工商银行科技金融监督工作 - 工商银行纪检监察组围绕科技金融领域开展专项监督，2024年至2025年一季度列席科技金融相关会议299次，开展监督谈话84次，推动完善相关制度7项 [1] - 纪检监察组系统梳理科技金融相关制度35项和监督事项20项，形成监督清单 [1] - 工商银行积极响应《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》，制定精准支持科技创新重点领域和薄弱环节的具体举措 [2] 科技金融政策落地监督 - 工商银行一级机构纪委围绕监督清单开展专项监督，细化22项监督要点，涵盖学习贯彻、组织协调、推进执行等5方面 [2] - 纪检监察组建立问题汇总研判机制，针对共性问题向总行主管部门制发监督提示函，推动完善体制机制 [3] - 工商银行印发科技企业并购贷款相关制度办法，优化信贷流程和产品政策 [3] 科技金融业务数据 - 截至2025年一季度末，工商银行科技型企业贷款余额2.73万亿元，较年初增长7618亿元 [3] - 战略性新兴产业贷款余额3.5万亿元，较年初增长3700亿元 [3] - 专精特新"小巨人"企业有贷户覆盖率较年初提升约6个百分点 [3]

信贷支持 - 计划2025年为"走出去"企业境外主体新提供不少于150亿元融资支持，覆盖日常运营、项目建设及贸易活动需求 [2][11] - 创新全场景融资产品体系，包括出口保单保理、国际证福费廷、贸易新业态专属国际保函及小微企业"单一窗口"跨境贷等 [2][12] - 对小微外贸企业实施"应续尽续"原则，提供无还本续贷服务以缓解资金周转压力 [2][10] - 推出"科知贷"专利质押融资和"科优贷"融资产品，专项支持科创外贸企业 [15] 结算便利 - 通过"工银全球付"系统实现跨境资金"安全、高效、用途广、路径全"流转，减少代理行中转环节 [3][16] - 迭代E秒达、深港实时、网银单证等线上产品，推进结算服务标准化与智能化升级 [3][18] - 为跨境电商等新业态提供全流程结算解决方案，简化阳光化收汇流程 [3][19] 风险管理 - 提供近40个币种结售汇及90余个币种外汇买卖服务，覆盖"一带一路"国家交易需求 [4][22] - 强化汇率中性宣导，定制结售汇远期、期权、掉期等避险工具 [20] - 依托境外69个国家及地区网络，提供境外开户、政策咨询及国别风险分析一站式服务 [4][23] 拓展赋能 - 整合进博会、广交会等平台资源，助力企业对接内外贸市场需求 [5][24] - 深化银保合作，结合出口保险与金融服务提升企业市场开拓能力 [5] - 对接政府机构传递政策红利，如落实小微外贸企业收费减免政策 [14][24]

工商银行全球金融顾问走进开发区2.0服务推进会 - 活动由河北省商务厅指导、工行河北省分行主办，主题为"创新驱动 开放共赢"，旨在共商金融赋能开发区开放发展新路径 [1] - 参会嘉宾包括河北省商务厅厅长张泽峰、工行河北省分行行长蔡谦，以及11家试点开发区、21家重点企业、11家工行境外机构及6家外商投资企业代表 [1] 服务方案升级 - 工行河北省分行全面升级金融顾问服务方案，聚焦开发区高质量发展需求，打造全球资源整合新平台 [3] - 服务范围从国内延伸至全球，覆盖欧洲、中东、东南亚、美洲等主要经济体 [4] - 引入来自11个国家、平均从业经验超18年的海外金融顾问专家团，提供跨境融资、资本运作及风险管理等专业化支持 [4] - 设立千亿元"跨境赋能专项信贷额度"，配套汇率避险补贴、外资便利化政策 [4] - 构建"数字平台+撮合对接+金融产品"全场景服务生态，覆盖企业全链条金融需求 [4] 开发区发展定位与机遇 - 开发区被定位为对外开放主阵地和项目建设主战场，是推动实体经济发展的重要平台 [3] - 金融顾问走进开发区试点工作被列为河北省政府工作报告年度重点任务，今年是第3年实施 [3] - 工行河北省分行依托海外网络优势，聘请欧洲、东南亚及港澳等地金融精英，助力河北拓宽外贸业务和国际化招商 [3] 跨境对接与企业案例 - 工行河北省分行与河北省商务厅共同为首批海外金融顾问颁发聘书 [6] - 工银澳门、工银阿拉木图、悉尼分行、巴黎分行等境外机构专家分享跨境并购融资、汇率避险方案设计、全球供应链金融支持等典型案例 [6] - 西班牙跨境电商BIGBUY企业代表表达对河北产业基础与政策环境的信心 [6] - 秦皇岛、廊坊经开区介绍产业布局与区位优势，唐山市乐钢金属制品有限公司、张家口茶马古道龙工场等企业分享外贸经验 [8] 实地服务与未来规划 - 工行组织海外金融顾问团队分赴石家庄、邯郸两地开发区，与管委会及企业代表座谈，探讨跨境产能合作路径 [10] - 工行海外专家为开发区规划及企业"走出去"提供定制化建议，推动项目资源精准匹配 [10] - 未来工行河北省分行将持续联动全球网络资源，推动金融政策直达园区、服务直通企业，助力打造京津冀对外开放新高地 [10]

基金设立与规模 - 宁波通高工融私募股权投资基金完成工商注册登记，注册规模20亿元，是工商银行在宁波设立的第三支AIC股权投资基金，也是目前宁波市单支规模最大的AIC股权投资基金 [1] - 工商银行在宁波累计共同注册AIC股权投资基金规模达50亿元，居宁波市商业银行首位 [1] 出资方与投资方向 - 基金由工银金融资产投资有限公司、宁波通商控股集团有限公司、宁波市高科创业投资有限公司共同出资设立 [1] - 基金重点围绕数字产业、人工智能、新能源汽车、高端装备制造、生物医药、新材料、精细化工、现代生产性服务业八大产业赛道进行股权投资 [1] 战略合作与目标 - 合作各方将发挥自身优势，聚焦宁波市主导产业，积极抢占未来产业新领域、新赛道 [1] - 通过精准投资和培育，引导更多优质资源在宁波集聚发展，加速区域产业升级和结构调整 [1] 历史项目与进展 - 2024年末成功落地宁波工融新动能基金首个股权投资项目，实现基金项目投资突破 [2] - 2025年一季度完成工银甬投工融兴仑基金注册，赋能宁波新质生产力高质量发展 [2] 未来计划 - 合作各方将持续为宁波科创企业注入"长期资本"和"耐心资本" [2] - 工行宁波市分行将继续发挥工银集团综合优势，围绕宁波市重点产业布局，运用"股债贷保"多元化服务手段，对科创企业进行全方位、全周期赋能 [2]

报告公司投资评级 - 增持（维持）[1] 报告的核心观点 - 2025年Q1公司营收和净利润同比下降，总资产增长，不良贷款率下降，拨备覆盖率上升，净息差同比下降；预计资产规模随行业增长，息差压力或趋缓，手续费及佣金收入有望转增，整体资产质量保持稳定；维持“增持”评级[2][6][7] 根据相关目录分别进行总结 公司经营情况 - 2025年Q1公司实现营业收入2127.74亿元（-3.22%，YoY），归母净利润841.56亿元（-3.99%，YoY）；Q1末总资产51.55万亿元（+8.29%，YoY），不良贷款率1.33%（-1BP，QoQ），拨备覆盖率215.70%（+0.80pct，QoQ），净息差1.33%，同比降15BPs [2] 资产端情况 - 政府融资驱动债券投资增速提升，对公信贷受需求和隐债置换影响增速放缓，票据贴现超季节性；个人信贷需求弱但有政策托底，行业信贷“开门红”夯实稳增长基础，预计资产规模随行业较快增长 [6] 负债端情况 - 存款增速继续小幅回升，受财政力度加大和存款脱媒放缓影响；2024下半年存款定期化上升，政策对存款结构影响正面，关注房地产与消费回暖影响持续性 [6] 息差情况 - 2025年Q1单季息差1.33%，环比降约6BPS，同比降15BPs；生息率2.87%，环比降19BPs，同比降约46BPs；付息率1.65%，环比降约13BPs，同比降约33BPs；负债端缓冲效果明显，息差压力或趋于平缓 [6] 手续费及佣金收入情况 - 2025年Q1手续费及佣金收入同比降幅继续收窄，或因理财等业务改善；受资管费率改革制约但影响淡化，市场活跃度提升或使财富管理业务收入复苏，Q2 - Q3基数低有望转增 [6] 资产质量情况 - 总体资产质量稳健，2024年末不良贷款率1.33%，环比降1BP；个贷风险与行业趋势相符，政策纾困预计风险可控但拐点需观察；对公预计部分行业资产质量稳中向好，整体资产质量有望保持稳定 [6][7] 盈利预测与投资建议 - 预计2025 - 2027年营业收入分别为8175、8330、8802亿元，归母净利润分别为3682、3724、3821亿元，对应同比+0.64%、+1.14%与+2.61%；预计2025 - 2027年末每股净资产为10.91、11.59、12.27元，对应PB为0.66、0.62、0.58倍；维持“增持”评级 [7] 三大报表预测值 - 包含每股指标与估值、盈利能力、资产负债表、利润表、业绩增长率、资本等多方面2024A - 2027E预测数据 [36][37]

股份回购计划 - 公司拟以1 5亿元-3亿元回购股份 资金来源为自有资金及回购专项贷款 [1] - 回购价格不超过9 8元 股 [1] - 回购股份将用于实施股权激励计划 [1] 融资安排 - 公司已取得中国工商银行江西省分行出具的《贷款承诺函》 [1] - 银行同意提供不超过2 7亿元的股票回购贷款 [1] - 贷款金额不超过本次回购资金总额的90% [1] - 贷款期限不超过36个月 [1]

公司发展 - 火石创造科技有限公司从专注于产业数据智能领域的小团队成长为服务全国28个省份、80多个城市、300多个产业园区以及数十家金融机构和2万多家企业的产业数字化基础设施构建者 [1] - 公司董事长金霞表示金融支持帮助企业完成了从"0"到"1"的突破和从"1"到"10"的跨越 [1] 金融支持政策 - 浙江省启动"金融赋能民营经济高质量发展"行动并发布《浙江省民企金融产品和服务一本通》包含898项金融产品和490项增值服务覆盖400余家金融机构 [3] - 中国人民银行浙江省分行开展科技金融能力提升专项行动惠及科技型企业超3.2万家并建立数字经济核心产业清单双向推送机制 [3] 银行合作与授信 - 浙江省工商联与七家金融机构签订战略合作协议未来三年将提供超过1.4万亿元授信支持民营企业转型升级 [4] - 浙江省"民营企业最满意银行"评选结果发布百家金融机构上榜 [5] 政府与机构举措 - 浙江省委统战部副部长郑敏强强调要落实政策、提供服务和履行承诺共建金融服务生态 [4] - 金融机构被要求创新金融产品、拓宽融资渠道、优化金融服务提升金融惠企效能 [5]

A股2024年年报整体情况 - 截至4月29日，A股5303家上市公司中2997家实现营业收入同比增长，2529家实现归母净利润同比增长 [1] - 归母净利润TOP10公司入围门槛为日赚超2.9亿元（年净利润1069.35亿元），前四名均为银行 [2][3] 十大盈利王公司分析 - **工商银行**以3658.63亿元净利润居首（日赚9.996亿元），增速0.51% [2][3] - **中国人寿**净利润增速达108.92%，为TOP10中最高 [2][3] - 金融业占主导：TOP10中5家银行（工行/建行/农行/中行/招行）+2家保险公司（平安/人寿） [3] - 非金融企业表现：中国石油（1646.76亿元）、中国移动（1383.73亿元）、中国海油（1379.36亿元）位列前三 [4] 行业盈利格局 - **银行业**以2.14万亿元合计净利润成为最赚钱行业，占A股净利润TOP50的40% [6][8] - 细分行业净利润规模：非银金融（5277.71亿元，+47.60%）>石油石化（3724.34亿元）>食品饮料（2172.81亿元） [6] - 高增长行业：电力设备（+43.46%）、电子（+36.06%）、交通运输（+15.42%） [6] 银行业绩亮点 - 11家银行净利润增速超10%：青岛银行（+20.16%）、齐鲁银行（+17.77%）、杭州银行（+18.07%）表现突出 [8] - 头部银行盈利稳定：四大行合计净利润1.22万亿元（工行/建行/农行/中行） [9] - 中小银行高增长：常熟银行（营收+10.53%）、瑞丰银行（营收+15.29%） [10] 重点非金融企业 - "三桶油"合计盈利3529.25亿元（日赚9.64亿元），中国海油增速达11.38% [4] - 贵州茅台净利润862.28亿元（+15.38%），在食品饮料行业居首 [4] - 比亚迪净利润402.54亿元（+34%），增速显著高于汽车行业平均水平（+10.99%） [4][6]

工商银行内蒙古分行支持民营和小微企业融资工作 - 近3年累计投放民营企业贷款近1500亿元 贷款规模和客户总量3年内翻倍 [2] - 设立149个"农村普惠金融服务点" 工银"乌兰牧骑"76支小分队深入乡村服务超3.5万次 覆盖40余万人 [3] - 聘任3055名"金融副村长"推广金融服务模式 [3] 普惠金融产品创新 - 推出30余个特色农业场景方案（如"葵花贷""大米贷""小米贷"） 当前余额57亿元 [3] - 为400余户科创小微企业提供"专精特新贷""科创贷"等融资17.6亿元 [3] - 迭代升级"商户e贷"产品 创新推出"敬老贷"养老产业支持方案 [3] 授信审批与政策支持 - 实施容缺审批和流程并联 内蒙古百强民企授信总额超800亿元 [3] - 支持30家重点拟上市企业授信超500亿元 [3] 让利政策与利率优惠 - 发布16条专项支持政策 预计每年多让利5000万元 [4] - 普惠贷款平均利率连续3年下降 预计每年多让利8600万元 [4]

财务数据和关键指标变化 - 截至2024年末，总资产近49万亿人民币，客户贷款超28万亿人民币，较去年末增加2.3万亿人民币，客户存款近35万亿人民币，较上一年末增加超1.3万亿人民币 [7] - 全年营业收入7861亿人民币，净利润3669亿人民币，均位居国内行业前列 [8] - 净息差1.42%，成本收入比29.43%，保持良好的成本收入效率 [8] - 资本充足率19.39%，较年初增加29个基点，位居全球银行前列 [9] - 不良贷款率1.34%，拨备覆盖率214.91% [9] - 2024年增加股息支付频率和次数，首次支付中期股息511亿人民币，完成公司治理程序后，将安排年末股息587亿人民币 [10] - 2024年末，客户贷款余额同比增长8.8%，投资余额增长20.1%，客户存款规模同比增长3.9% [11] - 2024年净利息收益率仅下降1个基点，净利润实现0.5%增长，营业收入下降0.5%，降幅为同业最小 [33] - A股和H股股价分别上涨44%和36%，A股和H股股息收益率分别为5.32%和7.49% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 科技金融 - 截至2024年末，科技金融贷款余额超3万亿人民币，保持市场领先 [12] - 为科技公司提供的股权融资超70亿人民币 [12] 绿色金融 - 绿色贷款余额保持国内领先，绿色债券承销规模保持市场领先 [13] 普惠金融 - 余额2900亿人民币，客户增长超40% [13] 养老金融 - 资产管理规模近5万亿人民币，55岁以上客户超2亿人，养老基金账户和存款金额保持市场领先 [14] 数字金融 - 核心行业贷款保持市场领先地位 [15] - 截至2024年末，手机银行应用月活用户超2亿人，工银e生活应用月活用户达1930万人 [19] - 开放银行年度交易量超375万亿人民币 [20] 国际业务 - 截至2024年末，海外机构税前利润超39亿美元，同比增长21.6%，总资产超430亿美元，同比增长4% [69] - 2024年，为履行春融行动服务承诺，发放融资4.8万亿人民币 [70] - 2024年，集团跨境人民币业务量达9.8万亿人民币，人民币清算行业务量超155万亿人民币，同比增长48% [72] - 2024年，承销39只熊猫债券，总发行规模1015亿人民币，增长66%，市场份额55% [74] 投资融资业务 - 2024年末，国内全口径投融资增加4.2万亿人民币，境内分行贷款增加2.3万亿人民币 [111] - 2024年，战略新兴产业和科技型企业贷款余额排名第一，绿色贷款超6万亿人民币 [112] - 2024年，普惠贷款增速显著高于集团平均水平，涉农贷款增加近800亿人民币 [113] - 2024年，中长期公司贷款增加1.2万亿人民币，制造业贷款余额超4.4万亿人民币 [114] - 2024年，个人贷款较年初增加300亿人民币，个人消费贷款增速超28% [116] - 2024年末，对非公有制经济的总融资额超7.5万亿人民币，同比增长超1万亿人民币，利率降低0.14%，民营企业无担保贷款增速近27% [118] - 2024年，为民营企业承销债券超60亿人民币，通过直接股权投资和债转股对民营企业投资超20亿人民币 [120] - 2024年末，战略新兴产业贷款余额超3.1万亿人民币，对科技企业一级市场股权投资余额超70亿人民币 [122] 各个市场数据和关键指标变化 未提及 公司战略和发展方向和行业竞争 - 目标是建设具有中国特色的世界一流现代金融机构，致力于引领和服务实体经济，维护金融稳定，建设强大金融机构，专注主责主业，稳步推进智能风控、现代业务布局、数字增长动力、多元化业务结构和生态基础五大转型 [5] - 2025年，公司将坚定不移走中国特色金融发展道路，积极发挥银行引领作用，稳中求进，更深入推进五大转型，注重创造干净健康的资产负债表和平衡可持续的损益表，促进资产、资本和资金、存贷收入、实力、质量和规模的协调，更好平衡价值创造、市场地位、风险控制和资本约束，确保关键经营指标稳健，为国内外股东创造稳定可持续的价值回报 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 展望2025年，中国经济高质量发展的优势和条件不断扩大，中国式现代化前景更加光明，公司将继续提升服务实体经济的效率和效果，预计资产质量将保持稳定可控 [61] - 净息差下降在行业内仍将普遍存在，但预计降幅较去年收窄，2025年LPR将继续下降，公司将继续优化主要资产配置，合理安排信贷投放，加强资产负债成本管理，使净息差保持在合理水平 [98] [105] 其他重要信息 - 公司高度重视投资者关系和市值管理，与投资者和媒体保持频繁有效沟通 [1] - 公司将ESG和可持续发展有机融入业务发展，进一步巩固ESG治理，持续改善ESG信息披露 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2024年业务亮点以及2025年营业收入和利润能否保持正增长 - 2024年业务亮点体现在价值创造、业务发展和平衡表优化等方面，价值创造上净利润实现0.5%增长，营业收入降幅同业最小，股息分配领先；业务发展上总资产稳定，在IT和创新方面取得显著进展，积极缓解信贷不足问题，清理高成本贷款；平衡表优化上不良贷款率下降1个基点，净利润增长，指标具有韧性 [33] [35] [37] - 无法对2025年做出前瞻性估计，但承诺至少高于行业平均水平，将坚持五大转型，管理风险，为投资者带来更好回报 [46] 问题2: 2024年重点关注的行业和地区，个人经营贷款、消费贷款和信用卡不良率上升的应对措施以及2025年资产质量展望 - 2024年末，集团不良贷款率1.34%，较去年末下降2个基点，国内分行公司贷款平均不良贷款率1.5%，较去年末下降27个基点，房地产行业不良贷款率4.99%，较去年末下降38个基点 [51] [52] [55] - 各地区资产质量基本稳定，长三角、环渤海、中部和西部地区不良贷款率优于全国平均水平，零售业务不良贷款率虽有所上升但可控 [57] - 针对个人经营贷款、消费贷款和信用卡不良率上升，公司细化全生命周期风险控制，加强信贷管理能力，在个人消费贷款方面加强前端准入和审批管理，在信用卡方面完善风险管理体系 [58] [59] - 2025年，公司将实施一系列增量政策，将信用风险管理纳入高质量发展机制，加强关键领域风险精准化解，构建智能风控防火墙，预计资产质量将保持稳定可控 [60] 问题3: 2024年推动国际化运营和高水平开放的新进展以及对跨境电商等新型外贸的金融服务措施 - 2024年国际化运营进展包括全球业务稳中求进，海外机构稳定，税前利润和总资产增长；持续服务外贸和外资，发放融资，支持海外项目，获得多项荣誉，建立客户名单和产品体系，推进全球支付系统建设和单一窗口金融服务；稳步推进人民币国际化，提供跨境人民币融资，业务量增长，承销熊猫债券市场份额领先；不断加强国际合作，履行相关职责，推动相关机制建设，服务重要国际展会 [68] [70] [74] - 针对新型外贸，2025年推出春融行动，构建更广泛客户基础的跨境金融服务体系，提供外汇结算和货币风险管理；开发综合创新产品体系，整合多种金融服务；巩固全球结算安全基础，构建智能风控系统，提供合规解决方案 [77] [79] [81] 问题4: 新资本监管规定实施一年后，股息分配政策是否有变化 - 公司重视资本管理，提高资本效率，2024年末一级资本充足率和资本充足率分别达15.36%和19.39%，较年初分别上升19和29个基点 [86] - 内源资本补充方面，将利润积累作为主要来源，2024年通过利润留存补充资本超1900亿人民币；外源资本补充方面，丰富补充渠道，优化资本结构，控制资本成本，2024年资本工具净赎回300亿人民币，平均付息率下降40个基点 [87] [88] [89] - 股息分配政策上，公司自2006年上市以来持续创造现金股息超1.5万亿人民币，近年来分配比例保持在30%以上，2024年首次推出中期股息分配，未来将继续为股东创造价值，保持稳定的股息分配政策 [90] [91] [92] 问题5: 如何看待2025年净息差表现和转折点，存款挂牌利率已很低，LPR是否会继续下降 - 预计净息差将继续下降，但降幅较去年收窄，宏观政策上资产端收益率仍有下行压力，银行运营上负债端成本控制效果逐渐显现，公司将通过优化资产配置、合理安排信贷投放、加强成本管理等措施使净息差保持在合理水平 [98] [100] [103] - 预计2025年LPR将继续下降，LPR由市场供求、商业银行报价和央行货币政策决定，其变化是为了平衡实体经济融资成本、银行盈利能力和宏观风险防控 [105] 问题6: 2024年总投融资主要投向哪些领域，今年对实体经济良好开局的支持情况，支持民营企业发展科技金融和培育新质生产力的措施，以及DICBC建设中AI大模型应用的新突破和成果转化 - 2024年，国内全口径投融资增加4.2万亿人民币，境内分行贷款增加2.3万亿人民币，主要投向科技金融、普惠金融、绿色金融等五大重点领域，以及重大国家战略、制造业等领域 [111] [112] [114] - 今年前两个月，公司发放新贷款超8400亿人民币，同比增加，未来将继续落实中央精神，保持贷款发放和债券投资的稳定节奏 [116] - 支持民营企业方面，融资支持更有力，2024年末对非公有制经济总融资额超7.5万亿人民币，未来三年计划为民营企业提供不低于6万亿人民币的融资和投资；创新服务更多样化，2024年为民营企业承销债券超60亿人民币，股权投资超20亿人民币；服务保障更全面，与全国工商联联合举办会议，提出三年提供6万亿人民币贷款融资的目标 [118] [120] [121] - 支持科技金融和新质生产力方面，增加资源供给，2024年末战略新兴产业贷款余额超3.1万亿人民币，股权投资余额超70亿人民币；升级服务机制，总行成立科技金融委员会，全国设立22个区域科技金融中心，开展专项行动；加速服务创新，创新融资场景，推出超200个项目，加强数字化智能化建设 [122] [123] [125] - DICBC建设中，公司发起人工智能+倡议，自动机器人已取代超4.2万名员工，率先完成最大开源大模型DeepSeek的本地部署并集成到工小智系统，构建企业级金融大模型技术，在算法、算力和数据方面取得领先，搭建金融行业级AI解决方案平台并与国内同行共享，未来将提升工小智核心技术能力，推动AI应用发展 [126] [127] [131]