财务数据和关键指标变化 - 公司在2023年第二季度实现了10%的有机收入增长，CAG诊断重复收入增长12% [8][9] - 第二季度的毛利润同比增长11%，毛利率为60.7%，较上年同期提高160个基点 [22][23] - 每股收益（EPS）为2.67美元，同比增长71%，在可比基础上增长77% [24][31] 各条业务线数据和关键指标变化 - CAG诊断重复收入在美国增长12%，国际市场增长10% [12][15] - 水务业务在第二季度实现9%的有机增长，反映出美国、欧洲和拉丁美洲的持续良好表现 [20] - 兽医软件和诊断影像收入增长13%，得益于持续的高水平有机增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场在2023年上半年首次超过10亿美元的收入 [35] - 国际市场的CAG诊断重复收入增长至10%，尽管面临宏观经济挑战 [15][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于通过集成测试解决方案来推动客户参与，支持其使命并解决实际临床问题 [34] - 公司计划在美国扩展客户面对的组织，以抓住更多市场机会 [82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的展望持乐观态度，认为宠物医疗服务的需求依然强劲，预计将继续推动增长 [90] - 管理层提到，尽管面临宏观经济挑战，但公司在国际市场的执行力依然强劲，预计将继续改善 [63][90] 其他重要信息 - 公司在2023年下半年预计将实现8.5%至10%的有机收入增长 [26] - 公司计划在2023年下半年维持29.3%至29.7%的运营利润率 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于美国临床访问的趋势 - 管理层表示，第一季度的临床访问保持平稳，第二季度的趋势与预期一致，预计下半年将有所改善 [61][62] 问题: 关于2024年的价格上涨计划 - 管理层未透露具体计划，但表示将根据长期行业发展和客户需求进行评估 [66][68] 问题: 关于国际市场的天气影响 - 管理层承认天气可能对业务产生影响，但表示将根据执行趋势进行调整 [78] 问题: 关于美国客户面对组织的扩展 - 管理层表示，扩展是基于对美国市场长期增长前景的乐观评估 [82] 问题: 关于CAG重复收入增长的两年堆叠减速 - 管理层指出，CAG诊断重复收入的增长主要受到定价和良好执行的推动 [109][110]

公司业务部门构成 - 公司主要通过三个业务部门运营，分别是伴侣动物集团（CAG）、水质产品（Water）、畜牧和家禽诊断产品及服务（LPD），其他业务部门则将人类医疗诊断产品和服务业务与授权安排合并展示[149][150] 产品营销调整 - 2023年第一季度，公司停止积极营销OPTI COVID - 19 PCR检测产品和服务[151] - 2023年Q1公司停止积极营销OPTI COVID - 19 PCR检测产品和服务[151] 公司整体收入情况 - 2023年第二季度，公司总有机收入增长10.1%，报告收入增长9.7%，外汇变动使总收入增长降低0.5%[162][163] - 公司2023年Q2营收943,630千美元，同比增长9.7%，毛利润572,850千美元，同比增长11.4%，运营收入296,144千美元，同比增长65.4%[164] - 2023年上半年公司总收入18.43825亿美元，较2022年增加1.4673亿美元，增幅8.6%，有机收入增长10%[189] - 2023年上半年公司总营收18.43825亿美元，较2022年同期增长8.6%，有机营收增长10.0%，货币变动使总营收增长减少1.4%[189] - 公司毛利润为11.15821亿美元，较2022年同期增长10.2%，毛利率提高80个基点，货币变动使毛利率降低约60个基点[191] - 公司运营费用为5.39278亿美元，较2022年同期减少7.9%，货币汇率变动使运营费用增长减少约1%[191] - 公司运营收入为5.76543亿美元，较2022年同期增长34.9%[191] - 2023年Q2总公司报告收入9.4363亿美元，同比增长9.7%，有机收入增长10.1%，外汇变动使总收入增长降低0.5%[162] - 2023年Q2总公司毛利润5.7285亿美元，同比增长11.4%，毛利率提高100个基点，外汇变动使毛利率降低约60个基点[164] - 2023年Q2总公司运营费用2.76706亿美元，同比下降17.4%，研发费用因去年收购技术权对比下降62.3%[164][165] 各业务部门收入情况 - CAG业务2023年第二季度报告收入8.66652亿美元，同比增长10.5%，有机收入增长11.0%[162] - Water业务2023年第二季度报告收入4302.9万美元，同比增长9.8%，有机收入增长9.2%[162] - LPD业务2023年第二季度报告收入2991.1万美元，同比增长0.1%，有机收入增长0.6%[162] - Other业务2023年第二季度报告收入403.8万美元，同比下降45.2%，有机收入下降45.3%[162] - 美国地区2023年第二季度报告收入6.21607亿美元，同比增长11.0%，有机收入增长11.0%[162] - 国际地区2023年第二季度报告收入3.22023亿美元，同比增长7.1%，有机收入增长8.4%[162] - 伴侣动物集团（CAG）2023年Q2净收入866,652千美元，同比增长10.5%，有机增长11.0%[167] - 水业务2023年Q2收入43,029千美元，同比增长9.8%，主要因价格和测试量提高，外币变动使收入降低约1.2%，收购使收入增长1.7%[176] - 畜牧、家禽和乳制品业务（LPD）2023年Q2收入29,911千美元，同比增长0.1%，外币变动使收入增长降低0.5%[180] - 2023年第二季度其他业务收入403.8万美元，较2022年减少333.7万美元，降幅45.2%，主要因美国OPTI新冠PCR检测产品和服务销售减少及国际OPTI医疗器械和耗材销量降低[184] - 2023年上半年CAG业务收入1.693931亿美元，较2022年增加1486.6万美元，增幅9.6%，有机收入增长11%[189][195] - CAG诊断经常性收入1.489378亿美元，较2022年增加1391.55万美元，增幅10.3%，主要因全球价格提高和美国需求强劲，货币变动使增长减少1.4%[195][196] - CAG诊断资本仪器收入671.98万美元，较2022年减少60.26万美元，降幅8.2%，主要因项目定价影响和仪器投放区域组合变化[195][199] - 兽医软件、服务和诊断成像系统收入1373.55万美元，较2022年增加155.31万美元，增幅12.7%，主要因订阅和服务收入增加及服务价格提高[195][199] - CAG 业务板块 2023 年上半年收入 16.94 亿美元，同比增长 9.6%，营业利润 5372.59 万美元，同比增长 41.5%[200] - 水业务板块 2023 年上半年收入 8191.2 万美元，同比增长 8.4%，营业利润 3679.1 万美元，同比增长 6.4%[203] - 畜牧、家禽和乳制品业务板块 2023 年上半年收入 5911.9 万美元，同比下降 2.7%，营业利润 325.9 万美元，同比下降 67.3%[207] - 其他业务板块 2023 年上半年收入 886.3 万美元，同比下降 42.8%，营业亏损 76.6 万美元，同比下降 123.8%[211] - CAG业务2023年Q2收入8666.52万美元，同比增长10.5%，有机收入增长11.0%，外汇变动使收入增长降低0.5%[162] - CAG诊断业务经常性收入2023年Q2为7624.76万美元，同比增长11.2%，外汇变动使增长降低0.5%[167] - Water业务2023年Q2收入430.29万美元，同比增长9.8%，有机收入增长9.2%，收购使收入增长1.7%[162] - LPD业务2023年Q2收入299.11万美元，同比增长0.1%，有机收入增长0.6%[162] - Other业务2023年Q2收入40.38万美元，同比下降45.2%，有机收入下降45.3%[162] - CAG 业务板块本季度收入 8.66652 亿美元，同比增长 10.5%，毛利润 5.25709 亿美元，同比增长 12.8%，运营收入 2.75509 亿美元，同比增长 76.0%[173] - 水业务板块本季度收入 4302.9 万美元，同比增长 9.8%，毛利润 3031.9 万美元，同比增长 10.8%，运营收入 1982 万美元，同比增长 10.6%[176] - 畜牧、家禽和乳制品业务板块本季度收入 2991.1 万美元，同比增长 0.1%，毛利润 1608.6 万美元，同比下降 5.4%，运营收入 195.1 万美元，同比下降 39.6%[180] - 其他业务板块本季度收入 403.8 万美元，同比下降 45.2%，毛利润 73.6 万美元，同比下降 78.5%，运营亏损 113.6 万美元[184] - IDEXX VetLab 耗材收入增长主要因价格提高和销量增加，外汇变动使收入增长减少 0.7%[169] - CAG 诊断服务和配件收入增长主要源于仪器活跃装机量增长 11%，外汇变动使收入增长减少 0.7%[170] - 水业务板块收入增长得益于价格提高和检测量增加，外汇变动使收入减少约 1.2%，2022 年第三季度完成的收购使收入增长 1.7%[176] - 畜牧、家禽和乳制品业务板块收入与上年同期基本持平，价格上涨和美国家禽及猪检测量增加被中国进口量减少导致的畜群健康筛查收入下降部分抵消，外汇不利变动使收入增长减少 0.5%[180] - CAG部门2023年上半年营收16.93931亿美元，较2022年同期增长9.6%，有机营收增长11.0%，货币变动使营收增长减少1.3%[189] - CAG部门毛利润为10.24466亿美元，较2022年同期增长11.9%，毛利率提高130个基点，货币变动使毛利率降低约40个基点[200] - CAG部门运营费用为4.87207亿美元，较2022年同期减少9.1%，货币汇率变动对运营费用增长影响不大[200] - CAG部门运营收入为5.37259亿美元，较2022年同期增长41.5%[200] - CAG诊断业务经常性收入增长主要因全球价格提高和美国需求增加，货币变动使收入增长减少1.4%[196] - 水业务板块2023年上半年收入8.19亿美元，同比增长8.4%，主要因价格提高和检测量增加，汇率变动使收入增长减少2.0%，收购使收入增长增加1.7%[203] - 畜牧、家禽和乳制品业务板块2023年上半年收入5911.9万美元，同比下降2.7%，主要因中国进口减少致畜群健康筛查收入降低，汇率变动使收入增长减少2.2%[207] - 其他业务板块2023年上半年收入886.3万美元，同比下降42.8%，主要因停止营销新冠检测产品和服务及国际仪器和耗材销量降低[211] 公司有机收入增长原因 - 公司有机收入增长得益于CAG诊断经常性收入增长、订阅式兽医软件和诊断成像服务收入增加、Water业务价格和测试量上升及收购效益等[163] - 总公司有机收入增长得益于CAG诊断业务经常性收入增长、Water业务价格和测试量提高及收购，LPD业务基本持平，Other业务下降[163] 研发费用情况 - 公司研发费用下降主要因去年收购特定许可技术使用权花费8000万美元，部分被人员和项目成本增加抵消[165] - 2023年上半年研发费用9117.2万美元，较2022年减少7221.7万美元，降幅44.2%，主要因与上一年收购某些许可技术使用权的8000万美元相比减少[191][192] - 研发费用减少主要因与上一年8000万美元收购某些许可技术使用权对比，部分被人员和项目成本增加抵消[192] 各业务板块利润情况 - CAG毛利润525,709千美元，同比增长12.8%，毛利率增加120个基点，外币变动使毛利率降低约40个基点[173] - 水业务毛利润30,319千美元，同比增长10.8%，毛利率增加70个基点，外币变动使毛利率降低约170个基点[177] - LPD毛利润16,086千美元，同比下降5.4%，毛利率降低310个基点，外币变动使毛利率降低约510个基点[181] - 2023年第二季度毛利润73.6万美元，较2022年减少268.7万美元，降幅78.5%，主要因销量降低和毛利率下降2820个基点[184][185] 利息费用情况 - 2023年第二季度利息费用1050万美元，较2022年同期的830万美元增加，主要因利率上升[187] - 2023年第二季度利息费用为 1050 万美元，上年同期为 830 万美元，增长主要因利率上升，部分被平均债务水平降低抵消[187] - 2023年上半年利息费用为 2370 万美元，较上年同期的 1530 万美元增加，主要因利率上升[214] - 2023年上半年利息费用为2370万美元，上年同期为1530万美元，增长因利率提高，部分被平均债务水平降低抵消[214] 所得税税率情况 - 2023 年上半年有效所得税税率为 20.8%，低于上年同期的 21.0%，主要受地域收入结构影响[215] - 2023 年第二季度有效所得税税率为 21.6%，上年同期为 22.9%，税率下降主要受地域收入结构影响，部分被股份支付相关税率优惠减少抵消[188] - 2023年上半年有效所得税税率为20.8%，2022年同期为21.0%，降低主要因地理收入组合，部分被股份支付税收优惠减少抵消[215] 公司资金状况 - 截至 2023 年 6 月 30 日，公司现金及现金等价物为 1.328 亿美元，高于 2022 年 12 月 31 日的 1.125 亿美元[217] - 截至 2023 年 6 月 30 日，公司营运资金为 2.952 亿美元，而 2022 年 12 月 31 日为 -1.343 亿美元，主要因信贷安排下未偿还借款减少[217] - 截至 2023 年 6 月 30 日，公司 12.5 亿美元信贷安排下借款额度为 9.845 亿美元，未偿还借款为 2640 万美元[217] - 2023年6月30日持有的 1.328 亿美元现金及现金等价物中，超 99%为银行存款，主要存于系统重要性银行[218] - 截至2023年6月30日，公司在信贷安排下的未偿还借款为2.64亿美元[227] - 2023年6月30日现金及现金等价物中超99%为银行存款，约240万美元为受货币管制限制的非美元现金[218] - 公司认为现有现金、运营资金和借款额度可满足未来十二个月运营、资本购买和增长需求[217] - 截至2023年6月30日，信贷安排下未偿还借款为2.64亿美元，较2022年同期净借款活动减少3.15亿美元[227] 公司现金流情况 - 2023年上半年经营活动提供的净现金为3.84226亿美元，较2022年的1.80556亿美元增加2.0367亿美元[221] - 2023年上半年投资活动使用的净现金为6700万美元，较2022年的9692.4万美元减少2994.3万美元[221][223] - 2023年上半年融资活动使用的净现金为2.97114亿美元，较2022年的1.05387亿美元增加

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度总收入有10%的有机增长,其中CAG诊断业务经常性收入增长12% [8][11] - 美国CAG诊断经常性收入增长14%,国际地区增长8% [11][13] - 公司整体毛利率提升120个基点至60.3%,主要得益于价格上涨、生产效率提升和业务结构改善 [21] - 公司营业利润和每股收益分别增长18% [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - CAG诊断业务中,耗材收入增长12%,仪器收入下降7% [15][16] - 软件和影像诊断业务收入增长14% [17] - 水业务收入增长8% [18] - 畜牧业务收入下降2% [20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场CAG诊断经常性收入增长14%,国际市场增长8% [13][14] - 美国市场表现优于行业平均水平,增长率高出1350个基点 [13] - 国际市场受到宏观经济环境的持续压力,同店销售增长受限 [14] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续执行增长战略,通过创新产品和服务提升诊断渗透率,满足宠物医疗需求的持续增长 [34][35][36] - 公司在全球范围内实现了又一个季度的优质仪器设备安装记录,反映了客户对公司产品和服务的强烈需求 [37][38][39] - 公司的软件创新也是推动增长的关键驱动力,云端软件占比超过90%,有助于提升客户生产效率 [45][46][47] - 公司正在关注宠物肿瘤诊断这一重要领域,通过内部研发和外部合作来拓展业务 [122][123][124] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为宠物医疗需求持续旺盛,公司创新产品和服务能够满足这一需求 [34][35][36] - 管理层对公司在国际市场的执行力表示乐观,认为长期需求依然强劲,正在采取措施应对短期宏观挑战 [42][43][44] - 管理层认为公司有能力继续保持强劲的财务表现,维持了全年业绩指引的高端目标 [27][28][32] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Nathan Rich 提问** 询问公司是否会调整全年CAG诊断经常性收入增长目标,以及对美国和国际市场的预期 [64][65] **Brian McKeon 回答** 公司维持了高端11%的全年CAG诊断经常性收入增长目标,美国市场表现优于预期,国际市场受到宏观环境影响有所压制 [65][66][67] 问题2 **Christopher Schott 提问** 询问公司对Mars收购Heska的看法,以及价格调整对需求的影响 [73][74] **Jay Mazelsky 回答** 公司不会对具体客户关系发表评论,但认为价格调整到目前为止对需求影响有限 [76][77][78] 问题3 **Erin Wright 提问** 询问公司在宠物肿瘤诊断领域的发展策略 [119][120] **Jay Mazelsky 回答** 公司认为这是一个重要的机会领域,正在通过内部研发和外部合作来拓展业务 [122][123][124]

公司业务 - 公司主要产品和服务包括点对点兽医诊断产品、兽医参考实验室诊断和咨询服务、兽医诊断成像系统和服务、生物医学研究社区使用的健康监测和实验室诊断仪器和服务、以及用于畜禽和奶制品的诊断和健康监测产品[1] 财务表现 - 公司在2023年第一季度总收入为90.01亿美元，同比增长7.6%；其中美国市场收入增长12.3%，国际市场收入下降0.3%；有机收入增长9.8%[2] - 公司的毛利润增加，主要受益于CAG诊断重复收入的增长、软件服务的提高、参考实验室生产力措施的好处以及产品组合的改善，部分抵消了成本上升的影响[3] 营收情况 - CAG部门的营收在2023年第一季度达到了82.7亿美元，同比增长8.7%[68] - 水务部门的营收在2023年第一季度达到了3.88亿美元，同比增长6.9%[69] - 家畜、家禽和乳制品部门的营收在2023年第一季度下降了5.4%，为2.92亿美元[70] - 其他部门的营收在2023年第一季度下降了40.6%，为0.48亿美元[72] 现金流及资本支出 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为1.11亿美元，较去年同期略有下降[74] - 公司2023年总资本支出计划约为1.8亿美元，用于支持制造和运营设施的增长，以及面向客户的软件[75] - 2023年第一季度，公司经营活动提供的净现金为183,912千美元，较去年同期增加69,206千美元[75] - 2023年第一季度，公司投资活动使用的净现金为39,511千美元，较去年同期减少2,327千美元[75] - 2023年第一季度，公司融资活动使用的净现金为146,081千美元，较去年同期增加132,601千美元[75] - 2023年第一季度，公司现金及现金等价物净变动为-1,179千美元，较去年同期减少61,343千美元[75] 其他财务信息 - 利息支出在2023年第一季度达到了1.31亿美元，同比增长了87.1%[73] - 公司2023年第一季度未在开放市场购买任何普通股[76] - 公司2023年第一季度信贷设施的净借款活动较去年同期减少了1.475亿美元，截至2023年3月31日，在信贷设施下有4.315亿美元的未偿还借款[77] - 公司2023年3月31日，符合信贷设施和高级票据协议的唯一财务契约是一个合并杠杆率测试，要求债务与调整后的EBITDA比率不超过3.5比1[78]

业务部门构成 - 公司主要通过伴侣动物集团、水质产品和畜牧家禽及乳制品三个业务部门运营，其他业务部门包括人类医疗诊断产品和服务业务及授权安排[16] - 其他业务部门包括人类医疗诊断产品和服务业务OPTI Medical及授权安排[46] - 公司主要通过三个业务部门运营，分别是伴侣动物集团（CAG）、水质产品（Water）和畜牧、家禽和乳制品（LPD），其他业务部门包括人类医疗诊断产品和服务业务及授权安排[188] 伴侣动物集团业务 - 伴侣动物集团提供诊断和信息管理产品及服务，包括诊所内诊断解决方案、外部参考实验室服务、兽医软件和服务等[17] - 公司的VetConnect PLUS是基于云的技术，可让兽医访问和分析所有诊断方式的患者数据[19] - 公司提供多种诊所内诊断解决方案，包括化学、血液学、免疫测定、尿液分析和凝血分析仪等[20] - 公司在全球约80个实验室为兽医提供商业参考实验室诊断和咨询服务，多数测试结果可在当天或次日得出[27] - 截至2022年12月31日，CAG高级诊断仪器Catalyst、Premium Hematology、SediVue的活跃安装基数分别为63100台、43100台、15600台[194] - 2022年，CAG的经常性诊断收入占公司合并收入的约79%[196] - 公司的兽医软件、服务和诊断成像系统组合主要服务于北美、澳大利亚、新西兰和欧洲地区的客户，部分采用基于订阅的SaaS模式[204][205] - 公司通过增强功能、易用性以及与诊所内仪器和外部参考实验室测试结果的嵌入式集成来区分其实践管理系统[206] - 公司的诊断成像系统提供高质量图像和虚拟共享功能，其放置有助于增加经常性收入流，如扩展维护协议和IDEXX Web PACS[208] - 公司通过增加现有客户的测试量和获取新客户来实现参考实验室经常性收入的增长，同时也通过收购、开设新实验室等方式[203] 水质产品部门业务 - 水质产品部门提供创新的测试解决方案，用于检测和量化水中的各种微生物参数，2022年第三季度收购TECTA - PDS[36][38] - 水检测业务未来增长部分依赖增加国际销售和拓展产品线，公司在多国申请监管批准以差异化产品[209] 畜牧家禽及乳制品部门业务 - 畜牧家禽及乳制品部门提供诊断测试、服务和相关仪器，用于管理畜牧和家禽的健康状况，提高生产效率[43] - 公司的主要乳制品产品使用SNAP测试平台，用于检测牛奶中的抗生素药物残留[45] - 畜牧、家禽和乳制品业务开发多种疾病检测和服务，部分牛妊娠检测可在配种28天后检测[210] - 疾病爆发的不确定性和政府资金变化导致畜牧、家禽和乳制品业务部分板块业绩波动[211] - 乳制品检测业务开发满足监管和标准的抗生素残留及污染物检测产品，利用SNAP平台生产[212] 其他业务部门业务 - OPTI Medical销售即时护理分析仪及相关耗材，用于人类医疗医院和诊所测量多种参数[47] - OPTI医疗业务为全球医疗即时诊断领域开发销售电解质和血气分析仪及耗材，聚焦中小医院[213] - OPTI医疗业务早期仪器销售收入占比大，后期耗材销售更重要，长期成功依赖新客户获取等[214] 研发情况 - 2022年研发费用为2.548亿美元，占综合收入的7.6%；2021年为1.61亿美元，占比5.0%；2020年为1.412亿美元，占比5.2%[53] - 公司业务包括新产品和服务开发，各业务部门均有活跃的研发项目[53] - 重要专利和许可证涉及催化剂耗材（2020 - 2035年到期）、催化剂仪器（2026 - 2032年到期）等[55] - 某些Catalyst化学载玻片供应协议2031年12月到期，其他分析仪和耗材供应协议期限至2034年[60][61] - 公司积极在美国和其他国家为产品和技术发明获取专利保护，并从第三方许可专利和技术[54] 销售与服务 - 公司在全球通过营销、客服、销售和技术服务团队以及独立分销商等销售和服务产品，在多个主要地区设有销售办事处[51] 供应链情况 - 公司许多仪器由第三方制造，供应链依赖第三方提供重要组件、原材料和耗材，部分为单一来源供应商[58] - 公司依赖第三方供应商，其业务行动或运营中断会影响供应链和运营，长期中断可能导致客户永久流失，降低经常性收入和长期盈利能力[101] - 供应链和商品成本可能受通胀、供应限制、监管要求等因素导致的意外价格上涨影响，当前供应商无法及时供货会造成库存短缺和供应中断[102] - 公司许多产品、组件和材料从单一来源采购，难以替代，寻找替代供应商可能产生额外成本和延误，某些情况需获监管批准[104] 产品质量与管理 - 公司产品质量和安全管理遵循综合管理体系，部分制造和分销设施获ISO相关质量标准认证[62][63] 竞争情况 - 公司在不同业务领域面临众多竞争对手，竞争因素包括产品易用性、准确性、价格等[65][66][67] - 公司业务面临竞争，需执行多项策略以维持或提高增长率和盈利能力，否则可能受负面影响[97][98][100] - 公司面临激烈竞争，未来竞争可能更激烈，竞争对手和客户的整合可能对公司竞争能力产生负面影响[121] - 竞争可能从多方面影响公司销售和盈利能力，如对手推出创新产品、低价竞争等[122] 监管情况 - 公司许多产品受美国和外国监管机构全面监管，不同产品受不同机构和法规约束[68] - 公司SNAP Beta - Lactam抗生素残留测试产品获FDA、NCIMS和AOAC RI批准在美国销售[72] - 公司OPTI仪器系统被FDA归类为I类和/或II类医疗设备，新产品上市前需通过510(k)申请获FDA通知和审查[73][74] - 公司生产、销售和分销用于检测新冠病毒的PCR和抗体ELISA检测试剂盒，依据FDA紧急使用授权销售[75] - 公司业务受美国和外国监管机构监管，包括FDA、EPA、FTC等，新产品和技术开发或收购可能面临更多监管[76][79] - 公司在超175个国家销售产品，受美国和外国政府法规限制，获取新产品或产品升级的监管批准延迟会影响增长和盈利能力[108] - 公司需遵守美国和国外的化学法规，合规可能导致产品重新设计、更换供应商、增加成本，影响产品可用性和性能[109][110][112] - 部分外国政府要求产品注册或认证，过程复杂、成本高，无法获得或维持注册会影响产品销售，提供的机密信息可能被盗[113] 员工情况 - 截至2022年12月31日，公司约有10780名全职和兼职员工，美国员工中少数族裔占比约23.7%，全球员工中女性占比58%[82][84] - 2022年公司整体员工自愿离职率为13.3%，管理员工自愿离职率为6.6%，最近一次全球员工调查显示员工参与度为84%[91][92] - 公司目标是吸引、激励、发展和留住与公司目标一致且充满热情的员工，注重培养多元化领导者[80][90] - 公司提供公平有竞争力的薪酬和福利，支持员工身心健康，提供多种福利和资源[86] - 公司成功依赖关键人才，人才竞争激烈，人才流失或招聘困难可能影响战略目标[128][129] 公司信息披露 - 公司在网站免费提供年报、季报等报告，公司治理准则和道德准则也可在网站获取[94][95] 业务风险 - 生物制品制造复杂，难以保证生物材料供应和产品质量，产品不符合规格可能导致召回和客户关系受损[107] - 客户群体整合，兽医医院企业化和采购联盟增加，可能影响公司盈利和业务[123][124] - 检测模式变化，如疫苗普及、疾病流行率改变等，可能导致检测需求下降[125] - 通过分销商销售产品存在风险，如分销商推广竞品、库存变化等影响营收[126] - 公司在人类即时护理和相关实验室诊断领域经验有限、规模小，可能影响该领域发展[127] - 公共卫生问题，如疫情，可能影响公司运营、供应链和客户需求[130][131] - 公司依赖信息技术系统，系统中断或安全漏洞可能带来多方面不利影响[132][133][134] - 公司面临自然灾害、公共卫生问题、地缘政治等不可控因素，可能影响运营、供应链和物流网络[135] - 公司在多地设有制造、分销和参考实验室等设施，任一设施运营中断都会影响经营业绩[136] - 公司虽有业务连续性计划和保险，但无法确保能完全或部分减轻事件影响，且保险可能不足以弥补损失[137] - 公司国际业务面临运输、汇率、法规等风险，产品在国外销售需满足审批和注册要求，存在知识产权被盗风险[138][140] - 气候变化带来物理、转型和社会人文风险，可能导致运营和供应链中断、成本增加[142][143] - 全球经济疲软或特定地区经济不佳，会减少产品和服务需求、增加客户信用风险[145] - 公司业务涉及收集和使用个人数据，需遵守不断发展且复杂的隐私法规，违规可能损害声誉和业务[149] - 欧盟法院使数据传输框架失效，公司从欧洲经济区、欧盟和瑞士向美国等第三方国家传输个人数据面临挑战[152] - 未满足ESG法规、标准或期望，未达成ESG目标，会对公司业务、业绩、财务状况或股价产生不利影响[154] 收入情况 - 2022年全年约35%的整体收入、约32%的CAG收入、约86%的LPD收入和约51%的水业务收入来自美国以外客户[138] - 2022年全年35%的收入来自美国以外客户的产品和服务销售[160] - 2022年约21%的合并收入来自以美元制造或采购并以当地货币在国际上销售的产品，2021年为23%，2020年为21%[161] 股票情况 - 截至2023年2月10日，公司有390名普通股登记持有人[179] - 2022年10 - 12月，公司回购199,570股普通股，平均每股价格不同，10月为339.26美元，11月为388.07美元，12月为439.17美元[180] - 截至2022年12月31日，董事会已批准在公开市场或通过协商交易回购至多7300万股普通股，该计划无指定到期日[180] - 2022年公司回购约200万股普通股，收到员工因限制性股票单位归属和递延股票单位结算而交出的约2万股普通股[182] - 公司从未宣布或支付过普通股现金股息，目前也无意这样做[183] - 以2017年12月31日投资100美元计算，2022年IDEXX实验室公司股票价值为260.88美元，纳斯达克指数为158.65美元，标准普尔500指数为143.61美元，标准普尔500医疗保健指数为180.47美元[184][185] 税收情况 - 美国新税法对某些公司的账面收入征收15%的最低税，对美国上市公司的股票回购征收1%的消费税[156] 设施建设 - 公司在缅因州斯卡伯勒的新设施预计2023年建成，以支持水和LPD业务增长[173] 汇率影响 - 美元兑外币汇率走强会对公司业务产生负面影响，尤其影响以美元制造或采购并出口到国际市场的产品利润[160] 债务与融资 - 公司债务协议的限制或无法获得优惠融资可能增加借款成本并限制活动，信贷市场不利变化也会有类似影响[164] 股价波动 - 公司季度或年度业绩波动可能导致股价下跌，普通股市场价格可能高度波动[168]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度有机营收增长7%，全年营收增长受外汇影响，第四季度和全年分别约降低4%和3% [52][94] - 第四季度运营利润按报告增长14%，按可比基础增长17%；全年运营利润率为26.7%，可比基础上下降240个基点 [89][92] - 第四季度每股收益为2.05美元，按可比基础增长14%；全年每股收益为8.03美元，可比基础上下降1% [92][93] - 2022年自由现金流为3.94亿美元，约占净收入的58%，自由现金流转化率略低于60% - 65%的指引 [101][105] - 2023年预计报告营收35.9 - 36.9亿美元，有机增长7% - 10%；运营利润率29.0% - 29.6%；每股收益9.27 - 9.75美元 [108][114][116] - 2023年预计自由现金流转化率80% - 90%，资本支出约1.8亿美元 [118] 各条业务线数据和关键指标变化 CAG业务 - 2022年第四季度CAG诊断经常性收入有机增长8%，全年实现8%的有机增长 [5][64] - 第四季度CAG仪器收入略有下降，反映了投放组合和与上一年高投放水平的比较 [66] - 2022年全球CAG诊断高级仪器投放量创历史新高，推动全球高级仪器安装基数同比增长13% [55] - 2022年CAG诊断经常性收入增长受净价格实现的推动，第四季度净价格变化约贡献7%的增长 [78] 软件和诊断成像业务 - 2022年第四季度兽医软件和诊断成像收入有机增长17%，全年达到2.51亿美元，有机增长15%，报告增长22% [79][80] - 2022年云基PIMS约占投放量的90%，预计今年将占全球业务的50%以上 [19][20] 水业务 - 2022年第四季度水业务收入有机增长10%，全年也实现了强劲增长 [88] 畜牧、家禽和乳制品业务（LPD） - 2022年第四季度LPD收入有机增长6%，受益于畜群健康筛查、发货时间和中国业务表现的改善 [81] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2022年下半年美国CAG经常性收入增长比临床就诊量高出1200个基点 [54] - 第四季度美国CAG诊断经常性收入增长9%，继续超过行业增长趋势 [69] - 预计2023年美国临床就诊量增长趋势将相对持平，不会出现增长 [58] 国际市场 - 国际高级仪器投放增长强劲，新的和有竞争力的客户账户投放质量高 [103] - 欧洲市场同店销售面临中个位数的逆风，但公司目标是实现两位数增长 [134] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司长期战略专注于诊断领域发展，包括建立强大的商业合作和创新，以扩大诊断和信息管理技术的应用 [7] - 商业扩张是国际战略的关键组成部分，同时优化参考实验室网络和软件工具 [24] - 持续创新是推动诊断产品采用和使用的关键驱动力，如ProCyte One分析仪的持续强劲采用和多项预防保健解决方案的推出 [25][28] - 软件业务将继续提供有吸引力的、高度协同的投资机会，云优先战略将使公司在未来几年处于有利地位 [21] - 诊断市场竞争激烈，但公司认为其整体解决方案组合具有高度差异化，新的和有竞争力的投放表现良好 [157][158] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济影响和兽医诊所产能调整的挑战，但公司仍实现了稳健的有机增长，展示了业务的吸引力和持久性 [6] - 客户对公司的产品和服务需求强劲，公司的供应链团队确保了产品的高可用性和准时交付，客户保留率高 [43][44] - 2023年公司目标是在初始指引范围的高端实现10%的有机收入增长，同时实现可比运营利润率的增长 [61] - 公司对国际市场的长期潜力持乐观态度，将通过创新和商业合作来推动增长 [136] 其他重要信息 - 2023年第一季度预计报告运营利润率同比提高50 - 100个基点，包括1600万美元的客户合同解决款项 [1] - 公司在2022年第四季度回购了19.9万股股票，花费6800万美元；全年回购约200万股股票，花费8.11亿美元 [107] - 预计2023年稀释股份将减少1% - 1.5% [107] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待2023年美国临床就诊量的增长节奏，高端指引是否意味着下半年临床就诊量将恢复正增长？ - 公司预计仍需应对美国市场去年上半年产能回调的影响，第一季度展望已考虑到这一点；高端指引假设美国市场临床就诊量趋势将在下半年趋于平稳，但不预计会出现增长 [57][58] 问题2: 客户对2022年价格上涨的反应如何，价格实现是否会影响利用率或销量，价格调整是否涵盖CAG不同产品线？ - 客户高度认可公司的价值主张，理解公司在创新和客户体验方面的投资；价格调整是全球范围内的，需求相对经济背景和不同定价情景保持良好；公司目标是维持销量增长溢价，独立于价格收益 [75][82][85] 问题3: 从长期来看，定价动态如何，2024年及以后价格增长是否会更趋于正常化，还是会持续较大幅度的增长？ - 公司目前仅提供2023年的指引，定价哲学是在提供的价值和测试服务价格之间保持平衡，考虑到兽医诊所将诊断作为核心医疗服务和重要利润中心；2022年和2023年的价格调整受通胀和宏观经济成本影响 [96][97] 问题4: 过去一年兽医诊所客户在使用诊断服务方面是否有重大变化，如从现场诊断转向参考实验室诊断，或运行更大的检测面板以避免重复检测？ - 兽医诊所更加重视员工保留和教育，在技术使用方面变得更加明智，如转向云基PIM系统和相关应用；宠物主人和消费者的需求相对宏观影响保持较好 [128] 问题5: 2023年指引中9% - 16%的可比收益增长是否也受益于0.15美元的税收优惠？ - 是的，这是2023年第一季度的一个因素，记录为其他收入项目，作为一般及行政费用的抵减项 [130] 问题6: 2023年临床就诊量预计下降1% - 2%，价格上涨7% - 8%，价格表述是否准确，以及如何看待非价格非就诊量增长的减速？ - 价格表述准确；从高端指引来看，美国CAG诊断经常性收入增长11.5%，扣除价格收益后约有4%的销量增长；DecisionIQ等工具对兽医越来越有价值，未来将不断扩展其功能 [167][171][172] 问题7: 如何看待欧洲市场的宏观逆风，以及这些逆风在2023年将如何演变？ - 公司目标是在欧洲市场实现两位数增长，目前同店销售面临中个位数的逆风，但预计逆风将逐渐减弱；公司将通过持续执行驱动因素来实现增长，同时利用定价优势 [134][135] 问题8: 2023年指引是否考虑了两个新平台的贡献，如何看待创新管道的贡献时间和规模？ - 指引中未包含两个新平台的贡献，接近推出时会进行讨论 [142] 问题9: 7% - 8%的价格实现高于历史水平，哪些关键因素限制了价格增长对底线的完全传导？ - 通胀成本是实际存在的，包括产品成本和劳动力成本；公司通过提高生产力和专注于增长经常性收入等举措来改善毛利率，但仍需在整体投资和利润之间保持平衡 [147][148] 问题10: 指引高端和低端的IDEXX增长溢价预期如何？ - 以美国市场为例，高端指引下11.5%的增长目标中，7% - 8%为价格因素，约4%为销量增长，考虑到上半年临床就诊量的逆风，这与疫情前的趋势一致；指引范围的设定是为了应对宏观经济影响等风险 [152][153] 问题11: 如何看待竞争格局的变化，以及与客户的沟通如何影响定价策略？ - 诊断市场竞争激烈，但公司认为其整体解决方案组合具有高度差异化，新的和有竞争力的投放表现良好，客户对公司的产品和服务满意度高，定价策略是基于为客户提供的价值 [157][158] 问题12: 1600万美元的客户合同解决款项是否在2023年GAAP每股收益指引中，是否作为运营费用的抵减项？ - 是的，该款项记录为其他收入项目，作为一般及行政费用的抵减项 [130] 问题13: DecisionIQ在指导即时临床决策方面的范围有多广，从业者使用它进行下一步诊断的广泛程度如何？ - DecisionIQ是VetConnect PLUS应用的一部分，能为忙碌的全科医生提供决策支持，建议可能未考虑到的事项；目前全球有数万家诊所正在使用，其菜单将不断扩展，价值将不断提升 [175][176]

公司业务布局 - 公司主要通过三个业务部门运营，即伴侣动物集团（CAG）、水质产品部门（Water）和畜牧、家禽和乳制品部门（LPD），其他业务部门将人类医疗诊断产品和授权安排合并展示[147] - CAG为兽医和生物医学分析领域开发、设计、制造和分销产品及软件并提供服务；Water开发、设计、制造和分销检测水中微生物参数的产品；LPD开发、设计、制造和分销诊断测试及相关软件并提供服务[148] - 公司开发、制造和分销的产品及提供的服务主要面向伴侣动物兽医、畜牧、家禽和乳制品以及水质检测领域，也为人类医疗诊断领域设计、制造和分销即时检测和实验室诊断产品[146] 俄罗斯业务调整 - 公司2021年来自俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰地区的收入占2021年合并收入的比例不到1%，2022年6月决定关闭并清算其俄罗斯子公司及直接在俄业务[151] 公司财务数据关键指标变化（季度） - 2022年第三季度公司总营收8.41661亿美元，较2021年同期增长3.9%，有机营收增长7.9%，外币变动使总营收增长降低4.2%，收购使营收增长提高0.1%[160] - 2022年第三季度公司毛利润5.06626亿美元，占营收60.2%，较2021年同期增长7.1%，毛利率提高180个基点，外币变动使毛利率提高约70个基点[162] - 2022年第三季度公司总运营费用2.61798亿美元，占营收31.1%，较2021年同期增长6.0%，外币汇率变动使运营费用增长降低约3%[162][163] - 2022年第三季度公司运营收入2.44828亿美元，占营收29.1%，较2021年同期增长8.3%[162] - 2022年第三季度利息费用为1100万美元，较上年同期的710万美元增加[186] - 2022年第三季度公司有效所得税税率为22.7%，高于2021年同期的20.0%[187] 公司财务数据关键指标变化（前九个月） - 2022年前九个月公司总收入2538756000美元，较2021年增长124486000美元，增幅5.2%，有机收入增长7.5%[189] - 公司九个月总收入2022年为2538756千美元，较2021年的2414270千美元增长5.2%[191] - 公司九个月毛利润2022年为1519411千美元，较2021年的1433011千美元增长6.0%，毛利率从59.4%提升至59.8%[191] - 公司九个月研发费用2022年为211402千美元，较2021年的115703千美元增长82.7%[191] - 2022年前九个月利息费用2630万美元，较2021年同期的2230万美元增加，主要因平均债务水平提高[214] - 2022年前九个月有效所得税税率为21.6%，高于2021年同期的18.1%，主要因股份支付相关税收优惠减少和国际收入税收增加[215] - 截至2022年9月30日，公司现金及现金等价物为9920万美元，较2021年12月31日的14450万美元减少；营运资金为负1.311亿美元，而2021年12月31日为1.921亿美元，主要因信贷安排借款[217] - 2022年前九个月，经营活动提供的净现金为3.69556亿美元，较2021年减少1.76026亿美元，主要因研发投资致净利润减少以及存货和其他资产负债变化[223] - 2022年前九个月投资活动使用现金1.461亿美元，上年同期为2.489亿美元[227] - 2022年前九个月融资活动使用现金2.542亿美元，上年同期为5.316亿美元[229] - 2022年前九个月回购普通股股票现金支出增加2.437亿美元[230] - 2022年前九个月信贷安排下净借款活动较上年同期增加5.595亿美元，截至9月30日，信贷安排下未偿还借款为6.33亿美元[231] 各业务线数据关键指标变化（CAG业务，季度） - 伴侣动物集团（CAG）2022年第三季度净营收7649.9万美元，较2021年同期增长4.4%，有机营收增长8.4%，外币变动使营收增长降低4.1%，收购使营收增长提高0.1%[160][165] - CAG诊断经常性收入6673.09万美元，较2021年同期增长4.5%，有机营收增长8.6%，外币变动使收入增长降低4.2%[165] - IDEXX VetLab耗材收入2628.2万美元，较2021年同期增长4.0%，有机营收增长9.4%，外币变动使收入增长降低5.4%[165] - 快速检测产品收入805.42万美元，较2021年同期增长4.6%，有机营收增长6.6%，外币变动使收入增长降低1.9%[165] - 参考实验室诊断和咨询服务收入2955.9万美元，较2021年同期增长4.7%，有机营收增长8.0%，收购使收入增长提高0.4%，外币变动使收入增长降低3.6%[165] - CAG诊断资本 - 仪器收入351.76万美元，较2021年同期下降10.7%，有机营收下降5.2%，优质仪器安装基数较上年增长14%[165][170] - CAG业务板块2022年第三季度收入764990000美元，较2021年增长32495000美元，增幅4.4%，毛利润增长32463000美元，增幅7.7%[172] 各业务线数据关键指标变化（CAG业务，前九个月） - 2022年前九个月CAG业务板块收入2310261000美元，较2021年增长139404000美元，增幅6.4%，有机收入增长8.6%[189] - 伴侣动物集团（CAG）九个月净收入2022年为2310261千美元，较2021年的2170857千美元增长6.4%[195] - CAG九个月毛利润2022年为1371687千美元，较2021年的1277531千美元增长7.4%，毛利率从58.8%提升至59.4%[201] - CAG九个月研发费用2022年为197767千美元，较2021年的100707千美元增长96.4%[201] - CAG诊断经常性收入增长受全球伴侣动物诊断需求扩大驱动，外汇影响使其增长减少3.2%[195] 各业务线数据关键指标变化（水业务，季度） - 2022年第三季度Water营收4084万美元，较2021年同期的3814.3万美元增长7.1%，有机营收增长11.8%，其中美国市场营收2094万美元，增长9.0%，国际市场营收1990万美元，增长5.1%[160] - 水业务板块2022年第三季度收入40840000美元，较2021年增长2697000美元，增幅7.1%，毛利润增长2712000美元，增幅10.2%[175] - 水业务营收40,840千美元，较去年同期增长2,697千美元，增幅7.1%，外币变动使营收减少约5.2%，收购使营收增长增加0.4%[175] - 水业务毛利润29,406千美元，较去年同期增长2,712千美元，增幅10.2%，毛利率提高200个基点，外币变动使毛利率提高240个基点[175][176] - 水业务运营费用9,482千美元，较去年同期增长387千美元，增幅4.3%，外币汇率变动使运营费用增长减少约3%[175][177] 各业务线数据关键指标变化（水业务，前九个月） - 2022年前九个月水业务板块收入116406000美元，较2021年增长7032000美元，增幅6.4%，有机收入增长9.8%[189] - 水业务九个月收入2022年为116406千美元，较2021年的109374千美元增长6.4%[204] - 水业务九个月毛利润2022年为82502千美元，较2021年的75906千美元增长8.7%，毛利率从69.4%提升至70.9%[204] 各业务线数据关键指标变化（LPD业务，季度） - 2022年第三季度LPD营收2845.2万美元，较2021年同期的2912.6万美元下降2.3%，有机营收增长6.9%，其中美国市场营收445.2万美元，增长6.6%，国际市场营收2400万美元，下降3.8%[160] - 畜牧、家禽和乳制品业务板块2022年第三季度收入28452000美元，较2021年减少674000美元，降幅2.3%，毛利润增长614000美元，增幅3.6%[179] - 2022年第三季度LPD业务收入2.85亿美元，同比下降2.3%，排除外汇影响增长6.9%[179] - 2022年第三季度LPD业务毛利润1.75亿美元，同比增长3.6%，毛利率提升360个基点[179][180] 各业务线数据关键指标变化（LPD业务，前九个月） - 2022年前九个月畜牧、家禽和乳制品业务板块收入89211000美元，较2021年减少12709000美元，降幅12.5%，有机收入下降7.3%[189] - 2022年前九个月，畜牧、家禽和乳制品（LPD）业务收入8921.1万美元，较2021年减少1270.9万美元，降幅12.5%，主要因中国诊断测试需求降低，外币变动使收入增长减少5.2%[207] - 2022年前九个月，LPD业务毛利润5400.5万美元，较2021年减少925万美元，降幅14.6%，主要因销量降低和毛利率下降160个基点，外币变动使毛利率增加约380个基点[207][208] 各业务线数据关键指标变化（其他业务，季度） - 2022年第三季度Other营收737.9万美元，较2021年同期的1065.7万美元下降30.8%，有机营收下降30.7%[160] - 其他业务板块2022年第三季度收入7379000美元，较2021年减少3278000美元，降幅30.8%，毛利润减少2084000美元，降幅37.8%[183] - 2022年第三季度其他业务收入737.9万美元，同比下降30.8%，外汇影响使收入增长0.1%[183] - 2022年第三季度其他业务毛利润342.4万美元，同比下降37.8%，毛利率下降530个基点[183][184] 各业务线数据关键指标变化（其他业务，前九个月） - 2022年前九个月其他业务收入2287.8万美元，较2021年减少924.1万美元，降幅28.8%[211] - 2022年前九个月，其他业务收入2287.8万美元，较2021年减少924.1万美元，降幅28.8%，主要因美国OPTI COVID - 19 PCR测试产品和服务销售及国际OPTI医疗耗材收入降低，外币变动使收入增加0.5%[207][211] - 2022年前九个月，其他业务毛利润1121.7万美元，较2021年减少510.2万美元，降幅31.3%，主要因销量降低和毛利率下降180个基点，外币变动对毛利润影响不大[211][212] 美国兽医诊所业务数据 - 第三季度美国每家兽医诊所平均诊断收入同店增长7%，高于整体诊所收入4%的增速，美国兽医诊所同店临床就诊量估计下降2.4%，较上一季度有所改善，与2019年第三季度相比，美国宠物医疗临床就诊量复合年增长率约2.5%，同店诊断收入复合年增长率为11%[149] - 第三季度，美国每家兽医诊所的诊断业务平均收入同店增长7%，快于整体诊所收入4%的增长；美国兽医诊所同店临床就诊量估计下降2.4%，较上一季度有所改善；与2019年第三季度相比，美国临床就诊量复合年增长率约为2.5%，同店诊断业务收入复合年增长率为11%[149] 公司资金运作与债务情况 - 2022年公司为两项知识产权许可安排支付5500万美元并计提后续付款2500万美元，均计入研发费用[225] - 2022年公司购买2500万美元优先股用于对一家有许可协议实体的非控股少数权益投资[226] - 公司2022年全年资本支出预计约1.65亿美元，其中新制造和仓库项目支出4000 - 5000万美元[228] - 2022年2月，公司用经营和融资活动提供的现金还清了7500万美元的2022年A系列票据[233] - 2022年10月20日，公司修订现有信贷协议，获得2.5亿美元增量定期贷款，将现有基于LIBOR利率的借款转换为基于SOFR利率的借款，还可选择获得最高2.5亿美元的增量借款，信贷协议下未偿还借款最高可达15亿美元[234] - 截至2022年9月30日，公司合并杠杆率测试要求债务与调整后EBITDA的比率不超过3.5比1，公司符合该契约；调整后EBITDA为10.3262亿美元，总债务为13.93814亿美元，净债务为12.99099亿美元，总债务与调整后EBITDA比率为1.35，净债务与调整后EBITDA比率为1.26[239] 外汇及其他因素对财务影响说明 - 有机营收增长是一项非GAAP财务指标，指2022年9月30日止三个月和九个月与上一年同期相比的营收百分比变化，剔除了外汇汇率变化、某些业务收购和剥离的影响[156] - 公司整体外汇汇率变化使运营费用增长减少约2%[192,202,205] - 各部门运营费用受外币汇率变动影响，CAG和水业务部门运营费用增长减少约2%，畜牧、家禽和乳制品业务部门运营费用增长减少约4%[202][205][209

财务数据和关键指标变化 - 第三季度有机收入增长8%，运营利润和每股收益分别增长12%和13% [6][7] - 第三季度毛利润报告增长7%，可比基础增长10%，毛利率为60.2%，可比基础上提高120个基点 [19] - 第三季度运营费用报告增长6%，可比基础增长9%，每股收益为2.15美元，可比基础上增长13% [20] - 第三季度自由现金流为1.51亿美元，过去12个月净收入与自由现金流转化率为67%，全年预计转化率为60% - 65% [21] - 全年资本支出预计约1.65亿美元，包括新制造和仓库项目支出4000 - 5000万美元 [22] - 全年更新后收入增长范围为33.25 - 33.65亿美元，有机收入增长预期为6.5% - 7.5% [27][28] - 全年预计外汇将使收入减少1000万美元，每股收益减少0.04美元，更新后每股收益预期为7.74 - 7.98美元 [26][30] 各条业务线数据和关键指标变化 - CAG业务有机增长8%，诊断经常性收入有机增长9%，美国增长10%，国际地区增长6% [8] - 兽医软件和诊断成像收入有机增长15%，CAG仪器收入较前期高位略有下降 [10] - 全球VetLab耗材收入有机增长9%，快速资产收入有机增长7%，实验室收入有机增长8% [13][15] - 水业务收入有机增长12%，畜牧、家禽和乳制品收入有机增长7% [17][18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国CAG诊断有机经常性收入增长9.6%，同店诊断收入增长7%，每次就诊诊断收入增长约9.5% [11][12] - 临床就诊水平第三季度下降2.4%，较第二季度略有改善，预计第四季度同比就诊增长仍面临逆风 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续推进关键战略举措，专注创新和商业参与，以支持客户并实现长期增长 [36][42] - 加大对全球商业组织的投资，拓展市场并深化客户关系，提升市场竞争力 [47] - 不断推出新产品和服务，如ProCyte One、软件解决方案等，满足客户需求并提高客户满意度 [45][50] - 收购Tecta - PDS，拓展水业务能力，增强在该领域的竞争力 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宠物医疗保健需求仍然很高，但临床就诊增长受宏观因素、劳动力供应和疫情等影响，具有不确定性 [33][66] - 公司预计2023年将克服今年产能回调的影响，通过执行创新和商业策略实现持续增长 [66][86] - 外汇因素预计将对2023年报告收入增长、运营利润率和每股收益产生一定影响 [31] 其他重要信息 - 公司在第三季度完成了对Tecta - PDS的收购，补充了现有水业务产品 [18] - 公司提高了融资灵活性，完成信贷安排修订，获得2.5亿美元定期贷款 [24] - 第三季度回购45.3万股，预计全年股份数量减少2% [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 如何看待2023年兽医就诊增长动态 - 公司预计2023年将克服今年产能回调的影响，但就诊增长仍受宏观因素、劳动力供应和疫情等影响，需持续监测 [66] - 公司专注于创新和商业参与，通过技术支持客户，诊所仪器安置创纪录，反映行业积极前景 [67] 问题: 国际市场情况及与美国市场趋势对比 - 国际市场执行情况与美国类似，但临床就诊增长受宏观因素影响更大，尤其是欧洲市场 [72][73] - ProCyte One在国际市场表现出色，契合国际客户需求，具有较大乘数效应 [74][75] 问题: 目前净价格实现情况、指导中包含的价格情况、剩余年份价格增长情况及2023年提价能力和客户反馈 - 价格实现与投资者日分享情况一致，全球价格实现处于5% - 6%区间，美国第三季度处于较高水平，全年为5% [81] - 2023年将有正常的价格增长，具体细节将后续公布，会考虑价值增加和通胀影响 [82] - 客户关注产品供应连续性和支持，认可公司定价，全球客户留存率高 [83][84] 问题: 如何看待2023年CAG经常性有机增长 - 目前谈论2023年增长轨迹尚早，价格实现高于历史水平，有望克服产能回调逆风 [86][87] - 公司解决方案契合市场需求，客户对软件等解决方案热情高，对未来增长持乐观态度 [90][91] 问题: 临床就诊中健康检查表现优于急诊的原因及是否与复工有关 - 从两到三年复合年增长率来看，无特定与产能相关的动态，现有宠物主人就诊不受影响 [94] - 未发现与复工相关的具体影响，周末产能回调可能与员工短缺和工作环境平衡有关 [95] 问题: 高级仪器安置增长与兽医仪器收入下降的差异原因 - 主要是地理和产品组合因素，国际销售和ProCyte One销售增加，其平均单价低于ProCyte Dx [98] - 销售计划也有一定影响，但整体仪器基础增长强劲，对仪器表现有信心 [99][100] 问题: 客户对价格增长的敏感度及对需求的潜在影响 - 客户认为公司定价合理，关注产品供应连续性和支持，公司持续提供高价值产品和服务 [105][106] - 客户有能力提高宠物主人价格，诊断是其核心业务，对需求影响较小 [107] 问题: 第四季度CAG Dx指导范围高低端的影响因素 - 低端反映潜在宏观风险，高端需持续良好执行并改善就诊趋势，公司认为当前指导范围合理 [109][110] 问题: 平台使用有经验和无经验员工的比例，销售团队加速培训的方法，以及劳动力约束与引入新平台的协调 - 公司有多元化策略支持诊所效率，诊所积极采用新PIMS系统，如ezyVet [114] - 公司提供多种培训平台，包括在线和面对面培训，现场服务代表和专业兽医提供支持，客户参与度良好 [115][116] 问题: 水业务和LPG业务的增长前景、收入重复性及对宏观环境的敏感性 - 水业务是公司收入重复性最高的业务，全球增长强劲，净价格实现良好，收购补充产品组合 [120][121] - LPD业务本季度增长7%，已克服中国市场的艰难比较，预计未来实现正增长 [122] 问题: 预防性护理计划在美国的现状及在宏观环境疲软下扩大和提高重复性的可能性 - 预防性护理计划正在美国以外市场扩展，部分国际市场和企业账户表现出兴趣，但仍处于早期阶段 [124][125] 问题: 临床就诊趋势改善的节奏及诊断频率每就诊指标的可持续性 - 第三季度临床就诊下降2.4%，较第二季度略有改善，但并非趋势根本变化，仍受产能和宏观环境影响 [131] - 诊断收入每就诊指标表现良好，反映公司执行驱动因素有效，支持医疗服务和患者护理 [132]

业绩总结 - IDEXX Q3 2022的总收入为7.65亿美元，同比增长4%[1] - CAG诊断业务的收入为6.67亿美元，同比增长5%[1] - 报告的有机增长为8%，CAG诊断业务的有机增长为9%[1] - IDEXX VetLab® 消耗品的收入为2.63亿美元，同比增长4%[1] - 快速检测产品的收入为8,100万美元，同比增长5%[1] 未来展望 - 预计2022年总收入增长为3.5%至4.5%[4] - 预计2022年每股收益（EPS）为7.74至7.98美元，同比下降10%至7%[5] - 预计CAG诊断业务的有机增长为7.5%至8.5%[6] - 预计2022年运营利润率为26.3%至26.8%[6] - 预计资本支出约为1.65亿美元[6] 用户数据 - 截至2022年9月30日，美国伴侣动物诊断收入年增长率为4.0%[10] - 临床访问增长年增长率为1.0%[10] - 诊断总频率年增长率为8.5%[10] - 诊断利用率年增长率为3.5%[10] - 2021年美国总访问量约为3.4亿次，其中70%来自非健康访问[7] 新产品和新技术研发 - 2022年每个实践的临床访问年增长率为12.5%[10] - 2022年每个实践的非健康访问年增长率为9.8%[10] - 2022年每个实践的健康访问年增长率为5.2%[10] - 2022年每个临床访问的诊断收入为7.0%[10] - 新实践形成每年增加约1%的市场增长[9]

公司业务范围与架构 - 公司主要业务包括为动物兽医、畜牧、家禽、乳制品和水测试等领域提供产品和服务，以及为人医诊断领域设计、制造和分销诊断产品[142] - 公司主要通过三个业务部门运营，分别是伴侣动物集团（CAG）、水质产品（Water）和畜牧、家禽和乳制品（LPD），其他业务部门则将人医诊断产品和授权安排合并展示[143] 美国兽医诊所业务数据 - 第二季度美国兽医诊所同店平均诊断收入增长6%，高于整体诊所收入3%的增长，反映出宠物医疗服务需求持续扩大[145] - 第二季度美国兽医诊所同店临床就诊量较上年同期下降3%，而上年同期增长13%，其中包括新冠疫情期间新宠物拥有量增加带来的好处[145] LPD业务收入变化及原因 - 公司LPD收入同比下降，原因是非洲猪瘟疾病管理计划放宽，以及中国猪肉价格下跌和政府对活畜进口及传染病计划要求的变化，预计2022年下半年与上年同期的比较情况将有所改善[146] 俄罗斯业务情况 - 2021年俄罗斯、白俄罗斯和乌克兰地区的收入占公司2021年合并收入的比例不到1%，公司在该地区没有制造或重大供应安排[148] - 2022年6月公司决定逐步关闭并清算其唯一的俄罗斯子公司以及直接在俄罗斯的业务，预计完成后仅少数对人类或动物医疗保健重要的产品将继续通过第三方分销协议在俄罗斯销售[148] 非GAAP财务指标说明 - 有机收入增长是一项非GAAP财务指标，指2022年截至6月30日的三个月和六个月与上年同期相比的收入百分比变化，剔除了外汇汇率变化、某些业务收购和剥离的影响[153] - 公司还使用调整后EBITDA、总债务、净债务、总债务与调整后EBITDA比率和净债务与调整后EBITDA比率等非GAAP财务指标，以帮助投资者进一步评估公司的业务表现和信贷额度下的可用借款能力[156] 公司供应链与业务增长预期 - 公司认为建立和维持良好管理和规范的基础设施有助于最大限度地减少当前供应链限制的影响，尽管预计2022年这些挑战将持续，但公司有能力实现业务的持续高增长[147] 公司第二季度财务数据 - 2022年第二季度公司总营收8.60546亿美元，较2021年同期的8.26142亿美元增长4.2%，有机营收增长6.5%，外币变动使总营收增长减少3.3%，收购使营收增长1.0%[158] - 公司毛利润从2021年的4.89308亿美元增至2022年的5.14032亿美元，增幅5.1%，毛利率提高50个基点，外币变动使毛利率提高约50个基点[160] - 公司总运营费用从2021年的2.30055亿美元增至2022年的3.34966亿美元，增幅45.6%，研发费用因8000万美元的技术许可费用大幅增长226.9%，外币汇率变动使运营费用增长减少约2%[160][161] - 公司运营收入从2021年的2.59253亿美元降至2022年的1.79066亿美元，降幅30.9%[160] 伴侣动物集团（CAG）第二季度业务数据 - 伴侣动物集团（CAG）2022年第二季度营收7.84087亿美元，较2021年的7.45595亿美元增长5.2%，有机营收增长7.3%，外币变动使营收增长减少3.3%，收购使营收增长1.1%[158][163] - CAG诊断经常性收入从2021年的6.613亿美元增至2022年的6.85413亿美元，增幅3.6%，主要因全球对伴侣动物诊断需求增加[163][165] - CAG毛利润从2021年的4.40786亿美元增至2022年的4.66254亿美元，增幅5.8%，毛利率提高40个基点，外币变动使毛利率提高约30个基点[170] - CAG总运营费用从2021年的2.06051亿美元增至2022年的3.09728亿美元，增幅50.3%，研发费用因8000万美元的技术许可费用大幅增长262.4%，外币汇率变动使运营费用减少2%[170][171] - CAG运营收入从2021年的2.34735亿美元降至2022年的1.56526亿美元，降幅33.3%[170] 水业务第二季度数据 - 水业务营收从2021年的3.7191亿美元增至2022年的3.9195亿美元，增幅5.4%，主要得益于价格上涨和检测量增加；LPD业务营收从2021年的3.3524亿美元降至2022年的2.9889亿美元，降幅10.8%，主要因中国对猪检测需求下降[158] - 2022年第二季度水业务收入3919.5万美元，同比增长5.4%，主要因价格和测试量上升，外币变动使收入减少约3.5%[172] - 2022年第二季度水业务毛利润2735.9万美元，同比增长6.3%，毛利率提升60个基点，主要因外币变动和销售增加[172][173] 畜牧、家禽和乳制品业务第二季度数据 - 2022年第二季度畜牧、家禽和乳制品业务收入2988.9万美元，同比下降10.8%，主要因中国诊断测试需求下降，外币变动使收入减少5.8%[176] - 2022年第二季度畜牧、家禽和乳制品业务毛利润1699.6万美元，同比下降13.0%，毛利率下降130个基点，主要因销售和成本因素[176][177] 其他业务第二季度数据 - 2022年第二季度其他业务收入737.5万美元，同比下降25.0%，主要因美国新冠检测产品和服务及亚洲和拉丁美洲耗材收入下降，外币变动使收入增加1.9%[180] - 2022年第二季度其他业务毛利润342.3万美元，同比增长5.4%，毛利率提升1340个基点，主要因成本降低[180][181] 第二季度利息费用与所得税税率 - 2022年第二季度利息费用830万美元，较上年同期的760万美元增加，主要因平均债务水平上升[183] - 2022年第二季度有效所得税税率为22.9%，高于上年同期的19.5%，主要因国际收入税收增加和股份补偿税收优惠减少[184] 公司上半年财务数据 - 2022年上半年公司总收入16.97095亿美元，同比增长5.8%，有机收入增长7.2%，收购使收入增长1.2%，货币变动使收入减少2.6%[185][186] - 2022年上半年公司毛利润10.12785亿美元，同比增长5.5%，毛利率下降20个基点，外币变动使毛利率提升约40个基点[188] - 公司研发费用因获取两项知识产权许可技术使用权增加8000万美元，外汇汇率变化使运营费用增长降低约2%[188][198] 伴侣动物集团（CAG）上半年业务数据 - 伴侣动物集团（CAG）净收入从14.38362亿美元增至15.45271亿美元，增长7.4%，货币变动使收入增长降低2.6%，收购使收入增长提高1.3%[192] - CAG诊断业务经常性收入增长5.6%，主要因IDEXX VetLab耗材和参考实验室诊断服务销量增加及价格提高[192] - CAG兽医软件、服务和诊断成像系统收入增长30.2%，收购使收入增长提高17.3%[192] - CAG毛利润从8.5366亿美元增至9.15353亿美元，增长7.2%，毛利率下降10个基点，外汇变动使毛利率提高约20个基点[197] 水业务上半年数据 - 水业务收入从7123.1万美元增至7556.6万美元，增长6.1%，货币变动使收入增长降低2.6%[200] - 水业务毛利润从4921.2万美元增至5309.6万美元，增长7.9%，毛利率提高120个基点，外汇变动使毛利率提高约190个基点[201] 畜牧、家禽和乳制品（LPD）业务上半年数据 - 畜牧、家禽和乳制品（LPD）业务收入从7279.4万美元降至6075.9万美元，下降16.5%，货币变动使收入增长降低3.8%[204] - LPD业务毛利润从4640.7万美元降至3654.3万美元，下降21.3%，毛利率下降370个基点，外汇变动使毛利率提高约310个基点[205] - LPD业务研发费用从647.2万美元降至609.9万美元，下降5.8%，外汇汇率变化使运营费用增长降低约3%[204][206] 其他业务上半年数据 - 2022年上半年其他业务收入1.55亿美元，较2021年的2.15亿美元下降27.8%，主要因美国OPTI新冠PCR检测产品和服务减少及亚洲和拉丁美洲OPTI医疗耗材收入降低，外币变动使收入增加0.7%[208] - 2022年上半年毛利润7793万美元，较2021年的1.08亿美元下降27.9%，主要因销量降低和毛利率下降10个基点，主要受运费和分销成本上升影响，部分被检测产品和服务成本降低抵消[208][209] 上半年利息费用与所得税税率 - 2022年上半年利息费用1530万美元，2021年同期为1520万美元[211] - 2022年上半年有效所得税税率为21.0%，2021年同期为17.3%，主要因股份支付相关税收优惠减少和国际收入税收增加[212] 公司资金状况 - 截至2022年6月30日，公司现金及现金等价物为1.144亿美元，较2021年12月31日的1.445亿美元减少；营运资金为负1.237亿美元，2021年12月31日为1.921亿美元，主要因信贷安排借款[214] 公司现金流情况 - 2022年上半年经营活动提供的净现金为1.806亿美元，较2021年同期的3.584亿美元减少1.778亿美元，主要因研发投资导致净收入减少、其他资产和负债变化以及库存增加[220] - 2022年上半年投资活动使用的现金为9690万美元，较2021年同期的1.993亿美元减少，主要因上一年收购ezyVet，部分被2022年第二季度的股权投资和无形资产收购抵消[224] - 2022年上半年融资活动使用的现金为1.054亿美元，较2021年同期的3.099亿美元减少，主要因信贷安排借款增加5.375亿美元，部分被2022年同期额外回购2.523亿美元普通股抵消[226] 俄罗斯业务清算情况 - 2022年第二季度，公司决定清算俄罗斯子公司及其业务，除现金外的资产基本全部减值[216] 公司资本支出展望 - 公司2022年全年资本支出预计约为1.8亿美元[225] 公司财务契约与相关指标 - 公司唯一的财务契约要求债务与调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）的比率不超过3.5比1，截至2022年6月30日，公司遵守该契约，调整后EBITDA为10.0933亿美元，总债务为13.78995亿美元，净债务为12.72241亿美元，总债务与调整后EBITDA比率为1.37，净债务与调整后EBITDA比率为1.26[233] 公司表外安排情况 - 公司除信用证和第三方担保外，没有表外安排或可变利益实体[232] 重大承诺、或有事项和担保说明 - 2022年6月30日的重大承诺、或有事项和担保在本季度报告第I部分第1项未经审计的简明综合财务报表附注16中描述[234]