业绩总结 - Icahn Enterprises L.P.在2021年第四季度净亏损为3.96亿美元，全年净亏损为5.18亿美元，相较于2020年改善了11亿美元[3] - 2021年，Icahn Enterprises的投资部门亏损13亿美元，包含4.35亿美元的RINs费用和2.05亿美元的汽车转型损失及库存减值[3] - 2021年，Icahn Enterprises的指示性净资产价值增加了16亿美元，达到51亿美元[3] - 截至2021年12月31日，公司的流动资产总额为65.7亿美元[28] - 截至2021年12月31日，公司的指示性净资产价值为51.21亿美元，较2020年增长44.04%[30] 用户数据 - 能源部门2021年第四季度净销售额为21.13亿美元，同比增长89%[11] - 汽车部门2021年第四季度净销售额为5.58亿美元，同比下降6%[15] - 食品包装部门2021年第四季度净销售额为1.05亿美元，较2020年增长2.94%[18] - 房地产部门2021年第四季度净销售及其他收入为1900万美元，较2020年下降44.12%[20] - 家居时尚部门2021年第四季度净销售额为5400万美元，较2020年增长12.5%[24] - 制药部门2021年第四季度净销售及其他收入为1700万美元，较2020年下降80%[26] 财务数据 - 能源部门2021年第四季度调整后EBITDA为4000万美元，相较于去年同期的亏损700万美元[11] - 汽车部门2021年第四季度调整后EBITDA为负9700万美元，较去年同期的负300万美元显著恶化[15] - 食品包装部门2021年第四季度调整后EBITDA为800万美元，较2020年下降42.86%[18] - 房地产部门2021年第四季度调整后EBITDA为负300万美元，较2020年下降137.5%[21] - 家居时尚部门2021年第四季度调整后EBITDA为200万美元，较2020年实现扭亏为盈[23] - 制药部门2021年第四季度调整后EBITDA为300万美元，较2020年下降72.73%[26] - 截至2021年12月31日，调整后EBITDA的合并净收入为负8.26亿美元[39] 未来展望与策略 - 2021年，Icahn Enterprises共宣告四次季度分配，总计每个存托单位8.00美元[3] - 2021年10月29日，公司宣布以约2.9亿美元的总对价出售PSC Metals, LLC[4] - 2021年12月7日，公司完成了对PSC Metals的100%股权出售，获得收益3.23亿美元，并确认税前出售收益1.63亿美元[4] 负面信息 - 2021年，汽车部门净亏损为260百万美元，房地产部门净亏损为8百万美元[41] - 2021年，调整后EBITDA为273百万美元，较2020年下降[41] - 2021年三季度，汽车业务的调整后EBITDA为负9700万美元[39] - 2021年三季度，房地产业务的调整后EBITDA为负300万美元[39]

财务数据和关键指标变化 - 2021年全年IEP净亏损5.18亿美元，第四季度净亏损3.96亿美元，较2020年显著改善；2021年全年调整后EBITDA为正2.73亿美元 [10] - 2021年指示性净资产价值增加16亿美元至51亿美元 [11] - 2021年第四季度调整后EBITDA归属IEP的亏损为4.43亿美元，而上年同期为盈利4.23亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 投资基金 - 2021年全年表现持平，第四季度负回报率为8.3%，主要受空头头寸影响；第四季度投资净空头名义敞口从第三季度末的11%增至31%；年末基金投资约42亿美元 [12][16] 能源板块 - 2021年第四季度净销售额为21亿美元，上年同期为11亿美元；调整后EBITDA为1.16亿美元，上年同期为100万美元；总吞吐量约为22.2万桶/日，上年同期为21.9万桶/日；每桶吞吐量炼油利润率为7.13美元，上年同期为1.32美元；全年RINs成本超4.3亿美元，第四季度为1亿美元 [17][18] 汽车板块 - 2021年第四季度IAG净销售和服务收入为5.58亿美元，较上年同期减少3800万美元；调整后EBITDA亏损9700万美元，其中包括5600万美元的库存减记；服务业务收入同比增长12% [20] 食品包装板块 - 2021年第四季度净销售额增加300万美元，增幅3%；调整后EBITDA归属IEP为700万美元，上年同期为1200万美元 [21] 房地产板块 - 2021年第四季度净销售和其他收入较上年减少1500万美元；调整后EBITDA亏损300万美元，上年同期盈利800万美元 [22] 家居时尚板块 - 2021年第四季度净销售额较上年同期增加600万美元；调整后EBITDA为200万美元，上年同期亏损200万美元；2021年末总积压订单为2900万美元 [23] 制药板块 - 2021年第四季度净营业收入为1700万美元，调整后EBITDA为300万美元；Pancreaze和Qsymia处方量同比分别增长39%和14% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为激进主义是投资和管理子公司的最佳模式，注重改善各板块公司的资本结构和运营，常规对冲市场风险，目前对冲情况较过去更好 [9] - 能源板块CVR专注于脱碳，通过全面重组计划分离可再生业务，包括可再生柴油项目 [18] - 汽车板块零部件部门正在执行核心业务全面转型，汽车服务部门表现良好 [13] - 食品包装板块专注定价举措以应对供应链中断和原材料价格上涨 [21] - 房地产板块专注提高投资组合的入住率 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2022年至今的对冲结果令人鼓舞，公司在对冲方面的状况比过去更好 [9] - 公司继续专注于提升资产价值并保持充足流动性，以利用现有业务板块内外的机会 [26] 其他重要信息 - 公司对西南航空每股75美元的收购要约仍在进行中，正在等待股东大会和对董事会候选人的投票 [8] - 麦当劳的激进主义活动由伊坎先生个人进行，与Icahn Enterprises无关 [9] - 公司董事会宣布每股2美元的季度分红，可选择现金或额外股份支付 [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于年初合同情况及成本转嫁的见解 - 公司与Viskase就2022年第一季度定价进行了商谈，合同正在重新定价和谈判，价格有显著提升，有望抵消目前的通胀影响；公司还在与管理层讨论进一步提价，将合同续约作为今年改善的重要手段，目前已看到积极成果 [31][32] 问题2: Viskase增加产能和市场份额对公司销量和提价能力的影响 - 从过往情况看，Viskase未对公司产生重大影响；公司面临原材料短缺问题，这限制了产能，缓解了Viskase带来的潜在问题，目前Viskase不是公司定价的主要风险因素 [34] 问题3: 供应链中断情况 - 主要是木浆短缺影响了公司的纤维素产品，欧洲和美国都出现短缺，这是本地市场问题；公司正通过寻找新的供应源、转移原材料和开展废料回收活动来应对 [36]

财务数据关键指标变化（收入和利润） - 2021年净销售额为103.04亿美元，较2020年的68.15亿美元增长51.2%[352] - 2021年归属于Icahn Enterprises的净亏损为5.18亿美元，较2020年的16.53亿美元亏损收窄68.7%[352] - 2021年基本和稀释后每LP单位亏损为2.32美元，较2020年的7.33美元亏损改善68.4%[352] - 2021年综合亏损为4.94亿美元，较2020年的24.69亿美元亏损收窄80.0%[353] - 公司2021年净亏损5亿美元，2020年净亏损24.68亿美元，2019年净亏损17.91亿美元[357] - 公司2021年证券交易净收益12.06亿美元，2020年净损失9.26亿美元，2019年净收益5.7亿美元[357] 财务数据关键指标变化（成本和费用） - 食品包装业务Viskase在2021年因汇率波动产生1400万美元的汇兑损失，2020年为500万美元损失[337] - 截至2021年12月31日，公司运营子公司拥有1.95亿美元可变利率债务，利率每上升1%将增加200万美元年化利息支出[335] - 公司运营子公司拥有4.23亿美元可变利率信贷额度，若动用将增加利率风险敞口[335] 投资组合表现 - 公司2021年投资组合公允价值为42亿美元，2020年为43亿美元[361] - 公司2021年投资组合贡献7600万美元，2020年为12.53亿美元，2019年为2.2亿美元[355] - 公司投资基金的资产中，截至2021年12月31日，能源类股票投资价值为31.84亿美元，占总投资组合的36%[474] - 2021年公司投资部门未实现收益达11.53亿美元，2020年为6500万美元[474] - 截至2021年底，公司持有医疗保健类股票投资价值9.59亿美元，2020年为零[474] 现金流和资产负债 - 现金及现金等价物从2020年的16.79亿美元增长至2021年的23.21亿美元，增幅达38.2%[351] - 投资总额从2020年的89.13亿美元增至2021年的91.51亿美元，增长2.7%[351] - 总资产从2020年的249.89亿美元增至2021年的277.46亿美元，增长11.0%[351] - 证券卖出未回购金额从2020年的25.21亿美元激增至2021年的53.40亿美元，增幅达111.8%[351] - 2021年债务从2020年的80.59亿美元降至76.92亿美元，减少4.5%[351] - 公司2021年经营活动现金流为3.21亿美元，2020年为-4.16亿美元，2019年为-14.6亿美元[357] - 公司2021年投资活动现金流为5.28亿美元，2020年为-5.81亿美元，2019年为5.86亿美元[357] - 公司2021年融资活动现金流为2.93亿美元，2020年为-6.53亿美元，2019年为5.66亿美元[357] - 公司2021年底现金及等价物为44.36亿美元，2020年为32.91亿美元，2019年为49.45亿美元[357] 业务线表现（能源部门） - 公司能源部门面临商品价格风险，依赖原油与成品油之间的价差（裂解价差）实现盈利[330] - 能源部门需遵守美国环保署可再生燃料标准，面临RINs（可再生燃料信用额）价格波动风险[341] - 能源部门2021年衍生品净亏损4400万美元，逆转2020年5500万美元盈利，2019年盈利1900万美元[510] - 能源部门商品互换头寸从2020年700万份降至2021年零，远期合约从600万桶减至200万桶[508] - 能源部门2021年持有300万份可再生识别码（RINs）的固定价格采购承诺[508] 业务线表现（投资部门） - 投资基金使用杠杆可能放大投资损失风险，且投资组合包含高集中度风险[328][329] - 公司持有投资基金约45%的权益（2021年），其余55%损益由非控股权益承担[329] - 投资基金投资策略包括 distressed securities（困境证券）和海外公司，可能面临额外风险[328][340] - 投资部门衍生品全年亏损10.12亿美元（2021年），较2020年4.95亿美元亏损扩大，股权合约亏损占比达11亿美元[506] - 投资部门信用衍生品2021年盈利8800万美元，逆转2020年10.88亿美元盈利和2019年3.42亿美元亏损[506] 管理层讨论和指引 - 公司能源部门氮肥业务合同期限超过1年的部分包含基于市场价格的可变定价条款[442] - 公司能源部门石油产品合同采用指数定价机制，属于可变对价[440] - 公司对递延所得税资产计提估值准备，仅确认符合"更可能实现"标准的金额[430] - 公司采用组合方法核算使用权资产和租赁负债，前提是该方法与单独核算无重大差异[435] 其他重要内容 - 公司长期债务的账面价值为77亿美元，公允价值为78亿美元（截至2021年12月31日）[389] - 2021年12月31日公司受限现金余额为20.13亿美元，较2020年的9.26亿美元大幅增加[396] - 2021年12月31日公司合并关联合伙企业持有的现金为1.02亿美元，较2020年的6.86亿美元下降[395] - 公司抵押品总额从2020年8.72亿美元激增至2021年19.06亿美元[505]

财务数据和关键指标变化 - 2021年9月30日止九个月，指示性净资产价值增加18亿美元，达到54亿美元，而2020年12月31日为36亿美元 [17] - 2021年第三季度，净收入较上年同期改善5.66亿美元，Icahn Enterprises归属净亏损为1.48亿美元，即每LP单位0.55美元，上年同期净亏损为7.14亿美元，即每LP单位3.14美元 [18] - 与可比的九个月期间相比，净收入改善16.77亿美元，同比改善主要得益于能源板块投资表现更好 [19] - 2021年第三季度调整后EBITDA较2020年第三季度的亏损5.5亿美元改善6.38亿美元，达到8800万美元 [19] - 截至2021年第三季度末，投资基金年初至今的回报率为正8.8%，而2020年为负18.8% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 投资基金 - 2021年前三季度回报率为正8.8%，第三季度回报率略负1.8%，均较2020年同期大幅提升 [34] - 截至2021年第三季度末，投资基金净空头名义敞口为11%，而第二季度末为净多头名义敞口5% [36] - 截至2021年9月30日，公司对基金的投资约为46亿美元 [36] 能源板块 - 2021年第三季度净销售额为19亿美元，2020年同期为10亿美元 [37] - 2021年第三季度合并调整后EBITDA为2.43亿美元，2020年第三季度亏损3900万美元 [37] - 2021年第三季度总吞吐量约为21.1万桶，2020年第三季度为20.1万桶 [37] - 2021年第三季度每桶吞吐量的炼油利润率为15.03美元，2020年为5.47美元 [38] - CVR Partners 2021年第三季度EBITDA为6400万美元，2020年第三季度为1500万美元 [39] 汽车板块 - 2021年第三季度调整后EBITDA为1400万美元，2020年同期为600万美元 [40] 食品包装板块 - 2021年第一季度净销售额减少100万美元，约1% [43] - 2021年第三季度归属Icahn Enterprises的调整后EBITDA为1100万美元，2020年第三季度为1200万美元 [43] 金属板块 - 2021年第三季度净销售额增加6100万美元，调整后EBITDA增加400万美元 [45] 房地产板块 - 2021年第三季度净营业收入增加900万美元 [46] - 2021年第三季度调整后EBITDA为200万美元，2020年同期盈利500万美元 [46] 家居时尚板块 - 2021年第三季度净销售额较上年同期减少200万美元 [47] - WestPoint 2021年第三季度调整后EBITDA净亏损100万美元，2020年第三季度盈利400万美元 [47] 制药板块 - 自2020年12月开始合并VIVUS的业绩，2020年第三季度净营业收入为1900万美元，2021年第三季度调整后EBITDA持平 [48] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 10月27日，IEP正式发起要约收购Southwest Gas Holdings 100%的股份，每股75美元，该收购反映了IEP长期成功的激进主义投资策略，公司有资本灵活性和品牌知名度来最大化该策略 [9][10] - 公司自2000年开始将业务扩展到传统房地产活动之外，全面采用激进主义投资策略，如今是少数激进投资者之一，因进入该领域的壁垒极高 [12][13] - CVR近两年来开始探索利用其炼油厂的过剩氢气产能生产可再生柴油，已投资近1.5亿美元，计划于2022年4月启动Wynnewood炼油厂向可再生柴油生产的转换，年产能1亿加仑；到2022年第四季度，还计划建设一个6000万美元的预处理装置；Coffeyville设施也在评估可再生柴油工艺设计工作，预计年产能可达1.5亿加仑，还有生产最多2500万加仑可再生航空燃料的选项；此外，CVR正在评估将可再生能源业务分拆为独立实体 [22][23][25] - 汽车服务业务所在行业分散，年营收2460亿美元，超50%由小型连锁店和独立运营商组成，公司认为该行业适合整合，自身凭借全国超1000个公司运营地点和超800个加盟商、历史品牌、强大资产负债表和与车队运营商的领先地位，具有竞争优势，且许多地点可为电动汽车服务提供灵活基地，具有早期进入者优势 [27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 实际事件、结果和成果可能与预期存在重大差异，受多种已知和未知风险、不确定性及其他因素影响，包括经济、竞争、法律因素以及新冠疫情的严重程度、规模和持续时间 [5] - 公司认为化石燃料在未来多年仍有必要，但认识到可再生燃料是未来，CVR致力于在绿色革命中处于前沿 [22] - 公司将继续专注于提升资产价值并保持充足流动性，以利用现有运营板块内外的机会 [50] 其他重要信息 - 11月1日，IEP董事会宣布每股2美元的季度分红，以现金或额外单位支付，年收益率近14% [12] - 2000年1月1日，IEP存托单位收盘价为7.63美元，2021年10月29日收盘价为57.60美元，涨幅2051%，年化回报率约15%（含分红再投资），同期标准普尔500指数、道琼斯工业指数、罗素2000指数和伯克希尔哈撒韦A类股分别上涨约376%、422%、505%和672%，年化回报率分别约为7%、8%、9%和10%（含分红再投资） [16] - 10月27日，公司达成最终协议，以约2.9亿美元出售PSC Metals业务，预计第四季度完成交易，计入营运资金调整后，预计较第三季度账面价值实现约1.54亿美元收益，此外，公司保留了一处有价值的河滨房地产资产，未来将寻求重新开发 [29] - 截至第三季度末，控股公司现金及基金投资为59亿美元，为公司提供了重要战略灵活性 [30] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 今年套期保值策略与过去的差异 - 2020年第一季度和第二季度，公司净空头比例分别为73%和48%，年末为52%，有大量广泛市场套期保值；如今虽仍是套期保值公司，但采用更公式化的方法，更侧重于单一名称和行业套期保值，而非像2020年那样侧重于广泛市场套期保值 [52] 问题2: 信用空头头寸的工具及与股票策略的差异 - 信用头寸主要是CMBX，过去一年头寸略有增加，大部分信用头寸是CMBX投资组合头寸 [53] 问题3: 汽车板块房地产优化的进展及剩余空置情况 - 公司一直关注约216处自有房产，目前仍有56处空置或价值被低估的房产正在积极寻求出租 [55] 问题4: Southwest交易若成功完成，将如何归类及战略意义 - 一般来说，如果公司拥有超过50%的股份并实现控制，它将成为一个全资子板块，但管理层未作更多评论 [56] 问题5: 投资组合的空头敞口中，股票空头和信用空头的比例 - 上季度，股票多头约24%，信用空头约18%；本季度，股票多头约9%，信用空头约20% [59] 问题6: 汽车板块各部分估值的确定方法 - 服务和零部件业务按账面价值估值，房地产投资组合则根据房地产适用方法，考虑折现现金流、公平市场价值和资本化率进行评估，具体细节在财报发布的脚注中有详细说明 [62] 问题7: 剩余56处房产预计的出租时间 - 管理层希望尽快出租，但这取决于具体地点的营销计划，理想的时间窗口是第四季度、第一季度和第二季度，但无法承诺 [65] 问题8: 控股公司现金较上一季度减少约3亿美元的资金去向 - 第三季度，汽车集团有一笔约3.75亿美元的外部贷款，因费用过高，公司用自有现金偿还了该贷款，预计2022年在各板块有独立审计财务报表后，会寻求更合适的外部债务 [66][67] 问题9: PSC业务出售的净收益情况 - 交易价值为2.9亿美元，还有营运资金调整，预计现金收益在3 - 3.1亿美元之间，目前估计现金税问题较小，约50万美元 [71][73] 问题10: 食品包装业务销售下滑的原因及可持续性 - 去年该业务因疫情对香肠等产品的需求增加而达到高峰，今年没有了这一利好因素；此外，阿肯色州的一家工厂进行计划内维护，导致生产线停工，降低了整体产量，预计第四季度和第一季度会解决该问题 [80][81] 问题11: 食品包装业务价格调整情况及客户接受度 - 由于原材料和分销成本上涨，公司已对部分客户实施附加费，并逐户讨论适当的价格上涨；由于大量合同在第四季度、第一季度、第二季度和明年第三季度初到期，预计价格将逐步与成本相匹配 [82]

Table of Contents | UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION | | | --- | --- | | Washington, D.C. 20549 | | | FORM 10-Q | | | (Mark one) | | | ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | | For the Quarterly Period Ended September 30, 2021 | | | OR | | | ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 | | | For the Transition Period from to | | | (State or Other | | | (Exact Name of Registrant as Specified in ...

业绩总结 - Icahn Enterprises在2021年第二季度的净亏损为1.36亿美元，每个存托单位亏损0.53美元[3] - 2021年第二季度的总收入为29.88亿美元，较2020年同期的27.09亿美元增长了6.6%[5] - 2021年第二季度的总支出为29.91亿美元，较2020年同期的17.17亿美元增长了74.5%[5] - 2021年第二季度的调整后EBITDA为6.96亿美元，较2020年同期的6.27亿美元增长了11%[6] - 2021年第二季度的净收入为-62百万美元，而2020年同期为864百万美元，显示出显著的亏损[56] 用户数据 - 投资部门在2021年第二季度的净收入为6800万美元，较2020年同期的4790万美元增长了42%[9] - 能源部门在2021年第二季度的净销售额为17.83亿美元，较2020年同期的6.75亿美元增长了163%[13] - 汽车部门在2021年第二季度的调整后EBITDA为2500万美元，较2020年同期的负600万美元显著改善[22] - 食品包装部门在2021年第二季度的净销售额为1.1亿美元，较2020年同期的0.66亿美元增长了66.7%[23] - 金属部门2021年第二季度净销售额为1.53亿美元，较2020年同期增长1.19亿美元[27] 未来展望 - 截至2021年6月30日，公司的现金及现金等价物总额为6.92亿美元[45] - 2021年第二季度的EBITDA在能源部门为186百万美元，汽车部门为-24百万美元[56] - 调整后的EBITDA在各个部门的表现为：投资($660)百万，汽车$71百万，食品包装($48)百万，金属$30百万，房地产$15百万，制药公司($225)百万[59] 新产品和新技术研发 - 食品包装部门2021年第二季度调整后EBITDA为1500万美元，较2020年同期的1600万美元略有下降[25] - 家居时尚部门2021年第二季度净销售额为5100万美元，较2020年同期增长1400万美元[39] 负面信息 - 能源部门的调整后EBITDA为4900万美元，较2020年同期的5900万美元下降了16.9%[13] - 房地产部门2021年第二季度调整后EBITDA为-200万美元，较2020年同期的1000万美元下降[30] - 调整后的EBITDA归属于IEP为($608)百万美元[59] 其他新策略和有价值的信息 - CVR Energy在2021年第二季度支付了总计4.92亿美元的特别股息，其中包括2.41亿美元的现金和2.51亿美元的Delek普通股[14] - 2021年第二季度的利息支出为157百万美元，较2020年同期的171百万美元有所减少[56] - 2021年第二季度的税收费用为78百万美元，而2020年同期为149百万美元，显示出税收负担的减轻[56]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第二季度，公司净亏损1.36亿美元，即每LP单位亏损0.53美元，而去年同期净利润为2.99亿美元，即每LP单位盈利1.36美元，季度净亏损主要由高级无担保票据的利息支出和所得税导致，部分被投资部门的收益抵消 [8] - 2021年第二季度，调整后EBITDA为1.92亿美元，而2020年第二季度为6.96亿美元 [9] - 2021年第二季度，投资基金的正回报率为1.4%，而2020年第二季度为11.7%，积极表现由某些长期股票头寸的净收益推动，部分被短期指数和短期单一名称股票头寸的净亏损抵消 [9] - 截至2021年6月30日的六个月，指示性净资产价值增加9.56亿美元至45亿美元，而截至2020年12月31日为35.5亿美元 [12] - 季度末，公司现金和基金投资超过69亿美元，董事会宣布每季度2美元的分配，可选择现金或额外单位支付 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 投资部门 - 2021年第二季度，投资部门归属公司的净收入为6800万美元，投资基金正回报率为1.4%，而去年同期为11.7% [16] - 2021年第二季度，多头头寸的正绩效归因于6.6%，而空头头寸和其他的负绩效归因于5.2% [17] - 自2004年11月成立至2021年第二季度末，投资基金的总回报率约为91.3%，即年化3.9% [17] - 2021年第二季度末，投资基金的净多头名义敞口为5%，而第一季度末为净空头敞口19%，截至2021年6月30日，公司在基金中的投资约为47亿美元 [17] 能源部门 - 2021年第二季度，能源部门净销售额为18亿美元，而去年同期为6.75亿美元，综合调整后EBITDA为1.02亿美元，而2020年第二季度为1.09亿美元 [18] - 2021年第二季度，总吞吐量约为21.7万桶，而2020年第二季度为15.6万桶，每桶吞吐量的炼油利润率为6.72美元，而去年为10.43美元，裂解价差和产量的增加推动了炼油利润率的改善，但较高的RINs费用抵消了大部分收益 [18] - CVR此前宣布的可再生柴油项目正在审查中，等待原料市场价格改善，而预处理单元的工艺设计工程仍在继续，CVR Partners报告2021年第二季度调整后EBITDA为5100万美元，而2020年第二季度为3900万美元 [18] 汽车部门 - 2021年第二季度，Icahn汽车集团的净销售额和服务收入为6.37亿美元，比去年同期增加5000万美元，调整后EBITDA为2500万美元，而去年同期亏损600万美元 [19] - 汽车服务业务收入因新冠疫情影响减弱而增加，但部分被与转型计划相关的门店关闭所抵消，2021年第二季度门店关闭数量较去年同期有所下降 [19] 食品包装部门 - 2021年第二季度，净销售额增加200万美元，即2%，归属公司的调整后EBITDA为1400万美元，而2020年第二季度为1300万美元，净销售额增加得益于价格、产品组合和外汇的有利影响 [20] 金属部门 - 2021年第二季度，净销售额增加1.19亿美元，调整后EBITDA增加1500万美元，销量和价格因钢厂的高需求而持续强劲 [22] 房地产部门 - 2021年第二季度，净营业收入比去年增加200万美元，本季度调整后EBITDA亏损200万美元，而去年同期盈利1000万美元，2021年和2020年第二季度的房地产运营收入主要来自住宅单元销售和租赁业务 [23] 家居时尚部门 - 2021年第二季度，净销售额比去年同期增加1400万美元，由于新冠疫情影响减弱，对酒店客户的销售有所恢复，WestPoint的调整后EBITDA在2021年和2020年第二季度均为100万美元 [24] 制药部门 - 自2020年12月起，公司开始合并VIVUS的业绩，2021年第二季度，净营业收入为1900万美元，调整后EBITDA为500万美元 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - Icahn汽车集团继续推进多年转型计划，以重组运营并提高盈利能力，已基本完成汽车服务业务与售后市场零部件业务的法律分离，为服务业务创造新的增长和增值机会 [11] - 公司继续专注于建立资产价值并保持充足的流动性，以便在现有运营部门内外抓住机会 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司大部分投资组合公司在业绩上已实现较好的反弹，但仍面临供应链滞后和一定程度的通胀压力，特别是在一些国际业务中，航运和集装箱获取方面存在问题，若供应链问题得到解决，业绩有望进一步提升 [36] - 公司在应对原材料成本和供应链成本的价格压力，正在实施价格上涨和附加费措施以抵消影响，客户对市场价格上涨有一定认识，但价格调整存在时间滞后 [40][42] 其他重要信息 - 2021年4月，公司发行了4.55亿美元、利率为5.25%、2027年到期的高级无担保票据，所得款项用于偿还2022年到期、利率为6.25%的高级无担保票据的剩余本金4.55亿美元 [11] - 公司在控股公司和各运营子公司保持充足的流动性，截至2021年第二季度末，现金、现金等价物、投资基金投资和循环信贷额度总计约75亿美元，子公司拥有约6.45亿美元现金和5.79亿美元未动用信贷额度 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于基金的定位以及对当前投资背景的看法，以及资金流动性和投资情况 - 69亿美元包括控股公司层面的现金，基金投资额仍为47亿美元，基金目前净多头敞口为5%，其中股票账面净多头为24%，信贷账面净空头为18% [31] 问题2: 第二季度回报中，“其他”部分是否包含非普通证券的非流动性资产 - “其他”部分主要是费用，占比极小，无需过多关注 [34] 问题3: 公司各业务板块中，哪些仍未恢复到疫情前水平 - 大部分投资组合公司已较好地反弹至疫情前水平，但供应链滞后和通胀压力仍是普遍问题，特别是在国际业务中，航运和集装箱获取存在问题 [36] 问题4: 公司业务成本问题及价格展望，客户是否受益于价格保护 - 该业务在疫情期间表现较好，但目前面临原材料成本和供应链成本的价格压力，公司正在实施价格上涨和附加费措施以抵消影响，客户对市场价格上涨有一定认识，但价格调整存在时间滞后 [40][42] 问题5: 股息的资金来源和可持续性，以及经济和投资回报敏感性 - 公司账面现金充足，股息支付不是问题，公司目前的资本分配政策较为满意，至少目前会继续维持每季度2美元的股息，除非情况发生变化 [47] 问题6: 卡尔·伊坎是否选择以股票代替现金收取股息，以及这对其公司所有权的影响 - 卡尔·伊坎除去年某一季度外，一直选择以股票代替现金收取股息，预计未来仍会如此，这会增加他在公司的所有权 [51][53] 问题7: 卡尔·伊坎是否在5月27日后投资了加密货币 - 公司会评估各种投资机会，加密货币是其中之一，但目前没有更多评论，也不评论具体投资策略 [55] 问题8: 卡尔·伊坎对市场的看法，以及公司在市场中的空头比例 - 公司目前净多头敞口为5%，股票账面净多头为24%，信贷账面净空头为18%，整体立场相对中性 [56] 问题9: 如何看待公司高股息率以及股票交易价格和股息的关系 - 高股息率是公司股票的吸引力之一 [58] 问题10: 公司的账面价值是多少 - 公司账面价值在10 - Q报告中显示为37亿美元 [59] 问题11: 汽车部门报告的EBITDA中，关闭门店的损失是多少，是否为现金损失 - 今年关闭门店、支付遣散费和继续转型的总成本约为6700万美元，视为一次性成本，现金支出预计将在未来两到三个季度内持续，总计约6700万美元 [63][64] 问题12: 2021年第二季度与2020年第二季度关闭门店损失的可比数据 - 2020年六个月的可比数据约为4400万美元，2020年第二季度为2400万美元，2021年第二季度为4300万美元 [65][67][68] 问题13: 房地产部门EBITDA亏损的原因 - 公司在亚特兰大的一处三重净租赁物业，去年为单一租户租赁，今年正转型为多租户物业，由于新冠疫情出现了一些延误，但目前正在重新定位该投资组合 [71] 问题14: 如果卡尔·伊坎涉足加密货币投资，报告时会如何处理 - 如果加密货币成为重要投资，公司可能会将其列为“其他”项目 [72]

财务数据关键指标变化：收入和利润（同比环比） - 第二季度净销售额为26.12亿美元，较去年同期的13.26亿美元增长97%[12] - 上半年净销售额为48.30亿美元，较去年同期的31.87亿美元增长52%[12] - 第二季度净销售额为26.12亿美元，同比增长96.8%[20] - 上半年净销售额为48.3亿美元，同比增长51.6%[20] - 公司合并总收入从2020年第二季度的27.09亿美元增长至2021年第二季度的29.88亿美元，增幅为10.3%[124] - 公司2021年上半年合并总收入为63.72亿美元，较2020年同期的26.49亿美元增长140.6%[125] - 2021年上半年净收入为537百万美元，相比2020年同期的净亏损1,442百万美元显著改善[18] - 公司净收入从2020年上半年的亏损14.42亿美元转为2021年同期的盈利5.38亿美元[27] - 第二季度归属于伊坎企业的净亏损为1.36亿美元，去年同期为净利润2.99亿美元[12] - 上半年归属于IEP的净利润为2700万美元，去年同期为亏损10.85亿美元[20] - 第二季度综合亏损为1.33亿美元，去年同期为盈利3亿美元[22] - 公司2021年上半年实现净利润5.37亿美元，较2020年同期亏损14.42亿美元显著改善[125] - 归属公司净收益从2020年同期亏损10.85亿美元转为2021年上半年盈利2600万美元[125] - 公司合并净利润从盈利8.64亿美元转为亏损6200万美元[124] - 归属于伊坎企业的净利润从盈利2.99亿美元转为亏损1.36亿美元[124] - 公司合并净收入2021年上半年为5.37亿美元，2020年同期亏损14.42亿美元[165] - 公司合并净亏损2021年第二季度为6200万美元，2020年同期盈利8.64亿美元[164] 财务数据关键指标变化：成本和费用（同比环比） - 上半年利息支出为3.53亿美元，同比增长2.0%[20] - 利息支出从1.74亿美元下降至1.58亿美元，减少9.2%[124] - 利息支出从2020年上半年的3.46亿美元降至2021年上半年的3.53亿美元，基本持平[125] - 2021年上半年利息支出中非现金费用为100万美元，较2020年同期的200万美元减少50%[112] - 2021年第二季度利息支出中非现金费用为0美元，较2020年同期的100万美元减少100%[112] - 能源部门2021年第二季度RINs净成本增加1.57亿美元[188] - 能源部门2021年上半年RINs净成本增加3.16亿美元[190] - 能源部门因可再生燃料标准合规产生费用，2021年第二季度为1.73亿美元，2020年同期为1600万美元[142] - 2021年上半年可再生燃料标准合规总费用达3.51亿美元，较2020年同期的3500万美元增长904%[142] - 资本支出从6200万美元增加至1.11亿美元，增幅为79.0%[124] - 资本支出从2020年上半年的1.15亿美元增至2021年上半年的1.58亿美元，增长37.4%[125] - 折旧和摊销费用从1.32亿美元保持稳定[124] - 六个月经营租赁成本从2020年的1.03亿美元降至2021年的1.01亿美元[101] - 2021年第二季度其他净损失2800万美元，主要包含1800万美元股息费用[137] 各条业务线表现：投资部门 - 第二季度投资活动净收益为2.06亿美元，较去年同期的12.35亿美元下降83%[12] - 上半年投资活动净收益为12.12亿美元，去年同期为亏损8.93亿美元[12] - 第二季度投资活动净收益为2.06亿美元，同比下滑83.3%[20] - 上半年投资活动净收益为12.12亿美元，去年同期为亏损8.93亿美元[20] - 投资活动净收益从12.35亿美元下降至2.06亿美元，降幅为83.3%[124] - 投资活动净收益从2020年上半年亏损8.93亿美元转为2021年上半年盈利12.12亿美元[125] - 投资证券交易导致2021年上半年净收益1,848百万美元，而2020年同期为净损失2,054百万美元[18] - 证券交易净收益从2020年上半年的亏损20.54亿美元转为2021年同期的收益18.48亿美元[27] - 投资分部公允价值从2020年底的43亿美元增至2021年6月30日的47亿美元[31] - 投资组合公允价值从2020年底的43亿美元增至2021年6月的47亿美元[166] - 投资部门2021年第二季度净收入为1.45亿美元，同比下降85.6%[164][172] - 投资基金2021年第二季度回报率为1.4%，远低于2020年同期的11.7%[168][170] - 投资基金2021年上半年回报率10.8%，2020年同期为-7.9%[168][170] - 多头头寸2021年第二季度收益9.92亿美元，空头头寸亏损8.37亿美元[172] - 投资部门股权合约亏损扩大：六个月内亏损从2020年的2.29亿美元增至2021年的6.34亿美元[93] - 投资部门总资产从2020年82.39亿美元增长至2021年106.03亿美元，增幅28.7%[71] - 能源类股票多头头寸从2020年26.54亿美元增至2021年32.37亿美元，增幅22.0%[71] - 医疗保健类股票从2020年零头寸增至2021年10.25亿美元[71] - 卖空未平仓证券负债从2020年25.21亿美元增至2021年42.31亿美元，增幅67.8%[71] - 能源类卖空头寸从2020年14.76亿美元增至2021年21.43亿美元，增幅45.2%[71] - 证券卖空未购回头寸公允价值从2020年末2,521百万美元增至2021年6月末4,231百万美元，增幅67.8%[19] - 权益合约空头名义风险敞口从2020年86.23亿美元降至2021年44.00亿美元，降幅49.0%[89] - 信用违约互换空头名义风险敞口从2020年20.99亿美元微降至2021年20.27亿美元[89] - 投资部门衍生品资产净值从2020年12月31日的7.85亿美元下降至2021年6月30日的6.79亿美元，降幅13.5%[91] - 衍生品资产净值从2020年7.85亿美元降至2021年6.83亿美元，降幅13.0%[78] - 三级资产投资在2021年上半年增加100万美元至4200万美元[78] - 其他部门及控股公司投资价值从2020年6.74亿美元降至2021年3.00亿美元，降幅55.5%[72] - 卡尔·伊坎及其关联方在投资基金中的投资公允价值为56亿美元（2021年6月）和50亿美元（2020年12月），占管理资产的54%[66] - 布雷特·伊坎在投资基金中的投资公允价值为6500万美元[70] - 投资基金费用分摊安排：2021年上半年分配800万美元，2020年上半年分配-300万美元[67] 各条业务线表现：能源部门 - 能源部门2021年第二季度收入达17.97亿美元，同比增长158.9%[164] - 能源部门2021年上半年收入33.29亿美元，同比增长79.8%[165] - 能源部门净销售额从6.75亿美元大幅增长至17.83亿美元，增幅达164.1%[124] - 能源板块2021年上半年净销售额达32.46亿美元，同比增长79.7%（2020年同期18.06亿美元）[125][127] - 石油产品收入2021年上半年为30.47亿美元，同比增长87.4%（2020年同期16.26亿美元）[127] - 氮肥产品收入2021年上半年为1.99亿美元，同比增长10.6%（2020年同期1.80亿美元）[127] - 石油业务占能源部门2021年上半年销售额的94%[179] - 能源部门2021年第二季度净销售额达17.83亿美元，同比增长11.08亿美元（164%）[186][187] - 能源部门2021年第二季度毛利率仅1%（2020年同期为4%）[186][188] - 能源部门可再生柴油项目年产1亿加仑可再生柴油及约1.7-1.8亿个RINs[183] - 能源部门衍生品净负债从2020年12月31日的1700万美元增至2021年6月30日的2600万美元[96] - 能源部门六个月衍生品亏损3400万美元，而2020年同期盈利6500万美元[96] - 能源部门递延收入为1600万美元（2021年6月）和3100万美元（2020年12月）[58] - 能源部门剩余履约义务为600万美元，预计2021年底确认300万美元收入[59] - 能源子公司CVR Energy持股比例达71%[32] 各条业务线表现：汽车部门 - 汽车部门收入从5.81亿美元增长至6.35亿美元，但部门亏损从5000万美元收窄至3800万美元[124] - 汽车板块2021年上半年总收入12.35亿美元，同比增长1.1%（2020年同期12.22亿美元）[128] - 汽车部门2021年第二季度净收入增长5000万美元（9%），其中汽车服务收入增长7000万美元（25%）[195][196] - 汽车部门2021年第二季度毛利率提升至28%（2020年同期为26%）[195][199] - 汽车部门转型计划导致109个地点售后零件销售额减少3300万美元[193][196] - 汽车部门2021年上半年售后零件销售额减少7000万美元（11%）[200] - 汽车部门延长保修计划递延收入为4100万美元[60] 各条业务线表现：其他业务部门 - 制药部门2021年第二季度出现200万美元亏损，而2020年同期收支平衡[124] - 食品包装部门2021年第二季度毛利率下降至17%（2020年同期为21%）[203] - 食品包装子公司Viskase持股比例达89%[34] - 房地产部门租赁收入大幅下降：六个月内从2020年的1600万美元降至2021年的600万美元[103] 现金流表现 - 2021年上半年经营活动现金流净流出364百万美元，较2020年同期净流出1,138百万美元有所收窄[18] - 运营活动现金流为净流出3.64亿美元，较2020年同期的11.38亿美元净流出改善[27] - 投资活动现金流为净流入2.46亿美元，2020年同期为净流出5.06亿美元[27] - 融资活动现金流为净流入2.84亿美元，2020年同期为净流出5.32亿美元[27] - 子公司借款活动产生2021年上半年净现金流入965百万美元，偿还支出971百万美元[18] - 2021年上半年利息现金支付净额达2.61亿美元[151] - 向非控股股东支付7400万美元非现金分红[151] - 证券购买支出从2020年上半年的12.99亿美元增加至2021年同期的17.84亿美元[27] - 证券销售收入从2020年上半年的13.87亿美元增长至2021年同期的22.36亿美元[27] 资产和债务状况 - 现金及现金等价物为21.94亿美元，较2020年底的16.79亿美元增长31%[11] - 投资资产为109.03亿美元，较2020年底的89.13亿美元增长22%[11] - 总资产为279.01亿美元，较2020年底的249.89亿美元增长12%[11] - 债务规模为80.65亿美元，与2020年底的80.59亿美元基本持平[11] - 截至2021年6月30日现金及现金等价物为3,463百万美元，较2020年末3,291百万美元增长5.2%[18] - 投资资产从2020年末8,913百万美元增至2021年6月末10,903百万美元，增幅22.3%[19] - 公司总资产从2020年12月31日的249.89亿美元增长至2021年6月30日的279.01亿美元，增加11.7%[131] - 投资板块资产从141.19亿美元增至169.15亿美元，增长19.8%[131] - 现金及现金等价物从16.79亿美元增至21.94亿美元，增长30.7%[131] - 公司总负债从157.31亿美元增至178.76亿美元，增长13.6%[131] - 控股公司债务保持58.11亿美元不变[131] - 公司总债务从2020年12月31日的80.59亿美元微增至2021年6月30日的80.65亿美元[104] - 长期债务账面价值为81亿美元，估计公允价值为82亿美元[53] - 受限现金余额为10.46亿美元（2021年6月）和9.26亿美元（2020年12月）[56] - 库存净值小幅下降：从2020年12月31日的15.8亿美元降至2021年6月30日的15.68亿美元[97] - 商誉净值保持稳定为2.94亿美元，其中汽车部门占比85%[98] - 无形资产净值从2020年12月31日的6.6亿美元降至2021年6月30日的6.3亿美元，降幅4.5%[98] - 经营租赁使用权资产从2020年12月31日的5.56亿美元降至2021年6月30日的5.18亿美元[100] - 环境负债从2020年12月的3700万美元增至2021年6月的3800万美元[138] - 累计其他综合损失从8000万美元改善至7800万美元[136] - 截至2021年6月30日，可再生燃料标准头寸负债为4.85亿美元，较2020年底的2.14亿美元增长127%[142] - 投资组合资产包括：现金及等价物4900万美元、投资106.03亿美元、经纪应收款43.58亿美元[51] - 767租赁公司权益法投资为1900万美元（2021年6月）和4000万美元（2020年12月）[69] 权益和资本活动 - 总权益从2020年末9,256百万美元增长至2021年6月末10,024百万美元，增幅8.3%[19] - 截至2021年6月30日总权益为100.24亿美元，较2020年末增长8.3%[24] - 2021年第二季度合伙人分配支出499百万美元，随后因分配支付反转确认等额收入[16] - 2021年第二季度非控股权益贡献净收益7400万美元[20] - 2021年第二季度归属于非控股权益部分为437百万美元[16] - 2021年上半年通过市场发行计划出售6,618,919个存托单位，获得3.84亿美元收益[118] - 截至2021年6月30日，公司可通过市场发行计划额外融资1,600万美元[120] - 卡尔·伊坎通过关联方持有公司90%存托单位及普通合伙人100%股权[145] - 控股公司发行7.5亿美元4.375%优先无担保票据（2029年到期），用于赎回7.5亿美元6.250%优先无担保票据（2022年到期）[105] - 控股公司因债务清偿确认200万美元收益[105] - 公司发行4.55亿美元5.250%优先无担保票据（2027年到期），用于赎回剩余4.55亿美元6.250%优先无担保票据（2022年到期）[109] - 能源部门CVR Partners发行5.5亿美元6.125%优先担保票据（2028年到期），用于部分赎回现有9.25%优先担保票据（2023年到期）[110] - 2021年1月发行7.5亿美元4.375%优先无担保票据用于债务重组[158] - 2021年4月增发4.55亿美元5.25%优先无担保票据完成2022年到期票据赎回[159] 税务和其他项目 - 2021年第二季度所得税费用5900万美元，税前亏损300万美元，有效税率-1966.7%[132] - 2021年上半年所得税费用7600万美元，税前收入6.13亿美元，有效税率12.4%[134] - 公司为争议性环保索赔在第三方托管账户存入限制性资金，具体金额未披露[139] - 维斯卡斯和ACF工业养老金计划若终止将产生1.14亿美元资金缺口[146] - 第二季度每有限合伙单位基本和稀释亏损为0.53美元，去年同期为收益1.36美元[12] - 2021年第二季度每LP单位基本和稀释亏损为0.53美元，较2020年同期盈利1.36美元恶化139%[113]

业绩总结 - Icahn Enterprises在2021年第一季度净收入为1.62亿美元，每个存托单位收益为0.65美元[4] - 2021年第一季度总收入为33.84亿美元，相较于2020年同期的亏损6000万美元实现了显著增长[5] - 2021年第一季度调整后EBITDA为4.35亿美元，相较于2020年同期的调整后EBITDA亏损13.04亿美元有了显著改善[7] - 2021年第一季度调整后EBITDA为9.52亿美元，较2020年同期的负2.13亿美元显著改善[37] - 2021年第一季度净收入为5.99亿美元，相较于2020年同期的负23.06亿美元大幅提升[37] 用户数据 - 投资部门在2021年第一季度的总收入为9.43亿美元，调整后EBITDA为9.38亿美元[9] - 截至2021年3月31日，控股公司现金及现金等价物为11.34亿美元，子公司现金及现金等价物为8.08亿美元，总流动性为71.88亿美元[29] - 截至2021年3月31日，控股公司在投资基金中的投资为46.6亿美元[29] - 截至2021年3月31日，控股公司净资产值为42.16亿美元[30] 部门表现 - 能源部门2021年第一季度的净销售额为14.63亿美元，净收入亏损为6700万美元[12] - 汽车部门2021年第一季度的净销售额为5.98亿美元，调整后EBITDA亏损为900万美元[17] - 食品包装部门2021年第一季度的净销售额为1.01亿美元，调整后EBITDA为1500万美元[19] - 金属部门2021年第一季度的净销售额为1.2亿美元，调整后EBITDA为800万美元[21] - 房地产部门2021年第一季度净销售额为1700万美元，较2020年同期的2200万美元下降22.7%[23] - 家居时尚部门2021年第一季度净销售额为4100万美元，较2020年同期的5000万美元下降18%[25] - 制药部门2021年第一季度净销售额为3000万美元，调整后的EBITDA为300万美元[27] 未来展望 - Icahn Enterprises于2021年5月5日宣布每单位分配2.00美元，默认选择为以额外存托单位支付[4] - 房地产部门调整后的EBITDA为200万美元，较2020年同期的500万美元下降60%[23] - 家居时尚部门调整后的EBITDA为负200万美元，而2020年同期为零[25] 负面信息 - 能源部门2021年第一季度净亏损为6700万美元，较2020年同期的11300万美元亏损有所减少[37] - 汽车部门2021年第一季度净亏损为4600万美元，较2020年同期的7300万美元亏损有所改善[37] - 房地产部门2021年第一季度净亏损为100万美元，而2020年同期净收入为100万美元[23] - 家居时尚部门的调整后EBITDA为负200万美元，较2020年同期的0美元有所下降[37]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司归属伊坎企业的净收入为1.62亿美元，即每LP单位0.65美元，而去年同期净亏损14亿美元，即每LP单位6.34美元 [5] - 2021年第一季度，公司调整后EBITDA为4.35亿美元，而2020年第一季度亏损13亿美元 [6] - 2021年第一季度，投资基金正回报率为9.2%，而2020年第一季度负回报率为17.6% [6] 各条业务线数据和关键指标变化 投资业务 - 2021年第一季度，投资业务归属伊坎企业的净收入为3.91亿美元 [12] - 自2004年11月成立至2021年第一季度末，投资基金总回报率为89%，年化回报率为3.9% [13] - 截至2021年3月31日，投资基金净空头名义敞口为19%，而2020年第四季度末为52% [13] 能源业务 - 2021年第一季度，能源业务净销售额为15亿美元，调整后EBITDA盈亏平衡，而去年同期净销售额为11亿美元，调整后EBITDA亏损3800万美元 [14] - 2021年第一季度，能源业务总吞吐量约为18.6万桶/日，而2020年第一季度约为15.7万桶/日 [14] - 2021年第一季度，每桶吞吐量的炼油利润率为3.05美元，而2020年同期为0.52美元 [15] 汽车业务 - 2021年第一季度，汽车业务净销售和服务收入为5.98亿美元，较去年同期下降3700万美元 [17] - 2021年第一季度，调整后EBITDA亏损900万美元，而去年同期亏损4200万美元 [17] 食品包装业务 - 2021年第一季度，净销售额增加300万美元，即3%，调整后EBITDA为1500万美元，而去年同期为1400万美元 [19] 金属业务 - 2021年第一季度，净销售额增加3400万美元，调整后EBITDA增加600万美元 [20] 房地产业务 - 2021年第一季度，净营业收入较去年同期减少500万美元，调整后EBITDA较去年同期减少300万美元 [20] 家居时尚业务 - 2021年第一季度，净销售额较去年同期减少900万美元，调整后EBITDA亏损200万美元，而去年同期盈亏平衡 [21] 制药业务 - 2021年第一季度，净营业收入为3000万美元，包括一笔1300万美元的一次性交易，调整后EBITDA为300万美元 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 伊坎汽车集团继续推进多年转型计划，以重组运营并提高盈利能力 [8] - 公司将所有业务整合至佛罗里达办公室，并聘请通用电气公司前首席投资官Eris Caucasian为新总裁兼首席执行官 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司继续专注于提升资产价值并保持充足流动性，以利用现有运营部门内外的机会 [23] - Eris Caucasian认为公司战略和方向不会有重大变化，将延续Keith之前制定的计划持续推进 [33] 其他重要信息 - 2021年1月，公司发行了7.5亿美元2029年到期、利率4.38%的高级无抵押票据；4月，发行了4.55亿美元2027年到期、利率5.25%的高级无抵押票据，所得款项用于偿还2022年到期的12亿美元、利率6.25%的高级无抵押票据全部本金 [9] - 截至2021年第一季度末，公司现金、现金等价物、基金投资和循环信贷额度可用性总计约72亿美元 [22] - 子公司拥有约8.08亿美元现金和5.86亿美元未动用信贷额度 [23] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司在当前背景下对新投资的看法以及基金风险情况 - 公司在2020年底净空头比例为52%，到2021年3月31日降至19%，减少了对冲并增加了多头头寸；净股票空头头寸从年底的约 - 30%转变为3月31日的正20%；公司在2021年第一季度建立了如博士康公司和第一能源等有吸引力的激进投资头寸，并在德纳汽车控股有非激进投资头寸；公司认为市场倍数较高，仍需谨慎调整对冲策略 [25][26][28] 问题2: 疫情对汽车业务多年转型的影响 - 疫情加速了汽车业务零部件板块关闭不盈利门店的进程；服务业务在重组后盈利有望大幅改善，目前已看到大量被压抑的需求，第一季度收入回到2019年第一季度水平；美国汽车保有量和车龄等因素将为服务业务带来长期增长动力 [29][30][31] 问题3: Eris对公司未来的看法以及可能带来的改变 - Eris有30年通用电气工作经验，最近担任首席投资官，有并购背景；他认为公司战略和方向不会有重大变化，将延续Keith之前的计划持续推进 [33] 问题4: 建议公司投资军事承包商和将能源资产向绿色能源资产多元化 - 公司感谢建议并请转接下一个问题 [37][38]