业绩总结 - 2023年第一季度净销售和其他运营收入为4.57亿美元，较2022年第一季度的5.63亿美元下降了19%[3] - 2023年第一季度调整后EBITDA为1.16亿美元，较2022年第一季度的6.16亿美元下降了81%[17] - 2023年第一季度净亏损为2.7亿美元，而2022年第一季度净收入为3.23亿美元[17] - 2023年第一季度的EBITDA为1.24亿美元，较2022年第一季度的1.23亿美元略有增加[51] - 2023年第一季度净收入为-2.18亿美元[70] 用户数据 - 能源部门2023年第一季度的调整后EBITDA为2.29亿美元，较2022年第一季度的1.42亿美元增长了61%[34] - 投资部门2023年第一季度的调整后EBITDA为负1.5亿美元，较2022年第一季度的4.29亿美元下降了135%[29] - 汽车部门2023年第一季度调整后EBITDA为2000万美元，较2022年第一季度的1600万美元增长了25%[5] - 其他运营部门的净销售额为1.79亿美元，较去年同期的1.72亿美元有所增长[57] - 石油部门的EBITDA为285百万，较2022年的167百万增长了70.7%[91] 未来展望 - 公司在房地产部门专注于提高商业和时间共享物业的入住率[93] - 制药部门继续专注于Qsymia在各个地区的扩展[94] - 公司保持流动性，以利用各自业务的有吸引力的机会[95] 资本支出与流动性 - 2023年第一季度的资本支出为1.88亿美元[17] - 截至2023年3月31日，公司的总流动性为69亿美元[74] - 公司的现金及现金等价物为740百万[89] 负面信息 - 2023年第一季度投资基金的负回报率为4.1%[29] - 公司在转型过程中损失为16百万[83] - 2023年第一季度房地产部门的调整后EBITDA较2022年减少300万美元[56]

财务业绩 - Icahn Enterprises 2023年第一季度净销售额为2,758百万美元，较去年同期下降7.1%[8] - Icahn Enterprises 2023年第一季度净利润为-3.58亿美元，较去年同期下降140.4%[8] - Icahn Enterprises 2023年第一季度投资活动现金流为-4,500万美元，较去年同期下降217.1%[11] 子公司业务 - Icahn Enterprises 2023年第一季度能源业务持有CVREnergy的股份价值约40亿美元[15] - CVR Energy计划将氮肥业务分拆为独立上市公司，以实现税务优势[16] - CVR Energy的潜在分拆交易需获得董事会最终批准，无法保证最终完成[18] - Icahn Automotive是通过全资子公司Icahn Automotive Group LLC进行汽车维修和维护服务以及汽车售后配件销售的[19] - Viskase是我们的多数持股子公司，主要生产用于加工肉制品的纤维素、纤维和塑料包装[20] - 我们的房地产部门主要包括投资物业、单户住宅的开发和销售以及乡村俱乐部的管理[21] - WestPoint Home LLC是我们的全资子公司，主要从事家居时尚消费品的制造、采购、营销、分销和销售[22] - Vivus是我们的全资子公司，是一家专业制药公司，拥有两种已批准的疗法和一种处于临床开发阶段的产品候选[23] 财务报表 - 我们的财务报表采用SEC规定的规则和法规编制，未经审计，但管理层认为已进行了必要的调整，以公平呈现中期结果[24] - 我们的合并财务报表包括Icahn Enterprises及其全资和多数持股子公司，以及我们是主要受益方的可变利益实体[25] - 我们确定Icahn Enterprises Holdings是一个可变利益实体，因为它是一个有限合伙企业，缺乏实质性的退出和参与权[26] 风险管理 - 投资基金可能涉及期货、期权、互换和未购买的证券等金融工具，可能导致资产负债表外风险[61] - 投资基金与金融服务行业的交易可能导致信用集中风险[61] - 投资基金可能与其他交易对手签订各种互换合同，涉及股票、债务和其他工具的价值变化[62] - 投资基金可能利用远期合同保护外币资产免受外汇汇率波动的损失[63] - 投资基金可能购买和撰写期权合同，可能导致表外风险[63] - 投资基金的衍生品合同可能包含触发事件，导致对手方有权终止衍生工具[64] 资产负债表 - 2023年3月31日，公司的经营租赁权利资产为5.14亿美元，租赁负债为5.23亿美元[73] - 2023年3月31日，汽车部门的运营租赁收入为3,300万美元[74] - 2023年3月31日，汽车部门的运营租赁收入为1,600万美元[75] - 2023年3月31日，房地产部门的运营租赁收入为500万美元[76] - 2023年3月31日，公司的总债务为71.91亿美元[77]

业绩总结 - CVR Energy 2022年第四季度净销售额同比增长5.67亿美元（27%），达到27亿美元[1] - 调整后EBITDA从2021年同期的4000万美元增加至2022年第四季度的1.68亿美元，增长320%[1] - 2022年第四季度石油部门的总处理量为每日221,000桶[1] - 2022年第四季度炼油利润为每桶17.14美元，相较于2021年第四季度的7.13美元增长了140%[1] - 氮肥部门2022年第四季度EBITDA为1.22亿美元，较2021年同期的9300万美元增长31%[2] - 汽车部门2022年第四季度净销售额和其他收入同比增加2200万美元，调整后EBITDA改善5400万美元[6] - 汽车服务部门2022年第四季度收入较2021年同期增加4300万美元[6] - 房地产部门2022年第四季度调整后EBITDA较2021年同期改善600万美元[11] 负面信息 - 2022年第四季度，IEP的净收入（损失）为-183百万美元[54] - 2022年第四季度净收入（损失）为负852百万美元，整体合并净收入（损失）为负826百万美元[68] - 2022年第四季度的利息支出净额为153百万美元，整体合并利息支出净额为661百万美元[68] - 2022年第四季度的重组费用为2百万美元，整体合并重组费用为2百万美元[67] - 2022年第四季度的转型损失为34百万美元，整体合并转型损失为149百万美元[71] - 2022年净损失归属于IEP为1.83亿美元，每个存托单位损失0.57美元，相较于2021年的净损失5.18亿美元，每个存托单位损失2.32美元[81] 未来展望 - 2022年能源部门的净销售额为26.80亿美元，较2021年的21.13亿美元增长[84] - 2022年能源部门的调整后EBITDA为3.14亿美元，较2021年的1.16亿美元显著提升[84] - 2022年能源部门的资本支出为4600万美元，较2021年的3600万美元有所增加[84] 投资与资产 - 截至2022年12月31日，公司的流动资产总额为64.96亿美元[20] - 截至2022年12月31日，IEP在基金中的投资公允价值约为42亿美元[78] - 截至2022年12月31日，投资基金的负回报率为2.4%，第四季度的负回报率为4.6%[81] 调整后EBITDA - 2022年调整后EBITDA归属于IEP为7.58亿美元，较2021年的2.73亿美元显著增长[81] - 2022年第四季度调整后EBITDA损失为5400万美元，较2021年第四季度的净损失1.41亿美元和调整后EBITDA损失3.89亿美元有所改善[81] - 调整后EBITDA在投资部门为负398百万美元，能源部门为314百万美元，汽车部门为负43百万美元[67]

财务数据和关键指标变化 - 2022年末指示性净资产价值较2021年12月31日增加5.22亿美元，达到56亿美元 [6] - 2022年全年净亏损1.83亿美元，同比改善3.35亿美元；全年调整后EBITDA为7.58亿美元，同比改善4.85亿美元 [23] - 2022年Q4净亏损2.55亿美元，调整后EBITDA为负5400万美元，而上年同期净亏损3.96亿美元，调整后EBITDA为负4.43亿美元 [23][24][26] - 投资基金全年回报率为负2.4%，Q4回报率为负4.6%；年末净空头名义敞口为47%，较Q3末的54%有所下降；年末对基金的投资约为42亿美元 [25][27] 各条业务线数据和关键指标变化 能源业务 - 2022年Q4净销售额为27亿美元，上年同期为21亿美元；调整后EBITDA为1.68亿美元，上年同期为4000万美元 [10] - 2022年Q4每桶吞吐量的炼油利润率为17.14美元，上年同期为7.13美元 [10] - CVI宣布每股0.50美元的现金股息，CVR Partners宣布第四季度每单位10.50美元的现金分配 [10] 汽车业务 - 2022年Q4净销售额和其他收入为5.85亿美元，较上年同期增加2200万美元；调整后EBITDA为负4300万美元，上年同期为负9700万美元 [11] - 2022年Q4汽车服务收入较上年同期增加4300万美元，因价格上涨抵消了销量下降的影响 [11] - 2022年Q4售后零部件销售额较上年同期减少2500万美元，主要因销量下降 [29] 房地产 - 2022年Q4净销售额和其他收入较上年同期增加800万美元；调整后EBITDA为300万美元，上年同期为负300万美元 [12] 其他业务 - 2022年Q4所有其他运营业务的净销售额和其他收入与上年同期基本持平；调整后EBITDA为600万美元，上年同期为1200万美元 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年Q4，氨和UAN的定价市场较2021年Q4上涨约30%以上 [7] - 2022年Q4，UAN平均实际出厂价较上年同期提高31%，达到每吨455美元；氨提高30%，达到每吨967美元 [28] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为激进主义是最佳投资范式，将在投资部门的多数控股和少数持股中实施激进主义原则 [5] - 公司强调对冲头寸以降低风险，尤其是在当前动荡的市场环境中 [5] - 汽车服务业务计划在2023年上半年采取更多效率行动，同时加强客户服务和升级高端服务 [8] - 家居时尚业务决定退出无利可图的零售产品，专注于酒店业务并降低间接成本 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境充满不确定性，但也存在机会 [15] - 利率上升带来更多机会，但也增加了债务运营成本，公司需保持投资纪律 [34][49] - 公司将继续专注于提升资产价值和保持流动性，以抓住现有运营部门内外的机会 [45] 其他重要信息 - 公司维持控股公司和各运营子公司的充足流动性，季度末现金、现金等价物、对投资基金的投资和循环信贷额度总计约68亿美元 [31] - 子公司拥有约6.17亿美元现金和3.05亿美元未动用信贷额度 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 如何看待宏观背景和投资前景 - 公司一直会对特定头寸和广泛市场头寸进行对冲，当前环境虽不确定但存在机会 [15] 问题2: 高利率环境下激进投资的机会和挑战 - 利率上升带来更多机会，但也增加了债务运营成本，公司需保持投资纪律，选择有两位数回报的投资并快速执行 [34][49] 问题3: 如何量化Auto - Plus破产的影响 - 公司认为Auto - Plus不是重要子公司，其破产不会产生重大影响，但目前无法量化，可能在Q1财报中提供更多信息 [35] 问题4: 投资基金净名义敞口7个百分点的变化主要是对股票空头的调整吗 - 主要是股票空头表现不佳，多头表现相对较好，整体头寸没有根本性变化，只是相对表现不同 [36][37] 问题5: CMBX空头和房地产EBITDA改善的原因及汽车房地产资产减值情况 - CMBX空头随着时间自然减少，这是计划内的可预测行动；房地产EBITDA改善是因为部分净租赁物业租赁情况改善；汽车房地产资产减值主要是由于独立估值时考虑了资本化率变化，以及新管理层进行的清理工作 [55][56][58] 问题6: 食品包装生产处于什么阶段 - 仍处于早期阶段，已采取许多稳定措施，工厂表现稳定但还有提升空间，一季度受天气影响有小波动但不影响整体趋势 [63][64] 问题7: 2023年如何进行预算编制 - 不采用简单平均法，而是根据工厂的退出运行率与已执行和待执行计划进行科学对比，制定有75% - 85%信心系数且能实现有意义增长的预算 [66][67]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K (Mark one) ⌧ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Fiscal Year Ended December 31, 2022 ◻ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the Transition Period from to (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) (Address of Principal Executive Offices) (Zip Code) (State or Other Jurisdiction of Incorp ...

业绩总结 - 截至2022年9月30日，Icahn Enterprises L.P.的净收入为7200万美元，每个存托单位收益为0.23美元，而2021年同期净亏损为1.22亿美元，每个存托单位亏损为0.47美元[3] - 2022年第三季度，Icahn Enterprises L.P.的净亏损为1.23亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）为7000万美元，较2021年第三季度的净亏损改善2500万美元，但调整后EBITDA减少1800万美元[3] - 2022年第三季度归属于IEP的调整后EBITDA为500万美元，较2021年第三季度的1000万美元下降50%[21] 用户数据 - 截至2022年9月30日，投资基金的正回报率为2.4%，而2022年第三季度的负回报率为1.9%[3] - 2022年第三季度，Pharma部门的季度处方增长强劲，涵盖Pancreaze和Qsymia[21] 部门表现 - 能源部门2022年第三季度的净销售额为26.99亿美元，同比增长43%（增加816百万美元）[11] - 能源部门的调整后EBITDA为1.24亿美元，较2021年同期的1.43亿美元减少1900万美元[11] - 汽车部门2022年第三季度的调整后EBITDA为100万美元，较2021年同期的1400万美元减少[14] - 房地产部门2022年第三季度的调整后EBITDA为700万美元，较2021年同期的200万美元增加[17] - 所有其他运营部门的净销售额为1.74亿美元，调整后EBITDA为600万美元[19] 财务状况 - 截至2022年9月30日，流动资产总额为6795百万美元，其中控股公司现金及现金等价物为1671百万美元[23] - 截至2022年9月30日，公司的指示性净资产价值为6160百万美元，较2021年9月30日的5372百万美元增长14.7%[25] - 截至2022年9月30日，公司的总流动性为7086百万美元[24] 费用与损失 - 2022年第三季度的利息支出为126百万美元，较2021年同期的156百万美元下降19%[36][38] - 2022年第三季度的折旧和摊销费用为131百万美元，较2021年同期的126百万美元略有上升[36][38] - 2022年第三季度的转型损失为12百万美元，与2021年同期的43百万美元相比显著减少[36][38] - 2022年第三季度的税收费用为-7百万美元，较2021年同期的-19百万美元有所改善[36][38] 其他信息 - 2022年第三季度的汽车部门EBITDA为181百万美元，较2021年同期的243百万美元下降26%[36][38] - 2022年第三季度的能源部门EBITDA为0百万美元，较2021年同期的143百万美元下降100%[36][38] - 2022年第三季度的食品包装、家居时尚和制药部门的调整后EBITDA合计为70百万美元[36] - 2022年第三季度的总资产处置损失为2百万美元，与2021年同期的20百万美元相比显著减少[36][38]

财务数据和关键指标变化 - 2022年前九个月，净收入为7200万美元，即每个存托单位0.23美元，调整后EBITDA为8.12亿美元；去年前九个月净亏损1.22亿美元，即每个存托单位亏损0.47美元，调整后EBITDA为7.15亿美元 [8] - 第三季度净亏损1.23亿美元，调整后EBITDA为7000万美元，较上一季度净亏损改善2500万美元，调整后EBITDA减少1800万美元 [9] - 截至季度末，指示性净资产价值较2021年12月31日增加10亿美元，达到62亿美元 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 投资基金 - 年初至今投资基金回报率为2.4%，第三季度回报率为 - 1.9%；同期标准普尔500指数全年下跌约24%，本季度下跌5% [11] - 本季度投资基金净亏损主要来自贷款头寸和信用违约互换，部分被其他空头头寸的净收益抵消；多头头寸负绩效归因4.9%，空头头寸及其他正绩效归因3% [16] - 季度末投资基金净空头名义敞口为54%，而第二季度末为28%；截至季度末，对基金的投资约为44亿美元 [17] 能源板块 - 2022年第三季度，能源板块净销售额为27亿美元，上年同期为19亿美元；调整后EBITDA为1.24亿美元，2021年第三季度为1.43亿美元 [18] - CVI宣布每股1.40美元现金股息，其中包括每股1美元特别股息；CVR Partners宣布第三季度每单位1.77美元现金分配 [18] - 2022年第三季度每桶炼油利润率为16.56美元，上年同期为15.03美元，主要因价差扩大；RINs成本对炼油业务有负面影响，本季度相关费用为1.36亿美元 [19] - 2022年第三季度UAN平均实现出厂价同比提高42%，至每吨433美元；氨提高65%，至每吨837美元 [19] 汽车板块 - 2022年第三季度汽车板块净销售和服务收入为6.25亿美元，较上年同期增加3100万美元；调整后EBITDA为100万美元，上年同期为1400万美元 [20] - 本季度汽车服务收入较上年同期增加5500万美元，主要因销量和价格上涨；售后零部件销售减少3400万美元，主要因转型计划中的门店关闭 [20][21] 房地产板块 - 2022年第三季度净销售和其他收入较上年同期增加300万美元；调整后EBITDA为700万美元，2021年第三季度为200万美元 [22] 其他板块 - 2022年第三季度所有其他运营板块净销售和其他收入与上年同期持平；调整后EBITDA为500万美元，2021年第三季度为1000万美元 [22][23] - Home Fashion对酒店产品需求高，但零售商减少家居时尚商品库存和采购，本季度为两个重要零售客户记录400万美元坏账准备金；制药板块两款商业产品处方量持续强劲增长 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为激进主义是最佳投资范式，在投资部门的多数控股和少数持股中践行激进主义原则，并通过对冲头寸降低风险 [7] - CVI正在升级部分管理团队，更换CEO，投资新的制造主管，专注于利润率增长和工厂绩效 [12] - Pep Boys正在更换CEO，升级高级管理团队；董事会宣布每股2美元季度分红，可现金支付或增发单位 [13] - 汽车服务业务方面，公司将调整总部人员和成本水平、消除不必要工作；与供应商重新建立合作关系；实施效率计划、升级门店和区域经理；增加绿地项目 [30][31][33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经济衰退通常对汽车服务业务有利，因人们会推迟购车，增加现有车辆维护；但消费者会更关注价格，公司服务业务价格面临压力 [28][29] - 公司预计2023年投资环境会更积极，但目前投资时机仍在评估中；投资组合中空头比例增加是机会和业绩表现的结果，并非战略转变 [42][43] - 某业务线因奥西奥拉工厂问题，在第三季度和第四季度受到影响，但通过提价已取得一定成果，预计第四季度业绩同比将有所改善 [53][58][60] 其他重要信息 - 公司在控股公司和各运营子公司保持流动性，季度末现金、现金等价物、投资基金投资和循环信贷额度总计约71亿美元；子公司有7.61亿美元现金和2.91亿美元未动用信贷额度 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：汽车板块的增长和盈利前景，以及成本削减措施和中期展望 - 经济衰退通常对汽车服务业务有利，但消费者会更关注价格，服务业务价格面临压力 [28][29] - 公司将调整总部人员和成本水平、消除不必要工作；与供应商重新建立合作关系；实施效率计划、升级门店和区域经理；增加绿地项目 [30][31][33] - 多项行动将在第四季度执行，但不限于第四季度；部分现金生成项目可能较快见效，部分收入项目时间待定 [35] 问题2：各业务的股息情况及展望 - CVI和UAN业务表现出色，预计EBITDA和股息流将持续，特别股息将按季度监测 [39] - Pep Boys目前不产生现金回报，因绿地项目需消耗资本；未来如有需要，可进行股息再融资 [40] - WestPoint Home和VIVUS规模较小，股息意义不大 [40] 问题3：拉美投资基金的现状，以及对新投资的看法 - 公司仍在评估多项投资，预计投入资金，但投资时机待定；希望2023年投资环境更积极 [42][43] - 投资组合中空头比例增加是机会和业绩表现的结果，并非战略转变 [43] 问题4：EBITDA是否持平及相关价值计算 - EBITDA基本持平或略有下降，具体细节可查看相关报告 [50] 问题5：关于外汇逆风、定价情况，以及第四季度业绩预期 - 公司过去在提价方面做得不好，今年提价是稳定盈利能力的主要驱动力 [53] - 奥西奥拉工厂生产线出现问题，导致废品率过高、培训问题等，影响了收入和利润；解决问题需要一到两个季度 [53][54] - 预计第四季度业绩同比将有所改善，尽管奥西奥拉工厂生产线问题仍有影响 [58] 问题6：公司承担的成本是否应由客户承担 - 公司今年与客户就价格进行了沟通，第三季度提价带来约3700万美元利润；但运营问题仍需解决，且在欧洲会继续根据预期成本进行前瞻性定价 [59][60] 问题7：某业务是否是被低估的机会 - 该业务应实现更高的EBITDA，至少提高5 - 6个百分点，可能接近10个百分点；新团队有能力改善业绩 [61] 问题8：新CEO上任时间 - 新CEO Tim Feast上任约两个月，董事会对其前60天表现满意；该业务此前发展不佳，提升需要时间 [62][65]

Indicate by check mark whether the registrant is a large accelerated filer, an accelerated filer, a non-accelerated filer, a smaller reporting company or an emerging growth company. See the definitions of "large accelerated filer," "accelerated filer," "smaller reporting company" and "emerging growth company" in Rule 12b-2 of the Exchange Act (Check One): | Large Accelerated Filer | ⌧ | Accelerated Filer | ◻ | Emerging Growth | ☐ | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | Company | | | Non-accelerate ...

业绩总结 - 截至2022年6月30日，Icahn Enterprises L.P.的净收入为1.95亿美元，每个存托单位0.64美元，较2021年同期的2600万美元和0.10美元显著增长[2] - 2022年第二季度，Icahn Enterprises L.P.的净亏损为1.28亿美元，调整后的EBITDA为1.26亿美元，较2021年第二季度的调整后EBITDA减少6600万美元[2] - 2022年第二季度，净销售额和其他运营收入为1.98亿美元，较2021年同期的1.76亿美元增长12.5%[19] - 2022年上半年，调整后EBITDA为3700万美元，与2021年上半年的3480万美元持平[19] - 2022年上半年，净收入（损失）为598百万美元，2021年上半年为（136）百万美元[38] 用户数据 - 2022年第二季度，Pharma部门的Pancreaze和Qsymia的季度处方量实现强劲增长[20] - 2022年7月，FDA批准Qsymia用于治疗12至17岁青少年的肥胖症[20] 未来展望 - 截至2022年6月30日，投资基金的净资产价值增加了15亿美元，反映了某些子公司的公允价值变化[2] - 截至2022年6月30日，公司的流动资产总额为68.98亿美元[23] - 截至2022年6月30日，公司的总流动性为71.93亿美元[23] 新产品和新技术研发 - 2022年第二季度，Pharma部门的Pancreaze和Qsymia的季度处方量实现强劲增长[20] - 2022年7月，FDA批准Qsymia用于治疗12至17岁青少年的肥胖症[20] 市场扩张和并购 - CVR Energy在2022年第二季度的净销售额同比增长14亿美元（76%），达到31亿美元[10] - CVR Energy的炼油利润率在2022年第二季度为每桶26.10美元，较2021年第二季度的6.72美元显著提高[10] 负面信息 - 2022年第二季度的调整后EBITDA为（287）百万美元，较2021年同期的（62）百万美元有所下降[34] - 2022年第二季度净收入（损失）为（493）百万美元，2021年同期为（62）百万美元[34] - 2022年第二季度的其他费用为84百万美元，较2021年同期的3百万美元显著增加[34] 其他新策略和有价值的信息 - 2022年第二季度，Icahn Enterprises L.P.宣布每个存托单位的季度分配为2.00美元[2] - 2022年上半年，资本支出为900万美元，较2021年上半年的700万美元增长28.6%[19]

财务数据和关键指标变化 - 2022年上半年净收入为1.95亿美元，每存托单位0.64美元，调整后EBITDA为7.42亿美元；去年上半年净收入为2600万美元，每存托单位0.10美元，调整后EBITDA为6.27亿美元 [7] - 第二季度净亏损1.28亿美元，调整后EBITDA为1.26亿美元，与2021年第二季度相比，净收入增加800万美元，调整后EBITDA减少6600万美元 [8] - 截至2022年6月30日，指示性净资产价值为66亿美元，较2021年12月的期末数据增加15亿美元 [8] - 2022年第二季度净亏损1.28亿美元，上年同期净亏损1.36亿美元；调整后EBITDA为1.26亿美元，上年同期为1.92亿美元 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 投资基金 - 2022年上半年投资基金回报率为4.3%，主要受能源投资推动；第二季度回报率为 - 4.8%，主要受医疗保健投资影响，部分被广泛市场对冲所抵消 [9] - 2022年第二季度投资基金回报率为 - 4.8%，上年同期为1.4%；长期头寸业绩归因于 - 20.8%，空头头寸和其他为16%；季度末净空头名义敞口为28%，第一季度末为21%；季度末投资约44亿美元 [13][14] 能源业务 - 2022年第二季度能源业务净销售额为31亿美元，上年同期为18亿美元；调整后EBITDA为2.73亿美元，2021年第二季度为4900万美元 [15] - 2022年第二季度每桶吞吐量炼油利润率为26.10美元，上年同期为6.72美元；RIN成本对炼油业务产生负面影响，季度费用为1.53亿美元 [15] - CVR Partners 2022年第二季度EBITDA为1.47亿美元，2021年第二季度为5100万美元；UAN平均实现门价同比提高134%至每吨555美元，氨提高193%至每吨1182美元 [15] 汽车业务 - 2022年第二季度汽车业务净销售和服务收入为6.21亿美元，较上年同期减少1600万美元；汽车服务收入增加3400万美元，售后零部件销售减少6300万美元 [16] - 2022年第二季度调整后EBITDA为1300万美元，2021年第二季度为2500万美元 [16] 房地产 - 2022年第二季度净销售和其他收入较上年同期增加300万美元；调整后EBITDA为400万美元，2021年第二季度亏损200万美元 [17] 其他业务 - 2022年第二季度其他业务净销售和其他收入较上年同期增加2200万美元；调整后EBITDA为1900万美元，2021年第二季度为2100万美元 [19] - Viskase受益于定价举措，但被原材料价格上涨、分销成本增加和制造效率低下所抵消；Home Fashion在酒店业务需求高；制药部门PANCREAZE和Qsymia处方量增长强劲 [19][20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为激进主义是最佳投资范式，在投资部门的多数控股和少数股权中践行激进主义原则，目前在14家上市公司董事会中有代表 [6] - 公司坚信对冲头寸以降低风险，特别是在当前波动的市场中 [6] - 公司继续专注于建立资产价值并保持充足流动性，以利用现有运营部门内外的机会 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司整体战略未变，使用广泛市场对冲和单一头寸对冲相结合的方式，并根据公司状况、业绩和计划执行情况进行调整；会根据市场波动优化策略，在波动情况下寻找获利机会 [27][28] - Viskase此前未充分认识到通胀逆风，在价格调整上滞后，目前业务团队已在一定程度上抵消通胀影响，待生产线完全恢复运行，业绩有望提升 [32][34] - 公司在与客户沟通价格上涨问题时保持尊重，客户理解能源价格上涨、原材料价格上涨和短缺的环境，公司能够将成本上涨传递给客户 [36] 其他重要信息 - 公司维持控股公司和各运营子公司的充足流动性，季度末现金、现金等价物、投资基金投资和循环信贷额度总计约72亿美元；子公司拥有约10亿美元现金和2.95亿美元未动用信贷额度 [21] - 董事会宣布每单位2美元的季度现金分配 [10] - CVI宣布每股3美元的现金分配，包括每股2.60美元的特别股息；CVR Partners宣布第二季度每单位10.05美元的现金分配 [9][15] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在14家上市公司董事会有代表，与其他时期相比情况如何，公司对这种参与的接受度是否随时间变化？ - 至少在发言者任职期间，公司在上市公司董事会的代表数量一直在10 - 16家左右波动；从长期来看，公司与管理层的关系总体上是合作且富有成效的，尽管最初接触时可能不太合作 [24][25] 问题2: 在当前市场背景和波动下，公司投资策略是否改变，是否考虑更多单一头寸、空头头寸或对冲？ - 公司整体战略未变，根据具体情况使用广泛市场对冲和单一头寸对冲相结合的方式，并根据市场情况进行调整；会关注波动情况，适时优化策略 [27][28] 问题3: Viskase净资产价值季度环比下降2000万美元，主要是EBITDA下降导致，还是涉及现金或营运资金？ - 主要是EBITDA同比下降导致，过去12个月EBITDA减少200万美元；Viskase此前未充分应对通胀，生产线曾停产，目前业务团队已在一定程度上抵消通胀影响，待生产线完全恢复运行，业绩有望提升 [31][34] 问题4: Viskase成本未降低，但已进行价格上涨，是否还能继续提价？ - 公司在与客户沟通时保持尊重，客户理解能源价格上涨、原材料价格上涨和短缺的环境，公司能够将成本上涨传递给客户 [36] 问题5: Viskase需求强劲，是否存在外汇影响，主要是成本问题吗？ - 调整后EBITDA存在因美元与欧元及其他欧洲货币汇率大幅波动导致的翻译问题，主要是资产负债表翻译问题；公司正在寻找机会解决交易性外汇成本问题，主要涉及墨西哥与美元以及部分欧洲内部货币的翻译，占比很小 [38][39]