财务数据和关键指标变化 - 2024年第四季度，公司NAV较第三季度减少2.23亿美元，主要因CVR Energy股价下跌和房地产板块出售部分物业 [7] - 投资基金本季度下跌约1.6%，Caesars投资跌幅最大，炼油对冲涨幅最大 [11] - 截至季度末，控股公司有14亿美元现金及现金等价物，基金另有9.15亿美元现金 [12] - 董事会维持每单位0.50%的季度分红 [13] - 基金本季度末净多头约22%，剔除炼油对冲后为35% [16] 各条业务线数据和关键指标变化 能源业务 - 2024年第四季度EBITDA为9900万美元，2023年同期为2.04亿美元，因吞吐量减少和裂解价差收窄 [17] - 2024年第四季度每桶炼油利润率为8.37%，上年同期为15.01%，因裂解价差收窄和市场衍生品及库存估值不利 [18] - 2024年第四季度每加仑植物油可再生利润率为0.79%，上年同期亏损0.90%，因销售成本降低和HOGO价差扩大 [18] - 2024年第四季度尿素平均实现门站价格为每吨229美元，氨价格同比上涨3%至每吨475美元 [19] 汽车业务 - 业务表现仍落后于上年，公司已任命永久CEO并实施新举措，预计2025年下半年解决短期挑战并使业绩正常化 [20] - 季度内，汽车房地产组合的重要租户提前终止租约，公司获4200万美元赔偿并开始招租，预计24个月内租出 [21] - 售后零部件业务基本完成退出，将于2025年第一季度末完成 [21] 其他业务 - 2024年第四季度房地产调整后EBITDA同比减少500万美元，因单户住宅销售减少 [22] - 2024年第四季度食品包装业务归属IEP的调整后EBITDA同比减少600万美元，因产品组合变化和价格降低致净销售额减少 [22] - 2024年第四季度家居时尚业务调整后EBITDA同比增加200万美元，因材料成本降低和制造效率提高 [24] - 2024年第四季度制药业务调整后EBITDA同比增加100万美元，因增长较快，一项研发疗法通过FDA重要里程碑并准备临床试验 [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提升资产价值和保持流动性，以把握现有业务内外的机会 [26] - 公司采用激进主义策略，凭借品牌、历史和愿意发起代理权争夺的优势，常受邀加入董事会推动股东价值提升 [46] - 公司因资产负债表、流动性和永久资本结构，有能力收购整个业务 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期裂解价差从低点回升，对CVR Energy有利，政府换届可能解决小炼油厂豁免相关诉讼，有望消除超3亿美元负债 [9] - 公司投资的五家公司有价值创造潜力，如SWX缩小ROE差距、AEP改善监管结果、Caesars有房地产价值和管理团队回购股份、IFF有机收入增长和利润率提升、Bausch有价值 [14] 其他重要信息 - 公司财报包含前瞻性陈述，受多种风险因素影响，实际结果可能与预期有重大差异 [3] - 财报包含非GAAP财务指标，如调整后EBITDA，可在报告后部找到与GAAP指标的调节 [5] - 公司展示指示性净资产价值，包括某些子公司公允价值变动，未包含在GAAP收益中 [6] 问答环节所有提问和回答 问题1: 对冲基金在第三季度末的净多头情况及何时从净空头转为净多头 - 公司表示很多对冲与炼油对冲有关，当裂解价差下降时会减少对冲，上升时增加对冲，具有机会主义性质，可在会后跟进第三季度末数据 [30][34] 问题2: 房地产板块指示性净资产价值大幅调整的原因 - 公司称第四季度签署出售部分物业协议，价格远超账面价值，因此认为GAAP账面价值不能代表指示性公允价值，对相关物业按预期售价计价，并对剩余资产进行评估和相应计价，导致价值大幅提升 [36][37] 问题3: 价值提升的物业组成 - 公司称有出售协议的物业价值增加约2亿美元，其余组合增加约9000万美元 [39] 问题4: 价值提升的物业类型 - 公司建议参考上次电话会议中关于出售某些物业的评论 [43]

财务数据 - 派息情况 - 2024年第四季度公司宣布每存托单位派息0.50美元，将于2025年4月16日左右支付[1][3] - 2024年宣布每LP单位派息3.50美元，2023年为6.00美元[9] 财务数据 - 季度营收与亏损 - 2024年第四季度营收26亿美元，净亏损9800万美元，即每存托单位亏损0.19美元；2023年同期营收27亿美元，净亏损1.39亿美元，即每存托单位亏损0.33美元[1] - 2024年第四季度净亏损1.1亿美元，2023年同期为2.05亿美元[25] 财务数据 - 季度调整后EBITDA - 2024年第四季度调整后EBITDA为1200万美元，2023年同期为900万美元[1] - 2024年第四季度调整后EBITDA（非控股权益前）为4200万美元，2023年同期亏损300万美元[25] - 2024年第四季度归属于IEP的调整后EBITDA为1200万美元，2023年同期为900万美元[25] 财务数据 - 全年净销售与净亏损 - 2024年全年净销售91.93亿美元，2023年为110.77亿美元；2024年全年净亏损4.45亿美元，2023年为6.84亿美元[9] - 2024年全年净亏损5.42亿美元，2023年为10.12亿美元[25] 财务数据 - 全年基本和摊薄后每LP单位亏损 - 2024年基本和摊薄后每LP单位亏损0.94美元，2023年为1.75美元[9] 财务数据 - 资产与负债情况 - 截至2024年12月31日，指示性净资产价值约为33亿美元，较2024年9月30日减少2.23亿美元[4] - 截至2024年12月31日，现金及现金等价物为26.03亿美元，2023年为29.51亿美元[11] - 截至2024年12月31日，总负债为116.58亿美元，2023年为147.85亿美元[11] - 截至2024年12月31日，有限合伙人存托单位发行并流通数量为5.22736315亿个，2023年为4.29033241亿个[11] - 截至2024年12月31日、2024年9月30日和2023年12月31日，市场估值子公司和投资总额分别为39.66亿美元、42.81亿美元和52.64亿美元[22] - 截至2024年12月31日、2024年9月30日和2023年12月31日，运营业务指示性总资产价值分别为65.36亿美元、66.13亿美元和79.07亿美元[22] - 截至2024年12月31日、2024年9月30日和2023年12月31日，指示性总资产价值分别为66.39亿美元、66.77亿美元和80.21亿美元[22] - 截至2024年12月31日、2024年9月30日和2023年12月31日，指示性净资产价值分别为33.37亿美元、35.60亿美元和47.58亿美元[22] 财务数据 - EBITDA计算方式变更 - 自2023年12月31日起，公司修改EBITDA计算方式，排除投资部门净利息费用影响[13] 业务线数据 - 房地产部门 - 2024年第四季度，公司签署协议出售房地产部门部分物业，预计2025年第一季度末完成交易[18][24] - 截至2024年12月31日，房地产部门部分物业按预期售价调整常规成交成本估值，其余资产由第三方顾问协助估值[18][24] 业务线数据 - 汽车服务业务估值方法 - 自2024年12月31日起，公司采用现金流折现和可比上市公司法对汽车服务业务进行估值[19] 业务线数据 - 汽车部门相关负债与估值资本化率 - 截至2024年12月31日、2024年9月30日和2024年6月30日，其他净资产分别包含1000万美元、1300万美元和1900万美元汽车部门承担的Auto Plus破产负债[24] - 截至2024年12月31日，汽车部门自有房地产估值采用7.0% - 9.25%的资本化率；截至2024年9月30日和2023年12月31日，采用7.0% - 10.0%的资本化率[24] 财务数据 - 季度与全年利息费用净额 - 2024年第四季度利息费用净额为8300万美元，2023年同期为5400万美元[25] - 2024年全年利息费用净额为3.03亿美元，2023年为2.53亿美元[25] 财务数据 - 全年调整后EBITDA（非控股权益前） - 2024年全年调整后EBITDA（非控股权益前）为2.67亿美元，2023年为2.81亿美元[25] 财务数据 - 全年归属于IEP的调整后EBITDA - 2024年全年归属于IEP的调整后EBITDA为1.74亿美元，2023年为3.61亿美元[25] 财务数据 - 季度与全年折旧和摊销 - 2024年第四季度折旧和摊销为1.29亿美元，2023年同期为1.34亿美元[25] - 2024年全年折旧和摊销为5.11亿美元，2023年为5.18亿美元[25]

文章核心观点 公司将在2025年2月26日上午10点（东部时间）的网络直播中讨论2024年第四季度业绩 [1] 分组1 - 公司是一家从事七个主要业务领域的多元化控股公司，业务包括投资、能源、汽车、食品包装、房地产、家居时尚和制药 [2] 分组2 - 公司将于2025年2月26日上午10点（东部时间）进行网络直播讨论2024年第四季度业绩 [1] - 观众可通过指定链接观看直播，建议提前15分钟登录 [1] - 网络直播回放将在Icahn活动和演示页面至少保留12个月 [1] 分组3 - 投资者可联系首席财务官Ted Papapostolou，邮箱为[email protected]，电话为(800) 255-2737 [3]

公司动态 - Icahn Enterprises Holdings L P (IEH) 完成了对CVR Energy Inc 普通股的现金收购要约 收购价格为每股18 25美元 总收购价约为1600万美元 [1][3] - 此次收购中 共有约878 212股CVR Energy普通股被有效投标且未撤回 占CVR Energy已发行普通股的0 9% [2][3] 公司背景 - CVR Energy是一家多元化控股公司 总部位于德克萨斯州Sugar Land 主要从事可再生能源 石油精炼和营销业务 并通过其在CVR Partners LP的权益从事氮肥制造业务 CVR Energy子公司作为普通合伙人拥有CVR Partners LP约37%的普通单位 [4] - Icahn Enterprises L P (IEP) 是一家多元化控股公司 旗下子公司目前从事投资 能源 汽车 食品包装 房地产 家居时尚和制药等持续运营业务 IEP拥有Icahn Enterprises Holdings L P (IEH) 99%的有限合伙人权益 两者均由Carl C Icahn间接控制 [5]

文章核心观点 Icahn Enterprises L.P.和Icahn Enterprises Holdings L.P.将收购CVR Energy最多17,753,322股普通股的现金要约收购截止时间从2025年1月6日纽约时间晚上11:59后一分钟延长至2025年1月8日下午5:00，其他条款不变且无意进一步延长或更改要约 [1] 要约收购情况 - 要约收购CVR Energy最多17,753,322股普通股，每股价格18.25美元 [1] - 截止2025年1月6日纽约时间下午6:00，约960,479股已被要约收购，其中700,244股通过担保交付方式要约 [3] - 要约收购截止时间从2025年1月6日纽约时间晚上11:59后一分钟延长至2025年1月8日下午5:00，无意进一步延长或更改要约条款 [1] 相关文件及获取方式 - 要约收购完整条款在2024年12月6日的《收购要约》及相关文件中讨论，这些文件已提交给美国证券交易委员会并分发给CVR Energy股东 [2] - 《收购要约》《转让函》等相关材料可从D.F. King & Co., Inc.免费获取，电话(866) 207 - 3626或邮箱[email protected]，也可在SEC网站www.sec.gov获取 [5] - CVR Energy向SEC提交的其他公开文件如年报、季报和当前报告也可在SEC网站免费获取 [5] 各方立场 - CVR Energy、其董事会战略特别委员会、IEP、IEH及其关联方、信息代理和存款支付代理均未就股东是否要约出售股份提供建议，股东需自行决定 [4] 公司介绍 - CVR Energy总部位于得克萨斯州糖城，是多元化控股公司，主要从事可再生能源、石油精炼和营销业务以及氮肥制造业务，其子公司是CVR Partners, LP的普通合伙人并持有约37%普通股 [6] - Icahn Enterprises L.P.是一家主有限合伙企业，是多元化控股公司，旗下子公司从事投资、能源、汽车、食品包装、房地产、家居时尚和制药等业务 [7] - Icahn Enterprises Holdings L.P.是特拉华州有限合伙企业，IEP持有其99%有限合伙人权益，两者均由Carl C. Icahn间接控制 [7] 投资者联系方式 - 首席财务官Ted Papapostolou，邮箱[email protected]，电话(800) 255 - 2737 [10]

文章核心观点 Icahn Enterprises宣布私募发行5亿美元2029年到期、利率10%的高级有担保票据，所得款项用于部分赎回2026年到期的现有票据，预计2024年11月20日完成交易 [1] 分组1：票据发行情况 - 发行主体为Icahn Enterprises及其子公司Icahn Enterprises Finance Corp [1] - 发行规模为5亿美元本金的10%高级有担保票据 [1] - 发行方式为依据1933年修订的《证券法》进行的私募发行，未进行注册 [1] - 预计2024年11月20日完成交易，需满足惯例成交条件 [1] - 票据由Icahn Enterprises Holdings L.P.担保，以发行人和担保人直接拥有的几乎所有资产作抵押 [1] 分组2：资金用途 - 净收益用于部分赎回发行方2026年到期的6.25%高级票据 [1] 分组3：现有票据安排 - 票据发行完成时，发行方将为2026年、2027年、2029年、2030年到期的现有票据持有人授予留置权，使现有票据与新票据同等按比例获得担保 [1] 分组4：发行对象 - 在美国向被合理认为是合格机构买家的人士发售，依据《证券法》规则144A [2] - 在美国境外向非“美国人士”发售，符合《证券法》S条例 [2] 分组5：公司简介 - Icahn Enterprises是一家主有限合伙企业，为多元化控股公司，旗下子公司涉及投资、能源、汽车、食品包装、房地产、家居时尚和制药等业务 [4] 分组6：投资者联系方式 - 首席财务官Ted Papapostolou，邮箱[email protected]，电话(800) 255-2737 [7]

财务状况 - 截至2024年9月30日，公司总负债和权益为174.43亿美元，相比2023年12月31日的208.58亿美元有所下降[9] - 公司截至2024年9月30日的净亏损为4.32亿美元，而2023年同期为8.07亿美元[21] - 公司截至2024年9月30日的投资基金公允价值约为27亿美元，而2023年12月31日为32亿美元[26] - 公司截至2024年9月30日的现金及现金等价物和受限制现金及现金等价物为47.34亿美元，而2023年同期为61.12亿美元[21] - 截至2024年9月30日，公司长期债务的账面价值为64亿美元，估计公允价值为63亿美元；截至2023年12月31日，账面价值为72亿美元，公允价值为69亿美元[46] - 截至2024年9月30日，公司合并附属合伙企业的现金余额为8.08亿美元，2023年12月31日为10.68亿美元；限制性现金余额为16.32亿美元，2023年12月31日为19.27亿美元[48][49] - 2024年9月30日，公司保险计划的相关资产为1.07亿美元，包括在合并资产负债表中的限制性现金中[43] - 无形资产净额在2024年9月30日为4.23亿美元，2023年12月31日为4.66亿美元[108] - 2024年9月30日和2023年12月31日的使用权资产分别为5.20亿美元和5.26亿美元[111] - 2024年9月30日和2023年12月31日的租赁负债分别为5.24亿美元和5.31亿美元[111] - 2024年9月30日和2023年12月31日的汽车部门使用权资产分别为4.20亿美元和4.22亿美元[113] - 2024年9月30日和2023年12月31日的汽车部门租赁负债分别为4.31亿美元和4.34亿美元[113] - 2024年9月30日和2023年12月31日的能源部门使用权资产分别为5500万美元和5300万美元[113] - 公司2024年9月30日的净收入为3.47亿美元，而2023年同期为亏损5.45亿美元[130] - 公司2024年9月30日的基本和稀释每股LP单位收益为0.05美元，而2023年同期为亏损1.47美元[130] - 公司总资产在2023年12月31日为174.43亿美元[149] - 公司总负债在2023年12月31日为126.16亿美元[149] - 公司总权益在2023年12月31日为48.27亿美元[149] - 公司现金及现金等价物在2023年12月31日为22.94亿美元[149] - 公司投资在2023年12月31日为25.85亿美元[149] - 公司总资产在2024年3月30日为208.58亿美元[150] - 公司总负债在2024年3月30日为147.85亿美元[150] - 公司总权益在2024年3月30日为60.73亿美元[150] - 公司现金及现金等价物在2024年3月30日为29.51亿美元[150] - 公司投资在2024年3月30日为30.12亿美元[150] - 2024年9月30日，公司累计其他综合损失为5500万美元，较2023年12月31日的7000万美元有所减少[156] - 2024年9月30日，公司环境负债为400万美元，较2023年12月31日的1900万美元有所减少[159] - 2024年9月30日，Viskase和ACF的养老金计划合计未资金化负债为2800万美元[172] 收入与利润 - 2024年第三季度净销售额为22.21亿美元，相比2023年同期的29.91亿美元下降了25.7%[10] - 2024年第三季度其他营业收入为1.92亿美元，相比2023年同期的2.03亿美元下降了5.4%[10] - 2024年第三季度投资活动净收益为2.57亿美元，而2023年同期为亏损3.32亿美元[10] - 2024年第三季度归属于Icahn Enterprises的净收入为5800万美元，而2023年同期为亏损2400万美元[10] - 2024年第三季度基本和稀释后每单位LP收益为0.05美元，而2023年同期为亏损0.01美元[10] - 2024年前九个月净销售额为68.27亿美元，相比2023年同期的84.33亿美元下降了19%[10] - 2024年前九个月归属于Icahn Enterprises的净亏损为3.47亿美元，而2023年同期为亏损5.45亿美元[10] - 2024年前九个月基本和稀释后每单位LP亏损为0.75美元，而2023年同期为亏损1.47美元[10] - 公司2024年9月30日的净收入为3.47亿美元，而2023年同期为亏损5.45亿美元[130] - 公司2024年9月30日的基本和稀释每股LP单位收益为0.05美元，而2023年同期为亏损1.47美元[130] - 公司总收入为22.21亿美元，其中能源部门贡献18.34亿美元，汽车部门贡献2.06亿美元，食品包装部门贡献1.01亿美元，房地产部门贡献0.06亿美元，家居时尚部门贡献0.47亿美元，制药部门贡献0.27亿美元[140] - 其他营业收入为1.92亿美元，其中汽车部门贡献0.168亿美元，房地产部门贡献0.23亿美元，家居时尚部门贡献0.001亿美元[140] - 净投资收益为2.57亿美元，其中投资部门贡献2.57亿美元[140] - 利息和股息收入为1.15亿美元，其中投资部门贡献0.77亿美元，能源部门贡献0.10亿美元，汽车部门贡献0.01亿美元，房地产部门贡献0.01亿美元，控股公司贡献0.26亿美元[140] - 其他净收入为0.07亿美元，其中能源部门贡献0.02亿美元，汽车部门贡献-0.01亿美元，制药部门贡献0.01亿美元，控股公司贡献0.08亿美元[140] - 公司总收入为29.91亿美元，其中能源部门贡献了25.22亿美元，汽车部门贡献了2.64亿美元，食品包装部门贡献了1.05亿美元[141] - 其他收入为2.03亿美元，主要来自汽车部门的1.80亿美元和房地产部门的2200万美元[141] - 净亏损为3.32亿美元，主要来自投资活动[141] - 利息和股息收入为1.43亿美元，其中投资部门贡献了1.08亿美元[141] - 公司总收入为68.27亿美元，其中能源部门贡献56.63亿美元，汽车部门贡献6.37亿美元，食品包装部门贡献3.07亿美元，房地产部门贡献1.27亿美元，家居时尚部门贡献0.76亿美元[143] - 公司净亏损为4.32亿美元，其中投资部门亏损0.88亿美元，能源部门亏损0.31亿美元，汽车部门亏损0.26亿美元，食品包装部门盈利0.04亿美元，家居时尚部门亏损0.06亿美元，制药部门盈利0.08亿美元，控股公司亏损2.07亿美元[143] - 公司其他收入为5.66亿美元，其中汽车部门贡献5.04亿美元，房地产部门贡献0.59亿美元，家居时尚部门贡献0.03亿美元，控股公司贡献0.8亿美元[143] - 公司总收入为84.33亿美元，其中能源部门贡献了70.45亿美元，汽车部门贡献了7.99亿美元，食品包装部门贡献了3.40亿美元，房地产部门贡献了0.49亿美元，家居时尚部门贡献了1.32亿美元，制药部门贡献了0.68亿美元[144] - 能源部门的净销售额为70.45亿美元，其中石油产品销售额为23.92亿美元，氮肥产品销售额为1.30亿美元[146] - 汽车部门的净销售额为7.99亿美元，其中汽车服务销售额为4.06亿美元，售后市场零件销售额为0.24亿美元[147] - 公司总成本为78.96亿美元，其中能源部门成本为57.59亿美元，汽车部门成本为11.78亿美元，食品包装部门成本为2.97亿美元，房地产部门成本为1.3亿美元，家居时尚部门成本为0.73亿美元，控股公司成本为2.57亿美元[143] - 公司资本支出为1.92亿美元，折旧和摊销为3.82亿美元，其中能源部门资本支出为1.24亿美元，折旧和摊销为2.72亿美元，汽车部门资本支出为0.4亿美元，折旧和摊销为0.56亿美元，食品包装部门资本支出为0.1亿美元，折旧和摊销为0.18亿美元，房地产部门资本支出为0.15亿美元，折旧和摊销为0.1亿美元，家居时尚部门资本支出为0.03亿美元，折旧和摊销为0.05亿美元，制药部门折旧和摊销为0.21亿美元[143] - 公司总成本为89.63亿美元，其中能源部门的商品销售成本为59.64亿美元，汽车部门的商品销售成本为5.40亿美元，食品包装部门的商品销售成本为2.64亿美元[144] - 公司净亏损为8.07亿美元，其中投资活动净亏损为12.75亿美元，能源部门净利润为7.45亿美元，汽车部门净亏损为0.02亿美元[144] - 公司资本支出为2.01亿美元，其中能源部门资本支出为1.50亿美元，汽车部门资本支出为0.38亿美元，食品包装部门资本支出为0.09亿美元[144] - 公司折旧和摊销费用为3.84亿美元，其中能源部门折旧和摊销费用为2.69亿美元，汽车部门折旧和摊销费用为0.58亿美元，食品包装部门折旧和摊销费用为0.20亿美元[144] - 能源部门的收入在2023年9月30日结束的三个月内为25.22亿美元，九个月内为70.45亿美元[146] - 汽车部门的收入在2023年9月30日结束的三个月内为4.44亿美元，九个月内为13.26亿美元[147] - 公司其他收入为5.88亿美元，其中能源部门的其他收入为0.10亿美元，汽车部门的其他收入为5.27亿美元，食品包装部门的其他收入为0.058亿美元[144] - 2024年第三季度，公司录得所得税收益1300万美元，税前收入为6700万美元，而2023年同期为所得税费用9600万美元，税前收入为6600万美元[151] - 2024年第三季度，有效税率（-19.4%）低于法定联邦税率21%，主要由于合伙企业收益无税收费用[152] - 2024年前三季度，公司录得所得税收益200万美元，税前亏损4.34亿美元，而2023年同期为所得税费用8200万美元，税前亏损7.25亿美元[154] - 2024年第三季度，其他收入净额为700万美元，包括股权收益300万美元、债务清偿收益1000万美元等[158] - 2024年第三季度，能源部门因RFS合规产生的费用为8600万美元，而2023年同期为收益1.35亿美元[167] - 2024年9月30日，公司RFS合规责任为3.74亿美元，较2023年12月31日的3.29亿美元有所增加[167] - 2024年第三季度，公司能源部门因45Q交易产生的年费上限为4500万美元[168] - 公司2024年第三季度总收入为27.91亿美元，2023年同期为30.10亿美元[193] - 公司投资基金在2024年第三季度和2023年第三季度的回报率分别为7.6%和-4.4%[198] - 公司投资基金在2024年前三季度和2023年前三季度的回报率分别为-1.9%和-13.3%[198] - 公司投资基金在2024年第三季度的正回报主要由长期头寸的净收益驱动，包括衍生品的影响，部分被短期头寸的净亏损抵消[201] - 公司投资基金在2024年第三季度的长期头寸正回报主要来自医疗保健和公用事业部门的3.32亿美元净收益[201] - 公司投资基金在2024年第三季度的短期头寸负回报主要来自材料和公用事业部门的1.58亿美元亏损和广泛市场对冲的1.29亿美元亏损，部分被能源部门的1.57亿美元收益抵消[201] - 公司能源部门在2024年前三季度和2023年前三季度的净销售额中，石油业务分别占93%和92%[206] - 公司投资基金在2024年前三季度的负回报主要由短期头寸的净亏损驱动，部分被长期头寸的净收益抵消[203] - 公司投资基金在2024年前三季度的长期头寸正回报主要来自公用事业部门的2.66亿美元净收益，部分被能源部门的2.27亿美元净亏损抵消[204] 投资活动 - 2024年第三季度投资活动净收益为2.57亿美元，而2023年同期为亏损3.32亿美元[10] - 公司截至2024年9月30日的投资业务在2024年前九个月的净现金使用为5.11亿美元，而2023年同期为20.33亿美元[21] - 公司截至2024年9月30日的投资业务在2024年前九个月的证券销售收益为12.6亿美元，而2023年同期为39.05亿美元[21] - 公司截至2024年9月30日的投资业务在2024年前九个月的证券购买支出为18.12亿美元，而2023年同期为6.34亿美元[21] - 公司通过全资子公司Vivus LLC（原Vivus, Inc.）进行Pharma业务，拥有两个获批疗法和四个处于不同开发阶段的产品候选[33] - 截至2024年9月30日，公司投资基金的投资总市值为15亿美元，占投资基金管理资产的35%，2023年12月31日为21亿美元，占39%[64] - 2024年7月，投资基金进行了6.5亿美元的按比例现金分配，其中2.56亿美元分配给Ic

财务数据和关键指标变化 - 公司NAV较2024年第二季度减少4.23亿美元[7] - 投资基金本季度增长约8%，但公司整体仍受CVR能源下跌、汽车服务表现不佳和向股东分配的影响[7] - 能源板块2024年第三季度EBITDA为 - 3800万美元，2023年第三季度为3.47亿美元[15] - 2024年第三季度每桶炼油毛利为2.53美元，2023年同期为31.05美元[15] - 2024年第三季度UAN平均实现出厂价较上年同期增长3%至每吨229美元，氨增长9%至每吨399美元[15] - 汽车板块2024年第三季度净销售额和其他收入较上年同期减少7000万美元[16] - 汽车服务收入减少5100万美元[16] - 售后零部件收入减少2000万美元[16] - 房地产板块2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期减少1000万美元[17] - 食品包装板块2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期减少600万美元[19] - 家居时尚板块2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期减少100万美元[19] - 制药板块2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期提高200万美元[20] - 截至季度末，控股公司拥有现金和基金投资43亿美元，子公司拥有现金和循环贷款11亿美元[20] 各条业务线数据和关键指标变化 投资业务 - 投资基金本季度增长约8%，单名多头投资产生正回报，医疗保健投资和炼油对冲表现较好，产生大量利息收入，损失主要来自大盘对冲[7] - 投资组合中的前五大公开名称有相当大的价值创造潜力[12] - 基金本季度末净空头约2%，调整炼油对冲后净多头24%[13] 能源业务 - 2024年第三季度EBITDA为 - 3800万美元，较2023年第三季度的3.47亿美元下降，受外部停电导致的计划外停机影响，产量和利润率降低[15] - 2024年第三季度每桶炼油毛利为2.53美元，较2023年同期的31.05美元下降，主要受裂解价差下降、RFS义务按市值计价的不利影响和库存估值不利影响[15] - 2024年第三季度UAN平均实现出厂价较上年同期增长3%至每吨229美元，氨增长9%至每吨399美元[15] 汽车业务 - 2024年第三季度净销售额和其他收入较上年同期减少7000万美元[16] - 汽车服务收入减少5100万美元，受轮胎库存不足、人员配备水平低和消费者汽车维修保养支出减少等运营挑战影响[16] - 售后零部件收入减少2000万美元，业务逐步缩减，预计今年年底完成[16] 房地产业务 - 2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期减少1000万美元，受2023年第三季度出售投资性房地产（600万美元）和独栋住宅销售减少影响[17] - 公司在田纳西州纳什维尔拥有一块45英亩的土地，靠近规划中的NFL体育场，正在探索出售[17] 食品包装业务 - 2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期减少600万美元，虽然产量增加，但产品组合变化和价格下降导致净销售额减少[19] 家居时尚业务 - 2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期减少100万美元，主要受国际业务和电商业务需求下降影响，部分被美国酒店市场强劲所抵消[19] 制药业务 - 2024年第三季度调整后的EBITDA较上年同期提高200万美元，主要得益于处方增长[20] 各个市场数据和关键指标变化 - 文档未提及，无相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司宣布对CVR股票的收购要约，认为CVR迟早会再次产生大量现金流[10] - 鉴于CVR的收购要约、投资机会和保持现金储备的需求，董事会将季度分配从每股1美元降至0.5美元[11] - 公司认为投资组合被低估，有责任向股东证明其价值，将利用现金储备抓住机会[54] - 公司在多个业务板块寻找价值创造机会，如投资板块中的前五大公开名称[12] - 公司关注各业务板块的运营改善，如汽车业务更换管理层以解决运营问题[25][26] - 公司在食品包装业务考虑资本计划以提高效率和降低成本结构[19] - 文档未提及行业竞争相关内容 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管汽车服务部门面临挑战，但管理层认为从长期来看，EBITDA利润率有望达到较高的个位数甚至两位数[9] - 公司认为CVR投资虽然目前受炼油市场疲软影响，但从2012年投资以来已收到超过30亿美元的股息，未来仍有潜力[10] - 公司认为当前市场对积极行动主义是活跃和有吸引力的环境，公司拥有被低估的投资组合和现金储备来抓住机会[54] 其他重要信息 - 本演示文稿包含某些非GAAP财务指标，如调整后的EBITDA，并提供了与GAAP财务指标的对账[5] - 公司在财报中呈现指示性净资产价值，包括某些子公司的公允价值变化，不包含在GAAP收益中[5] 问答环节所有的提问和回答 问题：在IP层面，公司如何管理整体流动性以确定股息水平，同时保持新投资的灵活性和运营业务？公司寻求的最优流动性水平或杠杆水平是多少？ - 回答：公司有大量的流动性储备，控股公司有15 - 16亿美元现金，对冲基金有8亿美元现金。CVR投资是有吸引力的，虽然不能确定何时能再次产生大量现金，但认为当前决策有助于未来现金流。此外，公司还有如纳什维尔的土地等被低估的资产，这些都能提供流动性[23][24] 问题：汽车业务的重组是在第三季度发生的吗？还是在第四季度之后？看到改善需要多久？ - 回答：很多改变发生在季度末，新的管理层上任后已经看到显著变化，虽然还未达到理想状态，但已经看到趋势改善，如收入同比降幅从20%左右降至个位数[25][26] 问题：鉴于白宫的变化，公司对投资基金的组合或净敞口有何改变？ - 回答：对冲账簿方面没有太多变化，但可以更多地依赖和使用并购工具，新的政府可能会给公司更多赚钱的选择[28] 问题：汽车业务除了CEO还有哪些管理层变动？ - 回答：CEO和CFO已经更换，还有一些变动是让更多人参与实际工作，回归基础以改善核心业务[34] 问题：食品业务需要多少资本支出才能达到满意水平？ - 回答：现在给出具体数字还为时过早，管理层正在制定资本计划，预计下一次电话会议会有更新[35] 问题：如何调和投资基金中的持股情况？幻灯片11显示价值下降，但业绩上升（除对冲外），是否有分配？ - 回答：本季度有分配，资金从投资基金转移到控股公司现金，这些现金用于债券回购等用途[40][41] 问题：债券回购是为了到期还是在公开市场购买？ - 回答：有一些是在公开市场的回购，可以从无担保债务余额的下降看出[42] 问题：鉴于股息减少和CVR投资，Carl是否会重新选择以股票而非现金形式获取股息？ - 回答：这是Carl自己的决定，他和其他股东有相同的决定权，他尚未表明态度[43] 问题：食品包装业务，2024年预算是EBITDA盈利高于2023年，为什么没有实现？ - 回答：本季度销量虽高于上年同期，但产品组合利润率较低，价格方面，供应链稳定使价格竞争力恢复到疫情前水平，此外还有较高的损耗，管理层有应对损耗的计划，最大的影响将是资本计划以降低成本[46] 问题：食品包装业务中的损耗问题，为什么需要资本计划解决？ - 回答：损耗有很多因素，其中之一是旧机器，随着设备老化，维护成本越来越高且容易出现意外故障，资本计划将用于设备现代化以缓解这一问题[49] 问题：产品组合问题主要是在美国还是欧洲？ - 回答：在每个地区都有，主要在欧洲[51] 问题：公司认为行业是否会从整合中受益？ - 回答：公司在整个投资组合中寻找机会，但目前没有看到合适的机会[53]

业绩总结 - 2024年第三季度归属于Icahn Enterprises L.P.的净收入为2200万美元，每个存托单位的收入为0.05美元，相比2023年第三季度的净亏损600万美元，每个存托单位的亏损为0.01美元[3] - 2024年第三季度调整后EBITDA为1.83亿美元，较2023年第三季度的2.43亿美元下降[3] - 公司净亏损为166百万美元，相较于上年同期的207百万美元有所减少[33] 用户数据 - 截至2024年9月30日，控股公司的现金及现金等价物为15.66亿美元，投资基金的投资为27.3亿美元，总流动资产为42.96亿美元[21] - 总流动性为53.82亿美元[22] 未来展望 - 截至2024年9月30日，指示性净资产价值约为36亿美元，较2024年6月30日减少4.23亿美元[3] - 截至2024年9月30日，持有公司债务为48.47亿美元，较2024年6月30日的53.08亿美元减少了8.5%[24] 新产品和新技术研发 - 公司在食品包装部门的EBITDA为530百万美元，显示出强劲的盈利能力[33] - 公司在制药部门的EBITDA为8百万美元，表现平稳[35] 市场扩张和并购 - 截至2023年12月31日，市场估值子公司和投资总额为52.64亿美元，较2023年9月30日的47.31亿美元增长了6.9%[24] 负面信息 - 能源部门2024年第三季度调整后EBITDA为负3800万美元，较2023年第三季度的3.47亿美元下降[12] - 能源部门的炼油利润率为每桶2.53美元，较2023年第三季度的31.05美元大幅下降[12] - 汽车部门的净销售和其他收入为3.74亿美元，较上年同期减少7000万美元[16] - 2024年第三季度所有其他部门的调整后EBITDA为2300万美元，较2023年第三季度的3800万美元下降[20] 其他新策略和有价值的信息 - 截至2024年6月30日，持有公司的净资产价值为47.58亿美元，较2024年3月31日的49.52亿美元下降了3.9%[24] - 截至2024年6月30日，汽车服务部门的调整后EBITDA为601万美元，较2024年3月31日的660万美元下降了8.9%[31] - 截至2024年9月30日，汽车零部件部门的调整后EBITDA为15万美元，较2024年6月30日的8万美元增长了87.5%[31] - 截至2024年9月30日，房地产部门的调整后EBITDA为4万美元，较2024年6月30日的2万美元增长了100%[31] - 公司在调整后的EBITDA中，能源部门贡献了106百万美元[35] - 公司在调整后的EBITDA中，食品包装部门贡献了271百万美元[35] - 公司在调整后的EBITDA中，房地产部门贡献了3百万美元[35]

净收入相关 - 2024年第三季度归属于Icahn Enterprises的净收入为2200万美元较上年同期增长2800万美元[1] - 2024年前三季度营收75亿美元净亏损3.47亿美元[2] - 2023年前三季度营收82亿美元净亏损5.45亿美元[2] - 2024年9月30日净收入为8000万美元2023年为亏损3000万美元[28] - 2024年9月30日归属于IEP的净收入为2200万美元2023年为亏损600万美元[28] 调整后EBITDA相关 - 2024年第三季度归属于Icahn Enterprises的调整后EBITDA为1.83亿美元上年同期为2.43亿美元[1] - 2024年前三季度调整后EBITDA为1.62亿美元2023年同期为3.52亿美元[2] - 2024年9月30日调整后的EBITDA为2.91亿美元2023年为2.96亿美元[28] - 归属于IEP的调整后EBITDA 2024年9月30日为1.83亿美元2023年为2.43亿美元[28] 净资产价值相关 - 截至2024年9月30日指示性净资产价值约为36亿美元较2024年6月30日减少4.23亿美元[1] - 截至2024年9月30日指示性净资产价值较2024年6月30日减少4.23亿美元主要受CVI等业务影响[3] - 2024年9月30日公司指示性净资产价值为35.6亿美元[21] 分红相关 - 2024年第三季度每存托单位分红0.5美元按昨日股价计算年化收益率为16%[1] - 2024年11月6日董事会宣布每存托单位季度分红0.5美元[4] 公司业务计划相关 - 公司计划对CVI发起要约收购额外股份[1] 财务数据对比（2024年与2023年）相关 - 2024年现金及现金等价物为22.94亿美元2023年为29.51亿美元[10] - 2024年投资为25.85亿美元2023年为30.12亿美元[10] - 2024年应收账款净值为4.76亿美元2023年为4.85亿美元[10] - 2024年存货净值为8.83亿美元2023年为10.47亿美元[10] - 2024年固定资产净值为38.65亿美元2023年为39.69亿美元[10] - 2024年9月30日有限合伙人存托单位为5.04亿股2023年12月31日为4.29亿股[10] - 2024年9月30日公司权益为48.27亿美元2023年为60.73亿美元[10] - 2024年9月30日总负债为126.16亿美元2023年为147.85亿美元[10] - 2024年9月30日公司持有投资基金的市值为27.45亿美元[21] 归属于IEP的其他财务数据（2024年与2023年对比）相关 - 2024年9月30日归属于IEP的利息支出净额为6300万美元2023年为5700万美元[28] - 2024年9月30日归属于IEP的所得税（收益）费用为亏损1000万美元2023年为7100万美元[28] - 2024年9月30日归属于IEP的折旧和摊销为8300万美元2023年为8800万美元[28] - 2024年9月30日利息支出净额为7300万美元2023年为6400万美元[28] - 2024年9月30日所得税（收益）费用为亏损1300万美元2023年为9600万美元[28] - 2024年9月30日折旧和摊销为1.26亿美元2023年为1.33亿美元[28]