公司研究 - iHeartMedia是美国领先的音频公司 同时也是Podtrac排名全球第一的播客出版商[1] - 公司发布了其第三年度研究报告 题为“AudioCon 3 0: The Human Consumer”[1] - 该系列消费者研究在过去三年中已发布多份报告 旨在帮助营销人员更深入理解不断变化的受众群体[1]

公司评级与目标价调整 - 美国银行将iHeartMedia的目标股价从1.90美元上调至3美元 [1] - 美国银行维持对该股的“中性”评级 [1] 公司估值与财务状况 - 在近期完成资产负债表重组后 公司认为该股估值已趋合理 [1] - 公司维持其对iHeartMedia第三季度9.84亿美元的收入预期 [1] 业绩展望与催化剂 - 公司预计iHeartMedia第三季度业绩将大致符合公司指引 [1] - 公司正在等待Multiplatform业务出现更明确的反转迹象 以作为关键催化剂 [1]

Accessibility StatementSkip Navigation NEW YORK, Sept. 30, 2025 /PRNewswire/ --Â DeepIntent, the leading healthcare demand-side platform, today unveiled its HealthFirstâ"¢ Audio Package, offering healthcare advertisers premium, precision-targeted access to digital audio at scale. Featuring curated supply from iHeartMedia, SiriusXM Media, and more, the turnkey offering is designed to maximize campaign performance by connecting brands with patients and providers during high-attention, screen-free moments. "Au ...

NEW YORK--(BUSINESS WIRE)--iHeartMedia will celebrate the holiday season across the nation with its annual "iHeartRadio Jingle Ball Tour Presented by Capital One†– the season's iconic holiday music event, with the year's top artists including Alex Warren, BigXthaPlug, Conan Gray, Ed Sheeran, Jelly Roll, Jessie Murph, The Kid LAROI, Laufey, mgk, MONSTA X, Myles Smith, Nelly, Olivia Dean, Ravyn Lenae, Reneé Rapp, Shinedown, Zara Larsson and more. This year, the 2025 iHeartRadio Jingle Ball Tour. ...

iHeartMedia业绩分析 - 第一季度业绩显示公司可能正在经历转机[1] - 第二季度业绩公布后股价在盘后交易中波动剧烈 涨幅接近25%[1] 分析师持仓情况 - 分析师及其客户账户持有iHeartMedia多头仓位 包括股票、期权或其他衍生品[2] 研究背景 - 研究团队曾管理100-200亿美元国库资产、退休福利和捐赠基金[1] - 目前团队监督外部投资经理管理近300亿美元资产[1] - 研究机构曾是钾肥和铀矿行业领先新闻供应商 提供数据服务、评论、访谈和行业出版物[1]

公司业绩表现 - 季度每股亏损0.54美元 远高于市场预期的0.28美元亏损 较去年同期0.23美元亏损扩大 [1] - 季度营收9.3365亿美元 超出市场预期2.58% 较去年同期9.2909亿美元微增 [2] - 过去四个季度中 公司仅一次超过每股收益预期 但三次超过营收预期 [2] - 今年以来股价累计下跌19.2% 同期标普500指数上涨8.6% [3] 盈利预期与市场表现 - 当前市场预期下季度每股收益0.07美元 营收9.668亿美元 本财年每股亏损1.80美元 营收37.4亿美元 [7] - 盈利预测修正趋势不利 导致公司获得Zacks第五级评级(强烈卖出) [6] - 短期股价走势与盈利预测修正趋势存在强相关性 [5] 行业状况 - 所属广播电台与电视行业在Zacks行业排名中处于后32%位置 [8] - 行业排名前50%的板块表现是后50%的两倍以上 [8] 同业公司情况 - Virco Manufacturing预计季度每股收益0.84美元 同比下降19.2% 营收预计1.138亿美元 同比增长5% [9] - 该公司过去30天盈利预测保持稳定 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA为1 56亿美元 处于此前1 4亿至1 6亿美元指引区间上限 同比增长4% [4] - 综合收入同比增长0 5% 剔除政治广告影响后增长1 5% 超出此前低个位数下滑的指引 [4][12] - 直接运营费用增长2 4% 主要受数字业务内容成本增加驱动 部分被2024年现代化举措减少的员工薪酬抵消 [14] - SG&A费用下降4 3% 主要受益于现代化举措 但被非现金易货交易和员工福利支出增加部分抵消 [14] - 净债务46亿美元 流动性5 27亿美元 现金余额2 36亿美元(含1亿美元ABL借款) 净债务/EBITDA杠杆率6 5倍 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 数字音频业务 - 收入3 24亿美元 同比增长13 4% 超出低双位数增长指引 [5][18] - 调整后EBITDA1 08亿美元 同比增长17 1% 利润率33 2%(同比提升100基点) [5][18] - 播客收入1 34亿美元 同比增长28 5% 远超20%+的指引 贡献利润率高于公司平均水平 [5][6][18] - 非播客数字收入1 9亿美元 同比增长4 7% [6][18] 多平台业务 - 收入5 45亿美元 同比下降5 4%(剔除政治广告降4 8%) 处于中高个位数下滑指引上限 [7][19] - 调整后EBITDA9600万美元 同比下降7 6% 利润率17 7%(去年同期18 1%) [7][19] - 前50大广告主收入同比增长4% 四大广告代理集团收入同比增长7% [8][9] 音频与媒体服务 - 收入6800万美元 同比下降3 3%(剔除政治广告增3 8%) [20] - 调整后EBITDA2400万美元 与去年同期持平 [20] 公司战略和发展方向 - 播客业务通过本地销售团队创造50%收入(2020年仅14%) 强化差异化竞争优势 [6][7] - 广告技术平台持续开发 新聘首席商务官Lisa Coffey(前亚马逊广告高管)推动程序化广播广告转型 [9][43] - 成本管理聚焦AI应用与规模效应 2025年预计实现1 5亿美元净节省 Q2已达成4000万美元 [11][16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存不确定性 但前50大广告主和四大代理集团整体收入分别增长9%和14% 释放积极信号 [13][14] - Q3指引：调整后EBITDA1 8-2 2亿美元(去年2 05亿) 综合收入低个位数下滑(剔除政治广告低个位数增长) [22] - 全年业绩达成需依赖宏观改善和广告市场不确定性缓解 Q4作为最大收入季度至关重要 [23] 问答环节所有提问和回答 关于收入分类与增长趋势 - 未提供具体品类展望 但强调前50大广告主和代理集团表现是未来风向标 [28][29] - 播客增长显著领先其他数字音频业务 但未拆分流媒体与播客的详细数据 [30][31] 关于EBITDA指引范围 - 40亿美元区间差异主要反映收入结构不确定性(多平台与数字业务组合)及宏观波动 [35][37] - 成本节省将按季度均摊4000万美元 全年1 5亿美元目标不变 [38][39] 关于广告技术进展 - 程序化平台已接入多家DSP 新聘首席商务官将加速商业化进程 [43]

业绩总结 - 2025年第二季度收入为9.34亿美元，同比增长0.5%（不包括政治收入，增长1.5%）[10] - 调整后EBITDA为1.561亿美元，较2024年第二季度的1.502亿美元增长3.9%[10] - 2025年上半年总收入为1,740.8百万美元，较2024年上半年的1,728.1百万美元增长0.7%[55] - 2025年上半年调整后EBITDA为260.7百万美元，较2024年上半年的254.8百万美元增长2.3%[61] - 2025年上半年净亏损为364871千美元，较2024年同期的1000097千美元下降63.6%[65] 用户数据 - 数字音频集团收入为3.24亿美元，同比增长13%[10] - 播客收入为1.34亿美元，同比增长28%[10] - 2025年上半年数字音频组收入为601.1百万美元，较2024年上半年的524.6百万美元增长14.6%[61] - 2025年上半年播客收入为250.3百万美元，较2024年上半年的195.1百万美元增长28.3%[61] 未来展望 - 第三季度预计综合收入将低个位数下降，排除政治收入影响后预计将低个位数增长[10] - 第三季度调整后EBITDA预计在1.8亿至2.2亿美元之间[10] - 现代化计划预计在2025年实现1.5亿美元的净节省，主要通过技术和人工智能驱动[33] 财务状况 - 截至2025年6月30日，现金余额为2.36亿美元，总可用流动性为5.27亿美元[10] - 2025年上半年净债务为4,635.3百万美元，较2024年下半年的4,522.1百万美元有所增加[42] - 2025年上半年净债务与调整后EBITDA的比率为6.5，较2024年下半年的6.4有所上升[42] - 2025年第二季度自由现金流为负1300万美元[10] - 2025年第二季度经营活动提供的现金为6821千美元，而2024年同期为26729千美元，下降了74.5%[62] 成本与费用 - 2025年上半年直接运营费用为748百万美元，较2024年上半年的723百万美元增长3.5%[51] - 2025年上半年SG&A费用为794百万美元，较2024年上半年的817百万美元下降2.8%[51] - 2025年上半年资本支出总额为39.7百万美元，较2024年上半年的42.8百万美元下降7.1%[59] - 2025年上半年利息支出净额为201280千美元，较2024年同期的191092千美元增长5.9%[65] - 2025年上半年折旧和摊销费用为182270千美元，较2024年同期的209518千美元下降13.0%[65] 其他信息 - 2025年第二季度重组费用为19490千美元，较2024年同期的27558千美元下降29.3%[63]

财务数据关键指标变化：收入和利润 - 2025年第二季度合并收入9.337亿美元同比增长460万美元或0.5%[90][91] - 公司总营收在2025年第二季度同比增长0.5%至9.34亿美元，上半年同比增长0.7%至17.41亿美元[92][93][94] - 运营收入3540万美元较去年同期运营亏损9.097亿美元改善94.5亿美元主因2024年第二季度确认9.202亿美元非现金减值费用[90][91] - 净亏损8400万美元较去年同期9.82亿美元净亏损改善8.98亿美元[90][91] - 2025年第二季度净亏损改善8.98亿美元至8348万美元，主要因2024年同期确认9.2亿美元非现金减值支出[92][104] - 2025年上半年净亏损改善6.36亿美元至3.65亿美元，主要因2024年确认9.22亿美元减值支出[92][105] - 调整后EBITDA1.561亿美元较去年同期1.502亿美元增长590万美元[90][91] - 公司上半年调整后EBITDA为2.607亿美元，较去年同期2.548亿美元增长2.3%[122] 财务数据关键指标变化：成本和费用 - 销售及管理费用在第二季度同比下降4.3%至4.13亿美元，上半年同比下降2.8%至7.94亿美元[92][96] - 折旧摊销费用在第二季度同比下降14.0%至9037万美元，上半年同比下降27.2%至1.82亿美元[92][97] - 利息支出在第二季度同比增长5.3%至1.01亿美元，主要因债务利率上升[92][100] - 2025年第二季度投资损失91万美元，上半年投资损失1950万美元[92][101] - 运营费用增加主要源于播客利润分成和第三方数字成本上升[114][116] - 股权激励费用上半年1630万美元，未确认补偿成本2140万美元[125][126] 财务数据关键指标变化：现金流 - 运营活动产生现金流680万美元较去年同期2670万美元下降[90][91] - 自由现金流-1320万美元较去年同期560万美元下降[90][91] - 自由现金流上半年为-9385万美元，运营现金流为-5412.3万美元[123] - 2025年上半年投资活动现金流入5590万美元，主要因出售BMI投资获得1.014亿美元收益[130] - 2025年上半年融资活动现金流入7070万美元，主要来自ABL信贷额度下借款1亿美元[131] - 2024年上半年融资活动现金流出480万美元，主要用于向非控股权益持有人分配[132] 各条业务线表现：数字音频集团 - 数字音频集团收入增长3820万美元或13.4%分部调整后EBITDA增长1570万美元或17.1%[91] - 数字音频部门收入在第二季度同比增长13.4%至3.24亿美元，上半年同比增长14.6%至6.01亿美元[92][93][94] - 数字音频部门第二季度收入3.238亿美元，同比增长13.4%[112] - 播客业务第二季度收入增长2980万美元，同比增长28.5%[113] - 数字音频部门第二季度调整后EBITDA达1.076亿美元，利润率33.2%[112] 各条业务线表现：多平台集团 - 多平台集团收入下降3130万美元或5.4%分部调整后EBITDA下降790万美元或7.6%[91] - 多媒体部门收入在第二季度同比下降5.4%至5.45亿美元，上半年同比下降4.8%至10.18亿美元[92][93][94] 各条业务线表现：音频与媒体服务集团 - 音频与媒体服务集团收入下降230万美元或3.3%分部调整后EBITDA下降10万美元或0.5%[91] - 音频媒体服务部门收入在第二季度同比下降3.3%至6774万美元，上半年同比下降8.8%至1.27亿美元[92][93][94] - 音频与媒体服务部门上半年收入1.271亿美元，同比下降8.8%[117] - 音频与媒体服务部门收入下降主要因广播广告减少和政治收入降低[118][119] 资本支出和投资活动 - 资本支出上半年达3972.7万美元，其中多媒体部门支出1660万美元[129] - 资本支出总额4280万美元，其中多媒体部门2460万美元，数字音频部门1110万美元[130] 债务和流动性 - 截至2025年6月30日，公司现金及现金等价物为2.359亿美元，总可用流动性为5.267亿美元[133] - ABL信贷额度总规模4.5亿美元，当前借款基数4.25亿美元，可用借款额度2.908亿美元[133] - 预计2025年下半年债务偿付现金支出2.384亿美元，包括利息和分期付款[135] - 长期债务总额51.375亿美元，其中46%为浮动利率，利率上升100基点将增加利息支出1130万美元[138][146] - 2025年6月30日净债务46.353亿美元，较2024年底45.221亿美元有所增加[138] - 2029年到期的定期贷款每季度需支付540万美元分期付款[138] 管理层讨论和指引 - 公司现代化举措预计2025年全年实现净节约1.5亿美元[87] 风险因素 - 公司面临与疲软或不确定的全球经济状况相关的风险，影响广告支出水平[152] - 广告收入波动风险[152] - 激烈竞争包括来自替代媒体和娱乐平台及技术的竞争加剧[152] - 公司运营成本波动及其他可控或不可控因素[152] - 技术变革和创新风险[152] - 人口结构变化风险[152] - 巨额债务影响[152] - 收购、处置和其他战略交易的影响[152] - 立法或监管要求风险[152] - 音乐版权许可和版税相关的立法、诉讼或版税审计影响[152]

收入和利润（同比环比） - 公司Q2总收入为9.34亿美元，同比增长0.5%（剔除政治广告收入后增长1.5%）[4][6] - 公司2025年第二季度总收入为9.33653亿美元，同比增长0.5%[26][36] - 2025年第二季度总收入（不含政治广告）为9.275亿美元，同比增长1.5%（2024年同期为9.1419亿美元）[57] - 公司2025年上半年总收入17.40754亿美元，同比增长0.7%[26][36] - 公司Q2 GAAP运营收入为3500万美元，相比2024年Q2的GAAP运营亏损9.1亿美元大幅改善[4][9] - 2025年第二季度，公司运营收入为3537万美元，运营利润率3.8%，相比2024年同期的运营亏损9.097亿美元（利润率-97.9%）显著改善[59] - 2025年上半年，公司运营收入为994万美元，运营利润率0.6%，相比2024年同期的运营亏损9.444亿美元（利润率-54.6%）大幅改善[60] 调整后EBITDA表现 - 公司Q2调整后EBITDA为1.561亿美元，同比增长3.9%（2024年Q2为1.502亿美元）[4][10] - 2025年第二季度调整后EBITDA为1.561亿美元，同比增长3.9%（2024年同期为1.502亿美元）[51][54] - 调整后EBITDA 2.60715亿美元，同比增长2.3%[36] - 2025年上半年调整后EBITDA为2.607亿美元，同比增长2.3%（2024年同期为2.548亿美元）[51][54] - 公司预计Q3调整后EBITDA将在1.8亿至2.2亿美元之间[4] - 公司提供2025年第三季度调整后EBITDA预测，但无法提供与GAAP指标完全对账的预测[50] 数字音频部门表现 - 数字音频部门Q2收入为3.248亿美元，同比增长13.4%，其中播客收入增长28.5%至1.343亿美元[4][14] - 数字音频部门Q2调整后EBITDA为1.076亿美元，同比增长17.1%，EBITDA利润率提升至33.2%[14][16] - 播客业务收入1.34296亿美元，同比增长28.5%[26] - 数字音频集团收入3.23856亿美元，同比增长13.4%[26] - 数字音频部门2025年第二季度收入（不含政治广告）为3.225亿美元，同比增长13.4%（2024年同期为2.844亿美元）[57] - 2025年第二季度，Digital Audio Group收入3.239亿美元（占比34.7%）[59] - 2025年上半年，Digital Audio Group收入6.011亿美元（占比34.5%）[60] - 2025年第二季度，公司整体Adjusted EBITDA为1.561亿美元，利润率16.7%，其中Digital Audio Group利润率最高达33.2%[59] - 2025年上半年，公司整体Adjusted EBITDA为2.607亿美元，利润率15.0%，其中Digital Audio Group利润率最高达32.4%[60] 多渠道部门表现 - 多渠道部门Q2收入为5.446亿美元，同比下降5.4%，EBITDA利润率降至17.7%[11][13] - 广播电台收入3.95789亿美元，同比下降7.0%[26] - 网络收入1.07813亿美元，同比增长1.1%[26] - 2025年第二季度，Multiplatform Group收入5.446亿美元（占比58.3%）[59] - 2025年上半年，Multiplatform Group收入10.176亿美元（占比58.5%）[60] - 2025年第二季度，Multiplatform Group的Adjusted EBITDA为9636万美元，利润率17.7%，较2024年同期（利润率18.1%）略有下降[59] 成本和费用（同比环比） - 直接运营费用7.4752亿美元，同比增长3.3%[36] - 销售、一般及行政费用7.93876亿美元，同比下降2.8%[36] - 2025年第二季度重组费用为1949万美元，同比下降29.3%（2024年同期为2755.8万美元）[51][54] - 2025年第二季度减值费用为255.2万美元，同比下降99.7%（2024年同期为9202.2万美元）[51][54] - 2025年第二季度，公司折旧和摊销费用为9037万美元，较2024年同期的1.044亿美元有所减少[59] - 2025年上半年，公司重组费用为4507万美元，较2024年同期的5116万美元有所下降[60] 自由现金流和流动性 - 公司Q2自由现金流为-1320万美元，相比2024年Q2的560万美元显著下降[10][22] - 2025年第二季度自由现金流为-1317.6万美元，同比恶化336.9%（2024年同期为555.7万美元）[55] - 2025年上半年自由现金流为-9385万美元，同比恶化24.6%（2024年同期为-7530.2万美元）[55] - 截至2025年6月30日，公司现金余额为2.359亿美元，总可用流动性为5.267亿美元[4][25] - 截至2025年6月30日，公司现金余额为2.359亿美元[38] - 截至2025年6月30日净债务为46.353亿美元，其中总债务51.375亿美元，现金及等价物2.359亿美元[58] 其他业务和财务数据 - 2025年第二季度，Audio & Media Services Group收入6770万美元（占比7.3%）[59] - 2025年上半年，Audio & Media Services Group的Adjusted EBITDA为3952万美元，利润率31.1%，较2024年同期（利润率34.1%）有所下降[60] - 公司2025年现代化计划预计将实现净节省1.5亿美元（相比2024年）[5]