财务数据关键指标变化 - 2018年末总资产为88.52亿美元，2017年末为80.82亿美元，同比增长9.53%[392] - 2018年末总负债为77.78亿美元，2017年末为71.38亿美元，同比增长8.97%[392] - 2018年末股东权益为10.73亿美元，2017年末为9.44亿美元，同比增长13.63%[393] - 2018年净利息收入为2.98亿美元，2017年为2.59亿美元，同比增长15.11%[396] - 2018年非利息收入为0.89亿美元，2017年为0.83亿美元，同比增长6.64%[396] - 2018年非利息支出为2.26亿美元，2017年为2.04亿美元，同比增长10.57%[396] - 2018年所得税前收入为1.56亿美元，2017年为1.35亿美元，同比增长15.90%[396] - 2018年净利润为1.22亿美元，2017年为0.87亿美元，同比增长39.47%[396] - 2018年基本每股收益为4.41美元，2017年为3.19美元，同比增长38.24%[396] - 2018年普通股每股现金股息为1.52美元，2017年为1.28美元，同比增长18.75%[396] - 2018年、2017年、2016年净收入分别为121,622千美元、87,204千美元、76,648千美元[399] - 2018年、2017年、2016年其他综合收益（损失）分别为1,886千美元、 - 494千美元、1,115千美元[399] - 2018年、2017年、2016年综合收益总额分别为123,508千美元、86,710千美元、77,763千美元[399] - 2015年末股东权益总额为771,463千美元，2016年末为864,690千美元，2017年末为943,809千美元，2018年末为1,073,490千美元[402] - 2016年、2017年、2018年普通股股息分别为30,722千美元、34,997千美元、42,051千美元[402] - 2016年、2017年、2018年因收购发行的普通股所得分别为40,730千美元、23,468千美元、42,474千美元[402] - 2016年、2017年、2018年行使股票期权所得分别为201千美元、214千美元、184千美元[402] - 2016年、2017年、2018年基于股票的薪酬分别为2,965千美元、3,333千美元、4,225千美元[402] - 2016年、2017年、2018年发行受限股票奖励净额分别为 - 696千美元、 - 1,422千美元、 - 1,371千美元[402] - 2016年、2017年、2018年直接股票购买计划发行股份所得分别为2,323千美元、1,636千美元、2,712千美元[402] - 2018 - 2016年净收入分别为121,622千美元、87,204千美元、76,648千美元[407] - 2018 - 2016年经营活动提供的净现金分别为141,837千美元、130,909千美元、92,899千美元[407] - 2018 - 2016年投资活动使用的净现金分别为387,511千美元、316,769千美元、238,886千美元[407] - 2018 - 2016年融资活动提供的净现金分别为283,013千美元、109,881千美元、159,317千美元[409] - 2018 - 2016年现金及现金等价物净增加（减少）分别为37,339千美元、 - 75,979千美元、13,330千美元[409] - 2018 - 2016年末现金及现金等价物分别为250,455千美元、213,116千美元、289,095千美元[409] - 2018 - 2016年支付的存款和借款利息分别为25,337千美元、18,626千美元、18,963千美元[409] - 2018 - 2016年支付的所得税分别为27,809千美元、32,865千美元、33,473千美元[409] - 2018年末贷款损失准备金总额为6.4293亿美元，较2017年末的6.0643亿美元增加3650万美元[517] - 2018年末融资应收款总额为69.06194亿美元，较2017年末的63.55553亿美元增加5.50641亿美元[517] - 2018年贷款冲销额为2597万美元，较2017年的6209万美元减少3612万美元[517] - 2018年贷款回收额为1472万美元，较2017年的2336万美元减少864万美元[517] - 2018年贷款拨备（收益）为4775万美元，较2017年的2950万美元增加1825万美元[517] - 2018年末净递延成本分别为710万美元（2018年）、610万美元（2017年）和510万美元（2016年）[518] - 2018年末非PCI收购贷款的净未摊销折扣分别为1520万美元（2018年）、940万美元（2017年）和860万美元（2016年）[518] - 2018年末非应计贷款总额为45413千美元，其中包括29300千美元的不良债务重组贷款；2017年末总额为49630千美元，包括6100千美元的不良债务重组贷款[534] - 2018年末无债权人持有的止赎住宅房地产，处于止赎过程中的抵押贷款记录投资为3174千美元；2017年末对应数据分别为612千美元、2971千美元[535] - 2018年末逾期融资应收款总额为46348千美元，其中30 - 59天逾期8402千美元，60 - 89天逾期1854千美元，90天以上逾期36092千美元；2017年末对应数据分别为48746千美元、5971千美元、3377千美元、39398千美元[535] - 2018年末总问题债务重组（TDR）为5319.7万美元，2017年末为3191.9万美元[537] - 2018年TDR相关贷款损失准备金为107.9万美元，2017年为134.2万美元[537] - 2018年对TDR借款人额外贷款承诺为98.2万美元，2017年为48.7万美元[537] - 2018年TDR修改前未偿还记录投资为3889.8万美元，修改后为4245.7万美元[541] - 2017年TDR修改前未偿还记录投资为813万美元，修改后为817.5万美元[541] - 2016年TDR修改前未偿还记录投资为766.3万美元，修改后为770.5万美元[541] - 2018年末延期到期的TDR后修改余额为287.8万美元，2017年为588.1万美元，2016年为504.4万美元[542] - 2018年末调整利率的TDR后修改余额为5.7万美元，2016年为9.2万美元[542] - 2018年末组合利率和到期的TDR后修改余额为3881.2万美元，2017年为56.8万美元，2016年为103.5万美元[542] - 2018年末受损贷款记录投资为5906万美元，2017年为7280.1万美元[546] - 2016年贷款记录投资总额为7.7297亿美元，未偿还本金余额为8.1071亿美元，利息收入为2700万美元[547] - 2018年和2017年购买的信用受损贷款未偿还余额分别为974.9万美元和1448.5万美元，账面价值分别为879.5万美元和1302.3万美元[548] - 2018年和2017年银行premises和设备折旧费用分别为910万美元、850万美元和730万美元[550] - 2018年和2017年商誉和其他无形资产账面价值分别为2.71355亿美元和2.41147亿美元[552] - 2018年、2017年和2016年无形资产摊销分别为270万美元、350万美元和280万美元[554] - 2018年和2017年定期存款到期金额分别为7.11103亿美元和6.44301亿美元，其中1年及以下占比分别为71.9%和61.1%[555] - 2018年和2017年公司质押资产分别为3.568亿美元和3.492亿美元[556] - 2018年和2017年联邦住房贷款银行借款分别为1.47806亿美元和5326.4万美元，加权平均利率分别为2.55%和2.47%[558] - 2018年和2017年公司为借款质押的贷款账面价值分别为16亿美元和15亿美元[559] - 2018年底公司无短期借款，2017年底短期借款为1.627亿美元[560] - 2018年末公司回购协议中美国政府机构证券、机构抵押支持证券和机构抵押债务证券均为0，2017年末分别为16,867千美元、51,273千美元和94,539千美元，客户回购协议总计162,679千美元[562] - 2018年末长期债务总计110,901千美元，2017年末为107,755千美元，2018、2017和2016年长期债务利息费用分别为420万美元、400万美元和580万美元[563] - 2018、2017和2016年净利润分别为121,622千美元、87,204千美元和76,648千美元，基本每股收益分别为4.41美元、3.19美元和2.90美元，摊薄每股收益分别为4.40美元、3.19美元和2.90美元[571] - 2018、2017和2016年基于股票的奖励总费用分别为4,225千美元、3,333千美元和2,965千美元，相关税收优惠分别为1,188千美元、1,362千美元和1,211千美元[574] - 2016 - 2018年基于授予日公允价值归属的股票期权公允价值分别为3.7万美元、7.2万美元、8.5万美元[578] - 2016 - 2018年行使的股票期权内在价值分别为49.4万美元、108.2万美元、152.5万美元[578] - 2016 - 2018年从股票期权行使中收到的现金分别为68万美元、91.8万美元、102.4万美元[578] - 2016 - 2018年股票期权行使实现的税收优惠分别为20.4万美元、44.2万美元、42.9万美元[578] - 2016 - 2018年授予期权的加权平均授予日公允价值（每股）分别为11.03美元、12.43美元、13.46美元[578] - 2018年1月1日股票期权期初余额为84,000份，加权平均行使价格为32.16美元[579] - 2018年授予5,000份股票期权，加权平均行使价格为70.85美元[579] - 2018年行使34,500份股票期权，加权平均行使价格为29.67美元[579] - 2018年12月31日股票期权期末余额为54,500份，加权平均行使价格为37.28美元，剩余合同期限为4.02年[579] 各条业务线数据关键指标变化 - 银行对非住宅建筑出租人发放的贷款在2018年12月31日和2017年分别占贷款总额的15.1%和15.4%[420] - 2018年末商业贷款组合中，风险评级1 - 6的未偿本金余额为4695094千美元，评级7为74886千美元，评级8为101248千美元，评级9为3490千美元，评级10为0千美元；2017年末对应数据分别为4345232千美元、87822千美元、99516千美元、6686千美元、0千美元[529] - 2018年末住宅贷款组合加权平均FICO评分为749，LTV为58.6%；房屋净值贷款组合加权平均FICO评分为767，LTV为49.3%；2017年末对应数据分别为745、59.2%、766、50.1%[530] 公司架构与业务范围 - 公司主要子公司Rockland Trust有87个全服务和2个有限服务零售分行、13个商业银行中心等[412] - 公司合并财务报表包括公司、银行和其他全资子公司账户，消除重大公司间余额和交易[413] 贷款相关政策与规定 - 银行认为当对特定行业的信贷总额超过贷款总额的10%时，存在信贷集中风险[419] - 2018年12月31日和2017年未偿还贷款承诺准备金分别为130万美元和97.2万美元[442] - 贷款超过90天未还本金或利息通常被列为非应计贷款，特殊情况除外[427] -

财务数据和关键指标变化 - 2018年全年净利润和摊薄后每股收益分别增长39%和38%，达到1.216亿美元和4.40美元；全年运营净利润和运营每股收益分别增长42%和40%；第四季度运营净利润和每股收益同比分别增长47%和45% [22] - 第四季度有形账面价值每股增长3.7%，达到28.57美元；第四季度运营平均资产回报率为1.66%，运营有形普通股权益回报率超过18% [23] - 2018年运营每股收益增长40%，总收入增长13%，净息差提高31个基点，有形账面价值每股增长12% [7][8] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 第四季度有机贷款增长加速，总贷款年化增长率略高于5%；全年总贷款有机增长4% [23][24] - 商业贷款组合中，CNI业务表现突出；住宅房地产贷款类别在第四季度有机增长3.2% [23][24] 存款业务 - 第四季度有机存款增长2.48%，年化增长率为10%；全年活期存款有机增长近10% [25] - 第四季度存款成本仅上升4个基点，净息差扩大11个基点 [25] 非利息收入业务 - 除抵押贷款银行业务收入受季节性影响下降外，核心手续费收入类别在第四季度实现增长；其他非利息收入增长40%，受益于出售此前关闭分行获得的110万美元收益 [26] 非利息支出业务 - 第四季度非利息支出（不包括并购费用）增长超预期，主要是其他非利息支出类别增长18.3%，包括110万美元的股权证券损失和更高的贷款重组成本 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国GDP第四季度预计在2%左右，通胀率接近美联储目标2%，失业率徘徊在历史低点3.9%；马萨诸塞州经济更强，第三季度经济增长率超过3%，州失业率为3.4%，波士顿地区失业率低至2.4%，消费者和企业支出较上年增长超7% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略和发展方向 - 2019年首要任务是整合蓝山银行，预计交易在上半年完成且将增厚收益；还将推进在线开户、拓展私人银行服务、对分行网络进行现代化改造和提高销售团队利用率等举措 [14] - 继续专注核心业务，利用竞争优势和品牌知名度，灵活把握机会；持续投资新产品、技术、客户便利和安全等领域 [17] 行业竞争 - 行业面临贷款竞争激烈、存款成本上升、金融科技新进入者的冲击、技术变革迅速和宏观环境不确定等挑战 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期股市波动、贸易讨论和政府停摆导致不确定性增加，但经济基本面依然强劲；预计短期内信贷状况良好，但长期可能会恶化 [15][30] - 尽管面临挑战，但公司对整合蓝山银行的成功充满信心，认为未来仍有发展机会 [14] 其他重要信息 - 公司完成了米尔福德国家银行的收购，增加了2.93亿美元贷款、2.78亿美元存款和1.61亿美元管理资产；蓝山银行收购计划进展顺利，本周蓝山银行股东已批准合并，独立股东投票将于下周进行 [20][21] - 公司投资管理业务资产规模突破5亿美元，在科德角市场取得成功，并看到在邻近岛屿的发展机会 [12] - 公司在波士顿金融区开设了新分行，配备视频柜员服务；持续招聘资深专业人士，推动新业务发展 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 非利息支出是否为新的运行水平，是否有其他非经常性项目？ - 除110万美元的股权证券损失外，还包括约40万美元的贷款重组成本和50万美元的激励应计费用等，许多项目具有独特性或一次性性质 [34] 问题2: 2019年税率提高到25%的原因是什么？ - 未对2019年税率进行过指引 [35] 问题3: 第一季度税率是否仍低于全年水平？ - 第一季度税率受股权补偿等离散项目影响，难以预测，但股票表现良好时通常会有收益 [37] 问题4: 蓝山银行合并后净息差下降20个基点是否包含 accretion 收入， accretion 收入应如何估算？ - 下降20个基点包含 accretion 收入，从第二季度开始；蓝山银行交易的 accretion 收入预计每年为500 - 600万美元 [39][40] 问题5: 米尔福德和蓝山银行的一次性费用还剩多少？ - 米尔福德银行的一次性费用已基本完成；蓝山银行预计税前费用为3600万美元，目前仅支出200万美元，税后约还有2000 - 2100万美元待支出 [42][44] 问题6: 在当前环境下公司如何看待并购？ - 公司采取机会主义策略，当有合适的收购目标且董事会有意出售时，会凭借自身优势进行收购；过去15年完成了10次银行收购，未来仍可能有机会 [45] 问题7: 考虑资产负债表重组时会考虑哪些变量，对净息差有何潜在提升？ - 蓝山银行的资产负债表结构与公司不同，存在大量经纪存单、住房贷款银行预付款、低收益证券和住宅贷款等，有机会进行有意义的去杠杆化，预计可消除数亿美元的资产和负债，对净息差影响较小 [50][51] 问题8: 如果LIBOR持续当前趋势，第一季度净息差扩张是否会更温和？ - 是的，如果LIBOR保持在当前水平，第一季度净息差扩张将小于第四季度 [53] 问题9: 独立情况下净息差增长10 - 15个基点的假设是什么？ - 假设不再加息，是2019年全年与2018年全年相比，不考虑蓝山银行的影响 [54] 问题10: 股权证券损失的性质是什么，是否与股市相关？ - 与股市波动相关，公司已决定将这些投资转向更保守、波动性更小的投资，预计2019年波动性将降低 [56] 问题11: 存款成本指引降低的原因是什么，存款竞争是否依然激烈？ - 部分银行因加息可能性降低而减少了高成本存款产品；公司存款基础表现良好，活期存款增长有助于降低成本，有信心继续控制存款成本 [58] 问题12: CECL储备金的方向和影响因素是什么？ - 预计储备金需要增加，目前正在快速推进相关准备工作，2月将开始运行并行CECL模型，未来将提供更多量化指引 [60] 问题13: 是否与富裕客户讨论过投资机会，是否有机会利用这些机会？ - 公司未进行过相关讨论，也未主动寻求此类机会 [62] 问题14: 信贷方面最担心的是什么？ - 尽管目前信贷环境良好，但担心商业周期会导致未来信贷状况恶化，通常小企业贷款会首先出现疲软迹象，但目前该业务表现也很强劲 [63] 问题15: 不考虑蓝山银行，净息差增长10 - 15个基点是来自资产重组还是自然重新定价？ - 该指引是与2018年全年相比，若不再加息，第一季度净息差会进一步扩大，但后续因资金成本上升可能会面临压力 [66][67] 问题16: 波士顿分行的运营情况如何，是否有必要开设更多分行？ - 开设分行主要是为了服务现有客户，已开设多个账户，达到预期；短期内认为两个分行足够，波士顿市场竞争激烈，公司认为市外可能有更具成本效益的机会 [68][69][70] 问题17: 财富管理收入中与股市相关的比例是多少？ - 约60% - 70%的管理资产为某种形式的股票投资，但并非所有收入都与资产直接相关，还包括保险和年金等交易性收入，不受市场波动影响 [73][76] 问题18: 未来抵押贷款业务的展望如何？ - 与蓝山银行合并后，预计住宅贷款组合将实现中到高个位数增长，且更高比例的贷款将出售到二级市场 [77]