财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度GAAP净收入2490万美元，摊薄后每股收益0.76美元，较上一季度分别下降6.9%和2.6% [22] - 本季度税前收入增长13%，但由于税率回归正常水平，导致净利润下降 [23] - 第二季度税前拨备前平均资产回报率为1.66%，上一季度为1.89%，下降主要因PPP计划导致资产负债表临时增加 [23] - 第二季度贷款损失拨备为2000万美元，第一季度为2500万美元 [53] - 第二季度末有形资本占资产的比例为9.12% [68] - 第二季度贷款余额（不包括PPP活动）减少3.3亿美元，主要因商业和工业以及住宅贷款组合减少 [69] - 第二季度总存款增加13亿美元，主要受PPP活动和政府刺激计划等因素推动 [60] - 第二季度调整后净息差（含购买会计调整）为3.48%，调整后核心净息差为3.41%，较第一季度下降28个基点 [63][64] - 第二季度非利息收入方面，存款服务收费和ATM费用受疫情负面影响，交换收入6月有反弹迹象；投资管理收入增长6.8%，资产托管规模增至44亿美元；抵押贷款银行业务收入大幅增长；贷款层面衍生品收入维持在290万美元；股权证券收益增加140万美元，小企业投资公司基金亏损46万美元 [76][78][79][80][81] - 第二季度非利息支出与上一季度基本持平 [82] - 第二季度税率为23.8%，略低于预期，主要因PPP费用摊销时间假设更新 [83] 各条业务线数据和关键指标变化 商业贷款业务 - 第二季度商业贷款利用率从第一季度的48%降至38%，平均余额减少近2亿美元 [40] - 截至6月底，贷款申请管道增至14.3亿美元，获批部分为2亿美元，6月新增2.59亿美元新机会，6月新信贷业务量为1亿美元，为2月以来最佳 [44] - 年初至今新贷款业务量略超6亿美元，与2019年同期基本持平 [45] 消费贷款业务 - 第二季度消费贷款组合中，8.2%的抵押贷款组合和2.6%的房屋净值贷款组合处于延期还款状态，6月新延期还款申请显著放缓，约70%到期的消费延期还款安排选择在第二季度延期 [50] 抵押贷款银行业务 - 第二季度抵押贷款银行业务收入大幅反弹，6月30日申请管道为2.68亿美元，预计至少在第三季度业务活动将保持强劲 [79] 各个市场数据和关键指标变化 - 马萨诸塞州采取分四阶段逐步重启经济活动的措施，目前处于第三阶段，自4月高峰以来，新冠病例数量显著放缓 [13] - 部分行业情况：酒店业中，约一半位于度假地区的酒店需求强劲，平均周入住率可达75%以上，而商务旅行导向的酒店入住率为25% - 50%；零售业、汽车、船只、房车和摩托车经销商销售强劲，但面临库存短缺问题；郊区住宅和公寓开发商需求旺盛，但面临建筑材料短缺和价格上涨问题，特别是木材价格在过去一个月上涨近20%；承包商装修业务订单排期数月；酒类商店销售强劲 [34][35][36][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续专注于商业和消费者客户，为其提供服务和必要的贷款延期还款安排 [8] - 积极参与PPP计划，已发放超5600笔贷款，总额达7.93亿美元，并协助借款人进行贷款豁免申请 [9][10] - 加强对信贷环境的监测和报告，特别是对高风险行业的借款人 [12] - 预计客户对数字服务的偏好将加速，公司将继续投资于强大的技术，以跟上这一趋势，并可能调整分行网络，增加驾车服务、户外步行服务和视频柜员服务 [15][16] - 公司将利用疫情期间的经验教训，提高运营效率，同时继续投资于促进长期可持续发展的举措 [82] - 行业竞争方面，小型竞争对手竞争激烈，大型银行竞争相对较小，这有助于公司改善新业务的条款和定价，并提高利率下限要求 [43] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情带来的不确定性仍然很大，经济活动可能在疫苗或缓解症状的方案出台前保持低迷 [6][19] - 公司拥有资本、流动性和核心盈利能力，能够度过危机，并在危机消退后恢复增长 [20] - 预计第二季度后贷款损失拨备可能会下降，但如果资产质量或经济活动出现重大恶化，拨备水平可能会上升 [120] - 预计下半年核心净息差将略有压缩，但存款成本的下降将部分缓解贷款收益率下降的压力 [65][74] - 下半年贷款增长可能面临挑战，存款余额可能会从第二季度末的高位有所下降 [72][73] 其他重要信息 - 公司完成了2019年10月董事会批准的股票回购计划，共回购约150万股 [67] - 公司提前偿还2亿美元联邦住房贷款银行借款，产生38.9万美元提前还款罚金，并提前偿还3750万美元2019年Blue Hills收购融资的定期债务 [75] - 第三季度起，跨越100亿美元资产门槛的Durbin修正案影响将生效，预计下半年交换收入将减少450 - 500万美元 [77] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：附录F中提到的6800万美元其他延期还款类型是什么？ - 主要是一些条款调整，并非一定是还款延期，其中包括对经销商（主要是二手车经销商）的库存削减付款延期，目前该延期已结束 [90][91] 问题2：哪些行业可能对银行造成最大损失？ - 餐厅行业压力大，全国三分之一的餐厅可能关闭；酒店业，特别是商务旅行导向的酒店，在疫苗或治疗方法出现前将面临挑战；零售业，商场的破产率可能较高 [92][93] 问题3：非营利组织在危机中的情况如何？ - 一些非营利组织今年筹集的资金比以往更多，部分原因是慈善人士的捐赠增加，以及它们能够获得PPP资金支持 [94][95] 问题4：目前新贷款的质量是否比现有投资组合更好，银行是否更严格地进行贷款审批？ - 是的，银行在新贷款中设置了更强的利率下限，协商了更低的贷款价值比、更全面的担保或更多的契约条款 [96] 问题5：截至6月30日，11.7亿美元延期还款的情况以及后续4亿美元的情况如何？ - 11.7亿美元是6月30日的活跃延期还款金额，将导致7月的还款延期；第二季度累计处理的延期还款峰值超过14亿美元，其中约2.5亿美元在6月结束延期；4800万美元是指11.7亿美元中将于7月结束最后一次延期还款的金额 [103][104] 问题6：预计有多少借款人不会寻求第二轮延期还款？ - 从单位数量来看，约15% - 20%的第一轮延期还款借款人未寻求第二轮延期；从金额来看，比例在40% - 50%之间，第二轮延期还款请求主要来自住宿和餐饮服务行业的大型客户 [106][107][108] 问题7：消费贷款组合中70%的余额选择第二轮90天延期还款的原因是什么？ - 可能是由于失业率较高，借款人仍存在不确定性，且银行对第二轮90天延期还款的审批较为宽松；第三轮延期还款将采用更严格的历史修改或重组框架 [113][114] 问题8：贷款损失拨备模型的输入因素是什么，什么情况下拨备会大幅下降？ - 模型主要基于资产质量指标、对高风险行业的洞察、历史最大违约损失率和违约概率压力测试等定性因素；预计资产质量或经济活动出现重大恶化时，拨备水平可能继续上升，否则拨备可能会下降 [116][117][118][120] 问题9：核心净息差压缩的基数是多少？ - 指导基于核心净息差，3.48%包含购买会计调整，波动较大；预计在3.41%的核心净息差基础上，下半年仍会有几个基点的压缩，主要因持续在低利率环境下再投资，但存款成本的下降将部分抵消资产收益率的挑战 [121][122] 问题10：过剩现金是否会被利用，预计流出多少？ - 预计与PPP相关的约6.5亿美元存款将在第三季度流出；其他过剩现金的配置面临挑战，可能会增加证券投资，也希望看到贷款业务活动回升以利用部分现金 [124][125][127] 问题11：净息差指导是否包括贷款增值收入，下半年如何考虑增值收入？ - 指导基于核心净息差；预计贷款增值收入在100 - 150万美元之间，以保持购买会计影响相对稳定，几个基点的压缩适用于调整后净息差和核心净息差 [132][133] 问题12：税率应如何考虑？ - 鉴于前两个季度的拨备水平，税率可降至24.5%左右 [135] 问题13：酒店贷款延期还款中，有多少会延长180天，有多少已申请第二轮延期还款，预计有多少会申请？ - 第一轮仅批准了最多90天的本金和利息延期还款；第二轮为额外90天；预计酒店贷款中约80%会申请第二轮90天延期还款，但也有部分酒店表示不需要 [136][138] 问题14：4.15亿美元酒店贷款中，纯商务旅行的占比是多少？ - 较难确定，剩余部分并非位于度假地区，但部分靠近波士顿的酒店仍有旅游客源；大部分酒店的商务旅行收入至少占正常收入的一半，其余收入来自医院住宿、旅游和家庭聚会等 [140][141] 问题15：靠近大学的酒店是否有业务回升迹象？ - 目前尚不确定，仍需观察 [144] 问题16：近期净坏账率可能在何时达到峰值，损失范围预计是多少？ - 预计在2020年第四季度至2021年第二季度之间达到峰值，但难以准确预测；银行在确定贷款损失拨备时，参考了历史危机中的坏账率和违约损失率，并进行了压力测试，但当前环境与过去不同，增加了预测难度 [152][153][154][155] 问题17：本季度约450万美元不良资产恢复还款的原因是什么？ - 可能是一些短期挑战得到解决，借款人恢复良好还款状态，但具体关系需进一步查看 [157] 问题18：新贷款发放收益率情况如何？ - 第二季度新贷款发放收益率大幅下降，商业和工业贷款平均收益率降至3%以下，商业房地产贷款平均收益率约为3% - 3%以下，建筑贷款收益率在4%以下，消费贷款中抵押贷款和房屋净值贷款收益率在3% - 3%以上，整体加权平均收益率约为3.25% [158][159][160][161] 问题19：在过剩现金情况下，借款方面是否还有其他操作？ - 批发借款方面剩余不多，约6000万美元经纪定期存单将在下半年到期；将继续考虑偿还剩余的定期债务；联邦住房贷款银行借款剩余约1亿美元，部分已进行掉期固定；偿还债务和经纪定期存单到期将有助于改善资金成本 [164][165][166] 问题20：对于PPP贷款豁免时间表，应如何假设？ - 预计大部分低于15万美元的贷款将在第四季度获得豁免，较大规模的贷款可能会延续到2021年；内部建模假设约75%的PPP贷款将在年底前获得豁免，大部分在第四季度 [167][168][169]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日，公司总资产为119.8024亿美元，较2019年12月31日的113.95165亿美元增长5.13%[12][13] - 2020年第一季度，公司总利息和股息收入为1.0738亿美元，较2019年同期的9154.3万美元增长17.30%[16] - 2020年第一季度，公司总利息支出为1307.6万美元，较2019年同期的901.8万美元增长45.00%[16] - 2020年第一季度，公司净利息收入为9430.4万美元，较2019年同期的8252.5万美元增长14.27%[16] - 2020年第一季度，公司非利息收入为2643.5万美元，较2019年同期的2153.3万美元增长22.76%[16] - 2020年第一季度，公司非利息支出为6684万美元，较2019年同期的5631.1万美元增长18.70%[16] - 2020年第一季度，公司税前收入为2889.9万美元，较2019年同期的4674.7万美元下降38.18%[16] - 2020年第一季度，公司净利润为2675.1万美元，较2019年同期的3522.5万美元下降23.94%[16] - 2020年第一季度，公司基本每股收益为0.78美元，较2019年同期的1.25美元下降37.60%[16] - 2020年第一季度，公司综合收入为5831万美元，较2019年同期的4327.9万美元增长34.73%[19] - 2019年12月31日普通股流通股数为34,377,388股，2020年3月31日为33,260,005股[22] - 2020年第一季度净收入为26,751,000美元，2019年同期为35,225,000美元[22][26] - 2020年第一季度经营活动净现金使用为10,403,000美元，2019年同期提供34,168,000美元[26] - 2020年第一季度投资活动净现金使用为92,138,000美元，2019年同期为66,733,000美元[26] - 2020年第一季度融资活动净现金提供为422,944,000美元，2019年同期为74,384,000美元[27] - 2020年第一季度现金及现金等价物净增加320,403,000美元，2019年同期为41,819,000美元[27] - 2020年3月31日现金及现金等价物期末余额为471,377,000美元，2019年同期为292,274,000美元[27] - 2020年第一季度普通股股息为每股0.46美元，2019年为每股0.44美元[22] - 公司在2020年第一季度回购了1,166,923股股票，花费73,226,000美元[22] - 2020年和2019年截至3月31日的三个月，公司所得税拨备分别为210万美元和1150万美元；有效所得税税率分别为7.43%和24.65%[150] - 2020年较低的税收拨备是由于较低的有效税率，其中包括本季度确认的470万美元离散税收优惠[150] - 2020年3月31日止三个月，公司总非利息收入为2.6435亿美元，2019年同期为2.1533亿美元[180] - 2020年3月31日，投资管理应收款（包含在其他资产中）为191.2万美元，2019年12月31日为234.1万美元[188] - 2020年3月31日止三个月，可供出售证券公允价值变动税前金额为1212.3万美元，税后为934.7万美元[197] - 2020年3月31日止三个月，现金流量套期公允价值变动税前金额为3356.7万美元，税后为2412.4万美元，净变动税后为2298.4万美元[197] - 2020年3月31日止三个月，确定受益养老金和其他退休后调整相关净未摊销损失税后为 - 99.8万美元[197] - 2020年3月31日止三个月，公司其他综合收益总额为3155.9万美元，2019年同期为805.4万美元[197] - 2020年1月1日，累计其他综合收益（损失）中可供出售证券未实现收益（损失）为439.8万美元，3月31日为1374.5万美元[198] - 2020年1月1日，累计其他综合收益（损失）中现金流量套期未实现收益为1647.9万美元，3月31日为3946.3万美元[198] - 2020年1月1日，累计其他综合收益（损失）中确定受益退休计划为 - 270.8万美元，3月31日为 - 348万美元[198] - 2020年1月1日，累计其他综合收益（损失）总额为1816.9万美元，3月31日为4972.8万美元[198] - 2020年3月31日，公司承诺提供信贷额度为3296926000美元，2019年12月31日为3337930000美元[203] - 2020年3月31日，备用信用证金额为20100000美元，2019年12月31日为21565000美元[203] - 2020年3月31日，递延备用信用证费用为166000美元，2019年12月31日为158000美元[203] - 2020年3月31日，有追索权的已售贷款金额为426342000美元，2019年12月31日为404532000美元[203] 会计准则相关情况 - 公司于2020年1月1日起采用当前预期信用损失（CECL）标准[34] - 公司于2020年1月1日采用CECL标准，对按摊余成本计量的金融资产等采用修正追溯法，对PCD资产采用预期过渡法，采用该标准对留存收益的累积影响不重大[35] - FASB ASC Topic 848更新2020 - 04于2020年3月发布，适用于2020年3月12日至2022年12月31日，公司尚未采用该更新，正评估从LIBOR过渡的风险和潜在影响[36][37] 证券业务数据关键指标变化 - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司交易性证券均为220万美元，用于非合格401(k)恢复计划和非合格递延补偿计划[43] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，公司权益性证券分别为1940万美元和2130万美元，用于补充高管退休计划；2020年第一季度权益性证券净亏损1801美元，已售权益性证券净收益6美元，未实现净亏损1807美元[44][45] - 截至2020年3月31日和2019年12月31日，可供出售证券的摊余成本分别为4.19452亿美元和4.20703亿美元，公允价值分别为4.37296亿美元和4.26424亿美元，2020年第一季度未记录信用损失准备[46] - 截至2020年3月31日，可供出售证券应计利息为160万美元，计入合并资产负债表的其他资产，2020年第一季度未记录应计利息收入的核销[46] - 2020年和2019年第一季度，公司均无可供出售证券的销售，未实现收益或损失[47] - 截至2020年3月31日，处于未实现损失状态的可供出售证券总公允价值为153.1万美元，未实现损失为48.8万美元，公司不打算出售这些投资，未确认信用损失准备[49] - 截至2020年3月31日，机构抵押支持证券未实现损失归因于利率变化；单一发行人信托优先股未实现损失归因于当前经济环境下信托优先股市场的流动性不足；集合信托优先股未实现损失归因于当前经济和监管环境下信托优先股市场的流动性不足[50] - 公司对持有至到期证券按主要证券类型集体计量预期信用损失，持有至到期投资组合中的证券主要由美国联邦政府或其他政府赞助机构担保，预计损失为零，未估计信用损失准备[42] - 截至2020年3月31日，持有至到期证券摊余成本为777,798千美元，公允价值为809,355千美元；2019年12月31日摊余成本为740,806千美元，公允价值为753,263千美元[51] - 截至2020年3月31日，持有至到期证券应计利息为200万美元，计入合并资产负债表的其他资产[51] - 2020年和2019年第一季度，公司均未出售持有至到期证券，未实现损益[52] - 截至2020年3月31日，公司持有的所有持有至到期证券评级为投资级或更高[53] - 截至2020年3月31日，可供出售证券摊余成本为419,452千美元，公允价值为437,296千美元；持有至到期证券摊余成本为777,798千美元，公允价值为809,355千美元[55] - 截至2020年3月31日，可赎回证券为410万美元[55] - 2020年3月31日和2019年12月31日，为担保公共资金、信托存款等而质押的证券账面价值分别为4.595亿美元和3.755亿美元[56] - 2020年3月31日和2019年12月31日，公司对各州、县或市政府的投资均未超过股东权益的10%[56] - 截至2019年12月31日，公司暂时减值证券总计公允价值130063000美元，未实现损失1368000美元[58] - 交易和权益证券归类为第一层次，美国政府机构证券、机构抵押贷款支持证券等多数证券归类为第二层次，部分证券和资产在特定情况下归类为第三层次[158][159][160][161][162][163][164][165][166][167][168][169] - 截至2020年3月31日，按公允价值进行的经常性计量中，资产总计5.59014亿美元，其中第一层次2168.6万美元，第二层次5.36319亿美元，第三层次100.9万美元；非经常性计量中，资产为3944.4万美元，均为第三层次[170] - 公司对衍生工具估值采用公认技术，考虑信用估值调整，截至2020年3月31日和2019年12月31日，衍生工具整体归类为第二层次[165] - 公司对贷款、其他不动产和无形资产等资产进行公允价值计量和减值测试，部分资产在特定情况下可能归类为第三层次[167][168][169] - 截至2019年12月31日，公司总经常性公允价值计量为507,633千美元，其中一级资产23,440千美元，二级资产483,079千美元，三级资产1,114千美元[172] - 截至2019年12月31日，公司非经常性公允价值计量为25,515千美元，均为三级资产[172] - 2020年3月31日，公司集合信托优先证券期初余额为1,114千美元，期末余额为1,009千美元；2019年3月31日期初余额为1,329千美元，期末余额为1,314千美元[172] - 2020年3月31日，公司集合信托优先证券累计预付率范围为0% - 57%，加权平均为2.4%；2019年12月31日范围为0% - 57%，加权平均为2.6%[173] - 2020年3月31日，公司集合信托优先证券累计违约率范围为4% - 100%，加权平均为13.5%；2019年12月31日范围为2% - 100%，加权平均为13.5%[173] - 2020年3月31日，公司集合信托优先证券违约损失率范围为85% - 100%，加权平均为93.6%；2019年12月31日范围为85% - 100%，加权平均为93.6%[173] - 2020年3月31日，公司集合信托优先证券违约治愈率范围为0% - 75%，加权平均为60.9%；2019年12月31日范围为0% - 75%，加权平均为60.9%[173] - 截至2020年3月31日，公司美国国债持有至到期证券账面价值4,029千美元，公允价值4,139千美元[176] - 截至2019年12月31日，公司美国政府机构证券持有至到期证券账面价值12,874千美元，公允价值12,997千美元[177] 贷款业务数据关键指标变化 - 公司对拟出售的已发放结清贷款选择公允价值计量，相关公允价值变动计入收益[60] - 一般超过90天未还本金或利息的贷款分类为非应计贷款，特殊情况除外[62] - 信用损失准备基于公司对按摊余成本计量的贷款预期终身信用损失的当前估计建立[64] - 公司采用CECL方法，用定量模型结合定性因素估计金融资产信用损失，合理可支持预测期为12个月，直线回归期为6个月[65] - 截至2020年3月31日，公司贷款信用损失准备期初余额为67740000美元，期末余额为92376000美元[72] - 采用新会计准则使信用损失准备减少1100000美元，PCI贷款重分类使信用损失准备增加1200000美元[72][73] - 2020年3月31日，应计利息应收款余额25900000美元不计入摊余成本和信用损失准备计算[73] - 截至2020年3月31日，信用损失准备余额92400000美元，较1月

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度GAAP净收入为2680万美元，摊薄后每股收益为0.78美元，较上一季度分别下降43.7%和43.5%，主要因应对COVID - 19大流行而增加拨备费用 [23] - 第一季度拨备费用为2500万美元，反映了总体经济状况恶化的估计影响，主要由COVID - 19大流行驱动 [23] - 第一季度净利息收益率下降16个基点至3.74%，反映了2019年第四季度降息的全面影响、第一季度额外降息的部分影响以及与第四季度相比贷款增值收入减少260万美元（10个基点） [57] - 第一季度末非执行资产约为4800万美元，占总资产的0.4%，与上一季度持平 [48] - 第一季度存款增长2.9%，按年率计算增长11.8%，核心存款各类别均有出色增长，其中活期存款增长8.5%，消费者存款增长1.5%，市政存款增长超15%，定期存款下降9%，存款成本本季度持平于48个基点 [53][54] - 第一季度有形账面价值每股增加0.35美元，至2020年3月31日达到34.46美元，较上年同期增长16% [66] 各条业务线数据和关键指标变化 商业贷款业务 - 商业房地产投资组合平均贷款规模约为100万美元，工商业（C&I）投资组合平均贷款规模为14.1万美元，贷款在超500个行业实现高度多元化 [29] - 截至目前，约有10亿美元本金余额的贷款客户申请了延期还款，主要来自酒店、餐饮服务和娱乐行业 [35] - 第一季度，C&I和商业房地产贷款增长抵消了建筑贷款余额的下降，季度末获批商业贷款管道为2.5亿美元 [50] 消费者贷款业务 - 截至4月17日，8.8%（390名）的抵押贷款客户和1.7%（284名）的房屋净值贷款客户申请了贷款还款救济 [44][45] - 截至3月31日，消费者房地产投资组合质量良好，抵押贷款平均FICO和LTV分别为749和58.1%，房屋净值贷款平均FICO和LTV分别为768和46.9%，仅4.6%的账户（占消费者房地产投资组合余额的9.2%）当前LTV超过80% [46] 其他业务 - 投资管理收入受疫情带来的市场条件影响显著，季度末管理资产下降12.5%至略低于40亿美元 [61] - 贷款层面衍生品收入增至360万美元，利率互换产品需求持续高涨 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 抵押贷款申请活动在经历大幅利率驱动的再融资浪潮后显著放缓，房屋净值贷款申请活动也开始放缓 [52] - 市场在3月下旬出现早期反弹，若能持续，将补充第二季度通常会增加的税务准备费用收入 [62] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于与客户合作，支持他们应对日常运营和家庭面临的巨大负担，通过业务连续性规划维持高水平服务和运营连续性 [8] - 商业信贷业务基于建设性争议的信贷审批基础，平衡信贷与额度观点，每周贷款委员会会议审核超400万美元的新业务关系敞口，追求2% - 4%的年化有机增长率 [27][28] - 公司参与政府赞助的PPP贷款计划，已成功批准并获得SBA担保的贷款超2900笔，总额约7亿美元，预计产生约2000万美元的处理收入 [49] - 鉴于经济前景和客户影响的高度不确定性，公司无法提供全面的前瞻性指导，但预计近期核心净利息收益率将进一步压缩，整体费用与第一季度结果基本一致，税率将恢复至约25% [67][69] - 行业短期内盈利将受高信贷成本、低利率、延期还款成本和经济活动大幅下降的影响，但公司有信心度过危机，在条件改善时恢复稳健表现 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩反映了充满挑战的环境，COVID - 19大流行导致贷款损失拨备大幅增加，但公司有信心凭借人员、商业模式和资产负债表度过危机，在危机缓解后恢复势头 [7][10] - 公司认为此次危机与2008年金融危机不同，银行是提供救济的渠道，公司将履行在这一前所未有的时期帮助客户和社区的义务 [16] - 尽管行业面临挑战，但公司看到危机可能带来的一些好处，如新增信贷的定价条款和结构将改善，企业对营运资金的需求将增加，会有机会主义投资者寻求收购企业和房地产 [40] 其他重要信息 - 公司为个人客户增加借记卡消费和ATM取款限额、提高移动存款限额、免除定期存单提前支取罚款、免除消费贷款逾期费用、提供抵押贷款和房屋净值贷款还款延期选项、实施90天住宅贷款止赎暂停，并提供分行驾车窗口服务和现场预约服务，增加客服中心资源 [11] - 公司为商业和企业客户提供类似零售优惠，参与PPP贷款计划，已收到数千份申请并获得约7亿美元贷款的担保，同时接受延期还款和修改贷款的请求 [12] - 公司采取多项措施保障员工安全，包括领导频繁沟通、加强员工健康培训、支持约86%的非零售员工远程工作、实施物理距离和安全措施、增加办公场所清洁频率、维持员工全额薪酬且未因疫情裁员 [13][14] - 公司向当地社区伸出援手，额外捐赠50万美元，增加对当地食品银行的捐赠，扩大在线金融扫盲项目的免费访问 [15] 问答环节所有提问和回答 问题1: 第二季度净利息收益率指导数字及相关情况 - 公司未给出具体数字，但按以往25个基点降息的指导，结合3月底约100个基点的降息，大致会处于提问者所说的3.45% - 3.50%区间，不过一个月LIBOR指数的波动可能会带来一定不确定性 [80][81] 问题2: 第二季度末贷款修改比例及当前延期还款请求情况 - 延期还款请求已放缓，目前难以确定第二季度末的具体比例，这将取决于其他行业是否需要救济，如大规模租户不支付租金等情况 [82][83] 问题3: 贷款额度利用率未大幅上升的原因 - 危机初期额度利用率有所上升，但随后迅速下降，客户存款账户现金增加，原因是危机发生时间在许多客户进行大额税务和个人分配之前，他们因此保留了更多流动性用于营运资金 [84][85] 问题4: 商誉减值测试时间 - 公司在第一季度已对商誉进行分析，目前对商誉水平感到满意，认为在当前环境下按季度分析是谨慎的做法 [86] 问题5: PPP计划的加权平均服务费率、发起费率及贷款在资产负债表上的期限假设 - 第一轮已成功担保的贷款处理部分收益率约略低于3%，若第二轮成功获批更多贷款，由于当前管道中平均贷款规模较小，收益率可能会上升，债务减免的确定时间和方式以及有多少贷款能实现减免并在第二季度末从资产负债表移除存在不确定性，这使得第二季度净利息收益率指导存在变数 [93][94][96] 问题6: 每25个基点降息对净利息收益率的影响 - 公司此前指导每25个基点降息对净利息收益率造成约6个基点的拖累 [97] 问题7: 存款成本动态及定期存款成本上升情况 - 定期存款成本上升主要是由于购买会计噪音，Blue Hills收购时CD账簿的公允价值标记与实际到期时间不匹配，若剔除这一因素，第一季度的降息决策本可使存款成本下降约4 - 5个基点，公司目标是到季度末将存款成本降至20多个基点的高位 [99][100] 问题8: Moody's S4情景是否为最严重经济预测 - 在3月28日前，Moody's S4是最保守的预测，公司将在第二季度继续监测 [102] 问题9: 商业贷款延期还款请求数量 - 商业和工业请求为306笔，商业房地产为472笔，建筑为10笔，小企业为274笔，消费者方面住宅、房屋净值和其他消费贷款约700多笔 [112] 问题10: 公司在石油和天然气、C&I杠杆贷款、多户住宅贷款的情况 - 公司在石油和天然气领域无敞口；C&I贷款约14亿美元，杠杆贷款最多约1 - 1.5亿美元，且大多有商业资产担保；多户住宅贷款余额需后续确认，估计贷款价值比（LTV）约在60%左右 [116][117][118] 问题11: 公司对并购的看法 - 公司近六到八周未过多考虑并购，认为目前需要时间让目标银行的资产负债表和信贷状况明朗化，若有银行主动接触，公司会谨慎对待，但预计危机过后，地区内贷款账簿的完整性将更清晰，有助于进行估值 [120][121][124] 问题12: 12亿美元贷款修改请求中属于16亿美元受影响行业的比例 - 大部分请求来自酒店行业，其次是食品服务行业，酒店和餐饮行业可能占总数的40%多，其他行业占比不超过5% - 10% [131] 问题13: 酒店业务的暴露情况及修改请求来源 - 约54%的酒店业务位于度假地区，如科德角、岛屿、新罕布什尔州等，目前约75%的酒店投资组合已提出修改请求 [132] 问题14: 9200万美元储备金在DFAST严重压力损失情景下的比例关系 - 公司未将其与特定DFAST情景进行匹配，主要结合网络内的贷款专业知识和对受影响行业的了解，运用违约损失假设来确定储备金水平 [134] 问题15: 第二季度贷款增值收入较低的原因 - 主要是经济放缓导致整体活动减少，住宅贷款组合的正常还款会对净利息收益率产生负面影响，且随着Blue Hills收购时间推移，有较大估值标记的个别信贷减少，增值收入将趋于正常化，预计在第一季度和之前指导水平之间 [136][137][138] 问题16: 存款成本目标是否包括1亿美元对冲 - 1亿美元（实际为1亿美元）对冲是针对联邦住房贷款银行（FHLB）借款，存款无相关对冲，公司目标是到第二季度末将存款成本降至20多个基点的高位，平均成本可能会略高 [140][141] 问题17: 住宅抵押贷款业务收入的正常化水平 - 业务管道仍很可观，申请量在第一季度末和第二季度放缓，公司已开始将管道转向最佳努力交付方式，预计净收益在101 - 102之间，抵押贷款银行业务收入应较本季度有所改善，且随着利率稳定，抵押贷款服务资产价值预计也将稳定 [146][147][149] 问题18: 商业贷款管道的来源及是否意味着市场份额增加 - 截至21日，获批管道约2.2亿美元，其中1亿美元进展顺利，5000万美元会延迟，仅1000万美元被撤回，近期贷款委员会收到新请求，由于很多银行不关注新业务，公司获得了更好定价和构建新交易的机会 [156][157] 问题19: PPP计划2000万美元处理费收入是否包括潜在利息收入，是否利用相关融资机制及对估计收入的影响 - 2000万美元不包括贷款实际利息收入，公司正在评估融资选项，准备申请联邦流动性计划，但认为现有替代融资方案也足够，目前未承诺使用特定融资渠道，将根据公司利益做出决策 [161][162] 问题20: 联邦融资来源的利率及与现有借款的比较 - 联邦融资来源利率为35个基点，与通过掉期市场或FHLB短期借款的成本差异不大 [163] 问题21: 若客户未获得PPP贷款资金，公司能否将其转化为其他业务前景 - 公司会尽力帮助未成功进入该计划的客户，在第二轮开放时会优先处理现有管道，若资金耗尽无法全部处理，会通过其他SBA计划等方式继续帮助客户 [166][167] 问题22: 7亿美元PPP贷款的利率及扣除融资成本后的净利息收益率影响 - 贷款计划利率为1%，扣除融资成本后对第二季度整体净利息收益率影响不大，会在一定程度上稀释净利息收益率 [168]

财务数据关键指标变化 - 2019年12月31日现金及银行存款为1.14686亿美元，2018年为1.27503亿美元[389] - 2019年证券总额为11.9067亿美元，2018年为10.75223亿美元[389] - 2019年贷款总额为88.73639亿美元，2018年为69.06194亿美元[389] - 2019年存款总额为91.47367亿美元，2018年为74.2712亿美元[389] - 2019年借款总额为3.03103亿美元，2018年为2.58707亿美元[389] - 2019年总负债为96.87022亿美元，2018年为77.78102亿美元[389] - 2019年股东权益总额为17.08143亿美元，2018年为10.7349亿美元[390] - 2019年净收入为165,175千美元，2018年为121,622千美元，2017年为87,204千美元[393][396] - 2019年基本每股收益为5.03美元，2018年为4.41美元，2017年为3.19美元[393] - 2019年稀释每股收益为5.03美元，2018年为4.40美元，2017年为3.19美元[393] - 2019年宣布的每股现金股息为1.76美元，2018年为1.52美元，2017年为1.28美元[394] - 2019年总综合收益为184,517千美元，2018年为123,508千美元，2017年为86,710千美元[396] - 2019年加权平均普通股（基本）为32,810,433股，2018年为27,592,380股，2017年为27,294,028股[393] - 2019年加权平均普通股（稀释）为32,856,234股，2018年为27,653,808股，2017年为27,372,104股[393] - 2019年利息和股息总收入为447,014千美元，2018年为323,701千美元，2017年为277,194千美元[393] - 2019年总利息支出为53,879千美元，2018年为25,536千美元，2017年为18,334千美元[393] - 2019年总非利息收入为115,294千美元，2018年为88,505千美元，2017年为82,994千美元[393] - 2019 - 2017年净利润分别为165,175千美元、121,622千美元、87,204千美元[404] - 2019 - 2017年经营活动提供的净现金分别为216,522千美元、141,837千美元、130,909千美元[404] - 2019 - 2017年投资活动提供（使用）的净现金分别为20,160千美元、 - 387,511千美元、 - 316,769千美元[404] - 2019 - 2017年融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 336,163千美元、283,013千美元、109,881千美元[406] - 2019 - 2017年现金及现金等价物净增加（减少）分别为 - 99,481千美元、37,339千美元、 - 75,979千美元[406] - 2019 - 2017年末现金及现金等价物分别为150,974千美元、250,455千美元、213,116千美元[406] - 2019 - 2017年支付的存款和借款利息分别为49,704千美元、25,337千美元、18,626千美元[406] - 2019 - 2017年支付的所得税分别为39,575千美元、27,809千美元、32,865千美元[406] - 2019年和2018年12月31日交易性证券分别为220万美元和150万美元[501] - 2019年和2018年12月31日权益证券分别为2130万美元和1950万美元[502] - 2019年和2018年权益证券净收益（损失）分别为1,566美元和 - 1,225美元[502] - 2019年和2018年出售权益证券期间确认的净收益分别为18美元和874美元[502] - 2019年和2018年报告期内仍持有的权益证券未实现收益（损失）分别为1,548美元和 - 2,099美元[502] - 2019年12月31日可供出售证券摊余成本为420,703千美元，公允价值为426,424千美元；2018年摊余成本为450,548千美元，公允价值为442,752千美元[504] - 2019年12月31日持有至到期证券摊余成本为740,806千美元，公允价值为753,263千美元；2018年摊余成本为611,490千美元，公允价值为603,640千美元[504] - 2019年12月31日证券总计摊余成本为1,161,509千美元，公允价值为1,179,687千美元；2018年摊余成本为1,062,038千美元，公允价值为1,046,392千美元[504] - 截至2019年12月31日，可供出售证券摊余成本总计420,703千美元，公允价值总计426,424千美元；持有至到期证券摊余成本总计740,806千美元，公允价值总计753,263千美元[506] - 截至2019年12月31日，可赎回证券为1740万美元[506] - 2019年和2018年12月31日，为担保公共资金、信托存款、回购协议等而质押的证券账面价值分别为3.755亿美元和3.611亿美元[507] - 截至2019年12月31日，暂时减值证券总计130,063千美元，未实现损失总计1368千美元[510] - 截至2018年12月31日，暂时减值证券总计769,008千美元，未实现损失总计19,412千美元[510] - 2019 - 2017年，公司未将暂时减值投资认定为其他非暂时性减值，无相关记录和累计信用相关部分[510] - 2019年12月31日贷款损失准备期末余额为6.774亿美元，2018年为6.4293亿美元，2017年为6.0643亿美元[513][514] - 2019年12月31日贷款总额为88.73639亿美元，2018年为69.06194亿美元，2017年为63.55553亿美元[513][514] - 2019年和2018年12月31日，已发放贷款的净递延成本为710万美元，2017年为610万美元[514] - 2019年、2018年和2017年12月31日，非购买信用受损收购贷款的净未摊销折扣分别为2160万美元、1520万美元和940万美元[514] - 2019年末和2018年末处于止赎程序中的住宅房地产抵押按揭贷款记录投资分别为329.4万美元和317.4万美元[531] - 2019年末和2018年末逾期融资应收款总额分别为8873.639万美元和6906.194万美元[531] - 2019年末和2018年末处于应计状态的问题债务重组（TDR）贷款分别为1959.9万美元和2384.9万美元[534] - 2019年末和2018年末处于非应计状态的TDR贷款分别为2476.6万美元和2934.8万美元[534] - 2019年末和2018年末TDR贷款总额分别为4436.5万美元和5319.7万美元[534] - 2019年和2018年TDR贷款相关的贷款损失准备金中的特定准备金分别为85.5万美元和107.9万美元[534] - 2019年和2018年对曾参与TDR的借款人的额外贷款承诺分别为6.3万美元和98.2万美元[534] - 2019年、2018年和2017年TDR贷款修改前未偿还记录投资分别为218.9万美元、3889.8万美元和813万美元[535] - 2019年、2018年和2017年TDR贷款修改后未偿还记录投资分别为223.1万美元、4245.7万美元和817.5万美元[535] - 2019年公司减值贷款总记录投资为49628千美元，未偿还本金余额为68140千美元，相关拨备为980千美元，平均记录投资为59682千美元，确认利息收入为1537千美元；2018年对应数据分别为59060千美元、68514千美元、1079千美元、63522千美元、1554千美元；2017年对应数据分别为72801千美元、79276千美元、1342千美元、76180千美元、2026千美元[540][541] - 2019年购买的信贷受损贷款（PCI贷款）未偿还余额为18358千美元，账面价值为14856千美元；2018年对应数据分别为9749千美元、8795千美元[542] - 2019年PCI贷款组合可 accretable yield 期初余额为1191千美元，收购增加1464千美元， accretion 减少1751千美元，其他预期现金流变化增加803千美元，从不可 accretable 差异重新分类增加227千美元，期末余额为1934千美元；2018年对应数据分别为1791千美元、0千美元、减少1135千美元、增加310千美元、增加225千美元、1191千美元[542] - 2019年银行房产和设备总成本为218921千美元，累计折旧为95247千美元，净值为123674千美元；2018年对应数据分别为182787千美元、85206千美元、97581千美元[544] - 2019年、2018年和2017年银行房产和设备折旧费用分别为11400千美元、9100千美元和8500千美元[544] - 2017年公司购买了10600千美元的设备用于经营租赁，2019年和2018年确认租赁收入1600千美元，2017年确认1300千美元，各年对应折旧费用分别为1300千美元、1300千美元和939千美元[545] - 2019年商誉和其他无形资产账面价值为535492千美元，其中商誉506206千美元，其他无形资产29286千美元；2018年对应数据分别为271355千美元、256105千美元、15250千美元[546] - 2019年商誉期初余额为256105千美元，收购增加250101千美元，期末余额为506206千美元；2018年对应数据分别为231806千美元、24299千美元、256105千美元[546] - 2019年核心存款无形资产账面价值为28016千美元，其他无形资产为1270千美元；2018年对应数据分别为13692千美元、1558千美元[546][547] - 2019年其他无形资产总账面价值为29286千美元，总累计摊销为19297千美元；2018年对应数据分别为15250千美元、21990千美元[547] - 2019 - 2017年无形资产摊销分别为680万美元、270万美元和350万美元，未来五年预计年摊销费用2020 - 2024年分别为617.9万美元、531.5万美元、453.9万美元、394.8万美元和316.2万美元，原加权平均摊销期为9.8年[548] - 2019和2018年12月31日定期存款到期情况：2019年一年及以内10.97407亿美元占78.6%，1 - 2年2046.9万美元占14.7%等；2018年一年及以内5.11292亿美元占71.9%，1 - 2年1114.87万美元占15.7%等[549] - 2019和2018年12月31日重新分类为贷款类的透支存款分别为500万美元和330万美元[549] - 2019和2018年12月31日公司质押资产分别为3.231亿美元和3.568亿美元[550] - 2019和2018年12月31日等于或大于25万美元的定期存款账户金额分别为2.447亿美元和1.049亿美元[551] - 2019和2018年12月31日联邦住房贷款银行借款分别为1.15748亿美元和1.47806亿美元，加权平均利率分别为1.88%和2.55%[552] - 2019和2018年12月31日作为借款抵押的贷款账面价值分别为25亿美元和16亿美元，未使用借款额度分别约为16亿美元和9535万美元[553] - 2019 - 2017年短期

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度GAAP净收入4750万美元，摊薄后每股收益1.38美元，较上一季度分别下降8.4%和8.6%，主要受宏观利率环境和净冲销及回收活动时间影响；剔除非核心项目后，较上一季度净收入和摊薄后每股收益分别下降8.1%和8%，较2018年第四季度分别增长32.3%和7% [25][26] - 2019年全年运营每股收益5.62美元，同比增长20%；运营资产回报率和股权回报率分别为1.7%和12.1%；有形账面价值每股增长19%，过去五年复合增长率为12% [6][10] - 第四季度平均资产回报率为1.64%，有形账面价值每股增加0.75美元，至34.11美元；平均有形普通股股权回报率为16.14% [27][28] - 第四季度净利息收益率降至3.90%，符合预期，包含美联储多次降息影响；贷款增值收入约340万美元 [35] - 第四季度非利息收入3330万美元，较第三季度运营增长7.9%；非利息支出6740万美元，效率比率为50.6% [36][39][42] - 第四季度资产质量指标良好，非 performing资产约4820万美元，占总资产0.4%；贷款损失准备金400万美元 [44][45] - 第四季度税率降至23.2%，因修订州税申报立场获得63.2万美元离散税收优惠 [47] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 第四季度净贷款略有下降，商业和工业及商业房地产组合还款活跃，但建筑贷款余额增长5%，商业房地产类别成交量大；截至2019年12月31日，获批商业贷款管道为2.61亿美元 [29][31][32] - 消费房地产贷款余额减少，因大部分抵押贷款出售给二级市场，带来强劲抵押贷款银行业务收入 [32] 存款业务 - 新核心存款销售良好，但被多种存款流出因素抵消，包括客户现金流波动、高成本Blue Hills银行存款流失等；第四季度存款成本为48个基点，较上一季度下降2个基点 [33][34] 投资管理业务 - 2019年收入增长10%，管理和管理下资产增长26%，至46亿美元 [8] 抵押贷款业务 - 2019年与Blue Hills合并后业务成功，近40名贷款专员产生超8亿美元业务，按最后三个季度年化计算达10亿美元；2020年申请量持续强劲，购买和再融资业务组合健康 [82] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国失业率维持在3.5%的50年低点，马萨诸塞州10月份失业率稳定在2.9%，第三季度GDP约为1.4% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2020年优先举措包括拓展伍斯特市场、满足Blue Hills客户需求、利用投资管理机会、增强客户在线服务、简化承销流程和跟进移动银行趋势 [16] - 公司将利用Blue Hills收购带来的规模和运营杠杆，对基础设施进行增量投资，特别是风险管理、技术和分析领域 [17] - 行业面临低利率利差、Durbin修正案影响和税收抵免到期等挑战，但公司预计仍能实现稳健回报 [11][12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临一些逆风因素，但公司周围经济环境仍较为健康，公司将继续专注客户，提供优质产品和服务，保持纪律和专注 [19][20][21] - 公司对2020年业务增长持乐观态度，预计净贷款和净存款增长在低个位数范围，净利息收益率在3.80% - 3.85%之间，运营费用增长可控 [48][50][51] 其他重要信息 - 公司完成CECL模型构建，预计首日对准备金影响不大 [45][46] - 公司董事Brian Tedeschi本月自愿辞职 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年下半年500 - 550万美元的交换费损失是否包含在指导中 - 指导中包含了这一减少 [59][60] 问题2: 第一季度购买会计增值收入是否会降低 - 预计会降低，正常水平预计为每季度200 - 250万美元 [61] 问题3: Blue Hills投资组合还有多少流失 - 大部分流失已在第四季度发生，预计未来还款和偿还水平将下降 [62][63] 问题4: 从信贷角度，公司担心哪些方面 - 公司对建筑投资组合有信心，但在永久融资阶段会谨慎对待一些竞争激烈、借款人权益投入不足的项目；同时避免参与大型多户高端住房开发项目 [64][67] 问题5: 运营费用展望中，新市场举措和基础设施投资的具体内容 - 公司将进入伍斯特市场，计划开设分支机构；在技术和运营领域加强网络安全和风险管理，增加相关人员 [70][72] 问题6: 伍斯特市场的贷款和存款增长潜力目标 - 目前分享具体目标还为时过早，预计2月开设一家分行，年中再开一家，年底前可能开第三家 [75] 问题7: 非应计项目增加的原因 - 住宅和商业贷款方面有少量增加，但与整体投资组合相比规模较小，属于个别信贷的孤立事件 [78] 问题8: 2020年净利息收益率的走势 - 基于第四季度正常化基础，假设利率环境稳定，预计通过降低高成本定期存款、增加低成本核心存款和优化资金成本，净利息收益率将处于3.80% - 3.85%之间 [80][81] 问题9: 抵押贷款业务的趋势和增量需求预期 - 2019年业务成功，2020年势头持续，申请量强劲，购买和再融资业务组合健康，预计未来几个季度业务良好 [82][84] 问题10: Blue Hills和Rockland投资组合的还款动态比较 - Rockland投资组合的还款和偿还活动更多，第四季度整体还款和偿还活动近5亿美元，但新贷款发放量也接近5亿美元 [85][86] 问题11: 本季度净冲销是否与Blue Hills有关 - 是的 [89] 问题12: 净冲销与保险索赔收益是否相关 - 两者是独立事件 [90] 问题13: 冲销信贷的具体情况 - 这是一笔商业房地产交易，收购时表现正常，但收购后借款人破产，租户也破产，导致房产市场价值下降 [92][93] 问题14: 冲销信贷的地理位置 - 在公司市场区域内 [97][99] 问题15: 资本部署计划，包括回购和并购情况 - 第一季度将重新审视股息，预计会有适度增加；股票回购仍在考虑范围内，将根据经济情况决定；并购方面，公司希望保持高估值，等待合适机会 [101][102][111] 问题16: 非利息费用中未使用承诺准备金增加的原因 - 这是会计指导的规定要求，根据贷款管道阶段和名义违约损失率计算，该数字会因贷款管道阶段变化而波动 [118][119] 问题17: 2020年资产负债管理委员会（ALCO）定位是否会改变 - 公司仍为资产敏感型，但2019年已大幅降低风险敞口，目前有8.5亿美元对冲措施，其中7.5亿美元已获利，5000万美元为中性，另外5000万美元可提供额外保护；净利息收益率指导已包含这些对冲措施 [121][122][126]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为115.39亿美元和88.52亿美元，增长约30.36%[11] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，总贷款分别为89.14亿美元和69.06亿美元，增长约29.07%[11] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，总存款分别为93.26亿美元和74.27亿美元，增长约25.57%[11] - 2019年第三季度和2018年第三季度，净利息收入分别为1.05亿美元和7623.4万美元，增长约37.21%[15] - 2019年前三季度和2018年前三季度，净利息收入分别为2.93亿美元和2.18亿美元，增长约34.89%[15] - 2019年第三季度和2018年第三季度，净收入分别为5184.5万美元和3301.5万美元，增长约57.03%[15] - 2019年前三季度和2018年前三季度，净收入分别为1.18亿美元和9168.8万美元，增长约28.37%[15] - 2019年第三季度和2018年第三季度，基本每股收益分别为1.51美元和1.20美元，增长约25.83%[15] - 2019年前三季度和2018年前三季度，基本每股收益分别为3.65美元和3.33美元，增长约9.61%[15] - 2019年第三季度和2018年第三季度，现金股息每股分别为0.44美元和0.38美元，增长约15.79%[15] - 2019年第三季度净利润为51,845美元，2018年同期为33,015美元[18] - 2019年前三季度净利润为117,698美元，2018年同期为91,688美元[18] - 2019年第三季度其他综合收入为5,246美元，2018年同期其他综合损失为2,550美元[18] - 2019年前三季度其他综合收入为27,375美元，2018年同期其他综合损失为9,605美元[18] - 2019年第三季度综合收入为57,091美元，2018年同期为30,465美元[18] - 2019年前三季度综合收入为145,073美元，2018年同期为82,083美元[18] - 截至2019年9月30日，普通股数量为34,366,781股，截至2018年9月30日为27,540,843股[21][24] - 2019年第三季度宣布普通股股息为每股0.44美元，2018年同期为每股0.38美元[21] - 2019年前三季度宣布普通股股息为每股1.32美元，2018年同期为每股1.14美元[24] - 截至2019年9月30日，股东权益总额为1,682,324美元，截至2018年9月30日为998,305美元[21][24] - 2019年前九个月净收入为117,698美元，2018年同期为91,688美元，同比增长约28.4%[28] - 2019年前九个月经营活动提供的净现金为137,236美元，2018年同期为103,794美元，同比增长约32.2%[28] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金为13,942美元，2018年同期为260,078美元，同比减少约94.6%[29] - 2019年前九个月融资活动使用的净现金为154,477美元，2018年同期提供的净现金为194,015美元，同比由正转负[29] - 2019年现金及现金等价物期末余额为219,272美元，2018年为250,847美元，同比减少约12.6%[29] - 2019年第三季度净利润为51,845,000美元，2018年同期为33,015,000美元；2019年前九个月净利润为117,698,000美元，2018年同期为91,688,000美元[100] - 2019年第三季度总非利息收入为3.1816亿美元，2018年同期为2.3264亿美元；2019年前九个月总非利息收入为8.1997亿美元，2018年同期为6.5014亿美元[161] - 2019年9月30日投资管理应收未收收入为212.4万美元，2018年12月31日为189.3万美元[169] - 2019年第三季度可供出售证券公允价值税前变动为285.8万美元，税后为217.5万美元；前九个月税前变动为1469.9万美元，税后为1129.8万美元[177] - 2019年第三季度现金流量套期公允价值税前变动为456.8万美元，税后为328.3万美元；前九个月税前变动为2191.3万美元，税后为1574.6万美元[177] - 2019年第三季度确定受益养老金和其他退休后调整相关净未摊销损失为1.1万美元，税后为0.8万美元；前九个月税前为3.3万美元，税后为2.4万美元[177] - 2019年第三季度确定受益退休后计划其他综合收入净变动为5.6万美元，税后为4.1万美元；前九个月税前为16.8万美元，税后为12.1万美元[177] - 2019年第三季度总其他综合收入为713万美元，税后为524.6万美元；前九个月税前为3707.2万美元，税后为2737.5万美元[177] - 存款账户费用2019年第三季度为529.9万美元，2018年同期为465.8万美元；2019年前九个月为1478.5万美元，2018年同期为1364万美元[161] - 交换费2019年第三季度为491.3万美元，2018年同期为394.3万美元；2019年前九个月为1347.3万美元，2018年同期为1126.7万美元[161] - ATM费用2019年第三季度为93.9万美元，2018年同期为82.5万美元；2019年前九个月为246.1万美元，2018年同期为221.5万美元[161] - 截至2018年9月30日的三个月，可供出售证券公允价值变动税前金额为 - 298.8万美元，税后为 - 226.2万美元；九个月税前为 - 1276.1万美元，税后为 - 965.4万美元[179] 公司收购相关情况 - 2019年4月1日公司完成对Blue Hills Bancorp, Inc.的收购，总对价6.613亿美元[37] - 收购Blue Hills Bancorp, Inc.产生并购费用2600万美元[38] - 收购Blue Hills Bancorp, Inc.时，收购资产公允价值27.67398亿美元，承担负债公允价值21.0611亿美元[38] - 收购Blue Hills Bancorp, Inc.的贷款产生2320万美元折扣[41] - 假设收购BHB于2019年1月1日完成，2019年三季度末净利息收入为104,598千美元，2018年同期为94,804千美元；2019年前三季度净利息收入为312,925千美元，2018年同期为271,644千美元[48] - 假设收购BHB于2019年1月1日完成，2019年三季度末净收入为51,845千美元，2018年同期为38,804千美元；2019年前三季度净收入为81,907千美元，2018年同期为110,517千美元[48] - 2019年三季度和前三季度的预估净收入结果中，合并相关成本分别为505,000美元和5730万美元（税后）[48] 公司证券相关数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司交易证券分别为200万美元和150万美元[49] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司权益证券分别为2100万美元和1950万美元[50] - 2019年三季度和前三季度权益证券净收益分别为211美元和1562美元，2018年同期分别为324美元和 - 107美元[50] - 截至2019年9月30日，可供出售证券的摊销成本为383,610千美元，公允价值为391,975千美元；持有至到期证券的摊销成本为777,270千美元，公允价值为792,163千美元[51] - 截至2018年12月31日，可供出售证券的摊销成本为450,548千美元，公允价值为442,752千美元；持有至到期证券的摊销成本为611,490千美元，公允价值为603,640千美元[51] - 2019年9月30日，所有证券的摊销成本为1,160,880千美元，公允价值为1,184,138千美元；2018年12月31日，所有证券的摊销成本为1,062,038千美元，公允价值为1,046,392千美元[51] - 截至2019年9月30日，可供出售证券摊余成本总计383,610千美元，公允价值总计391,975千美元；持有至到期证券摊余成本总计777,270千美元，公允价值总计792,163千美元[53] - 截至2019年9月30日，可赎回证券为1790万美元[53] - 2019年9月30日和2018年12月31日，为担保公共资金、信托存款等而质押的证券账面价值分别为3.406亿美元和3.611亿美元[54] - 2019年9月30日和2018年12月31日，公司对各州、县或市的债务投资均未超过股东权益的10%[54] - 截至2019年9月30日，暂时减值证券总计88,810千美元，未实现损失总计1128千美元；截至2018年12月31日，暂时减值证券总计769,008千美元，未实现损失总计19,412千美元[56] - 2019年和2018年截至9月30日的三个月和九个月，公司未记录其他非暂时性减值（OTTI），截至2019年9月30日或2018年12月31日，无OTTI的累计信用相关部分[56] - 截至2019年9月30日，机构抵押支持证券和机构抵押债务义务的市值下降归因于利率变化而非信用质量，且这些证券由美国政府或其机构隐性担保[57] - 截至2019年9月30日，单一发行人信托优先股的未实现损失归因于当前经济环境下信托优先股市场的流动性不足[57] - 截至2019年9月30日，集合信托优先证券公允价值为1,106千美元，其累计预付率范围为0% - 58%，加权平均为2.7%；2018年12月31日，公允价值为1,329千美元，累计预付率范围为0% - 59%，加权平均为2.1%[153] - 截至2019年9月30日，集合信托优先证券累计违约率范围为2% - 100%，加权平均为13.6%；2018年12月31日，累计违约率范围为5% - 100%，加权平均为16.2%[153] - 截至2019年9月30日，集合信托优先证券违约损失率范围为85% - 100%，加权平均为92.6%；2018年12月31日，违约损失率范围为85% - 100%，加权平均为94.8%[153] - 截至2019年9月30日，集合信托优先证券违约治愈率范围为0% - 75%，加权平均为60.9%；2018年12月31日，违约治愈率范围为0% - 75%，加权平均为60.9%[153] - 截至2019年9月30日，交易性证券公允价值为1,963千美元，权益证券为21,021千美元[149] - 截至2019年9月30日，美国政府机构证券公允价值为33,302千美元，机构抵押支持证券为200,603千美元[149] - 截至2019年9月30日，机构抵押债务证券公允价值为94,538千美元，州、县和市政证券为1,736千美元[149] - 截至2019年9月30日，单一发行人信托优先股公允价值为720千美元，集合信托优先股为1,106千美元[149] - 截至2019年9月30日，小企业管理局集合证券公允价值为59,970千美元，待售贷款为55,937千美元[149] - 截至2019年9月30日，衍生工具资产公允价值为106,601千美元，衍生工具负债为75,134千美元[149] - 截至2019年9月30日，总定期公允价值计量为502,363千美元，其中一级22,984千美元，二级478,273千美元，三级1,106千美元[149] - 截至2019年9月30日，非定期公允价值计量资产总额为35,145千美元，其中抵押依赖受损贷款32,645千美元，其他房地产和止赎资产2,500千美元[149] - 截至2018年12月31日，公司总经常性公允价值计量为478,951千美元，其中Level 1为20,981千美元，Level 2为456,641千美元，Level 3为1,329千美元；非经常性公允价值计量为29,109千美元[150] - 截至2019年9月30日和2018年9月30日，三个月内集合信托优先证券期末余额分别为1,106千美元和1,8

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度GAAP净收入为5180万美元，摊薄后每股收益为1.51美元，较上一季度分别增长69%和70% [15] - 剔除并购费用和住宅贷款出售收益及相关税收影响后，第三季度净收入为5170万美元，摊薄后每股收益为1.50美元，均创公司新纪录 [16] - 调整后结果显示，营业收入和摊薄后每股收益较第二季度增长6%，推动平均资产运营回报率达到1.77%，有形账面价值每股增加1.36美元，至2019年9月30日达到33.36美元，较上年增长21% [17] - 第三季度平均有形普通股权益回报率为18.1% [18] - 第三季度净息差为4.03%，较上一季度下降6个基点 [25] - 剔除第三季度贷款出售收益后，非利息收入为3090万美元，较上一季度增长7.7% [26] - 剔除最终并购相关费用后，2019年第三季度非利息支出为6680万美元，较上一季度下降2.2% [29] - 本季度运营效率比率降至49.3% [32] - 第三季度成功解决先前的冲销索赔，实现100万美元的回收，无贷款损失拨备需求 [32] - 不良资产与上一季度持平，约为4820万美元，占总资产的0.4% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 第三季度净贷款略有下降，商业房地产贷款因再融资和加速退出事件收缩，商业建筑和工商业贷款组合因需求强劲继续增长，截至2019年9月30日，已批准的商业贷款管道增至2.75亿美元 [20][21] - 消费者房地产贷款余额略有减少，主要因收益率曲线形状变化，房屋净值需求转向现金再融资抵押贷款机会，大部分生产继续在二级市场出售 [22] 存款业务 - 核心存款增长相对平稳，反映出新存款销售活动强劲，但被某些高成本Blue Hills银行收购存款的预期流失以及少数大客户流出所抵消 [23] - 过去两个季度获得的经纪存款成功取代了Blue Hills存款基础中到期的大额存单，并显著减少了公司与联邦住房贷款银行的隔夜借款头寸，本季度存款总成本与上一季度基本持平，为50个基点，仅增加1个基点 [24] 非利息收入业务 - 第三季度非利息收入包括出售6720万美元Blue Hills银行收购的住宅贷款获得的100万美元收益，剔除该收益后，非利息收入增长7.7%，各主要费用收入类别均有所增加 [26] - 财富管理业务中，新资产管理业务势头强劲，加上2亿美元的短期单一客户托管流入，使管理资产增至45亿美元，第三季度费用收入与第二季度持平 [27] - 抵押贷款银行业务收入和贷款层面衍生品收入较上一季度显著增加，受益于本季度利率快速下降 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 全国经济方面，10年扩张仍在继续，劳动力市场强劲，9月失业率降至3.5%的50年低点，第二季度GDP估计约为2%，低于第一季度的3.1% [12] - 当地经济方面，马萨诸塞州失业率预计稳定在2.9%，第二季度州GDP估计为1.4% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于确保基础设施与规模和增长机会相匹配，持续进行合理成本投资，深化风险管理资源，加强网络安全工作，在数字领域保持适度步伐，强化整体运营平台 [10] - 近期推出针对零售高净值和小企业客户的信用卡产品，计划在目标市场开设两家新分行，扩大零售业务销售团队，简化房屋净值申请流程，完成投资管理业务系统的重大升级 [11] - 公司在并购整合方面具有能力，最大收购Blue Hills银行的整合进展顺利，合并后的收入来源正在努力把握并购带来的业务机会 [9] - 行业竞争中，公司认为自身具备规模、市场份额和品牌优势，有信心在竞争中保持成功 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司持续监测贸易紧张、英国脱欧和劳动力市场收紧带来的风险，以及国民收入数据放缓的迹象，但整体经济环境依然强劲 [12] - 第四季度净贷款增长预计相对平稳，存款预计将适度增长，净息差预计降至3.90%以下，费用收入预计下降，非利息支出预计与第三季度持平，坏账拨备水平应反映有机贷款增长的一般分配，税率预计维持在25%左右 [35][37][38] 其他重要信息 - 公司正在并行运行当前预期信用损失（CECL）模型和现行已发生损失模型，使用2019年9月30日的余额进行全面并行运行，虽尚无法披露CECL模型结果，但并行运行将有助于在未来几个月内确定和记录该模型 [34] - 公司昨日批准了150万股的股票回购计划，将根据股价和整体影响是否符合财务标准进行机会性回购 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司在资金成本方面是否面临压力 - 目前在资金定价方面没有遇到重大挑战，利率环境有助于降低大额存单的促销定价，公司正处于Blue Hills存款和资金基础的过渡阶段，会将资金重新配置到经纪大额存单或进行短期批发借款，预计短期内能够较好地控制存款基础成本 [45][46] 问题2: 如何看待股票回购对有形账面价值稀释的影响 - 股票回购是一个机会性决策，当前股价下可能会有较多有形账面价值稀释，公司会在股价合适且符合财务标准时进行回购，以有效管理资本 [47][48] 问题3: 为何不提高股息来部署过剩资本 - 公司认为股票回购是更好的长期解决方案，能提供更多灵活性，且公司较为保守，不想在无法确保未来维持股息水平的情况下提高股息，但不排除未来提高股息的可能性，通常会在第一季度评估股息 [50][51][53] 问题4: 是否有特定的贷款细分领域需要密切关注或缩减业务 - 公司持续评估承销标准和寻找合适的信用利差，没有特别关注的细分领域，但会保持谨慎和自律，确保所有信用指标符合要求，在高端多户住宅领域会关注贷款集中度 [55][56][57] 问题5: 并购市场的活跃度如何 - 并购市场的讨论情况与以往大致相同，公司过去15年大约每一年半进行一次并购，目前专注于巩固运营基础、进行基础设施投资，为下一次机会做好准备 [58] 问题6: 大波士顿市场的商业房地产市场整体健康状况如何 - 市场存在一些房地产交易，公司会关注估值和债务覆盖率等问题，但仍有很多机会，公司会继续扩大业务并招聘有市场关系的新员工，同时会非常谨慎地选择项目 [64] 问题7: 贷款组合中有多少处于利率下限或在未来一两次降息后会触及下限 - 公司在过去几个季度实施了宏观对冲计划，截至9月30日，有7.5亿美元的对冲工具可用于防范利率下降，其中5.5 - 6亿美元已处于盈利状态，能为进一步降息提供保护，另外1.5 - 2亿美元可覆盖一两次降息；在消费贷款方面，新的房屋净值贷款已设置利率下限，也能提供一定保护 [65][66] 问题8: FDIC评估信用额度将如何使用 - 假设储备金水平保持不变，公司有200万美元的信用额度可用于抵消FDIC评估费用，目前每季度的费用约为75 - 80万美元，这些信用额度可覆盖约2.5个季度的费用 [67] 问题9: 第四季度的 accretion 收入假设是多少，2020年全年的 accretion 收入如何考虑 - 第四季度低3.90%的净息差假设 accretion 收入大幅下降，预计正常的季度 accretion 收入在200 - 250万美元之间；2020年的 accretion 收入将取决于还款活动，预计会降至正常水平，但由于还款活动的波动性，难以给出具体数字 [72][73][75] 问题10: 若假设再进行两次降息，核心利润率将如何变化 - 目前预计每次25个基点的降息会使整体利润率降低约6个基点，但实际情况可能会因新业务的利率和还款情况而有所不同，公司的对冲措施和存款策略也会对利润率产生影响 [77] 问题11: 两家新分行何时开业，对存款增长和费用有何影响 - 一家分行预计12月在Needham开业，另一家预计1月在Whistler开业；公司对新分行前几年的存款增长预期较为保守，不会对整体存款增长轨迹产生重大影响，开业时会推出一些存款促销活动，包括利率驱动的促销和现金优惠，同时会注重建立社区关系和招聘有社区资源的员工；在费用方面，与第二季度相比，其他费用中有一些增加，如慈善捐款和广告费用，但没有特别异常或一次性的项目，慈善捐款为25万美元 [78][79][82] 问题12: 如何看待在CECL实施的情况下进行并购以及Whistler扩张 - Whistler市场具有吸引力，公司在该地区筹备多年，随着团队的组建和零售分行的开业，预计中长期会有良好发展；在并购方面，公司仍将保持机会主义态度，认为银行收购的长期趋势将继续，公司希望能够参与其中，实现150 - 200亿美元规模的目标，为市场提供一个更可见的替代大型银行的选择 [85][87][88] 问题13: 遗留Blue Hills投资组合的情况如何，近期预计的还款情况和收益率是多少 - 第三季度Blue Hills投资组合的还款活动约为9000万美元，与上一季度预期的1亿美元相近，第四季度预计仍有一些还款活动，主要集中在商业贷款方面，预计约为7500万美元；住宅投资组合已按去杠杆策略出售部分贷款，剩余部分将自然减少，同时商业贷款也有预期还款 [95][97][98] 问题14: 支持抵押贷款银行业务和衍生品业务的资源有哪些变化 - 抵押贷款业务方面，销售员工从20多人增加到约40人，运营团队增加了约6 - 7人以应对业务量增长，第三季度总生产达到2.75亿美元；贷款层面衍生品业务主要受利率环境驱动，公司已实施该计划多年，商业贷款人员和财务团队熟悉该业务，不需要额外的资源分配 [100][102][105] 问题15: 如何平衡明年的增长和利润率 - 公司认为目前处于经济扩张后期，会谨慎对待贷款增长，考虑到利率环境的挑战，难以接受长期固定利率资产，增长面临一些逆风；但第四季度贷款管道强劲，如果还款活动减少，可能会有更多增长；进入2020年，公司会谨慎保护利润率，考虑信用风险，预计不会给出两位数的贷款增长指引 [111][112][113]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司总资产分别为116.03亿美元和88.52亿美元，增长约31.1%[11] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，总贷款分别为89.51亿美元和69.06亿美元，增长约29.6%[11] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，总存款分别为93.08亿美元和74.27亿美元，增长约25.3%[11] - 2019年和2018年第二季度，利息和股息总收入分别为1.22亿美元和7917万美元，增长约54.3%[15] - 2019年和2018年上半年，利息和股息总收入分别为2.14亿美元和1.53亿美元，增长约39.4%[15] - 2019年和2018年第二季度，净利息收入分别为1.06亿美元和7317万美元，增长约44.9%[15] - 2019年和2018年上半年，净利息收入分别为1.89亿美元和1.42亿美元，增长约33.1%[15] - 2019年和2018年第二季度，净收入分别为3063万美元和3112万美元，基本持平[15] - 2019年和2018年上半年，净收入分别为6585万美元和5867万美元，增长约12.2%[15] - 2019年和2018年第二季度，基本每股收益分别为0.89美元和1.13美元，稀释每股收益分别为0.89美元和1.13美元[15] - 2019年Q2净利润为30,628美元，2018年同期为31,118美元；2019年上半年净利润为65,853美元，2018年同期为58,673美元[18] - 2019年Q2其他综合收益为14,075美元，2018年同期亏损1,919美元；2019年上半年其他综合收益为22,129美元，2018年同期亏损7,055美元[18] - 2019年Q2综合收益为44,703美元，2018年同期为29,199美元；2019年上半年综合收益为87,982美元，2018年同期为51,618美元[18] - 截至2019年6月30日，股东权益总额为1,636,003千美元，截至2018年12月31日为1,073,490千美元[21] - 2019年上半年净收入为35,225 + 30,628 = 65,853千美元[21] - 2019年上半年其他综合收入为8,054 + 14,075 = 22,129千美元[21] - 2019年上半年宣布普通股股息为12,379 + 15,099 = 27,478千美元[21] - 2019年上半年行使股票期权净收益为6,000 + 5,000 = 11,000千美元[21] - 2019年上半年基于股票的薪酬为915 + 1,517 = 2,432千美元[21] - 截至2018年6月30日，股东权益总额为977,065千美元[22] - 2019年上半年净收入为65,853美元，2018年同期为58,673美元[26] - 2019年上半年经营活动提供（使用）的净现金为 - 14,860美元，2018年同期为67,644美元[26] - 2019年上半年投资活动使用的净现金为 - 86,231美元，2018年同期为 - 199,946美元[26] - 2019年上半年融资活动提供的净现金为44,650美元，2018年同期为242,292美元[27] - 2019年上半年现金及现金等价物净增加（减少）为 - 56,441美元，2018年同期为109,990美元[27] 公司收购相关情况 - 2019年4月1日公司完成对Blue Hills Bancorp, Inc.的收购，总代价6.613亿美元，包括发行6,166,010股普通股及支付1.616亿美元现金[35][36] - 2019年上半年与BHB收购相关的并购费用为2530万美元[37] - 收购BHB时，收购资产的估计公允价值为27.67398亿美元，承担负债的估计公允价值为21.0611亿美元[37] - 收购BHB的贷款时产生2320万美元折扣，原因是预期信用损失、流动性和市场利率因素[41] - 截至2019年4月1日，收购的PCI贷款合同要求的本金和利息为14,849,000美元，预计无法收回的合同现金流为 - 5,717,000美元[41] - 假设收购BHB后，2019年和2018年截至6月30日的三个月净利息收入分别为105,019千美元和90,050千美元，净收入分别为30,628千美元和37,575千美元；六个月净利息收入分别为208,327千美元和176,840千美元，净收入分别为30,062千美元和71,713千美元[48] - 2019年截至6月30日的三个月和六个月，公司与BHB合并相关成本分别为1.81亿美元和5.68亿美元（税后）[48] 公司证券相关数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司交易性证券分别为190万美元和150万美元[49] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司权益性证券分别为2080万美元和1950万美元[50] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，权益性证券净收益分别为444,000美元和54,000美元；六个月净收益分别为1,351,000美元和 - 431,000美元[50] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，可供出售证券的摊余成本分别为387,641千美元和450,548千美元，公允价值分别为393,148千美元和442,752千美元[51] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，持有至到期证券的摊余成本分别为797,359千美元和611,490千美元，公允价值分别为808,656千美元和603,640千美元[51] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，所有证券的摊余成本分别为1,185,000千美元和1,062,038千美元，公允价值分别为1,201,804千美元和1,046,392千美元[51] - 截至2019年6月30日，可供出售证券摊余成本为387,641千美元，公允价值为393,148千美元；持有至到期证券摊余成本为797,359千美元，公允价值为808,656美元；总计摊余成本为1,185,000千美元，公允价值为1,201,804千美元[53] - 截至2019年6月30日，有1810万美元的可赎回证券[53] - 2019年6月30日和2018年12月31日，为担保公共资金、信托存款等而质押的证券账面价值分别为3.55亿美元和3.611亿美元[54] - 2019年6月30日和2018年12月31日，公司对各州、县或市政府的投资均未超过股东权益的10%[54] - 截至2019年6月30日，暂时减值证券总计公允价值为145,898千美元，未实现损失为1,931千美元；截至2018年12月31日，暂时减值证券总计公允价值为769,008千美元，未实现损失为19,412千美元[56] - 2019年和2018年截至6月30日的六个月内，公司未记录其他非暂时性减值（OTTI），截至2019年6月30日或2018年12月31日，也没有OTTI的累计信用相关部分[56] - 截至2019年6月30日，美国政府机构证券、机构抵押支持证券、机构抵押担保债务和小企业管理局集合证券的市值下降归因于利率变化而非信用质量，且这些证券由美国政府或其机构隐性担保[57] 公司贷款相关数据关键指标变化 - 2019年6月30日总贷款为8950787000美元，2018年12月31日为6906194000美元[60] - 2019年6月30日集体评估减值贷款为8880512000美元，单独评估减值贷款为54163000美元，购买信用受损贷款为16112000美元[60] - 2018年12月31日集体评估减值贷款为6838339000美元，单独评估减值贷款为59060000美元，购买信用受损贷款为8795000美元[60] - 2019年6月30日和2018年12月31日，已发放贷款的净递延成本分别为790万美元和710万美元[60] - 2019年6月30日和2018年12月31日，非购买信用受损收购贷款的净未摊销折扣分别为2980万美元和1520万美元[60] - 2019年第二季度末贷款损失准备金余额为65960000美元，2018年同期为62557000美元[62] - 2019年第二季度贷款冲销为472000美元，回收为292000美元，拨备为1000000美元[62] - 2018年第二季度贷款冲销为569000美元，回收为264000美元，拨备为2000000美元[62] - 2019年6月30日贷款损失准备金期末余额为6596万美元，较2018年6月30日的6255.7万美元增长5.44%[63] - 2019年上半年贷款冲销为103.1万美元，回收为69.8万美元，拨备为200万美元[63] - 2018年上半年贷款冲销为116.2万美元，回收为57.6万美元，拨备为250万美元[63] - 2019年6月30日商业组合中评级为1 - 6的贷款总额为585406.6万美元，较2018年12月31日的469509.4万美元增长24.69%[75] - 2019年6月30日商业组合中评级为7的贷款总额为16900.4万美元，较2018年12月31日的7488.6万美元增长125.68%[75] - 2019年6月30日住宅投资组合加权平均FICO评分为749，LTV为62.1%；2018年12月31日FICO评分为749，LTV为58.6%[77] - 2019年6月30日房屋净值投资组合加权平均FICO评分为767，LTV为47.9%；2018年12月31日FICO评分为767，LTV为49.3%[77] - 2019年6月30日非应计贷款总额为42966000美元，2018年12月31日为45413000美元[81] - 2019年6月30日债权人持有的止赎住宅房地产为2889000美元，2018年12月31日为0美元[82] - 2019年6月30日处于止赎过程中的住宅房地产抵押按揭贷款记录投资为3102000美元，2018年12月31日为3174000美元[82] - 2019年6月30日逾期融资应收款总额为22047000美元，2018年12月31日为46348000美元[82] - 2019年6月30日应计状态的TDR为22423000美元，非应计状态的TDR为27841000美元；2018年12月31日应计状态的TDR为23849000美元，非应计状态的TDR为29348000美元[86] - 2019年6月30日TDR相关贷款损失准备金中的特定准备金为1073000美元，2018年12月31日为1079000美元[86] - 2019年6月30日对曾参与TDR的借款人的额外贷款承诺为377000美元，2018年12月31日为982000美元[86] - 2019年6月30日结束的三个月和六个月，问题债务重组后记录投资总额分别为15.3万美元和37.8万美元；2018年同期分别为37.9万美元和106.6万美元[87] - 2019年6月30日结束的三个月和六个月，调整利率、法院命令让步、延长到期日的修改后余额总计分别为15.3万美元和37.8万美元；2018年同期分别为37.9万美元和106.6万美元[88] - 2019年6月30日结束的三个月和六个月，有一笔记录投资为12万美元的住宅贷款在修改后违约；2018年同期无此类违约贷款[88] - 2019年6月30日，无相关拨备的受损贷款记录投资为4430万美元，有相关拨备的为986.3万美元，总计5416.3万美元；2018年12月31日，对应数据分别为4790万美元、1116万美元和5906万美元[92] - 2019年6月30日，无相关拨备的受损贷款未偿还本金余额为5504.2万美元，有相关拨备的为1117.5万美元，

财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度GAAP净收入3060万美元，摊薄后每股收益0.89美元，较上一季度分别下降13%和29%，主要受与Blue Hills收购相关的2470万美元税前并购费用影响 [24] - 剔除并购费用及相关税收影响后，净收入和摊薄后每股收益分别为4880万美元和1.42美元，创公司新纪录，与第一季度相比分别增长33%和9% [24] - 本季度有形账面价值每股增加2.36美元，运营基础上的平均有形普通股权益回报率为18.1% [25] - 第二季度净利息收益率为4.09%，高于预期，受收购余额约430万美元的贷款增值影响；正常化增值收入水平下，净利息收益率约为4%，较上一季度有所下降 [32] - 非利息收入为2860万美元，较第一季度增加约710万美元，增幅33% [34] - 总非利息支出为9300万美元，较上一季度增加3670万美元，增幅65%，其中包括2470万美元的并购相关费用 [37] - 剔除并购相关费用后，非利息支出较上一季度增加约1300万美元 [38] - 本季度运营效率比率降至50.7% [41] - 本季度净冲销年化后仅占贷款的1个基点，非 performing资产的增加主要归因于Blue Hills收购中获得的约520万美元不良贷款和其他房地产贷款余额 [42] - 本季度拨备水平为100万美元，主要用于适应非收购贷款余额的增长 [43] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 有机贷款活动本季度基本持平，商业贷款组合中，建筑贷款的强劲增长被商业房地产和工商业贷款类别的下降所抵消；消费者方面，大部分抵押贷款生产继续在二级市场出售，整体房屋净值贷款需求仍是行业挑战，导致本季度有机贷款活动持平 [26][27] - 截至6月30日，获批的商业贷款管道约为1.7亿美元 [28] - 第二季度住宅贷款创纪录成交约2.4亿美元，预计第三季度将增长22% - 25%，第四季度会有所下降 [59] 存款业务 - 本季度收购的核心存款流失略有增加，但公司活期存款需求强劲反弹，第二季度该类别有机增长4.6%，年化增长率为18.5%；定期存款类别中，获得了新的经纪存款以替代Blue Hills存款基础中到期存单增加所需的流动性 [29] - 第二季度存款总成本仍相对较低，为49个基点，较上一季度仅增加10个基点 [30] 投资管理业务 - 第二季度新投资管理业务量创纪录，管理资产略低于42.5亿美元 [9] 非利息收入业务 - 抵押贷款银行业务收入较上一季度增长超300%，主要得益于收购后增强的生产能力、当前利率环境下再融资浪潮以及自然季节性因素 [35] - 管理资产增加至42亿美元，加上季节性税务准备费用，推动本季度投资管理业务取得强劲业绩 [35] - 收购带来的客户账户和核心健康家庭数量增加，产生了更高水平的存款、交换和ATM手续费收入 [35] - 其他非利息收入包括约75万美元与小企业信用卡组合出售相关的收入，以及来自权益法投资和联邦住房贷款银行股息收入的增加 [36] 各个市场数据和关键指标变化 - 当地经济条件有利，截至5月底，马萨诸塞州失业率仅为3%，第一季度末实际GDP年增长率为4.6% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是成为高绩效公司和所有市场客户首选的金融机构，需平衡灵活性、保持密切客户关系，同时具备足够规模和资源投资关键领域，特别是技术 [11] - 继续推进Blue Hills整合工作，同时在数字领域取得显著进展，如实施在线开户技术、推出新服务、使用机器人处理常规任务、加强网络安全能力等 [12][13] - 扩大企业风险管理计划范围，包括成立风险委员会、修订董事会委员会成员和职责、细化风险偏好和阈值、扩展关键指标仪表盘报告、加强内部审计部门并获得独立第三方审查 [14] - 公司收购战略注重区域特许经营，倾向于在地理上与现有业务连续的收购，目标是拥有一家资产规模在150 - 250亿美元之间，涵盖伍斯特至大西洋沿岸的银行 [73][74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管存在贸易争端、全球经济疲软和美联储可能降息等不确定性因素，但当地经济条件有利，公司对未来持乐观态度 [15] - 作为更大的银行，公司正在为可持续未来奠定基础，同时保留Rockland Trust的重要文化，致力于持续改进和卓越表现 [16] - 公司将继续保持纪律性，专注于竞争优势，预计外部不确定性将持续，但有信心维持增长和业绩记录 [17] 其他重要信息 - 公司在第二季度完成了对Blue Hills的收购，资产规模超过110亿美元，收购增加了21亿美元贷款、19亿美元存款、1.97亿美元证券和1.25亿美元借款 [7][20] - 收购后，公司转换了所有系统和设施，关闭了三家重叠分行，并决定保留楠塔基特银行品牌 [19] - 公司已出售4700万美元证券，并确定在第三季度出售8600万美元住宅贷款，同时允许Blue Hills部分贷款组合加速到期 [21] - 公司预计全年贷款增长持平至低个位数，存款增长低个位数；假设美联储不降息，净利息收益率预计在3.9%以上；第三季度非利息收入预计与第二季度基本持平，第四季度预计下降中个位数百分比；季度非利息支出预计在第三季度下降低至中个位数百分比；全年税率预计维持在25%左右 [44][45][46][47][48] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 存款成本市场情况及下半年增长和资金成本估计 - 公司第二季度活期存款增长强劲，但第三季度可能不会持续如此高的增长，存款结构可能会对存款成本造成一定压力；不过，市场定价压力正在缓解，预计第三季度存款成本可能会增加一两个基点 [52][53] 问题2: 是否开始降低储蓄和定期存款的遗留利率 - 公司尚未降低存款利率，若美联储降息，将以此为契机降低利率 [54] 问题3: 商业和住宅贷款的发放量及遗留Blue Hills业务的计划流失率 - 公司本季度商业贷款成交情况非常好，第三季度有望继续保持强劲；Blue Hills收购的部分贷款组合预计会继续流失，如杠杆贷款到期后可能不再续贷；住宅贷款第二季度创纪录成交约2.4亿美元，预计第三季度将增长22% - 25% [56][57][59] 问题4: 公司规模扩大后是否会偏离关系驱动模式 - 公司认识到规模扩大可能导致倾向于关注数字而非人员的风险，因此在收购战略中非常注重人员方面，有信心保持关系导向的模式 [61][62] 问题5: 其他费用中的非核心项目有哪些 - 非核心项目中，咨询费用因公司战略优先事项和准备CECL等因素在2019年有所增加，预计会保持在当前水平；第二季度与股权奖励相关的董事费用0.5万美元不会在第三季度重复发生；出售证券损失150万美元也不会再次出现 [64][65] 问题6: 下半年及明年的增值收入情况 - 增值收入具有一定波动性，正常化运行率约为第二季度的一半，即约215万美元；这将使净利息收益率与公司所说的3.9% - 4%相符 [68][70] 问题7: 公司目前的并购意愿 - 公司倾向于具有强大区域特许经营的收购，目标是资产规模在150 - 250亿美元之间，地理范围涵盖伍斯特至大西洋沿岸的银行；若有合适的特许经营权出现，公司愿意进行洽谈，但会进行有纪律的、符合战略和财务责任的收购 [73][74][75] 问题8: 净利息收益率的变化情况 - 若美联储不降息，核心净利息收益率可能会面临1 - 2个基点的压缩；若美联储降息，全季度核心净利息收益率可能会额外下降约5个基点，第三季度约下降3个基点 [78][79][81] 问题9: 公司7.5亿美元套期保值的保护作用 - 目前约5.6亿美元的套期保值组合已处于盈利状态，能在美联储降息时保护约150万美元的利息收入，按季度计算约为37.5 - 40万美元；另外2亿美元的套期保值在市场定价中已考虑至少两次降息，需降息两到三次才会提供保护 [82][83] 问题10: Blue Hills季节性对公司的影响 - 存款余额波动不大，对公司整体存款影响不明显；贷款方面，岛屿地区的贷款业务在秋季末和冬季会放缓，抵押贷款和商业贷款生产会有个位数百分比的下降 [84][85] 问题11: 季度增值收益率降至100万美元以下的时间 - 由于Blue Hills贷款组合的公允价值标记中包含较大的信用假设，理论上在该组合存续期间，信用标记应是一个相对稳定的数字，但个别贷款的提前还款会导致增值收益率出现波动 [86] 问题12: Blue Hills贷款组合的余额及计划流失情况 - 商业贷款方面，主要集中在工商业和商业房地产领域，高杠杆工商业贷款预计会继续流失；住宅贷款组合也有自然流失，第二季度约有4000万美元的流失；目前收购的2.1亿美元贷款已降至约2亿美元，预计第三季度仍会有类似规模的流失，之后会逐渐放缓 [88][89][90] 问题13: 贷款偿还和新发放的利率差异 - 两者之间没有明显差异，公司在定价上保持纪律性，继续获得符合价格范围的贷款业务；新贷款业务的收益率与当前贷款组合收益率接近，贷款收益率似乎正在企稳 [95][96][97] 问题14: 抵押贷款业务在第三、四季度及长期的贡献 - 历史上公司抵押贷款业务面临挑战，收购Blue Hills后，其成功招募的人员带来了新客户，公司能够交叉销售银行服务；目前有40名贷款发起人，能够有效支持内部抵押贷款业务并提供良好的客户体验；预计该业务不会成为底线的重要贡献者，但会是一个不错的补充，增强公司对客户和潜在客户的服务能力 [99][100][102] 问题15: 是否在某些贷款领域（特别是商业房地产）收紧业务 - 由于商业房地产领域竞争激烈，信贷条款和定价不断收紧，公司预计商业房地产贷款组合将继续适度下降；公司在建筑贷款和一些小型交易中看到机会，能够获得良好的定价和信贷条款；在酒店业方面，公司已接近内部限额，仅允许向现有客户提供新的贷款业务，直到该组合规模下降以释放空间 [109][110][111]

公司基本信息 - 公司是1985年成立的州特许、联邦注册银行控股公司，是1907年成立的Rockland Trust Company的唯一股东[29] 财务数据关键指标变化 - 资产负债相关 - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司总资产分别为89.97457亿美元和88.51592亿美元，增长1.65%[11] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司总负债分别为78.92919亿美元和77.78102亿美元，增长1.48%[12] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，公司股东权益分别为11.04538亿美元和10.7349亿美元，增长2.9%[12] - 2019年3月31日公司总权益为11.04538亿美元，较2018年12月31日的10.7349亿美元增长2.9%[21] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，交易性证券分别为180万美元和150万美元[34] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，权益性证券分别为2040万美元和1950万美元[35] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，可供出售证券的摊余成本分别为439307千美元和450548千美元[37] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，持有至到期证券的摊余成本分别为623243千美元和611490千美元[37] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，所有证券的摊余成本均为1062550千美元和1062038千美元[37] - 截至2019年3月31日和2018年12月31日，所有证券的公允价值分别为1060845千美元和1046392千美元[37] - 2019年3月31日和2018年12月31日，为担保公共资金、信托存款、回购协议等而质押的证券账面价值分别为3.887亿美元和3.611亿美元[40] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司对个别州、县或市的债务投资均未超过股东权益的10%[40] - 截至2019年3月31日，暂时减值证券总计620,295千美元，未实现损失总计9,503千美元；截至2018年12月31日，暂时减值证券总计769,008千美元，未实现损失总计19,412千美元[42] - 2019年3月31日总贷款为6976872千美元，2018年12月31日为6906194千美元[46] - 2019年3月31日净递延成本为7300000美元，2018年12月31日为7100000美元；2019年3月31日非PCI收购贷款净未摊销折扣为14300000美元，2018年12月31日为15200000美元[46] - 2019年3月31日贷款损失准备金期末余额为65140千美元，2018年3月31日为60862千美元[48] - 2019年3月31日，处于止赎过程中的住宅房地产抵押按揭贷款记录投资为418.6万美元，2018年12月31日为317.4万美元[65] - 2019年3月31日，各贷款组合逾期融资应收款总计1744.6万美元，2018年12月31日为4634.8万美元[65] - 2019年3月31日，公司总问题债务重组（TDR）为5196.1万美元，2018年12月31日为5319.7万美元[67] - 2019年3月31日，与TDR相关的贷款损失准备金中的特定准备金金额为105.1万美元，2018年12月31日为107.9万美元[67] - 2019年3月31日，对曾参与TDR的借款人的额外贷款承诺为86.5万美元，2018年12月31日为98.2万美元[67] - 2019年3月31日，公司减值贷款记录投资总额为5748.2万美元，未偿还本金余额为6897.9万美元，相关拨备为110.4万美元；2018年12月31日，对应数据分别为5906万美元、6851.4万美元和107.9万美元[76] - 2019年3月31日，公司购买的信贷受损贷款未偿还余额为959.2万美元，账面价值为865.6万美元；2018年12月31日，对应数据分别为974.9万美元和879.5万美元[79] - 2019年3月31日，公司利率衍生品名义金额总计6.75亿美元，公允价值为1313.6万美元；2018年12月31日，名义金额总计5.75亿美元，公允价值为856.4万美元[94] - 2019年3月31日，贷款水平互换接收固定支付可变和支付固定接收可变的名义金额均为9.50732亿美元，公允价值分别为972.4万美元和 - 972.4万美元；外汇合约买入外币卖出美元和买入美元卖出外币的名义金额均为7099.4万美元，公允价值分别为 - 210.2万美元和214万美元[100] - 2018年12月31日，贷款水平互换接收固定支付可变和支付固定接收可变的名义金额均为9.51607亿美元，公允价值分别为 - 290.7万美元和290.3万美元；外汇合约买入外币卖出美元和买入美元卖出外币的名义金额均为6380.2万美元，公允价值分别为 - 140.4万美元和143.4万美元[100] - 2019年3月31日，指定为套期的利率衍生品资产公允价值为1313.6万美元，负债公允价值为0；2018年12月31日，资产公允价值为895.5万美元，负债公允价值为39.1万美元[104] - 2019年3月31日，未指定为套期的客户相关衍生品中，贷款水平衍生品资产和负债公允价值均为1766万美元，外汇合约资产公允价值为214万美元，负债公允价值为210.2万美元；2018年12月31日，贷款水平衍生品资产公允价值为1558万美元，负债公允价值为1558.4万美元，外汇合约资产公允价值为157.8万美元，负债公允价值为154.8万美元[104] - 2019年3月31日，公司衍生金融工具资产公允价值总计3319.2万美元，负债公允价值总计1976.2万美元；2018年12月31日，资产公允价值总计2631万美元，负债公允价值总计1752.3万美元[104] - 2019年3月31日，指定为套期工具的衍生品在OCI的税后净收益为328.5万美元，2018年为21.5万美元；从OCI重分类至利息收入或利息费用的收益为42.4万美元，2018年为9万美元[106] - 2019年3月31日和2018年12月31日，具有信用风险相关或有特征且处于净负债头寸的所有衍生工具的合计公允价值分别为49万美元和17.6万美元[106] - 2019年3月31日和2018年12月31日，公司与机构交易对手的风险敞口分别为1740万美元和1840万美元；与客户交易对手的风险敞口分别约为1380万美元和640万美元[107] - 2019年3月31日，衍生资产总额为3293.6万美元，衍生负债总额为1976.2万美元；2018年12月31日，衍生资产总额为2611.3万美元，衍生负债总额为1752.3万美元[110][112] - 截至2019年3月31日，公司总定期公允价值计量为478,899千美元，其中一级资产22,194千美元，二级资产455,391千美元，三级资产1,314千美元[132] - 截至2018年12月31日，公司总定期公允价值计量为478,951千美元，其中一级资产20,981千美元，二级资产456,641千美元，三级资产1,329千美元[134] - 截至2019年3月31日，非定期公允价值计量资产（抵押依赖受损贷款）为28,261千美元；截至2018年12月31日为29,109千美元[132][134] - 2019年3月31日，集合信托优先证券累计预付率范围0% - 58%，加权平均2.5%；累计违约率范围5% - 100%，加权平均16.1%；违约损失率范围85% - 100%，加权平均92.1%；违约治愈率范围0% - 75%，加权平均60.9%[135] - 2018年12月31日，集合信托优先证券累计预付率范围0% - 59%，加权平均2.1%；累计违约率范围5% - 100%，加权平均16.2%；违约损失率范围85% - 100%，加权平均94.8%；违约治愈率范围0% - 75%，加权平均60.9%[135] - 截至2019年3月31日，美国国债持有至到期证券账面价值1,004千美元，公允价值1,017千美元[138] - 截至2019年3月31日，贷款（扣除贷款损失准备后）账面价值6,883,471千美元，公允价值6,763,125千美元[138] - 截至2019年3月31日，除定期存款外的存款负债账面价值和公允价值均为6,740,051千美元[138] - 截至2019年3月31日，定期存单账面价值723,551千美元，公允价值718,532千美元[138] - 2018年12月31日，美国国债持有至到期证券账面价值100.4万美元，公允价值101.5万美元[139] - 2018年12月31日，贷款净额账面价值68.12792亿美元，公允价值66.35209亿美元[139] - 2019年3月31日，投资管理应收款为208.9万美元，2018年12月31日为189.3万美元[151] - 截至2019年3月31日，公司有73份不可撤销经营租赁协议，使用权资产为3370万美元[164][166] - 截至2019年3月31日，经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.60年，加权平均折现率为3.07%[168] - 截至2019年3月31日，未来最低租赁付款总额为3918.4万美元，现值为3509.4万美元[172] - 截至2019年3月31日，承诺信贷额度为26.4894亿美元，备用信用证为175.8万美元，递延备用信用证费用为12.8万美元[177] - 2019年3月31日和2018年12月31日，准备金要求分别为530万美元和5350万美元[179] - 截至2019年3月31日，低收入住房项目原始投资价值为5023.2万美元，当前记录投资为3260.4万美元[181] - 截至2019年3月31日，公司总资产89.97457亿美元，总存款74.63602亿美元，总借款3.0804亿美元，股东权益11.04538亿美元[191] 财务数据关键指标变化 - 收入利润相关 - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司总利息和股息收入分别为9154.3万美元和7374.9万美元，增长24.13%[15] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司总利息支出分别为901.8万美元和527.8万美元，增长70.86%[15] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司净利息收入分别为8252.5万美元和6847.1万美元，增长20.52%[15] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司非利息收入分别为2153.3万美元和1986.3万美元，增长8.41%[15] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司非利息支出分别为5631.1万美元和5345.1万美元，增长5.35%[15] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司净利润分别为3522.5万美元和2755.5万美元，增长27.84%[15] - 2019年第一季度和2018年第一季度，公司基本每股收益均为1.25美元和1.00美元，增长25%[15] - 2019年第一季度净收入为3522.5万美元，2018年同期为2755.5万美元，同比增长27.8%[21][25] - 2019年第一季度，公司净利润为3522.5万美元，基本每股收益和摊薄每股收益均为1.25美元；2018年同期，净利润为2755.5万美元，基本每股收益和摊薄每股收益均为1美元[84] - 2019年第一季度，公司利息收入9154.3万美元，利息支出901.8万美元，净利息收入8252.5万美元，净利润3522.5万美元[191] - 2019年第一季度，公司基本每股净收益1.25美元，摊薄后每股净收益1.25美元，宣布现金股息每股0.44美元[191] - 2019年第一季度，公司平均资产回报率1.62%，平均普通股权益回报率13.10%，净利息收益率4.14%，权益资产比12.28%，股息支付率30.29%[191] - 2019年第一季度，净收入为3520万美元，摊薄后每股收益为1.25美元，较上年同期分别增长27.8%和25.0%[205] - 排除并购费用后，2019年第一季度运营净收入为3670万美元，