文章核心观点 - Kaskela Law LLC宣布代表Instructure股东对该公司展开调查，以确定其及公司高管和董事是否违反证券法或违背对投资者的信托义务 [3][4] 公司股价情况 - Instructure普通股目前交易价格远低于52周内每股28.50美元的最高价 [1] 调查相关信息 - 调查旨在确定Instructure及/或公司高管和董事在近期公司行动中是否违反证券法或违背对投资者的信托义务 [4] 联系方式 - Instructure股东可联系Kaskela Law LLC的D. Seamus Kaskela或Adrienne Bell，电话(484) 229 – 0750或(888) 715 – 1740，或点击链接https://kaskelalaw.com/case/instructure-holdings/获取调查及自身法律权利和选择的更多信息 [2][5] - Kaskela Law LLC地址为18 Campus Blvd., Suite 100, Newtown Square, PA 19073，邮箱分别为[email protected]和[email protected]，网址为www.kaskelalaw.com [3]

文章核心观点 - Instructure Holdings股票过去四周上涨12.7%，华尔街分析师设定的短期目标价显示其仍有上涨空间，但分析师设定目标价的能力和公正性存疑，投资者不应仅据此投资，而该公司盈利预期上调及Zacks排名显示其股价近期有上涨潜力 [1][3][9] 分组1：股票当前表现与目标价情况 - Instructure Holdings上一交易日收盘价为22.15美元，过去四周上涨12.7%，华尔街分析师设定的平均目标价为29.90美元，显示有35%的上涨潜力 [1] - 平均目标价由10个短期目标价构成，标准差为3.03美元，最低目标价25美元意味着较当前价格上涨12.9%，最乐观分析师预计股价将飙升58%至35美元 [2] 分组2：分析师目标价的问题 - 投资者虽看重共识目标价，但分析师设定目标价的能力和公正性长期存疑，仅据此投资可能不利 [3] - 全球多所大学研究人员称目标价常误导投资者，实证研究显示分析师设定的目标价很少能指示股票实际走向 [5] - 许多分析师倾向设定过于乐观的目标价，原因是为吸引对其公司有业务关系或想建立关系的公司股票的兴趣 [6] 分组3：目标价标准差的意义 - 目标价标准差小表明分析师对股票价格走势的方向和幅度有高度共识，虽不意味着股票会达到平均目标价，但可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [7] 分组4：投资建议 - 投资者不应完全忽视目标价，但仅据此投资可能导致投资回报率不佳，应持高度怀疑态度 [8] 分组5：公司上涨潜力的其他依据 - 分析师对公司盈利前景乐观，在向上修正每股收益预期上达成强烈共识，实证研究显示盈利预期修正趋势与近期股价走势强相关 [9] - 过去30天，Zacks当前年度共识预期提高18.4%，6个预期上调且无负面修正 [10] - 公司目前Zacks排名为2（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票的前20%，表明其股价近期有上涨潜力 [11]

文章核心观点 - Instructure Holdings, Inc.是一家教育技术公司,致力于提高学生成功率,增强教学力量,激励所有人共同学习 [2] - Instructure公司将于2024年6月4日在Baird Global Consumer, Technology & Services Conference上进行投资者演讲,CFO Peter Walker将出席并与投资者见面 [1] 公司概况 - Instructure公司是一家教育技术公司,为全球数以百万计的教育工作者和学习者提供支持 [2] - Instructure公司的学习平台为全球教育者和学习者提供支持 [2] 投资者关系 - Instructure公司将于2024年6月4日在Baird Global Consumer, Technology & Services Conference上进行投资者演讲 [1] - Instructure公司的CFO Peter Walker将出席演讲并与投资者见面 [1] - Instructure公司的投资者关系网站提供了相关的网络直播和演讲记录 [1]

文章核心观点 - 投资者可考虑投资Instructure Holdings，因其盈利预期改善，股价短期上涨势头良好且盈利前景持续向好 [1] 公司盈利预期情况 - 教育科技公司Instructure的盈利预期上调趋势反映分析师对其盈利前景乐观，盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关 [2] - 该公司下一季度和全年的共识盈利预期大幅上调，覆盖分析师在提高预期上达成强烈共识 [3] 公司盈利数据 - 本季度公司预计每股收益0.20美元，同比变化+5.26%；过去30天，Zacks共识预期增长19.7%，6个预期上调无下调 [4] - 全年每股收益预期0.84美元，较去年变化-2.33%；过去一个月，6个预期上调无下调，推动共识预期提高18.39% [5] 公司评级情况 - Instructure目前Zacks评级为2（买入），Zacks评级是经检验的评级工具，能助投资者利用盈利预期修正做出投资决策 [6] 投资建议 - 因盈利预期修正良好，过去四周公司股价上涨5.3%，盈利增长前景或推动股价进一步上涨，可考虑将其加入投资组合 [7]

文章核心观点 Instructure与Internet2宣布成立数据咨询委员会 以应对全球高等教育机构不断增长的数据管理和存档需求 并为数据治理提供建议和解决方案 [1] 分组1：数据咨询委员会相关 - 委员会由Instructure、Internet2及各教育机构代表组成 旨在推荐一致的数据卫生/治理标准 解决常见数据相关挑战 分享研究结果并提供数据治理政策和实践建议 [1] - 委员会将通过研究、实验和思想领导力支持教育科技行业 测试数据保留概念、方法和解决方案 帮助塑造和评估新兴解决方案 提供产品战略反馈并指导未来数据治理计划 [3] - 委员会将创建包含研究建议和最佳实践的手册 以应对数据治理问题 [5] 分组2：行业现状及问题 - 学生数据激增成为机构普遍担忧 许多高等教育机构没有正式数据治理政策 导致性能滞后和安全问题 [2] 分组3：各方观点 - Instructure首席学术官表示机构需要明确指导来处理学生数据 实施数据保留策略可保护学生并提高性能和运营效率 [4] - Internet2 NET+云服务副总裁称研究和高等教育机构需保护敏感信息并推动数据使用 专注数据治理的委员会对构建社区规模解决方案至关重要 [4] 分组4：公司介绍 - Instructure是一家教育科技公司 其学习生态系统由Canvas LMS等产品组成 支持全球数千万教育工作者和学习者 [8]

文章核心观点 - Instructure Holdings股票虽过去四周上涨2.3%，但按华尔街分析师短期目标价仍有上涨空间，不过分析师设定目标价能力和公正性存疑，投资者不应仅据此投资，公司盈利预期上调和Zacks排名显示其股价近期有上涨潜力 [1][3][9] 分析师目标价情况 - 公司上一交易日收盘价19.64美元，过去四周涨2.3%，华尔街分析师设定的平均目标价29.90美元，意味着有52.2%的上涨潜力 [1] - 平均目标价由10个短期目标价构成，标准差3.03美元，最低目标价25美元，较当前价格涨27.3%，最乐观分析师预计涨78.2%至35美元 [2] 目标价参考性分析 - 投资者虽看重共识目标价，但分析师设定目标价的能力和公正性长期存疑，仅据此投资可能不利 [3] - 全球多所大学研究人员称目标价常误导投资者，实证研究显示分析师设定的目标价很少能指示股票实际走向 [5] - 许多分析师倾向设定过于乐观的目标价，因公司业务激励，为吸引对有业务关系或想建立关系公司股票的兴趣 [6] - 目标价标准差小表明分析师对股价走势方向和幅度有高度共识，可作为进一步研究潜在基本面驱动因素的起点 [7] - 投资者不应完全忽视目标价，但仅据此投资可能导致投资回报率不佳，应持高度怀疑态度 [8] 公司股价上涨原因 - 分析师对公司盈利前景乐观，上调每股收益预期，实证研究显示盈利预期修正趋势与近期股价走势强相关 [9] - 过去30天，Zacks当前年度共识预期提高2%，一个预期上调且无负面修正 [10] - 公司Zacks排名第二（买入），处于基于盈利预期四个因素排名的4000多只股票前20%，表明股价近期有上涨潜力 [11]

文章核心观点 Instructure公司宣布管理层将参加两场投资者会议并进行展示和与投资者会面 [1][3] 会议信息 - 第19届Needham科技、媒体与消费者大会，2024年5月16日周四，首席财务官Peter Walker和首席战略官Mitch Benson将在美东时间下午12:45（山地时间上午10:45）进行线上展示并与投资者会面，网络直播链接可查看相关内容，直播存档将在公司投资者关系网站“活动与展示”板块限时提供 [1][2] - 第52届摩根大通全球科技、媒体与通信大会，2024年5月21日周二，首席执行官Steve Daly和首席财务官Peter Walker将在美东时间上午10:50（山地时间上午8:50）于马萨诸塞州波士顿进行现场展示并与投资者会面，网络直播链接可查看相关内容，直播存档将在公司投资者关系网站“活动与展示”板块限时提供 [3] 公司介绍 - Instructure是一家教育科技公司，致力于提升学生成绩、增强教学力量并激励大家共同学习，其学习平台由旗舰产品Canvas LMS及服务K - 12和高等教育的多个产品组成，支持全球数千万教育工作者和学习者 [4] 联系方式 - 企业传播Brian Watkins，电话(801) 610 - 9722，邮箱[email protected] [5] - 投资者关系高级副总裁Matthew Wells，邮箱[email protected] [5]

财务数据关键指标变化 - 2024年和2023年第一季度，公司与Thoma Bravo, LLC相关协议产生的费用分别为0.1百万美元和0.2百万美元，2024年第一季度支付安排费150万美元[38] - 2024年和2023年第一季度，公司收入分别为1.555亿美元和1.288亿美元[39] - 2024年和2023年第一季度，公司净亏损分别为2110万美元和1190万美元[39] - 2024年和2023年第一季度，公司调整后EBITDA分别为6490万美元和4830万美元[39] - 2024年和2023年第一季度，公司经营现金流分别为 - 9260万美元和 - 8090万美元[39] - 2024年和2023年第一季度，公司自由现金流分别为 - 9440万美元和 - 8220万美元[39] - 2024年第一季度总营收1.55455亿美元，较2023年同期的1.28843亿美元增长2661.2万美元，增幅21%[51] - 2024年第一季度总成本为5435.3万美元，较2023年同期的4583.2万美元增长852.1万美元，增幅19%[52] - 2024年第一季度销售和营销费用为5925.6万美元，较2023年同期的5085万美元增长840.6万美元，增幅17%[52] - 2024年第一季度研发费用为2753.6万美元，较2023年同期的2370.2万美元增长383.4万美元，增幅16%[54] - 2024年第一季度一般及行政费用为2039万美元，较2023年同期的1437.3万美元增长601.7万美元，增幅42%[54] - 2024年第一季度其他收入（支出）净额为 - 2211.2万美元，较2023年同期的 - 806.8万美元增加1404.4万美元，增幅174%[54] - 2024年第一季度所得税收益为706.7万美元，较2023年同期的212.5万美元增加494.2万美元，增幅233%[54] - 截至2024年3月31日，公司流动性资金总额为8930万美元，较2023年12月31日的3.442亿美元减少[55] - 2024年第一季度，经营活动净现金使用量为9260万美元，主要归因于净亏损2110万美元及各项非现金项目调整[58] - 2024年第一季度，投资活动净现金使用量为8.236亿美元，其中业务收购（扣除收到的现金）为8.217亿美元，主要是收购Parchment[61] - 2024年第一季度，融资活动净现金流入为6.622亿美元，主要来自2023年增量定期贷款借款6.643亿美元[61] - 2024年第一季度非GAAP营业利润为6.3494亿美元，2023年同期为4.7187亿美元[65] - 2024年第一季度自由现金流为 - 9442.6万美元，2023年同期为 - 8223.9万美元[67] - 2024年第一季度调整后EBITDA为6.4944亿美元，2023年同期为4.8258亿美元[67] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为8930万美元和3.442亿美元[73] 各条业务线数据关键指标变化 - 2024年第一季度订阅和支持收入为1.44657亿美元，专业服务及其他收入为1079.8万美元；2023年对应数据分别为1.1848亿美元和1036.3万美元[49] - 2024年第一季度总营业费用为1.07182亿美元，2023年为8892.5万美元[49] - 2024年第一季度净亏损为2112.5万美元，2023年为1185.7万美元[49] - 2024年第一季度总营收1.55455亿美元，较2023年同期的1.28843亿美元增长2661.2万美元，增幅21%，其中订阅和支持收入增长2620万美元，专业服务及其他收入增长43.5万美元[51] - 2024年第一季度总成本为5435.3万美元，较2023年同期的4583.2万美元增长852.1万美元，增幅19%，其中订阅和支持成本增长750.2万美元，专业服务及其他成本增长101.9万美元[52] 债务相关情况 - 高级定期贷款适用利率从2023年12月31日的8.68%降至2024年3月31日的8.35%[41] - 2021年10月29日，公司与摩根大通银行签订信贷协议，包括5亿美元的高级担保定期贷款和1.25亿美元的高级担保循环信贷[56] - 截至2024年3月31日，高级定期贷款和2023年增量定期贷款未偿还借款为11.733亿美元，高级循环信贷额度下无未偿还借款，信用证项下未偿还金额为100万美元[58] - 2024年2月1日，公司签订2021年信贷协议的第二次修订协议，获得2023年增量定期贷款，本金总额为6.85亿美元[58] - 高级定期贷款需从2022年6月30日起按季度偿还本金，每期为初始本金总额的0.25%，余额在到期时支付[58] - 高级循环信贷额度需按适用承诺费率支付未使用承诺费，适用承诺费率为0.40% - 0.50%，取决于公司的综合第一留置权净杠杆率[58] - 2024年3月31日和2023年12月31日，公司高级定期贷款和2023年增量定期贷款未偿还金额分别约为4.913亿美元和11.733亿美元[73] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，公司高级循环信贷额度为1.25亿美元，且无未偿还借款[73] - 高级循环信贷利率为2.5%，高级定期贷款和2023年增量定期贷款利率为2.75%加可变适用利率，2024年3月31日和2023年12月31日适用利率分别为8.35%和8.68%[73] - 公司需在金融机构维持不低于100万美元现金余额，作为设施租赁相关信用证的抵押[73] 其他情况 - 截至2024年3月31日，公司递延收入为2.35亿美元，其中2.232亿美元为流动负债，预计在未来12个月确认为收入；2023年12月31日递延收入为3.027亿美元，其中2.918亿美元为流动负债[56] - 截至2024年3月31日的三个月，假设外汇汇率变动10%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[73] - 2024年第一季度，公司董事或高管未采用或终止“规则10b - 5 - 1交易安排”或“非规则10b - 5 - 1交易安排”[77] - 公司自2023年开始重组高管团队[69] - 公司面临多种风险，包括经济不确定性、无法维持增长、学习平台问题等[71] - 截至2024年3月31日季度，公司财务报告内部控制无重大变化[74]

财务数据和关键指标变化 - 总收入同比增长20.7%至1.555亿美元,其中订阅及支持收入同比增长22.1%至1.347亿美元 [1][2] - 毛利率同比扩大103个基点至79% [3] - 非GAAP营业利润率同比扩大422个基点至40.8%,调整后EBITDA利润率同比扩大432个基点至41.8% [4] 各条业务线数据和关键指标变化 - Parchment业务超预期,同比增长双位数 [2] - 核心业务和增长业务的年度经常性收入增长符合中期目标 [2] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场方面,澳大利亚阿德莱德大学选择公司产品 [8] - 非传统学习市场方面,印第安纳州房地产经纪人协会选择公司产品 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司致力于成为终身学习的生态系统,连接学习者的全生命周期 [1][2] - 公司正在创新AI解决方案,并计划在7月份的InstructureCon大会上展示 [2] - 公司通过整合Parchment业务,成为传统和非传统学习者的全面解决方案提供商 [2][8] - 公司在LMS市场占据领先地位,拥有大型忠诚客户群,为公司带来竞争优势 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 客户正在应对学生招生和保留的挑战,公司有助于客户进行数字化转型 [7] - 技术资源整合优化是客户的高优先事项,公司的产品组合和合作伙伴生态系统使其成为客户首选 [7] - 非传统和认证项目的持续增长扩大了公司的潜在市场 [7] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jessica Ng 提问** 客户在2024财年的预算重点是什么,除了核心LMS以外哪些部分受到关注? [9] **Steve Daly 回答** 客户正在评估如何吸引和保留更多学习者,包括传统学位生以外的群体,这推动了技术整合和投资的需求 [9] 问题2 **Noah Herman 提问** 新的销售组织自1月份推出以来的进展如何,公司处于什么阶段? [10] **Steve Daly 回答** 公司正处于早期阶段,但看到销售团队之间的协作和客户反馈都很积极,预计Q2和Q3会更具预示性 [10] 问题3 **Josh Baer 提问** 各业务线的年度经常性收入增长情况如何,哪些业务将在今明两年推动增长? [11][12] **Peter Walker 回答** Parchment业务是重要贡献,公司整体年度经常性收入增长符合中期目标,未来会继续提高披露透明度 [11][12]

总营收情况 - 2024年第一季度总营收1.555亿美元，同比增长20.7%[1] - 2024年第一季度，公司总营收为1.55455亿美元，较2023年同期的1.28843亿美元增长20.65%[31] - 2024年第二季度营收指引为1.665 - 1.675亿美元，同比增长27.0% - 27.8%[3][6] - 2024年全年营收指引为6.565 - 6.665亿美元，同比增长23.8% - 25.7%[3][6] - 2024年第一季度报告的收入增长率为20.7%，有机收入增长率为6.7%，有机固定货币收入增长率为6.8%；2023年同期分别为13.6%、10.0%和10.7%[36][37] 净亏损情况 - GAAP净亏损率同比下降440个基点至-13.6%[1] - 净亏损2110万美元，增加930万美元，净亏损率为-13.6%，主要因收购Parchment利息费用增加[3] - 2024年第一季度，公司净亏损为2112.5万美元，较2023年同期的1185.7万美元有所扩大[31] - 2024年第一季度净亏损2.1125亿美元，净亏损率为13.6%；2023年同期净亏损1.1857亿美元，净亏损率为9.2%[34] 调整后EBITDA情况 - 调整后EBITDA利润率同比扩大430个基点至41.8%[1] - 调整后EBITDA为6490万美元，增加1660万美元，调整后EBITDA利润率为41.8%[3] - 2024年第一季度调整后EBITDA为6.4944亿美元，调整后EBITDA利润率为41.8%；2023年同期为4.8258亿美元，利润率为37.5%[34] 订阅和支持收入情况 - 订阅和支持收入1.447亿美元，增长22.1%，有机固定货币订阅和支持收入增长7.6%[3] - 2024年第一季度报告的订阅和支持收入增长率为22.1%，有机订阅和支持收入增长率为7.5%，有机固定货币订阅和支持收入增长率为7.6%；2023年同期分别为14.5%、11.0%和11.7%[36] 现金及债务情况 - 截至2024年3月31日，现金等为8930万美元，总债务为11.733亿美元[5] - 公司预计年底净杠杆率为3.4倍[5] - 截至2024年3月31日，净债务为108.4002亿美元，总杠杆率为5.1，净杠杆率为4.7；截至2023年12月31日，净债务为14.7042亿美元，总杠杆率为2.3，净杠杆率为0.7[36] 资产情况 - 截至2024年3月31日，公司总资产为27.91479亿美元，较2023年12月31日的21.57978亿美元有所增长[30] 现金流情况 - 2024年第一季度，公司经营活动净现金使用量为9255.3万美元，较2023年同期的8091.8万美元有所增加[32] - 2024年第一季度，公司投资活动净现金使用量为8.23612亿美元，主要是由于业务收购[32] - 2024年第一季度，公司融资活动净现金提供量为6.62191亿美元，主要来自于定期债务发行[32] - 2024年第一季度自由现金流为 -9.4426亿美元；无杠杆自由现金流为 -7.8980亿美元；调整后无杠杆自由现金流为 -6.5317亿美元；2023年同期分别为 -8.2239亿美元、 -7.3769亿美元和 -6.3444亿美元[35] 运营利润率情况 - 2024年第一季度，GAAP运营利润率为 - 3.9%，Non - GAAP运营利润率为40.8%；2023年同期GAAP运营利润率为 - 4.6%，Non - GAAP运营利润率为36.6%[33] 运营收入情况 - 2024年第一季度，Non - GAAP运营收入为6349.4万美元，较2023年同期的4718.7万美元有所增长[33] 订阅和支持业务Non - GAAP毛利润及毛利率定义 - 2024年第一季度，订阅和支持业务Non - GAAP毛利润为订阅和支持毛利润排除多项成本影响后的数值，其Non - GAAP毛利率为该毛利润除以订阅和支持收入[23] 有机恒定货币收入增长定义 - 公司定义有机恒定货币收入增长为排除收购和外汇汇率影响后的收入增长[25] 非GAAP净利润及每股收益情况 - 2024年第一季度非GAAP净利润为3.2676亿美元，非GAAP基本和摊薄每股收益均为0.22美元；2023年同期为2.7876亿美元，每股收益均为0.19美元[34] 毛利润及毛利率情况 - 2024年第一季度GAAP毛利润为10.1102亿美元，GAAP毛利率为65.0%；非GAAP毛利润为12.2733亿美元，非GAAP毛利率为79.0%；2023年同期GAAP毛利润为8.3011亿美元，GAAP毛利率为64.4%；非GAAP毛利润为10.0396亿美元，非GAAP毛利率为77.9%[35] 总营收成本情况 - 2024年第一季度GAAP总营收成本为5.4353亿美元，非GAAP总营收成本为3.2722亿美元；2023年同期GAAP总营收成本为4.5832亿美元，非GAAP总营收成本为2.8447亿美元[38] 总运营费用情况 - 2024年第一季度GAAP总运营费用为10.7182亿美元，占收入的68.9%；非GAAP总运营费用为5.9240亿美元，占收入的38.2%[38] 各业务运营费用及占比情况 - 销售与营销的GAAP运营费用为50,850千美元，非GAAP运营费用为26,893千美元，占收入比例分别为39.5%和20.9%[39] - 研发的GAAP运营费用为23,702千美元，非GAAP运营费用为16,955千美元，占收入比例分别为18.4%和13.2%[39] - 一般与行政的GAAP运营费用为14,373千美元，非GAAP运营费用为9,361千美元，占收入比例分别为11.2%和7.3%[39] - 总运营的GAAP运营费用为88,925千美元，非GAAP运营费用为53,209千美元，占收入比例分别为69.1%和41.4%[39] 各业务股票薪酬费用情况 - 销售与营销的股票薪酬费用为2,528千美元[39] - 研发的股票薪酬费用为3,174千美元[39] - 一般与行政的股票薪酬费用为3,515千美元[39] - 总运营的股票薪酬费用为9,217千美元[39] 各业务技术现代化费用情况 - 销售与营销的技术现代化费用为628千美元[39] - 研发的技术现代化费用为2,241千美元[39]