Instructure与Lucid Software合作 - Instructure宣布与Lucid Software合作，为全球Canvas客户提供Lucid Education Suite，包括Lucidspark和Lucidchart，以提供视觉协作解决方案[1] - Lucid Education Suite的协作功能有助于教育工作者创建更有效的学习环境，鼓励团队合作和积极参与，特别适用于项目为基础的学习和STEM课程[2] - 教育工作者可以利用Lucid Education Suite与Canvas结合，促进创造性学习体验，包括协作作业，建模和激励学生在现有LMS内创建有说服力的演示[3]

公司财务业绩 - Instructure Holdings, Inc.将于2024年5月8日发布截至2024年3月31日第一季度的财务业绩[1] - 可以通过点击链接或拨打电话号码参加公司在同一天举行的电话会议[2] - 电话会议结束后，可以在公司投资者关系网站上找到重播信息[3] 公司背景介绍 - Instructure是一家教育科技公司，致力于提升学生成功、增强教学力量，并激励每个人一起学习[4]

财务数据关键指标变化 - 2023年12月31日，高级定期贷款适用利率从2022年12月31日的6.12%增至8.68%，影响公司债务成本[87] - 2021 - 2023年公司分别净亏损8870万美元、3420万美元和3410万美元，2023年12月31日累计亏损3.35亿美元，且预计未来仍将亏损[92] - 截至2023年12月31日，公司有大约1.738亿美元和3.457亿美元的联邦和州净运营亏损结转额，分别用于减少未来应纳税所得额，未使用的联邦净运营亏损结转额在2017年及以前年度可能到期无法使用，2017年后产生的联邦净运营亏损可无限期结转，但2020年后扣除额限于当年应纳税所得额的80%[110] - 2023年公司20%的收入来自美国以外地区[122] - 截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司未偿还的当前和长期债务总额分别约为4.913亿美元和4.963亿美元，定期贷款和未摊销债务折扣分别为490万美元和580万美元[201] - 截至2023年12月31日，利率对公司财务状况和现金流无重大影响[205] - 截至2023年12月31日，公司有145,207,497股流通在外的普通股[222] - 公司预计在可预见的未来不会对普通股支付定期现金股息，投资回报完全取决于普通股在公开市场上的价格升值[224] - 公司季度经营业绩可能会大幅波动且不可预测，受宏观经济、客户支出、市场竞争等多种因素影响[226][227] - 公司普通股交易市场可能无法保持活跃和流动性，这可能限制股东出售股票的能力并对股价产生不利影响[221] - 大量已发行股份可能被出售到市场，若董事、高管和大股东大量出售股票，股价可能下跌[222] - 公司与Thoma Bravo签订注册权协议，若Thoma Bravo行使转售大量普通股的权利，公司不会从这些发行中获得任何收益[223] - 若证券或行业分析师不发布关于公司的研究报告、发布不利报告或改变对普通股的推荐，股价和交易量可能下降[228] - 公司可能在未来发行优先股，这可能使其他公司难以收购公司，或对普通股股东产生不利影响并压低股价[229] - 公司面临市场风险，主要来自外汇汇率、利率和通货膨胀的波动[378] - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金为3.442亿美元[380] - 截至2023年12月31日，公司有1.25亿美元的高级循环信贷额度，高级定期贷款未偿还金额约为4.913亿美元，高级循环信贷利率为2.5%，高级定期贷款利率从2022年12月31日的6.12%增至2023年12月31日的8.68%[381] - 公司需在金融机构维持不低于320万美元的现金余额作为信用证的抵押[382] - 2023年12月31日，公司现金及现金等价物为3.41047亿美元，2022年为1.85954亿美元；总资产2023年为21.57978亿美元，2022年为21.53489亿美元[408] - 2023年12月31日，公司总负债为8.72486亿美元，2022年为8.77362亿美元；股东权益2023年为12.85492亿美元，2022年为12.76127亿美元[408] - 假设2023年外币汇率变动10%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[379] - 假设2023年高级定期贷款利率变动1%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[381] - 2023财年，通胀未对公司业务、财务状况或经营成果产生重大影响[383] - 2023年总营收为530,210美元，2022年为475,194美元，同比增长11.6%[411] - 2023年净亏损为34,078美元，2022年为34,242美元，亏损略有收窄[411] - 2023年加权平均普通股股数为143,968，2022年为141,815[411] - 2023年末股东权益总额为1,285,492千美元，2022年末为1,276,127千美元[415] - 2023年经营活动提供的净现金为164,016千美元，2022年为140,271千美元，同比增长16.9%[419] - 2023年投资活动使用的净现金为5,890千美元，2022年为115,291千美元[419] - 2023年融资活动使用的净现金为5,697千美元，2022年为1,714千美元[419] - 2023年末现金、现金等价物和受限现金为344,208千美元，2022年末为190,266千美元[419] - 2023年支付的利息为42,430千美元，2022年为18,073千美元[419] - 2023年支付的税金为2,755千美元，2022年为3,102千美元[419] 业务经营风险 - 公司业务受经济不确定性影响，可能导致客户减少IT支出、延迟或取消项目、重新谈判合同或违约，影响公司营收和现金流[85] - 新客户获取、扩张和客户续约在疫情期间增加，但可能无法持续或逆转，若增长率下降，会影响投资者看法和股价[89] - 平台使用增加导致客户交互和等待时间增加，可能出现中断、延迟或故障，增加可变成本，损害公司业务和财务状况[90] - 依赖新客户获取、扩张和客户续约来增长业务，若客户不续约或减少支出，公司营收将下降[94] - 学习平台市场发展若慢于预期，公司增长可能放缓或停滞，影响经营业绩[95] - 政府对教育机构的资金投入政策或预算优先级变化，可能导致公司失去客户和营收[97] - 学习平台可能出现中断或性能问题，导致客户流失、声誉受损和法律索赔，影响公司业务和财务状况[99] - 若无法有效管理增长、扩大业务规模或控制费用，公司经营业绩可能受影响[102] - 自2017年起公司已完成8次收购，收购存在诸多风险，可能对业务、经营成果和财务状况造成不利影响[107] - 公司主要通过多年期订阅协议提供学习平台，收入按协议期限分期确认，短期内销售变化可能不会立即反映在经营成果中，销售下滑会影响未来收入和递延收入余额[106] - 公司业务扩张对行政和运营流程、基础设施等资源造成压力，若运营等无法跟上业务和客户需求，可能影响声誉和收入[105] - 公司定价模式变化可能影响收入、毛利和财务状况，未来可能需降价或缩短合同期限[111] - 学习平台销售周期长且不可预测，可能导致新销售延迟，使季度收入无法达到预期[112] - 公司需继续发展销售和营销能力以增加客户和市场份额，若努力未带来显著收入增长，业务将受损害[113] - 学习平台市场竞争激烈，来自现有和新进入公司的竞争可能影响公司获取新客户、保留现有客户和业务增长的能力[114] - 公司可能与竞争对手建立合资企业、平台合作伙伴关系和战略联盟，这些安排存在风险，可能对业务、经营成果和前景产生不利影响[118] - 公司的费用削减计划可能无法实现预期节省，还可能对其他业务增长举措产生负面影响[121] - 公司国际业务面临数据安全法规、技术问题、第三方依赖、监管变化等多种风险[123] - 公司依赖管理团队和关键员工，关键员工流失可能损害业务[126] - 公司需吸引和留住高素质人才，否则可能无法执行业务战略[129] - 公司业务依赖品牌知名度和声誉，品牌推广不成功或负面宣传可能损害业务[131][135] - 公司收款延迟可能对未来收入产生不利影响[136] - 公司若不能有效适应技术变化、行业标准和客户需求，学习平台可能失去竞争力[140] - 数据安全问题或使公司业务受损，客户担忧安全隐私会影响平台使用，未遵守相关法律会面临监管罚款和诉讼[144][146] - 开源软件使用可能限制平台商业化，引发诉讼，若需公开专有软件源代码，会导致销售损失[148] - 公司将Canvas大部分源代码开源，可能导致客户自托管或其他实体竞争，使收入降低[152] - 依赖互联网和第三方系统，系统严重中断会影响服务提供，损害声誉和业务[154] - 学习平台的错误、故障或漏洞会影响运营结果和增长前景，修复问题可能需投入大量资源[155] - 软件缺陷或性能问题成本可能很高，应用程序故障可能导致责任索赔[157][158] - 第三方知识产权侵权索赔会导致诉讼、购买昂贵许可证，影响业务[159] - 公司需在客户协议中对知识产权侵权索赔进行赔偿，成功索赔会增加法律费用[160] - 保护知识产权和专有权利的措施可能不足，监测和保护需投入大量资源，诉讼可能导致权利受损[161][163] - 解决方案使用不当或培训不足会导致客户不满，产生负面宣传或法律索赔[164] - 2019年美国参议院部分成员致信包括公司在内的教育科技公司，表达对学生数据收集及儿童安全风险的担忧[165] - 美国联邦、州和外国政府已采取或提议限制PII的收集、分发等处理，公司可能需修改数据管理实践并承担费用[166] - 2023年第四季度，公司发现俄罗斯一客户被列入特别指定国民和被封锁人员名单，发现后立即停止服务且未从该客户获得收入[187] - 税法变化可能增加公司学习平台成本，影响业务和财务表现，还可能使公司或客户需支付额外税款、罚款和利息[184] - 公立学校资金依赖政府税收，税收法律变化或税收减少可能导致学校资金下降，影响公司业务[185] - 公司受出口管制和经济制裁法律约束，违反规定可能面临重大民事和刑事处罚，包括罚款、员工监禁和进出口特权丧失[186][189] - 公司受反腐败、反贿赂等法律约束，违规可能面临调查、制裁、罚款等后果，影响业务和声誉[191] - 公司若不遵守复杂采购规则和法规，可能损害声誉并承担处罚，包括政府合同终止、未来投标资格取消等[192] - 作为上市公司，公司需遵守多项法规，增加法律和财务合规成本，分散管理层注意力，影响业务发展[195] - 公司需建立和维护有效的财务报告内部控制，若内部控制无效，可能影响投资者信心和公司股价[197] - 公司现有债务可能影响业务和增长前景，若无法产生足够现金流偿债，可能需采取再融资、处置资产或发行股权等措施[201] - 公司未能筹集额外资金或产生必要现金流来扩展业务和投资新技术，可能降低竞争力并损害经营业绩[235] 公司治理与股权结构 - 2022年公司任命了新的总裁兼首席运营官，2023年任命了新的首席财务官[127] - 截至2023年12月31日，Thoma Bravo持有公司约84.1%的已发行普通股投票权[211] - 公司高级担保信贷安排将于2028年10月29日到期，届时需偿还、再融资、替换或展期[210] - 若Thoma Bravo实益拥有公司普通股原始数量40%或以上，有权指定所有董事会候选人；拥有30%-40%指定40%董事；拥有20%-30%指定30%董事；拥有10%-20%指定20%董事；拥有至少5%指定1名董事[212] - 公司因Thoma Bravo控制多数投票权，属于“受控公司”，可选择不遵守纽交所某些公司治理要求[214] - 公司证书规定，与收购至少15%公司普通股的人（除Thoma Bravo等）进行业务合并，三年内需获董事会或股东批准[218] - 当Thoma Bravo控制投票权低于40%，董事只能因正当理由且经至少66 2/3%投票权股东赞成才能被罢免[219] - 当Thoma Bravo控制投票权低于35%，禁止股东书面同意采取行动[219] - 当Thoma Bravo控制投票权至少50%，股东修改章程需多数投票权赞成；低于50%需至少66 2/3%投票权赞成[219] - 当Thoma Bravo控制投票权至少10%，提名董事会或提案的提前通知程序不适用于它[219] 审计相关 - 安永会计师事务所自2012年起担任公司审计师，于2024年2月21日对公司财务报表和内部控制发表无保留意见[396] - 审计中识别公司与客户合同的履约义务是关键审计事项，因其涉及复杂判断[395] 法规合规风险 - 欧盟GDPR对数据保护违规行为的处罚高达全球营业额的4%或2000万欧元[168] - 英国GDPR结合了欧盟GDPR和英国2018年数据保护法，英国 adequacy 决定将于2025年6月自动到期[169] - 2021年6月4日发布了两个带有修订条款的新SCCs[170] - 若公司违反与教育机构客户有关FERPA学生记录隐私的义务，可能构成重大违约，若导致客户违反FERPA，美国教育部可能要求客户暂停公司对相关学生信息的访问至少五年[175] - 公司学习平台部分面向13岁以下儿童，受COPPA约束，该法案解释和应用不确定，公司可能需承担修改系统等成本[176] - 若公司未按DMCA处理版权侵权索赔程序，版权所有者可能追究其责任[180] - 美国相关法律虽目前保护公司免受客户活动责任，但未来法院裁决可能缩小保护范围，国际司法管辖区法律也存在不确定性[182] - 若公司系统发生数据安全事件，且不知系统存储的数据信息，可能无法履行法律义务，面临政府执法等后果[183]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年收入达5.302亿美元,同比增长11.6%,其中订阅收入占比93%,同比增长9.5% [32] - 2023年全年调整后EBITDA达2.142亿美元,同比增长19.3%,调整后EBITDA利润率达40.4% [33] - 2023年全年调整后未杠杆自由现金流达2.255亿美元,同比增长29.9% [33] - 2023年第四季度收入为1.354亿美元,同比增长8.5%,其中订阅收入同比增长9.5% [34][35] - 2023年第四季度调整后EBITDA为5650万美元,同比增长270个基点至41.7% [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司在K-12和高等教育市场保持领先地位,根据行业数据显示公司市场份额持续提升 [10] - 公司在第四季度实现了重要的K-12和高等教育客户的新签约,如乔治梅森大学和曼彻斯特大学等 [17][19] - 公司的跨销售业务在第四季度实现49%的同比增长,预计未来几年内公司现有客户的跨销售机会可达10亿美元 [20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司国际市场表现良好,在澳大利亚、新西兰、英国、爱尔兰和北欧等地区保持领先地位 [68] - 公司正在加强与渠道合作伙伴的合作,以拓展新兴市场,但短期内可能会影响国际业务的增长 [68][69] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司通过收购Parchment拓展了服务范围,进一步巩固了在终身学习领域的领先地位 [24] - 公司持续加强平台战略,通过自主创新和生态系统合作不断提升产品能力,如在AI技术等方面的应用 [8][26] - 公司看好非传统学习者市场的增长潜力,将其作为未来重点发展方向之一 [14][55] - 公司在K-12市场的EdTech管理解决方案也受到客户青睐,有望成为新的增长点 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为高等教育市场的销售周期延长是暂时性的,长期来看非传统学习者市场的快速增长将推动该领域的加速发展 [14][55] - K-12市场保持韧性,刺激资金的到位为公司带来了良好的发展机遇 [15] - 公司有信心通过提升go-to-market能力、加快国际市场拓展、助力客户服务非传统学习者等策略实现持续增长 [29] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joseph Vruwink 提问** 销售周期延长的影响是否仅限于高等教育市场,K-12市场是否不会出现类似情况 [51] **Steve Daly 回答** 销售周期延长的情况仅出现在高等教育市场,K-12市场保持韧性,公司对该市场的发展前景保持乐观 [52] 问题2 **Devin Au 提问** 高等教育市场的销售环境是否进一步恶化,公司是否预计这种情况将持续到2024年 [95] **Steve Daly 回答** 销售环境并未进一步恶化,但延长的销售周期在第一季度仍在持续,公司将密切关注这一情况的发展 [96] 问题3 **Frederick Havemeyer 提问** 高等教育机构的招生情况如何,这是否影响了对公司平台的需求 [101] **Steve Daly 回答** 尽管高等教育机构的招生人数有所下降,但公司的客户留存率保持良好,机构正在寻求通过公司的平台解决方案来吸引更多非传统学习者 [102][103]

财务表现 - 2023年全年营收达到5.302亿美元，同比增长11.6%[2] - 2023年全年调整后EBITDA达到2.142亿美元，同比增长19.3%[2] - 2023年全年调整后无负债自由现金流达到2.255亿美元，同比增长29.9%[2] - 2023年第四季度营收为1.354亿美元，同比增长8.5%[2] - 2023年第四季度调整后EBITDA为5650万美元，同比增长16.1%[2] - 2023年第四季度调整后无负债自由现金流为5130万美元，同比增长74.8%[2] - 2024年全年预期营收范围为6.55亿至6.65亿美元，调整后EBITDA范围为2.665亿至2.715亿美元[2] - 2024年第一季度预期营收为1.538亿至1.548亿美元，调整后EBITDA范围为5730万至5830万美元[5] - 2024年全年预期调整后无负债自由现金流范围为2.595亿至2.645亿美元[6] 财务指标定义 - 自由现金流定义为经营活动提供的净现金减去购买的固定资产和无形资产，减去处置固定资产的收益[20] - 调整后的无负债自由现金流定义为自由现金流调整后的支付的债务利息和以现金结算的股权补偿[21] - 非GAAP成本费用和非GAAP营业费用定义为GAAP成本费用和GAAP营业费用，分别排除了股权补偿、交易成本、赞助成本、其他非经常性费用和不认为反映我们持续经营的收购相关无形资产的摊销[22] - 非GAAP毛利润和非GAAP毛利率定义为毛利润排除股权补偿、交易成本、其他非经常性费用、收购相关无形资产的摊销和与购买会计相关的递延收入的公允价值调整，非GAAP毛利率定义为非GAAP毛利润除以ACR[23] - 净债务定义为总未偿还期限债务减去现金、现金等价物和受限现金，管理使用这一补充非GAAP指标来评估公司的杠杆率[23] 风险因素 - 公司对2024年第一季度和截至2024年12月31日全年的财务指引、公司增长、客户需求和应用采用、公司的研发工作和未来应用发布、公司的业务策略以及公司对未来收入、费用、现金流和净收入或净亏损的期望进行了前瞻性陈述[24] - 前瞻性陈述不是未来业绩的保证，而是基于管理层截至本新闻稿日期的预期和难以预测的不确定性、风险和情况变化的假设。前瞻性陈述涉及已知和未知的风险、不确定性和其他因素，可能导致实际结果、业绩或成就与任何未来结果、业绩或成就有实质不同[25] - 重要的风险因素包括持续的经济不确定性、包括持续的通货膨胀、劳动力短缺、高利率、外汇波动、担忧经济放缓或衰退、客户支出减少和地缘政治不稳定性；未能继续我们最近的增长率；我们学习平台的使用增加或中断或性能问题的影响；我们业务和前景受到健康大流行和流行病的影响；我们的亏损历史和预期我们在可预见的未来不会盈利；或者获取新客户并成功保留现有客户的能力；我们应用市场未按预期速度发展；未能有效管理我们的增长；以及政府对高等教育和K-12机构资金支出政策或预算优先事项的变化[25] - 这些和其他重要的风险因素在公司最近的年度报告10-K和随后的季度报告10-Q以及提交给证券交易委员会的其他文件中更全面地描述，并可能导致实际结果与预期有所不同[26] Instructure Holdings, Inc.财务表现 - 2023年第四季度，Instructure Holdings, Inc.的营收为1.35376亿美元，同比增长8.4%[29] - 2023年第四季度，Instructure Holdings, Inc.的非GAAP营业收入为5,537.7万美元，同比增长19.1%[29] - 2023年第四季度，Instructure Holdings, Inc.的调整后EBITDA为5,647.3万美元，同比增长16.2%[29] - 2023年第四季度，Instructure Holdings, Inc.的自由现金流为3,549.1万美元，同比增长126.9%[30] - 2023年第四季度，Instructure Holdings, Inc.的非GAAP净利润为3,323.2万美元，同比增长17.1%[31] - 2023年第四季度，Instructure Holdings, Inc.的非GAAP毛利为1.05683亿美元，同比增长9.3%[31] - 2023年第四季度，Instructure Holdings, Inc.的净债务为1.47042亿美元，较上年同期减少51.9%[32] - 2023年第四季度，Instructure Holdings, Inc.的订阅和支持成本为2,381万美元，同比增长9.0%[32] - 2023年第四季度，Instructure Holdings, Inc.的销售和营销成本为4,794.7万美元，同比增长2.6%[33]

公司市场地位 - 公司是高等教育和付费K - 12领域的LMS市场份额领导者，拥有超7000家全球客户，分布在超100个国家[91] 财务数据关键指标变化（季度和前九个月对比） - 2023年和2022年截至9月30日的三个月，公司收入分别为1.349亿美元和1.224亿美元，净亏损分别为550万美元和1010万美元，调整后EBITDA分别为5820万美元和4760万美元，经营现金流分别为1.826亿美元和1.799亿美元，自由现金流分别为1.808亿美元和1.783亿美元[93] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，公司收入分别为3.948亿美元和3.505亿美元，净亏损分别为2830万美元和2850万美元，调整后EBITDA分别为1.577亿美元和1.31亿美元，经营现金流分别为1.27亿美元和1.215亿美元，自由现金流分别为1.224亿美元和1.165亿美元[93] - 2023年Q3总营收1.34921亿美元，较2022年同期的1.22429亿美元增长10%；前9个月总营收3.94834亿美元，较2022年同期的3.50468亿美元增长13%[118] - 2023年Q3净亏损548.1万美元，较2022年同期的1005.5万美元有所收窄；前9个月净亏损2831.1万美元，较2022年同期的2851.9万美元基本持平[115] - 2023年Q3运营亏损344.2万美元，较2022年同期的亏损238.5万美元有所收窄；前9个月运营亏损344.2万美元，较2022年同期的亏损1270万美元有所收窄[115] - 2023年Q3毛利润8749.4万美元，较2022年同期的7835.6万美元增长；前9个月毛利润2.56286亿美元，较2022年同期的2.22986亿美元增长[115] - 2023年Q3总成本4742.7万美元，较2022年同期增长335.4万美元，增幅8%；前9个月总成本1.38548亿美元，较2022年同期增长1106.6万美元，增幅9%[123] - 2023年Q3新客户收入增加840万美元，现有客户收入增加500万美元；前9个月新客户收入增加2580万美元，现有客户收入增加1820万美元[119][121] - 2023年Q3国际市场贡献总营收的20%，增加250万美元；前9个月国际市场贡献总营收的20%，增加850万美元[119][121] - 2023年9月30日止未经审计的三个月，订阅和支持收入成本增加330万美元，九个月增加910万美元[124][126] - 2023年9月30日止未经审计的三个月，专业服务和其他收入成本无显著变化，九个月增加200万美元[125][127] - 2023年9月30日止未经审计的三个月，销售和营销费用增加100万美元，增幅2%；九个月增加1480万美元，增幅11%[128][129][130] - 2023年9月30日止未经审计的三个月，研发费用增加10万美元，增幅0%；九个月增加940万美元，增幅17%[131][132][133] - 2023年9月30日止未经审计的三个月，一般及行政费用增加110万美元，增幅8%；九个月减少20万美元，降幅0%[134][135][136] - 2023年9月30日止未经审计的三个月，其他收入（支出）净额增加120万美元，增幅11%；九个月增加660万美元，增幅29%[137][138][139] - 2023年9月30日止未经审计的三个月，所得税收益减少110万美元，降幅37%；九个月减少240万美元，降幅34%[140][141][142] - 2023年前九个月经营活动提供净现金1.27048亿美元，2022年同期为1.21474亿美元[148] - 2023年前九个月投资活动使用净现金466.6万美元，2022年同期为2442.2万美元[148] - 2023年前九个月融资活动使用净现金276.5万美元，2022年同期提供净现金149.4万美元[148] - 2023年和2022年第三季度自由现金流分别为180827千美元和178313千美元，前九个月分别为122382千美元和116536千美元[171] - 2023年和2022年第三季度调整后EBITDA分别为58224千美元和47605千美元，前九个月分别为157742千美元和130966千美元[175] - 2023年和2022年第三季度净亏损分别为5481千美元和10055千美元，前九个月分别为28311千美元和28519千美元[175] - 2023年和2022年第三季度利息支出和债务清偿损失分别为10868千美元和7173千美元，前九个月分别为30640千美元和16334千美元[175] - 2023年和2022年第三季度交易成本分别为3502千美元和2565千美元，前九个月分别为9655千美元和4916千美元[175] - 2023年和2022年第三季度其他非经常性成本分别为1465千美元和1531千美元，前九个月分别为7313千美元和2735千美元[175][177] 现金存款与银行风险 - 2023年3月硅谷银行关闭，公司大部分现金存款由其他金融机构持有，存入硅谷银行的资金可全额支取，但银行系统稳定性仍存在不确定性[96] 债务利率变化 - 由于联邦基金利率上升，公司高级定期贷款的利率从2022年12月31日的6.12%升至2023年9月30日的8.68%，影响了债务成本[97] 收入来源 - 公司收入主要来自订阅和支持收入、相关专业服务收入[101] 成本构成 - 订阅和支持收入成本主要包括云托管和第三方服务成本、员工相关成本、资本化软件开发成本和收购技术的摊销、分配的间接成本[106] - 专业服务和其他收入成本主要包括专业服务人员成本和分配的间接成本[107] 费用构成 - 销售和营销费用主要包括人员成本、营销计划成本、收购相关摊销费用和分配的间接成本，销售佣金成本按直线法在约四年内摊销[108] - 研发费用主要包括开发团队人员成本和分配的间接成本，部分软件开发成本资本化并在约三年内摊销至订阅和支持收入成本[109] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年Q3订阅和支持收入1.2311亿美元，较2022年同期增长1338.3万美元，增幅12%；前9个月该收入3.60159亿美元，较2022年同期增长4403.5万美元，增幅14%[118] - 2023年Q3专业服务及其他收入1181.1万美元，较2022年同期减少89.1万美元，降幅7%；前9个月该收入3467.5万美元，较2022年同期增长33.1万美元，增幅1%[118] - 2023年Q3专业服务及其他收入减少是因2023年第二季度某些专业服务的交付时间和模式与以往不同；前9个月该收入增加是因解决方案使用范围扩大[120][122] 流动性与资金需求 - 截至2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日，公司主要流动性来源现金、现金等价物和受限现金分别为3.086亿美元和1.903亿美元[143] - 截至2023年9月30日（未经审计），公司递延收入为3.471亿美元，其中3.344亿美元为流动负债；2022年12月31日递延收入为2.894亿美元，其中2.756亿美元为流动负债[147] - 公司认为现有现金、现金等价物、高级定期贷款及销售解决方案和服务所得现金至少未来12个月能满足营运资金、资本支出和现金需求[144] 经营、投资、融资活动现金流向 - 2023年前九个月经营活动净现金归因于净亏损2830万美元及非现金项目调整[156] - 2022年前九个月经营活动净现金归因于净亏损2850万美元及非现金项目调整[157] - 2023年前九个月投资活动净现金用于购买470万美元的财产和设备[159] - 2022年前九个月投资活动净现金用于收购Canvas Credentials 1950万美元及购买500万美元财产和设备[159] 信贷协议情况 - 2020年3月24日签订信贷协议，初始定期贷款本金7.75亿美元，增量定期贷款本金7000万美元，循环信贷额度5000万美元[149] - 2021年10月29日签订新信贷协议，高级定期贷款额度5亿美元，高级循环信贷额度1.25亿美元[150] - 截至2023年9月30日，高级定期贷款未偿还借款4.925亿美元，高级循环信贷无未偿还借款，信用证项下未偿还380万美元[154] 外汇与市场风险 - 截至2023年9月30日的未经审计的三个月和九个月，假设外汇汇率变动10%，不会对公司合并财务报表产生重大影响[185] - 公司面临外汇汇率、利率和通胀等市场风险，未进行外汇风险套期保值和使用衍生品管理利率风险[184][185][186] 前瞻性陈述风险因素 - 公司的前瞻性陈述受经济不确定性、客户获取与留存、市场发展等多种风险因素影响[178][180] 优先信贷安排情况 - 截至2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日，公司有1.25亿美元的优先循环信贷安排[187] - 截至2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日，公司优先定期贷款未偿还金额约为4.925亿美元[187] - 截至2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日，公司优先循环信贷安排下无未偿还借款[187] - 优先循环信贷安排利率为2.5%[187] - 优先定期贷款利率为2.75%加上可变适用利率[187] - 2023年9月30日（未经审计）和2022年12月31日，适用利率分别为8.68%和6.12%[187] 现金余额抵押情况 - 公司与金融机构达成协议，需维持不低于380万美元的现金余额，作为多份信用证的抵押[188]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为1.349亿美元,同比增长10.2%,受到约60个基点的汇率负面影响 [14][30] - 订阅和支持收入为1.231亿美元,同比增长12.2% [30] - 第三季度调整后EBITDA为5,820万美元,同比增长22%,调整后EBITDA利润率为43.2% [14][35] - 第三季度自由现金流为1.808亿美元,同比增长1% [36][37] - 第四季度预计收入在1.333亿-1.353亿美元之间,全年预计收入在5.28亿-5.3亿美元之间 [38] - 第四季度预计调整后EBITDA在5,300万-5,500万美元之间,全年预计调整后EBITDA在2.11亿-2.13亿美元之间 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 订阅和支持收入占总收入的91%,同比增长12.2% [30] - 专业服务及其他收入占总收入的9%,同比下降 [31] - 公司在K-12和高等教育市场持续获得新客户,并在现有客户中实现交叉销售和升级 [17][18][19][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场收入同比增长11%,按固定汇率计算增长14% [107][108] - 北美高等教育市场销售周期有所放缓,但公司在该市场持续获得份额提升 [76][77][78] - K-12市场需求保持旺盛,公司在该市场实现了交叉销售 [113][114] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司宣布以7.95亿美元收购Parchment,这是一家领先的学术凭证平台 [9][10][11][12][13] - 收购Parchment将加速公司的学习平台规模和覆盖范围,为学习者的终身学习之旅提供支持 [9][10] - 公司在人工智能领域持续投入,推出了面向教师和管理员的多项AI功能 [24][140][141][142] - 公司在国际市场通过合作伙伴计划拓展业务,取得了一些重大进展 [131][132][133][134][135] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在北美高等教育市场看到销售周期有所放缓,但长期增长前景依然良好 [76][77][78] - 公司相信Parchment收购将带来新的增长机会,并将提升公司的盈利能力 [12][13] - 公司对自身在教育技术领域的领导地位以及未来的长期可持续增长充满信心 [26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Stephen Sheldon 提问** 询问Parchment业务的增长空间以及与Instructure业务的协同机会 [48][49] **Steve Daly 回答** 公司对Parchment业务的增长前景保持谨慎乐观,未来会探索更多的协同机会,如学习者的终身学习之旅、学分互认等 [49][50] 问题2 **Josh Baer 提问** 询问公司选择新任CFO Peter Walker的考虑因素 [56][57] **Steve Daly 回答** 公司希望找到在公众市场有丰富经验、能够有效沟通增长策略的CFO,Peter Walker符合这些要求 [57][58][60] 问题3 **George Kurosawa 提问** 询问Parchment业务的客户群及与Instructure现有客户的重叠情况 [66][67] **Steve Daly 回答** Parchment在高等教育市场有广泛的客户关系,与Instructure现有客户存在一定重叠,未来将努力扩大客户覆盖 [67]

公司市场地位 - 公司是高等教育和付费K - 12领域的LMS市场份额领导者，拥有超7000个全球客户，分布在超100个国家[90] 财务关键指标对比（不同时间段） - 2023年和2022年未审计的三个月内，公司收入分别为1.311亿美元和1.146亿美元，净亏损分别为1100万美元和1290万美元，调整后EBITDA分别为5130万美元和3980万美元，经营现金流分别为2510万美元和860万美元，自由现金流分别为2350万美元和660万美元[92] - 2023年和2022年未审计的六个月内，公司收入分别为2.599亿美元和2.28亿美元，净亏损分别为2280万美元和1850万美元，调整后EBITDA分别为9950万美元和8340万美元，经营现金流分别为 - 5580万美元和 - 5750万美元，自由现金流分别为 - 5860万美元和 - 609万美元[92] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，经营活动提供的净现金分别为2507.3万美元和861.9万美元；六个月分别为-5576万美元和-5754万美元[173] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，自由现金流分别为2352.9万美元和655.1万美元；六个月分别为-5862.5万美元和-6091.9万美元[173] - 2023年和2022年截至6月30日的三个月，调整后EBITDA分别为5126万美元和3980.8万美元；六个月分别为9951.8万美元和8336.2万美元[176] 贷款利率变化 - 截至2023年6月30日（未审计），公司高级定期贷款的利率从2022年12月31日的6.12%增至7.85%[96] - 截至2023年6月30日（未经审计）和2022年12月31日，高级循环信贷安排利率为2.5%，高级定期贷款利率为2.75%加上适用利率，适用利率分别为7.85%和6.12%[189] 收入来源 - 公司收入主要来自订阅和支持收入、相关专业服务收入[100] 成本构成 - 订阅和支持收入成本主要包括云托管和第三方服务成本、员工相关成本、资本化软件开发成本和收购技术的摊销以及分配的间接成本[105] - 专业服务和其他收入成本主要包括专业服务人员成本和分配的间接成本[106] 费用构成 - 销售和营销费用主要包括销售和营销人员成本、营销计划成本、收购相关摊销费用和分配的间接成本[107] - 研发费用主要包括开发团队人员成本和分配的间接成本，部分软件开发成本会资本化并摊销[108] - 一般和行政费用包括高管、财务等人员成本、专业费用和分配的间接成本[109] 营收数据（2023年Q2和H1） - 2023年Q2总营收为1.3107亿美元，同比增长14%；H1总营收为2.59913亿美元，同比增长14%[117] - 2023年Q2订阅及支持收入为1.18569亿美元，同比增长15%；H1为2.37049亿美元，同比增长15%[117] - 2023年Q2专业服务及其他收入为0.12501亿美元，同比增长7%；H1为0.22864亿美元，同比增长6%[117] 成本数据（2023年Q2和H1） - 2023年Q2总成本为0.45289亿美元，同比增长7%；H1为0.91121亿美元，同比增长9%[122] - 2023年Q2订阅及支持成本为0.38377亿美元，同比增长7%；H1为0.77187亿美元，同比增长8%[122] - 2023年Q2专业服务及其他成本为0.06912亿美元，同比增长6%；H1为0.13934亿美元，同比增长16%[122] 净亏损数据（2023年Q2和H1） - 2023年Q2净亏损为0.10973亿美元，2022年同期为0.12919亿美元；H1净亏损为0.2283亿美元，2022年同期为0.18464亿美元[114] 国际市场营收贡献（2023年Q2和H1） - 2023年Q2国际市场贡献总营收的20%，增加310万美元；H1国际市场贡献总营收的20%，增加600万美元[118][120] 成本增加原因（2023年Q2和上半年） - 2023年Q2订阅及支持成本增加250万美元，主要因网络托管成本、无形资产摊销等增加[123] - 2023年Q2专业服务及其他成本增加40万美元，主要因薪资福利增加[124] - 2023年上半年，订阅和支持收入成本增加580万美元，主要因网络托管成本增加330万美元等因素，软件费用减少30万美元部分抵消了增长[125] - 2023年上半年，专业服务和其他收入成本增加190万美元，主要因薪资及相关福利增加150万美元等因素[126] 费用变化（2023年3个月和6个月） - 2023年3个月和6个月销售与营销费用分别增加630万美元和1380万美元，同比分别增长14%和15%[127][128][129] - 2023年3个月和6个月研发费用分别增加280万美元和930万美元，同比分别增长15%和26%[130][131][132] - 2023年3个月和6个月一般及行政费用分别减少3.5万美元和130万美元，同比分别下降0%和4%[133][134][135] - 2023年3个月和6个月其他收入（支出）净额分别增加160万美元和540万美元，同比分别增长20%和44%[136][137][138] - 2023年3个月和6个月所得税收益分别减少100万美元和130万美元，同比分别下降61%和31%[139][140][141] 现金及等价物与递延收入情况 - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为1.298亿美元和1.903亿美元[142] - 截至2023年6月30日和2022年12月31日，公司递延收入分别为3.307亿美元和2.894亿美元[146] - 截至2023年6月30日（未经审计）和2022年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为1.298亿美元和1.903亿美元[188] 经营活动净现金使用量情况 - 2023年和2022年上半年，公司经营活动净现金使用量分别为5576万美元和5754万美元[147] - 2023年上半年经营活动净现金使用量为5580万美元，主要归因于净亏损2280万美元及非现金项目调整，营运资金现金来源包括递延收入和应收账款净减少9600万美元[156] - 2022年上半年经营活动净现金使用量为5750万美元，主要归因于净亏损1850万美元及非现金项目调整，营运资金现金来源包括递延收入和应收账款净减少9020万美元[157] 投资活动净现金使用量情况 - 2023年上半年投资活动净现金使用量为290万美元，均为购置财产和设备支出[159] - 2022年上半年投资活动净现金使用量为2290万美元，包括收购Canvas Credentials 1950万美元和购置财产和设备340万美元[159] 融资活动净现金情况 - 2023年上半年融资活动净现金使用量为230万美元，包括员工股权计划发行普通股所得330万美元，被回购股份、融资成本和偿还长期债务支出抵消[161] - 2022年上半年融资活动净现金流入为110万美元，包括员工股权计划发行普通股所得410万美元，被回购股份和偿还长期债务支出抵消[162] 非GAAP营业利润情况 - 2023年第二季度非GAAP营业利润为5.0155亿美元，2022年同期为3.8669亿美元；2023年上半年非GAAP营业利润为9.7342亿美元，2022年同期为8.1166亿美元[168] 信贷协议情况 - 2020年3月24日公司签订信贷协议，初始定期贷款本金7.75亿美元，增量定期贷款本金7000万美元，循环信贷额度本金5000万美元，含1000万美元信用证子限额[149] - 2021年10月29日公司与摩根大通签订信贷协议，高级定期贷款额度5亿美元，高级循环信贷额度1.25亿美元，所得款项用于再融资、支付费用和满足营运资金需求[150] 借款情况 - 截至2023年6月30日，高级定期贷款未偿还借款4.938亿美元，高级循环信贷无未偿还借款，信用证未偿还金额380万美元[154] - 截至2023年6月30日（未经审计）和2022年12月31日，公司有1.25亿美元的高级循环信贷安排，高级定期贷款未偿还金额约为4.938亿美元[189] - 截至2023年6月30日（未经审计）和2022年12月31日，公司在高级循环信贷安排下无未偿还借款[189] 现金余额抵押情况 - 公司需在金融机构维持不低于380万美元的现金余额，作为多份信用证的抵押[190] 外汇汇率影响 - 截至2023年6月30日（未经审计）的三个月和六个月，假设外汇汇率变动10%，不会对合并财务报表产生重大影响[187] 市场风险情况 - 公司面临外汇汇率、利率和通胀波动带来的市场风险，未持有或发行用于交易目的的金融工具[186] 披露控制和程序情况 - 公司管理层评估了披露控制和程序，截至本季度报告期末，这些程序有效，能合理确保信息按规定记录、处理、汇总和报告[191] 财务报告内部控制情况 - 截至2023年6月30日的季度内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[192] - 财务报告内部控制系统存在固有局限性，只能提供合理而非绝对保证，未来控制可能因条件变化而不足[193]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2总收入为1.311亿美元,其中订阅及支持收入占90%,达1.186亿美元,同比增长15% [31][32] - 专业服务及其他收入占10%,达1.25亿美元,同比增长7% [31][32] - 期末递延收入为3.307亿美元,同比增长17% [32] - 剩余履约义务(RPO)达8.536亿美元,同比增长9% [32] - 非GAAP毛利率为79.5%,同比提升1.9个百分点 [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - K-12和高等教育业务均保持高单位数增长 [44] - 国际业务增长最快,达到低双位数增长 [62][63] - 公司正在加大在非传统教育机构的投入,如职业培训机构,以满足终身学习需求 [98][99][100] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美高等教育市场保持强劲增长,公司在该市场占有44%的份额 [117][118][119] - K-12市场需求持续旺盛,公司在该市场的评估管理系统和内容产品表现出色 [124][125][126][127][128] - 国际市场增长最快,公司正在加大渠道合作力度,预计未来一年将带来更多贡献 [62][63][132][133] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大在凭证、目录等非传统教育产品的投入,看好其在高等教育和职业培训市场的发展前景 [98][99][100][108][109][110] - 公司正在整合LearnPlatform,加强在K-12市场的分析能力,并将其与Canvas LMS进行深度整合 [124][125][126][127][128] - 公司在产品创新、生态合作等方面持续发力,如与Khan Academy的合作,以及AI解决方案的整合 [21][22][23][24] - 公司在隐私和安全方面的投入得到客户的认可,有助于在欧洲等市场的拓展 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司在各主要市场的增长前景保持乐观,尤其是在非传统教育领域 [57][58][98][99][100] - 管理层认为公司的产品创新、生态合作以及在隐私安全方面的投入,将为未来的持续增长奠定基础 [51][52][53][62][63] - 管理层对公司的盈利能力和现金流表现也表示满意,将继续保持谨慎的投资策略 [40] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Josh Baer 提问** 询问各主要市场的增长预期和毛利率情况 [43][44][45][46][47] **Steve Daly 回答** 公司对各主要市场的增长预期和毛利率情况作出解释 [44][45][46] 问题2 **Steve Enders 提问** 询问AI相关功能的客户反馈和对公司业务的影响 [50][51][52][53] **Steve Daly 回答** 公司对AI相关功能的客户反馈和未来影响进行说明 [51][52][53] 问题3 **Fred Havemeyer 提问** 询问国际市场的发展情况和机遇 [62][63][64][65] **Steve Daly 回答** 公司对国际市场的发展情况和机遇进行阐述 [62][63][64][65]

财务数据关键指标变化 - 2023年和2022年第一季度营收分别为1.288亿美元和1.135亿美元[101] - 2023年和2022年第一季度净亏损分别为1190万美元和550万美元[101] - 2023年和2022年第一季度调整后EBITDA分别为4830万美元和4360万美元[101] - 2023年和2022年第一季度经营现金流分别为 - 8090万美元和 - 6590万美元[101] - 2023年和2022年第一季度自由现金流分别为 - 8220万美元和 - 6730万美元[101] - 2023年第一季度总营收为1.28843亿美元，较2022年同期的1.13462亿美元增长1538.1万美元，增幅14%[125] - 2023年第一季度总成本为4583.2万美元，较2022年同期的4101.1万美元增长482.1万美元，增幅12%[127] - 2023年第一季度总运营费用为8892.5万美元，2022年为7613.8万美元[121] - 2023年第一季度总其他收入（支出）净额为 - 806.8万美元，2022年为 - 421.1万美元[121] - 2023年第一季度销售和营销费用为5085万美元，较2022年同期的4332.1万美元增长752.9万美元，增幅17%[129] - 2023年第一季度研发费用为2370.2万美元，较2022年同期的1720.1万美元增长650.1万美元，增幅38%[131] - 2023年第一季度一般及行政费用为1437.3万美元，较2022年同期的1561.6万美元减少124.3万美元，降幅8%[132] - 2023年第一季度其他收入（支出）净额为 - 806.8万美元，较2022年同期的 - 421.1万美元增加385.7万美元，增幅92%[133] - 2023年第一季度所得税收益为212.5万美元，较2022年同期的235.3万美元减少22.8万美元，降幅10%[134] - 截至2023年3月31日，公司的现金、现金等价物和受限现金总计1.091亿美元，较2022年12月31日的1.903亿美元减少[136] - 截至2023年3月31日，公司递延收入为2.157亿美元，其中2.032亿美元被记录为流动负债，预计将在未来12个月内确认为收入；2022年12月31日递延收入为2.894亿美元，其中2.756亿美元被记录为流动负债[140] - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为8091.8万美元，2022年同期为6594.5万美元[141][149][150] - 2023年和2022年第一季度投资活动净现金使用量均为130万美元[152] - 2023年第一季度融资活动提供净现金76.6万美元，2022年同期为281.3万美元[141][154][155] - 2023年第一季度非GAAP运营收入为4718.7万美元，2022年同期为4249.7万美元[161] - 2023年第一季度自由现金流为 - 8223.9万美元，2022年同期为 - 6725.6万美元[165] - 2023年3月31日净亏损1.1857亿美元，2022年同期为5545万美元；2023年调整后EBITDA为4.8258亿美元，2022年为4.3553亿美元[168] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司现金、现金等价物和受限现金分别为1.091亿美元和1.903亿美元[180] - 2023年第一季度其他非经常性成本为355万美元，2022年同期为91.2万美元[171] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度订阅和支持收入为1.1848亿美元，专业服务及其他收入为1036.3万美元；2022年对应数据分别为1.03492亿美元和997万美元[121] - 2023年第一季度总营收较2022年同期增长，其中订阅和支持收入增长1500万美元，专业服务及其他收入增长40万美元[125] - 2023年第一季度总成本较2022年同期增长，其中订阅和支持成本增长330万美元，专业服务及其他成本增长160万美元[127] - 国际市场在2023年第一季度贡献了总营收的20%，增加了290万美元[125] 信贷相关情况 - 2020年公司签订信贷协议，初始定期贷款本金7.75亿美元，增量定期贷款本金7000万美元，循环信贷额度5000万美元[143] - 2021年公司签订新信贷协议，高级定期贷款额度5亿美元，高级循环信贷额度1.25亿美元[144] - 截至2023年3月31日，高级定期贷款未偿还借款4.95亿美元，高级循环信贷无未偿还借款，信用证项下未偿还430万美元[147] - 高级定期贷款需从2022年6月30日起按季度偿还本金，每次偿还初始本金的0.25% [146] - 高级定期贷款欧元货币利率贷款适用利率为2.75%，基准利率贷款为1.75%；高级循环信贷相关贷款适用利率根据综合第一留置权净杠杆比率在一定范围浮动[146] - 截至2023年3月31日和2022年12月31日，公司有1.25亿美元的高级循环信贷安排和约4.95亿美元的高级定期贷款；高级循环信贷安排利率为2.5%，高级定期贷款利率为2.75%加可变适用利率，2023年3月31日和2022年12月31日适用利率分别为5.10%和3.37%[181] - 截至2023年3月31日，高级定期贷款的利率从2022年12月31日的6.12%增至7.85%[104] - 公司需在金融机构维持不少于430万美元的现金余额作为信用证的抵押[182] 公司业务基本情况 - 公司拥有超7000个全球客户，业务覆盖超100个国家[97] 公司面临风险情况 - 公司面临经济不确定性、增长放缓、市场发展缓慢等多种风险[174][176] - 公司市场风险主要源于外汇汇率、利率波动和通货膨胀[178] 公司财务报告相关情况 - 2023年和2022年截至3月31日的三个月里，假设外汇汇率变动10%，不会对合并财务报表产生重大影响[179] - 截至2023年3月31日季度末，公司披露控制和程序有效[184] - 2023年第一季度公司财务报告内部控制无重大变化[185]