财务数据和关键指标变化 - 第一季度净亏损为1300万美元，每股亏损0.48美元 [19] - 调整后的EBITDA为1100万美元 [20] - 截至季度末，公司总流动性为2.12亿美元，其中现金为1.72亿美元 [20] - 第一季度原油油轮业务的TCE收入为3600万美元，同比下降59.6% [31] - 成品油轮业务的TCE收入为900万美元，同比下降71% [32] - 整体TCE收入为4500万美元，同比下降62.5% [33] - 调整后的EBITDA为1100万美元，同比下降85.1% [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 原油油轮业务的TCE收入下降主要由于VLCC、Suezmax、Aframax和Panamax船型的平均日租金下降 [31] - 成品油轮业务的TCE收入下降主要由于LR2、LR1和MR船型的平均日租金下降以及LR1和MR船型的运营天数减少 [32] 各个市场数据和关键指标变化 - OPEC宣布增加产量，预计5月、6月和7月分别增加60万桶/天、70万桶/天和80万桶/天 [23] - IEA预计2021年石油需求将增加570万桶/天，较上次预测增加30万桶/天 [23] - EIA预计2021年全球石油库存将在上半年减少180万桶/天 [24] - 美国炼油厂利用率接近五年高点，柴油出口增加，汽油需求接近900万桶/天 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与Diamond S的合并将使其净资产翻倍，船队规模增至100艘，成为美国第二大上市油轮公司 [11] - 预计合并后的年成本协同效应为2300万美元，收入协同效应为900万美元 [12] - 公司将继续推进与Shell合作的LNG双燃料VLCC项目，预计2023年交付 [15] - 公司计划在合并完成前向股东支付3150万美元的特别股息，并继续执行5000万美元的股票回购计划 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为石油库存的持续减少和OPEC+的增产将为油轮市场复苏奠定基础 [24] - 公司对原油和成品油轮需求的长期前景持乐观态度，这也是与Diamond S合并的重要原因 [24] - 管理层认为油轮订单量处于历史低位，未来船舶回收的可能性增加 [27] 其他重要信息 - 公司预计2021年的干船坞和资本支出为2490万美元和3840万美元 [42] - 预计2021年现金利息支出为2480万美元，现金G&A支出为2590万美元 [43] - 公司96%的债务为固定利率或已对冲 [111] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于船队老化和更新的问题 - 公司自独立以来已出售21艘老旧船舶，未来将继续根据市场情况选择性出售船舶 [53] - 公司对现有船队的年龄结构感到满意，认为这是一个适合当前周期的组合 [55] 问题: 关于FSO合资企业的未来计划 - 公司正在与合资伙伴Euronav密切合作，评估各种机会以最大化FSO的价值 [56] - 公司不急于出售FSO，认为其具有显著的潜在价值 [69] 问题: 关于未来油轮池的运营模式 - 公司认为未来的油轮池需要更紧密的船东与池之间的合作，以应对船舶性能数据的收集和碳税等新挑战 [65] - 公司认为Tankers International的模式在未来将更具竞争力 [65] 问题: 关于IMO 2020后的燃料挑战 - 公司认为低硫燃料和高硫燃料之间的价差目前约为100美元/吨，为装有洗涤器的船舶带来了显著优势 [75] - 公司在燃料供应和质量方面没有遇到重大问题 [77] 问题: 关于轻油业务的现状 - 公司2020年轻油业务的EBITDA超过400万美元，但受到COVID-19的影响 [82] - 随着美国原油出口和需求的恢复，轻油业务正在逐步复苏 [82] 问题: 关于与Shell合作的VLCC项目的回报 - 该项目预计将带来两位数的回报率，符合公司的资本配置策略 [102] 问题: 关于通胀对公司的影响 - 公司认为在通胀环境下，硬资产具有优势 [109] - 公司96%的债务为固定利率或已对冲，能够有效应对利率上升的风险 [111]

公司业务结构与资产情况 - 2021年和2020年第一季度，公司分别从原油油轮业务获得80%和74%的TCE收入[111] - 截至2021年3月31日，公司拥有或运营36艘国际船旗船舶，总载重吨610万，另有3艘双燃料LNG VLCC新船计划2023年第一季度交付[112] - 截至2021年4月，公司已完成8艘现代VLCC的洗涤器安装，最后两艘的安装时间从2020年推迟到2021年[142] - 公司预计2021年第三季度完成与Diamond S的合并，合并后公司将拥有100艘船舶，公司股东将持有合并后公司约55.75%的已发行和流通普通股[168] - 2021年3月11日，公司签订建造三艘双燃料LNG VLCC的协议，总建造成本约2.9亿美元，预计2023年第一季度交付[170] 市场供需数据 - 2021年全球石油消费量预计为9670万桶/日，较2020年增长6.3%[117] - 2021年第一季度全球石油产量为9260万桶/日，较2020年第一季度下降7.7%[118] - 2021年第一季度美国炼油厂吞吐量增至1500万桶/日，较2020年第四季度增加120万桶/日[119] - 2021年第一季度中国原油进口量平均为1130万桶/日，高于2020年第一季度的1020万桶/日[120] - 2021年第一季度，载重超过10000吨的油轮船队净增520万载重吨[121] - 2021年第一季度，油轮订单总量减少220万载重吨[122] 业务收入情况 - 2021年和2020年第一季度，公司分别在现货市场获得约69%和93%的TCE收入[115] - 2021年第一季度船舶运营结果从2020年同期的收入5330万美元降至亏损1180万美元，减少了6510万美元[128] - 2021年前三个月TCE收入从上年同期的1.197亿美元降至4520万美元，减少7450万美元，降幅62%[129] - 2021年第一季度原油油轮板块TCE收入从2020年同期的8890万美元降至3590万美元，减少5300万美元，降幅60%[137] - 2021年第一季度成品油轮板块TCE收入从2020年同期的3090万美元降至920万美元，减少2170万美元，降幅70%[149] - 2021年第一季度原油油轮减载业务运营收入为70万美元，2020年同期为230万美元[145] 费用情况 - 2021年第一季度船舶费用从2020年同期的2520万美元降至1980万美元，减少540万美元[144] - 2021年第一季度租船费用从2020年同期的550万美元降至410万美元，减少140万美元[144] - 2021年第一季度折旧和摊销从2020年同期的1420万美元降至1300万美元，减少120万美元[144] - 本季度包租费用从2020年第一季度的470万美元降至170万美元，减少了300万美元[150] - 2021年第一季度，一般及行政费用从2020年第一季度的740万美元增至810万美元，增加了70万美元[152] 其他收支与资金情况 - 2021年3月31日止三个月其他收入为30万美元，而2020年同期其他支出为1340万美元[153] - 2021年和2020年3月31日止三个月利息支出分别为730万美元和1200万美元，2021年减少了470万美元[154] - 2021年3月31日和2020年12月31日营运资金分别约为1.24亿美元和1.48亿美元，2021年第一季度现金减少了4330万美元[161] - 截至2021年3月31日，公司合并总流动性为2.124亿美元，包括1.724亿美元现金（含1620万美元受限现金）和4000万美元未动用循环信贷额度[164] 债务与比率情况 - 截至2021年3月31日，公司未偿还总债务（扣除原始发行折价和递延融资成本）为5.209亿美元，净债务与总资本比率为26.5%，而2020年12月31日为24.8%[165] FSO合资企业相关 - 截至2021年3月31日，FSO合资企业未偿还银行债务总额为7780万美元，其中3890万美元对公司无追索权[177] - 2018年4月，FSO合资企业动用2.2亿美元信贷安排，公司为其中1.1亿美元FSO定期贷款部分提供担保，利率为伦敦银行同业拆借利率加2% [179] - 截至2021年3月31日，公司就权益法投资对象的有担保银行债务和利率互换义务可能需支付的未来款项（未折现）最高总额为3980万美元，担保账面价值为1.8万美元 [179] - 公司对FSO定期贷款的担保有财务契约，包括流动资产不少于5000万美元和总负债的5%中的较高者、现金至少3000万美元等 [179] 公司长期合同义务 - 截至2021年3月31日，公司长期合同义务总计9.24541亿美元，其中核心定期贷款安排2.92374亿美元、中信保信贷安排2.89549亿美元等 [182] - 核心定期贷款安排浮动利率债务的合同利息义务估算基于适用利差2.40%，加上相关利率互换的固定利率等 [182] - 中信保信贷安排浮动利率债务的合同利息义务估算基于适用利差2.00%，加上相关利率互换的固定利率或有效三个月伦敦银行同业拆借利率 [183] 公司其他承诺与风险管理 - 截至2021年3月31日，公司有三艘船舶和一艘工作船的期租承诺，部分租约有购买选择权 [183] - 公司承诺为五艘船舶购买和安装压载水处理系统、为两艘超大型原油运输船购买和安装洗涤器等 [183] - 公司通过定期经营和融资活动及使用衍生金融工具管理利率市场风险 [183] 公司信息披露 - 公司在网站免费提供年报、季报等报告，也会在网站披露商业行为和道德准则的修订 [186][188] 原油油轮减载业务作业次数 - 2021年第一季度原油油轮减载业务仅提供服务支持的减载作业为80次，2020年同期为89次[145]

业绩总结 - 2020年净亏损为550万美元，每股亏损0.20美元，剔除一次性费用后，净收入为1.252亿美元，每股收益4.39美元，创下历史新高[6] - 第四季度净亏损为1.169亿美元，每股亏损4.18美元，剔除船舶减值和FSO续约相关费用后，净亏损为1460万美元，每股亏损0.52美元[7] - 2020年总债务与调整后EBITDA的比率为1.45倍，净债务占总资本的25%[18] - 公司在2020年第四季度的TCE收入为9300万美元，调整后EBITDA为4400万美元[12] - 调整后的EBITDA为7219.5万美元，较2019年同期的1398.1万美元显著下降[29] 用户数据 - 2021年需求预计将增加540万桶/天，恢复2020年损失的约60%[8] - 全球油库存比2020年5月的峰值低6280万桶，为油轮复苏奠定基础[8] 现金流与资本支出 - 截至季度末，公司现金余额超过2.15亿美元，流动性达到2.55亿美元[5] - 2020年资本支出（CAPEX）总计为3320万美元，其中VLCC为2470万美元，Aframax/LR2为10万美元，Panamax/LR1为690万美元，MR为150万美元[27] 新产品与技术研发 - 公司计划建造三艘双燃料LNG VLCC，预计将比10年老旧的VLCC效率提高40%[5] - 公司在季度末后宣布建造三艘新的双燃料LNG VLCC，预计将比10年老旧的VLCC效率提高40%，比现代ECO VLCC效率提高20%[21] 市场扩张与并购 - 公司签署了FSO合资企业的10年续约，预计每年将为公司带来约2000万美元的收入，持续至2032年[5] - 公司出售了三艘无负担船只，现金收入超过6000万美元，当前仍有11艘无负担船只在船队中[5] 其他策略与信息 - 公司已授权回购5000万美元的股票，并在2020年支付了每股0.24美元的季度股息[21] - 2021年预计的租船费用为630万美元，主要来自于两艘Aframax船的租赁[30]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年调整后EBITDA为2.201亿美元，创历史新高，第四季度调整后EBITDA亏损500万美元，其中包括与FSO合同延期相关的1600万美元一次性非现金费用 [34] - 第四季度净亏损1.169亿美元，或每股稀释后亏损4.18美元，而2019年第四季度净利润为1900万美元，或每股稀释后盈利0.67美元，排除8590万美元的减值费用和1600万美元的FSO延期相关费用后，净亏损为1500万美元，或每股稀释后亏损0.52美元 [35] - 第四季度末，公司拥有1.99亿美元的无限制现金，包括4000万美元未使用的循环信贷额度，总无限制流动性为2.39亿美元，较上一季度增加超过6000万美元 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 原油运输部门第四季度TCE收入为4400万美元，较去年同期的9300万美元下降，主要原因是VLCC、Suezmax、Aframax和Panamax部门的平均混合费率下降 [36] - 成品油运输部门第四季度TCE收入为900万美元，较去年同期的2500万美元下降，主要原因是LR2、LR1和MR船队的平均每日混合费率下降，以及MR船队收入天数减少 [37] - 第四季度合并TCE收入为5300万美元，较去年同期的1.18亿美元下降，主要原因是原油船队的平均每日费率大幅下降 [38] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据IEA的2月预测，2021年石油需求预计增加540万桶/日，恢复2020年损失的60%，预计2021年第四季度需求将达到9900万桶/日 [23] - 全球原油库存较2020年5月的峰值减少了6280万桶，库存下降为油轮市场复苏奠定了基础 [24] - 油轮订单量处于历史低位，2019年仅订购了31艘VLCC，2020年订购了41艘，近期取消了10艘订单 [25] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司与壳牌签订了为期7年的LNG双燃料VLCC租船合同，预计2023年交付，这些船舶比10年船龄的船舶效率高40%，比现代ECO VLCC效率高20% [16] - 公司继续实施资本分配策略，2020年回购了近5%的流通股，并支付了每股0.24美元的季度股息 [18] - 公司计划在2021年继续向股东返还现金，董事会已授权将股票回购计划增加至5000万美元 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为油轮市场的基本面和长期前景仍然积极，预计2021年将是一个有趣的年份 [150] - 公司预计2021年石油需求将恢复，库存下降将为油轮市场复苏奠定基础 [24] - 公司认为油轮订单量处于历史低位，未来几年回收潜力增加 [28] 其他重要信息 - 公司在第四季度出售了三艘无抵押船舶，获得了超过6000万美元的现金收益，进一步改善了船队年龄结构 [12] - 公司与壳牌签订的LNG双燃料VLCC合同预计将在2023年开始产生收入，预计该项目将为公司带来两位数的回报 [56] - 公司在2020年完成了可持续发展相关的再融资，将平均利率降低了3.5个百分点，年度利息支出减少了2500万美元 [57] 问答环节所有的提问和回答 问题: 新订购的三艘LNG双燃料VLCC是否意味着公司长期管理船队的方式发生了重大变化 - 公司表示，这并不意味着管理船队的方式发生了重大变化，公司仍然会根据市场周期和机会进行战略性的租船决策 [69] 问题: 新订购的LNG双燃料VLCC的成本和LNG组件的成本 - 公司表示，LNG组件的成本大约在1300万至1500万美元之间，整体订单成本为2.9亿美元，每艘船的成本约为9600万至9700万美元 [78][79] 问题: 新订购的LNG双燃料VLCC的利润分成机制 - 公司表示，利润分成机制涉及多个因素，具体细节尚未披露，但预计这些船舶的每日效率提升相当于7000美元 [82] 问题: 新订购的LNG双燃料VLCC对股票回购计划的影响 - 公司表示，预计该项目所需的股权资金约为5000万美元，其中3000万美元将在2021年支付，公司仍有充足的流动性进行股票回购 [95][96] 问题: 公司是否考虑进一步扩大船队或替换现有船舶 - 公司表示，计划在2021年出售一艘较老的VLCC，并考虑在当前低费率环境下引入新的租船合同 [98][100] 问题: 新订购的LNG双燃料VLCC是否符合未来的环保法规 - 公司表示，这些船舶不仅符合当前的IMO能源效率设计指数，还将大幅超过2025年的EEDI目标，预计将在未来几十年内保持竞争力 [116][121] 问题: 公司是否考虑与其他石油公司签订类似的LNG双燃料VLCC合同 - 公司表示，愿意与客户合作，但目前主要关注与壳牌的合作项目，并认为在没有合同的情况下订购LNG双燃料船舶是不太可能的 [123][126] 问题: LNG双燃料船舶与常规船舶的成本差异 - 公司表示，LNG双燃料船舶的效率提升相当于每日7000美元的成本节约，但具体的碳成本节约尚不确定，需等待相关法规的进一步明确 [134]

财务数据关键指标变化 - 2020年公司与多家银行签订3.9亿美元高级有担保信贷安排协议，1月28日首次提取3.7亿美元用于偿还债务和回购票据，降低平均利率，减少年现金利息支出约2500万美元[58] - 2020年3月和8月分别偿还核心循环信贷安排2000万美元和过渡定期贷款安排4000万美元未偿余额，降低利息成本[62] - 2020年公司启动每股0.06美元的季度股息，向股东支付股息共计680万美元[62] - 2020年公司以3000万美元回购并注销141.7292万股普通股，10月获董事会授权额外5000万美元股票回购计划[62] - 2020年公司出售四艘船，获得约7300万美元净收益；收购一艘2009年建造的LR1油轮[62] - 截至2020年12月31日，公司合并总流动性为2.557亿美元，包括2.157亿美元现金和4000万美元未提取循环信贷额度，合并净债务与资产价值比率为32.7%，合并净债务与账面资本比率为24.8%[65] - 2020年公司记录的船舶减值费用总计1.03亿美元[187] - 2020年1月公司成功为约4亿美元的债务进行再融资，利率低于被再融资债务[195] - 截至2020年12月31日，公司有大约5.36亿美元未偿债务，FSO合资企业有大约4500万美元FSO定期贷款和4500万美元FSO循环信贷未偿债务[217] - 2020年债务工具和中信保信贷安排包含财务契约，要求综合EBITDA与综合现金利息费用比率不低于2.50:1.00[221] - 2021年所有船型平均每日TCE费率预计下降，可能影响上述比率[221] - 2020年债务安排要求公司维持不受限制现金不少于5000万美元或合并债务的5%，核心抵押船舶的公允市值不低于核心定期贷款和循环贷款未偿本金总额的135%[222] 各条业务线数据关键指标变化 - 公司设立原油油轮和成品油轮两个可报告业务板块[77,78,80] - 2020年美国墨西哥湾转运业务约占公司减载业务量的50%[79] - 2020、2019、2018年航次租船分别占公司总等效期租收入的79%、92%、90%[82] - 2020、2019、2018年定期租船和光船租赁分别占公司等效期租收入的21%、8%、10%[84] - 截至2020年12月31日，公司传统油轮船队共34艘，分布于不同商业部署方式[88] - 公司在FSO合资企业中拥有50%的权益，两艘FSO服务船容量均为300万桶[92] - 2020年10月FSO合资企业签署10年合同延期协议，预计为公司带来超3.22亿美元合同收入[93] - 2017 - 2020年公司从FSO合资企业获得现金分红总计5420万美元，预计2021年约为1050万美元[93] - 公司约50%的减载活动在美国墨西哥湾近海减载市场，2020年该市场份额约为30%[99] - 2020年最后三个月，美国能源信息署报告美国墨西哥湾原油出口平均为280万桶/日[99] - 2020年和2019年，公司在美国墨西哥湾的原油油轮减载业务中，出口减载约占总减载量的75%[99] - 2020、2019、2018年公司分别约79%、92%、90%的TCE收入来自现货市场[178] - 2020、2019、2018年底新造船订单分别占现有世界油轮船队的8%、8%、11%[182] - 截至2020年12月31日，公司9艘船舶采用定期租船，到期日在2021年2月至2023年3月之间，现有定期租船可能无法以可比费率续约[235] - 截至2020年12月31日，公司11艘VLCC中的9艘、2艘苏伊士型油轮、3艘阿芙拉型油轮、7艘原油巴拿马型油轮和6艘LR1型油轮、4艘MR型油轮分别参与不同商业池，商业池相关变化可能影响公司业绩[236] - 公司通过两个合资企业拥有两艘船舶各50%的所有权，合资企业的盈亏贡献可能波动，影响公司业绩[232] - 公司的过驳业务面临激烈竞争和市场波动，收入和盈利能力可能会有显著变化[254] 船队相关情况 - 截至2020年12月31日，公司运营船队由36艘船组成，其中31艘为自有，3艘为租入，通过合资企业拥有两艘FSO服务船权益[72] - 截至2020年12月31日，公司参与五个商业池作为参与现货市场的主要方式[62] - 2020年公司完成七艘现代VLCC的洗涤器安装；发布2019年首份环境、社会和治理报告[62] - 截至2020年12月31日，公司约有764名员工，包括719名船员和45名岸上员工[94] - 公司船员平均工作超10年，超半数岸上员工工作至少13年[96] - 公司所有船只由其外国子公司拥有或运营[174] - 公司自有和运营船队的加权平均船龄为9.0年，船龄增加会使运营成本和资本支出上升[244] - 公司已签署合同，为10艘现代VLCC购买并安装洗涤器，截至目前，8艘已完成安装，另外2艘计划于2021年完成安装[251] - 安装洗涤器的船舶将停运长达60天或更久，且安装、操作和维护洗涤器可能出现意外复杂情况或延误[251] - 自2020年1月1日起，未安装洗涤器的船舶使用含硫0.5%的燃料，燃料成本增加[253] - 公司船队包括二手船，可能存在未发现的缺陷，导致意外维修费用和事故责任[245] 行业法规相关 - 国际海事组织目标是到2030年将航运二氧化碳排放量减少40%，到2050年减少70%，到2050年将温室气体排放量减少50%[105] - 1969年公约下，船东责任限额为每吨193美元，最高责任为2030万美元[111] - 1992年议定书下，不超过5000吨位船舶船东责任限额为430万美元，此后每总吨608美元，最高责任为8650万美元[111] - 2000年对1992年议定书的修正案下，5000 - 140000总吨船舶责任限额为650万美元加超过5000总吨部分每总吨914美元，超过140000总吨船舶为1.301亿美元[111] - 2015年4月29日通过的欧盟监测、报告和核查法规，要求2018年1月1日起停靠欧盟港口的超过5000总吨大船收集并公布经核实的二氧化碳排放年度数据[106] - 国际安全管理规则要求公司第三方船舶管理者获得符合证明，每艘船舶获得安全管理证书，证书有效期最长为五年[116] - 2004年通过的国际船舶压载水和沉积物控制与管理公约于2017年9月8日生效，适用于设计载有压载水的新船和现有船舶[120] - 欧盟立法要求港口国每年至少检查25%使用其港口的船只，公司认为其船只均不符合“不合格”船只的定义[122] - MARPOL附则VI规定全球燃油含硫量上限从2012年1月1日起从4.50%降至3.50%，2020年1月1日起进一步降至0.50%；指定排放控制区（ECAs）内燃油含硫量从2010年7月起从1.5%降至1.0%，2015年1月1日起进一步降至0.1%[125] - 欧盟规定停泊在港口的船只燃油含硫量限制为0.1%；2015年1月1日起，在SOx排放控制区（SECAs）运营的船只燃油含硫量限制为0.1%；2020年1月1日起，在SECAs外运营的船只燃油含硫量限制为0.5%[126] - OPA 90规定，双壳油轮责任限额为每总吨2300美元或每艘超过3000总吨的船只约1990万美元中的较高者；非油轮责任限额为每总吨1200美元或每艘船只约100万美元中的较高者；CERCLA责任限额为每总吨300美元或500万美元中的较高者[134] - 2011年新建发动机标准要求NOx排放量较之前降低15% - 25%，2016年起长期标准要求降低80% [155] - 2015年1月1日起，ECA区域内船舶使用燃料硫含量不得超过0.1% [155] - USCG 2012年3月发布压载水管理最终规则，公司首艘船只的合规日期为2018年，预计在美国水域排放压载水的船只将在延期合规日期前配备经USCG型式认可的处理系统[145] - 公司需遵守2013年发布的Vessel General Permit（VGP），该许可证确定了26种船只排放流，并设定了压载水排放限值等要求，原定于2018年12月修改和续签，但已被EPA推迟[146] - EPA的ERP规定，获得USCG延期且符合VGP其他要求的船只将获得“低执法优先级”，但公司不能保证相关船只一定能获得此待遇[147] - 2007年10月10日，加利福尼亚州颁布AB 740法案，扩大了对船体清洁和压载水管理的监管[148] - 加州压载水排放合规日期推迟至2020年1月1日后首次预定干船坞检修，公司船只和系统目前符合加州排放标准[149] - 加州立法将临时标准合规期限延至2030年，最终“零检测”标准延至2040年[150] - 2016年10月，IMO设定2020年1月1日为船舶实施低硫燃油要求的日期，将硫排放水平从3.5%降至0.5%[250] 保险相关 - 公司每艘船只的污染责任保险金额为10亿美元[137] - 2021年1月1日起，加利福尼亚州将财务责任证书（COFR）从10亿美元提高到20亿美元，并增加了某些刑事罚款[139] - 公司每艘船只的污染责任保险（P&I）每次事故保额为10亿美元，P&I协会对成员的风险敞口上限约为82亿美元，公司是三个P&I协会成员，每艘船每次事故免赔额为2.5万 - 10万美元[168][169] - 公司船只的船体和机械及战争险（包括海盗险）每艘船每次事故免赔额为12.5万 - 50万美元，公司对超出免赔额部分的船体和机械索赔进行自保，每个保单年度最高累计损失为150万美元[170] - 公司的租金损失保险每艘船每次事故可赔偿最多120天的租船收入损失，每次事故前21或60天的损失由公司承担[171] - 公司每艘船舶的保险赔偿限额为10亿美元，灾难性泄漏可能超出该额度[190] 税务相关 - 公司在马绍尔群岛注册成立，根据当地法律无需缴纳所得税[172] - 2020及以前公司美国来源航运收入免税，2021年起需评估豁免资格，无法豁免将按美国来源航运总收入4%征税[175] - 运输起点或终点在美国但不同时在美的航运收入，50%视为美国来源；起点和终点都在美国的为100%美国来源；非美国港口间运输为100%美国以外来源[176] 风险相关 - 公司依赖短期或现货租船获取大量收入，易受市场条件波动影响[178] - 船舶市场价值波动大，若出售价格低于账面价值，公司将产生销售损失并减少收益和盈余[183] - 全球金融市场波动，公司获取额外融资可能受限，影响业务执行和机会把握[194] - 2020年第一季度开始的新冠疫情导致全球经济恶化，影响原油生产和需求，使租船和现货费率下降[213] - 新冠疫情还造成行业运营中断、业务受扰、成本增加、现金流减少等不利影响[215] - 贸易保护主义可能增加全球商品出口成本和风险，影响货物运输量和运输时间[201] - 燃料价格上涨且不可预测，符合0.5%硫含量规格的燃料比3.5%硫燃料油贵，若无法转嫁给客户会影响公司盈利能力[205] - 海盗袭击使保险费可能大幅增加且难获取保险，租船人可能拒付租金或取消租约，影响公司业务[206][207] - 恐怖袭击和国际敌对及不稳定会损害世界经济，影响原油供需和公司租船业务，增加运营成本[208] - 公司需遵守复杂法律法规，违规会导致罚款、制裁等后果，影响公司运营和声誉[204] - 2021年第三季度末公司可能违反核心定期贷款安排和中信保信贷安排下的利息覆盖率契约，若违约且无法补救或获豁免，贷款人可加速债务到期并处置抵押的20艘船舶[222] - 2020年航次租船收入占总TCE收入的比例分别为2018年90%、2019年92%、2020年79%，未来即期租船费率下降可能影响公司收益[234] - 公司有3艘双燃料VLCC的新造船建造合同，若无法履行义务可能面临合同终止、定金损失和诉讼[228] - 公司将船队的技术和商业管理外包给第三方服务提供商，第三方服务提供商的问题可能给公司带来法律责任和声誉损害[229][230] - 第三方技术经理有权提前90天终止船舶管理协议，公司可能面临替代协议谈判困难和成本增加等问题[231] - 公司业务战略包括收购油轮行业实体和油轮，收购成功取决于多种因素，融资方式可能增加杠杆率或稀释股权[239] - 公司在合同方面面临交易对手的信用风险，交易对手违约会导致公司收入、现金流和收益减少[256] - 公司收购合适油轮或航运公司面临获取融资、成功整合业务、提升客户群等挑战[240] - 公司船舶可能因走私或被指控走私毒品等违禁品面临政府索赔，影响公司业务和财务状况[243]

公司船队规模情况 - 截至2020年9月30日，公司拥有或运营39艘国际船旗船队，总载重吨680万[139] 公司业务收入占比情况 - 2020年第三和九个月，公司原油油轮业务分别占TCE收入的85%和79%，2019年同期为75%[138] - 2020年第三和九个月，公司在现货市场的TCE收入分别占67%和81%，2019年同期为89%和91%[142] 全球石油市场数据情况 - 2020年第三季度全球石油消费量为9360万桶/日，较2019年同期减少720万桶/日，降幅7.1%；2020年预计为9170万桶/日，较2019年减少8.4%[144] - 2020年第三季度全球石油产量为9100万桶/日，较2019年第三季度减少9.5%[145] 美国石油市场数据情况 - 2020年第三季度美国炼油厂吞吐量增至1480万桶/日，较第二季度增加150万桶/日；原油进口量降至590万桶/日，较2019年第三季度减少100万桶/日[146] 中国原油进口数据情况 - 2020年9月中国原油进口量为1180万桶/日，年初至今同比增长12.7%[147] 油轮船队数据情况 - 2020年第三季度，载重超10000吨的油轮船队净增470万载重吨，油轮订单总量减少270万载重吨[148][149] 公司船舶运营收入情况 - 2020年第三季度，公司船舶运营收入增至1680万美元，较2019年同期亏损280万美元增加1960万美元[155] 公司TCE收入情况 - 2020年第三季度，公司TCE收入增至9400万美元，较上年同期增加2820万美元，增幅43%[156] - 2020年前九个月TCE收入增加1.267亿美元，即57%，从去年同期的2.223亿美元增至3.49亿美元[158] 原油运输船板块TCE收入情况 - 2020年前三季度原油运输船板块TCE收入增加1.075亿美元，即64%，从2019年同期的1.67亿美元增至2.745亿美元[175] - 2020年第三季度原油运输船板块TCE收入增加3040万美元，即61%，从2019年第三季度的4940万美元增至7980万美元[167] 公司费用情况 - 2020年第三季度船舶费用从2019年的2350万美元增至2430万美元，增加80万美元[173] - 2020年前九个月船舶费用从2019年同期的6910万美元增至7320万美元，增加410万美元[176] - 2020年第三季度租船费用从2019年的810万美元降至470万美元，减少340万美元[173] - 2020年前九个月租船费用从2019年同期的2840万美元降至1470万美元，减少1370万美元[176] - 2020年第三季度，船舶费用较2019年同期增加40万美元；租赁费用从620万美元降至170万美元，减少450万美元[185] - 2020年前九个月，船舶费用和租赁费用较2019年同期减少，主要因船舶交易[188] - 2020年第三季度，一般及行政费用从640万美元增至740万美元，增加100万美元；前九个月从1950万美元增至2150万美元，增加200万美元[189][190] - 2020年第三季度其他费用为20万美元，2019年同期其他收入为30万美元；前九个月其他费用为1350万美元，2019年同期其他收入为220万美元[193] - 2020年第三季度和前九个月利息费用分别为800万美元和2890万美元，较2019年同期减少900万美元和2310万美元[195] 原油运输船减载业务运营收入情况 - 2020年第三季度原油运输船减载业务产生100万美元运营收入，2019年同期为50万美元运营亏损[174] - 2020年前九个月原油运输船减载业务运营收入为550万美元，2019年同期为380万美元[179] 公司洗涤器安装情况 - 公司已完成7艘现代VLCC的洗涤器安装，最后3艘的安装时间重新安排到2020年12月和2021年[171] 产品运输业务情况 - 2020年第三季度，产品运输业务TCE收入从2019年同期的1630万美元降至1420万美元，减少210万美元，降幅13%；前九个月从5530万美元增至7450万美元，增加1920万美元，增幅35%[184][186] - 2020年第三季度和前九个月，产品运输业务平均每日TCE费率分别为14009美元和22716美元，2019年同期分别为12934美元和14154美元[180] 附属公司权益收入情况 - 2020年第三季度和前九个月，附属公司权益收入分别从850万美元和2460万美元降至540万美元和1570万美元，减少310万美元和890万美元[191] 公司合同收入情况 - 2020年10月，FSO合资企业与北石油公司签订两艘FSO服务船现有服务合同的10年延期协议，预计为公司带来超3.22亿美元合同收入[192] 公司净利润情况 - 2020年第三季度净利润为1398.1万美元，2019年同期亏损1109.5万美元；2020年前九个月净利润为1.11358亿美元，2019年同期亏损1672.1万美元[199] 公司营运资金及现金情况 - 2020年9月30日和2019年12月31日营运资金分别约为1.17亿美元和7300万美元；2020年前九个月公司现金增加340万美元[201] 公司合并总流动性情况 - 截至2020年9月30日，公司合并总流动性为1.937亿美元，包括1.537亿美元现金（含1630万美元受限现金）和4000万美元未动用循环信贷额度[203] 公司债务情况 - 截至2020年9月30日，公司未偿还总债务（扣除原始发行折价和递延融资成本）为5.507亿美元，净债务与总资本比率为26.8%，2019年12月31日为33.3%[204] - 2020年1月23日，公司签订3.9亿美元有担保债务信贷协议，包括3亿美元核心定期贷款、4000万美元核心循环信贷和5000万美元过渡定期贷款[208][210] - 2020年1月28日提取2020年债务融资所得款项，用于偿还2017年债务设施3.315亿美元和ABN定期贷款2320万美元，回购2790万美元10.75%次级票据[209] - 截至2020年9月30日，FSO合资企业未偿还银行债务为1.028亿美元，其中5140万美元对公司无追索权[227] - 2018年4月FSO合资企业提取2.2亿美元信贷安排，公司为其中1.1亿美元FSO定期贷款部分提供担保[229] - 截至2020年9月30日，公司就权益法投资对象的有担保银行债务和利率互换义务可能需支付的未来款项最高合计为5290万美元，担保账面价值为10万美元[229] - 截至2020年9月30日，公司长期合同义务总计6.8952亿美元，其中2020年为2695.1万美元，2021年为1.02336亿美元等[232] 公司船舶出售情况 - 2020年1月公司出售一艘2002年建造的阿芙拉型油轮，净收益1220万美元；10月签订协议出售三艘船，预计总收益约6200万美元[216] 公司股息情况 - 2020年2月、5月和8月，公司董事会宣布每股0.06美元季度现金股息，每次支付170万美元；10月宣布的股息将于12月23日支付[217] 公司股票回购情况 - 2020年前六个月，公司以3000万美元回购141.7292万股普通股；8月授权3000万美元股票回购计划，10月增至5000万美元[219] 公司利率相关情况 - 核心定期贷款安排浮动利率债务的合同利息义务估算基于适用利差2.40%，加上相关利率互换的固定利率等[233] - 中信保信贷安排浮动利率债务的合同利息义务估算基于适用利差2.00%，加上相关利率互换的固定利率或有效三个月伦敦银行同业拆借利率[234] - 2020年1月28日，公司将3.5亿美元名义利率区间上限转换为2.5亿美元名义支付固定利率、收取三个月伦敦银行同业拆借利率的利率互换，固定利率为1.97%，此前利率区间上限公允价值变动损失130万美元[237] - 2020年4月16日，公司就核心定期贷款安排2500万美元名义金额签订利率互换协议，将利率敞口从浮动转换为固定利率0.50%[238] - 公司与金融机构签订的中信保信贷安排利率互换协议，将利率敞口从浮动转换为固定利率2.35%，期限至2027年12月21日[239] - 公司认为其基于伦敦银行同业拆借利率的协议将在2021年临近停用日期时过渡到有担保隔夜融资利率[240] 公司财务报告内部控制情况 - 截至2020年9月30日，公司披露控制和程序有效，该季度公司财务报告内部控制无重大变化[245][246] 公司税务情况 - 公司2020年符合美国联邦所得税豁免条件，无法保证2020年后继续符合，若不符合将按美国来源航运收入的4%征税[196]

业务结构占比情况 - 2020年第二季度和上半年，公司原油油轮业务分别占TCE收入的78%和76%，2019年同期分别为73%和76%[130] - 2020年第二季度和上半年，公司约81%和87%的TCE收入来自现货市场，2019年同期分别为90%和93%[134] 船队规模情况 - 截至2020年6月30日，公司拥有或运营40艘国际船旗船队，总载重吨690万[131] 全球石油市场数据 - 2020年第二季度全球石油消费量为8290万桶/日，较2019年同期减少1640万桶/日，降幅16.5%；2020年预计为9210万桶/日，较2019年减少7.9%[136] - 2020年第二季度全球石油产量为9220万桶/日，较2019年第二季度减少8.3%[137] - 2020年6月中国原油进口量达创纪录的1290万桶/日，较2019年6月增长34%[139] 油轮船队数据 - 2020年第二季度，载重超过10000吨的油轮船队净增480万载重吨[140] - 2020年第二季度，油轮订单总量增加40万载重吨[141] 公司船舶运营收入情况 - 2020年第二季度，公司船舶运营收入从2019年同期的亏损790万美元增至6790万美元，增加7580万美元[147] 公司TCE收入情况 - 2020年第二季度，公司TCE收入从上年同期的6250万美元增至1.353亿美元，增加7280万美元，增幅117%[148] - 2020年前六个月TCE收入增加9850万美元，增幅63%，从上年同期的1.565亿美元增至2.55亿美元[150] 原油油轮板块TCE收入情况 - 2020年第二季度，原油油轮板块TCE收入增加6020万美元，增幅132%，从4570万美元增至1.059亿美元[158] - 2020年前六个月，原油油轮板块TCE收入增加7650万美元，增幅65%，从1.182亿美元增至1.947亿美元[165] 公司费用情况 - 2020年第二季度，船舶费用从2340万美元增至2380万美元，增加40万美元[163] - 2020年第二季度，租船费用从840万美元降至450万美元，减少390万美元[163] - 2020年前六个月，船舶费用从4560万美元增至4900万美元，增加340万美元[166] - 2020年前六个月，租船费用从2080万美元降至1000万美元，减少1080万美元[166] - 2020年第二季度，船舶费用较2019年同期减少90万美元，租赁费用减少160万美元[173] - 2020年前六个月，船舶费用和租赁费用较2019年同期减少，主要因船舶交易[175] - 2020年第二季度，一般及行政费用从2019年同期的630万美元增至670万美元，增加40万美元[176] - 2020年前六个月，一般及行政费用从2019年同期的1310万美元增至1410万美元，增加100万美元[177] 原油油轮过驳业务运营收入情况 - 2020年第二季度，原油油轮过驳业务运营收入为220万美元，2019年同期为10万美元[164] - 2020年前六个月，原油油轮过驳业务运营收入为450万美元，2019年同期为430万美元[167] 公司预计收回金额情况 - 公司预计2020年下半年根据租船损失保险政策至少收回370万美元[161] 产品运输船板块TCE收入情况 - 2020年第二季度，产品运输船板块TCE收入从2019年同期的1680万美元增至2940万美元，增长1260万美元，增幅75%[172] - 2020年前六个月，产品运输船板块TCE收入从2019年同期的3830万美元增至6030万美元，增长2200万美元[174] 附属公司权益收入情况 - 2020年第二季度和前六个月，附属公司权益收入分别从2019年同期的800万美元和1610万美元降至520万美元和580万美元，减少280万美元和1030万美元[178] 其他收入与费用情况 - 2020年第二季度和前六个月，其他收入分别为10万美元和80万美元，2020年前六个月其他费用为1330万美元，2019年同期其他收入为190万美元[180] 利息费用情况 - 2020年第二季度和前六个月，利息费用分别从2019年同期的1740万美元和3500万美元降至890万美元和2090万美元，减少850万美元和1410万美元[181] EBITDA与调整后EBITDA情况 - 2020年第二季度和前六个月，EBITDA分别为9212万美元和15541.5万美元，调整后EBITDA分别为9627.5万美元和17049.2万美元[186] 营运资金与现金情况 - 2020年6月30日和2019年12月31日营运资金分别约为1.12亿美元和7300万美元[188] - 2020年上半年公司现金减少580万美元，主要用于船舶和其他财产支出4130万美元、偿还债务3.827亿美元、债务本金摊销5130万美元、现金股息340万美元和回购普通股3000万美元，部分被经营活动现金流入1.277亿美元、债务发行净收益3.63亿美元和船舶及其他财产处置收益1360万美元抵消[188] 公司合并总流动性情况 - 截至2020年6月30日，公司合并总流动性为1.845亿美元，包括1.445亿美元现金（含1640万美元受限现金）和4000万美元未使用循环信贷额度[190] 公司总债务与净债务比率情况 - 截至2020年6月30日，公司总债务（扣除原始发行折价和递延融资成本）为6.049亿美元，净债务与总资本比率为30.0%，2019年12月31日为33.3%[192] 公司债务信贷协议情况 - 2020年1月23日，公司签订3.9亿美元有担保债务信贷协议，包括3亿美元核心定期贷款、4000万美元核心循环信贷和5000万美元过渡定期贷款，预计每年减少现金利息支出约1500万美元，降低平均利率200个基点[195][197][199] 公司船舶交易情况 - 2020年上半年，公司出售一艘阿芙拉型油轮获净收益1220万美元，交付一艘LR1油轮，购买价格1880万美元，其中10%于2019年支付[203][205] 公司股息情况 - 2020年2月和5月，公司董事会宣布每股0.06美元季度现金股息，分别支付170万美元，8月4日宣布相同股息，将于9月23日支付[204] 公司股票回购情况 - 2020年上半年，公司按3000万美元股票回购计划回购1417292股普通股，8月4日董事会授权再进行3000万美元、为期24个月的回购计划[206] 公司船舶改良采购承诺情况 - 截至2020年6月30日，公司有1310万美元船舶改良采购承诺，若行使选择权，承诺可能增加210万美元，相关系统计划用可用流动性和船舶销售收益资助[210] FSO合资企业银行债务情况 - 截至2020年6月30日，FSO合资企业银行债务为1.15亿美元，其中5750万美元对公司无追索权[214] 公司担保情况 - 2018年4月FSO合资企业提取2.2亿美元信贷安排，公司为其中1.1亿美元FSO定期贷款部分提供担保，该贷款在NOC服务合同剩余期限内摊销，合同于2022年7月和9月到期[216] - 截至2020年6月30日，公司就权益法投资对象的有担保银行债务和利率互换义务可能需支付的未来款项（未折现）最高总额为5940万美元，担保账面价值为10万美元[218] 公司长期合同义务情况 - 截至2020年6月30日，公司长期合同义务总计7.61805亿美元，其中2020年为6925.9万美元，2021年为1.25185亿美元，2022年为9991.2万美元，2023年为1.09041亿美元，2024年及以后为2.82647亿美元[220] 核心定期贷款利率情况 - 核心定期贷款安排浮动利率适用保证金在2020年8月15日前为2.60%，之后为2.40%，加上相关浮动转固定利率互换的固定利率（2.421亿美元名义金额为1.97%，2.5亿美元名义金额为0.50%）以及2020年6月30日剩余未偿余额的有效三个月伦敦银行同业拆借利率0.31%[220] 公司利率互换情况 - 2020年1月28日，公司将3.5亿美元名义利率领子转换为2.5亿美元名义支付固定利率、收取三个月伦敦银行同业拆借利率的利率互换，固定利率为1.97%，期限至2025年1月23日，2020年第一季度利率领子重新指定前公允价值变动损失为130万美元[224] - 2020年4月16日，公司就核心定期贷款安排2500万美元名义金额签订利率互换协议，将利率从三个月伦敦银行同业拆借浮动利率转换为固定利率0.50%，至2025年1月23日生效[225] - 公司与金融机构签订的信保融资安排利率互换协议，将利率从基于三个月伦敦银行同业拆借的浮动利率转换为固定利率2.76%，至2025年3月21日；2020年7月将到期日延长至2027年12月21日，固定利率降至2.35%，自2020年6月21日生效[226] 伦敦银行同业拆借利率停用应对情况 - 公司预计2021年12月31日后伦敦银行同业拆借利率将停用，认为债务协议和利率衍生品合同中有足够条款指导应对该情况[227] 公司披露控制和程序情况 - 截至2020年6月30日，公司管理层认为当前披露控制和程序有效，能确保按规定披露信息[232] 公司财务报告内部控制情况 - 2020年第二季度公司财务报告内部控制无重大影响的变化[233]

业务收入占比情况 - 2020年和2019年第一季度，公司分别从原油油轮业务获得74%和77%的TCE收入[121] - 2020年和2019年第一季度，公司分别约93%和94%的TCE收入来自现货市场[123] 公司船队规模情况 - 截至2020年3月31日，公司拥有或运营40艘国际船旗船队，总计690万载重吨[122] 全球石油消费与产量情况 - 2020年第一季度全球石油消费量为9330万桶/日，较2019年同期减少560万桶/日，降幅5.7%；2020年预计消费量为9050万桶/日，较2019年减少9.3%[127] - 2020年第一季度全球石油产量为1.004亿桶/日，较2019年第一季度减少0.1%；OPEC原油产量为2830万桶/日，较2019年第四季度减少80万桶/日，较2019年第一季度减少220万桶/日；非OPEC产量增加220万桶/日至6670万桶/日[128] 美国炼油厂相关数据情况 - 2020年第一季度美国炼油厂吞吐量增加80万桶/日至1690万桶/日；原油进口量减少110万桶/日至640万桶/日，其中从OPEC国家进口减少140万桶/日，从非OPEC国家进口增加30万桶/日[129] 中国原油进口情况 - 2020年3月中国原油进口量为1030万桶/日，第一季度平均进口量为1040万桶/日，同比增长5%[130] 油轮船队与订单情况 - 2020年第一季度，1万载重吨以上油轮船队净增630万载重吨，油轮订单总量减少410万载重吨[131][132] 公司船舶运营收入情况 - 2020年第一季度公司船舶运营收入从2019年同期的1932.4万美元增至5334.9万美元，增加3402.5万美元[137] 公司TCE收入情况 - 2020年前三个月TCE收入从上年同期的9402.9万美元增至1.19731亿美元，增加2570.2万美元，增幅27%[138] 原油运输船板块TCE收入情况 - 2020年第一季度原油运输船板块TCE收入从2019年的72,586美元增至88,854美元，增长16,268美元，增幅22%[144] 产品运输船板块TCE收入情况 - 2020年第一季度产品运输船板块TCE收入从2019年的21,443美元增至30,877美元，增长9,434美元，增幅44%[152] 公司费用情况 - 2020年第一季度船舶费用从2019年的22,265美元增至25,167美元，增加2,902美元；租船费用从12,482美元降至5,493美元，减少6,989美元[146] - 2020年第一季度产品运输船板块船舶费用从8,264美元降至7,788美元，折旧和摊销从4,418美元降至3,998美元；租船费用从4,703美元增至4,738美元，增加35美元[148][153] - 2020年第一季度一般及行政费用从6,773美元增至7,434美元，增加661美元[154] - 2020年第一季度附属公司权益收入从8,070美元降至5,111美元，减少2,959美元[155] - 2020年第一季度其他费用为13,432美元，而2019年同期为其他收入1,036美元[158] - 2020年第一季度利息费用从17,533美元降至12,009美元[159] 各板块调整后船舶运营收入情况 - 2020年第一季度原油运输船板块调整后船舶运营收入为43,949美元，2019年为23,362美元[141] - 2020年第一季度产品运输船板块调整后船舶运营收入为14,353美元，2019年为4,058美元[148] 公司净收入及相关指标情况 - 2020年第一季度净收入为33,019美元，2019年同期为10,897美元；EBITDA为63,295美元，2019年同期为47,359美元；调整后EBITDA为74,216美元，2019年同期为47,341美元[164] 公司营运资金与现金情况 - 2020年3月31日和2019年12月31日营运资金分别约为83,000美元和73,000美元；2020年第一季度末现金减少39,916美元[166] 公司总流动性情况 - 截至2020年3月31日，公司合并基础上的总流动性为150,327美元，包括110,327美元现金（含17,029美元受限现金）和40,000美元未动用循环信贷额度[168] 公司债务情况 - 截至2020年3月31日，公司未偿还总债务（扣除原始发行折价和递延融资成本）为624,594美元，总债务与总资本比率为33.3%，与2019年12月31日相同[170] 公司信贷协议情况 - 2020年1月23日，公司签订390,000美元的信贷协议，所得款项用于偿还旧债和回购次级票据[173] 公司债务融资影响情况 - 2020年债务融资工具将使年利息费用减少约15,000美元，再融资部分债务平均利率降低350个基点，整体平均利率降低200个基点[176] 公司油轮出售情况 - 2020年1月，公司出售一艘阿芙拉型油轮，净收益12,211美元；3月收到另一艘阿芙拉型油轮销售的1,355美元不可退还定金[181] 公司股息支付情况 - 2020年2月26日，公司董事会宣布每股0.06美元的季度现金股息，3月30日支付总额1,729美元[182] 公司股票回购情况 - 2020年3月，公司根据30,000美元股票回购计划，回购490,592股普通股，总成本10,012美元[183] 公司油轮安装计划调整情况 - 公司预计2020年第二和第三季度油轮运价环境比2021年更强，将三艘超大型油轮洗涤器安装推迟到2021年[187] FSO合资企业债务情况 - 截至2020年3月31日，FSO合资企业未偿还银行债务总额为127,164美元，其中63,582美元对公司无追索权[190] 公司长期合同义务情况 - 截至2020年3月31日，公司长期合同义务总计811,914美元，其中2020年为121,165美元，2021年为119,728美元，2022年为100,320美元，2023年为109,400美元，2024年为76,076美元，2024年以后为285,225美元[194] 公司利率互换协议情况 - 2020年1月28日，公司将350,000美元名义利率区间上限转换为250,000美元名义支付固定利率、收取三个月伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）的利率互换协议，固定利率为1.97%，期限至2025年1月23日，2020年第一季度利率区间上限公允价值变动损失总计1,271美元[198] - 2020年4月16日，公司与一家主要金融机构签订利率互换协议，对25,000美元的核心定期贷款进行利率转换，自2020年6月30日起至2025年1月23日，将浮动利率转换为固定利率0.50%[199] - 公司与一家主要金融机构签订浮动利率转固定利率互换协议，将中银保信信贷额度下的浮动利率转换为固定利率2.76%，至2025年3月21日终止[200] 公司船舶改进承诺情况 - 公司将16艘船舶压载水处理系统和7艘超大型油轮（VLCC）洗涤器的采购和安装列为船舶改进承诺，2020年4月决定将3艘VLCC洗涤器安装推迟至2021年，约5,065美元合同成本将从2020年转移至2021年，若行使额外压载水处理系统购买选择权，公司承诺将增加约2,100美元[195] 公司贷款适用保证金情况 - 公司核心定期贷款适用保证金在2020年8月15日前为2.60%，之后为2.40%，加上1.97%的固定利率（250,000美元名义金额利率互换）和1.80%的三个月LIBOR利率（剩余未偿还余额）[194] - 公司过渡定期贷款适用保证金为3.50%，加上未来三个季度本金支付的LIBOR利率（分别为1.45%、1.07%和1.02%）和1.00%的三个月LIBOR利率（剩余未偿还余额）[195] - 公司中银保信信贷额度适用保证金为2.00%，加上2.76%的固定利率（至2025年3月21日到期）或1.20%的三个月LIBOR利率（互换到期后）[195] 公司担保情况 - 截至2020年3月31日，公司对FSO定期贷款110,000美元部分提供担保，INSW对FSO定期贷款的担保有财务契约，包括流动资产不少于50,000美元和总负债的5%、现金至少30,000美元以及符合贷款价值测试[192]

财务数据关键指标变化 - 2015 - 2019年航运收入分别为497,634美元、398,319美元、290,101美元、270,361美元、366,184美元[340] - 2015 - 2019年净利润分别为173,170美元、 - 18,223美元、 - 106,088美元、 - 88,940美元、 - 830美元[340] - 2015 - 2019年EBITDA分别为299,097美元、102,464美元、14,056美元、43,614美元、141,091美元[340][343] - 2015 - 2019年调整后EBITDA分别为300,336美元、222,883美元、117,775美元、68,295美元、164,669美元[340][343] - 2015 - 2019年时间租船等价收入分别为475,790美元、385,045美元、274,995美元、243,100美元、339,919美元[340][341] - 2019年第一至四季度公司普通股在纽约证券交易所的最高收盘价分别为19.11美元、20.20美元、19.46美元、30.04美元，最低收盘价分别为16.43美元、17.04美元、15.34美元、19.70美元；2018年第一至四季度最高收盘价分别为19.21美元、24.41美元、23.96美元、22.27美元，最低收盘价分别为15.67美元、17.09美元、18.16美元、16.10美元[324] - 2019年船舶运营收入从2018年的亏损5453.1万美元转为盈利5516.8万美元，增加1.09699亿美元[360] - 2019年TCE收入较2018年增加9681.9万美元，增幅40%，达到3.39919亿美元[361] - 2019年原油油轮业务调整后运营收入为7134.4万美元，2018年为219.4万美元；平均每日TCE费率为26765美元，2018年为17780美元[366] - 2019年原油油轮板块TCE收入从2018年的175,524美元增至259,517美元，增长83,993美元，增幅48%[370] - 2019年船舶费用从2018年的95,090美元降至93,672美元，减少1,418美元；租船费用从23,809美元增至35,114美元，增加11,305美元；折旧和摊销从54,431美元增至59,387美元，增加4,956美元[372] - 2019年原油油轮减载业务运营收入为5,848美元，2018年为8,122美元，减少主要因租船费用增加14,650美元[376] - 2019年成品油轮板块TCE收入从2018年的67,576美元增至80,402美元，增长12,826美元，增幅19%[377][379] - 2019年成品油轮板块收入天数减少1,242天，导致TCE收入下降9,799美元，主要因MR收入天数减少1,585天，部分被LR1收入天数增加367天抵消[379][381] - 2019年一般及行政费用从2018年的24,304美元增至26,798美元，增加2,494美元[383] - 2019年信用损失准备共计1,245美元，主要与原油油轮减载业务的一个客户有关[384] - 2019年关联公司权益收入从2018年的29,432美元降至11,213美元，减少18,219美元，主要因LNG合资企业权益收入减少18,019美元[385] - 2020年1月再融资后，公司预计因2017年定期贷款安排、ABN定期贷款安排和10.75%次级票据的清偿确认约13,757美元的净损失[387] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019、2018和2017年，公司分别约92%、90%和80%的TCE收入来自现货市场[190] - 2019年和2018年公司从原油油轮业务获得的TCE收入占比分别为76%和72%[345] - 2019年和2018年公司约92%和90%的TCE总收入来自现货市场[347] - 2017 - 2019年航次租船分别占公司总TCE收入的80%、90%和92%，未来即期租船费率下降或影响盈利[247] 新造船订单占比情况 - 截至2019、2018和2017年12月31日，新造船订单分别占现有世界油轮船队的8%、11%和12%[193] - 截至2019和2018年12月31日，新造船订单分别占现有世界油轮船队的8%和11%[199] 公司债务相关情况 - 2020年1月，公司成功以低于原债务的利率对约4亿美元的债务进行了再融资[207] - 2019年末公司有6.61亿美元未偿债务，FSO合资企业有1.4亿美元未偿债务[226] - 2020年债务融资协议要求公司维持无限制现金不少于5000万美元或合并债务的5%[230] - 2020年债务融资协议要求核心抵押船舶的公平市场价值不低于核心定期贷款和循环贷款本金总额的135%[230] - 2020年债务融资协议要求过渡抵押船舶的公平市场价值不低于过渡定期贷款本金总额的175%[230] - 公司违反债务契约且无法补救或获豁免，贷款人可能加速债务到期或处置公司自有船舶[234] - 公司依赖子公司分配资金以履行财务义务和支付股息，部分融资协议限制子公司资金分配[236] 公司船舶相关情况 - 2020年2月28日公司有2艘船在中国船厂进行定期干坞和洗涤器安装，3月底前还有5艘船计划到达[224] - 截至2019年12月31日，公司6艘船舶定期租船合同均在2020年到期，续约或新签合同可能不利[248] - 截至2019年12月31日，公司13艘VLCC中12艘、2艘苏伊士型油轮、3艘阿芙拉型油轮、1艘原油巴拿马型油轮、5艘LR1型油轮、1艘LR2型油轮和7艘MR型油轮分别参与不同商业池，商业池变动或影响公司[249] - 截至2019年12月31日，公司自有和运营船队的加权平均船龄为9.4年，船龄增加可能导致运营成本上升[262] - 公司已签署合同，为10艘现代超大型油轮（VLCC）购买和安装洗涤器，预计2020年初安装，但可能因新冠疫情延迟[267] - 安装洗涤器需重大资本支出，船舶可能停运长达60天或更久[268] - 自2020年1月1日起，未安装洗涤器的船舶使用0.5%硫燃料，燃料成本增加[270] - 公司已与制造商和系统安装商签约，为10艘现代超大型油轮购买并安装洗涤器，截至2020年2月28日已安装3艘[301] - 2019年VLCC停租天数增加294天，其中164天与五艘安装洗涤器的VLCC有关，预计2020年第一、二季度VLCC停租天数分别约为330天和230天[371] 宏观环境及政策影响 - 2017年1月23日特朗普签署行政命令，美国退出跨太平洋伙伴关系协定[212] - 2018 - 2019年美国对中国商品加征关税，中国进行报复[212] - 2019年最后一个季度中美达成协议以缓解贸易紧张局势，2020年2月生效[212] - 2020年1月31日英国脱欧，公司在英运营面临相关风险[215] - 2020年1月1日起含硫量0.5%的燃料比被替代的3.5%硫燃料油贵，或影响公司盈利[216] - 2016年10月，国际海事组织（IMO）设定2020年1月1日为实施日期，将船舶硫排放水平从3.5%降至0.5%[266] 公司经营风险相关 - 公司在两个合资企业中拥有50%的所有权权益，合资企业盈亏贡献波动或影响公司[242] - 公司过去三年（截至2019年12月31日）未记录投资减值费用[246] - 公司业务扩张和船舶维护需额外资本支出，依赖额外融资[237] - 公司将技术和商业管理外包给第三方，第三方服务失败或影响公司[238][239][240] - 公司收购战略成功受识别目标、融资、整合和拓展客户等因素影响，收购有特殊风险[254][256][257][258] - 公司的过驳业务面临激烈竞争和市场波动，收入和盈利能力可能会有显著变化[271] - 公司面临合同对手方的信用风险，对手方违约可能导致公司损失[272] - 公司依赖高级管理团队，若更换可能对管理有效性和经营业绩产生负面影响[275] - 2021年12月31日后LIBOR预计停用，公司主要风险与浮动利率债务工具及相关利率衍生品有关[285][286] - 有效的内部控制对公司提供可靠财务报告和防止欺诈很必要，设计和实施有效内部控制需持续努力并投入大量资源[282] - 停工或其他劳工纠纷可能对公司运营产生不利影响[284] - 政府可能在战争或紧急时期征用公司船只，影响公司业务、财务状况等[288] - 公司船只可能停靠受制裁国家港口，违反制裁规定可能导致罚款、声誉受损等[289][290] - 遵守复杂法律法规尤其是环境法规，会给公司带来资本和运营成本[291] - 公司船只若无法通过石油巨头的风险评估，未来租约可能受影响[303] - 公司可能面临诉讼和政府调查，若不利解决且保险不足，会对公司产生重大不利影响[304][305] - 气候相关监管措施可能使公司业务面临财务和运营影响，还可能降低全球石油需求[300][301] - 公司若不符合美国国内税收法典第883条豁免条件，来自美国来源的航运总收入的50%将征收4%的税[309] - 非美国公司若至少75%的总收入为“被动收入”或至少50%的平均资产为“被动资产”，将被视为“被动外国投资公司”，公司认为自身目前不是，但无法保证未来不会成为[310] - 海事索赔人可能扣押公司船只，中断现金流，索赔人还可能依据“姐妹船”责任理论扣押相关船只，影响公司业务和财务状况[306][307] - 公司普通股市场价格可能大幅波动，投资者所有权可能被稀释，且公司可能无法支付股息导致股价下跌[315][317][318] 公司股权相关情况 - 2020年2月25日，公司普通股有90名登记股东[324] - 公司自2016年12月1日以来未支付现金股息，2020年2月26日董事会宣布每股0.06美元的季度股息，将于2020年3月30日支付给3月17日登记在册的股东[325] - 2017年5月2日董事会批准股票回购计划，可回购最高30,000美元的普通股，2019年3月5日重新授权该计划至2021年3月5日，2019年未回购，截至2019年12月31日，仍可购买1,350,907股[326][328] - 2019年1月9日公司与Evercore Group L.L.C.和Jefferies LLC签订股权分销协议，可不时出售总发行价最高25,000美元的普通股[330] - 销售代理销售普通股的佣金为：累计总收益达12,500美元以内按3.0%收取，超过部分按2.25%收取[331] - 2016年11月30日，公司对102.21股已发行和流通的普通股进行了股票拆分[339] 全球石油市场情况 - 2019年第四季度全球石油消费量为1.014亿桶/日，较2018年同期增加190万桶/日，增幅1.9%；2020年预计为1.015亿桶/日，较2019年增加1.2%[350] - 2019年第四季度全球石油产量为1.011亿桶/日，较2018年第四季度下降1.0%；OPEC原油产量平均为2960万桶/日，较2018年第四季度减少250万桶/日；非OPEC产量增加150万桶/日至6600万桶/日[351][352] - 2019年第四季度美国炼油厂吞吐量较第三季度减少160万桶/日至1610万桶/日；美国原油进口量较2018年第四季度减少110万桶/日至620万桶/日[354] - 2019年中国原油进口量较2018年增加9.5%，11月进口量创纪录达1110万桶/日，12月进口量为1070万桶/日，为历史第三高[355] - 2019年第四季度，载重超过10000吨的油轮船队净增460万载重吨，原油船队增加400万载重吨；油轮订单总量减少90万载重吨[356][357] - 与2018年相比，2019年油轮总订单量下降1810万载重吨，VLCC、Aframax、LR1和MR等多数船型订单量均下降[358] - 2019年原油油轮第四季度费率远高于第三季度及2015年以来的任何时期，近期因新冠疫情担忧经济放缓而承压[359] 公司其他基本情况 - 公司每艘船舶的保险赔偿限额为10亿美元[201] - 公司租赁约13,100平方英尺的纽约总部办公空间，2019年12月31日拥有或运营40艘船只，并在合资企业中拥有2艘船只的所有权权益[321] - 截至2019年12月31日，公司拥有或运营42艘国际船旗船队，总载重吨达700万[346] - 油轮市场需求和租金费率存在季节性变化，秋季和冬季租金费率通常较高[281] - 公司为减轻网络安全漏洞或计算机病毒造成的损失，

公司船队规模情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有或运营46艘国际船旗船队，总计700万载重吨和86.48万立方米[149] 公司TCE收入来源占比情况 - 2019年第三和九个月，公司75%的TCE收入来自原油油轮业务，2018年同期分别为79%和69%[148] - 2019年第三和九个月，公司89%和91%的TCE收入来自现货市场，2018年同期分别为88%和87%[152] 全球石油市场数据情况 - 2019年第三季度全球石油消费量为1.013亿桶/日，较2018年同期增加130万桶/日，增幅1.3%；2019年预计为1.003亿桶/日，较2018年增加1.0%[156] - 2019年第三季度全球石油产量为9990万桶/日，较2018年第三季度下降1.7%[157] 美国石油市场数据情况 - 2019年第三季度美国炼油厂吞吐量较第二季度增加100万桶/日，达到1770万桶/日[158] - 2019年第三季度美国原油进口量较2018年第三季度减少100万桶/日，至690万桶/日，从欧佩克国家进口量减少150万桶/日，降幅55%[158] 中国原油进口数据情况 - 2019年9月中国原油进口量为1000万桶/日，2018年9月为910万桶/日；2019年前九个月较2018年同期增加9.7%[159] 油轮船队载重变化情况 - 2019年第三季度，载重超过1万载重吨的油轮船队净增600万载重吨[161] 公司船舶运营结果情况 - 2019年第三季度，公司船舶运营结果亏损从2018年第三季度的3602.1万美元减少至284.3万美元，增加3317.8万美元[166] - 2019年前九个月，船舶运营收入从2018年同期的亏损72,396美元转为盈利8,547美元，增加了80,943美元[168] 公司TCE收入变化情况 - 2019年前九个月TCE收入从上年同期的150,066美元增加72,258美元，即48%，达到222,324美元[169] 原油油轮板块TCE收入变化情况 - 2019年第三季度，原油油轮板块TCE收入从2018年同期的40,348美元增加9,098美元，即23%，达到49,446美元[178] - 2019年前九个月，原油油轮板块TCE收入从2018年同期的103,953美元增加63,063美元，即61%，达到167,016美元[183] 公司租赁费用变化情况 - 2019年第三季度，租赁费用从2018年同期的5,895美元增加2,230美元，达到8,125美元[179] - 2019年前九个月，租赁费用从2018年同期的13,849美元增加14,539美元，达到28,388美元[184] - 2019年第三季度，租赁费用从2018年同期的4844万美元增至6256万美元，增加1412万美元[191] 公司船舶费用变化情况 - 2019年前九个月，船舶费用从2018年同期的72,006美元减少2,865美元，降至69,141美元[184] 公司折旧和摊销变化情况 - 2019年前九个月，折旧和摊销从上年同期的39,961美元增加4,390美元，达到44,351美元[184] 原油油轮转运业务运营情况 - 2019年第三季度，不包括折旧和摊销等费用，原油油轮转运业务运营亏损505美元，2018年同期运营收入为2,043美元[180] - 2019年前九个月，不包括折旧和摊销等费用，原油油轮转运业务运营收入为3,795美元，2018年同期为3,881美元[185] 产品运输业务TCE收入变化情况 - 2019年第三季度，产品运输业务TCE收入从2018年同期的1.0905亿美元增至1.6362亿美元，增长5457万美元，增幅50%；前九个月从4.6113亿美元增至5.5308亿美元，增长9195万美元，增幅20%[190][192] 公司一般及行政费用变化情况 - 2019年第三季度，一般及行政费用从2018年同期的5434万美元增至6449万美元，增加1015万美元；前九个月从1.7527亿美元增至1.9519亿美元，增加1992万美元[195][196] 公司附属公司权益收入变化情况 - 2019年第三季度，附属公司权益收入从2018年同期的5338万美元增至8474万美元，增加3136万美元；前九个月从2.25亿美元增至2.4559亿美元，增加2059万美元[197][198] 公司LNG合资企业权益出售情况 - 2019年10月7日，公司以12.3万美元出售其在LNG合资企业49.9%的所有权权益，预计录得约3000美元现金收益，并将约2.1万美元未实现损失重新分类至收益[199] - 2019年10月7日公司以123,000美元出售LNG合资企业49.9%股权给Nakilat [218] 公司利息费用变化情况 - 2019年第三季度和前九个月利息费用分别为1.701亿美元和5.1986亿美元，2018年同期分别为1.732亿美元和4.2027亿美元[200] 公司定期贷款提前还款情况 - 2019年10月8日，公司对2017年定期贷款安排提前还款10万美元，预计每年现金利息费用减少约8200美元，2019年第四季度减少1900美元，预计确认约4200美元净损失[202] 公司所得税情况 - 公司2019年符合美国联邦所得税豁免条件，未来能否继续符合存在不确定性，若不符合将按美国来源航运收入的4%征税[203] 产品运输业务相关指标情况 - 2019年第三季度，产品运输业务平均每日TCE费率为12934美元，前九个月为14154美元；2018年同期分别为7368美元和9436美元[186] - 2019年第三季度，产品运输业务拥有船舶平均数量为9艘，前九个月为10.3艘；2018年同期分别为13艘和13.6艘[186] 公司净亏损情况 - 2019年第三季度净亏损11,095美元，2018年同期为47,786美元；2019年前九个月净亏损16,721美元，2018年同期为95,898美元[206] 公司营运资金情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日营运资金分别约为59,000美元和92,000美元[208] 公司现金情况 - 2019年前九个月公司现金增加约6,578美元，经营活动提供现金43,356美元，处置船舶和其他财产所得15,762美元，关联公司资本和存款净回报6,940美元[209] 公司总流动性情况 - 截至2019年9月30日，公司合并基础上总流动性为174,222美元，包括124,222美元现金（含55,839美元受限现金）和50,000美元未动用循环信贷额度[210] 公司总债务及比率情况 - 截至2019年9月30日，公司未偿还总债务（扣除原始发行折价和递延融资成本）为767,749美元，总债务与总资本比率为43.9%，2018年12月31日为44.5%[213] 公司证券发售情况 - 2018年10月19日公司提交S - 3表格注册声明，有效后可不时发售总价不超100,000美元的股权或债务证券[215] 公司股票回购计划情况 - 2019年3月5日公司董事会批准30,000美元股票回购计划，有效期至2021年3月5日[220] 公司采购承诺情况 - 截至2019年9月30日，公司海洋废气清洁系统和压载水处理系统采购承诺约49,326美元，10月增加1,500美元，若行使剩余选择权，承诺最多增加6,100美元[224] FSO合资企业银行债务情况 - 截至2019年9月30日，FSO合资企业未偿还银行债务151,084美元，其中75,542美元对公司无追索权[227] 公司长期合同债务情况 - 截至2019年9月30日，公司长期合同债务总计10.74383亿美元，其中2017定期贷款5.26254亿美元，ABN定期贷款2778.2万美元，中信保信贷安排3.47019亿美元等[233] 公司贷款适用利率情况 - 2017定期贷款适用利率为6.0%加上浮动利率，2020年12月31日前估计浮动利率为1.98%，之后为2.05%[233] - ABN定期贷款基于2019年9月30日的三个月伦敦银行同业拆借利率2.13%和适用利差3.25%估算利息[234] - 中信保信贷安排通过利率互换将浮动利率转换为固定利率2.76%，直至2025年3月21日到期[234] 公司船舶相关承诺情况 - 公司有船舶租赁承诺，包括光船租赁2496.5万美元、定期租船2192.6万美元等[233] - 公司有船舶改进承诺4932.6万美元，包括压载水处理系统和洗涤器的采购安装[233] 公司利率协议情况 - 公司曾签订利率上限协议，2019年7月替换为利率上下限协议，名义金额35万美元，2019年7月31日起生效[238] - 公司与金融机构签订浮动转固定利率互换协议，将中信保信贷安排的利率转换为固定利率，2019年5月将到期日延长至2025年3月21日，固定利率降至2.76%[239] 公司应对利率停用情况 - 公司正在评估现有合同条款，以应对2021年12月31日后伦敦银行同业拆借利率停用的情况[240] 公司内部控制情况 - 截至2019年9月30日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[246][247]