市场趋势分析 - 确定市场趋势的成功关键在于正确的时机[1] - 通过确认公司基本面、正面盈利预期修订等因素来确保股票动能[2] - 通过"Recent Price Strength"筛选工具找到处于上升趋势的股票[3] INSW股票分析 - INSW股票在过去12周内股价上涨2.4%[4] - 过去四周股价上涨1.4%，表明股价趋势仍在持续[5] - INSW目前交易在其52周高低范围的90.4%，可能即将突破[6] - INSW股票目前持有Zacks Rank 1（强烈买入），在超过4,000支股票中排名前5%[7] - Zacks Rank股票评级系统显示，Zacks Rank 1的股票自1988年以来平均年回报率为+25%[8] - 平均经纪人推荐为1（强烈买入），表明经纪人对股票的短期表现非常乐观[8] - INSW股票的基本面强劲，股价趋势可能不会很快逆转[9] 股票筛选工具和投资策略 - 除了INSW，还有其他股票通过了"Recent Price Strength"筛选工具[10] - 根据个人投资风格，可以选择超过45种Zacks Premium Screens来寻找下一个成功的股票选择[11] - 成功的选股策略的关键是确保过去产生了盈利结果[12]

公司表现与市场对比 - 公司股票在过去一个月内回报率为+0%，而同期Zacks S&P 500综合指数下跌1.7%，Zacks运输-航运行业上涨0.6% [2] - 公司股票的未来方向取决于基本面因素，而非短期市场传闻 [2] 盈利预测与修正 - 公司当前季度每股收益预计为2.44美元，同比下降26.1%，过去30天内Zacks共识预期上调3.2% [5] - 当前财年共识盈利预期为9.27美元，同比下降17.6%，过去30天内预期上调2.1% [6] - 下一财年共识盈利预期为8.05美元，同比下降13.2%，过去30天内预期上调0.4% [7] - 公司被评为Zacks Rank 1（强烈买入），主要基于盈利预期的修正及其他相关因素 [8] 收入预测与历史表现 - 公司当前季度共识收入预期为2.4845亿美元，同比下降13.5% [10] - 当前财年共识收入预期为9.5431亿美元，同比下降11%，下一财年预期为8.9891亿美元，同比下降5.8% [10] - 公司上一季度报告收入为2.5073亿美元，同比下降25.9%，每股收益为2.18美元，同比下降48.2% [11] - 公司上一季度收入超出Zacks共识预期4.75%，每股收益超出预期4.81% [12] - 公司在过去四个季度中均超出盈利和收入预期 [13] 估值分析 - 公司估值倍数（如市盈率、市销率、市现率）与历史值和同行相比，显示其股票目前处于折价状态 [15][17] - 公司在Zacks价值风格评分中获得B级，表明其股票价格相对合理 [16][17] 总结 - 公司股票在短期内可能表现优于市场，主要基于其Zacks Rank 1评级及盈利预期的积极修正 [18]

Antony Velikagathu Note: I previously covered International Seaways (NYSE:INSW) in January 2024. In my note on INSW, I discussed the company's diverse fleet of crude and product tankers, its superior finances, and valuations. I pointed out that the tanker (crude and product) market will remain robust due to the dislocation between crude oil supply and demand, plus tanker supply constraints. Consumption will grow East while production will grow West, resulting in higher tonne-mile demand for crude oil tr ...

公司股价表现 - International Seaways (INSW) 最新收盘价为 $53.05，较上一交易日上涨了 +1.22% [1] - 公司股价在过去一个月中涨幅为 1.61%，落后于运输部门的 6.39% 增长，但超过了标普500指数在同期的 0.8% 增长 [2] 财务预测 - 预计 International Seaways 将公布每股收益为 $2.48，较去年同期下降了 24.85%，营收预计为 $250.72 亿美元，较去年同期下降了 12.68% [3] - Zacks Consensus Estimates 预测公司全年每股收益为 $9.36，营收为 $956.33 亿美元，较去年分别下降了 -16.8% 和 -10.77% [4] 分析师评级和行业排名 - 投资者应关注分析师对 International Seaways 的最新预测修订，这些修订反映了短期业务趋势的变化 [5] - 使用 Zacks Rank 模型可以利用这些预测变化，该模型提供了一个简单、可操作的评级系统 [6] - International Seaways 目前持有 Zacks Rank 1（强烈买入）评级，过去30天内 Zacks Consensus EPS 预测增长了 3.06% [7] 估值和行业表现 - 公司的前瞻市盈率为 5.6，低于行业平均值 7.67，表明公司股价折价于同行业 [8] - 运输-航运行业属于运输部门，目前 Zacks Industry Rank 为 56，在所有行业中排名前 23% [9] - Zacks Industry Rank 评估了各行业群体的实力，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业 [10]

Zacks Rank系统 - Zacks Rank系统专注于盈利预期和预期修订，以找到获胜股票[1] - 价值投资是在任何市场环境中找到优质股票的最受欢迎的方法之一[1] Style Scores系统 - Zacks开发了创新的Style Scores系统，以突出具有特定特征的股票，例如，价值投资者将对在“价值”类别中获得优秀评分的股票感兴趣[3] 国际海运公司（INSW） - INSW是许多投资者目前关注的股票，INSW目前持有Zacks Rank 1（强烈买入）和价值评分A[4] - INSW的前瞻市盈率为5.87，低于行业平均值6.46[4] - INSW的经营现金流量比率为3.77，与行业平均值7.46相比具有吸引力[5] Navios Maritime Partners（NMM） - NMM可能是另一个值得加入短名单的强劲交通-航运股票，NMM是一家2（买入）股票，价值评分为A[6] - Navios Maritime Partners的市净率为0.46，低于行业的市净率1.42[7] 市场前景 - 国际海运公司和Navios Maritime Partners目前可能被低估，考虑到其盈利前景的强劲，INSW和NMM被认为是市场上最强大的价值股之一[8]

分组1: 国际海运公司(INSW)的评级与投资建议 - 国际海运公司目前的平均经纪商推荐评级(ABR)为1.00 表明为强烈买入评级 该评级基于六家经纪商的实际推荐 其中六家均为强烈买入 占比100% [2][3] - 尽管ABR建议买入国际海运公司 但仅依赖此信息进行投资决策可能不明智 研究表明经纪商推荐在指导投资者选择具有最佳价格上涨潜力的股票方面效果有限 [4] - 经纪商分析师通常对其覆盖的股票表现出强烈的正面偏见 研究表明每有一个强烈卖出推荐 经纪商就会发布五个强烈买入推荐 这意味着机构利益与散户投资者并不总是一致 [5][6] 分组2: Zacks评级与ABR的区别 - Zacks评级是一种基于盈利预测修正的定量模型 分为五个等级 从Zacks Rank 1(强烈买入)到Zacks Rank 5(强烈卖出) 是预测股票近期价格表现的有效指标 [7] - ABR仅基于经纪商推荐 通常以小数形式显示 而Zacks评级基于盈利预测修正 以整数1到5显示 两者虽然都使用1到5的等级 但本质完全不同 [8][9] - Zacks评级始终保持及时性 因为经纪商分析师会根据公司业务趋势变化不断修正盈利预测 这些变化会迅速反映在Zacks评级中 而ABR可能并不总是最新的 [13] 分组3: 国际海运公司的投资前景 - 国际海运公司的Zacks共识盈利预测在过去一个月内增长了3.1% 达到9.36美元 分析师对公司盈利前景的乐观情绪增强 表明该股近期可能大幅上涨 [14][15] - 由于盈利预测的近期变化以及其他三个相关因素 国际海运公司获得了Zacks Rank 1(强烈买入)评级 其买入等效的ABR可能为投资者提供有用的指导 [16]

International Seaways (INSW)盈利情况 - 上个季度，International Seaways的每股收益为$2.18，超过Zacks Consensus Estimate的$2.08，意味着盈利惊喜为4.81%[3] - International Seaways目前的Earnings ESP为+11.55%，显示分析师对其短期盈利潜力持乐观态度[8] International Seaways (INSW)行业表现 - International Seaways (INSW)属于Zacks Transportation - Shipping行业，过去两个季度一直超过盈利预期[1],[2]

财务数据和关键指标变化 - 2023年全年净收入为5.56亿美元,每股11.25美元,超过2022年的3.88亿美元,每股7.77美元 [10] - 2023年第四季度净收入为1.32亿美元,每股2.68美元,其中包括船舶出售收益和递延融资成本的摊销 [10] - 剔除特殊项目影响,2023年全年调整后净收入为5.25亿美元,第四季度调整后净收入为1.08亿美元 [10] - 2023年第四季度调整后EBITDA为1.59亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的轻便运输业务在第四季度贡献了约400万美元的EBITDA,全年贡献近2000万美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年全球石油需求预计增长约150万桶/日,同比增长1.5%,为较高的需求增长 [16] - 非OPEC产量增加约100万桶/日,主要来自美洲,有利于油轮运输需求 [17] - 受制裁影响,俄罗斯原油供应受限,增加了远程航运需求,为油轮市场提供支撑 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在2023年通过出售3艘MR型油轮获得3900万美元净收益,实现了近80%的全部投资回报率 [12] - 公司宣布以股票支付15%、剩余部分使用现有流动性的方式收购6艘MR型油轮,预计将在2024年第二季度完成交割 [12] - 公司现有长期租赁合同的总金额超过3.54亿美元,平均租赁期近3年 [13] - 公司将继续执行平衡的资本配置策略,在保持健康的资产负债表的同时,向股东返还大量现金 [30][31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为目前油轮市场已经达到了峰值扰动水平,未来可能不会出现更多的偏离航线的情况 [40][41] - 管理层表示,公司将继续关注多年期租赁合同机会,但对于1年以内的短期合同,更倾向于保持在现货市场 [54] - 管理层认为,未来几年油轮市场前景向好,公司将充分利用各种可能的杠杆来实现收益最大化,并与股东分享成功 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Christopher Robertson 提问** 询问红海地区的扰动对油轮市场的影响是否已经达到峰值 [40] **Lois Zabrocky 回答** 管理层认为目前油轮市场已经达到了峰值扰动水平,未来可能不会出现更多的偏离航线的情况 [41] 问题2 **Liam Burke 提问** 询问公司是否有意出售更多的老旧MR型油轮 [48] **Lois Zabrocky 和 Jeff Pribor 回答** 公司过去2.5年内已经出售了18艘MR型油轮,未来仍会适时出售一些老旧船舶,以实现资产的更新换代,并获取良好的投资回报率 [49][52] 问题3 **Jae McGarry 提问** 询问公司未来的资本配置重点是否会更多倾向于股东回报还是继续去杠杆 [56] **Jeff Pribor 回答** 公司已经达到了较低的债务水平,未来的重点是继续更新船队、维持健康的资产负债表,同时保持向股东的丰厚回报,如连续两个季度派发60%的调整后净收益作为股息 [57][58]

公司财务状况 - 2023年，公司的航运收入和TCE收入分别达到了11亿美元，其中约51%来自产品运输船舶部门，49%来自原油油轮部门[57] - 2023年，公司的船舶运营收入增加了1.727亿美元，达到6.154亿美元，主要受到INSW船队各部门的平均日租金上涨的推动[57] - 公司在2023年进行了约2.412亿美元的资本投资，包括船舶和其他财产购买、船舶改进、船舶建造和干船坞[58] - 公司在2023年向股东支付了3.082亿美元的现金股利和1390万美元的普通股回购[58] - 公司完成了三艘双燃料LNG VLCCs的建造，并与壳牌签订了为期七年的定期租船合同[61] - 公司锁定了价值1.726亿美元的最低收入，与一艘Suezmax、一艘Aframax和六艘MRs签订了为期两到三年的不可取消的定期租船合同[65] - 公司在2023年预付了3.235亿美元的未偿债务，最终释放了30艘船舶[66] - 公司签署了一项担保为1.6亿美元的循环信贷设施，到期日为2029年3月27日[68] 船舶运营管理 - 公司的主要目标是通过混合现货市场和期货市场敞口产生强劲的现金流[70] - 公司计划继续通过有选择性地将部分船舶投入定期租船来补充其现货租船策略[73] - 公司致力于维持强大的资产负债表和谨慎的财务杠杆，以便在航运行业动态周期中抓住有吸引力的战略机会[75] - 公司拥有和租赁的原油油轮数量总计为30艘，总载重吨为6,424,701[83] - 产品运输船队总计有43艘，总载重吨为2,386,243[83] - 公司设立了两个报告业务部门：原油油轮和产品运输船队[83] - 原油油轮业务部门包括VLCCs、Suezmaxes和Aframaxes，全球从事原油运输[84] - 产品运输船队业务部门包括MRs、LR1和LR2产品运输船，全球从事精炼石油产品运输[87] 安全与环保管理 - 公司的船舶受到各种政府和私人实体的定期和严格的安全检查和审计，包括美国海岸警卫队、当地港口国家控制当局、分类社会、船旗国管理机构和客户等[114] - 公司相信各方利益相关者对环境、健康、安全和质量的高度关注正在导致对所有船舶实施更严格的安全和其他监管要求以及更严格的检查制度[115] - IMO致力于制定限制国际航运温室气体排放的限制，并致力于实现这些限制的强制技术和操作措施[118] - IMO在2021年11月提出了将航运纳入气候变化框架的新倡议，这些倡议仍然是各国之间的自愿行动或代表在海事行业内进一步工作的共识努力[117] - IMO在2021年6月采纳了短期措施，以实现减少国际航运二氧化碳排放40%至2030年和70%至2050年的目标[119] - 欧盟于2022年12月同意将海上运输排放纳入欧盟排放交易体系，并要求航运公司购买反映排放的配额[120] - 美国环保署拥有监管温室气体排放的权力，尽管迄今为止，其制定的法规并未涉及远洋船舶[121] - 未来通过IMO、欧盟、美国或其他国家的气候控制立法或其他监管举措可能需要公司额外的资本支出和/或运营支出，并可能对公司的业务产生运营影响[123] 法规合规与保险 - 根据IMO颁布的ISM规则，船舶经营者必须制定安全管理系统，其中包括采用描述如何实现功能性安全管理系统目标的安全和环境保护政策[129] - IMO规定要求船东和船舶经营者采用船舶油污应急计划（SOPEPs）[132] - BWM公约旨在保护海洋环境免受外来物种的引入[133] - 油轮必须在装载下一批货物时排放压载水，可能释放有害生物和病原体[134] - BWM公约规定了最大允许水平的入侵物种排放标准[135] - INSW的船舶需遵守国际、国家和地方的压载水管理法规[136] - 欧盟已通过法规禁止明显不合格的船舶进入欧洲水域[136] - Annex VI对船舶尾气中的硫氧化物和氮氧化物排放设定了限制[138] - 美国对航运业实施广泛的环境保护和清理油污的法规和责任制度[145] - OPA 90要求船东和船舶经营者建立和维护与USCG的财务责任证据[149] - INSW为其每艘船只购买了10亿美元的污染责任保险[150] - 公司目前在所有船只上都持有1.0亿美元每次事故的污染保险[182] - 公司在所有船只上都持有海洋船体和机械以及战争风险（包括海盗）保险[183] - 公司自保超过个别船只的自付额，每个保单年度最高为150万美元[184] 公司经营风险 - 公司自保超过个别船只的自付额，每个保单年度最高为150万美元[184] - INSW主要收入来自国际航运，包括租赁和运输货物相关服务[188] - INSW的船只在世界各地运营，美国港口往返的运输收入将被视为50%源自美国[189

业绩总结 - 公司2023年第四季度净收入为556,446,000美元[27] - 公司2023年第四季度调整后的EBITDA为158,771,000美元[26] - 公司2023年第四季度调整后的净收入为525,089,000美元[27] - 公司2023年第四季度净现金流出为69.3百万美元[24] - 公司2023年第四季度时间租船当量收入为250,734,000美元[25] 财务状况 - 公司截至2023年12月31日，现金及现金等价物加短期投资为324亿美元，较前一年增长了73%[15] - 公司总资产为2,615亿美元，略有增长[15] - 公司自由现金流在2023财年达到了511,218,000美元[28] 未来展望 - 公司2024年第一季度预计现货定价约为73%，每日现金盈亏低于1.45万美元[7] - 公司2024年第一季度预计现金盈亏点为每天VLCC为45,800美元，Suezmax为45,500美元，Aframax/LR2为51,800美元，LR1为62,600美元，MR为36,400美元[17] - 公司在2024年至2030年间的时间租船出租金总额为354,300,000美元[29] 公司发展 - 公司自2016年分拆以来，市值从约0.4亿美元增长至2.6亿美元，成为美国前三大公开交易的油轮公司之一[19] - 公司在2023年向股东返还超过3.2亿美元，预付了3亿美元的额外债务，并订购了4艘LR1型油轮[21] - 公司拥有多艘不同类型的船只，总共拥有超过30艘船只[30]