财务数据关键指标变化 - 2015 - 2019年航运收入分别为497,634美元、398,319美元、290,101美元、270,361美元、366,184美元[340] - 2015 - 2019年净利润分别为173,170美元、 - 18,223美元、 - 106,088美元、 - 88,940美元、 - 830美元[340] - 2015 - 2019年EBITDA分别为299,097美元、102,464美元、14,056美元、43,614美元、141,091美元[340][343] - 2015 - 2019年调整后EBITDA分别为300,336美元、222,883美元、117,775美元、68,295美元、164,669美元[340][343] - 2015 - 2019年时间租船等价收入分别为475,790美元、385,045美元、274,995美元、243,100美元、339,919美元[340][341] - 2019年第一至四季度公司普通股在纽约证券交易所的最高收盘价分别为19.11美元、20.20美元、19.46美元、30.04美元，最低收盘价分别为16.43美元、17.04美元、15.34美元、19.70美元；2018年第一至四季度最高收盘价分别为19.21美元、24.41美元、23.96美元、22.27美元，最低收盘价分别为15.67美元、17.09美元、18.16美元、16.10美元[324] - 2019年船舶运营收入从2018年的亏损5453.1万美元转为盈利5516.8万美元，增加1.09699亿美元[360] - 2019年TCE收入较2018年增加9681.9万美元，增幅40%，达到3.39919亿美元[361] - 2019年原油油轮业务调整后运营收入为7134.4万美元，2018年为219.4万美元；平均每日TCE费率为26765美元，2018年为17780美元[366] - 2019年原油油轮板块TCE收入从2018年的175,524美元增至259,517美元，增长83,993美元，增幅48%[370] - 2019年船舶费用从2018年的95,090美元降至93,672美元，减少1,418美元；租船费用从23,809美元增至35,114美元，增加11,305美元；折旧和摊销从54,431美元增至59,387美元，增加4,956美元[372] - 2019年原油油轮减载业务运营收入为5,848美元，2018年为8,122美元，减少主要因租船费用增加14,650美元[376] - 2019年成品油轮板块TCE收入从2018年的67,576美元增至80,402美元，增长12,826美元，增幅19%[377][379] - 2019年成品油轮板块收入天数减少1,242天，导致TCE收入下降9,799美元，主要因MR收入天数减少1,585天，部分被LR1收入天数增加367天抵消[379][381] - 2019年一般及行政费用从2018年的24,304美元增至26,798美元，增加2,494美元[383] - 2019年信用损失准备共计1,245美元，主要与原油油轮减载业务的一个客户有关[384] - 2019年关联公司权益收入从2018年的29,432美元降至11,213美元，减少18,219美元，主要因LNG合资企业权益收入减少18,019美元[385] - 2020年1月再融资后，公司预计因2017年定期贷款安排、ABN定期贷款安排和10.75%次级票据的清偿确认约13,757美元的净损失[387] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019、2018和2017年，公司分别约92%、90%和80%的TCE收入来自现货市场[190] - 2019年和2018年公司从原油油轮业务获得的TCE收入占比分别为76%和72%[345] - 2019年和2018年公司约92%和90%的TCE总收入来自现货市场[347] - 2017 - 2019年航次租船分别占公司总TCE收入的80%、90%和92%，未来即期租船费率下降或影响盈利[247] 新造船订单占比情况 - 截至2019、2018和2017年12月31日，新造船订单分别占现有世界油轮船队的8%、11%和12%[193] - 截至2019和2018年12月31日，新造船订单分别占现有世界油轮船队的8%和11%[199] 公司债务相关情况 - 2020年1月，公司成功以低于原债务的利率对约4亿美元的债务进行了再融资[207] - 2019年末公司有6.61亿美元未偿债务，FSO合资企业有1.4亿美元未偿债务[226] - 2020年债务融资协议要求公司维持无限制现金不少于5000万美元或合并债务的5%[230] - 2020年债务融资协议要求核心抵押船舶的公平市场价值不低于核心定期贷款和循环贷款本金总额的135%[230] - 2020年债务融资协议要求过渡抵押船舶的公平市场价值不低于过渡定期贷款本金总额的175%[230] - 公司违反债务契约且无法补救或获豁免，贷款人可能加速债务到期或处置公司自有船舶[234] - 公司依赖子公司分配资金以履行财务义务和支付股息，部分融资协议限制子公司资金分配[236] 公司船舶相关情况 - 2020年2月28日公司有2艘船在中国船厂进行定期干坞和洗涤器安装，3月底前还有5艘船计划到达[224] - 截至2019年12月31日，公司6艘船舶定期租船合同均在2020年到期，续约或新签合同可能不利[248] - 截至2019年12月31日，公司13艘VLCC中12艘、2艘苏伊士型油轮、3艘阿芙拉型油轮、1艘原油巴拿马型油轮、5艘LR1型油轮、1艘LR2型油轮和7艘MR型油轮分别参与不同商业池，商业池变动或影响公司[249] - 截至2019年12月31日，公司自有和运营船队的加权平均船龄为9.4年，船龄增加可能导致运营成本上升[262] - 公司已签署合同，为10艘现代超大型油轮（VLCC）购买和安装洗涤器，预计2020年初安装，但可能因新冠疫情延迟[267] - 安装洗涤器需重大资本支出，船舶可能停运长达60天或更久[268] - 自2020年1月1日起，未安装洗涤器的船舶使用0.5%硫燃料，燃料成本增加[270] - 公司已与制造商和系统安装商签约，为10艘现代超大型油轮购买并安装洗涤器，截至2020年2月28日已安装3艘[301] - 2019年VLCC停租天数增加294天，其中164天与五艘安装洗涤器的VLCC有关，预计2020年第一、二季度VLCC停租天数分别约为330天和230天[371] 宏观环境及政策影响 - 2017年1月23日特朗普签署行政命令，美国退出跨太平洋伙伴关系协定[212] - 2018 - 2019年美国对中国商品加征关税，中国进行报复[212] - 2019年最后一个季度中美达成协议以缓解贸易紧张局势，2020年2月生效[212] - 2020年1月31日英国脱欧，公司在英运营面临相关风险[215] - 2020年1月1日起含硫量0.5%的燃料比被替代的3.5%硫燃料油贵，或影响公司盈利[216] - 2016年10月，国际海事组织（IMO）设定2020年1月1日为实施日期，将船舶硫排放水平从3.5%降至0.5%[266] 公司经营风险相关 - 公司在两个合资企业中拥有50%的所有权权益，合资企业盈亏贡献波动或影响公司[242] - 公司过去三年（截至2019年12月31日）未记录投资减值费用[246] - 公司业务扩张和船舶维护需额外资本支出，依赖额外融资[237] - 公司将技术和商业管理外包给第三方，第三方服务失败或影响公司[238][239][240] - 公司收购战略成功受识别目标、融资、整合和拓展客户等因素影响，收购有特殊风险[254][256][257][258] - 公司的过驳业务面临激烈竞争和市场波动，收入和盈利能力可能会有显著变化[271] - 公司面临合同对手方的信用风险，对手方违约可能导致公司损失[272] - 公司依赖高级管理团队，若更换可能对管理有效性和经营业绩产生负面影响[275] - 2021年12月31日后LIBOR预计停用，公司主要风险与浮动利率债务工具及相关利率衍生品有关[285][286] - 有效的内部控制对公司提供可靠财务报告和防止欺诈很必要，设计和实施有效内部控制需持续努力并投入大量资源[282] - 停工或其他劳工纠纷可能对公司运营产生不利影响[284] - 政府可能在战争或紧急时期征用公司船只，影响公司业务、财务状况等[288] - 公司船只可能停靠受制裁国家港口，违反制裁规定可能导致罚款、声誉受损等[289][290] - 遵守复杂法律法规尤其是环境法规，会给公司带来资本和运营成本[291] - 公司船只若无法通过石油巨头的风险评估，未来租约可能受影响[303] - 公司可能面临诉讼和政府调查，若不利解决且保险不足，会对公司产生重大不利影响[304][305] - 气候相关监管措施可能使公司业务面临财务和运营影响，还可能降低全球石油需求[300][301] - 公司若不符合美国国内税收法典第883条豁免条件，来自美国来源的航运总收入的50%将征收4%的税[309] - 非美国公司若至少75%的总收入为“被动收入”或至少50%的平均资产为“被动资产”，将被视为“被动外国投资公司”，公司认为自身目前不是，但无法保证未来不会成为[310] - 海事索赔人可能扣押公司船只，中断现金流，索赔人还可能依据“姐妹船”责任理论扣押相关船只，影响公司业务和财务状况[306][307] - 公司普通股市场价格可能大幅波动，投资者所有权可能被稀释，且公司可能无法支付股息导致股价下跌[315][317][318] 公司股权相关情况 - 2020年2月25日，公司普通股有90名登记股东[324] - 公司自2016年12月1日以来未支付现金股息，2020年2月26日董事会宣布每股0.06美元的季度股息，将于2020年3月30日支付给3月17日登记在册的股东[325] - 2017年5月2日董事会批准股票回购计划，可回购最高30,000美元的普通股，2019年3月5日重新授权该计划至2021年3月5日，2019年未回购，截至2019年12月31日，仍可购买1,350,907股[326][328] - 2019年1月9日公司与Evercore Group L.L.C.和Jefferies LLC签订股权分销协议，可不时出售总发行价最高25,000美元的普通股[330] - 销售代理销售普通股的佣金为：累计总收益达12,500美元以内按3.0%收取，超过部分按2.25%收取[331] - 2016年11月30日，公司对102.21股已发行和流通的普通股进行了股票拆分[339] 全球石油市场情况 - 2019年第四季度全球石油消费量为1.014亿桶/日，较2018年同期增加190万桶/日，增幅1.9%；2020年预计为1.015亿桶/日，较2019年增加1.2%[350] - 2019年第四季度全球石油产量为1.011亿桶/日，较2018年第四季度下降1.0%；OPEC原油产量平均为2960万桶/日，较2018年第四季度减少250万桶/日；非OPEC产量增加150万桶/日至6600万桶/日[351][352] - 2019年第四季度美国炼油厂吞吐量较第三季度减少160万桶/日至1610万桶/日；美国原油进口量较2018年第四季度减少110万桶/日至620万桶/日[354] - 2019年中国原油进口量较2018年增加9.5%，11月进口量创纪录达1110万桶/日，12月进口量为1070万桶/日，为历史第三高[355] - 2019年第四季度，载重超过10000吨的油轮船队净增460万载重吨，原油船队增加400万载重吨；油轮订单总量减少90万载重吨[356][357] - 与2018年相比，2019年油轮总订单量下降1810万载重吨，VLCC、Aframax、LR1和MR等多数船型订单量均下降[358] - 2019年原油油轮第四季度费率远高于第三季度及2015年以来的任何时期，近期因新冠疫情担忧经济放缓而承压[359] 公司其他基本情况 - 公司每艘船舶的保险赔偿限额为10亿美元[201] - 公司租赁约13,100平方英尺的纽约总部办公空间，2019年12月31日拥有或运营40艘船只，并在合资企业中拥有2艘船只的所有权权益[321] - 截至2019年12月31日，公司拥有或运营42艘国际船旗船队，总载重吨达700万[346] - 油轮市场需求和租金费率存在季节性变化，秋季和冬季租金费率通常较高[281] - 公司为减轻网络安全漏洞或计算机病毒造成的损失，

公司船队规模情况 - 截至2019年9月30日，公司拥有或运营46艘国际船旗船队，总计700万载重吨和86.48万立方米[149] 公司TCE收入来源占比情况 - 2019年第三和九个月，公司75%的TCE收入来自原油油轮业务，2018年同期分别为79%和69%[148] - 2019年第三和九个月，公司89%和91%的TCE收入来自现货市场，2018年同期分别为88%和87%[152] 全球石油市场数据情况 - 2019年第三季度全球石油消费量为1.013亿桶/日，较2018年同期增加130万桶/日，增幅1.3%；2019年预计为1.003亿桶/日，较2018年增加1.0%[156] - 2019年第三季度全球石油产量为9990万桶/日，较2018年第三季度下降1.7%[157] 美国石油市场数据情况 - 2019年第三季度美国炼油厂吞吐量较第二季度增加100万桶/日，达到1770万桶/日[158] - 2019年第三季度美国原油进口量较2018年第三季度减少100万桶/日，至690万桶/日，从欧佩克国家进口量减少150万桶/日，降幅55%[158] 中国原油进口数据情况 - 2019年9月中国原油进口量为1000万桶/日，2018年9月为910万桶/日；2019年前九个月较2018年同期增加9.7%[159] 油轮船队载重变化情况 - 2019年第三季度，载重超过1万载重吨的油轮船队净增600万载重吨[161] 公司船舶运营结果情况 - 2019年第三季度，公司船舶运营结果亏损从2018年第三季度的3602.1万美元减少至284.3万美元，增加3317.8万美元[166] - 2019年前九个月，船舶运营收入从2018年同期的亏损72,396美元转为盈利8,547美元，增加了80,943美元[168] 公司TCE收入变化情况 - 2019年前九个月TCE收入从上年同期的150,066美元增加72,258美元，即48%，达到222,324美元[169] 原油油轮板块TCE收入变化情况 - 2019年第三季度，原油油轮板块TCE收入从2018年同期的40,348美元增加9,098美元，即23%，达到49,446美元[178] - 2019年前九个月，原油油轮板块TCE收入从2018年同期的103,953美元增加63,063美元，即61%，达到167,016美元[183] 公司租赁费用变化情况 - 2019年第三季度，租赁费用从2018年同期的5,895美元增加2,230美元，达到8,125美元[179] - 2019年前九个月，租赁费用从2018年同期的13,849美元增加14,539美元，达到28,388美元[184] - 2019年第三季度，租赁费用从2018年同期的4844万美元增至6256万美元，增加1412万美元[191] 公司船舶费用变化情况 - 2019年前九个月，船舶费用从2018年同期的72,006美元减少2,865美元，降至69,141美元[184] 公司折旧和摊销变化情况 - 2019年前九个月，折旧和摊销从上年同期的39,961美元增加4,390美元，达到44,351美元[184] 原油油轮转运业务运营情况 - 2019年第三季度，不包括折旧和摊销等费用，原油油轮转运业务运营亏损505美元，2018年同期运营收入为2,043美元[180] - 2019年前九个月，不包括折旧和摊销等费用，原油油轮转运业务运营收入为3,795美元，2018年同期为3,881美元[185] 产品运输业务TCE收入变化情况 - 2019年第三季度，产品运输业务TCE收入从2018年同期的1.0905亿美元增至1.6362亿美元，增长5457万美元，增幅50%；前九个月从4.6113亿美元增至5.5308亿美元，增长9195万美元，增幅20%[190][192] 公司一般及行政费用变化情况 - 2019年第三季度，一般及行政费用从2018年同期的5434万美元增至6449万美元，增加1015万美元；前九个月从1.7527亿美元增至1.9519亿美元，增加1992万美元[195][196] 公司附属公司权益收入变化情况 - 2019年第三季度，附属公司权益收入从2018年同期的5338万美元增至8474万美元，增加3136万美元；前九个月从2.25亿美元增至2.4559亿美元，增加2059万美元[197][198] 公司LNG合资企业权益出售情况 - 2019年10月7日，公司以12.3万美元出售其在LNG合资企业49.9%的所有权权益，预计录得约3000美元现金收益，并将约2.1万美元未实现损失重新分类至收益[199] - 2019年10月7日公司以123,000美元出售LNG合资企业49.9%股权给Nakilat [218] 公司利息费用变化情况 - 2019年第三季度和前九个月利息费用分别为1.701亿美元和5.1986亿美元，2018年同期分别为1.732亿美元和4.2027亿美元[200] 公司定期贷款提前还款情况 - 2019年10月8日，公司对2017年定期贷款安排提前还款10万美元，预计每年现金利息费用减少约8200美元，2019年第四季度减少1900美元，预计确认约4200美元净损失[202] 公司所得税情况 - 公司2019年符合美国联邦所得税豁免条件，未来能否继续符合存在不确定性，若不符合将按美国来源航运收入的4%征税[203] 产品运输业务相关指标情况 - 2019年第三季度，产品运输业务平均每日TCE费率为12934美元，前九个月为14154美元；2018年同期分别为7368美元和9436美元[186] - 2019年第三季度，产品运输业务拥有船舶平均数量为9艘，前九个月为10.3艘；2018年同期分别为13艘和13.6艘[186] 公司净亏损情况 - 2019年第三季度净亏损11,095美元，2018年同期为47,786美元；2019年前九个月净亏损16,721美元，2018年同期为95,898美元[206] 公司营运资金情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日营运资金分别约为59,000美元和92,000美元[208] 公司现金情况 - 2019年前九个月公司现金增加约6,578美元，经营活动提供现金43,356美元，处置船舶和其他财产所得15,762美元，关联公司资本和存款净回报6,940美元[209] 公司总流动性情况 - 截至2019年9月30日，公司合并基础上总流动性为174,222美元，包括124,222美元现金（含55,839美元受限现金）和50,000美元未动用循环信贷额度[210] 公司总债务及比率情况 - 截至2019年9月30日，公司未偿还总债务（扣除原始发行折价和递延融资成本）为767,749美元，总债务与总资本比率为43.9%，2018年12月31日为44.5%[213] 公司证券发售情况 - 2018年10月19日公司提交S - 3表格注册声明，有效后可不时发售总价不超100,000美元的股权或债务证券[215] 公司股票回购计划情况 - 2019年3月5日公司董事会批准30,000美元股票回购计划，有效期至2021年3月5日[220] 公司采购承诺情况 - 截至2019年9月30日，公司海洋废气清洁系统和压载水处理系统采购承诺约49,326美元，10月增加1,500美元，若行使剩余选择权，承诺最多增加6,100美元[224] FSO合资企业银行债务情况 - 截至2019年9月30日，FSO合资企业未偿还银行债务151,084美元，其中75,542美元对公司无追索权[227] 公司长期合同债务情况 - 截至2019年9月30日，公司长期合同债务总计10.74383亿美元，其中2017定期贷款5.26254亿美元，ABN定期贷款2778.2万美元，中信保信贷安排3.47019亿美元等[233] 公司贷款适用利率情况 - 2017定期贷款适用利率为6.0%加上浮动利率，2020年12月31日前估计浮动利率为1.98%，之后为2.05%[233] - ABN定期贷款基于2019年9月30日的三个月伦敦银行同业拆借利率2.13%和适用利差3.25%估算利息[234] - 中信保信贷安排通过利率互换将浮动利率转换为固定利率2.76%，直至2025年3月21日到期[234] 公司船舶相关承诺情况 - 公司有船舶租赁承诺，包括光船租赁2496.5万美元、定期租船2192.6万美元等[233] - 公司有船舶改进承诺4932.6万美元，包括压载水处理系统和洗涤器的采购安装[233] 公司利率协议情况 - 公司曾签订利率上限协议，2019年7月替换为利率上下限协议，名义金额35万美元，2019年7月31日起生效[238] - 公司与金融机构签订浮动转固定利率互换协议，将中信保信贷安排的利率转换为固定利率，2019年5月将到期日延长至2025年3月21日，固定利率降至2.76%[239] 公司应对利率停用情况 - 公司正在评估现有合同条款，以应对2021年12月31日后伦敦银行同业拆借利率停用的情况[240] 公司内部控制情况 - 截至2019年9月30日，公司披露控制和程序有效，本季度财务报告内部控制无重大变化[246][247]

公司船队规模情况 - 截至2019年6月30日，公司拥有或运营47艘国际船旗船队，总载重吨700万，容积864,800立方米[147] 公司业务收入占比情况 - 2019年3月和6月，公司原油油轮业务分别占TCE收入的73%和76%，高于2018年同期的69%和64%[146] - 2019年3月和6月，公司90%和93%的TCE收入来自现货市场，高于2018年同期的87%和86%[150] 全球石油市场数据情况 - 2019年第二季度全球石油消费量为9960万桶/日，较2018年同期增加0.8%，预计2019年为10030万桶/日，较2018年增加1.2%[154] - 2019年第二季度全球石油产量达10010万桶/日，较2018年第二季度增加0.1%[155] - 2019年第二季度美国炼油厂吞吐量降至1670万桶/日，较2018年同期减少0.4百万桶/日；原油进口量降至700万桶/日，较2018年同期减少120万桶/日，其中从欧佩克国家进口量减少180万桶/日，降幅56%[156] - 2019年6月中国进口量为960万桶/日，较上月增加1.7%，同比增加15%[157] 油轮船队载重吨及订单情况 - 2019年第二季度，10000载重吨以上油轮船队净增700万载重吨，油轮订单总量减少610万载重吨[158][161] 公司船舶运营亏损情况 - 2019年第二季度，公司船舶运营亏损降至7934000美元，较2018年同期减少1735000美元[165] 公司TCE收入情况 - 2019年第二季度，公司TCE收入增至62487000美元，较2018年同期增加12475000美元，增幅25%[166] 原油油轮板块TCE收入情况 - 2019年第二季度原油油轮板块TCE收入从2018年同期的34,385美元增至45,653美元，增长11,268美元，增幅33%[176] - 2019年前六个月原油油轮板块TCE收入从2018年同期的63,605美元增至118,239美元，增长54,634美元，增幅86%[179] 船舶费用情况 - 2019年第二季度船舶费用从2018年同期的22,144美元增至23,357美元，增加1,213美元[177] - 2019年前六个月船舶费用从2018年同期的47,760美元降至45,621美元，减少2,139美元[180] 租船费用情况 - 2019年第二季度租船费用从2018年同期的5,199美元增至8,352美元，增加3,153美元[177] - 2019年前六个月租船费用从2018年同期的7,954美元增至20,835美元，增加12,881美元[180] 折旧和摊销情况 - 2019年第二季度折旧和摊销从2018年同期的12,240美元增至14,795美元，增加2,555美元[177] - 2019年前六个月折旧和摊销从2018年同期的25,113美元增至29,272美元，增加4,159美元[180] 原油油轮减载业务运营收入情况 - 2019年第二季度原油油轮减载业务运营收入为107美元，2018年同期为1,718美元[178] - 2019年前六个月原油油轮减载业务运营收入为4,300美元，2018年同期为1,838美元[181] 产品运输船板块TCE收入情况 - 2019年第二季度，产品运输船板块TCE收入从2018年同期的15,627美元增至16,834美元，增长1,207美元，增幅8%；2019年前六个月，该板块TCE收入从2018年同期的35,208美元增至38,277美元，增长3,069美元[186][187] 一般及行政费用情况 - 2019年第二季度，一般及行政费用从2018年同期的6,064美元增至6,297美元，增加233美元；2019年前六个月，该费用从2018年同期的12,093美元增至13,070美元，增加977美元[189][190] 利息费用情况 - 2019年第二季度利息费用为17,443美元，2018年同期为13,086美元；2019年前六个月利息费用为34,976美元，2018年同期为24,707美元，增加10,091美元[191][192] 附属公司权益收入情况 - 2019年第二季度，附属公司权益收入从2018年同期的8,822美元降至8,015美元，减少807美元；2019年前六个月，该收入从2018年同期的17,162美元降至16,085美元，减少1,077美元[193][194] 公司税务情况 - 2019年公司符合美国联邦所得税豁免条件，若未来不符合，将按美国来源航运收入的4%缴纳联邦税[196] 公司EBITDA情况 - 2019年第二季度EBITDA为19,738美元，2018年同期为11,094美元；2019年前六个月EBITDA为67,097美元，2018年同期为11,031美元；2019年第二季度调整后EBITDA为21,286美元，2018年同期为9,224美元；2019年前六个月调整后EBITDA为68,627美元，2018年同期为15,734美元[198] 公司营运资金情况 - 2019年6月30日和2018年12月31日，营运资金分别约为77,000美元和92,000美元[201] 公司现金情况 - 2019年前六个月公司现金增加约32,648美元，主要源于经营活动提供的现金43,778美元、处置船舶及其他财产所得9,090美元和从附属公司收到的资本返还及存款5,706美元，部分被购置船舶及其他财产支出5,657美元和定期本金摊销19,652美元抵消[202] 公司总流动性情况 - 截至2019年6月30日，公司合并基础上的总流动性为200,292美元，包括150,292美元现金（含58,630美元受限现金）和50,000美元未动用循环信贷额度[203] 公司总债务情况 - 截至2019年6月30日，公司未偿还总债务（扣除原始发行折价和递延融资成本）为794,506美元，总债务（不包括公司债务协议定义的经营租赁负债）与总资本比率为44.4%，2018年12月31日为44.5%[205] 公司证券发售情况 - 公司于2018年10月19日提交S - 3表格注册声明，生效后可不时发售总价不超100,000美元的权益或债务证券，替代2018年5月生效的S - 3表格剩余75,000美元余额[207] - 2019年1月9日，公司与Evercore Group L.L.C.和Jefferies LLC签订股权分销协议，可发售总价达25,000美元的普通股[208] 公司股票回购计划情况 - 2019年3月5日，公司董事会批准30,000美元股票回购计划，有效期至2021年3月5日[2012] 公司贷款提前还款情况 - 2019年7月31日，公司用船舶销售所得受限现金对2017年定期贷款安排提前还款10,000美元，减少2019年剩余时间利息费用350美元，未来季度本金摊销付款从6,125美元减至5,990美元[213] 公司船舶系统承诺情况 - 截至2019年6月30日，公司购买和安装船舶系统的总承诺约为51,255美元，若行使剩余选项，最多增加8,600美元[214] 公司允许现金股息情况 - 截至2019年6月30日，2017年定期贷款安排下ISOC可向INSW分配的允许现金股息为12,244美元[215] 公司合资企业银行债务情况 - 截至2019年6月30日，FSO合资企业和LNG合资企业未偿还银行债务总计692,731美元，其中611,299美元对公司无追索权[217] 公司贷款担保情况 - 公司为FSO合资企业110,000美元定期贷款提供担保，利率为LIBOR加2%，2022年7月和9月到期[220] - 截至2019年6月30日，公司就权益法投资的有担保银行债务和利率互换义务可能需支付的最大潜在金额为83,005美元，担保账面价值为445美元[220] 公司年费支付情况 - 2019年公司需向QGTC支付100美元年费，向OSG支付145美元年费[221][222] 公司利率协议情况 - 截至2019年6月30日，公司与大型金融机构签订利率上限协议，名义金额35万美元，上限利率2.605%，2020年12月31日到期[229] - 2019年5月，公司将利率互换协议到期日从2022年3月21日延长至2025年3月21日，固定3个月伦敦银行同业拆借利率从2.99%降至2.76%，2019年3月21日生效[229] - 2019年7月，公司以无现金交易方式将现有利率上限协议替换为利率区间协议，名义金额35万美元，2019年7月31日生效[230] - 2019年12月31日至2020年12月31日，利率区间协议上限利率1.98%，下限利率1.98%[233] - 2020年12月31日至2022年12月31日，利率区间协议上限利率2.26%，下限利率1.25%[233]

公司船队规模情况 - 截至2019年3月31日，公司拥有或运营48艘国际船旗船队，总载重吨710万，容积86.48万立方米[166] 业务收入占比情况 - 2019年和2018年第一季度，公司原油油轮业务分别占TCE收入的77%和60%[165] - 2019年和2018年第一季度，公司分别有94%和84%的TCE收入来自现货市场[167] 全球石油市场数据情况 - 2019年第一季度全球石油消费量为9960万桶/日，较2018年同期增加110万桶/日，增幅1.1%[172] - 2019年第一季度全球石油产量达9970万桶/日，较2018年第一季度增加0.9%[173] 美国石油市场数据情况 - 2019年第一季度美国炼油厂吞吐量增至1710万桶/日，较2018年第一季度增加20万桶/日[174] - 2019年第一季度美国原油进口量降至750万桶/日，较2018年第一季度减少50万桶/日，从欧佩克国家进口量减少40万桶/日，降幅15.6%[174] 公司船舶运营盈利情况 - 2019年第一季度，公司船舶运营结果从2018年第一季度的亏损2670.6万美元转为盈利1932.4万美元，增加4603万美元[182] 公司TCE收入情况 - 2019年第一季度TCE收入较2018年第一季度增加4522.8万美元，增幅93%，达到9402.9万美元[183] 公司信用损失拨备情况 - 2019年第一季度记录的129.8万美元信用损失拨备与2018年末公司原油油轮减载业务未收取的运费有关[184] 原油油轮板块TCE收入情况 - 2019年第一季度原油油轮板块TCE收入从2018年的29,220美元增至72,586美元，增长43,366美元，增幅148%[191] 产品运输船板块TCE收入情况 - 2019年第一季度产品运输船板块TCE收入从2018年的19,581美元增至21,443美元，增长1,862美元，增幅10%[196] 船舶费用情况 - 2019年第一季度船舶费用从2018年的25,616美元降至22,265美元，减少3,351美元；产品运输船板块船舶费用从11,406美元降至8,264美元，减少3,142美元[192][197] 租船费用情况 - 2019年第一季度租船费用从2018年的2,755美元增至12,482美元，增加9,727美元；产品运输船板块租船费用从5,868美元降至4,703美元，减少1,165美元[192][197] 折旧和摊销情况 - 2019年第一季度折旧和摊销从2018年的12,873美元增至14,477美元，增加1,604美元；产品运输船板块从4,718美元降至4,418美元，减少300美元[192][195] 一般和行政费用情况 - 2019年第一季度一般和行政费用从2018年的6,029美元增至6,773美元，增加744美元[200] 利息费用情况 - 2019年第一季度利息费用从2018年的11,621美元增至17,533美元，增加5,912美元[201] 各板块日均TCE费率情况 - 2019年第一季度原油油轮板块日均TCE费率从2018年的12,958美元增至28,566美元；产品运输船板块从10,771美元增至16,257美元[186][195] 各板块自有船舶平均数量情况 - 2019年第一季度原油油轮板块自有船舶平均数量从2018年的26.7艘降至25.0艘；产品运输船板块从14.6艘降至11.0艘[186][195] 各板块运营租赁租入船舶平均数量情况 - 2019年第一季度原油油轮板块运营租赁租入船舶平均数量从2018年的0.4艘增至5.4艘；产品运输船板块从6.0艘降至4.0艘[186][195] EBITDA情况 - 2019年第一季度EBITDA为47359美元，调整后EBITDA为47341美元；2018年第一季度EBITDA为 - 63美元，调整后EBITDA为6510美元[205] 营运资金情况 - 2019年3月31日和2018年12月31日营运资金约为92000美元[207] 公司现金情况 - 2019年第一季度公司现金增加约19511美元，经营活动提供现金23991美元，从关联公司获得资本和存款净回报5928美元，部分被船舶及其他财产支出3170美元和定期本金摊销6764美元抵消[208] 公司总流动性情况 - 截至2019年3月31日，公司合并基础上总流动性为187155美元，包括137155美元现金（含57618美元受限现金）和50000美元未动用循环信贷额度，季末后不久现金和流动性减少10165美元[209] 公司总债务情况 - 截至2019年3月31日，公司总债务（扣除原始发行折价和递延融资成本）为805635美元，总债务与总资本比率为44.2%，2018年12月31日为44.5%[211] 公司证券发售情况 - 2018年10月19日公司提交S - 3表格注册声明，生效后可不时发售总价不超过100000美元的股权或债务证券，取代2018年5月生效的S - 3表格剩余75000美元额度[215] - 2019年1月9日公司与销售代理签订股权分销协议，可不时发售总价最高25000美元的普通股[216] 公司股票回购计划情况 - 2019年3月5日公司董事会批准30000美元股票回购计划再延长24个月至2021年3月5日，75%的超额现金流须用于提前偿还2017年定期贷款本金[218] 公司船舶系统承诺情况 - 截至2019年3月31日，公司购买和安装船舶系统的总承诺约为47922美元，若行使剩余选择权最多可增加14000美元[219] 合资企业银行债务情况 - 截至2019年3月31日，FSO和LNG合资企业银行债务总额为716168美元，其中628906美元对公司无追索权[222] 公司长期合同债务情况 - 截至2019年3月31日，公司长期合同债务总计11.43359亿美元，其中2019年需偿还1.42089亿美元，2020年需偿还1.24468亿美元，2021年需偿还1.12503亿美元，2022年需偿还4.5704亿美元，2023年需偿还1.05972亿美元，2023年以后需偿还2.01287亿美元[229] 利率情况 - 2019年3月31日，1个月期LIBOR有效利率为2.50%，2017年定期贷款适用利差为6.0%；3个月期LIBOR有效利率为2.60%，ABN定期贷款适用利差为3.25%；中信保信贷安排适用利差为2.00%，通过利率互换将浮动利率转换为2.99%的固定LIBOR利率[231][232][233] 公司船舶期租承诺情况 - 公司有6艘船舶的期租承诺，采用经营租赁核算，部分租约有续租和购买选择权，未来最低承诺已考虑船舶不可用天数[234] 公司船舶设备采购安装承诺情况 - 公司有13艘船舶压载水管理系统和10艘VLCC油轮洗涤器的采购安装承诺，还有额外采购选择权，若行使最多增加约1.4万美元承诺，选择权有效期至2019年5月至2020年12月[235] 公司利率风险管理情况 - 公司通过经营和融资活动及衍生品工具管理利率风险，衍生品用于风险管理而非投机或交易，与多家金融机构合作[236] 公司利率协议情况 - 公司与金融机构签订名义金额35万美元的利率上限协议，上限利率2.605%，有效期至2020年12月31日，覆盖2017年定期贷款浮动利率风险[237] - 公司与金融机构签订利率互换协议，固定利率2.99%，有效期至2022年3月21日，覆盖中信保信贷安排全部未偿名义金额[237] 公司文件披露情况 - 公司在网站免费提供年报、季报、临时报告及修订文件，公众可在SEC公共参考室或网站查阅相关文件[239][240] 公司披露控制和程序情况 - 截至2019年3月31日，公司管理层评估认为披露控制和程序有效，能确保信息及时记录、处理、报告和沟通[242] 公司财务报告内部控制情况 - 2019年第一季度，公司财务报告内部控制无重大变化[243]

船队规模与构成 - 截至2018年12月31日，公司拥有或运营48艘船只，总载重吨710万dwt，容积864,800 cbm[61] - 截至2018年12月31日，公司运营船队由48艘船舶组成，其中36艘为自有，6艘为租入[83] - 截至2018年12月31日，公司常规油轮船队中，Tankers International部署了12艘VLCC，Sigma Tankers部署了5艘Aframax等[99] - 截至2018年12月31日，公司13艘VLCC中有12艘参与TI池，2艘苏伊士型油轮参与Blue Fin池等[239] - 截至2018年12月31日，公司自有和运营船队的加权平均船龄为8.7年[247] 船队更新与投资 - 自2016年11月从母公司剥离后，公司投资超6亿美元用于购置现代船只，同时处置了13艘平均船龄16.3年的船只[64] - 截至2018年底，公司船队更新计划使船队平均船龄从2016年底的11.5年降至8.7年，载重吨增加约11.5%[64] - 2018年收购六艘VLCC的交易价格为43.4万美元，包含承担的债务，6月14日支付现金约12.0025万美元[65] - 2018年为完成收购及其他用途，公司进行多项交易，包括出售五艘船获净收益约5.485万美元等[66] - 2017年7月至2018年6月，公司成功融资超6亿美元用于船舶收购[81] - 2018年公司购买了6艘船舶，目前无未来船舶收购协议，若无法履行协议可能面临损失[229] 市场参与与业务合同 - 公司目前通过参与六个商业池参与现货市场，分别是TI、SIGMA、BLUE FIN、PI、CPTA和NAVIG8 - ALPHA8[77] - 截至2018年12月31日，公司五艘巴拿马型船与PI池合作伙伴签订的定期租船合同将于2019年到期[78] - 转运美国原油出口量目前约占公司减载业务量的30%[88] - 2018年、2017年和2016年，航次租船（包括主要在现货市场运营的商业池中运营的船舶）分别占公司总TCE收入的90%、80%和76%[91] - 2018年、2017年和2016年，定期租船和光船租船分别占公司TCE收入的10%、20%和24%[94] - 公司两艘FSO合资船舶签订了2022年到期的五年期服务合同，四艘LNG合资船舶签订了2032 - 2033年到期的25年期定期租船合同，之后还有两个五年期选择权[94] - 2018年公司在美国墨西哥湾近海减载市场的市场份额约为30 - 35%，约50%的减载活动在此市场，2018年第四季度美国墨西哥湾原油出口超200万桶/日，年底出口减载量占美国墨西哥湾减载总量的约30%[111] - 2016 - 2018年公司在现货市场的TCE收入占比分别约为76%、80%和90%[194] - 截至2016 - 2018年12月31日，新造船订单占现有世界油轮船队的比例分别为14%、12%和11%[195] - 过去五年，VLCC现货市场费率最高达每天115,780美元，最低为每天2,812美元，2018年12月中东海湾至日本基准航线平均每天48,552美元[235] - 截至2018年12月31日，公司有5艘船舶采用定期租船，所有租约均在2019年到期[236] - 公司业务依赖航次租船，现货租船费率下降可能影响盈利[235] - 公司可能无法按可比费率续签定期租船合同，或在租约到期后无法获得理想租约[236] - 公司运营船队中有6艘通过经营租赁租入的船舶，4份经营租赁将于2019年到期，2份将于2024年到期，可能无法续租或续租条件不利[256] - 公司在船对船转运服务市场保持和扩大市场份额的努力可能不成功[257] - 公司的过驳业务面临替代运输方式的竞争，可能限制或减少过驳业务收入[258] 合资企业情况 - 公司在FSO合资企业中拥有50%的权益，两艘定制FSO服务船每艘容量为300万桶，自2010年起为Al Shaheen油田服务[103] - 2018年3月29日，FSO合资企业签订22万美元的有担保信贷安排，包括11万美元定期贷款和11万美元循环信贷安排，利率基于LIBOR加2.00%的利差，互换交易将利率固定在约4.858%[103] - 截至2018年12月31日的三年里，公司从FSO合资企业获得总计8.33万美元的现金分配，2018年收到2.41万美元，预计2019年将收到约1.8万美元[104] - 公司在与卡塔尔天然气运输公司的合资企业中拥有49.9%的权益，该合资企业拥有四艘21.6万立方米的LNG运输船，租约至2032 - 2033年到期[104] - 截至2018年12月31日的三年里，公司从LNG合资企业获得总计1.03万美元的现金分配，预计2019年将收到约2000美元[106] - 公司通过三个合资企业拥有6艘船舶部分权益，两个占50%，一个占49.9%，合资企业对公司损益的贡献可能波动[233] - 公司在2016年12月因FSO合资企业估计公允价值下降记录了约3000万美元的减值费用[234] 财务指标 - 截至2018年12月31日，公司合并基础上的总流动性为1.67亿美元，包括1.17亿美元现金（含5900万美元受限现金）和5000万美元未提取的循环信贷额度[81] - 截至2018年12月31日，公司合并净债务与质押资产价值比率为49.9%，合并净债务与账面资本比率为40.7%[81] - 截至2018年12月31日，公司净折扣和递延融资成本后约有8.11亿美元未偿债务，FSO合资企业有FSO定期贷款约9300万美元和FSO循环信贷约9300万美元未偿债务[219] - 2017年债务融资工具要求每个财季末抵押船舶的总公允市场价值大于或等于3亿美元，且未偿本金减去无限制现金和现金等价物不超过抵押船舶总公允市场价值加某些合资企业股权公允市场价值的65%[223] - ABN定期贷款工具要求纳入其他本金余额超过5000万美元贷款协议中对贷款人更有利的财务契约，公司预计在2019年第一季度执行此项修订[224] - 公司大量债务和利息费用会限制公司使用现金流、获取融资、抓住商机等能力，增加业务脆弱性和竞争劣势[219][221] - 公司可能无法产生足够现金偿还债务，可能违反信贷安排契约，若无法补救或获豁免，贷款人可能加速债务到期或没收船舶[222][226] 法规政策与合规 - 国际海事组织（IMO）规定2020年1月1日起全球船舶燃油硫含量限制在0.5% m/m[70] - 2018年公司签署合同，将于2019年或之后在十艘现代VLCC上安装废气清洁系统（洗涤器），这些船约占公司总船队燃油消耗的40%[73] - IMO预测若无适当政策，到2050年船舶温室气体排放可能增加50% - 250%，其初始战略目标是到2050年将国际航运年度温室气体排放总量至少减少50%（与2008年水平相比）[116] - 2015年4月29日欧盟通过MRV法规，要求2018年1月1日起停靠欧盟港口的5000总吨以上大船收集并公布经核实的年度二氧化碳排放数据，IMO类似法规于2018年3月1日生效，首个报告期为2019年全年[117][118] - 未来IMO、欧盟、美国或其他国家通过限制温室气体排放的气候控制立法或监管举措，可能使公司产生重大额外资本和/或运营支出[121] - 1969年公约下，除污染损害由船东实际过错或私谋造成外，责任限制为每吨186美元，最高责任为1960万美元；1992年议定书下，不超过5000吨位的船舶责任限制为420万美元，此后每总吨587美元，最高责任为8350万美元；2000年修正案生效后，5000 - 140000总吨船舶责任限制为630万美元加超过5000总吨部分每总吨882美元，超过140000总吨船舶为1.255亿美元[123] - 欧盟立法禁止15年以上且在前24个月内被港口当局扣留至少两次的船舶进入欧洲水域，要求港口国每年至少检查25%使用其港口的船舶[133] - MARPOL附则VI规定，2012年1月1日起全球燃油硫含量上限从4.50%降至3.50%，2020年1月1日起进一步降至0.50%；指定排放控制区（ECAs）内，2010年7月起燃油硫含量从1.5%降至1.0%，2015年1月1日起降至0.1%[135] - 欧盟规定，停泊在欧盟港口的船舶燃油硫含量限制为0.1%；2015年1月1日起，在SOx排放控制区（SECAs）运营的船舶燃油硫含量限制为0.1%；2014年6月18日起，在SECAs外运营的船舶燃油硫含量限制为3.5%，2020年1月1日起降至0.5%[136] - 中国自2019年1月1日起指定珠江三角洲、长江三角洲和渤海三个区域为硫控制区，2016年1月1日起指定区域内11个关键港口要求停泊船舶使用硫含量低于0.5%的燃油，2017年1月1日起成为指定区域内所有港口停泊船舶的强制要求[138] - 2013 - 2025年逐步实施EEDI标准，适用于400总吨及以上的新船（部分特殊推进系统船舶除外），预计将大幅降低燃油消耗及空气和海洋污染[140] - 2013年1月1日起，400总吨及以上的所有船舶需配备SEEMP，2018年12月31日起，SEEMP必须包含IMO MRV要求的数据收集和报告方法[140] - 2014年1月1日起，SOLAS公约多项修正案生效，包括禁止在海上航行和船上生产过程中混合散装液体货物[143] - 公司认为其船舶符合MARPOL附则VI当前要求，在欧盟、土耳其、中国、挪威等地运营的船舶也符合当地区域要求，但预计未来几年遵守日益严格的要求将需要大量额外资本和/或运营支出[141] - 公司通过每艘船舶实施的压载水管理计划遵守国际、国家和地方压载水管理法规，为满足相关要求可能需安装和使用昂贵的控制技术[132] - OPA 90规定，3000总吨以上的双壳油轮责任限额为每总吨2200美元或每艘约1880万美元；非油轮为每总吨1100美元或每艘94万美元；CERCLA责任限额为每总吨300美元或500万美元[147] - 2011年生效的新建发动机标准要求实现15% - 25%的氮氧化物减排；2016年起适用的长期标准要求实现80%的氮氧化物减排[166] - 自2015年1月1日起，ECA内所有船舶使用的燃料含硫量不得超过0.1%[166] - 公司首艘船处理系统的合规日期为2018年，预计在美国水域排放压载水的船舶将在延期合规日期前配备经美国海岸警卫队型式认可的处理系统[157] - 加利福尼亚州压载水排放合规日期推迟至2020年1月1日后的首次计划干船坞；临时标准合规期限从2016年延长至2020年，最终“零检测”标准从2020年延长至2030年[160][161] - 纽约州禁止在其水域排放所有舱底水，且从专属经济区外进入其水域的船舶必须进行压载水交换并使用处理系统[162] - 公司船舶目前符合MARPOL Annex VI规定，预计在无新的实施条例情况下，不会产生重大额外成本[165] - 公司在受监管港口区域运输清洁石油产品的船舶均配备了蒸汽回收系统[166] - 公司认为在加州水域运营的船舶符合加州的空气排放法规[168] - 2016年10月，IMO设定2020年1月1日为船舶实施低硫燃油要求的日期，硫排放水平从3.5%降至0.5%[251] - 公司已与供应商和系统安装商签订合同，为10艘现代VLCC购买并安装洗涤器，预计在2020年1月1日之前或之后不久安装[253] - 安装洗涤器每艘船可能停运30天或更久，且安装和运营维护存在不确定性[253] - 公司未安装洗涤器的自有或运营船舶需进行资本支出以使用低硫燃料，且使用0.5%硫含量的燃料可能导致更高的燃料成本，或对公司经营和财务状况产生不利影响[255] 保险情况 - 公司每艘船有10亿美元的污染责任保险，但灾难性泄漏可能超出保险范围[150] - 公司每艘船的污染责任险保额为每次事故10亿美元，P&I协会为全球约90%的商业吨位提供保险，每个协会对成员的风险敞口上限约为77.5亿美元，公司每艘船每次事故的免赔额在25000美元至100000美元之间[177] - 公司的船舶船体、机械和战争险（包括海盗险）每艘船每次事故的免赔额在125000美元至500000美元之间，公司对自有船舶船体和机械索赔超过免赔额部分的年度最高自保额为150万美元[178] - 公司的租金损失险每艘船每次事故可赔偿120或180天的租船收入损失，需先自行承担21、45或60天的损失[179] - 公司每艘船的保险赔偿限额为10亿美元，灾难性泄漏可能超出该额度[200] 税务情况 - 2018年及以前，公司美国来源的航运收入根据税法第883条免税，2019年及以后需重新评估是否符合免税条件，若不符合将按美国来源航运总收入的4%缴纳联邦所得税[183] - 起始或结束但不同时在美的运输航运收入，50%视为美国来源收入；运输起止均在美国的航运收入视为100%美国来源收入；非美国港口间的运输航运收入视为100%非美国来源收入，一般无需缴纳美国联邦所得税[184] 减值情况 - 2016 - 2018年上半年原油船价值下降，2018年下半年企稳回升，若出售价格低于账面价值公司将产生损失[192] - 20