净收入和资产情况 - 2023年4月30日，Intuit Inc.的净收入为20.87亿美元，较2022年同期的17.94亿美元增长了16.5%[9] - Intuit Inc.的总资产为289.21亿美元，较2022年7月31日的277.34亿美元增长了4.3%[11] 股东权益和负债情况 - Intuit Inc.的股东权益为175.92亿美元，较2022年7月31日的164.41亿美元增长了6.9%[13] - Intuit Inc.的总负债为113.29亿美元，较2022年7月31日的112.93亿美元略有增长[11] 现金及投资情况 - Intuit Inc.的现金及现金等价物为37.45亿美元，较2022年7月31日的27.96亿美元增长了34%[11] - Intuit Inc.的投资为5.23亿美元，较2022年7月31日的4.85亿美元增长了7.8%[11] 营收和业务部门表现 - Intuit Inc.的总营收为229.4亿美元，较2022年同期的209.3亿美元增长了9.6%[9] - Intuit在2023财年第三季度实现总净收入为60.18亿美元，同比增长6.7%[110] - 小型企业和自雇人士部门的净收入为20.21亿美元，同比增长21.1%[110] - 消费者部门的净收入为33.41亿美元，同比增长3.1%[110] - Credit Karma部门的净收入为4.1亿美元，同比下降12.4%[110] - ProTax部门的净收入为2.46亿美元，同比下降4.7%[110] 公司财务结构和债务情况 - 公司的债务包括2023年4月30日的6,610百万美元短期债务和6,109百万美元长期债务[61] - 公司的无担保循环信贷额度利率为0.0%至1.1%，截至2023年4月30日未使用任何额度[69] - 公司的其他流动负债包括执行延期薪酬计划责任、经营租赁负债、销售、财产和其他税款等，截至2023年4月30日总额为498百万美元[72] - 公司的其他长期义务包括所得税负债、应付股利、递延收入等，截至2023年4月30日总额为116百万美元[73]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入增长14%,小企业和自雇群体收入增长20%,消费者收入增长26% [9] - 非GAAP营业利润增长40%,非GAAP每股收益增长42% [38] 各条业务线数据和关键指标变化 - 小企业业务持续强劲,在线中型客户增长带动订阅收入和ARPC上升 [13][14] - 在线支付总量增长25%,发票数量增长显示数字化进程加快 [14] - TurboTax品牌正在向协助税务服务转型,推出多项创新提升客户体验 [17][18][19] - Credit Karma正在创新提升会员获得现金和改善信用评分的能力 [24][25][26] - Mailchimp正在向全面客户增长平台转型,推出多项产品和国际化举措 [31][32][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 小企业业务在不确定的宏观环境下表现强劲,部分受影响行业如房地产、金融服务有所好转 [172][173][174] - 消费者信用评分下降13分,信用卡余额上升20%,中低信用客户受影响较大 [176][177] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司坚定执行成为全球AI驱动专家平台的战略,5大重点领域取得进展 [11][20] - 正在向协助税务服务转型,提升TurboTax品牌知名度,推出创新提升客户体验 [17][18][19] - Credit Karma正在向全面自主财务管理平台转型,创新多个垂直领域 [23][24][25][26][27] - 正在成为小企业增长中心,加快数字化支付和B2B支付创新 [28][29][30] - Mailchimp正在向全面营销自动化、CRM和电商套件转型,加快全球扩张 [31][32][34] - 正在瞄准中型企业市场,提供全套生态系统服务带动ARPC提升 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在不确定的宏观环境下表现强劲,小企业业务持续增长,数字化趋势支撑公司发展 [36][172][173][174] - 消费者信用状况有所下降,但公司有能力应对并从中获益 [176][177] - 公司有信心执行AI驱动专家平台战略,5大重点领域前景良好 [36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Chirag Ved 提问** 询问QuickBooks Online的新客户增长和现有客户升级情况 [62] **Sasan Goodarzi 回答** 公司在客户获取、留存和服务升级方面都看到强劲增长,数字化趋势支撑公司发展 [63][64][65] 问题2 **Siti Panigrahi 提问** 询问公司在当前宏观环境下小企业业务的表现和前景 [71] **Sasan Goodarzi 回答** 公司小企业业务在不确定环境下表现强劲,数字化趋势和公司平台优势支撑业务增长 [73][74][75][76][77][78] 问题3 **Michael Turrin 提问** 询问公司利润率的驱动因素和长期潜力 [85][86][87][88][89] **Michelle Clatterbuck 回答** 公司有多项成本控制措施,并持续投资于关键领域,保持利润率增长 [86][87][88]

净收入和现金流 - 2023年1月31日，净收入为1.68亿美元，较2022年同期增长68%[9] - 2023年1月31日，其他综合收益为净24百万美元，较2022年同期改善[9] - 截至2023年1月31日，现金及现金等价物为15.47亿美元，较2022年7月31日减少[11] - 在2023年1月31日结束的六个月内，Intuit公司的经营活动产生的净现金为6.12亿美元[17] - 在2023年1月31日结束的六个月内，Intuit公司的投资活动中净现金使用为7.04亿美元[17] - 在2023年1月31日结束的六个月内，Intuit公司的融资活动中净现金使用为13.55亿美元[18] - 在2023年1月31日结束的六个月内，Intuit公司的现金、现金等价物、受限现金和受限现金等价物净减少为14.48亿美元[18] 公司业务和发展 - Intuit公司帮助消费者和小企业通过提供财务管理和合规产品和服务繁荣发展[20] - Intuit公司的全球金融科技平台旨在帮助消费者和小企业管理财务、节省金钱、偿还债务和报税[21] - Intuit公司在2021年11月1日收购了The Rocket Science Group LLC（Mailchimp）[23] - 在2022年8月1日，Intuit公司将ProConnect部门更名为ProTax部门[24] - 在2022年8月1日，Intuit公司将Mint产品从Consumer部门移至Credit Karma部门[25] 资产和负债 - 截至2023年1月31日，总资产为272.02亿美元，较2022年7月31日略有下降[11] - 2023年1月31日，股东权益总额为158.42亿美元，较2022年7月31日略有下降[11] - 公司的债务包括2023年1月31日7,077百万美元的净负债，其中长期债务为6,576百万美元[63] - 公司于2020年6月发行了四个系列的无担保票据，净收益为1.98亿美元，净债务折扣为2百万美元，债务发行成本为15百万美元[64] 财务报表和税务 - 公司的财务报表应与2022年7月31日结束的财政年度的审计合并财务报表一起阅读[26] - 公司在2023年1月31日的有效税率为26%，不包括与股权补偿相关的离散税项，实际税率为24%[82] - 根据2017年《减税和就业法案》，研究和实验成本不再完全可抵扣，必须在2022年8月1日后进行资本化和摊销，这将显著增加公司的递延税资产和现金税款[84] - 公司在2022年7月31日的未确认税收利益总额为2.16亿美元，如果确认这些净利益，公司的所得税费用将受到有利影响，净影响为1.23亿美元[86]

财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收26亿美元，GAAP运营收入7600万美元（去年同期1.95亿美元），非GAAP运营收入6.62亿美元（去年同期5.55亿美元），GAAP摊薄后每股收益0.14美元（去年同期0.82美元），非GAAP摊薄后每股收益1.66美元（去年同期1.53美元） [32] - 2023财年，公司下调Credit Karma营收指引至下降15% - 10%（此前指引为增长10% - 15%），重申其他业务部门营收预期，预计公司总营收增长10% - 12%（此前为14% - 16%） [14][50] - 2023财年，预计GAAP运营收入增长9% - 13%，非GAAP运营收入增长17% - 19%，GAAP摊薄后每股收益下降约5% - 1%，非GAAP摊薄后每股收益增长15% - 17% [52] - 2023财年第二财季，预计营收增长8% - 9%，GAAP每股亏损0.29 - 0.23美元，非GAAP每股收益1.41 - 1.45美元 [53] 各条业务线数据和关键指标变化 小企业与个体经营群体 - 该季度营收增长38%，有机增长19%（不包括Mailchimp的2.64亿美元营收），在线生态系统营收增长60%（不包括Mailchimp为28%） [33] - QuickBooks Online会计营收增长29%，主要受客户增长、有效价格提高和组合转变驱动 [34] - 在线服务营收（包括Mailchimp、Payroll、Payments等）增长109%，不包括Mailchimp增长28%，Mailchimp营收2.64亿美元，同比低两位数增长 [35] - Payroll营收增长反映客户数量增加和向高端产品的组合转变，Payments营收增长反映每位客户收费交易量增加和客户持续增长 [36] - 国际在线生态系统营收按固定汇率计算增长172%，有机增长19%（不包括Mailchimp） [37] - 桌面生态系统营收增长7%，QuickBooks Desktop Enterprise营收个位数增长 [38] Credit Karma - 第一财季营收增长2%至4.25亿美元，低于预期，主要受宏观不确定性影响，各业务线均出现恶化 [39] - 产品方面，营收增长主要由信用卡业务驱动，个人贷款、住房贷款、汽车保险和汽车贷款业务面临逆风 [39] 消费者群体 - 营收1.5亿美元，反映出税务季的强劲收尾，公司将继续专注于改造税务准备市场的协助类别 [42] ProTax群体 - 营收3400万美元，符合预期 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为全球由人工智能驱动的专家平台，为消费者和小企业推动繁荣，通过5大战略重点解决客户面临的最大问题 [7][16][17] - 5大战略重点包括：革新效益获取速度、连接人们与专家、解锁智能理财决策、成为小企业增长的核心、颠覆小企业中端市场 [17] - 在革新效益获取速度方面，平台从孤立技术栈向共享能力平台转变，工程师部署代码速度提升6倍，每年有超7.3亿次人工智能驱动的客户交互等 [18][19] - 在连接人们与专家方面，10月税务高峰期间推出50项创新，以改造协助类别的市场推广活动等 [20] - 在成为小企业增长的核心方面，借助Mailchimp，公司朝着成为客户增长和运营业务的可靠来源迈进，有三个加速优先事项 [22][23] - 推出新品牌活动、更新网站、改进新客户首次使用体验和为高价值Mailchimp客户推出一小时协助式入职流程，对客户增长和转化产生积极影响 [24][25] - 拓展资金产品组合，简化客户获取现金流程，推出新发票体验，提高发送付款启用发票的公司比例 [26][27] - 推出QuickBooks Business Network（目前处于测试阶段），并计划在QuickBooks中构建账单支付功能 [28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境不确定，但公司对小企业和税务业务的发展势头和执行情况持乐观态度，认为全球金融科技平台对客户的重要性和使命意义比以往任何时候都更加凸显 [7][29] - 尽管Credit Karma营收指引下调，但公司有能力维持盈利能力，展示了多元化平台的实力和平衡平台与产品投资的能力 [15][47] - 对Credit Karma的长期营收增长预期为20% - 25%，相信其创新愿景能使其成为自动驾驶金融平台 [15] 其他重要信息 - 公司第一财季回购了5.19亿美元股票，董事会批准每股0.78美元的季度股息（1月18日支付），较去年增长15% [44] - 公司拥有一套运营体系，优先为客户提供所需工具和产品，管理短期和长期业务，控制可自由支配支出，同时投资于未来增长的关键领域 [45][46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 下调Credit Karma增长预期的假设及潜在惊喜因素 - 公司考虑了10月底至11月的趋势，并增加了保守性假设，预计失业率和违约率将恶化 [59][60] - 公司有多项创新举措，如Marketplace和Mint与Credit Karma的整合，但不指望这些能影响本财年的增长预期 [62][63][64] 问题2: 小企业业务剩余季度的情况及假设 - 公司能看到消费者支出、员工数量、工作时长、现金储备等指标，小企业持续向数字化转型，预计这种势头将持续全年 [66][67][68] 问题3: 下调营收但维持运营收入指引的调整领域 - 调整领域包括营销费用、差旅等短期回报较低的可自由支配支出，同时保护研发和创新投入 [72] 问题4: TurboTax ARPU增长放缓的原因及未来趋势 - 去年战略上对免费产品和价格进行了调整，导致ARPU增长放缓，未来增长将主要来自TurboTax Live平台和商业税务领域 [75][76][77] 问题5: 开放平台服务给第三方的机会 - 公司认为存在外部对其虚拟专家平台服务、身份服务、欺诈和风险能力等的需求，已为此投入资金并组建团队，但会谨慎选择 [81][82] 问题6: Mailchimp在国际市场的进展 - 公司对Mailchimp的领导团队感到兴奋，推出了新品牌活动、更新网站等创新举措，目前正专注于语言本地化和制定市场推广策略，已看到客户增长和收入扩张的积极影响 [85][86][88] 问题7: 前后端需求指标是否相似及观察到的情况 - 小企业客户更关注平台能否帮助其增长业务和管理现金流，QuickBooks帮助管理现金流，Mailchimp帮助拓展客户群体，两者需求都很强劲，且不受广告支出下降影响 [91][94][96] 问题8: 除Credit Karma外其他业务是否有类似的风险规避调整 - 税务业务经济韧性强，小企业业务因关键绩效指标和丰富数据，公司认为其指引风险已得到控制，对全年指引有信心 [101][104][105] 问题9: 公司预测中纳入的假设及支付业务的中期至长期目标 - Credit Karma假设失业率上升、违约率恶化，金融机构投资更保守；小企业业务假设增长来自现有客户向数字化的持续转变，同时考虑一定保守性 [110][111][113] - 支付业务是公司重点关注领域，已投入多年建设相关能力，未来在B2B数字化和账单支付方面有很大增长空间 [116][117][118] 问题10: Credit Karma信用卡业务的情况 - 信用卡业务目前仍在增长，但预计随着失业率和违约率上升，增长将恶化，公司已在全年指引中考虑了保守因素 [121][123] 问题11: 税务业务在广告投放方面的变化 - 第二财季营收增长指引受税务业务假设（如IRS开放时间、表格可用性）和Credit Karma季节性因素影响 [125][126][127] 问题12: 小企业业务Q1 ARPC增长情况及定价影响 - 全年指引和Q1增长主要来自客户增长和组合，价格是较小但重要的因素 [131][132] 问题13: Mailchimp收入环比持平情况及全年增长预期 - Mailchimp此前注重盈利和现金流，现在向增长型业务转型，已看到免费转付费转化率上升、客户增长和收入扩张等积极指标，预计未来增长将加速 [134][135][138] 问题14: Credit Karma与TurboTax交叉销售机会及当前考虑 - 公司对相关创新仍持乐观态度，但在结果预测中不依赖这些创新，假设当前趋势持续恶化，失业率和违约率上升 [141][144][145] 问题15: Mailchimp业务调整情况及进展 - 公司加强了领导团队，创新速度加快，已看到关键绩效指标向好，对未来发展充满信心 [147][148][151] 问题16: 宏观环境对QuickBooks Capital的影响及不同地区经济指标一致性 - QuickBooks Capital有强大的机器学习能力，能根据客户还款能力调整贷款额度，在宏观环境变化时能有效管理 [154][155] - 美国小企业表现最强，其次是加拿大，英国、澳大利亚和法国受影响较大，但公司未在指引中考虑这些因素，希望这些地区未来能反弹 [157][158]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________ FORM 10-Q ☑ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended October 31, 2022 OR ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ____________ to ____________ . Commission File Number 0-21180 INTUIT INC. (Exact name of registrant as speci ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：金融科技、税务软件、中小企业服务 - 公司：Intuit Inc.（纳斯达克股票代码：INTU） 核心观点和论据 公司战略转型 - 核心观点：从税务和会计平台公司转变为在消费者和小企业日常生活中发挥重要作用的平台公司，以推动其繁荣 [4] - 论据：实施五大战略举措，过去一年有机增长率超20%（排除Mailchimp收购），目标市场规模约3000亿美元，渗透率仅4% [5] 五大战略举措 1. **革新客户受益速度**：基于数据和技术，确保客户轻松获得最大收益，自信实现目标 [8] 2. **连接客户与专家**：数字化服务，让消费者和小企业随时随地获取专家帮助 [8] 3. **解锁智能理财决策**：为客户提供见解，助其自主做出明智理财决策 [9] 4. **成为小企业增长核心**：提供一站式平台，助力小企业拓展客户、管理现金流 [9] 5. **进军中高端市场**：为中高端中小企业提供易用、可定制且低成本的平台 [10] 中小企业业务韧性 - 核心观点：在中小企业生态系统中表现出色且具韧性 - 论据：专注帮助企业拓展客户和管理现金流；平台对企业至关重要，非预算可削减项；80%业务为订阅制，收入可预测；收购MailChimp增加订阅量 [13][14] 支付业务发展 - 核心观点：支付业务增长加速，未来潜力大 - 论据：过去6年多大力投资基础设施，支付增长率从10%-11%提升至超30%；QuickBooks平台管理2万亿美元发票，渗透率仍低；目标是实现全数字化支付，消除支票支付 [35][36][44] 税务业务前景 - 核心观点：税务业务有增长机会，税收简化是利好 - 论据：支持税收简化，认为这将降低客户恐惧，吸引更多需要专业帮助的客户；有300亿美元市场可数字化和简化，包括8800万消费者支付的200亿美元和小企业税务的100亿美元机会 [61][62] 其他重要内容 - **市场趋势洞察**：通过消费者和小企业支出、员工雇佣及工时、账户余额、逾期情况等指标监测经济，当前消费者支出仍强劲，但高利率影响房贷和再融资，逾期率略有上升但仍处低位 [22][27] - **MailChimp整合**：收购MailChimp后，三个优先事项不变，即创建统一增长平台、拓展中高端市场、发展国际业务；新增端到端转化优先事项 [54][57] - **解决支付痛点**：致力于解决发票无支付选项的问题，通过使支付更便捷、数字化B2B支付流程、改变用户行为等方式推动支付业务发展 [71][72][73] - **资本配置原则**：坚持财务原则，追求双位数营收增长和运营收入更快增长；优先有机投资，剩余资金用于股票回购或合适的并购；资本配置围绕五大战略举措 [80]

Tables of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________ FORM 10-K ☑ Annual Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended July 31, 2022 OR ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 0-21180 INTUIT INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 77-0034661 ...

财务数据和关键指标变化 - 2022财年全年营收达127亿美元，增长32%，剔除Mailchimp后增长24% [9] - 2022财年第四季度营收24亿美元，下降6%，GAAP运营亏损7500万美元，非GAAP运营收入4.33亿美元 [22] - 2022财年第四季度GAAP每股亏损0.20美元，非GAAP摊薄后每股收益1.10美元 [22] - 2023财年营收指引为145 - 147亿美元，增长14% - 16%，GAAP每股收益6.92 - 7.22美元，非GAAP每股收益13.59 - 13.89美元 [32][33] - 2023财年第一季度营收增长指引为23% - 25%，GAAP每股亏损0.43 - 0.37美元，非GAAP每股收益1.14 - 1.20美元 [34] - 2023财年预计GAAP税率为25%，基于股票的薪酬为18亿美元，较2022财年增长39% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 小企业和个体经营群体 - 第四季度营收增长41%，有机增长20%，2022财年增长38%，有机增长22% [23] - 在线生态系统第四季度营收增长66%，剔除Mailchimp后增长32%，全年增长61%，剔除Mailchimp后增长34% [23] - QuickBooks Online会计业务第四季度营收增长34%，2022财年增长33% [23] - 在线服务业务第四季度营收增长116%，剔除Mailchimp后增长29%，2022财年增长107%，剔除Mailchimp后增长34% [24] - Mailchimp第四季度营收2.65亿美元，略低于预期 [24][25] - 国际在线生态系统第四季度按固定汇率计算增长193%，剔除Mailchimp后有机增长23% [26] - 桌面生态系统第四季度营收增长1%，全年增长4%，QuickBooks Desktop Enterprise 2022财年增长低两位数 [26] 信用 Karma - 第四季度营收增长17%至4.75亿美元，全年营收18亿美元，2021财年增长37%，2022财年按预估基础增长58% [27] 消费者群体 - 2022财年营收39亿美元，增长10% [28] ProConnect群体 - 2022财年营收5.46亿美元，增长6% [29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为全球由人工智能驱动的专家平台，为消费者和小企业推动繁荣，有5大战略重点 [11] - 小企业和个体经营群体战略重点为发展核心业务、连接生态系统和全球扩张 [23] - 未来将把Mint和Credit Karma整合在统一的个人理财战略下，从2023财年第一季度起将Mint纳入Credit Karma板块 [34] - 不再提供小企业在线生态系统具体目标，预计小企业和个体经营群体长期营收增长为15% - 20%，此前为10% - 15% [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在不确定的宏观经济环境中处于有利地位，平台对客户至关重要，有可预测的经常性收入，且基于订阅的业务占比较大 [10][12] - 税务业务具有韧性，预计温和衰退不会产生重大影响 [13] - 小企业和个体经营群体中，QuickBooks和Mailchimp对客户至关重要，约80%的收入基于订阅，交易性业务可能受温和衰退影响，但第四季度未受影响 [14] - 信用Karma业务可能受经济环境疲软影响较大，个人贷款业务波动增加，但信用卡业务未受显著影响，Lightbox技术有望增强其在衰退环境中的韧性 [15][16][17] - 对公司长期业务战略充满信心，将在各战略重点上大力投资创新，以实现营收增长和利润率扩张 [20] 其他重要信息 - 公司在第四季度回购了5.08亿美元股票，2022财年回购了19亿美元股票，董事会批准了20亿美元的新回购授权，总授权达35亿美元 [29] - 董事会批准了每股0.78美元的季度股息，较去年增长15%，将于2022年10月18日支付 [29] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023财年运营利润率预期及维持盈利的杠杆 - 2023财年运营利润率指引意味着较2022财年扩张100个基点，随着平台发展，公司能提高效率和效益，推动营收加速增长并扩大利润率，未看到结构性因素阻碍未来利润率增长 [44] - 可通过调整营销支出、差旅、招聘等运营费用来维持利润率 [45] 问题2: Mailchimp表现不佳的应对措施及信心来源，以及小企业长期定价策略 - Mailchimp表现不佳是公司主动减少营销投入所致，目的是解决产品转化率问题，为旺季做准备，公司对其战略优先级不变，有信心执行产品转化率提升方案 [50][51] - 提高小企业长期增长预期是因为产品对客户至关重要，增长算法仍聚焦于获取客户和提高每客户平均收入，定价注重为客户提供价值，而非单纯提价 [53][54] 问题3: 公司指引的信心来源，以及税务业务受近期立法和宏观环境的影响 - 公司设定指引的方法与以往一致，会综合考虑各业务的前瞻性指标和当前环境，对各业务板块的预期较为一致，对指引有信心 [60][61] - 税务业务在过去几年受环境影响较大，未来税收季节将更趋于正常，公司有能力应对税法变化 [64] 问题4: 经济衰退时小企业业务新增订阅用户、提价和客户留存的情况 - 公司对小企业业务指引有信心，因为平台对客户至关重要，有新的高ARPC产品，如QuickBooks Advanced和QuickBooks Live，支付业务增长强劲，且80%的业务为订阅业务，可预测性高 [69][70] 问题5: Mint并入Credit Karma的机会，以及Mailchimp收购的经验和未来收购策略 - 将Mint和Credit Karma整合，可将Mint的功能融入Credit Karma平台，利用Credit Karma的算法和机器学习能力提升Mint，长期来看将为会员带来好处，实现解锁智能理财决策的使命 [74] - Mailchimp收购中最大的教训是未提前充分诊断产品转化率机会，但这未改变公司对其的优先事项和时间表，公司并购策略不变，目标是缩短上市时间，注重获取有助于实现愿景的能力 [77] 问题6: Intuit支付业务的市场份额增长原因和长期愿景，以及Mailchimp的优势和进军中端市场的计划 - 支付业务通过创新，如提高可发现性、推出即时存款和提前付款等功能，以及自动启用支付体验，加速了增长，未来有机会数字化企业对企业交易，提高渗透率和市场份额 [82] - Mailchimp目前主要服务员工少于10人的小企业，具备服务中端市场的能力，需增加功能、建立销售和客户成功团队，并与QuickBooks协同推广 [84] 问题7: 2023财年每股收益增长的驱动因素，以及Credit Karma增长指引低于长期目标的原因 - 每股收益增长的杠杆来自技术、营销平台和客户成功运营，这些方面的建设可实现一次构建、多次使用，为公司带来持久的增长和利润率提升 [87] - Credit Karma增长指引低于长期目标，一方面是因为过去两年的高增长带来的高基数，另一方面是当前宏观经济环境对各业务板块的影响已纳入指引 [89] 问题8: 服务型经济转型对小企业业务的影响，以及Credit Karma在过去衰退中的表现和防御性 - 服务型经济转型对小企业业务有帮助，公司在服务型企业市场有优势，且业务多元化，有助于提升业绩和未来机会 [91] - Credit Karma的独特之处在于Lightbox技术，该技术提高了合作伙伴提供服务的确定性，目前近70%的信用卡和个人贷款交易通过Lightbox完成，较去年提高15个百分点，增强了业务在衰退环境中的防御性 [93] 问题9: 经济疲软时小企业客户是否会更多地整合到公司平台 - 公司平台对小企业至关重要，客户开始与公司沟通，希望将更多业务整合到平台上，以提高效率和效益，公司将加强市场推广，与客户沟通未使用的服务 [97]

纪要涉及的行业和公司 - 行业：金融科技、税务服务行业 - 公司：Intuit Inc.（旗下有TurboTax、Mint等业务）、Credit Karma 纪要提到的核心观点和论据 公司战略 - 税务业务增长有两个战略方向：一是在DIY税务领域扩大领先优势，利用数据、人工智能、自动化和工作流改变税务处理方式，在自雇、投资者、拉丁裔等渗透不足的细分市场取得两位数增长；二是进军辅助税务市场，通过TurboTax Live提供虚拟服务，该市场规模达200亿美元，有8800万申报者，存在效率低下问题 [15][16][17] - 公司有两个重要战略举措：Big Bet 1专注于“加速实现收益”，利用数据、自动化、机器学习和模型改善税务工作流程体验；Big Bet 2专注于连接人们与专家，构建虚拟专家平台 [33][26] 税务季节情况 - 过去一个税务季节整体IRS申报量下降3%，影响了整个行业，主要原因是一次性刺激申报者未回归，同时延期申报大幅增加，IRS延期申报比正常季节高50%，TurboTax用户延期申报翻倍 [9] - DIY类别通常每年比IRS申报增长高0.5个百分点，但今年截至7月接近持平，原因是IRS申报下降以及刺激政策和延期申报的影响 [13] TurboTax Live业务 - 该业务收入达10亿美元，客户和收入分别以20%和30%的速度增长，最大机会是提高TurboTax作为提供辅助服务品牌的认知度 [19][20] - 测试发现消费者重视税务处理速度和获得退款的速度，这将为明年战略提供参考 [21] - 既吸引新申报者，也有助于保留现有客户，对于因生活变化而离开TurboTax的客户，TurboTax Live是解决方案 [23][24] 专家网络和CPA人才池 - 公司构建了虚拟专家平台，拥有庞大的专家网络，专家忠诚度高，因为公司为他们提供了强大的工具，如连接客户、错误检查、利用AI和机器学习以及与其他专家协作的工具 [26] - 专家加入的激励因素包括获得优质软件和技术、专注于服务客户而非客户获取，公司还提供 credential 培训项目提升专家技能 [62][63] 市场竞争和客户获取 - 竞争策略以客户为中心，通过直接观察客户、理解客户问题并提供最佳价值解决方案来竞争，公司有出色的免费产品，过去九年多使1.13亿消费者能够免费申报 [49][50] - 提高漏斗顶部知名度是重要优先事项，采取的措施包括推出$0申报优惠、开展品牌宣传活动、与NFL合作等，以展示TurboTax不仅限于DIY，还有更多服务 [42][43][44] Credit Karma与TurboTax协同 - 连接TurboTax和Credit Karma，使Credit Karma会员增长超40%，促进了生态系统的连接和客户参与度 [52] - 鼓励TurboTax客户将退款存入Credit Karma，今年连接该服务的客户数量是去年的三倍，客户可提前五天获得退款 [54] - 将TurboTax体验嵌入Credit Karma，形成数据和参与驱动的连接飞轮，客户可通过Credit Karma获得金融产品改善信用、降低债务和 refinance 贷款 [54][55] 细分市场创新 - 拉丁裔市场：投资专家网络，确保有能用西班牙语和英语服务的专家，实现专家级个性化服务 [36] - 自雇市场：全面改进体验，包括图标、导航和工作流，利用AI识别行业费用，引入引导式工作流 [37] - 投资者市场：支持高达10000笔交易，支持超4000笔加密货币交易，今年加密货币投资者数量增长四倍，推出新的加密货币导入功能，实现无缝导入和自动计算损益 [38][39] 平均销售价格（ASP） - ASP增长的主要驱动因素是服务向辅助类别转变，如TurboTax Live和Full Service，以及服务更复杂的客户，如自雇人士和投资者 [47] 行业趋势和可持续性 - 过去三年行业情况异常，IRS申报下降，DIY类别接近持平，目前难以判断长期趋势，需观察下一季度情况，但公司有信心在DIY领域扩大领先优势并改变辅助类别 [57][58] 客户留存 - 今年客户留存率略有下降，主要原因是一次性刺激申报者的影响，公司战略是通过TurboTax Live和Full Service构建税务平台，以提高留存率 [60] 其他重要但是可能被忽略的内容 - Varun Krishna在Intuit工作近七年，曾担任消费者部门增长负责人、Mint业务总经理、TurboTax产品负责人，此前在微软、Groupon和PayPal工作过 [4] - 公司认为消费者对虚拟数字解决方案有需求，因其方便、可随时随地通过手机访问，且公司可提供具有竞争力价格的辅助服务，因为无需承担一些传统成本 [29][30] - 公司在AI应用方面有多个领域，如AI驱动的专家匹配、自雇体验中的行业费用模型、错误检查算法等，未来将继续投资利用数据和AI [33][34]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收56亿美元，增长35%，其中Mailchimp贡献6个百分点 [7][23] - GAAP营业利润24亿美元，去年同期为19亿美元；非GAAP营业利润29亿美元，去年同期为22亿美元 [23] - GAAP摊薄后每股收益6.28美元，去年同期为5.30美元；非GAAP摊薄后每股收益7.65美元，去年同期为6.07美元 [23] - 因与州检察长就免费税务准备广告达成和解，第三季度产生一次性费用1.41亿美元 [24] - 上调2022财年营收和非GAAP每股收益指引，预计营收126.23 - 126.74亿美元，增长31% - 32% [37] - 预计2022财年GAAP每股收益6.95 - 7.01美元，非GAAP每股收益11.68 - 11.74美元 [37] - 预计2022财年第四季度营收下降8% - 9%，GAAP每股亏损0.53 - 0.47美元，非GAAP每股收益0.94 - 1美元 [38] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务集团 - 营收32亿美元，增长32%，预计2022财年收入增长约10% [25][27] - 预计总申报数量下降3%，DIY类别占总申报数量的份额持平 [25] - 预计在总申报数量中的份额增加约1个百分点，DIY类别份额增加2个百分点 [26] - 预计每份申报的平均收入增加 [26] - 预计总客户增长1%，TurboTax在线付费客户增长8% [27] - 预计商业免费服务的零付费客户基础减少11%至略超1300万 [27] ProConnect集团 - 第三季度营收增长10%，预计全年营收增长4% - 5% [28] 小企业和个体经营集团 - 营收增长42%，有机增长20%，在线生态系统营收增长67%，有机增长31% [28] - QuickBooks在线会计营收在第三财季增长32% [29] - 在线服务营收增长121%，有机增长28%，Mailchimp营收2.57亿美元 [30] - 国际在线生态系统营收在第三财季按固定汇率计算增长221%，有机增长29% [31] - 桌面生态系统营收增长3%，QuickBooks桌面企业版营收增长中两位数 [31] Credit Karma - 营收增长48%至4.68亿美元，主要由每月活跃用户的平均收入增长推动 [32] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为全球由AI驱动的专家平台，推动消费者和小企业的繁荣 [6] - 五大战略重点包括革新效益获取速度、连接人们与专家、解锁智能理财决策、成为小企业增长的核心、颠覆小企业中端市场 [12] - 在税务业务上，通过TurboTax Live扩大在自助报税和协助报税类别的领先地位 [8] - 在Credit Karma上，通过创新和Lightbox技术提供个性化服务，与TurboTax整合促进增长 [13][15] - 在小企业业务上，通过QuickBooks和Mailchimp帮助企业解决现金流和客户获取问题 [16][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对长期业务战略充满信心，强大的业务基本面使其处于有利地位 [21] - 在当前宏观环境下，平台的优势更加重要，预计未来IRS申报数量增长将更正常 [10][21] - 税务业务具有韧性，小企业业务因数字化需求增长，Credit Karma在经济衰退时需求增加 [43][44][46] 其他重要信息 - 自5月31日起，消费者业务集团总经理Greg Johnson将离职，Varun Krishna将接任 [39] - 董事会批准每股0.68美元的季度股息，7月18日支付，较去年增长15% [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 地缘政治不确定性和宏观放缓下，Credit Karma和小企业业务的增长情况 - 税务业务具有韧性，占公司营收超30%；小企业业务因数字化需求增长，贷款和支付业务表现强劲；Credit Karma在经济衰退时需求增加，平台数据和技术优势吸引合作伙伴 [43][44][46] 问题: TurboTax Live Full Service的趋势 - TurboTax Live在协助报税类别处于早期增长阶段，今年实现10亿美元营收，增长30%，是未来增长亮点 [47] 问题: 宏观经济环境不确定性下，预测流程是否改变 - 公司业务受宏观环境影响较小，预测流程未改变，多数业务具有高可预测性，需求强劲 [52][54] 问题: 一次性费用是否包含在全年指引中，以及未来运营利润率扩张情况 - 一次性费用不包含在全年指引中，若不考虑该费用，GAAP和非GAAP每股收益将分别提高0.37美元和0.38美元；公司未设定运营利润率扩张目标，但认为有扩张机会 [58][64] 问题: Mailchimp的进展和整合情况 - 公司对Mailchimp的发展势头感到兴奋，正在打造增长平台，营销投资初见成效，未来将在中高端市场和国际市场发力 [66] 问题: 公司在过去衰退中的表现及此次的不同 - 2008年衰退时公司增长4%，如今平台优势明显，预计表现更好，税务业务有韧性，小企业和Credit Karma业务需求增长 [73] 问题: Mailchimp的增长来源 - 目前增长主要来自口碑传播，随着产品和营销投资增加，未来在中高端市场和国际市场的增长将加速 [74] 问题: QuickBooks和Mailchimp的需求差异，以及TurboTax的研发投资方向 - QuickBooks和Mailchimp需求一致，前者管理现金流，后者助力业务增长；TurboTax将继续投资机器学习、知识工程和与Credit Karma的整合 [79][81] 问题: 公司产品如何帮助客户应对通胀等问题，以及小企业成立停滞的影响 - 小企业业务因数字化需求增长，贷款和支付业务表现强劲；税务业务有韧性；Credit Karma在经济衰退时需求增加；小企业成立情况不影响公司业务 [86][88] 问题: TurboTax Live的增长来源，以及TurboTax用户将退款存入Credit Karma账户的影响 - TurboTax Live的增长来自协助报税客户转换、自助报税客户留存等；该举措有助于TurboTax客户留存，新客户可在Credit Karma平台获得金融产品匹配，公司会关注客户行为 [90][93] 问题: Credit Karma和Mailchimp的成功是否改变公司未来12 - 18个月的并购观点 - 公司并购原则未变，关注上市时间和平台能力，目前Credit Karma和Mailchimp进展符合预期，未来并购的主要限制是管理团队能力 [98] 问题: TurboTax客户从基础SKU转向高级SKU的速度和节奏，以及国际市场新客户增长趋势 - 客户更关注专家报税速度和资金获取速度，预计高级SKU在TurboTax Live中作用将增大；美国和加拿大市场复苏快于其他国家，Mailchimp在国际市场有增长潜力 [104][105] 问题: 税务季节延期情况及对全年申报量的影响，以及特定类别增长的可持续性 - 预计到7月IRS申报量下降3%，主要受刺激申报者未返回和延期申报增加影响；TurboTax Live和特定类别有较大增长空间 [110][112] 问题: 未来2 - 3年DIY类别增长预期，以及银行收紧信贷标准对Credit Karma的影响 - 预计DIY类别将继续按历史趋势增长；Credit Karma平台上各信用等级的供应良好，预计未来保持强劲 [116][117] 问题: 制定2023财年运营计划时关注的前瞻性指标 - 关注长期趋势、平台数据和份额、经济因素，通过制定不同情景的计划来管理公司 [122][123]