财务数据和关键指标变化 - 第一财季营收20亿美元，GAAP运营收入1.95亿美元（去年同期2.09亿美元），非GAAP运营收入5.55亿美元（去年同期3.34亿美元），GAAP摊薄后每股收益0.82美元（去年同期0.75美元），非GAAP摊薄后每股收益1.53美元（去年同期0.94美元），GAAP结果包含3900万美元其他长期投资净收益 [18] - 提高2022财年营收、非GAAP运营收入和每股收益指引，更新后营收为121.65 - 123亿美元，增长26% - 28%，GAAP每股收益7 - 7.16美元，非GAAP每股收益11.48 - 11.64美元 [24] - 预计2022财年GAAP税率为18% [27] - 第二财季指引包括营收增长73% - 74%，GAAP每股收益0.55 - 0.59美元，非GAAP每股收益1.84 - 1.88美元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 小企业和个体经营群体 - 本季度营收增长22%，在线生态系统营收增长36% [18] - QuickBooks Online会计营收在第一财季增长32%，由客户增长、更高有效价格和组合转变驱动 [18] - 在线服务营收（包括工资单、支付、资本和时间跟踪）在第一财季增长42%，工资单业务受益于客户增长和向全方位服务产品的组合转变，支付业务营收增长源于客户增长和每位客户收费量增加 [19] - 国际在线总营收按固定汇率计算增长39%，桌面生态系统营收在第一季度增长7%，QuickBooks Desktop Enterprise营收实现高个位数增长 [19][20] Credit Karma - 第一季度营收4.8亿美元，创历史新高，由高月度活跃用户数和每月活跃用户收入驱动，核心业务（个人贷款和信用卡）和增长业务（住房贷款和汽车贷款）表现强劲，新兴业务（Credit Karma money）目前不是主要营收驱动力 [20][21] 消费者群体 - 第一季度营收1.2亿美元，符合预期，未来税务季节将专注扩大DIY领域领先地位，用TurboTax Live改造协助服务领域 [22] ProConnect群体 - 本季度营收2600万美元，符合预期 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场QuickBooks新客户获取趋势与投资者日所谈一致，表现强劲；国际市场复苏慢于美国，预计未来一年左右开始反弹，其中加拿大恢复较好，英国和法国次之，澳大利亚落后 [58][59] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为全球AI驱动的专家平台，推动消费者和小企业繁荣，有近3000亿美元潜在市场，受数字化趋势推动 [5] - 有5大战略方向，重点介绍了其中3个：解锁智能理财决策、成为小企业增长中心、用QuickBooks Online Advance颠覆小企业中端市场 [7] - 收购Mailchimp以加速成为小企业增长中心和颠覆小企业中端市场这两大战略方向，有3个加速优先级：打造端到端客户增长平台、为中端市场开发营销自动化等套件、通过整体市场进入策略加速全球增长 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2022财年开局强劲，各业务保持增长势头，对未来持续增长充满信心，Mailchimp将进一步推动增长 [5][12] - 预计Credit Karma核心业务的积压需求将在2022财年下半年某个时候逐渐减少，但对其未来机会仍感兴奋 [22] - 认为公司平台战略有助于长期实现利润率扩张，将继续专注有机营收两位数增长和运营收入更快增长 [22] 其他重要信息 - 公司在多元化、公平和包容方面取得进展，女性在技术岗位占比达30%，代表性不足的少数族裔占比达13% [16] - 宣布Intuit气候行动市场，助力100万家美国小企业寻找可持续解决方案以减少碳排放，目标到2030年减少200万公吨全球碳排放 [16] - 与洛杉矶快船队达成23年合作，包括为当地社区带来经济利益的Intuit Dome项目 [16] - 推出Intuit Ventures投资初创企业社区，加速消费者和小企业金融科技创新 [17] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Lightbox在核心信贷领域的采用情况及潜在采用情况，以及适合集成Lightbox的垂直领域 - 公司在Lightbox渗透方面同比取得显著进展，信用卡和个人贷款渗透率分别从一年前的20%和40%提升至40%和50%，目前信用卡渗透率不到5%，其他垂直领域更低，有很大提升空间；汽车贷款是可扩展领域之一，还有其他未公开领域待进一步验证 [31][32] 问题2：Mailchimp在三个季度的增长情况与去年相比如何 - Mailchimp的营收和新付费用户增长在疫情期间受负面影响，曾减少营销支出以保持盈利，客户流失率有所下降，公司将大力投资推动其增长，但未提供此前增长的更多细节 [33] 问题3：QuickBooks Online业务增长中，疫情后复苏和附加率提升的贡献分别是多少，QBO Advanced是否改善整体附加率 - 与之前季度相比，增长主要源于客户增长、QuickBooks Advance和QuickBooks Live的牵引、全服务工资单以及支付创新等，疫情反弹带来的增长在4 - 6个月前已出现，现在看到的是平台的真实表现 [38] 问题4：向订阅模式转变对桌面业务的影响如何量化 - 第一季度桌面生态系统7%的增长主要由Desktop Enterprise客户增长、价格上涨以及订阅用户组合变化带来的收入确认额外增长推动，预计后续会面临增长逆风 [39] 问题5：Mailchimp的市场进入策略，是否会加速QuickBooks的国际扩张，以及未来如何发展 - 首要任务是打造一个增长平台，整合Mailchimp和QuickBooks的数据；其次是服务中端市场；第三是加速全球市场进入策略；公司将分别和共同开展市场推广，让客户有选择，确保客户知道可在一个地方运营业务并利用数据获得成功 [44][45][47] 问题6：Credit Karma下半年表现超预期是受传统业务反弹还是信心提升驱动 - 既有宏观环境反弹因素，更重要的是平台创新、Lightbox技术投资以及由此产生的网络效应，Credit Karma是平台生态的一部分，与TurboTax、工资单等相互关联，对其未来表现有信心 [52][53] 问题7：TurboTax营销预算在1月旺季的计划 - 未透露营销预算，但表示与过去几年一致且稳定，将专注从根本上改变需要税务协助的方式，提高对8800万需要协助客户的认知度，关注拉丁裔、投资社区和个体经营者等渗透不足的细分市场 [55] 问题8：QuickBooks新客户获取趋势及当前促销活动 - 美国市场新客户获取趋势与投资者日所谈一致，表现稳定，不过度依赖新企业成立；国际市场复苏慢于美国，预计未来一年左右开始反弹 [58][59] 问题9：利用Credit Karma庞大会员基础拓展TurboTax客户的策略 - 目标是让每个TurboTax客户使用Credit Karma，每个Credit Karma会员使用TurboTax，去年是学习年，今年会更好，将在几周内推出相关体验，但将Credit Karma与TurboTax整合的影响预计约3年后显现 [62] 问题10：专家主导愿景的延伸范围，能否应用于消费者金融或Mailchimp的电子邮件营销 - 公司在连接客户与专家的虚拟专家平台上已投资多年，目前主要专注于税务和帮助小企业运营，也有小团队探索营销、金融服务等其他领域，但最大增长机会仍在现有领域 [67][68] 问题11：打破历史惯例在税务季节前更新指引的原因 - 公司业务构成发生变化，其他业务增长，加入Credit Karma，且经历疫情后业务复苏情况不同，对Credit Karma和小企业业务的加速增长感到满意，期待进入税务季节 [71] 问题12：小企业价格上涨对不同客户留存率的影响 - 大部分增长来自客户增长和组合，价格影响较小，价格上涨未超出预期，在可控范围内 [73] 问题13：QuickBooks Payroll客户将工资存入CK money账户的情况及潜在渗透率 - 未透露具体进展，对早期工资访问功能感到兴奋，不同客户群体需求不同，该功能不仅是产品特性，更能为客户和会员创造生态系统效应 [74][75] 问题14：Mailchimp在客户和平台方面最令人兴奋的应用及发展趋势 - 客户需求集中在获取新客户、自动化管理现有客户关系等方面，公司将整合Mailchimp和QuickBooks功能，利用数据帮助客户了解客户情况，对帮助客户成功充满期待 [80][81][82] 问题15：TurboTax Live现有客户转换和新客户趋势及本税务季节的预期 - 转换和留存率均有改善，驱动因素包括使用其他协助方式的客户加入、TurboTax客户因生活变化使用Live平台等，预计这种趋势将持续 [85][86][87] 问题16：Credit Karma money是否会与客户在存款方面产生竞争问题 - Credit Karma是中立平台，金融机构认可其匹配会员与合适产品的能力，Lightbox能为会员和金融机构带来更多成功，不存在竞争担忧 [88] 问题17：面对美国经济的劳动力短缺、供应链问题和通货膨胀，Intuit如何通过产品帮助小企业客户 - 疫情加速了小企业向虚拟解决方案、在线业务和数字货币服务的转变，公司平台可帮助小企业提前收款、即时存款、当日工资支付、获得专家税务建议等，Mailchimp可整合工具，帮助企业用更少人力应对挑战，平台能帮助企业在一定程度上应对通货膨胀和供应链问题 [93][94][95] 问题18：公司长期利润率驱动因素及增加运营杠杆的因素 - 收购Mailchimp会使当前利润率调整，但长期将继续扩张；作为平台公司，在技术开发、资金流动、欺诈和风险能力、客户成功和市场进入等方面有机会提高效率和效果，从而增加运营杠杆 [98] 问题19：TurboTax全服务产品去年的经验教训、是否会加速DIY份额增长及今年的预期 - 全服务产品对客户信心有积极影响，公司打造了端到端平台，可满足不同客户需求，无论客户选择自己做、咨询专家还是让公司代做税务，平台都能提供服务 [102][103] 问题20：去年TurboTax申报者转化为Credit Karma用户的情况、成功驱动因素及今年和未来的展望 - 去年是学习年，虽有会员增长，但今年更期待新创新和体验的效果，将Credit Karma与TurboTax整合的机会被列为长期目标，目前专注于优化客户和会员体验，期待本税务季节的表现 [105][106] 问题21：国际业务第一季度情况及Mailchimp对国际增长的影响 - 国际业务中，加拿大反弹较强，澳大利亚较慢，预计未来一年宏观环境改善后国际业务将回升；Mailchimp将专注三大优先事项，短期内不会显著改变国际业务轨迹，但长期会有积极影响 [111][112][114] 问题22：公司近年来大规模营销推广的考虑 - 公司希望世界了解Intuit及其品牌，数据显示客户了解旗下品牌属于Intuit且平台相互连接后，对增长有积极影响；Intuit Dome不仅是冠名权交易，还具有技术前瞻性，能帮助社区并展示品牌，预期投资回报率与营销投资相当，还能影响洛杉矶当地社区 [116][117]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________ FORM 10-Q ☑ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended October 31, 2021 OR ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from ____________ to ____________ . Commission File Number 0-21180 INTUIT INC. (Exact name of registrant as speci ...

Tables of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ______________________________________ FORM 10-K ☑ Annual Report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the fiscal year ended July 31, 2021 OR ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition period from to Commission File Number 0-21180 INTUIT INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 77-0034661 ...

业绩总结 - FY21总收入为$9,633百万，同比增长25%[2] - FY22指导总收入预期为$11,050 - $11,200百万，同比增长15% - 16%[1] - FY21非GAAP运营收入为$2,201百万，非GAAP运营利润率为36.2%[1] - FY21稀释每股收益（GAAP）为$7.56，非GAAP为$9.74[1] 用户数据 - 小企业与自雇收入在FY21达到$4,688百万，同比增长16%[1] - 消费者收入在FY21达到$3,563百万，同比增长14%[1] - ProConnect收入在FY21达到$517百万，同比增长5%[1] - Credit Karma收入在FY21达到$865百万[1] - 在线生态系统（QuickBooks Online）FY21收入为$2,750百万[3] - TurboTax Online FY21收入为$3,030百万[3] 部门运营收入 - 小型企业与自雇部门的运营收入为$2,091百万，运营利润率为52%[4] - 消费者部门的运营收入为$2,063百万，运营利润率为66%[4] - ProConnect部门的运营收入为$347百万，运营利润率为70%[4] - 总体部门运营收入为$4,500百万，运营利润率为59%[4] - 小型企业与自雇部门在Q4的运营收入为$595百万，运营利润率为57%[4] - 消费者部门在Q3的运营收入为$1,350百万，运营利润率为74%[4] - ProConnect部门在Q2的运营收入为$186百万，运营利润率为83%[4] - 小型企业与自雇部门的全年运营收入为$2,590百万，运营利润率为55%[5] - 消费者部门的全年运营收入为$2,237百万，运营利润率为63%[5] - ProConnect部门的全年运营收入为$372百万，运营利润率为72%[5]

财务数据和关键指标变化 - 全年营收增长25%，包含Credit Karma的加入 [5] - 第四季度营收26亿美元，GAAP运营收入4.02亿美元（去年同期4.83亿美元），非GAAP运营收入7.15亿美元（去年同期6.16亿美元） [18] - GAAP摊薄后每股收益1.37美元（去年同期1.68美元），非GAAP摊薄后每股收益1.97美元（去年同期1.81美元） [18] - 2022财年全年营收指引为110.5 - 112亿美元，增长15% - 16%，包含Credit Karma全年业绩 [28] - GAAP每股收益7.46 - 7.66美元，非GAAP每股收益11.05 - 11.25美元 [28] - 预计2022财年GAAP税率为20% [29] 各条业务线数据和关键指标变化 小企业和自雇人士业务组 - 第四季度营收增长19%，2021财年增长16% [18] - 在线生态系统第四季度营收增长30%，全年增长26% [18] - 桌面生态系统第四季度营收增长5%，全年增长4% [21] 消费者业务组 - 2021财年营收增长14%，高于8% - 12%的长期预期上限 [21] - TurboTax本季销量增长6% [22] ProConnect业务组 - 2021财年营收5.17亿美元，增长5% [25] Credit Karma业务 - 第四季度营收4.05亿美元，创历史新高 [25] - 2022财年营收指引为13.45 - 13.8亿美元，增长18% - 21% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 预计本季向美国国税局提交的总申报数量将增长约3%，高于此前约1%的预期 [22] - DIY软件申报占美国国税局总申报的比例本季略有下降 [22] - 公司在总纳税申报中的份额扩大约1个百分点至31%，在DIY类别中的份额增长约1个百分点 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是成为AI驱动的专家平台，有5大战略重点，包括革新收益速度、连接人与专家、解锁智能理财决策、成为小企业增长核心、颠覆小企业中端市场 [9] - 小企业和自雇人士业务组战略重点为发展核心业务、连接生态系统、拓展全球市场 [19] - 公司宣布不再续签IRS免费申报计划，预计对营收无影响，未来可在TurboTax、Credit Karma和Mint平台提供更多创新服务 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对业绩满意，对未来充满信心，数字趋势将加速创新和增长 [17] - 预计Credit Karma核心业务的积压需求将在2022财年逐渐减少，回归到疫情前的投资水平 [15] - 公司认为在线生态系统营收增长是衡量战略健康和成功的最佳指标，预计未来增长将超过30% [21] 其他重要信息 - 公司第四季度回购4.67亿美元股票，2021财年回购10亿美元股票，董事会批准新的20亿美元回购授权，总授权约33亿美元 [27] - 董事会批准每股0.68美元的季度股息，较去年增长15%，将于2021年10月18日支付 [28] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 在线支付和工资单业务的增长情况及可持续性 - 公司在支付和工资单业务上进行了大量投资，创新成果开始显现，随着数字趋势和客户向线上转移，这些业务具有可持续性，且进入中端市场将带来更多收益 [37][38][39] 问题2: Credit Karma业务增长的节奏 - Credit Karma第四季度营收创历史新高，预计2022财年积压需求将逐渐减少，回归疫情前投资水平，该业务季节性不明显，公司对其未来机会感到兴奋 [42][43] 问题3: 工资单业务增长贡献及长期影响 - 公司长期目标是实现30%的在线营收增长，工资单业务创新成果显著，客户向全服务工资单迁移，未来仍有增长空间 [49][50][51] 问题4: 消费者业务明年10% - 11%增长的组成部分 - 公司将在投资者日详细说明，目前公司在市场份额、投资者业务、TurboTax Live业务等方面表现良好，预计这些将推动明年增长，假设明年美国国税局申报数量持平 [52][53][54] 问题5: 2022财年小企业业务中桌面业务和在线业务的平衡 - 公司预计在线生态系统营收长期增长将超过30%，桌面业务预计将逐渐下降，因为越来越多客户选择在线版本 [62][63] 问题6: Credit Karma业务的协同效应和利润率潜力 - Credit Karma的创新成果显著，未来有多个协同效应机会，如将其融入TurboTax和工资单业务等，但短期内不会带来显著的客户和营收增长；公司预计毛利率将保持平稳，随着成为平台型公司，有机会实现利润率提升 [71][74][81] 问题7: 小企业业务的国际市场情况和QuickBooks Live业务进展 - 全球小企业仍在复苏中，美国市场恢复较好，加拿大次之，英国、法国、澳大利亚较慢；公司上季度国际业务营收按固定汇率计算增长47%，全年增长43%，预计国际市场复苏慢于美国；QuickBooks Live业务仍在努力实现产品与市场的契合，有机会帮助获取新客户和渗透未消费市场 [91][93][95] 问题8: 小企业生态系统中向上拓展市场的策略 - 公司目标是成为小企业增长的核心，帮助客户增长业务、管理资金流、照顾员工和合规；在向上拓展市场时，关注帮助客户增长业务和满足中端市场客户的GNA需求 [105][106][107] 问题9: TurboTax Live全服务业务的学习经验和未来预期 - 全服务业务具有光环效应，能为客户建立信心，吸引新客户的比例比TurboTax Live自助服务高25%，公司将继续扩大该业务规模，认为这是一个长期机会 [113][114] 问题10: 退出Free File Alliance计划的决策过程和对利润率的影响 - 该计划的目标已达成，且存在限制，退出后公司可在其他平台为客户提供更多福利；对营收和利润率无影响，部分资源将重新分配到TurboTax的重要工作中 [120][121][123] 问题11: 预计明年美国国税局行业增长持平的原因 - 这是公司的假设，由于过去两年总申报数量增长强劲，预计明年持平，但实际情况可能不同 [125] 问题12: Credit Karma业务的可见性和目标设定 - 公司对Credit Karma业务有良好的可见性，基于客户数量、月活跃用户、合作伙伴活动等数据，对该业务的未来增长有信心 [130][131][133] 问题13: 提高TurboTax客户留存率的因素和DIY业务下降的原因 - 提高留存率的关键是TurboTax Live业务和利用数据与AI全年与客户互动；DIY业务下降是因为过去两年为获取刺激支票而申报的客户今年无需再次申报 [136][137][140] 问题14: Credit Karma业务中积压需求回归正常水平的驱动市场和TurboTax Premier的留存率 - 积压需求主要来自信用卡和个人贷款业务，预计这些业务的发起量将在下半年回归疫情前水平；公司未提供TurboTax Premier留存率的详细信息 [144][145][146] 问题15: 小企业业务展望中是否有价格上涨以及长期货币化能力 - 公司增长主要来自客户增长和业务组合变化，今年首次提价，通过测试和数据分析决定是否提价；公司创新能力强，能够为客户提供更多价值，未来有能力实现货币化 [152][153][154] 问题16: 小企业业务关键指标是否受COVID变体影响 - 未受到影响，公司业务按行业和地区保持强劲，Delta变体对不同州的影响未反映在业务结果中 [159][160] 问题17: 今年的指导数字是否保守及未来2 - 3年的预期，以及今年税务协助业务是否受刺激政策影响 - 公司对创新和业务前景感到兴奋，对指导数字和长期预期有信心，将在投资者日分享长期预期；今年税务协助业务增长是创新和战略执行的结果，并非受刺激政策的短期影响 [165][166][167]

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第三季度公司实现营收42亿美元，GAAP营业利润为19亿美元（去年同期为14亿美元），非GAAP营业利润为22亿美元（去年同期为15亿美元），GAAP摊薄后每股收益为5.30美元（去年同期为4.11美元），非GAAP摊薄后每股收益为6.07美元（去年同期为4.49美元） [25] - 公司上调2021财年营收、营业利润和每股收益指引，预计营收增长22%（此前指引为15% - 17%），GAAP每股收益为6.96 - 7.01美元，非GAAP每股收益为9.32 - 9.37美元，预计2021财年GAAP税率为21% [42] - 第四季度营收预计增长26% - 28%，GAAP每股收益为0.78 - 0.83美元，非GAAP每股收益为1.55 - 1.60美元 [41] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务集团（Consumer Group） - 第三季度营收增长34%，公司将2021财年该业务集团营收指引上调至增长11% - 12%（此前为9% - 10%） [26] - 预计到2021年7月31日纳税季结束时，向美国国税局提交的总申报数量将增长约1%，DIY软件申报占总申报的比例将基本持平，公司在总纳税申报中的份额将扩大1个百分点，在DIY类别中的份额将上升约1个百分点，每份申报的平均收入再次增加 [28][29] ProConnect集团 - 第三季度营收增长22%，预计全年营收增长2% [30] 小企业和个体经营集团（Small Business and Self-Employed Group） - 第三季度营收增长20%，其中包括约1000万美元的非经常性薪资保护计划（PPP）收入带来的1个百分点增长；在线生态系统营收增长28%，其中包括约700万美元PPP收入带来的2个百分点增长 [31] - 长期来看，在线生态系统营收预计将实现30%或更高的增长，由客户数量和每客户平均收入（ARPC）分别增长10% - 20%驱动，预计在2022财年某个时间点恢复到30%的在线生态系统营收增长 [32] - 核心业务方面，QuickBooks在线会计营收在第三财季增长24%，主要由客户增长和产品组合转变驱动；在线服务营收（包括支付、工资单、时间跟踪和资本）增长34%（剔除PPP收入后为31%） [33] - 国际业务方面，按固定汇率计算，总国际在线营收增长38%；桌面生态系统营收在第三季度增长9%，其中包括约300万美元的PPP收入，QuickBooks桌面企业版营收在第三季度实现中个位数增长 [35] Credit Karma - 第三季度营收达到3.16亿美元，创历史新高，会员数量、月活跃用户数量和会员访问频率均达到历史最高水平 [16][37] - 核心业务中，信用卡和个人贷款营收创历史新高；增长业务领域（包括汽车保险、住房贷款和汽车贷款）营收也达到历史最高水平；新兴业务领域，公司正专注于Credit Karma Money的创新 [17] 各个市场数据和关键指标变化 未提及相关内容 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于成为AI驱动的专家平台，通过五大战略重点（革新效益获取速度、连接用户与专家、解锁智能理财决策、成为小企业增长的核心、颠覆小企业中端市场）推动创新和增长 [13][14] - 在解锁智能理财决策方面，利用Credit Karma的数据平台和网络效应，打造个人财务助手，重点发展核心业务（信用卡和个人贷款）、拓展增长业务（住房贷款、汽车贷款和保险）和开发新兴业务（数字货币产品，如储蓄和支票账户） [15] - 在成为小企业增长的核心方面，通过QuickBooks Cash帮助客户管理营运资金，该账户余额已超过1亿美元，新老客户使用活跃 [21] - 在颠覆小企业中端市场方面，QuickBooks Online Advanced的支付、工资单和时间跟踪等服务使用率比公司其他QBO产品高出30%以上，整体客户参与度同比提高了10多个百分点 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对团队表现感到自豪，对未来持乐观态度，认为市场规模大且有长期利好因素，包括向虚拟解决方案、在线和全渠道能力以及数字货币产品的转变 [45] - 公司通过成为AI驱动的专家平台和实施五大战略重点，有望实现加速创新和增长 [45] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了3.8亿美元的股票，目前授权额度还剩约18亿美元，预计今年每个季度都会进行股票回购；董事会批准了每股0.59美元的季度股息，将于2021年7月19日支付，较去年增长11% [40] - 公司今年停止了TurboTax和QuickBooks Self-Employed的捆绑销售，决定通过单独的TurboTax和QuickBooks产品为个体经营者提供服务，该决定对营收和营业利润无重大影响 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：Credit Karma与TurboTax的收入协同效应如何，以及Credit Karma与QuickBooks是否有联动；修订后的指引中100个基点的利润率扩张是否会影响未来年份 - Credit Karma与TurboTax的协同效应在未来将逐步显现，目前40%的新Credit Karma会员来自TurboTax或Turbo用户迁移，为Credit Karma带来了增长动力；Credit Karma与QuickBooks的联动将在未来考虑，目前公司专注于最重要的创新和为会员带来最大利益的领域 [53][55][56] - 从长期来看，平台杠杆作用将使公司能够扩大利润率；今年由于疫情影响，公司年初支出较为保守，随着业务恢复，公司将继续投资以推动加速增长，今年是特殊的一年 [58][59] 问题2：TurboTax Live客户增长的来源以及首次推出的全面服务的采用率情况；研发支出大幅增长的资金投向以及近期产品研发的增长速度是否合适 - TurboTax Live客户加速增长的原因包括平台不断改进、提高知名度、满足客户在虚拟世界中获得帮助的需求以及提供优质体验；大部分客户来自协助申报类别；全面服务为整个TurboTax业务带来光环效应，增强了客户对品牌的信心 [66][68] - 研发资金主要用于平台投资，以推动五大战略重点，加速公司整体增长；不建议过于关注季度间的研发支出变化，应从全年角度来看 [69][70] 问题3：QBO业务在地理区域上的复苏情况对新业务形成和客户采用高级服务意愿的影响；桌面业务本季度表现强劲是否有季节性因素 - QBO业务整体服务使用率高于疫情前水平，各行业表现良好，美国和加拿大市场恢复强劲，其他地区恢复较慢；桌面业务本季度表现强劲主要是因为去年同期受疫情影响大幅下滑，今年是反弹表现，并非季节性因素 [76][77] 问题4：QBO Advanced业务中，后端办公室的数字化转型如何渗透到QuickBooks生态系统；公司在疫情期间从自身数字化转型中获得了哪些经验 - QBO Advanced业务在市场拓展和高ARPU产品方面表现良好，其服务使用率比其他QBO产品高出30%，表明公司服务的企业规模较大；中端市场的数字化转型与小企业市场相似甚至稍落后，QuickBooks Advanced有望为其提供全面的客户平台 [83][84] - 公司在三到四年前就做出了向AWS迁移和采用内部协作工具等数字化决策，疫情期间这些工具的使用量增加，但并未促使公司做出新的决策，这些决策是前瞻性的 [85][86] 问题5：将本纳税季与去年和疫情前相比，在单位增长和ARPU增长方面有何启示，以及未来应如何看待这一趋势；Credit Karma表现强劲的原因以及未来的主要驱动因素 - 公司认为持续增长的最大机会在于转变协助申报类别和开拓未充分渗透的市场（投资者、个体经营者和拉丁裔群体）；本纳税季TurboTax Live平台加速增长，投资者细分市场增长了两倍，未来可能会看到ARPU增长超过单位增长，这与公司的战略重点一致 [91][92] - Credit Karma的增长驱动因素包括会员数量、每个会员的交易数量和每笔交易的收入；公司在疫情期间专注于为客户提供福利，提高了会员参与度，随着疫情后金融机构参与度增加，Lightbox上的交易增多，实现了更个性化的匹配；未来公司将继续利用客户资源和数据，推动Credit Karma的持续增长 [95][99][100] 问题6：国际业务在线增长从第一季度的51%降至38%的原因，是公司自身问题还是小企业复苏不均衡导致的 - 国际业务增长放缓主要是由于价格上涨的影响以及美国和加拿大以外地区复苏较慢，并非公司自身问题，公司仍在持续投资国际业务 [104] 问题7：QBO业务在新客户获取和客户留存方面的情况；TurboTax Live全面服务与竞争对手相比是否有技术优势 - QBO业务在美国和加拿大的新客户获取和客户留存情况都很强劲，且呈加速趋势，客户通常是较为成熟的企业，与新业务形成没有直接关联；由于疫情加速了向虚拟解决方案、在线和全渠道以及数字货币产品的转变，公司预计在2022财年某个时间点在线生态系统营收将达到或超过30%的增长目标 [110][111][112] - 公司在TurboTax Live方面拥有显著的技术优势，公司在机器学习、知识工程和自然语言处理领域进行了八年多的平台和能力建设，这些技术不仅使平台对消费者更易用，也使专家更高效，研发投资也主要用于Live平台，该平台的优势也惠及QuickBooks Live [113][114] 问题8：公司选择在下个季度公布税务业务的单位销量和指标的原因；从5月18日到7月31日预计会有多少税务活动，占全年的百分比是多少 - 未公布税务业务指标表格的主要原因是税务季尚未结束，俄克拉荷马州、路易斯安那州和得克萨斯州的申报截止日期已延长至6月15日，这些地区的申报量占联邦申报总量的10.5%，公司希望在所有数据确定后再提供表格 [121] - 公司对税务季结束前的情况有较好的可见性，目前约90%的税务季已经过去，但仍在努力争取每一个申报者 [122] 问题9：今年DIY付费类别转变情况以及未来趋势；免费用户增长情况以及未来展望 - 公司现在关注的是在所有美国国税局申报中的份额，本纳税季公司在总申报中的份额提高了1个百分点；与去年相比，今年DIY类别增长持平，去年由于刺激支票的影响，IRS总申报量增长了3% - 4%，DIY类别增长了约2个百分点，因此应从两年的角度来看待类别变化 [124][125] - 今年免费用户增长了6%，而去年增长了20%，公司认为免费用户增长已趋于稳定，符合预期，公司的增长主要来自战略重点领域，即通过TurboTax Live转变协助申报类别和开拓未充分渗透的市场 [127] 问题10：在线生态系统有信心恢复到30%以上增长目标的原因；如何看待服务业务和QBO业务的组合 - 公司有信心恢复到30%以上的在线营收增长，原因在于创新和销售营销的转型；公司的创新能够满足服务型和产品型中小企业的需求，包括QuickBooks Commerce、QuickBooks Cash、QuickBooks Live和QuickBooks Advanced等产品；随着经济复苏，公司的平台体验不断改善，合作伙伴增多，真正成为开放平台，这些因素共同增强了公司的信心 [131][132][133] 问题11：TurboTax投资者客户的留存率与整个TurboTax客户群体相比如何 - 使用Premier产品的投资者客户历史上具有较高的留存率，因为这类客户的类型和需求较为复杂；今年投资者客户数量增长两倍，既包括新客户加入，也包括现有客户升级到Premier产品；从产品推荐评分来看，公司对投资者客户的留存情况感到乐观 [137][138] 问题12：TurboTax Live早期客户群体是否大多留在Live服务中，还是会在不同服务之间切换 - TurboTax Live客户群体情况较为灵活，这是公司所期望的；进入TurboTax Live的客户中，有相当比例会在第二年继续使用该服务，也有一些客户会回到TurboTax，还有一些客户会在不同年份在两者之间切换；公司认为这种情况表明解决了客户的信心问题，重要的是客户能够留在公司的业务体系中 [143][144] 问题13：在经济复苏、宏观经济向好的情况下，公司如何留住QuickBooks Live和TurboTax Live的专家合作伙伴 - 公司留住专家合作伙伴的因素包括公司文化、员工待遇、福利和整体员工体验，专家能够在虚拟环境中专注为客户提供服务，无需进行营销；公司有较高的专家留存率，招聘标准严格，有评估和认证流程，并为专家提供培训和职业发展机会 [150][151] 问题14：Credit Karma的新客户增长是否回到了疫情前水平；TurboTax全面服务解决方案吸引的客户类型有哪些 - Credit Karma在疫情期间减少了营销投入，专注服务现有1亿客户，现在开始增加营销活动，且40%的新会员来自Intuit客户，因此公司认为新客户增长可能已超过疫情前水平 [156][157] - TurboTax全面服务解决方案吸引的客户类型多样，关键在于客户对信心的需求；根据公司研究，在8600万使用协助申报方式的人群中，有7000万人愿意在能够获得专家帮助的情况下转向数字解决方案，因此该服务吸引了各种需求的客户 [158][159] 问题15：过去两年新增的免费用户在货币化能力上是否有差异；是否可以向这些免费用户营销Credit Karma - 公司的战略不变，希望吸引更多免费用户，随着客户生活状况变化，他们可能会有不同的税务需求，现在通过Credit Karma还能为客户提供税务以外的福利；今年公司在TurboTax Live基础版上吸引了大量来自协助申报类别的免费用户，增长符合预期 [164][165] - 向免费用户营销Credit Karma没有限制，公司已经在TurboTax申报体验中测试推出了Credit Karma，并在Credit Karma平台上推出了TurboTax，今年进行了40次测试以优化客户体验，未来将根据学习成果扩大规模 [166] 问题16：QuickBooks Advanced业务向上拓展市场是否有上限；TurboTax在处理复杂税务申报时，CPA人才库是否充足 - QuickBooks Advanced业务最初设定的目标客户是员工数量在10 - 100人的小企业，公司对目前的进展感到满意，并将继续完善平台以向上拓展市场；公司认为除了不服务像Intuit这样规模的大公司和避免进入专业服务领域进行定制化开发外，没有明确的上限，未来会在合适的时候向更大规模的企业拓展 [171][172][173] - 公司有能力处理复杂税务申报，一方面招聘市场上最优秀的人才和合作伙伴，另一方面建立自己的培训和认证体系，以满足消费者和小企业在税务申报和咨询方面的需求 [175][176] 问题17：是否可以期待公司底线收益加速增长；TurboTax Live今年申报的协助申报数量是多少，与去年相比如何，未来趋势如何 - 公司已经提供了本财年剩余时间的指引，并将在投资者日讨论2022财年及更长期的预期，建议等待投资者日的进一步信息 [180][181] - 公司有意不公布TurboTax Live的具体申报数量，仅提及该平台是公司增长最快的平台和产品，今年增速较去年加快，且新加入Intuit的TurboTax Live客户增长了100%，大部分客户来自协助申报类别 [182] 问题18：Credit Karma Money将向TurboTax客户提供的直接存款转化为定期工资直接存款对公司战略的重要性；Credit Karma的成功是否会使公司重新考虑并购策略 - Credit Karma Money的核心在于为会员提供更多服务和福利，增加会员与平台的互动，从而有更多机会向会员提供合适的产品并实现货币化；定期工资直接存款是其中一项福利，但公司并非过度依赖直接存款，其目的是让平台成为会员的财务助手 [190][191][192] - 公司的并购原则坚定，过去几年的并购经验增强了公司的执行信心；公司的并购决策基于对市场速度的考量，如果需要获取人才、技术或能力，会根据原则做出决策 [193]

业绩总结 - 小企业和自雇收入在Q3 FY21达到1,177百万美元，同比增长20%[1] - 消费者收入在Q3 FY21为2,445百万美元，同比增长34%[1] - 总收入在Q3 FY21为4,173百万美元，同比增长39%[2] - 非GAAP营业收入在Q3 FY21为2,201百万美元，较上年同期增长[1] - GAAP稀释每股收益在Q3 FY21为5.30美元，同比增长[1] - FY21的指导收入范围为9,362百万至9,400百万美元，同比增长22%[1] 用户数据 - 在线生态系统（QuickBooks Online）在FY20的收入为2,182百万美元，较FY19增长31%[3] - TurboTax Online在FY20的收入为2,610百万美元，同比增长16%[3] - 调整后的QuickBooks在线订阅用户在FY20为4,598，年增长率为13%[5] 部门表现 - 小型企业与自雇部门第一季度营业收入为767百万美元，营业利润率为65%[4] - 消费者部门第二季度营业收入为-155百万美元，营业利润率为-106%[4] - ProConnect部门第一季度营业收入为-10百万美元，营业利润率为-42%[4] - 信用卡玛部门第二季度营业收入为38百万美元，营业利润率为26%[4] - 总体部门营业收入第一季度为761百万美元，营业利润率为58%[4] - 小型企业与自雇部门FY'20全年营业收入为2,091百万美元，营业利润率为52%[4] - 消费者部门FY'20全年营业收入为2,063百万美元，营业利润率为66%[4] - ProConnect部门FY'20全年营业收入为347百万美元，营业利润率为70%[4] 税务信息 - FY'21的有效税率为23%至24%[8]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________ FORM 10-Q | ☑ | Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 | | --- | --- | | | For the quarterly period ended April 30, 2021 | | | OR | | ☐ | Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 | | | For the transition period from ____________ to ____________ . | | | Commission File Number 0-21180 ...

财务数据和关键指标变化 - 2021财年第二季度公司实现营收16亿美元，GAAP运营亏损2500万美元，去年同期运营收入为2.7亿美元；非GAAP运营收入为2.35亿美元，去年同期为3.84亿美元；GAAP摊薄后每股收益为0.07美元，去年同期为0.91美元；非GAAP摊薄后每股收益为0.68美元，去年同期为1.16美元。GAAP收益中包含一笔3000万美元的应收票据出售收益 [25] - 公司预计2021财年第三季度营收增长53% - 55%，GAAP每股收益为5.85 - 5.95美元，非GAAP每股收益为6.75 - 6.85美元 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 消费者业务集团 - 第二季度收入下降71%，主要因今年美国国税局开放时间较晚。公司继续专注扩大DIY领域领先地位，用TurboTax Live改造协助申报业务，对2021财年实现9% - 10%的增长计划和指引充满信心 [26] ProConnect集团 - 第二季度收入下降8%，反映出表格供应延迟 [26] 小企业和个体经营业务集团 - 本季度收入增长11%，在线生态系统收入增长22%。公司战略重点是发展核心业务、连接生态系统和全球扩张，长期期望在线生态系统收入增长30%或更高，由客户数量和每客户平均收入（ARPC）增长10% - 20%驱动 [27] - QuickBooks在线会计业务收入在2021财年第二季度增长22%，主要受客户增长和业务结构转变推动。因去年同期提价，同比增速较上一季度放缓 [28] - 在线服务收入（包括支付、工资单、时间跟踪和资金业务）在2021财年第二季度增长20%。支付业务收入增长得益于客户持续增长和单客户收费额增加；工资单业务因业务结构向全服务产品转变和工资单客户增长，本季度收入持续增长 [29] - 国际在线业务总收入增长44%，上一季度增速放缓是因去年同期提价，以及疫情初期客户留存率和获客率下降的持续影响。桌面生态系统收入在第二季度下降2%，符合公司对该业务长期下滑的预期，其中QuickBooks桌面企业版收入实现个位数中段增长 [30] Credit Karma业务 - 12月3日完成收购，本季度部分时间贡献收入1.44亿美元。战略重点是发展信用卡和个人贷款核心业务、拓展住房贷款、汽车贷款和保险等增长业务，以及开发储蓄和支票账户等新兴业务 [32] - 核心业务方面，新的信用卡和个人贷款合作伙伴不断加入，整体合作伙伴活动持续恢复。行业首创的Lightbox技术应用占比不断提高，目前约占信用卡交易的40%和个人贷款交易的30%，同比大幅提升 [33] - 增长业务方面，汽车保险业务增长强劲，其次是住房贷款和汽车贷款，1月份增长业务收入同比增长超1.5倍 [33] - 新兴业务方面，Credit Karma Money业务刚刚起步 [34] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过AI驱动的专家平台战略和五大战略方向推动业务发展，聚焦客户面临的最大问题，为公司带来持久增长机会 [10] - 连接人们与专家：通过TurboTax Live和QuickBooks Live虚拟连接客户与专家，改造200亿美元的协助申报市场，为8600万申报者提供获取税务专家服务的机会。TurboTax Live平台不断改进，推出创新的全服务产品；QuickBooks Live进入第二个旺季，客户群同比翻倍，留存率提高 [11][13] - 解锁智能理财决策：致力于打造个人财务助手，帮助消费者找到合适的金融产品，增加收入并获取金融专业知识和建议。战略重点是发展核心业务、拓展增长业务和开发新兴业务。通过整合TurboTax和Credit Karma的能力，为客户提供个性化金融服务，增加客户钱包份额 [14] - 成为小企业增长中心：帮助客户快速收款、管理资金、自信支付员工工资并在全渠道环境中发展业务。通过支付发票工具、QuickBooks Cash小企业银行账户和QuickBooks Commerce库存和订单管理工具等创新解决方案，解决小企业现金流问题。QuickBooks Cash激活率显著提高，QuickBooks Commerce不断增加新的合作伙伴集成 [17][19] - 用QuickBooks Online Advanced颠覆小企业中端市场：为10 - 100名员工的小企业量身定制功能，以具有竞争力的价格提供服务。不断完善产品，增加深度集成的合作伙伴，提高客户获取和留存率 [21] - 革新效益实现速度：利用AI和客户洞察，为客户节省资金、消除摩擦并在每个接触点提供信心。在TurboTax中，利用先进模型为客户及时提供合适的资源；在QuickBooks Advanced中，利用AI检测发票异常；Live服务受益于通用AI平台，实现规模化效率和盈利性增长 [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩反映出整体业务的强劲势头，小企业和个体经营业务集团实现两位数增长，Credit Karma表现出色，本税务季开局良好，有望实现又一年的两位数营收增长 [6] - 公司的战略和发展势头使其在DIY领域保持领先，并改造协助申报业务。公司在服务快速增长、渗透率较低的拉丁裔、个体经营者和投资者细分市场方面取得进展，本税务季扩大了免费申报资格范围，积极改造协助申报业务，对本季进展感到满意 [9] - 尽管宏观环境存在不确定性，但公司对当前业务表现充满信心。公司将继续专注于有机营收增长、提高运营收入，并通过资本管理实现投资回报最大化。公司预计未来利润率将逐步扩大，对未来增长机会持乐观态度 [35][41] 其他重要信息 - 公司在本季度末资产负债表上持有约27亿美元现金和投资，第二季度回购了1.75亿美元股票，目前授权回购额度还剩约22亿美元，预计今年每个季度都会进行回购 [37] - 董事会批准了每股0.59美元的季度股息，将于2021年4月19日支付，较去年增长11% [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2020年新开的经纪账户是否带来税务申报业务量或单申报收入的增长？ - 公司在几年前就关注到投资群体等渗透率较低的细分市场，并致力于改造协助申报业务。目前零售投资者数量显著增加，公司在这些细分市场实现了预期增长，Premier产品可能会有额外增长。公司对本税务季服务这些细分市场的表现感到满意 [44][45] 问题2: 今年2月的申报情况与去年相比如何，行业同比增长预期如何？ - 公司预计美国国税局的申报数量将基本持平，公司将通过专注于渗透率较低的细分市场和改造协助申报业务，提高市场份额。公司考虑了税务申报截止日期延长等因素，对本季进展和潜力充满信心 [47][50] 问题3: TurboTax全服务产品的客户群体是哪些？ - TurboTax全服务产品在协助申报业务中发挥着光环效应，为申报者提供信心，让他们知道随时可以获得专家帮助。该产品吸引了来自协助申报市场的客户，去年TurboTax Live实现了70%以上的增长，大部分客户来自协助申报市场。本季该产品的市场反馈良好 [55][56] 问题4: Lightbox技术的应用占比未来趋势如何，对客户的货币化效益有何改善？ - Lightbox技术为客户和金融机构合作伙伴提供了良好的体验，使金融机构能够更好地定位产品，客户更有可能获得批准。目前公司对该技术的应用趋势感到兴奋，希望有更多交易通过该技术完成，但具体占比趋势还需观察 [58] 问题5: 小企业健康状况的指标有哪些，目前小企业复苏情况如何？ - 不同地区和行业的小企业复苏情况不同，如佛罗里达州、得克萨斯州等地区复苏较好，而密歇根州、华盛顿州等地区复苏较慢。健身、餐饮、旅游等行业复苏滞后。约25%的客户银行账户净资金减少近50%，说明小企业仍在努力恢复。公司关注客户获取、留存、支付收费额、工资单运营公司数量、工资单时间跟踪员工数量等指标，除小企业员工数量外，其他指标均达到或超过疫情前水平，这表明公司平台的创新能力和实力，对未来增长前景持乐观态度 [62][64] 问题6: Credit Karma业务的季节性如何，目前表现与全年指引的关系？ - Credit Karma业务开局良好，从疫情中恢复的速度比预期快，但尚未完全恢复到疫情前水平。该业务在1 - 2月有一定的季节性增长，因为人们在新年会制定新的财务计划，但整体季节性并不明显 [66] 问题7: 目前指标达到或超过危机前水平，这些指标何时能转化为长期收入增长？ - 作为订阅业务，当前的增长受约一年前业务情况的影响，包括客户获取、留存率下降，以及公司在定价和迁移方面的决策。此外，去年同期的提价也对当前增长产生影响。预计当前的指标变化将在未来几个季度和一年内对收入增长产生影响 [70][71] 问题8: 本季度SMB贡献利润率同比上升，未来是否有费用因素会影响利润率扩张？ - 公司利润率扩张的最大驱动力是成为AI驱动的专家平台。虽然季度间利润率会有波动，但公司预计今年利润率将扩张约110个基点（不包括Credit Karma），这主要得益于公司向平台型公司的转型，以及在技术、客户成功和市场推广等方面的效率提升 [73][74] 问题9: TurboTax向Credit Karma的交叉销售以及Credit Karma用户对TurboTax的营销预期如何？ - 公司推出了多项举措，如在TurboTax体验结束时推出Credit Karma Money，将Turbo客户迁移至Credit Karma，以及在Credit Karma平台上推出TurboTax。这些举措是长期机会，目前公司主要进行测试和实验，以优化用户体验，短期内不会产生重大影响，但未来有望为客户带来显著利益和增长 [78] 问题10: 从TurboTax Live和QuickBooks Online Advanced产品中获得了哪些经验，需要增加哪些功能以扩大市场覆盖？ - TurboTax Live方面，超过7000万协助申报客户愿意使用数字平台，只要能获得专业帮助和信心。公司的重点是教育客户、优化首次使用体验、提供即时效益，并通过AI投资改进专家平台。在Credit Karma平台上推出TurboTax Live将提供个性化体验，长期来看有望取得回报 [83][87] - QuickBooks Online Advanced方面，公司认为该产品可以服务更大规模的中端市场客户。目前正在增加工作流管理、自动化发票审批、深度集成关键应用等功能。该产品70%的客户是升级用户，30%是新客户，新客户增长速度超出预期 [88][90] 问题11: 小企业业务Q1 - Q2增长减速的原因是什么，是否存在异常情况？ - 增长减速符合公司预期，主要原因包括去年同期客户获取放缓、流失率上升，以及公司暂停了一些业务举措，如全服务迁移和QuickBooks Advanced升级。此外，去年同期的提价也对增长产生影响。公司对本季度增长情况满意，预计未来指标将转化为收入增长，对业务前景持乐观态度 [95][98] 问题12: PPP计划对QBO生态系统本季度的收入有何影响？ - PPP收入主要在2020财年第四季度体现，第一季度没有实质性影响，本季度新的PPP计划进展缓慢，对Q2业绩没有实质性影响 [104][120] 问题13: 英国的封锁措施对国际业务增长有何影响？ - 美国市场恢复良好，公司平台的创新能力使各项指标达到或超过疫情前水平。而英国、澳大利亚、法国等国家受疫情影响较大，英国和法国仍处于封锁状态，对增长速度产生了一定影响，但仍在公司指引范围内 [106][107] 问题14: Credit Karma业务超预期表现的驱动因素有哪些，当前利润率是否受季节性影响？ - Credit Karma业务增长的三个要素是核心业务（信用卡和个人贷款）、增长业务（汽车和住房贷款、保险）和新兴业务（资产创新）。目前业务表现良好，主要得益于更多合作伙伴回归和加入平台，以及LightBox技术的创新应用，使客户与金融产品更好匹配。公司整体管理利润率，关注公司层面的指引。目前对Credit Karma进行投资是为了长期增长，其产品渗透率仍较低，未来增长潜力大。当前季度利润率受业务表现超预期和投资、招聘时间安排的影响，建议关注公司层面的运营收入和利润率指引 [112][116] 问题15: 公司能否在当前环境下实现在线生态系统30%以上的增长目标，是否依赖小企业经济的持续改善？ - 经济指标仍低于疫情前水平，但公司平台指标已恢复且在很多情况下优于疫情前水平。公司长期目标未变，相信通过执行既定战略，在线收入增长将回到30%以上。公司认为增长不主要依赖经济复苏，而是平台的执行和创新能力，但经济刺激措施有助于人们重返工作岗位 [123][125] 问题16: 公司调整QuickBooks业务定价的考量指标是什么？ - 公司调整定价主要考虑小企业的经营状况和疫情影响，而非平台的创新情况。虽然公司的创新能力使产品能够进入高端市场并获得更高的每用户平均收入（ARPU），但提价决策更多取决于认为何时对客户来说是合适的时机 [129] 问题17: Credit Karma客户使用的税务产品与核心TurboTax客户有何不同？ - Credit Karma的大部分客户使用协助申报方式，其客户群体与TurboTax服务的客户群体（如拉丁裔、个体经营者、零售投资者）有较大重叠，但Credit Karma客户中使用协助申报方式的比例较高 [131] 问题18: QuickBooks Commerce产品的扩展机会和客户反馈如何？ - QuickBooks Commerce处于早期阶段，公司收购OneSaas有助于整合多渠道数据，帮助客户了解业务状况和盈利能力。公司首先关注服务未使用库存管理的新客户，其次是未使用库存功能的现有QBO客户，最后是已使用库存功能的现有QBO客户。目前业务需求旺盛，公司限制了新客户获取以确保客户体验。早期指标显示业务发展态势良好，公司对其长期增长潜力持乐观态度 [137][138] 问题19: 自由现金流增长是否应与运营收入增长同步？ - 自由现金流增长应与运营收入增长基本同步，没有重大因素会导致两者出现较大差异 [143] 问题20: QuickBooks Live的留存率与QuickBooks Online相比有何不同？ - QuickBooks Live处于早期阶段，公司更关注客户群体的留存情况。该产品的客户需求多样，包括设置服务、财务建议、税务申报和簿记服务等。公司致力于了解客户需求，优化用户体验，目前留存率低于QuickBooks Online是因为关注不同客户群体及其需求差异。在扩大客户群体之前，公司希望确保每个客户都能获得良好的体验 [145][146] 问题21: 加密货币用户是否为税务申报业务带来增长，收入增长主要来自用户增加还是ARPU提高？ - 公司看到零售投资活动增加带来的整体增长，特别是Premier产品，但未发现加密货币用户带来的显著增长。公司长期税务业务增长预期为8% - 12%，主要驱动因素是TurboTax Live的高ARPU。目前公司主要通过营销活动提高市场认知度，长期来看，协助申报业务的ARPU将是增长的主要驱动力 [151][153] 问题22: Credit Karma业务从协助申报市场获得业务是正常的市场转换还是特殊业务活动，是否可以使用快速退款贷款（RALs）加速业务转换？ - 今年是公司在Credit Karma平台上推出TurboTax的学习年，正在进行大量实验以优化用户体验。Credit Karma的部分客户使用协助申报方式，这与整体市场中协助申报客户的比例相当。获取客户使用数字平台的关键是提供信心，即确保客户相信能够正确完成税务申报，而不是提前获得退款。虽然公司提供提前退款服务，但专家支持和专业知识是吸引客户的主要因素 [158][159] 问题23: 是否认为有机会通过提供信心服务来减少快速退款贷款（RALs）的使用？ - 公司的首要任务是通过提供专家支持和专业知识，让客户有信心使用平台。虽然提供提前退款服务对消费者友好，但这是次要因素。因此，公司认为有机会通过提供信心服务来减少RALs的使用 [160]

Table of Contents Commission File Number 0-21180 INTUIT INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 77-0034661 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 ________________________________________ FORM 10-Q ☑ Quarterly report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the quarterly period ended January 31, 2021 OR ☐ Transition report pursuant to Section 13 or 15(d) of the Securities Exchange Act of 1934 For the transition pe ...