2024财年第二季度财务数据 - 2024财年第二季度总营收4170万美元，同比增长30.7%，其中烟草和大麻vaping产品分别贡献2210万和1950万美元[1][4] - 2024财年第二季度毛利润640万美元，同比增长24.1%，毛利率降至15.3% [1][4] - 2024财年第二季度总运营费用1030万美元，同比增长114%，净亏损400万美元 [4] 截至2023年12月31日相关财务数据 - 截至2023年12月31日的六个月，公司营收8450万美元，同比增长43.7%，毛利润1330万美元 [7][8] - 截至2023年12月31日，公司现金及现金等价物约1750万美元，营运资金2480万美元 [12] 2024财年产品营收预计 - 2024财年大麻vaping产品预计营收8000 - 9000万美元，同比增长100% - 125% [13] - 2024财年烟草vaping产品预计营收9500 - 1.05亿美元，同比增长33% - 47% [13] 公司战略举措 - 公司启动多项战略举措，包括马来西亚工厂的ISO和GMP认证及美国市场的预上市烟草产品申请 [3] 公司合作推广 - 公司与尼日利亚Afrobeats明星Burna Boy建立合作，推广BRKFST品牌产品 [3] 公司专利与销售 - 公司拥有或从关联方获得全球200多项专利，产品通过分销网络销售 [19] 2023年各阶段财务数据对比 - 2023年四季度营收4168.56万美元，2022年同期为3189.74万美元；2023年上半年营收8455.02万美元，2022年同期为5884.04万美元[26] - 2023年四季度净亏损402.23万美元，2022年同期为13.02万美元；2023年上半年净亏损539.69万美元，2022年同期为213.20万美元[26] - 2023年四季度基本和摊薄后每股净亏损0.07美元，2022年同期为0.01美元；2023年上半年为0.10美元，2022年同期为0.04美元[26] - 2023年上半年经营活动净现金流为-2023.20万美元，2022年同期为837.56万美元[27] - 2023年上半年投资活动净现金流为-186.22万美元，2022年同期为-47.85万美元[27] - 2023年上半年融资活动净现金流为-70.33万美元，2022年同期为188.93万美元[27] - 2023年底现金余额为1750.30万美元，2022年底为8426.72万美元[27] - 2023年四季度销售和营销费用为151.77万美元，2022年同期为90.64万美元；2023年上半年为258.64万美元，2022年同期为240.75万美元[26] - 2023年四季度一般及行政费用为880.91万美元，2022年同期为392.24万美元；2023年上半年为1554.00万美元，2022年同期为842.82万美元[26] - 2023年四季度加权平均流通股数为5427.02万股，2022年同期为5000.00万股；2023年上半年为5425.82万股，2022年同期为5000.00万股[26]

营收情况 - 2023年第四季度营收4168.56万美元，较2022年同期的3189.74万美元增长约30.7%；2023年前六个月营收8455.02万美元，较2022年同期的5884.04万美元增长约43.7%[16] - 2022年和2023年截至12月31日的三个月，净销售额分别为31,897,399美元和41,685,561美元；六个月净销售额分别为58,840,449美元和84,550,208美元[63] - 2023年第四季度，公司营收4168.56万美元，较2022年同期增长30.7%；2023年上半年，营收8455.02万美元，较2022年同期增长43.7%[133][136][137] - 2023年四季度总营收3.5309亿美元，毛利润637.62万美元，较2022年四季度增长24.1%，毛利率从16.1%降至15.3%[141][142] - 2023年下半年总营收8.455亿美元，毛利润1326.45万美元，较2022年下半年增长33.6%，毛利率从16.9%降至15.7%[143] 亏损情况 - 2023年第四季度净亏损402.23万美元，2022年同期净亏损13.02万美元；2023年前六个月净亏损539.69万美元，2022年同期净亏损213.20万美元[16] - 2023年第四季度基本和摊薄后每股净亏损0.07美元，2022年同期为0.01美元；2023年前六个月基本和摊薄后每股净亏损0.10美元，2022年同期为0.04美元[16] - 2022年12月31日止三个月，净亏损从902874美元降至130242美元；六个月净亏损从2950921美元降至2131996美元[29] - 2022年和2023年截至12月31日的三个月，净亏损分别为130,242美元和4,022,324美元；六个月分别为2,131,996美元和5,396,939美元[72] - 2022年和2023年截至12月31日的三个月，基本和摊薄每股净亏损分别为0.01美元和0.07美元；六个月分别为0.04美元和0.10美元[72] - 2022年和2023年截至12月31日的三个月和六个月，公司税前收入（亏损）分别为388,070美元和 - 3,670,144美元、 - 1,346,283美元和 - 4,548,714美元[99] - 2023年第四季度，公司净亏损402.2万美元，较2022年同期扩大；2023年上半年，净亏损539.6万美元，较2022年同期扩大[133] - 2023年四季度净亏损402.23万美元，较2022年四季度增加389.21万美元；2023年下半年净亏损539.69万美元，较2022年下半年增加326.49万美元[153] - 由于缺乏按GAAP记录从控股股东处收购资产的控制措施，公司需重述2023年3月31日止三个月和九个月的财务报表，九个月净亏损从6057776美元降至4512513美元，三个月净亏损从3106855美元降至2334223美元[176] 资产情况 - 截至2023年12月31日，现金为1750.30万美元，较6月30日的4030.06万美元减少约56.6%[18] - 截至2023年12月31日，应收账款净额为4545.50万美元，较6月30日的2452.63万美元增长约85.3%[18] - 截至2023年12月31日，加权平均流通股数为5427.02万股，较2022年同期的5000万股增长约8.5%[16] - 截至2023年12月31日，首席执行官及其妻子分别持有Aspire Global 66.5%和5.0%的股权，持有公司61.3%和4.6%的股权[26] - 截至2022年12月31日，重述后无形资产余额应为0美元，而非73487283美元[29] - 截至2023年6月30日和12月31日，公司银行现金余额分别为40300573美元和17502989美元[84] - 截至2023年6月30日和12月31日，公司应收账款净额分别为24526262美元和45454998美元[87] - 截至2023年6月30日和12月31日，公司合同负债分别为988556美元和1705171美元[91] - 截至2023年6月30日和12月31日，公司使用权资产分别为4061617美元和3969437美元，租赁负债分别为4300757美元和4312474美元[93] - 截至2023年6月30日和12月31日，公司应计负债和其他应付款分别为281361美元和603715美元[96] - 截至2023年12月31日，刘团芳和朱江燕分别实益拥有公司61.3%和4.6%的流通股[98] - 截至2023年6月30日和12月31日，公司应付关联方账款分别为51698588美元和48999001美元，均应付给深圳易佳[98] - 截至2023年12月31日，未确认递延税项资产为6,016,774美元，其中4,854,545美元为美国净运营亏损结转[102] - 截至2023年12月31日，公司在汇丰银行持有的定期存款投资余额为9,318,480美元，于2024年2月8日到期[58] - 截至2023年6月30日和12月31日，公司合同负债分别为98.86万美元和170.52万美元，预计一年内结清[164] - 截至2023年6月30日和12月31日，使用权资产分别为4061617美元和3969437美元，租赁负债总额分别为4300757美元和4312474美元[166] - 截至2023年12月31日，未来租赁付款总额为4906323美元，扣除利息后租赁负债总额为4312474美元[166] - 截至2023年12月31日，营运资金较6月30日减少436.6万美元，降幅15.1%[155] 现金流情况 - 2023年前六个月经营活动净现金使用量为2023.20万美元，2022年同期为提供837.56万美元[22] - 2023年前六个月投资活动净现金使用量为186.22万美元，2022年同期为47.85万美元[22] - 2023年前六个月融资活动净现金使用量为70.33万美元，2022年同期为提供188.93万美元[22] - 2022年12月31日止六个月，公司449638美元租赁付款本金部分重新分类至经营活动[30] - 2022年12月31日止六个月，公司补充披露3714979美元以经营租赁负债换取的租赁资产[30] - 2023年下半年经营活动净现金使用量为2023.2万美元，较2022年下半年减少2860.8万美元[157][158] 业务情况 - 公司从事品牌电子烟和大麻雾化产品的研发、设计、商业化、销售、营销和分销[23] - 2022年7月29日，Aspire Global向公司转让Aspire North America 100%股权，Aspire Holdings向Ispire International转让Aspire Science 100%股权[26] - 2023年9月，公司成立全资子公司Ispire Malaysia，代价为100马来西亚林吉特[27] - 公司确定只有一个可报告的业务部门，尽管客户遍布全球，但长期资产和管理层主要位于美国[77] - 2022和2023年截至12月31日的三个月和六个月里，客户A在2022年三个月和六个月的营收占比分别为39%和38%，2023年为26%和30%；客户B在2023年三个月营收占比为13% [81] - 2022和2023年截至12月31日的三个月和六个月里，供应商A在2022年三个月和六个月的采购占比均为100%，2023年为71%和70% [82] - 2023年第四季度，欧洲市场营收占比从57.2%降至37.6%，北美市场从26.2%升至47.8%；2023年上半年，欧洲市场从56.7%降至42.0%，北美市场从29.2%升至44.7%[135][137] - 2023年第四季度，公司营收增长主要因大麻雾化产品销售额增加1180万美元，部分被欧洲烟草雾化产品销售额减少260万美元抵消；2023年上半年，营收增长因大麻雾化产品增加2110万美元、亚太地区烟草雾化产品增加300万美元、欧洲烟草雾化产品增加210万美元[136][137] - 2023年第四季度，公司营收成本3530.94万美元，较2022年同期增长32.0%；2023年上半年，营收成本7128.57万美元，较2022年同期增长45.7%[133][138][139] - 2023年四季度运营费用为1032.68万美元，较2022年四季度增长113.9%；2023年下半年运营费用为1812.64万美元，较2022年下半年增长67.3%[144] - 2023年四季度销售和营销费用为151.77万美元，较2022年四季度增长67.4%；2023年下半年为258.64万美元，较2022年下半年增长7.4%[146] - 2023年四季度一般及行政费用为880.91万美元，较2022年四季度增长124.6%；2023年下半年为1554.00万美元，较2022年下半年增长84.4%[147][148] - 2022年和2023年截至12月31日的三个月，美国烟草雾化产品销售额分别约为0.1百万美元和47,000美元；六个月销售额分别约为0.5百万美元和0.2百万美元，公司已停止在美国营销烟草雾化产品[117] - 公司产品目前大多在中国生产，中国疫情及政策变化可能影响供应商运营和产品交付[119] - 公司已为一款ENDS产品提交PMTA申请，但FDA可能拒绝申请，禁止产品在美国销售[123] - 因政府监管收紧，公司停止在美国销售烟草雾化产品[124] - 欧盟和英国禁止销售大麻雾化产品[128] 财务指标变化 - 2023年6月30日，来自两个客户的应收账款分别约占11%；2023年12月31日，分别约占13%和12%[49] - 公司于2023年7月1日采用新的信用损失计量标准，影响不重大[47] - 2022年和2023年截至12月31日的三个月及六个月，公司分别记录存货准备金0美元和130,452美元[52] - 2023年截至12月31日的三个月和六个月，分别资本化专利费用255,650美元和731,593美元；2022年和2023年截至12月31日的三个月及六个月，无形资产摊销分别为0美元和4,615美元[59] - 2022年和2023年截至12月31日的三个月，运输和处理成本分别为69,901美元和123,308美元；六个月分别为173,378美元和166,752美元[65] - 2022年和2023年截至12月31日的三个月，研发费用分别为25,266美元和297,405美元；六个月分别为27,629美元和465,575美元[66] - 2022年和2023年，加权平均基本和摊薄普通股分别为50,000,000股和54,270,236股（三个月）、50,000,000股和54,258,224股（六个月）[72] - 2023年6月30日和12月31日，公司信用损失备抵余额分别为150万美元和290万美元[129] 股权与激励 - 2022年股权奖励计划最多可发行15,000,000股普通股[104] - 2023年截至12月31日的六个月，公司发行56,976股受限股，授予2,910,000份股票期权和587,235份受限股票单位（RSUs）[105][106] - 2023年截至12月31日的三个月和六个月，股票期权归属总费用分别为1,201,114美元和1,707,093美元，RSUs总费用分别为468,361美元和604,325美元[108][110] - 2024年1月10日，公司授予员工70,000份非合格股票期权，行权价11.16美元/股[113] 合作与协议 - 2023年12月11日，公司与BRKFST签订为期3 - 9年的商标许可协议，截至2023年12月31日暂无相关销售[112] - 2024年1月31日，公司拟与Berify成立合资企业NewCo，双方各占50%股权，公司出资最高1000万美元[114] 监管与合规 - 公司需在2025财年年报和2026财年第一季度起的中期报告中追溯采用FASB于2023年11月发布的ASU 2023 - 07准则[80] - 2021年3月17日，FDA要求Aspire North America提交其产品营销相关文件，6月15

业绩总结 - 2023年12月31日结束的三个月和六个月，预计收入分别在4000万美元至4400万美元和8300万美元至8700万美元之间，主要由大麻产品推动增长[50][54] - 2023年12月31日结束的三个月和六个月，预计毛利润分别在600万美元至700万美元和1200万美元至1400万美元之间，主要由大麻产品推动增长[50][54] - 2023年12月31日结束的三个月和六个月，预计大麻雾化产品收入分别在2000万美元至2200万美元和3700万美元至3900万美元之间，主要由大麻产品推动增长[50][54] - 2023年9月30日，公司普通股的有形账面价值约为3080万美元，每股约0.57美元[91] 股权结构 - 公司共同首席执行官刘团芳及其妻子朱江燕持有公司65.9%的已发行普通股[11] - 公司联席首席执行官刘团芳持有超50%投票权，使公司成为受控公司[56] - 截至招股说明书日期，有54268992股普通股流通在外，无优先股流通在外[98] 发行计划 - 公司拟发售不超过2272727股普通股，每股面值0.0001美元，假定公开发行价为每股11美元[7] - 公司预计此次发行净收益约2250万美元，用于加州和马来西亚制造设施建设等[69] - 公司预计此次发行的总费用（不包括配售代理费用）约为487940美元[15] 用户数据 - 公司通过全球150多家经销商在30多个国家销售Aspire品牌的烟草雾化器技术产品，主要市场为欧洲和亚太地区（不包括中国）[48] - 公司最大分销商在2022年和2023年分别占公司收入约38.6%和32.4%[79] 未来展望 - 预计2031年大麻/CBD雾化市场将达到205亿美元[40] - 未来大量普通股在公开市场出售或市场认为可能出售，可能压低股价，削弱公司通过出售额外股权证券筹集资金的能力[77] 新产品和新技术研发 - 2024年1月31日，公司与Berify签订意向书和条款书，拟成立一家各占50%股权的合资企业，公司将出资最高1000万美元支持研发等工作[52] 市场扩张和并购 - 公司于2022年7月29日收购了Aspire North America和Aspire Science 100%的股权[37] - 预计2024年第一季度在约37000平方英尺的加利福尼亚工厂接收全自动装配系统及相关设备，并于2024年上半年开始商业规模运营；在马来西亚建立了约31000平方英尺的制造工厂，预计2024年上半年开始商业规模运营[47] 其他信息 - 公司成立于2022年6月13日，拥有两家运营子公司[37] - 公司从事品牌电子烟和大麻雾化产品的研发、设计、商业化、销售、营销和分销，烟草产品在全球除中国、美国和俄罗斯外销售，大麻雾化硬件目前仅在美国销售[39][40] - 公司为新兴成长公司和较小报告公司，需遵守某些减少的上市公司报告要求[11] - 公司被视为纳斯达克上市规则下的“受控公司”，可不遵守纳斯达克的某些公司治理要求[11] - 公司已聘请Roth Capital Partners等作为此次发行的独家配售代理[8] - 公司在美国有62名员工，在香港有7名员工[61] - 公司在美国租赁超41221平方英尺办公等空间，在香港租赁1850平方英尺办公空间，在马来西亚租赁约31000平方英尺制造设施[61] - 公司章程授权董事会发行优先股，目前无优先股发行且暂无发行计划[100] - 公司章程规定，若债权人或股东多数（数量）及四分之三（价值）同意并获法院批准的和解或安排，对所有相关方有约束力[103] - 特拉华州公司法规定，公司与持股15%或以上的“利益相关股东”进行“业务合并”，在该股东成为利益相关股东后三年内受限[110] - 公司与机构投资者签订证券购买协议，购买者可就违约索赔，公司承诺180天内不进行可变利率融资，90天内不进行股权融资（有例外）[115] - 公司高管和董事同意在招股说明书日期后90天内锁定股份，公司承诺在发售结束后90天内不发行普通股等，180天内不发行价格重置证券（有例外）[120] - 公司同意赔偿配售代理某些责任，包括证券法下的责任[122] - 澳大利亚普通股发售对象需符合《2001年公司法》相关豁免规定且为“批发客户”，发售12个月内不得转售[129] - 加拿大若招股书有虚假陈述，购买者可在规定时间内行使撤销或索赔权利，配售代理无需遵守NI 33 - 105利益冲突披露要求，普通股仅售予特定合格投资者[130][131][132] - 英国招股书仅向特定“相关人士”分发，内容需保密[133][134] - 马来西亚普通股发售需符合《2007年马来西亚资本市场和服务法》特定规定，招股书分发后7天内需向证券委员会备案[135] - 新加坡招股书未注册，普通股发售需符合《证券和期货法》特定条件[136] - 中国招股书不得流通，普通股发售需符合中国法律法规，不包括港澳台[137] - 香港普通股发售需符合《公司条例》《证券及期货条例》相关规定[138] - 台湾普通股未注册，不得公开发售或需注册批准的方式发售[139] - 新西兰证券仅售予“批发投资者”，不向零售投资者发售[145][146] - 欧洲经济区普通股不向零售投资者发售，否则可能违法[147] - 2022年7月29日，公司为重组向Aspire Global Inc.的股东发行50000000股普通股[176] - 2023年6月26日，三家投资者在私募中以每股7.1318美元的价格购买公司1117420股普通股，总收益约7969221美元，配售代理费用为478153美元[180] - 2023年8月，公司根据4月14日协议向Acorn Management Partners, L.L.C.发行24089股普通股用于投资者关系服务[180] - 2023年8月，公司根据7月19日协议向FORCE Family Office, LLC的指定方发行18000股普通股用于投资者关系服务[180] - 截至2022年和2023年6月30日的合并财务报表经MSPC Certified Public Accountants and Advisors审核[163] - 本次发行普通股的有效性由Ellenoff Grossman & Schole LLP审核，配售代理由Lowenstein Sandler LLP代表[161] - 公司按《交易法》要求提交年度、季度和其他报告等信息，可通过SEC网站获取[157] - 公司在其网站免费提供10 - K、10 - Q、8 - K表格报告及相关修订文件[158] - 若证券发行数量和价格变化导致最大总发行价格变化不超过20%，可按规则424(b)向美国证券交易委员会提交招股说明书反映情况[186] - 公司于2024年2月1日在加利福尼亚州洛杉矶市签署注册声明[189] - 迈克尔·王、刘团芳、丹尼尔·J·马乔克等多人于2024年2月1日签署注册声明，分别担任联合首席执行官、首席财务官等职务[192]

一、涉及公司 无码科技[1][2] 二、核心观点及论据 （一）公司独特性 1. **稀缺标的** - 从美股角度是第一家专注于大麻雾化的上市公司，其他做大麻相关业务（种植、提取、垂直领域）的企业多在加拿大上市，美国还未联邦合法化时无其他类似上市公司[1][2]。 - 超过90%的大麻雾化器具供应商在中国深圳，受中国烟草政策影响（22年初电子烟相关公司IPO需中国烟草批文，至今无公司获批），无码科技是唯一一家[1][2]。 2. **技术与品牌优势** - 公司创始人2009年开始创业，有电子行业经验，将开发式打印搭配料出口到欧美，拥有众多技术，在大麻行业有200个全球和美国专利，如底部垂直发热器（VPC）技术被广泛应用于雾化器[1][2]。 - 公司有大麻器具品牌iSpire和电子烟品牌iSpire[1][2]。 3. **本土化优势** - 大麻行业特殊，从研发、测试、销售到生产都安排在海外，与友商相比有竞争优势。友商2018年进入市场通过代理商方式，无码科技能直接面对美国客户，产品为大麻油专门设计，可大大缩减研发到生产流程（友商与国内厂商合作开发雾化器需8 - 9个月，无码科技只需1个月）[1][2]。 - 联席CEO Michael在大麻行业资深，加入后使公司本土化进程加快[1][2]。 （二）市场潜力 1. **市场规模增长** - 根据欧瑞行业报告，2022年美国大麻市场1000亿美金，雾化渗透率25%，其中器具占比10%（即250亿美金市场规模中器具占25亿美金），2027年市场将达2000亿美金，雾化生产率达50%，器具占比10%则为100亿美金[1][2]。 - 公司预测自身在大麻业务24年财年（6月30日为财年）收入将从2023年的4000万美金增长到8000 - 9000万美金甚至超1亿美金，电子烟业务24年也预计超1亿美金，保持30%以上增长[1][2]。 2. **行业合法化推动** - 美国大麻合法化进程中有两个重要事件，一是C4 Banking法案9月通过参议院金融委员会投票，下一步参议院投票通过后可立法，该法案通过后大麻企业可正常与银行做生意、融资、上市，解决目前企业无金融系统支持、现金交易多、消费者支付不便等问题[1][2]。 - 二是美国HHS9月向DA提交将大麻从一类管制药品挪到三类管制药品的评估报告，这被视为美国大麻合法化重要一步[1][2]。 - 大麻合法化后，消费习惯改变、税收下降刺激消费、无需处方购买等因素将使市场增速加快，相关机构统计每州放开大麻销售，销售量增加60%[1][2]。 （三）财务情况与盈利预期 1. **财务现状** - 2023年公司总收入1.15亿美金，其中电子烟业务约7000多万美金，大麻器具业务4000万美金。大麻业务从2020年的200美金增长到2023年的4000万美金[1][2]。 2. **盈利预期** - 2024年预计盈利，目前略亏是因为毛利低于20%（从拆除的工厂采购），随着新工厂（马来西亚三条、美国两条生产线，24年初或月底逐步投产）生产，毛利将爬坡，16 - 18个月后毛利有望恢复到30% - 35%，24年预计利润达1000多万美金[1][2]。 三、其他重要内容 （一）公司架构与业务布局 1. **公司架构** - 美国负责大麻器具销售，香港负责电子烟销售[1][2]。 2. **业务布局** - 大麻行业有传统幻弹神（鹦鹉罗）、一次性产品、DAM（用于抽大麻膏）等产品线[1][2]。 - 电子烟业务销售渠道与其他电子烟公司类似通过机架方式，大麻业务直接面对美国客户[1][2]。 - 电子业务方面，2009年开始的Aspire平台主要做开放式大业市场，曾在其他友商起来之前排名第一，后来因未做代工和小烟业务落后，现在开发出超级电信，战略布局上通过销售渠道和地区扩张以及与大麻品牌合作（大麻品牌授权做定点，通过其渠道销售分成）保持30%增长[1][2]。 （二）行业格局与外部影响 1. **行业格局** - 大麻雾化器供应商基本来自中国，格局分散，存在合法与非法市场。正规产品需有食品级维修缸，小厂产品可能不达标，重金属含量可能超标[1][2]。 2. **外部影响** - 公司不做中国、俄罗斯市场，电子烟不做美国本土市场以避免地缘政治影响。公司虽有中国创始人，但100多人包括管理层都在美国本土，将产能逐步搬到海外[1][2]。 - 英国从环保角度对电子烟的政策对公司影响不大，即使被禁，仍有市场[1][2]。 - 美国大麻合法化监管方面，若从联邦层面合法化，将由FDA管理，这对正规产品是利好，可筛掉不合格产品，且民意调查显示超70%支持大麻合法化，从税收和民意角度看合法化走势被看好[1][2]。

财务数据 - 营收与利润 - 2023年第三季度营收4286.4647万美元，较2022年同期的2694.305万美元增长59.1%[16] - 2023年第三季度净亏损137.4615万美元，较2022年同期的200.1754万美元收窄31.3%[16] - 2023年第三季度，烟草雾化产品净销售额为2553.1999万美元，大麻雾化产品为1733.2648万美元，总计4286.4647万美元[57] - 2022和2023年三季度，税前收入（亏损）分别为 - 173.44万美元和 - 87.86万美元[79] - 2023年第三季度，公司净亏损1,374,615美元，每股净亏损0.03美元，加权平均普通股股数54,246,212股[90] - 2022和2023年第三季度，公司营收分别为26,943,000美元和42,865,000美元，净亏损分别为2,001,000美元和1,374,000美元[103] - 公司三个月营收从2022年9月30日的2694.3万美元增长59.1%至2023年9月30日的4286.5万美元[106] - 公司三个月收入成本从2022年9月30日的2215.1万美元增长62.4%至2023年9月30日的3597.6万美元[107] - 公司三个月毛利润从2022年9月30日的479.2万美元增长43.7%至2023年9月30日的688.8万美元，但毛利率从17.8%降至16.1%[109] - 公司三个月运营费用从2022年9月30日的600.7万美元增长29.8%至2023年9月30日的779.9万美元[110] - 公司三个月销售和营销费用从2022年9月30日的150.1万美元下降28.8%至2023年9月30日的106.9万美元[112] - 公司三个月一般和行政费用从2022年9月30日的450.6万美元增长49.4%至2023年9月30日的673.1万美元[113] - 公司三个月净亏损从2022年9月30日的200.2万美元降至2023年9月30日的137.5万美元[118] 财务数据 - 资产与负债 - 截至2023年9月30日，现金及现金等价物为2568.6052万美元，较6月30日的4030.0573万美元减少36.26%[19] - 截至2023年9月30日，应收账款净额为3916.0751万美元，较6月30日的2452.6262万美元增长59.66%[19] - 截至2023年9月30日，已发行和流通的普通股为5426.8992万股，较6月30日的5422.242万股增加0.086%[19] - 截至2023年9月30日，投资余额为919.2746万美元，将于2024年2月8日到期[52] - 截至2023年6月30日和9月30日，公司银行现金余额分别为4030.06万美元和2568.61万美元[64] - 截至2023年6月30日和9月30日，应收账款净额分别为2452.63万美元和3916.08万美元[67] - 截至2023年6月30日和9月30日，合同负债分别为98.86万美元和129.01万美元[70] - 截至2023年9月30日，刘团芳和朱江燕分别实益拥有公司61.3%和4.6%的流通股[82] - 截至2022和2023年9月30日，坏账准备余额分别为0和110万美元[100] - 公司2023年6月30日至9月30日营运资金从2884.9万美元降至2760.7万美元，降幅4.3%[121] - 截至2023年9月30日，公司合同负债为129.0万美元，预计一年内结清[128] - 2023年3月31日资产负债表中，无形资产从7271.4652万美元降至零，资本投入从7425.9915万美元降至零，股东权益从7995.3608万美元降至723.8957万美元[137] 财务数据 - 现金流 - 2023年第三季度经营活动净现金使用量为1288.0245万美元，2022年同期为提供223.584万美元[22] - 2023年第三季度投资活动净现金使用量为78.8772万美元，2022年同期为32.4747万美元[22] - 2023年第三季度融资活动净现金使用量为94.5504万美元，2022年同期为29.1352万美元[22] 财务数据 - 其他费用与成本 - 2023年第三季度资本化专利费用为25.565万美元[54] - 2022和2023年三季度，折旧费用分别为6556美元和29118美元[69] - 2022和2023年三季度，租赁成本分别为274951美元和278441美元[73] - 2022和2023年三季度，租赁协议付款分别为239429美元和309252美元[74] - 2022和2023年三季度，从深圳易家的采购额分别为2230.46万美元和2351.84万美元[82] 业务发展 - 2023年9月，公司在马来西亚成立全资子公司Ispire Malaysia Sdn Bhd，以在东南亚建立制造业务[28] - 公司主要从事品牌电子烟和大麻雾化产品的研发、设计、商业化、销售、营销和分销[24] - 公司烟草雾化产品除中国和俄罗斯外全球销售，大麻雾化硬件目前仅在美国销售，近期在加拿大和欧洲开展营销活动[94] 股权与薪酬 - 2022年股权奖励计划获批，最多可发行1500万股普通股[30] - 2023年9月4日，公司授予员工245.5万份非合格股票期权，行权价9.76美元/股，除5万份授予时归属外，其余四年归属[84] - 截至2023年9月30日，三个月内归属股份总公允价值为505,979美元，使用二项式期权定价模型，假设无风险利率4.197%，预期寿命10年，预期波动率50.00%，预期股息收益率0%[86] - 2023年第三季度，公司授予633,807份受限股票单位（RSUs），授予日公允价值9.73美元，归属4,483份，未归属629,324份，授予日总公允价值461,580美元[88] - 2023年第三季度，公司确认基于股票的薪酬费用967,559美元，截至9月30日，约18,787,853美元未确认薪酬费用将在2.3年加权平均期内确认[89] 监管与合规 - 公司已为一款ENDS产品提交PMTA申请，FDA审核期间暂不执行上市前审查要求[39] - 因监管收紧，公司停止在美国销售烟草雾化产品[40] - 公司已遵守欧盟TPD对其在欧洲销售的所有烟草产品的要求[43] - 新冠疫情、市场和经济状况、电子烟监管等因素可能影响公司业务[32][35][38] - 2023年第三季度采用新的信用损失计量标准，影响不重大[49] - 受美国法规影响，2022和2023年第三季度美国烟草雾化产品销售额分别约为40万美元和10万美元，公司已停止在美国营销烟草雾化产品[95] - 2021年3月17日，FDA要求Aspire North America提交其产品营销相关文件，6月15日已提供信息，但FDA未实质性回应，可能采取监管或执法行动影响公司[143] 客户与市场 - 2022和2023年三季度，主要客户A占公司合并收入的比例分别为37%和35%，客户B在2023年三季度占比16%[63] - 2022和2023年第三季度，欧洲营收占比分别为56.1%和46.4%，北美营收占比分别为32.7%和41.7%[105] 供应链 - 2021年主要供应商芯片短缺，2022年供应链放缓致成本增加[34] 公司资格与报告 - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合《创业企业融资法案》规定的“新兴成长公司”资格，可享受特定的简化报告等要求[134] 内部控制与重述 - 公司披露控制和程序无效，需重述2023年3月31日止三个月和九个月的未经审计财务报表[137] - 重述后，2023年3月31日止九个月净亏损从605.7776万美元降至451.2513万美元，每股净亏损从0.12美元降至0.09美元；2023年3月31日止三个月净亏损从310.6855万美元降至233.4223万美元，每股净亏损从0.06美元降至0.05美元[137] - 2023年6月30日后，公司任命新首席财务官和财务副总裁以解决内部控制重大缺陷问题[138] - 2023年9月30日止三个月，公司继续推进开发和实施有效的财务报告内部控制[139] 资金预期 - 公司预计当前现金、经营活动现金流及首次公开募股所得1830万美元能满足未来12个月营运资金需求[126]

As filed with the Securities and Exchange Commission on October 18, 2023. Registration No. 333-273904 (Name, address, including zip code, and telephone number, including area code, of agent for service) Richard I. Anslow, Esq. Jonathan Deblinger, Esq. Asher S. Levitsky P.C. Ellenoff Grossman & Schole LLP 1345 Avenue of the Americas; Suite 1100 New York, New York 10105 Telephone: (212) 370-1300 Approximate date of commencement of proposed sale to the public: as soon as practicable after the effective date of ...

业绩总结 - 2022和2023财年，烟草产品在欧洲收入分别为5188.6万美元和5876.4万美元，占比分别为76.2%和77.8%[31] - 2022和2023财年，亚太地区（不含中国）烟草产品收入分别为1321.3万美元和1491.9万美元，占比分别为19.4%和19.7%[31] - 2022和2023财年，大麻产品收入分别约为2000万美元和4000万美元，均来自北美市场[31] - 2022和2023财年，烟草产品OEM和ODM销售分别约为70万美元和450万美元，占比分别为1.0%和6.0%[45] - 2022年6月30日止年度美国烟草雾化产品销售额约0.9百万美元，2023年3月31日止九个月约0.6百万美元[65] - 2022年6月30日财年亏损约200万美元，2023年6月30日财年亏损约610万美元[70] - 2022年6月30日财年每股亏损0.04美元，2023年6月30日财年每股亏损0.12美元[70] - 美国市场烟草vaping产品2022年6月30日财年销售额为90万美元，2023年6月30日财年约为90万美元[88] - 2022财年因供应链延迟损失约200万美元潜在销售订单，占总销售额约2.3%，导致毛利润下降30万美元[94] - 2022年因供应链延迟，潜在销售订单损失约200万美元，占总销售额约2.3%，毛利润减少30万美元，预计未来一年供应链延迟或影响约3%的总销售订单[125] - 2022财年未计提坏账准备，2023财年计提约150万美元坏账准备[167] 用户数据 - 公司拥有超150家全球分销商，在超30个国家销售烟草蒸发器技术产品[55] - 截至2023年9月30日，公司普通股约有18名登记持有人[188] 未来展望 - 预计2024年1月下旬在加利福尼亚州工厂接收首个全自动化组装系统及相关设备，计划在2024年上半年在加州和马来西亚开展组装业务[29] - 计划增加电子烟和大麻蒸发器技术产品的经销商和销售区域，以提高销售额[40] - 计划继续通过研发创新，如刘团芳开发的DuCore技术已获专利并应用于大麻蒸发器产品[41] - 计划发展制造能力，已在马来西亚租赁场地并开始招聘员工，但无法确保能成功建立和运营制造工厂[29][44] 新产品和新技术研发 - 产品采用BDC、BVC、DuCore™等技术，2023年6月推出Ispire ONE技术和产品[24][25][27][28] - Cleito tank采用革命性新线圈设计，能提供最大化气流，带来更丰富的风味和更多的蒸汽[26] 市场扩张和并购 - 2022年7月29日收购了Aspire North America和Aspire Science的100%股权[18] 其他新策略 - 2023年6月30日后任命新首席财务官和财务副总裁，实施新控制措施以确保按GAAP编制财务报表[157] 股权相关 - 出售股东拟出售1,179,520股普通股，包括3名出售股东的1,117,420股和US Tiger Securities, Inc.可行使认股权证获得的62,100股[6][7] - 公司首席执行官刘团芳及其妻子朱江燕持有公司65.9%的已发行普通股，公司被视为“受控公司”[9] - 截至2023年8月9日，已发行普通股为54268992股[62] - 2022股权奖励计划可发行14995517股，老虎证券持有的认股权证可发行62100股[63] - 股东批准的股权薪酬计划待行使期权对应的证券发行数量为2,605,000，加权平均行使价格为9.76美元，受限股票单位奖励未行使数量为587,235，股权薪酬计划下未来可发行证券数量为11,807,765[190] - 严林荣、Layn Holding Group Inc.、Oriental Star Capital Management Limited和US Tiger Securities, Inc.作为售股股东，分别出售556,661股、490,759股、70,000股和62,100股，出售后持股比例均为0%[197] - 公司首次公开发行2,700,000股普通股，有405,000股的超额配售选择权且已全部行使[199] 财务报表重述 - 需重述2022年12月31日止6个月和2023年3月31日止9个月的未经审计财务报表，2022年12月31日止6个月净亏损从295.0921万美元降至217.829万美元，2023年3月31日止9个月净亏损从605.7776万美元降至451.2513万美元[154] - 2023年3月31日资产负债表中无形资产从7448.0651万美元降至0，资本投入从7425.9915万美元降至0，股东权益从7995.3608万美元降至723.8957万美元[154] 公司基本信息 - 公司于2022年6月13日在特拉华州注册成立[58] - 公司普通股在纳斯达克上市，股票代码为“ISPR”[62] - 公司从事品牌电子烟和大麻雾化产品的研发、设计、商业化、销售、营销和分销[21] - 烟草产品在全球除中国、美国和俄罗斯外销售，大麻雾化硬件目前仅在美国销售，近期开始在加拿大和欧洲开展营销活动[21][22] - 公司报告货币为美元，Aspire Science功能货币为港元，财务报表按相应汇率进行换算[19] - 公司产品由深圳易佳制造供应，公司联席首席执行官兼控股股东刘团芳持股95%[29] - 公司在美国有62名员工，在香港有7名员工；美国办公、制造和仓储面积超41221平方英尺，香港办公面积1850平方英尺，马来西亚拟建制造设施约31000平方英尺[55] 风险因素 - 获得FDA营销授权的PMTA途径每个申请可能花费100万美元以上[87] - 由于监管，停止在美国销售尼古丁vaping产品[71][85][88] - 美国HHS建议DEA将大麻重新列为3类药物，可能对美国成人使用大麻行业产生重大负面影响[77] - 限制产品销售以符合联邦用具法豁免规定，不向11个大麻完全或近乎完全禁止的州销售产品[80] - 现有和新的法律法规及政策对公司业务运营产生重大不利影响[71][72] - 2021年3月17日FDA致信四家电子烟企业，包括Aspire North America，要求提供社交媒体营销文件，公司于6月15日提供，FDA未实质性回应或采取进一步行动[90] - 美国2021年拨款法案使电子烟等产品受PACT法案约束，增加公司和客户在线业务成本，USPS和主要私营承运商限制运输蒸汽产品，可能影响公司在美国销售[92] - 所有产品由深圳易佳制造，依赖其合作关系，若其运营中断等情况可能对公司产生不利影响[93] - 若尼古丁或大麻vaping产品被认为有长期健康风险，产品使用量可能大幅下降，影响公司业务和财务状况[95] - 负面宣传可能导致vaping产品使用量下降，影响公司业务和财务状况[96] - 大麻油质量和粘度不统一，可能导致客户拒绝订单、取消订单或退款，虽目前销售退货金额不重大，但仍有风险[100] - 烟草vaping市场2021 - 2022年增长率下降，大麻vaping产品增长受限，市场发展可能慢于预期[101] - 面临产品责任和用户投诉风险，可能需支付高额赔偿，影响声誉和市场销售[102] - 产品责任保险有限，可能无法覆盖所有索赔，且不能保证以可接受条款维持保险[104] - 联合首席执行官刘团芳持有产品制造商深圳亿嘉95%的股份，其在产品责任认定上存在利益冲突[105] - 2021年4 - 8月，供应商深圳亿嘉芯片短缺致产品交付放缓，9月后恢复正常，但未来仍可能出现芯片短缺情况[124] - 最大分销商为英国和法国烟草非独家分销商，在2022和2023财年分别占公司收入的38.6%和32.4%，无其他客户占比达10%以上，失去该分销商将对业务产生重大不利影响[131] - 产品涉及吸入尼古丁或大麻，可能面临相关产品责任索赔，且长期影响未知，或影响盈利[108] - 负面宣传会影响公司业务、运营结果和声誉，降低用户信心[109] - 产品缺陷或质量问题会影响市场声誉、销售和市场份额，还可能导致召回、退货等成本增加[110] - 行业面临监管、资本需求、市场接受度等风险和不确定性，可能影响公司竞争地位[112] - 可能无法及时有效地开发新产品或升级现有产品，影响吸引和留住用户的能力[114] - 疫情、自然灾害等事件会影响公司业务、运营结果和财务状况，供应链受影响或致产品交付延迟[116] - 通胀或致公司制造和交付成本增加，因竞争压力或无法转嫁成本影响经营业绩[132] - 面临电子烟行业及其他尼古丁和大麻产品的竞争，部分对手资源更丰富[133][135] - 大麻电子烟市场处于早期，主要限于美国，公司成功依赖开发吸引消费者的系统和监管环境[136] - 员工、经销商等的不当行为可能损害品牌和声誉，影响业务和经营业绩[137] - 可能面临隐私、信息安全和数据保护相关的政府法规和法律义务，违规或致品牌和业务受损[138][139] - 《加州消费者隐私法案》规定，消费者有权查看信息、要求删除信息，若违规可能面临每消费者每次事件100 - 750美元的赔偿[140] - 《通用数据保护条例》对处理欧洲经济区居民个人数据的公司有运营要求，违规将受重罚[141] - 重大网络安全事件或信息技术系统中断会损害用户关系，带来声誉、财务、法律和运营后果[143] - 运营子公司拥有或授权超200项专利，但专利可能到期、申请不获批或权利受挑战[147] - 若无法有效管理增长或执行战略，业务和前景可能受到重大不利影响[148] - 因需重述财务报表，表明财务报告内部控制存在重大缺陷，可能影响业务、声誉和投资者信心[154][155] - 若未能满足纳斯达克持续上市要求，可能导致普通股被摘牌[168] - 若普通股被摘牌且股价低于5美元，将被视为低价股，交易难度增加[169] - 经济衰退可能影响公司产品市场和供应商供货条件，如美国国债上限问题、信用评级下调等可能产生不利影响[152][153] - 公司保险覆盖范围有限，包括有限的责任保险和产品责任险，Aspire Science无产品责任险，且无业务中断保险[161] - 公司成功依赖核心管理团队和关键人员，刘团芳对产品开发至关重要，其流失可能产生重大不利影响[149] - 高技能员工竞争激烈，公司可能无法以现有薪酬结构吸引和留住人才，且培训员工增加被竞争对手招募风险[150][151] - 两名董事居住在中国，可能难以对其送达法律程序或执行外国判决[165] - 中国与美国无相互承认和执行外国判决的条约，中国法院执行美国法院判决存在不确定性[166] - 公司章程规定了诉讼管辖地，但法院是否执行这些规定存在不确定性[173][174][175]

融资情况 - 2023年4月公司完成首次公开募股，净收益约1830万美元；6月通过向三名投资者私募普通股，净收益约740万美元，资金用于营运资金和一般企业用途[268] 财务报表重述 - 公司对2022年12月31日及截至该日的六个月、2023年3月31日及截至该日的三个月和九个月的未经审计财务报表进行重述，调整后2022年6个月净亏损从295.09万美元降至217.83万美元，2023年9个月净亏损从605.78万美元降至451.25万美元[269][270] 业务法规限制 - 美国法规限制下，公司2022和2023财年美国烟草电子烟销售额均约为90万美元，已停止在美国营销烟草电子烟产品[271] 坏账准备 - 公司2022和2023财年分别计提0和150万美元的坏账准备[276] 收入情况 - 2023财年公司收入为1.156亿美元，较2022财年的8809.5万美元增长2751.01万美元，增幅31.2%[280][282] - 从地区收入占比看，2023财年欧洲从58.9%降至50.8%，亚太（不含中国）从15.0%降至12.9%，北美从25.9%升至36.0%[282] - 2022年和2023年烟草vaping产品净销售额分别为6811.68万美元和7556.27万美元，大麻vaping产品净销售额分别为1997.86万美元和4004.28万美元[317] 成本情况 - 2023财年成本收入为9452.98万美元，较2022财年的7478.94万美元增长1974.04万美元，增幅26.4%[280][283] 毛利情况 - 2023财年毛利为2107.58万美元，较2022财年的1330.6万美元增长776.97万美元，增幅58.4%，毛利率从15.1%提升至18.2%[280][285] 运营费用情况 - 2023财年运营费用为2564.49万美元，较2022财年的1429.47万美元增长1135.02万美元，增幅79.4%[280][287] - 2023财年销售和营销费用为471.49万美元，较2022财年的550.36万美元减少78.87万美元，降幅14.3%[289] - 一般及行政开支从2022年6月30日的879.1万美元增至2023年6月30日的2093万美元，增幅为138.1%，主要因业务扩张等因素[290] 其他收支情况 - 利息收入从2022年6月30日的5078美元增至2023年6月30日的19.52万美元，增加了19.01万美元[292] - 其他收入（支出）净额从2022年6月30日的18.56万美元收入变为2023年6月30日的28.42万美元支出，减少了46.98万美元[294] 所得税情况 - 所得税从2022年6月30日的107.11万美元增至2023年6月30日的124.53万美元，增幅为16.3%[294] 净亏损情况 - 净亏损从2022年6月30日的187.42万美元增至2023年6月30日的609.86万美元，增加了422.45万美元[295] 资产负债情况 - 2022年6月30日至2023年6月30日，流动资产从9944.9万美元降至8481.1万美元，降幅为14.7%；流动负债从8896.8万美元降至5596.2万美元，降幅为37.1%；营运资金从1048.1万美元增至2884.9万美元，增幅为175.3%[297] 现金流量情况 - 2022年和2023年经营活动使用的净现金均为760万美元；2022年投资活动使用的净现金为10万美元，2023年为1010万美元；2022年融资活动使用的净现金为300万美元，2023年为1640万美元[298,300,301,302,303] 未来运营资金支持 - 公司计划主要依靠经营活动产生的现金和手头现金支持未来运营，认为当前现金、经营活动现金流及首次公开募股净收益1830万美元足以满足未来12个月营运资金需求[304] 产品保修情况 - 公司产品保修为保证型，多数地区产品提供90天保修，英国和法国自2019年5月起提供6个月保修，截至2022年和2023年6月30日，维修或更换产品数量immaterial，未确认保修负债[316] 税务状况 - 2023年6月30日和2022年6月30日，公司未产生与不确定税务状况相关的利息或罚款，且认为不存在不确定税务状况[320] 会计政策引用 - 公司合并财务报表中“重大会计政策摘要”对近期会计声明的讨论被引用[321] 新兴成长型公司情况 - 公司上一财年收入低于12.35亿美元，符合《创业企业融资法案》规定的“新兴成长型公司”标准[322] - 新兴成长型公司可享受特定的简化报告和其他要求，公司已选择利用这些豁免[322] 较小报告公司情况 - 作为“较小报告公司”，公司无需提供“市场风险的定量和定性披露”项要求的信息[323]

财务数据和关键指标变化 - 2020年进入物化大麻行业，前期一年销售约200万美金，22年全年销售约1000多万美金，23财年达4000多万美金 [4][5] - 下周发布的公告预计收入1.15亿美金左右，约7000万来自电子烟，4000万来自雾化大麻气体，目前公司微亏 [4][5] - 预计23年能达两个多亿收入，大麻雾化器和电子烟销售各占约一个多亿，24年实现盈利，利润率约10% [19][20] 各条业务线数据和关键指标变化 大麻业务 - 2022年美国大麻市场达1000亿美元，物化占25%即250亿美元，物化器具占10%即25亿美元，预计2027年美国本土大麻市场达2000亿，物化器具市场达150亿美金 [1][2] - 作为独家经销商，每年预计提供1500件器具，带来收入约四千万到五千万美金 [10][11] 电子烟业务 - 有自有品牌Ace Fire，主要市场在欧洲三十多个国家，通过150多个经销商销售 [3][4] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 目前有23个州医疗和娱乐大麻合法，39个州医疗合法，从联邦层面医疗已全国合法 [2][3] - 大麻行业目前市场较混乱，有知名品牌如Stasia、Blue Garden、Cookies等 [9][10] - 金融机构因大麻未从一类管制药品拿下，大多不与大麻企业做生意，行业85%用现金交易 [11][12] 欧洲市场 - 是公司电子烟主要市场 [3][4] 公司战略和发展方向和行业竞争 公司战略 - 以大麻器具为主营业务，加部分电子烟业务，研发、运营、生产、销售尽量在美国本土，避免被定义为中概股 [7][8] - 今年9月美国工厂两条生产线投产，马来西亚预计今年四季度或明年一季度投产 [7][8] - 全部合法化前，在每个州建立本土销售团队提高获客成功率 [15][16] 行业竞争 - 优势在于产品本土化，能与客户在实验室沟通，用卡车送新产品让客户体验，提高效果和订单获取率 [21][22] - 切入点为一次性产品和物化技术，能从研发到拓展渠道全面服务，满足不同订单需求 [24][25] - Smart国际2018年进入市场，曾占90%份额，现占20% - 30%，下滑原因是产品更新慢、销售靠经销商致价格无优势 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国大麻合法化进程像1916 - 1933年禁酒令取消，是百年一遇机会，政府承认禁毒战争失败，大麻列毒品滋生税收和犯罪问题 [9][10] - 预计Safe Banking今年可能通过，通过后金融机构可与大麻企业正常做生意 [11][12] - 物化大麻接受度增长快，2015年占市场5%，2022年占25%，预计2027年占50%甚至75% [11] - 对联邦层面大麻合法化乐观，认为行业未来会洗牌，公司有信心2024年器具做到行业第一 [11][13] 其他重要信息 - 公司7月推出御风光预封装产品，解决传统大麻品牌封装蚕丝率、漏油率和退货率问题，达百万美金订购量机器免费送，能省成本 [17][18] - 大麻有止痛、助眠等作用，含THC，高于千分之零点三有类似喝酒效果 [23][24] - 中国云南和黑龙江放开大麻种植，部分机构将其用于美容等产品添加剂，现不鼓励，公司认为在中国布局难 [23][24] 问答环节所有提问和回答 问题: 产品做好测试后是否邮寄给客户 - 公司会直接拉到实验室与客户沟通，有新产品用卡车拉到客户处让其体验，提高效果和订单获取率 [21][22] 问题: 在中国是否有布局可能 - 公司认为很难，因中国经历鸦片战争，对大麻较排斥，且大麻分两种，医用虽有好处但布局仍难 [23][24] 问题: 物化业务若其他玩家进入，公司优势在哪 - 公司优势在于本土化，能从研发到拓展渠道全面服务，满足不同订单需求，且整个大麻品牌未来会洗牌 [24][25] 问题: Smart国际下滑原因 - 一是产品更新慢，二是销售靠经销商，价格无优势，小品牌因成本会找其他中国电子烟工厂合作 [26][27] 问题: 上一年在亚马逊上的收入 - 公司在亚马逊主要卖2C品牌，收入很少，约十几万美金 [27]

股权结构与交易 - 出售股东将转售最多1117420股公司普通股，每股面值0.0001美元[8] - 公司联合首席执行官刘团芳及其妻子朱江燕持有65.9%的流通普通股[10] - 截至2023年8月9日，公司流通在外普通股为54268992股[62] - 截至2023年8月10日，三名出售股东将出售全部持股，出售后持股比例为0%[195] 财务业绩 - 2022财年净亏损约200万美元，2023年前九个月净亏损约610万美元[67] - 2022财年每股亏损约0.04美元，2023年前九个月每股亏损约0.12美元，2021财年每股净收益约0.06美元[71] - 2021 - 2023年3月31日九个月，烟草产品在欧洲收入分别为4556.8万、5188.6万、3888.7万、4596.3万美元[30] - 2021 - 2023年3月31日九个月，大麻产品收入分别约为210万、2000万、1590万和2340万美元[30] - 2021 - 2023年3月31日九个月，OEM和ODM烟草业务收入分别约为110万、70万、60万和170万美元[40] - 2022年美国烟草电子烟销售额约90万美元，2023年前九个月约60万美元[66] - 2022财年因供应链延迟损失潜在销售订单约200万美元，占总销售额约2.3%，毛利润下降30万美元[95] 用户数据 - 截至2023年7月7日，公司约有13名普通股登记持有人[187] 未来展望 - 计划实施多管齐下增长战略，增加电子烟蒸发器技术产品销售，发展大麻蒸发器技术产品[39] - 预计2023年8月下旬在加州工厂接收首套全自动组装系统及相关设备，年底前开始初步生产[27] - 计划在2023年底前在加利福尼亚州开始生产，并探索在东南亚建立制造基地[57] 新产品和新技术研发 - 2023年6月，公司推出了专有Ispire ONE技术和产品[26] - Ispire ONE技术和产品可解决制造/共包装过程中的封盖问题，提高产品一致性和质量等[44] 市场扩张和并购 - 2022年7月29日，公司收购了Aspire North America 100%的股权，其全资子公司收购了Aspire Science 100%的股权[19] - 公司烟草产品在除中国和俄罗斯以外的全球销售，已停止在美国营销烟草雾化产品[22] - 公司目前仅在美国销售大麻雾化硬件，最近在加拿大和欧洲开展营销活动[23] - 公司通过超150家分销商组成的全球分销网络，在超30个国家销售Aspire品牌烟草蒸发器技术产品，主要市场为欧洲和亚太地区（不包括中国）[28] 其他新策略 - 停止在美国销售烟草电子烟产品，积极在美国销售大麻电子烟产品[39] 法规与风险 - 电子烟相关法规实施，公司决定不在美国销售尼古丁产品[85] - 获得“新烟草产品”FDA授权有三种途径，电子烟产品多需通过PMTA途径，每个申请可能花费100万美元以上[86][87] - 公司于2020年9月9日为Nautilus Prime开放系统vaping产品提交PMTA，FDA尚未作出最终决定[88] - 政府可能对电子烟产品实施更多限制，影响公司业务、财务状况和经营成果[73] - 大麻蒸汽产品在美国和许多其他国家受法规限制，西欧尚未有国家将娱乐用大麻合法化[76][77] - 公司认为销售不违反联邦用具法，但相关法律诉讼或法律变化可能对公司产生不利影响[78][81] - 美国相关法规使公司及客户在线业务成本增加，影响产品销售及公司财务状况[92] - 若电子烟产品被认定有长期健康风险，使用量下降将影响公司业务和财务状况[96] - 电子烟产品负面宣传影响产品使用和公司业务[97] - 大麻油质量不均，可能导致客户退货、取消订单，影响公司业务[100] - 电子烟市场发展可能慢于预期，影响公司产品销售和盈利[101] - 公司面临产品责任索赔风险，保险可能不足，影响公司财务状况[102] - 负面宣传会降低用户对公司产品和品牌的信心，进而影响业务和运营结果[109] - 产品缺陷或质量问题可能损害公司市场声誉，减少销售和市场份额，还可能导致召回等成本增加[110] - 监管环境变化可能增加公司合规成本或限制产品销售范围[112] - 公司可能无法及时有效开发新产品或升级现有产品，影响业务和前景[115] - 疫情等事件对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响，且影响可能持续[117] - 产品被滥用可能导致健康问题，使公司面临投诉、产品责任索赔和负面宣传[121] - 供应链问题曾导致产品交付延迟，虽目前影响减小，但未来仍可能影响业务[124] - 预计未来一年供应链延迟或影响约3%的总销售订单[126] - 库存管理不当可能导致库存积压或短缺，对公司业务和财务状况产生不利影响[127] - 员工、经销商等的不当行为可能损害公司品牌和声誉，影响业务和运营结果[137] - 公司可能面临隐私、信息安全和数据保护相关的政府监管和法律义务，数据处理存在挑战[138] - 加州消费者隐私法案规定，公司若违反相关规定，可能需向消费者支付每起事件100 - 750美元的赔偿[140] - 欧盟通用数据保护条例生效，若欧洲经济区居民访问公司网站输入受保护信息，公司可能受其约束[141] - 重大网络安全事件或信息技术系统中断会损害用户关系，带来声誉、财务、法律和运营后果[143] - 公司拥有或授权超200项专利，但专利权利可能无法提供有效保护[147] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，辩护费用高昂且结果不确定[146] - 公司需实施新的运营和财务系统以适应增长，否则可能影响业务和前景[148] - 公司成功依赖核心管理团队和关键人员的留任，人员流失可能产生不利影响[149] - 竞争激烈，公司可能无法吸引和留住支持业务所需的高技能员工[150] - 2023年1月美国政府未偿国债达到法定上限，国会不提高债务上限或导致美国政府违约，影响公司业务[153] - 若公司未能满足纳斯达克持续上市要求，可能导致普通股被摘牌[168] - 若公司股票从纳斯达克摘牌且股价低于5美元，将被视为低价股，交易难度增加[169] - 公司业务可能受经济衰退、供应链中断、俄乌冲突等因素不利影响[152] - 公司内部控制可能失效，影响业务和声誉[154] - 公司业务若被认定受中国法律管辖，可能受到重大不利影响[160] - 公司保险覆盖有限，可能面临重大成本和业务中断[161] - 自然灾害可能对公司业务、财务状况和经营成果产生不利影响[162] - 若证券或行业分析师不发布研究报告，或发布不准确、不利的研究报告，公司普通股市场价格和交易量可能下降[173] - 公司细则规定了论坛选择条款，可能限制股东对公司提起诉讼的能力，且法院是否会执行这些条款存在不确定性[174][176]