文章核心观点 Zacks Premium研究服务可助力投资者充分利用股市并自信投资 其包含的Zacks Style Scores能与Zacks Rank配合 帮助投资者挑选更具潜力的股票 如Integer（ITGR）就因良好的评级和得分值得关注 [1][3][11] 分组1：Zacks Premium研究服务介绍 - Zacks Premium提供多种方式助投资者利用股市并自信投资 具备每日更新Zacks Rank和Zacks Industry Rank等功能 [1] - Zacks Premium可让投资者访问Zacks Style Scores [2] 分组2：Zacks Style Scores介绍 - Zacks Style Scores是与Zacks Rank配套的指标 按价值 增长和动量特征为股票评级 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场的股票 [3] - 分为价值 增长 动量和VGM四类评分 价值评分关注低价好股 增长评分关注公司财务和未来前景 动量评分利用股价或盈利趋势 VGM评分综合前三类评分 [4][5][7] 分组3：Zacks Style Scores与Zacks Rank配合 - Zacks Rank利用盈利预测修正助力投资者创建成功投资组合 自1988年以来 1（强力买入）股票年均回报率达25.41% 但每日评级的优质股票众多 挑选困难 [8][9] - Style Scores可辅助挑选 应选择Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 若为3（持有）评级 也需Scores为A或B [11] 分组4：Integer（ITGR）分析 - ITGR在Zacks Rank中为3（持有） VGM评分为A 增长评分为B 本财年预计盈利同比增长13.7% 值得投资者关注 [13] - Integer Holdings Corporation位于德州普莱诺 为原始设备制造商制造和开发医疗设备及组件 [16] - 2024财年过去60天内有四位分析师上调其盈利预测 Zacks共识预测每股增加0.04美元至5.31美元 平均盈利惊喜为7.8% [17]

文章核心观点 - 2024年第二季度Integer Holdings业绩有喜有忧，盈利超预期但营收低于预期，公司上调2024年全年调整后每股收益指引 [12][14][10] 营收详情 - 公司有机营收增长5.2% [2] 业务板块分析 医疗销售 - 医疗销售营收4.274亿美元，同比增长9.8%，有机增长5.9%，略低于二季度4.3亿美元的预测 [3] AS&O业务 - AS&O营收2840万美元，同比增长4.4%，有机增长5.5%，高于二季度2400万美元的预测 [4] CRM&N业务 - CRM&N业务营收1.676亿美元，同比增长9.3%，有机增长8.3%，低于二季度1.752亿美元的预测 [5] C&V业务 - C&V业务营收2.313亿美元，同比增长10.9%，有机增长4.2%，略高于二季度2.308亿美元的预测 [18] 非医疗业务 - 非医疗业务营收880万美元，同比下降19.3%，高于二季度710万美元的预测 [19] 利润率分析 - 二季度毛利润1.194亿美元，同比增长12.8%，毛利率扩大92个基点至27.4% [20] - 调整后营业利润5620万美元，同比增长30.3%，调整后营业利润率扩大211个基点至12.9% [7] 财务状况 - 2024年二季度末现金及现金等价物3410万美元，低于一季度末的4220万美元 [8] - 2024年二季度末总债务（含流动部分）11.2亿美元，低于一季度末的11.4亿美元 [8] - 2024年二季度末经营活动累计净现金流7050万美元，高于去年同期的6230万美元 [21] 2024年业绩指引 - 公司预计全年调整后每股收益在5.07 - 5.49美元之间，较2023年增长9 - 18%，高于此前预测 [10] - 公司继续预计全年营收在17.35 - 17.7亿美元之间，较2023年增长9 - 11% [23] 其他公司情况 雅培实验室 - 2024年二季度调整后每股收益1.14美元，超预期3.6%，营收103.8亿美元，超预期0.2%，长期预计增长率8.6% [27] 奎斯特诊断公司 - 2024年二季度调整后每股收益2.35美元，超预期1.7%，营收24亿美元，超预期0.5%，长期预计增长率6.2% [28][30] 波士顿科学公司 - 2024年二季度调整后每股收益62美分，超预期6.9%，营收41.2亿美元，超预期2.5%，长期预计增长率12.5% [31][29]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度销售4.36亿美元，报告基础上同比增长9%，有机基础上增长5% [49] - 第二季度调整后营业收入占销售的16.5%，较去年提高约152个基点；调整后净收入4500万美元，调整后每股收益1.30美元，同比增长0.16美元或14% [59] - 第二季度经营现金流4700万美元，自由现金流1600万美元，用于减少净债务，净债务杠杆为3.2倍，处于2.5 - 3.5倍的战略目标范围内 [61][62] - 提高全年调整后营业收入展望300万美元，预计在2.75 - 2.93亿美元，同比增长14% - 21% [64] - 提高调整后EBITDA展望200万美元，预计增长15% - 22%，范围在3.57 - 3.77亿美元 [94] - 调整后净收入预计在1.74 - 1.89亿美元，同比增长11% - 20%；调整后每股收益预计在5.07 - 5.49美元，同比增长9% - 18% [95] - 预计2024年底净债务在10.1 - 10.3亿美元，同比增加6000 - 8000万美元，杠杆率保持在目标范围内 [97] 各条业务线数据和关键指标变化 - 心血管（C&V）和心脏节律管理与神经调节（CRM&N）产品线销售约占总销售的91%，2024年第二季度C&V产品线过去四个季度销售同比增长17%，CRM&N过去四个季度销售同比增长11% [50][90] - 心血管产品线第二季度有机增长4%，第一季度为9%，全年预计高个位数有机增长 [102] - 结构性心脏销售增长强劲，接近市场增长率的两倍，公司在二尖瓣和三尖瓣领域增长，导丝业务保持强劲 [103] - 电生理业务过去四个季度增长速度是市场的1.5倍 [70] - 新兴PMA客户全年销售指导为1 - 1.2亿美元，目前正朝着该目标前进，销售更多集中在下半年 [163] 各个市场数据和关键指标变化 - 整体市场预计增长4% - 6%，公司有机增长目标为6% - 8%，高于市场增长率200个基点 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司执行有机和无机增长战略，通过制造卓越计划提高运营效率，目标是使营业利润增长速度是销售的两倍以扩大利润率 [47][68] - 专注于与目标增长市场一致、有增值增长率和利润率的并购，维持2.5 - 3.5倍的债务杠杆 [123][155] - 行业整体外包趋势明显，公司凭借垂直整合能力管理供应链，具有竞争优势 [20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对下半年增长有信心，预计第三季度销售略高于第二季度，第四季度继续增长，全年销售增长9% - 11%，有机增长6% - 8% [2][63] - 订单量接近9亿美元，对客户需求有高可见度，预计随着交货时间缩短订单量会下降 [7][9] - 非医疗业务仅占总销售的2%，上半年下降36%，下半年影响将减小，有助于整体有机增长率提升 [11] - 医疗业务上半年有机增长7%，预计全年保持该水平，随着新项目推进，下半年增长将继续改善 [13] - 公司认为PFA疗法将成为增长动力，公司在该领域有高可见度和参与度 [81][112] 其他重要信息 - 2024年工程收入分布更均衡，避免了以往上半年利润率低、下半年高的情况 [27] - 公司在爱尔兰的工厂投入使用，增加了导丝产能，将推动下半年增长 [83][108] - 公司制造卓越计划在直接劳动周转率、直接材料废料生产、加班时间和直接劳动效率方面取得运营改善 [47] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 心血管业务有机增长的影响因素及下半年恢复情况 - 心血管产品线过去四个季度销售增长17%，本季度报告增长11%，有机增长4%，第一季度为9%，全年预计高个位数有机增长；结构性心脏销售增长强劲，接近市场增长率两倍，导丝业务保持强劲；下半年爱尔兰工厂增加导丝产能，电生理和结构性心脏项目量产爬坡将推动增长 [102][103][108] 问题: 经营利润率扩张到区间低端或高端的最大影响因素 - 公司有近9亿美元的订单量，上半年销售增长9.3%，符合全年9% - 11%的指导；过去利润率波动主要因供应链中断，目前供应链稳定，直接劳动周转率改善，制造卓越计划和运营改进取得进展，增强了提高利润展望的信心 [73][74] 问题: 心血管业务未达市场预期的原因及下半年收入可见度 - 从滚动四个季度看业务，客户需求和生产计划并非线性，公司大部分产品依赖客户生产情况；公司对重要产品制造有长交货时间和可见度，下半年爱尔兰工厂增加导丝产能，电生理和结构性心脏项目量产爬坡将推动增长 [77][79][83] 问题: PFA疗法对公司的影响及其他公司内包制造的潜在影响 - 公司对PFA疗法产品线有高可见度，预计其将成为增长动力；公司了解客户内包和外包情况并纳入指导，PFA疗法总体将加速市场增长，公司参与全流程将受益 [81][110][112] 问题: 公司下半年销售节奏及增长加速情况 - 预计第三季度销售略高于第二季度，第四季度继续增长；去年销售逐季增长，今年也将如此；增长来自医疗业务，如电生理、结构性心脏、新兴PMA客户和神经调节项目的量产爬坡 [118][119] 问题: 公司并购情况及展望 - 上半年并购活跃，公司专注于符合目标增长市场、有增值增长率和利润率的并购，维持2.5 - 3.5倍债务杠杆；目前债务杠杆为3.2倍，过去2.5年完成近5.5亿美元并购，收购的InNeuroCo和Pulse Technologies表现良好，已取得运营协同效应，未来有望实现商业协同效应 [123][154][155] 问题: 电生理和结构性心脏业务增长情况及PFA疗法内包时间框架 - 电生理和结构性心脏业务增长快于市场；客户内包时间为3 - 5年，公司对客户情况有高可见度，看好PFA疗法增长 [127][128] 问题: 从终端客户讨论中了解到的导管实验室限制情况 - 公司需求来自客户产品生产，客户下单时已考虑医院导管实验室限制，公司无实时可见度或洞察力 [161] 问题: CRM和神经调节业务情况及新兴PMA客户组合展望 - 年初预计CRM业务下半年增速正常化，实际符合预期；新兴PMA客户全年销售指导为1 - 1.2亿美元，销售更多集中在下半年，项目已量产并按客户计划爬坡 [132][163] 问题: 电生理产品订单交货时间变化及指导中是否包含季节性因素 - 2024年订单分布更均衡，无明显季节性；下半年销售增长来自新项目量产爬坡和爱尔兰工厂增加产能 [167] 问题: 公司制造运营执行情况及未来展望 - 公司制造设施运营执行良好，制造卓越计划使上半年毛利率同比改善；未来将继续减少废料、加班时间，提高操作员效率，改善供应链中断和直接劳动周转率带来的低效问题 [170]

文章核心观点 公司2024年第二季度财报显示营收和每股收益有不同表现，与市场预期和去年同期相比有变化，部分指标影响股价表现 [1][3] 营收情况 - 2024年第二季度营收4.362亿美元，较去年同期增长9%，比Zacks共识预期低0.44% [1][3] - 非医疗销售882万美元，5位分析师平均预期852万美元，较去年同期下降19.3% [6] - 医疗销售中，心脏节律管理与神经调节业务营收1.6764亿美元，5位分析师平均预期1.6814亿美元，同比增长9.3% [6] - 高级外科、骨科与便携式医疗业务营收2841万美元，5位分析师平均预期2506万美元，同比增长4.4% [6] - 心血管业务营收2.3134亿美元，5位分析师平均预期2.3643亿美元，同比增长11% [6] - 医疗销售总额4.2738亿美元，4位分析师平均预期4.2974亿美元，同比增长9.8% [6] 每股收益情况 - 本季度每股收益1.30美元，去年同期为1.14美元，共识每股收益预期为1.24美元，每股收益惊喜为+4.84% [1][3] 股价表现 - 过去一个月公司股价回报率为+8.5%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.3% [2] - 股票目前Zacks排名为4（卖出），表明短期内可能跑输大盘 [2]

文章核心观点 - 公司公布财报前考虑盈利预测变化对预测投资者对股票的潜在反应很重要，盈利预测修正趋势与股票短期价格表现有强相关性，分析公司关键指标预测能更全面评估公司季度表现 [1][8] 公司盈利及营收预测 - 公司即将公布的季度报告预计每股收益1.24美元，同比增长8.8%，分析师预计营收4.3815亿美元，同比增长9.5% [7] 公司各业务销售预测 - “医疗销售 - 心脏节律管理与神经调节”销售额预计达1.6814亿美元，较去年同期增长9.6% [2] - “医疗销售 - 先进外科、骨科与便携式医疗”销售额预计达2506万美元，同比下降7.9% [5] - “总医疗销售”销售额预计达4.2974亿美元，较去年同期增长10.4% [6] - “非医疗销售”销售额预计达852万美元，较去年同期下降22.1% [9] - “医疗销售 - 心血管”销售额预计达2.3643亿美元，同比增长13.4% [10] 公司股价表现及评级 - 过去一个月Integer股价上涨8.5%，而Zacks标准普尔500综合指数下跌0.3%，Zacks评级为4（卖出），预计近期表现逊于整体市场 [7] 公司盈利预测修正情况 - 过去30天该季度的共识每股收益预测没有修正，表明分析师重新考量了最初预测 [3]

文章核心观点 - 分析Integer公司业绩表现、行业情况及股价走势，并对其未来表现进行展望，同时提及同行业Sight Sciences公司业绩预期 [2][7][8] 公司业绩表现 - Integer过去四个季度四次超越市场普遍预期的每股收益（EPS） [1] - Integer 2024年第二季度每股收益为1.30美元，超过Zacks普遍预期的1.24美元，去年同期为1.14美元 [10] - Integer 2024年第二季度营收4.362亿美元，低于Zacks普遍预期0.44%，去年同期为4.0004亿美元，过去四个季度有三次超过普遍预期的营收 [11] - Integer本季度财报盈利惊喜为4.84%，上一季度预期每股收益1.12美元，实际为1.14美元，盈利惊喜为1.79% [5] 公司股价表现 - Integer股价自年初以来上涨约25.7%，而标准普尔500指数涨幅为13.8% [2] - 基于Zacks评级，Integer当前评级为4（卖出），预计近期股价表现将逊于市场 [7] 公司业绩预期 - 即将到来的季度，市场普遍预期Integer每股收益为1.40美元，营收为4.4663亿美元；本财年每股收益为5.27美元，营收为17.6亿美元 [14] - 预计公司下一份报告将出现每股0.31美元的季度亏损，同比变化为 -3.3%，过去30天该季度的普遍每股收益预期保持不变 [15] 行业情况 - 从Zacks行业排名来看，医疗仪器行业目前处于250多个Zacks行业的前41%，排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍多 [4] 同行业公司情况 - 同行业的Sight Sciences公司尚未公布2024年第二季度业绩，预计8月1日公布 [8] - Sight Sciences公司预计营收为2132万美元，较去年同期下降9.2% [9] 影响因素 - 公司盈利前景可帮助投资者评估股票，包括未来季度的普遍盈利预期及预期变化 [3] - 行业前景会对股票表现产生重大影响 [4] - 基于近期公布的数据和未来盈利预期，股票短期价格走势主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [6] - 实证研究表明，短期股价走势与盈利预期修正趋势密切相关，投资者可通过Zacks评级工具跟踪 [13]

财务业绩 - 销售增长9%至4.36亿美元，其中有机增长5%[3] - GAAP净收入增长30%至3100万美元，非GAAP调整后净收入增长17%至4500万美元[3] - GAAP营业收入增长33%至5520万美元，非GAAP调整后营业收入增长20%至7200万美元[3] - GAAP每股摊薄收益增长23.9%至0.88美元，非GAAP调整后每股收益增长14%至1.30美元[20,21] - 调整后EBITDA增长19%至9110万美元[21] - 2024年全年销售增长预期为9%至11%，调整后营业收入增长预期为14%至21%[10] - 2024年全年调整后EBITDA增长预期为15%至22%，调整后每股收益增长预期为9%至18%[10] - 公司2024年6月28日季度销售收入为436,202,000美元，同比增长9.0%[44] - 公司2024年上半年销售收入为851,007,000美元，同比增长9.3%[44] - 公司2024年6月28日季度毛利率为27.4%[44] - 公司2024年上半年毛利率为26.9%[44] - 公司2024年6月28日季度经营利润为55,186,000美元，同比增长32.8%[44] - 公司2024年上半年经营利润为94,463,000美元，同比增长24.7%[44] - 公司2024年6月28日季度调整后EBITDA为89,000,000美元[34] - 公司2024年6月28日季度调整后经营利润为72,000,000美元[34] - 公司净收入为51,754千美元，较上年同期增长39.6%[48] - 公司调整后净收入为83,651千美元，较上年同期增长24.1%[54] - 公司调整后每股摊薄收益为2.01美元，较上年同期增长0.90美元[54] - 公司调整后营业收入为134,723千美元，较上年同期增长22.8%[70] - 公司第二季度总销售额同比增长9.0%，其中医疗销售额增长9.8%[75] - 公司第二季度调整后EBITDA为76,300千美元[72] - 公司第二季度净收入为23,971千美元[71] 债务情况 - 从2023年底开始，总债务增加1.59亿美元至11.19亿美元，净总债务增加1.47亿美元至10.97亿美元[3] - 公司6月28日2024年净总债务为1,096,863千美元[79] 业务分部表现 - 心血管和神经调控业务销售分别增长11%和9%[5,6] - 先进外科、骨科和便携式医疗业务销售增长4%[7] - 医疗业务中，心血管和神经调节业务销售额增长9.3%，先进外科、骨科和便携式医疗业务销售额增长4.4%[75] 费用情况 - 公司收购和整合成本为5,858千美元，主要与业务或资产收购直接相关[60] - 公司其他一般费用包括处置固定资产的收益和损失，以及与2023年第四季度一处制造设施发生的财产损失有关的1,200千美元损失回收[61] - 公司重组和相关费用为3,308千美元，主要用于优化资源以更好地服务客户和市场、提高运营效率和能力、降低运营成本或提高盈利能力[59] - 公司遵守新的欧盟医疗器械法规的额外费用为437千美元[64] - 公司其他调整费用为588千美元，主要与某些正式战略项目相关[65] - 公司第二季度股票激励费用为5,499千美元[72] - 公司第二季度重组和相关费用为3,116千美元[72] - 公司第二季度收购和整合费用为556千美元[72] - 公司第二季度医疗器械监管费用为534千美元[72] - 公司第二季度其他调整费用为909千美元[72]

文章核心观点 - 2024年7月1日，Integer Holdings Corporation通知2028年到期的2.125%可转换优先票据持有人，票据自7月1日起至9月30日可转换，公司还修订信贷协议增加循环信贷额度 [5][4] 分组1：可转换票据信息 - 票据转换期为2024年7月1日至9月30日 [5] - 转换率为每1000美元本金票据可转换11.4681股普通股，相当于约87.20美元/股的转换价格 [2] - 票据可转换为现金（最高至本金金额）、公司普通股或两者组合，由公司选择 [5] - 票据可转换是因截至2024年6月30日季度最后一个交易日的连续30个交易日中，至少20个交易日公司普通股最后报告售价高于各适用交易日生效转换价格的130% [6] 分组2：信贷协议修订 - 公司修订现有信贷协议，将循环信贷额度从5亿美元提高到8亿美元 [4] - 首席财务官表示鉴于资产负债表实力，增强流动性来源以实现长期战略目标，同时维持2.5至3.5的债务杠杆目标 [8] 分组3：公司概况 - Integer Holdings Corporation是全球最大的医疗设备合同开发和制造组织之一，服务于心脏节律管理、神经调节以及心血管市场 [8] - 公司品牌包括Greatbatch Medical®、Lake Region Medical®和Electrochem® [8]

文章核心观点 公司通知2028年到期的2.125%可转换优先票据持有人，票据自2024年7月1日起至9月30日可由持有人选择转换，同时公司修订信贷协议增加循环信贷额度 [1][7] 分组1：可转换票据相关 - 2028年到期的2.125%可转换优先票据自2024年7月1日起至9月30日可由持有人选择转换，公司有权决定以现金、普通股或两者结合方式完成转换义务 [1] - 因截至2024年6月30日的日历季度最后一个交易日结束的连续30个交易日中至少20个交易日，公司普通股最后报告成交价高于各适用交易日转换价格的130%，票据可转换 [3] - 票据转换率为每1000美元本金可转换11.4681股普通股，相当于每股约87.20美元的转换价格 [4] - 公司已向持有人发出关于转换选择权的通知，明确适用条款、条件和程序，通知可通过存托信托公司获取或向转换代理机构索取 [5] 分组2：信贷协议相关 - 公司修订现有信贷协议，将循环信贷额度从5亿美元提高到8亿美元 [7] - 首席财务官表示鉴于资产负债表实力，公司增强流动性来源以实现长期战略目标，同时维持2.5至3.5的债务杠杆目标 [8] 分组3：公司概况 - 公司是全球最大的医疗设备合同开发和制造组织之一，服务于心脏节律管理、神经调节以及心血管市场 [8] - 公司品牌包括Greatbatch Medical®、Lake Region Medical®和Electrochem® [8]

文章核心观点 - Zacks Premium服务可帮助投资者充分利用股市并自信投资 提供多种工具和指标辅助选股 如Zacks Rank、Zacks Style Scores等 投资者应关注Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 [1][9][12] Zacks Premium服务内容 - 提供Zacks Rank和Zacks Industry Rank每日更新、Zacks 1 Rank List、Equity Research报告和Premium股票筛选功能 [1] - 包含Zacks Style Scores [2] Zacks Style Scores介绍 - 与Zacks Rank一同开发 是基于三种投资方法对股票进行评级的补充指标 帮助投资者挑选未来30天跑赢市场概率大的股票 [3] - 依据股票价值、增长和动量特征赋予A - F评级 评级越高股票表现越好 [4] - 分为价值、增长、动量和VGM四个类别 [5] 价值评分 - 关注以合理价格找到优质股票 发现被低估公司 考虑P/E、PEG等多种比率 [5] 增长评分 - 关注公司财务实力、健康状况和未来前景 考察预计和历史收益、销售和现金流等 [6] 动量评分 - 利用股票价格或收益前景的涨跌趋势 借助一周价格变化和收益估计月百分比变化等因素确定建仓时机 [7] VGM评分 - 综合所有Style Scores 是与Zacks Rank配合使用的最全面指标之一 对股票综合加权风格进行评级 [8] Style Scores与Zacks Rank配合方式 - Zacks Rank利用收益估计修正帮助投资者创建成功投资组合 1（强力买入）股票自1988年以来年均回报率达+25.41% 远高于同期标准普尔500指数表现 [9][10] - 每日有超800只高评级股票 选择困难时可结合Style Scores 优先考虑Zacks Rank为1或2且Style Scores为A或B的股票 持有3（持有）评级股票时也应关注A或B的分数 [10][11][12] - 选择股票时应关注收益估计修正方向 即使Style Scores为A或B 4（卖出）或5（强力卖出）评级股票收益前景仍可能下降 [13] 关注股票 - Integer（ITGR） - 位于德克萨斯州普莱诺 为原始设备制造商制造和开发医疗设备及组件 [15] - Zacks Rank为3（持有） VGM评分为B 价值风格评分为B 因21.72的远期P/E比率受价值投资者关注 [16] - 2024财年有分析师上调收益估计 Zacks共识估计从每股0美元增至5.27美元 平均收益惊喜为10.4% [16] - 凭借可靠Zacks Rank和顶级价值及VGM Style Scores 应列入投资者关注名单 [17]