公司基本信息 - 公司是全球最大的医疗设备合同开发和制造组织之一，服务于心脏节律管理、神经调节以及心血管市场 [2] - 公司是医疗设备公司和原始设备制造商的战略合作伙伴，致力于提供创新、高质量产品和解决方案以改善全球患者生活 [2] - 公司品牌包括Greatbatch Medical®、Lake Region Medical®和Electrochem® [2] 会议参与信息 - 公司宣布参加2024年6月17 - 18日在波士顿举行的2024 Truist Securities MedTech Conference [3] - 公司总裁兼首席执行官Joseph Dziedzic定于6月18日下午1:55参加炉边谈话并进行演讲 [3] 其他信息 - 演讲的网络直播将在公司投资者关系板块“新闻与活动”中提供，网址为investor.integer.net [1] - 可在www.integer.net了解公司更多信息 [2][4] 联系方式 - 投资者关系联系人为Andrew Senn，邮箱andrew.senn@integer.net，电话763.951.8312 [5] - 媒体关系联系人为Kelly Butler，邮箱kelly.butler@integer.net，电话469.731.6617 [5]

文章核心观点 - 公司年初至今发展势头强劲，股价表现优于行业和标普500指数，基本面健康且增长机会大，是投资者可靠的财富创造者 [1] 公司概况 - 公司位于德克萨斯州普莱诺，为原始设备制造商制造和开发医疗设备及组件，业务分为医疗销售和非医疗销售两个部门，医疗销售又分为三个子部门 [2] 增长驱动因素 - 公司股价呈上升趋势，得益于卓越制造计划的执行、供应链改善和直接劳动力环境优化，2024年第一季度业绩良好和医疗销售优势也将进一步推动增长 [3] - 投资者看好公司在心脏、神经调节、骨科、血管和先进外科市场的稳固地位，其主要客户为大型跨国原始设备制造商及其附属子公司 [4] - 心脏节律管理和神经调节业务过去四个季度销售额同比增长12%，心血管产品线过去四个季度销售额同比增长18% [5] - 公司2024年第一季度业绩超预期，营收和利润同比表现强劲，推动股价上涨 [6] - 公司第一季度毛利润达1.098亿美元，同比增长13.6%，毛利率扩大96个基点至26.5%，调整后营业利润达4720万美元，同比增长32.1%，调整后营业利润率扩大195个基点至11.4%，双利润率扩张对股价有利 [7] 盈利预测 - 公司2024年和2025年每股收益预计分别同比增长14.1%和15.4%，至5.33美元和6.155美元，过去30天里，2024年每股收益的Zacks共识估计下降4美分，2025年上升1美分 [10] - 公司2024年和2025年营收预计分别同比增长10%和7.4%，至17.6亿美元和18.9亿美元 [10] 其他医疗股票情况 - 牙科设备制造商Align Technology一季度调整后每股收益2.14美元，营收9.974亿美元，均超预期，长期预计增长率6.9% [11][12] - 水、卫生和感染预防解决方案提供商Ecolab长期预计增长率13.3%，过去一年股价上涨33.8%，而行业下跌9.3% [12] - 医疗器械制造商波士顿科学一季度调整后每股收益56美分，营收38.6亿美元，均超预期，长期预计增长率12.5% [13]

文章核心观点 - Integer Holdings公司受益于研发活动，2024年第一季度业绩良好且在医疗科技领域有稳固地位，但能源市场波动和依赖第三方供应商构成阻碍，过去一年该公司股价涨幅优于行业和标普500指数 [1] 公司概况 - 公司是知名医疗设备外包制造商，市值38.2亿美元，预计未来五年增长12.8%，过去四个季度均超Zacks共识预期，平均盈利惊喜为10.4% [2] 积极因素 研发方面 - 投资者看好公司作为医疗设备及组件开发商和制造商的地位，公司专注新产品开发、现有产品改进及拓展产品应用 [3] - 公司除内部技术和能力开发外，还与外部研究机构合作开展独特技术项目 [4] 市场地位方面 - 投资者看好公司在心脏、神经调节、骨科、血管和高级外科市场的稳固地位，主要客户为大型跨国原始设备制造商及其附属子公司 [5] - 公司专注于在心血管、神经调节和非医疗电化学市场增加市场渗透，并采取战略举措维持在心脏节律管理市场的领先地位 [6] 业绩表现方面 - 公司2024年第一季度业绩强劲，营收和利润同比增长，医疗部门因产品线优势取得良好成绩 [7] 消极因素 能源市场方面 - 公司产品在能源市场的销售依赖油气行业状况，当前油气价格波动大，油气勘探和生产业务受多种政治和经济因素影响，行业变化或公司勘探生产支出减少可能导致能源市场收入下降 [10] 供应商方面 - 公司业务依赖原材料持续供应，原材料可能因运输问题、政府法规和价格控制等因素波动，原材料成本大幅增加且无法通过产品提价弥补，将对经营业绩产生不利影响 [11] 预测趋势 - 公司2024年盈利预期呈负面修正趋势，过去90天Zacks共识预期每股收益下降1.8%至5.34美元，2024年第二季度营收预计为4.366亿美元，同比增长9.1% [12] 相关推荐 - 医疗领域排名较好的股票有DaVita、Veeva Systems和Ecolab，DaVita当前Zacks排名为1，长期增长率13.6%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜29.4%，过去一年股价上涨41.9% [13][14] - Veeva Systems当前Zacks排名为1，长期增长率24.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜8.5%，过去一年股价上涨15.4% [14] - Ecolab当前Zacks排名为2，长期增长率13.5%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜1.3%，过去一年股价上涨34.4% [15]

文章核心观点 - 2024年第一季度Integer Holdings业绩超预期，医疗业务表现强劲，利润率扩张，但非医疗业务收入持续下降 [19][20] 财务业绩 盈利情况 - 2024年第一季度调整后每股收益1.14美元，同比增长31%，超Zacks共识预期1.8% [1] - 该季度GAAP每股收益0.59美元，同比增长51.3% [2] 营收情况 - 第一季度营收4.148亿美元，同比增长9.5%，超Zacks共识预期0.4%，有机增长6.4%，医疗销售推动营收增长 [3] 业务板块营收 - 医疗销售营收4.072亿美元，同比增长11.8%，有机增长8.6%，高于第一季度预测的3.985亿美元 [5] - 非医疗业务营收760万美元，同比下降47.7%，低于第一季度预测的1460万美元 [10] 利润率情况 - 第一季度毛利润1.098亿美元，同比增长13.6%，毛利率扩大96个基点至26.5%，低于第一季度预测的26.9% [11] - 调整后营业利润4720万美元，同比增长32.1%，调整后营业利润率扩大195个基点至11.4% [13] 财务状况 - 2024年第一季度末现金及现金等价物4220万美元，高于2023年末的2370万美元；总债务11.4亿美元，高于2023年末的9.599亿美元 [14] - 2024年第一季度末经营活动净现金流2320万美元，高于去年同期的620万美元 [15] 业务板块细分 医疗销售 - 医疗销售有三个产品线：先进外科、骨科与便携式医疗（AS&O）；心血管（C&V）；心脏节律管理与神经调节（CRM&N） [6] - AS&O营收2910万美元，同比增长4.3%，有机增长21.4%，低于第一季度预测的3140万美元 [7] - C&V业务营收2.218亿美元，同比增长16%，有机增长9.3%，高于第一季度预测的2.09亿美元 [8] - CRM&N业务营收1.563亿美元，同比增长7.7%，有机增长6.9%，低于第一季度预测的1.581亿美元 [9] 2024年展望 - 公司重申2024年财务展望，预计营收在17.35 - 17.7亿美元之间，同比增长9 - 11%，Zacks共识预期为17.6亿美元 [17] - 预计全年调整后每股收益在5.01 - 5.43美元之间，同比增长7 - 16%，Zacks共识预期为5.37美元 [18] 其他公司情况 Align Technology - Zacks排名2（买入），2024年第一季度调整后每股收益2.14美元，超Zacks共识预期8.1%；营收9.974亿美元，超共识预期2.6% [23] - 长期估计增长率7.3%，过去四个季度中三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率5.9% [24] ResMed - Zacks排名2，2024财年第三季度调整后每股收益2.13美元，超Zacks共识预期10.9%；营收11.9亿美元，超Zacks共识预期1.9% [25] - 长期估计增长率10.9%，过去四个季度中三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率2.8% [26] Labcorp - Zacks排名2，2024年第一季度调整后每股收益3.68美元，超Zacks共识预期6.4%；营收31.8亿美元，超Zacks共识预期1.6% [26][27] - 长期估计增长率9%，过去四个季度中三次超预期，一次未达预期，平均惊喜率1.4% [28]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度销售额同比增长10%,达到4.15亿美元 [16] - 调整后营业利润同比增长26%,增速是销售增速的2.7倍 [17] - 调整后每股收益同比增长31% [18] - 毛利率同比扩大120个基点,主要得益于制造卓越计划的执行以及供应链和直接人工环境的改善 [9] 各条业务线数据和关键指标变化 - 心血管和血管业务(C&V)销售额同比增长18%,所有CMB市场均实现双位数增长 [19] - 心脏起搏管理和神经调节(CRM&N)业务销售额同比增长12%,其中心脏起搏管理和神经调节均实现双位数增长 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司没有具体披露各个市场的数据和关键指标变化 [无] 公司战略和发展方向以及行业竞争 - 公司的2017年制定的战略正在产生持续的高于市场的销售增长和利润率扩张 [11] - 公司继续通过收购整合差异化能力,并保持在2.5-3.5倍调整后EBITDA的债务杠杆范围内 [12] - 公司有一个强大的新产品管线,集中在增长更快的终端市场 [12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2024年9%-11%的销售增长和13%-20%的调整后营业利润增长保持信心 [9][27][29] - 公司预计2024年上半年销售同比增长高个位数,下半年将持续增长,得益于新产品推出和新兴PMA客户的增长 [31] - 公司预计2024年调整后营业利润率将随着制造效率的持续改善和销售增长超过运营成本增长而不断扩大 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Brett Fishbin 提问** 客户是否存在调整库存的情况,对公司销售造成影响 [39][40][41] **Joe Dziedzic 回答** 公司有900多万美元的订单量,对未来需求有很好的可见性,已将客户调整库存的影响纳入指引 [40][41] 问题2 **Matthew O'Brien 提问** 公司在心电生理学业务的表现和未来预期 [53][54][55][56][57][60][61] **Joe Dziedzic 回答** 公司在心电生理学业务拥有广泛的能力,从部件到成品设备都有涉及,能为客户提供全面支持,预计该业务将持续强劲增长 [54][55][56][57][60][61] 问题3 **Craig Bijou 提问** 公司在心电生理学业务中部件和成品设备的占比,以及未来的变化趋势 [64][65][66][67] **Joe Dziedzic 回答** 目前公司主要业务集中在部件和子装配,未来会努力提高在客户设备上的占比,为客户提供更多的一站式服务 [65][66][67]

文章核心观点 公司2024年第一季度财报显示营收和每股收益同比增长且超预期 部分关键指标表现良好 近一个月股价表现优于市场 短期评级为持有 [1][9][10] 营收与每股收益情况 - 2024年第一季度营收4.1481亿美元 同比增长9.5% 超Zacks共识预期0.37% [1] - 同期每股收益1.14美元 去年同期为0.87美元 超共识预期1.79% [1] 关键指标表现 - 心血管业务营收2.2184亿美元 超三位分析师平均预期 同比增长16% [4] - 心脏节律管理与神经调节业务营收1.5626亿美元 略低于三位分析师平均预期 同比增长7.7% [5] - 高级外科、骨科与便携式医疗业务营收2912万美元 超三位分析师平均预期 同比增长4.3% [6] - 医疗总销售额4.0721亿美元 超两位分析师平均预期 [7] - 非医疗业务营收759万美元 低于两位分析师平均预期 同比下降47.7% [8] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率为7.1% 而Zacks标准普尔500综合指数回报率为 - 3% [9] - 公司股票目前Zacks排名为3（持有） 短期内表现可能与大盘一致 [10]

文章核心观点 Integer公司本季度财报表现出色，盈利和营收均超预期，年初以来股价表现优于市场，未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化；Idexx Laboratories公司即将公布2024年第一季度财报，市场对其盈利和营收有增长预期 [1][3][4][11] Integer公司财报情况 - 本季度每股收益1.14美元，超Zacks共识预期的1.12美元，去年同期为0.87美元，盈利惊喜为1.79% [1][2] - 上一季度实际每股收益1.39美元，超预期的1.34美元，盈利惊喜为3.73%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [2] - 2024年第一季度营收4.1481亿美元，超Zacks共识预期0.37%，去年同期为3.7879亿美元，过去四个季度均超共识营收预期 [3] Integer公司股价表现 - 年初以来股价上涨约24.4%，而标准普尔500指数涨幅为6.3% [4] Integer公司未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论和未来盈利预期 [4] - 盈利预期可参考当前共识盈利预期及近期变化，近短期股价走势与盈利预估修正趋势强相关 [5][6] - 财报发布前盈利预估修正趋势喜忧参半，当前Zacks排名为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [7] - 下一季度共识每股收益预期为1.24美元，营收4.3711亿美元；本财年共识每股收益预期为5.37美元，营收17.6亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，医疗仪器行业目前处于250多个Zacks行业的前35%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] Idexx Laboratories公司情况 - 尚未公布2024年第一季度财报，预计5月1日发布 [10] - 预计本季度每股收益2.68美元，同比增长5.1%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [11] - 预计本季度营收9.664亿美元，同比增长7.4% [11]

销售业绩 - 2024年第一季度销售额增长10%，达到4.15亿美元，有机增长6%[2] - 公司在2024年第一季度实现销售额为41.48亿美元，较去年同期增长9.5%[36] 财务表现 - GAAP净收入增加700万美元，达到2100万美元，增长57%；非GAAP调整后净收入增加1000万美元，达到3900万美元，增长33%[3] - GAAP营业收入增加500万美元，达到3900万美元，增长15%；非GAAP调整后营业收入增加1300万美元，达到6300万美元，增长26%[4] - 净利润为2.05亿美元，较去年同期增长57.1%[37] - 公司在2024年第一季度的毛利为1.1亿美元，较去年同期增长13.7%[36] - 营运费用为7.06亿美元，较去年同期增长12.9%[37] 财务状况 - 负债总额从2023年底增加1.81亿美元，达到11.41亿美元，净负债增加1.62亿美元，达到11.12亿美元[6] - 现金及现金等价物为4.22亿美元，较去年同期增长78.1%[36] - 公司在2024年第一季度的净现金流为2.32亿美元[38] 业务拓展 - 心脏血管销售额增长16%，心脏节律管理和神经调控销售额增长8%，高级外科、骨科和便携医疗销售额增长4%[8][9] 展望与规划 - 2024年展望：销售额预计为17.7亿美元，营业收入预计为2.02亿至2.2亿美元，调整后EBITDA预计为3.55亿美元[11] 资金运作 - 公司在2024年第一季度的投资活动中，主要进行了2.91亿美元的固定资产购置和1.39亿美元的收购[38] - 公司在2024年第一季度的融资活动中，主要进行了1.92亿美元的发行可转债和1.92亿美元的循环信贷融资[38] 会计及财务策略 - 公司在财报电话会议中提到，收购所涉及的会计要求公司按公允价值记录库存，有时高于先前的库存账面价值[48] - 公司在非GAAP财务指标中排除了库存增值摊销，因为他们认为这是一个非现金费用，不代表公司持续经营结果[48] - 公司在调整后的运营收入中包括了无形资产摊销、重组和相关费用、收购和整合成本等[51] - 公司在调整后的EBITDA中包括了股权补偿、重组和相关费用、收购和整合成本等[52] - 公司在调整后的EBITDA中排除了重组和相关费用中包含的金额[52] - 公司在财报电话会议中提到，销售增长已经调整，排除了外汇汇率波动和收购和战略退出的影响[53] - 公司在调整后的净总债务中包括了债务折扣和延期发行成本，减去了现金及现金等价物[54]

文章核心观点 - Integer公司股价近期表现强劲 未来仍可能有更多涨幅 [1][10] 股价表现 - 过去一个月公司股价上涨4.6% 上一交易日触及52周新高120美元 年初至今涨幅达19.8% 跑赢Zacks医疗板块0.2%的涨幅和Zacks医疗器械行业3.9%的回报率 [1] 业绩表现 - 公司过去四个季度均未低于盈利共识预期 2024年2月15日公布的财报显示 每股收益为1.39美元 高于共识预期的1.34美元 营收超出共识预期0.27% [2] - 本财年公司预计每股收益5.38美元 营收17.5亿美元 每股收益变化15.2% 营收变化9.88% 下一财年预计每股收益6.14美元 营收18.7亿美元 同比变化分别为14.05%和6.76% [2][3] 估值指标 - Zacks风格评分可帮助投资者筛选股票 公司价值评分为B 增长和动量评分分别为B和D 综合VGM评分为B [5][7] - 公司股票目前的本财年每股收益估计市盈率为22.1倍 低于同行行业平均的25倍 基于过去现金流的市盈率为14.9倍 低于同行平均的15.5倍 市盈率相对盈利增长比率为1.47 从价值角度看未处于领先地位 [8] Zacks评级 - 公司目前Zacks评级为2（买入） 因盈利预期上升 建议投资者选择Zacks评级为1（强力买入）或2（买入）且风格评分为A或B的股票 公司符合标准 [9][10]

文章核心观点 - 公司股价呈上升趋势，受研发活动、Q4业绩和医疗销售优势推动，但依赖第三方供应商和激烈竞争仍是担忧因素 [4] 公司股价表现 - 4月9日，公司股价触及52周新高119美元，收盘略低至118.99美元 [1] - 过去一年，公司股价上涨50.4%，行业上涨9.2%，标普500指数上涨27.4% [2] 公司盈利情况 - 过去五年，公司盈利增长4.4%，行业增长10% [3] - 公司长期预期增长率为15%，行业增长预测为14.7% [3] - 过去四个季度，公司盈利均超Zacks共识预期，平均超预期幅度为11.5% [3] 公司关键增长驱动因素 - 研发方面，公司专注新产品开发、现有产品改进及拓展新应用，还与外部研究机构合作 [6] - 医疗销售方面，公司医疗业务板块受投资者看好，涵盖多个产品线 [7] - 2023年10月1日，公司收购InNeuroCo，其神经血管导管创新技术有望补充公司现有能力 [8] - 2023年第四季度，公司营收和利润同比增长，医疗业务板块表现强劲 [9] 公司面临的不利因素 - 公司所处行业竞争激烈，若不及时推出新产品和技术，产品和服务可能过时或竞争力下降 [10] - 公司业务依赖原材料持续供应，原材料成本大幅上涨且无法通过提价弥补，将影响经营业绩 [11] 医疗行业其他优质股票 - DaVita目前Zacks排名为1（强力买入），长期增长率预计为12.1%，过去四个季度盈利平均超预期35.6%，过去一年股价上涨57.8%，行业上涨15.7% [12] - Cardinal Health目前Zacks排名为2（买入），长期增长率预计为14.2%，过去四个季度盈利平均超预期15.6%，过去一年股价上涨34.6%，行业上涨8.9% [12] - Ecolab目前Zacks排名为1（强力买入），长期增长率预计为13.3%，过去四个季度盈利平均超预期1.7%，过去一年股价上涨34.8%，行业下跌5.5% [13]