As filed with the U.S. Securities and Exchange Commission on January 28, 2026 Registration No. 333-292789 UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 AMENDMENT NO. 1 TO FORM S-1 REGISTRATION STATEMENT UNDER THE SECURITIES ACT OF 1933 INSPIRE VETERINARY PARTNERS, INC. (Exact Name of Registrant as Specified in Its Charter) Nevada 8900 85-4359258 (State or jurisdiction of (Primary Standard Industrial (I.R.S. Employer incorporation or organization) Classification Code Number) Identif ...

业绩总结 - 2025年前九个月总营收1223.89万美元，较2024年同期降8%[180][181] - 2025年前九个月运营总支出1882.89万美元，较2024年同期减少[180] - 2025年前九个月运营亏损659.00万美元，小于2024年同期[180] - 2025年前九个月净亏损797.59万美元，小于2024年同期[180] - 2025年前九个月归属于A类和B类普通股股东净亏损每股1.55美元，小于2024年同期[180] - 2025年第三季度服务收入3138670美元，较2024年同期增6%[199] - 2025年第三季度产品收入1177462美元，较2024年同期增9%[199] 用户数据 - 截至2026年1月9日，A类普通股有115名登记股东，B类普通股有3名登记股东，B系列优先股有7名登记股东[145] 未来展望 - 公司未来可能进行债务融资，会对业务施加运营限制并稀释普通股股东权益[61] - 公司可能发行普通股融资，会稀释股东所有权[64] - 公司增长战略包括拓展兽医服务、提升数字和数据能力等[74] - 公司计划拓展远程兽医服务，需在信息技术和培训上大量投资[85] 新产品和新技术研发 - 未提及相关内容 市场扩张和并购 - 截至招股说明书发布日，公司在9个州拥有14家兽医医院[18] - 公司自成立至2025年9月30日完成多笔收购[162] - Valley Veterinary Service收购总价含80万美元现金、20万美元或有现金及40万美元受限A类普通股，另以59万美元收购其房地产运营资产[178] - Debary Animal Clinic收购总价含185万美元现金、11.45万美元或有现金及9.25万美元受限A类普通股，另以113.2万美元收购其房地产运营资产[179] 其他新策略 - 2026年1月9日，公司将授权发行的普通股数量增至7亿股[22] - 公司拟出售至多2亿股A类普通股[7][8] - 2025年12月18日，公司与Target Capital 1 LLC取消15万美元未偿本金，换取300万股普通股[23] - 2026年1月13日，公司与Target Capital 1 LLC取消25万美元未偿本金，换取2500万股普通股[24] - 2025年12月12日，公司与622 Capital LLC签订咨询协议，将发行945万股普通股作为服务报酬[25]

核心观点 - Gelteq Ltd 因其大麻素口服凝胶递送平台的积极临床前结果 股价在盘前交易中大幅上涨[1] - 其专有口服凝胶平台使大麻二酚的生物利用度相比现有FDA批准的油基产品提高了超过22%[1] 盘前股价异动 - 上涨 - **Gelteq Ltd (GELS)**: 股价上涨50.1%至1.25美元 因报告其大麻素口服凝胶平台积极的临床前结果[1][2] - **Inspire Veterinary Partners Inc (IVP)**: 股价上涨141.3%至0.056美元 因公司于1月9日提交了修改证书 将授权A类普通股从1亿股增加至7亿股[5] - **Oriental Culture Holding Ltd (OCG)**: 股价上涨40.8%至0.016美元 因公司董事会于1月8日批准了每股5美分的特别现金股息[5] - **XCF Global Inc (SAFX)**: 股价上涨30.2%至0.22美元 此前公司提交了SEC文件并宣布了扩张融资计划[5] - **Jet.AI Inc (JTAI)**: 股价上涨20.3%至0.48美元 此前在周二下跌了15%[5] - **Mingteng International Corp Inc (MTEN)**: 股价上涨19.3%至0.040美元 此前在周二下跌了56%[5] - **China SXT Pharmaceuticals Inc (SXTC)**: 股价上涨19%至0.12美元 其承销商Univest Securities, LLC宣布完成了为其客户进行的1000万美元注册直接发行[5] - **AiRWA Inc (YYAI)**: 股价上涨15.8%至1.46美元 因公司董事Hongyu Zhou以每股平均1.35美元的价格购买了110.9万股[5] - **Autolus Therapeutics PLC (AUTL)**: 股价上涨7.3%至1.47美元 公司于周一公布了初步第四季度及2025财年营收结果[5] - **Bilibili Inc – ADR (BILI)**: 股价上涨5.2%至33.03美元[5] 盘前股价异动 - 下跌 - **Briacell Therapeutics Corp (BCTX)**: 股价下跌53.1%至5.12美元 因公司宣布了3000万美元公开发行的定价[5] - **Moolec Science SA (MLEC)**: 股价下跌19.8%至3.94美元 此前在周二上涨了19%[5] - **Hub Cyber Security Ltd (HUBC)**: 股价下跌19.1%至0.43美元 此前在周二上涨了56%[5] - **JIADE Ltd (JDZG)**: 股价下跌18.5%至0.98美元 此前在周二上涨了54%[5] - **iOThree Ltd (IOTR)**: 股价下跌17.6%至3.27美元 此前在周二上涨了52%[5] - **AlphaTON Capital Corp (ATON)**: 股价下跌17.6%至1.07美元 公司于周二宣布了1500万美元的注册直接发行[5] - **Plus Therapeutics Inc (PSTV)**: 股价下跌16%至0.40美元 此前在周二已下跌4%[5] - **X T L Biopharmaceuticals Ltd (XTLB)**: 股价下跌15.3%至0.90美元 公司股价在周二因宣布签订协议收购NeuroNOS的85%股份而上涨了57%[5] - **Glaukos Corp (GKOS)**: 股价下跌12.1%至96.97美元 公司报告了初步第四季度及2025财年销售结果[5] - **Trip.com Group Ltd (TCOM)**: 股价下跌9.3%至68.55美元 公司确认了早前关于其因潜在反垄断违规行为正接受中国国家市场监管总局调查的报道[5]

业绩数据 - 2024年12月31日止十二个月净亏损为14264261美元，2023年为14792886美元[52] - 截至2024年12月31日累计亏损为36350281美元，股东权益约为1562005美元[52] - 截至2024年12月31日现金及受限现金为723690美元[53] - 2025年9月30日止九个月与2024年同期比，服务收入从9735585美元降至9074965美元，降幅7%[185][186] - 2025年9月30日止九个月与2024年同期比，产品收入从3535388美元降至3163910美元，降幅11%[185][186] - 2025年9月30日止九个月与2024年同期比，总营收从13270973美元降至12238875美元，降幅8%[185][186] - 2025年9月30日止九个月与2024年同期比，总运营费用从20762299美元降至18828887美元，运营亏损从7491326美元降至6590012美元[185] - 2025年9月30日止九个月与2024年同期比，净亏损从10297539美元降至7975878美元[185] - 2025年9月30日止九个月与2024年同期比，基本和摊薄后A类和B类普通股每股净亏损从2.64美元降至1.55美元，加权平均流通股数从3989343股增至5154703股[185] - 2025年九个月总日均服务收入为31979美元，较2024年的35531美元下降3552美元[186][188] - 2025年九个月总日均产品收入为11097美元，较2024年的12903美元下降1806美元[186][188] - 公司截至2024年12月31日美国联邦和州所得税产生的合并净运营亏损结转额为14264261美元[69] 股权与融资 - 公司拟出售46419092股A类普通股，包括26194092股可转换B系列优先股、7725000股认股权证、12500000股可转换本票[5][6] - 2025年11月28日，公司A类普通股在纳斯达克资本市场的最后报告成交价为每股0.12美元[9][150] - 2025年11月5日，公司向投资者发行高级可转换本票，本金各为178571.43美元，原始发行折扣30%，购买价各为125000美元[24] - 2025年12月1日，公司达成协议，以约270万美元赎回2027股B系列优先股[23] - 公司董事会可能发行多达16979250股B类普通股，非独立董事等控制约54.5%已发行普通股投票权[37] - 发售前A类普通股流通股数为38567465股，发售後为84986557股[39] - 董事Charles Stith Keiser持有215万股B类普通股和10股A类普通股，控制公司约47.1%表决权[128][143] - 截至2025年11月21日，A类普通股有131名在册股东，B类普通股有3名，B系列优先股有7名[151] 经营风险与挑战 - 2025年11月13日，公司收到纳斯达克摘牌通知，因其普通股连续30个工作日收盘价未达最低出价要求，且不符合宽限期条件[20] - 公司预计在可预见的未来继续产生净亏损，因持续开展兽医医院的开发和收购及相关业务[52] - 若未能按购买协议筹集足够资本，公司持续经营能力存疑[54] - 公司目前净亏损和综合亏损，未来需筹集额外资金以实现目标并应对预期支出，且资金获取可能受限[56][57][58] - 公司可能因无法执行增长战略、管理和维持增长而对业务产生不利影响[35] - 若无法有效管理增长，公司品牌、业务和经营成果可能受损[61] - 公司可能通过收购等实现业务增长，若管理或整合失败，将对公司产生重大不利影响[62][63][64] - 未来通过债务融资可能对业务施加运营限制，并导致现有或未来普通股股东股权稀释[65][66] - 公司可能因收购业务不成功而稀释股东所有权，融资收购也可能导致股东股权稀释[67][68] 业务发展 - 公司目前有14家诊所分布在9个州[155] - 公司自成立至2025年9月30日完成多笔收购交易，如Kauai Veterinary Clinic交易价值150.5万美元等[167] - 公司增长策略包括拓展兽医服务、提升数字和数据能力等，但可能因多种因素无法有效执行[79][83] - 公司目标是服务收入占总收入的70% - 80%，产品收入占比不超过20% - 30%[190]

核心观点 - Zacks投资研究机构近期对Inspire Veterinary Partners Inc (IVP) 启动覆盖 并给予“跑输大盘”评级 认为持续的财务逆风和结构性挑战可能限制股东在中短期的回报 [1] 财务状况与风险 - 截至2025年第三季度 公司年内净亏损达800万美元 累计赤字为4430万美元 对其持续经营能力构成重大疑虑 [2] - 公司营运资本为负590万美元 并持续依赖外部高成本融资 部分融资利率超过50% [3] - 资本结构高度稀释 已发行A类普通股仅360万股 而潜在稀释性证券超过1050万股 对现有股东构成显著稀释风险 [3] - 2025年前九个月 公司营运现金流为负360万美元 持续消耗现金的模式需要依赖外部资金维持运营 [5] 经营业绩与增长 - 尽管医院网络已扩张至9个州的14家诊所 但营收出现同比下降 2025年前九个月营收为1220万美元 低于2024年同期的1330万美元 [4] - 以收购为主导的增长模式尚未转化为持续的收入增长 引发对整合效率和诊所层面业绩的质疑 [4] - 公司制定了雄心勃勃的增长计划 目标是在2029年前将医院数量扩张至50家 并计划在2027年实现年收入4000万美元 [6] - 近期发展包括在2026年初推出在线宠物药房 预计将增加新的高利润率收入来源 [6] 融资与流动性 - 公司于2025年8月通过可转换优先股发行获得了高达1000万美元的新融资 改善了短期流动性并支持持续收购 [7] - 管理层目标是在2026年中期实现现金流盈亏平衡 该目标将得到提升的诊所运营效率和成本控制措施的支持 [7] 市场表现与估值 - 公司股价今年经历大幅下跌 反映出投资者对其财务轨迹和战略执行的深度担忧 [8] - 当前股价水平表明市场对公司在短期内实现可持续增长或改善盈利能力缺乏信心 [8] - 公司市值规模较小 仅为40万美元 [9]

文章核心观点 - 近期市场分析显示多家公司股价出现大幅下跌，凸显市场波动性和不同行业公司面临的挑战 [1][7] - 股价下跌可能由运营问题、市场情绪、竞争压力或宏观经济状况等多种因素导致 [7] - 这些价格变动为观察市场动态和潜在投资机会提供了视角 [7] 股价显著下跌公司表现 - OneConstruction Group Limited (ONEG) 股价暴跌54.18%至2.35美元，营收下降16.2%至5320万美元，股价从年内高点13.5美元跌至1.48美元 [2][8] - SCHMID Group N.V. Warrants (SHMDW) 股价下跌53.97%至0.41美元，从年内高点0.9651美元跌至0.36美元 [3][8] - Taitron Components Incorporated (TAIT) 股价下跌46.56%至1.12美元，但宣布每股0.035美元的季度现金股息，维持每股0.14美元的年股息，股价从高点5.1美元跌至1.11美元 [4] - Inspire Veterinary Partners, Inc. (IVP) 股价下跌39.99%至0.46美元，但2025年第三季度总营收增长7%至430万美元，净亏损减少27%，股价从高点6.3美元跌至0.419美元 [5] - Republic Power Group Limited (RPGL) 股价下跌38.97%至0.51美元，公司于2025年10月15日完成IPO，发行价为每股4.00美元，股价从年内高点5.19美元跌至0.4551美元 [6][8]

财务业绩表现 - 第三季度总收入为430万美元，环比第二季度增长1%，同比去年同期增长7% [1] - 公司净亏损同比去年同期减少27% [1] - 可比诊所收入同比去年同期增长9.2% [1]

财务表现：2025年前九个月收入与利润 - 2025年前九个月总营收为1223.89万美元，较2024年同期的1327.10万美元下降8%[230] - 2025年前九个月服务收入为907.50万美元，同比下降7%，占总营收的74%[231] - 2025年前九个月产品收入为316.39万美元，同比下降11%，占总营收的26%[231] - 2025年前九个月运营亏损为659.00万美元，较2024年同期的749.13万美元有所收窄[230] - 2025年前九个月净亏损为797.59万美元，较2024年同期的1029.75万美元有所改善[230] - 2025年前九个月平均每日服务总收入为31979美元，较2024年同期下降10%[231] - 2025年前九个月平均每日产品总收入为11097美元，较2024年同期下降14%[233] - 截至2025年9月30日的九个月，公司服务收入减少660,620美元（7%）至9,074,965美元，主要因KVC业务剥离所致[238] - 截至2025年9月30日的九个月，产品收入减少371,478美元（11%）至3,163,910美元，主要因客户单次访问购买量减少及KVC业务剥离[239] - 截至2025年9月30日的九个月，净亏损减少2,321,661美元（23%）至7,975,878美元，主要得益于利息开支减少及KVC相关运营费用剥离[246] 财务表现：2025年第三季度收入与利润 - 2025年第三季度服务收入为3,138,670美元，较2024年同期增长168,922美元（6%），主要因单次访问消费增加[252] - 2025年第三季度产品收入为1,177,462美元，较2024年同期增长98,185美元（9%），主要因客户单次访问购买更多产品[253] - 净亏损减少963,053美元（28%），降至2,526,273美元（2025年第三季度对比2024年同期）[259] 财务表现：2025年前九个月成本与费用 - 截至2025年9月30日的九个月，服务成本（不含折旧摊销）减少452,436美元（6%）至7,253,536美元，主要受服务收入下降驱动[240] - 截至2025年9月30日的九个月，产品成本（不含折旧摊销）减少299,768美元（11%）至2,507,227美元，主要受产品收入下降驱动[241] - 截至2025年9月30日的九个月，一般及行政开支减少565,779美元（7%）至7,514,420美元，主要因投资者关系及营销协议费用减少[242] - 截至2025年9月30日的九个月，折旧及摊销费用减少183,997美元（18%）至864,293美元，主要因2024年第三季度出售KVC所致[244] - 截至2025年9月30日的九个月，其他开支减少1,420,347美元（51%）至1,385,866美元，主要因高息营运资本融资安排减少[245] 财务表现：2025年第三季度成本与费用 - 服务成本（不含折旧和摊销）增加110,855美元（4%），达到2,678,940美元（2025年第三季度对比2024年同期）[254] - 产品收入成本（不含折旧和摊销）减少4,768美元（1%），降至850,153美元（2025年第三季度对比2024年同期）[255] - 一般及行政开支减少564,415美元（19%），降至2,423,707美元（2025年第三季度对比2024年同期）[256] - 折旧及摊销费用减少9,669美元（3%），降至330,498美元（2025年第三季度对比2024年同期）[257] - 其他开支减少694,998美元（55%），降至559,108美元（2025年第三季度对比2024年同期）[258] 业务收购活动 - 公司收购Kauai Veterinary Clinic的总交易价值为150.5万美元，相关房地产收购价为130万美元[214] - 公司收购Chiefland Animal Hospital的兽医业务及相关资产价格为28.5万美元，房地产收购价为27.95万美元[217] - 公司收购Pets & Friends Animal Hospital的兽医业务及相关资产价格为37.5万美元，房地产收购价为25.5万美元[218] - 公司收购Advanced Veterinary Care of Pasco的兽医业务及相关资产价格为101.4万美元[219] - 公司收购Lytle Veterinary Clinic的兽医业务及相关资产价格为66.2469万美元，房地产收购价为78万美元[219] - 公司收购Southern Kern Veterinary Clinic的兽医业务及相关资产价格为150万美元，房地产收购价为50万美元[220] - 公司收购Bartow Animal Clinic的兽医业务及相关资产价格为105.5万美元，房地产收购价为35万美元[221] - 公司自成立至2025年9月30日已完成15项收购，总交易价值超过2000万美元[213] - 公司于2025年6月4日以185万美元现金收购DeBary Animal Clinic，并附带11.45万美元的延期支付和9.25万美元的限制性股票[229] - 公司于2023年11月8日以80万美元现金收购Valley Veterinary Service，并附带20万美元的延期支付和40万美元的限制性股票[228] 业务处置活动 - 2024年9月公司以200万美元价格处置Kauai Veterinary Clinic，产生收益467,049美元[215] 债务与融资安排 - 应付FNBD票据截至2025年9月30日未偿还本金总额为8,018,482美元（对比2024年12月31日为8,621,519美元）[272] - 与FNBD的主贷款和信贷额度提供200万美元循环信贷和800万美元封闭式信贷额度，利率为纽约最优惠利率加0.50%[268] - FSB商业贷款未偿还本金总额从2024年12月31日的3,361,618美元降至2025年9月30日的2,961,673美元[283] - 公司总应付票据净额（扣除发行成本后）从2024年12月31日的11,901,228美元降至2025年9月30日的11,679,007美元[286] - 应付票据还款要求：2025年剩余期间需偿还2,435,653美元，2026年需偿还1,985,045美元[286] - 为收购DeBary Animal Clinic，公司于2025年6月4日获得Ushjo商业贷款780,000美元，固定利率11.25%[284][285] - 商户现金垫款安排多次修订，最近一次在2025年5月20日，借款增加550,000美元，周还款额增至78,500美元，有效利率降至42%[295] - 商户现金垫款安排的多次修订导致债务清偿损失，例如2025年5月20日的修订造成损失689,411美元[295] - 2025年4月4日的融资协议总收益为420,000美元，有效利率高达51%，包含184,800美元的原始发行折扣[296] - 2025年5月30日，公司向两名投资者发行了本金分别为204,700美元和92,000美元的原始发行折扣票据[304] - 2025年6月10日及6月30日，公司分别向Target Capital发行了本金各为625,000美元的期票，购买价格均为500,000美元[309][312] - 截至2025年9月30日，可转换票据应付余额为274,908美元，2024年期间偿还了392,857美元并转换了1,357,143美元为股权[308] - 2024年3月26日及6月11日发行的可转换票据（分别为500,000美元和两笔各250,000美元）截至2025年9月30日已全部偿还[298][299] - 截至2025年9月30日，公司在MLOCA下的净借款额为11.68亿美元，面临浮动利率风险[334] - 公司未使用任何金融工具对冲利率波动风险[334] 股权融资活动 - 可转换债券持有者将4,014,500美元本金及399,818美元应计利息转换为14,953股A类普通股，转换价格为每股30.00美元[288] - 在2023年8月31日IPO时，公司记录了基于每股40美元IPO价格的可转换债券 beneficial conversion feature 为1,569,395美元[288] 现金流状况 - 截至2025年9月30日，公司累计赤字为44,326,159美元，九个月运营现金使用量为3,598,738美元[260] - 截至2025年9月30日，公司负营运资金为5,894,301美元，九个月净亏损为7,975,878美元[264] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净现金用于经营活动为3,555,276美元，相比2024年同期的9,328,339美元有所改善[314][315] - 截至2025年9月30日的九个月，融资活动提供的净现金为5,334,147美元，主要来自股权和债务发行[314][319] - 截至2025年9月30日的九个月，公司净亏损为7,975,878美元，被3,524,358美元的非现金费用部分抵消[315] - 截至2025年9月30日的九个月，投资活动使用的现金为1,926,315美元，主要用于收购企业（1,850,000美元）[317] 无形资产与商誉 - 截至2025年9月30日，公司无形资产净值为11.75亿美元，商誉为90.88亿美元，总计102.63亿美元[328] - 截至2024年12月31日，公司无形资产净值为16.34亿美元，商誉为80.22亿美元，总计96.56亿美元[328] - 客户名单（客户关系）估值采用19.6%的贴现率[329] - 客户名单估值采用的年销售留存率为74.0%[329] - 留存率若提高6%至80%，将使客户名单价值增加约120万美元，商誉相应减少约120万美元[330] - 客户名单估值的贡献资产收费基于8.3%至19.7%的回报率[329] - 客户名单估值设定15年使用寿命，10年后产生少量正现金流且无终值[329] 业务规模与目标 - 截至提交日公司拥有分布在9个州的14家诊所[202] - 公司目标服务收入占总收入的70%至80%，产品收入占20%至30%[235] 其他财务数据 - 截至2025年9月30日的九个月内，FSB应付票据的发行成本摊销总额为8,886美元，而2024年同期为15,325美元[283] - 截至2025年9月30日的九个月内，Ushjo应付票据的发行成本摊销总额为5,662美元，而2024年同期为0美元[285] - 2025年9月30日贷款应付未偿还余额为2,057,740美元，相比2024年12月31日的2,340,020美元有所下降[297] - 公司认为通货膨胀对其业务、财务状况或经营成果未产生重大影响[336]

公司战略与新产品 - 公司宣布创建在线宠物药房业务 [1] - 新产品将提供最高质量的处方药和非处方宠物保健品 [1] - 在线药房预计于2026年第一季度推出 [1] 市场定位与渠道 - 公司将利用其在兽医医药行业的广泛关系 [1] - 在线药房服务对象为兽医专业人士及其客户 [1] - 公司是美国境内的宠物医疗服务所有者和提供商 [1]

公司业绩与势头 - 公司持续建立发展势头并保持相对于前几年积极的客户增长 [1] - 公司强调其年初至今的关键成就代表了进展和势头 [1] - 公司董事长兼首席执行官表示公司已恢复增长且处于比以往更有利的成功地位 [1]