公司概况 - Inspire Veterinary 是一家总部位于内华达州的公司，于2023年8月31日在纳斯达克资本市场上市，股票代码为“IVP”[168] - Inspire Veterinary 拥有并经营遍布美国的兽医医院，专注于小型动物的一般实践医院，包括犬类和猫类品种[168] 公司增长策略 - Inspire Veterinary 通过收购具有良好财务记录、市场优势和未来增长潜力的现有医院来实现增长，目前在11个州拥有14家诊所[169] - Inspire Veterinary 的业务模式包括预防性护理、手术服务和其他健康服务，同时通过收购和扩张来实现增长[170] - Inspire Veterinary 在2023年第三季度计划寻求具有区域存在的多单元实践，以促进公司增长并更快地成为选择市场的主要提供商[171] 公司收购与扩张 - Inspire Veterinary 通过收购方法进行收购，并根据收购日的公允价值对所收购的资产和负债进行初步分配[171] - Inspire Veterinary 自公司成立以来已完成多项收购，包括Kauai Veterinary Clinic、Chiefland Animal Hospital、Pets & Friends Animal Hospital等[171] - Inspire Veterinary 通过多笔贷款进行收购融资，如First Southern National Bank提供的贷款[173][177][179] - Inspire Veterinary 通过子公司进行收购，如IVP Practice Holding Company, LLC和IVP Real Estate Holding Co., LLC[173][177][179] - Inspire Veterinary 通过收购实践和相关资产以及房地产运营来扩大业务范围，如从Pets & Friends Animal Hospital, LLC和Fritz Enterprises, Inc.收购[176][182] 财务状况 - 公司于2023年12月31日的服务收入为11,879,934美元，较2022年增长69%[188] - 公司于2023年12月31日的产品收入为4,795,459美元，较2022年增长71%[188] - 公司认为70%至80%的总收入应来自服务类别，而不依赖于产品收入[190] - 公司的服务收入主要来自健康检查、宠物美容和兽医护理等服务[195] - 公司的产品收入主要来自动物医院或诊所的产品交易[195] - 公司的服务成本在2023年达到9,700,963美元，较2022年增长83%[196] - 公司的产品成本在2023年达到3,420,515美元，较2022年增长73%[196] - 2023年12月31日，公司累计亏损达到21,215,257美元[199] 资金需求与财务风险 - 公司预计需要额外资金来继续收购兽医医院、诊所和实践[199] - 公司的主要短期现金需求是用于资助营运资本、租赁义务和短期债务[199] - 公司的中长期现金需求是为了偿还债务、通过收购扩张，并为增长计划投资设施和设备[199] - 公司的未来资金需求将部分取决于其未来的现金生成能力[199] - 公司将继续寻求通过债务或股权融资筹集额外资金[200] - 公司的继续作为一个持续经营实体的前景存在重大疑虑[200] - 公司可能通过私人或公开股权发行、债务融资等方式筹集必要的额外资本[200] - 公司的借款在2023年12月31日和2022年12月31日分别为9,309,286美元和8,863,423美元[202] - 公司的贷款在2023年和2022年分别摊销了7,152美元和6,813美元的发行成本[202]

公司基本信息 - 公司于2020年在特拉华州成立，2022年6月转为内华达州公司，A类普通股在纳斯达克资本市场交易[149] 公司业务布局 - 截至文件提交日，公司在10个州拥有14家诊所，业务为一个运营和报告部门[150] - 公司计划在未来几年进入急诊护理和混合动物护理领域[157] 公司收购情况 - 2022年末公司开始收购混合动物医院，2023年最后一个季度及以后将继续对战略收购进行尽职调查[160] - 公司第三年计划寻求具有区域影响力的多单元诊所，收购2 - 6家成组的医院将加快增长步伐[161] - 2021年1月25日，公司以150.5万美元收购考艾兽医诊所，同时以130万美元收购其房地产，由第一南方国家银行提供238.34万美元贷款融资[165] - 2021年8月20日，公司以28.5万美元收购奇夫兰动物医院兽医业务及相关资产，以27.95万美元收购其房地产，由WealthSouth提供46.9259万美元贷款融资[166] - 2021年10月7日，公司以37.5万美元收购宠物与朋友动物医院兽医业务及相关资产，以25.5万美元收购其房地产，由WealthSouth提供53.55万美元贷款融资[167] - 2022年1月14日，公司以101.4万美元收购帕斯科高级兽医护理中心，由WealthSouth提供81.7135万美元贷款融资[168] - 2022年7月29日至12月16日，公司完成5笔兽医诊所及相关资产收购，总花费约645.03万美元，贷款融资约709.01万美元[173][174][175][176][177] 公司收购风险 - 公司收购新医院面临全国兽医和技术人员短缺、寻找合适目标和尽职调查成本高、收购后实现增长目标困难等风险[158] 2023年第三季度财务数据关键指标变化 - 2023年第三季度服务收入293.59万美元，较2022年同期的225.34万美元增长30%；产品收入118.37万美元，较2022年同期的67.07万美元增长76%；总收入411.96万美元，较2022年同期的292.41万美元增长41%[180][181] - 2023年第三季度总运营费用695.10万美元，较2022年同期的409.53万美元大幅增加；运营亏损283.14万美元，较2022年同期的117.12万美元扩大[180] - 2023年第三季度净亏损788.40万美元，较2022年同期的140.73万美元大幅增加；归属于A类和B类普通股股东的净亏损801.78万美元，较2022年同期的140.73万美元大幅增加[180] - 2023年第三季度A类和B类普通股基本和摊薄每股净亏损为1.25美元，较2022年同期的0.25美元大幅增加；加权平均流通股数为643.44万股，较2022年同期的566.27万股有所增加[180] - 2023年第三季度平均每日服务收入3.19万美元，较2022年同期的2.57万美元增长24%；平均每日产品收入1.29万美元，较2022年同期的0.79万美元增长63%[181][182] 公司收入目标与分析指标 - 公司目标是服务收入占总收入的70% - 80%，产品收入占20% - 30%[183] - 公司使用服务收入与产品收入比例、每位患者每日收入和平均患者收费等指标分析医院运营情况[184] 2023年第三季度收入增长原因 - 服务收入增加主要是由于2023财年收购三家新动物医院和诊所带来85.53万美元增长，抵消了十家已运营医院和诊所减少的17.28万美元[186] - 产品收入增加主要是由于前期收购动物医院和诊所的积累，2023年第三季度运营的医院和诊所从2022年的10家增至13家[187] 截至2023年9月30日三个月财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日的三个月，服务收入成本增加488,733美元，增幅28%，达2,206,216美元[188] - 截至2023年9月30日的三个月，产品收入成本增加396,554美元，增幅87%，达853,622美元[189] - 截至2023年9月30日的三个月，一般及行政费用增加1,804,279美元，增幅103%，达3,561,790美元[190] - 截至2023年9月30日的三个月，折旧及摊销费用增加150,108美元，增幅92%，达313,316美元[191] - 截至2023年9月30日的三个月，其他费用增加4,816,467美元，增幅2040%，达5,552,601美元[192] - 截至2023年9月30日的三个月，净亏损增加6,476,677美元，增幅460%，达7,884,002美元[193] 截至2023年9月30日九个月财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日的九个月，服务收入增加4,310,902美元，增幅88%，达9,209,501美元[196][201] - 截至2023年9月30日的九个月，产品收入增加1,925,330美元，增幅110%，达3,682,088美元[196][202] - 截至2023年9月30日的九个月，净亏损增加7,672,966美元，增幅258%，达10,650,745美元[208] 运营医院和诊所数量变化 - 2022年9 - 12月运营10家动物医院和诊所，2023年同期运营13家[201][202] 累计亏损与净亏损情况 - 截至2023年9月30日，公司累计亏损1689.4193万美元，2023年前三季度净亏损1.0784573亿美元[213] 2023年前三季度现金流量变化 - 2023年前三季度，公司经营活动使用现金306.599万美元，2022年同期为提供现金231.7926万美元[218][219] - 2023年前三季度，公司投资活动使用现金36.4098万美元，2022年同期为899.135万美元[218][221] - 2023年前三季度，公司融资活动提供现金494.222万美元，2022年同期为942.5726万美元[218][222][223] 无形资产和商誉情况 - 截至2023年9月30日，公司无形资产和商誉余额为1071.8388万美元，其中客户名单185.1万美元，非竞争协议35.43万美元，商标85.27万美元，其他无形资产4.5835万美元，商誉761.4553万美元[231] - 若客户名单估值中的留存率从74%提高6%至80%，客户名单价值将增加约120万美元，商誉将减少约120万美元[231] 公司估值方法参数 - 公司使用的MPEEM方法中，客户群和业务发展关系的折现率为19.6%，客户群年度销售留存率为74%，贡献资产费用回报率为8.3% - 19.7%[233] 公司借款情况 - 截至2023年9月30日，公司在主贷款和信贷安排下的净借款为1410.2602万美元，面临一定利率波动风险[235] 公司融资方式 - 公司自成立以来通过发行和销售高级可转换票据、可转换债券、借款、关联方现金预支、发行股权及经营活动产生的现金等方式为运营融资[209][217] 公司现金需求 - 公司主要短期现金需求用于营运资金、租赁义务和短期债务，中长期现金需求用于偿债、收购扩张和投资设施设备[211] 通胀对公司的影响 - 公司认为通胀未对业务、财务状况和经营成果产生重大影响[237] - 若成本面临显著通胀压力，公司可能无法通过提价完全抵消成本上升[237] - 无法抵消成本上升可能损害公司业务、财务状况和经营成果[237]