Jiayin Group Inc. (NASDAQ:JFIN) Q1 2021 Results Earnings Conference Call June 7, 2021 8:00 AM ET Company Participants Julia Qian - MD, The Blueshirt Group Asia, IR Dinggui Yan - Founder & CEO Shelley Bai - Co-CFO Julia Chen - Co-CFO Xu Yifang - Chief Risk Officer Conference Call Participants Andrew Scutt - ROTH Capital Operator Good day, ladies and gentlemen. Thank you for standing by, and welcome to the Jiayin Group's First Quarter of 2021 Earnings Conference Call. Currently, all participants are in a list ...

Jiayin Group Inc. (NASDAQ:JFIN) Q4 2020 Earnings Conference Call April 9, 2021 8:00 AM ET Company Participants Julia Qian - MD, The Blueshirt Group Asia, IR Dinggui Yan - Founder, Director and CEO Jin Chen - Co-CFO Xu Yifang - Director and Chief Risk Officer Conference Call Participants Andrew Scutt - ROTH Capital Partners Operator Good day, ladies and gentlemen. Thank you for standing by, and welcome to Jiayin Group Fourth Quarter and Full-Year of 2020 Earnings Conference Call. Currently, all participants ...

Jiayin Group Inc. (NASDAQ:JFIN) Q3 2020 Earnings Conference Call November 30, 2020 8:00 AM ET Company Participants Julia Qian - Investor Relations, The Blueshirt Group Asia Dinggui Yan - Founder, Director and Chief executive officer Shelley Bai - Director, Investor Relations Chunlin Fan - Chief Financial Officer Xu Yifang - Director and Chief Risk Officer Conference Call Participants Andrew Scutt - ROTH Capital Partners Operator Good day, ladies and gentlemen. Thank you for standing by and welcome to the Ji ...

Jiayin Group Inc. (NASDAQ:JFIN) Q2 2020 Earnings Conference Call September 2, 2020 8:00 AM ET Company Participants Yuanheng Susie Wang - Director, The Blueshirt Group Asia Dinggui Yan - Founder, Director and Chief executive officer Shelley Bai - Director, Investor Relations Chunlin Fan - Chief Financial Officer Xu Yifang - Director and Chief Risk Officer Conference Call Participants Andrew Scutt - ROTH Capital Partners Operator Good day, ladies and gentlemen. Thank you for standing by, and welcome to the Ji ...

财务数据和关键指标变化 - 第一季度净收入为3950万元人民币，环比增长74.9% [8] - 第一季度净收入为3.135亿元人民币，较2019年同期下降57.1%，主要因贷款发放量减少 [13] - 销售和营销总费用降至9340万元人民币，同比下降45.5% [14] - 单个投资者平均投资额为91318元人民币，同比增长37.6%；平均借款额为7809元人民币，同比增长8.1% [14] - 一般及行政费用和研发费用分别降至3830万元人民币和3640万元人民币，主要因分配至这两项费用的股份支付费用降低 [15] - 第一季度末现金及现金等价物为6680万元人民币，而2019年末为1.221亿元人民币，现金减少主要因业务转型和海外战略投资 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度贷款发放量为29亿元人民币，与2019年第四季度持平 [8][12] - 3月份机构投资者提供资金的贷款比例增至44.5%，第二季度几乎所有新贷款均由机构提供资金 [7] - 截至第一季度，有14家机构与公司合作，目前正在与另外22家金融机构进行讨论，其中超过70%是银行 [7] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司正从P2P业务模式向贷款促成模式转变，致力于吸引更多金融机构作为新的资金来源 [7][22] - 公司专注于服务高质量的重复贷款人和借款人，以减少营销支出和客户获取成本 [14] - 监管环境对行业发展有利，新规则使在线贷款平台的业务运营合法化，减少了监管压力，有利于行业健康发展 [10][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临新冠疫情和市场条件快速变化的挑战，公司在多个方面取得了显著进展，业务基础更加稳固 [5][7] - 中国消费者需求正在复苏，监管要求逐渐明确，公司对未来增长持乐观态度，预计第三季度初恢复增长 [11][12] - 公司认为监管环境对业务发展越来越有利，新规则为行业和公司的发展提供了支持 [10][11] 其他重要信息 - 自2020年1月1日起，公司采用新的会计标准ASC 326（CECL），但目前对业务盈利能力没有重大影响 [16][17] - 公司对昨日异常的股价波动原因不明，认为自身一直遵守SEC和纳斯达克规则，且第一季度财报发布后没有重大非公开信息待公布 [18][37] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 目前平台上机构投资者的数量、2020年剩余时间内是否会继续多元化贷款人以及增加机构贷款人对长期增长计划的重要性 - 截至目前，平台上有14家机构投资者；公司将继续加速与更多机构合作，目前有超过20家机构正在洽谈，其中70%是地区和城市商业银行；增加机构贷款人对确保资金来源的稳定性和多元化非常重要，公司还在寻求与机构合作伙伴深化合作的其他可能性 [22][23] 问题: 中国政府发布的商业银行在线贷款新规则对嘉银集团和整个行业的影响以及是否直接适用于嘉银及其同行 - 公司认为该监管规定对行业尤其是领先企业有益，促进了更健康的业务发展环境，使在线贷款平台的业务运营合法化，减少了监管压力，表明监管机构认可在线平台为商业银行带来的价值，符合行业和公司的发展预期 [26] 问题: 嘉银集团贷款账簿的逾期情况、贷款账簿的变化以及新会计标准ASC 326对公司的影响 - 公司一直采取谨慎和稳健的信用风险管理方法，专注于信用风险较好的客户，多数为重复借款人；COVID - 19对业务的影响较小，主要因客户地域分布多样，2月份逾期率有轻微上升，但随着市场复苏，风险指标已恢复正常甚至优于之前水平；公司资产质量良好，信用损失有限，新会计标准对公司的实际影响较小 [28][29][31] 问题: 美国参议院通过的要求中国公司让其审计师接受PCAOB检查的法案以及纳斯达克提出的规则变化对嘉银集团的影响和应对措施 - 公司认为该法案很可能通过众议院并由总统签署成为法律，但法案提供了三年时间解决合规问题；这一问题主要取决于中国证监会和美国证券交易委员会之间的协商；公司将与审计师密切合作，监控情况并努力遵守美国会计准则和SEC规则，对中美资本市场前景保持积极和信心 [33][34] 问题: 昨日股票大幅上涨后投资者无法收回资金的情况及应对建议 - 公司管理层也对昨日异常的股价波动感到困惑，不清楚原因，认为已按照SEC规则披露所有重要信息，建议投资者自行做出投资决策，若认为存在欺诈问题可咨询律师 [37][38][45] 问题: 今日电话会议中公司的每股收益情况 - 本季度净利润为3900万元人民币，投资者可自行计算每股收益；公司认为本季度表现不算出色，但随着监管政策改善和风险管理加强，下半年业务将重新增长，每股收益、净利润和利润率将优于当前水平 [41] 问题: 若公司被认定存在欺诈行为，投资者能否索赔 - 公司表示不清楚，建议投资者咨询律师 [43][45] 问题: 未来几个季度贷款发放量的发展趋势、是否会反弹以及关键驱动因素 - 第一季度贷款发放量与第四季度持平但较去年同期大幅下降，是因为遵守“三降”政策；第二季度贷款发放量可能与第一季度持平或略低，第三和第四季度业务将重新增长，主要驱动因素是机构资金业务的发展，预计第二季度机构资金占比达80% - 90%，第三和第四季度将达100% [49][50] 问题: 6月份现金状况以及第二季度现金展望，是否会产生或消耗现金 - 第一季度现金减少主要因机构资金业务收入率低于个人资金业务，且向海外市场注入更多资金；预计下半年随着业务增长，现金状况将改善；第二季度现金状况很大程度取决于海外市场投资，可能与第一季度持平或略低 [54][56] 问题: 第一季度现金较第四季度减少的5300万元人民币中，与国际增长计划相关的比例 - 经营活动产生的现金约为2000万元人民币，其余用于海外市场扩张 [58]

财务数据关键指标变化 - 2017 - 2019年净收入分别为539,545千元、611,758千元、527,185千元，对应每股基本和摊薄净收入分别为2.70元、3.06元、2.51元[19] - 2017 - 2019年综合收入分别为539,545千元、611,758千元、527,656千元[20] - 2017 - 2019年总负债分别为4,462,074千元、2,453,885千元、1,442,671千元[21] - 2017 - 2019年经营活动产生的净现金分别为104,752千元、-228,368千元、26,291千元[22] - 2017 - 2019年投资活动产生的净现金分别为61,215千元、-16,423千元、-234,178千元[22] - 2017 - 2019年融资活动产生的净现金分别为13,876千元、-433,600千元、244,674千元[22] - 加权平均股数用于计算每股净收入，2017 - 2019年基本和摊薄股数分别为200,000,000股、200,000,000股、210,409,863股[20] - 2017 - 2019年贷款促成总额分别为198亿人民币、237亿人民币、191亿人民币（27亿美元），投资促成总额分别为218亿人民币、268亿人民币、230亿人民币（33亿美元）[52] - 2017 - 2019年平台促成的总贷款量中，重复借款人占比分别为42.1%、38.6%和50.4%；个人投资者总投资量中，重复投资者占比分别为92.0%、96.8%和97.6%[62] - 2018年第三季度公司净亏损4400万元人民币[89] - 截至2017、2018和2019年12月31日，公司累计亏损分别为22.592亿元、20.475亿元和15.197亿元人民币（2.183亿美元）[89] - 2017、2018和2019年公司净利润分别为5.395亿元、6.118亿元和5.272亿元人民币（7570万美元）[89] - 2018年公司经营活动产生净现金流出2.284亿元人民币，2019年经营活动产生净现金流入2630万元人民币（380万美元）[90] 业务线数据关键指标变化 - 2018年6 - 7月，受行业监管收紧和宏观经济变化影响，平台投资者投资意愿下降，贷款发放量暂时减少，借款人还款意愿受影响，违约率上升[68] - 2017年第四季度，因监管环境变化，M3 +逾期率暂时上升，该季度经营业绩受负面影响[73] - 2019年第二季度起，因1号文要求减少投资者、业务量和借款人数，平台贷款发放量减少[73] - 2017年第四季度行业监管变化致借款人信用表现短期波动，该季度促成贷款逾期率升高，2018年第一季度恢复正常[76] 行业与市场环境 - 公司运营于新兴且不断发展的中国在线消费金融市场，难以评估未来前景[24] - 中国在线消费金融行业法律法规在发展变化，若不遵守将影响公司业务[26] - 中国在线个人金融行业发展迅速但部分企业出现问题，监管部门出台政策加强监管，限制行业和市场增长[43] - 相关政策要求企业整改非合规业务，原则上不超过一年完成，拒绝整改、未通过检查或严重违规的企业将被关闭[44] - 政策要求各行政区减少在线借贷中介、投资者数量和业务量，公司可能被鼓励转型，转型可能对业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响[47] - 若贷款利率超过36%/年，超出部分无效；超过24%/年但不超过36%/年，超出部分为自然债务，24%/年部分可强制执行[70] - 2017年12月公司调整所有贷款产品定价，确保APR不超过36%[71] - 中国全国性金融基础信用报告系统仅记录有限信用信息，建立广泛适用、可靠和成熟的信用基础设施可能是一个长期过程[102] - 公司在在线个人金融市场面临激烈竞争，竞争对手可能在资源、产品开发、营销等方面更具优势，影响公司业务和市场份额[96] - 自2012年起，中国经济增速放缓，可能减少公司产品和服务需求[168] - 2008 - 2009年全球金融市场经历重大动荡，美国、欧洲等经济体出现衰退，经济复苏不均衡且面临新挑战[169] - 中国政府对经济增长有重大调控作用，其政策变化可能对公司业务和经营成果产生重大不利影响[165][166][168] - 中国互联网行业法规较新且不断演变，其解释和执行存在重大不确定性，公司可能未获得开展业务所需的所有许可证[173][178] - 2005年7月21日至2008年，人民币兑美元升值超20%；2015年8月11日，人民币兑美元贬值约2%；2015年底至2016年底，人民币兑美元贬值约10%；2017年，人民币兑美元升值约7%；2018年2月以来，人民币兑美元贬值超8%[183] 合规风险 - 公司面临诸多风险挑战，如应对监管环境变化、扩大客户群体等[25] - 若公司被认定违反中国法律法规，业务、财务状况和经营业绩将受到重大不利影响[28] - 多项法规禁止在线借贷信息中介从事包括信用增级、非法集资等活动[29] - 《暂行办法》规定借款人通过在线消费金融平台的最高借款额，若公司不合规，需在六个月整改期内纠正[30] - 违反相关法规，在线P2P借贷信息中介可能面临监管约谈、罚款等制裁[31] - 公司无法确保现有业务完全符合现行或未来法律法规，如二级贷款市场债权转让[33] - 公司自动投资计划可能被监管机构视为设立资金池或期限错配[34] - 公司过去的风险准备金和投资者保障计划可能被视为提供信用增级服务[35] - 公司无法确保借款人在平台及其他平台的借款总额不超《暂行办法》规定上限[36] - 自2019年第三季度，公司调整与机构资金合作伙伴的合作模式以符合《141号文》，但不能保证完全合规[39] - 若公司行为被认定为未经批准提供融资担保服务，可能面临许可要求和暂停相关业务等处罚[41] - 公司未收到整改通知，认为自身是合规企业，但可能随时收到通知，若被认定需整改或暂停业务，公司业务、财务状况和经营成果将受重大不利影响[45] - 公司预计被归类为大规模正常市场平台，若按规定严格管理业务规模和投资者数量，正式发布的相关政策对公司业务和运营无重大不利影响，但存在被认定非正常市场平台的不确定性[47][49] - 公司运营的在线借贷平台未完成当地金融监管机构注册、未获得电信业务许可证、未更新经营范围，可能面临行政措施和制裁，业务、财务状况等将受重大不利影响[50] - 公司与机构资金合作伙伴的合作使其面临监管不确定性，若合作伙伴业务不合规或公司行为被认定为未经批准的融资担保服务，公司业务、财务状况和前景将受重大不利影响[51] - 若公司无法维持和增加投资者、借款人数或贷款促成量，业务和经营成果将受不利影响[52] - 若公司无法以可接受的条款从机构资金合作伙伴获得资金，声誉、经营成果和财务状况可能受重大不利影响[54] - 公司机构资金合作伙伴提供资金受多种因素影响，可能无法提供可靠、可持续和充足资金[55][57] - 若无法从投资者处获得足够资金或维持投资项目的充足流动性，公司声誉、经营业绩和财务状况可能受重大不利影响[56] - 公司现有和新的贷款产品及投资工具和项目若未获足够市场认可，财务业绩和竞争地位将受损[59] - 公司业务受信用周期和借款人信用状况恶化风险影响，经济条件恶化可能导致借款人违约或逾期风险增加[72] - 公司依赖第三方催收服务提供商和内部催收团队处理逾期贷款，若催收能力受损，业务和经营业绩将受重大不利影响[75] - 公司获取的借款人信用及其他信息可能不准确，影响信用评估准确性和风险管理有效性，进而损害声誉和业务[76] - 公司依赖专有信用评估模型评估借款人信用和贷款风险，若模型有缺陷或无效，声誉和市场份额将受重大不利影响[78] - 公司有核实借款人信息和检测欺诈的义务，若未履行相关义务，可能承担责任并损害声誉[81] - 公司不对贷款用途、借款人举债和财务契约进行限制，增加贷款违约风险[83] - 公司中期业绩可能因多种变量大幅波动，无法准确反映业务潜在表现，还可能对美国存托股票价格产生不利影响[87] - 2019年公司促成的个人投资者与借款人之间的贷款100%由第三方担保人管理的投资者保障计划覆盖[91] - 公司依靠第三方担保人提供投资者保障计划，但可能无法及时以合理条款确保合作，且可能无法准确估计贷款表现和确定服务费率[91] - 公司面临网络攻击等安全风险，可能导致信息泄露、资金挪用等问题，影响业务和财务状况[110] - 若违反《中华人民共和国网络安全法》，公司可能面临网站关闭、吊销执照、冻结资产等处罚，罚款金额在1万至100万元人民币之间，管理人员罚款在5000元至100万元人民币之间[114] - 第三方服务提供商或机构资金合作伙伴若违反反洗钱和反恐融资法规，可能损害公司声誉并导致监管干预[117] - 公司需在2020财年结束的年度报告中包含管理层对财务报告内部控制有效性的评估报告[120] - 截至2019年12月31日，公司内部控制存在两个重大缺陷，一是缺乏具备美国公认会计准则知识和美国证券交易委员会报告经验的会计人员，二是缺乏正式的风险评估流程和财务报告内部控制框架[121] - 公司已采取措施解决已识别的重大缺陷，包括建立审计委员会、参加培训等，还在实施招聘新人员、建立会计手册等措施[123] - 公司未能纠正重大缺陷或发现并解决其他缺陷，可能导致财务报表不准确，影响业务和股价[124] - 公司贷款产品主要通过移动应用提供，依赖移动操作系统等，若出现问题可能影响用户增长和业务[128] - 公司运营依赖中国互联网基础设施和电信网络，业务扩张或需升级技术和基础设施[129] - 公司无法控制电信服务提供商的服务成本，若价格大幅上涨，运营结果可能受不利影响[130] - 公司平台和内部系统依赖的软件可能存在未检测到的错误，会对业务造成不利影响[131] - 公司可能面临知识产权侵权索赔，防御成本高且会扰乱业务和运营[134] - 公司可能因移动应用上的信息或内容违规而受到行政处罚，影响业务和运营结果[136] - 公司过去一年进行了投资和收购，但可能不成功，无法实现预期收益[141] - 员工竞争激烈，公司可能无法吸引和留住支持业务所需的合格和熟练员工[142] - 中国劳动力成本上升，若公司无法控制或转嫁成本，财务状况和运营结果可能受不利影响[144] - 公司与业务合作伙伴的关系若无法维持，业务和运营结果可能受不利影响[145] - 公司没有商业保险，未投保的业务中断可能导致成本增加和资源转移[147] - 2019年3月15日中国通过《外商投资法》，2020年1月1日生效，替代三部现有外资法[150] - 外国投资者在增值电信服务提供商中的股权不得超过50%（部分业务除外）[152] - 公司通过契约安排运营在线个人金融服务，以确保符合中国法律[153] - 在线个人金融信息中介需在完成当地金融监管机构备案后申请增值电信业务许可证[154] - 公司法律顾问认为当前股权结构和契约安排不违反中国法律，但存在不确定性[155] - 若公司违反中国法律法规，可能面临罚款、没收收入等处罚[156] - 公司依赖与嘉银金融的契约安排运营业务，可能不如直接所有权有效[158] - 嘉银金融或其股东不履行契约安排义务，将对公司业务产生重大不利影响[159] - 嘉银金融股东与公司可能存在利益冲突，公司缺乏有效解决措施[161] - 契约安排可能受到中国税务机关审查，若调整可能增加嘉银金融税务负担[163] - 若嘉银金融或你我贷互联网破产、解散或清算，公司可能无法继续部分或全部业务活动，无法使用风险储备基金[164] - 公司在2018年3月前未足额支付员工福利计划款项和代扣员工个人所得税，可能面临滞纳金和罚款，滞纳金为逾期社保金额的0.05%或0.2%/天，罚款为逾期金额的1 - 3倍，代扣员工款项逾期罚款为逾期金额的50% - 3倍[191] - 《并购规则》等法规使外国投资者收购中国公司程序复杂，可能影响公司在中国的收购扩张[193] - 国家外汇管理局2014年发布的37号文要求中国居民或实体就境外投资或融资设立的特殊目的公司进行登记和信息变更更新[194] - 若中国居民股东未完成外汇登记，公司的中国子公司可能无法分配利润，公司向子公司增资也可能受限[195] - 丁桂炎、张广林和吴元乐已按37号文完成外汇登记[196] - 公司无法确保所有中国居民股东遵守37号文，股东违规可能使公司面临罚款或法律制裁，影响公司业务和前景[197] - 若公司或员工未完成国家外汇管理局（SAFE）登记，可能面临罚款和法律制裁，还会限制公司向中国子公司注资及子公司向公司分红的能力[199] - 若公司被认定为中国居民企业，需按25%的税率就全球收入缴纳企业所得税，非中国企业股东或美国存托股份（ADS）持有者获得的股息和处置收益可能需按10%纳税，非中国个人股东则可能按20%纳税[199][200] - 中国子公司向外国企业投资者支付股息，目前适用10%的预扣税税率，若满足一定条件，通过香港子公司收取股息的预扣税税率可降至5%[202] - 非居民企业间接转让中国居民企业股权，若不具有合理商业目的，转让所得可能需按最高10%的税率缴纳中国预扣税[203] - 公司审计报告由未接受美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）检查的审计师编制，投资者无法受益于该检查[204] - 2019年6月提出的法案要求美国证券交易委员会（SEC）维护一份PCAOB无法检查或调查外国会计师事务所审计报告的发行人名单，从2025年起，连续三年在名单上的发行人将从国家证券交易所摘牌[209] - 美国证券交易委员会（SEC）对五家中国会计师事务所提起的诉讼，可能导致财务报表被认定不符合《证券交易法》的要求[210] - 2012年末SEC对包括公司独立注册会计师事务所在内的中国会计师事务所启动行政程序[211] - 2013年7月SEC内部行政法庭一审对会计师事务所作出不利判决[211] - 2015年2月6日会计师事务所与SEC达成和解[211] - SEC重启行政程序可能导致美国上市且在中国有主要业务的公司难聘审计师，或致财务报表不合规及可能退市[212] - 若公司独立注册会计师事务所被暂停在SEC执业且无法及时找到

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度净收入为2260万元人民币，反映了具有挑战性的市场条件和不断变化的监管环境 [6][12] - 2019年底现金及现金等价物为1.221亿元人民币，而2018年底为4140万元人民币；2019年经营活动提供的净现金为正 [15] - 2020年第一季度贷款发放量为12亿元人民币，与2019年第四季度相同；预计第一季度或第二季度净利润率将恢复到正常的两位数水平，但仍在很大程度上取决于疫情的控制情况 [22][24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度减少了未偿还贷款余额、投资者数量和借款人数量，导致贷款发放量下降和收入减少 [12] - 2019年第四季度平均投资金额和平均借款金额显著上升，反映了借贷双方对平台的信心 [13] - 2019年第四季度研发费用重新调整优先级，实现了有意义的削减；一般和行政费用有所上升，主要是由于分配给该类别的基于股份的薪酬费用增加 [14] - 2019年第四季度加速了向机构资金的过渡，机构资金的比例稳步提高；2020年3月，45%的贷款发放量由机构提供资金 [6][14] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年第四季度，所有金融科技同行都面临贷款发放量加速下降和收入下降的挑战 [6] - 由于地理多样性和对优质回头客的关注，疫情对公司业务的影响较小；2020年第一季度贷款量与第四季度持平，最近几周已出现改善迹象 [7][14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司自2019年5月在纳斯达克上市后，一直在战略转型商业模式，处置了蔡银并整合了格融云，以推动可持续的长期增长 [5] - 2020年公司制定了三项关键举措：一是寻找推动业务增长和扩大平台可扩展性的机会，积极探索收购全国性网络小额贷款牌照；二是与金融机构建立战略合作伙伴关系，包括可能的战略投资；三是通过金融科技平台公司继续向东南亚和拉丁美洲扩张，特别是印度、菲律宾、印度尼西亚和墨西哥 [9][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管监管环境不断变化和经济存在不确定性，但公司在2019年多个方面取得了进展；2020年开局面临疫情爆发、宏观经济放缓和监管发展的综合影响，但由于地理多样性和较高的回头客比例，预计第一季度贷款量将持平，且已恢复到以前的水平 [5][7] - 中国似乎已控制住病毒的传播，公司仍在运营，相信一旦病毒得到完全控制，消费者需求将迅速反弹 [7] - 公司将继续投资于技术平台和人才，管理团队稳定、坚实且专注，致力于长期增长并探索增长机会 [7] 其他重要信息 - 公司在印度尼西亚处于获取点对点贷款牌照的试验阶段 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 疫情是否导致行业整体信贷质量恶化，当前贷款逾期率如何，与6个月前和1年前相比如何，是否已经开始改善 - 公司将在年度报告中公布具体的逾期率数据，但总体而言，疫情对业务的影响较小 [18] - 公司在第一季度限制了新贷款的增长，将贷款组合转向回头客，以降低风险 [19] - 公司为受疫情影响的客户推出了信贷救济解决方案，由于地理多样性，损失率的影响有限 [19][20] - 2月份，由于封锁期和对客户还款及催收业务的干扰，逾期率有所上升，但最近几周已出现改善迹象，逾期率和催收率已恢复到疫情爆发前的水平 [20] 问题: 4月1日的现金余额是多少，第一季度在没有税收返还等情况下是否有望盈利 - 截至2019年底，现金及现金等价物为1.2亿元人民币，比2018年底增加了5000万元人民币；2019年经营活动提供的净现金为正 [22] - 2020年第一季度贷款发放量为12亿元人民币，与2019年第四季度相同；管理层采取了措施管理成本结构，预计运营成本将下降，净利润率将恢复到正常的两位数水平 [22] 问题: 正常的两位数净利润率是在第一季度还是第二季度 - 很难确定，但2019年第四季度的净利润率不正常，预计2020年第一季度或第二季度将恢复正常，但仍在很大程度上取决于疫情的控制情况 [24] 问题: 2019年第四季度现金余额下降至1.22亿元人民币，能否确认3月底的现金余额与1.2亿 - 1.22亿元人民币持平 - 理解基本正确，2020年第一季度贷款发放量与2019年第四季度相同，但第一季度机构资金比例提高到27%，导致收益率略低；不过，第一季度采取了措施管理成本结构，运营成本将降低，这一好处将在2020年全年体现 [26] 问题: 未来几个季度与机构投资者合作的优先事项是什么，到年底希望与多少家机构投资者合作 - 自2019年年中以来，公司在向机构资金转型方面取得了显著进展；2019年第四季度，16%的贷款发放量由机构投资者提供资金，高于第三季度的10%；2020年第一季度，这一比例为27%，3月份达到45% [29] - 目前公司已与10家金融机构合作伙伴全面合作，还有20家正在洽谈中，预计将在未来几个月内加入 [29] - 公司预计在2020年某个时候完全过渡到机构投资者；同时，公司正在积极探索收购贷款牌照的机会，并寻求与金融机构建立战略合作伙伴关系和进行战略投资，希望2020年贷款发放量和贷款组合能够增长 [30] 问题: 嘉银集团在菲律宾和南美洲等国际市场的现状如何，预计2020年这些市场是否会有重大贡献，未来几年的增长速度如何 - 公司的一项国际战略举措是向东南亚和拉丁美洲扩张，特别是拉丁美洲市场；但目前公司正在密切关注全球疫情的发展情况，以及疫情对国际市场的中长期经济影响 [32] - 在印度尼西亚，公司处于获取点对点贷款牌照的试验阶段，关于业务增长和扩张的速度，仍有待观察 [33]