文章核心观点 公司将于2025年3月27日美股开盘前发布2024年第四季度及全年未经审计财报，并于同日美东时间上午8点召开财报电话会议 [1] 会议信息 - 会议主题为嘉银集团2024年第四季度财报电话会议 [2] - 时间为2025年3月27日美东时间上午8点 [1][2] - 网络直播链接为https://ir.jiayintech.cn/ [2] - 需通过https://register-conf.media-server.com/register/BIf67b7a559deb42d587e943f572275713提前注册参会，且在会议开始前10分钟拨入 [2][3] - 会议的直播和存档将在公司投资者关系网站https://ir.jiayintech.cn/上提供 [3] 公司介绍 - 嘉银集团是中国领先的金融科技平台，致力于为服务不足的个人借款人和金融机构建立有效、透明、安全和快速的连接 [4] - 公司业务起源于2011年，运营着一个高度安全和开放的平台，拥有全面的风险管理系统和专有的有效风险评估模型，采用先进的大数据分析和复杂算法准确评估潜在借款人的风险状况 [4] - 更多信息可访问https://ir.jiayintech.cn/ [4] 联系方式 - 投资者和媒体咨询请联系嘉银集团的Emily Lu女士，邮箱为ir@jiayinfintech.cn [5]

文章核心观点 嘉银集团将发布2024年第四季度和全年未经审计的财务结果，并召开财报电话会议 [1] 财务结果发布 - 公司将于2025年3月27日美国股市开盘前发布2024年第四季度和全年未经审计的财务结果 [1] 财报电话会议 - 财报电话会议将于2025年3月27日美国东部时间上午8点（北京时间/香港时间同日晚上8点）举行 [1][2] - 需通过链接提前注册参加会议，并在会议开始前10分钟拨入 [2] - 会议直播和存档将在公司投资者关系网站https://ir.jiayintech.cn/ 上提供 [2][3] - 参会者在线注册链接为https://register-conf.media-server.com/register/BIf67b7a559deb42d587e943f572275713 [3] 公司介绍 - 嘉银集团是中国领先的金融科技平台，致力于为服务不足的个人借款人和金融机构建立有效、透明、安全和快速的连接 [4] - 公司业务起源于2011年，运营着一个高度安全和开放的平台，拥有全面的风险管理系统和专有的有效风险评估模型 [4] 联系方式 - 投资者和媒体咨询请联系嘉银集团的Emily Lu女士，邮箱为ir@jiayinfintech.cn [5]

文章核心观点 - 嘉银集团是中国领先金融科技平台，2024年12月17日达成协议以约13.5亿元人民币现金购买上海约43500平方米商业地产，用于新总部以满足业务增长需求 [3][4] 公司概况 - 嘉银集团是中国领先金融科技平台，致力于为服务不足个人借款人和金融机构建立有效、透明、安全和快速连接，业务起源可追溯到2011年 [3] - 公司运营高度安全开放平台，有全面风险管理系统和专有有效风险评估模型，采用先进大数据分析和复杂算法准确评估潜在借款人风险状况 [3] 商业地产交易 - 2024年12月17日嘉银集团达成最终协议，以约13.5亿元人民币现金购买位于中国上海约43500平方米商业地产 [4] - 购买完成需满足惯常成交条件，该商业地产将主要用作公司新总部以满足业务持续增长需求 [4]

财务数据和关键指标变化 - 贷款促成量在第三季度达到267亿元人民币，同比增长10.3%[17] - 净收入为14.449亿元人民币，较2023年同期下降1.5%[17] - 促成和服务费用为4.191亿元人民币，较2023年同期减少[18] - 应收账款、合同资产、应收贷款等的坏账准备为1160万元人民币，较2023年同期增长36.5%[18] - 销售和营销费用为5.503亿元人民币，较2023年同期增长34.9%[19] - 管理费用为5610万元人民币，较2023年同期增长5.5%[20] - 研发费用为9590万元人民币，较2023年同期增长36%[20] - 第三季度净利润为2.696亿元人民币，较2023年同期下降16.8%[21] - 基本和稀释后每股净收入为1.27元人民币，较2023年第三季度的1.51元人民币下降[21] - 基本和稀释后每ADS净收入为5.08元人民币，较2023年第三季度的6.04元人民币下降[21] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为7.412亿元人民币，较2024年6月30日的8.802亿元人民币减少[21] 各条业务线数据和关键指标变化 - 贷款促成服务收入约为11亿元人民币，同比增长18.1%[6] - 第三季度获得82.6万新借款人，同比增长约71.3%[10] - 61天至90天的拖欠率为0.55%，连续两个季度呈下降趋势[11] 各个市场数据和关键指标变化 - 在印尼，当地业务合作伙伴的季度贷款发放量、季度贷款发起量和新注册用户较第二季度进一步增加[12] - 在墨西哥，当地金融应用上市的法规日益严格[12] - 第三季度对尼日利亚市场业务进行了战略调整[13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 采取更积极的方式推动增长，增加运营和借款人获取方面的投资[6] - 继续完善技术并优化服务，深化大型语言模型的应用，加强中央数据平台建设[8] - 扩大机构合作边界，积极探索多样化和创新的合作模式[9] - 采用更积极的业务部署和运营策略，增加获取新借款人的投资[10] - 继续利用技术创新作为增长动力，深化和扩大技术应用，推进公司的数字化和智能化转型[8] - 面对激烈竞争，通过自身优势占据市场份额，同时关注市场需求，尤其是服务不足的人群[12] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 中国经济基本面处于调整的关键阶段，宏观经济指标有积极变化，对未来发展更乐观[6][14] - 预计第四季度贷款促成量不低于250亿元人民币，有信心实现年度目标[14] - 董事会批准修订股息政策，从2025年起计划每年申报和分配一次现金股息，金额不低于上一财年税后净利润的15%[14] 问答环节所有的提问和回答 问题1：本季度净收入下降1.5%，净利润同比下降16.8%，请管理层从公司收入结构和竞争成本两方面解释原因，并预测公司利润率的未来趋势 - 回答：本季度促成量达到267亿元人民币，同比增长10.3%，贷款促成服务量达到11.05亿元人民币，同比增长18.1%，且季度环比也有增长。从不同服务收入比例来看，贷款促成服务收入在总收入中的比例从第一季度的56.3%上升到第三季度的约76%，担保服务相关收入在总收入中的比例从第一季度的约35%下降到第三季度的约17%。净利润下降主要是因为追求高质量增长战略，借款人获取和信贷成本较去年同期显著增加，研发费用同比增长超36%。未来随着担保相关服务收入继续下降，新借款人获取的早期投资继续提高借款人留存和转化率，公司的规模经济和运营效率将进一步体现，利润率将提高[25][26][27][28][29][30][31] 问题2：公司是否期望第三季度267亿元人民币的贷款促成量增长速度在未来几个季度继续保持或进一步加速 - 回答：对市场增长潜力和平台业务发展充满信心。信贷业务受经济和季节周期影响，未来运营速度将结合宏观经济趋势、借款人信用需求发展和风险展望进行评估。鉴于团队能力和市场动态敏感性，有信心在未来几个季度和2025年保持强劲增长趋势[32][33][34] 问题3：第三季度末应收账款余额超过28亿元人民币，较第二季度末增加近4亿元人民币，请解释原因及回收情况 - 回答：应收账款余额增加主要是由于本季度促成量和相应收入的增长，贷款促成服务收入达到11.05亿元人民币，较上季度增长超16%，与应收账款余额增长相符。公司将继续密切监控应收账款的回收，历史上应收账款回收情况良好，未来将改进控制流程，进一步增强公司现金流[38][39][40][41] 问题4：贷款促成服务收入同比增长10.3%，但平均每笔借款金额同比下降30.5%，原因是什么，是否表明用户目前偏好较小的贷款金额 - 回答：平均每笔借款金额的变化主要是由于业务战略优化和近期集团驱动的结构变化。对于现有借款人，注重保留优质借款人并提升体验，在信用额度提取方面提高了便利性，其信用需求有大有小；对于新借款人，扩大了准入，但其初始信用水平往往相对较低。由于持续关注获取新借款人，平均借款人基础得到更新，导致总体使用信贷的借款人基础增加，平均每笔借款金额下降[42][43][44][45][46][47][48]

文章核心观点 - 嘉银集团公布2024年第三季度未经审计财务业绩，贷款促成量增长但部分财务指标下降，公司对业务发展有信心并公布业务展望、股息政策和股份回购计划等情况 [1][4][15] 2024年第三季度运营和财务亮点 - 贷款促成量达267亿人民币（38亿美元），同比增长10.3% [2] - 每笔借款平均金额为7629元人民币（1087美元），同比下降30.5% [2] - 重复借款率为67.8%，2023年同期为71.5% [3] - 净收入为14.449亿人民币（2.059亿美元），同比下降1.5% [3][5] - 营业收入为3.119亿人民币（4440万美元），同比下降18.3% [3][10] - 净利润为2.696亿人民币（3840万美元），同比下降16.8% [3][10] 2024年第三季度财务结果 收入情况 - 净收入14.449亿人民币（2.059亿美元），同比降1.5% [5] - 贷款促成服务收入11.057亿人民币（1.576亿美元），同比增18.1%，因服务费率优化和机构资金合作伙伴贷款促成量增加 [5] - 担保负债释放收入2.517亿人民币（3590万美元），2023年同期3.979亿人民币，因平均未偿还贷款余额减少 [6] - 其他收入8750万人民币（1240万美元），2023年同期1.319亿人民币，因个人投资者推荐服务收入减少 [6] 费用情况 - 促成和服务费用4.191亿人民币（5970万美元），2023年同期5.443亿人民币，因金融担保服务费用减少，部分被贷款促成量增加抵消 [7] - 应收账款等坏账准备1160万人民币（170万美元），同比增36.5%，因贷款促成产生的应收账款余额增加 [8] - 销售和营销费用5.503亿人民币（7840万美元），同比增34.9%，因借款人获取费用增加 [8] - 一般及行政费用5610万人民币（800万美元），同比增5.5%，因员工薪酬及福利支出增加 [9] - 研发费用9590万人民币（1370万美元），同比增36.0%，因员工薪酬及福利支出增加 [9] 利润及其他情况 - 营业收入3.119亿人民币（4440万美元），同比降18.3% [10] - 净利润2.696亿人民币（3840万美元），2023年同期3.239亿人民币，同比降16.8% [10] - 基本和摊薄后每股净利润均为1.27元人民币（0.18美元），2023年第三季度为1.51元人民币 [11] - 基本和摊薄后每ADS净利润均为5.08元人民币（0.72美元），2023年第三季度为6.04元人民币 [11] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为7.412亿人民币（1.056亿美元），6月30日为8.802亿人民币 [11] 逾期率情况 - 展示了公司平台在中国大陆所有未偿还贷款在不同日期的逾期率，如截至2024年9月30日，1 - 30天逾期率为0.93%，31 - 60天为0.76%等 [14] 业务展望 - 公司预计2024年第四季度贷款促成量不少于250亿人民币 [15] 近期发展 股息政策 - 2023年3月28日董事会批准现有股息政策，公司可自2023年起每年两次宣派和分配现金股息，总额不少于上一财年税后净利润15% [16] - 2024年11月19日董事会批准修订股息政策，自2025年起每年一次宣派和分配现金股息，总额不少于上一财年税后净利润15% [17] 股份回购计划更新 - 2024年3月董事会批准调整现有股份回购计划，授权回购普通股总价值不超3000万美元 [18] - 2024年6月4日董事会批准将股份回购计划延长12个月至2025年6月12日，截至2024年11月20日，公司已回购约350万份ADS，花费约1500万美元 [19] 电话会议 - 公司将于2024年11月20日美国东部时间上午8点（北京时间同日晚上9点）举行电话会议讨论财务业绩，需提前在线注册获取接入详情，会议直播和存档将在公司投资者关系网站提供 [20][21][22] 公司介绍 - 嘉银集团是中国领先金融科技平台，致力于连接服务不足个人借款人和金融机构，业务起源于2011年，拥有安全开放平台、综合风险管理系统和有效风险评估模型 [23]

文章核心观点 嘉银集团将发布2024年第三季度未经审计财报并召开财报电话会议 [1] 分组1：财报及会议信息 - 公司将于2024年11月20日美国股市开盘前发布2024年第三季度未经审计财务结果 [1] - 公司将于2024年11月20日美国东部时间上午8点（北京时间/香港时间同日晚上9点）召开电话会议讨论财务结果 [1][2] - 嘉银集团2024年第三季度财报电话会议网络直播链接为https://ir.jiayintech.cn/ [2] - 需通过https://register.vevent.com/register/BIc807864fea404df38423af62dcb33615提前注册参加会议并在会议开始前10分钟拨入 [2][3] - 会议的直播和存档将在公司投资者关系网站https://ir.jiayintech.cn/上提供 [3] 分组2：公司介绍 - 嘉银集团是中国领先金融科技平台致力于为服务不足个人借款人和金融机构建立有效、透明、安全和快速连接 [4] - 公司业务起源可追溯到2011年运营着具有综合风险管理系统和专有有效风险评估模型的高度安全开放平台 [4] 分组3：联系方式 - 投资者和媒体咨询请联系嘉银集团的Shawn Zhang先生邮箱为ir@jiayinfintech.cn [5]

文章核心观点 介绍投资分析师Oliver Rodzianko的专业领域、工作平台、研究方法、投资重点及管理的投资组合情况 [1] 分析师信息 - 专注科技领域，聚焦人工智能、半导体、软件和可再生能源 [1] - 在Seeking Alpha平台声誉良好，常登上“必读文章” [1] - 作品被GuruFocus转载至福布斯，扩大在金融界的知名度 [1] - 偶尔为TipRanks撰稿，为高级读者提供深入高质量分析 [1] 研究与投资 - 研究专长结合传统基本面分析与先进专有数据工具 [1] - 投资理念基于价值和合理价格成长策略 [1] - 越来越关注小市值和微市值公司 [1] - 管理私人投资组合，优先选择高质量、被低估、有可持续增长潜力且经营符合道德规范的企业 [1]

文章核心观点 - 介绍R Asia Value & Moat Stocks研究服务，为寻求亚洲上市股票投资机会的价值投资者提供服务，聚焦价格与内在价值差距大的股票，包括深度价值资产折价股和宽护城河股票，还介绍了该投资组作者及服务内容 [1] 分组1：研究服务介绍 - R Asia Value & Moat Stocks是为寻求亚洲上市股票的价值投资者提供的研究服务，倾向于深度价值资产折价股和宽护城河股票 [1] - 投资者可在此处注册开启服务 [1] 分组2：投资组作者及服务内容 - 投资组Asia Value & Moat Stocks的作者为价值投资者提供亚洲上市投资机会，尤其关注香港市场 [1] - 作者寻找深度价值资产折价股和宽护城河股票，并在投资组内提供一系列月度更新的观察名单 [1]

财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度实现贷款规模24亿元人民币,较上一季度进一步增加 [23] - 公司第二季度实现净收入14.76亿元人民币,同比增长15.5% [23] - 贷款服务收入增长放缓至2.8%,主要由于贷款服务费优化 [23] - 担保成本增加导致服务费用大幅增加70.9% [24] - 应收账款等的减值准备转回3.3百万元,去年同期计提13.8百万元 [24] - 销售和营销费用增加15.7%,主要由于借款人获取成本增加 [25] - 管理费用增加29.8%,主要由于人工成本和股份支付增加 [25] - 研发费用增加36.3%,主要由于员工薪酬福利增加 [26] - 净利润下降27%至2.383亿元人民币 [26] - 每股基本和稀释净收益分别为1.12元和4.48美元,去年同期分别为1.52元和6.08美元 [26] - 现金及现金等价物达8.802亿元人民币,较上季度增加3.12亿元 [27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 担保服务收入占比提高,拉低整体毛利率 [32][33] - 公司将继续聚焦贷款中介服务,合理控制不同业务线收入占比 [34] - 担保业务占比将在下半年大幅下降,有利于提升整体利润率 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 印尼业务规模同比增长25% [17] - 尼日利亚业务规模较上季度进一步增加 [18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续加大新客户获取和技术研发投入,为长期发展奠定基础 [35][36] - 公司将继续保持贷款规模稳定增长,同时注重资产质量和盈利能力 [38] - 行业参与者更加谨慎平衡业务规模与风险管控 [42][43] - 公司未来业务增速将保持稳定略有上升的态势 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济环境有压力,但消费信贷需求仍然强劲 [9][40] - 风险指标有所改善,但后续走势仍需观察 [9][41] - 公司有信心实现全年目标,第三季度贷款规模预计达250亿元 [21] 其他重要信息 - 公司持续推进ESG实践,发布2023年ESG报告 [20] - 公司宣布首次现金股利,每ADS0.5美元,总额约2660万美元 [21] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Yuxuan Chen 提问** - 净利润下降的原因是什么,未来利润率会如何变化 [30][31] - 贷款规模增长是否有加速空间,第三季度指引偏保守的原因 [31] **Chunlin Fan 和 Yifang Xu 回答** - 担保业务占比提高拉低整体利润率,未来将逐步降低担保业务占比 [32][33][34] - 加大新客户获取和研发投入,有利于长期发展但短期利润受影响 [35][36][37][38] - 第三季度指引考虑了宏观环境、客户需求、市场竞争等因素,体现了稳健经营策略 [40][41][42][43][44] 问题2 **Rong Hua 提问** - 重复借款率下降、人均借款金额下降,是否反映了获客和留存挑战 [45] - 现金流大幅增加的原因及未来使用计划 [46] **Yifang Xu 和 Chunlin Fan 回答** - 有意增加新客户获取,同时优化不同客户群的授信策略 [47][48][49][50][51][52][53] - 经营现金流和担保业务优化释放资金,为长期发展奠定基础 [54][55][56][57] - 将继续实施现金分红和股票回购计划回报股东 [57]

文章核心观点 - 嘉银集团公布2024年第二季度未经审计财务业绩，业务表现稳定，虽部分指标有波动但对未来发展有信心，还公布业务展望、股息政策等情况 [2][3][9] 2024年第二季度运营和财务亮点 - 贷款促成量为240亿元人民币（33亿美元），与2023年同期持平 [2] - 每笔借款的平均借款金额为9080元人民币（1249美元），较2023年同期下降12.4% [2] - 重复借款率为67.1%，低于2023年同期的70.1% [2] - 净收入为14.763亿元人民币（2.031亿美元），较2023年同期增长15.5% [2] - 营业收入为2.271亿元人民币（3130万美元），较2023年同期下降38.5% [2] - 净利润为2.383亿元人民币（3280万美元），较2023年同期的3.263亿元下降27.0% [2] 2024年第二季度财务结果 收入情况 - 净收入14.763亿元人民币（2.031亿美元），同比增长15.5% [4] - 贷款促成服务收入9.511亿元人民币（1.309亿美元），同比增长2.8%，主要因贷款促成业务中服务费优化 [4] - 担保负债释放收入4.248亿元人民币（5850万美元），2023年同期为1.972亿元，同比增长主要因公司提供担保服务的平均未偿还贷款余额增长 [4] - 其他收入1.004亿元人民币（1370万美元），同比下降35.5%，主要因个人投资者推荐服务收入减少 [4] 费用情况 - 促成和服务费用6.082亿元人民币（8370万美元），同比增长70.9%，主要因担保成本增加 [5] - 应收账款、合同资产、应收贷款等的坏账准备转回330万元人民币（50万美元），2023年同期为计提1380万元，主要因当期拨备和以前年度核销的某些应收账款收回的净影响 [5] - 销售和营销费用4.866亿元人民币（6700万美元），同比增长15.7%，主要因借款人获取费用增加 [5] - 一般及行政费用6500万元人民币（890万美元），同比增长29.8%，主要因工资费用和股份支付增加 [5] - 研发费用9280万元人民币（1280万美元），同比增长36.3%，主要因员工薪酬福利费用增加 [6] 其他财务指标 - 营业收入2.271亿元人民币（3130万美元），同比下降38.5% [6] - 净利润2.383亿元人民币（3280万美元），同比下降27.0% [7] - 基本和摊薄后每股净利润均为1.12元人民币（0.15美元），2023年第二季度为1.52元；基本和摊薄后每美国存托股份（ADS）净利润均为4.48元人民币（0.60美元），2023年第二季度为6.08元 [7] - 截至2024年6月30日，现金及现金等价物为8.802亿元人民币（1.211亿美元），2024年3月31日为5.682亿元 [7] 业务展望 - 公司预计2024年第三季度贷款促成量约达250亿元人民币，反映对经济环境改善及自身产品和运营能力的信心 [9] 近期发展 股息政策 - 2024年8月16日，公司董事会批准每股普通股支付0.125美元现金股息，或每美国存托股份（ADS）支付0.50美元股息，2024年8月27日收盘时登记在册的股东有权获得，普通股股东预计9月3日左右、ADS持有人预计9月6日左右发放，预计分配现金约2660万美元 [10] 股份回购计划更新 - 2024年3月，公司董事会批准调整现有股份回购计划，授权回购普通股总价值不超过3000万美元 [11] - 2024年6月4日，董事会批准将股份回购计划延长12个月，从2024年6月13日至2025年6月12日，截至2024年8月27日，公司已回购约330万份ADS，花费约1390万美元 [12] 环境、社会和治理（ESG） - 2024年8月7日，公司发布2023年ESG报告，为第三份年度ESG报告，强调对企业可持续发展、道德商业实践和透明治理的承诺，2023年持续创造社会价值并推进数字化转型，包括提升服务质量、构建负责任供应链、采用绿色技术促进低碳实践等，报告按全球报告倡议组织可持续报告标准编制，可在公司投资者关系网站下载 [13][14] 会议电话 - 公司将于2024年8月27日美国东部时间上午8点（北京时间同日晚上8点）举行电话会议讨论财务业绩，参与者需提前通过指定链接注册获取接入详情，会议将在公司投资者关系网站进行直播和存档 [15][16] 公司简介 - 嘉银集团是中国领先金融科技平台，致力于为服务不足的个人借款人和金融机构建立有效、透明、安全和快速的连接，业务可追溯到2011年，运营高度安全开放平台，有全面风险管理系统和专有有效风险评估模型，采用先进大数据分析和复杂算法准确评估潜在借款人风险状况 [17]