财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后净收入增长13%，达到1.745亿美元，高于指导范围上限 [4] - EBIT利润率较上一对应时期提高540个基点，达到创纪录的31.3%，与5月提供的销量敏感性分析一致 [11] - EBIT达2.176亿美元，创历史新高，较上一对应时期增长13%，增加2580万美元 [11] - 全球调整后EBITDA利润率创纪录，达29.2%，经营现金流达2.523亿美元 [80] - 调整后有效税率为22.9%，是2024财年全年税率的最佳估计 [33] - 杠杆比率为0.85倍，流动性为5.807亿美元 [67] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 净销售额降至6.948亿美元，同比下降6%，平均净销售价格上涨3%，销量减少9%，为7.48亿标准英尺，超出指导范围 [101] - 预计第二季度北美销量在7.4 - 7.7亿标准英尺之间，EBIT利润率在30% - 32%之间 [104] 亚太业务 - 净销售额增至2.097亿澳元，同比增长5%，平均净销售价格上涨，部分抵消了销量8%的下降，主要因新西兰业务所致 [81] - EBIT增至6950万澳元，创历史新高，增长35%，EBIT利润率提高750个基点，达到创纪录的33.1% [81] 欧洲业务 - 净销售额为1.097亿欧元，下降1%，平均净销售价格为478欧元，几乎完全抵消了因住房市场活动减少导致的18%的销量下降 [34] - EBIT和EBIT利润率分别下降5%和50个基点，分别为1080万欧元和9.8% [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 单户新建住宅平均估计从下降17%改善至下降12%，多户新建住宅从下降16%改善至下降12%，维修和改造市场略有恶化，平均估计下降12% [82] - 混合可寻址市场隐含范围下降5% - 18%，平均下降12% [36] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 全球战略以业主为中心，以客户和承包商为驱动，聚焦三个关键战略举措：在有优势的领域实现盈利性增长并夺取市场份额；为客户提供高价值差异化解决方案；连接并影响客户价值链中的所有参与者 [74] - 不再详细讨论产品组合，专注于盈利性市场份额增长，认为所有产品在各地区和市场细分领域都能带来强劲利润率 [7] - 营销方面，通过赞助、公益营销和本地营销等工具，巩固James Hardie作为建筑产品首选品牌的地位 [78] - 取消澳大利亚维多利亚州的绿地扩张计划，倾向通过棕地项目增加产能，认为棕地选项可满足澳大利亚和新西兰未来15年以上的市场份额增长目标 [68] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 市场仍不确定且不稳定，但公司团队专注于可控因素，第一季度取得了有史以来最好的财务业绩，有信心在第二季度继续取得强劲业绩 [13] - 对住房市场持谨慎乐观态度，接受外部数据提供商的全部范围作为今年的可能结果 [82] - 尽管维修和改造市场目前存在不确定性，但从长期来看，该市场基本面良好 [28] 其他重要信息 - 第一季度资本支出总计1.256亿美元，预计2024财年资本支出约为5.5亿美元 [102] - 自2022年11月宣布股票回购计划以来，已回购580万股，总代价为1.274亿美元，稀释后每股收益增长14%，超过调整后净收入的增长 [67] - 2024财年将向AICF支付1.375亿澳元，低于2023财年的1.588亿澳元 [67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 北美业务中维修和改造与新建住宅的销量情况及上下半年差异 - 公司不会具体细分三个细分市场的销量，总体上更倾向于单户新建住宅，得克萨斯州和佛罗里达州的销量较多 [15] 问题2: 是否更新了年度PDG目标 - 公司未更新年度PDG目标 [86] 问题3: 第二季度指导中水泥、纸浆和运费等投入成本的情况 - 运费去年第一季度处于历史高位，今年预计全年仍有优势，但逐季缩小；纸浆第一季度有优势，预计全年优势将扩大；水泥等投入成本存在不利因素，但总体对全年原材料情况感到满意，第二季度预计有类似优势，只是组合略有不同 [40] 问题4: H Moss在全球网络中预计还能释放多少产能及按地区划分情况 - 公司表示H Moss继续释放产能效益，对产能情况感到满意，将在第二季度的电话会议中详细讨论 [18] 问题5: 期间特定渠道的变动情况及补货情况 - 公司未明确提及特定渠道的变动情况及补货情况 [42] 问题6: 如何考虑SG&A的再投资及相关指导 - 公司认为过去几个季度SG&A支出合理，随着信心增强将继续投资，重点是员工培训和职业发展、客户服务和营销等方面，不设定具体百分比，将根据销售情况适当支出 [43] 问题7: 维修和改造市场预期下滑的驱动因素 - 主要是市场存在不确定性，人们进行大型维修和改造项目时持观望态度 [95] 问题8: 能否详细说明与D R Horton的合作及拓展计划 - 公司拥有优秀的销售团队，通过为客户提供价值主张达成合作；有机会与其他建筑商达成类似合作，目前已与24家前25大建筑商和大部分前200大建筑商有合作 [47][94] 问题9: 北美和亚太地区EBIT利润率差异的驱动因素 - 亚太地区SG&A较低，单位销售成本相对平稳，团队在市场中表现出色 [50] 问题10: 为维修和改造市场复苏需做好的准备及对灵活性的影响 - 要专注于客户，包括业主、客户和承包商，通过营销、培训等方式满足他们的需求；对承包商方面有信心，团队能满足其需求 [52][130] 问题11: 美国建筑商的钱包份额及Trim渗透率情况 - 与前25大建筑商的钱包份额总体超过85%，与前200大建筑商的合作比例约为65%以上；Trim渗透率暂无具体数据，但团队将其作为重点工作 [123] 问题12: 美国是否会采用类似澳大利亚的棕地扩产方式 - 公司更倾向棕地项目，但目前对美国的绿地和棕地扩产决策感到满意，本季度购买了密苏里州的土地用于未来绿地项目 [124] 问题13: 与D R Horton的独家合作与各细分市场EBIT利润率一致的矛盾如何解释 - 公司为客户提供了价值主张，具体优势不便代表客户说明 [116] 问题14: 取消澳大利亚绿地扩张计划中建设通胀等因素对商业案例的影响及沉没成本情况 - 建设通胀等因素未纳入考虑，取消该计划是经过详尽审查后认为有其他棕地选项；关于沉没成本，公司将在决定如何处理时提供更多信息 [138][139] 问题15: 季度末库存减少的驱动因素及第二季度营运资金预期 - 公司目标是今年在LCI中实现5000万美元的营运资金，目前认为库存处于良好状态，但在应收账款和应付账款方面还有改进空间，希望维持6月30日的库存水平 [141] 问题16: 随着利用率回升和经营杠杆作用，利润率是否还能提高 - 随着住房市场达到周期顶部，通常会伴随运费、纸浆、水泥等投入成本上升，公司对目前的利润率水平感到满意，第二季度指导的30% - 32%处于较强位置 [143] 问题17: 之前目标中的成本节约在本季度结果中的体现及后续情况 - 公司在采购和研发方面的成本节约计划已取得良好开端，对第一季度有影响，预计在2024财年后续季度影响更大，将在第二季度的演示中提供最新情况 [145] 问题18: 价格组合在今年剩余时间的预期走势及下半年终端市场情况 - 公司不详细讨论价格组合，预计价格将同比上涨；目前仅提供第二季度指导，暂不讨论下半年终端市场情况 [147]

业绩总结 - Q1 FY24销售量为138.4百万平方英尺，同比下降8%[12] - 净销售额为A$209.7百万，同比增长5%[12] - FY24第一季度的净销售额为9.543亿美元，较FY23的10.009亿美元下降了4.6%[136] - FY24第一季度调整后的净收入为1.745亿美元，较FY23的1.543亿美元增长了13.1%[148] - 全球调整后净收入为US$174.5百万，同比增长13%[30] - EBIT为A$69.5百万，同比增长35%[12] - FY24第一季度的调整后EBIT为2.342亿美元，较FY23的2.084亿美元增长了7.5%[136] - 北美地区EBIT为US$217.6百万，EBIT利润率为31.3%[30] - 北美纤维水泥部门的EBIT为2.176亿美元，EBIT利润率为31.3%，较FY23的25.9%显著提升[142] - 欧洲建筑产品部门的EBIT为1180万美元，EBIT利润率为9.8%，较FY23的10.3%有所下降[138] 现金流与资本支出 - Q1 FY24运营现金流为US$252.3百万[17] - 截至2023年6月30日，公司流动性为US$580.7百万[83] - FY24的资本支出预计约为5.5亿美元，第一季度资本支出为1.256亿美元[95] - FY24的AICF支付为1.375亿澳元，工作资本减少了5180万美元[93] 利润率与未来展望 - EBIT利润率为33.1%，提升7.5个百分点[12] - EBITDA利润率为36.1%，提升8.3个百分点[12] - FY24第一季度的调整后EBITDA为2.791亿美元，EBITDA利润率为29.2%，较FY23的24.9%有所提升[136] - FY24第二季度的EBIT利润率预期在30%至32%之间[152] 股本信息 - FY24第一季度的加权平均稀释普通股股数为442.8百万股[148]

报告时间与签署信息 - 报告期为2023年6月[2] - 公司于2023年6月30日签署报告，签署人是公司秘书Aoife Rockett[14] 报告提交形式 - 公司按Form 20 - F提交年度报告[3] 前瞻性陈述相关 - 本Form 6 - K包含前瞻性陈述，前瞻性陈述基于公司当前预期、估计和假设，存在固有风险和不确定性[7][9] - 前瞻性陈述包括公司未来业绩、运营结果或财务状况预测等多方面内容[8] - 影响前瞻性陈述与实际结果差异的因素包括石棉产品相关事项、AICF资金、税收法律等[9] 附件信息 - 附件99.1为证券终止通知 - JHX[12][16]

财务状况 - 截至2023年3月31日,公司总资产为44.79亿美元,较上年增加5.5%[13] - 公司拥有8.77亿美元的长期债务,资产负债率为64.0%[13] - 公司拥有7.55亿美元的递延所得税资产[13] - 公司2023财年末现金及受限现金余额为1.86亿美元[15] - 公司2023财年末股东权益为16.11亿美元[17] 经营业绩 - 2023财年,公司营业收入为37.77亿美元,同比增长4.5%[14] - 2023财年,公司毛利为13.12亿美元,毛利率为34.8%[14] - 2023财年,公司净利润为5.12亿美元,同比增长11.5%[14] - 2023财年,公司每股收益为1.15美元,同比增长11.7%[14] - 公司2023财年净收入为5.12亿美元，同比增长11.5%[15] - 公司2023财年经营活动产生的现金流为6.08亿美元[15] 资本支出和研发 - 公司在2023财年进行了2.83亿美元的资本性支出[13] - 公司在2023财年的研发投入为3960万美元,占收入的1.0%[14] - 公司2023财年资本支出为5.91亿美元，主要用于购置物业、厂房及设备[15] 股息和回购 - 公司2023财年派发股息1.34亿美元[17] - 公司2023财年回购股份7840万美元[17] 石棉相关负债 - 公司计提了9.77亿美元的石棉赔偿负债[7] - 截至2023年3月31日,公司预计未来偿付的未贴现和未通胀调整的石棉相关负债为8.956亿美元[114] - 公司过去3年向AICF分别支付了1.096亿美元、2.485亿美元和1.533亿美元[123] 租赁 - 公司的部分运输和设备租赁需要根据资产使用情况支付额外费用[32] - 公司确认使用权资产和租赁负债,租赁期短于12个月的不确认[33-34] - 截至2023年3月31日,经营租赁和融资租赁的使用权资产净值分别为5.94亿美元和0.2亿美元[99] 资产减值 - 商誉不进行摊销,需要每年进行减值测试[36,38] - 长期资产如果有迹象表明可能发生减值,公司会进行减值测试并确认减值损失[39-42] 税务 - 公司在2023财年的总所得税费用为2.115亿美元，较上年增加14.9%[138] - 公司在2023财年的有效税率为29.2%[138] - 公司在2023财年的递延所得税费用为8720万美元[138] - 公司在2023财年的现金所得税和预提税支付净额为1.171亿美元[146] - 公司在2023财年的未确认税收利益为90万美元[149] 股权激励 - 公司在2023财年的股票激励费用为1840万美元[150] - 公司在2023财年授予了269,221份股票期权[153] - 公司在2023财年授予了2,271,672份受限股单位[155] - 公司在2023财年、2022财年和2021财年分别支付了5.9百万美元、15.2百万美元和8.2百万美元的现金用于限制股票单位的归属[156] 分部信息 - 公司的主要业务分部包括北美纤维水泥、亚太纤维水泥和欧洲建材,2023财年分部收入分别为27.88亿美元、5.39亿美元和4.50亿美元[160] - 公司有一家客户在过去三个财年中贡献了超过10%的收入[164] - 公司约30%、33%和33%的收入来自美国以外市场,汇率变动可能会显著影响公司非美国业务的财务状况、经营成果和现金流[164] 员工福利 - 公司在美国设有一个401(k)计划,为员工提供退休和储蓄计划[165][166] - 公司还设有一个递延薪酬计划,为高管提供额外的退休福利[167]

公司历史与上市信息 - 公司于1888年成立，1951年在澳交所上市，1990年在美国开设第一家纤维水泥工厂，2018年收购Fermacell [17] 公司运营部门 - 公司有三个运营部门：北美纤维水泥、亚太纤维水泥和欧洲建筑产品 [23] 公司产品种类与用途 - 公司生产纤维水泥、纤维石膏和水泥板，纤维水泥产品有内外多种用途，纤维石膏和水泥板主要用于室内 [24] - 纤维水泥产品在美国和加拿大主要用于住宅建筑外墙，在亚太地区主要用于澳大利亚、新西兰和菲律宾的住宅建筑，在欧洲用于住宅和商业建筑 [30][32][34] - 纤维石膏和水泥板产品在欧洲主要用于住宅维修和改造、商业和住宅新建市场，关键市场包括德国、瑞士等 [35][36] 各地区新产品推出情况 - 北美过去三年推出Magnolia Home | James Hardie Collection和Hardie Architectural Collection等新产品 [29] - 亚太地区2021年在澳大利亚推出Hardie Fine Texture Cladding，2023年4月推出Hardie Brushed Concrete Cladding，2022年在澳大利亚引入Hardie Oblique Cladding [29] - 欧洲过去三年推出Hardie VL Plank、Hardie Architectural Collection和Fermacell Therm25干砂浆元素等新产品 [29] 产品原材料 - 公司纤维水泥产品的主要原材料是纤维素纤维、二氧化硅、波特兰水泥和水，纤维石膏产品的主要原材料是石膏、再生纸和水 [37] 石棉伤害赔偿基金融资协议 - 2007年2月，公司股东批准2006年11月21日签订的修订和重述最终融资协议，为石棉伤害赔偿基金提供长期资金 [19] 各地区产能与计划 - 2023年3月31日，美国纤维水泥铭牌产能为4679mmsf，计划未来达到5879mmsf；亚太地区纤维水泥铭牌产能为669mmsf，计划未来达到909mmsf；欧洲纤维石膏铭牌产能为1143mmsf，计划未来达到1395mmsf；欧洲纤维水泥新建工厂计划未来产能为300mmsf[67] 各地区产能利用率 - 2023财年，公司纤维水泥和纤维石膏工厂实际产能利用率在美国、欧洲和亚太地区分别为89%、81%和95%[69] 原材料矿场相关 - 公司在美国华盛顿州塔科马和内华达州里诺租赁了硅石英矿场，塔科马的租约于2027年2月到期，里诺的租约于2024年1月到期，公司还拥有加利福尼亚州维克多维尔的一处可开采硅矿的房产[70] - 公司在欧洲德国施拉普劳有一个采矿设施的使用许可证，用作存储场地，在西班牙有一处天然石膏矿的投资[72] 公司工厂分布 - 公司在欧洲有6家制造工厂，在美国、澳大利亚和菲律宾拥有一些大型且低成本的纤维水泥制造工厂，工厂位置便于利用运输网络和获取原材料[65] 原材料供应策略 - 公司主要通过与合格供应商签订合同和内部改进来降低价格波动和供应中断的影响[38] 公司营销活动 - 公司于2021年5月推出全球综合营销活动It's Possible™[45] 公司客户支持 - 公司在北美、澳大利亚、新西兰、菲律宾和欧洲通过专业销售团队和客户服务基础设施为客户提供支持[46] 公司产品战略 - 公司的产品差异化战略得到了在研发活动上的大量投资支持[54] 公司监管约束 - 公司作为爱尔兰上市公司，受爱尔兰公司法2014年和欧盟相关立法的约束，还需遵守众多司法管辖区和组织的监管要求[58] 近三年资本支出 - 近三个财年公司总资本支出分别为2021年1.107亿美元、2022年2.578亿美元、2023年5.913亿美元[73] 各项目投资与进度 - 马萨诸塞州ColorPlus®精加工产能项目预计投资5820万美元，已投资4850万美元，预计2024财年完成[75] - 普拉特维尔绿地扩张（3号和4号薄板机）项目预计投资4.39亿美元，已投资1.937亿美元，预计2025财年完成，铭牌产能增加6亿平方英尺[75] - 普拉特维尔ColorPlus®精加工产能项目预计投资8380万美元，已投资660万美元，预计2025财年完成[75] - 墨尔本绿地扩张项目已投资8240万美元，预计2027财年完成，铭牌产能增加2.4亿平方英尺[75] - 奥雷霍棕地扩张项目预计投资1.444亿欧元（已投资3710万美元），预计2025财年完成，铭牌产能增加2.52亿平方英尺[75] - 普拉特维尔装饰条精加工产能项目总投资5510万美元，支出时间为2021财年 - 2023财年[76] - 卡罗尔公园棕地扩张项目总投资3680万美元，支出时间为2019财年 - 2023财年[76] - 普拉特维尔绿地扩张（1号和2号薄板机）项目总投资2.412亿美元，支出时间为2018财年 - 2022财年[76] - 萨默维尔重启项目总投资1110万美元，支出时间为2021财年 - 2022财年[76] 公司高管履历 - Stephen Balsavich曾为普华永道主导一项价值250亿美元、覆盖超100个国家的并购交易[115] - Anne Lloyd担任Martin Marietta Materials首席财务官超12年（2005年6月 - 2017年8月），在安永工作14年（1984 - 1998）[122] - Peter - John Davis担任Bunnings Australia & New Zealand首席运营官15年[124] - Persio V. Lisboa于2020年7月 - 2021年9月担任Navistar总裁兼首席执行官[130] - Renee J. Peterson在霍尼韦尔国际担任不同财务领导职位超25年[135] - Rada Rodriguez在Colasit Scandinavia AB工作5年，在K - Konsult AB工作5年[141] - Suzanne B Rowland在Rohm and Haas Company工作超20年[146] - Nigel Stein于2012年1月 - 2017年12月担任GKN Ltd首席执行官，在GKN担任集团首席财务官6年[150] - Harold Wiens在3M公司工作38年，于1998 - 2006年担任工业和运输业务执行副总裁[154] - Stephen Balsavich拥有超20年并购和业务转型相关工作经验[115] 公司财务关键指标变化 - 2023财年公司净销售额达38亿美元，较2022财年增长4%；调整后息税前利润为7.8亿美元，较2022财年下降4%；调整后净收入为6.06亿美元，较2022财年下降2%[164] 临时CEO薪酬 - 哈罗德·维恩斯担任临时CEO至2022年8月31日，每月获得13万美元临时工作费[161] 2023财年高级执行官目标总薪酬 - 2023财年高级执行官目标总薪酬：首席执行官埃尔特为720万美元，首席财务官米耶勒为180万美元，北美总裁加德为210.5万美元，全球运营执行副总裁基尔卡伦为131.775万美元，首席技术官刘为95万美元；埃尔特入职时还获得200万美元股票期权奖励[167] 薪酬计划投票情况 - 2022年年度股东大会上，96.3%的投票支持公司薪酬计划[170] 公司薪酬理念 - 公司薪酬理念是为高级执行官提供与美国住房和耐用消费品市场同行有竞争力的整体薪酬方案，强调运营卓越和股东价值创造[171] 公司薪酬定位目标 - 公司目标是将高级执行官固定基本工资和福利定位于同行中位数，总目标直接薪酬定位于同行第75百分位[172] 高级执行官绩效薪酬占比 - 公司CEO约86%的目标总薪酬为基于绩效的“风险”薪酬，其他高级执行官平均约67%的目标总薪酬为基于绩效的“风险”薪酬[178] 薪酬独立顾问 - 薪酬委员会聘请FW Cook（美国）和Guerdon Associates（澳大利亚）作为2023财年薪酬独立顾问[179] 2023财年薪酬评估同行组 - 2023财年用于评估高级执行官薪酬的同行组由22家公司组成，剔除了被收购的Cornerstone Building Brands, Inc.[181] 薪酬报告提交情况 - 公司自2005年起自愿提交薪酬报告供股东非约束性批准，目前打算继续这样做[159] 2023财年公司业绩亮点 - 公司2023财年全球净销售额创纪录，北美息税前利润创纪录，三年期资本回报率表现超预期[184] 员工福利计划 - 401(k)计划中公司对员工符合条件的薪酬前6%进行1:1匹配[189] - 递延补偿计划恢复员工符合条件薪酬前6%的匹配金额[191] 2023财年激励计划构成 - 2023财年短期激励计划中，IP计划占20%，CP计划占80%；长期激励计划中，ROCE RSUs占25%，TSR RSUs占25%，现金（记分卡LTI）占50%[192] 2023财年高级执行官STI目标百分比 - 2023财年，Mr Erter的STI目标百分比为120%，Messrs Miele和Gadd为70%，Mr Kilcullen为65%，Mr Liu为60%，且均80%分配给CP计划，20%分配给IP计划[193] CP计划最大支付倍数 - CP计划最大支付为目标的3.0倍[195] 市场环境影响因素 - 全球通胀增加1.7亿美元，2023年3月31日止12个月美国单户住宅开工总数下降18%[200] 高级管理人员支付倍数 - 委员会决定对高级管理人员支付倍数为0.25倍（阈值的50%），评级为完全履行时总支付为目标的0.40倍[200] 2023财年北美业务关键指标 - 2023财年北美净销售额达28亿美元，北美息税前利润达6.52亿美元，均创历史纪录[201] ROCE RSUs最大支付倍数 - ROCE RSUs最大支付为目标长期激励的2.0倍[208]

业绩总结 - FY23全球调整后净收入为6.055亿美元，同比增长13%[13] - FY23的强劲经营现金流为6.076亿美元[13] - FY23全球净销售年均复合增长率为11%[73] - FY23的调整后净收入为605.5百万美元，较FY22的620.7百万美元下降了2.5%[130] - FY23的调整后EBITDA为952.4百万美元，较FY22的977.4百万美元下降了2.2%[125] 用户数据 - 北美地区FY23创下净销售额28亿美元[6] - APAC地区FY23创下净销售额7.87亿澳元[13] - 欧洲FY23的净销售额为4.318亿欧元，同比增长3%[59] 财务指标 - 北美地区FY23的EBIT为7.675亿美元，EBIT利润率为29%[35] - APAC地区FY23的EBIT利润率为26.5%[36] - 欧洲FY23的EBIT利润率为6.7%[47] - FY23运营现金流为6.076亿美元，同比下降20%[94] - FY23资本支出总额为5.913亿美元，预计FY24资本支出约为5.5亿美元[95] 未来展望 - FY24第一季度调整后净收入预期为6.8亿至7.1亿美元[53] 产品与市场表现 - Q4 FY23销售量为212.4百万平方英尺，同比下降12%[59] - Q4 FY23 EBIT为7.9百万欧元，同比下降51%[59] - Q4 FY23 EBIT利润率为6.7%，较上季度提升520个基点[59] - Q4'23调整后EBIT为187.5百万美元，较Q4'22的225.3百万美元下降了16.8%[125] - Q4'23净销售额为917.8百万美元，较Q4'22的968.2百万美元下降了5.5%[125] - Q4'23调整后EBITDA为233.5百万美元，较Q4'22的267.6百万美元下降了12.7%[125] - 北美纤维水泥部门Q4'23的EBIT为188.8百万美元，较Q4'22的206.1百万美元下降了8.3%[125] - 北美纤维水泥部门Q4'23的净销售额为651.5百万美元，较Q4'22的694.0百万美元下降了6.1%[125] - 亚太纤维水泥部门Q4'23的EBIT为40.3百万美元，较Q4'22的38.4百万美元增长了4.9%[146] - 欧洲建筑产品部门Q4'23的EBIT为8.5百万美元，较Q4'22的18.0百万美元下降了52.8%[146] 成本与支出 - FY23企业成本同比增长8%，主要由于员工成本和股票补偿费用增加[111] - FY23研发费用同比下降3%[113]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年全球净销售额达38亿美元创历史新高，较上年增长4%；调整后净收入6.055亿美元，为历史第二好成绩；经营现金流6.076亿美元；调整后EBITDA利润率为25.2% [56] - 第四季度集团净销售额降至9.178亿美元，下降5%，主要因销量下降13%，但全球价格/组合增长8%抵消部分影响；调整后净收入降至1.462亿美元，下降18% [27] - 第四季度全球销量11亿标准英尺，较第三季度增长3%；净销售额较第三季度增长7%；调整后EBIT较第三季度增长13%；调整后净收入较第三季度增长13% [57] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 2023财年净销售额增至28亿美元创纪录，增长9%，受价格/组合增长11%推动；EBIT达7.675亿美元创纪录，利润率为27.5% [58] - 第四季度净销售额降至6.515亿美元，下降6%，销量下降14%，价格/组合增长8%部分抵消；EBIT降至1.888亿美元，下降8%，利润率为29% [58] - 第四季度EBIT利润率较第三季度提升200个基点，平均净销售价格上涨1%，EBIT增加1470万美元 [29] 亚太业务 - 2023财年净销售额创纪录达7.87亿澳元，增长1%，受价格/组合增长10%推动 [30] - 第四季度净销售额为2.046亿澳元，增长2%，价格/组合增长12%；EBIT增至5910万澳元，增长12%，利润率为28.9% [60] - 第四季度销量较第三季度增长16%，净销售价格上涨4%；EBIT增加1680万澳元，增长40%；EBIT利润率提升420个基点至28.9% [31] 欧洲业务 - 2023财年净销售额达4.318亿欧元创纪录，受价格/组合增长14%推动；全年EBIT利润率为5.8%，受成本通胀影响 [32] - 第四季度净销售额达1.178亿欧元，同比增长2%，平均净销售价格创纪录；销量增长6%，平均净销售价格增长10%；EBIT利润率提升520个基点至6.7%，EBIT增加640万欧元 [62] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场，单户新建筑当前8家数据提供商的估计范围同比下降10% - 23%，多户新建筑下降8% - 25%，维修和改造市场3家数据提供商估计范围下降8% - 15% [41][70] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略聚焦于盈利性增长并获取份额、为客户提供高价值差异化解决方案、连接并影响客户价值链参与者，通过战略推动者建立竞争优势 [8][9][20] - 战略推动者包括客户整合、ESG和员工发展，公司致力于将ESG融入运营，设定新目标，并提升对员工的投资、发展和保留 [11][12] - 公司拥有Hardie操作系统，将HMOS的成功经验扩展到整个业务，涵盖IT项目、采购、预测等方面 [52] - 公司计划在2024财年各地区实现高于市场的增长、更高的平均净销售价格、更低的单位成本，密切管理全球SG&A支出，并保持北美和亚太地区全年EBIT利润率高于25%，欧洲为个位数中段 [88] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为2024财年需求环境充满挑战，利率波动、就业市场调整、消费者信心低迷，住房市场不稳定，目前难以提供全年指导，预计8月提供更多信息 [69] - 公司预计北美市场新建筑和维修改造市场将持续疲软，直至美联储明确停止加息，在此之前北美销量将逐季下降，到2024年第四季度季节性回升 [70] - 公司对长期前景充满信心，认为团队能够执行战略，在各地区实现盈利性份额增长 [24][68] 其他重要信息 - 公司取消建造2个试点工厂的计划，节省超1.3亿美元资本投资；继续西班牙Orejo的棕地纤维石膏扩建项目，以及三个地区的纤维水泥绿地扩建项目，预计2024财年资本支出约5.5亿美元 [34][35][36] - 自2022年11月宣布股票回购计划以来，已回购380万股，总代价7840万美元 [63] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 8%价格/组合增长中价格的占比及实现情况 - 公司表示价格实现情况符合内部预期，第四季度价格增长因1月1日的提价，预计2024财年价格同比上涨 [45][73] 问题: 2024财年北美销量是否会从12月季度开始逐季下降及何时触底 - 公司预计第一季度表现良好，第二、三季度销量下降，第四季度因建筑季节销量季节性回升，但不确定2024年第四季度是否高于2023年第四季度，8月将提供更多信息 [75][76][77] 问题: 平均净销售价格和ColorPlus销量情况及预期 - 公司认为ColorPlus在总销量下降14%的背景下增长2%是不错的结果，预计R&R市场表现优于新建筑市场，ColorPlus将跑赢市场 [78][79] 问题: 1Q FY '24销量指引与市场规模下降的关系及产能利用率 - 公司表示考虑400个基点的PDG目标后，第一季度下降16%与市场情况相符；公司有足够产能，会根据市场情况灵活调整 [96][97] 问题: R&R市场情况及ColorPlus表现 - 公司认为外部数据显示R&R市场下降8% - 15%，公司预计下降11% - 15%，消费者情绪低迷使人们不愿进行大型项目，但长期来看R&R市场前景良好，ColorPlus表现与预期相符 [98][99] 问题: 纤维水泥与乙烯基的竞争情况及4个百分点PDG目标的信心 - 公司认为购买纤维水泥和乙烯基的客户群体有差异，从市场份额看，过去两年公司纤维水泥业务复合年增长率为11%，乙烯基为1%，公司在市场份额上表现更好 [84][123] 问题: LEAN在2024财年的规划 - 公司将引入Hardie操作系统，HMOS是其中一部分，未来会设定具体指标，对LEAN节省成本和相关举措有信心 [104] 问题: 400个基点PDG目标在新住房和R&R市场的分配 - 公司表示将两者综合考虑，未提供具体分配情况 [109] 问题: 指导中毛利率假设及成本缓解情况 - 公司在第一季度指导中假设了一些通胀有利因素，特别是货运和能源方面，但水泥和劳动力成本不利；全年因市场不确定性未提供指导，后续会提供更多通胀假设信息 [111] 问题: SG&A与收入的关系及未来预期 - 公司预计2024财年SG&A与过去走势基本持平，会根据需要进行调整，重点投资靠近客户的领域 [114][130][131] 问题: 2024财年财务指标激励是否有变化 - 公司表示激励指标包括EBIT利润率，欧洲市场关注高价值产品增长和EBIT利润率 [117] 问题: 各地区R&R市场情况 - 公司认为纤维水泥在市场份额上表现优于乙烯基，过去两年复合年增长率为11%，乙烯基为1% [123] 问题: 2023财年PDG及R&R情况 - 公司认为2023财年PDG约为3.4%，设定2024年北美和亚太地区目标为4%，相当于约1%的市场份额增长 [126] 问题: EBIT敏感性分析中应对季节性疲软的措施 - 公司表示会从长期管理业务，不会因季度波动调整工厂和人员成本，会确保各地区有应对市场变化的产能 [129] 问题: 美国第一季度维修改造市场情况及与全年范围的比较 - 公司表示第一季度已过去1.5个月，情况良好，但对全年展望不变 [145] 问题: 2024财年价格/组合预期 - 公司预计2024财年平均销售价格高于2023财年 [149] 问题: 第四季度和第一季度原材料和货运成本情况 - 公司表示货运成本较年初大幅下降，第四季度和第一季度预计不会有太大差异 [153] 问题: 纸浆价格波动对成本的影响及Prattville 3和4的投产时间 - 公司表示纸浆价格影响有3 - 4个月滞后，是重要成本投入；Prattville 3预计2024财年第四季度投产，后续会提供更多信息 [138][140]

财务数据和关键指标变化 - 前三季度全球净销售额增长8%至29亿美元，调整后的全球净收入增长4%至4.593亿美元，均创财年首九个月的纪录 [17] - 第三季度集团净销售额下降4%至8.608亿美元，全球销量下降11%，全球调整后息税前利润（EBIT）下降19%至1.654亿美元，全球调整后净收入下降16%至1.292亿美元 [31] - 公司将2023财年调整后净收入指引范围调整为6 - 6.2亿美元，主要因北美和亚太地区销量低于预期、持续通胀及重组费用影响 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务 - 第三季度净销售额持平于6.454亿美元，销量下降10%，被10%的价格/组合增长完全抵消，EBIT为1.741亿美元，利润率为27%；前九个月净销售额增长15%，EBIT增长8%，利润率为27.1% [32] 亚太业务 - 第三季度净销售额为1.712亿澳元，下降13%，销量下降19%，EBIT为4230万澳元，利润率为24.7% [92] 欧洲业务 - 第三季度净销售额增长4%至1.012亿欧元，销量下降10%，价格/组合增长14%，EBIT降至150万欧元，利润率为1.5% [18] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 2022年单户新建建筑开工量下降11%，上半年增长1%，下半年下降22%；维修和改造市场预期增长6%，最终下降1% [21] - 预计2023年单户新建建筑下降17%，多户新建建筑下降14% [2] 澳大利亚和新西兰市场 - 市场活动较年初预期下降约8%，存在渠道去库存情况，影响第三和第四季度业绩 [66] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于加速竞争优势，执行战略包括零伤害文化、关注优势客户和细分市场、提供客户所需解决方案、加强制造和供应链网络及营销、投资人才等 [22] - 各地区战略：亚太地区利用现有优势进一步渗透市场；北美地区在各细分市场积极争取盈利性份额增长，如与顶级建筑商合作、关注多户建筑和室内产品等；欧洲地区通过创新产品渗透特定市场 [23][53] - 行业竞争激烈，特别是单户新建建筑市场价格敏感，公司通过战术定价、推出低成本替代产品（如Cemplank）等方式应对 [39][70] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023财年面临通胀和住房市场减速挑战，但公司预计全年净销售额创纪录，调整后净收入为历史第二高 [17][19] - 对未来充满信心，认为团队能应对市场变化，实现各地区高于市场的增长、更高净价格、更低单位成本等目标 [26] 其他重要信息 - 公司进行全球劳动力调整，削减约6%的员工数量，第三季度产生600万美元重组成本，预计第四季度产生约250万美元 [17] - 第三季度开始执行股票回购计划，购买160万股，总代价为3120万美元 [33] - 调整SG&A支出，降低员工数量和可自由支配支出，同时加大对战略增长计划的投资，营销带来约50%的潜在客户增长 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年单户新建建筑的预期 - 预计2023年单户新建建筑下降17%，多户新建建筑下降14%，多户建筑市场机会大，公司内部报价台的多户工作报价队列数量创历史新高 [2] 问题: 第四季度价格/组合增长预期 - 公司预计通过价格上涨和组合因素，实现净价格同比增长，具体情况将在5月提供正式指引时进一步说明 [46] 问题: Cemplank重新推出的参数和范围 - 因商业敏感原因，暂不透露具体细节，但公司有信心推动净销售价格上涨，并与建筑合作伙伴共同取得成功 [47] 问题: 成本环境及底线改善预期 - 预计进入第四季度及以后，通过将生产转移到更高效的生产线，实现更低的到岸成本，部分商品价格已开始企稳 [49] 问题: 市场份额及竞争情况 - 公司在各地区和细分市场积极争取份额增长，如在北美与顶级建筑商合作；市场竞争激烈，特别是单户新建建筑市场，公司通过多种方式应对 [53][70] 问题: 第四季度北美EBIT利润率预期 - 未明确给出具体预期，但预计基于更高净价格和更低到岸成本，实现EBIT利润率提升 [43] 问题: 北美R&R和新建建筑市场下滑幅度对比 - R&R市场相对单户新建建筑市场表现稍强，但上一季度也进入负增长区间 [63] 问题: 亚太地区市场减速的具体地理区域 - 澳大利亚和新西兰市场面临挑战，市场活动低于年初预期，存在渠道去库存情况 [75] 问题: 利润率下降的原因 - 主要由销量驱动，新建建筑开工量下降，R&R市场也比预期下滑更快 [77] 问题: 多年资本支出计划的考虑 - 公司仍预计支出约15亿美元，但可能会延长支出时间 [86] 问题: 北美毛利率下降的原因 - 尽管近期定价表现良好，但回顾全年，应进行更多或更大幅度的价格上调 [88] 问题: SG&A调整的时间 - 调整将在第四季度完全体现，且本季度有重组费用影响，第四季度将比第三季度更有利 [89] 问题: 不关闭特定工厂而减少班次的原因 - 关闭工厂后重新启动需要大量时间，公司希望保持产能以满足客户需求 [119] 问题: ColorPlus产品的未来展望 - 预计该产品将继续以两位数的速度增长，高于市场水平 [104] 问题: 从房屋建筑公司获得的信号及销售滞后问题 - 虽有部分建筑商有积极反馈，但市场基本面仍存在住房 affordability问题，公司预计2023年单户新建建筑仍将下降 [117] 问题: R&R和新建建筑业务占比是否仍为65:35 - 未明确回复，但公司会持续关注业务占比情况 [118] 问题: 定价是否遭到建筑商抵制 - 建筑商在当前竞争环境下对价格敏感，公司通过战术定价和推出低成本替代产品来应对 [122] 问题: 外部和内部产品的组合及增长情况 - 外部和内部产品组合约为90:10，第三季度两者增长率均约为 - 10% [123][124] 问题: 渠道库存水平及去库存风险 - 不同客户的库存水平不同，总体而言，建筑产品库存仍较充足，但公司客户的产品库存情况较好 [126] 问题: 合适的份额增长目标 - 预计公司将在参与的市场中实现高于市场的增长，具体指引将在5月提供 [128] 问题: 当前利润率与长期激励目标（LTIs）的对比 - 由于市场变化，公司需要对LTIs目标进行考虑和调整，以适应新的市场环境 [129][130]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度集团净销售额增长10%，接近10亿美元，全球调整后息税前利润（EBIT）增长6%，达2.185亿美元，全球调整后净收入增长13%，达1.758亿美元 [47][49][50] - 上半年净销售额增长14%，接近20亿美元，调整后净收入增长14%，达3.301亿美元，运营现金流为2.646亿美元，同比降低 [51][52] 各条业务线数据和关键指标变化 北美业务线 - 上半年净销售额增长23%，EBIT增长15%，EBIT利润率为27.1%，ColorPlus产品上半年增长31% [27] - 第二季度净销售额增长18%，达7.506亿美元，EBIT增长17%，达2.128亿美元，EBIT利润率为28.4% [53][55] 亚太业务线 - 上半年净销售额增长8%，第二季度净销售额增长7%，达2.111亿澳元，EBIT下降7%，达5610万澳元，利润率为26.6% [30][58][59] 欧洲业务线 - 上半年净销售额增长2%，第二季度净销售额下降2%，至1.02亿欧元，EBIT降至440万欧元，利润率为4.3% [32][61][62] 各个市场数据和关键指标变化 北美市场 - 单户新建筑开工大幅放缓，预计下半年销量增长在 - 5%至 - 8%之间，可寻址新建筑活动预计下降30%以上 [35][37][44] 亚太市场 - 澳大利亚劳动力短缺和不利天气条件限制住房市场活动，第二季度APAC销量下降4%，预计下半年销量增长在 - 4%至持平之间 [38][39] 欧洲市场 - 面临通胀压力和市场放缓，预计下半年与上半年情况相似，净销售额略有下降 [32][39] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括零伤害ESG、精益制造、客户参与和供应链整合等基础战略，以及面向房主营销、渗透并推动现有和新细分市场盈利增长、将全球创新商业化等关键原则 [9][11] - 计划扩大ColorPlus涂装产能，预计2024年底新增产能可用，还推出了客户可视化工具 [16][17] - 调整资本分配框架，优先投资有机增长，保持财务灵活性，通过股票回购向股东分配多余资本，宣布用股票回购计划取代无税普通股息，将在2023年10月31日前回购至多2亿美元已发行资本 [22][23][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境具有挑战性，但公司有信心继续实现高于市场的增长，尽管市场放缓，仍有望实现全年调整后净收入增长，EBIT利润率保持在25% - 30%的高端 [40][45][67] 其他重要信息 - 公司拥有约5000名员工，在全球范围内提供高质量产品和服务 [6] - 北美团队与Magnolia Home和Chip and Joanna Gaines建立合作关系，提升品牌在房主中的知名度 [29] - 欧洲团队任命新的欧洲负责人Christian Claus，将于1月上任 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 指导变更原因及库存情况 - 市场变化迅速，建筑实践改变和大建筑商取消率增加导致可寻址积压减少，客户在本季度末希望降低库存水平，目前库存处于合理水平 [74][75][78] 问题2: 下半年新建筑和R&R估计及市场份额增长 - 预计R&R比新建筑更稳健，增长速度将放缓，R&R销量下半年可能持平，公司希望在参与的市场中表现优于竞争对手 [80][81][82] 问题3: 承包商对R&R订单流的反馈及北美EBIT利润率中长期展望 - R&R订单率下降，不同地区情况不同，专注R&R的地区表现更好，中长期北美EBIT利润率仍将在25% - 30%的范围内 [86][89][92] 问题4: 客户分配情况及ColorPlus产品放缓情况 - 大部分产品已全面供应，TRIM产品在南部除外，预计未来几个月将全面供应，ColorPlus增长强劲，放缓产品主要集中在新建筑领域 [96][97][98] 问题5: 积压可见性及精益生产成果 - 积压比预期少，建筑实践改变导致可寻址积压减少，未来积压可见窗口更短，团队注重精益和生产力，在高通胀环境下，精益执行更重要 [104][105][109] 问题6: 成本管理和资本支出意图 - 继续关注可控因素，优化SG&A，在市场放缓时调整资本支出，继续投资关键增长项目，如Prattville扩张 [113][114][115] 问题7: 北美市场份额增长信心及公司基础设施成本 - 有信心在参与的市场中表现优于竞争对手，通过重新分配成本和调整优先级来加强公司基础设施，初期不会增加太多成本 [121][124] 问题8: 北美利润率目标的抵消因素及目标上限原因 - 利润率增长得益于价格增长、产品组合和成本控制，之前设定3年目标上限是基于当时的规划周期，后续会重新审视并提供明确信息 [128][129] 问题9: 行业新增产能消化情况及市场放缓对产品组合的影响 - 专注于为客户提供价值主张，不参与价格竞争，市场放缓不会改变北美产品组合图表 [132][134][135] 问题10: 消费者营销活动效果及R&R市场收缩可能性 - 消费者营销活动处于早期，对提高知名度、偏好和潜在客户数量的效果令人满意，公司看好R&R市场基本面，认为其将保持活跃，但会有所放缓 [136][140][141] 问题11: 资本支出逻辑及新工厂盈亏平衡利用率 - 资本支出将在较长时间内分摊，大部分项目仍被认为是正确的，公司会根据市场情况调整，有灵活性应对产能问题 [142][143][144] 问题12: 北美市场份额表现及Cemplank品牌使用策略 - 公司在北美市场持续增长，有严格的供应纪律，Cemplank品牌将仅提供给大型建筑商，必要时会用于捍卫市场地位 [147][148][150] 问题13: 北美下半年利润率增长原因 - 得益于2022年6月价格上涨的进一步实现、2023年1月的年度价格上涨、运费改善和部分成本的适度下降 [152][153] 问题14: 北美2023年1月价格上涨情况及产能提升应对策略 - 2023年1月北美目标价格上涨5%，为净价格上涨，公司可根据市场情况灵活调整工厂产能 [156][157][160] 问题15: 北美销售指导及与竞争对手竞争情况 - 预计下半年销售额将增长，价格将上涨，销量将下降，公司有信心凭借价值主张在市场中表现优于竞争对手 [163][165][167] 问题16: 本季度输入成本情况及趋势 - 与去年第二季度相比，所有成本仍呈两位数增长，从第一季度到第二季度，运费下降约10%，但被纸浆和天然气成本上升抵消，预计运费将继续下降，纸浆成本将有所缓和 [173][174][175]

业绩总结 - Q2 FY23全球净销售额为9.976亿美元，同比增长10%[26] - Q2 FY23调整后的EBIT为2.185亿美元，同比增长6%[26] - Q2 FY23调整后的净收入为2.648亿美元，同比增长13%[26] - 上半年全球净销售额增长14%，调整后的净收入增长14%[27] - 半年EBIT下降43%，净销售额增长2%[37] - FY23全年净销售额预计增长超过13%[38] - FY23调整后净收入指导为6.5亿至7.1亿美元，较FY22中点增长10%[40] 用户数据 - 北美地区Q2 FY23净销售额为7.506亿美元，同比增长18%[30] - APAC地区Q2 FY23净销售额为2.111亿澳元，同比增长7%[33] - Q2 FY23销售量为207.0百万平方英尺，同比下降14%[36] - 欧洲平均净销售价格为387欧元每百万平方英尺[47] 未来展望 - 公司宣布将不再支付无税普通股股息，而是通过市场回购计划回购最多2亿美元的股份，截止至2023年10月31日[20] - 半年资本支出为310.1百万美元，主要用于北美扩张项目[50] 新产品和新技术研发 - 北美纤维水泥部门Q2'23的净销售额为750.6百万美元，同比增长18.1%（Q2'22为635.3百万美元）[62] - 北美纤维水泥部门的EBIT为212.8百万美元，EBIT利润率为28.4%[62] - 欧洲建筑产品部门Q2'23的净销售额为102.7百万美元，同比下降16.8%（Q2'22为123.5百万美元）[63] - 欧洲建筑产品部门的EBIT为4.5百万美元，EBIT利润率为4.3%[63] 负面信息 - APAC地区Q2 FY23 EBIT为561万澳元，同比下降7%[33] - Q2 FY23净销售额下降2%，但价格/产品组合增长12%至102.0百万欧元[37] - Q2 FY23 EBIT为440万欧元，EBIT利润率为4.3%，同比下降69%[36] - 半年运营现金流为2.646亿美元，同比下降26%[27] - 半年运营现金流同比下降26%至264.6百万美元[50] 其他新策略和有价值的信息 - Q2'23的利息净支出为8.2百万美元，同比下降18.8%（Q2'22为10.1百万美元）[64] - 调整后的有效税率为20.8%[66] - 北美纤维水泥部门的EBITDA为244.8百万美元，EBITDA利润率为32.6%[62] - 欧洲建筑产品部门的EBITDA为11.1百万美元，EBITDA利润率为10.8%[63]