业绩总结 - 2022年第一季度总出货量为8,390 MW，其中太阳能模块出货量为8,031 MW，环比下降13.4%，同比增长56.7%[7] - 2022年第一季度总收入为23.3亿美元，环比下降9.9%，同比增长85.9%[7] - 2022年第一季度毛利润为3.512亿美元，环比下降15.8%，同比增长63.9%[7] - 2022年第一季度毛利率为15.1%，较2021年第四季度的16.1%和2021年第一季度的17.1%有所下降[7] - 2022年第一季度EBITDA为1.259亿美元，环比下降31.6%，同比增长17.1%[7] - 2022年第一季度净收入为460万美元，较2021年第四季度的3760万美元下降[7] 现金流与资产负债 - 截至2021年第四季度，现金及短期受限现金为26.6亿美元，较2021年第四季度的14亿美元有所增加[7] - 2021年第一季度现金及受限现金为1,075百万美元，2022年第一季度增至2,662百万美元，增长148%[19] - 2021年第一季度应收账款为913百万美元，2022年第一季度增至1,666百万美元，增长82%[19] - 2021年第一季度库存为1,390百万美元，2022年第一季度增至2,517百万美元，增长81%[19] - 2021年第一季度净固定资产为2,076百万美元，2022年第一季度增至3,694百万美元，增长78%[19] - 2021年第一季度总资产为8,364百万美元，2022年第一季度增至14,580百万美元，增长74%[19] - 2021年第一季度总负债为6,269百万美元，2022年第一季度增至10,724百万美元，增长71%[19] - 2021年第一季度总股东权益为1,629百万美元，2022年第一季度增至2,327百万美元，增长43%[19] 未来展望 - 2022年第二季度出货量指导范围为8.5 GW至9.5 GW[7] - 预计2022年全年出货量在35.0 GW至40.0 GW之间[20] - 2022年预计N型产品出货量超过10 GW，分布式发电在出货量中的比例预计达到35%至40%[16] - 截至2022年第一季度，公司已成为行业内首个累计交付超过100 GW太阳能模块的企业[9]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度总营收为23.3亿美元，同比增长约86% [20] - 毛利率为15.1%，去年第四季度为16.1%，去年第一季度为17.1% [20] - 总运营费用为3.448亿美元，与上一季度基本持平，但同比显著增加 [20] - EBITDA为1.26亿美元，去年第四季度为1.83亿美元 [21] - 归属于晶科能源控股普通股股东的净利润为460万美元，摊薄后每ADS收益为1倍 [21] - 2022年第一季度实现净外汇收益约1200万美元，去年第四季度净亏损1.65亿美元 [22] - 第一季度末公司现金及现金等价物为26.6亿美元，去年第四季度末为14亿美元，去年第一季度末为10亿美元 [22] - 第一季度应收账款周转天数为66天，去年第一季度为52天 [22] - 第一季度存货周转天数为17天，去年第四季度为88天 [22] - 2022年第一季度末总债务为43.3亿美元，去年第四季度末约为40亿美元 [23] - 净债务为16亿美元，去年第四季度末为25.6亿美元 [23] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度组件出货量约为8GW，另外在中国销售了不到400MW的硅片和电池片 [14] - 截至第一季度，全球累计组件出货量已超过100GW [14] - 预计Tiger Neo系列产品将贡献超过20%的总出货量 [16] - 分布式发电在出货量中的占比预计今年在35% - 40%之间，且预计逐季稳步增长 [16] - 第四季度Tiger Pro 182毫米大尺寸产品占比已超过80%，预计全年超过90% [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲、亚太和新兴市场是出货量最多的地区，对欧洲的出货量环比增长超过30%，在中国的出货量同比几乎增长两倍 [14] - 中国市场分布式发电需求高，大型项目投标业务增长，截至3月底，超过60GW的大型项目投标业务已完成 [7][8] - 美国政策暂时扰乱市场，短期供应困难，但公司看好其长期市场潜力 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司在供应链管理和全球网络方面具有竞争优势，持续提升内部成本结构 [6] - 继续在N型研发和商业化大规模生产领域引领行业，投资新技术以提高效率和降低成本 [10] - 计划投资建设约16GW的N型电池二期项目，预计到2022年底单晶硅片、太阳能电池和组件的年产能分别达到55GW和60GW [12] - 加强全球市场布局，扩大分布式发电市场份额，协调市场战略、定价体系和品牌发展 [11][12][16] - 建立垂直整合的海外供应链，以灵活应对美国市场变化 [16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观经济不确定性和新冠疫情导致供应链中断，多晶硅价格和运输成本居高不下且波动，但公司认为疫情对生产和运营的影响是暂时且可控的 [6][9] - 全球光伏需求前景乐观，预计2022年全球总装机量将达到约250GW [8] - 公司对全年出货量指引保持不变，预计第二季度总出货量在8.5GW - 9.5GW之间 [9][13] 其他重要信息 - 公司预计2022年全年资本支出为30亿美元，因增加产能展望而提高预算 [65][67] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 亚洲子公司和美国层面利润水平差异及美国层面核心利润的公平估计 - 晶科能源控股按美国GAAP报告，子公司按当地GAAP报告，控股公司仅持有58%的股份，且控股公司有可转换债券因ADS股价上涨产生公允价值损失，此外还有GAAP报告差异和国际项目等因素导致差异 [27][28] 问题: 对多晶硅的投资是否会在未来产生重大利润贡献 - 公司不期望有投资收益，对多晶硅厂投资9%股权，按成本法核算，除非子公司宣布分红，否则不记录投资收益 [30] 问题: 新增产能的出货和订单情况 - 新的16GW产能处于爬坡阶段，第一季度无出货，预计第二季度末达到满产，全年预计出货超10GW，第二季度占10% - 15%，下半年占85% - 90% [32] 问题: 美国反倾销反补贴关税调查的初始影响及对计划和未来出货的影响 - 调查影响整个行业，公司凭借垂直整合供应链和长期合同，能提供可靠解决方案，受到美国客户积极反馈，但仍谨慎管理生产过程以控制风险 [35][36] 问题: 与客户合同中关于追溯性关税的责任承担情况 - 公司无法披露合同细节，不同客户有不同解决方案，如自行运输、承担风险、延迟项目或暂停等 [38] 问题: 2022年美国市场出货量变化及未运往美国的模块去向 - 难以量化具体出货量，物流和客户清关时间不可预测，公司当前产能爬坡计划按进度进行，预计很快为美国市场提供解决方案；欧洲和中国市场需求增长可弥补美国市场损失 [42][43] 问题: 第二季度利润率展望 - 预计第二季度毛利率与第一季度相比保持稳定 [46] 问题: 收到子公司股息后的计划 - 股息金额较小，公司尚未决定如何使用，可能考虑投资太阳能相关公司或向美国投资者支付股息 [48][50] 问题: 模块价格在第二、三、四季度的趋势及2023年的走势 - 模块价格在当前市场价格附近趋于稳定，多晶硅价格坚挺且市场需求强劲，客户根据当前价格调整业务计划，使太阳能行业生态系统更可持续；N型产品为客户提供附加值，促使公司继续扩大产能 [52][53][54] 问题: 第一季度经营活动现金流情况 - 具体数字会后提供，为正数 [56] 问题: 客户是否考虑从中国大陆业务购买产品以避免东南亚国家的不确定性 - 公司不排除客户的任何解决方案，但有风险承受底线，不同客户有不同应对方式 [60][61] 问题: 中国产产品的反倾销和反补贴关税税率 - 初步税率约为50%，加上201和301条款的14% - 15%和25%，总计约90% - 100% [64] 问题: 2022年资本支出预算 - 预计全年资本支出为30亿美元，因增加产能展望而提高预算 [65][67] 问题: 产能增加对明年出货量增长的预期 - 新增产能为明年做准备，预计明年市场将加速增长，产能范围至少在55 - 60GW [70]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 20-F (Mark One) ☐ REGISTRATION STATEMENT PURSUANT TO SECTION 12(b) OR 12(g) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the fiscal year ended December 31, 2021. OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 OR ☐ SHELL COMPANY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITI ...

财务数据关键指标变化 - 营收成本相关 - 2021年公司营收成本中反补贴税和反倾销税转回收益为0.2百万元人民币，2020年为1.6亿元人民币（2510万美元）[5] 财务数据关键指标变化 - 季度数据 - 2021年第四季度出货量为9693兆瓦，环比增长94.1%，同比增长67.9%；全年出货量为25242兆瓦，其中太阳能组件出货量同比增长18.4%[6] - 2021年第四季度总营收为163.9亿元人民币（25.7亿美元），环比增长91.2%，同比增长73.9%；全年总营收为408.3亿元人民币（64.1亿美元），同比增长16.2%[6] - 2021年第四季度毛利润为26.4亿元人民币（4.149亿美元），环比增长104.0%，同比增长75.5%；全年毛利润为66.6亿元人民币（10.4亿美元），同比增长7.9%[6] - 2021年第四季度毛利率为16.1%，2021年第三季度为15.1%，2020年第四季度为16.0%；全年毛利率为16.3%，2020年全年为17.6%[6] - 2021年第四季度净利润为2.395亿元人民币（3760万美元），2021年第三季度为1.942亿元人民币，2020年第四季度净亏损3.77亿元人民币；全年净利润为7.21亿元人民币（1.131亿美元），同比增长2.1倍[6] - 2021年第四季度非美国通用会计准则净利润为2.186亿元人民币（3430万美元），环比增长12.8倍，同比增长5.5倍；全年非美国通用会计准则净利润为5.584亿元人民币（8760万美元），同比下降41.7%[6] - 2021年第四季度总运营费用为21.6亿元人民币（3.387亿美元），环比增长82.2%，同比增长50.4%，主要归因于太阳能组件运输成本增加[15] - 2021年第四季度非GAAP归属于公司普通股股东的净利润为2.186亿元人民币（3430万美元），2021年第三季度为1590万元人民币，2020年第四季度为3340万元人民币[27] 财务数据关键指标变化 - 全年数据 - 2021年全年总营收为408.3亿元人民币（64.1亿美元），较2020年的351.3亿元人民币增长16.2%[32] - 2021年全年毛利润为66.6亿元人民币（10.4亿美元），较2020年的61.7亿元人民币增长7.9%；毛利率为16.3%，2020年为17.6%[33][34] - 2021年全年运营收入为11亿元人民币（1.73亿美元），2020年为17.8亿元人民币；运营利润率为2.7%，2020年为5.1%[35] - 2021年全年总运营费用为55.6亿元人民币（8.718亿美元），较2020年的43.9亿元人民币增长26.6%，占总营收的13.6%，2020年为12.5%[36] - 2021年全年净利息费用为6.24亿元人民币（9790万美元），较2020年的4.592亿元人民币增长35.9%[37] - 2021年全年补贴收入为4.657亿元人民币（7310万美元），2020年为1.92亿元人民币[38] - 2021年全年太阳能组件、电池和硅片总出货量为25242兆瓦，其中太阳能组件出货量为22232兆瓦，电池和硅片出货量为3010兆瓦[49] - 2021年全年，公司第三方收入407.95亿元人民币（6.40亿美元），关联方收入3.18亿元人民币（4984万美元），总收入408.27亿元人民币（6.41亿美元）[69] - 2021年全年，公司毛利润66.58亿元人民币（10.45亿美元），运营收入11.03亿元人民币（1.73亿美元），净利润9.56亿元人民币（1.50亿美元）[69] - 2021年全年，归属于晶科能源控股有限公司普通股股东的净利润为7.21亿元人民币（1.13亿美元），基本每股收益3.78元人民币（0.59美元），摊薄后每股收益2.01元人民币（0.32美元）[69] - 公司2021年净利润为955,574（单位未提及），2020年为323,826，同比增长约195%[70] - 2021年综合收入为929,814（单位未提及），2020年为200,224，同比增长约364%[70] - 非GAAP基本每股收益2021年为2.93（单位未提及），2020年为1.15，同比增长约155%[70] - 非GAAP摊薄每股美国存托股份（ADS）收益2021年为10.86（单位未提及），2020年为4.25，同比增长约156%[70] 财务数据关键指标变化 - 年末资产负债相关 - 2021年末总资产为72,983,484千元人民币（11,452,701千美元），2020年末为53,232,374千元人民币，同比增长约37%[72][73] - 2021年末总负债为58,696,227千元人民币（9,210,718千美元），2020年末为40,241,608千元人民币，同比增长约46%[72][73] - 2021年末股东权益为11,049,786千元人民币（1,733,953千美元），2020年末为9,987,848千元人民币，同比增长约11%[73] - 2021年末现金及现金等价物为8,321,415千元人民币（1,305,812千美元），2020年末为7,481,678千元人民币，同比增长约11%[72] - 2021年末存货净额为13,252,352千元人民币（2,079,583千美元），2020年末为8,376,936千元人民币，同比增长约58%[72] - 2021年末短期借款（含长期借款当期部分）为13,339,367千元人民币（2,093,238千美元），2020年末为8,238,531千元人民币，同比增长约62%[72] 业务发展 - 产能与项目 - 2022年第一季度，公司主要运营子公司江西晶科成功在上海证券交易所科创板上市，募资10亿元人民币[7] - 2022年第一季度公司约有16吉瓦的N型电池产能投入运营，越南7吉瓦单晶硅片厂也开始投产[8][9] - 预计2022年第一季度总出货量在7.5吉瓦至8.0吉瓦之间，2022年全年总出货量在35.0吉瓦至40.0吉瓦之间[53][54] - 预计到2022年底，公司单晶硅片、太阳能电池和太阳能组件的年产能分别达到50.0吉瓦、40.0吉瓦（包括16.9吉瓦N型电池）和60.0吉瓦[55] - 2022年3月，江西晶科与青海相关部门及西宁经开区管委会达成单晶拉棒项目合作框架协议，预计总投资约100亿元人民币；与上饶广信区政府达成高效太阳能组件及光伏组件铝框项目投资框架协议，预计总投资约108亿元人民币[60] - 截至2021年12月31日，公司单晶硅片年产能32.5GW，太阳能电池年产能24GW，太阳能组件年产能45GW[61] 业务发展 - 合作与上市 - 2021年12月，公司主要运营子公司江西晶科与巴西太阳能解决方案最大经销商Aldo Solar（市场份额31%）加强合作，签署江西晶科在中国境外最大的分布式发电分销协议[60] - 2022年1月26日，江西晶科完成首次公开募股（IPO）并在上海证券交易所科创板开始交易（代码：688223）[60] 业务发展 - 公司架构 - 截至2021年12月31日，公司在全球有12个生产基地、21个海外子公司及全球销售团队[62] 财务指标说明 - 公司使用非GAAP财务指标，包括非GAAP净利润、非GAAP每股收益和非GAAP每ADS收益，以补充按照美国公认会计原则编制的合并财务结果[63] 汇率说明 - 人民币兑美元换算基于2021年12月30日纽约联邦储备银行公布的中午买入价，即6.3726元人民币兑1美元[65]

JinkoSolar Holding Co., Ltd. (NYSE:JKS) Q4 2021 Results Conference Call March 23, 2022 8:00 AM ET Company Participants Stella Wang - Investor Relations Manager Li Xiande - Chairman and Chief Executive Officer Gener Miao - Chief Marketing Officer Pan Li - Chief Financial Officer Charlie Cao - Chief Financial Officer Conference Call Participants Brian Lee - Goldman Sachs Philip Shen - ROTH Capital Alan Lau - Jefferies Rajiv Chaudhri - Sunsara Capital Tony Fei - Bank of China Operator Hello, ladies and gentlem ...

JinkoSolar Holding Co., Ltd. (NYSE:JKS) Q3 2021 Earnings Conference Call November 30, 2021 7:30 AM ET Company Participants Ripple Zhang – Investor Relations Manager Xiande Li – Chairman and Chief Executive Officer Gener Miao – Chief Marketing Officer Pan Li – Chief Financial Officer Charlie Cao – Chief Financial Officer Conference Call Participants Philip Shen – ROTH Capital Partners Gary Zhou – Credit Suisse Rajiv Chaudhri – Sunsara Capital Alan Lau – Jefferies Brian Lee – Goldman Sachs Operator Hello, lad ...