业绩总结 - KBR 2021年收入为约60亿美元[8] - KBR 预计2021至2025年收入年复合增长率（CAGR）为6%至9%[12] - KBR 调整后每股收益（Adj. EPS）目标为2025年达到4.00至6.00美元[12] 财务目标 - KBR 调整后EBITDA目标为2025年年复合增长率（CAGR）为8%至12%[14] - KBR 调整后每股收益（Adj. EPS）目标为2025年年复合增长率（CAGR）为15%至20%[14] - KBR 投资资本回报率目标为14%至16%[14] - KBR 预计有效税率为25%至26%[17] 现金流与投资 - KBR 计划在未来几年内实现自由现金流的累积生成[24]

业绩总结 - KBR在2021年第一季度实现收入15亿美元，调整后的EBITDA利润率为9%[11] - KBR在第一季度的总收入为12亿美元，较去年同期增长19%[31] - KBR的调整后每股收益（EPS）预计在2021年达到2.00至2.20美元，较2020年增长超过20%[41] - KBR的调整后经营现金流预计在2021年为2.8亿至3.2亿美元[41] - KBR在第一季度录得16亿美元的订单积压和选择，显示出战略领域的强劲势头[11] 用户数据 - KBR的国防与情报业务在第一季度增长71%[31] - KBR的科学与空间业务增长4%[31] - KBR在2021年第一季度获得了价值1.95亿美元的合同，支持军事空间能力的开发[13] 财务指标 - KBR的净杠杆率为2.3倍，目标范围为2.5至3.0倍[37] - KBR在第一季度的自由现金流转化率为109%[11] - 2020年全年，政府解决方案的总收入为$1,712百万美元，持续技术解决方案的总收入为$5,767百万美元[51] 部门表现 - 政府解决方案部门的调整后EBITDA在2021年第一季度为$104百万美元，较2020年第四季度的$103百万美元略有增长[49] - 可持续技术解决方案部门在2021年第一季度的调整后EBITDA为$49百万美元，较2020年第四季度的$31百万美元显著提升[50] 股息与费用 - KBR的季度股息为每股0.11美元，较2020年增加10%[39] - 2020年第四季度，政府解决方案的毛利为$116百万美元，持续技术解决方案的毛利为$166百万美元[51] - 2020年第四季度，政府解决方案的EBITDA为$100百万美元，持续技术解决方案的EBITDA为$46百万美元[50]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度整体营收、EBITDA利润率、调整后每股收益和现金流均符合全年指引，且略高于第一季度预期 [7] - 第一季度自由现金流转化率超100%，团队在高端技术市场领域带来超16亿美元的积压订单和期权，使总积压订单和期权增至903亿美元 [8] - 第一季度营收15亿美元，调整后EBITDA为1.35亿美元，符合2021财年60亿美元营收和9% EBITDA利润率的指引 [18] - 净杠杆率因EBITDA增长微降至2.3，连续第二年提高股息，目前为每季度0.11美元，较2020年股息水平增长10% [25] 各条业务线数据和关键指标变化 政府解决方案（GS） - 营收增长19%，其中有机增长5%，抵消了中东业务活动减少的不利影响，新增长领域主要来自维持和执行项目 [20] - 战备与维持业务净有机增长15%，显示团队在开拓新的经常性业务来源方面取得巨大成功 [21] - 澳大利亚政府业务同比有机增长约30%，抵消了英国Aspire Capital Works业务缩减的部分影响 [22] - GS利润率较长期指引低1个百分点，主要受时间因素和法律事项拨备影响，预计全年EBITDA利润率达10% [23] 可持续技术解决方案（STS） - 第一季度开局良好，有望实现全年超10亿美元营收和中双位数利润率的目标 [23] - 利润率较去年大幅改善，主要得益于业务组合向高利润率产品转变以及去年在该领域的间接成本削减 [23] - 第一季度因一个可持续技术项目的顺利交付和研发投资回收，利润提高了几个百分点 [24] 各个市场数据和关键指标变化 政府服务市场 - 国防部预算与投资者日展示的一致，公司在国家安全和国防部战略优先事项方面处于有利地位 [8] - 美国国家航空航天局（NASA）预算申请显示显著增加，持续支持重返月球及更远目标，且在一系列联邦支出活动上的资金增加 [10] - 拟议的基础设施计划注重研发、技术驱动且关注气候，与公司的研发能力和技术组合相契合 [10] - 国际政府业务取得佳绩，英国和澳大利亚市场有好消息，英国国防预算增加，澳大利亚去年已提高国防预算 [10] 可持续技术市场 - 市场和关键战略主题持续升温，拜登政府的相关宣布与这些主题完全一致 [12] - 公司的技术套件需求旺盛，K - PRO技术获得首个商业规模订单，传统技术的订单出货比为1.5 [13] - 能源转型咨询业务的奖项和机会增加，技术驱动的工业解决方案开局良好，数字解决方案的市场反响积极 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将推进客户的ESG目标作为核心战略，通过一系列回收技术帮助客户实现可持续发展目标，同时提升股东价值 [4][5][6] - 政府业务方面，减少对中东应急工作的依赖，转向高端先进技术工作、国防现代化、军事和民用太空、网络安全以及战备与维持项目 [25] - 可持续技术业务方面，专注于高壁垒工作领域，凭借专有可持续工艺技术、前端咨询服务和智能运营维护服务，实现更高利润率和现金流 [26] - 在行业竞争中，公司的技术具有独特性和领先性，如K - COT技术是市场上唯一的同类技术，能生产更多丙烯，且资本支出和运营成本低，能源消耗和环境影响小 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 近期的预算公告与公司在投资者日的预期相符，市场和公司战略定位巩固了业务的持续发展势头，对未来前景持乐观态度 [12] - 第一季度表现出色，各项业务进展顺利，已确保近80%的工作以实现2021年计划，有信心实现全年指引，预计调整后每股收益将增长20%以上 [17][27] 其他重要信息 - 公司拥有一套回收技术，可实现循环加工和更广泛的循环经济，如帮助斯堪的纳维亚零售商解决人造纤维生产过程中的资源回收问题 [5][6] - 2021年和2022年是低重新竞标的年份，公司对未来前景充满信心 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 初始预算提案中是否有令人兴奋的机会或威胁 - 预算水平和优先事项符合公司战略，无意外情况和风险，公司对未来充满信心，美国国家航空航天局预算请求增加6.5%是积极信号 [31][32] 问题2: 政府IT领域倍数压缩对公司并购与回购平衡的影响，以及并购管道是否更活跃和价格更合理 - 公司股价上涨使并购更具吸引力，但公司更注重有机增长，若有符合战略且具有增值性的并购机会会考虑，否则会考虑回购股票 [34][35][37] 问题3: 政府解决方案（GS）和可持续技术解决方案（STS）的整体积压订单利润率情况，以及未来是否会稳定增长 - 预订业务组合平衡，政府业务利润率预计稳定在10%左右，若有变化会及时告知 [40][41] 问题4: 氨和氢业务的发展情况，是12、18、24个月的故事还是会更快有活动 - 氨和氢业务积极向好，咨询业务有很多奖项和研究项目在进行，预计氨需求将持续增长，下半年会有一些项目落地，公司有70多种技术可应用于相关领域 [44][46] 问题5: 业务管道和投标活动是否增加，合同规模的展望如何 - 技术奖项规模变化不大，但机会在增加，业务管道在所有领域都很可观，公司对实现全年营收和利润率目标充满信心 [49] 问题6: 通过LOGCAP对OPTEMPO的敞口情况，以及其在中期内反弹至几年前水平的前景 - 战备与维持业务本季度有机增长15%，主要业务在美国和国际其他地区，中东业务影响不大，情况明确后会及时报告，可能存在上行空间 [52] 问题7: 国际国防业务市场在今年剩余时间及未来的趋势如何 - 预算环境支持业务持续增长，英国国防预算增加16%，澳大利亚业务表现出色，公司对国际业务前景乐观 [56] 问题8: 可持续技术业务中，石化和炼油市场是否平衡，以及未来12个月的周期性复苏情况 - 这并非周期性复苏，而是市场为满足可持续需求和对丙烯的市场需求，重新定义产品需求，市场热度将持续，公司有望实现长期增长 [58][59] 问题9: 一些联邦承包商近期奖项放缓，公司是否会有追赶动态 - 公司第一季度奖项表现出色，尤其是在NASA领域，政府业务和可持续技术业务的奖项通常具有季节性，本季度的预订情况非常有利 [63][64] 问题10: 请提供Centauri的整合情况，以及对收入协同目标的信心是否有变化 - Centauri整合进展顺利，业务表现超出预期，文化契合度高，本季度订单出货比为1.1，团队表现出色 [66]

整体财务数据关键指标变化 - 2021年3月营收为14.61亿美元，2020年为15.37亿美元[14] - 2021年3月净利润为4800万美元，2020年亏损8400万美元[14] - 2021年3月归属于KBR的净利润为4700万美元，2020年亏损1.04亿美元[14] - 2021年3月每股基本和摊薄收益均为0.33美元，2020年为亏损0.73美元[14] - 2021年3月综合收益为7700万美元，2020年亏损1.78亿美元[17] - 2021年3月归属于KBR的综合收益为7600万美元，2020年亏损1.98亿美元[17] - 2021年3月总资产为56.75亿美元，2020年12月为57.05亿美元[19] - 2021年3月总负债为40亿美元，2020年12月为40.96亿美元[19] - 2021年3月KBR股东权益为16.46亿美元，2020年12月为15.8亿美元[19] - 2021年3月每股现金股息为0.11美元，2020年为0.1美元[14] - 2020年12月31日总余额为16.09亿美元，2021年3月31日为16.75亿美元[22] - 2019年12月31日总余额为18.53亿美元，2020年3月31日为16.54亿美元[23] - 2021年第一季度净收入为4800万美元，2020年同期净亏损为8400万美元[25] - 2021年第一季度经营活动提供的总现金流为5000万美元，2020年同期为4100万美元[25] - 2021年第一季度投资活动使用的总现金流为2200万美元，2020年同期为1100万美元[25] - 2021年第一季度融资活动使用的总现金流为2200万美元，2020年同期为1.55亿美元[25] - 2021年第一季度现金及等价物增加900万美元，2020年同期减少1.46亿美元[25] - 2021年第一季度初现金及等价物为4.36亿美元，期末为4.45亿美元；2020年第一季度初为7.12亿美元，期末为5.66亿美元[25] - 2020年第一季度至3月31日，公司收入为16.67亿美元，归属于KBR的净亏损为1.04亿美元，摊薄后每股亏损0.73美元[58] - 截至2021年3月31日，公司现金及等价物总额为4.45亿美元，其中国际部分3.7亿美元，国内部分7500万美元；截至2020年12月31日，总额为4.36亿美元，其中国际部分3.82亿美元，国内部分5400万美元[61][62] - 截至2021年3月31日和2020年3月31日，项目预计完工金额分别为10.33亿美元和8.72亿美元[65] - 2021年3月31日和2020年12月31日其他流动负债总额分别为1.82亿美元和1.93亿美元[37] - 2021年3月和2020年3月，总营业收入分别为8900万美元和亏损6900万美元[43] - 2021年3月和2020年3月，美国地区总收入分别为8.62亿美元和7.62亿美元[49] - 2021年3月31日和2020年3月31日，公司从以前期间履行的履约义务中确认的收入分别为1800万美元和2800万美元[52] - 2021年第一季度净定期养老金成本（福利）为 -500万美元，2020年同期为100万美元[104] - 截至2021年3月31日，公司预计2021年向计划缴款4900万美元，已缴款约1100万美元[104] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司总债务分别为15.98亿美元和15.96亿美元，长期债务净额分别为15.86亿美元和15.84亿美元[105] - 2021年3月31日和2020年12月31日，预计未来12个月内无法收回的索赔和应收账款余额分别为3100万美元和3000万美元[126] - 2021年3月31日和2020年12月31日，公司为与遗留KBR美国政府服务业务相关的未决政府事项的不可允许成本设立的准备金为3300万美元[129] - 2021年3月31日其他综合收益调整后余额为-10.54亿美元，2020年12月31日为-10.83亿美元[145] - 2021年第一季度基本加权平均普通股为1.41亿股，摊薄后为1.44亿股；2020年同期基本为1.42亿股，摊薄后为1.42亿股[152] - 2021年第一季度资产负债表套期保值公允价值变动为0，资产负债表重估为-600万美元，净损失600万美元；2020年同期分别为100万、600万和700万美元[160] - 2021年3月31日利率互换公允价值净负债为1400万美元，2020年12月31日为3300万美元[160] - 2021年第一季度外汇业务净亏损600万美元，2020年同期净收益700万美元[237] - 截至2021年3月31日，循环信贷额度借款2.6亿美元，定期贷款借款7.98亿美元[238] - 截至2021年3月31日，固定利率债务11亿美元，可变利率债务5.58亿美元，加权平均利率3.74% [240] - 利率上升50个基点，未来十二个月税前利息费用将增加约300万美元[240] 业务板块相关情况 - 2021年1月1日起公司从三核心业务板块模式过渡到由政府解决方案和可持续技术解决方案组成的两核心业务板块模式[29] - 2021年3月和2020年3月，政府解决方案业务收入分别为11.64亿美元和9.82亿美元，可持续技术解决方案业务收入分别为2.97亿美元和5.55亿美元[43] - 2021年3月和2020年3月，政府解决方案业务科学与太空、国防与情报、战备与维持、国际业务收入分别为2.47亿美元、3.51亿美元、3.29亿美元、2.37亿美元和2.37亿美元、2.05亿美元、2.86亿美元、2.54亿美元[47] - 2021年3月和2020年3月，成本补偿合同收入分别为6.89亿美元和5.83亿美元[50] - 2021年3月31日，公司有116亿美元的交易价格分配至剩余履约义务，预计1年内、2 - 5年、5年后确认收入的比例分别为30%、34%、36%[52] - 2021年第一季度，收购Centauri产生直接增量成本100万美元，该业务贡献收入1.32亿美元、毛利1700万美元[56] - 公司主要在STS业务板块面临信用损失风险，通过损失率方法确定信用损失准备[161] - STS业务板块金融资产约3.12亿美元，应收账款和合同资产净额为1400万美元[163] - STS业务板块84%的应收账款逾期少于90天[163] 公司收购情况 - 2020年10月1日，公司以8.3亿美元收购Centauri，确认商誉5.76亿美元，无形资产2.26亿美元[55] - 2020年3月6日，公司以1300万美元收购SMA部分资产和承担部分负债，扣除400万美元调整后，净现金对价为900万美元，确认商誉1200万美元，2021年第一季度以100万美元结清或有对价负债[59] Ichthys LNG项目相关情况 - 公司在Ichthys LNG项目中拥有JKC合资企业30%的所有权权益，项目建设和调试已完成，设施已交付并生产LNG，JKC正在进行行政收尾工作并处理相关纠纷[67][68] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司在JKC相关未批准变更订单和索赔中，Funding Deed下合同价格调整的比例份额分别为1.58亿美元和1.57亿美元[74] - JKC在Ichthys LNG项目中，因供应商和分包商索赔向客户提出合同价格调整索赔，客户有争议并扣留部分款项，后通过Funding Deed提供资金，相关仲裁问题仍未解决[69][70][72] - Ichthys LNG项目中，工厂部分外部区域油漆和绝缘出现问题，客户要求JKC偿还此前资助的修复费用，JKC正在争议，同时JKC已对油漆制造商、分包商提起诉讼并向保险公司索赔[75][76] - JKC在Ichthys LNG项目的联合循环发电厂固定价格合同中，分包商违约停工，JKC完成工作且成本超合同价值，已通过法律行动获得5200万美元银行担保资金，并将继续追偿[77][78][79] - 公司将积极争取未批准变更订单和索赔款项的批准和收回，相关商业事项短期内可能无法解决，估计不准确可能对公司经营、财务状况和现金流产生重大不利影响[66] - 截至2021年3月31日，JKC对财团的索赔约为18亿美元（扣除债券和剩余一次性合同价值）[81] - 公司对JKC的累计投资贡献约为4.84亿美元[86] - 2021年第一季度和2020年全年，公司对JKC的资金投入分别为300万美元和2400万美元[93] 公司债务及融资相关情况 - 2020年7月2日修订的高级信贷安排总容量为17.95亿美元，包括10亿美元循环信贷安排、2.75亿美元A定期贷款和5.2亿美元B定期贷款[106] - 可转换高级票据本金3.5亿美元，年利率2.5%，2023年11月1日到期，初始转换价格约25.51美元[110] - 截至2021年3月31日，可转换高级票据“假设转换”价值超过本金约1.79亿美元[111] - 2020年9月30日发行2.5亿美元高级票据，年利率4.75%，2028年9月30日到期[116] - 截至2021年3月31日，公司有10亿美元高级信贷安排承诺信贷额度和4.15亿美元未承诺信贷额度用于支持信用证发行，剩余总容量约8.42亿美元[118] - 非追索权项目债务中，Fasttrax Limited发行A类3.5%指数挂钩债券5600万英镑和B类5.9%固定利率债券2070万英镑[121] 公司税务相关情况 - 2021年和2020年第一季度有效税率分别约为25%和1%，2021年估计年度有效税率为25%（不包括离散项目影响）[122] - 2021年3月31日和2020年12月31日递延所得税资产估值备抵分别为2.19亿美元和2.20亿美元，2021年和2020年截至3月31日的三个月分别减少100万美元和200万美元[123] - 未预留外国税收抵免结转的利用需公司从外国来源获得约6.81亿美元收入，其他净递延所得税资产（不包括与使用寿命不确定的无形资产相关的资产）的利用需公司产生约6亿美元美国预测应税收入[124] - 2021年3月31日和2020年12月31日，合并资产负债表中“其他负债”和“递延所得税”项下的不确定税务状况准备金为9600万美元[124] 公司法律诉讼及索赔相关情况 - 2008年4月，FKTC仲裁索赔获赔1700万美元及利息，公司还确定欠FKTC 3200万美元[131] - 2011年3月，Howard qui tam指控公司向政府多收取6.28亿美元[133] - 2018年5月，乍得员工集体诉讼索赔1.22亿美元，上诉法院最终判给原告约1900万美元[136][139] - 悉尼西北铁路项目客户索赔高达约3.01亿澳元，公司在合资企业中占33%权益[141][142] - 2021年3月31日，公司为西北铁路项目预留金额不重大，但最终可能需支付超出准备金的重大金额[142] 公司股份回购相关情况 - 截至2021年3月31日，授权股份回购计划剩余3.03亿美元可用于回购[148] - 2021年第一季度“预扣股份”项目回购股份12.9376万股，均价31.07美元，花费400万美元；2020年同期回购14.9124万股，均价25.96美元，花费400万美元[150] 公司金融工具相关情况 - 截至2021年3月31日，用于对冲资产负债表风险的外汇远期和期权合约名义总值为9100万美元，期限16天或更短；现金流套期保值名义总值约300万美元，期限4个月或更短[157] - 2018年10月签订名义价值5亿美元利率互换协议，支付固定利率3.055%；2020年3月签订名义价值4亿美元利率互换协议，支付固定利率0.965%[160] - 2018年10月签订利率互换协议，名义价值5亿美元，固定利率3.055% [239] - 2020年3月签订利率互换协议，名义价值4亿美元，固定利率0.965% [239] 公司应收账款相关情况 - 公司已从资产负债表中注销6.02亿美元应收账款，其中5.94亿美元根据MUFG RPA出售[165] - 第三方金融机构应收账款销售6.02亿美元，结算4.85亿美元，未结算余额1.17亿美元[166] 公司其他情况 - 公司执行的合同主要包括固定价格、成本补偿、工时和材料合同或三者的组合[32] - 截至2021年3月31日，公司有1.64亿美元的未到期信用证[87] - 2020财年的重组费用总计2.14亿美元[89] - 2021年3月31日的重组负债为8400万美元[89] - 截至2021年3月31日，公司对非合并联营企业的权益和预付款余额为8.86亿美元[93] - 2020年，公司确认了1300万美元与中东合资项目投资相关的减值和600万美元与其他权益法投资相关的减值[93] - 2021年和2020年第一季度，公司来自关联方交易的收入分别为7

公司运营模式转变 - 2020年公司运营模式向敏捷、技术驱动、以解决方案为导向的交付模式转变，简化运营以提升战略重点，进入有吸引力回报和持续增长的差异化领域[21] 公司面临的风险 - 公司面临拜登政府资金相关不确定性，因其大量收入来自美国政府机构合同，预算变化或延迟会影响经营业绩[10] - 新冠疫情带来运营挑战，如物流、员工健康、远程工作、合同履行和供应链中断等问题[10] - 新冠疫情增加世界健康事件的严重性和持续时间，影响资本市场和客户付款能力[10] - 工业公司资本支出水平和资本市场准入情况，会因商品价格和需求下降而减少[11] - 公司业务运营面临多种风险，如疫情影响、客户需求和资本支出减少、合同获取和执行问题等[14] - 公司财务状况和市场面临风险，如信贷市场、融资、债务、养老金义务、外汇风险等[16] - 公司面临法规和法律风险，如违反出口和反贿赂法律、工作场所安全法规等[17] - 公司面临竞争、国际政治事件、信息技术系统问题、商誉和无形资产减值等风险[18] - 公司有效税率和税收立场可能变化，未来可能改变股息政策[18] 政府机构收入情况 - 2020 - 2018年美国政府各机构收入分别为30.79亿美元、30.14亿美元、26.10亿美元，占合并收入比例均为53%；英国政府各机构收入分别为5.73亿美元、6.59亿美元、6.22亿美元，占比分别为10%、12%、13%[36] 公司业务板块模型 - 公司预计2021财年开始采用由政府解决方案和技术解决方案构成的两核心业务板块模型进行报告[32] 公司收购情况 - 2020年10月1日公司收购Centauri，拓展军事航天和情报业务[41] 公司未完成订单积压情况 - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司未完成订单积压分别为151亿美元和146亿美元，其中约16%和18%与采用权益法核算的合资企业执行的工作有关[46] - 截至2020年12月31日，公司预计积压订单的28%将在2021财年确认为收入或非合并关联公司的收益权益[46] 公司合资企业权益情况 - 公司在Aspire Defence合资企业中拥有45%的权益，在Affinity及其相关两个合资企业中均拥有50%的权益，在Brown & Root Industrial Services合资企业中拥有50%的权益[44][45] 公司环保目标 - 公司自2019年实现碳中和，并制定了2030年净零碳排放目标[24] 公司各业务线服务内容 - 公司政府解决方案业务主要为美国、英国和澳大利亚的军事及政府机构提供全生命周期支持解决方案[28] - 公司技术解决方案业务为炼油、石化等行业提供可持续专有技术、设备和催化剂供应等服务[29] - 公司能源解决方案业务为能源市场提供全生命周期支持解决方案，包括能源转型咨询等服务[30] 公司GS业务合同情况 - 公司GS业务主要与美国国防部等政府机构签订成本补偿合同，客户有权随时终止或减少合同工作量[47] - 公司GS业务参与英国PFI合同，合同期限15至35年，涉及多种资产服务[48] 公司合同类型及风险 - 公司合同包括固定价格、成本补偿或两者结合，固定价格合同风险高但潜在利润大，成本补偿合同风险相对较小[50][51][52] 公司业务设备和材料情况 - 公司业务所需设备和材料来自全球，其可用性和价格受多种因素影响，可能对业务产生不利影响[53] 公司TS和ES业务技术情况 - 公司TS和ES业务受益于知识产权，拥有多种技术并可通过协议使用第三方技术[54] 公司员工相关情况 - 公司2020年提出新的One KBR价值观，核心是重视员工，有29000名员工分布在40个国家[62][63] - 公司全球业务受众多工人健康和安全法律法规约束，遵循零伤害文化的九个关键原则[64][65] - 2020年公司针对COVID - 19疫情成立特别执行任务组，采取多项措施保障人员安全并维持运营[66] - 公司成立全球任务组重新构想工作方式，带来可持续变化，支持员工远程工作[68] - 2020年公司成立全球心理健康与福祉委员会，计划在2021年正式推出新的移动应用，同年招聘超8000名新员工[69][70] - 截至2020年12月31日，女性占公司员工总数的23.4%，较2019年12月31日的22.6%略有增加[74] 公司财务数据关键指标变化 - 2020年和2019年公司在“其他非经营性收入（损失）”项记录净收益400万美元，2018年记录净损失900万美元[314] - 截至2020年12月31日，循环信贷下有2.6亿美元借款用于部分收购Centauri，高级信贷安排的定期贷款部分有8.01亿美元未偿还[316] - 2018年10月，公司签订利率互换协议，涵盖5亿美元未偿还定期贷款的名义价值，支付平均每月固定利率3.055% [317] - 2020年3月，公司签订额外互换协议，涵盖4亿美元未偿还贷款的名义价值，支付平均每月固定利率0.965% [317] - 截至2020年12月31日，这些衍生工具的总公允价值为负债约3300万美元[317] - 截至2020年12月31日，公司固定利率债务总计11亿美元，可变利率债务总计5.61亿美元[318] - 2020年全年公司加权平均利率为4.00% [318] - 若利率提高50个基点，基于2020年12月31日的未偿还借款，扣除互换协议影响后，未来十二个月税前利息费用将增加约300万美元[318] 公司活动参会情况 - 2020年IMPACT网络研讨会系列活动每次参会人数通常超过800人[76]

财务数据和关键指标变化 - 2020年全年，公司营收、EBITDA和调整后每股收益较去年略有增长，利润率保持稳定，现金流强劲且高于去年，远超目标运营现金流与净收入转换因子1 [24] - 2020年第四季度，调整后EBITDA增长15%，利润率升至9%，与此前宣布Centauri收购时对2021年的预期一致 [25] - 2020年末，政府业务和技术业务的积压订单同比增长20% [26] - 2021年公司指导目标为：营收在58亿 - 62亿美元之间，调整后EBITDA利润率为9%，调整后每股收益为2 - 2.20美元，较2020年中点增长20%，调整后运营现金流为2.8亿 - 3.2亿美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 国防与情报业务（Defense & Intel） - 2020年增长23%，整体订单出货比为1.3，平均合同期限增加 [11] 科学与太空业务（Science & Space） - 2020年实现强劲有机增长，主要来自NASA和人类健康绩效领域的合同增长 [12] 战备与保障业务（Readiness & Sustainment） - 2020年业务有一定逆风，但通过增加北司令部的工作和海外新的保障项目，实现了季度环比增长，全年订单出货比为1.3 [14][15][16] 国际业务（International） - 澳大利亚业务增长显著，预计2021年将继续增长；英国业务有长期合同支撑，波动性较低，但脱欧后网络、太空和情报领域的资金将增加 [16][17] 可持续技术业务（Sustainable Technology） - 2021年预计营收略超10亿美元，利润率达到中两位数，目标是到2025年使EBITDA翻倍 [18] - 2020年积压订单增长超20%，全年利润率为29% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在政府业务和技术业务的积压订单在2020年分别增长20%和22%，为业务持续增长提供支撑 [20] - 公司业务管道中处于提案谈判阶段的项目价值超过当前年收入的两倍，有多个超10亿美元的项目，还有150多个超1亿美元的项目，业务分布均衡 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是向高端市场转移，实现技术差异化，退出大宗商品业务和高风险、高波动性市场，将业务与未来有吸引力的市场对齐 [36] - 2021年公司已退出传统能源、一次性EPC、建筑风险和大宗商品服务业务，减少了对中东应急资金的依赖，消除了大量遗留风险 [37] - 公司将可持续技术作为重点发展方向，通过收购和技术引进，增强了在能源效率、脱碳、能源转型、循环经济和氢能解决方案等领域的竞争力 [9][19] - 公司在政府业务方面，加大了在科学与太空、国防与情报等高附加值领域的投资，实现了有机增长，同时减少了对中东应急物流业务的依赖 [26][27][28] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年公司业务表现出色，证明了业务模式的韧性和现金流生成能力，尽管面临疫情挑战，但公司仍实现了战略目标 [8][9] - 2021年公司业务前景乐观，得益于积极的订单和有利的市场基本面，公司有超过70%的工作已签订合同，为实现指导目标提供了保障 [10] - 可持续技术市场前景广阔，公司的技术组合与市场需求高度契合，有望实现收入和利润率的同步增长 [19] 其他重要信息 - 公司将于3月25日举办线上投资者日活动，届时将展示公司的ESG价值、人员议程、战略增长方向和2025年长期目标 [40] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2021年展望中2亿美元OCO资助物流业务的披露意味着什么 - 公司在2021年的指导中包含约2亿美元相关业务，一半与伊拉克业务退出有关，一半与阿富汗业务开展有关，存在较高不确定性，公司采取保守态度，但也可能有上行空间 [43] - 关键是公司收入对该业务的依赖逐渐降低，被更稳定、可预测的资金流取代，业务波动性降低，合同期限延长 [44] 问题2: 如何理解投标管道和订单趋势的增长速度与整体预算不匹配 - 公司将业务与资金充足、有吸引力的市场对齐，凭借运营专注和领域专业知识，在投标管道和业务表现上展现出强大韧性 [47] - 虽然整体预算可能面临压力，但公司能找准市场机会，凭借技术和IP优势取得增长，订单出货比和积压订单增长证明了公司的市场定位良好 [48] 问题3: Centauri在2021年的营收和EBITDA贡献，以及政府业务长期有机增长和利润率目标，还有G&A的变化 - Centauri在2021年的指导营收为7亿美元以上，利润率在低两位数，与预期一致 [51] - 政府业务长期有机增长预期在6% - 10%，将在3月投资者日更新长期目标 [51] - 2020年因疫情G&A有节省，2021年略有增加，预计未来将回归正常水平，长期有望控制或降低该费用 [53][54] 问题4: 公司在氢脱碳、能源转型应用方面的业务管道和未来几个季度的潜在奖项节奏 - 公司拥有一系列可持续技术解决方案，不仅仅局限于氢或氨，第四季度技术业务的订单出货比超过2.5，全年积压订单增长超20%，证明了业务的强劲势头 [57][58] - 该业务利润率表现良好，且运营资金为负，业务基本面极具吸引力 [59] 问题5: 可持续技术业务在2021年的订单展望，是否有重大奖项在争取，订单增长势头是否会延续 - 该市场非常热门，拜登政府的政策推动了市场发展，公司的技术组合与市场需求契合，业务机会不断增加，预计未来市场活动将更加活跃 [61][62] 问题6: Centauri的业务整合情况 - 整合进展顺利，团队文化契合，关键人员合作良好，在收入协同方面取得了成果，如最近的TENCAP项目 [64] - 后台整合将在今年推进，但该业务本身运营良好，有更多时间进行后台优化 [65] 问题7: 公司目前杠杆率低于目标范围，如何考虑部署额外资金 - 公司将在3月投资者日提供更多信息，目前资金流动性良好，有多种部署选择，优先事项未变，第四季度进行了股票回购 [68] - 公司倾向于平衡的资本部署策略，未来将继续保持 [70] 问题8: 第四季度政府业务利润率低于预期的原因，以及2021年利润率的波动预期 - 第四季度利润率与预期相差不大，主要受季节性因素影响，全年利润率符合预期，2021年目标利润率为10%，预计波动较小 [72] 问题9: 可持续技术业务2021年的原始指导是否保守 - 目前难以判断，公司有实现指导目标的历史记录，希望延续这一趋势，但市场热度高，业务机会多，将在3月提供更多信息，第一季度财报公布时也会有业务表现情况 [75][76] 问题10: 政府业务收入是否会在下半年增加，以及有机收入增长对缓解英国资金限制的依赖程度 - 预计下半年收入会更多，主要是因为中东业务等项目的推进 [79] - 英国业务大部分由长期合同支撑，能抵御一定风险，增长速度较慢但稳定，不会出现重大问题 [79][80] 问题11: 如何优先考虑业务管道中的项目，以及在业务发展和投资方面的策略 - 在政府业务领域，采购管道相对透明，公司团队会选择有最大成功机会的项目，投标成功率较高 [83] - 公司将继续在有潜力的领域投资，如Mura塑料回收技术，未来投资将与战略增长方向一致，3月将提供更多信息 [84][85] 问题12: Mura技术的情况，包括其起源、机会和未来规划 - Mura技术是一种环保的塑料回收技术，能分解大多数塑料，产生的输出可替代炼油厂的原料，符合可持续发展目标 [87][88] - 该技术有多个设施正在建设，机会具有全球性，但公司会谨慎对待，确保能够履行承诺 [89] 问题13: 战备与保障业务中O&M相关工作的目标市场、项目类型，以及与传统物流业务在利润率和盈利能力上的差异 - 该业务的利润率和回报高于市场预期，通过减少对OCO资金的依赖，扩大国内外业务版图，实现了数字化和效率提升，从而提高了利润率 [93][94] - 国际业务有长期固定费用合同，国内业务在O&M方面增长迅速，与传统物流业务相比，利润率表现与整体政府业务一致 [94][95][96] 问题14: 可持续技术业务中不符合可持续标准的资产如何处理 - 公司目前此类资产很少，已及时退出相关业务，现有可持续技术解决方案组合与全球可持续发展和气候变化议程一致 [98][99] - 公司约80% - 90%的业务提供都具有能源效率、安全或能源转型等方面的优势，证明了业务组合与可持续发展趋势的契合度 [101]

业绩总结 - 公司在2020财年实现收入58亿美元，调整后EBITDA为4.78亿美元，调整后每股收益为1.73美元，调整后经营现金流为2.9亿美元[7] - 2020财年总收入为5767百万美元，较2019财年的5639百万美元增长2.3%[78] - 2020财年调整后经营现金流为4.71亿美元，较2019财年的2.5亿美元显著提升[73] 用户数据 - 政府解决方案部门的订单与发货比为1.2倍，技术解决方案部门的订单与发货比为1.4倍[7] - 科学与空间部门在2020财年实现12%的收入增长，订单积压和选择权达到25亿美元[14] - 防务与情报部门在2020财年实现23%的收入增长，其中7%为有机增长[49] 新产品与技术研发 - 公司在2020年获得超过9亿美元的IAC-MAC IDIQ任务，涵盖陆军、空军和海军的战略、技术和先进研发[12] - 公司在可持续技术解决方案领域获得了多个氢能和开发研究的合同[25] 市场扩张与并购 - 公司在2020年完成了对Centauri的战略收购，整合进展顺利[7] - 2020年公司在能源解决方案领域的收入和EBITDA符合预期，成本效率举措按计划推进[53] 财务健康与未来展望 - 公司在2020年末的净杠杆率为2.4倍，目标范围为2.5倍至3.0倍[55] - 2021财年指导预计收入在58亿至62亿美元之间，较2020年中点增长4%[61] - 调整后EBITDA利润率预计较2020年扩张约70个基点，达到约9%[62] - 调整后每股收益预计在2.00至2.20美元之间，较2020年中点增长超过20%[63] 负面信息 - 2020财年，能源解决方案部门的净收入为负104百万美元，较2019财年的56百万美元下降186%[77] - 2020财年，技术解决方案部门的营业收入为81百万美元，较2019财年的90百万美元下降10%[79] - 2020财年，能源解决方案部门的营业收入为负154百万美元，较2019财年的56百万美元下降375%[79] 其他策略与信息 - 公司已部署5100万美元用于回购股票，显示出健康的资产负债表能力[59] - 每股季度分红为0.10美元，较2019年增加25%[60] - 目标净杠杆设定在2.5x-3.0x，反映出公司向可持续、差异化、现金生成的投资组合转变[58]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度调整后每股收益为0.44美元，非运营项目与预期基本一致 [25] - 第三季度现金流为9000万美元，收入到现金流的转化率持续强劲，调整后的年初至今运营现金流约为2.7亿美元，超过去年全年结果 [25] - 公司提高调整后每股收益指引至1.60 - 1.80美元，提高调整后运营现金流指引至2.7 - 2.9亿美元 [32] - 年度化息税折旧及摊销前利润（EBITDA）约为5亿美元，利润率为9%，与2021年展望一致 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 政府业务（GS） - 较去年略有增长，太空和国防系统工程业务实现两位数增长，但物流业务的应急部分有所抵消 [26] - 物流业务本季度订单出货比为1.4，近期阿联酋BOSS项目的胜利尚未反映在积压订单中 [17] - 国际GS业务收入接近10亿美元，由大型长期、高绩效的私人融资基础设施（PFI）合同支撑 [19] 技术业务（TS） - 本季度新订单和交付情况良好，近期订单中许可证组合占比较高，利润率显著提高 [27] - 预计2021年该业务收入约为10亿美元，整体利润率达到中两位数 [20] 能源业务（ES） - 正在向咨询技术主导的工业解决方案和高端专业服务转型，按计划推进，本季度实现适度盈利 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司有近200亿美元的项目正在争取，将在未来6 - 12个月内授予，约为年收入运行率的三倍 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略是向高端市场转移，专注于有吸引力且资金充足的终端市场，目前战略仍然有效并正在执行 [13] - 退出一次性工程采购施工（EPC）业务和低利润率的商品服务，集中精力发展调整后的技术解决方案业务 [20] - 收购Centauri公司，使其在服务军事和情报社区方面处于领先地位，与公司在NASA的领导地位高度协同 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在当前动荡困难时期表现出韧性，各业务板块本季度均达到或超过EBITDA利润率目标 [10] - 公司业务势头良好，强大的订单出货比将确保业务的韧性和增长 [11] - 市场对公司技术的需求持续存在，特别是在降低排放、产品多元化、能源效率和可持续技术解决方案方面 [21] 其他重要信息 - 公司推出全球可持续发展平台，以“零伤害，勇于关怀”为品牌，在组织内得到了远超预期的积极响应 [6] - 成立全球心理健康和福祉特别工作组，确保员工在不确定时期得到支持 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 政府解决方案业务的有机增长轨迹及利润率提升潜力 - 科学和太空业务以及系统工程业务的有机增长表现出色，抵消了中东地区军队人数减少带来的潜在影响 [38] - 向北方司令部（NORTHCOM）的过渡使业务更加稳定和可预测，预计高端工程、太空和科学业务的增长势头将持续 [39] - Centauri的加入将带来协同效应，支持公司向高端市场的战略转移 [39] 问题2: 技术能源解决方案业务的关键驱动因素及与绿色能源和能源转型的关系 - 该业务由三个主要元素驱动：食品生产（氨相关）、烯烃（非一次性塑料）和可持续技术（精炼领域），均与传统油气关联不大 [42] - 公司在能源效率、碳减排和能源转型方面的咨询业务取得进展，同时技术主导的工业维护业务也获得了关注 [44] 问题3: 联邦支出下降时政府业务各部分的增长前景 - 公司国际政府业务和技术业务不受美国当前情况影响，与国家安全优先事项相关的业务有长期合同支撑，前景较好 [48] - 中东和阿富汗地区业务可能受政府支出减少影响，但公司已降低对海外应急行动（OCO）资金的依赖，风险得到缓解 [49] 问题4: 公司中期增长算法及是否会在2021年投资者日更新 - 由于Centauri的加入和技术组合的调整，公司需要在2021年投资者日更广泛地讨论长期增长目标 [51] 问题5: 现金流量超预期及Centauri收购后的资本部署机会和股票回购可能性 - 现金流量超预期得益于公司在收购Centauri之前的表现，团队在流程改进方面取得了成果 [54] - 公司将继续评估并购机会，同时在符合条件时，股票回购也是有吸引力的选择，倾向于长期采取平衡的方法 [55] 问题6: 政府解决方案业务除LOGCAP工作外的增长情况及LOGCAP业务的影响 - 高端业务领域有望实现增长，过去几个季度显示两位数增长是可能的，Centauri的协同效应将进一步推动增长 [58] - 物流业务的应急部分会随地缘政治问题波动，但公司在可控业务方面有吸引力的订单和执行能力 [57] 问题7: 2021年公司框架下收入到自由现金流的转换率是否保持 - 公司认为目前的现金管理文化、流程和系统良好，预计2021年转换率在90% - 110%的框架内保持正常，今年可能会高于该范围 [63] 问题8: 新技术业务从两位数中期利润率提升到高位数的驱动因素 - 基础技术业务、咨询业务和知识产权维护业务的增长将带来更高的利润率 [67] - 公司通过减少实体数量、审计费用和成本来提高效率，预计每年利润率提升1% - 2% [68] 问题9: Centauri在2021年的增长中直接能源解决方案的占比及订单情况 - 公司对Centauri在定向能源领域的机会感到兴奋，但目前增长预测不包括该部分，属于额外的增长机会 [72] - Centauri最近在该领域赢得了更多工作，展示了其在该领域的关键技能和独特能力 [72] 问题10: 政府解决方案业务2021年实现两位数增长是否受近期中标抗议的影响 - 个别项目的抗议是特殊情况，公司在该项目中无过错，将重新参与投标 [74] - 公司在国防系统工程业务中使用IDIQ合同，抗议水平较低，能够更快签订合同 [75] - 公司政府业务的管道在本财年增长显著，有超过100个价值超过1亿美元的机会，团队保持了良好的胜率 [76] 问题11: 政府解决方案业务本季度利润率中较高的销售、一般和管理费用（SG&A）的驱动因素及未来趋势 - 与去年同期相比，SG&A的变化存在可比性差异，当前4700万美元略高于过去几个季度的正常水平 [79] - SG&A会随投标和提案成本波动，预计未来在4000 - 4500万美元左右，反映了公司正在追求的机会 [80] 问题12: 如果LOGCAP V实施未受COVID延迟，物流业务的收入运行率情况 - 公司未提供具体数据，将在第四季度提供更多相关信息 [82] - 中东地区业务因行动节奏问题和无法进入阿富汗而下降，但欧洲司令部业务稳定，北方司令部业务增长 [83] 问题13: Ichthys项目的最新情况及谈判预期 - Ichthys项目仍在法律程序中，COVID导致部分案件延迟，预计未来几年逐步解决 [88] - 联合循环发电厂（CCPP）部分的纠纷预计从2月推迟到8 - 10月，资金回收可能在2022年流入 [89] - 公司希望友好解决纠纷，但难以提供具体时间，该项目不包含在调整后每股收益中 [90] 问题14: 政府业务是否因COVID出现合同投标延迟及国际市场和Centauri海外市场的发展前景 - 政府业务的订单出货比表现良好，未出现明显放缓，澳大利亚市场甚至加快了合同签订速度 [93] - 公司对国际市场的增长机会感到兴奋，在澳大利亚的业务势头将持续，市场地位不断提升 [95] - 公司将政府解决方案业务置于全球单一领导之下，以推动跨境协同效应，但Centauri由于业务高度机密，拓展海外市场较难 [96] 问题15: Centauri收购完成后的初步情况及与8月电话会议讨论内容的差异 - 公司对Centauri的员工素质和技术质量感到满意，认为该业务有很大机会，近期在激光定向能源领域赢得了更多工作 [100] 问题16: 能源业务（ES）遗留收入在未来几个季度的节奏 - 公司正在清理高收入、低利润率或零利润率的过期项目，这些项目将在明年从投资组合中移除 [102] - 预计明年业务收入约为10亿美元，利润率达到中两位数，目前收入看起来较高是因为有大量低利润率或零利润率的收入 [102]

净利润与净收入变化 - 2020年第三季度净利润为5200万美元，2019年同期为5800万美元；2020年前九个月净亏损7100万美元，2019年同期净利润为1.5亿美元[13] - 2020年前九个月净收入（亏损）为 - 7100万美元，2019年同期为1.5亿美元[24] 现金及等价物变化 - 2020年9月30日现金及等价物为9.49亿美元，2019年12月31日为7.12亿美元[15] - 2020年现金及等价物期初为7.12亿美元，期末为9.49亿美元；2019年期初为7.39亿美元，期末为6.81亿美元[24] 应收账款净额变化 - 2020年9月30日应收账款净额为9.76亿美元（坏账准备1200万美元），2019年12月31日为9.38亿美元（坏账准备1400万美元）[15] - 2020年9月30日，应收账款为9.76亿美元，2019年12月31日为9.38亿美元[64] 总资产变化 - 2020年9月30日总资产为53.08亿美元，2019年12月31日为53.6亿美元[15][18] 总负债变化 - 2020年9月30日总负债为35.95亿美元，2019年12月31日为35.07亿美元[16] KBR股东权益变化 - 2020年9月30日KBR股东权益为16.88亿美元，2019年12月31日为18.39亿美元[17] 总股东权益变化 - 2020年9月30日总股东权益为17.13亿美元，2019年12月31日为18.53亿美元[18] 股息派发变化 - 2020年宣布向股东派发股息（每股0.10美元），总计1400万美元；2019年宣布股息（每股0.30美元），总计4300万美元[18][19] - 2020年宣布的股息为1400万美元，2019年为1100万美元[24] 其他综合收益（损失）变化 - 2020年前九个月其他综合收益（税后）为2900万美元，2019年同期其他综合损失（税后）为4400万美元[13] 非控股权益变化 - 2020年9月30日非控股权益为2500万美元，2019年12月31日为1400万美元[17][18][19] 2019年部分指标季度变化 - 2019年6月30日总余额为18.19亿美元，9月30日为18.42亿美元[21] - 2019年6月30日PIC为21.97亿美元，9月30日为22.02亿美元[21] - 2019年6月30日留存收益为13.46亿美元，9月30日为13.91亿美元[21] 现金流变化 - 2020年前九个月经营活动提供的总现金流为2.45亿美元，2019年同期为1.99亿美元[24] - 2020年前九个月投资活动使用的总现金流为 - 3800万美元，2019年同期为 - 1.48亿美元[24] - 2020年前九个月融资活动提供（使用）的总现金流为4100万美元，2019年同期为 - 9700万美元[24] 会计准则调整 - 2020年1月1日起采用新会计准则，对留存收益进行300万美元的累计效应调整，税后净额为100万美元[34] - 2020年1月1日起采用多项会计准则，对财务状况、经营成果和现金流无重大影响[35][36][37][38][39] 其他流动负债变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，其他流动负债分别为1.93亿美元和1.86亿美元[41] 财务报表错误更正 - 2020年第二季度更正一项不重大错误，导致2019年3月31日合并资产负债表中“对非合并附属公司的权益和预付款”及“留存收益”高估约400万美元[42] 业务板块划分 - 公司分为政府解决方案、技术解决方案、能源解决方案三个核心业务板块和非战略业务、其他两个非核心业务板块[44][45][46][47][48] 总营收与毛利变化 - 2020年第三季度总营收为13.79亿美元，2019年同期为14.25亿美元；2020年前九个月总营收为43.01亿美元，2019年同期为41.87亿美元[50] - 2020年第三季度总毛利为1.72亿美元，2019年同期为1.68亿美元；2020年前九个月总毛利为5亿美元，2019年同期为4.83亿美元[50] - 2020年第三季度总营收13.79亿美元，2019年同期为14.25亿美元；2020年前九个月总营收43.01亿美元，2019年同期为41.87亿美元[52] 对非合并附属公司权益收益变化 - 2020年第三季度对非合并附属公司的权益收益总计为1300万美元，2019年同期为900万美元；2020年前九个月为3000万美元，2019年同期为2400万美元[50] 销售、一般和行政费用变化 - 2020年第三季度销售、一般和行政费用总计为8900万美元，2019年同期为7400万美元；2020年前九个月为2.59亿美元，2019年同期为2.42亿美元[50] 营业利润变化 - 2020年第三季度营业利润为9300万美元，2019年同期为1.04亿美元；2020年前九个月为1200万美元，2019年同期为2.74亿美元[50] 各业务板块营收变化 - 2020年第三季度政府解决方案营收9.8亿美元，2019年同期为9.78亿美元；2020年前九个月为28.6亿美元，2019年同期为29.86亿美元[52] - 2020年第三季度技术解决方案营收7100万美元，2019年同期为9600万美元；2020年前九个月为2.32亿美元，2019年同期为2.81亿美元[52] - 2020年第三季度能源解决方案营收3.27亿美元，2019年同期为3.51亿美元；2020年前九个月为12.05亿美元，2019年同期为9.19亿美元[52] 剩余履约义务情况 - 2020年9月30日，公司有99亿美元的交易价格分配给剩余履约义务，预计1年内确认约32%，2 - 5年确认33%，之后确认35%[61] 合同负债收入确认 - 2020年前九个月确认了2.94亿美元的收入，该收入此前包含在2019年12月31日的合同负债余额中[62] 公司收购情况 - 2020年3月6日，公司收购SMA政府国防业务，净现金对价900万美元，确认商誉1200万美元[65] - 公司于2020年10月1日收购Centauri，总代价约8.27亿美元现金[66] 合同收入类型计入情况 - 2020年和2019年前九个月，分别将2.06亿美元和1.79亿美元的美国政府工时和材料类型合同收入计入成本补偿合同类型[59] 以前期间履约义务收入确认 - 2020年和2019年前九个月，分别确认了3600万美元和1400万美元来自以前期间履行的履约义务的收入[60] 预计无法收回应收款项情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司预计未来12个月内无法收回的应收款项分别为3100万美元和5900万美元[68] 项目完工估算金额变化 - 截至2020年9月30日和2019年，项目完工估算金额分别为9.76亿美元和9.45亿美元[69] JKC合资企业相关情况 - 公司在Ichthys LNG项目的JKC合资企业中拥有30%的所有权权益[72] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司在Funding Deed下合同价格调整的比例份额分别为1.59亿美元和1.58亿美元[76] - 2018年4月，JKC在法律诉讼中成功调用银行担保，获得总计5200万美元的资金[84] - 截至2020年9月30日，JKC对Consortium的索赔约为18亿美元（扣除债券和剩余一次性合同价值）[86] - 2017年1月25日，JKC收到Consortium的终止通知，Consortium停止在发电厂的工作并放弃施工现场[82] - 发电厂仲裁听证会定于2021年4月和8月举行[86] - 公司对JKC的投资贡献累计约4.84亿美元，用于项目执行活动[92] 未到期信用证情况 - 截至2020年9月30日，公司有1.64亿美元的未到期信用证，用于支持向客户提供的履约和保修担保[94] 重组费用情况 - 2020年第一季度，公司确认约4700万美元的重组费用，其中ES业务部门2300万美元，其他部门2400万美元[98] - 2020年第二季度，公司确认约3200万美元的重组费用，主要与ES业务部门相关[99] - 2020年9月30日，重组负债为6400万美元，其中3200万美元计入“其他流动负债”，3200万美元计入“其他负债”[101] 资产减值情况 - 2020年第一季度，公司确认租赁使用权资产减值约2800万美元，租赁改良、家具和设备减值约700万美元[106] - 2020年第一季度，公司确认与某些商标相关的无形资产减值损失约1100万美元[106] - 2020年第一季度，公司确认两项权益法投资减值损失约1800万美元，第二季度确认额外减值约600万美元[107] - 2020年第一季度，公司确认商誉减值6200万美元，第二季度确认商誉减值3700万美元[109][111] 商誉账面价值变化 - 截至2020年9月30日，公司商誉账面价值为11.79亿美元，较年初减少8600万美元[114] 对非合并联营企业权益及预付款变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司对非合并联营企业的权益及预付款期末余额分别为8.25亿美元和8.46亿美元[116] 向非合并合营企业服务收入变化 - 2020年前九个月和2019年全年，公司因向非合并合营企业提供服务获得的收入分别为3.79亿美元和5.25亿美元[121] 与非合并合营企业服务相关应收账款净额变化 - 2020年9月30日和2019年12月31日，公司与非合并合营企业服务相关的应收账款净额分别为7800万美元和7400万美元[122] 养老金福利成本变化 - 2020年前九个月和2019年，公司养老金福利的净定期福利成本（收益）分别为美国0美元、国际100万美元和美国0美元、国际 - 200万美元[125] 养老金计划缴纳情况 - 2020年前九个月，公司已向养老金计划缴纳约3300万美元，预计2020年共缴纳4800万美元[126] 未偿还债务总额变化 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，公司未偿还债务总额分别为13.26亿美元和12.1亿美元[128] 高级信贷安排修订情况 - 2020年2月7日，公司修订高级信贷安排，包括降低适用利差和承诺费，延长到期日等[129] - 2020年7月2日，公司将高级信贷安排下PLOC的5亿美元额度转换为循环信贷额度，使循环信贷额度增至10亿美元[130] 信贷安排利率情况 - 高级信贷安排下，循环信贷额度和定期贷款A的利率基于调整后的LIBOR加额外利差或基准利率加额外利差，定期贷款B的利率为LIBOR加2.75%[131] 定期贷款本金支付情况 - 定期贷款A从2020年6月30日财季开始每季度支付本金的0.625%，从2022年6月30日季度开始增至1.25%；定期贷款B从2020年6月30日财季开始每季度支付初始本金总额的0.25%[134] 综合杠杆比率与利息覆盖率要求 - 公司综合杠杆比率在2021年底前不得超过4.25:1，2022年降至4.00:1，2023年降至3.75:1；综合利息覆盖率自2020年6月30日结束的财季起不得低于3.00:1[135] 可转换优先票据情况 - 2018年11月15日，公司发行3.5亿美元2.50%可转换优先票据，2023年到期[136] 可转换票据相关利息成本情况 - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，可转换票据相关权益部分的净账面价值为5700万美元；2020年和2019年9月30日结束的三个月和九个月，与合同利息券相关的利息成本分别为300万美元和700万美元、200万美元和600万美元；与折扣和债务发行成本摊销相关的利息成本在2020年和2019年9月30日结束的三个月均为300万美元，九个月均为900万美元；截至2020年9月30日和2019年12月31日，负债部分的实际利率为6.50%[137] 优先票据发行情况 - 2020年9月30日，公司发行2.5亿美元4.750%优先票据，2028年到期，发行所得净额约2.45亿美元[138] 信贷额度使用情况 - 截至2020年9月30日，公司在高级信贷安排下有10亿美元承诺信贷额度和4.15亿美元未承诺信贷额度用于支持信用证发行；高级信贷安排下无未偿还借款，有1.16亿美元未偿还信用证；10月1日，公司借款2.6亿美元用于收购Centauri；未承诺信贷额度已使用2.07亿美元；承诺和未承诺信贷额度的总剩余容量约为11亿美元[140] 子公司债券发行情况 - 公司间接持有50%股权的Fasttrax Limited发行两类有担保债券，A类3.5%指数挂钩债券5

业绩总结 - 第三季度，空间与任务解决方案实现13%的收入增长，国防系统工程增长10%[40] - 2020年第三季度，KBR总收入为13.79亿美元，较2019年第三季度的14.25亿美元下降了3.23%[63] - 2020年第三季度，KBR的毛利润为1.72亿美元，较2019年第三季度的1.68亿美元增长了2.38%[63] - 2020年第三季度，KBR的运营收入为9300万美元，较2019年第三季度的1.04亿美元下降了10.58%[63][64] - 2020年第三季度，KBR税前收入为7100万美元，较2019年第三季度的8200万美元下降了13.41%[63][64] - 第三季度调整后的每股收益为0.44美元，相较于去年同期的0.45美元略有下降[55] 现金流与财务状况 - 2020年第三季度，整体账单对账比达到2.4x，平均合同价值和期限增加[17] - 2020年第三季度，强劲的现金生成和营运资本改善[40] - 第三季度运营活动提供的现金流为9500万美元，较去年同期的1.18亿美元下降[56] - 调整后的现金流提供的运营活动为2.7亿至2.9亿美元[56] - 2020财年调整后的运营现金流指导范围为2.7亿至2.9亿美元[51] - 2020财年有效税率预计在25%至27%之间[51] 收购与市场展望 - 完成Centauri收购，现金对价为8.27亿美元，预计将立即增厚2020财年的调整后每股收益[46] - 公司完成了战略性、增值的Centauri收购，增强了未来的信心[53] - 预计未来增长和韧性的可见性增强，追求管道在各业务中保持良好平衡[30] - 健康的流动性状况，收购Centauri后净杠杆目标设定在2.5x至3.0x[47] - 2020财年调整后的每股收益（EPS）指导范围为1.60美元至1.80美元[51] 其他信息 - 2020年每股季度分红为0.10美元，比2019年增加25%[49] - 2020年第三季度，KBR的利息支出为1800万美元，较2019年第三季度的2500万美元下降了28%[63][64] - 2020财年净收入（亏损）预计为-0.58美元至-0.38美元[57] - 2020年第三季度，所有业务部门均达到或超过了EBITDA利润率目标[9] - 第三季度的调整后EBITDA为1.25亿美元[60]