收入和利润表现 - 第二季度净营收为1359.3万美元，较去年同期的1820万美元下降25.3%[16] - 上半年净营收为2994.9万美元，较去年同期的3285.6万美元下降8.8%[16] - 第二季度净亏损为944.7万美元，较去年同期的261.8万美元亏损扩大260.8%[16] - 上半年净亏损为1439.2万美元，较去年同期的563.8万美元亏损扩大155.3%[16] - 净亏损为1439.2万美元，相比去年同期的563.8万美元，亏损扩大155.3%[24] - 2020年第二季度基本和稀释后每股净亏损为0.54美元，2019年同期为0.18美元[129] - 2020年上半年基本和稀释后每股净亏损为0.85美元，2019年同期为0.39美元[129] - 2020年第二季度净收入为1359.3万美元，同比下降460.7万美元，降幅25%；上半年净收入为2994.9万美元，同比下降290.7万美元，降幅9%[167][168] - 假设Orthex和Vilex收购于2019年1月1日完成，2019年上半年模拟净收入为3479.2万美元，模拟净亏损为494.8万美元[98] 成本和费用 - 折旧和摊销费用为328.5万美元，相比去年同期的191.2万美元增长71.8%[24] - 股权激励费用为345.3万美元，相比去年同期的116.3万美元增长197.0%[24] - 2020年第二季度毛利率为74%，与去年同期相比下降1个百分点[170] - 2020年第二季度一般及行政费用增至1057.7万美元，同比增加400.8万美元，增幅61%，主要由于股权激励增加[173] - 2020年第二季度其他费用为243万美元，同比增加176.1万美元，增幅263%，主要与ApiFix或有对价支付的公允价值调整有关[176] 现金流状况 - 经营活动所用现金净额为1470.7万美元，相比去年同期的1041.4万美元，现金流出增加41.2%[24] - 投资活动所用现金净额为934.9万美元，主要由于收购Telos、ApiFix及Band-Lok资产，相比去年同期的5865.7万美元大幅减少84.1%[24] - 融资活动提供现金净额为6642.7万美元，主要来自增发普通股净筹资7020.7万美元，相比去年同期的3059.8万美元增长117.1%[24] - 现金及受限现金期末余额为1.14415亿美元，相比去年同期的2221.8万美元增长414.9%[24] - 2020年上半年经营活动所用现金净额为1470万美元，累计赤字为1.432亿美元[177] - 2020年上半年持续经营业务经营活动所用现金净额为1470万美元，2019年同期为1078万美元[179][180] - 2020年上半年营运资金现金使用量为880万美元，2019年同期为820万美元[180] - 2020年上半年库存增加960万美元，为主要营运资金现金使用驱动因素[180] - 2020年上半年持续经营业务投资活动所用现金净额为930万美元，较2019年同期的5860万美元大幅减少[179][181] - 2020年上半年融资活动提供现金净额为6642万美元，主要来自发行普通股所得7020万美元[179][182] 资产和负债变化 - 公司总资产从2019年12月31日的1.82154亿美元增长至2020年6月30日的3.28491亿美元，增幅达80.3%[14] - 现金及现金等价物从7077.7万美元增至1.13054亿美元，增长59.7%[14] - 库存从3800万美元增至4887.5万美元，增长28.6%[14] - 商誉从1377.3万美元大幅增至6842万美元，主要由于收购活动[14] - 股东权益从1.42361亿美元增至2.42462亿美元，增长70.3%[14] - 累计赤字截至2020年6月30日为1.43214亿美元，相比2019年12月31日的1.28822亿美元有所增加[40] - 公司总债务从2019年12月31日的261.91百万美元下降至2020年6月30日的211.45百万美元，减少了50.46百万美元（约19.3%）[108] - 循环信贷额度从2019年12月31日的50百万美元降至2020年6月30日为0[108] - 关联方抵押贷款余额从2019年12月31日的13百万美元微降至2020年6月30日的12.38百万美元[108][112] - 截至2020年6月30日，公司记录的租赁负债为120万美元，使用权资产为123万美元[140] - 截至2020年6月30日，公司根据第一修订贷款协议产生的未偿还债务约为1990万美元[186] - 抵押票据项下每月需偿还的本息为1.6万美元，截至2020年6月30日抵押贷款余额为120万美元[191] 业务线表现 - 2020年第二季度脊柱侧弯产品销售额为3836万美元，同比下降34.6%；上半年销售额为7547万美元，同比下降25.5%[135] - 2020年第二季度创伤与畸形产品销售额下降270万美元，降幅22%；脊柱侧弯产品销售额下降200万美元，降幅35%[169] 地区表现 - 2020年第二季度美国产品销售额为1.2146亿美元，同比下降12.3%；国际销售额为1447万美元，同比下降66.7%[134] - 2020年上半年总产品销售额为2.9949亿美元，较2019年同期的3.2856亿美元下降8.8%[134] - 2020年第二季度美国市场收入为1214.6万美元，国际市场收入为144.7万美元，后者同比下降66.7%[168] 收购活动 - 商誉从1377.3万美元大幅增至6842万美元，主要由于收购活动[14] - 投资活动所用现金净额为934.9万美元，主要由于收购Telos、ApiFix及Band-Lok资产，相比去年同期的5865.7万美元大幅减少84.1%[24] - 收购ApiFix总对价包括200万美元现金及价值约3500万美元的934,783股普通股，并承诺未来可能支付额外里程碑款项[33] - 公司收购ApiFix的总对价初步为8.7379亿美元，包括2000美元现金、934,783股公司普通股（价值约3517.6万美元）、3亿美元的周年付款以及约4174.1万美元的系统销售付款[85] - ApiFix收购总对价初步估值为8737.9万美元，其中商誉为5342.3万美元[86] - ApiFix可辨认无形资产公允价值为3295万美元，包括专利2379万美元（15年）、商标/名称862万美元（无限期）[87] - ApiFix未来支付义务包括第二年1300万美元、第三年800万美元、第四年900万美元的周年付款[87] - 截至2020年6月30日，ApiFix周年付款现值总额为2350.6万美元，系统销售付款现值为2810万美元[89] - Telos收购总对价为331.8万美元，其中商誉为191.2万美元，可辨认无形资产为116万美元[92] - Vilex和Orthex收购总对价为6018.4万美元，其中商誉1717万美元，可辨认无形资产3118万美元[94] - 截至2020年6月30日，公司商誉总额为6842万美元，较2019年初显著增加[99] - 截至2020年6月30日，公司可摊销无形资产净值为4220.6万美元，累计摊销269.1万美元[100] - 截至2020年6月30日，商标等非摊销无形资产为1335.7万美元，较2019年末449万美元大幅增加[104] - 公司于2020年6月10日以约3400美元总对价收购Band-Lok的Tether Clamp系统相关知识产权[157] - 2020年4月1日，公司以200万美元现金及价值约3520万美元的普通股收购Apifix，并承诺未来分期支付最高3000万美元[155] - 公司发行934,783股普通股用于收购ApiFix Ltd，每股价值37.63美元[208] - 收购ApiFix Ltd的总对价包括200万美元现金及额外周年和系统销售付款[208] - 公司发行54,371股普通股用于收购Band-Lok, LLC的知识产权资产，每股价值48.63美元[209] - 收购Band-Lok, LLC知识产权的总对价包括75万美元现金[209] 融资活动 - 融资活动提供现金净额为6642.7万美元，主要来自增发普通股净筹资7020.7万美元，相比去年同期的3059.8万美元增长117.1%[24] - 公司通过增发160万股普通股，每股47美元，获得净收益7020.7万美元[41] - 2020年上半年融资活动提供现金净额为6642万美元，主要来自发行普通股所得7020万美元[179][182] - 2020年8月4日，公司与Squadron修订贷款协议，将循环信贷额度从1.5亿美元增加至2.5亿美元[145] - 2020年8月4日，公司与Squadron签订第二修正案，将循环信贷承诺额度从1500万美元提高至2500万美元[187] 债务和利息 - 公司总债务从2019年12月31日的261.91百万美元下降至2020年6月30日的211.45百万美元，减少了50.46百万美元（约19.3%）[108] - 循环信贷额度从2019年12月31日的50百万美元降至2020年6月30日为0[108] - 关联方抵押贷款余额从2019年12月31日的13百万美元微降至2020年6月30日的12.38百万美元[108][112] - 公司于2019年12月31日全额偿还了30百万美元的Term Note B，其中25百万美元来自出售Vilex成人产品线，5百万美元来自Squadron循环信贷[109] - 2020年第二季度支付给Squadron和Tawani的利息费用为5.13百万美元，较2019年同期的6.32百万美元下降18.8%[113] - 2020年上半年支付给Squadron和Tawani的利息费用为8.92百万美元，较2019年同期的9.35百万美元下降4.6%[113] - 2020年7月15日，公司偿还了定期贷款A项下的2000万美元本金及应计利息[146] - 截至2020年6月30日，公司根据第一修订贷款协议产生的未偿还债务约为1990万美元[186] 关联方交易 - 公司向关联方Structure Medical支付的款项在2020年第二季度为93.4万美元，同比下降46%；上半年为213.5万美元，同比下降14.4%[136] - 公司于2019年12月31日以2500万美元的价格将Vilex剥离给Squadron的关联方[137] - 2020年第二季度支付给Squadron和Tawani的利息费用为5.13百万美元，较2019年同期的6.32百万美元下降18.8%[113] - 2020年上半年支付给Squadron和Tawani的利息费用为8.92百万美元，较2019年同期的9.35百万美元下降4.6%[113] 特许权使用费 - 公司与Case Western Reserve University的协议规定，CASE获得年最低特许权使用费10万美元或产品净销售额的3%（以较高者为准）[115] - 2020年第二季度确认的CASE协议特许权使用费费用为24万美元，较2019年同期的37万美元下降35.1%[116] 会计政策和无形资产 - 存货按成本与可变现净值孰低法计量，成本采用先进先出法确定[53] - 应收账款超过发票日期30天即为逾期，不计收利息[51] - 可摊销无形资产（包括专利和许可证）的摊销期为3至20年[61] - 房产及设备的折旧年限为：建筑物及改良25-30年，家具及固定装置5-7年，计算机设备3-5年，仪器5年，样品库存2年[61] - 销售和营销费用主要包括支付给国内外独立销售代理及经销商的佣金[67] - 研发成本在发生时费用化，主要包括工程、产品开发、咨询服务和知识产权保护相关成本[69] - 公司采用公允价值技术至少每年对商誉进行减值评估[64] - 截至2020年6月30日，公司可摊销无形资产净值为4220.6万美元，累计摊销269.1万美元[100] - 截至2020年6月30日，商标等非摊销无形资产为1335.7万美元，较2019年末449万美元大幅增加[104] 公司治理和股权激励 - 公司作为新兴成长公司，若年总收入超过10.7亿美元将失去该资格，此门槛较之前的10亿美元提高了7000万美元[81] - 公司2017年激励计划授权用于奖励的股份为1,789,647股，取代了授权1,585,000股的2007年计划[71] - 股权激励费用为345.3万美元，相比去年同期的116.3万美元增长197.0%[24] 市场环境和风险 - 公司估计其目前服务的儿科骨科市场全球规模为32亿美元，其中美国市场超过14亿美元[147] - 公司收入通常在夏季月份和假日期间较高，受儿科手术发生率增加影响[192] - 公司为应对COVID-19疫情风险，在当季度增加了特定库存水平[161] - 公司涉及与K2M, Inc.的专利侵权诉讼，审判日期定于2021年4月12日[201]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度总营收1640万美元，较2019年同期的1470万美元增长12% [28] - 2020年第一季度美国营收1340万美元，较去年同期的1030万美元增长30%，占总营收的82%；国际营收300万美元，较去年同期的440万美元下降32%，占总营收的18% [28] - 2020年第一季度毛利润1220万美元，较去年同期的1070万美元增长15%；毛利率为74.7%，2019年第一季度为72.7% [31] - 2020年第一季度销售和营销费用760万美元，较去年同期的650万美元增长16% [31] - 2020年第一季度一般和行政费用790万美元，较2019年第一季度的560万美元增长40% [32] - 2020年第一季度研发费用130万美元，较2019年第一季度的120万美元增长4% [33] - 2020年第一季度总运营费用1670万美元，2019年同期为1340万美元；运营亏损450万美元，2019年第一季度亏损270万美元 [33] - 2020年第一季度调整后EBITDA为负210万美元，2019年第一季度为负140万美元 [34] - 2020年第一季度利息费用40万美元，较去年同期的30万美元增长25% [34] - 2020年第一季度净亏损490万美元，2019年同期净亏损300万美元；归属于普通股股东的净亏损为每股0.30美元，2019年同期为每股0.21美元 [34] - 截至2020年3月31日，现金和受限现金为5490万美元，2019年12月31日为7200万美元；公司总未偿债务约2120万美元，1500万美元的循环信贷额度全部可用 [35] - 2020年第一季度财产和设备采购400万美元，较去年同期的500万美元下降20% [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2020年第一季度创伤和畸形矫正业务营收1220万美元，较去年同期的1000万美元增长22% [29] - 2020年第一季度脊柱侧弯业务营收370万美元，较去年同期的430万美元下降13% [29] - 2020年第一季度运动医学/其他业务营收43.5万美元，较去年同期的38.1万美元增长14% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第一季度美国市场营收增长30%，国际市场营收下降32%，国际市场受疫情影响早于美国，库存分销商取消了通常集中在季度末的订单 [28] - 4月国际市场销售情况略差于美国市场，5月公司整体销售有显著增长但仍远低于正常水平 [46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进新产品研发和上市，包括大型碎片空心螺钉系统、RESPONSE脊柱侧弯系统等，并对创伤和畸形矫正系统进行改进 [18][19][20] - 通过收购扩大产品组合，如1月剥离Vilex成人产品资产并获得Orthex成人领域许可，4月收购ApiFix及其MID - C系统 [21][22] - 运营上整合植入物供应，与优质供应商合作，预计第二季度交付700万美元的新器械植入套件 [25] - 国际市场将意大利的库存分销商转变为销售代理模式，美国销售团队规模较去年同期增长21% [26] - 行业方面，疫情前骨科公司对儿科领域关注较少，疫情后竞争可能进一步降低 [86] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 撤回2020年营收增长22% - 24%以及1900万 - 2100万美元寄售套件投资的指引，因疫情持续时间和影响存在不确定性 [11][37] - 预计美国择期手术6、7月加速，第四季度恢复正常水平，国际市场情况尚不明朗 [14] - 认为创伤业务受疫情影响较小，脊柱侧弯和畸形矫正业务虽短期受影响但手术积压，有望恢复甚至反弹 [12] 其他重要信息 - 公司宣布自6月3日起，Dave Bailey晋升为总裁，Fred Hite晋升为首席运营官兼首席财务官；Mark Throdahl预计2021年70岁生日后过渡为执行董事长，Dave Bailey将接任首席执行官 [41] - 公司2020年3月收购Telos Partners LLC，以获取监管事务专业技术，应对全球法规变化 [36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月和5月销售情况的详细信息 - 4月整体销售额较正常水平下降约60%，创伤业务降幅小于此，脊柱侧弯和畸形矫正业务降幅更大，但好于现金流压力测试模型预期；国际市场略差于美国市场。5月销售有显著增长，但仍远低于正常水平，与压力测试模型预期的二季度改善情况基本相符 [46] 问题2: 如何看待夏季脊柱侧弯手术季，家长是否愿意让孩子接受手术 - 5月开始看到一些3月最后三周流失的病例重新预订，但也有部分病例取消，目前无法推测取消原因。6月情况尚不确定，需观察5月家长和患者的意愿以及医院恢复情况 [49] 问题3: 正常年份6、7月脊柱侧弯手术量的可见度以及目前情况 - 正常情况下，至少提前一个月到六周能了解约75%的手术安排。目前公司积极与销售团队沟通，确保了解手术安排和库存需求。5月和6月的手术量虽远低于正常夏季水平，但好于几周前的预期，6月的可见度与正常夏季此时相当 [50] 问题4: 1、2月30%增长的优势来源 - 国内业务强于国际业务，创伤和畸形矫正（T&D）业务即使剔除Orthex的影响也有很强的有机增长，加上Orthex后国内表现出色。3月第一周延续增长趋势，第二、三、四周国内业务放缓，国际业务几乎无销售 [52] 问题5: 居家令对创伤业务的影响以及对该业务的信心 - 4月仍有创伤病例，虽低于正常水平，但证实创伤业务受疫情影响较小，因其不属于择期手术 [56] 问题6: ApiFix的推出计划 - 重点关注约20个研究审查委员会（IRB）站点，目前已有11个，正在争取另外10个。由于这是HDE产品，要确保医生培训、手术支持和患者预后良好，前200例手术将进入注册系统，会以更可控的方式推出，而非让167名销售代表全面推广 [57] 问题7: 国际库存分销商丢失订单的恢复情况 - 订单会恢复，但时间不确定，分销商需恢复对手术恢复的信心并重建现金状况后才会重新采购和投资业务 [64] 问题8: 4月推迟的手术有多少正在重新安排 - 除脊柱侧弯病例外，目前没有其他确切信息，近六七天销售明显强于4月，反映出美国约一半州择期手术的恢复，但不同地区恢复水平差异大 [70] 问题9: 收购Telos Partners LLC的原因 - 为永久获取监管事务领域最先进的技术专长，以应对欧洲医疗器械法规变化，提前预判未来法规趋势并有效合规。此外，Telos与众多客户合作，能让公司接触到行业前沿思想 [72][73] 问题10: 毛利率的未来展望 - 由于制造业务全部外包，无制造设施固定成本，第一季度毛利率强劲，预计第二、三季度也将保持强劲，特别是国内业务可能早于国际业务恢复，利用美国85%的高毛利率优势，全年毛利率有望保持强势 [77] 问题11: 运营费用（OpEx）未来几个季度的情况 - 佣金与销售额成正比，随收入下降而下降。固定成本包括员工薪酬、股票薪酬和折旧等不变，半固定成本如差旅费、会议费、广告费等在二季度已下降，预计全年都会减少 [79] 问题12: 能否在明年年底前完成原计划的套件放置 - 公司今年早些时候订购了大量套件，供应商正专注完成订单。预计二季度套件部署增加，三、四季度继续部署，虽略低于原预测，但公司有足够现金在今明两年完成套件部署，到明年年底能达到预期水平 [81] 问题13: 顾问招聘计划以及国内外情况 - 过去几个月招聘停滞，公司致力于维持现有员工数量和积极性，因疫情后儿科骨科市场竞争将减弱，待手术恢复后可利用这一优势 [86] 问题14: 高级管理层是否每周与顾问沟通 - 公司人力资源副总裁安排高级管理团队每周与员工进行非业务电话沟通，询问员工生活情况，增强远程工作员工的归属感 [87] 问题15: 大型碎片空心螺钉系统是旧产品升级还是新领域 - 公司原有单一尺寸的大型空心螺钉，但新系统有针对滑移骨骺（SCFE）手术的特定器械，预计不会对现有螺钉业务造成太大影响，新系统有望成为儿童医院SCFE手术的首选系统 [89]

根据您提供的财报关键点，我已严格按照任务要求，将关键点按单一主题进行分组，并保留了原文和文档ID引用。 收入和利润表现 - 2020年第一季度净收入为1635.6万美元，同比增长11.6%（从2019年同期的1456.6万美元）[15] - 2020年第一季度净亏损为494.5万美元，同比扩大63.7%（2019年同期净亏损为302万美元）[15] - 2020年第一季度毛利润为1221.3万美元，毛利率为74.7%（2019年同期毛利润为1065.5万美元，毛利率为72.7%）[15] - 净收入增长170万美元，达到1635.6万美元，同比增长12%[151][152] - 净亏损扩大192.5万美元，达到494.5万美元，同比增长64%[151] - 毛利率从2019年第一季度的73%提升至2020年第一季度的75%[153] - 2020年第一季度，公司基本和稀释后每股净亏损为0.30美元，而2019年同期为0.21美元[112] - 2020年第一季度，公司产品总销售额为1635.6万美元，较2019年同期的1456.6万美元增长12.3%[117] 成本和费用表现 - 2020年第一季度总运营费用为1671万美元，同比增长25%（2019年同期为1337.2万美元）[15] - 销售和营销费用增长101.7万美元，达到756.4万美元，同比增长16%，主要受销售量增加推动[151][154] - 一般和行政费用增长226.9万美元，达到788.1万美元，同比增长40%，主要由于支持业务增长的资源投入增加[151][155] - 折旧和摊销费用增长50万美元，达到140万美元，同比增长67%，主要由于对外科器械组的投资增加[155] - 2020年第一季度，公司基于股票的薪酬费用（限制性股票）为95.8万美元，而2019年同期为47.1万美元[109] - 2020年第一季度，公司支付给关联方Squadron和Tawani的票据利息费用为55.1万美元，而2019年同期为30.3万美元[95] - 2020年第一季度，公司确认与凯斯西储大学协议相关的特许权使用费费用为3.1万美元，而2019年同期为3.7万美元[98] - 2020年第一季度，公司向关联方Structure Medical支付总额为120.1万美元，而2019年同期为76.3万美元[118] 现金流和流动性 - 2020年第一季度末现金及受限现金总额为5494.1万美元，较2019年末的7202.7万美元减少23.7%[22] - 2020年第一季度经营活动所用现金净额为695.6万美元，投资活动所用现金净额为562.3万美元[22] - 经营活动所用现金净额为695.6万美元，较上年同期的347.1万美元增加，主要受库存增加510万美元驱动[158][159][160] - 截至2020年3月31日，公司现金及受限现金总额为5490万美元，累计赤字为1.338亿美元[158] - 公司认为其现金储备和运营现金流足以满足未来12个月的普通业务需求[148] 业务线表现 - 创伤和畸形产品销售额增长220万美元，达到1221万美元，同比增长22%，抵消了脊柱侧弯产品销售额下降50万美元（13%）的影响[152] 收购与剥离活动 - 2020年3月9日公司以总对价350万美元收购Telos Partners, LLC[28] - 公司收购Telos的总对价为350万美元，其中现金175万美元及价值175万美元的公司普通股，收购产生商誉209.4万美元[79][81] - 公司收购Vilex和Orthex的总对价为6018.4万美元，其中现金5000万美元及价值1018.4万美元的公司普通股，收购产生商誉1717万美元[82][84] - 公司于2019年12月31日剥离Vilex成人产品业务资产，换取对Squadron的应付票据减少2500万美元，其中1241万美元归属于Orthex知识产权许可[86] - 公司于2019年6月以6020万美元对价收购Vilex和Orthex（Vilex Companies）[138]，并于同年12月以2500万美元出售其成人产品线资产[139] - 公司收购Apifix Ltd.，初始对价包括200万美元现金和约3700万美元普通股（基于每股39.64美元）[140]，并承诺未来分期支付最高3000万美元[141] - 公司于2020年3月9日以每股47.78美元的价格发行了36,628股普通股，并支付175万美元现金用于收购Telos Partners, LLC[189] 债务和资本结构 - 截至2020年3月31日，公司总债务为2116.9万美元，其中应付Squadron票据1990万美元，关联方抵押贷款126.9万美元[90] - 截至2020年3月31日，公司抵押贷款余额为126.9万美元，其中12.6万美元被列为长期债务的当期部分[95] - 截至2020年3月31日，根据修订后的贷款协议，公司未偿还债务约为1990万美元[165] 资产和商誉 - 2020年第一季度末存货净额为4396.6万美元，较2019年末的3800万美元增长15.7%[13] - 2020年第一季度末总资产为1.74199亿美元，较2019年末的1.82154亿美元减少4.4%[13] - 截至2020年3月31日，公司商誉总额为1517.9万美元，较2019年初增加1517.9万美元，主要来自Vilex收购[89] - 公司确认Telos收购中获得的可辨认无形资产价值116万美元，包括商标权21万美元及客户关系91万美元[81] - 公司确认Vilex和Orthex收购中获得的可辨认无形资产价值3118万美元，包括专利权2239万美元及商标权461万美元[84] 市场与销售覆盖 - 公司估计其服务的全球儿科骨科市场规模为32亿美元，其中美国市场超过14亿美元[133] - 公司目前拥有34个手术系统，通过36个独立销售机构覆盖美国市场，拥有超过167名销售代表[135][136] - 公司国际业务覆盖43个国家，并在英国、加拿大等多个市场采用直销模式[137] COVID-19疫情影响 - 公司因COVID-19疫情导致择期手术延迟，收入出现减少[146] - 公司为应对COVID-19疫情增加了某些库存水平，并出现运输成本上升和交付延迟[145] - COVID-19大流行导致择期手术推迟，对公司业务和运营结果产生了重大负面影响[186] - 公司大部分产品用于择期手术，手术延期已对业务造成重大负面冲击[186] - 疫情限制措施已对销售人员接触医生能力产生负面影响，但尚未对产品供应链造成重大影响[186][187] - 公司预计疫情措施将对未来产品生产和交付产生负面影响，导致销售进一步下降[187] - 疫情可能导致区域性或全球经济衰退，其全面影响尚不确定但可能对公司产生重大不利影响[188] 诉讼与或有事项 - 公司涉及K2M专利侵权诉讼，美国专利审判和上诉委员会已于2019年6月完成审查[124] - 公司涉及K2M, Inc.提起的专利侵权诉讼，该诉讼与占其脊柱侧凸产品组合一部分的RESPONSE™脊柱系统相关[182] - 公司认为K2M诉讼缺乏法律依据并将积极抗辩，但不利结果可能对其财务状况产生重大影响[182] 会计政策和准则 - 公司无形资产按直线法在3至20年内摊销[55] - 公司财产和设备按估计使用寿命折旧，建筑物为25-30年，家具为5-7年，计算机设备为3-5年，商业软件为3年，办公设备为5-7年，器械为5年，样品库存为2年[54] - 公司库存按成本与可变现净值孰低法计量，成本采用先进先出法确定[47] - 公司应收账款通过一个备抵账户减记，该备抵金基于历史经验和账龄分析来估计无法收回的金额[46] - 公司收入确认政策规定，当客户获得所承诺商品或服务的控制权时确认收入[38] - 公司股票薪酬在授予日按公允价值计量，并在必要的服务期内平均确认[67] - 公司作为新兴成长公司，若年总收入超过10.7亿美元将失去该资格，此门槛较之前的10亿美元提高了7000万美元[74] - 公司采用ASU 2016-13会计准则的预计生效日期为2023年1月1日，预计不会对合并财务报表产生重大影响[76] - 公司已提前采用ASU 2017-04和ASU 2019-12会计准则，自2020年1月1日生效，均未对财务报表产生重大影响[77][78] - 报告期内公司财务报告内部控制未发生重大变化[179] 其他综合收益和权益 - 2020年第一季度因外币折算调整产生其他综合损失135.8万美元[17] - 截至2020年3月31日，公司累计赤字为133,767美元，而截至2019年12月31日为128,822美元[34] - 2020年2月公司以每股46.51美元的平均价格回购了4,014股股票[192] 费用构成说明 - 公司销售和营销费用主要包括支付给国内外独立销售代理和经销商的佣金[60] - 公司研发成本在发生时费用化，主要包括工程、产品开发、咨询服务和知识产权保护相关费用[62] - 公司广告成本在发生时费用化，并计入销售和营销费用[61] 特许权使用费承诺 - 根据与凯斯西储大学的协议，公司需支付最低年特许权使用费10万美元或产品净销售额的3%（以较高者为准）[97] - 公司产品需支付销售额0.5%至20%的特许权使用费，并有每年500美元的最低特许权承诺直至2026年[127] 税务事项 - 截至2019年12月31日，公司拥有可用的联邦和州税损结转额为8680.7万美元，州税损结转额为6402.6万美元[102] 租赁负债 - 截至2020年3月31日，公司已记录的租赁负债为57万美元，相应的使用权资产为58万美元[123]

财务数据关键指标变化 - 公司收入从2017年的4560万美元增长至2019年的7260万美元[207] - 国际客户收入占比在2019年、2018年和2017年分别约为24%、24%和23%[211] 债务与税务状况 - 截至2019年12月31日，公司未偿还债务约为2490万美元[155] - 截至2019年12月31日，公司联邦净经营亏损结转额为8680万美元，州净经营亏损结转额为6400万美元[160] - 2014年5月30日发生所有权变更，导致每年使用约4900万美元的变更前净经营亏损受到约110万美元的限制[160] - 2018年12月11日发生第二次所有权变更，估计年度限制为970万美元，并在前五年因未实现内置收益增加2240万美元[160] - 公司有效税率可能因各司法管辖区盈利组合变化、税法修订等因素而波动[159] 销售渠道与客户集中度 - 公司销售网络包括39家独立库存分销商和7家独立销售机构覆盖43个国家[189] - 公司在美国市场依赖38家独立销售机构进行产品销售[273] - 公司在国际市场通过39家独立库存分销商和7家独立销售机构进行销售[274] - 2019年两家独立销售机构的销售额分别占公司总收入的12.3%和12.2%[276] - 2018年两家独立销售机构的销售额分别占公司总收入的12.1%和11.2%[276] - 2017年两家独立销售机构的销售额分别占公司总收入的10.1%和10.1%[276] 市场进入与地区表现 - 公司于2008年开始在美国销售产品2011年开始国际销售[189] - 公司自2017年起在英国、爱尔兰、澳大利亚和新西兰开展直销计划2018年扩展至加拿大2019年1月进入比利时和荷兰市场[189] - 公司在全球43个国家销售产品[211] - 公司产品销往美国以外的43个国家[274] 竞争环境 - 公司面临来自强生子公司DePuy Synthes、美敦力及施乐辉等主要竞争对手的激烈竞争[168] - 公司缺乏支持产品优越临床结果的长期公开数据可能影响骨科医生采纳[192] 运营风险与供应链 - 公司需为几乎所有使用其产品的手术提供植入物和器械套装，维持库存水平消耗大量资源[172] - 公司依赖少量美国第三方合同制造商进行产品组装[280] - 公司使用Squadron关联实体Structure Medical, LLC作为产品组件的供应商[280] - 公司依赖少数第三方供应商提供大部分产品，但未与这些供应商签订长期供应合同[282] - 更换供应商可能导致生产中断，并可能需要向FDA重新提交510(k)许可申请，造成重大延误[283] 监管与合规风险 - 向客户免费提供器械套装可能触犯联邦和州欺诈与滥用法律[173] - 公司面临因违反《反海外腐败法》等法律导致的巨额罚款和制裁风险[215][216] - 违反医疗反欺诈或隐私法规可能导致高额罚款及业务限制[262] - 公司作为上市公司需承担高昂的法律、会计等合规成本[218] - 公司管理层需投入大量时间应对上市公司合规项目[218] - 产品偏离获批适应症使用可能引发监管调查、罚款或法律诉讼[249] - 未及时报告严重不良事件可能导致FDA警告信、罚款或产品清除撤销[251] 产品审批与监管要求 - 公司产品需通过FDA的510(k)许可或PMA批准，510(k)流程通常需3至12个月，PMA流程则需1至3年或更长时间[233][235] - FDA的PMA批准过程比510(k)许可成本更高、更不确定且更耗时[235] - 对公司现有产品的修改可能需要新的510(k)许可，甚至可能需接受更严格的PMA流程[236] - 公司产品修改可能需重新提交510(k)或PMA审批，否则需停止销售或召回产品[243] - FDA对510(k)审批流程的审查可能提高产品修改合规成本及审批难度[244] - 治疗指南变更可能需重新设计产品并申请FDA营销授权[248] - 在欧洲经济区销售产品必须符合欧盟医疗器械指令并加贴CE标志，通常需要公告机构进行符合性评估[239] - 国际销售需获当地监管批准，审批延迟或失败将限制市场进入[255] - 欧盟新医疗器械法规将于2020年实施，过渡期至2021年3月，增加高风险设备临床证据要求[261] 质量体系与产品责任 - 未能遵守FDA质量体系规范可能导致产品召回、停产或监管处罚[245] - 产品缺陷可能触发强制或自愿召回，需重新获批才能销售修正后设备[252][253] - 公司已面临少量产品责任索赔，未来可能面临更多索赔，现有保险可能不足以覆盖潜在负债[227][228] - 公司目前未有保修索赔历史，但承担产品保修风险且无保修准备金[203] 支付方与报销政策 - 季节性因素导致夏季和假日期间脊柱侧弯及创伤畸形产品收入较高受学校假期儿童手术恢复时间影响[186] - 美国医疗保险医师收费计划（PFS）在2020年至2025年期间无年度更新[197] - 医疗保险准入和CHIP再授权法案（MACRA）规定2019年前PFS支付费率年增0.5%[197] - 医院价值分析委员会（VAC）审批流程冗长且需针对同一医院不同专科进行多次审批[188] - 第三方支付方覆盖政策不确定可能拒绝或降低对使用公司产品手术的报销[196] - 国际市场中政府医疗系统报销有限可能导致支付周期延长[199] - 预算控制法导致Medicare向提供者的支付每个财年减少2%[269] - 2%的Medicare支付削减从2013年4月1日生效并将持续至2025年[269] 增长战略与相关风险 - 公司可能通过收购或投资新技术、产品来寻求增长，涉及整合难度和意外成本等风险[175][179] - 为收购融资可能发行普通股作为对价，稀释现有股东所有权[179] 知识产权 - 公司拥有15项已授权的美国专利和18项已授权的外国专利，并有24项待审的美国专利申请和16项待审的外国专利申请[285] - 公司已授权美国专利的到期时间为2024年至2035年[285] - 公司依赖未申请专利的商业秘密和持续技术创新来维持其竞争地位[291] - 公司面临专利被挑战、宣告不可执行、无效或被规避的风险[286] - 公司专利可能受到专利审判和上诉委员会（PTAB）低成本快速挑战，增加专利维护的不确定性和成本[304] - 知识产权诉讼可能导致公司支付高达三倍的赔偿金[294] - 公司通常需要就其产品可能侵犯第三方专有权利而向客户和国际分销商提供赔偿[295] - 部分外国司法管辖区的知识产权保护法律不如美国严格，可能难以阻止侵权行为[298] - 第三方可能声称公司员工或顾问不当使用或披露了机密信息[301] - 公司员工可能使用前雇主知识产权，引发诉讼风险并导致知识产权损失或人员流失[302] 技术与信息安全风险 - 公司依赖第三方服务的IT系统存在因灾难事件、停电、安全漏洞或网络攻击而受损或故障的风险[223] - 公司目前没有冗余信息系统，IT系统中断可能影响会计、数据存储和库存管理等业务运营[221] - 网络安全威胁增加可能导致机密数据被泄露或滥用，并产生显著的恢复或补救成本[224] 市场与股价风险 - 公司普通股价格波动剧烈，可能受财务业绩波动、增长率变化、产品市场接受度等多项因素影响[305][306] - 公司可能面临证券集体诉讼，导致重大成本并分散管理层注意力[308] - 公司作为新兴成长公司和小型报告公司，若非关联股东持有普通股市值超过7亿美元或年总收入超过10.7亿美元将失去新兴成长公司资格[309] - 截至2019年12月31日，公司普通股流通股总数为16,723,128股，其中5,941,937股受锁定期限制至2020年3月11日[313] - 公司管理层及主要股东（持股5%以上）合计持有约35.5%的流通普通股，对公司决策具有重大影响力[317] - 公司董事会中四名成员由Squadron指定，Squadron根据持股比例有权提名最多四名董事候选人[318] - 公司注册证书规定，修改公司章程需获得不少于66.67%的流通股支持[322] - 公司从未支付现金股息且未来无支付计划，股东收益仅来自股价升值[324] 外汇与利率风险 - 公司现金余额主要存放于计息名义利息的运营账户中，面临利率和债券市场价格波动的市场风险[429] - 公司主要市场风险为利息收入敏感性，受美国整体利率水平变化影响[429] - 市场利率的突然变化预计不会对公司的财务状况或经营成果产生重大影响[429] - 公司大部分业务位于美国，大部分销售以美元进行，因此无重大外汇净风险敞口[430] - 随着美国以外市场业务的增长，公司将面临与外币业务相关的外汇风险[430] - 汇率波动（主要涉及英镑、欧元和澳元）可能对公司财务业绩产生不利影响[430] - 公司目前未对汇率波动风险进行对冲，但未来可能选择对冲[430] - 若外币汇率立即发生10%的不利变动，对截至2019年、2018年和2017年12月31日止年度的报告净利润影响不重大[430] - 公司未进行外汇对冲交易，面临汇率波动风险[217] 保险与不可控事件风险 - 公司保险覆盖不全，可能面临重大无保险负债并影响现金流[202] - 自然灾害或其他不可控事件可能导致运营中断，造成收入损失和重大防御成本[229][230] - 公司面临因员工或商业伙伴不当行为导致的重大罚款、处罚和声誉损害风险[201]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度总营收1900万美元，同比增长30%；全年总营收7260万美元，同比增长26% [48][50] - 2019年第四季度美国营收1420万美元，同比增长30%；全年美国营收5510万美元，同比增长27% [48][50] - 2019年第四季度国际营收480万美元，同比增长32%；全年国际营收1750万美元，同比增长24% [49][51] - 2019年第四季度毛利润1450万美元，同比增长37%；全年毛利润5460万美元，同比增长28% [55][56] - 2019年第四季度毛利率76%，2018年同期为72%；全年毛利率75%，2018年为74% [55][56] - 2019年第四季度销售和营销费用840万美元，同比增长28%；全年销售和营销费用3130万美元，同比增长18% [57] - 2019年第四季度一般和行政费用720万美元，同比增长59%；全年一般和行政费用2670万美元，同比增长27% [58][59] - 2019年第四季度研发费用190万美元，同比增长49%；全年研发费用570万美元，同比增长21% [60] - 2019年第四季度总运营费用1750万美元，同比增长41%；全年总运营费用6370万美元，同比增长22% [61] - 2019年第四季度运营亏损300万美元，2018年同期亏损190万美元；全年运营亏损910万美元，2018年亏损960万美元 [61] - 2019年第四季度调整后息税折旧及摊销前利润为负90万美元，2018年同期为负90万美元；全年调整后息税折旧及摊销前利润为负110万美元，2018年为负350万美元 [62][63] - 2019年第四季度利息费用130万美元，2018年同期为50万美元；全年利息费用350万美元，2018年为230万美元 [64] - 2019年第四季度持续经营业务净亏损430万美元，2018年同期净亏损250万美元；全年持续经营业务净亏损1270万美元，2018年为1200万美元 [65][66] - 2019年第四季度包括终止经营业务的总净亏损540万美元，合每股亏损0.36美元，2018年同期亏损250万美元，合每股亏损0.19美元；全年包括终止经营业务的总净亏损1370万美元，合每股亏损0.94美元，2018年为1200万美元，合每股亏损0.96美元 [65][66] - 截至2019年12月31日，现金余额7200万美元，9月30日为1970万美元 [67] - 截至2019年12月31日，总净债务2620万美元，包括循环信贷额度下的500万美元 [69] - 2019年第四季度财产和设备净购买额变化为130万美元，2018年同期为负5.8万美元；全年财产和设备净购买额为1180万美元，2018年为530万美元 [71] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2019年第四季度创伤与畸形业务营收1360万美元，同比增长34%；全年营收4940万美元，同比增长24% [52] - 2019年第四季度脊柱侧弯业务营收490万美元，同比增长21%；全年营收2150万美元，同比增长29% [53] - 2019年第四季度运动医学/其他业务营收43万美元，同比增长18%；全年营收170万美元，同比增长41% [54] 各个市场数据和关键指标变化 - 2019年美国市场营收占总营收的76%，国际市场营收占总营收的24% [50][51] - 2019年第四季度美国市场营收占总营收的75%，国际市场营收占总营收的25% [48][49] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续追求营收增长的首要目标，同时稳步改善盈利作为次要目标 [14] - 2020年计划投资1900 - 2100万美元用于寄售套件，以支持业务增长 [15][72] - 持续推出新产品，扩大产品组合，如2019年推出7个手术系统，2020年计划推出多个新产品 [16][23] - 进行收购，如2019年收购Orthex，拓展可寻址市场2亿美元 [13][24] - 将国际库存分销商转换为销售代理，以提高销售效率和毛利率 [34] - 扩大国内外销售团队，加强销售管理 [38][39] - 重视临床教育，投入约3%的营收用于培训下一代儿科骨科医生 [40] - 加强企业文化建设，提升员工满意度和企业形象 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2019年第四季度的业绩感到满意，认为这是公司作为上市公司的第二个完整年度的强劲收官 [9] - 公司相信凭借强大的产品组合和销售团队，能够实现2020年22% - 24%的营收增长目标 [15][74] - 尽管面临一些挑战，如质量和监管要求的增加，但公司认为这些投资将增强其竞争地位 [13] - 公司对COVID - 19的影响持谨慎态度，目前认为对业务影响较小，但会持续关注 [80][84] 其他重要信息 - 公司在2019年将仓库面积扩大一倍，并计划在2020年再次扩大一倍 [32] - 公司建立了快速原型单元，缩短了新产品开发的原型制作周期 [33] - 公司的DocMatter外科医生社区拥有约1200名追随者，代表了近一半的全球儿科骨科医生 [44] - 公司进行了首次外科医生满意度调查，平均得分为3.67分（满分4分），并启动了多项持续改进计划 [45] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: COVID - 19对供应链、制造和手术的潜在影响及公司在意大利的情况 - 公司不在中国销售产品，来自意大利和日本的营收不到100万美元，约占总营收的1%，大部分为可延迟的畸形矫正手术，创伤相关业务不可延迟 [80][81] - 公司有一个来自中国的小供应商，已结束两周的停产，恢复发货，来自中国的库存单位不到1%，预计影响极小 [82] - 公司关注巴西货币约30%的波动，可能会看到意大利和欧洲其他地区的手术延迟，但占总营收比例很小 [83] 问题: 2020年营收增长指引的信心来源及高端增长的因素 - Orthex的成功，其增长速度超过公司整体；2019年推出的7个新手术系统，很多尚未开始贡献营收；销售和内部基础设施的增长，以及在质量和监管方面的能力提升 [86] - Orthex在2020年前两个季度将带来增量收入，公司在套件和人员方面的投资增强了信心 [87] 问题: 公司作为所有儿科产品主要供应商的账户数量及发展趋势 - 目前只有一两个账户，令人鼓舞的是，美国几家大型儿科中心正在与公司进行相关讨论，且来自这些中心的营收显著增加 [89] 问题: 脊柱业务吸引的新外科医生类型及与公司早期的变化 - 公司的用户基础在“涉猎者”（每年进行少于15例脊柱侧弯手术的客户）和美国一些主要脊柱侧弯中心中都有所扩大 [94] - 公司脊柱业务的增长、对独特技术的承诺以及对脊柱侧弯未满足需求的技术开发，提高了公司在不同客户群体中的形象和信誉 [94] 问题: 套件部署是否仍限制业务增长 - 公司认为仍有很大的套件需求，目前正在强调部署更具资本效率的套件，如Orthex和QuickPack [96] - 2019年套件部署比2018年增加50%，2020年预计在中点增加11%，公司希望通过更有针对性的投资获得更多收入 [97] 问题: 2020年营收增长的节奏 - 前两个季度的增长可能略高于第三和第四季度，但业务模式仍将遵循过去五年的模式，即第三季度最大，其次是第二季度、第四季度和第一季度 [102] 问题: Orthex的贡献情况及销售团队培训的影响 - 公司看到了Orthex新账户和新用户的影响，增长并非由遗留业务支撑，而是新用户和新销售代表推动 [104] - Orthex产品较新，收购时市场上用户较少，目前处于早期阶段，未来几年随着销售团队培训的增加，前景令人兴奋 [105] - Orthex技术和整体技术平台的增强吸引了没有外部固定设备销售经验的新销售代表，有助于扩大销售组织 [106] 问题: 国际业务是否有一次性大订单或库存 - 公司对代理销售和补货库存的销售组合感到满意，第四季度对套装销售的依赖低于以往，这反映在整体业务的毛利率上，公司的目标是实现更多补货和代理销售的稳定增长 [109] 问题: 如何管理销售团队的招聘以及提高新代表的生产力 - 销售团队的增长与营收增长自然同步，公司不设定特定人员的目标，因为销售团队的投资不在公司损益表上，公司仅按销售情况支付佣金 [114] - 公司增加了内部现场销售经理的数量，并进行了专业化分工，这对美国销售合作伙伴的销售业绩平衡产生了积极影响 [115] 问题: 2020年毛利率的改善情况 - 公司对2019年特别是第四季度的毛利率表现满意，2020年预计将保持在75%左右，意大利市场的过渡不会带来显著变化，未来会有轻微增长 [117] 问题: 2019年第四季度套件部署强劲的原因及2020年的投资节奏 - 第四季度套件部署主要与新产品发布有关，2020年的投资节奏将与2019年相似，希望在第一和第二季度将更多套件投入市场，以迎接夏季销售旺季，第三和第四季度则根据新产品推出情况进行部署 [122] 问题: 2020年公司的收购能力和目标领域 - 公司资产负债表上有现金，已用部分现金提前偿还了500万美元的循环信贷额度以节省利息，仍有足够现金支持未来几年的运营 [124] - 产品组合仍存在一些差距，公司正在内部努力填补，也在寻找外部资产以更快地填补这些差距 [125] - 如果有大型收购，公司未来可能会再次进入市场融资，但目前资产负债表上的现金状况良好 [126] 问题: Orthex套件投资的资本效率 - Orthex套件的资产利用率高，一个手术可能带来2 - 3万美元的收入，而套件成本约为3 - 4万美元，相比之下，脊柱侧弯手术收入约2万美元，但套件部署成本为20万美元 [131] - 公司在首次公开募股时设定了每投入一美元获得一美元收入的目标，目前仍对这一指标有信心，尽管套件达到满负荷运行需要12 - 18个月的延迟 [132] 问题: 调整后息税折旧及摊销前利润中一次性项目及未来支出的考虑 - 第四季度有大量质量和监管支出以及验证费用，这是由于MDSAP和欧盟MDR的新要求导致的，公司在2019年取得了很大进展，2020年仍有一些工作要做 [135] - 随着业务增长22% - 24%，公司预计销售和营销以及研发费用将保持在相同范围，将努力提高一般和行政费用的杠杆率，但面临折旧和摊销增加200万美元以及限制性股票费用增加200万美元的挑战 [136] 问题: 成为医院骨科设备独家供应商的含义、机会、是否常见及实现时间 - 大型账户的独家供应协议可能带来数百万美元的增量收入 [142] - 过去很多医院由于缺乏儿科专用设备，默认使用Synthes等成人设备系统，现在公司的儿科产品线与这些公司相当，正在逐步取代它们的遗留合同 [143] - 医院相关事务进展缓慢，这将是一个渐进的过程，但目前已有两三个账户的营收显著增加 [144]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年9月30日，公司总资产为15.3424亿美元，较2018年12月31日的11.2105亿美元增长36.86%[13] - 2019年前三季度净收入为5.36亿美元，较2018年同期的4.2991亿美元增长24.68%[15] - 2019年前三季度毛利润为4.0169亿美元，较2018年同期的3.2166亿美元增长24.88%[15] - 2019年前三季度运营亏损为604.6万美元，较2018年同期的768.7万美元减少21.35%[15] - 2019年前三季度净亏损为830.2万美元，较2018年同期的955.7万美元减少13.13%[15] - 截至2019年9月30日，公司股东权益为8610.5万美元，较2018年12月31日的8173.2万美元增长5.35%[13] - 2019年前三季度综合亏损为866.4万美元，较2018年同期的1003.5万美元减少13.66%[18] - 2019年9月30日，公司普通股加权平均股数（基本和摊薄）为1448.7015万股，较2018年同期的1241.7972万股增长16.66%[15] - 2019年前三季度归属于普通股股东的净亏损每股（基本和摊薄）为0.57美元，较2018年同期的0.77美元减少25.97%[15] - 2019年前9个月净亏损8302000美元，2018年同期为9557000美元[23] - 2019年前9个月折旧和摊销为3258000美元，2018年同期为2177000美元[23] - 2019年前9个月经营活动使用的净现金为10843000美元，2018年同期为12855000美元[23] - 2019年前9个月投资活动使用的净现金为60393000美元，2018年同期为5506000美元[23] - 2019年前9个月融资活动提供的净现金为31053000美元，2018年同期为242000美元[23] - 截至2019年9月30日和2018年12月31日，公司累计亏损分别为123393000美元和115091000美元[33] - 2019年第三季度应收账款增加239美元，递延所得税负债增加2,575美元，商誉增加2,336美元[85] - 2019年第三和九个月终止经营业务收入分别为1,285美元和1,699美元，经营收益分别为213美元和54美元[88] - 截至2019年9月30日，待售资产38,168美元，待售负债3,085美元[88] - 截至2019年9月30日，总债务51,213美元，长期债务21,090美元[90] - 2019年第三和九个月与Squadron和Tawani的应付票据利息费用分别为1,297美元和2,232美元[96] - CASE协议的特许权使用费支出2019年第三和九个月分别为41美元和115美元[99] - 2019年第三季度归属于普通股股东的净亏损为2664美元，2018年同期为1865美元；2019年前九个月为8302美元，2018年同期为9557美元[110] - 2019年第三季度加权平均股数为14639020股，2018年同期为12624858股；2019年前九个月为14487015股，2018年同期为12417972股[110] - 2019年第三季度每股净亏损为0.18美元，2018年同期为0.15美元；2019年前九个月为0.57美元，2018年同期为0.77美元[110] - 2019年前九个月受限股为317502股，2018年为174541股；股票期权2019年为70628股，2018年为114774股；认股权证2019年为404股，2018年为18566股[113] - 2019年第三季度产品销售总额为20744美元，2018年同期为15820美元；2019年前九个月为53600美元，2018年同期为42991美元[116] - 2019年第三季度向关联方Structure Medical付款838美元，2018年同期为738美元；2019年前九个月为3331美元，2018年同期为3004美元[117] - 2019年前三季度净收入为5360万美元，较2018年的4299.1万美元增长1060.9万美元，增幅25%；第三季度净收入为2074.4万美元，较2018年的1582万美元增长492.4万美元，增幅31%[136][137][138] - 2019年前三季度收入成本为1343.1万美元，较2018年的1082.5万美元增长260.6万美元，增幅24%；第三季度收入成本为484.9万美元，较2018年的384.3万美元增长100.6万美元，增幅26%[136] - 2019年前三季度销售和营销费用为2292.4万美元，较2018年的2000.5万美元增长291.9万美元，增幅15%；第三季度为877.1万美元，较2018年的715万美元增长162.1万美元，增幅23%[136] - 2019年前三季度一般及行政费用为1944.8万美元，较2018年的1639.3万美元增长305.5万美元，增幅19%；第三季度为726.7万美元，较2018年的487.7万美元增长239万美元，增幅49%[136] - 2019年前三季度研发费用为384.3万美元，较2018年的345.5万美元增长38.8万美元，增幅11%；第三季度为139.6万美元，较2018年的112.2万美元增长27.4万美元，增幅24%[136] - 2019年前三季度持续经营业务净亏损为835.6万美元，较2018年的955.7万美元减少120.1万美元，减幅13%；第三季度为287.7万美元，较2018年的186.5万美元增加101.2万美元，增幅54%[136] - 2019年前三季度经营活动持续业务净现金使用量为1143.3万美元，2018年为1285.5万美元；投资活动持续业务净现金使用量为6039.3万美元，2018年为550.6万美元；融资活动净现金提供量为3105.3万美元，2018年为24.2万美元[149] - 截至2019年9月30日，公司累计亏损12340万美元，现金及现金等价物为1970万美元[147] - 截至2019年9月30日，公司在修订贷款协议下的未偿债务约为4990万美元[157] - 2019年9月30日和2018年12月31日抵押余额分别为130万美元和140万美元[162] 公司收购相关情况 - 2019年6月4日，公司以60000000美元收购Vilex和Orthex[27] - 2019年6月4日，公司以5万美元现金（调整营运资金）和24.5352万股普通股（每股面值0.00025美元，价值40.76美元/股）收购Vilex和Orthex，另3000美元存入托管账户，产生73.7万美元收购相关成本，其中14.8万美元在截至9月30日的季度产生[83] - 收购Vilex初步公允价值为60,276美元，总资产32,477美元，总负债3,530美元，商誉31,329美元[85] - 可辨认无形资产公允价值18,260美元，包括商标4,160美元、专利8,380美元等[86] - 2019年公司与Squadron签订3000万美元短期贷款协议，用于收购Vilex和Orthex[146][148] - 公司为收购Vilex和Orthex，与Squadron签订修订贷款协议，新增3000万美元定期贷款工具，现有定期贷款A为2000万美元，循环贷款为1500万美元[155] 公司会计政策及相关标准 - 公司库存按成本与可变现净值孰低计量，成本采用先进先出法确定[46] - 可折旧资产的折旧年限：建筑物及建筑物改良为25 - 30年，家具和固定装置为5 - 7年，计算机设备为3 - 5年，商业软件为3年，办公及其他设备为5 - 7年，仪器为5年，样品库存为2年[53] - 可摊销无形资产的摊销期限为3 - 20年[54] - 成本收入主要包括从第三方供应商采购产品、库存调整、运费和特许权使用费；销售和营销费用主要包括佣金和人员相关成本；广告成本和研发成本在发生时计入费用[59][60][61][62] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02“租赁”标准，因缺乏现有租赁合同，未产生重大使用权资产或租赁义务[78][81] - 2019年6月4日收购Vilex和Orthex时，分别为Orthex和Vilex记录了7.7万美元和24.6万美元的使用权资产和负债，截至9月30日，Orthex相关使用权资产和负债分别为7万美元和6.9万美元[82] 公司股权及激励计划 - 2007计划授权158.5万股用于奖励，2017计划授权178.9647万股用于奖励[63][64] - 股票期权授予一般立即或在三年内归属，受限股限制期通常为三年，2007计划授予的受限股在IPO或特定条件下归属[65][66] - 截至2019年9月30日，股票期权70,628份，限制性股票317,502份[105][107] - 2019年第三和九个月限制性股票的股份支付费用分别为733美元和1,896美元[108] - 2019年1月1日流通认股权证为6790份，行权价27.81美元；9月30日为404份，行权价30.97美元[109] 公司贷款及债务相关 - 公司与Squadron新增30000000美元短期贷款，现有20000000美元定期贷款和15000000美元循环信贷[33] - 修订贷款协议规定违约事件发生时，Squadron有权对公司及贷款抵押物行使补救措施，最终判决金额超过25万美元即属违约事件[159] - 公司需对定期贷款工具按月支付仅付利息，直至2023年1月31日或发生特定交易，届时定期贷款信贷工具及所有应计未付利息到期[160] - 2017年12月31日，公司与Squadron签订第四份修订和重述的贷款和担保协议，获得2000万美元定期贷款和最高1500万美元循环贷款，到期日为2023年1月31日[154] 公司业务相关其他情况 - 自2019年1月1日起，公司认为所有国际库存分销商的收款是可能的[40] - 公司作为新兴成长公司，可享受特定的简化报告和监管要求，直至2022年12月31日或满足特定条件提前结束，且已选择不享受延迟采用会计准则的豁免[74][75][76] - 公司也是较小报告公司，可享受与新兴成长公司类似的报告要求豁免，若继续符合条件，新兴成长公司资格结束后仍可享受[77] - 公司估计目前服务的市场全球机会为32亿美元，其中美国超14亿美元[127] - 公司收入通常在夏季和假期较高，受创伤、畸形和脊柱侧弯产品销售增加影响[163] 公司法律诉讼情况 - 2017年1月20日K2M公司起诉公司侵犯美国专利9532816，2017年8月21日增加对专利9655664的侵权索赔，公司否认并反诉，2019年10月初法院解除诉讼中止，定于11月12日召开调度会议[174] 公司报告及内部控制情况 - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序有效，能合理保证信息按规定记录、处理、汇总和报告[168][169] - 本季度报告期内公司财务报告内部控制无重大影响的变更[171] - 公司自2019年3月7日提交10 - K年度报告以来，风险因素无重大变化[176] 公司文件提交及认证情况 - 公司修订并重述的公司章程于2017年10月16日提交（SEC文件编号001 - 38242）[192] - 公司修订并重述的细则于2017年10月16日提交（SEC文件编号001 - 38242）[192] - 公司与Squadron于2014年5月30日签订注册权协议（SEC文件编号333 - 212076）[192] - 公司与Squadron于2017年10月16日签订注册权协议第一修正案（SEC文件编号001 - 38242）[192] - 公司与Squadron于2017年10月16日签订股东协议（SEC文件编号001 - 38242）[192] - 公司、其子公司与Squadron于2017年12月31日签订第四次修订并重述的贷款协议（SEC文件编号001 - 38242）[192] - 公司、其子公司与Squadron于2019年6月4日签订第四次修订并重述贷款协议的第一修正案（SEC文件编号001 - 38242）[192] - 公司及子公司于2019年6月4日出具定期票据B（SEC文件编号001 - 38242）[192] - 公司首席执行官和首席财务官根据相关法规进行认证[192] - 报告于2019年11月8日由公司总裁兼首席执行官Mark C. Throdahl和首席财务官Fred L. Hite签署[198] 公司员工福利计划 -

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收达2070万美元创历史新高，同比增长超31% [9] - 美国营收1680万美元，同比增长35%，占总营收81%；国际营收400万美元，同比增长16%，占总营收19% [37][38] - 毛利润1590万美元，同比增长33%；毛利率77%，去年同期为76% [42] - 销售和营销费用880万美元，同比增长23%；一般和行政费用730万美元，同比增长49% [42] - 研发费用140万美元，同比增长24%；总运营费用1740万美元，去年同期为1310万美元 [43] - 运营亏损150万美元，去年同期亏损120万美元；调整后EBITDA为70万美元，去年同期为负10万美元 [44] - 利息费用130万美元，去年同期为60万美元；持续经营业务净亏损290万美元，去年同期亏损190万美元 [46] - 总净亏损270万美元，摊薄后每股亏损0.18美元，去年同期亏损190万美元，摊薄后每股亏损0.15美元 [47] - 截至9月30日，现金余额1970万美元，6月30日为2190万美元；第三季度购置财产和设备200万美元，去年同期为110万美元 [48] - 截至9月30日，已部署器械和植入物套装1370万美元，同比增长29%，有望实现全年1500 - 1700万美元的部署目标 [14][49] - 2019年全年营收增长指引更新为24% - 25% [12][51] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创伤与畸形业务营收1380万美元，同比增长31% [38] - 脊柱侧弯业务营收650万美元，同比增长29%，得益于新医生转化和新产品采用 [40] - 运动医学及其他业务营收40万美元，同比增长90% [41] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场营收增长35%，国际市场营收增长16% [9] - 公司在43个国家销售产品，通过7个销售机构和38个库存分销商进行销售 [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推动器械和植入物套装部署，满足全球儿童对手术系统的需求，目前已部署1370万美元，同比增长29% [13][14] - 平衡新技术开发和传统产品改进，推出两款空心螺钉系统和PediFoot足部和踝关节解决方案，预计2020年继续开发更多系统 [16][18][20] - 对Vilex和Orthex的收购进展顺利，Orthex获得多家大型机构批准，公司将继续评估其他收购机会 [23][26] - 加强国际市场布局，设立欧洲总部，预计年底建立仓库，努力完成欧洲库存分销商的转换 [27] - 注重企业文化建设，采用非等级文化，促进员工参与和承诺，扩大办公空间和仓库，建设培训和教育设施 [30][31] - 开展临床教育活动，赞助多个医学会议，支持多个教育课程，通过DocMatter平台促进外科医生交流 [32][33][35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度业绩感到满意，各产品线均实现增长，预计未来将继续保持强劲增长 [9][53] - 对Orthex的收购效果良好，预计将为未来增长做出贡献，同时对Vilex成人资产的剥离将在年底完成 [11][53] - 临床教育投资提升了公司品牌形象，有助于吸引经验丰富和新培训的外科医生 [54] - 国际市场增长虽有波动，但公司通过投资和战略调整，预计未来将加速增长，特别是在欧洲市场 [81][87] 其他重要信息 - 会议中提及的前瞻性陈述包含重大风险和不确定性，实际结果可能与预期有重大差异 [3] - 公司讨论的非GAAP财务指标为业绩补充指标，有局限性，不能替代GAAP财务结果 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Q4营收环比下降的原因 - 第四季度通常是销售淡季，公司在预测时保持保守态度，这是正常的季节性波动 [56][57] 问题2: Orthex产品的市场反馈和销售情况 - 与领先外科医生的关系使产品评估较为顺利，评估效果良好，已有一些令人满意的转化案例，8 - 9月销售额显著增长 [58][59][63] 问题3: 本季度毛利率提升的原因及国际库存分销商转换计划 - 毛利率提升主要受营收结构影响，国内营收占比高且Orthex产品毛利率较高；公司正在推进西欧的一项重要转换，预计年底完成，后续将关注更重大的转换 [66][67][69] 问题4: 套装部署在明年的趋势 - 套装部署将继续保持健康的节奏，取决于传统系统的需求、新产品推出的速度以及公司对新产品开发的投入 [70][71][73] 问题5: 第二季度“丢失”的一天对本季度和第四季度营收的影响 - 第三季度已弥补这一天的影响，带来了一小部分营收增长，第四季度天数与去年相同，将具有可比性 [77] 问题6: 国际市场增长放缓的原因及未来战略 - 国际销售本身不稳定，受套装销售等因素影响；本季度有一笔大订单未计入，将在第四季度体现；公司目标是提高欧洲市场份额，通过转换分销商、投资人员和基础设施以及加强质量和监管投入来实现，预计未来国际增长将加速 [80][81][87] 问题7: 公司对其他收购的考虑及财务限制 - 公司正在评估小型和大型收购机会，均与现有业务互补；出售Vilex成人产品线将减少债务，战略合作伙伴Squadron可提供短期债务支持，长期可能通过股权融资来支持收购 [88][89][95] 问题8: 公司在2020 - 2021年实现盈亏平衡的目标 - 公司在控制成本和推动增长之间进行平衡，Orthex收购带来额外成本，但也有助于盈利；质量和监管成本将持续存在，但被视为战略优势，公司将根据业务机会支持整体增长 [101][102][105] 问题9: Vilex、Orthex及足部和踝关节产品的贡献 - Orthex是主要贡献者，其他相关产品为产品线延伸，财务贡献较小；PediFoot相关产品线的510(k)调整尚未开始，2020年将有部分产品重新品牌化推向市场 [107][108][110] 问题10: 对Zimmer获批的脊柱系绳产品的看法 - 公司认为与自身产品原理相同但有差异，Zimmer获批是FDA首次批准该类设备，对非融合脊柱侧弯治疗领域是积极信号，公司目标是开发相关产品组合 [111][112][114] 问题11: 创伤与畸形业务增长的驱动因素、PediFoot推出计划及Orthex国际推广计划 - 创伤与畸形业务各产品线增长稳定，多数增长率在20%左右；PediFoot预计一周内推出；Orthex国际需求大，公司将积极推广，目前已在巴西、哥伦比亚销售，正在申请CE认证，已获澳大利亚批准 [117][118][123] 问题12: 脊柱侧弯业务中回归的外科医生是否纳入指引及后续趋势 - 三位回归的外科医生已纳入指引，另外两位不确定回归时间；脊柱侧弯业务的转换持续增加，对个别高流量外科医生的依赖降低 [124][125][126] 问题13: 本季度实际潜在增长率及Orthex的贡献 - 额外销售日带来的影响较小，约为几十万美元；Orthex对创伤与畸形业务有一定贡献，但整体业务增长稳定，即使不考虑Orthex也能保持增长 [133][134][135] 问题14: 销售团队扩张的趋势 - 销售团队应与销售增长保持同步，但各地区情况不同，公司将通过销售管理组织调整来确保各地区业务与公司发展和产品增加相匹配 [143]

业绩总结 - 2018财年收入为5760万美元，同比增长26%[3] - 2019财年收入增长指导更新为23%-25%[3] - 2018年总收入为576百万美元，同比增长26%[28] - 2019年上半年收入为329百万美元，同比增长21%[28] - 2018年毛利为427百万美元，毛利率为74%[28] - 2019年上半年毛利为243百万美元，毛利率保持在74%[28] - 2018年净亏损为1200万美元，2019年上半年净亏损为560万美元[28] - 2018年每股净亏损为0.96美元，2019年上半年每股净亏损为0.39美元[28] - 2018年调整后EBITDA为-2.5百万美元，2019年上半年调整后EBITDA为-0.8百万美元[29] - 2018年运营费用为522百万美元，2019年上半年运营费用为288百万美元[28] 市场机会与扩张 - 2019年美国市场机会估计为14亿美元，全球市场为32亿美元[3] - Vilex收购使创伤与畸形产品的市场覆盖率从60%提升至80%[20] - Vilex交易总额为6000万美元，其中5000万美元为现金，1000万美元为股票[20] - 2018年公司在美国的收入占比为75%，国际收入占比为25%[18] - 公司在全球拥有31个外科系统和8500多个SKU[5] 财务状况 - 截至2019年6月30日，负债总额为151.4百万美元[30] - 截至2019年6月30日，现金及现金等价物为21.9百万美元[30] - 公司自成立以来实现了20%以上的持续收入增长[26] 产品与技术 - 2018年创伤与畸形产品的收入为5760万美元[10] - 2018年毛利率为74%[25]

业绩总结 - 2018财年收入为5760万美元，同比增长26%[3] - 2019财年收入增长指导更新为23%-25%[3] - 2019年上半年收入为3290万美元，同比增长21%[28] - 2018年创伤与畸形产品的收入为5760万美元[10] - 2018年毛利润为4270万美元，毛利率为74%[28] - 2019年上半年毛利润为2430万美元，毛利率保持在74%[28] - 2018年净亏损为1200万美元，2019年上半年净亏损减少至560万美元[28] - 2018年每股净亏损为0.96美元，2019年上半年每股净亏损为0.39美元[28] - 2018年调整后EBITDA为-250万美元，2019年上半年调整后EBITDA为-80万美元[29] - 2018年运营费用为5220万美元，2019年上半年运营费用为2880万美元[28] 市场机会与扩张 - 2019年美国市场机会估计为14亿美元，全球市场为32亿美元[3] - Vilex收购使创伤与畸形产品的市场覆盖率从60%提升至80%[20] - Vilex交易总额为6000万美元，其中5000万美元为现金，1000万美元为股票[20] - 2018年公司在美国的收入占比为75%，国际收入占比为25%[18] 产品与技术 - 公司拥有31个外科系统和8500多个SKU，且有强大的产品管道[5] - 2018年公司毛利率为74%[25] - 公司自成立以来实现了20%以上的持续收入增长[26] 财务状况 - 截至2019年6月30日，公司的总资产为1.514亿美元[30] - 截至2019年6月30日，公司的总负债为1.514亿美元[30]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2019年6月30日，公司总资产为151,432,000美元，较2018年12月31日的112,105,000美元增长约35.1%[14] - 2019年第二季度净收入为18,200,000美元，较2018年同期的15,077,000美元增长约20.7%；上半年净收入为32,856,000美元，较2018年同期的27,171,000美元增长约20.9%[17] - 2019年第二季度净亏损为2,618,000美元，较2018年同期的2,692,000美元有所收窄；上半年净亏损为5,638,000美元，较2018年同期的7,692,000美元有所收窄[17] - 2019年上半年经营活动净现金使用量为10,414,000美元，较2018年同期的11,673,000美元有所减少[25] - 2019年上半年投资活动净现金使用量为58,657,000美元，较2018年同期的4,347,000美元大幅增加[25] - 2019年上半年融资活动净现金流入为30,598,000美元，而2018年同期为净现金流出56,000美元[25] - 截至2019年6月30日，公司现金及现金等价物为21,858,000美元，较年初的60,691,000美元减少约64.0%[14][25] - 2019年上半年折旧和摊销费用为1,912,000美元，较2018年同期的1,400,000美元有所增加[25] - 2019年上半年股票期权行使带来的现金流入为657,000美元，而2018年同期无此项收入[25] - 截至2019年6月30日和2018年12月31日，公司累计亏损分别为120729千美元和115091千美元[35] - 2019年6月30日，公司收入414美元，运营费用507美元，运营亏损159美元[90] - 2019年6月30日，公司长期债务总计51233美元，较2018年12月31日的21274美元有所增加[91] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月研发成本分别为1234美元和1115美元，六个月分别为2447美元和2333美元[64] - 2019年6月30日和2018年6月30日止三个月，公司应付票据利息费用分别为632美元和562美元；六个月分别为935美元和1114美元[98] - 2019年6月30日和2018年6月30日止三个月，特许权使用费支出均为37美元；六个月分别为74美元和72美元[101] - 2019年6月30日和2018年6月30日止三个月，公司基于受限股的股份支付费用分别为692美元和454美元；六个月分别为1163美元和2631美元[109] - 2019年Q2净收入为1820万美元，较2018年同期的1507.7万美元增长312.3万美元，增幅21%；2019年上半年净收入为3285.6万美元，较2018年同期的2717.1万美元增长568.5万美元，增幅21%[138] - 2019年Q2收入成本为458.1万美元，较2018年同期的380.7万美元增长77.4万美元，增幅20%；2019年上半年收入成本为858.2万美元，较2018年同期的698.2万美元增长160万美元，增幅23%[138] - 2019年Q2销售和营销费用为760.6万美元，较2018年同期的677.6万美元增长83万美元，增幅12%；2019年上半年销售和营销费用为1415.3万美元，较2018年同期的1285.5万美元增长129.8万美元，增幅10%[138] - 2019年Q2研发费用为123.4万美元，较2018年同期的111.5万美元增长11.9万美元，增幅11%；2019年上半年研发费用为244.7万美元，较2018年同期的233.3万美元增长11.4万美元，增幅5%[138] - 2019年Q2持续经营业务净亏损为245.9万美元，较2018年同期的269.2万美元减少23.3万美元，减幅9%；2019年上半年持续经营业务净亏损为547.9万美元，较2018年同期的769.2万美元减少221.3万美元，减幅29%[138] - 2019年上半年持续经营业务经营活动产生的净现金使用量为1080万美元，2018年同期为1170万美元；2019年上半年投资活动产生的净现金使用量为5860万美元，2018年同期为430万美元；2019年上半年融资活动产生的净现金为3060万美元，2018年同期为 - 10万美元[151] - 截至2019年6月30日，公司累计亏损1.207亿美元，现金及现金等价物为2190万美元[149] 公司业务线数据关键指标变化 - 2019年和2018年截至6月30日的三个月产品销售总额分别为18200美元和15077美元，六个月分别为32856美元和27171美元；其中美国市场三个月分别为13848美元和11458美元，六个月分别为24115美元和20111美元；国际市场三个月分别为4352美元和3619美元，六个月分别为8741美元和7060美元[118] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月创伤和畸形产品销售分别为11887美元和9860美元，六个月分别为21904美元和18983美元；脊柱侧弯产品三个月分别为5866美元和4897美元，六个月分别为10124美元和7582美元；运动医学/其他产品三个月分别为447美元和320美元，六个月分别为828美元和606美元[119] 公司收购相关情况 - 2019年上半年收购Vilex和Orthex的净现金支出为49,926,000美元[25] - 2019年6月4日，公司以6万美元的总对价收购Vilex和Orthex全部股份和权益[29] - 2019年6月4日收购Vilex和Orthex，为Orthex和Vilex分别记录使用权资产和负债77美元和246美元，截至6月30日，Orthex使用权资产和负债均为75美元[84] - 2019年6月4日公司以50000美元现金及245352股普通股收购Vilex和Orthex，普通股每股价值40.76美元，另3000美元存入托管账户，产生589美元收购相关成本[85] - 收购Vilex和Orthex的初步总收购对价为60276000美元，总净资产为31283000美元，商誉28993000美元[87] - 可辨认无形资产公允价值为18260000美元，包括商标/名称4160000美元（无限期）、专利8380000美元（15年）、内部开发软件960000美元（10年）、客户关系4690000美元（12年）、非竞争协议70000美元（5年）[87] - 公司收购Vilex后，因部分产品非核心业务，经董事会批准将剥离非核心资产，相关资产和负债在6月30日合并资产负债表中分类为待售[88] - 为收购Vilex和Orthex，公司与Squadron签订修订协议，获得30000美元的新定期贷款额度[94] - 为收购Vilex和Orthex，公司与Squadron签订新的3000万美元短期贷款协议，贷款到期日为最早满足特定条件的日期或2020年5月31日[150] - 为收购Vilex和Orthex，公司对贷款协议进行修订，新增3000万美元定期贷款，到期日为最早满足特定条件的日期或2020年5月31日，在此之前不得使用循环贷款[156] 公司债务相关情况 - 公司与Squadron新增30000千美元短期贷款，加上现有20000千美元定期贷款和15000千美元循环信贷额度[35] - 新增短期贷款最早到期日为2020年5月31日，其余Squadron债务到期日为2023年1月31日[35] - 2017年4月，公司与Squadron签订协议，获得两笔定期贷款，金额分别为18400美元和16000美元，年利率分别为10%和11%[92] - 2017年12月31日，公司与Squadron签订新协议，将大部分定期贷款合并为20000美元的定期票据，并设立15000美元的循环信贷额度[93] - 2017年12月31日，公司与Squadron签订第四份修订和重述的贷款和担保协议，获得2000万美元定期贷款和最高1500万美元循环贷款，到期日为2023年1月31日[155] - 截至2019年6月30日，公司经修订贷款协议项下的未偿债务约为4990万美元[158] - 公司每月需向Tawani Enterprises Inc.支付15543美元的本金和利息，利率为5%，贷款将于2028年8月到期，2019年6月30日和2018年12月31日的抵押贷款余额均为140万美元[164] - 经修订贷款协议无传统财务契约，但有禁止转让重大资产、合并或收购等负面契约[159] - 经修订贷款协议规定违约事件发生时，Squadron有权对公司及其抵押品行使补救措施，包括现金，重大不利变化可能导致债务加速偿还[161] - 公司需每月支付定期贷款的利息，直至2023年1月31日或发生特定交易时，届时定期贷款及应计未付利息到期[162] - 公司可提前10天书面通知Squadron提前偿还定期贷款，无需支付溢价或罚款[163] 公司会计政策及相关标准 - 自2019年1月1日起，公司认为所有国际库存分销商的款项可收回[42] - 应收账款正常贸易条款下付款期限一般为发票日期起30天[46] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，采用先进先出法确定成本[48] - 建筑物及建筑物改良折旧年限为25 - 30年，家具和固定装置为5 - 7年等[54] - 可摊销无形资产在3 - 20年期间按直线法摊销[55] - 商誉每年或必要时进行减值测试，未摊销[57] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02“租赁”标准，因缺乏现有租赁合同，采用新标准未导致重大使用权资产或租赁义务[80][83] 公司其他相关情况 - 公司符合“新兴成长公司”和“较小报告公司”标准，可享受特定的报告和监管要求减免，“新兴成长公司”资格可能在2022年12月31日前因特定事件提前终止[77][79] - 2007计划授权158.5万股用于奖励，2017计划授权178.9647万股用于奖励[65][66] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月和六个月内，无单个客户占产品销售总额超10%，截至2019年6月30日和2018年12月31日，无客户占合并应收账款超10%[117] - 2019年和2018年截至6月30日的三个月，公司向关联方Structure Medical的付款分别为1729美元和1565美元，六个月分别为2493美元和2266美元[120] - 自2018年1月1日起，公司为员工401(k)计划提供最高达员工工资3%的匹配缴款[121] - 截至2019年6月30日，公司为佛罗里达办公室租赁记录了75美元的租赁负债和相应的使用权资产[124] - 截至2019年6月30日，公司需向提供研发服务的个人和实体支付销售额0.5% - 20%的特许权使用费，且2026年前每年有500美元的最低特许权使用承诺[128] - 公司估计目前服务的儿科骨科市场全球机会为32亿美元，其中美国超14亿美元[130] - 公司在美国通过34家独立销售机构、超152名销售代表销售产品，在43个国家国际市场主要通过独立库存分销商销售[133][134] - 公司符合“新兴成长公司”和“较小报告公司”标准，已选择不享受新会计准则豁免[136] - 公司营收通常在夏季和假期较高，受创伤、畸形和脊柱侧弯产品销售增加影响[165] - 2017年1月20日，K2M起诉公司侵犯两项专利，公司否认并反诉，PTAB对其中一项专利的裁决不利于公司，相关地区法院诉讼已中止[174] - 2017年10月11日，公司首次公开募股，发行并出售460万股普通股，公开发行价格为每股13美元，总收益为5980万美元，扣除承销折扣和佣金、发行成本和B系列股息后，净收益约为4690万美元[179] - 截至2019年6月30日，所有净收益主要用于购买植入物套装、资助研发活动、扩展销售和营销计划、营运资金和其他一般公司用途以及收购互补产品、技术和业务[180] - 公司于2017年10月16日提交的8 - K表格中包含修订并重述的公司注册证书和章程[191] - 公司于2017年10月2日提交的S - 1表格修订案3中包含普通股股票样本证书[191] - 公司与Squadron于2014年5月30日签订注册权协议[191] - 公司与Squadron于2017年10月16日签订注册权协议第一修正案和股东协议[191] - 公司、其子公司与Squadron于2017年12月31日签订第四份修订并重述的贷款协议、第二份修订并重述的定期票据A和循环票据[191] - 公司、其子公司与Squadron Capital LLC于2019年6月4日签订第四份修订并重述贷款协议的第一修正案和定期票据B[191] - 首席执行官和首席财务官根据相关