季度业绩表现 - 公司报告季度每股亏损0.24美元，优于Zacks共识预期的每股亏损0.26美元，实现7.69%的盈利惊喜 [1] - 本季度营收为6125万美元，低于Zacks共识预期2.14%，但较去年同期的5457万美元有所增长 [2] - 在过去四个季度中，公司两次超过每股收益共识预期，但仅一次超过营收共识预期 [2] 历史业绩与市场表现 - 上一季度公司实际每股亏损0.11美元，远好于预期的每股亏损0.17美元，盈利惊喜达35.29% [1] - 公司股价自年初以来已下跌约26.8%，而同期标普500指数上涨16.9% [3] 未来业绩展望 - 当前市场对下一季度的共识预期为每股亏损0.32美元，营收5989万美元 [7] - 对本财年的共识预期为每股亏损1.07美元，营收2.3594亿美元 [7] - 盈利预测修订趋势在财报发布前好坏参半，公司股票当前Zacks评级为3级（持有） [6] 行业比较 - 公司所属的Zacks医疗仪器行业在250多个Zacks行业中排名前37% [8] - 同业公司Envoy Medical, Inc. (COCH) 预计在即将发布的报告中公布季度每股亏损0.27美元，较去年同期改善27% [9] - Envoy Medical, Inc. 最近30天内季度每股收益共识预期上调了9.1%，但预计营收仅为6万美元，较去年同期下降8.3% [9]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球总收入为6120万美元，同比增长12% [19] - 美国收入为4870万美元，同比增长14%，占总收入80% [19] - 国际收入为1250万美元，同比增长6%，占总收入20% [19][20] - 调整后EBITDA为620万美元，同比大幅改善56% [7][25] - 自由现金流使用量为340万美元，同比减少820万美元 [7][25] - 第三季度毛利率为74%，去年同期为73% [21] - 运营费用增至5470万美元，同比增加900万美元或19% [22] - GAAP每股净亏损为050美元，去年同期为034美元 [24] - 非GAAP每股净亏损为024美元，去年同期为018美元 [24] - 全年收入指引调整为2335亿-2345亿美元，增长14%-15% [7][25] - 维持全年调整后EBITDA指引1500万-1700万美元 [8][26] - 预计第四季度实现正自由现金流，2026年达到盈亏平衡 [8][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创伤与畸形（T&D）全球收入4410万美元，同比增长17% [9][21] - 增长主要由创伤植入物和肢体畸形择期手术正常化驱动 [9] - XFIX和OPSB增长表现突出 [9] - 脊柱侧弯业务全球收入1630万美元，同比增长4% [14][21] - 增长受美国脊柱侧弯植入物和OPSB推动，但被7D资本销售减少230万美元所抵消 [14] - 运动医学及其他收入为90万美元，去年同期为130万美元 [21] - 专业支具OPSB增长超过20%，其中约80%来自T&D，20%来自脊柱侧弯 [5][6] - 3P儿科钢板平台髋系统获FDA批准，预计2026年全面推出 [10] - 3P Small and Mini系统亦获FDA提前批准，预计明年年初完成首批手术 [10] - VertiGlide脊柱生长系统在有限发布中表现良好，预计未来几个月全面上市 [16] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场增长强劲，主要受T&D、脊柱侧弯和OPSB推动 [19] - 国际市场增长稳健，但拉丁美洲和南美洲（LATSAM）的库存和设备销售持续疲软 [16][17] - EMEA和APAC地区需求旺盛，手术量增长显著 [16] - 巴西市场面临挑战，库存和设备销售减少对增长产生负面影响 [14][17] - 公司正努力改善LATSAM的现金流指标，限制向南美洲的新库存和设备销售 [17] - EMEA地区脊柱侧弯业务启动顺利，期待年底前获得EU MDR多项批准 [17][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心业务（T&D植入物、脊柱侧弯植入物、专业支具和国际代理）利润率更高，是增长关键引擎 [8] - 专注于通过扩展OPSB、利用已部署设备和推出创新产品来实现收入增长和盈利改善 [18] - 观察到大型竞争对手（如强生、施乐辉）退出儿科特定产品线，为公司带来市场份额增长机会 [29][37] - 3P平台作为创伤和畸形业务的旗舰产品，未来几年将每年推出新系统，推动收入增长 [10][72] - OPSB诊所扩张策略成功，从2024年1月的26家诊所扩展到超过40家，并进入8个新区域 [11][12] - 新诊所投资回报率符合预期，收购诊所为25%，新建诊所为40% [12] - 公司正优化运营效率，实施全球重组计划，以降低成本并改善现金流 [23][57] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管7D资本销售和LATSAM库存销售未达预期，但公司对核心业务实力保持信心 [5][6] - 预计LATSAM的挑战将持续几个季度，但正在制定改进计划 [14][17] - 7D单位销售时间波动性大，难以预测具体季度，已调整展望以最小化影响 [15] - 对实现2026年自由现金流盈亏平衡目标充满信心 [8][26] - 国际业务增长将减少对拉丁美洲收入的依赖，EMEA和APAC的强劲增长将抵消部分波动 [45] - EU MDR审批进展顺利，预计年底前获得多项批准，特别是4550小型身材脊柱侧弯系统 [46][47] 其他重要信息 - 第三季度支持了37100名儿童的治疗，累计影响约130万名儿童健康 [5] - 第三季度设备部署支出为410万美元，去年同期为530万美元 [25] - 无形资产减值230万美元，涉及ApiFix、TELOS和MedTech商标资产 [23] - 重组费用230万美元，与提高运营效率和减少人员编制的全球计划相关 [23][57] - 销售和营销费用增至1870万美元，同比增长11%，主要因销售佣金和销量增加 [22] - 一般行政费用增至2920万美元，同比增长11%，主要因股权激励和OPSB诊所增长 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于竞争对手退出市场的具体所指 [29] - 管理层指出强生和施乐辉等大型OEM在过去六个月内通知客户将停止部分 historically 用于儿科患者群体的产品 [29] - 这种儿科领域的关注度下降对患者不利，但为公司创造了竞争机会 [29] 问题: OPSB诊所的回报率是否包含对其他产品的光环效应 [34] - 管理层确认公布的25%和40%回报率未量化包含对其他产品的潜在拉动效应 [34] 问题: 收入指引范围窄而EBITDA范围宽的原因 [35] - 管理层解释产品组合是影响底线的最主要因素，因此未缩窄EBITDA指引范围 [36] 问题: 退出市场的竞争对手市场份额 [37] - 管理层不掌握具体份额，但指出这些公司的产品销售更多集中于 commoditized 的小钢板、螺钉等 [37] - 市场竞争减少有利于公司获取更多份额 [37] 问题: 长期增长基线设定为12%的信心来源 [41] - 管理层基于剔除LATSAM和7D不确定性后的业务势头，对12%的基线增长充满信心 [42] - OPSB特许经营的增长速度、同店销售增长以及未来的研发项目都提供了加速潜力 [43] 问题: 如何降低国际收入波动性 [44] - 随着国际业务整体增长，对拉丁美洲收入的依赖性将降低 [45] - EMEA和APAC的强劲增长，特别是脊柱侧弯业务，将抵消部分波动 [45] - 公司正研究与拉丁美洲库存分销商的更优合作结构以平滑收入 [45] - EU MDR审批进展将进一步提升欧洲业务 [46] 问题: T&D业务增长潜力和市场渗透层次 [49] - 管理层对17%的T&D增长满意，认为仍有大量增长机会，特别是在美国以外市场 [49] - 增长节奏可通过对设备部署支出的管理进行调节，以平衡增长和现金流目标 [50][51] 问题: 7D展望下调对核心脊柱业务增长的影响 [53] - 管理层认为这主要是时间问题，预计延迟的单位安置最终会发生，对长期植入物销售增长影响不大 [54][55] 问题: 盈利能力改善的可持续性 [56] - 管理层对第三季度业绩满意，重组行动的节省效果将在第四季度和2026年更明显 [57] - 尽管收入疲软，但毛利率强劲，利润符合预期，自由现金流改善 [57] 问题: EU MDR审批进度和裁员背景 [62] - EU MDR审批完成后，脊柱融合产品组合在欧洲将基本完备 [64] - 裁员部分源于以色列设施关闭和TELOS业务调整，因EU MDR技术文件提交后相关费用可缩减 [65] - 总体上是为提高盈利能力进行的优化 [65] 问题: 新一代脊柱融合系统推出时间表 [66] - 预计2026年下半年开始一些手术，2027-2028年大规模推出，但2026年收入贡献不大 [67] 问题: 3P平台的杠杆效应和市场渗透策略 [71] - 3P作为平台设计，可通过通用部件驱动资产回报率改善，主要体现在毛利率提升和现金流改善 [75][76] - 新产品开发注重高资产利用率，3P平台相比老产品有显著改进 [77][78] 问题: 拉丁美洲增长策略和长期展望的平衡 [79] - 管理层强调增长需兼顾盈利能力，任何业务模式调整都将遵循提升利润和现金流的原则，而非不计成本追求收入 [80][81]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球营收为6120万美元，同比增长12% [19] - 美国市场营收为4870万美元，同比增长14%，占总营收80% [19] - 国际市场营收为1250万美元，同比增长6%，占总营收20% [19] - 调整后EBITDA为620万美元，同比大幅改善56% [7][25] - 自由现金流使用量显著改善，第三季度为340万美元，同比减少820万美元 [7][25] - 第三季度毛利率为74%，去年同期为73% [21] - 营业费用增至5470万美元，同比增加900万美元（19%） [22] - 第三季度GAAP每股净亏损为050美元，去年同期为034美元 [24] - 非GAAP每股净亏损为024美元，去年同期为018美元 [24] - 期末现金及等价物为5980万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创伤与畸形（T&D）全球营收4410万美元，同比增长17% [9][21] - 脊柱侧弯业务全球营收1630万美元，同比增长4% [14][21] - 运动医学及其他业务营收90万美元，去年同期为130万美元 [21] - 专业支具（OPSB）增长极为强劲，增速超过20% [6] - 7D设备销售本季度为零，去年同期为销售高峰 [15] - 创伤植入物增长强劲，由PMP股骨、PMP胫骨、OrthEx和BioRetech Activis产品组合推动 [9] - 脊柱侧弯增长由美国植入物和OPSB推动，但被7D资本销售减少230万美元所抵消 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场增长14%，主要由创伤与畸形、脊柱侧弯和OPSB驱动 [19] - 国际市场增长6%，主要由EMEA和APAC地区手术量增加推动，但被LATSAM地区库存和套装销售减少所抵消 [16][20] - EMEA地区脊柱侧弯业务启动顺利，APAC地区增长良好 [16][46] - LATSAM地区（主要是巴西）面临持续挑战，库存和套装销售减少对增长产生负面影响 [16][17] - 公司正努力改善LATSAM业务结构，以减少收入波动 [17][46] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务（创伤与畸形、脊柱侧弯植入物、专业支具和国际代理）产生更高利润率和更好的自由现金流 [8] - 3P儿科钢板平台获得FDA批准，预计2026年开始全面推出 [10] - 专业支具（OPSB）诊所从2024年1月的26家扩展到40多家，并进入8个新区域 [11][12] - 新诊所投资回报率初步达到预期（收购诊所25%，新建诊所40%） [12] - 公司注意到大型竞争对手（如强生、施乐辉）正在退出儿科特定产品线，这为公司带来市场份额增长机会 [29][37] - 公司致力于在2026年实现自由现金流盈亏平衡，并预计在2025年第四季度实现正自由现金流 [8][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2025年全年营收在2335亿美元至2345亿美元之间，同比增长14%至15% [7][25] - 维持2025年调整后EBITDA指导在1500万至1700万美元 [7][26] - 预计2025年部署1500万美元的套装，并在第四季度产生正自由现金流 [7][26] - 维持全年毛利率指导在72%至73% [26] - 公司对实现2026年自由现金流盈亏平衡充满信心 [8] - 尽管营收预期调整，但盈利能力和自由现金流展望保持不变 [7] 其他重要信息 - 第三季度记录了230万美元的重组费用和230万美元的无形资产减值费用 [22][23] - 无形资产减值与ApiFix、TELOS和MedTech商标资产以及TELOS客户关系资产有关 [23] - 重组计划旨在提高运营效率、降低运营成本和减少员工数量 [23][57] - 第三季度套装部署为410万美元，去年同期为530万美元 [25] - 公司近期获得了3P Small and Mini系统的FDA批准，比原计划提前 [10] - VertiGlide脊柱生长系统在8月完成首批手术后，采用情况良好 [16] 问答环节所有的提问和回答 问题: 关于竞争对手退出市场的具体所指 [29] - 回答指出强生和施乐辉等大型OEM已通知客户将撤出历史上用于儿科患者群体的产品，这为公司创造了竞争机会 [29] 问题: OPSB诊所的回报率是否包含对其他产品的光环效应 [34] - 回答明确表示回报率计算不包含难以量化的光环效应 [34] 问题: 营收范围与EBITDA范围差异的驱动因素 [35] - 回答指出产品组合是影响底线的最主要因素，因此没有缩小指导范围的差距 [36] 问题: 退出市场的竞争对手的市场份额 [37] - 回答表示不清楚具体份额，但承认这些公司是传统大型竞争对手，其产品退出有利于公司夺取更多市场份额 [37] 问题: 对12%长期增长基线的信心来源 [41] - 回答指出在剔除LATSAM和7D的不确定性后，基于植入物销售、产品采用率和OPSB的增长势头，对12%的基线增长充满信心 [42][43] 问题: 如何降低国际收入波动风险 [44][45] - 回答指出随着国际业务增长，对拉丁美洲收入的依赖度降低，同时EMEA和APAC地区的强劲增长，特别是脊柱侧弯业务，有助于抵消波动 [46] - 公司也在研究改善LATSAM分销商结构以减轻收入波动 [46] - EU MDR审批进展（预计年底获批）将进一步提升欧洲市场的产品组合 [46][48] 问题: 创伤与畸形业务的增长潜力和市场渗透 [50] - 回答对17%的增长表示满意，指出国际市场和3P等新产品线仍有增长空间 [50] - 增长速率可通过对套装部署的调控来管理，以平衡增长和现金使用 [51][52] 问题: 7D设备展望下调对核心脊柱业务增长的影响 [53] - 回答认为这主要是时间问题，而非长期增长前景变化，7D销售漏斗顶端机会充足，预计对植入物销售影响不大 [54][55] 问题: 营业费用改善的可持续性 [56] - 回答对第三季度改善表示满意，指出重组行动的效果在第四季度和2026年将更明显，尽管营收疲软，但毛利率强劲，利润符合预期 [57] 问题: EU MDR审批进度和裁员背景 [62] - 关于EU MDR，获得4.5毫米系统批准后，响应产品组合在欧洲将更完整 [63] - 裁员与以色列设施关闭和TELOS业务调整有关，是提高盈利能力的举措 [63][64] 问题: 新一代脊柱融合系统发布时间 [65] - 回答预计2026年下半年开始一些病例，2027-2028年全面推出，但2026年收入贡献不大 [66] 问题: 3P平台的影响和杠杆效应 [70] - 回答指出3P平台将通过统一设计提高资产回报率，预计主要体现在毛利率改善和现金投资回报上，而非SG&A杠杆 [72][74][75] - 3P有助于在现有儿童医院客户中深化渗透，取代商品化产品 [72][73] 问题: 拉丁美洲增长策略和盈利权衡 [78] - 回答强调任何业务变化都将遵循提高盈利能力和自由现金流的原则，而非不计成本追求收入增长 [80]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度全球总收入为6120万美元 同比增长12% [19] - 美国收入为4870万美元 同比增长14% 占总收入80% [19] - 国际收入为1250万美元 同比增长6% 占总收入20% [19] - 调整后EBITDA为620万美元 同比大幅改善56% [7][24] - 自由现金流使用量为340万美元 同比减少820万美元 [8][24] - 第三季度毛利率为74% 去年同期为73% [20] - 营业费用增至5470万美元 同比增加900万美元或19% [21] - 第三季度GAAP每股净亏损050美元 去年同期为034美元 [23] - 非GAAP每股净亏损024美元 去年同期为018美元 [23] - 截至第三季度末 公司持有现金 短期投资和受限现金共计5980万美元 [24] - 2025年全年收入指引调整为2335亿美元至2345亿美元 同比增长14%至15% [8][24] - 维持全年毛利率指引72%至73% [25] - 维持全年调整后EBITDA指引1500万美元至1700万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 创伤与畸形业务全球收入4410万美元 同比增长17% [10][20] - 脊柱侧弯业务全球收入1630万美元 同比增长4% [14][20] - 运动医学及其他业务收入90万美元 去年同期为130万美元 [20] - 矫形儿科专业支具增长极为强劲 增长率超过20% [6] - 矫形儿科专业支具销售约80%来自创伤与畸形 20%来自脊柱侧弯 两个领域均实现强劲增长 [6] - 3P儿科钢板平台HIP系统获得FDA批准 预计2026年开始全面推出 [11] - 3P小型和迷你系列系统提前获得FDA批准 预计明年初完成首批病例 [11] - VertiGlide脊柱生长系统在有限发布中表现出良好的采用率 即将全面上市 [16] - 7D设备本季度销售为零单位 而2024年第三季度为销售业绩最强的季度 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 排除7D资本销售后 第三季度全球总收入增长17% 国内收入增长19% [6] - 国际潜在销售额表现稳健 EMEA和APAC需求强劲 但LATSAM增长不利 [16] - LATSAM地区的库存和设备销售阻力持续存在 特别是巴西市场 [14][17] - EMEA地区脊柱侧弯业务推出顺利 从零开始增长至可观规模 [43] - 公司正努力改善与拉丁美洲库存分销商的合作结构 以减少收入波动 [44] - 随着国际业务增长 对拉丁美洲收入的依赖度将降低 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 核心业务包括创伤与畸形 脊柱侧弯植入物 专业支具和国际代理机构 产生更高利润率和更好的自由现金流 [9] - 专注于通过扩大矫形儿科专业支具规模 利用先前设备部署和推出创新产品来推动增长 [18] - 矫形儿科专业支具战略继续积聚势头 代表高潜力 资本效率高的增长途径 [12] - 公司正积极推动目标区域扩张 加速研发工作并继续扩大销售团队规模 [12] - 主要竞争对手如强生和施乐辉正在退出儿科特定产品线 这为公司创造了市场份额增长机会 [27][28] - 3P平台预计未来几年每年推出新系统 增强创伤和肢体畸形收入 [11] - 公司致力于在2026年实现自由现金流盈亏平衡 并预计在2025年第四季度首次实现正自由现金流 [9][25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对排除7D和LATSAM因素后的业务表现感到自豪 [18] - 夏季销售季节非常正常 所有业务领域均表现强劲 [5] - 7D资本销售未能在季度结束前完成 以及拉丁美洲库存和设备销售的阻力是收入未达预期的两个孤立因素 [6] - 尽管这两个领域未达到预期 但由于其余业务保持强劲 公司仍实现了高毛利率和符合预期的盈利能力 [7] - 拉丁美洲的阻力持续时间长于预期 公司正致力于实施改进计划 [14][17] - 公司对在2025年第四季度产生正自由现金流并在2026年实现盈亏平衡的预测充满信心 [9] - 欧盟医疗器械法规批准进展顺利 预计年底前获得多项批准 包括4550小型身材脊柱侧弯系统 [44][45] 其他重要信息 - 第三季度支持了超过37100名儿童的治疗 累计影响约130万名儿童健康 [5] - 设备部署方面 第三季度为410万美元 去年同期为530万美元 [24] - 2025年预计部署约1500万美元的新设备 [25] - 公司记录了230万美元的无形资产减值 涉及ApiFix TELOS和MedTech商标资产 [22] - 第三季度记录了230万美元的重组费用 与公司在2024年第四季度开始的全球重组计划相关 [22] - 重组行动在第三季度显示出节约效果 预计第四季度和2026年影响更大 [22][54] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于竞争对手退出市场的具体所指 [27] - 公司指出一些大型原始设备制造商已通知客户将撤出历史上用于儿科患者群体的产品 例如强生和施乐辉 这从竞争角度看对公司有利 [27][28] 问题: 关于矫形儿科专业支具诊所加速扩张的可能性 [29] - 公司表示对诊所的需求极高 如果有机会会开设更多诊所 但需要平衡利润表要求以推动盈利能力提高 [30] 问题: 矫形儿科专业支具的回报率是否包括对其他产品的光环效应 [33] - 公司确认回报率计算不包括光环效应 因为难以量化 [33] 问题: 收入范围与EBITDA范围差异的原因 [34] - 公司解释产品组合是影响底线的最主要因素 因此未缩小该范围的差距 [34] 问题: 退出市场的竞争对手的市场份额 [35] - 公司不清楚具体产品线的市场份额 但指出这些大型原始设备制造商的历史产品是主要竞争对手 其退出有利于公司获取更多份额 [35] 问题: 对12%长期增长基线的信心来源 [39] - 公司基于植入物销售 产品采用率 脊柱侧弯业务增长等因素 在排除拉丁美洲和7D的不确定性后 对12%的基线增长充满信心 [40] 矫形儿科专业支具的增长速度和现有诊所的同店销售增长为加速提供了机会 [41] 问题: 降低国际收入波动的措施 [42] - 随着国际业务增长 对拉丁美洲收入的依赖度降低 EMEA和APAC的强劲增长 特别是脊柱侧弯业务 有助于抵消波动 [43] 公司正研究改善与拉丁美洲分销商的结构以减轻收入波动 [44] 欧盟医疗器械法规批准的进展也将支持增长 [44] 问题: 创伤与畸形业务的增长潜力和市场渗透 [47] - 公司对17%的增长感到满意 认为仍有大量增长机会 特别是在美国以外市场 新产品的推出和竞争对手的退出将推动增长 [48] 增长节奏可通过对设备部署的调控来管理 以平衡现金使用 [49][50] 问题: 7D展望下调对核心脊柱业务增长的影响 [51] - 公司认为这主要是时间问题 预计延迟的设备安置将在未来某个季度完成 对植入物销售的长期增长率影响不大 [52] 问题: 营业费用盈利能力改善的可持续性 [53] - 公司对第三季度的改善感到满意 重组行动在第三季度显示出部分节约 更多节约将在第四季度和2026年体现 [54] 尽管收入疲软 但毛利率强劲 利润符合预期 自由现金流改善 [55] 问题: 欧盟医疗器械法规批准对脊柱侧弯产品组合的影响 [60] - 获得4550系统批准后 公司将在融合平台方面拥有完整产品组合 早期发病脊柱侧弯产品尚未在欧洲获批 但可通过特殊途径销售 [61] 问题: 重组中人员减少的来源 [60] - 人员减少主要来自以色列设施的关闭以及TELOS业务相关费用的削减 因为欧盟医疗器械法规技术文件已提交 [61][62] 问题: 新一代脊柱融合系统的推出时间表 [63] - 新一代系统将是2026年的计划 预计2026年下半年开始一些病例 大规模推出可能在2027-2028年 当前Response的增长强劲 不急于推出 [64] 问题: 3P平台创新对市场渗透和财务杠杆的影响 [67] - 3P平台将开辟新机会 使公司能够更深入地渗透现有客户 取代更多商品化产品 [68][69] 该平台设计旨在提高资产回报率 通过共享组件实现供应商杠杆作用 预计将改善毛利率和现金投资回报 [70][71] 新产品的资产利用率指标较传统产品有显著改善 [72][73] 问题: 拉丁美洲增长重启策略与长期盈利能力的平衡 [74] - 公司强调收入重要 但提高盈利能力和自由现金流同样重要 任何业务变更都将遵循这些原则 而非单纯追求收入最大化 [75]

核心财务表现 - 2025年第三季度总收入为6120万美元，同比增长12% [1][4] - 2025年第三季度调整后税息折旧及摊销前利润为620万美元，同比增长56% [1][6][15] - 2025年第三季度自由现金流使用量为340万美元，相比去年同期的1160万美元有所改善 [6][16] - 2025年第三季度美国收入为4870万美元，同比增长14%，占总收入的80% [4] - 2025年第三季度国际收入为1250万美元，同比增长6%，占总收入的20% [4] 分地区与产品线收入 - 创伤与畸形产品收入为4410万美元，同比增长17% [4][5] - 脊柱侧弯产品收入为1630万美元，同比增长4% [4][5] - 运动医学/其他产品收入为80万美元，同比下降35% [5] - 剔除7D资本销售后的总收入为6070万美元，同比增长17% [6] - 剔除7D资本销售后的美国总收入为4820万美元，同比增长19% [6] 盈利能力与成本 - 2025年第三季度毛利润为4530万美元，同比增长13% [6] - 2025年第三季度毛利率为74%，去年同期为73% [6][7] - 毛利率改善主要得益于有利的产品销售组合，包括7D资本单位销售额降低以及对拉丁美洲和南美洲的库存和套装销售额减少 [7] - 总运营费用为5470万美元，同比增长20%，主要受重组费用、无形资产减值费用、非现金股票补偿增加以及OPSB诊所持续增长的影响 [8] 运营费用明细 - 销售和营销费用为1870万美元，同比增长11%，主要受销售佣金费用增加和单位销量总体增长推动 [9] - 研发费用为230万美元，同比下降9%，主要由于2025年第三季度产品开发第三方发票的时间安排 [9] - 一般和行政费用为2920万美元，同比增长11%，主要受非现金股票补偿增加以及OPSB诊所持续增长的影响 [10] 特殊项目与资产负债表 - 2025年第三季度无形资产减值费用为230万美元，涉及ApiFix、Telos和Medtech商标资产 [11] - 2025年第三季度重组费用为230万美元，包括与退出Telos实体相关的190万美元商誉减记 [12] - 截至2025年9月30日，现金、现金等价物、短期投资和受限现金总额为5980万美元，相比2024年12月31日的7080万美元有所减少 [16] - 2025年第三季度净亏损为1180万美元，去年同期为790万美元 [14] 业务亮点与战略重点 - 公司在2025年第三季度帮助了超过37000名儿童，累计帮助约130万名儿童 [6] - 完成了VerteGlide™脊柱生长引导系统的首批手术 [6] - 获得了3P™小儿钢板平台™小型迷你系统的FDA批准，这是3P家族中第二个获批的系统 [6] - 战略重点包括扩大OPSB规模、利用先前部署的套装以及推出创新产品 [3] 全年业绩指引 - 2025年全年收入指引调整为2.335亿美元至2.345亿美元，同比增长14%至15% [6][17] - 重申年度套装部署额为1500万美元 [17] - 重申2025年全年调整后税息折旧及摊销前利润指引为1500万美元至1700万美元 [17]

WARSAW, Ind., Oct. 28, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- OrthoPediatrics Corp. (“OrthoPediatrics” or the “Company”) (Nasdaq: KIDS), a company focused exclusively on advancing the field of pediatric orthopedics, today announced the FDA approval of its 3P™ Pediatric Plating Platform™ Small-Mini System, the second of several systems in the 3P family. This represents the company’s 6th FDA approval in 2025. The 3P Small-Mini System is a versatile plate and screw solution featuring variable-angle locking implants designed ...

财务业绩发布安排 - 公司计划于2025年10月28日美股市场收盘后发布2025年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于2025年10月28日美东时间下午4:30举行电话会议讨论业绩 [1] 投资者交流渠道 - 投资者可通过公司官网投资者关系页面的“活动与演示”栏目收听电话会议直播及回放 [2] - 电话会议的网络回放将在活动结束后提供至少90天 [2] 公司业务概览 - 公司成立于2006年专注于推动儿童骨科领域发展 [3] - 公司提供针对儿童骨科市场的全面产品组合产品数量超过80种 [3] - 公司产品线涵盖三大主要领域：创伤与畸形、脊柱侧弯以及运动医学/其他手术 [3] - 公司全球销售网络专注于儿童骨科产品分销覆盖美国及全球超过70个国家 [3]

会议基本信息 - 本次电话会议为OrthoPediatrics公司2025年第三季度初步业绩发布会 [1] - 会议由投资者关系公司Gilmartin Group的Hannah Jeffrey主持 [1][2] - 公司参会人员包括总裁兼首席执行官Dave Bailey以及首席运营兼财务官Fred Hite [2] 财务信息说明 - 管理层将在会议中讨论某些非GAAP财务指标 这些指标是业绩的补充衡量标准 [4] - 公司认为这些指标能为投资者提供跨期运营评估的有用信息 [4] 法律声明 - 公司的发言包含联邦证券法意义下的前瞻性陈述 并受到1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款的保护 [3] - 这些前瞻性陈述受众多风险和不确定性影响 实际结果可能存在重大差异 [3] - 风险因素的讨论可参考公司于2025年3月5日向美国证券交易委员会提交的10-K表年度报告及后续10-Q表季度报告 [3]

**公司：OrthoPediatrics (NasdaqGM: KIDS)** [1] 核心观点与论据 **1 第三季度业绩未达预期及原因** * 第三季度初步收入为6120万美元，低于公司预期 [6] * 业绩不及预期主要由两个因素导致：7D资本销售未能在季度结束前完成，以及拉丁美洲和南美洲（LatsAm）销售增长的持续阻力 [6][7] * 7D资本销售的需求并未改变，公司拥有庞大的目标渠道，但销售完成的时间点难以预测 [11] * 在LatsAm市场，公司为改善现金流指标，有意识地限制了新的库存和设备销售，这导致了销售中断，特别是在巴西 [12] **2 业务亮点与强劲增长领域** * 除了7D资本销售和LatsAm国际收入外，公司其他业务表现强劲，并实现了显著的高利润率增长 [7] * 第三季度全球收入（不包括7D资本销售）增长17%，其中国内收入（不包括7D资本销售）增长19% [9][16] * 创伤与畸形（T&D）和脊柱侧弯植入物销售强劲，经历了非常正常的夏季销售季节 [9] * OPSV（销售代理模式）增长持续极为强劲，增长率超过20% [9] * 新产品Vertaglyde和3P的早期市场反馈非常强劲，超出预期 [9] **3 财务指引下调与长期展望调整** * 公司将2025年全年收入指引范围从2.37亿-2.42亿美元下调至2.335亿-2.345亿美元 [13] * 鉴于7D资本销售时间的不确定性和LatsAm业务的不可预测性，公司调整长期展望，将未来几年的年收入增长预期设定为12%或更高 [13][14] * 公司重申了对实现2025年调整后EBITDA在1500万至1700万美元之间的预期 [18] * 公司维持到2026年实现自由现金流盈亏平衡，并在2025年实现首个季度自由现金流为正的目标 [14][19] **4 现金流与盈利能力路径** * 与去年同期相比，公司在2025年显著减少了自由现金流的消耗 [17] * 实现自由现金流盈亏平衡目标的关键在于改善营运资本，包括降低应收账款周转天数和库存周转天数 [74] 其他重要细节 **7D资本销售的具体情况** * 7D设备的销售价格在50万至100万美元之间 [67] * 销售延迟的主要原因是医院行政管理流程（如法律文件审批）的不可预测性，而非需求问题 [36][37][46] * 7D设备近期技术升级，实现了手术中的零辐射，竞争优势进一步增强 [53] **拉丁美洲（LatsAm）业务状况** * LatsAm业务（尤其是巴西）存在机会，但面临支付条件延长（有时要求长达12个月的付款期）等挑战，影响了公司的现金流 [72] * 公司因此更专注于推动有利润的收入增长和改善现金流，而非单纯追求营收增长 [72] **竞争格局** * 公司未发现竞争格局出现变化，在创伤畸形植入物市场甚至趋于良性 [52] * 7D设备在技术上具有独特性， surgeons需求旺盛 [53] **财务数据详情** * 第三季度初步美国收入约为4870万美元，占总收入的80% [16] * 第三季度初步国际收入为1250万美元，占总收入的20% [16] * 公司重申2025年全年毛利率指引在72%至73%之间 [18] * 公司预计2025年将部署约1500万美元的新设备 [18]

根据您提供的任务要求和关键点内容，现归类如下： 财务数据关键指标变化 - 公司公布2025年第三季度截至9月30日的初步未经审计净收入[4] - 2025年第三季度初步净收入估算有待审计完成并可能发生变动[6] 管理层讨论和指引 - 公司修订了截至2025年12月31日的年度财务指引[4] - 2025年全年净收入可能与预测金额存在重大差异[6]