核心财务表现 - 2025年第二季度GAAP收入6110万美元 同比增长157% 但略低于华尔街6147万美元的预期[1][2][5] - 非GAAP每股亏损收窄至011美元 较分析师预期改善018美元 同比改善522%[1][2] - 调整后EBITDA达410万美元 同比增长577%[2][10] - 毛利润4400万美元 同比增长78%[2] - 运营亏损1060万美元 同比扩大 净亏损710万美元 同比增加110万美元[8] 业务细分表现 - 美国业务贡献4810万美元收入 国际收入1300万美元 同比增长但受拉美地区套装销售放缓影响[5][6] - 创伤及畸形矫正产品收入4170万美元 脊柱侧弯产品收入1850万美元 同比增长34%[7] - 专业支具业务(OPSB)同比增长超20% 体育医学产品收入同比下降25%[7] 战略与运营进展 - 专注于儿童骨科器械细分市场 产品覆盖创伤矫正、脊柱侧弯解决方案及运动医学设备[3] - 通过Verteglide脊柱植入物和3P儿童髋部钢板系统等新产品推动创新[4][10] - 完成Boston Orthotics & Prosthetics收购 整合专业支具业务[10] - 获得FDA多项批准 包括Verteglide系统和3P髋部钢板系统[10] - 产品覆盖超过75个国家及所有美国顶级儿童医院 拥有80多个专业儿科系统[10] 财务状况与投资 - 期末现金及短期投资7220万美元 债务9710万美元[10] - 运营费用5470万美元 同比增长176% 主要由于全球销售团队扩张和新诊所启动[8][11] - 库存达1253亿美元 反映套装部署和产品发布投资[11] - 计划2025年投入1500万美元用于器械部署 目标第四季度实现正自由现金流[13] 未来展望 - 上调2025年全年收入指引至236-242亿美元 隐含16-18%增长[12][13] - 维持72-73%全年毛利率目标 调整后EBITDA目标1500-1700万美元[13] - 计划2026年实现盈亏平衡[13] - 重点监控专业支具业务扩展、库存管理及运营费用控制[14] - 推进欧盟医疗器械法规合规 为国际扩张做准备[10][14]

财务表现 - 公司2025年第二季度营收为6108万美元 同比增长157% [1] - 每股收益(EPS)为-011美元 较去年同期的-023美元有所改善 [1] - 营收低于扎克斯共识预期6170万美元 偏差为-1% [1] - EPS超出预期35029% 分析师共识预期为-017美元 [1] 业务分项表现 - 创伤和畸形产品销售额4167万美元 低于分析师平均预期的4458万美元 同比增长103% [4] - 运动医学/其他产品销售额91万美元 低于分析师平均预期的118万美元 同比下滑329% [4] - 脊柱侧弯产品销售额1852万美元 超出分析师平均预期的1595万美元 同比增长354% [4] 市场表现 - 公司股价过去一个月下跌33% 同期标普500指数上涨1% [3] - 当前扎克斯评级为3级(持有) 预示其短期表现可能与大盘持平 [3] 分析视角 - 投资者需关注核心业务指标而不仅是表面财务数据 这些指标更能反映公司实际运营状况 [2] - 将业务指标与去年同期及分析师预期对比 有助于更准确预测股价走势 [2]

公司业绩表现 - 季度每股亏损0.11美元 较市场预期的0.17美元亏损改善35.29% 去年同期每股亏损0.23美元 [1] - 季度营收6108万美元 同比增长15.7% 但低于市场预期1% 过去四个季度中两次超营收预期 [2] - 年初至今股价下跌11.4% 同期标普500指数上涨7.6% [3] 未来展望 - 当前市场预期下季度每股亏损0.14美元 营收6372万美元 本财年每股亏损1.24美元 营收2.3945亿美元 [7] - 管理层在财报电话会中的表态将影响股价短期走势 [3] - 盈利预测修订趋势显示该股当前为Zacks三级持有评级 预计表现与市场持平 [6] 行业比较 - 所属医疗仪器行业在Zacks行业排名中处于后37% 历史数据显示前50%行业表现是后50%的两倍以上 [8] - 同业公司Accuray预计季度每股收益0.03美元 与去年同期持平 营收预计1.2445亿美元 同比下降7.3% [9][10]

财务数据和关键指标变化 - 2025年第二季度全球营收达6110万美元 同比增长16% 其中美国营收4810万美元(占比79%) 同比增长17% 国际营收1290万美元(占比21%) 同比增长12% [26][27] - 创伤与畸形业务(T&D)全球营收4170万美元 同比增长10% 脊柱侧弯业务营收1850万美元 同比增长35% 运动医学业务营收90万美元 [27][28] - 毛利率从2024年的77%下降至72% 主要受7D技术增长和国际器械套装销售影响 [28] - 调整后EBITDA为410万美元 较去年同期的260万美元提升约50% 非GAAP每股亏损从0.23美元收窄至0.11美元 [31][32] - 现金及等价物为7220万美元 2025年6月提取了2500万美元信贷额度 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 创伤与畸形业务(T&D) - 增长主要由PMP股骨/胫骨、空心螺钉、DF2支具和OPSB业务驱动 部分被巴西器械套装销售下降所抵消 [9][27] - DF2支具持续超预期 临床研究证实其可减少住院时间和全身麻醉需求 正成为新的护理标准 [11][12] - 3P小儿接骨板系统首例手术完成 预计将为2025-2026年增长提供动力 [12][13] 脊柱侧弯业务 - 增长35% 主要由Response非融合系统、ApiFix和7D技术驱动 [21][27] - 7D设备在关键账户的销售和布局保持健康 预计将持续推动份额增长 [22] - Vertaglyde设备预计8月完成首例手术 将增强EOS产品组合 [23] 非手术专科支具业务(OPSB) - 季度增长超过20% 已超越2025年区域扩张目标 [14][20] - 全球诊所数量从2024年1月的26家增至40家 新进入纽约、加州等市场 并在爱尔兰开设首家国际诊所 [16][20] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场增长17% 主要受益于创伤、脊柱侧弯和OPSB业务 [26] - 国际市场增长12% 欧洲和中东手术需求强劲 但拉美地区器械套装销售下滑 [6][27] - 欧盟MDR认证取得进展 首个产品(Pega系列)通过加拿大子公司获批 预计后续将有更多产品获批 [24] 公司战略和发展方向 - 重点战略包括扩大OPSB业务规模、利用现有器械部署获取市场份额、推动创新产品上市 [8][35] - 预计2025年第四季度实现首次正自由现金流 2026年实现全年自由现金流盈亏平衡 [9][33] - 上调2025年营收指引至2.37-2.42亿美元(原2.36-2.42亿) 维持调整后EBITDA 1500-1700万美元的预期 [33] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 夏季销售旺季开局强劲 6-7月手术和诊所量保持高位 对下半年表现充满信心 [6][9] - 国际扩张进展顺利 首个国际OPSB诊所开业 脊柱侧弯业务在新兴市场需求旺盛 [24] - 行业活动方面 第二季度举办了182场培训活动 覆盖3420名医疗专业人员 [25] 问答环节所有提问和回答 诊所战略 - 现有诊所同店销售增长良好 新建诊所(如Nationwide儿童医院)增长迅速 但尚未达到峰值容量 [39][40] - 优先选择医院内新建诊所(增长更快) 在无现有布局的市场倾向于收购 [73][75] 业务细分展望 - 预计脊柱侧弯业务增速虽可能低于35% 但仍将高于公司平均水平 [45] - T&D业务Q2早期择期手术排期较慢 但6月显著恢复 长期趋势无虞 [49][52] 国际扩张 - 欧洲/中东/澳大利亚等市场增速已超美国(巴西除外) 预计EU MDR产品将分批次上市 [63][65] - EOS产品线中Vertaglyde即将投入使用 Ellie预计2026年上市 将完善产品组合 [68][69] 产品管线 - 3P接骨板系统将填补解剖型接骨板空白 未来三年计划每年推出多个子系统 [88][89] - EOS产品已产生光环效应 帮助获得新客户机会 [76][77]

业绩总结 - OrthoPediatrics自成立以来已治疗超过1,217,000名儿童患者[9] - 2024年总收入为2.047亿美元，较2023年增长24%[32] - 2024年第二季度总收入为6111万美元，同比增长16%[99] - 2024年第二季度美国市场收入为481万美元，同比增长16%[101] - 2024年第二季度创伤与畸形产品销售为417万美元，同比增长10%[102] - 2024年第二季度脊柱侧弯产品销售为185万美元，同比增长36%[102] - 2024年第二季度调整后的EBITDA为410万美元，较2024年第二季度的260万美元增长57.7%[104] - 2024年第二季度净亏损为710万美元，较2024年第二季度的600万美元有所增加[104] - 2024年预计收入为2.047亿美元，同比增长38%[99] - 2025财年预计收入在2.37亿到2.42亿美元之间，增长率为16%到18%[111][113] - 2025财年调整后EBITDA预计在1500万到1700万美元之间[111][113] 市场与用户数据 - 全球可寻址市场为62亿美元，其中美国市场为28亿美元[17][18] - 目前美国目标市场为16亿美元，涵盖创伤、畸形矫正和运动医学植入物等领域[25][26] - Specialty Bracing市场的美国潜在市场为5亿美元[45] - 预计全球潜在市场为22亿美元，涵盖运动辅助设备和骨折固定设备等[50] - 自2016年以来，美国独立销售顾问数量从90人增加到230人，年均增长率为12%[33] - 公司在75个国家销售产品，拥有约230名国内现场代表[22] 新产品与技术研发 - 2025年预计推出4款新产品，2026年推出5款新产品[80] - 公司每年举办超过300场临床产品和教育活动，致力于提升外科医生的信心和手术效率[22] 市场扩张与并购 - 2024年收购波士顿矫形与假肢公司，交易金额为2200万美元[44] - 2025年计划在27个地区开设OPSB诊所，目标是到2027年覆盖80个地区[81] 财务状况 - 截至2025年6月30日，总资产为5.036亿美元[109] - 现金及现金等价物和短期投资为7220万美元[109] - 应收账款为5380万美元[109] - 存货净额为1.253亿美元[109] - 总流动资产为2.577亿美元[109] - 总负债与股东权益相等，均为5.036亿美元[109] - 应付账款为1270万美元，债务为9710万美元[109] 其他信息 - 公司专注于儿科骨科，市场机会广阔[115] - 2024年第二季度毛利率为72%，较2024年第一季度的77%有所下降[99]

收入和利润（同比环比） - 2025年第二季度总收入达到6110万美元，同比增长16%（2024年同期为5280万美元）[4][5] - 公司净收入从2024年上半年的97,487千美元增长至2025年上半年的113,493千美元，增幅16.4%[26] - 2025年上半年净亏损为17,772千美元，较2024年同期的13,834千美元扩大28.5%[26] - 2025年第二季度GAAP稀释每股亏损为0.30美元，2024年同期为0.26美元[35] - 2025年上半年GAAP稀释每股亏损为0.76美元，2024年同期为0.60美元[35] - 2025年第二季度非GAAP调整后稀释每股亏损为0.11美元，2024年同期为0.23美元[35] - 2025年上半年非GAAP调整后稀释每股亏损为0.50美元，2024年同期为0.53美元[35] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为72%，同比下降5个百分点（2024年同期为77%）[8] - 营业费用5470万美元，同比增长18%[9] - 2025年第二季度重组费用影响每股0.13美元[35] - 2025年第二季度关税成本影响每股0.03美元[35] - 2025年第二季度收购相关成本影响每股0.02美元，2024年同期为0.01美元[35] - 2025年第二季度最低采购承诺成本影响每股0.01美元，2024年同期为0.02美元[35] 各条业务线表现 - 创伤与畸形产品收入4170万美元，同比增长10%[7] - 脊柱侧弯产品收入1850万美元，同比增长35%[7] - 脊柱侧弯产品收入从2024年上半年的23,886千美元增长至2025年上半年的32,186千美元，增幅34.7%[31] 各地区表现 - 美国市场收入4810万美元，同比增长17%，占总收入的79%[4] - 国际收入1290万美元，同比增长12%，占总收入的21%[6] - 美国市场收入从2024年上半年的75,554千美元增长至2025年上半年的89,039千美元，增幅17.8%[31] 管理层讨论和指引 - 2025年全年收入指引上调至2.37亿至2.42亿美元，同比增长16%-18%[5][16] - 调整后EBITDA为410万美元，同比增长58%（2024年同期为260万美元）[5][14] - 2025年上半年调整后EBITDA为3,748千美元，较2024年同期的1,519千美元增长146.7%[33] 其他财务数据 - 现金及等价物期末余额7220万美元（2024年末为7080万美元）[15] - 公司总资产从2024年12月31日的473,209千美元增长至2025年6月30日的503,606千美元，增幅6.4%[24] - 公司现金及现金等价物从2024年上半年的33,027千美元增至2025年上半年的46,605千美元，增长41.1%[28] - 公司长期贷款从2024年12月31日的23,957千美元增至2025年6月30日的47,942千美元，增幅100.1%[24] - 存货从2024年12月31日的117,005千美元增至2025年6月30日的125,265千美元，增幅7.1%[24] - 应收账款从2024年12月31日的42,357千美元增至2025年6月30日的53,797千美元，增幅27%[24]

财务表现 - 2025年第二季度总收入达6110万美元，创公司历史新高，同比增长16% [1][4] - 美国市场收入4810万美元（占总收入79%），同比增长17%；国际市场收入1290万美元（占21%），同比增长12% [4] - 调整后EBITDA为410万美元，同比增长58% [1][13] - 毛利率72%，同比下降5个百分点，主要受7D技术增长及国际脊柱侧弯器械销售影响 [6] 业务亮点 - 脊柱侧弯业务收入1850万美元，同比增长35%，主要得益于Response和ApiFix非融合系统销售及7D技术贡献 [5] - 创伤与畸形业务收入4170万美元，同比增长10%，由PNP Femur、PNP Tibia及OPSB产品驱动 [5] - 运动医学/其他业务收入90万美元，同比下降33% [5] - OPSB部门加速扩张，新增多家诊所并首次进入爱尔兰市场 [8] 运营与成本 - 营业费用5470万美元，同比增长18%，主要因重组费用、股权激励及支持业务扩张的人员增加 [7] - 销售与营销费用1910万美元，同比增长15%，源于销售佣金及销量增长 [9] - 研发费用220万美元，同比下降15%，因第三方产品开发发票时间差异 [9] - 重组费用300万美元，涉及全球运营效率提升计划 [11] 现金流与资产负债表 - 截至2025年6月30日，现金及等价物为7220万美元，较2024年底增加140万美元 [13] - 净亏损710万美元，GAAP每股亏损0.30美元；非GAAP每股亏损0.11美元，同比改善52% [12][29] - 运营现金流净流出1460万美元，投资活动净流出950万美元 [24][25] 2025年全年指引 - 上调全年收入预期至237-242亿美元，同比增长16%-18% [14] - 重申年度设备部署1500万美元及调整后EBITDA 1500-1700万美元目标 [14] 产品与市场 - 公司拥有82个儿科骨科产品系统，覆盖创伤/畸形、脊柱侧弯及运动医学三大领域 [19] - 全球销售网络覆盖美国及75个以上国际市场 [19] - 第二季度帮助超过37万名儿童，反映临床需求强劲 [8]

公司扩张计划 - 公司宣布扩大其OrthoPediatrics Specialty Bracing (OPSB)部门，包括在加利福尼亚州、俄亥俄州和科罗拉多州新建诊所 [1] - 通过收购机会在纽约和爱尔兰新增两个运营点 [2] - 公司略微提前完成2025年进入4个新目标市场的计划 [3] 新市场与诊所布局 - 在加利福尼亚州洛杉矶开设首家诊所，覆盖数百万潜在儿科和青少年患者 [6] - 在俄亥俄州代顿开设新诊所，与代顿儿童医院合作扩大俄亥俄州业务 [6] - 在科罗拉多州丹佛新增诊所和经验丰富的临床医生 [6] - 在纽约市扩大业务，新增多个患者就诊点，所有新诊所均位于主要儿童医院中心 [6] - 爱尔兰成为OPSB首个国际市场，与公司在该国的植入物业务形成互补 [6] 行业与合作伙伴反馈 - 公司致力于为儿童提供更好的支具和矫形与假肢(O&P)护理，填补了市场空白 [3] - 代顿儿童医院小儿骨科主任赞扬公司专注于儿童需求并扩大患者可及性 [4] - 合作伙伴认为与OPSB合作将为患者和社区带来巨大益处 [4] 公司背景与产品 - 公司成立于2006年，专注于小儿骨科领域，拥有最全面的产品组合 [5] - 目前销售80多种产品，涵盖创伤和畸形、脊柱侧弯以及运动医学/其他手术三大类别 [5] - 全球销售网络覆盖美国及70多个其他国家 [5]

公司动态 - 公司高管Dave Bailey（总裁兼首席执行官）和Fred Hite（首席运营官兼首席财务官）将参加45 Canaccord Genuity年度增长会议的炉边谈话 [1] - 活动形式为炉边谈话 时间为2025年8月13日周三上午11点（美国东部时间） [2] - 活动音频网络直播将在公司投资者关系网站提供 并提供回放 [2] 公司概况 - 公司成立于2006年 专注于儿科骨科领域 [3] - 公司拥有超过80种产品 涵盖儿科骨科市场三大主要类别：创伤和畸形、脊柱侧弯、运动医学/其他手术 [3] - 产品销售覆盖美国及全球70多个国家 [3] - 公司拥有专门针对儿科骨科市场的全球销售团队 [3] 产品与市场 - 公司提供儿科骨科市场最全面的产品组合 [3] - 产品组合包括创伤和畸形、脊柱侧弯、运动医学/其他手术三大类别 [3] - 公司还拥有OrthoPediatrics Specialty Bracing产品线 [3] 投资者联系 - 投资者关系联系人Philip Trip Taylor来自Gilmartin Group [4] - 联系电话415-937-5406 邮箱philip@gilmartinir.com [4]

公司动态 - 公司宣布在美国推出并完成首例手术的3P™ Pediatric Plating Platform™ Hip System 用于治疗股骨近端骨折和畸形 [1] - 3P髋关节系统是创伤和畸形矫正产品套件的一部分 包含Beam Screw结构和锁定股骨近端板 提供婴儿、儿童和青少年尺寸 [3] - 首例使用Beam Screw结构的3P髋关节系统手术已完成 获得极其积极的反馈 系统推出后仅8月就预订超过10例 预计未来几个月手术量将大幅增长 [3] 产品技术 - 3P髋关节系统通过利用设计师外科医生和开发团队的见解 结合新一代硬件 为外科医生提供更高的精确度和额外的固定选择 [2] - 该系统整合先进的植入物和器械技术 支持创伤和畸形手术 为股骨近端手术提供无与伦比的精确度和完整的固定选项阵列 [3] - 该系统建立在第三代系统基础上 通过解决新的未满足需求 改善股骨近端护理选择 [2] 公司战略 - 此次推出标志着公司首个儿科钢板平台 强调公司致力于将该平台扩展为儿科骨科最全面的钢板产品组合 [3] - 公司专注于推进儿科骨科领域 已开发出最全面的产品组合 目前销售80多种产品 涵盖儿科骨科市场三大类别 [4] 公司概况 - 公司成立于2006年 专注于儿科骨科领域 致力于改善骨科疾病儿童的生活 [4] - 产品组合涵盖创伤和畸形、脊柱侧弯以及运动医学/其他手术 全球销售组织专注于儿科骨科 产品在美国和70多个国家分销 [4]