Koppers Holdings Inc. (NYSE:KOP) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 11:00 AM ET Company Participants Quynh McGuire - Vice President, Investor Relations Leroy Ball - President & Chief Executive Officer Jimmi Sue Smith - Chief Financial Officer Conference Call Participants Liam Burke - B. Riley FBR Gary Prestopino - Barrington Research Operator Good morning ladies and gentlemen. Thank you for standing by. Welcome to Koppers Second Quarter 2023 Earnings Conference Call and Webcast. At this time, a ...

业绩总结 - Koppers在2023年第二季度的合并销售额为5.77亿美元，较去年同期的5.03亿美元增长了14.8%[15] - 调整后的EBITDA为7030万美元，较去年同期的5460万美元增长了28.7%[15] - 每股摊薄收益为1.15美元，超过去年同期的0.55美元[15] - 调整后的每股收益为1.26美元，超过去年同期的0.97美元[15] - 2023年上半年总净销售额为5.772亿美元，较去年同期的5.025亿美元增长14.9%[86] - 2023年上半年调整后EBITDA总额为7030万美元，较去年同期的5460万美元增长28.7%[86] - 截至2023年6月30日，净收入为906.2百万美元，较2022年同期的833.7百万美元增长8.5%[109] - 调整后的EBITDA为252.7百万美元，相较于2022年同期的209.9百万美元增长20.4%[109] 用户数据 - RUPS部门的销售额为2.34亿美元，同比增长20.9%[32] - CMC部门的销售额为1.62亿美元，同比增长8.9%[32] - 铁路和公用事业产品及服务的净销售额为2.344亿美元，较去年同期的2.042亿美元增长14.8%[86] - 性能化学品的净销售额为1.809亿美元，较去年同期的1.496亿美元增长20.9%[86] - 碳材料和化学品的净销售额为1.619亿美元，较去年同期的1.487亿美元增长8.9%[86] 未来展望 - 2023年销售预测约为21亿美元[73] - 2023年调整后EBITDA预测为2.5亿美元[75] - 2023年调整后每股收益预测为4.40美元[95] - 2023年资本支出预计在1.1亿至1.2亿美元之间[96] 资本结构 - 截至2023年6月30日，净债务为8.58亿美元，流动借款约为3亿美元[46] - 总债务为906.2百万美元，净债务为858.0百万美元，净杠杆比率为0.0[109] 其他信息 - Koppers董事会批准每股现金股息为0.06美元[43] - 2023年第二季度的利息支出为20.3百万美元，较2022年同期的11.1百万美元增长83.8%[115] - 2023年第二季度的折旧和摊销费用为14.4百万美元，较2022年同期的13.4百万美元增长7.5%[115] - 2023年第二季度的所得税费用为9.9百万美元，较2022年同期的6.8百万美元增长45.7%[115] - 2023年第二季度的LIFO费用为0.2百万美元，较2022年同期的5.1百万美元显著下降[115] - 2023年第二季度的调整总额为1.3百万美元，较2022年同期的11.7百万美元大幅减少[115] - 2023年第二季度的减值、重组和工厂关闭成本为0.0百万美元，较2022年同期的(0.2)百万美元有所改善[115]

铁路枕木市场数据 - 2022年北美铁路枕木总安装量较上一年下降1.9%，约为1840万根，其中1480万根用于一级铁路[111] - 2023年铁路枕木需求预计下降1.3%，达到1820万根；2024年预计增长2.4%，达到1860万根[111] 美国铁路货运数据 - 截至2023年6月30日，美国铁路货运量同比增长0.6%，多式联运量下降10.3%，总运输量下降5.3%[112] 美国木质配电杆市场数据 - 美国木质配电杆安装基数约为1.5亿根，近一半已使用40年，行业年需求历史上在200 - 400万根之间[113] 美国房地产市场数据 - 6月美国成屋销售环比下降3.3%，同比下降18.9%；待售房屋销售环比小幅增长0.3%[119] 美国房主装修维护数据 - 预计到2024年第一季度，美国房主装修和维护支出同比下降2.7%，到2024年年中下降5.9%[120] - 美国房主装修和维修年度支出预计从今年第二季度的4860亿美元降至未来12个月的4570亿美元[120] 美国木材价格数据 - 6月美国大型零售商压力处理木材价格同比下降约50 - 60%[120] 美国消费者信心指数数据 - 6月美国消费者信心指数升至110.1，7月升至117.0，为2021年7月以来最高[121] 基础设施投资法案数据 - 2021年11月15日签署的基础设施投资和就业法案将在八年内带来超过一万亿美元的新支出[116] 全球轻型汽车市场数据 - 2023年全球轻型汽车销量预计同比增长5.6%，达到8360万辆，产量预计达到8560万辆[124] 公司季度经营业绩影响因素 - 公司季度经营业绩受天气等因素影响，第一和第四季度经营业绩通常低于第二和第三季度[125] 公司季度净销售额数据 - 2023年第二季度，公司合并净销售额为5.772亿美元，较2022年同期的5.025亿美元增长15%，各业务板块均有增长[126] 公司季度销售成本占比数据 - 2023年第二季度，公司销售成本占净销售额的比例为81%，低于2022年同期的83%[129] 公司季度费用数据 - 2023年第二季度，公司销售、一般和行政费用较2022年同期增加310万美元，利息费用增加920万美元[130][131] 公司季度调整后EBITDA数据 - 2023年第二季度，公司调整后EBITDA为7030万美元，较2022年同期的5460万美元增长29%[132] 公司上半年净销售额数据 - 2023年上半年，公司合并净销售额为10.906亿美元，较2022年同期的9.618亿美元增长13%，各业务板块均有增长[136] 公司上半年销售成本占比数据 - 2023年上半年，公司销售成本占净销售额的比例为80%，低于2022年同期的82%[139] 公司上半年费用数据 - 2023年上半年，公司销售、一般和行政费用较2022年同期增加560万美元，利息费用增加1340万美元[141][142] 公司上半年调整后EBITDA数据 - 2023年上半年，公司调整后EBITDA为1.318亿美元，较2022年同期的1.072亿美元增长23%[143] CMC调整后EBITDA数据 - CMC调整后EBITDA下降，因原材料成本增加6050万美元，外币变化对盈利能力产生不利影响90万美元[145] 公司净利润数据 - 2023年Q2净利润为2440万美元，2022年同期为1160万美元；2023年上半年净利润为5060万美元，2022年同期为3040万美元[145] 公司经营活动净现金数据 - 2023年上半年经营活动净现金使用210万美元，2022年同期为提供2120万美元，主要因营运资金使用增加3660万美元[147] 公司投资活动净现金数据 - 2023年上半年投资活动净现金使用6060万美元，2022年同期为5110万美元，主要因资本支出[148] 公司融资活动净现金数据 - 2023年上半年融资活动净现金提供7860万美元，2022年同期为2850万美元，2023年主要因净借款9010万美元[149] 公司信贷安排股息数据 - 信贷安排允许Koppers Inc.在满足条件时向Koppers Holdings支付股息，每年总额不超过5000万美元或市值的6%[150] 公司信贷安排可用金额数据 - 截至2023年6月30日，信贷安排下可用最大金额约为3.01亿美元，2022年12月31日约为4.12亿美元[151] 公司资本支出数据 - 2023年资本支出预计为1.1 - 1.2亿美元，预计由经营活动现金提供资金[152] 公司应付账款数据 - 截至2023年6月30日，约90%的应付账款为当期，10%逾期1 - 30天；2022年12月31日，约80%为当期，20%逾期1 - 30天[153] 公司总净杠杆率和现金利息覆盖率数据 - 截至2023年6月30日，总净杠杆率为3.3，现金利息覆盖率为4.7，公司目前遵守信贷安排的所有契约[154][155]

业绩总结 - 2022年销售额达到19.8亿美元，创下历史新高[104] - 2023年销售预测约为21亿美元[2] - 第一季度销售额为5.13亿美元，较去年同期的4.59亿美元增长了11.8%[116] - 第一季度净收入为2620万美元，较2022年同期的1880万美元增长39.4%[190] - 2022年调整后EBITDA为2.28亿美元，调整后EBITDA利润率为11.5%[14][43] - 第一季度调整后EBITDA为6150万美元，较去年同期的5260万美元增长16.8%[116][190] - 第一季度调整后EBITDA利润率为12.0%，较去年同期的11.5%有所提升[116][190] 用户数据 - 2022年北美RUPS销售的74%是通过长期合同提供的[80] - 预计2023年将采购700万根枕木，较2022年初的400万根增长75%[20] - 第一季度Koppers工业防腐剂销售量同比增长24%[160] 未来展望 - 2023年调整后EBITDA预测为2.5亿美元[5] - 2023年调整后每股收益（EPS）预测为4.40美元[8] - 预计基础销量年比年下降5%-10%，第一季度下降4%[198] - 预计2023年美国钢铁生产商将继续去碳化，传统煤焦原材料供应在第一季度下降14%[29] - 预计2023年基础设施支出将增加，2022年新建住宅估计为140万套[63] 资本支出与现金流 - 2023年资本支出（CapEx）预计在1.1亿至1.2亿美元之间[11] - 2023年维护性资本支出为5200万美元，零伤害支出为1600万美元，增长与生产力支出为4200万至5200万美元[11] - 自由现金流为1.28亿美元，自由现金流转化率为56.1%[18] - 公司在2019至2022年间的自由现金流累计为6.46亿美元[87] 负面信息 - 由于俄罗斯/乌克兰冲突，欧洲原材料供应减少20%[29] 其他新策略 - 公司在全球拥有45个地点，员工总数为2119人[43] - 2022年各业务部门的销售构成：铁路和公用事业产品及服务占29%，碳材料和化学品占40%[43] - 公司在北美的木材防腐剂市场中处于领先地位，提供多种关键产品[95] - 2022年公司在性能化学品领域的销售占比为31%[43]

Q1 2023 Results Forward-Looking Statement Investor Day 2023 • Save The Date Management Presentation* Thursday, September 14, 2023 10 A.M. Eastern (9 A.M. Central Time) InterContinental Chicago 3 4 5 g Re-energize Zero Harm engagement at the frontline and accelerate progress towards Zero Training resulted in 14% increase in leading activities; helped to reduce Serious Safety Incidents by 60% vs. prior year 30% (Unaudited) Q1: Adjusted EBITDA by Segment Q1 2023 Adjusted EBITDA $ and % vs. Prior Year $ in Mill ...

Koppers Holdings Inc. (NYSE:KOP) Q1 2023 Earnings Conference Call May 5, 2023 11:00 AM ET Company Participants Quynh McGuire – Vice President-Investor Relations Leroy Ball – President and CEO Jimmi Sue Smith – Chief Financial Officer Conference Call Participants Liam Burke – B. Riley Gary Prestopino – Barrington Research Operator Good morning, ladies and gentlemen. Thank you for standing by. Welcome to Koppers’ First Quarter 2023 Earnings Conference Call and Webcast. [Operator Instructions] I will now turn ...

铁路枕木市场数据 - 2022年北美估计共安装约1870万根铁路枕木，其中1460万根用于一级铁路；预计2023年枕木需求下降1.3%至1840万根，2024年增长0.9%至1860万根[108] 美国铁路货运量数据 - 截至2023年3月31日，美国今年累计铁路货运量较去年下降5.6%，其中整车货运量下降0.3%，多式联运量下降10.3%[109] 美国木质配电杆市场数据 - 美国木质配电杆安装基数约1.5亿根，近半数已使用40年，行业年需求历史上在200 - 400万根之间[110] 美国成屋销售数据 - 3月美国成屋销售较2月下降2.4%，较去年同期下降22%[116] 美国房主支出数据 - 预计到2024年第一季度，美国房主改善和维护支出同比将下降2.8%，未来一年支出预计达4580亿美元，过去十二个月为4710亿美元[118] 美国消费者信心指数数据 - 4月美国咨商会消费者信心指数降至101.3，低于3月的104.0[119] 公司业务板块构成 - 公司运营铁路和公用事业产品与服务（RUPS）、性能化学品（PC）、碳材料与化学品（CMC）三大业务[101][102][103] 公司财务分析指标 - 公司使用调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）这一非GAAP财务指标分析和管理业务表现[104] 公司业务影响因素 - 公司业务受全球经济、原材料价格和供应、油价波动、市场竞争和汇率变化等因素影响[107] 公司政策利好 - 《基础设施投资和就业法案》将在八年多时间里带来超过一万亿美元新支出，公司有望从中受益[113] 汽车产量与销量数据 - 2023年美国轻型汽车预计产量为1480万辆，较2022年增长7%[122] - 2023年全球轻型汽车销量预计达8360万辆，同比增长5.6%[123] - 2023年3月北美汽车产量估计为150万辆，按季节性调整后的年率计算为1580万辆，为30个月以来最高水平[123] 公司各业务板块净销售额数据 - 2023年第一季度公司各业务板块净销售额均有增长，铁路和公用事业产品与服务增长16%至2.131亿美元，高性能化学品增长8%至1.469亿美元，碳材料与化学品增长10%至1.534亿美元，整体增长12%至5.134亿美元[125] 公司销售成本占比数据 - 2023年第一季度销售成本占净销售额的比例为80%，低于上一年同期的81%[128] 公司调整后EBITDA数据 - 2023年第一季度调整后EBITDA为6150万美元，较上一年同期增长17%[132] 公司经营活动净现金使用量数据 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为1530万美元，高于上一年同期的800万美元[138] 公司投资活动净现金使用量数据 - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为2850万美元，高于上一年同期的2200万美元[139] 公司融资活动净现金数据 - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为5680万美元，高于上一年同期的3340万美元[140] 公司信贷安排可用金额数据 - 截至2023年3月31日，信贷安排下考虑债务契约限制后的最大可用金额约为4亿美元，低于2022年12月31日的约4.12亿美元[143] 公司关键会计政策情况 - 公司关键会计政策自2022年12月31日年度报告以来无重大变化[149] 公司债务融资与利率相关数据 - 2023年4月10日公司完成4亿美元的定期贷款B融资，用于赎回2025年票据[151] - 2023年4月11日后公司所有债务均为浮动利率债务[151] - 假设2023年3月31日所有债务为浮动利率债务，利率上升1个百分点，12个月内收益和现金流将减少约800万美元[151] - 2023年第一季度公司签订名义价值1亿美元的利率互换协议[151] - 利率互换协议将部分贷款的浮动利率转换为7.478%的固定利率[151] - 利率互换协议于2027年4月到期[151]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第四季度调整后EBITDA为5200万美元，上年同期为4900万美元，调整后EBITDA利润率为10.8% [5] - 2022年调整后每股收益为4.14美元，略低于2021年的4.21美元，经营现金流为1.02亿美元，连续第四年超过1亿美元，过去八年中有七年超1亿美元 [6] - 2022年全年调整后EBITDA为2.28亿美元，利润率11.5%，净债务7.84亿美元，可用借款能力4.12亿美元，净杠杆率3.4倍 [12][13] - 2023年销售预测约21亿美元，高于2022年的19.8亿美元；调整后EBITDA预计2.5亿美元；调整后每股收益约4.4美元，高于2022年的4.14美元；资本支出预计约1.05亿美元 [47][48][49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 RUPS业务 - 2022年第四季度销售额1.93亿美元，上年同期为1.56亿美元，调整后EBITDA为1300万美元，上年同期为600万美元 [27][129] - 2022年全年销售额较上年增加5800万美元，增幅8% [115] PC业务 - 2022年第四季度销售额1.41亿美元，2021年为1.19亿美元，调整后EBITDA为1800万美元，上年同期为1900万美元 [28] - 2022年全年销售额较上年增加7700万美元，增幅15% [115] CM&C业务 - 2022年第四季度销售额1.49亿美元，上年同期为1.31亿美元，调整后EBITDA为2100万美元，上年同期为2500万美元 [116][29] - 2022年全年销售额较上年增加1.57亿美元，增幅37.5% [115] 各个市场数据和关键指标变化 - 年初至今业务量同比下降，预计全年降幅在10%以内，因过去两年维修改造市场过热后回调 [14] - 与2022年第三季度相比，主要产品平均价格下降7%，平均煤焦油成本上升7%；与上年同期相比，主要产品平均价格上涨40%，平均煤焦油成本上涨42% [101] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续优化网络，升级北小石城工厂，出售田纳西州斯威特沃特的电线杆处理业务 [7] - 性能化学品部门通过DCOI产品和CCA市场渗透获得约4000万美元新工业销售 [8] - 回收资源业务与一级铁路客户签订5000万美元五年协议，处理铁路枕木 [9] - 重新推动零伤害目标，包括一线培训、职业发展、安全协调员作用强化和数据共享 [10] - 坚持扩张和优化战略，目标2025年实现3亿美元EBITDA [107][112] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管年初业务量同比下降，但随着时间推移情况会改善，全年业务量降幅有望控制在10%以内 [14] - 长期来看业务将恢复正向增长，利润率有望回到20%左右 [19] - 预计2024年Penta替代将趋于平稳，主要取决于有机增长率 [35] - 对2023年业务有信心，虽宏观环境可能影响订单，但现有积压订单可支撑业务 [36] 其他重要信息 - 公司被《新闻周刊》评为2023年美国最具责任感公司之一，连续三年获此荣誉 [85] - 公司高级监管事务经理Leigh Ann Richardson获制造业协会女性成就奖 [86] - 董事会批准2023年股息率提高20%，从每股0.05美元增至0.06美元 [97] - 2022年46个运营设施中有19个全年无事故，可记录事故率较上年下降5%，零伤害2.0计划推进中 [127] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 高成本库存是否已处理完 - 大部分主要产品线的高成本库存已处理完，可能还有一两种辅助原材料仍有高成本库存 [120] 问题2: 工业防腐剂的转换进度及最终情况 - 预计到今年年底大部分转换将完成，CCA和DCOI产品销量同比显著增长体现了这一趋势 [122] 问题3: 提前 refinancing 债务的考虑 - 公司持续监控市场，会寻找2023年合适时机避免债券在2024年初到期 [16]

北美铁路枕木市场表现 - 公司北美铁路枕木市场份额领先，供应北美一级铁路公司，2022年行业更换枕木约1850万根，低于2021年的1880万根和2020年的1870万根[23] - 北美铁路枕木市场78%需求来自一级铁路公司，公司74%的RUPS业务销售额来自长期合同[23] - 北美铁路市场2022年更换轨枕数量为1850万根，低于2021年的1880万根和2020年的1870万根[23] - 北美I级铁路公司采购量占美加轨枕总产量的78%[23] - 北美铁路市场安装的木质轨枕基数约为4.5亿根[17] 业务运营与设施布局 - 公司运营18个木材处理厂和1个钢轨连接板制造设施，战略布局靠近木材供应商和铁路线[18] - 公司运营18个木材处理厂和1个钢轨连接杆制造设施[18] 原材料成本与采购 - 硬木成本占成品枕木成本的约73%，价格受地板、托盘等市场需求波动影响[20] - 公司年处理超过3000万磅废铜用于生产铜基木材防腐剂，通过互换合约对冲铜价风险[26] - 公司每年采购约3,200万磅废铜（约1.45万吨），属于消费后或工业后废料[53] - 硬木成本占成品轨枕总成本的73%[20] - 公司每年采购超过3000万磅废铜用于生产铜基木材防腐剂[26] - 公司每年采购约3,200万磅废铜（约1.45万吨），属于消费后或工业后回收材料[53] - 公司通过互换合约对冲铜价波动风险[26] 碳材料和化学品（CMC）业务 - 公司全球煤焦油蒸馏设施从2014年的11家缩减至2022年的3家，2020年出售中国江苏工厂[29] - 铝冶炼厂关闭对CMC业务造成持续挑战，北美、西欧和澳大利亚产能闲置或关闭[30] - CMC业务通过煤焦油蒸馏生产杂酚油、碳沥青、萘和炭黑原料，煤焦油是钢铁制造中焦炭生产的副产品[31] - 公司全球煤焦油蒸馏设施从2014年的11家减少至2022年的3家[29] - 北美煤焦油蒸馏行业长期处于产能过剩状态[29] - 公司CMC业务通过煤焦油蒸馏生产杂酚油、碳沥青、萘和炭黑原料，煤焦油是钢铁制造焦炭生产的副产品[31] 供应链与合同结构 - 公司在美国的煤焦油原料供应合同期限为3至10年，欧洲主要合同剩余期限约2年并可无限期续约，澳大利亚合同期限长达10年[32] - 公司在美国的煤焦油原材料供应合同期限为3至10年，欧洲主要合同剩余期限约2年并可无限期续约，澳大利亚合同期限长达10年[32] 业务整合与市场地位 - 公司垂直整合业务：CMC生产的杂酚油内部供应RUPS用于枕木处理，PC生产的铬化砷酸铜供应RUPS用于电线杆处理[15][16] - 公司PC业务为北美前十大木材处理公司中的九家供货，包括加拿大三大处理公司[26] - 公司澳大利亚公用事业电线杆业务市场份额领先，使用桉树物种作为主要原材料[24] 人力资源与员工数据 - 截至2022年12月31日，公司共有2,119名员工，其中铁路和公用事业产品部门1,147人，性能化学品部门399人，碳材料和化学品部门420人[39][40] - 公司员工中378人由工会代表，126名员工的劳动合同将于2023年到期[40] - 截至2022年12月31日，公司共有2,119名员工，其中铁路和公用事业产品服务部门1,147人（薪金制362人/非薪金制785人）[39][40] - 公司员工中约378人由工会代表，其中126名员工的劳动合同将于2023年到期[40] 技术与可持续发展 - 木材处理技术可将木材使用寿命延长至50年，实现碳封存[53] - 木材处理技术可将木材使用寿命延长至50年，实现碳封存效益[53] 员工福利与发展计划 - 公司采用基于行为的招聘评估方法，降低工作场所伤害风险[43] - 领导力论坛每年选拔10-12名全球高潜力员工参加为期9个月的培训计划[46] - 美国401(k)计划包含传统匹配和基于组织绩效的非选择性公司贡献[48] - 公司提供4周带薪亲子假，适用于生育或收养子女的美国员工[49] - 美国401(k)计划包含传统匹配和基于组织绩效的非选择性公司贡献[48] - 公司提供员工股票购买计划，允许通过工资扣除以折扣价购买股票[48] - 美国员工可享受4周带薪亲子假（出生或领养情形）[49] - 领导力论坛每年选拔10-12名全球员工参加为期9个月的培训计划[46]

Koppers Holdings Inc. (NYSE:KOP) Q3 2022 Earnings Conference Call November 4, 2022 11:00 AM ET Company Participants Quynh McGuire – Vice President-Investor Relations Leroy Ball – President and Chief Executive Officer Jimmi Sue Smith – Chief Financial Officer Conference Call Participants Liam Burke – B. Riley FBR Dan Rizzo – Jefferies Chris Shaw – Moness, Crespi Brian DiRubbio – Baird Operator Good morning, ladies and gentlemen. Thank you for standing by. Welcome to the Koppers’ Third Quarter 2022 Earnings C ...