融资交易 - Koppers Holdings Inc.成功完成了对其七年期价值3.97亿美元的优先担保B类贷款的扩容和重新定价[1] - 交易降低了TLB的利率边际50个基点，从3.50%降至3.00%[2] - 贷款额度增加了1亿美元，使总额达到4.97亿美元[2] 资金用途 - TLB的资金将用于一般企业用途，包括减少公司在循环信贷设施下的借款[3] - 资金还将用于最近用于购买Brown Wood Preserving的借款[3]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第四季度合并销售额达5.132亿美元，创历史新高，较上一年的4.826亿美元增长，且为连续第九个季度销售额创新高 [4] - 2023年实现创纪录的营业利润1.952亿美元，高于2022年的1.377亿美元；调整后EBITDA为2.564亿美元，较上一年的2.281亿美元增长12.4%，是连续第八年盈利创新高，也是EBITDA连续第九年实现同比改善 [5] - 2023年末净杠杆率降至3倍，而前一年末为3.4倍 [6] - 2023年第四季度摊薄后每股收益为0.59美元，上一年同期为0.65美元；调整后每股收益为0.67美元，上一年同期为1.09美元，坏账准备金的税后影响和高于预期的税率使季度每股收益减少0.09美元 [20] - 2023年全年调整后EBITDA为2.56亿美元，利润率达11.9% [13] - 2023年全年稀释后每股收益为4.14美元，是公司历史上持续经营业务中第二高的稀释后每股收益，高于上一年的2.98美元；调整后每股收益为4.36美元，创历史新高，上一年为4.14美元 [137] - 2023年公司股价上涨82%，市值和企业价值均创历史新高 [138] - 2023年领先活动较上一年增加50% [142] - 2023年总可记录伤害率较上一年下降11%，仅略高于2018年的历史最佳水平 [161] - 2023年第四季度调整后EBITDA为5400万美元，利润率为10.5%；若不考虑第四季度坏账准备金增加的影响，调整后EBITDA利润率将达到11% [136][164] - 2023年全年合并销售额达21.5亿美元，首次突破20亿美元大关，较上一年的19.8亿美元增长，且为连续第五年销售额创新高 [155] - 2023年运营现金流达1.461亿美元，高于上一年的1.023亿美元，是连续第五年运营现金流超过1亿美元，且在2023年现金利息和税收支出比2022年多4200万美元的情况下实现 [156] - 2023年净债务减少1100万美元，年末净债务为7.74亿美元，可用借款额度为3.3亿美元 [168] - 2023年总资本支出为1.205亿美元（毛额）或1.16亿美元（净额），其中5800万美元用于维护，1550万美元用于零伤害计划，4700万美元用于增长和生产力项目 [170] - 2024年计划季度股息率为每股0.07美元，年度股息将为每股0.28美元，较2023年股息增长17% [172] 各条业务线数据和关键指标变化 RUPS业务 - 2023年第四季度销售额为2.16亿美元，创历史新高，较上一年的1.93亿美元增长，主要得益于美国多个市场1600万美元的价格上涨以及1类枕木销量增加，部分被电线杆销量下降抵消；全年销售额较上一年增加1.1亿美元，增长14% [12][146] - 2023年第四季度调整后EBITDA为2100万美元，创历史新高，较上一年的1300万美元增长，主要由于净销售价格上涨以弥补更高的原材料和运营成本，以及工厂利用率提高 [164][165] - 2023年全年调整后EBITDA为8400万美元，利润率为9% [13] PC业务 - 2023年第四季度销售额为1.64亿美元，较上一年的1.41亿美元增长，主要归因于全球价格上涨1500万美元（主要在美洲地区）以及全球销量增长6% [147] - 2023年第四季度调整后EBITDA为2900万美元，较上一年的1800万美元增长，得益于为弥补2022年和2023年更高的原材料和运营成本而实施的价格上涨以及销量增加，该业务板块的EBITDA利润率恢复到约18%的正常水平 [164][166] - 2023年全年调整后EBITDA为1.23亿美元，利润率为18% [13] CMC业务 - 2023年第四季度销售额为1.32亿美元，较上一年的1.49亿美元下降，主要受多数产品市场价格下降2550万美元影响，包括全球碳沥青价格下跌约24%，不过碳沥青销量增加部分抵消了损失 [15] - 2023年第四季度调整后EBITDA为400万美元，较上一年的2100万美元下降，较低的价格和280万美元的坏账准备金部分被较低的原材料成本和增加的销量（主要在欧洲）抵消 [148] - 2023年全年销售额较上一年下降2700万美元，降幅为4.5%；全年调整后EBITDA为4900万美元，利润率为8% [13][145] 各个市场数据和关键指标变化 - 外部市场评估显示，目前北美公用事业行业整体市场机会约为25亿美元，预计到2028年将增长至约35亿美元 [33] - 与上一年相比，2023年住宅化学品业务基础客户的销量较2022年增长约8% [35] - 预计2024年工业防腐剂业务销量将增长约5% [37] - 2024年公司预计合并销售额增长4% - 5%，达到约22.5亿美元，主要由RUPS业务推动；预计RUPS业务收入将增加1.6亿美元，PC业务销售额预计与上一年持平，CM&C业务销售额预计减少6000万美元 [74] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过有机和无机方式发展公用事业电线杆处理业务，收购Brown Wood符合这一战略，该公司总部位于肯塔基州路易斯维尔，在阿拉巴马州肯尼迪和密西西比州马西斯设有运营地点，此次交易将为公司在中西部和东南部市场提供更多资产 [7] - 公司目前市场份额不到10%，随着向德克萨斯州扩张和收购Brown Wood，市场份额将提升至10% - 15%，仍有有机和无机增长潜力 [27] - 公司董事会批准在巴西建设CCA处理产能的资本项目，投资不到1000万美元，预计回报期不到三年 [61] - 公司将继续在未来几年将部分增长资本投入公用事业电线杆市场 [141] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年是公司历史上表现最好的一年，在各个方面都突破了业绩界限 [138] - 尽管短期内提价能力可能有限，但2024年路易斯安那州利斯维尔的工厂投产将为德克萨斯市场带来额外收益 [28] - 预计2024年PC业务销售额持平，但利润率将提高，全年调整后EBITDA将增加700万美元至约1.3亿美元 [38] - UIP业务在2023年销售额和EBITDA均创历史新高，2024年季度末将有250万立方英尺的额外干燥产能上线，年底前利斯维尔工厂产能将翻倍，有望为2025年业绩做出贡献；不考虑风暴活动影响，若风暴季更活跃，可能会有额外的风暴响应业务量 [39][41][42] - RUPS业务预计2024年调整后EBITDA将达到9600万美元，比2023年增加1200万美元，若实现将创该业务板块新高，大部分增长预计来自公用事业业务 [47] - CM&C业务2023年面临挑战，欧洲市场可能已触底，盈利能力已企稳；澳大利亚业务2024年虽无法重复2023年的表现，但仍将表现稳健；预计2024年EBITDA持平，2025年将回升至6000万 - 7500万美元 [48][51] - 公司维持2024年调整后EBITDA 2.75亿美元的目标，不包括Brown Wood的贡献，预计2024年每股收益将达到4.60 - 4.80美元，较2023年中点增长8% [52][54] 其他重要信息 - 公司宣布签署协议，以约1亿美元现金收购Brown Wood Preserving Company的大部分资产，预计第二季度完成交易，届时该公司新的支柱和干燥窑将上线，公司的打桩、干燥和电线杆处理产能将分别增加近50%、超过40%和约50% [157][158] - 2023年公司主要推进零伤害2.0计划，全球45个运营设施中有23个在第四季度实现无事故运营，CM&C澳大拉西亚和PC欧洲地区无记录事故 [160][161] - 公司宣布Nish Vartanian加入董事会，Jim Sullivan被任命为总裁兼首席运营官，James Healey将于2024年底退休，Jason Bakk将于7月1日担任UIP副总裁，Brett Johnston将于7月1日负责北美CMC业务 [174][176][179] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 现有房屋销售数据下降，但公司PC业务在美国销量增加的原因 - 公司虽关注现有房屋销售数据，但过去一年情况有所不同；处理木材成本因木材价格下降而降低，对延迟项目的人更具吸引力；同时，仍有大量项目积压，承包商正在处理这些项目，因此公司业务需求强劲 [96][97] 问题2: Brown Wood收购是否会产生重大整合成本 - 会产生一些整合成本，但目前无法提供具体估计；交易预计在第二季度完成，届时部分产能将上线，整合成本预计不高；2024年影响不大，2025年该收购预计将使公司调整后EBITDA目标从3亿美元提升至3.15 - 3.25亿美元，且未来还有更多增长机会 [84][98] 问题3: 以目前的杠杆水平，2024年Q4年化利息费用约7100万美元是否可作为参考 - 可以，公司在每股收益指引中显示利息费用与上一年持平 [100] 问题4: Brown Wood收购中，其销售和调整后EBITDA数据显示的业务与公司RUPS业务调整后EBITDA利润率差异及行业情况 - Brown Wood的利润率与公司电线杆业务利润率基本一致，收购后可实现规模经济和增长；预计2024年底该业务运营率接近1亿美元，未来有机会提升至1.25亿美元，使利润率达到较高水平 [86] 问题5: 铁路产品业务未实现预期价格上涨的情况及进展 - 公司已与超过一半的客户解决价格问题，仍在与部分客户协商以改善情况 [103] 问题6: CMC业务中280万美元是否计入调整后EBITDA 5390万美元 - 已计入 [104] 问题7: RUPS业务价格调整影响预测及后续价格提升空间 - 仍有提升空间，但公司未将其纳入预期；公司正与客户合作，希望通过成本回收获得价格调整，若能达成积极解决方案，将带来额外收益 [116] 问题8: CMC业务利润率下降原因及未来恢复可能性 - 存在宏观因素影响，该业务有周期性；2023年钢铁和铝市场不景气，欧洲部分铝制造商削减产能，导致竞争加剧 [118] 问题9: Brown Wood与公司相比的优势和劣势，以及如何提升公司整体实力 - 两家公司有很多相似之处，合并将使公司更强大；Brown Wood有公司没有的行业关系，公司有强大的运营团队；公司可利用自身资产负债表为Brown Wood提供资金，提升其盈利能力，就像之前收购Cox一样 [121][125] 问题10: Brown Wood 2023年EBITDA情况 - 公司未披露该数据，将在交易签署时讨论其2024年的贡献，以及对2025年及以后的预期 [126] 问题11: Brown Wood的消费产品业务规划 - 该业务与交易无关 [128]

公司业务 - Koppers Holdings Inc. 是一家领先的集成全球供应商，主要提供经过处理的木材产品、木材防腐化学品和碳化合物[8] - Koppers Holdings Inc. 通过其三个主要业务部门：铁路和公用事业产品与服务（RUPS）、性能化学品（PC）和碳材料与化学品（CMC）运营[9] - Koppers Holdings Inc. 相信其三个业务部门在市场上占据领先地位，通过这些业务部门，公司为铁路行业、公用事业市场和其他行业提供产品和服务[10] 竞争优势 - Koppers Holdings Inc. 的主要竞争对手包括 Stella-Jones Inc. 和其他几家小型地区竞争对手[18] - Koppers Holdings Inc. 认为其在铁路枕木市场具有竞争优势，包括价格、质量、位置、服务和供应安全性[19] - 公司相信自己是北美铁路行业最大的煤焦油供应商，拥有竞争优势[33] 客户群体 - Koppers Holdings Inc. 的北美铁路产品和服务业务的主要客户群体是北美一级铁路市场，目前公司为所有北美一级铁路提供服务[20] - Koppers Holdings Inc. 相信其北美公用事业杆业务是美国第二大公用事业杆生产商，澳大利亚公用事业杆业务是澳大利亚最大的公用事业杆生产商[21] 产品和服务 - Koppers Holdings Inc. 的性能化学品业务在美国、加拿大、欧洲、南美、澳大利亚和新西兰拥有销售和制造能力，主要产品包括铜基木材防腐剂、微米铜唑（MicroPro®）、微米颜料（MicroShades®）等[22] - Koppers Holdings Inc. 的碳材料与化学品业务通过其三个煤焦油精馏设施和五个碳材料终端，为全球客户提供主要产品，包括煤焦油、碳焦油、萘和邻苯二甲酸酐[26] 全球重组计划 - 公司在2014年启动了全球重组计划，截至2023年底，全球煤焦油分馏设施数量减少至三个[29] - 公司的主要煤焦油原材料供应合同在美国剩余期限为一至三年，大多数提供续约选项[31] 员工福利 - 公司在2023年底拥有971名薪酬员工和1,137名非薪酬员工[40] - 公司致力于投资员工，将健康、安全和员工福祉置于首位，实施“零伤害”文化[42] - 公司通过定期会议促进员工与经理之间的目标讨论和成功策略[45] - 公司提供员工培训和教育，致力于帮助员工在职位上蓬勃发展[47] - 公司鼓励员工参与福利计划，包括为退休储蓄的401(k)计划和员工股票购买计划[51]

整体财务数据关键指标变化 - 2023年第四季度销售额达5.132亿美元，同比增长3060万美元，增幅6.3%；全年销售额达21.5亿美元，同比增长1.74亿美元，增幅8.8%[1][3][10] - 2023年第四季度净利润为1290万美元，摊薄后每股收益0.59美元；调整后净利润为1450万美元，调整后每股收益0.67美元[1][2] - 2023年全年净利润为8920万美元，调整后净利润为9400万美元；摊薄后每股收益4.14美元，调整后每股收益4.36美元[10] - 2023年第四季度调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为5390万美元，全年为2.564亿美元[2][10] - 2023年全年净销售额为21.542亿美元，2022年为19.805亿美元，同比增长8.77%[27] - 2023年全年运营利润为1.952亿美元，2022年为1.377亿美元，同比增长41.76%[27] - 2023年全年归属于公司的净利润为8920万美元，2022年为6340万美元，同比增长40.7%[27] - 2023年末总资产为18.355亿美元，2022年末为17.114亿美元，同比增长7.25%[29] - 2023年末总负债为13.325亿美元，2022年末为13.084亿美元，同比增长1.84%[29] - 2023年经营活动提供的净现金为1.461亿美元，2022年为1.023亿美元，同比增长42.82%[31] - 2023年投资活动使用的净现金为1.16亿美元，2022年为1.148亿美元，同比增长1.05%[31] - 2023年融资活动提供的净现金为260万美元，2022年为480万美元，同比下降45.83%[31] - 2023年第四季度净收入为1.3亿美元，2022年同期为1.38亿美元；2023年全年净收入为8.98亿美元，2022年为6.32亿美元[36] - 2023年第四季度利息费用为1.77亿美元，2022年同期为1.25亿美元；2023年全年利息费用为7.1亿美元，2022年为4.48亿美元[36] - 2023年第四季度调整后EBITDA为5.39亿美元，2022年同期为5.21亿美元；2023年全年调整后EBITDA为25.64亿美元，2022年为22.81亿美元[36] - 2023年第四季度归属于Koppers的净收入为1.29亿美元，2022年同期为1.38亿美元；2023年全年归属于Koppers的净收入为8.92亿美元，2022年为6.34亿美元[38] - 2023年第四季度调整后归属于Koppers的净收入为1.45亿美元，2022年同期为2.3亿美元；2023年全年调整后归属于Koppers的净收入为9.4亿美元，2022年为8.83亿美元[38] - 2023年第四季度摊薄加权平均流通普通股为2168.7万股，2022年同期为2122.4万股；2023年全年摊薄加权平均流通普通股为2153.9万股，2022年为2131.3万股[38] - 2023年第四季度持续经营业务摊薄每股收益为0.59美元，2022年同期为0.66美元；2023年全年持续经营业务摊薄每股收益为4.14美元，2022年为3美元[38] - 2023年第四季度净收入摊薄每股收益为0.59美元，2022年同期为0.65美元；2023年全年净收入摊薄每股收益为4.14美元，2022年为2.98美元[38] - 2023年第四季度调整后每股收益为0.67美元，2022年同期为1.09美元；2023年全年调整后每股收益为4.36美元，2022年为4.14美元[38] - 2023年第四季度LIFO费用调整为0.27亿美元，2022年同期为1.28亿美元；2023年全年LIFO费用调整为0.6亿美元，2022年为2.56亿美元[36][38] 各业务线销售额关键指标变化 - 2023年铁路和公用事业产品与服务（RUPS）业务第四季度销售额达2.164亿美元，同比增长2340万美元，增幅12.1%；全年销售额达8.979亿美元，同比增长1.096亿美元，增幅13.9%[10] - 2023年高性能化学品（PC）业务第四季度销售额达1.644亿美元，同比增长2360万美元，增幅16.8%；全年销售额达6.716亿美元，同比增长9170万美元，增幅15.8%[10] - 2023年碳材料与化学品（CMC）业务第四季度销售额达1.324亿美元，同比下降1640万美元，降幅11.0%；全年销售额达5.847亿美元，同比下降2760万美元，降幅4.5%[10] 各业务线其他关键指标变化 - 2023年铁路和公用事业产品及服务业务调整后EBITDA为8400万美元，2022年为5360万美元，同比增长56.72%[33] - 2023年高性能化学品业务调整后EBITDA利润率为18.3%，2022年为13.0%，同比提升5.3个百分点[33] 2024年财务数据预测 - 预计2024年销售额约22.5亿美元，调整后EBITDA约2.75亿美元[12] - 预计2024年调整后每股收益在4.60 - 4.80美元之间，有效税率约28%[13] - 预计2024年运营现金流约1.5亿美元，资本支出约1亿美元[14][15]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度实现销售收入5.5亿美元,创历史第三季度新高,连续第8个季度创下当季销售收入纪录 [19] - 公司第三季度实现调整后EBITDA7100万美元,创历史第三季度新高,连续第5个季度创下当季调整后EBITDA纪录 [20] - 公司第三季度实现每股摊薄收益1.22美元,上年同期为0.91美元;实现调整后每股收益1.32美元,上年同期为1.19美元 [22] - 公司第三季度实现经营活动现金流81.6百万美元,创历史第三季度新高,上年同期为46.2百万美元 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 铁路产品与服务(RUPS) - RUPS业务第三季度销售收入增加13%至2.34亿美元,主要由于价格上涨和交叉枕及电力杆销量增加 [38][39] - RUPS业务第三季度调整后EBITDA增加至2500万美元,主要由于价格上涨和产能利用率提高 [40][41] 性能化学品(PC) - PC业务第三季度销售收入增加17%至1.79亿美元,主要由于全球价格上涨10%和销量增加7% [42][43] - PC业务第三季度调整后EBITDA增加至3500万美元,主要由于价格上涨和销量增加 [43][44] 碳材料与化学品(CM&C) - CM&C业务第三季度销售收入下降22%至1.37亿美元,主要由于价格下降24%和销量下降 [45][46] - CM&C业务第三季度调整后EBITDA下降至1000万美元,主要由于价格和销量下降 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司预计2023年销售收入约21亿美元,其中RUPS和PC业务预计收入将增加,CM&C业务预计略有下降 [86] - 公司预计2023年调整后EBITDA在2.53亿美元至2.57亿美元之间,主要由于公用事业杆业务强劲表现带动RUPS业绩,以及PC业务实现更高价格和销量 [87] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在探索新的选择以确保铁路产品与服务(RPS)业务的公平定价,包括利用部分资产为电力杆市场提供服务,以及考虑出售部分或全部枕木处理业务 [77][78][79] - 公司正在提高碳材料与化学品(CM&C)业务的灵活性,通过将蒸馏过程中的30%馏分转化为高品质焦炭,以应对煤焦油市场供给收缩的压力 [82][83][84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为公司正处于盈利和现金流的拐点,随着之前的投资项目陆续投产,预计未来三年内将实现从2.28亿美元到3亿美元的调整后EBITDA目标 [92][93] - 管理层表示,尽管铁路产品与服务(RPS)业务面临挑战,但公司多元化的业务模式使其整体业绩保持强劲 [98][99][100] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Gary Prestopino 提问** 询问铁路产品与服务(RPS)业务价格上涨受阻的原因 [96][97] **Leroy Ball 回答** 公司长期合同限制了价格调整能力,加上铁路行业变革和疫情导致成本大幅上升,公司正在与客户协商以维持健康的供应关系 [98][99][100] 问题2 **Liam Burke 提问** 询问碳材料与化学品(CM&C)业务的利润率前景 [111][112] **Leroy Ball 回答** 预计CM&C业务利润率将保持在10%-15%区间,未来有望进一步提升至12%-18%,主要得益于新的高品质焦炭产品的投产 [116][117]

美国市场行业数据 - 2022年北美铁路枕木总安装量约1840万根，较上一年下降1.9%，其中一级铁路使用1480万根；预计2023年需求下降1.3%至1820万根，2024年增长2.4%至1860万根[96] - 截至2023年9月30日，美国铁路货运量较上一年增长0.3%，多式联运量下降8.2%，总运输量下降4.3%[97] - 美国木质配电杆安装基数约1.5亿根，近一半有40年历史，行业年需求约200 - 400万根[98] - 2023年9月美国成屋销售环比下降2.0%，同比下降15.4%，8月待售房屋销售环比下降7.1%[104] - 预计到2024年第三季度，美国业主用于房屋翻新和维护的年度支出将下降7.7%，从4890亿美元降至4520亿美元[105] - 2023年10月美国工厂罢工致约15万辆汽车生产损失，全球轻型汽车销量预计同比增5.6%达8360万辆，产量预计达8560万辆[109] 公司业务结构 - 公司运营铁路和公用事业产品与服务（RUPS）、性能化学品（PC）和碳材料与化学品（CMC）三大业务[89][90][91] 公司业务运营策略 - 公司通过套期保值交易缓解铜价波动对PC业务产品定价和利润率的影响[103] - 公司对CMC工厂产能进行调整，以满足北美铁路枕木防腐油的需求[107] - 公司评估业务优化机会，包括提高运营效率、整合运营布局和升级处理网络等[102] 公司各业务线净销售额数据 - 2023年第三季度，铁路和公用事业产品与服务净销售额2.34亿美元，同比增13%；高性能化学品1.794亿美元，同比增17%；碳材料与化学品1.37亿美元，同比降22%[111] - 2023年前三季度，铁路和公用事业产品与服务净销售额6.815亿美元，同比增14%；高性能化学品5.072亿美元，同比增16%；碳材料与化学品4.523亿美元，同比降2%[121] 公司成本与费用数据 - 2023年第三季度和前三季度，销售成本占净销售额比例均为80%，低于上年同期的82%[114][124] - 2023年第三季度折旧和摊销费用较上年同期降260万美元，销售、一般和行政费用增710万美元，利息费用增760万美元，所得税费用降490万美元[115][116] - 2023年前三季度销售、一般和行政费用较上年同期增1270万美元，利息费用增2100万美元，所得税费用降160万美元[126][127][128] 公司各业务线调整后EBITDA数据 - 公司使用调整后EBITDA评估业务盈利能力，该指标为持续经营业务的净收入，不包括利息、所得税、折旧、摊销和其他调整项[92][94] - 2023年第三季度，铁路和公用事业产品与服务调整后EBITDA为2510万美元，同比增62%；高性能化学品3520万美元，同比增111%；碳材料与化学品1040万美元，同比降72%[117] - 2023年前三季度，铁路和公用事业产品与服务调整后EBITDA为6320万美元，同比增57%；高性能化学品9380万美元，同比增62%；碳材料与化学品4550万美元，同比降42%[129] - 铁路和公用事业产品与服务调整后EBITDA增加主要因净销售价格上涨和工厂利用率提高[118][129] - 高性能化学品调整后EBITDA增加因重新协商客户合同提价及美洲地区销量增加[119][130] - 2023年前三季度调整后EBITDA为2.025亿美元，2022年同期为1.76亿美元[132] 公司现金流数据 - 2023年前三季度经营活动提供的净现金为7950万美元，2022年同期为6740万美元[134] - 2023年前三季度投资活动使用的净现金为8830万美元，2022年同期为7510万美元[135] - 2023年前三季度融资活动提供的净现金为3160万美元，2022年同期为1230万美元[136] 公司信贷与债务相关数据 - 信贷安排允许科伯斯公司向科伯斯控股支付股息，每年总额不超过5000万美元或市值的6%[137] - 截至2023年9月30日，信贷安排下考虑债务契约限制后的最大可用金额约为3.5亿美元[138] - 截至2023年9月30日，约90%的应付账款为当期，10%逾期1 - 30天；2022年12月31日，约80%为当期，20%逾期1 - 30天[140] - 2024年第一季度起，总净杠杆率不得超过4.75[142] 公司资本支出与利率影响数据 - 2023年资本支出预计约为1.1 - 1.2亿美元，将由经营活动现金提供资金[139] - 利率每上升1个百分点，在12个月内将使收益和现金流减少约600万美元[148]

Koppers Holdings Inc. (NYSE:KOP) Q2 2023 Earnings Conference Call August 3, 2023 11:00 AM ET Company Participants Quynh McGuire - Vice President, Investor Relations Leroy Ball - President & Chief Executive Officer Jimmi Sue Smith - Chief Financial Officer Conference Call Participants Liam Burke - B. Riley FBR Gary Prestopino - Barrington Research Operator Good morning ladies and gentlemen. Thank you for standing by. Welcome to Koppers Second Quarter 2023 Earnings Conference Call and Webcast. At this time, a ...

业绩总结 - Koppers在2023年第二季度的合并销售额为5.77亿美元，较去年同期的5.03亿美元增长了14.8%[15] - 调整后的EBITDA为7030万美元，较去年同期的5460万美元增长了28.7%[15] - 每股摊薄收益为1.15美元，超过去年同期的0.55美元[15] - 调整后的每股收益为1.26美元，超过去年同期的0.97美元[15] - 2023年上半年总净销售额为5.772亿美元，较去年同期的5.025亿美元增长14.9%[86] - 2023年上半年调整后EBITDA总额为7030万美元，较去年同期的5460万美元增长28.7%[86] - 截至2023年6月30日，净收入为906.2百万美元，较2022年同期的833.7百万美元增长8.5%[109] - 调整后的EBITDA为252.7百万美元，相较于2022年同期的209.9百万美元增长20.4%[109] 用户数据 - RUPS部门的销售额为2.34亿美元，同比增长20.9%[32] - CMC部门的销售额为1.62亿美元，同比增长8.9%[32] - 铁路和公用事业产品及服务的净销售额为2.344亿美元，较去年同期的2.042亿美元增长14.8%[86] - 性能化学品的净销售额为1.809亿美元，较去年同期的1.496亿美元增长20.9%[86] - 碳材料和化学品的净销售额为1.619亿美元，较去年同期的1.487亿美元增长8.9%[86] 未来展望 - 2023年销售预测约为21亿美元[73] - 2023年调整后EBITDA预测为2.5亿美元[75] - 2023年调整后每股收益预测为4.40美元[95] - 2023年资本支出预计在1.1亿至1.2亿美元之间[96] 资本结构 - 截至2023年6月30日，净债务为8.58亿美元，流动借款约为3亿美元[46] - 总债务为906.2百万美元，净债务为858.0百万美元，净杠杆比率为0.0[109] 其他信息 - Koppers董事会批准每股现金股息为0.06美元[43] - 2023年第二季度的利息支出为20.3百万美元，较2022年同期的11.1百万美元增长83.8%[115] - 2023年第二季度的折旧和摊销费用为14.4百万美元，较2022年同期的13.4百万美元增长7.5%[115] - 2023年第二季度的所得税费用为9.9百万美元，较2022年同期的6.8百万美元增长45.7%[115] - 2023年第二季度的LIFO费用为0.2百万美元，较2022年同期的5.1百万美元显著下降[115] - 2023年第二季度的调整总额为1.3百万美元，较2022年同期的11.7百万美元大幅减少[115] - 2023年第二季度的减值、重组和工厂关闭成本为0.0百万美元，较2022年同期的(0.2)百万美元有所改善[115]

铁路枕木市场数据 - 2022年北美铁路枕木总安装量较上一年下降1.9%，约为1840万根，其中1480万根用于一级铁路[111] - 2023年铁路枕木需求预计下降1.3%，达到1820万根；2024年预计增长2.4%，达到1860万根[111] 美国铁路货运数据 - 截至2023年6月30日，美国铁路货运量同比增长0.6%，多式联运量下降10.3%，总运输量下降5.3%[112] 美国木质配电杆市场数据 - 美国木质配电杆安装基数约为1.5亿根，近一半已使用40年，行业年需求历史上在200 - 400万根之间[113] 美国房地产市场数据 - 6月美国成屋销售环比下降3.3%，同比下降18.9%；待售房屋销售环比小幅增长0.3%[119] 美国房主装修维护数据 - 预计到2024年第一季度，美国房主装修和维护支出同比下降2.7%，到2024年年中下降5.9%[120] - 美国房主装修和维修年度支出预计从今年第二季度的4860亿美元降至未来12个月的4570亿美元[120] 美国木材价格数据 - 6月美国大型零售商压力处理木材价格同比下降约50 - 60%[120] 美国消费者信心指数数据 - 6月美国消费者信心指数升至110.1，7月升至117.0，为2021年7月以来最高[121] 基础设施投资法案数据 - 2021年11月15日签署的基础设施投资和就业法案将在八年内带来超过一万亿美元的新支出[116] 全球轻型汽车市场数据 - 2023年全球轻型汽车销量预计同比增长5.6%，达到8360万辆，产量预计达到8560万辆[124] 公司季度经营业绩影响因素 - 公司季度经营业绩受天气等因素影响，第一和第四季度经营业绩通常低于第二和第三季度[125] 公司季度净销售额数据 - 2023年第二季度，公司合并净销售额为5.772亿美元，较2022年同期的5.025亿美元增长15%，各业务板块均有增长[126] 公司季度销售成本占比数据 - 2023年第二季度，公司销售成本占净销售额的比例为81%，低于2022年同期的83%[129] 公司季度费用数据 - 2023年第二季度，公司销售、一般和行政费用较2022年同期增加310万美元，利息费用增加920万美元[130][131] 公司季度调整后EBITDA数据 - 2023年第二季度，公司调整后EBITDA为7030万美元，较2022年同期的5460万美元增长29%[132] 公司上半年净销售额数据 - 2023年上半年，公司合并净销售额为10.906亿美元，较2022年同期的9.618亿美元增长13%，各业务板块均有增长[136] 公司上半年销售成本占比数据 - 2023年上半年，公司销售成本占净销售额的比例为80%，低于2022年同期的82%[139] 公司上半年费用数据 - 2023年上半年，公司销售、一般和行政费用较2022年同期增加560万美元，利息费用增加1340万美元[141][142] 公司上半年调整后EBITDA数据 - 2023年上半年，公司调整后EBITDA为1.318亿美元，较2022年同期的1.072亿美元增长23%[143] CMC调整后EBITDA数据 - CMC调整后EBITDA下降，因原材料成本增加6050万美元，外币变化对盈利能力产生不利影响90万美元[145] 公司净利润数据 - 2023年Q2净利润为2440万美元，2022年同期为1160万美元；2023年上半年净利润为5060万美元，2022年同期为3040万美元[145] 公司经营活动净现金数据 - 2023年上半年经营活动净现金使用210万美元，2022年同期为提供2120万美元，主要因营运资金使用增加3660万美元[147] 公司投资活动净现金数据 - 2023年上半年投资活动净现金使用6060万美元，2022年同期为5110万美元，主要因资本支出[148] 公司融资活动净现金数据 - 2023年上半年融资活动净现金提供7860万美元，2022年同期为2850万美元，2023年主要因净借款9010万美元[149] 公司信贷安排股息数据 - 信贷安排允许Koppers Inc.在满足条件时向Koppers Holdings支付股息，每年总额不超过5000万美元或市值的6%[150] 公司信贷安排可用金额数据 - 截至2023年6月30日，信贷安排下可用最大金额约为3.01亿美元，2022年12月31日约为4.12亿美元[151] 公司资本支出数据 - 2023年资本支出预计为1.1 - 1.2亿美元，预计由经营活动现金提供资金[152] 公司应付账款数据 - 截至2023年6月30日，约90%的应付账款为当期，10%逾期1 - 30天；2022年12月31日，约80%为当期，20%逾期1 - 30天[153] 公司总净杠杆率和现金利息覆盖率数据 - 截至2023年6月30日，总净杠杆率为3.3，现金利息覆盖率为4.7，公司目前遵守信贷安排的所有契约[154][155]