文章核心观点 - 克罗格公司将公布二季度财报，分析师对其盈利和营收有预期，同时介绍了近期公司债券定价、股价表现及多位分析师评级情况 [1][2] 财报信息 - 克罗格公司将于9月12日周四开盘前公布二季度财报 [1] - 分析师预计公司本季度每股收益91美分，低于此前的96美分；预计季度营收340.9亿美元 [2] 公司动态 - 8月20日，克罗格公布了105亿美元优先票据的定价 [2] - 周二，克罗格股价上涨0.6%，收于52.30美元 [2] 分析师评级 - 9月9日，Telsey Advisory Group分析师Joseph Feldman维持“跑赢大盘”评级，目标价62美元，准确率69% [2] - 7月22日，Argus Research分析师Chris Graja维持“买入”评级，将目标价从70美元上调至72美元，准确率67% [2] - 6月24日，摩根士丹利分析师Simeon Gutman维持“持股观望”评级，将目标价从58美元下调至57美元，准确率66% [2] - 6月21日，摩根大通分析师Ken Goldman维持“增持”评级，将目标价从60美元下调至58美元，准确率82% [2] - 6月18日，BMO Capital分析师Kelly Bania将股票评级从“市场表现”上调至“跑赢大盘”，准确率65% [2]

文章核心观点 - 超市运营商克罗格公司（Kroger Co）将于9月12日周四开盘前公布第二季度财报，分析师对其盈利有预期，该公司股票过往财报公布后多呈积极反应，此次期权市场预计波动更大，期权交易员在财报公布前看涨 [1][2] 盈利预期 - 分析师预计公司第二季度每股盈利91美分，营收340.9亿美元 [1] 股价表现 - 过去两年财报公布后股价多呈积极反应，过去八次财报公布后，有五次次日股价上涨，3月曾上涨9.9%，平均波动幅度为4.3%，此次期权市场预计波动幅度为8.5% [1] - 该股最新上涨0.6%，报52.29美元，4月3日触及年内高点58.34美元后回落，在48.50美元区域获得支撑反弹，此后在51.50 - 56美元区间交易，2024年涨幅为14.3% [1] 期权交易情况 - 期权交易员在财报公布前看涨，在国际证券交易所（ISE）、芝加哥期权交易所（CBOE）和纳斯达克OMX费城交易所（PHLX），KR的10日看涨/看跌比率为4.15，50日看涨/看跌比率为2.75，分别处于过去一年读数的第88和第94百分位 [2]

文章核心观点 - 即将发布的克罗格报告预计季度每股收益下降，营收增长，分析盈利预测变化对投资者反应有重要意义，还给出关键指标平均估计及股价表现 [1] 盈利与营收预测 - 预计季度每股收益为0.91美元，较去年同期下降5.2% [1] - 分析师预测营收为340.9亿美元，同比增长0.7% [1] - 过去30天该季度共识每股收益估计无修订 [1] 关键指标平均估计 - “销售 - 不含燃料的零售客户总销售额”预计达299.4亿美元，同比变化+1% [2] - “销售 - 超市燃料销售额”共识估计为38.1亿美元，同比变化 - 3.6% [2] - “销售 - 其他销售额”预计达2.6752亿美元，较去年同期季度变化+4.5% [2] - “超市/零售食品店数量”预计为2727家，去年同期为2739家 [3] 股价表现 - 过去一个月，克罗格股价回报率为 - 3.1%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为+3.5% [3] - 基于Zacks排名3（持有），KR未来表现可能与整体市场一致 [3]

文章核心观点 公司第一季度销售超预期，虽面临与Albertsons合并的监管挑战，但称合并完成后将降价竞争，股价周五下跌2%，2024年至今上涨约16% [2][3] 财务数据 - 2024年第二季度预计营收340.4亿美元，2024年第一季度营收452.7亿美元，2023年第二季度营收338.5亿美元 [1] - 2024年第二季度预计摊薄后每股收益亏损0.88美元，2024年第一季度为1.29美元，2023年第二季度亏损0.25美元 [1] - 2024年第二季度预计净亏损6.4081亿美元，2024年第一季度净利润9.47亿美元，2023年第二季度亏损1.8亿美元 [1] 销售情况 - 第一季度同店销售增长，公司销售超预期 [2] - 数字销售同比增长8%，配送和路边取货更受欢迎 [2] - 食品杂货支出稳定，公司持续超盈利预期，顾客对其降价举措反应良好 [2] 业务挑战与展望 - 公司与Albertsons的合并面临监管挑战，上月已上庭抗辩联邦贸易委员会阻止合并的禁令 [3] - 公司CEO称合并完成后将立即降价，此前表示合并有助于降价以与沃尔玛和亚马逊等竞争 [3] 股价表现 - 公司股价周五下跌2%，2024年至今上涨约16% [3]

文章核心观点 - 尽管存在交易不确定性，但公司定位良好、财务结果稳健，股票估值有安全边际，评级为买入，预计未来几周股价波动大，可在每股50美元左右首次买入 [14] 交易及其影响 - 若250亿美元的合并交易达成，美国杂货行业将发生重大变化 [2] - 合并可扩大公司地理覆盖范围，增强其在美国的影响力，成为强大的杂货巨头，服务数百万新客户 [3] - 合并预计在交易完成四年内产生约10亿美元的年度协同效应，源于供应链和运营实践的整合，使公司能提供更有竞争力的价格、更好的服务和更多样的产品 [3] - 行业竞争激烈，沃尔玛、亚马逊和 Costco 等巨头主导市场，合并有助于公司整合资源、扩大规模，以有效竞争 [3] 财务状况 利润表 - 过去五年公司财务表现稳健，净利润增长快于收入，净利润率从2020年的1.36%提高到2024年的1.44% [4] - 若交易达成，协同效应将长期对净利润产生积极影响 [4] 资产负债表 - 过去五年公司总债务从约211亿美元降至194亿美元，降低了利息支出，提高了信用评级 [5] - 目前公司债务水平可接受，总债务仅为2024年自由现金流的五倍 [5] - 若交易获批，新公司将承担新债务，包括 Albertson's 目前持有的138亿美元债务，以及用于回购 Albertson's 现有股东股份的债务，这可能影响公司财务灵活性 [5] - 资产负债表的主要优势是负净营运资本，意味着与供应商的信用条款良好，库存周转率高，这在行业中很常见 [5] 现金流量表 - 公司自由现金流强劲，但波动性大，主要受运营现金流波动影响，而运营现金流又受净营运资本（尤其是库存）变化的影响 [7] - 自由现金流用于支付股息，目前股息收益率为2.38% [8] 估值 现金流折现法 - 加权平均资本成本为6.22%，作为折现因子 [10] - 为保守起见，预计2024年自由现金流到2029年仅增长1%，并使用1%的永续增长率计算终值，得出每股内在价值为50.4美元，与当前股价相差不大 [10] 同行比较法 - 与 Costco、沃尔玛和塔吉特等主要竞争对手相比，公司的估值指标较低，尤其是价格与自由现金流比率和市盈率，结合2.4%的年股息收益率，是一个有吸引力的投资机会 [12]

文章核心观点 - 克罗格公司和宝洁公司启动Game Changers项目第三年，与LPGA赛事合作推动女性在体育、商业和教育领域发展，项目包括领导力计划和奖学金计划，同时介绍赛事相关活动及公司信息 [1] 项目进展 - Game Changers项目开展三年来支持超400名女性追求学术和职业理想，奖学金项目启动以来已向学生发放近10万美元 [1] - 女王城Game Changers领导力计划前两年培养超260名来自企业和创业背景的女性，25%企业参与者获得晋升，众多创业者拓展业务并获得企业合作机会 [2] - 2024年Game Changers奖学金项目由克罗格基金会和Always®品牌赞助，将为克罗格服务的每个社区的23名女学生提供2000美元奖学金，获奖者将在赛事期间的仪式上受到表彰 [2] 赛事信息 - LPGA的克罗格女王城锦标赛由宝洁赞助，9月19日在TPC River's Bend开球，众多世界顶级高尔夫球手参赛，9月22日周日结束并举行颁奖仪式，在高尔夫频道直播 [2] 赛事活动 - 克罗格和宝洁在2024年女王城锦标赛新增和改进球迷互动站及球员/球童设施，各品牌有不同赞助活动，如帮宝适设家庭中心和换尿布站，吉列举办Junior Day等 [4] - 克罗格赞助球迷区的Freshest Putt，其自有品牌赞助餐饮和家庭套餐，克罗格吉祥物将在特定日子与球迷互动 [5] 公司介绍 - 克罗格公司致力于“滋养人类精神”，旗下42万名员工通过无缝数字购物体验和零售食品店为超1100万客户服务，创建零饥饿零浪费社区 [7] - 宝洁为全球消费者提供众多知名品牌产品，业务覆盖约70个国家 [8] - 克罗格基金会成立于1987年，将社区投资和赠款与公司宗旨相结合，去年向全国322个非营利组织提供1270万美元赠款 [9] - Always®是全球女性卫生用品领导者，提供多种女性用品，近40年来一直致力于赋予全球女孩力量，开展青春期教育和LikeAGirl活动 [10]

文章核心观点 Kroger Health为鼓励顾客在流感高峰季前接种疫苗，推出接种疫苗获优惠券的促销活动，介绍了活动规则、适用人群及相关信息 [1][2] 促销活动内容 - 顾客接种流感疫苗可获一张在Kroger Family Store使用的5美元优惠券，同一时段接种流感疫苗和其他额外疫苗可获20美元优惠券 [1] - 顾客接种疫苗时需提及该优惠以获得相应节省，在The Kroger Co. Family of Pharmacies接种疫苗优惠将加载到会员卡，在The Little Clinic接种将提供纸质优惠券 [1] 促销活动适用人群及范围 - 适用于65岁以下、在参与活动的Kroger Family of Pharmacies或The Little Clinic（不包括阿肯色州和阿拉巴马州的药房或诊所）接种疫苗且不符合联邦资助医疗保健计划（如医疗补助和医疗保险）资格的个人 [2] 相关机构信息 The Little Clinic - 在九个州提供远程医疗服务，在八个州运营超220家线下诊所，每年服务超150万患者 [3] - 团队致力于帮助人们过上更健康生活，践行“食物即药物”理念预防疾病 [3] Kroger Health - 是The Kroger Co.的医疗部门，美国领先的零售医疗组织之一，每年服务超1700万患者 [4] - Kroger Family of Pharmacies在35个州运营超2200家药房，The Little Clinic在九个州提供远程医疗服务、在八个州运营超220家线下诊所 [4] - 拥有24000名医疗从业者，践行“食物即药物”理念，帮助人们过上更健康生活 [4] The Kroger Co. - 致力于“滋养人类精神”的宗旨，旗下42万名员工通过无缝数字购物体验和各种品牌零售食品店，每天为超1100万顾客服务 [5] - 旨在通过食品启发和提升服务美国，创建“零饥饿零浪费”社区 [5] 信息获取途径 - 了解流感、COVID - 19、RSV和其他常规疫苗接种信息或预约，可访问www.kroger.com/health或前往当地药房或The Little Clinic [2] - 了解The Little Clinic更多信息可访问www.kroger.com/health/clinic [3] - 了解Kroger Health更多信息可访问www.kroger.com/health [4] - 了解The Kroger Co.更多信息可访问其新闻室和投资者关系网站 [5]

文章核心观点 - 克罗格公司宣布将于2024年9月12日上午10点举办2024年第二季度财报电话会议，管理层将对该季度财务和运营结果发表评论 [1] 公司信息 - 公司致力于“滋养人类精神”的宗旨，旗下近42万名员工通过无缝数字购物体验和各种品牌零售食品店，每天为超1100万客户提供服务，目标是到2025年创建“零饥饿零浪费”社区 [2] - 公司2024年第二季度于2024年8月17日结束 [2] 财报会议信息 - 财报会议将于2024年9月12日上午10点（美国东部时间）举行 [1] - 会议将在ir.kroger.com上进行在线直播，点击“季度财报”可进入活动页面 [1] - 网络直播的按需回放将于2024年9月12日下午1点左右提供 [1]

文章核心观点 - 据报道,Kroger公司高管在法庭上证实,该公司将牛奶和鸡蛋的价格提高超过了通胀水平 [1][2][3] - 这一证词出现在Kroger公司拟以246亿美元收购Albertsons公司的法律纠纷中 [1][4][5] - 美国联邦贸易委员会(FTC)正试图阻止这一合并,认为这将导致数百万美国人的杂货价格上涨 [1][4][5] 根据相关目录分别进行总结 价格上涨 - Kroger公司高管在法庭上证实,该公司将牛奶和鸡蛋的价格提高超过了通胀水平 [1][2][3] - Kroger公司表示,这只是一封特定时期的电子邮件,并不反映该公司长期以来降低客户价格的商业模式 [3] 合并动态 - Kroger公司拟以246亿美元收购Albertsons公司,这是美国历史上最大的一笔并购交易 [4][5] - FTC认为这一交易将导致杂货价格上涨,并试图通过法院阻止这一合并 [1][4][5] - 双方正在法庭上就此展开激烈争论,最终法官将决定是否批准FTC的临时禁令 [4][5]

文章核心观点 公司宣布收到足够数量的同意书，可对Albertsons Companies相关系列未偿票据进行拟议修订，还对交换要约和同意征集进行了修订，交换要约和同意征集按相关条款和条件进行，结果受多种因素影响 [1][6][11] 交换要约和同意征集情况 - 截至2024年8月28日下午5点，68.19427亿美元的Albertsons相关票据已有效投标且未撤回，占未偿票据总额约91.64% [2] - 公司已收到下表中各系列票据所需同意书，未收到的为未同意系列 [2] | 系列名称 | 发行人 | CUSIP/ISIN编号 | 未偿本金金额 | 投标本金金额 | 投标本金占比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 3.250% 2026年到期高级票据 | ACI、NALP、Safeway和Albertsons | 144A: 013092 AF8等 | 7.5亿美元 | 7.11722亿美元 | 94.90% | | 7.500% 2026年到期高级票据 | ACI、NALP、Safeway和Albertsons | Reg S: U0125L AA8等 | 6亿美元 | 5.84411亿美元 | 97.40% | | 4.625% 2027年到期高级票据 | ACI、NALP、Safeway和Albertsons | Reg S: U0125L AC4等 | 13.5亿美元 | 13.13211亿美元 | 97.27% | | 5.875% 2028年到期高级票据 | ACI、NALP、Safeway和Albertsons | 144A: 013092 AB7等 | 7.5亿美元 | 7.28404亿美元 | 97.12% | | 6.500% 2028年到期高级票据 | ACI、NALP、Safeway、Albertsons和ASL | 144A: 01309Q AA6等 | 7.5亿美元 | 7.32093亿美元 | 97.61% | | 3.500% 2029年到期高级票据 | ACI、NALP、Safeway和Albertsons | Reg S: U0125L AH3等 | 13.5亿美元 | 13.23863亿美元 | 98.06% | | 4.875% 2030年到期高级票据 | ACI、NALP、Safeway和Albertsons | 144A: 013092 AE1等 | 10亿美元 | 9.72591亿美元 | 97.26% | | 7.100% 2028年到期中期票据B系列 | ASC | 03009MBB1等 | 75.6万美元 | 58.5万美元 | 77.38% | | 6.570% 2028年到期中期票据C系列 | NALP | 01310QCW3等 | 2427.8万美元 | 2067.1万美元 | 85.14% | | 8.700% 2030年到期高级债券 | NALP | 013104AH7等 | 1.35098亿美元 | 1.09342亿美元 | 80.94% | | 8.000% 2031年到期高级债券 | NALP | 013104AL8等 | 1.08879亿美元 | 8265.9万美元 | 75.92% | [3][4][5] 修订情况 - 公司放弃交换要约中需收到各系列票据拟议修订所需同意书的条件，计划接受在到期日前有效投标且未撤回的所有票据，包括同意系列和未同意系列 [6] - 修订交换要约的对价，每1000美元本金的有效投标票据，持有人将获得1000美元本金的Kroger票据，无需提供VOI编号，且最多获1000美元本金Kroger票据 [7] - 同意征集的撤销截止日期为提前参与日期和实施拟议修订的补充契约签署日期较早者，提前参与日期后投标票据可撤回，但撤回不视为撤销同意 [8] - 提前参与日期前有效投标并交付同意书的持有人，即使撤回投标或到期日不再拥有票据，仍可在结算日获每1000美元本金1美元的同意付款 [9] - 未同意系列的同意征集截止日期延至到期日，之后投标的持有人视为交付同意书但无同意付款，收到所需同意书后公司将指示执行补充契约 [10] 其他信息 - 交换要约和同意征集按2024年8月15日的文件进行，包括公司子公司与ACI的合并，公司可放弃部分条件但不能放弃合并完成条件，合并完成不取决于要约和征集完成 [11][12] - 交换要约于2024年9月13日下午5点到期，结算日在到期日后，预计在合并完成日或之后 [12] - 相关文件仅分发给完成并返回资格证书的合格持有人，完整条款可联系相关机构获取，资格证书可在指定网址获取 [13] 公司简介 - 公司致力于“Feed the Human Spirit™”使命，旗下近42万名员工通过数字购物和零售门店为超1100万客户服务，推动零饥饿零浪费社区建设 [15] 前瞻性声明 - 新闻含前瞻性声明，受多种已知和未知风险、不确定因素影响，实际结果可能与声明有重大差异，公司不承担更新声明义务 [16][18]