More than $100 in grocery savings available to Boost by Kroger Plus members during the two-week event; for a limited time renew or enroll at 50% off CINCINNATI, July 14, 2025 /PRNewswire/ -- The Kroger Co. (NYSE: KR) today announced the return of Boost Bonus Days, a mega-sales event giving Boost by Kroger Plus members exclusive access to even more benefits offered through their membership from July 16-July 29. "Boost by Kroger Plus offers members incredible savings every day, and those savings are about to ...

消费必需品行业概述 - 消费必需品行业由生产和销售日常基本商品的公司组成，包括食品、饮料、烟草、个人护理和家庭用品等[1][7] - 该行业被视为防御性板块，因其需求相对稳定，受经济波动影响较小[8] - 行业公司通常产生稳定现金流，并通过高股息回报股东[8] 消费必需品股票的投资价值 - 在经济困难时期（如经济放缓或衰退），消费必需品股票表现优于大盘，例如在大衰退期间（-29% vs -55%）、2020年COVID危机（-24% vs -34%）和2022年熊市（-9% vs -21%）[10] - 行业在"风险偏好"时期上涨潜力较小，因需求增长空间有限[11] - 行业公司通常提供高于市场平均的股息收益率（当前S&P 500收益率为1.3%，筛选标准为至少1.5%）[15] 消费必需品股票筛选标准 - 股票需属于S&P Composite 1500指数，覆盖美国市场约90%的市值[12][13] - 长期每股收益增长率至少为5%，以确保利润增长潜力[13] - 至少有5位分析师覆盖，以提高研究质量和信息量[14] - 平均分析师评级为"买入"（S&P Global Market Intelligence评级2.5或以下）[15] 推荐的消费必需品股票 - Dollar General (DG): 长期EPS增长率6.5%，分析师共识评级2.39，股息收益率2.1%[16] - Tyson Foods (TSN): 长期EPS增长率19.6%，分析师共识评级2.29，股息收益率3.5%[16] - Kroger (KR): 长期EPS增长率6.1%，分析师共识评级2.16，股息收益率1.8%[16] - Sysco (SYY): 长期EPS增长率6.1%，分析师共识评级2.10，股息收益率2.6%[16] - Keurig Dr Pepper (KDP): 长期EPS增长率7.2%，分析师共识评级1.91，股息收益率2.7%[16] - Philip Morris International (PM): 长期EPS增长率11.4%，分析师共识评级1.88，股息收益率3.0%[16] - Coca-Cola (KO): 长期EPS增长率6.1%，分析师共识评级1.62，股息收益率2.9%[16]

公司动态 - 克罗格公司推出夏季促销活动 提供5天儿童友好型午餐方案 总成本低于50美元 人均成本低于2美元 [1][3] - 公司降低数千种日常食品价格 涵盖夏季必需品和受欢迎的主食 同时简化促销方式 [1][4] - 公司推出大包装优惠方案(Big Deal) 帮助家庭批量购买儿童喜爱的商品 [4] 产品策略 - 提供多种低价午餐组合 包括火鸡卷饼(1.99美元)、奶酪玉米饼(2.19美元)、通心粉奶酪(0.79美元/盒)等 [8] - 推出2.79美元起的冰淇淋和甜点系列 满足夏季消暑需求 [4] - 保持花生酱(2.29美元)、番茄汤(0.89美元/罐)等基础食品的低价策略 [8] 市场定位 - 强调"高质量低价格"的定位 通过Fresh & Quality Guarantees保证不牺牲品质 [4] - 公司服务全美1100万日活顾客 拥有超过40万名员工 [6] - 定位为"美国食品杂货商" 致力于消除饥饿和浪费(ZeroHungerZeroWaste) [6] 营销策略 - 通过夏季聚餐场景(泳池派对、户外烧烤)切入 提供完整的餐饮解决方案 [3] - 高管强调帮助顾客减少购物时间 增加家庭相处时间的价值主张 [3] - 提供详细购物清单和食谱指导 增强顾客粘性 [3][8]

Zacks Premium服务 - Zacks Premium提供多种工具帮助投资者更聪明、更自信地投资 包括每日更新的Zacks Rank和Zacks Industry Rank、Zacks 1 Rank List、股票研究报告和高级股票筛选器 [1] - 该服务还包含Zacks Style Scores 作为Zacks Rank的补充指标 帮助投资者挑选未来30天可能跑赢市场的股票 [2] Zacks Style Scores分类 - **价值评分(Value Score)**：通过P/E、PEG、Price/Sales等比率筛选被低估的股票 [3] - **成长评分(Growth Score)**：分析预测和历史盈利、销售额及现金流 寻找可持续增长的股票 [4] - **动量评分(Momentum Score)**：利用一周价格变化和月度盈利预测变化等因子识别趋势性机会 [5] - **VGM综合评分**：结合价值、成长和动量评分 筛选最具吸引力的股票 [6] Zacks Rank与Style Scores协同效应 - Zacks Rank基于盈利预测修正构建投资组合 1(强力买入)股票自1988年以来年均回报达+25.41% 超过标普500两倍 [8] - 每日有超过200家公司获Strong Buy评级 另有600家获Buy评级 结合A/B级Style Scores可进一步提高选股胜率 [9][10] 案例研究：克罗格(KR) - 公司在薄利的杂货行业进行转型 重点发展植物基产品和技术扩张 包括收购Home Chef、与Ocado合作推出无人配送服务 [11] - 股票当前为Zacks Rank 3(Hold) 但VGM评分A级 动量评分B级 过去四周股价上涨4.7% [12] - 2026财年Zacks共识盈利预测60天内上调0.02美元至4.76美元/股 平均盈利惊喜达1.4% [12][13]

行业概述 - 零售-超市行业包括提供食品、健康美容用品、家居用品、电子产品等多种商品的超市零售商，经营形式包括超市、多部门商店、折扣店、超级中心和仓储俱乐部等 [3] - 食品零售占行业业务的重要部分，近年来行业经历显著转型，电子商务扮演重要角色 [3] - 为适应消费者对在线购物偏好的增加，行业参与者加强了取货和送货服务，并提供便捷支付选项 [3] 行业面临的挑战 - 持续通胀和消费者支出模式转变对收入增长造成压力，价格敏感型消费者更倾向于预算友好型产品 [1] - 运营成本上升挤压利润率，成本增加来自门店翻新、员工加薪和电子商务基础设施投资 [1][4] - 供应链费用因进口商品关税提高而攀升，通胀和生活成本上升影响消费者支出，可能削弱需求 [4] 行业主要趋势 - 超市零售商正在加强全渠道策略，通过增强在线平台、优化门店运营和提升客户体验保持竞争力 [2][6] - 经济环境快速变化，通胀压力和地缘政治紧张重塑消费者行为，价格敏感型消费者更倾向于小包装和价值导向产品 [5] - 数字化转型加速，零售商通过战略收购、技术合作以及增强配送和支付系统应对在线杂货购物的激增 [6] - 人工智能的整合被用于个性化推荐、优化库存管理和增强跨平台客户参与度 [6] 行业表现与估值 - 过去一年零售-超市行业表现优于标普500和更广泛的零售-批发行业，涨幅达44%，而标普500涨幅为12.5%，零售-批发行业涨幅为3.9% [10] - 行业当前远期12个月市盈率为32.93倍，高于标普500的22.43倍和零售-批发行业的17.42倍 [13] - 过去五年行业市盈率区间为17.55倍至34.04倍，中位数为22.13倍 [13] 重点公司分析 沃尔玛 (WMT) - 通过多元化业务模式强化全球零售巨头地位，收入来源包括实体店、电子商务平台、广告和会员服务 [15] - 战略举措如沃尔玛市场、沃尔玛连接（广告业务）和沃尔玛+（订阅计划）增强客户参与度并推动高利润率增长 [15] - 强大的全渠道战略支持，通过数据分析和数字基础设施投资提供无缝购物体验 [15] - 过去一年股价上涨44.2%，当前财年每股收益共识估计为2.59美元 [16] 克罗格公司 (KR) - 以客户为中心的策略、优质新鲜食品和自有品牌产品组合强化竞争优势 [19] - 数字化转型是增长核心，Boost会员、Delivery Now和自动化客户履约中心提升数字参与度和便利性 [19] - 对自动化和人工智能库存管理的投资提高运营效率，减少浪费并增强利润率 [19] - 过去一年股价上涨41.3%，当前财年每股收益共识估计为4.76美元 [20]

管理层讨论和指引 - 公司预计价值创造模型将使总股东回报率在8% - 11%的目标范围内[80] - 公司计划未来18个月关闭约60家门店，产生1亿美元关闭成本，税后7700万美元[88] 收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度销售额为451.18亿美元，同比下降0.3%；无燃料销售额为407.78亿美元，同比增长1.2%[84] - 2025年第一季度剔除燃料和调整项目后的同店销售额增长3.2%[84] - 2025年第一季度运营利润为13.22亿美元，同比增长2.2%；调整后的先进先出运营利润为15.18亿美元，同比增长1.3%[84] - 2025年第一季度归属于公司的净利润为8.66亿美元，同比下降8.6%；调整后为9.96亿美元，同比下降4.9%[84] - 2025年第一季度每股摊薄后归属于公司的净利润为1.29美元，与2024年第一季度持平；调整后为1.49美元，同比增长4.2%[84] - 2025年第一季度总销售额为4.5118亿美元，较2024年第一季度下降0.3%，主要因超市燃油销售和Kroger Specialty Pharmacy业务出售所致，排除燃油、Kroger Specialty Pharmacy和劳工纠纷后增长3.7%[99][100] - 2025年第一季度超市燃油销售为4340万美元，较2024年第一季度下降12.5%，主要因平均零售燃油价格下降10.1%和燃油销量下降2.7%[99][100] - 2025年第一季度电商销售较2024年第一季度增长15%，其中配送解决方案增长20%[100] - 2025年第一季度不包括燃油的同店销售为4.0027亿美元，较2024年第一季度增长3.0%[105] - 2025年第一季度归属The Kroger Co.的净利润为8.66亿美元，2024年第一季度为9.47亿美元[97] - 排除调整项后，2025年第一季度归属The Kroger Co.的净利润为9.96亿美元，2024年第一季度为10.47亿美元，下降4.9%[97] - 2025年第一季度摊薄后每股调整后净利润为1.49美元，2024年第一季度为1.43美元，增长4.2%[97] - 2025年第一季度营业利润为13亿美元，占销售2.93%，较2024年第一季度的2.86%提升7个基点[116] - 2025年第一季度FIFO营业利润为14亿美元，占销售3.02%，较2024年第一季度的2.95%提升3个基点[117] - 2025年第一季度摊薄后每股净收益为1.29美元，与2024年第一季度持平；调整后每股净收益为1.49美元，较2024年第一季度的1.43美元增加4.2%[123] 成本和费用（同比环比） - 2025年第一季度毛利率为23.0%，2024年第一季度为22.0%，增长主要因Kroger Specialty Pharmacy业务出售、损耗降低、供应链成本降低和燃油销售减少[106][108] - 2025年第一季度运营、一般和行政费用（OG&A）占销售额的17.6%，2024年第一季度为16.8%，增长主要因燃油销售减少、Kroger Specialty Pharmacy业务出售、2025年多雇主养老金缴款等[111] - 排除燃油、2025年OG&A调整项、劳工纠纷和2024年OG&A调整项后，2025年第一季度OG&A率较2024年第一季度增加63个基点[112] - 2025年第一季度折旧和摊销费用占销售百分比增加，主要因出售业务、资本投资额外折旧36亿美元及平均使用寿命减少[115] - 2025年第一季度净利息费用为1.99亿美元，2024年第一季度为1.23亿美元，主要因债务增加及利息收入增加[120] - 2025年第一季度有效所得税税率为21.3%，2024年第一季度为19.8%[121] - 2025年第一季度经营活动产生的净现金为21亿美元，2024年第一季度为23亿美元，主要因利息和税款支付增加[126] 其他财务数据 - 2025年第一季度股息支付为2.11亿美元，同比增长0.5%；每股股息为0.32美元，同比增长10.3%[84] - 2025年第一季度股票回购金额为1.81亿美元[84] - 2025年和2024年第一季度资本投资均为12亿美元；截至2025年第一季度末，超市总面积较2024年第一季度末增加0.9%，排除并购等因素后增加1.1%[130] - 截至2025年5月24日，公司总债务为179亿美元，与2024财年末持平[133] - 2025年第一季度公司斥资1.81亿美元回购270万股普通股，平均价格为每股67.82美元[134]

公司股息政策 - 公司宣布季度现金股息增加9%，从每股1.28美元增至1.40美元年度股息 [1][2] - 下一季度股息为每股0.35美元，将于2025年9月1日支付 [2] - 这是公司连续第19年提高股息，自2006年恢复股息以来复合年增长率为13% [3] 管理层评论与财务展望 - 董事长兼CEO表示股息增长反映董事会对公司运营表现和自由现金流的信心 [4] - 公司预计2025财年调整后自由现金流为28亿至30亿美元 [4] - 资本配置策略聚焦于业务投资以推动长期盈利增长，同时维持投资级债务评级 [5] 同业股息比较 - Costco季度股息增长12%至每股1.30美元，突显其现金流优势 [6] - Lowe's季度股息增长4%至每股1.20美元，连续25年提高股息 [7] - Target季度股息增长1.8%至每股1.14美元，连续54年提高股息，2025财年第一季度股息支付总额为5.1亿美元 [8] 股价表现与估值 - 公司股价过去三个月上涨6.8%，低于行业13.8%的涨幅 [9] - 公司12个月前瞻市销率为0.31倍，低于行业平均1.06倍，价值评分为A [11] 财务预测 - 当前财年销售额和每股收益共识预期同比分别增长1.1%和6.5% [12] - 2025年7月季度销售额共识预期为341亿美元（YoY+0.56%），每股收益1.01美元（YoY+8.6%） [13][14] - 2026财年销售额预期1523.6亿美元（YoY+2.45%），每股收益5.18美元（YoY+8.75%） [13][14]

财务数据和关键指标变化 - 公司数据货币化业务去年盈利13亿美元，占总营业利润超三分之一 [26] - 过去七年公司平均门店时薪提高38%，自2018年2月在工资上额外投资24亿美元，2018 - 2021年为员工养老金投入超20亿美元，上周宣布额外加速养老金投资 [36][49] - 董事会批准将股息从每年28美分提高到1.4美元，这是连续19年增加股息，下一季度股息为每股0.35美元，将于2025年9月1日支付给2025年8月15日收盘时登记在册的股东 [38][39] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第一季度公司同店销售表现出色，由药房、电子商务和生鲜业务带动 [34] - 上周公司电子商务业务实现两位数增长 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司CEO的三个优先事项是确保公司具备增长优势、推动营收增长、为员工和客户运营优质门店 [32] - 公司任命Yale Casa领导统一的电子商务业务部门，整合数字团队以提升在线购物体验 [32] - 公司计划加速对核心零售业务的投资，包括降低价格和增加营业时间，资金来源于削减其他费用，包括企业费用 [34] - 公司将持续提升盈利能力，积极推进运营改进，采用更易用的技术，扩大客户群体 [35] - 公司计划在2025年完成30个开店项目，与去年数量一致，并打算在2026年及以后增加此类项目，同时继续投资电子商务业务并建设更多新门店 [54] - 公司宣布未来18个月关闭约60家门店，节省的资金将用于新店增长、降低价格和增加员工工作时长，同时会为受影响员工提供其他门店的工作机会 [55] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为定价环境整体合理，将继续保持价格亲民，今年计划降低更多商品价格，让顾客更易看到实惠，第一季度已降低2000多种商品价格 [52] - 公司表示会密切关注SNAP计划的拟议变更，目前认为推测其影响还为时尚早，过去能很好应对该计划的变化，即使某些项目不再覆盖，也预计不会影响门店消费，2025年不会受到影响 [61][62] - 公司认为当前关税情况变化，虽未明确是否将成本转嫁给消费者，但会关注相关情况 [65] 其他重要信息 - 截至2025年4月28日，公司有6.6585306亿股已发行和流通的普通股，每股面值1美元 [4] - 自推出“零饥饿零浪费”计划以来，公司已向有需要的家庭和儿童捐赠超34亿份餐食，今年邀请顾客和社区成员以新方式参与，如4月辛辛那提近1500名员工和社区成员为当地家庭打包超100万份餐食，本周Ralphs和Food For Less团队将邀请社区成员打包100万份餐食 [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：CEO招聘进展如何？ - 董事会已成立搜索委员会，并与全国知名的搜索公司合作，相信会为公司聘请到杰出的领导者，在寻找下一任领导者期间，现任CEO将继续果断领导公司，着眼未来发展 [48] 问题2：公司如何提高员工工资以跟上生活成本和物价上涨？ - 公司持续改善员工工资和福利，包括医疗保健、养老金、培训和教育等。自2018年2月以来，已额外投资24亿美元用于工资，平均门店时薪提高38%，2018 - 2021年为员工养老金投入超20亿美元，上周宣布额外加速养老金投资，每1美元销售额中有13.13美分重新投入到一线员工的工资、医疗保健、养老金和其他福利中，公司会倾听员工需求，制定支持其变化需求的福利方案 [49][50] 问题3：公司如何看待竞争环境以及如何为预算有限的客户降低价格？ - 定价环境整体合理，公司认为保持价格亲民很重要，策略是通过降低价格吸引更多顾客。今年计划降低更多商品价格，让顾客更易看到实惠，第一季度已降低2000多种商品价格，额外的定价投资意味着更好的销售、更多的服务时间和更满意的顾客 [52][53] 问题4：公司的开店计划如何，对未来增长有何意义？ - 公司计划在2025年完成30个开店项目，与去年数量一致，2026年及以后将增加此类项目。公司最忠诚的顾客既在线上也在实体店购物，过去几年对电子商务进行了战略投资，上周电子商务业务实现两位数增长，未来将继续投资电子商务并建设更多新门店。同时，公司宣布未来18个月关闭约60家门店，节省的资金将用于新店增长、降低价格和增加员工工作时长，会为受影响员工提供其他门店的工作机会 [54][55] 问题5：公司如何处理客户健康数据请求？ - 公司认为维护客户信任至关重要，有隐私专家团队确保公司的项目和流程符合所有法律和行业最佳实践，相信这些流程能保护客户数据，并能应对快速变化的监管环境 [56] 问题6：公司如何解释高管薪酬与一线员工薪酬差距较大的问题？ - 薪酬基于多种因素，包括人才、经验和市场竞争。公司是世界级企业，需要招募和留住世界级人才。同时，公司持续在员工工资和福利方面进行投资，致力于建立稳定的员工养老金计划，2018 - 2021年已投入超20亿美元 [58] 问题7：董事会为何建议股东对支持农场工人的提案投反对票？ - 公司尊重所有参与食品种植和生产的人员，采购团队对供应商和合作伙伴在人权方面有高标准和期望，会进行尽职调查确保供应商善待员工并在出现问题时采取纠正措施，认为公司现有的严格标准使该提案不必要 [60] 问题8：公司如何看待SNAP计划的拟议变更，是否会影响今年的销售？ - 公司会密切关注SNAP计划的拟议变更，目前认为推测其影响还为时尚早，过去能很好应对该计划的变化，即使某些项目不再覆盖，也预计不会影响门店消费，2025年不会受到影响 [61][62] 问题9：公司如何将减少浪费的愿景与不处理香烟垃圾的决定相协调？ - 公司非常重视减少各类浪费，“零饥饿零浪费”计划专注于帮助客户改善健康、减少食物浪费和促进家庭回收。公司还不断改进门店和设施以减少浪费、增加垃圾填埋转移和提高产品可持续性。香烟和其他烟草产品在公司销售中占比很小，鉴于公司当前减少浪费的承诺和香烟销量较低，认为该提案与现有努力重复 [63] 问题10：公司如何看待关税情况变化，是否会将成本转嫁给消费者？ - 公司会关注关税情况变化，但未明确是否将成本转嫁给消费者 [65]

股息增长 - 公司董事会批准将年度股息从每股1.28美元增至1.40美元，下一次季度股息为每股35美分，将于2025年9月1日支付给截至2025年8月15日登记在册的股东 [1] - 自2006年恢复股息以来，季度股息复合年增长率达13%，此次为连续第19年提高股息，公司预计未来股息将持续增长 [2] - 股息增长反映了董事会对公司运营表现稳定性、自由现金流生成能力以及长期股东价值承诺的信心 [3] 资本配置策略 - 公司资本配置策略包括利用自由现金流投资业务以推动长期可持续净收益增长，同时维持投资级债务评级并向股东返还资本 [4] - 公司积极平衡自由现金流使用以实现上述目标 [4] 公司概况 - 公司拥有近41万名员工，通过多种品牌名称的电商和门店服务每日超1100万客户，致力于打造零饥饿零浪费社区 [5]

分析师背景 - 分析师为全职价值投资者 擅长使用经典价值比率构建投资组合 [1] - 过往职业背景涉及私人信贷及商业地产夹层融资 曾服务于家族办公室 [1] - 具备流利商务及法庭中文能力 曾担任法庭口译员 [1] - 长期在中国及亚洲地区工作 合作对象包括Witkoff Group等顶级商业地产开发商 [1] 持仓披露 - 分析师持有沃尔玛(WMT)多头仓位 形式包括股票、期权或其他衍生品 [2] 内容性质说明 - 文章观点为分析师个人意见 未获得除Seeking Alpha外的任何报酬 [2] - 文章内容基于个人研究及经验 不构成专业财务建议 [3] - 分析师未与提及公司存在商业合作关系 [2] 注：原文未提供Kroger公司的具体业务数据或行业分析内容 故未提取相关要点