公司业绩表现 - 克罗格最新季度剔除燃油因素后的同店销售额增长3.2%，优于华尔街预期 [1] - 公司一季度营收451.2亿美元，同比下降0.4%不及市场预期 [1] - 非公认会计准则下每股收益1.49美元，高于市场预期的1.52美元 [1] - 公司将全年销售额预期上调至2.25%-3.25%区间，但维持其他财务指引不变 [1] - 年内股价累计上涨7.2%，跑赢标普500指数 [1] 公司运营动态 - 计划在未来18个月内关闭约60家门店，将计提1亿美元减值损失 [1] - 绝大部分商品采购自国内，预计关税政策不会造成重大影响 [1] - 在与艾伯森合并失败及长期任职CEO离职后，公司亟需寻找新增长点 [2] 行业环境分析 - 食品零售商对宏观经济波动的抵御能力较强，因主营生活必需品 [1] - 消费者愈发注重性价比，倾向购买促销商品或低价产品 [2] - 特朗普总统的关税政策令通胀问题重获关注 [2] - 自2022年创下四十年峰值后，食品通胀已有所缓和，但部分品类价格仍在攀升 [4] - 可可、咖啡、食用油及部分牛肉部位价格正变得越来越贵 [4] 同业比较 - 沃尔玛维持全年销售和利润预期，但拒绝对当前季度盈利作出指引 [3] - 塔吉特下调销售预期，因其更依赖服装等百货商品销售 [3]

业绩总结 - Kroger Q1 2025的销售额为451.18亿美元，同比下降0.3%[17] - GAAP营业利润为13.22亿美元，同比增长2.2%[5] - GAAP每股收益（EPS）为1.29美元，与去年持平[5] - 2025年净收益为8.68亿美元，较2024年的9.56亿美元下降9.2%[23] - 2025年经营活动提供的净现金为21.49亿美元，较2024年的23.42亿美元下降8.2%[23] - 2025年调整后的EBITDA为80.15亿美元，较2024年的77.94亿美元增长1.6%[31] 用户数据 - 数字销售额同比增长15%，达到15.18亿美元[5] - 2025年相同销售额（不含燃料）为397.66亿美元，较2024年的385.35亿美元增长3.2%[27] 未来展望 - 2025财年指导的相同销售额（不含燃料）预期为2.25%至3.25%[9] - 2025财年调整后的自由现金流预期为28亿至30亿美元[9] - 2025财年资本支出预期为36亿至38亿美元[9] 财务状况 - Kroger的总资产为532.48亿美元，较去年增长3.2%[21] - 当前负债总额为166.25亿美元，较去年增长1.4%[21] - 2025年净总债务为135.47亿美元，较2024年的97.18亿美元增加39.4%[28] - 2025年现金支付的利息为2.69亿美元，较2024年的7000万美元增长284.3%[23] - 2025年现金支付的所得税为2.03亿美元，较2024年的1.19亿美元增长70.6%[23] - 2025年期末现金及临时现金投资为47.38亿美元，较2024年的28.63亿美元增长65.2%[23] 成本与支出 - 2025年第一季度的毛利润为103.56亿美元，较2024年的99.41亿美元增长了11.5%[44] - 2025年第一季度的毛利率为23.0%，较2024年的22.0%上升了1.0个百分点[44] - 2025年第一季度的租金支出为1800万美元，较2024年的2300万美元下降了21.7%[44] - 2025年第一季度的折旧和摊销费用为1.93亿美元，较2024年的1.81亿美元增长了6.6%[44] - 2025年第一季度的合并相关费用调整为0，2024年为1.75亿美元[40] - 2025年第一季度的其他调整项为负400万美元，2024年为负1100万美元[40]

收入和利润（同比环比） - 2025年第一季度公司总销售额451亿美元，去年同期为453亿美元，不含燃料、Kroger Specialty Pharmacy和调整项目，销售额同比增长3.7%[8] - 第一季度不含燃料的同店销售额增长3.2%，电商销售额增长15%[6][7] - 第一季度运营利润13.22亿美元，每股收益1.29美元，调整后的先进先出运营利润15.18亿美元，调整后每股收益1.49美元[6][7] - 第一季度毛利率为23.0%，去年同期为22.0%，先进先出毛利率提高79个基点[6][9] - 2025年和2024年第一季度，不包括燃料的相同销售额分别为397.66亿美元和385.35亿美元，同比增长率分别为3.2%和0.5%[45] - 2025年第一季度归属克罗格公司的净利润为8.66亿美元，2024年为9.47亿美元[52] - 2025年第一季度归属克罗格公司每股摊薄普通股的净利润为1.29美元，与2024年持平[52] - 2025年第一季度销售额为451.18亿美元，2024年为452.69亿美元[62] - 2025年第一季度毛利率为23.0%，2024年为22.0%[62] 成本和费用（同比环比） - 第一季度后进先出费用为4000万美元，去年同期为4100万美元[11] - 第一季度运营、一般和行政费率提高63个基点，多雇主养老金缴款推动该季度费率提高29个基点[12] - 第一季度公司确认1亿美元减值费用，计划未来18个月关闭约60家门店[13] - 2025年和2024年第一季度LIFO费用分别为4000万美元和4100万美元[37] - 2025年和2024年年初至报告期，经营活动产生的净现金分别为21.49亿美元和23.42亿美元[41] - 2025年和2024年年初至报告期，支付的净利息现金分别为2.69亿美元和7000万美元[41] - 2025年和2024年年初至报告期，支付的所得税现金分别为2.03亿美元和1.19亿美元[41] - 2025年和2024年调整项目分别为1.3亿美元和1亿美元[52] - 2025年和2024年调整项目每股摊薄普通股影响分别为0.2美元和0.14美元[52] - 2025年和2024年调整项目分别为1.56亿美元和1.64亿美元[58] 管理层讨论和指引 - 公司预计2025年不含燃料的同店销售额增长2.25% - 3.25%[17] - 公司2025年调整后的先进先出运营利润预计为47 - 49亿美元，调整后摊薄每股净收益为4.60 - 4.80美元[21] 其他财务数据 - 公司净总债务与调整后息税折旧摊销前利润比率为1.69，去年为1.25，目标范围是2.30 - 2.50[16] - 截至2025年5月24日和2024年5月25日，公司总资产分别为532.48亿美元和515.79亿美元[39] - 截至2025年5月24日和2024年5月25日，净总债务分别为135.47亿美元和97.18亿美元[48] - 滚动四个季度至2025年5月24日和2024年5月25日，调整后EBITDA分别为80.15亿美元和77.94亿美元[49] - 2025年和2024年52周基础上，净总债务与调整后EBITDA比率分别为1.69和1.25[49] - 截至2025年5月24日和2024年5月25日，总普通股流通股数分别为6.61亿股和7.22亿股[39]

公司业绩概览 - 2025年第一季度可比销售额(不含燃油)增长3.2%，高于2024年同期的0.5% [3] - 调整后每股收益为1.49美元，较2024年同期的1.43美元有所提升 [3] - 总销售额为451.1亿美元，略低于2024年同期的453亿美元，主要因剥离专业药房业务影响 [4] - 毛利率提升至23%，较2024年同期增加100个基点，主要受益于专业药房业务出售、库存损耗降低和供应链成本下降 [5] 财务指标分析 - 运营利润为13.22亿美元，调整后FIFO运营利润为15.18亿美元 [3] - 经营费用率(不含燃油)同比上升63个基点，主要受专业药房业务出售和多雇主养老金计划加速供款影响 [7] - 公司确认1亿美元减值费用，计划在未来18个月内关闭约60家门店，预计将带来适度财务收益 [8] - 净总债务与调整后EBITDA比率为1.69，高于2024年同期的1.25，但仍低于目标区间2.30-2.50 [11] 资本配置策略 - 公司维持50亿美元加速股票回购计划(ASR)，预计在2025财年第三季度前完成 [10] - 在完成ASR后，公司计划利用剩余的25亿美元授权继续进行公开市场股票回购 [10] - 公司预计将继续支付季度股息并逐步提高，同时保持投资级债务评级 [9] - 2025年资本支出计划为36-38亿美元 [25] 业务发展重点 - 电商销售额增长15%，药房、电商和生鲜部门表现强劲 [2][13] - 更新2025年全年可比销售额(不含燃油)指引至2.25%-3.25% [14][17] - 公司重申2025年调整后每股收益指引为4.60-4.80美元，调整后自由现金流为28-30亿美元 [25] - 公司战略聚焦于生鲜、自有品牌和电商业务，以提升客户体验 [17] 财务数据补充 - 第一季度LIFO费用为4000万美元，与2024年同期基本持平 [6] - 多雇主养老金计划供款导致经营费用率增加29个基点 [7] - 公司持有临时现金投资43.98亿美元，较2024年同期增加18.97亿美元 [30] - 存货为70.2亿美元，较2024年同期增加3.26亿美元 [30]

财报预期 - 公司将于6月20日公布2025财年第一季度财报 预计营收45.38亿美元 同比增长0.3% [1] - 每股收益预期为1.45美元 同比增长1.4% 过去30天该预期保持稳定 [2] - 当前季度营收预期区间为45.05-45.80亿美元 同比增长0.25% [3] - 当前季度每股收益预期区间为1.43-1.47美元 同比增长1.40% [4] 业绩驱动因素 - 自有品牌产品组合"我们的品牌"持续创新 推动同店销售(不含燃料)预计增长2.3% [8] - 数字化能力增强 2024财年数字销售额超过130亿美元 预计第一季度延续增长趋势 [9] - 替代性盈利业务贡献增加 包括精准营销媒体收入和健康保健业务 [10] - 与Express Scripts续签合作 扩大药房覆盖范围和服务 [10] 经营挑战 - 燃料业务拖累业绩 第一季度燃料销售额预计同比下降5.8%至46.7亿美元 [11] - Albertsons合并终止导致新增58亿美元债务 2025年利息支出增加可能挤压利润率 [11] - 面临通胀 高利率和消费者行为变化等不利零售环境 [11] 股票表现 - 过去一年股价上涨30.3% 跑输行业38.2%的涨幅 [12] - 表现优于Costco(上涨13.1%)和Dollar General(下跌11.9%) 但不及沃尔玛(上涨39.8%) [12] - 当前12个月前瞻市盈率13.38倍 低于行业平均31.95倍和标普500的21.87倍 [13] - 估值低于沃尔玛(35.10倍) Costco(49.93倍)和Dollar General(18.82倍) [15] 投资考量 - Zacks模型未明确预测公司本季度能超预期盈利 因目前Zacks评级为4级(卖出)且盈利ESP为0.00% [5][6] - 公司战略优势与市场挑战并存 投资者需权衡数字扩张等积极因素与通胀等不利因素 [16]

公司业绩与预期 - 公司将于2025年6月20日公布第一季度财报 分析师预计每股收益1.46美元 营收453亿美元 每股收益同比增长12% 营收与去年同期持平 [2] - 2024财年同店销售额增长1.5% 毛利率提升50个基点至22.3% 但调整后每股收益下降6% [3] - 公司通过聚焦高毛利自有品牌产品 加强数字平台 拓展内部广告和健康服务来稳定业绩 [3] 历史股价表现 - 历史数据显示 公司股价在财报发布后55%的概率上涨 中位数涨幅为5.4% 最大单日涨幅达12% [2] - 过去3年数据表明 财报后股价上涨概率提升至64% [6] - 过去5年20次财报中 11次出现单日正回报 中位数涨幅5.4% 9次负回报中位数跌幅3.0% [6] 公司战略与风险 - 公司宣布75亿美元股票回购计划以促进每股收益增长 [3] - 计划通过供应商多元化和供应链优化来应对贸易政策不确定性 [4] - 前CEO因行为不当调查于2024年3月离职 可能影响战略执行 [4] 财务指标 - 公司当前市值440亿美元 过去12个月营收1470亿美元 [4] - 营业利润38亿美元 净利润27亿美元 [4] 交易策略分析 - 短期与中期回报相关性分析显示 1日与5日回报相关性最强 可作为交易策略参考 [7] - 同行财报表现可能影响公司股价 历史数据显示同行财报后1日回报与公司股价存在关联 [8]

The Kroger Co. KR will release its first-quarter financial results before the opening bell on Friday, June 20.Analysts expect the Cincinnati, Ohio-based company to report quarterly earnings at $1.46 per share, up from $1.43 per share in the year-ago period. Kroger projects quarterly revenue of $45.31 billion, compared to $45.27 billion a year earlier, according to data from Benzinga Pro.On March 6, the company reported fourth-quarter adjusted earnings per share of $1.14, beating the street view of $1.11. Qu ...

Retailer recognized for outstanding associate, customer and investor trust scores CINCINNATI, June 16, 2025 /PRNewswire/ -- The Kroger Co. (NYSE: KR), America's grocer, today announced it has been recognized by Newsweek as one of "America's Most Trustworthy Companies" for 2025."We work to earn trust every day by delivering great quality food at low prices, offering dependable employment with opportunities for fulfilling careers, caring for our communities and rewarding shareholders," said Ron Sargent, Kroge ...

业绩预测 - 华尔街分析师预测Kroger季度每股收益为1.44美元 同比增长0.7% [1] - 预计季度收入为453.8亿美元 同比增长0.3% [1] - 过去30天内EPS预期保持稳定 显示分析师对初始预测的集体重新评估 [1] 销售细分预测 - 不含燃料的零售客户总销售额预计404.5亿美元 同比增长1.2% [4] - 超市燃料销售额预计46.7亿美元 同比下降5.8% [4] - 其他销售额预计3.5604亿美元 同比增长3.5% [4] 股价表现 - 过去一个月Kroger股价下跌4.8% 同期标普500指数上涨1.7% [5] - 公司当前Zacks评级为4级(卖出) 预计短期内表现将落后大盘 [5] 分析方法论 - 盈利预测修正对预判股票短期价格走势具有重要参考价值 [2] - 除常规盈利收入预测外 关键指标预测能提供额外洞察 [3]

今天分享的是：2025年全球零售力量报告-德勤 报告共计：87页 德勤《2025年全球零售力量报告》聚焦全球零售行业发展态势，揭示行业在挑战中通过技术创新、效率优化与模式变革寻求突 破的核心逻辑。 2023财年，全球零售250强企业零售收入达6.03万亿美元，同比增长3.6%，净利润率3.7%。其中，多元化产品领域以6.3%的五年 复合增长率居首，服装与配饰行业净利润率达9.8%。沃尔玛、亚马逊等头部企业通过AI技术提升运营效率，如沃尔玛利用生成 式AI优化超8.5亿条产品数据，亚马逊推出Sequoia机器人系统提升库存效率75%。 报告指出四大趋势重塑行业格局。一是战略性运营效率成为核心，企业借助自动化与供应链优化降本增效，如家得宝引入谷歌 云AI技术改善库存管理，Kroger与Ocado合作升级自动化履约中心。二是AI驱动技术转型加速，生成式AI被广泛应用于个性化推 荐与内容创作，Shein、Coupang等企业依托算法实现年均超40%的收入增长。三是可持续发展从理念转为实践，沃尔玛提前六年 完成"兆吨计划"，Aldi取消塑料购物袋并推动包装100%可回收。四是替代收入来源拓展，零售媒体网络规模2025年 ...