文章核心观点 - 哈萨克斯坦主导的"超级应用"Kaspi(OTC:KSPI)已经走过了从商业银行到多元化金融科技公司的发展历程 [1] - 但最近一周左右,Kaspi公司受到了做空机构Culper Research的报告的影响 [1] 公司概况 - Kaspi公司起源于商业银行,后来发展成为一家多元化的金融科技公司 [1] - 公司提供包括电子商务、支付、金融服务等在内的多种业务 [1] 近期事件 - 最近一周左右,Kaspi公司受到了做空机构Culper Research的报告的影响 [1] - 该报告对Kaspi公司的业务模式和财务数据提出了质疑 [1] 分析师观点 - 分析师表示,自己没有持有Kaspi公司的股票,也没有在未来72小时内有相关计划 [1] - 分析师表示,自己撰写了这篇文章,文中表达的是自己的观点,没有从任何公司获得报酬 [1] Seeking Alpha的免责声明 - Seeking Alpha表示,过去的业绩不能保证未来的结果 [2] - Seeking Alpha表示,他们的分析师是第三方作者,既有专业投资者也有个人投资者,可能没有得到任何机构或监管机构的认证 [2]

文章核心观点 - 美国投资者权益律师事务所Rosen Law Firm宣布对Kaspi.kz公司(纳斯达克代码:KSPI)进行调查,原因是Kaspi.kz可能向投资公众提供了重大误导性商业信息 [1] - 研究机构Culper Research发布报告称,Kaspi.kz存在系统性误导美国投资者和监管机构的行为,公司与俄罗斯合作伙伴的关系渗透到其各个业务领域,并且在2022年俄罗斯入侵乌克兰后至2024年,俄罗斯对Kaspi.kz的业绩增长做出了重大贡献 [2] - Culper Research还指出,Kaspi.kz存在阴暗交易历史,涉及关联方交易和自我交易问题,并且与受制裁寡头和俄罗斯黑帮分子有着广泛、长期的联系 [2] 公司概况 - Kaspi.kz是哈萨克斯坦最大的支付网络和第二大银行 [2] - Kaspi.kz于2024年1月在纳斯达克上市 [2] 股价走势 - 2024年9月19日,Kaspi.kz美国存托凭证(ADS)下跌16.1%,收于99.81美元 [2] - 2024年9月20日,Kaspi.kz ADS进一步下跌2.7%,收于97.10美元 [2] 律所介绍 - Rosen Law Firm是一家专注于证券集体诉讼和股东衍生诉讼的全球投资者权益律师事务所 [3] - Rosen Law Firm在2017年被ISS Securities Class Action Services评为证券集体诉讼和和解数量第一,并在2013年以来连续4年位列前四 [3] - Rosen Law Firm在2019年单独为投资者赢得了4.38亿美元的和解金,创下了对中国公司的最大和解金额纪录 [3] - Rosen Law Firm的创始合伙人Laurence Rosen在2020年被Law360评为原告律师界的泰坦 [3]

文章核心观点 Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC正代表Joint Stock Company Kaspi.kz证券购买者进行潜在索赔调查，鼓励投资者访问该公司网站获取信息并协助调查 [1] 调查详情 - 2024年9月19日Culper Research发布报告称Kaspi在多次声明中系统性误导美国投资者和监管机构，尤其在2024年1月纳斯达克上市前宣称公司对俄罗斯零风险敞口，但实际俄罗斯对其报告增长贡献重大 [2] - 报告发布后，9月19日Kaspi美国存托凭证（ADR）价格每份额下跌19.20美元，跌幅16.13%，收于99.81美元 [2] 后续行动 - 若知晓与调查相关事实或购买过Kaspi证券，可访问bgandg.com/KSPI协助调查，也可联系Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC的Peretz Bronstein或其客户关系经理Nathan Miller，电话332 - 239 - 2660 [3] 费用情况 - 公司以风险代理费用方式代表投资者进行集体诉讼，仅在胜诉时才会要求法院报销自付费用和律师费，通常为总赔偿额的一定比例 [4] 选择该公司的原因 - Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC是全国知名公司，代表投资者处理证券欺诈集体诉讼和股东派生诉讼，已为全国投资者追回数亿美元 [5] 联系方式 - Bronstein, Gewirtz & Grossman, LLC的Peretz Bronstein或Nathan Miller，电话332 - 239 - 2660，邮箱info@bgandg.com [6]

公司业务模式与使命 - 公司使命是通过开发创新移动产品和服务改善人们生活，运营独特的双边超级应用模式，即面向消费者的Kaspi.kz超级应用和面向商家的Kaspi Pay超级应用 [1][16] - Kaspi.kz超级应用是哈萨克斯坦最受欢迎的移动应用，2023年有1400万月活跃用户，其中910万用户每日使用服务；Kaspi Pay超级应用是哈萨克斯坦企业和企业家的首选数字合作伙伴，2023年有58.1万商家合作伙伴 [17] - 通过超级应用，消费者和商家可访问支付、市场和金融科技平台，使用专有支付网络进行交易 [18] 公司营收情况 - 2023年公司99.6%的收入来自哈萨克斯坦，其余来自阿塞拜疆和乌克兰 [3] - 2022 - 2023年，哈萨克斯坦营收从12640.40亿坚戈增至19050.93亿坚戈，阿塞拜疆从27.26亿坚戈增至37.42亿坚戈，乌克兰从38.26亿坚戈增至46.55亿坚戈；2023年总营收为42.10亿美元 [8] - 2023年阿塞拜疆分类广告业务营收为37.42亿坚戈，2020 - 2023年复合年增长率为46% [11][12] - 2024年上半年，电子杂货业务商品交易总额同比增长111%至约5690亿坚戈，消费者达63.9万 [14] 合规措施 - 公司制定全面政策和程序，避免与国际制裁名单上的消费者或公司合作 [3] - 消费者和商家开户需完成“了解你的客户”（KYC）流程，外国公民开户也需满足相同要求 [4] - 公司不接纳国际制裁名单上的客户，不与受制裁银行合作，会进行检查且不论客户居住地 [5][6] - 公司旗下Kaspi银行受哈萨克斯坦多家机构严格监管，需遵守反洗钱法，报告可疑交易 [7][9] 公司收购情况 - 2019年收购阿塞拜疆领先的分类平台，交易价格为119.88亿坚戈 [11] - 2021年10月从欧洲维京基金收购Portmone集团，该基金投资者包括欧洲复兴开发银行等政府金融机构 [12] - 2023年2月收购Magnum E - Commerce Kazakhstan 90.01%的股份，承诺三年内投资7000亿坚戈用于公司发展和暗店扩张 [13] 公司其他信息 - 哈佛商学院编写了两篇关于Kaspi.kz的案例研究并用于MBA教学 [19] - 公司于2024年在纳斯达克上市 [19]

文章核心观点 Kaspi.kz将于2024年10月21日公布2024年第三季度及前九个月财报，并举行电话会议和网络直播 [1] 公司业务模式 - 公司通过开发创新移动产品和服务改善人们生活，运营独特的双边超级应用模式，即面向消费者的Kaspi.kz超级应用和面向商家的Kaspi Pay超级应用 [2] - 消费者和商家可通过超级应用访问支付、市场和金融科技平台，使用公司专有支付网络进行连接和交易 [4] 公司业务数据 - 2023年Kaspi.kz超级应用月活用户达1400万，其中910万用户每日使用服务 [3] - 2023年Kaspi Pay超级应用拥有58.1万商家合作伙伴 [3] 公司优势与荣誉 - 庞大且高参与度的用户和商家基础、一流且实用的数字产品以及低资本支出的方式，使公司实现强劲的营收增长和盈利的商业模式，并持续创新 [5] - 哈佛商学院为公司撰写了两个案例研究，并持续向硕士学生讲授 [5] 公司上市情况 - 公司自2024年起在纳斯达克上市 [5] 财报会议信息 - 财报会议时间为2024年10月21日美国东部时间上午8点（格林威治标准时间下午1点，阿斯塔纳时间下午5点） [1] - 可通过链接https://www.netroadshow.com/events/login?show=ac66cfee&confId=71533进行预注册，注册后将通过电子邮件收到访问详情 [1] 联系方式 - 如需更多信息可联系david.ferguson@kaspi.kz，电话+44 7427 751 275 [6]

文章核心观点 - 公司认为Culper Research发布的研究报告具有误导性、不准确且歪曲了公司业务，作为首家在纳斯达克成功上市的哈萨克斯坦公司，受到了卖空者的关注，但公司多年来声誉良好 [1] 公司概况 - 公司使命是通过开发创新移动产品和服务改善人们生活，运营独特的双边超级应用模式，即面向消费者的Kaspi.kz超级应用和面向商家的Kaspi Pay超级应用 [2] - 消费者和商家可通过超级应用访问公司领先的支付、市场和金融科技平台，所有服务与用户日常需求高度相关，能让消费者和商家通过公司专有支付网络进行连接和交易 [3] - 庞大且高参与度的消费者和商家基础、一流且高度相关的数字产品以及低资本支出的方式，带来了强劲的营收增长和盈利的商业模式，使公司能够持续创新、满足用户需求并实现使命 [4] - 哈佛商学院为公司撰写了两个案例研究并用于MBA教学，公司自2024年1月起在纳斯达克上市 [4]

文章核心观点 - 哈萨克斯坦金融科技公司Kaspi.kz获得首个国际信用评级，惠誉给予其投资级BBB-评级且展望稳定，旗下Kaspi银行也获相同评级 [1] 评级情况 - 惠誉给予Kaspi.kz投资级BBB-评级且展望稳定，该评级独立于Kaspi银行 [1] - 惠誉给予Kaspi银行投资级BBB-评级且展望稳定 [1] 评级驱动因素 - Kaspi.kz业务模式独特，其超级应用业务模式能成功整合支付、商业和金融科技领域的领先业务 [2] - Kaspi.kz盈利能力出色，过去盈利增长强劲，支付和市场平台的快速增长带来多元化且更可预测的收益，过去8年股本回报率达80% [2] 相关评论 - Kaspi.kz首席执行官兼联合创始人米哈伊尔·洛姆塔泽表示，这是Kaspi.kz首次获得信用评级，惠誉对Kaspi.kz和Kaspi银行的评级是在穆迪将Kaspi银行评级提升至投资级之后，穆迪近期还上调了哈萨克斯坦的信用评级，认可了哈萨克斯坦政府在发展快速增长、多元化和现代化数字经济方面取得的进展 [3] 公司概况 - Kaspi.kz的使命是通过开发创新移动产品和服务改善人们生活，运营独特的双边超级应用模式，即面向消费者的Kaspi.kz超级应用和面向商家的Kaspi Pay超级应用 [4] - 通过超级应用，消费者和商家可使用公司领先的支付、市场和金融科技平台，服务与用户日常需求高度相关，能让双方通过专有支付网络进行连接和交易 [5] - 公司拥有庞大且高参与度的用户和商家基础、一流且相关度高的数字产品以及轻资产模式，实现了强劲的营收增长和盈利的商业模式，还能持续创新 [6] - 哈佛商学院为Kaspi.kz撰写了两个案例研究并用于MBA教学 [6] - Kaspi.kz自2024年1月起在纳斯达克上市 [6]

文章核心观点 穆迪将Kaspi Bank长期存款评级从Ba1上调至投资级Baa3，展望稳定，原因是Kaspi.kz盈利、流动性良好，商业模式有韧性，且哈萨克斯坦经营环境改善 [1]。 穆迪评级相关 - 穆迪认为Kaspi.kz经证实的商业模式在经济周期中展现出韧性，且基本面良好，如盈利、资本和流动性方面 [1] - 哈萨克斯坦经营环境改善，经济多元化取得持续进展，增强了韧性和增长前景，将进一步使公司基本面受益 [1] - 2024年9月9日，因哈萨克斯坦经营环境改善，穆迪将哈萨克斯坦政府评级从Baa2上调至Baa1，展望稳定 [2] 公司管理层表态 - Kaspi.kz首席执行官兼联合创始人Mikhail Lomtadze称穆迪多年来跟踪公司，此次评级结果认可了团队努力，公司受超1400万哈萨克斯坦人和70万商户信任，多数商户为中小企业 [2] - 公司对哈萨克斯坦政府在发展快速增长、多元化和现代数字经济及稳固金融基本面方面取得的进展并不意外，感谢推动国家快速发展的消费者、商户等各方 [3] 公司业务模式 - 公司使命是通过开发创新移动产品和服务改善人们生活，运营独特的双边超级应用模式，即面向消费者的Kaspi.kz超级应用和面向商户的Kaspi Pay超级应用 [3] - 通过超级应用，消费者和商户可访问领先的支付、市场和金融科技平台，所有服务与用户日常需求高度相关，能让双方通过专有支付网络连接和交易 [4] - 大量高参与度的消费者和商户基础、一流且高度相关的数字产品以及低资本支出的方式，带来强劲的营收增长和盈利的商业模式，使公司能持续创新、满足用户并实现使命 [5] 公司其他情况 - 哈佛商学院为Kaspi.kz撰写了两个案例研究并用于MBA教学 [5] - 公司自2024年1月起在纳斯达克上市 [5]

文章核心观点 Kaspi.kz向乌兹别克斯坦国家资产管理局表达参与国家银行间处理中心Humo私有化的兴趣，认为乌兹别克斯坦经济增长快且市场开放，自身有数字支付经验，期待参与其数字支付发展 [1][2][4] 公司动态 - Kaspi.kz向乌兹别克斯坦国家资产管理局发函，表达参与Humo私有化的兴趣 [1] - Humo私有化预计分三个阶段进行，最终阶段竞标者需提交至少为提议绑定价格1%的保证金 [4] 公司情况 - Kaspi.kz使命是通过开发创新移动产品和服务改善人们生活，运营独特双边超级应用模式 [5] - 消费者和商家可通过超级应用访问支付、市场和金融科技平台，使用专有支付网络进行交易 [6] - 公司拥有庞大用户和商家基础、优质数字产品和低资本支出模式，实现强劲增长和盈利，哈佛商学院有相关案例研究，2024年1月在纳斯达克上市 [7] 行业情况 - 乌兹别克斯坦经济增长快，正采取措施提升对投资者和公司的吸引力，进行改革以发展开放竞争的市场经济 [2] - Humo是乌兹别克斯坦两大支付系统之一，已发行超2300万张卡，连接超20万个销售点，安装约6000台ATM机 [2]

文章核心观点 - 在不确定宏观经济时期寻找能带来稳定回报的可靠投资至关重要，市场回调使投资者恐慌，可考虑增加高股息增长股票的投资，推荐了三只此类股票 [1][2] 推荐股票情况 Kaspi.kz (KSPI) - 运营哈萨克斯坦领先的金融科技和电子商务生态系统，在支付、市场和金融科技平台上实现显著增长 [3] - 2024年第二季度，公司收入同比增长36%，净利润同比增长25%，市场总商品交易量飙升62%，分析师发起覆盖并给出175美元目标价，意味着35%的上涨空间 [4] - 哈萨克斯坦作为俄罗斯与世界的门户推动其增长，过去一年股价上涨33%，股息收益率为5.5% [5] Opera (OPRA) - 是一家浏览器公司，在科技行业表现出色，特别是以游戏玩家为中心的Opera GX浏览器，2024年第一季度收入1.019亿美元，同比增长17%，并上调全年展望 [6] - 分析师给予适度买入评级，平均目标价23.50美元，意味着近87%的上涨空间，远期市盈率低于14倍，预计未来四年每股收益翻倍、收入年增长13%，股息收益率6.6% [7] - 与Chrome等巨头相比，品牌认知度仍有不足，整体市场份额较低，但长期投资可能有回报 [8] Turkcell (TKC) - 是土耳其领先的移动和数字服务提供商，2024年第一季度收入同比增长11.8%，受每用户平均收入增长和用户基数扩大推动 [8] - 截至2024年7月31日，过去一年股价飙升67%，分析师预计今年收入飙升40%至46亿美元，三年内达到近104亿美元 [9] - 土耳其高通胀是担忧因素，但公司似乎适应良好，股息收益率近4% [10]