财务业绩 - 2021 - 2023年公司收入分别为88.48亿坚戈、127.06亿坚戈和191.35亿坚戈，呈逐年增长趋势[3] - 2021 - 2023年公司净利润分别为43.52亿坚戈、58.88亿坚戈和84.88亿坚戈，持续上升[3] - 2023年零售收入为6.88亿坚戈，是新出现的收入类别[3] - 2021 - 2023年基本每股收益分别为2247坚戈、3051坚戈和4431坚戈，逐年增加[3] - 2023年其他综合收益为1.91亿坚戈，而2021 - 2022年为负[5] - 2023年公司进行了子公司收购，非控股股东权益增加1.82亿坚戈[10] - 2023年经营活动净现金流入为110.6128亿坚戈，较2022年的102.0984亿坚戈有所增长[12] - 2023年投资活动净现金流出为21.836亿坚戈，2022年为48.7161亿坚戈[12] - 2023年融资活动净现金流出为67.597亿坚戈，高于2022年的27.5911亿坚戈[12] - 2023年公司收入为191.349亿坚戈，较2022年的127.0592亿坚戈和2021年的88.4822亿坚戈有显著增长[149] - 2023年公司净收入为84.877亿坚戈，较2022年的58.8844亿坚戈和2021年的43.5214亿坚戈有所增加[154] - 2023年公司成本和运营费用为89.1486亿坚戈，较2022年的55.0018亿坚戈和2021年的35.602亿坚戈增长明显[158] - 2023年公司利息费用为47.801亿坚戈，较2022年的27.8676亿坚戈和2021年的17.1491亿坚戈大幅上升[155][158] - 2023年公司外汇业务净收益为10.892亿坚戈，金融资产和负债按公允价值计量且其变动计入当期损益的净收益为4.385亿坚戈[150] - 截至2023年12月31日，公司在哈萨克斯坦共和国产生了99.57%的收入和99.8%的税前净收入[145] - 2021 - 2023年员工福利、折旧摊销和经营租赁总费用分别为7517300万坚戈、9106400万坚戈、11766200万坚戈[164] - 2021 - 2023年股份支付费用分别为2005700万坚戈、1998400万坚戈、2085900万坚戈[165] - 2021年末金融资产减值损失准备总额为14909200万坚戈[166] - 2022年末金融资产减值损失准备总额为22328200万坚戈[168] - 2023年末金融资产减值损失准备总额为24964400万坚戈[169] - 2021 - 2023年FVTOCI金融资产减值损失准备分别为279200万坚戈、73800万坚戈、140800万坚戈[167] - 2021 - 2023年各项费用对合并利润表的总影响分别为3438300万坚戈、5521000万坚戈、7963400万坚戈[166][168][169] - 2021 - 2023年核销净额分别为1223900万坚戈、1894900万坚戈、5326900万坚戈[166][168][169] - 2021 - 2023年外汇差异分别为600万坚戈、3100万坚戈、 - 300万坚戈[166][168][169] - 2021 - 2023年税前净利润分别为528,802百万坚戈、720,574百万坚戈、1,022,004百万坚戈，所得税费用分别为93,588百万坚戈、131,730百万坚戈、173,234百万坚戈[173] - 2021 - 2023年归属于公司股东的净利润分别为431,914百万坚戈、585,026百万坚戈、841,351百万坚戈，基本每股收益分别为2,247坚戈、3,051坚戈、4,431坚戈[176] 资产负债情况 - 2022 - 2023年总资产从512.16亿坚戈增长至682.19亿坚戈，涨幅约33.2%[7] - 2022 - 2023年总负债从429.60亿坚戈增长至571.87亿坚戈，涨幅约33.1%[7] - 2022 - 2023年归属于公司股东的总权益从81.92亿坚戈增长至107.81亿坚戈，涨幅约31.6%[7] - 2022 - 2023年现金及现金等价物分别为615,360百万坚戈、820,466百万坚戈[177] - 2022 - 2023年投资证券和衍生品总额分别为1,076,272百万坚戈、1,377,772百万坚戈[180] - 2022 - 2023年客户贷款总额分别为3,154,810百万坚戈、4,235,957百万坚戈[184] - 截至2022年和2023年12月31日，不良贷款总额分别为211,581百万坚戈、244,161百万坚戈，减值损失准备与不良贷款总额的比率分别为101%、99%[187] - 2022 - 2023年客户贷款减值损失准备费用分别为53,245百万坚戈、76,888百万坚戈[187] - 2022 - 2023年公司重组的不良贷款金额分别为55,190百万坚戈、98,925百万坚戈，回收金额分别为5,951百万坚戈、35,168百万坚戈[189] - 截至2022年和2023年12月31日，第三阶段重组贷款的账面总额分别为22,534百万坚戈、57,571百万坚戈[190] - 截至2022年和2023年12月31日，公司将账面总额分别为4,754百万坚戈、10,504百万坚戈的重组贷款确认为购买或发起时已发生信用减值的贷款[191] - 2023年末物业、设备及无形资产账面净值为1743.46亿坚戈，2022年末为1951.11亿坚戈[192] - 2023年末其他资产总计1355.98亿坚戈，2022年末为747.8亿坚戈[196] - 2023年末投资性房地产账面净值为160.65亿坚戈，2022年末为168.29亿坚戈，2023年末公允价值为211.87亿坚戈，2022年末为208.69亿坚戈[197] - 2023年末应付银行款项中回购协议为15.4亿坚戈，2022年末为161.19亿坚戈[198] - 2023年末客户账户总计5441.456亿坚戈，2022年末为4000.69亿坚戈[200] - 2023年末应付银行款项中包含应计利息1亿坚戈，2022年末为58亿坚戈[199] - 2023年末客户账户定期存款中包含应计利息44.044亿坚戈，2022年末为29.214亿坚戈[200] - 2023年末物业和设备中包含全额折旧的物业和设备2138亿坚戈，2022年末为1332.2亿坚戈[192] - 2023年其他金融资产减值准备为47.61亿坚戈，2022年为70.68亿坚戈[196] - 2023年其他非金融资产减值准备为8.79亿坚戈，2022年为7.26亿坚戈[196] 业务板块 - 公司业务包括支付、市场和金融科技三个平台，支付平台是主要获客工具[14][16] - 公司业务分为支付、市场和金融科技三个运营板块，2023年各板块收入分别为47.8684亿坚戈、44.8223亿坚戈和102.6721亿坚戈[149][154] - 2023年公司股份支付费用为2.0859亿坚戈，其中支付板块7200万坚戈，市场板块2335万坚戈，金融科技板块1.1324亿坚戈[157] 公司收购与成立 - 2021年10月8日，公司收购Portmone Group 100%股权[18] - 2022年1月21日，成立Kaspi Cloud LLC提供数据中心服务[19] - 2022年12月12日，公司收购Kaspi Office 2 LLC 100%股权[20] - 2023年2月3日，子公司Kaspi Shop LLC收购“Magnum E - commerce Kazakhstan” LLC 90.01%股份[21] - 2023年10月12日，子公司Kaspi Shop LLC收购Kolesa JSC 39.758%股份并获11%股份信托管理权[22] 股权结构 - 截至2023年底，Baring Funds、Mikheil Lomtadze、Vyacheslav Kim、Public Investors和Management持股比例分别为27.53%、24.67%、23.47%、20.92%和3.41%[23] 汇率与报表编制 - 集团编制合并财务报表使用的期末汇率：2021 - 2023年KZT/USD分别为431.80、462.65、454.56；KZT/EUR分别为489.10、492.86、502.24[28] - 合并财务报表按持续经营假设编制，公司有资源至少未来十二个月持续运营[29] - 公司及子公司按国际财务报告准则记账，合并报表按历史成本法编制，部分财产和金融工具按重估或公允价值计量[32] 资产折旧与摊销 - 固定资产折旧率：建筑物和建筑为每年2%，家具、电脑和无形资产为10% - 33.3%[46] - 无形资产有有限使用寿命的按直线法在估计使用寿命内摊销，年摊销率为10% - 33.3%[56] 税务处理 - 所得税费用包括当期应付税和递延税[59] - 当期应付税基于当年应税利润计算，使用已颁布或实质颁布的税率[61] - 递延税针对资产和负债账面价值与对应税基的暂时性差异确认[62] - 集团对不确定税务状况记录准备金，按最佳估计金额计量[69] - 哈萨克斯坦共和国的非所得税作为商品和服务成本或一般及行政费用计入合并损益表[70] - 集团根据哈萨克斯坦、阿塞拜疆、乌克兰和乌兹别克斯坦的税收法规计提当期税款[171] 股份支付 - 权益结算的股份支付按授予日权益工具公允价值计量并在归属期直线摊销费用[74][75] - 现金结算的股份支付按负债公允价值计量，后续重新计量变动计入损益[76] 金融资产与负债 - 金融资产和负债初始按公允价值计量，交易成本处理依情况而定[80] - 金融资产后续按摊余成本或公允价值计量，分类依业务模式和现金流特征[81][82] - 预期信用损失（ECL）计量基于四个组成部分，含违约暴露、违约概率等[91] - 金融工具信用风险显著增加（SICR）有定量、定性等判断标准[97] - ECL计量分三个阶段，依信用风险增加情况确定准备金和利息计算方式[92][93][94] - 宏观经济情景分基础、乐观和悲观三种，权重分别为57%、25%和18%（2022年为50%、17%和33%）[98] - 2023年ECL模型调整使损失准备减少54.05亿坚戈[99] - 公司为临时困难客户修改贷款条款，恢复期多为6个月，期间贷款分类至Stage 3 [106][107] - 公司对违约借款人贷款进行重组，提供免息延期还款计划，重组后贷款至少1年仍在第3阶段确认[109] - 金融资产在合同现金流权利到期或转移且风险报酬转移时终止确认，金融负债在义务解除、取消或到期时终止确认[110][112] - 金融负债初始按公允价值确认，后续按摊余成本计量，差额按实际利率法计入损益[111] - 利息收入和费用按权责发生制用实际利率法确认，实际利率是使未来现金流折现到账面总额的利率[113][114][115] 收入确认 - 净手续费收入由各业务板块手续费收入扣除奖励组成，按IFRS 15规定的五步流程确认[118] - 支付手续费收入包括交易收入和会员收入，交易收入按交易处理时确认，会员收入按会员期直线法确认[119][121][123] - 市场平台手续费收入包括商家费用、旅游、广告和交付交易收入等[122] - 3P市场业务手续费收入按零售客户取得商品控制权时净额确认，公司为代理人[124] - 金融科技手续费收入主要是银行服务费用和会员费，银行服务费用按月确认，会员费按会员期直线法确认[127] - 奖励作为可变对价从收入中扣除，按交易价格一定比例计提负债[128] 准则采用 - 2023年1月1日起，公司采用了多项新的和修订后的国际财务报告准则（IFRS）标准[144] - 公司预计2024年1月1日起实施的新的和修订后的IFRS标准不会对其合并财务报表产生重大影响[146] 股份回购 - 2021 - 2023年公司均实施了股份回购计划[9][10]

财务数据和关键指标变化 - 2023年公司收入增长51%，达到42亿美元（相当于1.9万亿坚戈），净收入增长44%，达到19亿美元，每股收益增长45%，达到9.6美元/股，拟向股东支付2023年第四季度股息约8.50坚戈/股 [25][26] - 2023年GMV和支付交易均增长38%，处理了420亿坚戈的支付和近1.65亿笔购买交易，每位活跃消费者每月交易71笔，较2022年的60笔增长17% [22][23] - 2023年支付平台交易量第四季度增长30%，全年增长38%，收入增长44%，净收入增长55%；市场平台交易水平第四季度增长26%，全年增长38%，GMV增长领先，收入增长87%，净收入增长63%；金融科技平台存款消费者增长27%，贷款消费者增长12%，贷款发放第四季度增长36%，全年增长47%，存款增长43%，贷款组合增长32%，净收入增长23%，收入增长38% [73][80][88] 各条业务线数据和关键指标变化 支付平台 - 消费者数量达1290万，同比增长14%，商户数量58.1万，交易量第四季度增长30%，全年增长38% [72][73] - TPV衡量的货币化趋势强劲，第四季度费率从1.2%升至1.3%，B2B支付占TPV的比例从去年的3%升至4% [74][75] - 收入增长33%，领先于交易量增长，全年收入增长44%，净收入增长55% [77][78] 市场平台 - 交易水平第四季度增长26%，全年增长38%，市场消费者数量增长18%，达到710万 [80] - GMV增长领先，费率从去年的8.2%升至9.2%，电子商务交易量第四季度增长77%，全年增长122%，费率从9.4%升至11%，移动商务GMV增长18%，费率从8.2%升至8.6%，Kaspi Travel费率从3.8%升至4.3% [81][82][83] - 收入增长87%，净收入增长63% [85] 金融科技平台 - 存款消费者增长27%，贷款消费者增长12%，贷款发放第四季度增长36%，全年增长47%，存款增长43%，贷款组合增长32% [88][89][91] - 收益率略有下降，不良贷款率降至5.5%，风险成本稳定在2% [92][93] - 收入增长38%，净收入增长23% [93][94] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在哈萨克斯坦市场的电商、旅游、金融科技等领域均有布局，电商市场中，电子商务和电子杂货是重要增长点，旅游市场中，Kaspi Tours度假套餐市场增长迅速，金融科技市场中，消费贷款和商户融资仍有较大发展空间 [35][48][90] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司目标是在纳斯达克上市以实现高流动性，并计划从伦敦证券交易所退市以整合流动性 [6] - 公司使命是开发与消费者和商户日常需求相关的世界级移动服务，通过支付网络、市场平台、物流配送和广告服务连接消费者和商户超级应用 [7][8][18] - 公司持续创新，进入新业务领域，如在线汽车金融、汽车市场、电子杂货、旅游度假套餐等，同时扩大现有服务的渗透率和市场份额 [36][40][48] - 公司面临来自Wildberries、Ozon等竞争对手的挑战，但凭借高用户参与度、强大的网络效应、帮助商户成长的能力和庞大的物流网络等竞争优势，公司有信心保持市场领先地位 [121][122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2023年业绩超出预期，预计2024年市场平台将表现最强，电子商务和电子杂货将成为主要收入驱动力，支付平台将受益于现有消费者支出增加和B2B业务扩展，金融科技平台将受益于贷款发放增长和存款基础扩大 [96][98][100] - 公司将继续专注于执行，提供一致的用户体验，以实现效率和盈利能力的提升 [44] 其他重要信息 - 公司的电子杂货业务在阿拉木图取得了显著增长，收入增长154%，第四季度实现6%的净利润率，服务了10%的当地人口 [45][46] - 公司的Postomats自动化包裹机网络已接近6000台，目标是到2024年底达到7000台，约40%的交付通过该网络完成 [53] - 公司的物流平台增长130%，88%的订单免费，超过一半的订单在两天内交付，服务约6万家商户、近6000台Postomats和2500名快递员，覆盖156个城市 [59][60][61] - 公司的广告和交付等增值服务增长2.7倍，电子商务的增值服务贡献了1.9%的费率 [64][65] - 公司的B2B支付业务增长2.1倍，处理了24亿美元的交易和近2500万笔交易 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：关于电子商务商户基础、增值服务货币化速度和支付费率 - 公司不披露支付业务的产品线费率，Bill Payments费率因数字支付服务而上升，但总体支付费率预计保持稳定 [105] - 公司战略是确保消费者能找到所需商品，商户自然会向电子商务迁移，增值服务费率将合理增长，电子杂货业务的成功吸引了品牌商开发广告产品的需求 [107][108] 问题2：2023年推动用户参与度增长的服务或产品以及五年用户群参与度的演变 - 公司围绕消费者日常需求扩展服务，从支付到电商等，数字化消费取代现金支付，推动交易增长，未来电子杂货和服务行业将进一步提升交易频率 [112][114] 问题3：2024财年金融科技收益率预期和汽车市场机会 - 收益率稳定意味着大致相似，Buy now pay later和商户融资降低收益率，通用贷款占比下降，总体收益率变化不大 [117] - 公司收购领先的汽车市场后，希望围绕消费者购车决策构建有组织的消费体验，目前已在轮胎销售、汽车注册和在线车贷业务方面处于领先地位 [118] 问题4：如何应对电子商务市场竞争和是否需要价格防御 - 公司的竞争优势在于高用户参与度、强大的网络效应、帮助商户成长的能力和庞大的物流网络，消费者会因日常使用需求回到公司平台，商户自身会提供有竞争力的价格，公司无需价格防御 [122][125] 问题5：消费者融资目标市场、商户服务资金产品和物流平台应用范围 - 消费者和商户的购物和支付活动驱动金融科技业务，消费金融和商户金融渗透率低，有较大发展空间 [127] - 公司今年将专注于构建商户支付基础，未来会围绕商户需求创新服务，目前有开发商户存款产品的需求 [127][128] - 目前物流平台主要专注于将商品从商户交付给消费者，未来有扩展到其他领域的潜力 [127] 问题6：资本回报平衡、海外扩张障碍和2024年指导中的监管挑战 - 美国上市不改变公司的资本分配方式，优先投资业务，有多余现金则回报股东，目前保留回购股票的权利，需观察市场流动性 [132] - 海外扩张处于初步阶段，有很多公司与公司接触，但具体市场和目标尚未确定 [133] - 公司指导中没有特别的监管挑战报告，国家领导希望通过改革促进经济增长和投资环境改善 [133] 问题7：支付业务中每位活跃客户TPV与平均工资的关系以及P2P交易收费情况 - 消费者不仅在公司平台消费，还进行储蓄，TPV还包括消费者之间的资金转移，P2P交易中大部分免费，收费的P2P交易占比34%，P2P服务渗透率近90% [137][139][143]