文章核心观点 - 华尔街分析师预计科尔士公司即将公布的季度报告中每股收益为0.72美元，同比下降56.9%，营收预计为53.5亿美元，同比下降10.2%，过去30天该季度每股收益共识预期下调52.2%，还给出了公司部分关键指标预测，过去一个月公司股价回报率为 -12.6%，当前评级为强烈卖出 [1][7] 盈利和营收预期 - 分析师预计公司即将公布的季度每股收益为0.72美元，同比下降56.9% [1] - 预计营收为53.5亿美元，同比下降10.2% [1] - 过去30天该季度每股收益共识预期下调52.2% [1] 关键指标预测 - 分析师预测“其他收入”将达2.3279亿美元，同比变化 -5.4% [3] - “净销售额”预计达51.1亿美元，同比变化 -10.5% [4] - “配饰收入确认”共识预期为11.1亿美元，同比变化 +0.1% [4] - “儿童收入确认”预计达6428.3万美元，同比变化 -9.2% [4] - “鞋类收入确认”预计为3359.1万美元，同比变化 -16.4% [5] - “男装收入确认”平均预测为10.3亿美元，同比变化 -11.4% [5] - “女装收入确认”综合评估预计达10.6亿美元，同比变化 -11% [5] - “家居收入确认”预计达10.3亿美元，同比变化 -9.7% [6] - “门店总数”预计为1179家，去年同期为1100家 [6] 股价表现和评级 - 过去一个月科尔士公司股价回报率为 -12.6%，同期标准普尔500指数回报率为 -4.1% [7] - 科尔士公司目前Zacks评级为强烈卖出，暗示近期可能跑输整体市场 [7]

文章核心观点 - 科尔士公司2024财年第四季度财报可能出现营收和利润下滑，而RH、好市多和西斯科公司有望实现营收和利润增长 [1][8][9] 科尔士公司情况 盈利预期 - 2024财年第四季度每股收益共识预期在过去30天下调至73美分，同比下降56.3%；2024财年每股收益共识预期为1.30美元，同比下降54.4%；过去四个季度平均盈利意外为负165.8% [1] 营收预期 - 2024财年第四季度营收共识预期为54亿美元，同比下降10.2%；2024财年营收共识预期为162亿美元，同比下降7.5% [2] 业务影响因素 - 公司受消费环境挑战影响，核心业务板块下滑，假日季竞争激烈影响业绩；不过在部分品类取得进展，与丝芙兰的合作或支撑第四季度表现 [3][5] 管理层预测 - 2024财年净销售额预计下降7 - 8%，可比销售额预计下降6 - 7%，运营利润率预计在3 - 3.2%，每股收益预计在1.20 - 1.50美元，同比下降 [4] 盈利预测 - 模型显示此次盈利不会超预期，公司Zacks排名为5（强烈卖出），盈利预期偏差为 - 2.85% [6] 其他公司情况 RH公司 - 盈利预期偏差为 + 2.15%，Zacks排名为2；2024财年第四季度每股收益共识预期为1.90美元，同比增长163.9%，过去四个季度平均盈利意外为负113.6% [7][8] - 2024财年第四季度营收共识预期为8.266亿美元，同比增长近12% [8] 好市多公司 - 盈利预期偏差为 + 0.14%，Zacks排名为2；2025财年第二季度营收共识预期为632亿美元，同比增长8.2% [9] - 2025财年第二季度每股收益共识预期为4.09美元，同比增长10.2%，过去四个季度平均盈利意外为2% [10] 西斯科公司 - 盈利预期偏差为 + 0.65%，Zacks排名为3；2025财年第一季度每股收益共识预期为1.04美元，同比增长8.3%，过去四个季度平均盈利意外为负0.4% [11] - 2025财年第一季度营收共识预期为200.9亿美元，同比增长3.7% [12]

文章核心观点 - 市场预计科尔士公司（Kohl's）2025年1月季度财报营收和盈利同比下降，实际结果与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks评级来评估盈利超预期可能性，科尔士和梅西百货目前情况均难以确定能否超预期 [1][2][16] 公司预期业绩 - 科尔士公司预计即将发布的财报季度每股收益0.73美元，同比下降56.3%，营收53.5亿美元，同比下降10.2% [3] - 梅西百货预计2025年1月季度每股收益1.55美元，同比下降36.7%，营收77.8亿美元，同比下降4.2% [17] 盈利预期修正趋势 - 科尔士公司该季度共识每股收益预期在过去30天内下调52.22%至当前水平 [4] - 梅西百货该季度共识每股收益预期在过去30天内下调2.4%至当前水平 [18] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - Earnings ESP通过比较最准确估计和Zacks共识估计，正的Earnings ESP结合Zacks评级1、2、3时是盈利超预期的强预测指标，负的Earnings ESP不能表明盈利不及预期 [6][7][8] - 科尔士公司最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -2.85%，Zacks评级为5，难以确定能否超预期 [10][11] - 梅西百货Earnings ESP为 -0.07%，Zacks评级为3，难以确定能否超预期 [18] 盈利惊喜历史 - 科尔士公司上一季度预期每股收益0.27美元，实际0.20美元，惊喜为 -25.93%，过去四个季度两次超预期 [12][13] - 梅西百货过去四个季度三次超预期 [18] 投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资者可在季度财报发布前查看公司Earnings ESP和Zacks评级 [14][15]

文章核心观点 - 提供Distressed Value Investing免费两周试用，加入可获取独家公司研究及超1000份超100家公司历史研究报告；分析师认为Kohl's近几季可比门店销售额加速下滑，近年吸引新客户的举措使部分老客户流失 [1][2] 公司相关 - Kohl's近几季可比门店销售额加速下滑，近年吸引新客户的举措使部分老客户流失 [2] - 分析师Aaron Chow有超15年分析经验，曾联合创立移动游戏公司，为两款总安装量超3000万的应用设计游戏内经济模型，是Distressed Value Investing投资组作者，该组关注价值机会和困境投资，重点在能源领域 [2] - 分析师持有Kohl's股票的多头头寸，文章为其个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [2]

公司动态 - Kohl's 新任 CEO Ashley Buchanan 接替 Tom Kingsbury 上任 旨在扭转前任 CEO 的决策 这些决策导致公司长期客户不满 销售额大幅下滑 [1] - 公司正在撤销部分变革 增加自有品牌库存 此前可比销售额下降了 9.3% [3] - 新任 CEO 面临吸引年轻消费者同时不疏远现有高销售额客户的挑战 [4] 产品策略 - Kohl's 缩减了自有品牌 小码服装和高级珠宝产品线 转而增加 Sephora 化妆品和 Babies R Us 商店 [2] - 公司认识到自有品牌在当前环境中的重要性 缺乏适当水平的自有品牌影响了服务客户的能力 [4] - 高级珠宝是深受客户重视的品类 [4] 消费者反馈 - 部分客户对 Sephora 商店占用珠宝供应空间表示不满 认为这是空间浪费 [2][3] - 客户希望公司撤销近年来的变革 回归原有模式 [2] 行业趋势 - Kohl's 重新聚焦自有品牌的策略与其他零售商一致 这些零售商正在调整策略以吸引经济压力较大的消费者 [5] - PYMNTS Intelligence 调查显示 83% 的消费者对当前和近期经济状况至少有些担忧 [5]

公司动态 - 公司宣布关闭27家表现不佳的门店 这些门店分布在15个州 占公司整体1150多家门店的一小部分 [1][2] - 关闭门店的计划预计将在4月前完成 公司表示其余门店健康、强大且盈利 [2] - 公司还将关闭位于加州圣贝纳迪诺的一个电子商务履行中心 原因是新中心和门店履行能力使这个15年的设施变得不必要 [3] - 受影响门店的员工可以选择申请其他空缺职位或接受"有竞争力"的遣散方案 [3] 门店关闭详情 - 关闭的门店包括阿拉巴马州西班牙堡、阿肯色州小石城西、加州多个地点、科罗拉多州奥罗拉、乔治亚州德卢斯、爱达荷州博伊西、伊利诺伊州、马萨诸塞州斯托顿、新泽西州东温莎、俄亥俄州、俄勒冈州波特兰、宾夕法尼亚州波茨敦、德克萨斯州北达拉斯、犹他州里弗顿、弗吉尼亚州赫恩登和威廉斯堡等 [4][5][6][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21] 公司战略 - 公司表示 关闭表现不佳的门店是为了支持业务的健康和未来发展 这是其长期增长战略的一部分 [2] - 公司强调 尽管关闭部分门店 但整体门店网络仍然健康、强大且盈利 [2]

公司动态 - 公司计划在今年春季关闭27家表现不佳的门店 这些门店将在4月前永久关闭 公司表示虽然相信其整体门店网络的健康和实力 但这些特定门店表现不佳 [1] - 公司目前在美国运营超过1150家门店 此次关闭的门店分布在15个州 [2] - 公司CEO表示关闭门店和配送中心的决定是经过慎重考虑的 这是为了支持业务的健康和未来发展 [3] - 公司为受影响员工提供了有竞争力的遣散费或申请其他职位的机会 [16] 财务表现 - 公司在2024年前三季度实现净销售额1021亿美元 同比下降超过6% [23] - 公司在2024年前三季度实现净利润6100万美元 [23] - 公司预计将因房地产和员工合理化产生6000万至8000万美元的税前费用 [24] 运营调整 - 公司计划在2025年进行房地产调整 包括关闭位于加州圣贝纳迪诺的电商配送中心 [17] - 公司表示由于新技术能力和从门店发货能力的提升 可以在不依赖圣贝纳迪诺配送中心的情况下完成订单 [18] - 相关费用主要将在2024年第四季度产生 [22]

公司动态 - Kohl's计划在2025年关闭其位于圣贝纳迪诺的电子商务履行中心和27家表现不佳的门店 以应对零售行业的竞争挑战 [1] - 圣贝纳迪诺设施自2010年运营 将于2025年5月租约到期时关闭 标志着公司履行策略的转变 随着技术进步和门店履行订单能力的提升 公司不再需要该设施来满足客户需求 [2] - 尽管Kohl's对其整体门店组合的强度保持信心 但这些关闭的门店虽然只占其网络的一小部分 反映了公司在竞争激烈的市场中面临的挑战 公司股价在过去三个月下跌29.1% 而行业增长为7.6% [3] 财务表现 - Kohl's第三季度2024财年业绩未达预期 服装和鞋类销售疲软 尽管在Sephora、家居装饰、礼品和冲动消费类别以及200家门店开设的Babies "R" Us店铺表现强劲 但这些增长不足以抵消核心业务部门的下降 [5] - 公司下调2024财年展望 预计净销售额下降7-8% 较之前预期的4-6%下降幅度更大 预计每股收益在1.20至1.50美元之间 较之前预测的1.75至2.25美元有所下调 [6] 行业对比 - Deckers (DECK) 目前拥有Zacks Rank 1 (强力买入) 在过去四个季度中平均盈利超出预期41.1% 预计当前财年销售额和盈利分别增长13.6%和13.8% [7] - Gap (GAP) 目前拥有Zacks Rank 1 预计2025财年盈利和销售额分别增长41.3%和0.8% 过去四个季度平均盈利超出预期101.2% [8][9] - Dillard's (DDS) 目前拥有Zacks Rank 1 过去四个季度平均盈利超出预期8.8% 预计当前财年销售额和盈利分别下降5.2%和21.9% [9][10]

公司动态 - Kohl's宣布将永久关闭27家表现不佳的门店，涉及14个州，其中10家位于加利福尼亚州 [1] - 关闭计划预计在4月前完成 [1] - 受影响的员工已被告知，并获得有竞争力的遣散费或申请其他职位的机会 [3] - 公司新任CEO Ashley Buchanan将接替Tom Kingsbury [8] - Tom Kingsbury在任职不到两年后宣布离职 [8] 财务表现 - Kohl's连续11个季度销售额下降 [5] - 第三季度同店销售额下降9.3% [5] - 公司第三次下调全年销售预期，预计全年净销售额将下降7%至8% [6] - 第三季度顾客访问量平均下降6.2% [6] - 自去年1月以来，Kohl's股价暴跌超过50% [7] 行业背景 - 百货商店行业面临电子商务崛起和消费者偏好变化的挑战 [10] - 高通胀导致消费者减少非必需品的支出 [10] - Macy's宣布关闭66家门店，并计划到2026年关闭约150家门店 [9] - 其他百货商店如J.C. Penney、Neiman Marcus和Sears已申请破产保护 [9] 公司战略 - Kohl's正在采取紧急措施以避免破产 [1] - 公司强调关闭门店是为了支持业务的长期健康和未来 [3]

销售额与收入 - 第三季度净销售额下降8.8%，至35亿美元，可比销售额下降9.3%[46] - 2024年全年预计净销售额下降7%至8%，可比销售额下降6%至7%[49] - 第三季度数字销售额下降7%，数字渗透率为26%[54] - 配件销售额（包括Sephora）在第三季度增长5%，全年增长14%[51] 毛利率与费用 - 毛利率为39.1%，同比增加20个基点[46] - 销售、一般和行政费用（SG&A）下降5.1%，至13亿美元，占总收入的34.8%，同比增加125个基点[46] - 2024年第三季度销售、一般及管理费用（SG&A）减少6900万美元，同比下降5.1%，占收入比例下降125个基点[66] - 2024年前九个月SG&A费用减少1.33亿美元，同比下降3.4%，占收入比例下降95个基点[66] 净收入与每股收益 - 第三季度净收入为2200万美元，摊薄每股收益为0.20美元，去年同期为5900万美元，摊薄每股收益为0.53美元[46] 库存与现金流 - 库存为41亿美元，同比下降3%[46] - 第三季度运营现金流为负1.95亿美元[46] - 2024年前九个月经营活动产生的现金流为5200万美元，较2023年同期减少3.27亿美元[81] - 2024年前九个月投资活动使用的现金流为3.63亿美元，较2023年同期减少1.28亿美元[83] - 2024年前九个月融资活动产生的现金流为3.02亿美元，较2023年同期增加1.53亿美元[87] 资本支出与投资 - 2024年资本支出预计为5亿美元，包括Sephora合作伙伴关系的扩展和其他与商店相关的投资[49] - 2024年公司计划投资约5亿美元，包括开设140家小型Sephora店、350条冲动排队线、200家Babies "R" Us店和6家新店[75] 折旧与摊销 - 2024年第三季度折旧和摊销费用减少400万美元，主要由于技术资本支出减少[67] 利息支出与税率 - 2024年前九个月净利息支出减少1700万美元，主要由于循环信贷额度平均未偿还余额减少[68] - 2024年第三季度所得税费用减少900万美元，有效税率从13.3%降至-2.8%[69] 现金及现金等价物 - 2024年第三季度末现金及现金等价物余额为1.74亿美元，较2023年同期减少1600万美元[76]