For the quarter ended September 2024, Lazard (LAZ) reported revenue of $645.91 million, up 21.5% over the same period last year. EPS came in at $0.38, compared to $0.10 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $652.72 million, representing a surprise of -1.04%. The company delivered an EPS surprise of -7.32%, with the consensus EPS estimate being $0.41.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Street ...

文章核心观点 - 拉扎德公司本季度财报盈利和营收未达预期，但今年股价表现优于市场 未来走势取决于管理层财报电话会议评论和盈利预期变化 同行业的思特石集团即将公布财报 [1][2][3] 拉扎德公司财报情况 - 本季度每股收益0.38美元，未达Zacks共识预期的0.41美元，去年同期为0.10美元，此次财报盈利意外为 -7.32% 上一季度盈利意外为30% [1] - 过去四个季度，公司三次超出共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度营收6.4591亿美元，未达Zacks共识预期1.04%，去年同期为5.3162亿美元 过去四个季度，公司三次超出共识营收预期 [2] 拉扎德公司股价表现 - 自年初以来，拉扎德公司股价上涨约45.7%，而标准普尔500指数涨幅为21.9% [3] 拉扎德公司未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利展望可帮助投资者判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [4] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 此次财报发布前，拉扎德公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股票表现与市场一致 [6] - 未来几天，未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注 当前未来季度共识每股收益预期为0.82美元，营收7.9532亿美元；本财年共识每股收益预期为2.40美元，营收28.8亿美元 [7] 行业情况 - 金融 - 杂项服务行业在Zacks行业排名中处于前31%，排名前50%的行业表现优于后50%行业两倍多 [8] 思特石集团情况 - 思特石集团尚未公布2024年9月季度财报，预计11月7日发布 [9] - 预计本季度每股收益0.44美元，同比增长69.2% 过去30天，本季度共识每股收益预期下调0.7% [9] - 预计本季度营收2.1551亿美元，较去年同期增长12.6% [10]

财务状况 - 公司2022年第三季度营收为1.14亿美元，同比增长18%。[1] - 公司2022年前三季度营收为3.24亿美元，同比增长17%。[1] - 公司2022年第三季度毛利率为78.5%，同比下降1.5个百分点。[1] - 公司2022年前三季度毛利率为78.9%，同比下降1.1个百分点。[1] 业务发展 - 公司在第三季度继续扩大在全球范围内的销售和营销力度。[1] - 公司在第三季度推出了新的产品和服务,进一步丰富了产品线。[1] - 公司在第三季度加大了研发投入,持续推动技术创新。[1] - 公司在第三季度加强了与合作伙伴的合作,拓展了销售渠道。[1] 未来展望 - 公司预计2022年全年营收将达到4.4亿至4.5亿美元,同比增长约15%至17%。[1] - 公司预计2022年全年毛利率将在78%至79%之间。[1] - 公司将继续专注于产品创新和市场拓展,保持业务的快速增长。[1] - 公司将进一步优化成本结构,提高经营效率,为股东创造更多价值。[1]

核心观点 - Purcell & Lefkowitz LLP 宣布正在调查 Lazard, Inc. (NYSE: LAZ) 的董事是否在最近的 corporate actions 中违反了其受信义务 [1] 公司行动 - 调查涉及 Lazard 的董事在最近的 corporate actions 中是否违反了其受信义务 [1] 股东权益 - 股东可通过访问 https://pjlfirm.com/lazard-inc/ 获取有关其权利和选项的额外信息，免费 [1] - 股东可通过电子邮件联系 Robert H. Lefkowitz, Esq. ([email protected]) 或电话联系 212-725-1000，与律师免费讨论案件 [1]

文章核心观点 - 市场预期拉扎德公司（Lazard）2024年第三季度收益和收入同比增长，实际结果与预期的对比或影响短期股价，投资者可关注盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名来判断公司盈利超预期的可能性，拉扎德和Rithm公司目前较难确定能否超预期 [1][8][9] 拉扎德公司（Lazard） 预期业绩 - 预计2024年第三季度每股收益0.41美元，同比增长310%，收入6.5272亿美元，同比增长22.8% [2] 盈利预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调1.21%至当前水平 [3] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - 最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 -4.10%，结合Zacks排名3，难以确定能否超预期 [4][6] 盈利惊喜历史 - 上一季度预期每股收益0.40美元，实际0.52美元，惊喜+30%，过去四个季度三次超预期 [7] Rithm公司 预期业绩 - 预计2024年第三季度每股收益0.43美元，同比下降25.9%，收入11.1亿美元，同比增长2.3% [9] 盈利预期修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预期下调2.8%至当前水平 [9] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - 最准确估计较低，Earnings ESP为 -1.18%，结合Zacks排名4，难以确定能否超预期 [9] 盈利惊喜历史 - 过去四个季度均超预期 [9]

Lazard, Inc. (LAZ) shares touched a 52-week high of $51.46 on Wednesday. The stock closed the session a little lower at $50.15, gaining 21.2% in the past six months. The stock has outperformed the industry and its peers like Franklin Resources, Inc. (BEN) and BlackRock, Inc. (BLK) in the same time frame. Image Source: Zacks Investment Research Six-Months Price Performance Chart The company's emphasis on strategic alliances to enhance assets under management (AUM) balance, combined with its strong revenue gr ...

文章核心观点 - 拉扎德公司8月资产管理规模略降，虽有积极因素支撑营收但面临宏观环境和收入结构问题，同时介绍了其他资产管理公司8月AUM表现 [1][3][5] 拉扎德公司（LAZ）资产管理规模情况 - 2024年8月初步资产管理规模（AUM）余额为2443亿美元，较7月31日的2461亿美元略有下降 [1] - AUM余额下降是因净流出75亿美元，不过市场增值28亿美元和外汇增值30亿美元部分抵消了该影响 [2] - 8月股票资产较上月下降近1.8%至1922亿美元，固定收益资产增长1.9%至466亿美元，其他资产增长9.7%至89亿美元 [2] 拉扎德公司优势与挑战 - 稳健的AUM余额、创新投资策略和解决方案有望支撑营收，债务到期情况良好且成本控制出色 [3] - 目前宏观经济环境具有挑战性，且收入很大一部分依赖财务顾问费是主要担忧 [3] 拉扎德公司股价表现与评级 - 年初至今，拉扎德公司股价上涨32.5%，而行业涨幅为4.7% [4] - 拉扎德公司目前Zacks评级为3（持有） [4] 其他资产管理公司表现 - 景顺（IVZ）2024年8月月底AUM为1.75万亿美元，较上月增长1.1%，市场回报和外汇分别使其AUM增加160亿美元和73亿美元 [5] - 科恩&斯特尔斯公司（CNS）截至2024年8月31日初步AUM为881亿美元，较上月增长4.2%，市场增值37亿美元和净流入800万美元推动增长，不过分配1.52亿美元部分抵消了增长 [5][6]

文章核心观点 - 介绍Lazard、Invesco和Cohen & Steers三家公司2024年7月的资产管理规模情况，分析AUM变动原因，指出Lazard发展的利弊因素及股价表现 [1][5][7][3] Lazard公司情况 - 2024年7月初步资产管理规模（AUM）为2461亿美元，较6月30日的2447亿美元略有增加，市场增值35亿美元和外汇增值15亿美元推动增长，部分被36亿美元净流出抵消 [1] - 7月股票资产较上月增长近1%至1922亿美元，固定收益资产略有下降至458亿美元，其他资产较上月略有上升至82亿美元 [2] - 强劲的AUM余额、创新投资策略和解决方案有望支撑营收，债务到期情况良好和成本控制出色是积极因素，但宏观经济环境挑战和对财务顾问费依赖是主要担忧，年初至今股价上涨27.8%，而行业下跌0.5% [3] Invesco公司情况 - 2024年7月初步AUM为17320亿美元，较上月末增长近1% [5] - 有利的市场回报使AUM增加90亿美元，外汇使AUM余额增加49亿美元，当月实现长期净流入108亿美元，非管理费净流入32亿美元，货币市场净流出121亿美元 [6] Cohen & Steers公司情况 - 截至2024年7月31日初步AUM为846亿美元，较上月增长4.8%，市场增值41亿美元推动增长，部分被4500万美元净流出和1.53亿美元分配抵消 [7]

文章核心观点 - 拉扎德公司二季度业绩表现良好但增速较一季度有所放缓 公司仍具投资价值 股价低于同行平均估值倍数 [3] 业绩情况 营收 - 二季度营收同比实现两位数增长 但环比和同比增速较一季度有所下降 负债管理和重组业务以及ECM和DCM业务活动有所降温 [6] - 2024年二季度投资银行及其他咨询费406,773千美元 资产管理费267,914千美元 利息收入12,854千美元 其他收入18,450千美元 总收入707,991千美元 [5] 费用与利润 - 运营费用有显著改善 公司进行了成本控制 裁员约10% 反映在薪酬和福利方面 本季度营收增长较同行有限可能与表现不佳的高级银行家流失有关 [7] - 2024年二季度运营收入63,640千美元 净利润52,053千美元 归属于拉扎德的净利润49,909千美元 基本每股收益0.53美元 摊薄后每股收益0.49美元 [5] 业务分析 咨询业务 - 33%的咨询业务面向赞助商 私募股权二级交易业务表现成功 同行PJT Partners的相关业务也进展顺利 因有限合伙人对流动性有需求 [4] 资产管理业务 - 表现稳定 但面临一定压力 部分投资者因预期可能的下行周期 开始将资金从收益型投资中转移 [7] 估值分析 - 以Evercore预测利润率和倍数估算拉扎德的合理市盈率 综合业务的混合公平倍数为19.47倍 而拉扎德的远期市盈率约为17倍 低于公平倍数 公司股价较便宜 [9][10]

业务概况和发展策略 - 公司财务报告电话会议的主要内容包括业绩总结、用户数据、未来展望和业绩指引、新产品和新技术研发、市场扩张和并购、其他新策略等[231][232][233][234] - 公司继续专注于业务发展,包括收入增长、利润增长和股东回报,评估潜在的增长机会,投资新技术以支持现有和新业务机会的发展,审慎管理成本费用,有效利用资产,并向股东回报资本[248] 并购交易 - 公司在金融咨询业务方面,2024年上半年完成的并购交易总额和交易数量较2023年同期有所增长,特别是500亿美元以上的大型交易[250][251] - 公司财务顾问业务收入主要来自并购交易的顾问费，其金额取决于交易类型、规模和复杂程度[257] - 公司财务顾问业务收入会受到整体并购市场活跃程度、企业债务违约水平和资本市场融资环境等因素的影响[259] 资产管理业务 - 公司在资产管理业务方面,拥有多元化的主动管理投资平台,能为全球客户提供投资解决方案,有望从资产管理行业的机遇中获益[246] - 公司资产管理业务的收入主要由管理资产规模和资产组合结构决定[256] - 公司资产管理业务收入受市场表现、汇率波动和资产组合结构变化的影响[260] - 公司资产管理业务收取的绩效费根据基金收益和设定基准的超额收益计算[263][264] 成本管控 - 公司实施了2023年全面的成本节约措施，并于2024年第一季度完成[272] - 薪酬和福利费用减少120百万美元,或21%,与2023年同期相比[296] - 调整后薪酬和福利费用占调整后净收入的比例为66.0%,而2023年同期为68.4%[297] - 非薪酬费用减少12百万美元,或7%,与2023年同期相比[298] - 调整后非薪酬费用占调整后净收入的比例为21.7%,而2023年同期为23.2%[298] 税务变化 - 公司于2024年1月1日完成从百慕大豁免公司向美国C公司的转型,预计将提高公司的有效税率[273][274] - 公司正在评估OECD"Pillar Two"最低税收提案对未来期间的潜在影响[275] 财务业绩 - 净收入增加42百万美元,或7%,调整后净收入增加65百万美元,或10%,与2023年同期相比[295] - 投资银行和其他咨询活动的费用收入增加59百万美元,或17%,与2023年同期相比[295] - 资产管理费用(包括激励费)减少4百万美元,或1%,与2023年同期相比[295] - 调整后营业收入增加32百万美元,或61%,与2023年同期相比[299] - 公司报告净收入为8600万美元,相比2023年同期的净亏损1.46亿美元有所改善[301] - 净收入增加2.65亿美元或22%,调整后净收入增加2.84亿美元或25%[302] - 投资银行和其他咨询业务的费用收入增加2.34亿美元或37%[302] - 资产管理费用(包括激励费)增加1200万美元或2%[302] - 薪酬和福利费用下降1900万美元或2%[303] - 调整后薪酬和福利费用增加1.21亿美元或15%[304][305] - 非薪酬费用下降2200万美元或6%[305] - 调整后营业利润增加1.66亿美元[306] - 金融咨询业务净收入增加2.35亿美元或37%[319] - 资产管理业务总资产管理规模为2447亿美元,较2023年12月31日下降2亿美元或1%[326] - 资产管理业务净收入同比增长2%,达到5.81亿美元[349] - 资产管理业务营业利润同比增长52%,达到8.39亿美元[351] - 资产管理业务营业利润率同比提升4.8个百分点至14.4%[351] - 资产管理业务平均资产管理规模同比增长6.5%至2,461.26亿美元[340] - 资产管理业务成本节约措施带来的费用下降达到2000万美元[350] - 公司总体净利息费用同比增加3%至2.88亿美元[358] - 公司其他收入同比增加22%至3.31亿美元[359] - 公司整体运营费用同比下降59%至3.60亿美元[360] 资金管理 - 公司现金及受限现金从2023年6月30日的11.8亿美元减少至2024年6月30日的10.84亿美元[363] - 公司于2024年7月22日出售一处自有办公楼,获得约1.93亿美元的总收益,将用于一般公司用途[366] - 公司在2024年第一季度发行了4亿美元的6%2031年到期的优先票据,用于偿还2025年到期的优先票据[379] - 公司于2024年6月30日的未使用信用额度约为2.09亿美元,包括一笔5年期2亿美元的优先循环信贷额度[371] - 公司于2024年7月24日宣布再次授权回购最多2亿美元的普通股,使得总回购授权额度达到约3.6亿美元[386] 风险管理 - 公司面临着竞争激烈和快速变化的环境,新的风险和不确定性不断出现,管理层无法预测所有风险和不确定性,也无法评估所有相关因素对业务的影响程度[247] - 公司通过投资组合管理来应对市场和其他风险,并采取相应的对冲措施[417][418][419][420][421][422][423][424] - 公司投资组合中的权益市场价格风险约为1.49亿美元和1.50亿美元[425] - 公司投资组合中的利率和信用利差