文章核心观点 公司将于2024年2月1日发布2023年第四季度和全年财务结果，并召开电话会议讨论，会议有直播和回放 [1] 财务结果发布 - 公司将于2024年2月1日上午发布2023年第四季度和全年财务结果的新闻稿，可在公司网站新闻公告栏查看 [1] 电话会议安排 - 公司将于2024年2月1日上午8点召开电话会议讨论财务结果，可通过公司网站投资者关系板块直播收听，也可拨打电话参会 [1] - 美国和加拿大境内免费电话为1 800 - 579 - 2543，境外为+1 203 - 518 - 9765，需提前15分钟拨打并使用会议ID：LAZQ423 [1] 电话会议回放 - 2024年2月1日上午10点起可通过公司网站投资者关系板块收听电话会议回放，也可拨打电话收听 [1] - 美国和加拿大境内免费电话为1 800 - 938 - 2241，境外为+1 402 - 220 - 1121 [1] 公司简介 - 公司成立于1848年，是全球卓越的金融咨询和资产管理公司，业务覆盖多个大洲 [1] - 公司为各类客户提供并购、资本市场、重组等方面的咨询，以及资产管理和投资解决方案 [1]

文章核心观点 公司公布截至2023年12月31日初步管理资产规模及相关数据 [1] 公司管理资产情况 - 截至2023年12月31日初步管理资产总额约2467亿美元 [1] - 当月管理资产包含市场增值85亿美元、外汇增值20亿美元和净流入资金2亿美元 [1] - 2023年第四季度初步平均管理资产为2339亿美元 [1] - 2023年12月31日和11月30日，权益类管理资产分别为19013.8亿美元和18138.6亿美元 [1] - 2023年12月31日和11月30日，固定收益类管理资产分别为4810.7亿美元和4649.1亿美元 [1] - 2023年12月31日和11月30日，其他类管理资产分别为840.6亿美元和804.7亿美元 [1] 公司简介 - 公司成立于1848年，是全球卓越金融咨询和资产管理公司 [3] - 业务覆盖北美、南美、欧洲、中东、亚洲和澳大利亚 [3] - 为机构、企业、政府等提供并购、资本市场等咨询及资产管理和投资解决方案 [3] 公司信息披露 - 公司致力于向投资公众提供及时准确信息，通过网站和社交媒体传达业务信息 [7] - 投资者可通过www.lazard.com链接到公司及其运营公司网站 [7]

公司收入情况 - Lazard Ltd（LAZ）高度依赖财务咨询费用作为其收入的重要部分，这令人担忧[1] - 公司资产管理规模将受到持续净流出的影响[1] - 公司的资本分配活动似乎不可持续[1] - 财务咨询收入在2023年第三季度占Lazard总营收的49.2%[6] - 公司的财务咨询收入在2023年前九个月下降，显示公司的收入生成能力存在弱点[6] - 预计Lazard在可预见的未来将继续依赖财务咨询费用作为其收入的重要部分[7] 公司盈利情况 - 分析师对公司的盈利增长潜力持悲观态度[2] - 过去一周，LAZ 2023年盈利的Zacks共识预期略有下调[2] - LAZ股票在过去三个月中上涨了23.3%，高于行业的19.9%涨幅[3] 公司资本情况 - 过去几年，Lazard的净流出持续增加[8] - Lazard的资本分配活动令人担忧[9] - 公司的股息支付率和债务/股本比率与行业整体平均水平相比不利[10]

LGI分配消息 - LGI确认了每月分配$0.10459的消息，相当于2023年12月31日收市时每股净资产价值的7%（年化），将于2024年1月22日支付给截至2024年1月11日持股的股东[1] - 该基金的投资目标是总回报，包括资本增值和当前收入，其净资产投资于大约60至80家美国和非美国股票，包括市值超过20亿美元的公司的美国存托凭证，可能包括对新兴市场的投资[1] LAM资产管理 - Lazard, Inc.（NYSE: LAZ）的间接子公司Lazard Asset Management（“LAM”）是该基金的投资经理，截至2023年11月30日，LAM及Lazard Group旗下的关联资产管理公司管理了价值2359亿美元的客户资产[2]

文章核心观点 - 公司将正式名称从Lazard Ltd.改为Lazard Inc.，从有限合伙制转变为美国特拉华州法律下的C类公司，新结构将简化税务报告并增强交易流动性 [1] 公司动态 - 公司于周二宣布正式将全称从Lazard Ltd.改为Lazard Inc.，是其从有限合伙制转变为美国特拉华州法律下C类公司的一部分 [1] - 从2024年起，出于美国税务目的，分配将以股息形式支付，股东将收到1099收入报表而非K - 1合伙收入报表 [1] - 公司首席执行官Peter R. Orszag表示新结构将通过简化税务报告和增强交易流动性来扩大股东基础 [1] 股价表现 - 2023年公司股票上涨0.4%，而标准普尔500指数上涨24.2% [1]

分组1 - LGI根据管理分配政策确认了每月分配的金额，相当于基金截至2023年12月29日收市时每股净资产值的7.0%[1] - 基金将于2024年1月22日向截至2024年1月11日持股的股东支付分配，除息日为2024年1月10日[1] 分组2 - 基金估计已分配超过其净投资收入和净实现资本收益的部分，因此部分分配可能是资本返还[7]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第三季度运营收入为5.32亿美元，较2022年第三季度下降27%；前9个月运营收入为17亿美元，而去年同期为21亿美元 [9] - 第三季度调整后有效税率为8.4%，去年同期为25.1%；全年税率预计在低至中个位数区间 [14] - 2023年第三季度向股东返还5200万美元，主要为季度股息；前9个月向股东返还2.85亿美元，包括1.29亿美元股息、1.02亿美元股票回购和5400万美元员工税务义务款项 [15] - 截至9月30日，管理资产规模（AUM）为2280亿美元，较6月30日下降5%，较去年9月30日增长15% [120] 各条业务线数据和关键指标变化 财务咨询业务 - 第三季度收入为2.61亿美元，前9个月收入为8.79亿美元，受并购业务持续放缓影响 [9] - 全球重组与债务管理集团表现强劲，运营收入环比和同比均有所增长 [11] - 私募资本咨询业务需求旺盛，尤其是二手业务；软件与咨询业务表现良好，本季度为多个政府提供咨询服务；地缘政治咨询服务自推出一年来，客户需求持续增加 [29][30] 资产管理业务 - 2023年前9个月收入为7.94亿美元，较去年同期下降5%，主要因激励费用降低 [12] - 第三季度运营收入为2.62亿美元，与去年第三季度持平，环比下降2%；管理费用和其他收入较2022年第三季度增长8%，与2023年第二季度持平；前9个月管理费用和其他收入较去年同期下降1% [31] - 第三季度平均AUM为2360亿美元，较去年同期增长11%，环比持平；前9个月平均AUM为2330亿美元，与去年同期持平 [13] 各个市场数据和关键指标变化 - 并购市场整体公告数量已企稳，但尚未显著增加；并购市场开始反弹时，资本解决方案和重组业务的非并购收入机会增加，客户活动加速 [19] - 机构投资者对公司全球量化和主题策略表现出兴趣 [20] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司2030愿景包括公司整体收入翻倍，资产管理和财务咨询业务收入增长大致平分；股东总回报率年均达到10% - 15% [21] - 计划将公司结构转换为美国公司（C - Corp），预计2024年1月1日完成，认为此举将简化税务报告，可能促进股东持股增加，为股票提供流动性好处 [23][60] - 资产管理业务将通过有机增长和有针对性的无机增长，积极追求核心业务和相邻领域的机会，对有一定业绩记录但AUM增长尚处早期的私募资产管理公司感兴趣 [56] - 财务咨询业务将通过扩大私募资本业务、新的Lazard Capital Solutions业务以及从私募股权获得更高并购费用等途径实现收入翻倍；需要扩大董事总经理队伍，部分通过内部晋升，部分通过更积极的横向招聘 [57][58] - 公司认为自身在结合业务建议与地缘政治洞察方面具有优势，地缘政治咨询团队强化了这一能力 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 并购周期正在转变，市场复苏时公司有能力为各类交易提供咨询，包括与私募资本相关以及大型跨境和复杂交易 [10] - 认为并购放缓最糟糕的时期已过去，市场正在触底企稳，未来季度交易活动有望反弹，已在金融机构、医疗保健和能源转型等领域看到显著并购活动，也看到跨境并购活动增加的早期迹象 [34] - 资产管理业务尽管面临市场波动、利率环境挑战和科技股增长等因素，但许多投资策略和团队表现强劲；投资者对股票和风险资产的配置意愿仍较低 [35] 其他重要信息 - 公司正在推进4月宣布的成本节约计划，目标是到2024年第一季度将成本率降低10%，包括减少和重新规划长期项目 [14] - 昨日宣布每股0.50美元的季度股息 [33] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：公司到2030年实现收入翻倍目标，资产管理业务面临行业压力，如何看待Invesco过去7年AUM增长但收入转化不佳的情况 - 公司并非追求单纯的增长和AUM积累，目标是以高回报方式增长并提升股东价值；现有业务在分销方面有提升空间，有助于维持收入和盈利；无机增长方面，对私募信贷、房地产和基础设施等领域感兴趣，这些领域能吸引资本配置且有较高费用 [44][45][46] 问题2：C - Corp转换的税收代码变化、成本效益权衡及转换后的预估税率 - 转换的好处是投资者认为这将促进对公司的持股，可能增加股票流动性；成本主要是有效税率变化，但影响已降至低个位数；美国税率下降以及全球税收制度协调使增量成本降低，经情景分析后认为此时转换合适；目前暂不公布转换后的预估税率 [48][67][69] 问题3：公司到2030年目标的里程碑和检查点 - 公司会在有进展和证据时公布，预计包括收入、盈利、业务增长领域拓展、资产管理业务表现提升和进入相邻领域等方面 [50] 问题4：如何在费用率压力下实现收入翻倍 - 公司认为在分销和业绩方面有很多可改进之处，能提升业绩 [62][63] 问题5：收购私募信贷和另类结构团队及能力的融资计划 - 融资方式将根据具体交易而定，公司有两个现金生成能力强的业务，过去4年除必要支出外回购了10亿美元股票，表明有资金实力；融资选项包括现金交易、盈利分成等，不排除增加杠杆，但会在并购后尽快降低杠杆 [64][65] 问题6：招聘环境及对薪酬比率的影响 - 公司在内部人才培养方面有悠久历史，未来将继续保持，同时会更积极地进行横向招聘；目前招聘讨论情况良好，公司会谨慎选择合适的人才，以实现股东友好和增长促进的目标；公司目标是在收入环境正常化后将薪酬比率恢复到中至高位50%区间 [79][81][100] 问题7：美国明年选举对公司业务的影响 - 目前客户讨论基调更积极是主导因素，2024年美国选举将增加对公司地缘政治洞察的需求，但目前未对业务轨迹产生重大影响 [83][84] 问题8：公司费用结构是否有提升效率的机会 - 公司会积极追求精简议程，包括关闭不符合生产力标准的办公室；公司核心业务在欧美，未来将确保只在高生产力地区开展业务 [87][104][105] 问题9：咨询业务董事总经理（MD）年底人数、未来人数轨迹及生产力提升计划 - 本季度MD人数中有15人将离开，年底人数将进一步下降，符合10%的人员调整目标；公司会对MD生产力进行详细分析，重点关注低生产力层级人员的调整；公司对MD晋升和横向招聘进行了大量分析，以提高人员生产力 [91][92][109] 问题10：如何确保每位MD增加100万美元收入的目标可实现 - 公司有大量新MD处于生产力提升阶段，将带来嵌入式增长和生产力提升；此外，公司会从收费、淘汰低生产力MD等多方面提升整体生产力 [95][52] 问题11：如何预测明年收入反弹时间、薪酬金额和薪酬比率 - 基于客户积极对话，预计2024年业绩好于2023年，但难以预测具体增长幅度；公司在私募资本覆盖、地缘政治洞察等方面有优势；薪酬比率受收入影响，目前仍有2021 - 2022年递延薪酬影响，未来将随收入情况下降 [96][97] 问题12：资产管理业务潜在收购的融资及杠杆水平考虑 - 公司有两个现金生成能力强的业务，过去的股票回购情况表明有资金实力；融资方式将根据具体目标而定，不排除通过增加债务融资，但会尽快降低杠杆 [102] 问题13：新CEO对公司文化和品牌的影响及个人遗产期望 - 公司追求以高回报和高生产力的方式实现2030目标，果断采取有利于股东价值的行动；希望内部文化强调商业性和团队合作，这将是个人遗产 [106][111]

各业务线收入占比变化 - 2023年第三季度和前九个月，公司合并净收入中金融咨询业务占比分别为51%和53%，资产管理业务占比分别为54%和50%，公司业务占比分别为 - 5%和 - 3%；2022年对应数据分别为63%、41%、 - 4%和61%、45%、 - 6%[281] 全球并购市场数据变化 - 2023年前九个月，全球完成的所有并购交易价值为1952亿美元，较2022年的3287亿美元下降41%；交易数量为24843笔，较2022年的32855笔下降24%[291] - 2023年前九个月，全球宣布的所有并购交易价值为2120亿美元，较2022年的2969亿美元下降29%；交易数量为26820笔，较2022年的33425笔下降20%[291] - 2023年前九个月，价值超5亿美元的完成并购交易价值为1488亿美元，较2022年的2486亿美元下降40%；交易数量为649笔，较2022年的1100笔下降41%[291] - 2023年前九个月，价值超5亿美元的宣布并购交易价值为1582亿美元，较2022年的2162亿美元下降27%；交易数量为765笔，较2022年的970笔下降21%[291] 全球企业重组活动变化 - 2023年前九个月，全球企业违约数量衡量的重组活动较2022年减少，2023年前九个月违约发行人数量为119家，2022年为128家[292] 各业务线收入驱动因素 - 公司金融咨询业务收入主要取决于并购、重组等交易的成功完成，资产管理业务收入主要受管理资产规模驱动[282] 并购市场趋势 - 全球宏观经济环境改善，通胀下降，利率进一步上调预期缓和，并购市场正在企稳，但完成量仍低，复苏可能缓慢[283] 金融咨询业务发展情况 - 公司金融咨询业务虽2023年并购公告数量减少，但仍积极与客户合作，并选择性招聘人才提升能力[284] 资产管理业务发展前景 - 公司资产管理业务凭借多元化投资平台和为全球客户提供解决方案的能力，有望从行业机遇中受益，并不断开发新策略[287] 股票市场指数变化 - 2023年9月30日较2023年6月30日，MSCI世界指数、MSCI新兴市场指数、标普500指数均下跌3%，欧洲斯托克指数下跌5%；较2022年12月31日，上述指数分别上涨11%、2%、13%、13%；较2022年9月30日，分别上涨22%、12%、22%、30%[295] 资产管理业务净收入影响因素 - 公司资产管理业务净收入主要受AUM水平和产品组合影响，AUM变动通常反映股票市场指数变化[297] 企业部门净收入构成及波动因素 - 公司企业部门净收入主要包括资产管理业务种子策略和基金投资损益、私募股权基金主要投资损益等，还会因债务和股权证券公允价值、利率和汇率等变化而波动[303] 企业部门总资产占比 - 截至2023年9月30日，公司企业部门总资产占合并总资产的57%[304] 公司运营费用相关情况 - 公司运营费用大部分与董事和员工薪酬福利有关，目标是将奖励薪酬福利费用与运营收入、调整后薪酬福利费用与运营收入的比率维持在50%多的中高水平[305][308] - 公司运营费用还包括非薪酬费用、税收应收协议福利和摊销及其他收购相关成本，通胀可能对公司财务状况和经营成果产生不利影响[309][311] 公司成本节约举措 - 公司在2023年开展全公司范围的成本节约举措[313] 公司纳税情况 - 公司需缴纳美国联邦所得税、州和地方税，海外子公司需缴纳当地所得税，还需缴纳纽约市非公司营业税[314] 公司非控股权益构成 - 公司非控股权益主要包括与Edgewater管理工具相关金额、LGAC权益等[316] 公司合并财务报表编制原则 - 公司合并财务报表按美国公认会计原则编制，以外币为功能货币的子公司资产负债按资产负债表日汇率折算，收入费用按平均汇率折算[317][319] 公司季度净收入变化 - 2023年第三季度公司净收入为700万美元，2022年同期为1.06亿美元[330] 公司前三季度净收入及亏损变化 - 2023年前三季度公司净亏损为1.39亿美元，2022年同期净收入为3.15亿美元[338] 公司第三季度净收入及运营收入变化 - 2023年第三季度净收入减少2.03亿美元，降幅28%，运营收入减少1.92亿美元，降幅27%[331] 公司第三季度投资银行和咨询活动费用收入变化 - 2023年第三季度投资银行和其他咨询活动费用收入减少1.89亿美元，降幅42%，资产管理费用减少1300万美元，降幅5%[331] 公司第三季度薪酬和福利费用变化 - 2023年第三季度薪酬和福利费用减少5600万美元，降幅13%，调整后减少7100万美元，降幅16%[333] 公司第三季度非薪酬费用变化 - 2023年第三季度非薪酬费用增加1600万美元，增幅11%，调整后增加900万美元，增幅7%[334] 公司第三季度运营亏损及收益变化 - 2023年第三季度公司运营亏损500万美元，2022年同期运营收入为1.58亿美元[335] - 2023年第三季度运营收益减少1.31亿美元，降幅81%，占运营收入的比例从22.3%降至5.7%[335] 公司第三季度所得税有效税率变化 - 2023年第三季度所得税有效税率为239.5%，2022年同期为22.4%[336] 公司第三季度非控股权益净收入变化 - 2023年第三季度非控股权益净收入微不足道，2022年同期为1700万美元[337] 公司净收入及营业收入变化 - 净收入减少3.52亿美元，即17%，营业收入减少4.19亿美元，即20%[339] 公司投资银行及咨询活动手续费收入变化 - 投资银行及其他咨询活动的手续费收入减少3.56亿美元，即29%[339] 公司调整后薪酬福利费用变化 - 调整后薪酬福利费用为11.87亿美元，较2022年的12.38亿美元减少5100万美元，即4%[341] 公司非薪酬费用变化 - 非薪酬费用增加7900万美元，即18%，调整后非薪酬费用增加4700万美元，即13%[342] 公司运营亏损及收入变化 - 公司报告运营亏损1.52亿美元，而2022年同期运营收入为4.44亿美元[343] 财务咨询业务净收入变化 - 财务咨询业务净收入在2023年三季度较2022年同期减少1.9亿美元，即42%，九个月减少3.59亿美元，即29%[354][356] 资产管理业务AUM变化 - 截至2023年9月30日，资产管理业务总AUM为2280亿美元，较2022年12月31日增加120亿美元，即6%[361] 资产管理业务客户AUM占比 - 截至2023年9月30日，约84%的AUM为机构客户管理，16%为个人客户管理[362] 资产管理业务外汇风险AUM占比变化 - 截至2023年9月30日，有外汇风险的AUM约占总AUM的63%，低于2022年12月31日的65%[363] 公司总AUM变化 - 截至2023年9月30日九个月，公司总AUM从21.6125亿美元增至22.8264亿美元，其中流入约含39亿美元财富管理收购相关资金[365] 资产管理业务净收入及运营收入变化 - 2023年第三季度末与2022年同期相比，资产管理净收入减少1400万美元，即5%；运营收入减少1200万美元，即19%[374][375] - 截至2023年9月30日九个月与2022年同期相比，资产管理净收入减少6900万美元，即7%；运营收入减少1.11亿美元，即51%[376][377] 公司净利息费用及运营费用变化 - 2023年第三季度末与2022年同期相比，公司净利息费用增加100万美元，即10%；运营费用增加800万美元[380][382] - 截至2023年9月30日九个月与2022年同期相比，公司净利息费用减少600万美元，即13%；运营费用（不含4000万美元TRA收益）增加1.35亿美元[383][384] 资产管理业务各地区净收入占比 - 2023年第三季度末，资产管理业务美洲、EMEA、亚太地区净收入占比分别为43%、46%、11%；九个月占比分别为42%、45%、13%[372] 资产管理业务平均AUM情况 - 2023年第三季度末，资产管理业务平均AUM为23.6298亿美元；截至2023年9月30日九个月平均AUM为23.2817亿美元[369] 公司费用收取时间 - 并购及其他咨询和资产管理费用通常在开票后60天内收取，重组费用收款可能超60天，私募资本咨询活动费用一般在开票后四年内收取[386] 公司激励性薪酬支付时间 - 公司在每年前三个月支付上一年大部分激励性薪酬[388] 公司现金流量影响因素 - 公司现金流量主要受财务咨询和资产管理费收取时间、股东分配时间、激励性薪酬支付和普通股购买影响[385] 公司各活动净现金使用情况 - 2023年前九个月经营活动净现金使用1.77亿美元，2022年为提供5.2亿美元[389] - 2023年前九个月投资活动净现金使用2900万美元，2022年为3200万美元[389] - 2023年前九个月融资活动净现金使用14.21亿美元，2022年为6.01亿美元[389] 公司现金及现金等价物和受限现金余额变化 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物和受限现金期末余额为10.07亿美元，期初为26.39亿美元[389] 公司现金分布情况 - 截至2023年9月30日，公司约有6.53亿美元现金，其中约3.82亿美元位于美国以外业务[396] 公司剩余租赁义务情况 - 截至2023年9月30日，公司剩余租赁义务2023年（10月1日至12月31日）为2100万美元，2024 - 2025年为1.54亿美元，2026 - 2027年为1.27亿美元，2033年前为2.81亿美元[397] 公司未使用信贷额度情况 - 截至2023年9月30日，公司有2.09亿美元未使用信贷额度，包括2亿美元五年期高级循环信贷安排[397] 公司综合杠杆比率及利息覆盖率情况 - 2023年12个月内，公司综合杠杆比率为2.86:1，综合利息覆盖率为11.51:1，均符合信贷协议要求[399] 公司高级债务情况 - 截至2023年9月30日，公司高级债务未摊销本金为17亿美元，未摊销债务成本为1040万美元，账面价值为16.896亿美元[404] 公司股东权益变化 - 截至2023年9月30日，公司股东权益为4.2亿美元，较2022年12月31日的6.75亿美元减少[407] 公司递延所得税资产情况 - 2022年12月31日，公司合并基础上记录的递延所得税资产总额约为5.98亿美元，部分被约8800万美元的估值备抵所抵消[420] 公司税收应收协议相关情况 - 2023年前9个月，公司在合并运营报表中记录了4000万美元的“税收应收协议收益”，并在该期间支付了3200万美元的税收应收协议款项[431] - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司税收应收协议相关的累计负债分别为1.19亿美元和1.91亿美元[432] 公司种子投资和LFI投资情况 - 截至2023年9月30日，公司在9个实体中持有的具有控制权的种子投资为8900万美元，而2022年12月31日为1.12亿美元，涉及13个实体[439] - 截至2023年9月30日，公司在10个实体中持有的具有控制权的LFI投资为1.5亿美元，而2022年12月31日为1.39亿美元，涉及9个实体[439] 公司直接持有的种子股权投资行业占比情况 - 截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司直接持有的种子股权投资中，金融行业占比均为15%，消费行业分别为31%和34%，工业行业分别为13%和12%，科技行业分别为20%和17%，其他行业分别为21%和22%[445] 公司投资总额变化 - 2023年9月30日，公司种子投资总额为1.71383亿美元，其他投资总额为1321万美元，总投资为6.5788亿美元；2022年12月31日，种子投资总额为1.91548亿美元，其他投资总额为4221.3万美元，总投资为6.98977亿美元[445] 公司确认递延所得税资产条件 - 公司确认递延所得税资产的条件是相关税务机关接受税收优惠的可能性大于50%[420] 公司税收应收协议负债情况 - 公司税收应收协议负债金额基于当前税法、公司结构和未来运营盈利能力的各种假设，实际支付金额和时间可能与估计有重大差异[430] 公司商誉减值测试情况 - 商誉每年11月1日进行减值测试，或在情况表明可能发生减值时更频繁测试，公司通过定性评估判断报告单元公允价值是否低于账面价值[433] 公司投资组合股票市场价格风险敞口情况 - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司投资组合的股票市场价格风险敞口分别约为1.4亿美元和1.47亿美元，假设市场价格不利变动10%，投资账面价值净增减分别约为 - 80万美元和200万美元[449] 公司投资组合利率和信用利差风险敞口情况 - 2023年9月30日和2022年12月31日，公司投资组合的

公司业务 - 公司主要收入来源于金融咨询和资产管理两个业务领域[85] - 公司在全球43个城市的26个国家开展业务，专注于为各类客户提供复杂金融和战略挑战的解决方案[84] 财务咨询业务 - 公司财务咨询业务的收入与行业内完成的并购交易和重组交易数量相关[93] - Lazard的财务咨询净收入主要来自M&A交易、资本市场咨询、股东咨询、重组和资本解决方案、主权咨询、地缘政治咨询等战略咨询事务和资本筹集和配置[95] 资产管理业务 - 公司资产管理业务的收入主要受资产管理规模和产品组合性质的影响[94] - 资产管理净收入主要来自为客户提供的投资管理和咨询服务费用，主要受全球股票市场表现和Lazard的投资表现影响[95] 财务状况 - 通货膨胀导致利率上升可能对公司的财务状况和业绩产生不利影响[101] - 2023年第二季度，Lazard Ltd的净收入较2022年同期减少了4百万美元，净营业收入较2022年同期减少了5,600万美元[114] 费用支出 - 公司的运营支出主要涉及董事总经理和员工的薪酬和福利[97] - Lazard的运营支出还包括非薪酬支出，如房地产和设备成本、市场营销和业务发展、技术和信息服务等[100] 现金流 - 公司的现金流主要受到财务咨询和资产管理费用的收取时间、向股东分配的时间、向董事和员工支付的激励性报酬以及购买普通股的影响[138] - 在2023年6月30日结束的六个月内，公司的现金流情况总结如下：净现金流由以下方面提供或使用：经营活动、投资活动、融资活动和汇率变动[140] 风险管理 - Lazard对投资进行严格的风险管理，包括对债务、股权和另类投资的市场和信用风险[160] - 公司在2023年6月30日和2022年12月31日的股票市场价格风险暴露分别为约1.48亿美元和1.47亿美元[161]

业绩总结 - Lazard在2023年第二季度的资产管理规模(AUM)为2390亿美元，其中约63%为非美元证券[37] - Lazard在2023年第二季度的运营收入为11亿美元，管理费用和其他收入的收入占比超过90%[54] - Lazard在2023年第二季度的调整后净收入为755百万美元[47] - Lazard在2022财年服务304个客户，收费超过100万美元[20] - Lazard的管理费用在2023年第二季度的平均费率为44个基点[54] - Lazard在2022年第二季度至2023年第二季度，财务顾问收入从4.07亿美元下降至4.04亿美元[80] - Lazard在2022年第二季度的资产管理运营收入为5.27亿美元，2023年第二季度为6.20亿美元[65] 用户数据 - Lazard的员工中，54%位于美洲，41%位于欧洲/中东/非洲，5%位于亚太地区[35] - Lazard在全球运营的国家数量为26个，城市数量为43个[35] - 截至2023年6月30日，资产管理的平均管理资产(AUM)为1,329亿美元，平均费用为388个基点[71] - 2022年第二季度至2023年第二季度，财务顾问客户数量从45增加到44[66] 未来展望 - Lazard的资本回报率以股息和股票回购的形式实现[60] - 公司在2023年第二季度的每股年度股息为1.30美元[191] - 公司在2023年第二季度的每股年度股息与加权平均流通股数相关[196] 新产品和新技术研发 - 私募资本在全球资产管理中占比约8%[128] - 私募市场的干粉总额约为3.2万亿美元，其中包括1.3万亿美元的私募股权[128] 财务状况 - 截至2023年，公司的现金及现金等价物为6.98亿美元[170] - 公司的加权平均票息约为4.13%[170] - 2022年，公司的运营利润率调整后为27%[148] - 2022年，公司的资产管理部门运营利润率为38%[165] - 公司在2022年回购的股份总额为6.7亿美元[176] - 公司在2022年的总收入为约10.23亿美元[176] - 公司在2022年的非补偿比率在16%到20%之间[151] - 公司在2022年的全球员工人数为3,402人[151] - 公司2023年6月30日的未提取信贷额度为2亿美元[191] - 公司调整后的净收入为31百万美元[193] - 公司拥有17亿美元的高级票据，且没有传统的财务契约[191] - 公司在2022年12月31日的财务结构显示出强大的流动性[191] - 公司在2023年第二季度的调整后非薪酬比率为19.7%[189] 多样性目标 - 公司在2026年的多样性目标为30%[186] - 公司在2016、2019和2021年的调整后薪酬比率保持一致，分别为30%、27%和31%[189]