财务数据和关键指标变化 - 贷款量达20亿美元，同比增长21%，终身贷款发放量超1000亿美元，过去五年实现超40% [5] - 总净收入增长20%至2.18亿美元，拨备前净收入同比增长52%至7400万美元 [6] - 季度每股收益为0.10美元，每股无形资产账面价值为11.22美元 [26] - 第二季度预计贷款发放量21 - 23亿美元，同比增长16% - 27%，拨备前净收入7000 - 8000万美元，同比增长27% - 46% [26][27] 各条业务线数据和关键指标变化 贷款业务 - 季度贷款发放近20亿美元，同比增长21%，由付费营销、新产品增强和贷款需求驱动 [17] - 贷款销售定价连续五个季度改善，同比提高超200个基点 [9] 银行自身业务 - 平均生息资产持续增长，受益于LevelUp储蓄产品和有利利率环境，存款成本降低 [6] - 净利息收入达1.5亿美元创历史新高，同比增长22%，净利息收益率升至6% [19][20] 非利息业务 - 非利息收入6800万美元，同比增长17%，受贷款销售定价提高推动，但受贷款提前还款和定性因素影响 [19] - 非利息支出1.44亿美元，同比增长9%，近一半由营销投资驱动，二季度营销支出预计增加 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 个人贷款市场存在信用卡再融资机会，公司通过产品创新和营销取得进展 [11] - 证券化市场有波动，但公司安排和结构使其不受影响，且有新买家管道 [30][31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 战略上，公司测试回归营销渠道以加速增长，优化和扩展计划将在未来季度持续 [12] - 产品方面，收购Cushion知识产权和人才，增强移动体验和功能集，改进核心个人贷款产品，如推出和增强“top up”功能 [6][14] - 行业竞争中，公司凭借持续的信贷表现、独特结构和银行持续购买，改善贷款销售定价，获得投资级评级，与顶级保险公司完成交易 [6] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 经营环境上，宏观经济有不确定性，公司增加定性拨备以应对失业率升至5.3%的情景，但业务潜在动力强，二季度有望延续 [8][16][17] - 未来前景方面，公司对自身基本面有信心，认为能为客户、贷款投资者和股东创造价值，有望实现四季度贷款发放和有形普通股权益回报率目标 [15][27] 其他重要信息 - 公司获得惠誉对首个评级证书交易的投资级评级，与顶级保险公司完成1亿美元交易 [6] - 收购Cushion的知识产权和部分人才，提升移动体验和功能 [7] - 利用旧金山房地产价格低迷和银行资产负债表，以低于疫情前成本投资新总部 [7] 问答环节所有提问和回答 问题1: 目前投资者需求和市场定价情况如何 - 公司在定价上保持严格，4月交易按计划进行且价格合适，信贷表现良好，有新买家管道，虽证券化市场有波动，但公司不受影响，有信心实现贷款发放增长和维持价格 [29][30][31] 问题2: 第二季度拨备前净收入指引低于共识的原因 - 预计收入增加，但费用方面会投资营销渠道、技术和人员，拨备方面目前信贷表现好，二季度末需关注定性因素 [33][35][36] 问题3: 如何看待第二季度贷款发放量指引的增长轨迹及宏观不确定性影响 - 营销渠道重建初期效率低，但市场需求存在，公司对增长轨迹有信心，良好环境下表现出色，艰难环境下也能交付成果 [40][42][44] 问题4: 营销支出增长节奏及效率 - 本季度营销支出增加主要在季末，二季度仍会增加，三到四季度支出和贷款发放量将更优化，虽新渠道初期效率低，但整体单位经济仍可接受 [46][47] 问题5: 银行买家的增长潜力及与非银行买家的平衡 - 四季度的银行买家在一季度持续购买，预计全年如此，有新银行买家进入管道，虽关税公告有影响，但银行买家有望增加，不过进入时间难预测 [49][50][51] 问题6: 贷款发放量和拨备前净收入指引的保守性及不同环境下的情况 - 二季度贷款发放量指引范围更广，因新渠道响应率等因素不确定，并非过于保守；拨备前净收入高端受贷款发放量和定价稳定驱动，低端可能受贷款发放量低和定性因素影响 [57][58][60] 问题7: 首个评级结构化证券销售的定价改善和需求情况 - 首笔交易价格提高约30个基点，保险市场有需求，公司正推进另一笔交易，资本市场稳定有助于交易完成，预计评级产品价格比标准产品高30 - 50个基点 [61][63] 问题8: 公司资本水平、目标及股票回购意愿 - 资本水平强，有空间扩大资产负债表，股票回购是可选项，但优先保留资本用于增长 [65][66] 问题9: 贷款储备增加是否涵盖3月31日后的宏观不确定性及后续情况 - 贷款储备增加涵盖解放日带来的不确定性，若二季度末情况稳定，将参考外部预测判断是否需进一步调整 [71][72] 问题10: 本季度服务费用降低的原因及后续预期 - 提前还款是服务费用降低的主要因素，二季度有望回升 [74] 问题11: 存款成本降低的趋势及未来预期 - 从四季度到一季度存款成本大幅改善推动净利息收益率升至6%，若无美联储进一步行动，短期内资金成本变化不显著，净利息收益率未来几个季度可能维持当前水平或略有改善 [76] 问题12: 第二季度消费者贷款需求情况及行为变化 - 一季度是淡季，二季度季节性回升，贷款发放量增加主要因产品和营销举措，贷款用例在不同经济环境下稳定，消费者对产品响应积极 [81][82][84] 问题13: 与保险公司的结构化证书交易机会及长期影响 - 保险市场机会大，评级产品解锁该市场，但与未评级结构化证书相比，出售评级产品无法获得高级证券，需平衡不同销售结构 [86][87][88] 问题14: 购买大楼的资本使用决策 - 购买大楼与续租资本相近，拥有大楼在财务上合理，有租金收入和资产增值潜力 [93][94][95]

财务表现 - 公司2025年第一季度营收为21771百万美元 同比增长205 [1] - 每股收益为010美元 低于去年同期的011美元 [1] - 营收超出Zacks共识预期21451百万美元149 [1] - 每股收益与共识预期010美元一致 未带来惊喜 [1] 市场表现 - 公司股价过去一个月上涨64 同期标普500指数下跌08 [3] - 公司目前Zacks评级为3(持有) 预计将与大盘表现一致 [3] 关键财务指标 - 净息差为6 高于分析师平均预期的55 [4] - 净坏账率为48 略低于分析师预期的49 [4] - 效率比为661 优于分析师平均预期的681 [4] - 总生息资产平均余额为1004十亿美元 低于分析师预期的1051十亿美元 [4] 收入构成 - 总利息收入为23206百万美元 低于分析师预期的23520百万美元 [4] - 净利息收入为14996百万美元 高于分析师预期的14225百万美元 [4] - 非利息收入为6775百万美元 低于分析师预期的7262百万美元 [4] - 市场收入为6564百万美元 低于分析师预期的6965百万美元 [4] 利息收入细分 - 其他利息收入为961百万美元 低于分析师预期的1099百万美元 [4] - 待售贷款利息收入为2181百万美元 低于分析师预期的2493百万美元 [4] - 待售证券利息收入为5628百万美元 低于分析师预期的5799百万美元 [4]

业绩总结 - 2025年第一季度总发放额为20亿美元，同比增长21%[27] - 2025年第一季度预拨备净收入（PPNR）为7380万美元，同比增长52%[27] - 2025年第一季度总净收入为217.7百万美元，较2024年第四季度的217.2百万美元略有增长[38] - 净利息收入同比增长22%，达到149.96百万美元[39] - 非利息收入同比增长17%，达到67.75百万美元[39] - 风险调整后收入同比增长7%，达到159.6百万美元[39] - 每股稀释收益为0.10美元，较2024年第四季度的0.11美元略有下降[49] 用户数据 - 2025年2月，消费者信用总额达到1.32万亿美元，信用卡平均利率为21.37%[12] - 48%的美国家庭持有超过1.3万亿美元的循环债务，自2021年11月以来，平均信用卡利率上升近700个基点[14] - 通过LendingClub进行债务整合的会员平均节省超过30%[14] - LendingClub的净推荐值（NPS）为81，移动应用在苹果应用商店的评分为4.8[15] 未来展望 - 2025年第二季度的总发放量预计在21亿至23亿美元之间，同比增长16%至27%[57] - 2025年第四季度的总发放量预计超过23亿美元，同比增长25%[57] 财务指标 - 2025年3月31日的年化GAAP净收入为46,684千美元，较2024年12月31日的38,880千美元增长了20.5%[61] - 2025年3月31日的平均有形普通股权益为1,265,574千美元，较2024年12月31日的1,251,000千美元有所增长[61] - 2025年3月31日的普通股权益回报率为3.5%，较2024年12月31日的2.9%有所增加[61] - 2025年3月31日的平均GAAP普通股权益为1,349,473千美元，较2024年12月31日的1,335,730千美元略有上升[61] 信用损失准备金 - 2025年第一季度的信用损失准备金为58.1百万美元，较2024年第四季度的63.2百万美元有所减少[48] 其他信息 - 2025年第一季度，LendingClub的非利息收入为6780万美元[26] - 2025年第一季度，LendingClub的利息收入为1.5亿美元[26] - 2025年第一季度，LendingClub的贷款销售价格因强劲的贷款买家需求而提高[27] - 2025年第一季度，LendingClub的运营杠杆表现强劲，收入增长20%，费用增长9%[27] - 平均利息收益资产同比增长18%，净利息利润率为6%[41] - 2025年第一季度的预备净收入（PPNR）为73.84百万美元，同比增长52%[48]

公司业绩表现 - 公司季度每股收益为0.10美元 与Zacks一致预期持平 去年同期为0.11美元 [1] - 上季度实际每股收益0.11美元 超出预期0.10美元 带来10%的意外惊喜 [1] - 过去四个季度中 公司三次超过每股收益预期 [2] - 季度营收达2.1771亿美元 超出预期1.49% 去年同期为1.8069亿美元 [2] - 过去四个季度中 公司四次超过营收预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价年初至今下跌32.2% 同期标普500指数下跌6% [3] - 当前Zacks评级为3(持有) 预计近期表现将与市场持平 [6] 未来业绩预期 - 下一季度共识预期每股收益0.18美元 营收2.3078亿美元 [7] - 当前财年共识预期每股收益0.72美元 营收9.3494亿美元 [7] 行业状况 - 所属行业(金融-综合服务)在Zacks行业排名中处于后45% [8] - 行业排名前50%的表现通常比后50%好2倍以上 [8] 同业公司比较 - 同业公司MVB金融预计季度每股收益0.21美元 同比下降38.2% [9] - 该公司营收预计为3360万美元 同比下降11.5% [9] - 过去30天内其每股收益预期保持不变 [9]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度贷款发放量达20亿美元，同比增长21%，总净收入增长20%至2.18亿美元，拨备前净收入同比增长52%至7400万美元 [5][6] - 非利息收入为6800万美元，同比增长17%，净利息收入达1.5亿美元，创历史新高，同比增长22%，净利息收益率升至6% [19][20] - 非利息支出为1.44亿美元，同比增长9%，信贷损失拨备为5800万美元，去年同期为3200万美元，季度每股收益为0.1美元，无形资产账面价值为每股11.22美元 [22][24][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 市场业务方面，贷款销售定价持续改善，过去五个季度均有提升，银行购买量在第一季度保持稳定，且正在开发新买家管道 [6][8][10] - 银行自身业务，平均生息资产持续增长，受益于新LevelUp储蓄产品成功和更有利的利率环境，存款成本降低 [6] 各个市场数据和关键指标变化 - 个人贷款市场存在历史上较大的信用卡再融资机会，公司正通过产品、体验创新和营销来渗透该市场 [10] - 证券化市场有波动，但公司通过安排和结构设置避免暴露其中 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司重新测试进入多个营销渠道以加速增长，计划在未来几个季度优化和扩展，新会员体验良好，NPS分数高达81分，83%会员表示想与公司开展更多业务 [11] - 公司收购Cushion的知识产权和人才，以增强移动应用体验和功能集，还收购Tally的卡跟踪和支付技术，用于开发DeadIQ新功能 [7][12][13] - 公司推出top up产品，允许会员对现有或非LendingClub贷款进行再融资和追加余额，持续改进和差异化核心个人贷款产品 [13] - 公司作为全国性受监管银行，凭借信贷表现、资产负债表能力、产品创新等优势，在行业中处于有利地位，吸引投资者需求，贷款销售定价连续五个季度改善 [8][10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为宏观环境存在不确定性，本季度增加定性拨备以应对失业率升至5.3%的情景，但业务潜在动力强劲，预计第二季度将延续 [8][16] - 公司对实现第二季度和第四季度的贷款发放量和ROTCE目标有信心，认为在良好环境下将表现出色，在艰难环境下也能交付成果 [26][43][44] 其他重要信息 - 公司获得惠誉对首个评级证书交易的投资级评级，与顶级保险公司完成1亿美元交易，解锁行业超8万亿美元资产 [6][9] - 公司收购Cushion的知识产权和人才，利用旧金山房地产价格低迷时机，以低于疫情前成本投资新总部 [7] - 公司结构化证书计划自推出以来已突破50亿美元，为私人信贷经理带来好处，支持更高贷款销售定价 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 目前投资者需求和市场定价情况 - 公司表示目前定价稳定，信贷表现良好，有新买家管道，虽证券化市场有波动，但公司不受影响，有信心实现贷款发放量增长和维持价格 [29][30][31] 问题: 第二季度PPNR指引低于共识的原因 - 公司预计收入增加，但会在营销渠道、技术和人员方面增加投资，信贷目前表现良好，拨备将考虑定性因素 [33][34][35] 问题: 如何看待第二季度贷款发放量指引的增长轨迹及营销支出 - 公司称营销渠道重建初期效率不高，但市场需求存在，对增长轨迹有信心，营销支出在第二季度仍会增加，预计在第三至四季度更优化 [40][41][47] 问题: 银行买家的增长潜力及平衡优先级 - 公司表示第四季度的银行买家在第一季度持续购买，有新买家进入管道，虽关税公告使部分买家重新思考，但预计银行买家会持续增加，不过难以预测其加入时间 [50][51][53] 问题: 贷款发放量和PPNR指引的保守性及原因 - 公司认为第二季度贷款发放量指引范围更广，并非保守，PPNR高端取决于贷款发放量和定价稳定，低端可能受贷款发放量和定性因素影响 [57][58][60] 问题: 首个评级结构化证券销售的定价改善和需求情况 - 公司称首笔交易价格提高约30个基点，保险市场对该产品有需求，预计本季度末或第三季度会有更多交易 [61][62] 问题: 公司资本水平、目标及股票回购意愿 - 公司资本水平持续强劲，有空间扩大资产负债表，股票回购是可选项，但倾向保留资本用于增长 [65][66] 问题: 贷款储备增加是否涵盖3月31日后的宏观不确定性及后续情况 - 公司表示贷款储备增加包含“解放日”带来的不确定性，若第二季度末情况稳定，将参考外部预测判断是否需增加不确定性拨备 [71][72] 问题: 本季度服务费用降低的原因及后续预期 - 公司称预付款是服务费用降低的主要因素，预计第二季度会有所反弹 [75] 问题: 存款成本降低的趋势及未来预期 - 公司认为第一季度存款成本降低推动净利息收益率上升，若无美联储进一步行动，短期内资金成本改善幅度有限，净利息收益率将维持在当前水平左右 [76] 问题: 第二季度消费者贷款需求情况 - 公司称第一季度通常是淡季，第二季度季节性会回升，目前迹象显示贷款需求积极，消费者对产品反应良好 [81][82][84] 问题: 保险作为贷款买家的机会及长期前景 - 公司认为保险市场机会巨大，评级产品解锁该市场，但需平衡不同贷款销售结构，如与银行、私人信贷的销售方式 [85][86][87] 问题: 购买大楼的资本使用决策 - 公司认为购买大楼与续租成本相当，是有效资本使用方式，拥有大楼在净收入影响上与租赁相当，且有租金收入和资产增值潜力 [93][94]

EXHIBIT 99.1 LendingClub Reports First Quarter 2025 Results Grew Originations +21%, Revenue +20%, and Total Assets +13% in First Quarter Compared to Prior Year Exceeded $100 Billion in Lifetime Originations SAN FRANCISCO – April 29, 2025 – LendingClub Corporation (NYSE: LC), the parent company of LendingClub Bank, America's leading digital marketplace bank, today announced financial results for the first quarter ended March 31, 2025. "We're off to a great start for 2025, growing total net revenue and origin ...

公司动态 - LendingClub宣布收购AI支出智能平台Cushion的知识产权和部分人才，以增强其移动金融产品组合 [1] - Cushion的技术通过分析用户银行交易和购买信息，帮助追踪账单、管理订阅、建立信用并监控BNPL贷款，累计服务超100万用户，融资超2100万美元 [2] - 此次收购将整合Cushion的AI技术至LendingClub的DebtIQ系统，提升用户对债务和支出的管控能力 [3] 技术整合 - Cushion的平台具备聚合替代性金融数据的能力，可提供传统信用监控之外的财务义务透明度 [3] - 结合2024年Q4收购的Tally技术，LendingClub将进一步优化信用卡管理、降低利息支出并改善用户信用健康 [3] 市场背景 - 当前信用卡余额和利率处于历史高位，消费者对财务管控工具需求激增 [3] - LendingClub作为美国领先数字市场银行，拥有超500万会员，历史贷款发放超1000亿美元 [5] 团队与战略 - Cushion创始人Paul Kesserwani加入LendingClub担任高级产品总监，主导数字参与业务 [3] - 公司计划通过数据驱动和机器学习模型，持续扩大会员信贷获取渠道 [5]

文章核心观点 - 2025年第一季度LendingClub公司业务增长态势良好，贷款发放量、总收入和总资产均有提升，终身贷款发放量超1000亿美元，未来将继续投资营销以推动业务增长 [1][2] 2025年第一季度财务亮点 财务表现 - 贷款发放量达20亿美元，同比增长21%，源于产品和营销举措成功及市场投资者需求强劲 [7] - 总收入2.177亿美元，同比增长20%，得益于更大资产负债表的净利息收入增加、存款资金成本降低和市场贷款销售定价改善 [7] - 净利息收益率升至5.97%，上年同期为5.75% [7] - 信贷损失拨备5810万美元，上年同期为3190万美元，主要因持有待投资整笔贷款留存增加136%及反映宏观经济不确定性的额外经济定性拨备 [7] - 持有待投资按摊余成本计量的贷款组合净冲销降至4890万美元，上年同期为8050万美元 [7] - 净利润1170万美元，上年同期为1230万美元，2025年第一季度净利润受宏观经济不确定性导致的拨备和净公允价值调整负面影响810万美元 [7] - 股权回报率（ROE）为3.5%，有形普通股股权回报率（ROTCE）为3.7%，上年同期ROE为3.9%，ROTCE为4.2% [7] - 拨备前净收入（PPNR）增至7380万美元，同比增长52% [7] 资产负债表 - 总资产105亿美元，较上年的92亿美元增长13%，主要受结构化证书计划成功及2024年第三季度购买13亿美元贷款组合推动 [7] - 存款89亿美元，较上年的75亿美元增长18%，得益于储蓄和定期存款产品持续成功 [7] - 2024年第三季度推出的屡获殊荣的LevelUp储蓄账户季末余额达19亿美元 [7] - 总存款的87%由联邦存款保险公司（FDIC）承保，可用流动性达31亿美元 [7] - 资本状况良好，综合一级杠杆率为11.7%，CET1资本比率为17.8% [7] - 普通股每股账面价值为11.95美元，上年为11.40美元；有形普通股每股账面价值为11.22美元，上年为10.61美元 [7] 财务展望 - 2025年第二季度贷款发放量预计为21 - 23亿美元，拨备前净收入预计为7000 - 8000万美元 [5] 其他业务进展 - 贷款发放量达20亿美元，市场贷款销售定价连续五个季度改善 [7] - 凭借专有承销模型实现四年信贷表现优于预期，该模型依托经济周期内数十亿数据单元 [7] - 消费者持有待投资组合净冲销率降至4.7%，上年为8.1% [7] - 与一家大型保险公司完成首笔1亿美元的评级结构化证书交易 [7] - 增强热门TopUp功能，支持对竞争对手贷款进行再融资 [7] - 收购AI驱动的支出智能平台Cushion的知识产权和部分人才 [7] - 4月以远低于疫情前成本购买旧金山总部，有潜在未来增值空间且无重大财务影响 [7]

文章核心观点 LendingClub Corporation宣布以7450万美元收购旧金山88 Kearny Street的一处房产作为总部 该交易预计二季度完成 对财务无重大影响且有增值潜力 [1] 收购信息 - 公司以7450万美元收购旧金山88 Kearny Street 233,887平方英尺的房产 [1] - 交易需满足常规成交条件 预计二季度完成 [1] - 房产建于1986年 1999年被上次购买 2020年翻新 [5] 收购原因及意义 - 公司赢得该房产的竞争性投标 房产有足够空间支持当前和未来员工增长 [2] - 公司租约到期 恰逢旧金山商业地产价格处于历史低位 能以低于疫情前成本的价格收购优质资产 [2] - 收购对财务表现无预期影响 且随着旧金山复苏有增值潜力 [2] - 交易对品牌和员工有益 从资本和资金角度看具有经济性 与租赁旧金山市场空间经济上相当 且湾区租赁和房产价值回升时有上行潜力 [4] 房产使用计划 - 2026年春季公司当前租约到期后 银行将占用该房产10万平方英尺 其余空间将租给新老租户 [2] 公司情况 - LendingClub Corporation是LendingClub Bank母公司 LendingClub Bank是美国领先的数字市场银行 [1][6] - 公司超1000名员工中超三分之一位于旧金山总部 此外在波士顿、纽约和利哈伊也有办公室 [4] - 公司因强大的文化、价值观和福利获得《今日美国》和《新闻周刊》的众多顶级职场奖项 [4] - 自2007年以来 超500万会员加入俱乐部以实现财务目标 [6]

文章核心观点 LendingClub Corporation宣布将于2025年4月29日收盘后公布2025年第一季度财报，并于同日举办电话会议讨论财务结果 [1] 财报及会议信息 - 公司将于2025年4月29日收盘后公布2025年第一季度财报 [1] - 公司将于2025年4月29日太平洋时间下午2点（东部时间下午5点）举办电话会议讨论第一季度财务结果 [1] 问题提交 - 公司除接受分析师在电话会议上现场提问外，还接受在2025年4月28日太平洋时间中午12点（东部时间下午3点）前通过电子邮件提交的问题，邮箱为[email protected] [2] 网络直播信息 - 电话会议的直播可在http://ir.lendingclub.com的季度财报 filings & Financials 菜单下观看 [3] - 参加电话会议需通过链接https://events.q4inc.com/attendee/378101712注册，或在太平洋时间下午2点（东部时间下午5点）前十分钟拨打 +1 (404) 975 - 4839（美国境外 +1 (833) 470 - 1428），接入码为691326 [3] 回放信息 - 电话会议的音频存档将在http://ir.lendingclub.com提供 [4] - 音频回放将在会议结束一小时后开始，至2025年5月6日东部时间晚上11:59，可拨打 +1 (929) 458 - 6194（美国境外 +1 (866) 813 - 9403），接入码为161474 [4] 公司介绍 - LendingClub Corporation是LendingClub Bank的母公司，LendingClub Bank是美国领先的数字市场银行，成员可获得广泛金融产品和服务，帮助其借款时少支付、储蓄时多获利 [5] - 公司基于数千亿数据单元和超950亿美元贷款，其先进的信用决策和机器学习模型用于客户生命周期，为成员扩大无缝信贷渠道，为贷款投资者带来有吸引力的风险调整后回报 [5] - 自2007年以来，超500万成员加入该俱乐部以实现财务目标 [5] 联系方式 - 投资者联系邮箱为[email protected] [6] - 媒体联系邮箱为[email protected] [6]