财务数据和关键指标变化 - 公司第二季度收入为10亿美元,同比下降34%,但环比增加4100万美元 [9] - 2023年7月销售额同比下降20%至2.95亿美元,主要由于批发RV出货量下降 [44] - 毛利率为21.5%,上年同期为26.6%,主要由于固定生产成本分摊在较低销量基础上,以及与大宗商品价格挂钩的销售价格下降 [51] - 营业利润率同比下降,与预期一致,主要由于吸收较低销售基础上的固定成本,以及与大宗商品价格挂钩的价格下降 [52] - 2023年第二季度GAAP净利润为3340万美元,上年同期为1.545亿美元 [53] - 2023年上半年经营活动产生的现金流为2.74亿美元,资本支出为3400万美元,并购支出为2600万美元,支付股息5300万美元 [54] - 2023年上半年净债务偿还1.79亿美元,截至6月30日净债务余额为9.21亿美元,净债务/EBITDA为3.1倍 [56] 各条业务线数据和关键指标变化 - RV OEM销售额同比下降55%,主要由于批发出货量下降 [15] - 拖挂式RV平均车载内容增长2%至5487美元,动力型RV平均车载内容增长6%至3760美元 [18] - 售后市场收入同比下降2%,达到854百万美元的历史最高12个月滚动收入,受通胀影响消费需求下降,但汽车终端市场改善带来正面影响 [20] - 北美及相邻市场收入同比下降8%,主要由于海事和制造住房市场疲软 [27] - 国际市场收入同比增长6%,受益于供应链约束缓解,欧洲OEM客户生产能力提升 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 海事市场平均车载内容同比下降17%至1457美元,主要由于与大宗商品价格挂钩的价格下降和产品组合变化 [50] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续推进多元化战略,加强对售后市场、国际市场和相邻行业的布局,这些业务占总收入的64% [10] - 公司专注于提升运营效率,通过调整产能、实施成本节约措施和持续改进项目来优化整体成本结构 [12][13][14] - 公司将继续专注于高毛利产品线,并通过创新产品提升竞争力,如太阳能遮阳篷、玻璃门窗等 [32][33][35] - 公司文化和人才发展是业务增长的关键驱动力,自愿离职率仅25% [36][37][39] - 公司保持谨慎的资本支出策略,2023年资本支出预计为6000万-8000万美元,主要投向高回报的自动化项目 [40][41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司预计2023年RV批发出货量将在29万-31万辆区间,第三季度出货量预计在6.5万-7.5万辆 [58] - 管理层对公司未来保持信心,认为公司有能力在当前挑战中保持良好表现,并创造长期股东价值 [59] 其他重要信息 - 公司第三季度财务表现预计与第二季度相当 [59] - 公司将继续关注降低库存和偿还债务,同时保持谨慎的并购策略 [40][56] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Kathryn Thompson 提问** 询问经销商在公司公开活动前是否会削减订单,以及目前的库存水平是否反映了当前需求 [62][63] **Jason Lippert 回答** 经销商库存水平仍处于去库存状态,但订单已有所回升,预计未来几个月将继续补充库存 [63][64][65] 问题2 **Bret Jordan 提问** 询问第三季度的财务表现是否与第二季度相当,是指总体表现还是同比表现 [97][98] **Lillian Etzkorn 回答** 第三季度的总体财务表现预计与第二季度相当,包括收入和整体盈利 [103] 问题3 **Daniel Moore 提问** 询问公司在资本配置方面的计划,是否会在达到1.5倍净债务/EBITDA目标前暂停并购 [129][130][131][132] **Lillian Etzkorn 回答** 公司会继续关注降低债务,但如果达到一定进度,仍会考虑适当的并购机会,只要符合战略目标 [132][133]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-Q (Mark One) LCI INDUSTRIES (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 13-3250533 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended: June 30, 2023 or ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the transition period from _________________ t ...

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度合并净销售额降至9.73亿美元，较上年同期下降41%，4月销售额降至3.38亿美元，同比下降37% [49] - 第一季度EBITDA降至5250万美元，较上年同期下降83% [51] - 2023年第一季度GAAP净收入为730万美元，摊薄后每股收益0.29美元，而2022年第一季度为1.962亿美元，摊薄后每股收益7.71美元 [125] - 截至2023年3月31日的3个月，经营活动产生的现金为7500万美元，资本支出1700万美元，业务收购支出600万美元，以股息形式向股东返还2700万美元 [149] 各条业务线数据和关键指标变化 房车原始设备制造商（RV OEM）业务 - 2023年第一季度对北美房车OEM的销售额下降62%，主要因批发发货量减少 [42] - 拖挂式房车单位内容增长21%至5881美元，机动房车单位内容增长27%至3985美元 [20] 售后市场（Aftermarket）业务 - 售后市场收入同比下降13%，主要因汽车售后市场销售下降 [8] - 售后市场、海洋、国际及其他相邻业务在本季度占总收入的63% [13] 海洋业务 - 第一季度海洋业务收入略有下降，近期生产速度有所回落，预计下一季度产量下降约15% [16][156] - 每艘摩托艇的海洋内容下降3%至1608美元 [50] 国际业务 - 2023年第一季度国际业务与2022年基本持平，供应链限制开始缓解 [45] - 国际业务销售额同比下降1%，占公司总收入的11%，汇率因素负面影响约4% [148] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美相邻市场第一季度收入略有下降，主要受住房和拖车市场疲软影响 [16] - 预计2023年全年房车发货量在31万至33万单位之间 [150] - 行业认为正常化的房车零售需求在45万至50万单位之间 [159] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施多元化战略，从主要制造房车产品转向为多个市场打造产品，包括海洋、国际、汽车、售后市场和大众运输等 [116] - 注重运营纪律和灵活性，通过执行多元化战略和创新，应对北美房车OEM生产下降的挑战 [111] - 持续关注战略并购机会，但注重保持强大的资产负债表，并对业务进行增长投资 [19] - 公司通过创新产品，如新型调平系统、窗户系统、滑出装置、ABS悬架等，增强竞争优势，推动长期市场份额扩张 [120] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管房车行业仍面临挑战，但公司已应对了诸多困难，多元化业务表现良好，有助于支撑整体业绩 [95] - 随着库存正常化，预计营运资金将进一步改善，现金流将受到积极影响 [22] - 预计2023年下半年随着产量增加，利润率压力将减轻，盈利能力将增强 [21] - 随着夏季来临，公司团队有机会与客户互动，收集反馈，提升创新产品和服务 [141] 其他重要信息 - 公司在第一季度与ATW建立合作关系，为其整个拖车系列供应车轴，并在得克萨斯州开设新的车轴工厂 [43] - 公司推出seRV With Purpose平台，为房车爱好者和非营利组织提供志愿服务机会 [47] - 公司在第一季度举办年度Pack - Out活动，超过1500名员工参与，捐赠了超过10.8万件物品 [121] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: OEM生产速率是否按预期恢复 - 生产情况与预期基本一致，公司从较便宜的库存层中获得了一些利润率提升，预计第二季度这种情况将持续，下半年将看到更多收益 [130] 问题: 31万至33万的批发展望中包含的零售数量以及海洋和制造住房市场的情况 - 未提及零售数量具体情况；海洋市场方面，不同类型船只情况不同，浮筒船在第二季度初开始放缓，玻璃纤维船表现稍好，海洋经销商和OEM较为谨慎，若夏季零售强劲，他们需要更快补货 [132][133] 问题: 房车零售需求的新常态以及售后市场收入下降的价格与数量因素和后续展望 - 行业认为新常态下房车零售需求在45万至50万单位；售后市场收入下降主要是汽车业务渠道问题和库存问题，目前批发分销商库存已调整，预计售后市场至少持平并在短期内开始增长 [159][160] 问题: 各关键细分市场的单位内容趋势 - 公司近期创新产品推出强劲，如ABS、新窗户产品、OneControl等，预计单位内容将持续上升 [163] 问题: 夏季零售销售趋势以及资产负债表在第二季度是否会出现杠杆比率问题 - 夏季零售情况有待观察，目前较为乐观，经销商预计销售季不错，公司与2019年零售数据差距约15%；关于资产负债表，库存清算预计将降低杠杆，保持契约合规 [167][169]

财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为9.7331亿美元，2022年同期为16.44568亿美元[9] - 2023年第一季度净利润为725.9万美元，2022年同期为19618.1万美元[9] - 2023年3月31日现金及现金等价物为2346.5万美元，2022年12月31日为4749.9万美元[15] - 2023年第一季度经营活动产生的净现金流为7467.6万美元，2022年同期为13492.6万美元[17] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金流为2144.9万美元，2022年同期为9234.5万美元[17] - 2023年第一季度融资活动使用的净现金流为7682.4万美元，2022年同期为4931.6万美元[17] - 2023年3月31日总资产为32.09367亿美元，2022年12月31日为32.46912亿美元[15] - 2023年3月31日总负债为18.49856亿美元，2022年12月31日为18.65904亿美元[15] - 2023年3月31日股东权益为13.59511亿美元，2022年12月31日为13.81008亿美元[15] - 2023年第一季度基本每股收益为0.29美元，2022年同期为7.75美元[9] - 2023年第一季度，基本每股收益加权平均流通股数为25,228千股，2022年同期为25,329千股；摊薄每股收益加权平均流通股数为25,293千股，2022年同期为25,461千股[29] - 2023年3月31日和2022年12月31日，公司普通股授权数量均为75,000千股，发行数量分别为28,639千股和28,519千股，库存股均为3,341千股，流通股分别为25,298千股和25,178千股[61] - 2022年公司共支付股息102,726千美元，2023年第一季度支付股息26,563千美元，每股股息均为1.05美元[61] - 2023年第一季度公司总净销售额为973,310千美元，较2022年第一季度的1,644,568千美元有所下降[69] - 2023年第一季度公司净收入为730万美元，摊薄后每股0.29美元，2022年同期为1.962亿美元，摊薄后每股7.71美元[92] - 2023年第一季度公司合并营业利润为2000万美元，营业利润率为2.1%，2022年同期分别为2.697亿美元和16.4%[92] - 2023年3月31日止三个月的利息费用净额为1040万美元，2022年同期为630万美元[101] - 2023年第一季度公司支付每股1.05美元的季度股息，总计2660万美元[96] - 2023年和2022年第一季度有效税率分别为24.8%和25.5%，2023年下降主要因寿险现金退保价值收益增加[105] - 2023年第一季度经营活动净现金流为7470万美元，2022年同期为1.349亿美元，减少主因净收入减少1.889亿美元[110] - 2023年第一季度投资活动现金流使用2140万美元，主要用于1720万美元资本支出和630万美元企业收购；2022年同期为9230万美元[115] - 2023年第一季度融资活动现金流使用7680万美元，主要包括3610万美元循环信贷净还款等；2022年同期为4930万美元[118][119] - 2023年第一季度折旧和摊销为3250万美元，预计全年为1.3 - 1.4亿美元；非现金股票薪酬费用为470万美元，预计全年为2500 - 3000万美元[114] 各条业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度OEM和售后市场两个细分市场分别占合并净销售额的78%和22%，2022年同期分别为85%和15%[66][67] - 2023年第一季度OEM细分市场运营亏损721千美元，售后市场细分市场运营利润为20,764千美元，总运营利润为20,043千美元；2022年同期OEM细分市场运营利润为245,374千美元，售后市场细分市场运营利润为24,327千美元，总运营利润为269,701千美元[69] - 2023年第一季度，美国市场净销售额为868,938千美元，国际市场为104,372千美元；2022年第一季度美国市场为1,539,596千美元，国际市场为104,972千美元[69] - 截至2023年3月31日的十二个月里，公司OEM细分市场约54%的净销售额来自旅行拖车和五轮房车的组件[74] - 2023年第一季度OEM部门净销售额减少6.384亿美元，营业亏损为70万美元，营业亏损率降至 - 0.1%，2022年同期营业利润率为17.6%[94][96] - 2023年第一季度售后市场部门净销售额减少3280万美元，营业利润为2080万美元，营业利润率为9.7%，2022年同期为9.8%[99][100] 公司设施情况 - 2023年3月31日，公司运营着超120个制造和分销设施，分布在北美和欧洲[21] - 公司在北美和欧洲运营着超过120个制造和分销设施[73] 可转换票据及认股权证情况 - 2021年5月发行的1.125%可转换优先票据，因2023年第一季度公司普通股平均收盘价低于转换价165.65美元，相关股份均为反摊薄[29] - 公司出售的认股权证可购买280万股公司普通股，行权价为每股259.84美元，2023年第一季度平均股价低于行权价，280万股被视为反摊薄[30] - 公司为可转换票据套期保值交易支付给交易对手方1.001亿美元，涉及约280万股公司普通股，行权价约为165.65美元[31][32] - 2021年5月13日，公司发行4.6亿美元的可转换票据，票面利率为1.125%，2026年到期，转换率为每1000美元本金可转换6.1297股公司普通股[46][47] - 截至2023年3月31日，可转换票据的公允价值为4.14亿美元[52] 公司收购情况 - 2023年第一季度，公司完成一项收购，现金购买对价630万美元，外加50万美元留存付款，产生420万美元商誉[33] - 2022年11月收购Way Interglobal Network LLC，购买价格5480万美元，含200万美元留存付款[34] 资产及负债情况 - 截至2023年3月31日，商誉总额为5.66178亿美元，较2022年12月31日的5.67063亿美元略有下降[36] - 截至2023年3月31日，存货净额为9.09385亿美元，低于2022年12月31日的10.29705亿美元[38] - 截至2023年3月31日，固定资产净额为4.80904亿美元，略低于2022年12月31日的4.82185亿美元[39] - 截至2023年3月31日，应计费用和其他流动负债为205,182,000美元，较2022年12月31日的219,238,000美元有所下降[40] - 截至2023年3月31日，应计保修的流动部分为40,358,000美元，较2022年12月31日的35,148,000美元有所增加[40] - 截至2023年3月31日，长期债务为1,055,625,000美元，较2022年12月31日的1,095,888,000美元有所下降[42] 信贷协议情况 - 信贷协议提供6亿美元的循环信贷额度，其中5000万美元可用于开具信用证，4亿美元可用于批准的外币贷款，定期贷款总额为4亿美元，到期日为2026年12月7日[43] - 截至2023年3月31日，公司循环信贷额度的可用金额为3.182亿美元[44] - 公司需遵守信贷协议中的净杠杆率、债务服务覆盖率等财务要求，截至2023年3月31日，公司符合所有要求[54] - 公司在2023年3月31日遵守信贷协议所有财务要求，正与代理行讨论修改协议以替换利率基准[120] 股票单位情况 - 2023年3月31日递延和受限股票单位（DSUs和RSUs）的流通数量为311,122股，加权平均价格为118.06美元[62] - 2023年3月31日绩效股票单位（PSUs）的流通数量为200,621股，加权平均价格为123.39美元[63] 股票回购情况 - 2022年公司授权一项为期三年（至2025年5月19日）、最高2亿美元的股票回购计划，2022年已回购253,490股，花费2410万美元，2023年第一季度未进行回购[64] 租赁费用情况 - 2023年第一季度租赁费用为17,724,000美元，较2022年第一季度的15,465,000美元有所增加[56] 或有对价情况 - 截至2023年3月31日，或有对价余额不重大[57] 行业市场情况 - 2023年前三个月美国旅行拖车和第五轮房车行业批发出货量降至61,200辆，同比下降60%，零售需求下降25%[81] - 2023年前三个月美国房车行业的自行式房车批发出货量降至13,400辆，同比下降15%，零售需求下降18%[82] - 公司预计2023年美国旅行拖车、第五轮和自行式房车的全年行业批发出货量约为310,000 - 330,000辆，较2022年下降33 - 37%[85] 公司资本支出及费用预计情况 - 公司预计2023年全年资本支出为8000 - 1亿美元，包括自动化和精益项目投资[116] 利率影响情况 - 假设2023年3月31日借款加权平均利率假设性提高0.25%（约7%），公司经营成果不受重大影响[135] 原材料价格风险情况 - 公司面临原材料价格变化风险，2023年第一季度关键原材料价格下降，但未来仍可能上涨[126]

业绩总结 - 2023年第一季度净销售额为9.733亿美元，同比下降41%[30] - 2023年第一季度净收入为730万美元，同比下降96%[52] - 2023年第一季度EBITDA为5254.2万美元，同比下降83%[34] - 2023年第一季度的现金和现金等价物为2300万美元，较2022年的5500万美元下降[46] - 2023年第一季度的资本支出为1700万美元，较2022年的4200万美元下降[46] - 2023年第一季度的净债务与EBITDA比率为2.4倍，较2022年的1.8倍上升[46] 用户数据 - 2023年第一季度北美的批发单位预测为31万到33万单位，第一季度已发货77200个批发单位[6] - 2023年第一季度旅行拖车和第五轮RV的内容为5881美元，同比增加21%[6] - 2023年第一季度的欧洲客户库存正在补充，以满足积压需求[10] - 2023年第一季度的相邻行业销售额同比增长1%[9]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2022年公司合并净销售额为52亿美元，较2021年的45亿美元增长16%，收购带来的净销售额约为2.19亿美元[22][25] - 2022年净利润为3.95亿美元，摊薄后每股收益为15.48美元，2021年净利润为2.877亿美元，摊薄后每股收益为11.32美元[26] - 2022年总净销售额为52.07143亿美元，2021年为44.72697亿美元；2022年总营业利润为5.53028亿美元，2021年为3.9841亿美元[174] - 2022年合并净销售额为52亿美元，较2021年的45亿美元增长16%，主要受价格实现、市场份额增长、收购和相邻行业原始设备制造商净销售额增加推动，部分被批发房车原始设备制造商出货量近18%的下降所抵消[193] - 2022年净收入增长37.3%，达到3.95亿美元，摊薄后每股收益为15.48美元，而2021年净收入为2.877亿美元，摊薄后每股收益为11.32美元[193] - 2022年合并营业利润为5.53亿美元，2021年为3.984亿美元；2022年营业利润率为10.6%，2021年为8.9%[193] - 2022年有效所得税税率为24.8%，高于2021年的24.7%，预计2023年有效所得税税率约为24% - 26%[202][204] - 截至2022年12月31日，公司有4750万美元现金及现金等价物，循环信贷额度下可用额度为3.065亿美元，还可申请额外最高4亿美元的额度[206] - 2022年经营活动提供的净现金流为6.02514亿美元，2021年为使用1.11573亿美元；投资活动使用的净现金流为2.4179亿美元，2021年为2.81218亿美元；融资活动使用的净现金流为3.74871亿美元，2021年为提供4.04563亿美元[208] - 2022年经营活动提供的净现金流为6.025亿美元，2021年为使用1.116亿美元，变化主要因净资产和负债变动[209] - 2022年和2021年折旧和摊销分别为1.292亿美元和1.123亿美元，2023年预计为1.3 - 1.4亿美元[211] - 2022年和2021年非现金股票薪酬费用分别为2370万美元和2720万美元，2023年预计为2500 - 3000万美元[211] - 2022年投资活动使用现金流2.418亿美元，主要为1.306亿美元资本支出和1.085亿美元企业收购；2021年为2.812亿美元[212] - 2022年资本支出和收购由经营活动现金和信贷协议借款提供资金，2023年预计主要由经营活动现金和循环信贷安排借款提供[214] - 2022年融资活动使用现金流，主要包括循环信贷安排净付款1.053亿美元、季度股息支付1.027亿美元等；2021年有融资流入[216] - 截至2022年12月31日，公司合同债务和经营租赁的未来现金需求总计15.54434亿美元，其中2023年需支付9335.6万美元[218] 主要客户及市场销售占比情况 - 2022 - 2020年，Thor分别占公司合并净销售额的23%、24%、22%；Berkshire Hathaway分别占20%、20%、19%；2021年Berkshire Hathaway的应收账款占合并应收账款净额的14%；2022 - 2020年国际和出口销售额约占合并净销售额的8%[28] - 2022年两家客户占公司合并净销售额的43%，失去这些重要客户或其采购量大幅减少将对公司业绩产生重大不利影响[93] - 2022年约46%的净销售额来自北美房车OEM市场以外，2021年为47%[177] 公司收购情况 - 2022年公司完成四项收购，包括Way（收购价5480万美元）、Girard（总对价约7070万美元）等，收购前一年Way、Girard净销售额分别约为1.85亿美元、5700万美元[29][30] - 2016年以来13次收购的企业总部位于欧洲或有国际业务和客户[117] OEM部门业务数据关键指标变化 - 2022年OEM部门占合并净销售额的83%和合并部门营业利润的87%，约61%的净销售额来自旅行拖车和五轮房车制造商的产品[33] - 2022年OEM部门对相邻行业的净销售额从2021年的11亿美元增长25%至14亿美元，分别占2022年和2021年总OEM部门净销售额的31%和30%；2022年北美海洋OEM净销售额为4.927亿美元，较2021年增加1.082亿美元[37] - 2022年旅行拖车和第五轮房车组件占公司OEM部门净销售额约61%，OEM部门占公司合并净销售额的83%和合并部门营业利润的87%，且2022年房车OEM批发发货量下降近18%，影响公司净销售额[91][92] - 2022年OEM业务净销售额占比83%，营业利润占比87%；售后市场业务净销售额占比17%，营业利润占比13%[175] - 2022年OEM业务营业利润率为11.1%，售后市场业务为8.3%；2021年OEM业务营业利润率为8.4%，售后市场业务为11.3%[175] - 2022年约61%的OEM业务净销售额来自旅行拖车和第五轮房车组件[176] - 2022年OEM部门净销售额增长18%，即7亿美元；营业利润为4.792亿美元，较2021年增加1.745亿美元；营业利润率从2021年的8.4%提高到2022年的11.1%[195][197] 售后市场部门业务数据关键指标变化 - 2022年售后市场部门净销售额从2021年的8.291亿美元增长8%至8.913亿美元，CURT产品销售额约占售后市场部门净销售额的一半[40] - 2022年售后市场销量下降，四季度房车OEM厂商调整生产水平，集体停产一个月以正常化库存，对公司业绩产生不利影响[84] - 2022年CURT产品销售额约占售后市场部门净销售额的一半，2022年销售0.900万个挂钩，2021年销售120万个[190] - 公司预计2023年售后市场销量将略有增加，但通胀和利率上升会影响消费者可自由支配支出，从而抑制增长[191] - 2022年售后市场部门净销售额增长8%，即6220万美元；营业利润为7390万美元，较2021年减少1990万美元；营业利润率从2021年的11.3%降至2022年的8.3%[200][201] 公司营销、研发及资本支出情况 - 2022 - 2020年公司年度营销和广告支出分别为3140万美元、2510万美元、1560万美元[42] - 2022年资本支出为1.31亿美元，包括正常更换支出、超4000万美元的自动化投资和约3000万美元的产能投资[44] - 2022、2021和2020年研发费用分别约为2600万美元、1700万美元和1300万美元[49] 公司员工相关情况 - 截至2022年12月31日，公司约有12900名全职员工，其中北美11100人，欧洲1800人[59] - 2022年北美员工留存率为57%，较上一年的60%有所下降，2023年留存目标为70%[62] - 2022年员工志愿时长超15万小时，举办超625场活动，75%的员工参与，较2021年增加20%，捐赠超180万美元[64] 公司业务安全相关情况 - 2022年北美业务设施安全评分（FSS）为9.30（满分10分），总可记录事故率（TRIR）下降近10%[69] 公司高管任职情况 - 公司执行官员包括总裁兼首席执行官Jason D. Lippert等6人，于2022年12月31日任职[70] - 2022年10月首席财务官计划于2023年6月前离职，12月首席人力资源官计划于2023年3月退休[122] 疫情对公司业务的影响 - 新冠疫情及其相关影响对公司业务、财务状况和经营成果产生重大不利影响，且未来仍可能产生影响[79][80] - 疫情影响包括员工工作受限、设施临时关闭、产能分配、成本增加、第三方违约、市场波动、商品成本不稳定、网络安全和隐私风险增加等[81] 公司面临的法规约束 - 公司运营受美国联邦、州和地方法规以及国际类似法规的约束，涵盖产品制造、销售、安全、环保等多个方面[50] - 公司业务受众多国际、联邦、州和地方法规约束，合规成本增加或合规失败会影响财务状况[126] - 公司运营受环境法律法规约束，合规、调查或补救成本可能影响业务[132][133][134] - 美国部分州如弗吉尼亚、犹他、康涅狄格和科罗拉多在2023年生效消费者隐私法[138] - 公司接受借记卡和信用卡付款，需遵守支付卡行业数据安全标准[142] 公司面临的风险因素 - 2022年钢材和铝分别占公司原材料成本的约45%和15%，当年钢材和铝成本大幅上涨，对公司营业利润产生负面影响[94] - 2022年公司进口或从进口供应商处采购的原材料和组件约占45%，政治、贸易、天气等因素导致的供应链中断会影响公司业绩[98] - 公司与非美国供应商采购大量原材料和半成品组件，美元大幅贬值会增加销售成本，影响利润率[100] - 行业竞争激烈，竞争压力会导致公司利润率和市场份额下降[102][103] - 某些地区劳动力市场紧张，公司面临熟练劳动力短缺问题，可能增加劳动力和生产成本，影响业绩[104][105] - 公司扩张计划可能面临成本超支、延迟等问题，影响经营业绩[106] - 疫情、恐怖袭击、政治事件等外部事件会扰乱公司业务，导致销售额下降和业绩受损[108][109] - 自然灾害和异常天气或对公司业务和供应链产生负面影响[111] - 开拓新市场存在不确定性，可能影响公司经营业绩[112] - 信息技术系统故障或遭破坏，可能扰乱公司运营并影响业务[123][124] - 风险管理政策和程序可能无法完全实现其目的，员工等的不当行为或带来风险[131] - 公司可能无法保护知识产权，还可能面临侵权索赔，影响市场份额和经营业绩[135][136] - 若未遵守数据隐私和安全法律法规，公司将面临巨额罚款并影响业务和财务状况[137] - 公司可能因商誉、无形资产或其他长期资产产生资产减值费用[146] 公司金融工具及相关政策 - 公司有1.125%的2026年到期可转换优先票据[147] - 2021年12月31日后，七种欧元LIBOR设定、隔夜、1周、2个月和12个月英镑LIBOR设定以及1周和2个月美元LIBOR设定将永久停止发布；2023年6月30日后，隔夜、12个月美元LIBOR设定以及1个月、3个月和6个月美元LIBOR设定将停止提供或按合成基础提供[150] - 公司自2016年3月开始实施季度现金股息计划[151] - 公司债务协议包含各种契约，要求维持特定财务比率，限制举债、设押、投资或收购等[149] - 公司董事会已授权股票回购计划，但不保证完全完成或提升股东长期价值[155] - 2022年5月19日，董事会授权一项为期三年的股票回购计划，最高回购2亿美元普通股，截至2022年12月，已回购253,490股，平均价格94.89美元，剩余可回购金额1.759亿美元[167] - 2022年董事会授权三年期最高2亿美元普通股回购计划，当年回购253490股，花费2410万美元[216] 公司物业持有情况 - 截至2022年12月31日，公司关键物业持有情况为：OEM制造北美71个、欧洲20个，共91个，其中自有36个；OEM其他北美20个、欧洲5个，共25个，其中自有5个；售后市场制造11个；售后市场其他22个，其中自有1个；总计北美124个、欧洲25个，共149个，其中自有42个[159] - 公司总行政办公面积约480,000平方英尺[159] - 截至2022年12月31日，公司在北美和欧洲运营着超过130个制造和分销设施[173] 行业市场情况 - 公司估计北美以外产品的年度净销售潜在市场超过15亿美元[46] - 2022年美国旅行拖车和第五轮房车行业批发出货量下降21%至42.17万辆，零售需求下降23%；2022年房车行业批发出货量增长4%至5.84万辆，零售需求下降13%[182][183] - 预计2023年美国旅行拖车、第五轮和房车行业批发出货量约33 - 35万辆，较2022年下降29 - 33%[184] 公司股东情况 - 截至2023年2月17日，公司普通股股东有213人[163]

LCI Industries (NYSE:LCII) Q4 2022 Earnings Conference Call February 14, 2023 8:30 AM ET Company Participants Brian Hall - CFO Jason Lippert - President, CEO & Director Conference Call Participants Kathryn Thompson - Thompson Research Group Scott Stember - ROTH MKM Fred Wightman - Wolfe Research Craig Kennison - Baird Mike Swartz - Truist Bret Jordan - Jefferies Daniel Moore - CJS Securities Brandon Rolle - D.A. Davidson Tristan Thomas-Martin - BMO Capital Markets Operator Hello, everyone, and welcome to to ...

业绩总结 - 2022年全年净收入创纪录为3.95亿美元，同比增长37%[5] - 2022年全年EBITDA创纪录为6.822亿美元，同比增长34%[5] - 2022年全年净销售额为52.07亿美元，同比增长16%[12] - 2022年第四季度净销售额为8.943亿美元，净亏损为1710万美元[5] - 2022年第四季度销售额同比下降17%[18] 用户数据 - 2022年第四季度RV OEM销售同比下降40%[14] - 2022年第四季度批发出货量为77,700个单位[14] - 2022年旅行拖车和第五轮RV的内容创纪录为6090美元，同比增长45%[14] 财务状况 - 2022年资本支出为1.31亿美元[67] - 2022年净债务与EBITDA比率为1.6倍[67]

LCI Industries (NYSE:LCII) Q3 2022 Earnings Conference Call November 1, 2022 8:30 AM ET Company Participants Brian Hall - EVP & CFO Jason Lippert - President, CEO & Director Conference Call Participants Kathryn Thompson - Thompson Research Group Fred Wightman - Wolfe Research Craig Kennison - Baird Scott Stember - MKM Partners Daniel Moore - CJS Securities Mike Swartz - Truist Securities Brandon Rolle - D.A. Davidson Patrick Buckley - Jefferies Operator Good morning, and welcome to today's LCI Industries Th ...

财务数据关键指标变化 - 2022年前三季度净销售额为43.13亿美元，2021年同期为32.59亿美元[9] - 2022年前三季度净利润为4.12亿美元，2021年同期为2.05亿美元[9] - 2022年前三季度基本每股收益为16.23美元，2021年同期为8.14美元[9] - 2022年9月30日现金及现金等价物为2340.3万美元，2021年12月31日为6289.6万美元[14] - 2022年9月30日应收账款净额为3.36亿美元，2021年12月31日为3.20亿美元[14] - 2022年9月30日存货净额为10.80亿美元，2021年12月31日为10.96亿美元[14] - 2022年前三季度经营活动产生的现金流量净额为4.86亿美元，2021年同期为1229.3万美元[16] - 2022年前三季度投资活动使用的现金流量净额为1.57亿美元，2021年同期为2.17亿美元[16] - 2022年前三季度融资活动使用的现金流量净额为3.65亿美元，2021年同期为2.24亿美元[16] - 2022年前三季度支付的利息为1632.6万美元，2021年同期为912.7万美元[16] - 2020年12月31日股东权益总额为908,326千美元，2021年9月30日增至1,031,140千美元，2022年9月30日达1,423,557千美元[18][21] - 2021年净收入依次为74,120千美元、67,889千美元、63,401千美元，2022年为196,181千美元、154,530千美元、61,392千美元[18][21] - 2021年3月至9月分别发行97,086股、16,324股、3,385股普通股，2022年为138,208股、18,245股、578股[18][21] - 2021年现金股息为每股0.75美元和0.90美元，2022年为每股0.90美元和1.05美元[18][21] - 2021年基于股票的薪酬费用分别为7,436千美元、6,423千美元、6,436千美元，2022年为6,517千美元、7,184千美元、6,863千美元[18][21] - 2022年第三季度和前九个月，基本每股收益加权平均流通股数分别为25,447千股和25,398千股，2021年同期分别为25,286千股和25,247千股；摊薄每股收益加权平均流通股数分别为25,600千股和25,520千股，2021年同期分别为25,417千股和25,371千股[31] - 2022年前九个月净销售额为43.12797亿美元，2021年同期为32.59287亿美元；2022年前九个月净利润为4.12103亿美元，2021年同期为2.0541亿美元[9] - 2022年前九个月综合收入为3.97196亿美元，2021年同期为2.02468亿美元[11] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为32.69亿美元和32.88亿美元[14] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司净收入分别为4.12亿美元和2.05亿美元[16] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司经营活动提供的净现金流分别为4.86亿美元和0.12亿美元[16] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司投资活动使用的净现金流分别为1.57亿美元和2.17亿美元[16] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司融资活动（使用）提供的净现金流分别为 - 3.65亿美元和2.24亿美元[16] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为2340.3万美元和6289.6万美元[14][16] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司支付的利息分别为1632.6万美元和912.7万美元[16] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司支付的所得税（净额）分别为1.44亿美元和7582.2万美元[16] - 截至2022年9月30日和2021年12月31日，公司股东权益分别为14.24亿美元和10.93亿美元[14] - 2022年前九个月和2021年前九个月，公司折旧和摊销分别为9596.6万美元和8021.1万美元[16] - 2021年12月31日股东权益为1092875千美元，2022年9月30日增至1423557千美元[21] - 2022年第一季度净收入为196181千美元，第二季度为154530千美元，第三季度为61392千美元[21] - 2022年3月按基于股票奖励发行138208股普通股，净影响为 - 10569千美元；6月发行18245股，净影响为 - 204千美元；9月发行578股，净影响为 - 32千美元[21] - 2022年第一季度基于股票的薪酬费用为6517千美元，第二季度为7184千美元，第三季度为6863千美元[21] - 2022年第一季度其他综合损失为2882千美元，第二季度其他综合收入为297千美元，第三季度其他综合损失为12322千美元[21] - 2022年3月现金股息（每股0.90美元）为 - 22870千美元，6月和9月现金股息（每股1.05美元）分别为 - 26702千美元和 - 26701千美元[21] - 2022年9月30日止三个月和九个月，基本每股收益加权平均流通股分别为25447千股和25398千股，稀释每股收益加权平均流通股分别为25600千股和25520千股[31] - 2022年前九个月有效税率为26.0%，高于2021年同期的24.9% [118] - 2022年前九个月利息费用净额为1940万美元，同比增加860万美元[134] - 2022年和2021年前九个月有效税率分别为26.0%和24.9%[138] - 2022年前九个月经营活动产生的净现金流为4.855亿美元，同比增加4.732亿美元；投资活动使用的净现金流为1.573亿美元；融资活动使用的净现金流为3.6493亿美元[142] - 2022年前九个月折旧和摊销为9600万美元，预计全年为1.3 - 1.4亿美元；非现金股票薪酬费用为2060万美元，预计全年为2500 - 3000万美元[146] - 2022年前九个月融资活动现金使用量为3.649亿美元，主要包括循环信贷安排下净还款1.561亿美元、季度股息支付7630万美元等[150] - 2021年前九个月融资活动现金提供量为2.242亿美元，主要包括可转换票据和认股权证发行所得3.965亿美元等[151] 各条业务线数据关键指标变化 - 2022年和2021年前九个月，OEM部门分别占合并净销售额的83%和81%[89] - 2022年和2021年前九个月，售后市场部门分别占合并净销售额的17%和19%[90] - 2022年第三季度和前九个月，总净销售额分别为11.32079亿美元和43.12797亿美元[92] - 2022年和2021年前九个月，OEM部门运营利润分别为5.01137亿美元和2.06757亿美元[92] - 2022年和2021年前九个月，售后市场部门运营利润分别为7492.8万美元和7768万美元[92] - 截至2022年9月30日的十二个月，OEM部门约65%的净销售额来自旅行拖车和五轮房车组件[99] - 2022年前九个月美国旅行拖车和第五轮房车行业批发发货量下降10%至35.93万辆，零售需求下降24% [106] - 2022年前九个月美国房车行业的房车批发发货量增长8%至4.58万辆，零售需求同比下降14% [109] - 2022年全年美国旅行拖车、第五轮和房车行业批发发货量预计约48万至50万辆，下半年预计下降45%至50% [110] - 2022年第三季度OEM部门净销售额较2021年同期减少3390万美元，总净销售额为9.1242亿美元，下降4% [118] - 2022年第三季度公司合并净销售额为11亿美元，较2021年同期的12亿美元下降3% [118] - 2022年第三季度净收入为6140万美元，摊薄后每股2.40美元，2021年同期为6340万美元，摊薄后每股2.49美元 [118] - 2022年第三季度合并营业利润为8760万美元，2021年同期为8900万美元，营业利润率从7.6%增至7.7% [118] - 2022年第三季度OEM部门运营利润为6520万美元，较2021年同期增加110万美元，运营利润率从6.8%增至7.1% [121] - 2022年前九个月OEM部门净销售额同比增长36%，即10亿美元，达35.8528亿美元[123] - 2022年前九个月售后市场部门净销售额同比增长15%，即9540万美元，达7.27517亿美元[132] - 2022年前九个月OEM部门营业利润为5.011亿美元，同比增加2.944亿美元，营业利润率从7.9%增至14.0%[127] - 2022年第三季度售后市场部门营业利润为2240万美元，同比减少250万美元，营业利润率从11.4%降至10.2%[129] - 2022年前九个月售后市场部门营业利润为7490万美元，同比减少280万美元，营业利润率从12.3%降至10.3%[133] 公司运营设施情况 - 截至2022年9月30日，公司在北美和欧洲运营超130个制造和分销设施[23] 业务季节性情况 - 公司产品销售行业历史上有季节性，销售和利润通常二季度最高、四季度最低，但受多种因素影响，当前和未来趋势可能不同[24] - 售后市场部门销售通常反季节，但受新冠疫情等影响可能改变[24] 财务报表编制说明 - 编制财务报表需公司进行估计和判断，实际结果可能与管理层估计有重大差异[27] - 公司认为本季度报告已反映必要调整，但中期结果不代表全年结果[26] 可转换票据及认股权证情况 - 2021年5月发行的1.125%可转换优先票据，因2022年前九个月公司普通股平均收盘价低于转换价165.65美元，相关股份均为反摊薄[31] - 公司出售的认股权证可购买280万股公司普通股，行权价为每股259.84美元，因2022年前九个月平均股价低于行权价，280万股被视为反摊薄[32] - 公司为可转换票据进行套期保值交易，支付给交易对手方1.001亿美元，涉及约280万股公司普通股，行权价约为165.65美元[33] - 2022年9月30日公司发行46亿美元可转换票据，票面利率1.125%，转换率为每1000美元本金6.0946股[62][63] - 可转换票据在2026年1月15日前特定情形可由持有人选择转换，之后至到期日前第二个预定交易日可随时转换；公司在2024年5月20日后满足条件可赎回[64][65] - 2022年9月30日可转换票据公允价值为3.945亿美元，使用一级输入值估算[68] - 公司出售认股权证，可购买280万股普通股，初始行权价259.84美元/股，获4850万美元收益[83] - 2021年5月公司为可转换票据套期交易支付1.001亿美元，覆盖约280万股公司普通股，行权价约165.65美元[81] - 可转换债券套期交易税务处理产生2440万美元递延税项资产[82] 公司收购情况 - 2022年3月收购Girard，总对价约7,070万美元，其中现金支付5,000万美元，固定递延对价2,000万美元于7月支付，0.7万美元于9月支付以调整净营运资金[34] - 2022年前九个月完成另外两笔收购，现金收购对价500万美元，产生80万美元商誉[37] - 2021年10月收购Exertis，对价3,970万美元，收购前双方2,480万美元的预付资产和递延收入负债有效结算[38][39] - 2021年9月收购Furrion，总对价约1.467亿美元，已支付首笔周年固定付款3,130万美元，剩余递延收购固定付款按折现现值记录[41] - 2021年4月收购Schaudt，购买价格约2,940万美元[46] - 某业务收购初步记录中现金对价为50664000美元，固定递延对价为20000000美元，总对价公允价值为70664000美元[36] - 该业务收购中可辨认无形资产为43520000美元，其他收购资产与承担负债净额为14442000美元，收购净资产总公允价值为57962000美元，商誉（可抵税）为12702000美元[36] - 收购Exertis业务结果自收购日起主要计入公司OEM部门[38] - 收购Furrion业务结果自收购日起计入公司OEM和售后市场部门[43] 公司资产负债情况 - 截至2022年9月30日，商誉账面余额为5.