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LCI Industries(LCII)
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LCI Industries(LCII) - 2020 Q1 - Quarterly Report
2020-05-08 00:59
财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度净销售额为6.5967亿美元,2019年同期为5.92172亿美元[9][89][90][131] - 2020年第一季度净利润为2821.4万美元,2019年同期为3436.6万美元[9] - 2020年3月31日现金及现金等价物为9799.9万美元,2019年12月31日为3535.9万美元[15] - 2020年第一季度经营活动产生的净现金流为4475.9万美元,2019年同期为5258.5万美元[17] - 2020年第一季度投资活动使用的净现金流为1.01749亿美元,2019年同期为2438.1万美元[17] - 2020年第一季度融资活动提供的净现金流为1.19845亿美元,2019年同期使用的净现金流为2856.4万美元[17] - 2020年3月31日总资产为20.51213亿美元,2019年12月31日为18.62595亿美元[15] - 2020年3月31日总负债为12.4341亿美元,2019年12月31日为10.61923亿美元[15] - 2020年3月31日股东权益为8.07803亿美元,2019年12月31日为8.00672亿美元[15] - 2020年第一季度基本每股净收益为1.13美元,2019年同期为1.38美元[9] - 2020年3月31日应收账款净额为2.80952亿美元,2019年12月31日为1.99976亿美元[15] - 2020年第一季度净收入为28,214千美元,2019年同期为34,366千美元[17] - 2020年第一季度现金及现金等价物净增加62,640千美元,2019年同期减少611千美元[17] - 2020年3月31日现金及现金等价物期末余额为97,999千美元,2019年同期为14,317千美元[17] - 2020年第一季度支付利息现金为5,536千美元,2019年同期为2,394千美元[17] - 2020年第一季度合并净销售额为6.597亿美元,较2019年同期的5.922亿美元增长11% [131] - 2020年第一季度净收入为2820万美元,摊薄后每股收益为1.12美元,2019年同期净收入为3440万美元,摊薄后每股收益为1.38美元 [131] - 2020年3月31日止三个月的有效税率为27.8%,高于2019年同期的24.0% [140] - 2020年前三个月经营活动提供的净现金流为4480万美元,2019年同期为5260万美元 [142] - 2020年前三个月投资活动使用的现金流为1.017亿美元,主要用于收购业务9580万美元和资本支出800万美元;2019年同期为2440万美元,主要用于资本支出 [145] - 2020年前三个月融资活动提供的现金流主要包括信贷额度净借款1.448亿美元和季度股息支付1630万美元;2019年同期使用的现金流主要包括季度股息支付1500万美元和信贷额度净还款710万美元 [148][149] 各条业务线数据关键指标变化 - 2020年和2019年第一季度,OEM部门分别占合并净销售额的81%和90%;售后市场部门分别占19%和10%[86][87] - 2020年第一季度,OEM部门净销售额中约58%来自旅行拖车和五轮房车组件;2020年全年截至3月31日,该比例约为61%[86][98] - 2020年第一季度,OEM部门营业利润为4318.9万美元,售后市场部门为107.7万美元;2019年同期分别为4040.8万美元和734.7万美元[90] - 2020年第一季度OEM部门运营利润为4320万美元,较2019年同期增加280万美元,运营利润率从7.6%增至8.1% [136] - 2020年第一季度售后市场部门净销售额增长111%,即6690万美元,运营利润为110万美元,较2019年同期减少630万美元,运营利润率从12.2%降至0.8% [138] 公司运营设施情况 - 截至2020年3月31日,公司在北美和欧洲运营着超过90个制造和分销设施[21] - 2020年3月25日,公司暂时暂停北美和欧洲部分制造工厂的生产[27] - 2020年5月4日,公司大部分工厂不同程度恢复运营[28] - 2020年3月25日公司暂时暂停部分制造设施生产,5月4日多数设施不同程度恢复运营[27][28] 公司收购业务情况 - 2020年1月,公司以9580万美元(净现金收购)加最高770万美元的或有对价收购Polyplastic 100%股权,产生3765.4万美元商誉[34] - 2019年12月,公司以3.376亿美元(净现金收购)收购CURT 100%股权,截至2020年3月31日,商誉调整为1.16412亿美元[35][37] - 2019年8月,公司以4320万美元(净现金收购)收购Lewmar 100%股权[38] - 2020年第一季度,公司对CURT和Lewmar的初步购买价格分配进行调整[36][39] - 2020年3月31日收购业务的现金对价净额为4322.4万美元,客户关系和其他可辨认无形资产为2175万美元,净有形资产为258.1万美元,收购净资产的总公允价值为2433.1万美元,商誉(不可税前扣除)为1889.3万美元[40] - 2019年8月公司以4320万美元(净现金收购)收购Lewmar 100%股权,截至2020年3月31日调整后商誉1889.3万美元[38][40] 会计准则相关情况 - 公司于2020年1月1日采用ASU 2017 - 04和ASU 2016 - 13,对合并财务报表无重大影响[31][33] - 新会计准则ASU 2019 - 12将于2021年12月15日后开始的财年生效,公司正在评估采用影响[30] 资产相关情况 - 2020年3月31日,OEM部门商誉净额为2.51536亿美元,售后市场部门为1.47824亿美元,总计3.9936亿美元[41] - 2020年3月31日,其他无形资产的总成本为5.13084亿美元,累计摊销为1.35152亿美元,净额为3.77932亿美元[42] - 2020年3月31日,存货净额为3.50514亿美元,较2019年12月31日的3.93607亿美元有所下降[44] - 2020年3月31日,固定资产净值为3.72113亿美元,较2019年12月31日的3.66309亿美元有所增加[45] - 2020年3月31日,应计费用和其他流动负债为1.20557亿美元,较2019年12月31日的1.3242亿美元有所下降[46] - 2020年3月31日其他无形资产净值为3.77932亿美元,2019年12月31日为3.41426亿美元[42][43] 信贷协议及额度情况 - 2018年12月14日修订信贷协议,将循环信贷额度从3.25亿美元提高到6亿美元,并允许公司借入高达2.5亿美元的批准外币[50] - 2019年12月19日,公司获得3亿美元增量定期贷款,修订后信贷协议总借款能力从6亿美元提高到9亿美元[51] - 2020年3月31日,公司循环信贷额度下可用额度为1.917亿美元[53] - 2020年3月31日,循环信贷安排和货架贷款安排剩余可用额度为3.417亿美元[59] - 截至2020年4月30日,公司循环信贷安排未偿还借款4.38亿美元,可用额度1.593亿美元,手头现金1.913亿美元[114] 或有对价相关情况 - 公司按11.4%的市场参与者加权平均资本成本记录或有对价负债的公允价值[63] - 2020年第一季度末或有对价负债余额为733.3万美元,长期部分为208.9万美元,估计剩余未折现付款总额为870万美元[64][66] - 未来六年,或有对价安排相关产品的长期销售增长预测平均约为每年14%[80] - 公司为预期的或有对价负债记录了730万美元的负债 [150] 其他财务指标情况 - 2020年和2019年第一季度总租赁成本分别为932.1万美元和611.3万美元[62] - 2020年3月31日和2019年12月31日,公司因Furrion采购库存的应收账款分别为5300万美元和4000万美元[69] - 2020年3月31日和2019年12月31日,公司普通股授权数量均为7500万股,发行数量分别为2822.1万股和2813.3万股[73] - 2020年和2019年第一季度基本每股收益加权平均流通股分别为2507.5万股和2491.4万股[74] - 2020年第一季度定期季度股息为每股0.65美元,总计支付1632.1万美元[74] - 2020年3月31日,递延和受限股票单位数量为354027股,加权平均价格为89.73美元[76] - 2019年12月31日,公司有6份商品互换衍生工具,涉及1120万磅钢材,平均价格为每磅0.37美元;2020年3月31日,对应负债为20万美元,2019年12月31日为70万美元[84] 行业市场情况 - 新冠疫情前,房车行业零售销售恢复正增长;疫情后,零售销售急剧下降[107][109] - 公司预计,随着政府解除关闭措施,售后市场渠道将先于其他OEM渠道改善[110] - 2019年公司Furrion产品总销售额为1.31425亿美元,2018年为1.15483亿美元[118] - 2020年第一季度美国旅行拖车和第五轮房车行业批发发货量8.8万辆,同比增长4%,零售销量7.89万辆,同比增长2%[121][123][124] - 2020年第一季度美国房车行业经销商库存增加9100辆,2019年增加7400辆[121] - 2020年第一季度美国自行式房车行业批发发货量1.01万辆,同比下降21%,零售需求下降1%[124] - 2019年和2018年封闭式拖车分别销售约21.8万辆和21.91万辆[126] - 2019年和2018年传统动力船分别销售约20.82万艘和21.76万艘[126] - 美国估计RV拥有量已增至超900万辆,三分之二车主购买的是二手RV[129] 无形资产摊销及商誉测试情况 - Polyplastic客户关系无形资产按15年估计使用寿命摊销,CURT客户关系和商标无形资产分别按16年和20年估计使用寿命摊销,Lewmar客户关系无形资产按15年估计使用寿命摊销[34][37][40] - 商誉每年11月在报告单元层面进行减值测试,或在特定情况下更频繁测试[41] 公司应对疫情措施 - 2020年4月8日,公司采取成本节约和现金保存措施,包括临时削减高管工资和董事津贴等[27] - 2020年4月8日,公司发布与新冠疫情相关的业务更新,采取成本节约和现金保存措施[92] 通胀及利率影响情况 - 2020年前三个月公司未因通胀出现劳动力成本显著增加[157] - 假设2020年3月31日借款加权平均利率假设性提高0.25%(约10%),公司经营成果不受重大影响[165]
LCI Industries(LCII) - 2019 Q4 - Annual Report
2020-02-28 06:20
公司整体财务数据关键指标变化 - 2019年全年合并净销售额为24亿美元,较2018年的25亿美元下降4% [22][24][172] - 2019年全年净收入为1.465亿美元,摊薄后每股收益为5.84美元;2018年净收入为1.486亿美元,摊薄后每股收益为5.83美元 [25] - 2019年净销售额23.71482亿美元,2018年为24.75807亿美元,2017年为21.4777亿美元[152] - 2019年净利润1.46509亿美元,2018年为1.48551亿美元,2017年为1.32884亿美元[152] - 2019年每股基本收益5.86美元,每股摊薄收益5.84美元;2018年分别为5.90美元和5.83美元;2017年分别为5.31美元和5.24美元[152] - 2019年每股现金股息2.55美元,2018年为2.35美元,2017年为2.05美元[152] - 2019年合并营业利润增长1%,达到2.002亿美元,营业利润率从2018年的8.0%增至8.4%,有效税率为23.5%,高于上一年[177] - 2018年全年合并净销售额增至创纪录的25亿美元,较2017年的21亿美元增长15%[184] - 2018年全年净收入增至1.486亿美元,摊薄后每股收益为5.83美元,2017年净收入为1.329亿美元,摊薄后每股收益为5.24美元;剔除TCJA影响后,2018年调整后净收入为1.492亿美元,摊薄后每股收益为5.86美元,2017年分别为1.461亿美元和5.76美元[184] - 2018年合并营业利润降至1.988亿美元,较2017年的2.143亿美元下降7%;营业利润率从2017年的10.0%降至2018年的8.0%[186] - 2019年有效所得税税率为23.5%,高于2018年的22.8%;公司预计2020年有效所得税税率约为24% - 26%[193][194] - 2019年经营活动提供的净现金流为2.695亿美元,2018年为1.566亿美元,2019年净资产和负债变化产生的现金比2018年多1.171亿美元,但净收入调整后减少420万美元[199] - 2019年折旧和摊销为7540万美元,预计2020年为1.05亿 - 1.1亿美元;2019年非现金股票薪酬为1610万美元,预计2020年为1600万 - 2100万美元[201] - 2019年投资活动使用的现金流为5.038亿美元,主要包括4.478亿美元的企业收购和5820万美元的资本支出;2018年为3.028亿美元,包括1.848亿美元的企业收购和1.198亿美元的资本支出[203] - 2019年融资活动提供的现金流主要包括3亿美元的定期贷款借款、2650万美元的循环信贷额度净借款,但被6380万美元的股东股息支付和810万美元的股票奖励归属(税后)部分抵消[207] - 截至2019年12月31日,公司为预期或有对价负债的合计公允价值记录了440万美元的负债[210] - 2019年12月31日公司未来最低合同义务承诺总计10.2248亿美元,其中1年内到期支付2.39895亿美元,1 - 3年到期支付1.69991亿美元,3 - 5年到期支付5.4862亿美元,5年以上到期支付5423.5万美元,其他为973.9万美元[213] 主要客户销售占比情况 - 2019 - 2017年,Thor分别占公司合并净销售额的27%、31%和38%;Berkshire Hathaway分别占21%、23%和25% [27] - 2019年,原始设备制造商和售后市场两个细分市场的两家客户占公司合并净销售额的48%[84] 公司收购情况 - 2020年1月,公司以9760万美元收购Polyplastic Group B.V. 100%股权 [28] - 2018年公司完成四项收购,总收购价格达1.848亿美元[186] - 自2017年以来,公司有9项收购业务的总部位于欧洲或有国际业务和客户[104] 公司业务目标 - 公司目标是到2022年,北美房车行业以外的净销售额占比达60%;2019年该比例约为42% [36][161] 公司信贷协议情况 - 2019年12月,公司信贷协议借款能力从6亿美元增至9亿美元 [37] OEM部门业务数据关键指标变化 - 2019年,OEM部门净销售额占公司合并净销售额的88%,合并部门营业利润的83% [40][82][157] - 2019年,OEM部门对相邻行业净销售额从2018年的6.146亿美元增至6.596亿美元,增长7% [44] - 2019年旅行拖车和第五轮房车组件占公司OEM部门净销售额的约61%[80] - 2019年OEM部门净销售额下降7%,即1.507亿美元,其中旅行拖车和第五轮RV组件净销售额下降11%,房车组件净销售额下降17%,相邻行业OEM净销售额增长7%[174] - 2019年公司对旅行拖车、第五轮和房车组件的净销售额下降与行业批发单位发货量下降有关,部分被目标产品定价变化和旅行拖车及第五轮的内容收益所抵消[175] - 2019年公司对相邻行业OEM的净销售额增加,主要由于2019年完成的收购和市场份额增加,OEM海洋净销售额为1.675亿美元,较2018年增加1340万美元[176] - 2019年OEM部门营业利润为1.653亿美元,较2018年减少220万美元,营业利润率从7.5%增至7.9%[179] - 2019年OEM部门净销售额20.91901亿美元,占比88%;售后市场部门净销售额2.79581亿美元,占比12%[157][158] - 2019年OEM部门营业利润率7.9%[158] - 2018年OEM部门净销售额增长13%,即2.66亿美元[186][191] - 2018年旅行拖车和五轮房车组件净销售增长优于行业批发出货量,主要因提价、新产品推出和客户渗透带来的市场份额增加;房车组件净销售增长优于行业批发出货量,主要因收购和市场份额增加[187][188] - 2018年公司旅行拖车和五轮房车平均每辆产品含量为3449美元,较2017年的3263美元增长6%;房车平均每辆产品含量为2491美元,较2017年的2219美元增长12%[189] 售后市场部门业务数据关键指标变化 - 2019年,售后市场部门净销售额从2018年的2.332亿美元增至2.796亿美元,增长20% [47] - 2019年售后市场部门净销售额增长20%,即4640万美元,主要由于市场份额增加、收购贡献约2000万美元销售额以及公司对该市场的投入[179] - 2019年售后市场部门营业利润为3490万美元,较2018年增加360万美元,营业利润率为12.5%,低于2018年的13.4%[180] - 2019年售后市场部门净销售额2.79581亿美元,占比12%[157][158] - 2019年售后市场部门营业利润率12.5%[158] - 2018年售后市场部门净销售额增长36%,即6200万美元[186][191] 公司营销和广告支出情况 - 2019 - 2017年,公司营销和广告支出分别为640万美元、410万美元和320万美元 [49] 公司资本支出情况 - 2019年资本支出为5800万美元,其中自动化投资2100万美元,产能投资超2400万美元[51] - 长期来看,公司资本支出中替换部分平均约占净销售额的1% - 2%,增长部分平均约占2% - 3% [205] 公司国际和出口销售情况 - 2019、2018、2017年国际和出口销售分别占合并净销售额的6%、4%、2%[53] - 公司估计北美以外产品的年度净销售潜在市场超10亿美元[53] 公司专利情况 - 公司持有约350项美国和外国专利,约100项专利申请正在受理中[54] 公司研发费用情况 - 2019、2018、2017年研发费用分别约为1400万、1600万、1400万美元[56] 公司员工情况 - 截至2019年12月31日,公司约有10500名全职员工[65] 公司销售和利润季节性情况 - 公司产品销售和利润通常在第二季度最高,第四季度最低[52] 公司原材料情况 - 2019年,钢铁和铝分别约占公司原材料成本的45%和15%[85] - 2019年,公司约30%的原材料和组件是进口或从进口供应商处采购的[88] 公司面临的风险 - 失去重要客户或客户销售额大幅减少,会对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响[84] - 原材料成本波动、供应不足或中断,会对公司财务状况和经营业绩产生不利影响[85][87] - 消费者偏好变化、无法开发创新产品,会导致公司销售额下降[91] - 竞争压力会降低公司产品需求或影响销售价格,导致利润率和市场份额下降[92][93] - 业务扩张计划可能面临意外费用、延迟和其他障碍,影响公司经营业绩[95] - 公司业务受众多国际、联邦、州和地方法规约束,合规成本增加或合规失败会对财务状况和经营业绩产生不利影响[107] - 公司风险管理政策和程序可能无法完全实现目的,薪酬政策可能激励不当冒险或不当行为,影响经营和财务状况[112] - 公司运营受环境法律法规约束,违规可能面临罚款和处罚,未来可能产生调查和修复支出[113] - 公司可能无法保护知识产权,面临侵权索赔,诉讼可能导致资金支出和资源转移,影响市场份额和经营结果[114] - 公司需遵守冲突矿物披露要求,已产生合规成本,未来可能面临声誉挑战[117] - 公司信息技术系统故障或被攻击,可能导致业务中断,影响业务、声誉和经营结果[118] - 公司若违反数据隐私和安全法律法规,可能面临巨额罚款,欧盟GDPR违规最高罚款为2000万欧元或全球年总收入的4%[123] - 公司可能产生超出储备的保修索赔,额外服务行动成本储备也可能不足[126] - 公司产品可能导致产品责任索赔,保险覆盖可能不足,负面宣传会影响品牌和声誉[128] - 公司可能对商誉、无形资产或其他长期资产计提减值准备,影响经营结果和财务状况[129] - 公司可能增加杠杆,债务协议中的契约可能限制运营和收购,利率上升会影响财务状况和现金流[131] 公司股票回购和股息政策 - 2018年10月董事会授权股票回购计划,公司可在三年内回购至多1.5亿美元普通股[137] - 2019年无股票回购,2016年开始支付定期季度股息,未来股息政策由董事会决定[148][149] - 2019年公司支付季度股息总计每股2.55美元,即6380万美元[177] - 2018年公司支付季度股息,3月每股0.55美元,总计1390万美元;6月、9月和12月每股0.60美元,分别总计1510万美元、1510万美元和1520万美元[186] - 2018年公司根据新股票回购计划回购0.400万股普通股,花费2870万美元,授权回购金额为1.5亿美元[186] 公司股东和股票交易情况 - 截至2020年2月14日,公司有274名普通股股东,股票在纽交所交易,代码“LCII”[146] 公司营运资金情况 - 长期来看,公司预计营运资金的增减分别相当于净销售额增减的10% - 15% [200] 公司治理和财务报表编制情况 - 公司符合美国证券交易委员会和纽约证券交易所的公司治理要求,其治理文件、委员会章程和关键实践已发布在公司网站,并定期更新[216] - 公司合并财务报表按照美国公认会计原则编制,某些关键会计政策受判断、假设和估计影响较大[218]
LCI Industries(LCII) - 2019 Q3 - Quarterly Report
2019-11-05 23:16
净销售额变化 - 2019年第三季度净销售额为5.86221亿美元,2018年同期为6.04244亿美元;2019年前九个月净销售额为18.07461亿美元,2018年同期为19.39191亿美元[9] - 2019年第三季度,公司总净销售额为586,221千美元,2018年同期为604,244千美元[98] - 2019年前九个月公司总净销售额为18.07461亿美元,2018年同期为19.39191亿美元[100] - 2019年第三季度,公司合并净销售额为5.862亿美元,较2018年同期的6.042亿美元下降3%,主要因RV OEM行业出货量下降,部分被收购和售后市场有机增长抵消[121] - 2019年前三季度,OEM部门净销售额为15.96698亿美元,较2018年同期的17.57075亿美元下降9%,主要因RV OEM行业批发单位出货量下降,部分被内容收益抵消[124] - 2019年第三季度,售后市场部门净销售额为7467.1万美元,较2018年同期的6426.6万美元增长16%,主要因有机增长和收购带来的销售[127] - 2019年前三季度,售后市场部门净销售额为2.10763亿美元,较2018年同期的1.82116亿美元增长16%,主要因有机增长和收购带来的销售[129] - 2019年第三季度净销售额为5.86221亿美元,2018年同期为6.04244亿美元;2019年前九个月净销售额为18.07461亿美元,2018年同期为19.39191亿美元[9] 净利润变化 - 2019年第三季度净利润为3580.9万美元,2018年同期为3381.2万美元;2019年前九个月净利润为1.17702亿美元,2018年同期为1.28372亿美元[9] - 2019年第三季度,公司净利润为3580万美元,摊薄后每股收益1.42美元,2018年同期净利润为3380万美元,摊薄后每股收益1.33美元[121] - 2019年前三季度净利润为1.17702亿美元,2018年同期为1.28372亿美元[12][17] - 2019年第三季度净利润为3580.9万美元,2018年同期为3381.2万美元[12] 资产负债相关变化 - 2019年9月30日总资产为14.14813亿美元,2018年12月31日为12.43893亿美元[15] - 2019年9月30日总负债为6.37432亿美元,2018年12月31日为5.37638亿美元[15] - 2019年9月30日股东权益为7.77381亿美元,2018年12月31日为7.06255亿美元[15] - 2019年9月30日股东权益总额为7.77381亿美元,2018年12月31日为7.06255亿美元[15][19] - 截至2019年9月30日,现金及现金等价物为24168千美元,受限现金为3309千美元,期末现金、现金等价物及受限现金总额为27477千美元;2018年对应数据分别为18250千美元、0千美元、18250千美元[30] - 截至2019年9月30日,OEM和售后市场的商誉净额分别为174852千美元和28653千美元,总计203505千美元[48] - 截至2019年9月30日,其他无形资产净值为177310千美元;2018年12月31日为176342千美元[51] - 截至2019年9月30日,存货净额为334462千美元;2018年12月31日为340615千美元[52] - 2019年9月30日固定资产净值为343,883千美元,2018年12月31日为322,876千美元[53] - 2019年9月30日应计费用和其他流动负债为140,947千美元,2018年12月31日为99,228千美元[55] - 2019年9月30日长期债务为261,631千美元,2018年12月31日为293,528千美元[56] 现金流相关变化 - 2019年前九个月经营活动产生的净现金流为2.09542亿美元,2018年同期为1.07592亿美元[17] - 2019年前九个月投资活动使用的净现金流为1.01326亿美元,2018年同期为2.48098亿美元[17] - 2019年前九个月融资活动(使用)提供的净现金流为 - 9482.5万美元,2018年同期为1.32707亿美元[17] - 2019年前九个月现金、现金等价物和受限现金净增加1254.9万美元,2018年同期净减少779.9万美元[17] - 2019年前九个月支付的利息为615.6万美元,2018年同期为424.4万美元;支付的所得税(净额)为2841.6万美元,2018年同期为3384.4万美元[17] - 2019年前三季度经营活动产生的现金流量净额为2.09542亿美元,2018年同期为1.07592亿美元[17] - 2019年前三季度投资活动使用的现金流量净额为1.01326亿美元,2018年同期为2.48098亿美元[17] - 2019年前三季度融资活动(使用)提供的现金流量净额为 - 0.94825亿美元,2018年同期为1.32707亿美元[17] - 2019年9月30日现金及现金等价物和受限现金期末余额为2747.7万美元,2018年同期为1825万美元[17] - 2019年前三季度支付的利息现金为615.6万美元,2018年同期为424.4万美元[17] - 2019年前三季度支付的所得税现金净额为2841.6万美元,2018年同期为3384.4万美元[17] 各季度细分数据 - 2019年第一季度净收入为34,366千美元,第二季度为47,527千美元,第三季度为35,809千美元[19] - 2019年第一季度基于股票奖励发行137,040股普通股,净影响为 - 6,348千美元;第二季度发行27,965股,净影响为 - 795千美元;第三季度发行1,429股,净影响为 - 50千美元[19] - 2019年第一季度股票薪酬费用为3,733千美元,第二季度为4,115千美元,第三季度为4,213千美元[19] - 2019年第一季度其他综合损失为1,328千美元,第二季度为3,383千美元,第三季度其他综合收入为800千美元[19] - 2019年第一季度现金股息(每股0.60美元)为 - 14,999千美元,第二、三季度现金股息(每股0.65美元)均为 - 16,267千美元[19] - 2018年各季度净利润分别为47,336千美元、47,224千美元、33,812千美元[21] - 2018年第一季度发行223,768股普通股,第二季度发行2,419股,第三季度发行1,959股[21] - 2018年第一季度现金股息为每股0.55美元,第二、三季度为每股0.60美元[21] 业务运营相关 - 截至2019年9月30日,公司在北美和欧洲运营着超过70个制造和分销设施[22] - 公司产品销售行业历史上具有季节性,通常第二季度销售和利润最高,第四季度最低,但当前和未来季节性趋势可能与往年不同[23] - 公司与Furrion的独家分销和供应协议将于2019年12月31日终止,Furrion将从2020年1月1日起直接向客户分销产品[78] - 公司不时因产品召回产生费用,并可能因未来调查或产品召回产生支出[79] - 售后市场部门销售具有反季节性[106,117] 会计政策及影响 - 编制财务报表需公司进行估计和判断,实际结果可能与管理层估计有重大差异[26] - 合并财务报表按照2018年12月31日年度报告中的会计政策编制,所有重大公司间余额和交易已消除[28] - 公司将于2020年第一季度采用ASU 2017 - 04和ASU 2016 - 13,预计不会对合并财务报表产生重大影响[31][32] - 公司于2019年1月1日采用Topic 842,确认使用权资产6640万美元和经营租赁义务6900万美元,不影响期初留存收益,预计不影响合并损益表和现金流量表[33][34] 业务收购情况 - 2019年10月,公司以1400万美元收购SureShade业务资产,含140万美元暂扣款项[36] - 2019年8月,公司以540万美元收购Ciesse 100%股权,以4050万美元收购Lewmar 100%股权[37][39] - 2019年6月,公司以240万美元收购Lavet 100%股权,以570万美元收购Femto 100%股权[40][44] - 2018年11月,公司以2810万美元收购Smoker Craft Furniture业务及资产;6月以1480万美元收购ST.LA. 100%股权[46][47] 行业市场情况 - 2019年前九个月,行业范围内旅行拖车和第五轮房车的批发发货量下降18%,至26.63万辆[110] - 2019年前九个月,房车的零售需求下降8%,约2.81万辆;经销商库存水平下降6.12万辆[110] - 2019年前九个月,行业范围内房车的批发发货量下降13%,至4.08万辆;零售需求下降15% [111] - 到2020年,55至70岁的消费者预计将达5600万,比2010年高出27% [113] - 50至64岁有车家庭中,十分之一拥有至少一辆房车[113] 销售成本变化 - 2019年第三季度销售成本为4.50748亿美元,2018年同期为4.78343亿美元;2019年前九个月销售成本为13.90741亿美元,2018年同期为15.22101亿美元[9] 营业利润变化 - 2019年前九个月公司总营业利润为1.62565亿美元,2018年同期为1.69261亿美元[100] - 2019年第三季度,公司合并营业利润为4920万美元,2018年同期为4540万美元,营业利润率从2018年的7.5%增至2019年的8.4%[121] - 2019年前三季度,OEM部门营业利润为1.314亿美元,较2018年同期减少1300万美元,营业利润率保持在8.2%[127] - 2019年第三季度,售后市场部门营业利润为1080万美元,较2018年同期增加240万美元,营业利润率从2018年的13.1%增至2019年的14.5%[128] - 2019年前三季度,售后市场部门营业利润为3110万美元,较2018年同期增加630万美元,营业利润率从2018年的13.6%增至2019年的14.8%[131] 折旧、摊销及薪酬费用 - 2019年前九个月折旧和摊销为5590万美元,预计全年约为7000 - 7500万美元;非现金股票薪酬费用前九个月为1210万美元,预计全年约为1500 - 1700万美元[136] 投资与融资活动现金流明细 - 2019年前九个月投资活动使用现金流量1.013亿美元,主要包括企业收购5390万美元和资本支出4780万美元;2018年前九个月为2.481亿美元,包括企业收购1.567亿美元和资本支出9250万美元[137] - 2019年前九个月融资活动使用现金流量,包括信贷额度净还款3970万美元、季度股息支付4750万美元和股份纳税720万美元;2018年前九个月融资活动提供现金流量,主要来自信贷额度净借款,部分被季度股息支付4410万美元、股份纳税1410万美元和收购或有对价300万美元抵消[142][143] 或有对价相关 - 2019年9月30日,公司为或有对价记录的负债为7,500千美元,总估计剩余未折现付款为910万美元[75][76] - 2019年9月30日,或有对价负债为7,500千美元,衍生负债为2,450千美元[88] - 未来六年,公司或有对价安排相关产品的长期销售增长预测平均约为每年13%[89] - 截至2019年9月30日,公司为预期或有对价负债记录了750万美元负债[144] 衍生工具情况 - 2019年9月30日,公司有6份商品互换衍生工具,涉及2500万磅钢材,平均钢价为0.37美元/磅[92] 各业务板块占比 - 2019年和2018年前九个月,OEM部门分别占合并净销售额的88%和91%[95] - 2019年和2018年前九个月,售后市场部门分别占合并净销售额的12%和9%[96] 租赁相关情况 - 2019年9月30日,公司租赁成本为6,504千美元(三个月)和19,590千美元(九个月),未来最低租赁付款总额为84,891千美元[69] - 2019年9月30日,公司经营租赁的加权平均剩余租赁期限为6.5年,加权平均折现率为5.7%[70] 股票相关情况 - 2019年9月30日,公司普通股授权数量为75,000
LCI Industries(LCII) - 2019 Q2 - Quarterly Report
2019-08-07 04:14
净销售额变化 - 2019年Q2净销售额6.29068亿美元,2018年同期为6.84455亿美元;2019年上半年净销售额12.2124亿美元,2018年同期为13.34947亿美元[9] - 2019年6月30日止三个月,公司总净销售额为629,068千美元,2018年同期为684,455千美元;2019年上半年,总净销售额为1,221,240千美元,2018年同期为1,334,947千美元[101][103] - 2019年第二季度,公司合并净销售额为6.291亿美元,较2018年同期下降8%,收购增加净销售额860万美元 [125] - 2019年Q2净销售额为6.29068亿美元,2018年同期为6.84455亿美元;2019年上半年净销售额为12.2124亿美元,2018年同期为13.34947亿美元[9] 净利润变化 - 2019年Q2净利润4752.7万美元,2018年同期为4722.4万美元;2019年上半年净利润8189.3万美元,2018年同期为9456万美元[9] - 2019年第二季度,公司净收入为4750万美元(摊薄后每股1.89美元),2018年同期为4720万美元(摊薄后每股1.86美元) [125] - 2019年上半年净收入为81,893千美元,2018年同期为94,560千美元[17] 资产负债变化 - 2019年6月30日总资产13.30219亿美元,2018年12月31日为12.43893亿美元[15] - 2019年6月30日总负债5.77343亿美元,2018年12月31日为5.37638亿美元[15] - 2019年6月30日股东权益7.52876亿美元,2018年12月31日为7.06255亿美元[15] - 2019年6月30日现金及现金等价物为1512.8万美元,2018年12月31日为1492.8万美元[15] - 2019年6月30日应收账款净额为1.43111亿美元,2018年12月31日为1.21812亿美元[15] - 2019年6月30日存货净额为3.01159亿美元,2018年12月31日为3.40615亿美元[15] - 2019年6月30日股东权益总额为752,876千美元,2018年同期为713,179千美元[19][22] 现金流量变化 - 2019年上半年经营活动产生的现金流量净额为1.80115亿美元,2018年同期为7892.9万美元[17] - 2019年上半年投资活动使用的现金流量净额为4406.5万美元,2018年同期为2.0697亿美元[17] - 2019年上半年融资活动(使用)提供的现金流量净额为 - 8850万美元,2018年同期为1.19843亿美元[17] - 2019年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加4573.2万美元,2018年同期减少819.8万美元[17] - 2019年上半年支付利息394.8万美元,2018年同期为258.2万美元;支付所得税(净额)1389万美元,2018年同期为2490.7万美元[17] - 2019年上半年经营活动提供的净现金流为180,115千美元,2018年同期为78,929千美元[17] - 2019年上半年投资活动使用的净现金流为44,065千美元,2018年同期为206,970千美元[17] - 2019年上半年融资活动(使用)提供的净现金流为88,500千美元,2018年同期为119,843千美元[17] - 2019年上半年现金、现金等价物和受限现金净增加45,732千美元,2018年同期净减少8,198千美元[17] - 2019年6月30日现金、现金等价物和受限现金期末余额为60,660千美元,2018年同期为17,851千美元[17] - 2019年上半年支付的利息现金为3,948千美元,2018年同期为2,582千美元[17] - 2019年上半年支付的所得税现金(扣除退款)为13,890千美元,2018年同期为24,907千美元[17] 租赁相关 - 2019年1月1日采用新租赁准则,确认使用权资产6640万美元和经营租赁义务6900万美元[35][36] - 2019年第二季度运营租赁成本为587.3万美元,上半年为1078.2万美元;短期租赁成本第二季度为67.6万美元,上半年为147.4万美元;可变租赁成本第二季度为42.4万美元,上半年为83万美元[67] - 截至2019年6月30日,未来最低经营租赁付款总额为7985.3万美元,经营租赁负债现值为6554.9万美元[67] - 截至2019年6月30日,公司经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.7年,加权平均折现率为5.7%[68] - 采用Topic 842时确认6640万美元使用权资产为非现金资产增加,2019年上半年新增430万美元使用权资产,上半年经营租赁义务现金支出为1060万美元[69] - 公司于2019年1月1日采用ASU 2016 - 02,确认使用权资产6640万美元和经营租赁义务6900万美元[36] 公司设施分布 - 截至2019年6月30日,公司运营着超过65个制造和分销设施,分布在美国、加拿大、爱尔兰、意大利和英国[24] - 截至2019年6月30日,公司运营着65个以上制造和分销设施,分布在美国、加拿大、爱尔兰、意大利和英国 [107] - 截至2019年6月30日,公司在全球运营着超过65个制造和分销设施[24] 股息发放 - 2019年第一季度发放现金股息每股0.60美元,第二季度发放每股0.65美元[19] - 2019年3月和6月,公司分别支付每股0.60美元和0.65美元的季度股息,总计分别为1500万美元和1630万美元 [125] - 2018年共支付股息5927万美元,2019年上半年支付股息3126.6万美元[86] 股权变化 - 2018年12月31日至2019年6月30日,普通股从280千美元增至281千美元[19] - 2018年12月31日至2019年6月30日,留存收益从563,496千美元增至613,501千美元[19] - 截至2019年6月30日,公司普通股授权数量为7.5亿股,已发行2811.3万股,库存股308.7万股[85] 公司收购 - 2019年8月公司以4350万美元收购Lewmar Marine Limited 100%股权[38] - 2019年6月公司以200万美元收购Lavet S.r.l. 100%股权[39] - 2019年6月公司以650万美元收购Femto Engineering S.r.l.及其相关实体100%股权[41] - 2018年11月公司以2810万美元收购Smoker Craft Furniture业务及部分资产[43] - 2018年6月公司以1460万美元收购ST.LA. S.r.l. 100%股权[46] - 2019年8月,公司以4350万美元收购Lewmar Marine Limited 100%股权[38] - 2019年6月,公司以200万美元收购Lavet S.r.l. 100%股权,以650万美元收购Femto Engineering S.r.l.及相关实体100%股权[39][41] - 2018年11月,公司以2810万美元收购Smoker Craft Furniture业务及部分资产;2018年6月,以1460万美元收购ST.LA. S.r.l. 100%股权[43][46] 商誉和无形资产 - 截至2019年6月30日,OEM和售后市场的商誉净额分别为16241.3万美元和1981.1万美元,总计18222.4万美元[47] - 截至2019年6月30日,其他无形资产净值为16517万美元[49] - 2019年6月30日,其他无形资产净值为165170000美元;2018年12月31日为176342000美元[49] - 收购Smoker Craft Furniture时,客户关系等可辨认无形资产公允价值为16730000美元,商誉10004000美元[44] - 收购ST.LA. S.r.l.时,客户关系等可辨认无形资产公允价值为6354000美元,商誉4392000美元[46] 信贷协议和贷款安排 - 2018年12月14日公司修订信贷协议,将循环信贷额度从3.25亿美元提高到6亿美元[55] - 2014年2月24日公司与PGIM签订1.5亿美元暂搁贷款安排,2015年3月20日发行5000万美元A系列高级本票,利率3.35%,2019年3月29日发行5000万美元B系列高级票据,利率3.80%[58] - 截至2019年6月30日,修订信贷协议和暂搁贷款安排剩余可用额度为5.569亿美元,公司认为足以满足未来十二个月现金需求[62] 激励计划相关 - 公司2018综合激励计划可授予递延股票单位和受限股票单位,持有者有权在特定时期结束后获得股票及股息等价物[87] - 2019年6月30日,DSUs和RSUs流通股数量为366,814股,加权平均价格为84.45美元;2018年12月31日,流通股数量为264,406股,加权平均价格为83.84美元[88] - 2019年6月30日,绩效股票奖励和PSUs流通股数量为127,468股,加权平均价格为96.12美元;2018年12月31日,流通股数量为187,368股,加权平均价格为91.39美元[90] 衍生工具 - 2019年6月30日,公司有6份商品互换衍生工具,总计3880万磅钢材,平均钢价为0.37美元/磅;2018年12月31日,有5份商品互换衍生工具,总计3440万磅钢材,平均钢价为0.39美元/磅[95] OEM部门业务数据 - 2019年上半年,OEM部门占合并净销售额的89%,2018年为91%;售后市场部门占比分别为11%和9%[98][99] - 2019年上半年,OEM部门约61%的净销售额来自旅行拖车和五轮房车组件[98] - 2019年上半年,OEM部门底盘、底盘部件和滑出机构净销售额为417,592千美元,2018年为500,514千美元[103] - 2019年6月30日止12个月,公司OEM部门约61%的净销售额来自旅行拖车和第五轮RV组件 [108] - 2019年第二季度,OEM部门净销售额同比下降10%(6360万美元),其中旅行拖车和第五轮RV组件净销售额下降14%,房车组件净销售额下降16% [125] - 2019年上半年OEM部门净销售额为10.85148亿美元,较2018年同期的12.17097亿美元下降11%,其中旅行拖车和五轮拖车组件净销售额为6.59922亿美元,下降18%,房车组件净销售额为8635.7万美元,下降15%,相邻行业OEM净销售额为3.38869亿美元,增长9%[130] - 2019年上半年OEM部门营业利润为9310万美元,较2018年同期减少1440万美元;第二季度营业利润为5270万美元,较2018年同期减少90万美元[129][135] 售后市场部门业务数据 - 2019年上半年售后市场部门净销售额为1.36092亿美元,较2018年同期的1.1785亿美元增长15%;第二季度净销售额为7570万美元,较2018年同期的6753.7万美元增长12%[135][137] - 2019年上半年售后市场部门营业利润为2030万美元,较2018年同期增加390万美元;第二季度营业利润为1300万美元,较2018年同期增加250万美元[136][140] 行业市场数据 - 2019年上半年,公司主要RV市场旅行拖车和第五轮RV的行业批发发货量下降20%至18.57万单位,零售销量下降约9%(2.06万单位),经销商库存减少约2.46万单位[114] - 2019年上半年,房车行业的房车批发发货量下降18%至2.55万单位,零售需求下降14% [115] - 预计到2020年,55至70岁的消费者将达5600万,比2010年高27%,50至64岁有车家庭中十分之一拥有至少一辆RV [117] 其他财务指标 - 2019年和2018年截至6月30日六个月的有效税率分别为25%和22%,2019年税率上升主要因股权补偿奖励相关超额税收优惠减少和州所得税增加[141] - 2019年上半年折旧和摊销为3710万美元,预计全年约为7000 - 7500万美元;非现金股票薪酬为780万美元,预计全年约为1500 - 1700万美元[145] - 2019年上半年投资活动现金流4410万美元,主要包括3580万美元资本支出和850万美元企业收购;2018年为2.07亿美元,主要包括1.534亿美元企业收购和5450万美元资本支出[146] - 2019年上半年融资活动现金流主要包括497
LCI Industries(LCII) - 2019 Q1 - Quarterly Report
2019-05-07 22:51
财务数据关键指标变化 - 2019年第一季度净销售额为5.92172亿美元,2018年同期为6.50492亿美元,同比下降9%[11] - 2019年第一季度净利润为3436.6万美元,2018年同期为4733.6万美元,同比下降27%[11] - 2019年3月31日总资产为13.42551亿美元,2018年12月31日为12.43893亿美元,增长8%[17] - 2019年3月31日总负债为6.20872亿美元,2018年12月31日为5.37638亿美元,增长15%[17] - 2019年第一季度经营活动产生的现金流量净额为5258.5万美元,2018年同期为 - 510.3万美元[20] - 2019年第一季度投资活动使用的现金流量净额为2438.1万美元,2018年同期为1.64454亿美元[20] - 2019年第一季度融资活动使用的现金流量净额为2856.4万美元,2018年同期为1.48501亿美元[20] - 2019年第一季度基本每股收益为1.38美元,2018年同期为1.88美元,同比下降27%[11] - 2019年第一季度全面收益为3303.8万美元,2018年同期为4844.6万美元,同比下降32%[14] - 2019年第一季度支付的现金股利为1499.9万美元,2018年同期为1385.8万美元,增长8%[20] - 2019年3月31日现金及现金等价物为1431.7万美元,2018年12月31日为1492.8万美元[17] - 2019年3月31日应收账款净额为1.79417亿美元,2018年12月31日为1.21812亿美元[17] - 2019年3月31日存货净额为3.24522亿美元,2018年12月31日为3.40615亿美元[17] - 2019年第一季度公司合并净销售额为5.922亿美元,较2018年第一季度的6.505亿美元下降9%,2019年第一季度收购增加净销售额3100万美元[113] - 2019年第一季度公司净利润为3440万美元,摊薄后每股收益1.38美元,2018年第一季度净利润为4730万美元,摊薄后每股收益1.86美元[113] - 2019年第一季度公司合并营业利润为4780万美元,2018年第一季度为5980万美元,2019年第一季度营业利润率为8%,2018年第一季度为9% [113] - 2019年3月31日止三个月的有效税率为24.0%,2018年同期为19.4%,超额税收优惠从330万美元降至30万美元[123] - 2019年前三个月经营活动提供的净现金流量为5260万美元,2018年同期使用510万美元;投资活动使用的净现金流量为2440万美元,2018年同期为1.645亿美元;融资活动使用的净现金流量为2856.4万美元,2018年同期提供1.48501亿美元[124] - 2019年前三个月折旧和摊销为1840万美元,预计2019财年为7300 - 7800万美元;非现金股票薪酬为370万美元,预计2019财年为1500 - 1700万美元[127] - 2019年3月8日向股东支付季度股息每股0.60美元,总计1500万美元;2018年3月16日支付季度股息每股0.55美元,总计1390万美元[132][133] - 2017年12月31日股东权益为652,745千美元,2018年3月31日为678,791千美元,2018年12月31日为706,255千美元,2019年3月31日为721,679千美元[22] - 2018年净收入为34,366千美元,2019年第一季度相关未提及[22] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年第一季度,OEM部门占合并净销售额的90%,售后市场部门占10%[85][86] - 2019年第一季度,OEM部门底盘、底盘部件和滑出机构的净销售额为204,383千美元[90] - 2019年第一季度OEM部门净销售额较2018年同期下降11%,即6840万美元,其中旅行拖车和第五轮房车组件净销售额下降22%,房车净销售额下降15%,相邻行业OEM净销售额增长19% [113] - 2019年前三个月,行业范围内旅行拖车和第五轮房车批发单位出货量为84700辆,较2018年同期的116900辆下降28%,房车为12700辆,较2018年同期的17500辆下降27% [113] - 截至2019年3月31日的十二个月里,公司OEM部门约62%的净销售额来自旅行拖车和第五轮房车组件[95] - 2019年第一季度售后市场部门净销售额为6039.2万美元,较2018年同期的5031.3万美元增长20%,即1010万美元[119] - 2019年第一季度OEM部门营业利润为4040万美元,较2018年同期减少1350万美元;售后市场部门营业利润为730万美元,较2018年同期增加150万美元[118][122] - 2019年第一季度售后市场部门营业利润率为12.2%,2018年同期为11.7%[122] 公司收购与商誉情况 - 2018年11月收购Smoker Craft家具业务,购买价格2810万美元,初步记录商誉1000.4万美元[35][36] - 2018年6月收购ST.LA. S.r.l. 100%股权,购买价格1480万美元,初步记录商誉749.4万美元[37] - 2019年3月31日,OEM和售后市场的商誉净额分别为1.58525亿美元和1981.1万美元,总计1.78336亿美元[38] - 2018年12月31日商誉总额为180,168千美元,2019年3月31日为178,336千美元[38] 公司资产与负债情况 - 2019年3月31日其他无形资产净值为1.71267亿美元,2018年12月31日为1.76342亿美元[40] - 2019年3月31日存货净值为3.24522亿美元,2018年12月31日为3.40615亿美元[41] - 2019年3月31日固定资产净值为3.35049亿美元,2018年12月31日为3.22876亿美元[42] - 2019年3月31日,应计费用和其他流动负债为1.10605亿美元,2018年12月31日为9922.8万美元[44] - 2019年3月31日,长期债务为2.86311亿美元,2018年12月31日为2.93528亿美元[45] - 2019年3月31日,公司普通股授权数量为75,000千股,已发行数量为28,085千股,库存股数量为3,087千股[74] - 2019年3月31日,递延和受限股票单位(DSUs和RSUs)的数量为384,576股,加权平均价格为81.42美元[77] - 2019年3月31日,绩效股票单位(PSUs)的数量为126,560股,股票价格为96.21美元[78] - 2019年3月31日,公司的或有对价负债为7,420千美元,衍生负债为1,125千美元[79] - 截至2019年3月31日,产品召回相关负债的长期部分为738.1万美元[69] 公司租赁情况 - 2019年1月1日采用Topic 842,确认使用权资产6640万美元和经营租赁义务6900万美元[33][34] - 2019年第一季度,租赁成本总计611.3万美元,其中经营租赁成本490.9万美元,短期租赁成本79.8万美元,可变租赁成本40.6万美元[57] - 截至2019年3月31日,经营租赁的未来最低租赁付款总额为8286.8万美元,经营租赁负债的现值为6825.6万美元[57] - 截至2019年3月31日,公司的经营租赁加权平均剩余租赁期限为6.7年,加权平均折现率为5.7% [58] - 采用Topic 842时,初始使用权资产6640万美元确认为非现金资产增加,2019年第一季度因新经营租赁义务又确认310万美元非现金资产增加[59] 公司业务协议与安排 - 2015年7月,公司与Furrion Limited签订了为期六年的独家分销和供应协议,并承担最低采购义务[66][67] - 若公司某一年未完成最低采购义务超过10%,Furrion有权终止分销协议或取消公司的独家经营权[68] 公司未来规划与政策影响 - 公司将在2020年第一季度采用ASU 2017 - 04和ASU 2016 - 13,预计前者对合并财务报表无重大影响,正在评估后者的影响[31][32] - 公司预计2019财年资本支出和收购主要由经营活动产生的现金以及循环信贷安排下的定期借款提供资金[131] 公司运营设施情况 - 2019年3月31日公司在美国、加拿大、爱尔兰、意大利和英国运营着65家以上制造和分销设施[24] 公司季节性趋势 - 公司销售和利润通常在第二季度最高,第四季度最低,但当前和未来季节性趋势可能与往年不同[25] 公司信贷与票据发行情况 - 修订后的信贷协议将循环信贷额度从3.25亿美元提高到6亿美元,并允许公司借入最多2.5亿美元的批准外币[46] - 2019年3月29日,公司向保德信的某些关联公司发行了5000万美元的B系列高级票据,年利率为3.80% [49] 公司或有对价情况 - 公司为或有对价记录了负债,截至2019年3月31日,估计剩余未折现付款总额为910万美元,或有对价负债将于2029年9月到期[62][65] - 2019年第一季度期初或有对价负债余额为730.2万美元[69] - 2019年第一季度或有对价负债的应计费用为20.1万美元[69] - 2019年第一季度或有对价负债的净外币折算调整为 - 8.2万美元[69] - 2019年第一季度期末或有对价负债余额为742万美元[69] - 2019年第一季度期末或有对价负债的长期部分为738.1万美元[69] 公司衍生品工具使用情况 - 2019年3月31日,公司有6份商品互换衍生工具,涉及5260万磅钢材,平均钢价为0.37美元/磅[83] - 公司会使用衍生品工具管理部分钢铁和铝价格波动风险[145] 行业市场情况 - 预计到2020年,55至70岁的消费者预计将达5600万,比2010年高出27%,50至64岁有车家庭中十分之一至少拥有一辆房车[104] - 美国估计RV拥有量已增至超过900万辆,三分之一的现有车主购买新车,三分之二购买二手车[110] - 2018年和2017年,封闭拖车分别销售约21.4万辆和21.6万辆,浮筒船分别销售约5.5万辆和5.24万辆,校车均销售约4.44万辆,制造房屋批发出货量分别为9.66万套和9.29万套[110] - 2019年旅行拖车和第五轮房车平均产品内容为35.04亿美元,较2018年的33.17亿美元增长6%;2019年房车平均产品内容为25亿美元,较2018年的23.28亿美元增长7%[115] 公司财务估计与判断 - 公司制备财务报表需进行多项估计和判断,实际结果可能与管理层估计有显著差异[28] 公司借款利率影响假设 - 假设2019年3月31日借款加权平均利率假设性提高0.25%(约10%),公司经营业绩不会受到重大影响[144] 公司未来销售增长预测 - 未来六年,公司受或有对价安排约束的产品长期销售增长预测平均约为每年13%[80]
LCI Industries(LCII) - 2018 Q4 - Annual Report
2019-02-28 04:19
公司整体财务数据关键指标变化 - 2018年全年合并净销售额增至创纪录的25亿美元,较2017年的21亿美元增长15%[25][27][163] - 2018年全年净收入增至1.486亿美元,摊薄后每股收益为5.83美元,2017年净收入为1.329亿美元,摊薄后每股收益为5.24美元;剔除税收影响后,2018年调整后净收入为1.492亿美元,摊薄后每股收益为5.86美元,2017年分别为1.461亿美元和5.76美元[28][163] - 2018年净销售额为24.75807亿美元,2017年为21.4777亿美元,2016年为16.78898亿美元[143] - 2018年净利润为1.48551亿美元,2017年为1.32884亿美元,2016年为1.29671亿美元[143] - 2018年合并营业利润下降7%,从2017年的2.143亿美元降至1.988亿美元,营业利润率从10.0%降至8.0%[163] - 2017年合并净销售额增至21亿美元,较2016年的17亿美元增长28%,收购增加净销售额4200万美元[172] - 2017年全年净收入增至1.329亿美元,摊薄后每股收益为5.24美元,调整后净收入为1.461亿美元,摊薄后每股收益为5.76美元[172] - 2017年合并营业利润增长7%,达到2.143亿美元,营业利润率从2016年的12.0%降至10.0%[172] - 2018年有效所得税税率为22.8%,低于2017年的37.6%,排除一次性费用后,2018年为22.5%,2017年为31.4%[179] - 公司预计2019年有效所得税税率约为24% - 26%[180] - 2018年按GAAP报告的净收入为1.48551亿美元,有效税率23%,摊薄后每股收益5.83美元;调整后非GAAP净收入为1.49163亿美元,有效税率22%,摊薄后每股收益5.86美元[183] - 2018年经营活动提供的净现金流为1.566亿美元,2017年为1.527亿美元,2016年为2.01667亿美元[184] - 2018年投资活动使用的净现金流为3.02795亿美元,主要包括1.198亿美元的资本支出和1.848亿美元的企业收购[184][188] - 2018年融资活动提供的净现金流为1.35066亿美元,主要包括循环信贷安排的净借款2.4亿美元,抵消了向股东支付的股息5930万美元等[184][192] - 2017年存货增加7870万美元,存货周转率增至7.7次;应付账款和应计费用等其他负债净增加3610万美元[190] - 2017年投资活动使用的净现金流为1.459亿美元,主要包括8720万美元的资本支出和6060万美元的企业收购[191] - 2017年融资活动使用的净现金流为6694.8万美元,主要包括向股东支付股息5110万美元等[184][193] - 2016年投资活动使用的净现金流为9170.7万美元,主要包括4470万美元的资本支出和4870万美元的企业收购[191] - 2016年融资活动使用的净现金流为3609.5万美元,主要包括向股东支付股息3440万美元等[184][194] 客户销售占比情况 - 2018年、2017年和2016年,Thor分别占公司合并净销售额的31%、38%和37%;Berkshire Hathaway分别占23%、25%和26%;无其他客户占比超10%;国际和出口销售在2018年、2017年和2016年分别占合并净销售额的4%、2%和1%[30] - 2018年两个客户占公司合并净销售额的54%[80] - 2018、2017和2016年出口销售分别占合并净销售额的约4%、2%和1%[97] 公司收购情况 - 2018年公司完成四项收购,分别花费2810万美元、1480万美元、5150万美元和9040万美元[31][32][33][34] - 2018年公司完成四项收购,总花费18.48亿美元[163] - 2018年公司收购了Taylor Made、Hehr、STLA和Smoker Craft,管理层在评估公司财务报告内部控制有效性时,排除了这些收购公司与总资产1.905亿美元和总收入2.112亿美元相关的财务报告内部控制[215] 股票回购与授权情况 - 2018年11月,董事会授权一项1.5亿美元的股票回购计划,公司当年回购0.4百万股普通股,花费2870万美元[35] - 2018年10月董事会授权公司在三年内回购至多1.5亿美元普通股,回购受多种因素影响[127] - 2018年11月和12月,公司分别回购14.1143万股和26.1427万股,平均每股价格分别为74.58美元和69.50美元,12月底剩余可回购金额为1.213亿美元[140] - 2018年公司以2870万美元回购0.4万股普通股,授权回购金额为1.5亿美元[163] 信贷协议修订情况 - 2018年12月,公司修订并重述现有信贷协议,将最高借款额从3.25亿美元增至6亿美元,允许外国借款人借款最高2.5亿美元,到期日延至2023年12月14日[36] OEM部门业务数据关键指标变化 - 2018年,OEM部门占公司合并净销售额的91%和合并部门营业利润的84%,约64%的净销售额来自旅行拖车和第五轮房车制造商[38] - 2018年,OEM部门对相邻行业的净销售额从2017年的4.112亿美元增长49%至6.146亿美元,分别占2018年和2017年总OEM部门净销售额的27%和21%[42] - 2018年OEM部门净销售额为22.42616亿美元,售后市场部门为2.33191亿美元;2017年OEM部门为19.76623亿美元,售后市场部门为1.71147亿美元;2016年OEM部门为15.48091亿美元,售后市场部门为1.30807亿美元[147] - 2018年OEM部门运营利润为1.67459亿美元,售后市场部门为3132.9万美元;2017年OEM部门为1.90276亿美元,售后市场部门为2400.5万美元;2016年OEM部门为1.8085亿美元,售后市场部门为2000万美元[147] - 2018 - 2016年,OEM部门净销售额占比分别为91%、92%、92%;售后市场部门分别为9%、8%、8%[148] - 2018 - 2016年,OEM部门运营利润率分别为7.5%、9.6%、11.7%;售后市场部门分别为13.4%、14.0%、15.3%[148] - 2018年公司OEM部门净销售额增长13%,即2.66亿美元,达到22.42616亿美元[163] - 2017年OEM部门净销售额增长28%,即4.29亿美元,达到19.76623亿美元[173] - 2018年旅行拖车和第五轮房车组件占公司OEM部门净销售额约64%[77][79] - 2018年OEM部门占公司合并净销售额的91%,占合并部门营业利润的84%[79] 售后市场部门业务数据关键指标变化 - 2018年,售后市场部门净销售额从2017年的1.711亿美元增长36%至2.332亿美元[45] - 2018年售后市场净销售额增长36%,即6200万美元,达到2.33191亿美元[169] - 2018年售后市场营业利润为3130万美元,较2017年增加730万美元,营业利润率为13.4%,低于2017年的14.0%[170] - 2017年售后市场净销售额增长31%,即4030万美元,达到1.71147亿美元[177] - 2017年售后市场营业利润为2400万美元,较2016年增加400万美元,营业利润率从2016年的15.3%降至14.0%[178] 公司费用支出情况 - 2018年公司营销和广告支出为410万美元,2017年和2016年分别为320万美元和300万美元[46] - 2018、2017和2016年研发费用分别约为1600万美元、1400万美元和900万美元[53] - 2018年折旧和摊销为6750万美元,预计2019年约为7300 - 7800万美元;2018年非现金股票薪酬为1410万美元,预计2019年约为1600 - 1800万美元[187] 公司员工与办公物业情况 - 截至2018年12月31日,公司有10260名全职员工[63] - 截至2018年12月31日,公司总行政办公面积约500,000平方英尺,各地有多处制造和仓储物业[130] - 截至2017年12月31日,公司用于制造和仓储的总面积为670.4891万平方英尺;截至2018年12月31日,总面积为798.3397万平方英尺[132] - 截至2019年2月15日,公司普通股股东有297名,公司普通股在纽约证券交易所交易,代码为“LCII”[138] - 截至2018年12月31日,公司运营着超过65个制造和分销设施,分布在美国、加拿大、爱尔兰、意大利和英国[146] 行业市场情况 - 2018年公司主要RV市场中旅行拖车和第五轮RV的行业批发发货量为41.5万辆,较2017年下降3%;房车的行业批发发货量为5.76万辆,较2017年下降8%[153][154][165] - 2018年旅行拖车和第五轮RV的零售需求估计增加1.79万辆,增幅4%;房车零售需求下降2%,2017年曾增长13%[153][154] 公司产品成本与价格情况 - 2018年钢和铝分别占公司原材料成本的45%和15%[81] - 2018年公司进口或从进口供应商处购买的原材料和组件约占30%[84] - 2018年公司旅行拖车和第五轮RV组件平均每辆产品含量为3450美元,较2017年增长6%;房车组件平均每辆产品含量为2491美元,较2017年增长12%[167] - 关键原材料(主要是钢和铝)及相关组件价格受需求等特定因素影响,而非直接受通胀压力影响,过去几个月价格持续波动,2018年公司劳动力成本未因通胀显著增加[206] - 公司有时会使用衍生工具管理钢和铝价格波动风险,其价值波动通常会被基础风险敞口公允价值变化抵消[209] - 公司历史上能提高销售价格部分抵消原材料成本增加,但无法保证未来成本增加能部分或全部转嫁给客户,也不能保证提价时间与成本增加匹配[210] 公司面临的法规与风险情况 - 公司产品需遵守众多联邦、州和地方法规,包括NHTSA、HUD等机构颁布的标准[54][55][56][57][58][59] - 公司运营受环境法规约束,可能产生未来调查和修复支出[61][62] - 公司面临行业和特定风险,如经济周期、原材料成本波动、客户流失等[72][78][80][81] - 2018年公司营业利润率受较高的健康保险成本影响,主要因员工参与度增加和留任率提高,未来营业利润可能继续受影响[105] - 美元大幅贬值可能增加公司销售成本,且成本增加可能无法通过产品提价抵消,进而影响利润率[86] - 消费者偏好变化或无法开发创新产品,可能导致公司产品销售减少[87] - 竞争压力可能导致公司产品需求减少或销售价格下降,影响利润率和市场份额[88][89] - 需求增加可能导致公司难以获得额外熟练劳动力,产能利用可能低效,增加劳动力和生产成本[90] - 公司扩张计划可能面临意外费用、延迟和其他障碍,影响经营业绩[91] - 自然灾害、异常天气、疫情、恐怖袭击和政治事件可能扰乱公司业务,导致销售下降[93] - 公司进入新市场存在不确定性,可能影响经营业绩[94] - 收购业务若无法成功整合,可能对公司财务状况和经营业绩产生不利影响[95][96] - 公司自2014年5月起需对冲突矿产披露要求进行尽职调查并产生合规成本,未来成本或持续[111] - 公司新ERP系统预计需数年全面实施,升级和标准化存在挑战和风险[113] - 公司接受借记卡和信用卡支付,需遵守PCI标准,实施和维护相关系统成本高且可能影响运营效率[115][117] - 公司虽有保修储备金,但无法保证保修费用维持当前水平或储备金充足[118] - 公司部分资产包含商誉、无形资产和其他长期资产,至少每年对商誉进行减值审查,可能产生减值费用[121] - 公司投资融资通常结合现金及现金等价物和循环信贷工具,负债增加可能使公司杠杆率上升[122] - 公司债务协议包含多项契约,违反可能导致违约并对业务和财务状况产生重大不利影响[123][124] - 市场利率上升会增加公司利息支出,LIBOR在2022年后可能不可用,替代利率或增加利息成本[125] 公司股息支付情况 - 2018年公司支付季度股息,3月每股0.55美元,合计1390万美元;6月、9月和12月每股0.60美元,分别合计1510万美元、1510万美元和1520万美元[163] 公司利率风险情况 - 2018年12月31日,公司有5000万美元的固定利率债务未偿还,假设利率下降100个基点,未来每年现金流将比按当前市场利率获得固定利率融资时约低50万美元[207] - 2018年12月31日,公司可变利率循环信贷安排有2.401亿美元借款未偿还,假设利率增加100个基点,未来每年现金流将减少约2