文章核心观点 Lifetime Brands公司将于2024年5月9日上午7点公布第一季度财务结果，并于当天上午11点举行电话会议讨论结果并解答投资者问题 [1][2] 财务结果公布 - 公司将于2024年5月9日上午7点（东部时间）发布第一季度财务结果 [1] 电话会议安排 - 公司定于5月9日上午11点举行电话会议，CEO Rob Kay和CFO Larry Winoker将讨论财务结果并回答投资者问题 [2] - 电话会议拨入号码为(800) 715 - 9871或+1 (646) 307 - 1963（国际），会议ID为8806704 [3] - 电话会议将进行网络直播，网址为https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=J5ENI5wB ，无法收听直播的可收听音频回放 [3] 公司业务 - 公司是全球领先的家用品牌消费品设计、开发和营销商，旗下有众多知名厨具、餐具、礼品和家居解决方案品牌，还为全球领先零售商提供独家自有品牌产品 [4] 联系方式 - 公司CFO Larry Winoker联系电话516 - 203 - 3590，邮箱investor.relations@lifetimebrands.com [5] - Joele Frank, Wilkinson Brimmer Katcher的Ed Trissel、T.J. O'Sullivan、Carly King联系电话212 - 355 - 4449 [5]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为2.031亿美元，调整后EBITDA为2150万美元，上年同期净销售额为2.07亿美元，调整后EBITDA为1970万美元 [4] - 2023年全年调整后EBITDA为5730万美元，2022年为5820万美元 [39] - 第四季度运营收入为1570万美元，2022年同期为1280万美元；调整后运营收入为1940万美元，2022年同期为1820万美元 [18] - 第四季度净利润为270万美元，摊薄后每股收益为0.13美元，2022年同期净利润为330万美元，摊薄后每股收益为0.15美元；调整后净利润为630万美元，摊薄后每股收益为0.29美元，2022年同期调整后净利润为750万美元，摊薄后每股收益为0.35美元 [45] - 综合销售额下降1.9%，美国业务部门销售额下降4%至1.852亿美元 [46] - 毛利率从34.9%增至36.4%，美国业务部门毛利率从35.8%增至37.2%，国际业务部门毛利率从37.1%降至27.2% [20] - 销售、一般和行政费用下降4.1%至3870万美元，美国业务部门费用下降320万美元至2910万美元，占净销售额的比例从16.7%降至15.7%；未分配公司费用增加80万美元至510万美元 [22][23] - 年末调整后EBITDA与净债务比率为3.4倍，2022年末为4.0倍 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 国际业务部门销售额增加380万美元，按固定美元计算增加290万美元至1790万美元，自2021年第四季度以来首次出现销售回升 [19] - 美国业务部门中，餐具和家居解决方案类别销售额下降，厨房用具类别销售额强劲增长；美国业务部门仓库发货的分销费用占比从9.2%降至8.7%，国际业务部门仓库发货的分销费用占比从19.6%降至19.1% [46][48][49] - 国际业务部门SG&A费用增加70万美元至450万美元，占净销售额的比例从26.7%降至25% [50] - 电子商务净销售额在第四季度超过总净销售额的23%，较上年同期增长近3.5%；2023年全年电子商务销售额占比从2022年的18.7%增至19.3% [14][56] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司认为零售商在疫情后的供应过剩问题已消散，国际市场收入自2021年以来首次出现同比好转 [5][6] - 公司监测到红海地区地缘政治挑战对海运成本和运输时间产生了一些初步影响 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续完善在线战略，注重新产品开发和渠道拓展，以巩固市场地位 [7] - 公司在澳大利亚和新西兰实施直接面向市场的战略，增加了产品和品牌的上市数量，并通过推出新的产品线来推动国际市场的增量收入机会 [13] - 公司计划在2024年第一季度推出12种新产品，这些产品将首先在swell.com和电子商务渠道上销售 [15] - 公司对符合战略优先事项的增值并购机会持开放态度，并将继续评估相关机会 [16] - 公司致力于减少对中国供应链问题的暴露，正在提高墨西哥工厂的生产能力，目标是到年底将约25%的商品采购支出放在中国以外 [43] - 公司食品服务业务有望在2024年实现显著增长，目标是到2026年将食品服务业务总收入增长到6000万美元 [41] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年第四季度和全年的业绩感到满意，认为过去几年为转型和重新定位业务所做的工作正在取得成效，进入2024年公司更加专注和敏捷 [38][44] - 管理层对国际业务的转机感到高兴，预计相关举措将对2024年国际渠道的盈利产生重大影响 [6] - 管理层对电子商务渠道的增长和市场份额的增加感到满意，预计运营收入的增长将在2024年持续 [11] - 管理层认为市场稳定，零售商更加放心，市场上的折扣现象减少，与客户的对话健康，没有看到市场下行的趋势 [59] - 管理层认为公司股票被低估，对公司的未来增长充满信心，有多种途径可以创造股权价值 [67][70] 其他重要信息 - 公司在第四季度对国际业务进行了非现金库存减记，影响了底线业绩 [6] - 公司在2023年11月修订并扩大了定期贷款，提前偿还了9700万美元的永久债务，目前资产负债表仍然强劲，流动性为1.34亿美元 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 第四季度美国业务部门销售额下降的主要原因是什么？ - 第四季度业绩超出修订后的指导范围，同比业绩下降是因为一个俱乐部项目没有重复，而业绩超出指导与俱乐部渠道无关 [28] 问题2: 电子商务全年的销售占比是多少，未来是否有目标，该渠道与其他渠道的利润率情况如何？ - 2023年全年电子商务销售额占比为19.3%，2022年为18.7%；公司没有设定具体目标，销售理念是在消费者所在的地方销售并最大化机会；电子商务渠道与其他渠道的利润率情况相当，且具有营运资金优势 [56][73][74] 问题3: 与顶级客户沟通时，关于整体需求、零售流量或在线流量有何反馈？ - 市场稳定，零售商更放心，市场折扣减少，行业大型展会即将举行，公司对与客户的对话感到满意，未看到市场下行趋势 [59] 问题4: 是否有能力进一步降低库存水平？ - 在国际市场和美国市场仍有降低库存的空间，但贸易零售商更多依赖供应商补充库存 [61] 问题5: 11月提到预计美国终端市场在第四季度和2024年不会有太大反弹，这一观点是否有变化？ - 第四季度市场表现强于预期，超出了所有人包括公司自身的预期，随着新渠道和新生产线的推出，市场份额有所提升，情况有了一些改善 [65][78] 问题6: 如何看待水合作用细分市场以及如何定位S'well品牌？ - Stanley推动了整个水合作用类别增长，S'well品牌需要额外投资，公司已经进行了相关投入并重新振兴了产品线；公司将增加广告投入以强化品牌形象 [79] 问题7: 今年是否有望实现 topline 增长？ - 虽然要等到5月提供正式指导，但公司即将在Dollar General的2万多家门店进行重大产品发布，这将对2024年产生一定影响 [80] 问题8: 2024年及未来有哪些让投资者兴奋的点？ - 公司国际业务正在好转，具有巨大潜力；战略上在并购机会方面首次具有优势；公司认为目前股票被低估，有多种途径创造股权价值 [82][84]

公司业务结构 - 公司有两个可报告运营部门，美国和国际部门[38] - 公司产品包括厨房用具、餐具和家居解决方案等类别[31] - 截至2023年12月31日，公司有Farberware®等多个品牌及对应产品类别[36] - 公司几乎所有产品从美国以外供应商采购，主要在中国[37] - 公司批发客户包括大众市场商家、专卖店等多种类型[40] - 公司在多地设有配送设施，总面积达1938600平方英尺，其中包括加利福尼亚州里亚托703000平方英尺、新泽西州罗宾斯维尔700000平方英尺等[44] - 公司全球内部设计和开发团队约有90名专业人员[48] - 公司拥有约1090项设计和实用专利[53] - 截至2023年12月31日，公司有大约1230名全职员工，其中亚洲约140人、欧洲约200人、美国和波多黎各约890人[55] - 公司持有法博ware品牌的免版税许可证至2195年，公司在许可方合资企业中占比50%[113] - 公司持有KitchenAid品牌许可至2026年12月[115] - 公司国际业务涉及英国、墨西哥、荷兰、加拿大、中国和中国香港[124] 主要客户销售占比 - 2023 - 2021年，沃尔玛分别占合并净销售额的21%、19%和18%[43] - 2023 - 2021年，好市多分别占合并净销售额的11%、13%和12%[43] - 2023 - 2021年，亚马逊分别占合并净销售额的11%、11%和12%[43] - 无其他客户在这些期间占公司销售额的10%或以上[43] - 2023、2022、2021年沃尔玛分别占公司合并净销售额的21%、19%、18%[98] - 2023、2022、2021年好市多分别占公司合并净销售额的11%、13%、12%[98] - 2023、2022、2021年亚马逊分别占公司合并净销售额的11%、11%、12%[98] 净销售额季度占比 - 2023年，公司第三和第四季度净销售额分别占全年净销售额的57%[62] 债务情况 - 截至2023年12月31日，公司在高级有担保定期贷款信贷安排和高级有担保资产支持循环信贷安排下有2.104亿美元的合并债务未偿还[71] - 2023年11月14日，公司修订高级有担保定期贷款信贷安排，将1.5亿美元未偿还本金减少并将到期日延长至2027年8月26日[72] - 公司信贷协议规定最高本金总额为2亿美元，将于2027年8月25日到期，定期贷款将从2024年3月31日起按季度偿还本金，金额为原本金总额的1.25%[73] - 截至2023年12月31日，债务协议下的借款约占总资本（债务加股东权益）的32%[73] - 2018年公司利用债务协议借款偿还旧债并部分资助收购Filament等事项，2023年修订定期贷款延长1.5亿美元到期日[74] - 截至2023年12月31日，公司约1.854亿美元债务为可变利率，2022年12月31日为2.063亿美元；约2500万美元债务通过利率互换为固定利率[285] - 2019年6月公司签订利率互换协议管理可变利率借款利率风险，截至2023年12月31日名义价值为2500万美元[285] 利息费用变化 - 2023年利息费用较上一年增加450万美元，因利率环境上升[77] 无形资产情况 - 截至2023年12月31日，商誉扣除累计减值准备后总计3320万美元，无限期无形资产扣除累计减值准备后总计4200万美元，有限期无形资产扣除累计减值准备和累计摊销后总计1.239亿美元[87] 债务协议要求 - 定期贷款要求公司在财季最后一天保持最高总净杠杆比率为5.00比1.00[76] 财务风险影响 - 公司杠杆、现金流季节性波动、借款需求和借款能力可能对财务状况和经营成果产生重大负面影响[75] - 公司未能满足债务协议某些契约或合规要求，可能对资产、财务状况和现金流产生重大不利影响[76] - 公司借款和应收账款销售贴现率受利率波动影响，利率上升会对财务结果产生不利影响[77] 业务风险影响 - 公司无法完成未来收购或战略联盟及整合业务，可能对业务和经营成果产生重大不利影响[79] - 外汇波动和货币管制可能对公司经营成果和财务状况产生重大不利影响[81] - 公司业务需维持高额固定成本，会影响盈利能力[85] - 成本降低努力可能不成功，重组效益可能无法实现[86] - 客户采购和其他业务实践的意外变化可能对公司业务产生重大不利影响[94] - 在线零售商的增长可能要求公司降低价格、提供特殊包装等，影响公司经营[95] - 公司无法控制影响产品交付的所有因素，交付不及时会损害声誉和品牌[97] - 公司依赖国际供应商，面临地区监管、灾害、政治冲突等供应链风险[106] - 公司产品成本受商品价格、劳动力成本、能源成本等因素影响而波动[111] - 合资企业另一方有权在公司实质性违反许可协议且180天内未纠正时终止许可，失去Farberware许可将对公司产生重大不利影响[114] - 公司无法续约KitchenAid品牌许可可能对公司业务、运营结果和财务状况产生重大不利影响[115] - 2018年美国最高法院在South Dakota v. Wayfair, Inc. et al案的裁决可能影响公司电商业务的有效所得税率、成本和增长[129] - 公司需遵守美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等反贿赂和反腐败法律，违规将面临制裁[128] - 公司受互联网和电商相关法律法规约束，新法规可能影响公司电商业务及整体业务[129] - 气候变化、ESG和可持续发展倡议可能导致监管或行业结构变化，要求公司进行运营改变和支出[130][131][132] - 2022年3月21日，美国证券交易委员会发布拟议规则变更，若通过公司将产生额外合规和报告成本[134] - 公司业务可能因自然灾害、电信故障等外部力量中断，导致重大损失[123] - 公司知识产权保护可能不足，面临侵权、注册申请不获批等风险，保护权利的诉讼成本可能很高[116][117][118] - 公司收购Filament后，Taylor Parent持有公司普通股有重大影响，若其至少持有收购时所获股份的50%，公司进行特定重大行动需其指定董事批准，如产生超1亿美元额外债务、进行超1亿美元资产交易等[145][146] - 公司面临ESG、运营系统、网络安全、法规合规、产品责任、环境责任、人才流失、股东影响等风险，可能对业务和财务状况产生重大不利影响[135][136][137][139][141][142][144][145] - 公司向云技术过渡可能面临额外网络威胁，且依赖第三方云系统也会带来网络风险[140] 授权品牌销售占比 - 2023年公司授权品牌销售额约占总销售额的17%[112] 外汇合约与利率互换情况 - 2023年和2022年12月31日，外汇合约总名义价值分别为980万美元和630万美元[284] - 2023年和2022年12月31日止年度，公司约8%净销售收入为外币，主要为英镑、欧元和加元[283] - 假设汇率变动10%，以美元为功能和报告货币，SG&A费用将增加约120万美元[283] - 假设公司可变利率瞬间提高100个基点，12个月内利息费用将增加约230万美元[286] - 公司通过外汇合约和利率互换协议管理外汇和利率风险，不进行衍生品金融工具交易[284][285][288] 公司面临的风险 - 公司面临宏观经济、流动性和财务、客户、供应链等多种风险[17][18][21][22]

合并净销售额变化 - 2023年第四季度合并净销售额为2.031亿美元，较2022年同期减少390万美元，降幅1.9%；全年合并净销售额为6.867亿美元，较2022年减少4100万美元，降幅5.6%[3][6] - 2023年第四季度总净销售额为2.03143亿美元，较2022年减少389.8万美元，降幅2.3%；全年总净销售额为6.86683亿美元，较2022年减少4097.9万美元，降幅5.6%[33] 毛利率变化 - 2023年第四季度毛利率为7390万美元，占比36.4%，2022年同期为7420万美元，占比35.9%；全年毛利率为2.546亿美元，占比37.1%，2022年同期为2.603亿美元，占比35.8%[4][7] 运营收入变化 - 2023年第四季度运营收入为1570万美元，2022年同期为1280万美元；全年运营收入为3190万美元，2022年同期为2430万美元[4][7] - 2023年第四季度调整后运营收入为1940万美元，2022年同期为1820万美元；全年调整后运营收入为4890万美元，2022年同期为4940万美元[4][7] - 2023年第四季度调整后运营收入为1939.9万美元，2022年同期为1815.2万美元；2023年全年调整后运营收入为4888.5万美元，2022年为4935万美元[30] 净利润及每股收益变化 - 2023年第四季度净利润为270万美元，摊薄后每股收益0.13美元，2022年同期净利润为330万美元，摊薄后每股收益0.15美元；全年净亏损840万美元，摊薄后每股亏损0.40美元，2022年同期净亏损620万美元，摊薄后每股亏损0.29美元[4][7] - 2023年第四季度调整后净利润为630万美元，摊薄后每股收益0.29美元，2022年同期调整后净利润为750万美元，摊薄后每股收益0.35美元；全年调整后净利润为1100万美元，摊薄后每股收益0.52美元，2022年同期为1760万美元，摊薄后每股收益0.81美元[5][8] - 2023年净亏损841.2万美元，2022年净亏损616.6万美元[22] - 2023年第四季度调整后净收入为632.7万美元，2022年同期为753.1万美元；2023年全年调整后净收入为1101万美元，2022年为1764万美元[28] - 2023年第四季度调整后摊薄每股收益为0.29美元，2022年同期为0.35美元；2023年全年调整后摊薄每股收益为0.52美元，2022年为0.81美元[28] 调整后EBITDA变化 - 2023年全年调整后EBITDA为5730万美元[8] - 2023年调整后EBITDA为5730.8万美元，2022年为5820.3万美元[24][25] 股息宣布与支付 - 2024年3月8日，董事会宣布每股0.0425美元的季度股息，将于2024年5月15日支付给2024年5月1日登记在册的股东[9] 业务线增长情况 - 公司核心美国厨具类别在第四季度取得显著增长，电商渠道在各产品类别中获得市场份额[2] 公司管理策略 - 公司持续关注主动管理费用和提高效率，以实现底线增长[2] 资产负债相关指标变化 - 2023年末总资产为6.67142亿美元，较2022年末的7.25888亿美元下降8.09%[20] - 2023年应收账款为1.5518亿美元，较2022年的1.41195亿美元增长9.9%[20] - 2023年存货为1.88647亿美元，较2022年的2.22209亿美元下降15.1%[20] - 2023年应付账款为5415.4万美元，较2022年的3805.2万美元增长42.3%[20] 现金流量相关指标变化 - 2023年经营活动提供的净现金为5643.1万美元，2022年为2431.9万美元[22] - 2023年投资活动使用的净现金为280.1万美元，2022年为2093.1万美元[22] - 2023年融资活动使用的净现金为6106.2万美元，2022年为761.7万美元[22] - 2023年末现金及现金等价物为1618.9万美元，较2022年末的2359.8万美元下降31.4%[22] 摊薄加权平均流通股变化 - 2023年第四季度和全年摊薄加权平均流通股分别为21468股和21316股，2022年同期分别为21607股和21818股[29] - 2023年第四季度和全年摊薄加权平均流通股包含的稀释性证券分别为252股和121股，2022年同期分别为178股和260股[29] 业务部门费用情况 - 2023年全年仓库重新设计费用与美国业务部门相关，2022年仓库搬迁和重新设计费用中，国际业务部门为50万美元，美国业务部门为10万美元[28][30] 调整后净收入计算说明 - 调整后净收入和调整后摊薄每股收益在2023年和2022年的计算中排除了多项费用，调整的所得税影响反映了法定税率[28] 不同市场净销售额变化 - 2023年第四季度美国市场净销售额为1.85222亿美元，较2022年减少773万美元，降幅4.0%；全年净销售额为6.33079亿美元，较2022年减少3609.9万美元，降幅5.4%[33] - 2023年第四季度国际市场净销售额为1792.1万美元，较2022年增加383.2万美元，增幅19.2%；全年净销售额为5360.4万美元，较2022年减少488万美元，降幅8.5%[33]

业务产品销售占比情况 - 2022年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约82%，占合并净销售额约84%[152] 股权持有情况 - 截至2023年9月30日，公司持有Grupo Vasconia S.A.B. 24.7%的流通股[156] 季度净销售额占全年比例情况 - 2022年和2021年，第三和第四季度净销售额分别占全年净销售额的54%和56%[158] 2023年第三季度合并及各业务线净销售额变化情况 - 2023年第三季度，公司合并净销售额为1.917亿美元，较2022年同期增加510万美元，增幅2.7%[163] - 2023年第三季度，美国业务净销售额为1.794亿美元，较2022年同期增加660万美元，增幅3.8%[164] - 2023年第三季度，美国业务厨具产品净销售额为9770万美元，较2022年同期增加510万美元，增幅5.5%[165] - 2023年第三季度，美国业务餐具产品净销售额为4890万美元，较2022年同期增加440万美元，增幅9.9%[166] - 2023年第三季度，美国业务家居解决方案产品净销售额为3280万美元，较2022年同期减少290万美元，降幅8.1%[167] - 2023年第三季度，国际业务净销售额为1230万美元，较2022年同期减少150万美元，降幅10.9%[168] 2023年第三季度利润及费用情况 - 2023年第三季度，公司毛利润为7100万美元，占比37.0%，2022年同期为6780万美元，占比36.4%[169] - 2023年第三季度分销费用为1710万美元，2022年同期为1860万美元，占净销售额的比例分别为8.9%和10.0%[171] - 2023年第三季度销售、一般和行政费用为4020万美元，较2022年同期增加370万美元，增幅10.1%[175] - 2023年第三季度利息费用为520万美元，2022年同期为460万美元，费用增加是由于未偿借款利率上升[180] 2023年前九个月合并及各市场净销售额变化情况 - 2023年前九个月合并净销售额为4.835亿美元，较2022年同期减少3710万美元，降幅7.1%[185] - 2023年前九个月美国市场净销售额为4.479亿美元，较2022年同期减少2830万美元，降幅5.9%[186] - 2023年前九个月国际市场净销售额为3560万美元，较2022年同期减少880万美元，降幅19.8%[190] 2023年前九个月利润及费用情况 - 2023年前九个月毛利润为1.808亿美元，占比37.4%，2022年同期为1.861亿美元，占比35.7%[191] - 2023年前九个月分销费用为4970万美元，2022年同期为5520万美元，占净销售额的比例分别为10.3%和10.6%[194] - 2023年前九个月销售、一般和行政费用为1.14亿美元，较2022年同期减少20万美元，降幅0.2%[197] - 2023年前九个月利息费用为1610万美元，2022年同期为1210万美元，费用增加是由于未偿借款利率上升[205] 2023年前9个月其他财务事项情况 - 2023年前9个月利率衍生品按市值计价损失0.1百万美元，2022年同期为收益2.0百万美元[206] - 2023年前9个月提前偿还债务收益1.5百万美元，源于回购47.2百万美元定期贷款本金[207] - 2023年和2022年前9个月所得税拨备分别为2.9百万美元和3.4百万美元，综合有效所得税拨备率分别为197.0%和245.9%[208] - 2023年和2022年前9个月Vasconia税后权益损失分别为2.9百万美元和1.2百万美元，含非现金减值费用6.8百万美元和6.2百万美元[209] - 2023年和2022年前9个月Vasconia经营亏损分别为1.9百万美元和0.3百万美元[210] 2023年9月30日资金及相关指标情况 - 2023年9月30日公司现金及现金等价物6.3百万美元，低于2022年12月31日的23.6百万美元；营运资金236.9百万美元，低于2022年12月31日的270.4百万美元[212] - 2023年第三季度库存周转率为2.2次（164天），高于2022年同期的1.7次（219天）[213] - 2023年9月30日ABL协议下总可用性为167,721千美元，2022年12月31日为176,222千美元[221] - 2023年9月30日定期贷款未偿还借款利率为8.93%[227] - 截至2023年9月30日的过去十二个月，公司调整后EBITDA（含预估调整）为5580万美元[230] - 2023年9月30日，利率互换的未偿名义价值为2500万美元，外汇合约的总名义价值为880万美元[239][242] 财务担保及协议规定情况 - 公司预计未来12个月因Wallace EPA事项需提供5.6百万美元财务担保[214] - ABL协议规定，可用额度低于2000万美元和ABL协议总承诺的10%中较高者时，公司需维持最低固定费用覆盖率为1.10比1.00[228] 2023年1 - 9月资本支出情况 - 2023年1 - 9月资本支出为180万美元[231] 应收账款出售情况 - 应收账款购买协议下，每次购买后未偿还的应收账款总额不得超过3000万美元，2023年1 - 9月未向汇丰银行出售应收账款，2022年同期为1.098亿美元[235][237] 2023年1 - 9月现金流量情况 - 2023年1 - 9月经营活动提供净现金1700万美元，2022年同期使用净现金2010万美元[244] - 2023年1 - 9月投资活动使用净现金180万美元，2022年同期为1990万美元[246] - 2023年1 - 9月融资活动使用净现金3240万美元，2022年同期提供净现金1840万美元[247] 2023年1 - 9月股票回购情况 - 2023年1 - 9月公司回购320204股普通股，总成本250万美元，截至2023年9月30日，董事会授权计划下剩余可回购金额为1110万美元[248] 提前偿还债务收益情况 - 2023年6月8日公司以95.0美元/100.0美元本金回购47.2百万美元定期贷款，提前偿还债务净收益1.5百万美元[222]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.917亿美元,同比增长2.7% [1][2] - 截至2023年9月30日的12个月期间,调整后EBITDA为5.55亿美元 [1] - 第三季度营业利润为1.36亿美元,同比增长79% [3] - 第三季度调整后营业利润为1.77亿美元,同比增长5.4% [3] - 第三季度调整后净利润为770万美元,同比增长24.2% [3] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务销售额增长3.8%至1.794亿美元,受益于国内终端市场的持续复苏和零售商采购行为的正常化 [2][3] - 国际业务销售额下降10.9%至1.23亿美元,主要受欧洲终端市场疲软、客户发货时间的影响,以及预期的亚洲新营销策略实施的影响 [3] - 美国业务毛利率提升至37.3%,受益于有利的产品组合和更低的进口运费 [3] - 国际业务毛利率下降10个基点至32.5%,受到不利的产品组合影响,但也受益于更低的进口运费 [3] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务分销费用占发货量的9.1%,同比下降1.3个百分点,受益于仓储和人工成本的下降以及生产效率的提升 [3][4] - 国际业务分销费用占发货量的22.4%,同比下降0.5个百分点,受益于更低的出口运费,但部分被较低发货量的影响所抵消 [4] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行国际增长战略,在欧洲大陆取得了一些新的大型零售商客户 [2] - 公司正在实施直销模式的战略转型,在澳大利亚和新西兰取得了良好进展,预计将带来显著的利润改善 [2] - 公司正在东南亚市场推广电商渠道,如天猫、阿里巴巴和Shopee,看到了强劲的消费者需求 [2] - 公司正在加大对食品服务业务的投资,预计将在2024年带来显著的增长和盈利能力 [2] - 公司正在推出杜丽·帕顿品牌产品线,预计将于2024年下半年开始贡献增量销售 [2] - 公司正在努力实现将中国采购降低至总采购的25%以下的目标,以降低供应链风险 [2] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司看到终端市场需求的正面趋势,但仍保持谨慎,因为仍存在通胀和经济衰退的压力 [2] - 公司预计2023年第四季度和2024年的市场环境仍将疲软,不会出现明显反弹,但公司正在采取各种措施来增加市场份额 [6][7] - 公司认为,在当前不确定的宏观环境下,采取主动延长债务期限的措施是谨慎的做法 [3] - 公司将继续保持谨慎的资本管理策略,同时积极寻找可以为长期增长带来价值的并购机会 [3] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Linda Bolton-Weiser 提问** 零售商的订单模式有所改善,但消费者需求仍然疲弱,这两者如何协调?[5] **Robert Kay 回答** - 订单模式的改善是因为之前存在严重的库存过剩问题,现已得到缓解 [5] - 但终端消费者需求仍然疲弱,大型零售商已经采取措施降低安全库存水平 [5] - 公司对2024年的终端需求增长不抱太大期望,但正在采取各种措施来增加市场份额 [6] 问题2 **Anthony Lebiedzinski 提问** 国际业务连续8个季度出现双位数下滑,公司对此业务的长期前景如何看待? [6][7] **Robert Kay 回答** - 国际业务一直是公司的拖累,但仍有很大的增长潜力 [6] - 公司正在采取一系列措施改善该业务的盈利能力,如在澳大利亚和新西兰实施直销模式 [6] - 公司需要确保该业务能够实现长期盈利,否则将考虑其他行动 [6]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度净销售额为1.464亿美元,同比下降3.2% [8] - 过去12个月调整后EBITDA为5.46亿美元 [8] - 第二季度营业利润为440万美元,上年同期为亏损500万美元 [22] - 第二季度调整后营业利润为840万美元,上年同期为420万美元 [22] - 第二季度调整后净亏损为30万美元,上年同期为20万美元 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务销售额小幅下降1.6%至1.35亿美元 [24] - 国际业务销售额下降18.9%至1,150万美元,主要受英国市场需求疲软影响 [25] - 美国业务毛利率提升至38.3%,主要受进口运费下降和产品组合改善影响 [26] - 国际业务毛利率提升至37.7%,主要受产品成本下降、进口运费下降和产品组合改善影响 [26] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国业务分销费用占发货量的9.7%,同比下降,主要受直接人工生产率提升、仓储成本下降和人力成本下降影响 [27] - 国际业务分销费用占发货量的25.1%,同比上升,主要受较低发货量导致固定成本摊销不利影响 [27] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在通过战略多元化采购,预计未来15个月内将有25%的采购来自中国以外 [16] - 公司正在收购墨西哥一家塑料制造工厂,以增强在该地区的采购能力 [16] - 公司与零售商Meyer合作,接手其户外产品类别,这将成为公司进入该新领域的跳板 [15] - 公司与Dolly Parton签署授权协议,在多个品类推出Dolly Parton品牌产品 [14] - 公司的餐饮业务Mikasa Hospitality正在获得更多市场份额 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临通胀和经济衰退压力,但公司通过谨慎的资产负债表管理、资本配置纪律和审慎的投资机会评估,已做好准备在宏观经济环境改善时实现增长 [8] - 英国市场需求疲软持续影响国际业务,但公司正专注于巩固国际业务定位,目标是在2024年实现收入增长 [11] - 亚太地区业务通过电商驱动战略实现了显著的利润率改善,未来将在该地区进一步推广 [12] - 公司有信心采取正确的步骤,为长期增长做好准备,包括潜在的并购机会 [19] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Madison Callinan 提问** 公司2023年收入指引范围较广,从96%到99%不等,这是什么原因?未来第三季度和第四季度的收入增长如何看待? [37][38] **Robert Kay 回答** 公司收入指引范围较广是由于整体行业可见度较低。但公司已经超出同行业表现,并保持了收入指引不变。未来收入增长将取决于宏观经济环境的变化。[38] 问题2 **Alan Weber 提问** 如果公司能够实现全年业绩指引,请谈谈现金流、自由现金流或营运资金的情况。[44][45][46][47][48][49][50] **Laurence Winoker 回答** 公司今年上半年现金流表现较好,主要得益于存货大幅下降。下半年现金流将受到季节性因素影响,第四季度末的应收账款回款将是关键。但由于客户结构和销售时间的不确定性,很难准确预测现金流。[47][48][49][50]

业务产品销售占比情况 - 2022年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约82%，占合并净销售额约84%[146] - 2022年和2021年，第三和第四季度净销售额分别占全年净销售额的54%和56%[152] 公司股权持有情况 - 截至2023年6月30日，公司持有Grupo Vasconia S.A.B. 24.7%的流通股[150] 2023年第二季度合并及各业务线净销售额变化 - 2023年第二季度，公司合并净销售额为1.464亿美元，较2022年同期减少490万美元，降幅3.2%[157] - 2023年第二季度，美国业务净销售额为1.35亿美元，较2022年同期减少220万美元，降幅1.6%[158] - 2023年第二季度，美国业务厨具产品净销售额为8400万美元，较2022年同期减少30万美元，降幅0.4%[159] - 2023年第二季度，美国业务餐具产品净销售额为2610万美元，较2022年同期减少380万美元，降幅12.7%[160] - 2023年第二季度，美国业务家居解决方案产品净销售额为2490万美元，较2022年同期增加190万美元，增幅8.3%[161] - 2023年第二季度，国际业务净销售额为1140万美元，较2022年同期减少270万美元，降幅19.1%[162] 2023年第二季度公司毛利率及费用情况 - 2023年第二季度，公司毛利率为5600万美元，占比38.2%，2022年同期为5520万美元，占比36.5%[163] - 2023年第二季度公司销售、一般和行政费用为3590万美元，较2022年同期的3830万美元减少240万美元，降幅6.3%[169] 2023年上半年合并及各市场净销售额变化 - 2023年上半年公司净销售额为2.919亿美元，较2022年同期的3.34亿美元减少4210万美元，降幅12.6%[180] - 2023年上半年美国市场净销售额为2.685亿美元，较2022年同期的3.034亿美元减少3490万美元，降幅11.5%[181] - 2023年上半年国际市场净销售额为2340万美元，较2022年同期的3060万美元减少720万美元，降幅23.5%[185] 2023年上半年公司及各市场毛利润情况 - 2023年上半年公司毛利润为1.098亿美元，占比37.6%，2022年同期为1.182亿美元，占比35.4%[186] - 2023年上半年美国市场毛利润为1.006亿美元，占比37.5%，2022年同期为1.087亿美元，占比35.8%[187] - 2023年上半年国际市场毛利润为920万美元，占比39.3%，2022年同期为950万美元，占比31.0%[188] 2023年上半年公司其他费用情况 - 2023年上半年公司分销费用为3260万美元，占净销售额的11.2%，2022年同期为3660万美元，占比11.0%[189] - 2023年上半年公司利息费用为1090万美元，2022年同期为750万美元，费用增加是由于未偿还借款利率上升[197] 2023年公司提前偿还债务收益情况 - 2023年第二季度公司提前偿还债务收益为150万美元，源于回购4720万美元定期贷款本金[175] - 2023年上半年提前偿还债务收益为150万美元，源于回购4720万美元定期贷款本金[199] 2023年上半年利率衍生品及股权投资情况 - 2023年上半年利率衍生品按市值计价损失为40,000美元，2022年同期为收益140万美元[198] - 2023年上半年对Vasconia的股权投资税后损失为210万美元，2022年同期为收益80万美元[201] 2023年公司现金及营运资金情况 - 2023年6月30日公司现金及现金等价物为1510万美元，低于2022年12月31日的2360万美元[205] - 2023年6月30日营运资金为2.224亿美元，低于2022年12月31日的2.704亿美元[205] 2023年第二季度库存周转率情况 - 2023年第二季度库存周转率为1.7次（213天），高于2022年同期的1.4次（270天）[206] 公司财务担保及信贷额度情况 - 公司预计未来十二个月因Wallace EPA事项需提供560万美元财务担保[207] - ABL协议下高级有担保资产抵押循环信贷额度最高为2亿美元，2023年6月30日总可用额度为1.52105亿美元[210][214] 2023年6月30日公司借款利率情况 - 2023年6月30日定期贷款未偿还借款利率为8.72%，ABL协议下为4.93%[219][220] 公司债务协议遵守及预计情况 - 公司2023年6月30日遵守债务协议契约，预计将根据营运资金和其他公司需求在ABL协议下借款和还款[222] 截至2023年6月30日过去十二个月调整后EBITDA情况 - 截至2023年6月30日的过去十二个月，公司调整后EBITDA（含预估调整）为5290万美元[223] 2023年上半年资本支出情况 - 2023年上半年资本支出为100万美元[224] 应收账款购买协议情况 - 应收账款购买协议下，每次购买后未偿还的已购买应收账款总额不得超过3000万美元，2023年上半年未向汇丰出售应收账款，2022年同期分别出售3350万和7980万美元[230][231] - 2023年6月30日，有2330万美元应收账款可供出售给汇丰[232] 2023年6月30日公司金融合约名义价值情况 - 2023年6月30日，公司利率互换的未偿名义总价值为2500万美元，外汇合约的总名义价值为700万美元[233][236] 2023年上半年公司现金流量情况 - 2023年上半年经营活动提供净现金2900万美元，2022年同期使用净现金890万美元[238] - 2023年和2022年上半年投资活动使用净现金分别为100万和1940万美元[239] - 2023年上半年融资活动使用净现金3650万美元，2022年同期提供净现金770万美元[240] 2023年上半年公司股票回购情况 - 2023年上半年公司回购320204股普通股，总成本250万美元[241] 2023年和2022年上半年所得税情况 - 2023年和2022年上半年所得税收益分别为10万美元和费用160万美元，有效税率分别为1.6%和 - 69.8%[200]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度净销售额为1.454亿美元,较2022年同期下降20.4% [53] - 2023年第一季度美国业务销售额下降19.7%至1.335亿美元,主要由于零售商减少补货订单和消费者支出下降 [54] - 2023年第一季度国际业务销售额下降28%至1.19亿美元,但按固定汇率计算下降18% [55] - 2023年第一季度综合毛利率上升至37%,美国业务毛利率上升至36.6%,国际业务毛利率上升至42% [56][57] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司的厨房用品、厨房量具和浴室秤等主要产品类别的市场份额有所增加 [11] - 公司的食品储存业务的绝对销售额有所增加 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场销售额下降主要由于零售商减少补货订单和消费者支出下降 [54] - 国际市场销售额下降主要受到类似因素的影响,其中英国市场表现尤为疲弱 [31] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在采取措施分散供应链,减少对中国的依赖,包括收购墨西哥制造业务 [37][75] - 公司正在拓展食品服务业务,预计2023年将达到近3000万美元收入,到2026年有望达到6000万美元 [32][33] - 公司正在扩大年轻品牌"Year & Day"的批发渠道,预计2023年销售将增长超过90% [34] - 公司正在重组国际业务,预计2024年将实现盈利 [31] - 公司正在采取成本削减措施,预计2023年将节省约500万美元 [38][39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层预计2023年行业和宏观经济环境仍将充满挑战,消费支出将继续受到通胀和经济衰退的压力 [20][40] - 管理层表示,尽管短期内形势仍然严峻,但公司的业务模式和战略转型已经奠定了良好的基础,有望在2024年实现增长 [45][46][47] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Linda Bolton-Weiser 提问** 公司是否正在回调之前的价格上涨?[66] **Larry Winoker 回答** 公司已经向零售商提供了部分价格下调,以应对供应链成本下降,但尚未完全传导到消费者端 [67][69] 问题2 **Brian McNamara 提问** 公司2023年销售指引中值意味着下半年销售将基本持平,这是否合理?[87] **Rob Kay 回答** 公司预计第三、四季度销售将有所恢复,呈现传统的季节性特点 [88] 问题3 **Anthony Lebiedzinski 提问** 公司2023年销售指引下滑主要是由于销量下降还是价格下调?[101] **Rob Kay 回答** 主要是由于销量下降,价格下调的影响很小 [102]

业务产品销售占比 - 2022年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约82%，占合并净销售额约84%[149] 股权持有情况 - 截至2023年3月31日，公司持有Grupo Vasconia S.A.B. 24.7%的流通股[155] 季度净销售额占全年比例 - 2022年和2021年，第三和第四季度净销售额分别占全年净销售额的54%和56%[158] 合并净销售额变化 - 2023年第一季度合并净销售额为1.454亿美元，较2022年同期减少3730万美元，降幅20.4%[162] 美国业务净销售额变化 - 2023年第一季度美国业务净销售额为1.335亿美元，较2022年同期减少3270万美元，降幅19.7%[163] 美国业务各产品净销售额变化 - 2023年第一季度美国业务厨具产品净销售额为8570万美元，较2022年同期减少2840万美元，降幅24.9%[164] - 2023年第一季度美国业务餐具产品净销售额为2400万美元，较2022年同期减少260万美元，降幅9.8%[165] - 2023年第一季度美国业务家居解决方案产品净销售额为2380万美元，较2022年同期减少170万美元，降幅6.7%[166] 国际业务净销售额变化 - 2023年第一季度国际业务净销售额为1190万美元，较2022年同期减少460万美元，降幅27.9%[168] 毛利率变化 - 2023年第一季度毛利率为5380万美元，占比37.0%，2022年同期为6310万美元，占比34.5%[169] - 2023年第一季度国际业务毛利率为500万美元，占比42.0%，2022年同期为540万美元，占比32.7%[171] 分销费用变化 - 2023年第一季度分销费用为1690万美元，占净销售额的11.6%，2022年同期为1920万美元，占比10.5%[172] 销售、一般和行政费用变化 - 2023年第一季度销售、一般和行政费用为3790万美元，较2022年同期减少160万美元，降幅4.1%[176] 利息费用变化 - 2023年第一季度利息费用为530万美元，2022年同期为380万美元[181] 利率衍生品按市值计价情况 - 2023年第一季度利率衍生品按市值计价损失为20万美元，2022年同期为收益100万美元[182] 所得税情况 - 2023年第一季度所得税收益为130万美元，有效税率为18.3%；2022年同期所得税拨备为170万美元，有效税率为102.2%[184] 对Vasconia股权投资情况 - 2023年第一季度对Vasconia的股权投资净亏损为70万美元，2022年同期为净收益40万美元[185] 现金及现金等价物情况 - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物为4100万美元，高于2022年12月31日的2360万美元[187] 营运资金情况 - 截至2023年3月31日，营运资金为2.679亿美元，略低于2022年12月31日的2.704亿美元[188] 库存周转率情况 - 2023年第一季度库存周转率为1.7次，即212天，2022年同期为1.8次，即205天[189] 定期贷款情况 - 2023年3月31日，定期贷款的流动部分为759.1万美元，非流动部分为2.35619亿美元；2022年12月31日，非流动部分为2.42857亿美元[200] 借款利率及承诺费情况 - 2023年3月31日，循环信贷安排下未偿还借款的利率在4.18%至4.21%之间，公司支付的承诺费为0.25%；定期贷款未偿还借款的利率为8.42%[202][203] 债务协议契约遵守情况 - ABL协议规定，当可用额度低于2000万美元和总承诺额度的10%中的较大值时，公司需保持最低固定费用覆盖率为1.10:1.00，2023年3月31日公司遵守债务协议契约[204][205] 调整后EBITDA及资本支出情况 - 截至2023年3月31日的过去十二个月，公司调整后EBITDA（包括预估调整）为4950万美元；截至2023年3月31日的三个月，资本支出为50万美元[208] 应收账款出售情况 - 应收账款购买协议下，每次购买后未偿还的应收账款总额不得超过3000万美元；2022年第一季度公司向汇丰银行出售了4630万美元应收账款，2023年第一季度未出售[215][216] - 2023年3月31日和2022年3月31日，已出售且客户未偿还给汇丰银行的应收账款分别为0和2810万美元；2023年3月31日，有2190万美元应收账款可供出售[217] 利率互换情况 - 2023年3月31日，公司利率互换的未偿名义总价值为2500万美元，这些利率互换将于2025年2月到期[218] - 公司指定为现金流套期的利率互换于2023年3月到期，截至2023年3月31日无指定利率互换[219] 外汇合约套期保值情况 - 公司会使用外汇远期合约进行套期保值，期限小于18个月，不套期保值外币利润兑换为美元[220] - 2023年3月31日，外汇合约的总名义价值为830万美元，这些外汇合约已被指定为套期以应用套期会计[221] 现金流量情况 - 2023年第一季度经营活动提供的净现金为1210万美元，2022年同期为1340万美元，同比下降[223] - 2023年第一季度投资活动使用的净现金为50万美元，2022年同期为1840万美元，同比下降主要因2022年支付1800万美元收购S'well [224] - 2023年第一季度融资活动提供的净现金为570万美元，2022年同期使用的净现金为820万美元，变化主要因2023年有循环信贷安排所得款项[225] 股票回购情况 - 2022年3月14日，公司董事会授权回购至多2000万美元普通股，取代之前1000万美元的回购计划[227] - 2023年第一季度，公司回购320,204股，总成本250万美元并注销这些股份[227] 市场风险及外汇汇率风险情况 - 公司通过外汇远期合约和维持交易对手信用额度来降低市场风险和外汇汇率风险，但对冲活动保护有限[222] - 截至2023年3月31日，公司没有未指定为套期的外汇远期合约衍生品[222] - 外汇合约被指定为套期以应用套期会计[222] - 市场风险中外汇汇率和利率变化与2022年年报相比无重大变化[229]