财务数据和关键指标变化 - 2020年第三季度净收入为1390万美元，摊薄后每股收益0.65美元，而2019年第三季度净亏损1350万美元，摊薄后每股亏损0.66美元；调整后净收入为1390万美元，摊薄后每股收益0.65美元，2019年调整后净亏损300万美元，摊薄后每股亏损0.15美元 [25] - 2020年第三季度运营收入为2150万美元，2019年同期为690万美元；剔除2019年商誉减值的非现金费用后，2019年运营收入为1670万美元 [25] - 截至2020年9月30日的过去12个月，调整后EBITDA为7270万美元，较截至2020年6月30日的过去12个月的6930万美元增加340万美元 [26] - 2020年第三季度净销售额为2.248亿美元，2019年同期为2.505亿美元 [27] - 2020年第三季度毛利率为3510万美元，占比35.1%，2019年同期为33.8%；美国业务毛利率从2019年的34.3%提升至2020年的35.6%，国际业务毛利率从2019年的29.1%提升至2020年的30.2% [29] - 2020年分销费用占净销售额的8.4%，2019年为8.6%；美国业务分销费用占比从2019年的8.8%降至2020年的8.4%，国际业务从2019年的19.1%降至2020年的13.6% [30] - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为3830万美元，2019年为3740万美元；美国业务费用从2019年的2870万美元降至2020年的2730万美元，占净销售额比例从14.7%降至13.5%；国际业务费用从2019年的420万美元增至2020年的480万美元 [31] - 2020年第三季度未分配的公司费用为630万美元，2019年为450万美元；利息费用从2019年的550万美元降至2020年的410万美元 [32] - 2020年第三季度所得税税率为21.2% [33] - 截至2020年9月30日，公司流动性（包括4270万美元现金及信贷额度可用资金）为1.643亿美元，较2019年末及2019年9月30日大幅增加 [33] - 截至2020年9月30日，净债务为2.456亿美元，债务与EBITDA杠杆比率为3.4倍 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 美国业务销售额增长630万美元至2.015亿美元，主要受厨房用具、食品制备产品和餐具的强劲需求推动，同时电商和向全渠道零售商的直运业务持续增长 [27] - 部分被餐具产品销售下降和百货商店渠道疲软所抵消，仓库俱乐部渠道本季度销量因项目时间安排而下降，餐饮服务渠道和返校午餐盒销量也因疫情影响而下降 [28] 国际业务 - 国际业务销售额按报告基础增长290万美元至2320万美元，按固定美元计算增长210万美元，增长来自电商和出口业务，英国实体店业务在门店重新开业后企稳 [29] 餐饮服务业务 - 由于餐厅、酒店和其他餐饮服务场所仍关闭或部分开放，现有餐饮服务业务销售活动持续减少，但公司仍看好其长期增长潜力，第三季度Mikasa Hospitality品牌开始实现销售，预计未来将获得更多市场份额 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 根据NPD Group零售跟踪服务数据，与去年同期三个月相比，厨房用具增长59%，厨房量具增长76%，浴室量具增长34%，餐具增长24% [9] - 纯电商销售占本季度净销售额的16.4%，较2019财年第三季度增长59.2%，但与第二季度相比有所下降，因其他渠道销售增长更快 [11] - 全渠道零售商业务增长显著，直运业务较去年同期增长约115%，年初至今增长约117% [12] - 本季度电商总收入增长近60%，年初至今增长约66% [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进Lifetime 2.0战略计划，重点提升数字和电商能力、拓展商业餐饮服务业务和扩大国际业务 [16] - 近期通过阿里巴巴天猫平台向中国消费者推出四个品牌，并在国际市场推出热门品牌KitchenAid [17] - 公司在品牌资产、供应链、分销（特别是直运能力）和流动性方面的投资，使其在具有挑战性的经济环境中能够抓住需求并获得市场份额 [11] - 公司通过全面的渠道管理策略优化各渠道表现，更好地服务客户并获取更多市场份额 [11] - 公司在行业中与众多竞争对手竞争，平均竞争对手规模小于公司，主要从较小的竞争对手处获得市场份额，但在厨房工具领域，也从一家大型公司获得了有意义的市场份额，公司认为自身较大的资产负债表和更有影响力的品牌是竞争优势，且品牌在在线市场很受欢迎 [44] - 直运能力是公司相对于行业内许多其他竞争对手的巨大竞争优势，有助于其获得市场份额 [46] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度的强劲表现感到满意，这是销售和盈利连续增长的又一个季度，反映了公司产品在多个品类中的强劲需求以及有效执行转型计划的能力 [6] - 尽管疫情对某些销售渠道产生负面影响，但公司在其他渠道获取收入的能力弥补了这些影响，使美国核心业务得以持续增长 [13] - 欧洲业务已企稳，终端市场随着门店重新开业继续复苏，公司已解决欧洲业务的运营问题并消除了多余成本，显著改善了业务的财务表现 [14] - 尽管当前餐饮服务业务销售活动减少，但公司仍致力于该业务，相信其是长期增长的重要渠道，对Mikasa Hospitality品牌的潜力充满信心 [18] - 公司在平衡资产负债表的同时，有效利用可用流动性作为竞争优势，增加了库存投资以满足超出预期的需求，尽管这对净债务状况有短期影响，但仍保持了杠杆比率稳定，并较去年大幅降低 [19] - 公司通过严格的成本管理成为更精简的组织，致力于保持良好的流动性状况并继续降低资产负债表杠杆，成本效益计划有助于公司在增加营收的同时提高利润 [20] - 第三季度面临仓库工人劳动力环境和紧张的运输市场挑战，但公司通过积极的劳动力管理计划缓解了劳动力成本上升问题，运输问题仅导致订单发货延迟，未造成订单取消，且公司正与客户和合作伙伴合作改善交付流程 [21] - 尽管由于疫情不确定性未提供2020年年度指引，但过去几个季度的强劲业绩显示了公司业务的实力和成功执行Lifetime 2.0战略计划的能力 [22] - 董事会决定继续每季度每股0.0425美元的股息支付，公司对产品需求保持强劲感到满意，Lifetime 2.0战略正获得更多动力，预计即使疫情结束，新一代家庭购物者仍将对公司收入产生积极影响，公司对继续实现盈利增长充满信心 [23] 其他重要信息 - 公司发言可能包含前瞻性陈述，受《私人证券诉讼改革法案》安全港条款保护，这些陈述不保证未来业绩，影响结果的因素在今日新闻稿和向美国证券交易委员会提交的文件中有所强调 [3] - 公司发言和新闻稿包含非GAAP财务指标，新闻稿中提供了这些指标与GAAP财务指标的对账 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 能否量化从第三季度到第四季度的销售转移情况 - 美国的运输挑战导致9月约2000万美元的销售订单无法完成，这些订单已转移到10月，且运输问题仍在持续，但没有业务损失，公司有大量的货物进出，正在有效管理，有信心确保12月的订单不会转移到1月 [37][38][39] 问题: 公司目标杠杆比率是多少，未来现金流计划如何 - 公司一直目标是将杠杆比率维持在3倍以下，目前正在产生大量现金，将用于偿还债务，暂时不考虑股票回购，会保持高度纪律性，等待有良好回报机会时再考虑其他用途 [40][41] 问题: 公司从哪些竞争对手处获得市场份额 - 公司在市场上的平均竞争对手规模小于自身，主要从较小的竞争对手处获得市场份额，但在厨房工具领域，也从一家大型公司获得了有意义的市场份额，公司认为自身较大的资产负债表和更有影响力的品牌是竞争优势，且品牌在在线市场很受欢迎，直运能力也是重要的竞争优势 [44][46] 问题: 剔除运输延迟问题后，对第四季度前景是否乐观 - 公司表示乐观 [48] 问题: 如何看待未来继续提高毛利率的能力 - 影响毛利率的因素包括产品组合、渠道组合等，公司在2019年投资者日提出了新的业务运营方式和产品开发重点，注重整体盈利能力和竞争力，美国业务受2019年一些因素影响有J曲线效应，英国业务通过转型，减少低贡献毛利业务，增加自有品牌产品销售，同时渠道组合也有影响 [49][50][51] 问题: 计划将美国的哪些流程引入英国，有哪些具体例子 - 公司在美国仓库实施了名为Perfect Pick的专有软件系统，可减少人工劳动和时间，提高仓库运营效率和吞吐量，降低劳动力成本，公司正在英国伯明翰新仓库实施该系统，预计第四季度上线，将显著提高效率并降低劳动力成本占收入的比例 [52][53]

业务产品销售占比 - 2019年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约79%，占合并净销售额的82%[173] 股权持有情况 - 公司拥有Grupo Vasconia S.A.B.约30%的流通股[176] 季度净销售额占全年比例 - 2019年和2018年第三、四季度净销售额分别占全年净销售额的60%和62%[177] 重组费用情况 - 截至2020年9月30日的九个月，国际业务产生0.3百万美元重组费用，已计提0.1百万美元遣散费[179] - 2019年九个月内，公司产生0.4百万美元Filament重组费用[180] - 2019年第三季度和九个月内，公司分别产生0.3百万和0.7百万美元欧洲业务整合重组费用[181] - 2020年前9个月公司国际部门发生重组费用30万美元，2019年同期发生长丝重组费用40万美元和重组费用70万美元[229][230] 2020年第三季度合并及各业务线净销售额变化 - 2020年第三季度合并净销售额为22480万美元，较2019年同期增加930万美元，增幅4.3%[189] - 2020年第三季度美国业务净销售额为20150万美元，较2019年同期增加630万美元，增幅3.2%[190] - 2020年第三季度美国业务厨具产品净销售额为11960万美元，较2019年同期增加2030万美元，增幅20.4%[191] - 2020年第三季度美国业务餐具产品净销售额为5130万美元，较2019年同期减少600万美元，降幅10.5%[192] - 2020年第三季度美国分部家居解决方案产品类别净销售额为3070万美元，较2019年同期减少790万美元，降幅20.5%[193] - 2020年第三季度国际分部净销售额为2320万美元，较2019年同期增加290万美元，增幅14.3%；按固定汇率计算，净销售额增加210万美元，增幅9.9%[194] 2020年第三季度毛利率情况 - 2020年第三季度公司毛利率为7880万美元，占比35.1%，2019年同期为7290万美元，占比33.8%[195] 2020年第三季度配送费用情况 - 2020年第三季度配送费用为1900万美元，2019年同期为1850万美元；占净销售额的比例2020年为8.4%，2019年为8.6%[198] 2020年第三季度销售、一般和行政费用情况 - 2020年第三季度销售、一般和行政费用为3830万美元，较2019年同期增加90万美元，增幅2.4%[201] 2020年第三季度所得税拨备情况 - 2020年第三季度所得税拨备为370万美元，2019年同期为1510万美元；有效所得税拨备率2020年为21.2%，2019年为857.5%[210] 2020年前九个月合并及各业务线净销售额变化 - 2020年前九个月公司合并净销售额为5.2亿美元，较2019年同期增加1200万美元，增幅2.4%；按固定汇率计算，净销售额也增加1200万美元，增幅2.4%[213] - 2020年前九个月美国分部净销售额为4.633亿美元，较2019年同期增加1800万美元，增幅4.0%[214] - 2020年前九个月国际分部净销售额为5660万美元，较2019年同期减少610万美元，降幅9.7%；按固定汇率计算，净销售额减少600万美元，降幅9.5%[218] 2020年前九个月销售、一般和行政费用情况 - 2020年前九个月销售、一般和行政费用为1.143亿美元，较2019年同期减少410万美元，降幅3.5%[225] - 2020年前9个月国际部门销售、一般和行政费用为1570万美元，较2019年同期的1760万美元有所下降[227] 2020年前9个月未分配公司费用情况 - 2020年前9个月未分配公司费用为1590万美元，较2019年同期的1510万美元有所增加[228] 2020年前9个月非现金商誉和无形资产减值费用情况 - 2020年前9个月公司记录了2010万美元的非现金商誉和无形资产减值费用，2019年同期为970万美元[231][232] 2020年前9个月利息费用情况 - 2020年前9个月利息费用为1310万美元，较2019年同期的1550万美元有所下降[233] 2020年前9个月利率衍生品情况 - 2020年前9个月利率衍生品按市值计价损失为230万美元，2019年同期为收益70万美元[234] 2020年前9个月所得税拨备及有效所得税拨备率情况 - 2020年前9个月所得税拨备为300万美元，有效所得税拨备率为 - 20.3%；2019年同期分别为680万美元和 - 30.0%[236] 2020年前9个月对Vasconia的净亏损权益情况 - 2020年前9个月对Vasconia的净亏损权益为20万美元，较2019年同期的40万美元有所减少[237] 2020年9月30日现金及营运资金情况 - 2020年9月30日公司现金及现金等价物为4270万美元，高于2019年12月31日的1140万美元；营运资金为2.204亿美元，略低于2019年12月31日的2.218亿美元[240] 2020年第三季度库存周转率情况 - 2020年第三季度库存周转率为3.1次（119天），高于2019年同期的2.6次（142天）[241] 债务协议规定及遵守情况 - 公司债务协议规定，当ABL协议可用额度低于1500万美元和ABL协议总承诺的10%中的较高者时，需维持最低固定费用覆盖率为1.10比1.00[253] - 截至2020年9月30日，公司遵守债务协议契约[254] 过去四个财季合并调整后EBITDA及资本支出情况 - 过去四个财季，公司合并调整后EBITDA为7274.1万美元，其中2020年9月30日止三个月为2922.8万美元，6月30日止三个月为1238.8万美元，3月31日止三个月为325.2万美元，2019年12月31日止三个月为2787.3万美元[255] - 2020年9月30日止九个月，资本支出为160万美元[255] 应收账款购买协议及出售情况 - 公司与汇丰银行的应收账款购买协议规定，每次购买后未偿还的应收账款总额不得超过2500万美元，2020年9月30日止三个月和九个月分别出售4300万美元和1.169亿美元应收账款，2019年同期分别为3250万美元和8170万美元[260][261] 利率互换协议情况 - 截至2020年9月30日，公司利率互换协议总名义价值为1亿美元，其中指定为现金流套期的为7500万美元，非指定的为2500万美元[262][264][265] 外汇合约情况 - 截至2020年9月30日，公司无未到期外汇合约[266] 2020年9月30日止九个月现金流量情况 - 2020年9月30日止九个月，经营活动提供净现金4920万美元，2019年同期使用净现金4000万美元[268] - 2020年和2019年9月30日止九个月，投资活动使用净现金分别为160万美元和760万美元[269] - 2020年9月30日止九个月，融资活动使用净现金1620万美元，2019年同期提供净现金4490万美元[270]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度净亏损400万美元，即摊薄后每股亏损0.19美元，而2019年第二季度净亏损1150万美元，即摊薄后每股亏损0.56美元；调整后净亏损为310万美元，即摊薄后每股亏损0.15美元，2019年调整后净亏损（不包括SKU合理化影响）为450万美元，即摊薄后每股亏损0.22美元 [23] - 2020年第二季度运营收入为430万美元，2019年同期亏损1250万美元；排除2019年SKU合理化计划的850万美元非经常性非现金费用，运营亏损为400万美元 [24] - 截至2020年6月30日的过去12个月，调整后EBITDA为6930万美元，较截至2020年3月31日的过去12个月的6120万美元增加810万美元 [25] - 2020年第二季度净销售额为1.501亿美元，2019年同期为1.425亿美元 [26] - 2020年第二季度毛利率为36.1%，2019年同期报告毛利率为30.9%，排除SKU合理化费用后为36.8% [28] - 2020年分销费用占净销售额的10.1%，2019年为10.9% [29] - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为3440万美元，2019年同期为4090万美元 [32] - 2020年第二季度利息费用为420万美元，2019年为500万美元 [33] - 2020年第二季度公司在报告的10万美元税前亏损基础上记录了300万美元的所得税拨备 [34] - 截至2020年6月30日，公司流动性（包括6350万美元现金加上信贷额度可用性）为1.835亿美元 [35] - 截至2020年6月30日，净债务为2.265亿美元，净债务与调整后EBITDA的杠杆比率约为3.3倍 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 美国业务销售额增长950万美元至1.326亿美元，厨房用具产品市场需求显著增加推动增长，但部分被受COVID - 19不利影响的产品类别销售下降所抵消 [26] - 美国业务毛利率从2019年排除SKU合理化费用后的36.7%增至2020年的37.6%，主要因有利的销售组合 [28] - 美国业务仓库发货销售的分销费用占比从2019年的11.8%降至2020年的9%，体现可变劳动力管理效率提升和固定成本分摊到更高销量的好处 [29] - 美国业务销售、一般和行政费用从2019年的2890万美元降至2020年的2500万美元，占净销售额的比例从23.5%降至18.9%，主要得益于成本降低策略 [32] 国际业务 - 国际业务报告销售额增长490万美元至1750万美元，按固定美元计算增长130万美元，受COVID - 19不利影响，其分销主要面向独立零售商和国家连锁零售商，第二季度大多关闭 [27] - 国际业务毛利率从2019年的37.6%降至2020年的24.8%，主要因库存准备金和销售组合变化 [28] - 国际业务仓库发货销售的分销费用占比（不包括迁至新配送设施的移动成本）从2019年的14.5%增至2020年的15%，主要因与增加的直运和电子商务渠道销售相关的劳动力成本上升 [30][31] - 国际业务销售、一般和行政费用从2019年的700万美元降至2020年的440万美元，主要因国际重组实现成本节约和成本降低策略 [33] 商业食品服务业务 - 第二季度许多餐厅、酒店和其他食品服务业务关闭或运营能力受限，现有后厨业务销售活动减少，预计今年剩余时间不会回升，但公司仍相信该渠道将为公司提供长期增长机会 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，电子商务、大众和杂货店渠道需求和发货量强劲，厨房、食品准备、餐具和烘焙产品受欢迎，纯电商销售占比从2019财年的13.6%、第一季度的16.2%增至本季度的27%，向全渠道零售商的发货量大幅增长，直运量较第一季度增长123% [9][11][12] - 国际市场，受COVID - 19影响需求下降，但6月开始显示增长，得益于转向直运模式和终端市场开始复苏，欧洲零售商开始重新开业，需求增加，预计2020年下半年欧洲业务业绩将大幅改善 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司推进Lifetime 2.0战略计划，通过快速调整以满足多个渠道的强劲需求来获取收入，注重提高运营效率，聚焦最有生产力的资产 [7] - 国际业务方面，决定淘汰不能为公司提供足够回报的产品，为此计提30万美元费用以减记这些产品价值，释放现金，预计LTB Europe到今年第四季度实现正贡献，下半年业绩同比显著改善 [14] - 公司仍致力于Mikasa Hospitality品牌在前台食品服务市场的主要增长计划，虽可能延迟，但对该类别仍充满热情，且与客户就新业务机会进行有意义的对话 [16] - 行业竞争中，公司因资金状况更好、供应链完整、能投资库存供应客户以及在纯电商和自有网站的投资而获得市场份额，较小的竞争对手因资金不足而失去份额 [46][47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度业绩满意，业务模式在具有挑战性的经济条件下展现出韧性，Lifetime 2.0战略计划带来益处，7月产品需求保持强劲 [7][19] - 虽未提供2020年年度指引，但公司相信有能力在当前经济环境中表现良好，对执行Lifetime 2.0战略计划和实现盈利增长充满信心 [19][21] - 随着美国经济重新开放，预计实体店零售商需求将增加，第三和第四季度已开始看到此类需求 [12] 其他重要信息 - 2020年8月4日，董事会决定恢复每股0.0425美元的季度股息，将于2020年11月16日支付给2020年11月2日登记在册的股东 [20] - 公司未申请也未获得任何政府贷款，通过改善运营结果、成本降低策略、降低库存水平和调整负债支付时间来增加流动性 [35][36] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 减少滞销和绝对库存的计划是否完成，未来现金流改善是否会放缓 - 该计划已完成，欧洲业务正在进行类似计划，为此计提30万美元费用，将带来增强的现金流收益；过去6个月该计划对现金生成的影响在未来不会显著，最初计划中的一些资产剥离因环境因素搁置，未来可能重新考虑 [40][41] 问题2: 杠杆率大幅下降后，如何考虑现金使用 - 回购股票不是优先事项，公司仍优先考虑去杠杆；在有纪律的基础上，会考虑合适的收购机会，但目前仍以减少债务为优先 [43][44] 问题3: 行业内是否有其他值得注意的破产情况，公司是否从难以应对环境的小竞争对手中受益 - 不认为Libbey是主要竞争对手，其在COVID - 19之前就存在现金流问题；公司因资金状况更好、供应链完整、能投资库存以及在电商方面的投资而获得市场份额，较小的竞争对手因资金不足而失去份额 [45][46][47] 问题4: 在COVID - 19重新出现或激增的地区，零售销售点数据是否有变化 - 一些休眠渠道的需求增加，但目前解析销售点数据还为时过早；传闻很多零售商，特别是折扣店，称店铺客流量良好，一直营业的大众零售商、俱乐部和杂货店业务和销售点数据保持强劲 [48] 问题5: 4、5、6月销售的月度节奏如何，专卖店和折扣百货商店关闭对本季度有何影响 - 3月底封锁时，订单大幅下降和取消；美国4月下旬电商开始回升，欧洲电商回升较晚；本季度部分渠道关闭导致需求下降，但电商、全渠道以及营业的零售商（如沃尔玛、塔吉特、好市多和杂货店）的需求弥补了损失，且需求远超预期；随着世界重新开放，折扣店开始营业，公司受益于有库存和投资能力 [51][52][53] 问题6: 7月销售情况与6月相比是否一致或加速 - 7月需求强劲，但部分商品缺货，解决质量问题并恢复库存后销售情况会更好 [55] 问题7: 缺货情况是否有显著影响，能否量化 - 缺货有影响，但销售情况非常强劲，若有更多库存会发货更多，这是质量问题，通过供应链工作确保恢复库存，不会对第三和第四季度造成损害 [56] 问题8: 下半年国际业务毛利率前景如何 - 管理层暂不对此发表评论，但预计下半年国际业务与去年同期相比将有显著改善 [58][59] 问题9: 本季度税收费用高的原因是什么，如何看待今年剩余时间的税率 - 当有税前利润或亏损时，永久性差异会放大影响，税率意义不大，取决于盈利情况；本季度有税收费用是因为美国应税收入大于账面收入，第一季度因《关怀法案》有税收抵免，现在无需抵免需转回该收益；由于存在较大的永久性差异，难以确定预期有效税率 [61][62][63] 问题10: 损益表中权益和收益项目拖累约84.8万美元，是否与墨西哥公司有关，下半年该项目如何考虑 - 该项目与公司在墨西哥Grupo Vasconia的被动投资有关，下半年暂无特别需要考虑的情况 [64]

业务产品销售占比 - 2019年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约79%，占合并净销售额约82%[171] 股权持有情况 - 公司拥有Grupo Vasconia S.A.B.约30%的流通股[174] 季度净销售额占全年比例 - 2019年和2018年第三、四季度净销售额分别占全年净销售额的60%和62%[175] 重组费用情况 - 2020年上半年国际业务产生0.3百万美元重组费用，截至6月30日，应计0.2百万美元遣散费[177] - 2019年上半年Filament重组费用为0.4百万美元，欧洲业务整合重组费用为0.4百万美元[178][179] 第二季度合并净销售额情况 - 2020年第二季度合并净销售额为1.501亿美元，较2019年同期增加760万美元，增幅5.3%[186] 第二季度美国业务净销售额情况 - 2020年第二季度美国业务净销售额为1.326亿美元，较2019年同期增加950万美元，增幅7.7%[187] 第二季度美国业务各产品净销售额情况 - 2020年第二季度美国业务厨具产品净销售额为8440万美元，较2019年同期增加1880万美元，增幅28.7%[188] - 2020年第二季度美国业务餐具产品净销售额为2360万美元，较2019年同期减少520万美元，降幅18.1%[189] - 2020年第二季度美国业务家居解决方案产品净销售额为2460万美元，较2019年同期减少410万美元，降幅14.3%[190] 第二季度国际业务净销售额情况 - 2020年第二季度国际业务净销售额为1750万美元，较2019年同期减少190万美元，降幅9.8%；按固定汇率计算，减少130万美元，降幅6.7%[191] 第二季度公司整体毛利率情况 - 2020年第二季度公司整体毛利率为5420万美元，占比36.1%，2019年同期为4400万美元，占比30.9%[192] 第二季度配送费用情况 - 2020年第二季度配送费用为1520万美元，2019年同期为1550万美元；占净销售额的比例分别为10.1%和10.9%[196] 第二季度销售、一般和行政费用情况 - 2020年第二季度销售、一般和行政费用为3440万美元，较2019年同期减少650万美元，降幅15.9%[199] 第二季度利息费用情况 - 2020年第二季度利息费用为420万美元，2019年同期为500万美元[205] 第二季度所得税情况 - 2020年第二季度所得税拨备为300万美元，2019年同期所得税收益为580万美元；有效所得税拨备率分别为3092.9%和-33.6%[209] 上半年合并净销售额情况 - 2020年上半年公司合并净销售额为2.952亿美元，较2019年同期增加270万美元，增幅0.9%；按固定汇率计算，增加380万美元，增幅1.3%[213] 上半年美国业务净销售额情况 - 2020年上半年美国业务净销售额为2.618亿美元，较2019年同期增加1170万美元，增幅4.7%[214] 上半年国际业务净销售额情况 - 2020年上半年国际业务净销售额为3340万美元，较2019年同期减少890万美元，降幅21.0%；按固定汇率计算，减少790万美元，降幅19.1%[218] 上半年销售、一般和行政费用情况 - 2020年上半年销售、一般和行政费用为7590万美元，较2019年同期减少510万美元，降幅6.3%[225] 上半年美国业务销售、一般和行政费用情况 - 2020年上半年美国业务销售、一般和行政费用为5540万美元，占净销售额的21.2%，2019年同期为5700万美元，占比22.8%[226] 上半年国际业务销售、一般和行政费用情况 - 2020年上半年国际业务销售、一般和行政费用为1080万美元，2019年同期为1340万美元[227] 上半年未分配公司费用情况 - 2020年上半年未分配公司费用为970万美元，2019年同期为1060万美元[228] 上半年非现金商誉和无形资产减值费用情况 - 2020年上半年公司记录了2010万美元与美国报告部门相关的非现金商誉和无形资产减值费用[231] 上半年利息费用情况 - 2020年上半年利息费用为900万美元，2019年同期为1000万美元[232] 上半年利率衍生品情况 - 2020年上半年利率衍生品按市值计价损失为240万美元，2019年同期为收益40万美元[233] 上半年所得税情况 - 2020年上半年所得税收益为70万美元，有效所得税收益税率为2.2%，2019年同期收益为830万美元，税率为33.8%[235] 现金及营运资金情况 - 2020年6月30日公司现金及现金等价物为6350万美元，2019年12月31日为1140万美元；营运资金为2.056亿美元，2019年12月31日为2.218亿美元[240] 第二季度库存周转率情况 - 2020年第二季度库存周转率为2.3次（157天），2019年同期调整后为1.8次（203天）[241] ABL协议可用额度情况 - 截至2020年6月30日，ABL协议下总可用额度为1.1994亿美元，2019年12月31日为1.1489亿美元[247] ABL协议相关规定 - 公司在ABL协议下可用额度低于1500万美元和ABL协议总承诺的10%中较高者时，需维持最低固定费用覆盖率为1.10比1.00[252] 债务协议遵守情况 - 2020年6月30日公司遵守债务协议契约[253] 合并调整后EBITDA及资本支出情况 - 过去四个财季公司合并调整后EBITDA为6927.1万美元，其中2020年6月30日止三个月为1238.8万美元，2020年3月31日止三个月为325.2万美元，2019年12月31日止三个月为2787.3万美元，2019年9月30日止三个月为2575.8万美元[254] - 2020年6月30日止六个月资本支出为140万美元[254] 应收账款购买协议情况 - 公司与汇丰银行的应收账款购买协议下，购买的应收账款未偿总额不得超过2500万美元，2020年3月和6月止三个月分别出售3600万美元和7390万美元应收账款，2019年同期分别为2410万美元和4920万美元[259][260] 利率互换协议情况 - 2020年6月30日，公司利率互换协议总名义价值为1亿美元，其中指定为现金流套期的为7500万美元，非指定的为2500万美元[261][262][263] 外汇合约情况 - 2020年6月30日公司无未到期外汇合约[264] 经营活动净现金情况 - 2020年和2019年6月30日止六个月，经营活动提供的净现金分别为6620万美元和710万美元[266] 投资活动净现金情况 - 2020年和2019年6月30日止六个月，投资活动使用的净现金分别为140万美元和390万美元[267] 融资活动净现金情况 - 2020年和2019年6月30日止六个月，融资活动使用的净现金分别为1230万美元和50万美元[268]

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度净亏损2820万美元，合每股1.36美元，2019年同期净亏损490万美元，合每股0.24美元；调整后净亏损为570万美元，合每股0.27美元，2019年同期调整后净亏损为400万美元，合每股0.19美元 [26] - 2020年运营亏损2520万美元，2019年为230万美元；剔除与美国业务部门相关的商誉和无形资产支付的非现金费用影响后，本季度运营亏损为510万美元 [27] - 截至2020年3月31日的过去12个月，调整后EBITDA为6120万美元 [28] - 2020年第一季度净销售额为1.451亿美元，2019年同期为1.499亿美元 [29] - 2020年第一季度毛利率提高30个基点至36.5%，美国业务部门毛利率从2019年的36.5%提升至38.2%；国际业务部门毛利率从2019年的34.9%降至22.9% [31][32] - 2020年分销费用占净销售额的11.4%，2019年为10.6% [32] - 2020年销售、一般和行政费用为4150万美元，2019年为4010万美元 [35] - 2020年第一季度，公司记录了一笔2010万美元与美国业务部门相关的非现金商誉和无形资产减值费用 [37] - 本季度记录了一笔230万美元的利率互换按市值计价损失 [38] - 2020年第一季度公司记录了370万美元的所得税收益，有效税率为11.6% [39] - 截至2020年3月31日，公司流动性（包括8500万美元现金和信贷额度下的可用资金）为1.37亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务部门销售额增长220万美元至1.292亿美元，主要得益于厨具业务的持续成功以及电子商务销售的增长 [29] - 国际业务部门销售额按报告基础计算下降700万美元至1590万美元，按固定美元计算下降680万美元，主要受2019年末运营问题和COVID - 19的影响 [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场第一季度电子商务销售额占总收入的16.7%，4月份电子商务业务占比超28% [10][52] - 美国市场杂货渠道表现强劲，公司在该渠道获得了市场份额 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进Lifetime 2.0计划，通过优化产品组合等提升业务表现 [7][31] - 积极应对COVID - 19影响，采取削减运营成本、增加流动性等措施 [17] - 继续推进商业食品服务计划，虽受疫情影响有所延迟，但仍认为该渠道对长期增长有意义 [15][16] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 受COVID - 19影响，国际业务面临挑战，但美国核心业务表现稳健，产生了大量现金流并降低了净债务 [7][9] - 随着COVID - 19恢复工作的推进，公司盈利能力和现金流将显著改善 [14] - 由于疫情带来的经济不确定性，公司决定不提供2020财年全年展望，但第二季度美国核心业务需求和运输水平仍较强 [21] - 公司采取的行动将有助于减轻COVID - 19的持续影响，过去几年建立的基础使公司有能力应对不确定性 [23] 其他重要信息 - 董事会决定将2020年5月应付的普通股股息推迟至2020年12月支付，以增强公司流动性 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 运营现金流后续改善情况 - 公司2019年宣布的SKU合理化和小产品线剥离等举措会补充运营现金流，但目前主要是核心业务表现和成本削减推动现金流增长 [45] - 历史上公司在第四季度末到第一季度产生现金，之后通常会趋于平稳或下降，但由于疫情影响，难以确定后续情况 [46][47] 问题: 国际业务毛利率受影响原因 - 1月底英国运营问题已解决，但此前为确保发货投入大量临时劳动力成本，导致仓库劳动效率低下，这些成本影响了第一季度毛利率，不过运营问题解决后已受益于增强的直运能力 [49][50][51] 问题: 美国和国际业务4、5月销售情况 - 第二季度美国业务开局良好，业务组合变化大，4月份电子商务业务占比超28%，整体业务同比表现较好 [52][53] 问题: 公司业务是否受益于人们居家购买厨具现象 - 公司厨具、餐具等产品需求远超预期，因人们更多在家用餐，需求大幅增加 [54][55] 问题: 是否打算全年保持资产负债表上的现金，债务是否会下降 - 公司提取了循环信贷额度但未使用，出于对COVID - 19不确定性的谨慎考虑，暂不偿还，会持续评估，目前持有8500万美元现金 [56] 问题: 电子商务销售与传统实体零售商销售的利润率差异 - 公司整体利润率同比有所改善，未因销售渠道转变而出现利润率下降 [58] 问题: 国际业务部门毛利率能否恢复到去年水平 - 没有特别原因阻止国际业务部门毛利率恢复到去年水平，第一季度的情况是运营问题的遗留影响，属于非经常性情况 [60][62] 问题: 费用削减举措对全年损益表的影响 - 公司在各支出类别都积极削减费用，但情况在不断变化，随着业务正常化可能会增加支出，无法确定是永久性情况 [63] 问题: 下半年销售预期及如何定义成功的第三和第四季度 - 由于不确定性因素多，公司不提供详细指引，但公司迅速积极应对疫情，产品需求良好，业务组合变化大，电子商务和全渠道业务增加，虽无法预测未来，但目前表现超预期 [66][67][68]

产品销售占比情况 - 2019年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约79%，占合并净销售额约82%[167] 股权持有情况 - 公司持有Grupo Vasconia S.A.B.约30%的流通股[170] 季度净销售额占全年比例情况 - 2019年和2018年第三、四季度净销售额分别占全年净销售额的60%和62%[172] 公司资金安排情况 - 2020年3月公司董事会推迟季度股息的记录和支付日期，并从循环信贷安排中提取4310万美元[177] - 2020年3月公司从循环信贷安排中提取4310万美元[203] 合并净销售额情况 - 2020年第一季度合并净销售额为1.451亿美元，较2019年同期减少480万美元，降幅3.2%[181] 美国业务净销售额情况 - 2020年第一季度美国业务净销售额为1.292亿美元，较2019年同期增加220万美元，增幅1.7%[182] 国际业务净销售额情况 - 2020年第一季度国际业务净销售额为1590万美元，较2019年同期减少700万美元，降幅30.6%[186] 毛利润情况 - 2020年第一季度毛利润为5290万美元，占比36.5%，2019年同期为5430万美元，占比36.2%[187] 分销费用情况 - 2020年第一季度分销费用为1660万美元，占净销售额的11.4%，2019年同期为1590万美元，占比10.6%[189] 运营亏损率情况 - 2020年第一季度运营亏损率为17.4%，2019年同期为1.6%[180] 国际分部分销费用占比情况 - 2020年第一季度国际分部分销费用占净销售额的比例为24.7%，2019年同期为11.6%，其中包含080万美元的设施搬迁成本[193] 销售、一般和行政费用情况 - 2020年第一季度销售、一般和行政费用为4150万美元，较2019年同期增加140万美元，增幅3.4%[194] 美国分部销售、一般和行政费用情况 - 2020年第一季度美国分部销售、一般和行政费用为3040万美元，占净销售额的23.5%，2019年同期分别为2840万美元和22.4%[195] 非现金商誉和无形资产减值费用情况 - 2020年第一季度公司记录了2010万美元与美国报告单位相关的非现金商誉和无形资产减值费用[198] 所得税收益情况 - 2020年第一季度所得税收益为370万美元，有效所得税收益税率为11.6%，2019年同期分别为250万美元和34.1%[201] 公司现金及相关资金情况 - 2020年3月31日公司现金及现金等价物为8530万美元，营运资金为2.6亿美元，流动性约为1.366亿美元[204] 库存周转率情况 - 2020年第一季度库存周转率为2.2次，即167天，2019年同期为2.1次，即172天[205] 公司信贷及贷款协议情况 - 公司与摩根大通的ABL协议包括最高1.5亿美元的循环信贷安排，到期日为2023年3月2日；定期贷款协议初始本金为2.75亿美元，到期日为2025年2月28日[208] ABL协议及定期贷款设施情况 - 2020年3月31日ABL协议下总可用额度为5136万美元，定期贷款设施的当前和非当前部分分别为817.5万美元和2.5421亿美元[209][210] 合并调整后EBITDA及资本支出情况 - 过去四个财季合并调整后EBITDA为5.2201亿美元，其中2020年3月31日止三个月为325.2万美元，2019年12月31日止三个月为2787.3万美元，2019年9月30日止三个月为2575.8万美元，2019年6月30日止三个月为430.6万美元[216] - 2020年3月31日止三个月资本支出为120万美元[216] 应收账款出售情况 - 2020年和2019年3月31日止三个月，公司分别向汇丰银行出售3790万美元和2510万美元应收账款，相关费用分别为20万美元和10万美元，期末未偿还应收账款分别为2320万美元和1730万美元[222] 利率互换协议情况 - 2020年3月31日，利率互换协议总名义价值为1.19亿美元，其中指定为现金流套期的协议名义价值为9400万美元，非指定协议名义价值为2500万美元[223][224] 外汇合约情况 - 2020年3月31日，外汇合约总名义价值为210万美元[225] 经营活动净现金情况 - 2020年和2019年3月31日止三个月，经营活动提供的净现金分别为3370万美元和1750万美元[227] 投资活动净现金情况 - 2020年和2019年3月31日止三个月，投资活动使用的净现金分别为120万美元和140万美元[228] 融资活动净现金情况 - 2020年3月31日止三个月，融资活动提供的净现金为4170万美元，2019年同期使用的净现金为1760万美元[229] 应收账款购买协议情况 - 应收账款购买协议下，每次购买后未偿还的应收账款总额不得超过2500万美元，协议期限364天，可自动续期[221] 外汇和利率市场风险情况 - 外汇和利率市场风险与2019年年度报告相比无重大变化[231]

公司股权与收购 - 2018年3月公司完成对Filament的收购，发行约27%当时已发行股份给Taylor Parent [21] - Taylor Parent在完全稀释基础上实益拥有公司至少20%和超过10%已发行普通股时，分别有权指定最多两人和一人提名选举或任命进入公司董事会 [21] 公司业务布局 - 公司通过子公司和附属公司在国际市场有业务，在英国等超80个国家有业务，在中国和香港有子公司，在墨西哥有30%股权的Vasconia [22][23] - 公司运营的配送中心中，加利福尼亚州里阿尔托面积为703,000平方英尺，新泽西州罗宾斯维尔为700,000平方英尺等 [35] - 公司全球内部设计和开发团队约有116名专业设计师、艺术家和工程师 [39] - 公司拥有约848项设计和实用专利 [44] - 公司持有Farberware品牌免版税许可至2195年，持有KitchenAid品牌许可至2022年 [45] - 公司产品类别包括厨房用具、餐具和家居解决方案 [20] - 公司有美国和国际两个可报告运营部门，2019年重新调整运营部门结构 [28] 主要客户销售占比 - 2019年、2018年和2017年，沃尔玛分别占公司净销售额的16%、14%和15%；2019年，好市多占公司合并净销售额的11% [33] - 2019、2018和2017财年，沃尔玛分别占公司净销售额的16%、14%和15%；2019财年，好市多占公司合并净销售额的11%[105] 员工分布 - 2019年12月31日公司共有约1400名全职员工，其中亚洲180人、欧洲270人、美国及波多黎各950人[47] 销售季节性 - 2019年第三和第四季度净销售额占全年净销售额的60%[53] 重组费用 - 2019年和2018年美国业务部门因收购Filament产生的重组费用分别为0.7百万美元和2.1百万美元，其中2019年和2018年分别应计0.1百万美元和1.4百万美元[56] - 2019年和2018年国际业务部门的重组费用分别为0.7百万美元和0.2百万美元，2018年应计0.2百万美元，2019年无应计[57] - 国际业务部门预计2020年将产生0.5百万美元的重组费用以完成仓库整合[58] 地区业务销售情况 - 2019年英国业务净销售额为8580万美元，约占公司合并净销售额的12%[63] 公司债务情况 - 截至2019年12月31日，公司合并债务为3.03亿美元，其中高级有担保资产循环信贷协议下为3280万美元，高级有担保定期贷款信贷协议下为2.702亿美元[71] - 截至2019年12月31日，债务协议下的借款约占总资本（债务加股东权益）的39%[72] - 高级有担保资产循环信贷协议最高本金为1.5亿美元，2023年3月2日到期，满足条件可增至2亿美元[72] - 高级有担保定期贷款信贷协议需按季度偿还本金，为原本金的0.25%，自2018年6月30日开始[72] 商誉及减值 - 2019年12月31日，公司商誉净额为4940万美元[90] - 2019年第三季度，公司对欧洲厨具业务进行评估，确认970万美元非现金商誉减值费用，该业务公允价值较账面价值低约30.1%[92] - 2018年，公司因欧洲餐具业务运营表现下滑和未来现金流预期降低，产生220万美元非现金商誉减值费用[94] - 2019年10月1日，公司对美国报告单元进行年度减值评估，在截至12月31日的三个月内确认3320万美元非现金商誉减值费用，该单元公允价值较账面价值低约6.1%[95] 金融市场风险评估 - 公司评估伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）最终替换的潜在影响，不确定SOFR是否会广泛使用及LIBOR在2021年后是否可用[81] 公司发展风险 - 公司历史上通过收购等实现增长，但未来可能无法完成收购或战略联盟，也可能无法成功整合收购业务[82] 经营风险 - 外汇波动和货币管制可能对公司经营业绩和财务状况产生重大不利影响，公司已签订外汇衍生品合约对冲部分国际库存采购汇率波动，但无法确保完全抵消影响[84][85] - 公司业务需维持高额固定成本，需求下降或库存减少会降低公司分摊采购成本的能力，影响经营业绩，且业务季节性强，前两季度需求低，影响盈利能力[88] - 公司可能宣布重组计划以提高运营效率和控制成本，但实施可能扰乱运营，且无法保证实现预期效益[89] - 公司对产品需求、销售和净收入的预测主观性强，未来实际情况可能与预测有重大差异[96] 授权品牌销售占比 - 2019年，公司授权品牌销售额约占总销售额的12%[122] 大客户风险 - 大客户直接从海外供应商采购增加、财务困难、取消订单等情况，会对公司业务、经营成果和财务状况产生重大不利影响[103] 交付风险 - 未能及时有效地向零售商交付产品，会损害公司声誉和品牌，导致客户流失或订单减少[104] 零售环境风险 - 零售环境变化，若实体零售客户无法整合线上线下业务，可能导致公司收入减少、信用风险增加[110] 互联网业务风险 - 公司互联网业务面临技术、法规、安全等风险，应对不当会影响销售和声誉[111] 采购风险 - 公司产品主要从亚洲、欧洲和美国供应商采购，面临地区监管、灾害、汇率等风险[114] 生产风险 - 公司依赖第三方制造商生产产品，存在质量控制风险，可能导致订单取消、退货等[116][117] 成本风险 - 产品成本受原材料、劳动力、能源等价格波动影响，公司可能无法将成本增加转嫁给客户[118] 许可证风险 - 公司失去重要许可证或特许权使用费率大幅增加，会对公司经营利润率和现金流产生重大不利影响[122] 地区业务风险 - 公司在美、英、墨西哥、巴西、加拿大、中国和中国香港等地开展业务，面临外汇汇率波动影响投资增减的风险[133] 税务风险 - 多数美国州已颁布或有立法要求在线零售商为在线销售代收代缴销售税，公司可能产生大量税务负债及行政负担，影响电商业务[139] 信息技术风险 - 公司运营依赖信息技术系统，系统故障或受损害会对业务和经营成果产生重大不利影响[140] 网络安全风险 - 公司面临网络安全风险，为降低风险和遵守监管标准成本可能增加，网络安全受影响会导致运营受损和信息被盗用[141] 法规合规风险 - 《通用数据保护条例》2018年生效，《加州消费者隐私法案》2020年1月生效，公司不遵守这些法规会面临法律和声誉风险[142][143] 产品责任风险 - 公司销售消费品存在产品责任索赔风险，产品召回会损害声誉、影响客户关系和市场接受度，潜在索赔可能超保险额度[145] 知识产权风险 - 公司知识产权申请不一定获批，获批后也可能被第三方挑战，保护知识产权成本可能很高且不一定成功[126][128] 品牌声誉风险 - 公司品牌和声誉受损会对业务产生不利影响，消费品行业更易受声誉风险影响[131] 外部灾害风险 - 公司运营可能受自然和人为灾害等外部力量干扰，导致业务、收入和财务状况受损，成本增加[132] 国际业务风险 - 公司国际业务面临合作伙伴不履行义务、信用和流动性风险等特殊挑战，违反法规会影响声誉和业务[133][134] 环保成本 - 美国环保署对初始可操作单元选定的补救措施总净现值成本估计为730万美元，对可操作单元2选定的补救措施总净现值成本估计为1730万美元[150][152] 金融合约情况 - 2019年12月31日，公司外汇合约的总名义价值为730万美元，2018年12月31日无未完成合约[353] - 2019年12月31日，公司利率互换协议的总名义价值为1.25亿美元，其中4月2018年签订的为1亿美元，6月2019年签订的为2500万美元[354] 债务利率情况 - 2019年12月31日，公司约1.78亿美元债务为可变利率，2018年12月31日为1.9亿美元；2019年12月31日，约1.25亿美元债务通过利率互换为固定利率[354] 外币销售占比 - 2019年12月31日止年度，公司约11%的净销售收入为外币，2018年12月31日止年度为12%[352] 汇率与利率敏感性 - 假设汇率变动10%，以美元为功能和报告货币，公司SG&A费用将增加约420万美元[352] - 假设公司可变利率瞬间提高100个基点，12个月内利息费用将增加约300万美元[354] 重大决策审批 - 公司若产生额外债务超过1亿美元，需获得泰勒母公司指定董事的批准[157] - 公司若进行单项价值超过1亿美元的资产收购或处置，需获得泰勒母公司指定董事的批准[157] 市场风险评估方法 - 公司评估市场风险时，采用敏感性分析，基于利率和外汇汇率假设变动10%或100个基点来衡量潜在的收益和现金流损失[351]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度净亏损1450万美元，即摊薄后每股亏损0.70美元，而2018年同期净利润为1000万美元，即摊薄后每股收益0.49美元，2019年该季度包括一笔3320万美元与美国业务部门商誉减值相关的非现金费用 [29] - 2019年调整后净利润为2040万美元，即摊薄后每股收益0.99美元，而2018年调整后净利润为1120万美元，即摊薄后每股收益0.55美元 [30] - 2019年全年合并调整后EBITDA（非GAAP指标）为6410万美元 [30] - 排除非现金商誉减值费用影响后，2019年第四季度营业收入为1770万美元，2018年为2110万美元 [31] - 2019年公司产生正现金流，使净债务减少约6000万美元，截至2019年12月31日，净债务为2.92亿美元，信贷额度下的可用资金加上手头现金约为1.26亿美元，本月晚些时候预计根据定期贷款协议支付710万美元的超额现金流 [39][40] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 2019年第四季度，排除相关项目后，美国业务部门营业收入为2910万美元，2018年为2600万美元 [32] - 美国业务部门销售额为1.988亿美元，较2018年增加70万美元，增长来自厨房工具和小工具产品以及核心产品，但部分被Lab 921部门的下降所抵消，不过该部门全年餐具产品销售额有所增长 [33] - 2019年美国业务部门毛利率为38.4%，2018年为37.4%，增长反映了产品和客户组合的变化以及某些产品分类的关税豁免退款的好处 [34] - 2019年和2018年第四季度，美国业务部门分销费用占销售额、发货量和仓库费用（不包括搬迁成本）的比例分别为8.3%和8.8%，这得益于持续的改进计划带来的劳动效率提升 [36] - 2019年第四季度美国业务部门SG&A费用为3140万美元，2018年为3070万美元（排除或有负债转回），2019年包括较高的激励性薪酬 [37] 国际业务 - 2019年第四季度国际业务部门运营亏损620万美元，2018年为盈利60万美元 [32] - 2019年国际业务部门销售额为2810万美元，2018年为3010万美元，下降是由于欧洲业务的运营挑战 [34] - 2019年第四季度国际业务部门毛利率为26.6%，2018年同期为35.4%，下降主要是由于Clarence库存的销售，部分与英国分销业务从多个地点整合到一个新建设施以及重组相关的运营挑战有关 [35] - 2019年和2018年第四季度，国际业务部门从仓库发货的分销费用占销售额的比例分别为17.1%和12.1%，增加主要是由于与上述运营挑战相关的劳动力成本上升 [36] - 2019年第四季度国际业务部门SG&A费用为670万美元，2018年为630万美元，主要是由于与重组相关的员工和IT费用增加 [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度电子商务是最重要的增长领域之一，占总营收的17.3%，纯电子商务占该季度总销售额的14.7%（不包括向全渠道零售商的大量电子商务销售，因无法明确追踪在线销售百分比） [14] - 2019年杂货渠道表现强劲，销售额增长9% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年公司采取行动创造股东价值，拓宽市场关注范围，追求相邻类别有机增长机会，重新强调数字和电子商务，扩大商业食品服务市场的举措，建立直接国际销售能力和业务存在 [11] - 公司继续推进2019年第四季度投资者日阐述的战略，更专注的商业模式和战略增长举措有望在未来几年产生大量现金流、改善增长和盈利能力并为股东创造价值 [27] - 公司在食品服务领域大力扩张，通过推出前台业务计划，推进Mikasa Hospitality业务，积极在美国和欧洲寻求收入机会，预计2020年开始发货 [16] - 公司实施并开始推出国际战略，在八个国家设立国家经理而非通过分销商和代理商开展业务，今年将在中国推出六个品牌 [74] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司核心美国业务在第四季度和全年表现出色，电子商务业务强劲，实体店渠道市场份额和收入增长，实现了成本效率 [7] - 欧洲业务在第三和第四季度面临运营困难，影响了发货和收入，但截至2020年1月已消除积压订单，恢复正常运营，预计未来盈利能力和现金流将显著改善 [6][10] - 公司积极应对新冠疫情，采取限制旅行、关闭设施、安排员工远程工作等措施，目前库存正常，3月来自中国的发货量仅适度下降至90%，预计对2020年第一季度业绩无明显影响，但如果情况恶化，后期供应链和发货可能受影响 [22][24][25] - 展望2020年，公司对释放价值充满期待，随着英国业务重回正轨和美国业务持续增长，有望实现战略目标 [27] 其他重要信息 - 公司发言可能包含前瞻性陈述，受相关因素影响，不保证未来业绩，相关影响因素在今日新闻稿和提交给证券交易委员会的文件中有所强调 [3] - 2019年公司因与中国的贸易战承担了超过2100万美元的关税支付 [13] - 公司正常化有效税率预计未来约为30% [38] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司是否会提供2020年的业绩指引 - 公司按照以往惯例，在年终电话会议讨论年终情况，下一次电话会议会提供业绩指引 [43] 问题2: 公司业务在衰退情景下的表现以及各产品线的抗衰退能力，Mikasa Hospitality业务的情况 - 公司多数产品线在衰退中表现较好，2008年公司反弹速度快于行业其他细分领域，晚餐ware尤其是消费者晚餐ware市场表现相对较差，Mikasa Hospitality业务预计不会受到显著影响，衰退反而有助于其扩大市场份额 [46][47][48] 问题3: 公司产生现金流的举措是否仍按计划进行，2020年上半年现金表现如何 - 公司仍按计划推进，库存清算需求高于预期，销售利润率高于预期，2019年因英国业务运营失误提前投入资金，这将在2020年改善现金流，公司对2020年的现金流计划有信心 [52][53] 问题4: 公司是否看到因新冠疫情导致业务向电子商务转移的现象 - 公司看到了这种现象，第一季度电子商务发货量显著增加，销售情况也大幅上升 [55] 问题5: 关税退款是针对全年还是季度，未来季度是否还会有此类收益 - 关税退款在第四季度，是一次性事件，但2020年相关产品不再缴纳关税，将以更高利润率体现收益 [57][58] 问题6: 关税退款是否作为特殊项目单独列示 - 未单独列示，已包含在结果中 [61] 问题7: 2019年12月下旬签署的中美第一阶段贸易协议对2020年有何影响 - 协议有两方面积极影响，一是清单四的大部分关税未实施，减少了额外税收；二是部分关税回滚，公司将直接受益 [65][66] 问题8: 2019年第四季度英国业务运营挑战对收入和费用的影响程度 - 从底线来看，净影响约为400万美元，包括延迟发货、取消发货的罚款和仓库运营成本增加等 [67][68] 问题9: 对于2020年销售的高层次思考以及如何更新模型 - 目前世界情况复杂，有很多未知因素，公司采取了预防措施，第一季度未受影响，库存需求超过疫情前预期，未来几个月将充分分析相关情况 [70][71] 问题10: 除新冠疫情外，2020年是否还有其他成本顺风或逆风因素 - 公司按计划推进Mikasa Hospitality业务，扩大产品供应，实施国际战略，最大的未知变量是新冠疫情，公司已汇报应对情况 [73][74][75] 问题11: EBITDA受影响的400万美元是仅第四季度还是全年 - 是全年影响，主要在第四季度，第三季度也有一点 [77] 问题12: 英国业务稳定后，2020年预期是盈利还是盈亏平衡 - 预计业务将有显著正向转变，今年该业务将实现可观盈利 [78] 问题13: 英国业务正常情况下的利润率是多少 - 历史上与美国业务类似，正常情况下为30%多，因目前问题降至20%多 [79] 问题14: 酒店业务的投资金额和预期开始盈利时间 - 投资金额达七位数，2020年开始有回报，2021年回报将超过资本成本 [82]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第三季度净亏损1350万美元，摊薄后每股亏损0.66美元，2018年同期净利润590万美元，摊薄后每股盈利0.29美元，2019和2018年季度分别包含970万和220万美元的非现金费用 [36] - 2019年调整后净亏损270万美元，每股亏损0.13美元，2018年调整后净利润850万美元，每股盈利0.41美元 [37] - 剔除2019 - 2018年非现金商誉减值费用后，2019年运营收入1660万美元，2018年为1450万美元 [38] - 截至2019年9月30日的过去12个月，调整后EBITDA为6960万美元，包含250万美元预计未实现协同效应 [38] - 2019年第三季度合并净销售额2.505亿美元，2018年同期为2.094亿美元 [39] - 2019年合并毛利率33.8%，2018年为35.2% [41] - 2019年第三季度合并分销费用1850万美元，占净销售额8.6%，2018年同期为1660万美元，占比7.9% [43] - 2019年合并销售、一般和行政费用3740万美元，2018年为4210万美元 [45] - 2019年未分配公司费用约450万美元，2018年为520万美元 [47] - 2019年第三季度利息费用520万美元，2018年同期为560万美元 [49] - 2019年9月30日债务为3.573亿美元，杠杆率为5.1倍，2018年9月30日杠杆率为5.4倍 [51] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 2019年销售额增长910万美元，各品类均增长，家居解决方案、家居装饰产品和厨房用品增长显著 [39] - 2019年毛利率34.3%，2018年为35.3%，下降主要因产品类别、客户组合和关税影响 [41] - 2019年分销费用占销售额8.8%，2018年为8.9%，改善因出货量增加和劳动效率提高，部分被运费增加抵消 [43] - 2019年销售、一般和行政费用2870万美元，2018年为3140万美元，占净销售额比例从16.9%降至14.7%，得益于收购协同效应 [45] 国际业务 - 2019年销售额2030万美元，2018年为2340万美元，按固定美元计算下降190万美元，降幅8.6%，因英国新配送设施运营问题 [40] - 2019年毛利率29.1%，2018年为34.6%，下降因向大客户销售比例增加、新设施运营问题影响交付水平及清仓商品销售 [42] - 2019年分销费用占销售额19.1%，2018年为11.9%，增加反映运营问题和劳动力成本上升 [44] - 2019年销售、一般和行政费用420万美元，2018年为550万美元，得益于业务整合效率提升 [46] 各个市场数据和关键指标变化 - 电商业务纯电商收入年初至今较2018年增长近4%，本季度占总销售额略超12%，虽因发货时间有小波动，但全年仍有望实现显著增长 [28] - 公司在核心美国市场取得可观市场份额增长，得益于新产品推出和现有产品线扩展 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司通过收购Filament开启转型，实施多方面战略，包括优化产品组合、开展成本效率活动、加强品牌建设等，以实现更高增长和回报 [6][8] - 拓展电商业务，重组电商部门，使其成为重要收入来源 [16] - 进入商业餐饮服务行业，推出McArthur Hospitality独立业务单元，预计2020年开始销售并产生收入 [30][31] - 重组英国业务，整合为单一运营，预计2020年受益，同时调整产品组合，聚焦高价值品牌和产品 [21][23] - 行业面临实体和电商零售结构变化带来的短期下行周期，公司在挑战中实现增长，但受关税和英国脱欧不确定性影响 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第三季度进展和成果满意，转型取得实际成果，虽面临贸易战和英国脱欧逆风，但战略将带来业绩提升和股东价值创造 [6][9] - 预计关税对利润率的负面影响将持续，直至缓解措施完全落实，但公司专注维持健康的毛利率美元销售 [20] - 英国业务虽第三季度遇运营问题致收入下降，但已解决问题，预计2020年盈利能力和现金流将显著改善 [25][27] - 电商和杂货渠道有增长潜力，预计表现强劲 [17] 其他重要信息 - 公司修订2019年财务展望，确认全年EBITDA指引为6600万 - 7000万美元，计入970万美元非现金商誉减值费用，该费用与2014年收购有关，不影响欧洲业务重组收益 [33][34] - 公司消除超7000个SKU，约占SKU总数25%，9月开始初步发货，第四季度销售将增加，大部分库存清理将在2020年完成 [66] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 产品组合对毛利率的影响 - 关税对毛利率百分比有重大影响，公司关注毛利率美元增长，毛利率百分比下降但美元增长 [56] - 英国业务因运营问题，发货更多给大客户，客户组合变化致毛利率改变；美国业务主要受关税和渠道组合影响 [57][58] 问题2: 关税对产品需求和消费者反应的影响 - 关税略微影响业务增长率，因价格上涨失去部分业务，但目前未观察到对终端市场消费者的具体影响 [59] 问题3: 餐饮服务新产品的长期利润率情况 - 该业务毛利率高于消费者业务，净利润率高端相似，但具体细节将在投资者日详细说明 [60][61] 问题4: 处理滞销和过时库存的情况 - 公司消除超7000个SKU，9月开始初步发货，第三季度影响较小，第四季度销售将增加，大部分库存清理将在2020年完成 [66] 问题5: 第四季度处理库存销售是否会增加 - 第四季度销售会增加，但大部分库存清理将在2020年完成 [69] 问题6: 能否提供运营现金流数据 - 现金流数据已在新闻稿中公布 [70] 问题7: 英国业务运营问题何时解决 - 预计第一季度恢复正常发货水平，同时正在招聘合适的运营负责人 [73] 问题8: 价格上涨的分析和纠正措施 - 关税导致的价格上涨是全面的，失去的机会主要在特价渠道，核心产品市场份额未受影响 [75] 问题9: 未来更正常的税率是多少 - 全年预计有效税率约30%，第三季度高税率受商誉费用影响，需结合九个月数据看 [80][81] 问题10: 第四季度营运资金是否会逆转及是否会偿还债务 - 虽未给出指引，但按季节性通常10月达到峰值，第四季度应会有显著债务偿还 [82]

业务产品销售占比 - 2018年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约82%，占合并净销售额约84%[141] 公司股份持有情况 - 公司持有Grupo Vasconia S.A.B.约30%的股份[145] 净销售额季度占比 - 2018年和2017年第三、四季度净销售额分别占全年净销售额的62%和60%[147] 重组费用情况 - 2019年前九个月，公司产生0.4百万美元的Filament重组费用[148] - 2019年前九个月，公司因整合欧洲法律实体产生0.7百万美元的重组费用[149] SKU合理化计划销售成本费用 - 2019年前九个月，公司因SKU合理化计划产生850万美元的销售成本费用，占2019年6月30日合并库存的约8%[151] 2019年第三季度合并净销售额情况 - 2019年第三季度合并净销售额为2.155亿美元，较2018年同期增加610万美元，增幅2.9%[157] 2019年第三季度美国业务净销售额情况 - 2019年第三季度美国业务净销售额为1.952亿美元，较2018年同期增加910万美元，增幅4.9%[158] 2019年第三季度美国业务厨具产品净销售额情况 - 2019年第三季度美国业务厨具产品净销售额为9930万美元，较2018年同期增加240万美元，增幅2.5%[159] 2019年第三季度国际业务净销售额情况 - 2019年第三季度国际业务净销售额为2030万美元，较2018年同期减少310万美元，降幅13.2%[162] 2019年第三季度公司综合净销售额情况 - 2019年第三季度公司综合净销售额为5.08亿美元，较2018年同期增加3170万美元，增幅6.7%；按固定汇率计算，净销售额增加3530万美元，增幅7.5%[179] 2019年前三季度市场净销售额情况 - 2019年前三季度美国市场净销售额为4.453亿美元，较2018年同期增加3430万美元，增幅8.3%；国际市场净销售额为6270万美元，较2018年同期减少260万美元，降幅3.9%；按固定汇率计算，国际市场净销售额增加90万美元，增幅1.4%[180][184] 2019年前三季度毛利润情况 - 2019年前三季度公司毛利润为1.713亿美元，占比33.7%，2018年同期为1.71亿美元，占比35.9%；美国市场毛利润为1.499亿美元，占比33.7%，2018年同期为1.486亿美元，占比36.2%；国际市场毛利润为2140万美元，占比34.1%，2018年同期为2240万美元，占比34.3%[185][186][188] 2019年前三季度分销费用情况 - 2019年前三季度公司分销费用为4990万美元，2018年同期为4940万美元；分销费用占净销售额的比例2019年为9.8%，2018年为10.4%[189] 2019年前三季度市场分销费用占比情况 - 2019年前三季度美国市场分销费用占净销售额的比例约为7.1%，2018年为8.3%；国际市场分销费用占净销售额的比例约为15.9%，2018年为12.7%[190][191] 2019年前三季度销售、一般和行政费用情况 - 2019年前三季度公司销售、一般和行政费用为1.184亿美元，较2018年同期减少390万美元，降幅3.1%[192] 2019年前三季度市场销售、一般和行政费用情况 - 2019年前三季度美国市场销售、一般和行政费用为8570万美元，占净销售额的19.2%，2018年同期为9010万美元，占比21.9%；国际市场销售、一般和行政费用为1760万美元，较2018年同期增加20万美元[193][194] 2019年前三季度未分配公司费用情况 - 2019年前三季度未分配公司费用为1510万美元，2018年同期为1480万美元[195] 2019年第三季度商誉减值费用情况 - 2019年第三季度公司对欧洲厨具报告单元进行商誉减值测试，产生970万美元非现金商誉减值费用；2018年第三季度公司对欧洲餐具业务产生220万美元非现金商誉减值费用[173] - 2019年第三季度，公司对欧洲厨具业务进行定量评估，产生970万美元非现金商誉减值费用，2018年第三季度欧洲餐具业务产生220万美元非现金商誉减值费用[196] 2019年前三季度所得税费用情况 - 2019年前三季度公司所得税费用为1510万美元，有效所得税税率为857.5%；2018年同期所得税费用为90万美元，有效所得税税率为13.6%[176] 2019年前九个月利息费用情况 - 2019年前九个月利息费用为1480万美元，较2018年同期的1240万美元减少240万美元[199] 2019年前九个月所得税费用及税率情况 - 2019年前九个月所得税费用为-680万美元，2018年同期为470万美元；2019年前九个月实际所得税费用率为-30.0%，2018年同期实际所得税受益率为27.8%[200] 2019年前九个月Vasconia经营情况 - 2019年前九个月Vasconia税后权益亏损为40万美元，2018年同期为40万美元；2019年前九个月Vasconia经营收入为410万美元，2018年同期为590万美元[201] 2019年9月30日公司资金情况 - 2019年9月30日，公司现金及现金等价物为480万美元，低于2018年12月31日的760万美元；营运资金为2.61亿美元，高于2018年12月31日的2.339亿美元[203] 2019年9月30日止三个月库存周转率情况 - 2019年9月30日止三个月，库存周转率为2.6次（142天），2018年同期为2.7次（137天）[204] 公司与摩根大通的ABL协议情况 - 公司与摩根大通的ABL协议包括最高本金1.5亿美元的高级有担保资产循环信贷额度，到期日为2025年2月28日；定期贷款本金为2.75亿美元，自2018年6月30日起按季度还款，还款额为原本金的0.25%[206] 2019年9月30日和2018年12月31日ABL协议借款及额度情况 - 2019年9月30日和2018年12月31日，ABL协议下未偿还借款分别为9120万美元和4210万美元，未结清信用证分别为320万美元和340万美元；2019年9月30日，ABL协议下可用额度约为5560万美元[207] 2019年9月30日ABL协议借款利率及承诺费情况 - 2019年9月30日，ABL协议下未偿还借款利率为2.60% - 6.00%，公司支付承诺费为0.250% - 0.375%；定期贷款未偿还借款利率为5.60%[211][212] 2019年前九个月资本支出及合并调整后EBITDA情况 - 2019年前九个月资本支出为760万美元；截至2019年9月30日的四个财季，合并调整后EBITDA为6111.9万美元[216] 2019年9月30日结束的四个季度合并调整后EBITDA情况 - 2019年9月30日结束的四个季度，公司合并调整后EBITDA为6.1119亿美元，调整前为6.959亿美元，允许的非经常性费用限制为847.1万美元[218] 公司与美国汇丰银行应收账款购买协议情况 - 公司与美国汇丰银行有应收账款购买协议，2019年9月30日结束的三个月和九个月分别出售3250万美元和8170万美元应收账款，2018年同期分别为2070万美元和5940万美元[222] 2019年9月30日公司利率互换协议情况 - 2019年9月30日，公司利率互换协议的总名义价值为1亿美元，6月新签协议名义价值为2500万美元[223] 2019年9月30日结束的九个月经营活动净现金使用量情况 - 2019年9月30日结束的九个月，经营活动净现金使用量为4000万美元，2018年同期为3040万美元[225] 2019年和2018年9月30日结束的九个月投资活动净现金使用量情况 - 2019年和2018年9月30日结束的九个月，投资活动净现金使用量分别为760万美元和2.229亿美元，2018年含收购Filament的2.175亿美元[226] 2019年9月30日结束的九个月融资活动净现金提供量情况 - 2019年9月30日结束的九个月，融资活动净现金提供量为4490万美元，2018年同期为2.517亿美元[227] 2019年9月30日和2018年9月30日已出售应收账款未偿还金额情况 - 2019年9月30日和2018年9月30日，已出售的应收账款未偿还金额分别为1780万美元和1360万美元[222] 2019年9月30日结束的三个月和九个月出售应收账款相关费用情况 - 2019年9月30日结束的三个月和九个月，出售应收账款相关费用分别为20万美元和40万美元，2018年同期分别为10万美元和30万美元[222] 公司外汇合同套期保值指定情况 - 公司外汇合同自2019年1月29日起被指定为套期保值，此前未指定[224] 市场风险外汇汇率和利率变化情况 - 市场风险中，外汇汇率和利率变化与2018年年度报告相比无重大变化[228]