公司概况 - 公司设计、采购和销售各种广受认可的品牌厨房用品、餐具和家居用品[22] - 公司产品主要面向中低价位的消费者[22] - 公司产品包括厨房用品、餐具和家居用品三大类[23] - 公司在英国、中国和墨西哥等国家和地区设有子公司或参股公司[24][25][26] - 公司拥有或授权使用多个知名品牌,如Farberware、Mikasa、KitchenAid等[27] 供应链和生产 - 公司几乎所有产品都从海外供应商采购,主要来自中国[28] - 公司在波多黎各设有生产工厂,制造sterling silver产品[28] 客户和销售渠道 - 公司的主要客户包括各类零售商、批发商和电商[32] - 公司产品销售给多样化的客户群体,包括大型零售商、专卖店、商业店铺、百货商店、仓储俱乐部、杂货店、折扣零售商、食品服务分销商、食品和饮料店以及电子商务[33] - 公司还运营自己的消费者网站,提供产品信息并销售有限的产品选择[34] - 沃尔玛、好市多和亚马逊分别占公司2022年、2021年和2020年合并净销售额的19%、13%和11%[35] - 公司在美国、英国等地拥有多个分销中心,总面积超过185万平方英尺[36] - 公司的销售和营销团队与批发客户直接合作,制定营销策略和陈列概念,提供广告和产品推广建议[37][38][39] 知识产权和人力资源 - 公司拥有约1,140项设计和实用新型专利,并持有Farberware和KitchenAid品牌的使用权[45][46] - 公司在2022年12月31日有约1,260名全职员工,其中约140人在亚洲,210人在欧洲,910人在美国和波多黎各[47][48] 财务和经营特点 - 公司业务和营运资金需求具有季节性,第三和第四季度销售占全年总销售的54%[53] 宏观经济风险 - 公司面临诸如通胀、地缘政治冲突、公共卫生事件等宏观经济风险,可能对业务产生重大不利影响[55][56][61][62] - 新冠疫情对公司的需求、供应和运营带来挑战，可能会对公司的业务、财务状况、经营业绩、现金流和竞争地位产生重大不利影响[67][68][69][70] 财务风险 - 公司负债较高且业务具有季节性,可能会对公司的财务状况和经营业绩产生重大负面影响[71][72][73][74][75][76][77][78][79] - 公司的借款和应收账款折扣率受利率波动影响,利率上升可能会对公司的盈利能力产生不利影响[80][81][82] - 伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)的停用及其替代指标SOFR的引入可能会对公司的财务状况、经营业绩和现金流产生影响[83][84][85][86] - 汇率波动和货币管制可能会对公司的经营业绩和财务状况产生重大不利影响[91][92] - 公司大部分库存从中国供应商以美元购买,包括公司国际业务采购的库存,因此国际业务的毛利率受汇率波动影响,可能对国际业务的财务状况、经营业绩和盈利能力产生不利影响[93] 成本管控和重组 - 公司业务需要维持大型固定成本,如租赁的大型分销设施和销售、一般及管理费用中的大部分固定成本,这会影响公司的盈利能力[95] - 公司可能需要进行重组以提高运营效率和控制成本,但重组计划的实施可能会对公司的运营产生干扰,并可能导致预期收益无法实现[96] 资产减值风险 - 如果公司的商誉或其他长期资产出现减值,公司将被要求计提减值损失,这可能会对公司的经营业绩产生重大不利影响[98,99] 收入预测风险 - 公司对未来销售和净收益的预测具有高度主观性,实际销售和净收益可能与预测存在重大差异[100,101] 客户集中风险 - 公司主要客户包括沃尔玛、好市多和亚马逊,这些客户占公司总销售额的较大比例,如果对这些客户的销售大幅下降,将对公司的经营业绩产生重大不利影响[114,115] 客户需求变化风险 - 公司客户可能会要求更低的价格、特殊包装、更短的交货时间或其他要求,这可能会增加公司的成本,对公司的经营业绩产生不利影响[109] - 零售业的快速变化可能导致公司失去实体店客户或销售大幅下降,对公司的业务、经营业绩、财务状况和现金流产生重大不利影响[118] - 公司客户可能会销售与公司产品直接竞争的产品,这可能会对公司的业务、经营业绩和财务状况产生重大不利影响[116,117] - 零售环境高度竞争且快速发展，消费者越来越多地通过线上和移动商务应用进行购物[119] 供应链风险 - 公司依赖国际供应商存在区域监管、人为或自然灾害、健康疫情、政治或军事冲突、经济和外汇风险[125,126,127] - 公司产品成本受价格波动影响，无法完全转嫁给客户的成本上升可能会对财务状况和经营业绩产生不利影响[134,135,136,137] - 广泛的疫情或其他健康问题可能会对供应链和客户需求产生负面影响[138,139,140,141] 知识产权和品牌风险 - 重要品牌许可的终止或许可费率的重大变化可能会对经营利润率和现金流产生重大不利影响[142,143,144,145,146] - 公

财务数据和关键指标变化 - 第四季度净销售额为2.07亿美元，调整后EBITDA为1970万美元，而2021年同期净销售额为2.559亿美元，调整后EBITDA为3090万美元 [12] - 2022年全年调整后EBITDA为5820万美元，而2021年为9510万美元 [28] - 2022年第四季度调整后运营净收入为1440万美元，而2021年同期为2450万美元 [37] - 2022年第四季度净收入为330万美元，摊薄后每股0.15美元，而2021年第四季度亏损60万美元，摊薄后每股0.03美元；调整后净收入为470万美元，摊薄后每股0.22美元，而2021年为1440万美元，摊薄后每股0.65美元；运营收入为1280万美元，而2021年同期为890万美元 [59] - 2022年综合净销售额较2021年下降19% [60] - 毛利率从去年的34.4%提高到35.9%；美国市场毛利率从34.9%提高到35.8%；国际市场毛利率从30.3%提高到37.1% [61] - 未分配公司费用减少190万美元至430万美元 [63] - 2022年第四季度对Vasconia投资录得210万美元亏损，而2021年为盈利60万美元 [64] - 截至2022年12月31日，净债务为2.327亿美元，净债务与EBITDA杠杆比率为4倍 [65] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国市场销售额下降60%至1.93亿美元，各分销渠道均出现下降，部分被收购的S'well业务所抵消 [22] - 国际市场销售额下降1160万美元（按固定美元计算下降830万美元）至1410万美元，主要受欧洲食品和能源通胀、亚洲市场销售模式转变等因素影响 [38] - 美国市场分销费用占发货商品的比例从去年的8.2%升至9.2%；国际市场分销费用占发货商品的比例从去年的23.1%降至19.6% [39] - 销售、一般和行政费用在2022年第四季度增长不到1%；美国市场费用增加370万美元至3230万美元；国际市场费用减少150万美元至380万美元 [40] - 电子商务销售额占收入的比例在第四季度提高到19.8%，但美元销售额仍低于疫情高峰期 [32] - Mikasa Hospitality餐饮服务业务在第四季度持续发展，预计到2023年底该业务和Taylor的收入将达到3000万美元，到2026年有望达到6000万美元 [55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场整体下滑，但公司在核心业务中保持了市场份额，假日季消费者可自由支配支出下降，零售表现不佳 [14] - 欧洲市场受通胀和宏观经济因素影响，需求显著下降，公司在欧洲市场获得了市场份额，但仍面临挑战 [13][53] - 亚太市场实施了市场策略调整，取消了主要地区的第三方分销代理，改用直接销售策略 [54] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司积极管理成本，对欧洲业务进行重组，预计2023年国际业务盈利能力将显著提高 [31] - 持续拓展电子商务业务，将其作为重要增长驱动力，在核心美国市场和国际市场均取得进展 [17] - 鉴于强大的现金状况，并购活动是潜在的增值增长途径，公司关注核心产品领域或相邻类别中的战略机会 [33] - 行业面临零售商库存过剩、消费者支出从商品转向服务、通胀和宏观经济因素等挑战，公司通过市场份额优势和成本管理措施应对 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2023年持积极态度，但表示能见度较差，预计第二季度订单流将更加正常化 [5][13] - 市场需求短期内不会增加或正常化，因此业务重组很重要，重组后的国际业务有望提高盈利能力 [16] - 公司认为2023年将优于2022年业绩，将在公布第一季度业绩时提供全年指导 [35] 其他重要信息 - 公司全年自有品牌交易网站收入增长近3000万美元 [2] - 公司通过积极管理库存，到2022年底将库存水平调整至合适水平，实现了历史高位的流动性，年末流动性约为2亿美元 [19][42] - 全球供应链，包括海运成本，自疫情以来已完全正常化 [20] - 公司预计欧洲业务重组每年可节省230万美元，美国业务重组预计每年节省130万美元 [41][63] - 执行主席Jeffrey Siegel退休，将担任非执行董事长，公司预计将从其指导中继续受益 [57] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 2023年第一季度销售下降幅度是否会小于第四季度 - 虽然季度未结束，但可以这样认为 [67] 问题: 2023年第二季度销售是否会同比增长 - 核心美国业务中，预计从第二季度起库存水平将持续正常化，会比第一季度受益更多 [68] 问题: 公司目前库存水平是否合适，2023年是否会进一步降低 - 目前库存水平合适，2023年核心美国业务和欧洲餐饮服务业务会有额外减少，但餐饮服务业务会增加库存以支持业务增长 [69] 问题: 餐饮服务行业是否恢复到疫情前水平 - 该行业2022年表现出色，市场上有更多财务困难的供应商，公司因此获得了市场份额 [70] 问题: 与沃尔玛的品牌项目进展及2023年新计划 - 沃尔玛的新品牌项目中，工具销售不佳，餐具销售良好；2023年有望向沃尔玛销售桌面用品，此前未向其销售过此类产品 [46][72] 问题: 电子商务销售是否主要通过亚马逊等零售商，自有网站销售占比情况 - 大部分国内外销售通过纯电商平台，亚太地区亚马逊不是主要平台，如在中国主要通过天猫销售 [73] 问题: 欧洲业务重组的节省金额 - 预计每年节省230万美元，部分节省来自人员流失和仓库劳动力减少 [51] 问题: 不同产品类别需求是否一致，第二季度销售数据是否会与发货数据匹配 - 目前暂未明确回复产品类别需求情况；关于第二季度销售与发货数据匹配问题未明确回复 [84] 问题: 某项目情况 - 该项目目前暂停，将在年内重新评估 [85]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额为1.8686亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为1880万美元，而2021年同期净销售额为2.248亿美元，调整后EBITDA为2930万美元 [10] - 2022年第三季度净亏损640万美元，即摊薄后每股亏损0.30美元，2021年第三季度净收入为1260万美元，即摊薄后每股收益0.57美元；剔除相关费用后，2022年第三季度调整后净收入为350万美元，摊薄后每股收益0.16美元，2021年为1340万美元，摊薄后每股收益0.61美元 [31] - 2022年第三季度运营收入为760万美元，调整后为1310万美元，2021年同期分别为2170万美元和2220万美元；截至2022年9月30日的过去12个月，调整后EBITDA为6940万美元 [32] - 综合销售额较2021年下降17%；毛利率从去年的37%增至36.4%；销售、一般及行政费用（SG&A）从2021年的4200万美元降至2022年的3650万美元 [33][35][36] - 2022年第三季度记录了两项非常规费用，一项是华莱士工厂修复估计费用510万美元，另一项是对Grupo Vasconia股权投资减记的非经常性非现金费用620万美元 [39] - 截至2022年9月30日，公司流动性（包括590万美元现金和信贷额度可用性）为1.706亿美元，目前流动性超过1.85亿美元，较9月底增加1500万美元 [41][42] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务板块销售额增长13%至1.728亿美元，毛利率为36.6%，低于去年的37.7%；分销费用占仓库发货商品的比例从8.4%增至10.4%；SG&A费用从去年的2930万美元降至2830万美元 [33][35][37] - 国际业务板块销售额下降49%至1380万美元，按固定美元计算下降42%；毛利率从31.7%增至32.6%；分销费用占仓库发货商品的比例从2021年的14.5%增至2022年的22.9%；SG&A费用从去年的630万美元降至390万美元 [34][35][37] - S'well本季度销售额为800万美元，自收购以来年初至今销售额为1240万美元 [59] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场，零售商库存积压、通胀等因素影响公司发货，终端市场需求受通胀不利影响，但公司维持了市场份额，销售点数据超过发货量；第四季度初客户订单有所增加 [11][14] - 欧洲和亚太市场受当前经济环境影响，消费者需求持续下降，欧洲市场受通胀、衰退、俄乌战争和英国脱欧影响，需求下降且零售商面临挑战；亚太市场澳大利亚和新西兰业务同比大幅下降 [15][18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 实施欧洲国际业务重组，以适应需求下降并消除成本，预计2023年看到成本重组的好处；重新调整亚太市场的市场进入战略 [16][18] - 米卡萨酒店业务受益于商业餐饮服务行业的反弹，预计到2023年底餐饮服务业务收入达到3000万美元，到2026年达到6000万美元 [19] - 关注核心和相邻产品类别的收购机会，认为当前市场有更具吸引力的估值和更多直接面向消费者及数字原生品牌可供选择；已成功重新推出Year & Day，并正在讨论战略合作伙伴关系以扩大其产品线 [20] - 采取措施削减SG&A费用550万美元，较2021年第三季度下降13.1%，包括削减可自由支配支出、减少员工数量和调整优先级 [21] - 积极管理资产负债表，保持高流动性水平，控制资本支出和营运资金；供应链成本下降，特别是海运成本接近疫情前水平，并采取措施减少库存 [22][23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观经济挑战，公司核心业务今年前九个月表现稳健，市场地位得以维持或扩大，但零售商库存积压限制了各渠道的客户发货量，通胀和其他经济因素导致终端市场需求疲软 [8][9] - 由于客户行动的不确定性和宏观经济波动，公司决定撤回2022年全年业绩指引；预计核心业务将继续取得良好业绩，但欧洲和亚太市场短期内收入不会反弹；国际业务的重组将改善底线表现，但可能要到2023年才能看到好处 [24][25] - 公司业务模式在宏观经济挑战下具有韧性，随着市场正常化发货量增加，预计将对底线增长产生相应影响；公司将继续积极管理成本，执行战略，保持健康的资产负债表以实现未来增长 [27][28] 其他重要信息 - 公司发言可能包含前瞻性陈述，受相关法律安全港保护，且包含非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，财报发布中包含这些指标与公认会计原则（GAAP）财务指标的对账 [3][5] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 零售端库存情况以及与近几个季度的比较 - 零售端产品销售点（POS）远超过公司发货量，导致零售端库存水平降低，许多大型零售商的库存水平在80%左右，而正常情况下应在90%以上；零售商目标库存水平在90%左右，但订单未按预期增加，这也是公司撤回业绩指引的原因之一 [47][49] 问题2: POS趋势方向 - 美国核心市场POS下降，但公司发货量下降幅度更大，导致零售端库存降低；过去一个季度POS情况较为稳定；欧洲市场POS持续下降，需求低迷 [50][52] 问题3: 本季度电子商务销售情况 - 电子商务销售在百分比基础上基本持平，与实体店POS和发货量之间存在差距的情况一致，略有下降 [54] 问题4: S'well年初至今的销售额 - 本季度S'well销售额为800万美元，自3月收购以来年初至今销售额为1240万美元 [59] 问题5: 是否可以通过加大创新力度缓解当前宏观形势 - 公司一直在创新方面投入大量资金，并在过去几年中获得了有意义的市场份额；创新是一项前瞻性投资，不会立即产生效益，但有助于公司在市场低迷时凭借强大的资产负债表获得市场份额 [64][65] 问题6: 零售商库存问题是否普遍存在以及主要问题客户所在 - 奥特莱斯零售商库存情况有所改善，一些大型零售商的问题仍然存在，导致公司发货量与库存水平不匹配，订单未按预期增加；电子商务订单有一定回升 [69] 问题7: 订单流量的增长是按季度还是同比计算 - 订单流量是按季度顺序增长 [71] 问题8: 欧洲业务重组主要影响SG&A、商品成本还是分销费用 - 主要影响SG&A，重组主要是调整基础设施以适应需求下降，包括减少员工数量和非分销支出 [72][73] 问题9: 海运成本下降是否会导致毛利率逐季上升 - 不会立即产生影响，公司此前的库存策略导致现有库存需要消化，预计2023年能看到成本降低对毛利率的影响 [75]

产品销售占比情况 - 2021年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约85%，占合并净销售额约87%[155] - 2021年和2020年，第三和第四季度净销售额分别占全年净销售额的56%和62%[165] 股权持有情况 - 截至2022年9月30日，公司持有Grupo Vasconia S.A.B. 24.7%的流通股[162] 股权交易及收益情况 - 2021年6月30日，Vasconia增发股票，公司投资所有权从约30%稀释至约27%，记录非现金收益170万美元，净亏损30万美元[163] - 2021年7月29日，公司出售220万股Vasconia股票，所有权从约27%降至约25%，获得净现金收益约310万美元，记录收益100万美元，净亏损50万美元[164] 2022年第三季度合并净销售额情况 - 2022年第三季度，公司合并净销售额为1.866亿美元，较2021年同期减少3820万美元，降幅17.0%[169] 2022年第三季度美国业务净销售额情况 - 2022年第三季度，美国业务净销售额为1.728亿美元，较2021年同期减少2490万美元，降幅12.6%[170] 2022年第三季度美国业务厨具产品净销售额情况 - 2022年第三季度，美国业务厨具产品净销售额为9260万美元，较2021年同期减少2080万美元，降幅18.3%[171] 2022年第三季度美国业务餐具产品净销售额情况 - 2022年第三季度，美国业务餐具产品净销售额为4450万美元，较2021年同期减少720万美元，降幅13.9%[172] 2022年第三季度毛利率情况 - 2022年第三季度，公司毛利率为36.4%，较2021年同期的37.0%有所下降[168] - 2022年第三季度公司毛利率为6780万美元，占比36.4%，2021年同期为8310万美元，占比37.0%[175] 2022年第三季度美国分部家居解决方案产品类别净销售额情况 - 2022年第三季度美国分部家居解决方案产品类别净销售额为3570万美元，较2021年同期增加310万美元，增幅9.5%[173] 2022年第三季度国际分部净销售额情况 - 2022年第三季度国际分部净销售额为1380万美元，较2021年同期减少1330万美元，降幅49.1%；按固定汇率计算，净销售额减少990万美元，降幅41.9%[174] 2022年第三季度销售、一般和行政费用情况 - 2022年第三季度销售、一般和行政费用为3650万美元，较2021年同期减少550万美元，降幅13.1%[181] 2022年前三季度合并净销售额情况 - 2022年前三季度公司合并净销售额为5.206亿美元，较2021年同期减少8650万美元，降幅14.2%；按固定汇率计算，净销售额减少8180万美元，降幅13.6%[192] 2022年前三季度美国分部厨房用具产品类别净销售额情况 - 2022年前三季度美国分部厨房用具产品类别净销售额为2.911亿美元，较2021年同期减少4600万美元，降幅13.6%[194] 2022年前三季度美国分部餐具产品类别净销售额情况 - 2022年前三季度美国分部餐具产品类别净销售额为1.01亿美元，较2021年同期减少1820万美元，降幅15.3%[196] 2022年前三季度国际分部净销售额情况 - 2022年前三季度国际分部净销售额为4440万美元，较2021年同期减少2220万美元，降幅33.3%；按固定汇率计算，净销售额减少1770万美元，降幅28.5%[198] 2022年前三季度毛利率情况 - 2022年前三季度公司毛利率为1.861亿美元，占比35.7%，2021年同期为2.153亿美元，占比35.5%[199] 2022年前三季度销售、一般和行政费用情况 - 2022年前三季度销售、一般和行政费用为1.142亿美元，较2021年同期减少220万美元，降幅1.9%[205] 2022年前9个月国际业务销售、一般和行政费用情况 - 2022年前9个月国际业务销售、一般和行政费用为1320万美元，低于2021年同期的1550万美元[207] 2022年前9个月未分配公司费用情况 - 2022年前9个月未分配公司费用为1510万美元，低于2021年同期的1770万美元[208] 2022年前9个月华莱士工厂补救费用情况 - 2022年前9个月华莱士工厂补救费用为510万美元，高于2021年同期的50万美元[209] 2022年前9个月利息费用情况 - 2022年前9个月利息费用为1210万美元，高于2021年同期的1170万美元[210] 2022年前9个月利率衍生品按市值计价收益情况 - 2022年前9个月利率衍生品按市值计价收益为200万美元，高于2021年同期的70万美元[211] 2022年前9个月所得税拨备及有效税率情况 - 2022年前9个月所得税拨备为340万美元，有效税率为245.9%；2021年同期为980万美元，有效税率为31.8%[212] 2022年前9个月对Vasconia的投资权益情况 - 2022年前9个月对Vasconia的投资权益损失为740万美元，2021年同期为收益120万美元[213] 2022年9月30日现金及营运资金情况 - 2022年9月30日公司现金及现金等价物为590万美元，低于2021年12月31日的2800万美元；营运资金为2.877亿美元，高于2021年12月31日的2.713亿美元[219] 2022年第三季度库存周转率情况 - 2022年第三季度库存周转率为1.7次（219天），低于2021年同期的2.4次（154天）[220] 信贷额度及到期日情况 - ABL协议下高级有担保资产的循环信贷额度最高为2亿美元，到期日为2027年8月26日；定期贷款信贷额度为2.75亿美元，到期日为2025年2月28日[224][226] 2022年9月30日借款利率情况 - 2022年9月30日，ABL协议下未偿还借款利率在2.19%至6.75%之间，定期贷款未偿还借款利率为6.02%[231][232] ABL协议规定情况 - ABL协议规定，当可用额度低于2000万美元和总承诺额度10%中的较大值时，公司需保持最低固定费用覆盖率为1.10比1.00[233] 2022年9月30日债务协议遵守及本金情况 - 2022年9月30日，公司遵守债务协议契约，ABL协议修订前本金总额为1.5亿美元，修订后偿还3200万美元并重新借款[234] 截至2022年9月30日过去12个月调整后EBITDA情况 - 截至2022年9月30日的过去12个月，公司调整后EBITDA（含预估调整）为6930万美元[237] 2022年前9个月资本支出情况 - 2022年前9个月，资本支出为200万美元[238] 应收账款购买协议情况 - 应收账款购买协议下，每次购买后未偿还的应收账款总额不得超过3000万美元，2022年前9个月向汇丰银行出售1.098亿美元应收账款[243][244] 2022年9月30日利率互换情况 - 2022年9月30日，公司利率互换的未偿名义总价值为5000万美元，其中指定利率互换的名义价值为2500万美元[245][246] 2022年9月30日外汇合约情况 - 2022年9月30日，外汇合约的总名义价值为350万美元，这些合约已被指定为套期保值以应用套期会计[249] 2022年前9个月经营活动净现金情况 - 2022年前9个月，经营活动净现金使用量为2010万美元，而2021年同期为提供1460万美元[252] 2022年9月30日未指定套期保值外汇远期合约衍生品情况 - 2022年9月30日，公司没有未指定为套期保值的外汇远期合约衍生品[251] 2022年前九个月投资活动净现金情况 - 2022年前九个月投资活动使用的净现金为1990万美元，2021年为50万美元，增长归因于以1800万美元收购S'well[253] 2022年前九个月融资活动净现金情况 - 2022年前九个月融资活动提供的净现金为1840万美元，2021年融资活动使用的净现金为4150万美元，变化主要归因于2022年循环信贷安排所得款项及2022年定期贷款本金支付减少[254] 股票回购计划情况 - 2022年3月14日，公司董事会授权回购至多2000万美元的普通股，取代之前授权的1000万美元股票回购计划[255] - 2022年前九个月，公司回购389743股普通股，总成本470万美元并注销这些股份[255] 市场风险情况 - 与2021年年度报告相比，外汇汇率和利率的市场风险无重大变化[257]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第二季度净销售额为1.513亿美元，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为700万美元，而2021年同期净销售额为1.886亿美元，调整后EBITDA为1820万美元；与2019年第二季度相比，净销售额和调整后EBITDA分别增长6.2%和6.3% [8] - 2022年第二季度净亏损350万美元，即摊薄后每股亏损0.16美元，而2021年第二季度净收入为580万美元，即摊薄后每股收益0.26美元；调整后亏损为290万美元，即摊薄后每股亏损0.14美元，而2021年调整后收入为610万美元，即摊薄后每股收益0.28美元 [27] - 2022年第二季度运营亏损50万美元，而2021年运营收入为1100万美元；截至2022年6月30日的过去12个月调整后EBITDA为7990万美元 [28] - 综合销售额较2021年下降18.9%，但与2019年第二季度相比增长6.2% [29] - 毛利率从35.4%提高到36.5%；美国业务板块毛利率从35%升至37.1%，国际业务板块毛利率从32.3%降至30.5% [30][31] - 分销费用占净销售额的比例从10.1%增至11.5%；美国业务板块分销费用占发货商品的比例从9.4%增至11.3%，国际业务板块从17.5%增至22.1% [31][32] - 销售、一般和行政费用（SG&A）2022年为3830万美元，2021年为3620万美元；美国业务板块SG&A从2640万美元增至2910万美元，国际业务板块从420万美元增至430万美元 [33] - 未分配公司费用从2021年的570万美元降至2022年的490万美元 [34] - 2022年第二季度税率为2.5%，低于法定税率21%；2021年同期税率为25.3%，高于联邦税率 [34] - 截至2022年6月30日，净债务为2.591亿美元，基于预估调整后EBITDA的净债务与EBITDA杠杆比率为3.1倍，流动性（包括720万美元现金和信贷额度可用性）为1.31亿美元 [35] - 公司将2022年全年调整后EBITDA预期调整为7300万 - 7900万美元，净销售额预期调整为8亿 - 8.5亿美元 [24] 各条业务线数据和关键指标变化 - 核心美国业务：本季度和年初至今，电子商务销售额分别占比18.7%和18.9%，高于2021年同期的16.1%和18.4%；通过全渠道零售商的直运销售额年初至今下降约17% [12][13] - 国际业务：在欧洲市场份额有所增加，但业务表现受俄乌战争、通胀和供应链压力影响；亚洲业务因供应链和通胀挑战增长放缓，但仍保持盈利 [14][15] - 商业食品服务业务：Mikasa Hospitality业务取得进展 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场：通胀压力抑制终端市场需求，零售商因供应链中断和库存过剩推迟交货；预计下半年零售商订单将恢复更稳定水平 [10][11] - 欧洲市场：受俄乌战争、通胀和供应链压力影响，终端市场需求下降，出货量减少 [14] - 亚洲市场：因供应链和通胀挑战增长放缓 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司采取措施应对通胀和供应链影响，包括实施价格调整、降低SG&A、逐步降低库存水平、减少对中国制造业的依赖并建立替代采购选项 [9][20][22] - 继续推进各项增长计划，如Year & Day重新推出、Mikasa Hospitality业务发展、拓展新产品类别等 [13][17][18] - 公司业务模式在各市场周期中表现出韧性，强大的资产负债表和现金流是竞争优势 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第二季度业绩虽受宏观经济挑战影响，但仍超过疫情前水平，团队在执行战略目标方面取得进展 [6][7] - 预计下半年业务将有所正常化，但仍需积极应对当前环境，保持健康的资产负债表和强劲现金流 [24] - 尽管当前经济和地缘政治条件带来不确定性，但公司仍致力于实现五年计划目标，待情况更明朗时将分享战略路径 [25] 其他重要信息 - 公司已签署协议将基于资产的贷款协议延长至2027年8月，JP Morgan Chase将继续担任行政代理 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 上季度提到的有助于本季度销售的因素是否实现 - 亚马逊解决了部分问题，业务有所改善，推动了电子商务销售占比增长；但由于零售商库存过多，计划图重置未带来销售增长 [41][42] 问题2: 零售渠道中公司商品库存同比增长情况 - 大型零售商已开始降低库存水平，8月订单情况好于7月；奥特莱斯渠道库存过剩，存在大量折扣和清算情况；亚马逊虽有补货但仍受库存影响 [44][45][47] 问题3: IRI数据显示销售点（POS）同比大幅下降，趋势如何 - 销售需求有所疲软，主要受库存水平影响；若经济衰退，需求将继续受抑制；欧洲市场受消费者需求影响更大 [49][50] 问题4: S'well收购在本季度对收入的贡献 - 第二季度S'well增加约350万美元收入，年初至今接近450万美元；公司对该收购持乐观态度，后续有望降低成本 [52][53] 问题5: 是否可能在近期获得关税减免 - 公司今年已获得部分关税减免，但不指望其提升利润率，若有减免将是潜在利好 [55] 问题6: 产品类别销售疲软情况是否普遍 - 销售疲软情况基本遍及所有产品类别，工具类别因规模较大表现更明显，主要是零售商库存过多导致采购减少 [62] 问题7: 今年获得的关税减免能否量化 - 关税减免有一定益处，但并非推动业绩的主要因素，具体数据未提供 [64][66] 问题8: 计划的SG&A削减如何影响下半年模型 - 公司已在全球实施费用削减计划，削减幅度为SG&A的5%，将在下半年体现效果；过去几年公司在新业务上有大量投资 [67][68] 问题9: 降低库存时是否会进行折扣销售 - 公司不会进行折扣销售，目前有充足流动性，不急于变现库存；奥特莱斯渠道业务开始回升，但公司不会为了销售而大幅折扣 [70][71] 问题10: 荷兰新设施在欧洲大陆的潜在机会 - 该设施可在24 - 48小时内将货物运往欧洲大陆任何地方，具有成本优势；公司已获得一些业务，如家乐福和英国的Donal，同时正在拓展欧洲大陆的电子商务业务 [75][76]

业务产品销售占比 - 2021年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约85%，占合并净销售额约87%[144] - 2021年和2020年，第三和第四季度净销售额分别占全年净销售额的56%和62%[154] 股权持有情况 - 截至2022年6月30日，公司持有Grupo Vasconia S.A.B. 24.7%的流通股，2021年6月30日为30%[151] 业务销售数据变化（季度） - 2022年第二季度，公司合并净销售额为1.513亿美元，较2021年同期减少3530万美元，降幅18.9%[159] - 2022年第二季度，美国业务净销售额为1.372亿美元，较2021年同期减少2940万美元，降幅17.6%[160] - 2022年第二季度，美国业务厨具产品净销售额为8430万美元，较2021年同期减少1930万美元，降幅18.6%[161] - 2022年第二季度，美国业务餐具产品净销售额为2990万美元，较2021年同期减少740万美元，降幅19.8%[162] - 2022年第二季度，美国业务家居解决方案产品净销售额为2300万美元，较2021年同期减少270万美元，降幅10.5%[163] - 2022年第二季度国际业务净销售额为1410万美元，较2021年同期的2010万美元减少600万美元，降幅29.9%；按固定汇率计算，减少420万美元，降幅22.9%[164] 业务销售数据变化（上半年） - 2022年上半年综合净销售额为3.34亿美元，较2021年同期的3.823亿美元减少4830万美元，降幅12.6%；按固定汇率计算，减少4630万美元，降幅12.2%[180] - 2022年上半年美国业务净销售额为3.034亿美元，较2021年同期的3.428亿美元减少3940万美元，降幅11.5%[181] - 2022年上半年国际业务净销售额为3060万美元，较2021年同期的3950万美元减少890万美元，降幅22.5%；按固定汇率计算，减少700万美元，降幅18.6%[186] 毛利率情况 - 2022年第二季度综合毛利率为5520万美元，占比36.5%，2021年同期为6620万美元，占比35.4%[165] - 2022年上半年综合毛利率为1.182亿美元，占比35.4%，2021年同期为1.322亿美元，占比34.6%[187] 销售、一般和行政费用情况 - 2022年第二季度销售、一般和行政费用为3830万美元，较2021年同期的3620万美元增加210万美元，增幅5.8%[171] - 2022年上半年销售、一般和行政费用为7770万美元，较2021年同期的7430万美元增加340万美元，增幅4.6%[193] - 2022年上半年美国业务销售、一般和行政费用为5760万美元，占净销售额的19.0%，2021年同期为5380万美元，占比15.7%[194] - 2022年上半年国际业务销售、一般和行政费用为930万美元，较2021年同期的920万美元略有增加[195] 其他收益情况 - 2022年上半年利率衍生品按市值计价收益为140万美元，2021年同期为50万美元[198] - 2022年上半年Vasconia税后权益收益为80万美元，2021年同期为50万美元；2022年上半年Vasconia营业收入为520万美元，2021年同期为1030万美元[200] 现金及营运资金情况 - 2022年6月30日公司现金及现金等价物为720万美元，2021年12月31日为2800万美元；2022年6月30日营运资金为2.47亿美元，2021年12月31日为2.708亿美元[204] 库存周转率情况 - 2022年3 - 6月库存周转率为1.4次（270天），2021年同期为2.3次（162天）[205] 信贷额度及贷款情况 - ABL协议下高级有担保资产基循环信贷额度最高本金为1.5亿美元，2023年3月2日到期；定期贷款初始本金为2.75亿美元，2025年2月28日到期[208] - 2022年6月30日和2021年12月31日ABL协议下总可用额度分别为1.26888亿美元和1.46341亿美元[210] - 2022年6月30日ABL协议下未偿还借款利率在2.44% - 5.00%之间，公司需对未使用部分支付0.375%的承诺费；2022年6月30日定期贷款未偿还借款利率为4.6%[213][214] EBITDA及资本支出情况 - 截至2022年6月30日的过去十二个月，公司调整后EBITDA（包括预估调整）为8340万美元[217] - 2022年上半年资本支出为150万美元[217] - 2022年6月30日止12个月调整后EBITDA为7.9897亿美元，预估调整后EBITDA为8.3397亿美元[221] 应收账款情况 - 公司与汇丰银行的应收账款购买协议中，每次购买后未偿还的应收账款总额不得超过3000万美元，协议期限364天[222] - 2022年3月和6月止三个月及六个月，公司分别向汇丰银行出售3350万美元和7980万美元应收账款，2021年同期分别为3890万美元和7950万美元[223] - 2022年6月30日和2021年，已出售且客户尚未偿还给汇丰银行的应收账款分别为2560万美元和1460万美元[224] 金融合约情况 - 2022年6月30日，公司利率互换的未偿名义总额为5000万美元，其中指定利率互换为2500万美元，非指定利率互换为2500万美元[225][226][227] - 2022年6月30日，外汇合约的总名义价值为1350万美元，均已指定为套期以应用套期会计[229] 现金流量情况 - 2022年6月30日止六个月，经营活动净现金使用量为890万美元，2021年同期为提供4210万美元[231] - 2022年和2021年6月30日止六个月，投资活动净现金使用量分别为1940万美元和270万美元[232] - 2022年和2021年6月30日止六个月，融资活动净现金分别为提供770万美元和使用4220万美元[233] 股票回购情况 - 2022年3月14日，公司董事会授权回购至多2000万美元普通股，2022年6月30日止三个月和六个月分别回购285,646股和336,791股，总成本分别为350万美元和420万美元[235] 业务运营事件 - 2022年第一季度公司通过荷兰第三方扩大分销和仓储能力，第二季度开始发货[147] 政策相关 - 美国贸易代表宣布自2021年10月12日起恢复部分产品关税豁免，有效期至2023年12月31日[148] 所得税情况 - 2022年和2021年上半年所得税拨备分别为160万美元和420万美元，综合有效所得税拨备率分别为-69.8%和32.8%[199]

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度净收入约40万美元，摊薄后每股0.02美元，2021年同期净收入310万美元，摊薄后每股0.14美元；2022年调整后净收入140万美元，摊薄后每股0.06美元，2021年调整后净收入280万美元，摊薄后每股0.13美元 [28] - 2022年第一季度营业收入440万美元，2021年同期为920万美元；2022年第一季度调整后营业收入680万美元，2021年同期为940万美元 [28][29] - 截至2022年3月31日的过去12个月调整后EBITDA为9110万美元，截至2021年12月31日为9510万美元；2022年3月过去12个月的预估调整后EBITDA为9510万美元，2020年12月也是9510万美元 [29][30] - 2022年第一季度综合净销售额下降6.6%，产品价格上涨约5%，与2020年和2019年第一季度相比，综合销售额分别增长26%和22% [32] - 毛利率从33.7%提高到34.5%，美国市场毛利率从33.9%升至34.7%，国际市场毛利率从31.8%升至32.7% [33] - 分销费用占净销售额的比例从9.5%增至10.5%，美国市场从8.9%增至9.9%，国际市场从14.4%增至21.7% [34] - 2022年SG&A费用率为39.5%，2021年为38.1%，美国市场费用从2740万美元增至2850万美元，占净销售额比例从15.6%增至17.1%，国际市场从500万美元增至510万美元 [35][36] - 2022年和2021年所得税税率均高于法定税率，原因是外国亏损未确认税收优惠以及州和地方所得税 [37] - 2022年3月31日净债务为2.311亿美元，基于预估调整后EBITDA的净债务与EBITDA杠杆比率为2.4倍，流动性（包括1480万美元现金和信贷额度可用性）为1.62亿美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国业务第一季度净销售额与2020年和2019年第一季度相比分别增长29%和31%，但较2021年下降1000万美元至1.662亿美元，主要影响厨房用具和餐具产品，家庭解决方案销售因新仓库俱乐部项目而增加 [32] - 国际业务销售额报告基础上下降300万美元至1650万美元，按美元计算下降250万美元，欧洲业务销售与上年持平但渠道有差异，澳大利亚和新西兰业务因供应链问题下降 [32] - 电子商务渠道销售额在本季度绝对值和百分比均下降，占比从2021年的20.6%降至2022年第一季度的19.1%，第二季度需求有所回升；直接面向消费者业务持续进展，预计销售将随时间增加 [12][13] - 商业餐饮服务业务中，成熟的后厨业务取得显著增长，Mikasa Hospitality前厅战略增长业务进展令人兴奋，新增重要客户，还聘请新高级管理人员 [17][18][19] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场受通胀压力影响终端市场需求，但仍高于2020年和2019年疫情前水平 [10] - 欧洲市场因俄乌战争和更严格的疫情封锁面临重大需求逆风，但业务销售与上年相对持平，公司在欧洲取得重要客户，荷兰新配送设施将上线并降低运营成本 [15][16] - 亚洲市场澳大利亚和新西兰业务因供应链问题下降，导致国际销售整体下降 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续向户外、宠物、存储和组织等相邻类别扩张，预计今年有积极影响，未来几年有更多收益 [20] - 公司计划通过更强的有机增长、商业餐饮服务市场进一步渗透、国际市场扩张、相邻类别持续拓展以及战略并购等方式实现增长，目标是到2026年实现约12.5亿美元净销售额和1.45亿美元EBITDA [24][25] - 公司在行业细分领域表现出色，在各产品类别中获得或保持市场份额，成功拓展KitchenAid品牌，与沃尔玛就增加产品类别进行良好沟通 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对本季度运营表现和业务进展满意，尽管面临通胀、供应链中断和宏观因素影响，但业务模式具有韧性，有信心在当前环境下继续取得强劲业绩 [6][22] - 2022年预计营收适度增长，利润较2021年略有下降，通胀成本压力将持续或加速，2023年才能完全缓解，全年仍有望产生大量运营现金流，资产负债表强劲 [21] - 公司强大的资产负债表和现金生成能力是竞争优势，领先品牌、战略增长举措和财务灵活性将继续为股东创造价值，推动长期增长和盈利目标实现 [23] 其他重要信息 - 公司发言可能包含前瞻性陈述，受安全港保护，不保证未来业绩，相关影响因素在新闻稿和SEC文件中突出显示，公司无义务更新此类陈述 [3] - 发言和新闻稿包含非GAAP财务指标，发布中提供了与GAAP指标的对账 [4] - 公司收购的S'well Bottle已整合到投资组合中，第一季度贡献不大 [12] - 公司维持高库存策略以应对供应链挑战，近期确定长期海运合同，目前超98%海运按合同运输，而2021年低于60% [14] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 能否量化因平面图变更导致的收入转移幅度 - 公司无法立即提供具体数字，但表示美国主要零售商因供应链问题将平面图重置从第一季度推迟到第二季度，重置时会促进销量 [41] 问题2: 亚马逊等纯电商渠道4月有所改善的原因 - 2021年实体店增长速度高于电商，第一季度该渠道需求疲软，且亚马逊仓库和配送中心堵塞，销售与销售渠道脱节，4月订单量增加是因为库存不足 [42] 问题3: 关税优惠是否会持续，毛利率是否会继续同比增长 - 某些关税取消是永久性利好，公司业务转型带来的产品组合变化也持续积极影响毛利率，此外，本季度澳大利亚和新西兰低利润率销售下降也有帮助，公司毛利率将保持强劲 [44] 问题4: Mikasa Hospitality业务毛利率是否较低 - 该业务毛利率较高，虽然有大量项目成本，但贡献利润率处于公司业务高端 [45] 问题5: 美国消费者需求是否疲软，大型零售商情况如何 - 公司看到需求有所软化并已纳入指导，但需求水平仍远高于2019年和2020年 [46] 问题6: 需求疲软在哪些产品类别中更明显 - 餐具和桌面用品受影响较大，因为运输重且麻烦，运费增加导致价格大幅上涨，对终端市场有一定影响，但低价产品需求相对稳定 [53] 问题7: 库存增加中有多少是由于价格上涨 - 因海运集装箱导致库存增加约2000万美元成本基础价值，本季度还有与S'well收购相关的库存，包括价格上涨，公司额外持有约6500万美元库存 [55][56] 问题8: 中国封锁对业务是否有重大影响 - 公司中国总部和大部分人员在上海，面临挑战，但能够有效应对，高库存水平有助于缓解影响，公司持续发货而部分竞争对手不能 [57] 问题9: 第二季度业务与第一季度相比情况如何 - 预计2022年更像正常年份，2021年是特殊情况，第一季度和第二季度高于正常季节性水平 [60] 问题10: 本季度回购了多少股份，回购授权还剩多少 - 本季度刚开始回购，约60万美元，每股约12 - 13美元，授权还剩1900多万 [61]

业务产品销售占比情况 - 2021年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约85%，占合并净销售额约87%[148] - 2021年和2020年，第三和第四季度净销售额分别占全年净销售额的56%和62%[157] 股权持有情况 - 截至2022年3月31日，公司持有Grupo Vasconia S.A.B. 24.7%的流通股，2021年3月31日为30%[155] 合并净销售额变化 - 2022年第一季度合并净销售额为1.827亿美元，较2021年同期减少1300万美元，降幅6.6%[162] 美国业务净销售额变化 - 2022年第一季度美国业务净销售额为1.662亿美元，较2021年同期减少1000万美元，降幅5.7%[163] 美国业务各产品净销售额变化 - 2022年第一季度美国业务厨具产品净销售额为1.141亿美元，较2021年同期减少590万美元，降幅4.9%[164] - 2022年第一季度美国业务餐具产品净销售额为2660万美元，较2021年同期减少360万美元，降幅11.9%[165] - 2022年第一季度美国业务家居解决方案产品净销售额为2550万美元，较2021年同期减少50万美元，降幅1.9%[166] 国际业务净销售额变化 - 2022年第一季度国际业务净销售额为1650万美元，较2021年同期减少300万美元，降幅15.4%[167] 净利润率变化 - 2022年第一季度公司净利润率为0.2%，2021年同期为1.6%[161] 毛利润变化 - 2022年第一季度毛利润为6310万美元，占比34.5%，2021年同期为6600万美元，占比33.7%[169] 分销费用变化 - 2022年第一季度分销费用为1920万美元，2021年同期为1860万美元；占净销售额的比例为10.5%，2021年同期为9.5%[171] 销售、一般和行政费用变化 - 2022年第一季度销售、一般和行政费用为3950万美元，较2021年同期增加140万美元，增幅3.7%[174] 利息费用变化 - 2022年第一季度利息费用为380万美元，2021年同期为400万美元[178] 利率衍生品按市值计价收益变化 - 2022年第一季度利率衍生品按市值计价收益为100万美元，2021年同期为50万美元[179] 所得税拨备及拨备率变化 - 2022年第一季度所得税拨备为170万美元，有效所得税拨备率为102.2%；2021年同期为240万美元，有效所得税拨备率为42.2%[180] 现金及现金等价物与营运资金情况 - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为1480万美元，2021年12月31日为2800万美元；营运资金为2.558亿美元，2021年12月31日为2.708亿美元[183] 库存周转率变化 - 2022年第一季度库存周转率为1.8次，即205天，2021年同期为2.6次，即143天[184] 借款协议额度情况 - ABL协议下最高借款额度为1.5亿美元，满足条件可增至2亿美元；定期贷款初始本金为2.75亿美元[187] ABL协议可用额度变化 - 截至2022年3月31日，ABL协议下总可用额度为1.47235亿美元，2021年12月31日为1.46341亿美元[189] ABL协议借款及费用情况 - 2022年3月31日，ABL协议下无未偿还借款，公司需对未使用部分支付0.375%的承诺费[193] 定期贷款利率情况 - 2022年3月31日，定期贷款未偿还借款的利率为4.5%[194] ABL协议维持条件 - 当ABL协议可用性低于1500万美元和ABL协议总承诺的10%中的较大值时，公司需维持最低固定费用覆盖率为1.10:1.00[195] 调整后EBITDA情况 - 截至2022年3月31日的过去十二个月，公司调整后EBITDA（含预估调整）为9510万美元[197] 资本支出情况 - 2022年第一季度资本支出为40万美元[198] 应收账款购买协议情况 - 应收账款购买协议下，每次购买后未偿还的应收账款总额不得超过3000万美元，2022年和2021年第一季度分别出售4630万和4060万美元应收账款[202][203] 利率互换未偿名义价值情况 - 2022年3月31日，利率互换的总未偿名义价值为6900万美元，其中指定利率互换为4400万美元，非指定为2500万美元[204][205][206] 外汇合约名义价值情况 - 2022年3月31日，外汇合约的总名义价值为1800万美元[208] 各活动净现金情况 - 2022年和2021年第一季度经营活动净现金分别为1340万和3630万美元，投资活动净现金分别为-1840万和-90万美元，融资活动净现金分别为-820万和-4080万美元[210][211][212] 普通股回购情况 - 2022年3月14日，公司董事会授权回购至多2000万美元普通股，第一季度回购51145股，花费70万美元[213]

公司业务部门与市场分布 - 公司有两个可报告运营部门，美国和国际[36] - 公司在国际市场有业务，通过子公司和附属公司开展，如在英国、中国、墨西哥等[31][32] 公司产品与品牌 - 公司主要产品类别有厨房用具、餐具和家居解决方案[29] - 公司前几大品牌包括法博尔、美膳雅等，涉及厨房用具、餐具等不同产品类别[33] 公司客户与销售占比 - 公司批发客户包括大众市场商家、专卖店等多种类型[38] - 2021 - 2019年，沃尔玛分别占合并净销售额的18%、20%和16%[41] - 2021 - 2019年，好市多分别占合并净销售额的12%、11%和11%[41] - 2021和2020年，亚马逊分别占合并净销售额的12%和10%[41] - 2021、2020和2019年，沃尔玛分别占公司合并净销售额的18%、20%和16%[106] - 2021、2020和2019年，好市多分别占公司合并净销售额的12%、11%和11%[106] - 2021和2020年，亚马逊分别占公司合并净销售额的12%和10%[106] 公司面临的风险 - 公司面临宏观经济、流动性和财务、客户、供应链等多种风险[17][18][20][21] - 美国和中国实施的关税政策可能导致公司产品价格上涨、需求减少、毛利率降低，进而对公司经营和财务状况产生不利影响[69][70] - 气候变化相关的立法或监管举措可能导致公司未来税收、运输和公用事业成本增加，对公司业务产生重大不利影响[71] - 公司无法获得足够保险或保险条款不利，可能对业务、财务状况、经营成果和前景产生重大不利影响[72][73] - 公司业务季节性强，借款需求波动大，可能无法产生足够现金偿还债务，且债务协议的契约要求可能限制公司的经营和融资能力[74][76][77][78] - 公司借款利率和应收账款销售折扣率受利率波动影响，LIBOR的变化和替代可能增加公司借款成本[80][81][82] - 公司可能无法完成未来收购或战略联盟，或无法成功整合收购业务，对公司业务和经营成果产生重大不利影响[85][86][88] - 外汇波动和货币管制可能影响公司的销售、盈利能力和财务状况，公司虽进行外汇套期保值，但无法确保完全抵消汇率变动影响[89][90] - 公司重组计划实施可能扰乱运营、产生超预期费用并影响经营和财务状况，且实现预期效益存在不确定性[93][94] - 公司对产品需求、销售和净收入的预测主观性强，未来实际情况可能与预测有重大差异[97] - 公司员工福利成本增加可能对财务结果和现金流产生重大不利影响[98] - 公司面临激烈竞争，若无法成功竞争，业务、经营结果和财务状况可能受重大不利影响[101] - 公司客户购买习惯变化可能对经营结果产生重大不利影响[102] - 零售环境快速变化可能导致公司实体店客户销售额大幅减少，影响业务、经营结果、财务状况和现金流[110] - 公司产品成本受大宗商品价格、劳动力成本、能源成本、关税等因素影响，2021年运费增加且预计2022年继续增加[119] - 公司全球业务易受疾病爆发等全球事件影响，如新冠疫情导致供应链中断[120] - 公司依赖第三方制造商生产大部分产品，存在质量控制风险，可能导致订单取消、退货和价格让步增加[116][118] - 公司国际采购面临区域监管、自然灾害、政治冲突、外汇风险等供应链风险[114] - 公司国际贸易面临运输风险，如燃料成本增加、运输中断等[115] - 公司业务依赖商标、专利等知识产权，可能面临许可证丢失、版税增加、知识产权侵权等风险[122][125] - 公司品牌和声誉面临风险，可能受到负面宣传和公众看法的不利影响[130] - 公司销售产品受多种国际风险影响，如美国禁运、进口管制等[133] - 违反法规可能导致制裁，影响公司业务、运营结果和财务状况[134] - 公司需遵守美国《反海外腐败法》、英国《反贿赂法》等反贿赂法律，违规将受处罚[135] - 2018年美国最高法院裁决可能影响公司电子商务业务的有效所得税税率、成本和增长[136] - 公司依赖信息技术系统，系统故障或受损会影响业务和运营结果[137][138] - 公司面临网络安全风险，需遵守GDPR和加州消费者隐私法等监管标准[139][140] - 公司销售消费品存在产品责任索赔风险，可能超过保险覆盖金额[142] - 公司可能因环境责任产生重大成本，如2021年子公司收到责任通知[143][144] - 公司关键员工流失或无法吸引人才会影响业务，行业员工流动性高[145] - 泰勒母公司持有公司至少50%股份时，公司某些行动需其指定董事批准，债务或资产交易超1亿美元有额外限制[147] 公司报告提交情况 - 公司需向美国证券交易委员会提交多种报告，也会在官网发布相关报告[25] 公司团队与专利情况 - 公司全球内部设计和开发团队约有90名专业设计师、艺术家和工程师[46] - 公司拥有约900项设计和实用专利[50] 公司员工分布 - 截至2021年12月31日，公司约有1350名全职员工，其中亚洲150人、欧洲250人、美国和波多黎各950人[52] 公司销售与库存数据 - 2021年，第三和第四季度净销售额占全年净销售额的56%[59] - 2021年第四季度库存水平较第三季度增加[59] 公司地区业务净销售额 - 截至2021年12月31日，英国业务净销售额为8100万美元，约占公司该时期合并净销售额的9%[67] 公司配送设施情况 - 公司在以下地点设有配送设施：加利福尼亚州里阿尔托70.3万平方英尺、新泽西州罗宾斯维尔70万平方英尺、英国阿斯顿22.8万平方英尺、马萨诸塞州温彻登17.5万平方英尺、新墨西哥州拉斯克鲁塞斯4.7万平方英尺、马萨诸塞州梅德福5600平方英尺[42] 公司品牌许可证情况 - 公司持有Farberware品牌的免版税许可证，有效期至2195年；持有KitchenAid品牌的许可证，将于2022年12月到期[51] - 公司拥有Farberware品牌的免版税许可证，有效期至2195年，公司拥有合资企业50%的所有权，另一所有者有权在特定情况下终止许可[123] - 公司使用KitchenAid品牌的许可将于2022年12月到期，虽期望续约，但无法保证能以合理条款续约[124] 公司产品生产情况 - 公司产品主要由第三方制造，在波多黎各圣赫尔曼租赁的工厂生产纯银产品，在马萨诸塞州温彻登的自有工厂进行香料灌装和组装香料架[48] 公司市场竞争因素 - 公司产品市场竞争激烈，主要竞争因素包括创新产品、品牌、质量、消费者审美吸引力、包装、产品线广度、分销能力和销售价格[49] 公司债务情况 - 截至2021年12月31日，公司在高级有担保定期贷款信贷安排下的合并债务未偿还金额为2.521亿美元[74] - ABL协议规定的最高本金总额为1.5亿美元，将于2023年3月2日到期；定期贷款需按季度偿还本金，金额为原本金总额的0.25%，自2018年6月30日开始还款[75] - 截至2021年12月31日，债务协议下的借款约占总资本（债务加股东权益）的30%[75] 公司无形资产情况 - 2021年12月31日，商誉净额为3030万美元，无限期无形资产净额为4960万美元，有限期无形资产净额为1.328亿美元[95] 公司授权品牌销售占比 - 2021年，公司授权品牌销售额约占总销售额的15%[122] 公司外币销售与汇率影响 - 2021年公司净销售收入约9%为外币，2020年为10%[270] - 假设汇率变动10%，SG&A费用将增加约440万美元[271] 公司外汇合约与利率互换情况 - 2021年12月31日外汇合约总名义价值为2260万美元，2020年无未到期外汇合约[272] - 2018年4月公司签订利率互换协议，2021年12月31日名义价值为5000万美元[273] - 2019年6月公司签订额外利率互换协议，2021年12月31日名义价值为2500万美元[273] - 2021年12月31日公司约1.771亿美元债务为可变利率，2020年为1.899亿美元[273] - 2021年12月31日公司其余约7500万美元债务通过利率互换为固定利率[273] - 假设公司可变利率瞬间提高100个基点，12个月内利息费用将增加约240万美元[273] 公司风险管理情况 - 公司通过与具有投资级信用评级的国际金融机构交易管理对手方信用风险[274] - 公司不进行用于交易目的的衍生金融工具交易[275]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第四季度净亏损60万美元，即摊薄后每股亏损0.03美元，而2020年第四季度净利润为1520万美元，即摊薄后每股盈利0.70美元，2021年第四季度包含与国际业务中确定使用寿命无形资产减值相关的4080万美元非现金费用 [21] - 剔除上述非现金费用后，2021年第四季度调整后净利润为1440万美元，即摊薄后每股盈利0.65美元，2020年为1520万美元，即摊薄后每股盈利0.70美元 [22] - 2021年第四季度营业收入为890万美元，2020年同期为2440万美元，剔除减值费用影响后，2021年调整后营业收入为2370万美元 [22] - 截至2021年12月31日的年度调整后EBITDA为9510万美元，较2020年增加1780万美元，增幅23% [7][23] - 2021年第四季度净销售额增长2.7%，达到2.559亿美元，全年净销售额较上一年增长12.2% [23] - 2021年第四季度毛利率为34.4%，2020年为35.4% [25] - 2021年第四季度销售、一般和行政费用降至4010万美元，较上一季度减少150万美元 [27] - 利息费用从去年的420万美元降至390万美元 [27] - 截至12月31日，净债务为2.241亿美元，较去年年底减少约3000万美元，年末净债务杠杆率为2.4倍，流动性约为1.74亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 美国业务 - 美国业务板块销售额增加990万美元，达到2.301亿美元，主要受厨房用具产品类别（以餐具室用品为主）以及餐具类别（来自仓库计划和餐具电子商务销售）增长的推动 [23] - 美国业务板块本季度毛利率为34.9%，去年为36.2%，主要因较高的进港运费成本和产品组合变化，部分被较高的销售价格抵消 [25] - 美国业务板块仓库发货的分销费用占销售额的比例在2021年第四季度为8.2%，2020年第四季度为8.4%，得益于固定成本对较高销售额的杠杆效应以及持续改进计划的成功实施 [26] - 美国业务板块销售、一般和行政费用在2021年第四季度降至2860万美元，较上一季度减少120万美元，主要因激励性薪酬降低 [27] 国际业务 - 国际业务板块销售额按报告基础计算下降330万美元，至2570万美元，按固定美元计算下降400万美元，主要受英国脱欧干扰以及欧洲奥密克戎变种的不利影响 [24] - 国际业务板块2021年第四季度毛利率为30.3%，去年同期为29.1%，得益于美国和亚洲出口业务有利的客户组合以及销售价格上涨，但部分被较高的进港运费和运往欧洲的关税费用抵消 [25] - 国际业务板块分销费用（不包括搬迁费用）在2021年第四季度为23.1%，2020年第四季度为12.1%，主要因英国仓库房地产税修订相关的当期费用以及运往欧洲大陆的较高运费支出 [26] - 国际业务板块销售、一般和行政费用小幅增至520万美元，较高的外汇兑换损失和员工费用被较低的摊销费用抵消 [27] 电子商务业务 - 第四季度电子商务销售额达到4340万美元，全年达到1.365亿美元，全年电子商务销售额占收入的比例较一年前疫情高峰期的18.9%略有下降至17.7% [10] 米卡萨酒店业务 - 米卡萨酒店业务在2021年开始产生收入，随着近期的业务斩获和酒店市场的复苏，有望在2022年下半年实现盈利，预计未来一年收入将达到1000万美元，到2026年有望成为年收入6000万美元的业务 [14] 各个市场数据和关键指标变化 美国市场 - 美国终端市场对公司大多数产品类别的需求强劲，最大类别工具和小工具表现良好，推动了整体毛利率增长 [9] - 美国实体店在第四季度继续强劲反弹，尽管年底奥密克戎变种激增，但公司仍维持了2020年获得的市场份额 [9] 国际市场 - 国际业务在2021年前三季度实现了有意义的增长，但第四季度因英国脱欧压力和欧洲奥密克戎变种对终端市场的干扰而下降 [11] - 亚太地区全年增长47.5%，2021年实现全年正贡献利润率，主要得益于澳大利亚和新西兰的显著增长以及中国电子商务业务的持续发展 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续推进电子商务业务，将其作为重要的增长驱动力，在核心美国市场和国际市场均取得进展 [10] - 公司通过投资米卡萨酒店业务，招聘顶尖人才，使其商业餐饮服务业务逐步发展，有望实现盈利并成为重要的增长机会 [14] - 公司持续拓展相邻类别，包括户外、宠物以及存储和组织领域，尽管处于早期阶段，但初步成果令人鼓舞，预计2022年将有更有意义的收入贡献 [15] - 公司收购了S'well Bottle，预计在2022年第二季度完全整合到运营中，预计每年将增加约450万美元的EBITDA，其成熟的电子商务业务和企业合作业务将为公司带来新的渠道和机会 [15][16] - 公司将所有直接面向消费者的网站过渡到Shopify，以实现统一的后端并提高运营效率 [16] - 行业面临通胀和供应链挑战，公司通过降低运营成本、提高价格和投资库存水平来应对，以利用规模和市场份额优势 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管通胀和供应链挑战持续影响行业，但公司团队有效管理成本，不仅减轻了这些挑战的影响，还实现了显著增长 [6] - 预计供应链压力将在2022年持续，供应链成本有望在2023年恢复正常 [18] - 公司对在当前环境下继续取得强劲业绩充满信心，相信增长举措将为公司带来长期价值 [18] - 2021年是创纪录的一年，公司在各个增长驱动因素上按计划或提前执行，有望在2022年继续推进战略并为股东创造价值 [19] 其他重要信息 - 公司发言可能包含前瞻性陈述，受《私人证券诉讼改革法案》安全港条款保护，这些陈述并非对未来业绩的保证，相关影响因素在今日新闻稿和提交给美国证券交易委员会的文件中有所强调 [3] - 公司发言和新闻稿包含非公认会计原则（non - GAAP）财务指标，新闻稿中提供了这些指标与公认会计原则（GAAP）指标的对账 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：为何此时不发布下一个财年的指引？ - 公司一直习惯在5月发布指引，此次并未改变做法 [31][32] 问题2：2000万美元延迟订单在第一季度的到货情况以及是否有第一季度销售转移到第二季度的情况？ - 延迟订单数量略大于2000万美元，部分订单取消，大部分延迟订单将转移到后续季度，由于产品季节性，部分延迟订单的发货和销售可能延迟到第四季度，截至目前第一季度尚未完全弥补延迟订单的影响 [33] 问题3：公司面临的最大供应链瓶颈在哪里？ - 供应链瓶颈存在于各个环节，包括从中国、亚洲、印度等地发货，集装箱运输、到达目的港口（如美国西海岸平均延迟2个月）、港口卸货以及卡车运输等，欧洲和北美市场的问题较为突出，且由于涉及多个方面，问题难以迅速解决 [34] 问题4：公司库存水平超过年度销售额，在途库存比例上升的情况如何？ - 由于货物从生产地到配送中心的时间延长，以及公司战略上利用强大财务状况增加库存投资以维持市场份额，导致库存水平上升，公司计划在市场恢复正常（预计不早于2023年）之前保持较高库存水平，此外，直接进口业务中公司拥有货物所有权但未收到货款，也影响了应收账款和库存水平 [36] 问题5：未来一年库存水平是否会进一步上升？ - 若其他条件不变，预计库存不会大幅增加，公司此前的库存投资已取得成效，今年有机会适当降低库存水平 [37] 问题6：荷兰新配送中心启用后，英国设施的作用以及是否会出现产能过剩？ - 英国设施原本是保税设施，但脱欧后货物从英国发货延迟严重，影响业务。荷兰鹿特丹设施启用后，货物将直接从原产地运输，不再经过英国，这将释放英国设施的产能，且整个系统的成本将降低 [38] 问题7：S'well收购在2022年的EBITDA贡献情况、年收入以及业务季节性如何？ - S'well收购预计在过渡后约8个月开始为公司贡献EBITDA，年收入接近3500万美元的高端水平，该业务主要是水合产品，存在季节性 [39][41][44] 问题8：从英国转移到荷兰的成本节约幅度如何？ - 荷兰仓库的主要影响是带来巨大的收入机会，成本节约并不显著 [51] 问题9：第四季度价格上涨的影响以及今年进一步提价的计划？ - 由于产品频繁更换，价格上涨影响难以精确计算，估计第四季度可比产品价格上涨约5%，按年计算约3%，且部分价格上涨正在逐步实施，同时供应链问题约2000万美元的影响也需考虑在内；公司会根据市场情况持续监测并可能进一步提价 [52][53] 问题10：2022年销售是否会呈现与2021年相反的上下半年差异？ - 2021年上半年销售增长较高，下半年较为温和，2022年预计各季度销售曲线将更加正常化 [54][55] 问题11：第一季度和2022年剩余时间的集装箱运费率情况以及是否考虑用空运替代海运？ - 公司认为空运对业务而言不具成本效益，主要关注货物供应可用性而非成本，因为即使在高集装箱费率下仍能盈利。今年以来，现货市场集装箱运费率有波动，2月份约90%的货物按合同费率运输，高于去年同期，合同费率虽高于2021年，但仍远低于现货费率 [59] 问题12：提高价格能否抵消合同费率的同比增长？ - 公司的重点是保持毛利润美元与价格上涨和成本降低相匹配，以维持毛利润美元水平 [60] 问题13：明年的净债务目标水平以及现金用途？ - 公司通常会产生大量现金并用于业务战略发展，同时也在去杠杆化以创造股东价值。公司目标净债务杠杆率为3倍及以下，目前已低于该水平，此次收购S'well不会对净债务水平产生重大影响 [64][65] 问题14：明年净债务是否会大幅下降？ - 公司持续产生大量现金并进行去杠杆化操作，虽无法提供具体指导，但净债务有下降的可能性 [67] 问题15：公司保持市场份额的能力以及未来市场份额增长机会领域？ - 公司通过“Lifetime 2.0”转型战略专注于有优势的类别以获取市场份额，2021年已取得显著成效并保留了大部分份额。未来，美丽品牌（Beautiful by Drew Barrymore）在沃尔玛的扩展、KitchenAid餐具业务的持续增长、米卡萨酒店业务以及国际业务的发展都将带来市场份额增长机会 [71][72][73] 问题16：是否会将相关业务的盈利重新投资回业务，还是战略优先事项将转为盈利贡献？ - 公司一直秉持投资业务以获取未来增长机会的战略，即使在业务转型期间也持续投资，未来将继续将盈利重新投入业务 [74] 问题17：供应链中断是否影响客户关于季节性规划或正常项目推出的讨论？ - 由于供应链中断，批发业务的货架布局重置计划在某些情况下被推迟，电子商务业务未受此影响 [75] 问题18：2022年是否会呈现更典型的季节性销售模式？ - 2020年受疫情影响销售情况异常，2021年上半年增长较高，下半年趋于正常，2022年预计将呈现更正常的季节性销售模式，业务具有一定季节性，下半年更为明显 [76][77] 问题19：从营运资金角度看，公司是否有可能在今年保持中性或略有正向投资？ - 从营运资金角度看，这种预期是合理的 [78][79]