财务数据和关键指标变化 - 2019年第二季度净亏损1150万美元，合每股亏损0.56美元，2018年同期净亏损610万美元，合每股亏损0.30美元 [38] - 2019年第二季度调整后净亏损450万美元，合每股亏损0.23美元，2018年同期调整后净亏损570万美元，合每股亏损0.28美元 [39] - 2019年第二季度运营亏损1250万美元，2018年同期亏损330万美元 [40] - 截至2019年6月30日的过去12个月调整后EBITDA为6880万美元 [40] - 2019年第二季度净销售额为1.425亿美元，2018年同期为1.487亿美元 [41] - 2019年第二季度毛利率为30.9%，排除SKU合理化的850万美元费用后为36.8%，2018年同期为35.8% [43] - 2019年第二季度分销费用为1550万美元，占销售额的10.9%，2018年同期为1490万美元，占销售额的10.1% [46] - 2019年第二季度销售、一般和行政费用为4090万美元，2018年同期为4000万美元 [47] - 2019年和2018年第二季度未分配企业费用约为500万美元 [49] - 2019年和2018年第二季度利息费用均为470万美元，2019年有30万美元的利率互换市场后收益 [49] - 2019年有效税率为33.6%，2018年为22.1% [50] - 截至2019年6月30日，净债务为3.06亿美元，较去年同期减少2200万美元，杠杆率为4.4倍 [51] - 2019年6月，流动性为1.12亿美元，包括循环信贷额度和110万美元现金 [51] - 公司预计2019年实现净销售额7.55 - 7.60亿美元，调整后摊薄每股收益0.50 - 0.62美元，合并调整后EBITDA 6600 - 7000万美元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国销售部门2019年销售额为1.231亿美元，较2018年减少590万美元，降幅4.6%，主要因2018年某些低利润率餐具项目未在2019年重复以及厨具业务下滑，部分被水合产品的强劲增长抵消 [41] - 国际销售部门2019年销售额为1940万美元，2018年为1970万美元，按固定美元计算，因电子商务和英国独立客户销售额增加，增长90万美元，增幅4.6%，但国民账户销售额下降，反映了对低利润率自有品牌餐具产品的计划性弱化以及出口销售的下降 [42] - 美国部门2019年毛利率为29.8%，排除SKU合理化后为36.7%，2018年为35.3%，排除与收购相关的一次性费用后为36%，70个基点的改善主要归因于2019年没有2018年的低利润率餐具项目 [43] - 国际部门2019年毛利率为37.6%，2018年为33.4%，增长主要由于对低利润率自有品牌餐具产品的计划性弱化和较低的销售折让 [44] - 电子商务业务目前占总营收近14%，纯电子商务营收较2018年同期增长近16% [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧盟市场本季度收入未达预期，受计划中的产品组合变化和英国脱欧不确定性影响，客户不愿接收英国出口货物，英国消费者支出下降 [23] - 公司在酒吧用品、厨具、烘焙用具等领域获得了市场份额 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续专注长期增长计划，推进产品组合调整和SKU合理化，采取更具战略性的产品和类别策略 [5][10] - 第二季度推出多项举措，包括将餐具和桌面用品引入商业食品服务领域、开展全面的国际销售工作、推出多个新产品线 [7] - 实施国际业务战略，预计2020年开始看到收益 [22] - 重组电子商务活动，取得了强劲的业绩和盈利增长 [29] - 推出Mikasa Hospitality，预计2020财年开始发货，虽近期不预期产生收入，但这是一个有吸引力的增长机会 [32] - 零售行业面临实体和电子商务零售结构变化带来的暂时下行周期，公司业绩受终端市场疲软、地缘政治条件（关税和英国脱欧不确定性）影响 [11] - 公司积极监测关税环境，采取降低商品成本、供应链成本、行政成本和酌情支出活动以及提高产品售价等策略来减轻关税影响 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管第二季度业绩未达预期，但公司仍有望实现战略优先事项，对战略和实现强劲业绩的能力有信心 [5][24] - 预计关税和英国脱欧不确定性短期内将持续，但公司将继续执行战略，实现可持续增长 [24] - 下半年早期预订情况良好，符合预期，对前景感到兴奋，相信公司将为股东创造价值 [36] 其他重要信息 - 公司决定停止或减少对大量传统产品类别的投资，产生850万美元的非经常性、非现金会计费用，以减记这些产品的价值并释放现金 [17][18] - SKU合理化和非核心资产剥离预计将产生3000 - 4500万美元的额外资本，用于加速去杠杆化和投资增长 [19] - 公司新的英国单一地点运营将在2019年下半年及以后对提高利润率和利润做出有意义的贡献 [9] - 公司新的欧洲总部预计在第三季度全面运营，重组计划按计划进行，预期收益与原估计一致 [26] 问答环节所有提问和回答 问题: 公司未达预期但销售指引上升，如何在削减SKU的情况下实现下半年增长 - SKU削减主要针对非生产性资产和SKU，对整体收入影响不大，通过将闲置资产转化为现金创造价值，销售影响导致了收入指引的上调 [58][59][62] - 产品将在6 - 9个月内通过替代渠道有序处理 [60] 问题: 公司在哪些类别获得了市场份额，SKU合理化涉及哪些类别 - 公司在酒吧用品、厨具、烘焙用具等领域获得了市场份额，SKU合理化并非消除类别，而是消除非生产性产品，涉及厨房用具、烘焙用具、水槽用具、桌面用品、酒吧用品等领域 [63][64][65] 问题: 3000万美元的额外资本是否包括其他资产 - 包括其他资产 [67] 问题: 是否有必要保留股息，还是用于减少债务或回购股票 - 公司无意改变股息政策，新增资本将用于偿还债务 [68][69][71] 问题: 零售合作伙伴的库存趋势如何 - 零售环境中，一些大型零售商将营运资金负担转移给供应商，2019年对公司无重大影响 [72][73] 问题: 本季度指导下调是否主要由于季度末后的地缘政治因素 - 是的 [77][78] 问题: 如何平衡从关税中夺回利润率和获取市场份额的策略 - 10%的关税可进行战略操作，创造公平竞争环境；25%的关税市场无法完全消化，公司将保持市场中立，消费者价格可能上涨 [79][80] 问题: 公司是否比竞争对手更有能力吸收关税并获得市场份额 - 对于大多数竞争对手来说是这样的，食品服务领域的情况对公司有利 [81] 问题: 商业食品服务业务的机会有多大 - 公司已在食品服务后端市场经营近20年，今年5月推出前端市场业务，北美食品服务前端市场规模超10亿美元，公司有望获得可观市场份额 [82][83] 问题: SKU合理化是否几乎使今年潜在现金流翻倍 - SKU合理化带来的现金流是完全增量的，实现过程将持续到2019年和2020年 [85] 问题: 到2020年春季净债务水平是否会显著下降 - 方向上正确，但由于业务季节性和营运资金周期，情况并非完全如此 [86][87] 问题: 自由现金流用于投资增长的大致比例是多少 - 目前大部分现金将用于去杠杆化，如有合适的增长机会，公司将进行投资 [88][89] 问题: 食品服务渠道的情况如何 - 食品服务渠道过去10年增长快于核心消费市场，公司了解该渠道，产品利润率符合要求，市场存在一些传统参与者无法提供所需服务水平的情况，为公司带来销售机会 [97][98][99] 问题: 今年下半年自由现金流是否会是去年的两倍 - SKU合理化带来的现金流将在9个月内实现，部分在2019年，部分在2020年，这是公司从资产负债表中产生的增量现金流 [101] 问题: 按同比基础，EBITDA指导现在是5800 - 6000万美元吗 - 指导为6600 - 7000万美元，较之前的7100 - 7300万美元有所下降，中点6800万美元较去年增长4% [102] 问题: 公司是否与亚马逊就降低价格问题进行过对话 - 公司有保护最低广告价格（MAP）的基础设施，与亚马逊有关于多个话题的积极对话，但未涉及此问题 [103][104][105]

业务产品销售占比 - 2018年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约82%，占合并净销售额约84%[147] 股权持有情况 - 公司持有Grupo Vasconia约30%的流通股[152] 季度净销售额占比 - 2018年和2017年，第三和第四季度净销售额分别占全年净销售额的62%和60%[154] 重组费用情况 - 2019年3 - 6月和6 - 6月，公司分别产生0.1百万美元和0.4百万美元的Filament重组费用[155] - 2019年3 - 6月和6 - 6月，公司分别产生0.1百万美元和0.4百万美元的欧洲业务整合重组费用，预计2019年还将产生约1.1百万美元费用[156] SKU合理化计划影响 - 2019年第二季度，公司因SKU合理化计划产生850万美元销售成本费用，受影响库存约占合并库存的8%[158] - 2019年第二季度库存周转率经SKU合理化计划调整后为1.8次，即203天，2018年同期为2.1次，即177天[207] - 公司预计2019年第三和第四季度通过SKU合理化计划出售库存以增加流动性，改善库存周转率并降低总成本[207] 第二季度财务数据 - 2019年第二季度，公司合并净销售额为1.425亿美元，较2018年同期减少620万美元，降幅4.2%[163] - 2019年第二季度，美国业务净销售额为1.231亿美元，较2018年同期减少590万美元，降幅4.6%[164] - 2019年第二季度，国际业务净销售额为1940万美元，与2018年同期基本持平，按固定汇率计算增长90万美元，增幅4.6%[168] - 2019年第二季度，公司毛利润为4400万美元，占比30.9%，2018年同期为5210万美元，占比35.0%[169] - 2019年第二季度国际业务部毛利润为730万美元，占比37.6%，2018年同期为660万美元，占比33.4%[171] - 2019年第二季度销售、一般和行政费用为4090万美元，较2018年同期增加90万美元，增幅2.2%[175] - 2019年第二季度所得税收益为580万美元，2018年同期为180万美元；2019年第二季度有效税率为33.6%，2018年同期为22.1%[180] 上半年财务数据 - 2019年上半年公司合并净销售额为2.925亿美元，较2018年同期增加2570万美元，增幅9.6%；按固定汇率计算，净销售额增加2820万美元，增幅10.7%[184] - 2019年上半年公司毛利润为9830万美元，占比33.6%，2018年同期为9720万美元，占比36.4%[190] - 2019年上半年销售、一般和行政费用为8100万美元，较2018年同期增加80万美元，增幅1.0%[197] - 2019年上半年所得税收益为830万美元，2018年同期为560万美元；2019年上半年有效税率为33.8%，2018年同期为23.8%[203] - 2019年上半年利息费用为960万美元，较2018年同期增加280万美元[201] - 2019年上半年Vasconia的税后权益损益为亏损20万美元，2018年同期为收益20万美元[204] 资金相关数据 - 2019年6月30日，公司现金及现金等价物为1050万美元，2018年12月31日为760万美元；营运资金为2.068亿美元，2018年12月31日为2.339亿美元[206] 贷款协议情况 - ABL协议下最高可借贷本金为1.5亿美元，若满足特定条件可增至2亿美元；定期贷款初始本金为2.75亿美元[208] - 定期贷款需按季度偿还本金，为初始本金的0.25%；公司预计2020年第一季度提前偿还约1200万美元本金[208] - 2019年6月30日，ABL协议下未偿还借款为3980万美元，未使用信用证为320万美元，可用额度约为1.019亿美元[208][211] - 2019年6月30日，定期贷款未偿还余额为2.716亿美元，未摊销债务发行成本分别抵消短期和长期余额150万美元和680万美元[212] - 2019年6月30日，ABL协议下未偿还借款利率为2.4% - 6.25%，公司支付的承诺费为0.250% - 0.375%；定期贷款利率为5.9%[214][215] 其他财务指标 - 过去四个财季合并调整后EBITDA为6.0786亿美元，2019年上半年资本支出为390万美元[220] 应收账款情况 - 应收账款购买协议下，购买的应收账款未偿还总额不得超过2500万美元；2019年第二季度和上半年分别出售2410万美元和4920万美元应收账款[227] - 2019年第二季度和上半年出售应收账款相关费用分别为13.85万美元和28.6万美元；2018年同期分别为9.9万美元和18.9万美元[227] 金融合约情况 - 2019年6月30日，公司利率互换协议总名义价值为1亿美元，其中新协议名义价值为2500万美元[228] - 公司外汇合约自2019年1月29日起被指定为套期保值，此前未指定[229] 现金流量情况 - 2019年上半年经营活动提供净现金710万美元，2018年同期使用净现金580万美元[230] - 2019年和2018年上半年投资活动使用净现金分别为390万美元和2.211亿美元[231] - 2019年上半年融资活动使用净现金50万美元，2018年同期提供净现金2.254亿美元[232] 市场风险情况 - 外汇汇率和利率的市场风险与2018年年报相比无重大变化[233]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第一季度净亏损490万美元，即摊薄后每股亏损0.24美元，而2018年第一季度亏损1160万美元，即摊薄后每股亏损0.70美元，改善了670万美元或摊薄后每股0.46美元 [20] - 2019年第一季度调整后净亏损400万美元，2018年为830万美元 [21] - 2019年第一季度运营亏损230万美元，较2018年的1330万美元改善了1100万美元 [22] - 截至2019年12月31日的12个月调整后EBITDA为6970万美元，较2018财年增长6.4% [22] - 2019年第一季度净销售额增加3170万美元至1.499亿美元，按预计基础计算，假设Filament于2018年初被收购，销售额增加600万美元或4.2% [23] - 2019年第一季度毛利率为36.2%，2018年为38.1% [25] - 2019年第一季度分销费用为1590万美元，占净销售额的10.6%，2018年为1780万美元，占净销售额的15.1% [26] - 2019年第一季度销售、一般和行政费用为4010万美元，2018年为4020万美元 [28] - 2019年第一季度未分配公司费用为560万美元，2018年为460万美元 [31] - 2019年利息费用为490万美元，2018年第一季度为210万美元 [32] - 2019年有效税率为34.1%，2018年为24.6% [33] 各条业务线数据和关键指标变化 - 按预计基础计算，美国业务部门增加540万美元或4.4%至1.27亿美元，所有产品类别均有增长 [24] - 国际业务部门销售额为2290万美元，报告基础上增加60万美元，按固定汇率计算增加200万美元或9.6% [24] - 厨房用具在所有客户渠道的销售均有所增长，尤其是在电子商务渠道；餐具销售下降，反映了全年重新定位计划 [24] - 美国业务部门2019年第一季度毛利率为36.5%，按预计基础计算2018年为38.7%；国际业务部门毛利率从餐具产品的计划组合重新定位中适度提高至34.9% [25] - 美国业务部门分销费用占从美国仓库发货销售额的百分比，2019年第一季度为10.8%，2018年为13%；国际业务部门该比例2019年为11.3%，2018年为13.9% [26][27] - 美国业务部门2019年销售、一般和行政费用为2840万美元，2018年为274万美元；国际业务部门2019年为610万美元，2018年为810万美元 [28][30] 各个市场数据和关键指标变化 - 电子商务业务目前占总营收近14%，纯电子商务营收按预计基础计算较2018年第一季度增长近30% [11][12] - 欧洲业务运营收益同比增长100万美元，国际业务营收增长9.9%，盈利能力因产品组合有利变化而提高 [9][10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2019年将推出大幅扩展的商业食品服务产品线，包括餐具、马克杯、扁平餐具和刀具等 [13][14] - 将业务模式从销售和交易导向转变为战略产品和类别驱动的流程，以实现可持续增长和盈利 [15] - 继续识别行政成本效益机会，优化并扩大电子商务市场份额及所有渠道，推出国际和扩展商业食品服务战略 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司2019年开局良好，本季度业绩反映了2018年战略决策的成果，得益于专注执行、强劲的终端市场需求和市场份额增长 [5] - 2018年的工作为盈利增长奠定了坚实基础，第一季度实现了强劲的营收和利润增长 [7] - 对公司转型取得的重大进展感到自豪，对未来一年的前景感到兴奋，有信心当前的发展路径将继续推动业绩改善、盈利能力提升和为股东创造有意义的价值 [18] - 预计2019年实现净销售额7.5亿 - 7.55亿美元，调整后摊薄每股收益0.71 - 0.76美元，综合调整后EBITDA 7100 - 7300万美元 [16] 其他重要信息 - 2018年3月完成Filament收购，将其视为重新推出公司并打造一流企业的机会 [7] - 2018年第四季度对电子商务活动进行重组，为该渠道加速盈利增长奠定基础 [11] - 2018年底实施的价格上涨计划于2019年2月底全部完成，以减轻关税影响 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Filament在本季度的贡献及有机增长情况 - 按预计基础计算，销售增长中约150万美元来自Filament，且均在美国市场，其余近400万美元为Lifetime legacy业务 [36][37] 问题2: 销售增长中有多少是由于上季度末的时间问题导致的溢出效应 - 2018年第四季度遇到的亚洲和美国港口的运输问题在本季度得到缓解，没有造成销售损失，有部分第四季度业务移至本季度，但大部分发货是本季度业务 [38][39] 问题3: 分销费用改善是否是因为新仓库 - 新仓库是其中一个因素，更重要的是基础设施的充分利用降低了分销成本占比，预计2019年及以后会在损益表中体现这些好处 [40] 问题4: 毛利率与预期差异的原因 - 受关税影响，2月份之前价格上涨未完全实施；为维持盈利能力放弃了部分利润率；某些渠道（如俱乐部渠道）销售成功但利润率较低；新产品推出的费用也有影响 [43][44] 问题5: 指导中是否考虑了关税增加 - 指导是在不了解华盛顿当前讨论结果的情况下制定的，如果关税从10%提高到25%，公司会采取类似去年的措施来缓解影响 [45][46] 问题6: 库存和应收账款的时间问题 - 库存方面，因推出新产品（如KitchenAid新系列）而增加；应收账款方面，收款时间受发货时间和客户条款影响，需长期观察才能趋于正常 [47][48][49] 问题7: 资产负债表中增加租赁负债对EBITDA有无影响 - 对EBITDA无影响，新会计规则下的费用仍计入租赁费用，信贷协议规定不能因报表重述而改变EBITDA [53] 问题8: EBITDA指导是否包含协同效应加回 - 指导中假设所有宣布的协同效应自年初起已生效，无额外加回，有EBITDA调节表可查看 [54] 问题9: 目前受关税影响的业务比例及未来可能受影响的情况 - 之前宣布的3份清单涵盖约20%的营收，主要集中在最后一份清单；无法预测未来关税清单及影响，公司会将部分业务转移到其他地区以缓解影响 [56][57] 问题10: 中国采购业务在何种关税水平下需寻找其他采购地及应对措施 - 关税实施的不确定性是最大挑战，25%的关税可通过提价转移给客户；公司已将部分业务转移到越南和印度，并在主动降低产品成本 [59][60][62] 问题11: 季度末循环信贷额度可用性 - 包括60万美元现金在内，循环信贷额度可用性为1160万美元 [63] 问题12: 2019年资本支出预期 - 预计为1000 - 1100万美元，主要差异在于英国业务的重组和整合 [65] 问题13: 自由现金流是否用于偿还定期贷款或银行债务 - 公司一直在用自由现金流偿还债务 [68]

业务产品销售占比 - 2018年厨具和餐具产品占公司美国业务净销售额约82%，占合并净销售额约84%[125] 股权持有情况 - 公司持有Grupo Vasconia约30%的流通股[130] 季度净销售额占比 - 2018年和2017年，第三和第四季度净销售额分别占全年净销售额的62%和60%[132] 重组费用情况 - 2019年和2018年第一季度，Filament重组费用分别为0.3百万美元和0.4百万美元，截至2019年3月31日累计1.3百万美元[133] - 2019年第一季度，欧洲业务整合重组费用为0.3百万美元，预计2019年还将产生约1.2百万美元费用，截至2019年3月31日累计0.4百万美元[134] 净销售额变化 - 2019年第一季度净销售额为1.499亿美元，较2018年同期增加3170万美元，增幅26.8%[140] - 2019年第一季度美国业务净销售额为1.27亿美元，较2018年同期增加3110万美元，增幅32.4%[140] - 2019年第一季度国际业务净销售额为2290万美元，较2018年同期增加60万美元，增幅2.7%，按固定汇率计算增长约9.9%[144] 毛利润情况 - 2019年第一季度毛利润为5430万美元，占比36.2%，2018年同期为4510万美元，占比38.2%[145] 分销费用情况 - 2019年第一季度分销费用为1590万美元，占净销售额10.6%，2018年同期为1780万美元，占比15.1%[147] - 国际业务分销费用占净销售额的比例在2019年和2018年3月31日结束的三个月分别为11.6%和12.6%，从英国仓库发货的分销费用占销售额的比例分别为13.1%和15.2%[149] 销售、一般和行政费用情况 - 2019年3月31日结束的三个月销售、一般和行政费用为4010万美元，较2018年同期减少10万美元，降幅0.2%[150] - 2019年3月31日结束的三个月美国业务销售、一般和行政费用为2840万美元，2018年同期为2750万美元，占净销售额的比例分别为22.4%和28.7%[151] - 2019年3月31日结束的三个月国际业务销售、一般和行政费用为610万美元，较2018年同期减少200万美元[152] 未分配公司费用情况 - 2019年3月31日结束的三个月未分配公司费用为560万美元，2018年同期为460万美元[153] 利息费用情况 - 2019年3月31日结束的三个月利息费用为490万美元，较2018年同期增加280万美元[154] 所得税情况 - 2019年3月31日结束的三个月所得税收益为250万美元，2018年同期为380万美元，有效税率分别为34.1%和24.6%[156] Vasconia税后权益情况 - 2019年3月31日结束的三个月Vasconia税后权益亏损为11.6万美元，2018年同期税后权益收益为7.7万美元[158] 现金及营运资金情况 - 2019年3月31日公司现金及现金等价物为610万美元，较2018年12月31日的760万美元减少，营运资金为1.994亿美元，较2018年12月31日的2.339亿美元减少[160] 库存周转率情况 - 2019年3月31日结束的三个月库存周转率为2.1次（172天），2018年同期为1.9次（193天）[161] 合并调整后EBITDA及净收入（亏损）情况 - 2019年3月31日结束的四个季度，公司合并调整后EBITDA为6.9698亿美元，其中各季度分别为391万美元、2272.2万美元、3087.6万美元和612.7万美元[174] - 2019年3月31日结束的四个季度，报告的净收入（亏损）分别为 - 605.7万美元、594.8万美元、998.7万美元、 - 486.7万美元和501.1万美元[174] 应收账款购买协议情况 - 公司与汇丰银行有应收账款购买协议，2019年3月31日结束的三个月内出售2510万美元应收账款，2018年同期为1960万美元，相关费用分别为14.75万美元和9万美元[176] - 应收账款购买协议下，每次购买后未偿还的购买应收账款总额不得超过2500万美元，协议期限364天，可自动续期，任一方提前60天书面通知可终止[176] 利率互换协议情况 - 2019年3月31日，公司利率互换协议的总名义价值为1.19亿美元，对冲期从2018年4月开始至2023年3月结束[177] 外汇合同情况 - 2019年1月29日起，公司外汇合同被指定为套期保值，此前未指定，指定前后公允价值变动的记录方式不同[178] 经营活动净现金情况 - 2019年3月31日结束的三个月，经营活动提供的净现金为1750万美元，2018年同期为1250万美元，变化主要源于Filament产生的额外现金[179] 投资活动净现金情况 - 2019年和2018年3月31日结束的三个月，投资活动使用的净现金分别为140万美元和2.203亿美元，2018年包含收购Filament和西海岸配送设施搬迁的资本支出[180] 融资活动净现金情况 - 2019年3月31日结束的三个月，融资活动使用的净现金为1760万美元，2018年同期融资活动提供净现金2.12亿美元，变化归因于偿还前循环信贷安排和债务协议下的借款[181] 市场风险情况 - 与2018年12月31日年度报告相比，外汇汇率和利率的市场风险无重大变化[183]

公司收购与股权交易 - 2018年3月公司完成对Taylor Holdco LLC及其子公司的收购，发行约27%当时已发行股份给Taylor Parent, LLC[19] - 2018年3月2日完成对Filament的收购，总收购价为2.94416亿美元，其中现金2.17511亿美元，股份价值7690.5万美元[453][454] - 2017年8月31日以910万美元现金收购Fitz and Floyd业务[464] - 2016年9月公司以880万美元现金收购Focus旗下品牌，2016年净销售额360万美元，收购资产包括350万美元库存和530万美元客户关系及商标[467] - 2016年10月公司以1230万美元现金收购Copco产品线，2016年净销售额390万美元，收购资产包括390万美元库存和840万美元客户关系及商标[468] 公司业务布局 - 公司通过子公司和附属公司在国际市场有业务，Lifetime Brands Europe Limited预计2019年完成运营整合[20] - 公司在墨西哥和拉丁美洲其他地区通过持有Grupo Vasconia, S.A.B. 30%股权有业务存在[21] - 公司运营多个配送中心，2019年将合并英国伯明翰和科比的配送中心，国际业务将从英国阿斯顿约22.8万平方英尺的配送中心运营[33] - 公司全球内部设计和开发团队目前约有110名专业设计师、艺术家和工程师[37] - 公司拥有约750项设计和实用专利[41] - 公司持有Farberware品牌免版税许可证至2195年，KitchenAid品牌许可证至2021年12月[42] - 公司设计、采购和销售品牌厨房用具、餐具等家居用品，通过多种渠道销售产品[391] 主要客户销售占比 - 截至2018年12月31日，沃尔玛在2018、2017和2016年分别占公司合并净销售额的14%、15%和16%，2016年好市多占10%[32] - 2018年、2017年和2016年，沃尔玛分别占公司净销售额的14%、15%和16%；2016年，好市多占公司净销售额的10%[412] 员工情况 - 截至2018年12月31日，公司共有约1500名全职员工，其中200人在亚洲，300人在欧洲，1000人在美国[44] 监管情况 - 公司及其附属公司受到各政府、监管和其他行政当局的重大监管[45] 净销售额相关 - 2018年第三和第四季度净销售额占全年净销售额的62%[50] - 2018年第四季度净销售额为2.28274亿美元，2017年第四季度为1.8277亿美元[327] - 2018年收购的Filament业务在2018年12月31日分别占总资产和净资产的12%和22%，占当年净销售额的18%[335] - 2018年净销售额为704,542美元，2017年为579,476美元，2016年为592,619美元[380] - 2018、2017和2016年总净销售额分别为7.04542亿美元、5.79476亿美元和5.92619亿美元[452][454] - 2018年Filament贡献净销售额1.288亿美元[457] - 2018和2017年未经审计的预计合并净销售额分别为7.30353亿美元和7.47549亿美元[462] - 2017年Fitz and Floyd品牌贡献净销售额770万美元[465] - 2016年收购Focus旗下品牌净销售额360万美元[467] - 2016年收购Copco产品线净销售额390万美元[468] - 2018年、2017年和2016年Vasconia净销售额分别为1.79547亿美元、1.67283亿美元和1.49533亿美元[475] 重组费用 - 2018年公司产生210万美元的Filament重组费用，其中140万美元在2018年12月31日应计[52] - 2018年和2017年，公司分别产生20万美元和100万美元的欧洲业务重组费用，预计2019年将产生约150万美元的重组和整合费用，2018年12月31日应计20万美元[53] - 2016年公司记录了240万美元与美国业务部门审查相关的重组费用[54] - 2018年，公司因收购Filament产生210万美元重组费用，其中140万美元在年底应计[431] - 2018年和2017年，公司欧洲业务整合的重组费用分别为20万美元和100万美元，预计2019年将产生约150万美元的重组和整合费用，2018年底应计20万美元[432] - 2016年，公司因美国业务审查产生240万美元的重组费用[433] 外汇相关 - 2018年公司约12%的净销售收入为外币，2017年为15%，假设汇率变动10%，SG&A费用将增加约200万美元[321] - 2018年公司因外汇衍生品合约获得15万美元收益，12月31日无未到期外汇合约[322] - 2018年、2017年和2016年，外币交易产生的损益分别为亏损050万美元、亏损300万美元和盈利420万美元[395] 债务情况 - 截至2018年12月31日，公司约1.9亿美元债务为可变利率，2017年为9070万美元，其余约1.25亿美元债务通过利率互换为固定利率，假设可变利率瞬间提高100个基点，利息费用将在12个月内增加约220万美元[323] - 截至2018年和2017年12月31日，公司长期债务（包括定期贷款和循环信贷安排）分别为3.04774亿美元和9474.4万美元[377] 财务报告内部控制问题 - 由于Filament业务合并中无形资产估值关键假设缺乏审查证据，公司2018年12月31日财务报告内部控制存在重大缺陷[334] 文件提交与签署 - 公司需在年度报告结束后120天内向美国证券交易委员会提交2019年代理声明[348] - 报告于2019年3月14日签署[362][363][375] 协议日期 - 合并协议日期为2017年12月22日[350] - 第二份重述公司章程证书引用2005年12月31日年度报告[350] - 公司章程修订证书引用2016年6月10日8 - K表格报告[350] - 修订和重述的公司细则引用2016年12月8日8 - K表格报告[350] - 许可协议日期为1989年12月14日[350] - 高级担保信贷协议日期为2012年7月27日[354] - 高级担保信贷协议修正案1日期为2012年11月13日[354] - 高级担保信贷协议修正案2日期为2013年6月21日[354] - 应收账款购买协议日期为2016年9月30日[354] 对Grupo Vasconia投资情况 - 公司对Grupo Vasconia, S.A.B.及其子公司有30%的权益，截至2018年和2017年12月31日，投资分别为2260万美元和2380万美元，2018年、2017年和2016年在该公司净收入中的权益分别为90万美元、40万美元和60万美元[371] - 公司持有Vasconia约30%的流通股，2018年投资价值因汇率换算减少190万美元，2017年增加100万美元[472] - 2018年、2017年和2016年公司分别从Vasconia获得现金股息11.5万美元、2.8万美元和20.5万美元[472] - 截至2018年和2017年12月31日，公司预付费用和其他流动资产中分别有9.5万美元和6.4万美元应收Vasconia款项[472] - 2018年、2017年和2016年公司记录的Vasconia税后股权收益分别为90万美元、40万美元和60万美元[475] - 2018年股权收益包括10万美元净递延税收益，2017年和2016年分别包括20万美元递延税收益和50万美元递延税费用[475] 财务关键指标对比（2016 - 2018） - 截至2018年和2017年12月31日，公司现金及现金等价物分别为764.7万美元和760万美元[377] - 截至2018年和2017年12月31日，公司应收账款（扣除坏账准备）分别为1.25292亿美元和1.08033亿美元，坏账准备分别为785.5万美元和619万美元[377] - 截至2018年和2017年12月31日，公司存货分别为1.73601亿美元和1.32436亿美元[377] - 截至2018年和2017年12月31日，公司总资产分别为7.08572亿美元和4.01521亿美元[377] - 截至2018年和2017年12月31日，公司流动负债分别为8487.6万美元和7151.5万美元[377] - 公司普通股授权股数为5000万股，2018年和2017年发行和流通股数分别为2076.4143万股和1490.2527万股[377] - 2018年净亏损1,720美元，2017年净利润2,154美元，2016年净利润15,720美元[380][383][389] - 2018年综合亏损7,011美元，2017年综合收益9,828美元，2016年综合亏损7,094美元[383] - 2016 - 2018年每股现金股息均为0.17美元[386] - 2018年经营活动提供净现金19,175美元，2017年为17,006美元，2016年为29,749美元[389] - 2018年投资活动使用净现金224,180美元，2017年为15,368美元，2016年为24,448美元[389] - 2018年融资活动提供净现金205,288美元，2017年使用净现金2,297美元，2016年使用净现金4,165美元[389] - 2018年末现金及现金等价物为7,647美元，2017年末为7,600美元，2016年末为7,883美元[389] - 2018年发行5,593,116股普通股用于收购Filament，净股权发行成本后为75,970美元[386] 费用支出情况（2016 - 2018） - 2018年、2017年和2016年，运费支出分别为1450万美元、1150万美元和1100万美元[401] - 2018年、2017年和2016年，广告费用分别为440万美元、340万美元和370万美元[402] - 2018、2017和2016年计入净销售的运输和处理费用分别为350万美元、270万美元和260万美元[446] 会计标准采用 - 自2018年1月1日起，公司采用ASU 2017 - 01标准，该标准有助于评估交易应作为资产或业务的收购（或处置）进行会计处理[436] - 2019年1月1日采用ASU 2016 - 02标准，预计资产和负债分别增加约9100万美元和1.045亿美元[445] 资产折旧与摊销 - 建筑物及改良物按30年折旧，机器、家具和设备按3至10年折旧，租赁改良物按租赁期限或改良物预计使用寿命（以较短者为准）摊销[407] 绩效股份奖励 - 绩效股份奖励初始按授予日公司收盘价估值，每份奖励最多可获得目标普通股数量的150%，奖励在三年期末归属[427] 或有对价义务公允价值变动信贷 - 2018年因收购Filament，销售、一般和行政费用中有180万美元的或有对价义务公允价值变动信贷[458] 商誉变动 - 2018年12月31日止三个月，因某些期初资产负债表公允价值调整，商誉减少约1010万美元[456] 应收账款出售 - 2016年公司与汇丰银行签订应收账款购买协议，每次购买后未偿还应收账款总额不超2500万美元，2018年和2017年分别出售8600万美元和9020万美元应收账款[471] - 截至2018年和2017年12月31日，分别有1800万美元和1640万美元已售应收账款未偿还，2018年和2017年销售应收账款费用分别为45.3万美元和32.8万美元[471]

财务数据和关键指标变化 - 2018年第四季度净收入为1000万美元，摊薄后每股收益0.49美元，2017年同期净收入为130万美元，摊薄后每股收益0.08美元；调整后净收入为1120万美元，摊薄后每股收益0.55美元，2017年同期调整后净收入为710万美元，摊薄后每股收益0.40美元 [20] - 2018年第四季度营业收入为2290万美元，2017年为1090万美元；2018年调整后EBITDA为6550万美元，反映信贷协议限制 [21] - 2018年第四季度净销售额增加4550万美元至2.283亿美元，其中收购Filament增加5160万美元，有机净销售额减少600万美元 [22] - 2018年毛利率为37.2%，2017年同期为39%；美国毛利率2018年为37.3%，2017年为40.2%；国际业务毛利率从33.2%提升至36% [24] - 2018年分销费用占销售额的9.3%，2017年为10.4%；美国批发分销费用占比从9.8%改善至8.8%，国际业务分销费用改善约1个百分点至12.4% [25] - 2018年第四季度SG&A费用为4060万美元，2017年为4130万美元 [26] - 2018年第四季度利息费用为560万美元，2017年为120万美元；2018年底循环信贷协议下的流动性约为1.12亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国批发业务有机销售额减少340万美元，厨房用具和餐具产品下降部分被家居解决方案产品增加抵消 [22] - 国际业务销售额下降约260万美元，按固定美元计算下降180万美元，主要因零售商库存减少和消费者对英国脱欧影响的担忧 [23] - Filament第四季度收入为5170万美元，去年约为4900万美元，全年约为1.545亿美元（10个月约为1.29亿美元） [31][32][34] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司最大的电子商务客户在美国和欧洲市场均减少库存，平均库存水平从2017年底的超20周降至2018年底的不足6周，但产品向消费者的销售情况良好且同比大幅增长 [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在2019年第一季度财报电话会议上发布2019全年业绩指引，届时将提供新整合的Filament业务战略审查带来的基准、项目和机会 [18] - 公司正在执行电子商务业务的批发重组，专注于更有效地推广产品和品牌，以增加电子商务收入、产品知名度和评级 [17] - 公司持续投资品牌资产开发，在2019年第一季度已初见成效 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2018年第四季度业绩未达预期，主要受宏观经济事件影响，如英国脱欧导致欧洲市场疲软、美国关税计划实施不一致影响提价能力、零售客户库存管理决策等，但这些不利因素在2019年未持续 [7][9][14] - 公司对2019年业绩增长有信心，预计实现有意义的营收和利润增长，目前运输和供应链已恢复正常，提价措施成功实施，客户订单正常化，新产品表现良好 [14][18] 其他重要信息 - 公司2018年完成了Filament业务的无缝整合、欧洲业务重组，并实现超1100万美元的协同成本消除 [15] - 2018年第三季度加速产品组合重新定位，相关ERP系统集成于1月上线，预计2019年实现1100万美元的年度节省，比原预测增加超三分之一 [16] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Filament第四季度和全年的收入情况 - 第四季度收入为5170万美元，去年约为4900万美元，全年约为1.545亿美元（10个月约为1.29亿美元） [31][32][34] 问题2: Filament业务表现及与预期的对比 - Filament第四季度同比表现较好，但低于公司预期，第四季度按备考基础与去年持平，但公司原本期望有更多增长 [37][38][40] 问题3: 最大餐饮服务客户未来情况 - 公司未失去该客户，但该客户采购量同比明显下降，因其商品策略改变；餐饮服务业务不像零售业务那样具有季节性，部分运输问题延续到第一季度，第一季度可能会受益于这些时间问题 [41][42][43] 问题4: 电子商务客户库存大幅下降及业务模式变化影响 - 该客户全球业务都有库存减少情况，公司可跟踪到其产品向消费者的销售情况良好，这也是库存下降的原因之一；2019年至今订单情况良好；客户改变库存策略影响有限，且这种策略变化对小供应商影响更大，公司有能力持有库存并直接发货 [46][47][48] 问题5: 240万美元购买会计处理对毛利率的影响 - 购买会计摊销计入SG&A，对毛利率无影响 [49] 问题6: 第一季度是否开始推动提价 - 公司已实施部分提价，但因美国关税目标和实施时间的变化，第四季度无法顺利提价；目前已能够提价，但会随关税情况变化 [55] 问题7: 持续对价公允价值调整、仓库搬迁费用和部分调整对财务的影响 - 持续对价公允价值调整属于SG&A问题；仓库搬迁费用属于分销费用；底部三项调整直接影响税率 [56][57][58] 问题8: 有效税率较高的原因及未来建模数字 - 有效税率高是异常情况，未来不会持续保持高位；未来建模数字27.5%较为合理 [59][60] 问题9: 餐饮服务客户是否与上次电话会议提及的为同一客户及订单情况 - 是同一客户；该客户15年来首次取消部分订单，也有部分订单推迟 [62][63] 问题10: 最新净债务余额情况 - 年底净债务约为3.07亿美元；公司通常因第四季度销售多，第一季度债务余额会显著下降，但暂不提供1月31日数据，将在季度末公布 [65][66] 问题11: 收购完成后业务预期是否仍为净销售额7.7亿美元和EBITDA 8500万美元 - 公司仍期望达到该目标，只是未如预期那样快速实现；Filament在2018年第一个月还有2500万美元销售额未计入数据，按12个月计算为7.3亿美元，但仍未达预期，EBITDA仍比预期低2000万美元 [68][69][70]