公司动态 - Lands' End 公司庆祝在纳斯达克上市10周年 公司首席执行官 Andrew McLean 带领团队在纽约时代广场的纳斯达克市场敲响开市钟 [1][2] - 公司强调其作为经典美国生活方式品牌的传统 并在过去一年中通过创新和高质量产品组合的更新 进一步巩固了市场地位 [2] 公司业务 - Lands' End 是一家领先的数字零售商 提供基于解决方案的服装、泳装、外套、配饰、鞋类、家居产品和制服 产品通过公司官网、第三方分销渠道和自营商店销售 [3] - 公司还通过 Outfitters 分销渠道向企业和学校提供产品 满足其员工和学生的需求 [3] 公司愿景 - Lands' End 致力于为生活的每一段旅程提供解决方案 公司通过以客户为中心的方法 展望未来 [2][3]

文章核心观点 - 公司将于2024年6月5日召开2024年第一季度财报电话会议 [1] - 公司将在会议前发布财报新闻稿 [1] - 投资者可以在公司投资者关系网站收听会议直播 [1] - 会议录音将在6月5日中午后在公司网站上提供 [2] 公司概况 - 公司是一家领先的数字零售商,提供各类服务性服装、游泳服、外套、配饰、鞋履、家居用品和制服 [3] - 公司的产品通过网站、第三方渠道和自营门店销售 [3] - 公司还通过Outfitters渠道为企业和学校提供员工和学生服务 [3] - 公司是一个典型的美式生活方式品牌,为生活的各种旅程提供解决方案 [3] 联系方式 - 公司首席财务官Bernard McCracken联系电话为(608) 935-4100 [4] - 投资者关系由ICR公司的Tom Filandro负责,联系电话为(646) 277-1235 [4]

公司财务信息 - Lands' End公司将于2024年6月5日东部时间上午8:30举行电话会议，讨论2024年第一季度财务业绩 [1] - 财务业绩新闻稿将在电话会议前发布 [1] - 电话会议直播可通过公司投资者关系网站访问 [1] - 电话会议广播的在线存档将于2024年6月5日中午左右在公司网站上提供 [2] 公司业务概况 - Lands' End是一家领先的数字零售商，提供解决方案型服装、泳装、外套、配饰、鞋类、家居产品和制服 [3] - 公司通过自有网站、第三方分销渠道和自营商店销售产品 [3] - 公司还通过Outfitters分销渠道向企业和学校提供产品 [3] - Lands' End是一个经典的美国生活方式品牌，为生活的每一段旅程提供解决方案 [3] 公司联系方式 - 首席财务官Bernard McCracken的联系电话为(608) 935-4100 [4] - 投资者关系联系人Tom Filandro的联系电话为(646) 277-1235，邮箱为Tom.Filandro@icrinc.com [4]

公司业绩 - Lands’ End, Inc. 是一家领先的数字零售商，提供解决方案型服装、泳装、外套、配饰、鞋履、家居产品和制服[89] - 公司的财年截至2024年2月2日，净收入为14.72亿美元，较上一年度净收入下降[96] - Fiscal 2023净收入为14.7亿美元，较Fiscal 2022的15.6亿美元下降了5.3%[109] - U.S. eCommerce净收入为9.3亿美元，较Fiscal 2022的9.6亿美元下降了2.7%[110] - 国际业务净收入为1.13亿美元，较Fiscal 2022的1.67亿美元下降了32.3%[110] - Outfitters净收入为2.7亿美元，较Fiscal 2022的2.66亿美元增长了1.5%[110] - 第三方净收入为1.12亿美元，较Fiscal 2022的1.19亿美元下降了6.0%[110] - 零售净收入为0.48亿美元，较Fiscal 2022的0.48亿美元下降了1.2%[110] - 总毛利润为6.25亿美元，较Fiscal 2022的5.94亿美元增长了5.3%[110] - 公司在2023财年实现了调整后的净亏损478.3万美元，调整后的每股净亏损为0.15美元[102] - 公司使用调整后的净亏损和调整后的EBITDA作为重要的经营绩效指标，用于评估业务表现和与投资者讨论[97][103] - 销售和管理费用为5.5亿美元，占总净收入的37.4%[111] - 调整后的EBITDA为8,430.1万美元，较Fiscal 2022的7,049.7万美元增长了19.6%[112] 公司成本与费用 - 公司在2023财年中遇到了宏观经济挑战，如高利率和通货膨胀压力，导致原材料成本上升[91][92] - 公司在2023财年进行了企业重组，裁员约10%，产生730万美元的企业重组成本[93] - 公司在2022年第二季度决定关闭日本业务，产生约300万美元的关闭成本[94] 财务风险管理 - 上市公司财报电话会议中提到，ABL Facility的利率基于前一个季度的平均每日总贷款余额[115] - 当前贷款期限贷款利率为8.25%至7.75%不等，取决于公司的净杠杆率[115] - 前期贷款利率为LIBOR加9.75%或基准利率加8.75%[117] - ABL Facility的到期日为2026年7月29日，当前贷款期限将于2028年12月29日到期[118] - 根据公司的总杠杆率，当前贷款期限有强制性的预付款要求[119] - 所有债务设施的义务均由Lands’ End, Inc.无条件担保[119] - ABL Facility的最低固定费用覆盖比率为1.0比1.0[120] - 预计外汇汇率变动10%将导致2023财年净收入增加或减少约1130万美元[132] - 公司持有670万美元的外币现金及现金等价物，主要包括英镑、港币、欧元和日元[133] - 当前贷款和ABL融资使公司面临利率风险，每个百分点的利率变动将导致年度现金利息支出分别变化250万美元和280万美元[134] 资产评估与风险 - 公司的财务报表根据GAAP编制，需要进行估计和判断，这可能会影响报表中的金额[125] - 公司对商誉和无限期使用权的商标进行每年一次的减值测试[126] - 使用“relief from royalty method”估计无限期无形资产的公允价值[127] - 在2023财年和2022财年，公司对无限期无形资产“Lands’ End”商标进行了年度测试，结果显示公允价值分别超过账面价值6.1%和13.3%[128] - 公司对长期资产组进行了减值分析，根据预期未贴现现金流量或市场价值确定资产的公允价值[128]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入为5.15亿美元,与去年同期相比下降3%,但调整后基本持平 [27] - 毛利润增加14%,毛利率提升550个基点至38% [28] - 调整后EBITDA增加31%至3.2亿美元,超出指引上限 [27][28] - 全年毛利率提升430个基点至43% [30] - 全年调整后EBITDA为8.4亿美元,略高于指引上限 [30] - 全年净亏损1.31亿美元,调整后净亏损500万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商业务第四季度收入下降2%,调整后基本持平 [27] - 美国电商业务第四季度收入持平,欧洲电商业务下降6% [27] - 制服业务第四季度收入下降11%,调整后下降3% [27][28] - 第三方业务第四季度收入增长3%,毛利润增加50%以上,毛利率提升1300个基点 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲业务第四季度收入下降6%,但毛利润增加24%,毛利率提升1000个基点 [23] - 欧洲业务利用新的全球采购能力,快速响应客户需求,测试新款外套等 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行价值创造战略,专注于生产更高利润的销售 [6][7] - 通过更频繁推出新款式、颜色和面料,满足不同客户群的需求 [9] - 采取更注重整体造型的方法,提高库存效率和促进相关品类销售 [12] - 加强与第三方合作伙伴的合作,共同为客户提供解决方案 [20][21] - 计划通过现有和新的产品、渠道及地理许可证扩大品牌触达面 [22] - 公司正在测试提高供应链速度和灵活性的新方法,如采购市场商品 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年取得了显著进步,为可持续盈利增长奠定了基础 [6][38] - 2024年将继续专注于提高销售质量和现金流,预计毛利润和毛利率将进一步提升 [34][36] - 公司有信心凭借正确的团队和战略,能够持续创造价值 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Josh Herrity 提问** 第四季度毛利率提升的主要驱动因素是什么?2024年毛利率有何展望?新的许可业务如何影响收入和毛利? [40] **Bernie McCracken 回答** 第四季度毛利率提升主要是由于产品更新和降低折扣力度,而非供应链因素。2024年将继续受益于供应链效率提升和更多新产品带来的影响。新的许可业务将拖累收入增长,但有助于提升毛利润水平。 [41][42][43][44] 问题2 **Eric Beder 提问** 公司如何看待第三方市场的发展机会?如何控制许可产品的品牌形象和销售? [47] **Andrew McLean 回答** 公司将继续拓展与优质第三方合作伙伴,并根据不同平台优化产品组合。通过严格的品牌管理和产品控制,确保许可产品能够很好地体现公司的品牌形象。 [48][49][55][56][57] 问题3 **Alex Fuhrman 提问** 公司对许可业务,尤其是鞋类和儿童品类的发展前景如何? [65] **Andrew McLean 回答** 公司将通过许可模式加快这些品类的发展,并将产品拓展至批发渠道,以创造更多的品牌触达机会。未来几年内,这些许可业务有望实现较快增长。 [68][69]

第四季度财务表现 - Lands’ End 第四季度净收入下降2.8%，为5.149亿美元[2] - 全球电子商务净收入为10亿美元，同比下降7.1%[15] - 第四季度毛利润增加13.5%，毛利率提高550个基点至38.0%[9] - 第四季度销售和管理费用增加22.2%，占净收入的33.5%[11] - 第四季度调整后净收入为800万美元，每股摊薄收益为0.25美元[13] - 第四季度调整后EBITDA为3170万美元[14] 全年财务表现 - 全年毛利润增加5.3%，毛利率提高430个基点至42.5%[19] - 全年销售和管理费用占净收入的37.4%[20] - 全年调整后净亏损为480万美元，每股摊薄亏损为0.15美元[22] - 全年调整后EBITDA为8430万美元[22] 2024财年展望 - 公司对未来展望持乐观态度，预计在2024财年首季和全年实现净收入、毛利值、净利润/亏损、每股收益/亏损、调整后净利润/亏损、调整后每股收益/亏损和调整后EBITDA方面的增长[34] - 公司在2024财年首季净收入为514,853千美元，较上年同期略有下降，但仍保持稳定[37] - 公司在2024财年首季实现净利润为8,075千美元，较上年同期有所下降，但仍保持盈利[37] - 公司在2024财年首季调整后净利润为8,002千美元，较上年同期略有增长，展现出良好的经营表现[47] - 公司在2024财年首季调整后每股稀释净收益为0.25美元，较上年同期有所改善，显示出盈利能力[47] - 2024财年第一季度调整后的EBITDA为3168.4万美元，较上一财年同期增长24.6%[53] - 2024财年调整后的EBITDA为8430.1万美元，占净销售额的5.7%[53] - 2024财年第一季度调整后的净亏损预计为1000万至800万美元[54] - 2024财年第一季度调整后的每股稀释亏损预计为0.30至0.24美元[54] - 2024财年调整后的净收入预计为1000万至10000万美元[54] - 2024财年调整后的每股稀释收益预计为0.10至0.38美元[54] 2023财年现金流 - 2023财年经营活动产生的净现金流为130565千美元，较上一财年同期增长[55] - 2023财年投资活动产生的净现金流为-34909千美元，主要用于购买和更新资产[55] - 2023财年融资活动产生的净现金流为-110107千美元，主要用于偿还债务和购买股票[55]

财务表现 - 2023年第三季度净收入为3.247亿美元，同比下降12.5%[106] - 2023年第三季度净亏损为1.123亿美元，占净收入的34.6%[106] - 2023年第三季度毛利率为47.0%，同比上升7个百分点[106] - 2023年前39周净收入为9.576亿美元，同比下降6.6%[107] - 2023年前39周净亏损为1.220亿美元，占净收入的12.7%[107] - 2023年前39周毛利率为44.9%，同比上升3.8个百分点[107] - 2023年第三季度净收入为3.247亿美元，同比下降12.5%[118] - 2023年第三季度毛利润为1.526亿美元，同比增长2.8%，毛利率提升700个基点至47.0%[125] - 2023年前三季度净收入为9.577亿美元，同比下降6.6%[137] - 2023年至今毛利润为4.301亿美元，同比增长850万美元或2.0%，毛利率从41.1%提升至44.9%[143] - 2023年至今净亏损1.221亿美元，主要由于1.067亿美元的非现金商誉减值[152] - 2023年至今调整后EBITDA为5260万美元，同比增长630万美元[153] 业务表现 - 2023年第三季度美国电子商务净收入为1.902亿美元，同比下降10.0%[119] - 2023年第三季度国际电子商务净收入为2620万美元，同比下降30.9%，排除日本业务后下降9.7%[121] - 2023年第三季度Outfitters净收入为7430万美元，同比下降8.0%，排除Delta航空业务后下降3.0%[122] - 2023年第三季度第三方净收入为2400万美元，同比下降22.4%[123] - 2023年第三季度零售净收入为1000万美元，同比下降1.0%，但同店销售额增长2.3%[124] - Outfitters业务2023年至今净收入为2.163亿美元，同比增长1090万美元或5.3%，主要受Delta Airlines五年合同结束的库存销售推动[140] - 第三方业务2023年至今净收入为7140万美元，同比下降840万美元或10.6%，主要受Kohl's销售下降影响[141] - 零售业务2023年至今净收入为3180万美元，同比下降90万美元或2.8%，美国自营店同店销售额同比增长0.3%[142] 成本与费用 - 2023年第三季度公司裁员产生230万美元的遣散费用[101] - 2023年第三季度商誉减值损失为1.067亿美元[106] - 2023年第三季度日本业务关闭成本为10万美元[102] - 2023年前39周日本业务关闭成本为20万美元[102] - 2023年第三季度商誉减值损失为1.067亿美元，主要由于美国电子商务和Outfitters业务单元的商誉减值[128] - 2023年至今销售和管理费用为3.777亿美元，占总净收入的39.4%，同比增长60万美元[144] - 2023年至今商誉减值1.067亿美元，主要由于美国电子商务和Outfitters业务单元的商誉减值[146] - 公司对U.S. eCommerce和Outfitters报告单元进行了商誉减值测试，分别确认了7040万美元和3630万美元的商誉减值[187] 现金流与资本支出 - 公司ABL设施余额为1.1亿美元，预计未来12个月内现金流和ABL设施将满足资本需求和运营需求[155] - 公司债务安排包括2.75亿美元的ABL设施和2.75亿美元的定期贷款设施，ABL设施余额为1.1亿美元[156] - 2023年至今，公司经营活动产生的净现金流为3670万美元，相比2022年同期的净现金流出1.26亿美元，改善了1.627亿美元，主要由于库存流动和生产力的改善[177] - 2023年至今，公司投资活动使用的净现金流为2850万美元，主要用于更新数字信息技术基础设施[178] - 2023年至今，公司融资活动使用的净现金流为1140万美元，相比2022年同期的净现金流入1.401亿美元，主要由于库存水平降低[179] - 公司计划在2023财年投资约3500万美元用于资本支出，主要用于技术和一般企业需求[178] - 公司持有的275.0亿美元循环ABL贷款额度中，截至2023年10月27日的未偿还余额为1.1亿美元，相比2022年10月28日的1.6亿美元有所减少[181][183] 风险与评估 - 2023年至今，国际分销渠道的净收入占总净收入的8%，假设汇率变动10%，净收入将增加或减少约740万美元[198] - 截至2023年10月27日，公司持有900万美元的外币现金及等价物，主要为英镑、港元、欧元和日元[199] - 公司面临利率风险，假设ABL贷款额度完全提取至2.75亿美元，利率每变动1个百分点，年度现金利息支出将增加或减少280万美元[200] - 公司管理层评估了截至2023年10月27日的披露控制和程序，并确认其有效[202] - 公司在2023年10月27日结束的财季内未发现对财务报告内部控制产生重大影响的变化[203] 品牌与资产 - 公司对Lands' End商标进行了减值测试，结果显示商标的公允价值超过其账面价值6.1%[189]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总收入为3.25亿美元,同比下降12.5%,调整后下降9%[24] - 毛利率为47%,同比提升约700个基点,主要得益于新产品、过渡季外套和相邻产品类别的强劲表现,清仓库存销售减少以及供应链成本改善[26] - 美国电商业务销售额下降10%,但毛利润增加7%,得益于减少促销力度、新产品表现出色以及库存管理改善[27] - 欧洲电商业务销售额下降8%,但毛利润增加18%,得益于促销效果提升和库存管理改善[27] - 整体电商销售额下降13%,调整后下降10%[27] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服装外包业务销售额下降8%,剔除与达美航空的4百万美元差异后下降3%,主要受到学校制服业务受到去年供应链问题影响的时间性推迟所致[28] - 第三方业务销售额下降22%,主要受到科尔斯表现疲弱所致,但梅西百货和塔吉特表现良好[29] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲电商业务毛利率同比增长约1000个基点[17] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正从以人口统计为中心转向以能力为中心的客户定位,聚焦两大高价值客户群体"解决者"和"进化者"[9] - 公司正在改变产品组合和营销策略,采取更注重整体造型的方式,设计和优先考虑更高效库存周转和促进跨类别销售的产品[10] - 公司正在加强数字化能力建设,包括提升网站体验、社交媒体营销以及内部IT系统升级等[11][21] - 公司正在加大授权许可业务,通过授权获得新的收入来源,同时专注于核心能力[17] - 公司正在重组和改革B2B业务部门,以提高效率和获取更多市场份额[21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司有信心找到了一个成功的公式,通过降低库存和提升毛利率来推动利润增长[8] - 公司看好未来几个月的节日销售表现,将继续优化促销策略,维持较高的毛利率水平[36][37] - 公司认为通过专注于高质量销售和现金流改善,将能够在节日季实现毛利润和毛利率的持续扩张[33] - 公司预计未来将通过授权许可业务、提高库存周转率和产品成本下降等措施,进一步提升毛利率和EBITDA[50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dana Telsey 提问** - 公司如何看待未来的合理库存水平,以及如何规划[41] - 公司在节日促销和毛利率方面的策略[41] - 公司毛利率改善的具体驱动因素[41] **Andrew McLean 回答** - 公司目标是将库存周转率提升至3-4次,通过加快供应链速度和保持产品更新频率来实现[44] - 公司在黑五和网购周末期间就已经开始降低促销力度,并将继续保持这一策略,专注于提升毛利率[44][45] - 公司毛利率改善主要来自于降低折扣力度,而采购成本下降的效果还未完全体现,未来还有进一步提升空间[44][45] 问题2 **Alex Fuhrman 提问** - 公司是否还有进一步收缩无利润销售的空间,是否会导致收入进一步下降[49] - 未来几年随着授权许可业务的增长,公司是否可以在收入基本持平的情况下实现EBITDA的大幅提升[49] **Bernie McCracken 和 Andrew McLean 回答** - 通过授权许可业务,公司可以在不追求收入增长的情况下提升利润水平[50][51] - 公司正在努力重塑客户定位和营销策略,从以往的折扣导向转向专注于品牌价值和产品质量,这将有助于未来收入和利润的平衡发展[51]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3.23亿美元，较去年下降8%，处于公司指引范围内 [33] - 美国电商业务销售额较2022年第二季度下降4%，主要因泳装及相邻产品类别促销有效，但降价库存销售减少 [33] - SG&A占销售额的38%，较2022年增加170个基点，主要因收入下降去杠杆化，部分被数字营销支出减少和成本控制抵消 [35] - 本季度净亏损800万美元，即每股亏损0.25美元，而2022年净亏损200万美元，即每股亏损0.07美元 [35] - 调整后EBITDA为1600万美元，与去年同期基本持平，符合预期 [36][58] - 毛利率为43%，较2022年提高约220个基点，主要得益于泳装及相邻度假产品类别表现强劲、降价库存减少和供应链成本改善 [44] - 欧洲市场本季度毛利率同比增长约190个基点 [41] - 全球电商销售额较2022年下降9%，调整日本业务后下降6%，日本业务去年关闭，去年第二季度贡献800万美元收入 [43] - 第三季度预计净收入在3.4亿 - 3.55亿美元之间，预计净亏损650万 - 400万美元，摊薄后每股亏损在0.20 - 0.13美元之间，预计调整后EBITDA在1300万 - 1600万美元之间 [45] - 全年预计净收入在15亿 - 15.5亿美元之间，预计净收入在净亏损450万美元至净收入100万美元之间，摊薄后每股亏损在0.14美元至每股收益0.03美元之间，预计调整后EBITDA在7700万 - 8400万美元之间，全年指引包含约3500万美元资本支出 [46] - 第二季度末库存为3.96亿美元，去年同期为5.69亿美元，库存状况改善30% [59] - 年初至今经营活动提供的净现金比去年多1.72亿美元，主要因库存流动和生产率提高 [60] - 第二季度末定期贷款余额为2.37亿美元，2.75亿美元的资产支持贷款（ABL）有7000万美元未偿还借款，比去年第二季度少6500万美元 [60] - 第二季度在公司此前宣布的5000万美元股票回购授权下回购了价值300万美元的股票，截至季度末剩余授权余额为3500万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国电商业务是最大的直接面向消费者渠道，本季度需求略有下降，但利润率表现强劲，客户档案数量持平，回购率提高 [21][22] - 新推出的梅西百货市场表现好于预期，主要因女性针织品和下装销售强劲 [34] - 装备业务（Outfitters）收入同比增长（剔除达美航空合作影响），校服业务客户满意度较上年提高20多个百分点 [26] - 第三方业务收入较上年下降11%，主要因科尔士（Kohl's）在线表现弱于预期，部分被梅西百货、塔吉特和亚马逊的强劲表现抵消 [57] - 国际业务通过测试策略实现盈利，与往年相当，但需求和收入较小，已淘汰销售不佳的商品，专注于优势品类 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲电商业务本季度同比下降21%，反映出产品品类编辑聚焦关键类别和宏观经济挑战持续，但与第一季度相比市场开始企稳 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提升毛利率，通过优化库存、提高供应链效率和推出新品等方式实现 [3][5] - 以解决方案为导向，满足客户需求，在泳装等品类获得市场份额 [4][11] - 利用买家档案数据，确定并优先关注两个高价值客户群体：解决者（resolvers）和进化者（evolvers） [19][20] - 加大创新投入，利用新兴技术如生成式AI提高运营效率和决策能力 [17][40] - 拓展授权业务，与好市多（Costco）和新的鞋类合作伙伴签订授权协议 [23][24] - 为批发合作伙伴开发泳装胶囊系列的交钥匙解决方案 [25] - 优化第三方业务，注重销售质量、提高毛利率和库存周转率 [29] - 利用国际业务测试策略，控制库存、提高新鲜度和毛利率 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对转型业务的行动充满信心，认为这些行动将在下半年为股东带来回报 [48] - 度假解决方案业务持续发展，核心泳装产品将季节性地被外套产品取代，新款外套表现超预期 [48][49] - 公司将继续以客户为中心，发挥解决方案公司的竞争优势，扩大利润率，提高企业整体效率 [50] - 增强的现金流使公司有能力对业务进行明智投资，为股东和其他利益相关者创造增长和价值 [51] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的信息包含前瞻性陈述，实际结果可能与讨论内容存在重大差异 [1] - 会议中提及的非GAAP指标未按照公认会计原则编制，与最直接可比的GAAP指标的调节可在公司网站的收益报告中找到 [2] - 公司与Happy Returns合作推出简化退货流程，提高客户体验并减少碳排放 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费者情绪如何，业务调整的原因是什么，以及第三季度业务进展情况 - 公司有700万客户，可触及市场有1.2亿潜在客户，有足够空间获取市场份额和新客户，本季度的行动是为了纠正业务方向，而非追逐最后一美元的需求 [54] - 公司注重新品，以核心渠道（B2C和B2B）业务为主，注重现金流，认为这种方式能实现业绩目标并为股东创造价值 [66] - 业务逐月改善，7月持续向好，8月也保持这一趋势，随着泳装季节结束，外套品类开始加速增长 [67][68] 问题2: 毛利率可持续改善的驱动因素以及与科尔士合作业务的改进措施和前景 - 毛利率改善得益于泳装业务优势及其对相邻品类的带动作用、降价库存减少（较去年下降10%且下半年将继续改善），以及供应链成本降低，供应链整合和采购团队重组将在2024年带来更多收益 [84][92] - 公司重视与科尔士的合作关系，但本季度面临科尔士仍采用旧的折扣策略的困境，公司决定以自身业务和客户为先，保护产品策略和定价架构，认为与科尔士有长期合作机会，目前在其他市场（如塔吉特、亚马逊和梅西百货）的增长态势良好，相信科尔士的新策略将需要像公司这样的品牌 [71][74][76] 问题3: 销售情况受宏观经济和消费者健康状况以及内部业务调整的影响程度，除泳装外其他品类的表现，以及季度结束时的业务节奏 - 公司深入了解客户，通过分析数据库确定了两个主要客户群体，解决者群体表现强劲，进化者群体正在增长 [80] - 下装业务表现出色，公司重新引入牛仔产品，受到客户欢迎，满足了两个客户群体的需求 [81][82] 问题4: 即使需求不如预期，仍提高全年EBITDA指引中点，未来几年利润率恢复的前景如何，在当前收入水平下是否有更多提升空间，还是需要显著的收入增长才能实现大幅利润率扩张 - 公司认为业务未来取决于提高毛利率、管理库存和实现现金流，目前受益于运输成本顺风和对制造、采购基地及组织的把控，未来将继续扩大毛利率 [87] - 公司看到利用AUC（可能是某种指标）的机会，叠加新品因素，未来三到五年毛利率有望上升，这将带来毛利率美元增加、运营利润提高和资产负债表更灵活等好处，随着库存周转加快，销售和需求也将随之而来 [94][95]

财务数据关键指标变化 - 净收入 - 公司在2022财年第四季度和2021财年第四季度分别实现净收入的34.0%和33.9%[48] - 2023年第二季度（13周）净收入为3.23363亿美元，2022年同期为3.51178亿美元[49] - 2023年前26周净收入为6.32921亿美元，2022年同期为6.54843亿美元[49] - 2023年第二季度净收入为3.233亿美元，较2022年同期的3.512亿美元减少2790万美元，降幅7.9%[57] - 2023年年初至今净收入为6.329亿美元，较2022年同期的6.548亿美元减少2190万美元，降幅3.3%[60] - 2023年年初至今国际分销渠道净收入约占公司总净收入的8%[74] - 假设外币汇率变动10%，2023年年初至今净收入将增减约480万美元[74] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2023年第二季度（13周）净亏损801.8万美元，2022年同期净亏损217.9万美元[49] - 2023年前26周净亏损967万美元，2022年同期净亏损455万美元[49] - 2023年第二季度净亏损为800万美元，摊薄后每股亏损0.25美元；2022年同期净亏损为220万美元，摊薄后每股亏损0.07美元[59] - 2023年年初至今净亏损为960万美元，摊薄后每股亏损0.30美元；2022年同期净亏损为450万美元，摊薄后每股亏损0.14美元[63] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2023年第二季度（13周）调整后EBITDA为1582.5万美元，占净收入4.9%；2022年同期为1580.8万美元，占净收入4.5%[55] - 2023年前26周调整后EBITDA为3534万美元，占净收入5.6%；2022年同期为2963.3万美元，占净收入4.5%[55] 财务数据关键指标变化 - 毛利润及毛利率 - 2023年第二季度毛利润为1.396亿美元，较2022年同期的1.44亿美元减少440万美元，降幅3.1%；毛利率从41.0%提升至43.2% [57] - 2023年年初至今毛利润为2.775亿美元，较2022年同期的2.732亿美元增加430万美元，增幅1.6%；毛利率从41.7%提升至43.8% [62] 财务数据关键指标变化 - 销售及管理费用 - 2023年第二季度销售及管理费用降至1.239亿美元，占净收入的38.3%，较2022年同期的1.286亿美元（占比36.6%）减少470万美元[57] - 2023年年初至今销售及管理费用降至2.424亿美元，占净收入的38.3%，较2022年同期的2.443亿美元（占比37.3%）减少190万美元[62] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2023年第二季度运营收入为580万美元，较2022年同期的550万美元增加30万美元[58] - 2023年年初至今运营收入为1570万美元，较2022年同期的940万美元增加630万美元[62] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2023年初至今经营活动提供净现金5480万美元，2022年同期使用净现金1.175亿美元，改善1.723亿美元[68] - 2023年初至今和2022年初至今投资活动使用净现金分别为2290万美元和1480万美元，2023财年计划资本支出约3500万美元[68] - 2023年初至今融资活动使用净现金4490万美元，2022年同期提供净现金1.215亿美元[68] 财务数据关键指标变化 - 债务安排 - ABL信贷安排余额在2023年7月28日和2022年7月29日分别为7000万美元和1.35亿美元，未结清信用证余额分别为860万美元和1380万美元[65][66][70] - 2020年9月9日签订的定期贷款安排提供2.75亿美元借款，产生3%原始发行折扣和510万美元债务发起费用[65] - 2023年5月12日ABL信贷安排第四修正案将利率基准从LIBOR替换为SOFR加0.10%调整[65] - 2023年6月22日定期贷款安排第一修正案将利率基准从LIBOR替换为SOFR加不同期限调整[66] - ABL信贷安排到期日为2026年7月29日或2025年6月9日（若定期贷款安排未按条款处理），定期贷款安排于2025年9月9日到期，按季度1.25%摊销[66] - 截至2023年7月28日，公司遵守债务安排中的财务契约[67] 财务数据关键指标变化 - 利率敏感性 - 定期贷款工具利率每变动1个百分点（高于1%的SOFR下限），公司年度现金利息费用将变动230万美元[75] - 假设资产支持贷款工具全额提取至2.75亿美元本金，利率每变动1个百分点，公司年度现金利息费用将变动280万美元[75] 财务数据关键指标变化 - 外币相关 - 2023年年初至今，公司英国和德国子公司的外币汇兑净收益约为80万美元[74] - 截至2023年7月28日，公司有470万美元的外币现金及现金等价物[74] 财务数据关键指标变化 - 内部控制 - 截至2023年7月28日，公司的披露控制和程序有效[76] - 截至2023年7月28日的财季，公司财务报告内部控制无重大变化[77] 财务数据关键指标变化 - 诉讼情况 - 合并威斯康星州诉讼案和戴维斯案原告主张拟议集体成员损失超500万美元[79] - 截至2023年7月19日，合并威斯康星州诉讼案剩余277名原告，索赔约11万美元，双方已达成原则性和解[79] 业务线数据关键指标 - 分销渠道 - 公司有五个收入报告的分销渠道，包括美国电子商务、国际、装备商、第三方和零售[47] 公司运营相关 - 公司运营受宏观经济挑战影响，通胀导致成本上升和客户需求变化[48] 财年信息 - 公司财年结束于最接近1月31日的周六之前的周五，2023财年为截至2024年2月2日的53周[46] 财务报表假设和估计 - 公司认为与收入、存货估值、商誉和无形资产减值评估及所得税相关的假设和估计对财务报表影响最大[71]