文章核心观点 - 公司本季度亏损0.20美元/股,但实际亏损低于预期0.27美元/股,同比去年亏损0.05美元/股[1][2] - 公司本季度收入2.85亿美元,超出预期5.11%,但同比下降7.8%[3] - 公司过去4个季度中有2次超出了市场预期[2] 公司表现 - 公司股价今年以来上涨45.4%,超过标普500指数10.9%的涨幅[4] - 公司未来业绩表现将主要取决于管理层在财报电话会议上的评论[4] - 分析师对公司未来几个季度及本财年的盈利预期持谨慎态度[7][8] 行业表现 - 公司所属零售-邮购行业目前在250多个扎克斯行业中排名前36%[9] - 扎克斯研究显示,排名前50%的行业相比排名后50%的行业,业绩表现通常会好2倍以上[9]

GMV增长 - 第一季度GMV较去年同期增长了个位数[2] 净收入变化 - 第一季度净收入较去年同期下降了7.8%，但不包括去年同期与Delta Air Lines业务相关的收入，净收入增长了1.0%[3] - 全球电子商务净收入为1.955亿美元，较去年同期下降了3.7%[4] - 美国电子商务净收入较去年同期下降了4.0%，主要是由于减少促销活动和改善库存管理导致的较高毛利[5] - 国际电子商务净收入较去年同期下降了1.7%，主要是由于减少促销活动和改善库存管理导致的较高毛利[6] - Outfitters业务净收入为4.27亿美元，较去年同期下降了42.3%，主要是由于去年同期与Delta Air Lines合同的结束[7] - 第三方业务净收入为3.75亿美元，较去年同期增长了62.9%，主要是由于许可协议产生的收入增加[8] 毛利情况 - 毛利为1.39亿美元，较去年同期增长了0.8%，毛利率提高了约410个基点至48.7%[9] 费用情况 - 销售和管理费用增加了890万美元，占净收入的44.6%，主要是由于收入减少和数字营销支出增加[10] 净亏损 - 净亏损为640万美元，每股稀释亏损为0.20美元，较去年同期有所增加[11] 现金及现金等价物 - 公司现金及现金等价物为27,350千美元，较上年同期增长272.6%[29] - 公司现金、现金等价物和受限现金期末为29,839千美元，较期初增长9,358千美元[46] 财务展望 - 公司预计第二季度2024财年调整后的EBITDA为14.0至17.0百万美元[45] - 公司预计2024财年调整后的净亏损为4.5至2.0百万美元，每股调整后的亏损为0.14至0.06美元[45] - 公司预计2024财年调整后的EBITDA为88.0至97.0百万美元[45] - 公司预计2024财年调整后的净收入为5.5至13.0百万美元，每股调整后的收益为0.18至0.41美元[45]

文章核心观点 - 公司在第一季度继续保持了2023年的强劲势头 [2] - 公司的价值创造战略正在产生预期的运营和财务成果 [2] - 公司正在进一步发展品牌并扩大忠实客户群 [2] 财务摘要 - 总商品价值(GMV)小幅增长 [2] - 净收入下降7.8%,但剔除Delta航空业务影响后增长1% [3][6] - 毛利增加0.8%,毛利率提升410个基点至48.7% [8][9] - 销售和管理费用增加8.9百万美元,占净收入比例上升630个基点 [10] - 净亏损6.4百万美元,调整后净亏损6.2百万美元 [11][12] - 调整后EBITDA为11.6百万美元,剔除Delta航空影响后增长68.1% [13] 业务亮点 - 毛利率提升410个基点,得益于新产品、渠道产品解决方案和创新以及降低促销活动和改善库存管理 [14] - 连续第五个季度库存下降23%,通过改善供应链流程和生产效率实现 [15] - 全球新客户获取量高个位数增长 [15] 财务状况 - 现金及现金等价物为27.4百万美元,较上年同期增加20.1百万美元 [16] - 存货净额下降23%至288.6百万美元,通过减少采购和加快上市速度实现 [17] - 经营活动净现金流出25.8百万美元,较上年同期增加15.0百万美元 [18] - 有息负债40.0百万美元,可用ABL额度133.8百万美元 [19] - 回购1.0百万美元公司股票,剩余可回购额度24.0百万美元 [20] 展望 - 第二季度净收入预计290.0-320.0百万美元,GMV预计中高个位数增长 [21] - 第二季度净亏损8.5-6.0百万美元,调整后净亏损4.5-2.0百万美元,调整后EBITDA14.0-17.0百万美元 [22][23] - 全年净收入预计1.36-1.45亿美元,GMV预计低至中个位数增长 [24] - 全年净利润2.5-10.0百万美元,调整后净利润5.5-13.0百万美元,调整后EBITDA88.0-97.0百万美元 [25][26]

文章核心观点 - 公司在第一季度继续保持了2023年的强劲势头 [2] - 公司的价值创造战略正在产生预期的运营和财务成果 [2] - 公司正在进一步发展品牌并扩大忠实客户群 [2] 财务摘要 - 总商品价值(GMV)小幅增长 [2] - 净收入下降7.8%,但剔除与Delta航空公司业务结束相关的收入后,净收入增长1.0% [3][6] - 毛利增加0.8%,剔除Delta航空公司业务后增加11.0% [8] - 毛利率提升约410个基点至48.7% [9] - 销售和管理费用增加8.9百万美元,占净收入的44.6% [10] - 净亏损6.4百万美元,调整后净亏损6.2百万美元 [11][12] - 调整后EBITDA为11.6百万美元,剔除Delta航空公司业务后增加68.1% [13] 业务亮点 - 毛利率提升410个基点,得益于新产品、产品解决方案和新鲜度的提升,以及降低促销活动和改善库存管理 [14] - 连续第五个季度库存下降23%,通过改善流程和生产效率实现 [15] - 全球新客户获取量高个位数增长 [15] 财务状况 - 现金及现金等价物为27.4百万美元,较上年同期增加20.1百万美元 [16] - 存货净额下降23%至288.6百万美元,主要通过减少采购和加快上市速度实现 [17] - 经营活动现金流出25.8百万美元,较上年同期增加15.0百万美元 [18] - 有息负债40.0百万美元,可用ABL融资额133.8百万美元 [19] - 回购1.0百万美元公司股票,剩余可回购额度24.0百万美元 [20] 展望 - 第二季度净收入预计290.0-320.0百万美元,GMV预计中高个位数增长 [21] - 第二季度净亏损8.5-6.0百万美元,调整后净亏损4.5-2.0百万美元,调整后EBITDA14.0-17.0百万美元 [22][23] - 全年净收入预计1.36-1.45亿美元,GMV预计低至中个位数增长 [24] - 全年净利润2.5-10.0百万美元,调整后净利润5.5-13.0百万美元,调整后EBITDA88.0-97.0百万美元 [25][26]

公司动态 - Lands' End 公司庆祝在纳斯达克上市10周年 公司首席执行官 Andrew McLean 带领团队在纽约时代广场的纳斯达克市场敲响开市钟 [1][2] - 公司强调其作为经典美国生活方式品牌的传统 并在过去一年中通过创新和高质量产品组合的更新 进一步巩固了市场地位 [2] 公司业务 - Lands' End 是一家领先的数字零售商 提供基于解决方案的服装、泳装、外套、配饰、鞋类、家居产品和制服 产品通过公司官网、第三方分销渠道和自营商店销售 [3] - 公司还通过 Outfitters 分销渠道向企业和学校提供产品 满足其员工和学生的需求 [3] 公司愿景 - Lands' End 致力于为生活的每一段旅程提供解决方案 公司通过以客户为中心的方法 展望未来 [2][3]

公司动态 - 公司Lands' End在纳斯达克敲响开市钟，庆祝其在纳斯达克上市10周年 [1] - 公司首席执行官Andrew McLean与公司领导团队及董事会成员共同出席了在纽约时代广场纳斯达克市场举行的庆祝活动 [1] 公司战略与愿景 - 公司强调其作为经典美国生活方式品牌的传统，并致力于为顾客提供高质量的产品，满足生活中的各种需求 [2] - 公司通过注入新产品和创新业务各个方面，进一步巩固了其强大的基础 [2] 公司业务概述 - 公司是一家领先的数字零售商，提供基于解决方案的服装、泳装、外套、配饰、鞋类、家居产品和制服 [3] - 公司通过其官网、第三方分销渠道和自营商店销售产品，并通过Outfitters分销渠道向企业和学校提供产品 [3] 公司联系方式 - 公司媒体联系人：Lauren Kasten，PR经理，电话：(954) 732-0280，邮箱：lauren.kasten@landsend.com [4] - 公司投资者联系人：Bernard McCracken，首席财务官，电话：(608) 935-4100 [4] - 投资者关系联系人：ICR, Inc.，Tom Filandro，电话：(646) 277-1235，邮箱：Tom.Filandro@icrinc.com [4]

文章核心观点 - 公司将于2024年6月5日召开2024年第一季度财报电话会议 [1] - 公司将在会议前发布财报新闻稿 [1] - 投资者可以在公司投资者关系网站收听会议直播 [1] - 会议录音将在6月5日中午后在公司网站上提供 [2] 公司概况 - 公司是一家领先的数字零售商,提供各类服务性服装、游泳服、外套、配饰、鞋履、家居用品和制服 [3] - 公司的产品通过网站、第三方渠道和自营门店销售 [3] - 公司还通过Outfitters渠道为企业和学校提供员工和学生服务 [3] - 公司是一个典型的美式生活方式品牌,为生活的各种旅程提供解决方案 [3] 联系方式 - 公司首席财务官Bernard McCracken联系电话为(608) 935-4100 [4] - 投资者关系由ICR公司的Tom Filandro负责,联系电话为(646) 277-1235 [4]

公司财务信息 - Lands' End公司将于2024年6月5日东部时间上午8:30举行电话会议，讨论2024年第一季度财务业绩 [1] - 财务业绩新闻稿将在电话会议前发布 [1] - 电话会议直播可通过公司投资者关系网站访问 [1] - 电话会议广播的在线存档将于2024年6月5日中午左右在公司网站上提供 [2] 公司业务概况 - Lands' End是一家领先的数字零售商，提供解决方案型服装、泳装、外套、配饰、鞋类、家居产品和制服 [3] - 公司通过自有网站、第三方分销渠道和自营商店销售产品 [3] - 公司还通过Outfitters分销渠道向企业和学校提供产品 [3] - Lands' End是一个经典的美国生活方式品牌，为生活的每一段旅程提供解决方案 [3] 公司联系方式 - 首席财务官Bernard McCracken的联系电话为(608) 935-4100 [4] - 投资者关系联系人Tom Filandro的联系电话为(646) 277-1235，邮箱为Tom.Filandro@icrinc.com [4]

公司业绩 - Lands’ End, Inc. 是一家领先的数字零售商，提供解决方案型服装、泳装、外套、配饰、鞋履、家居产品和制服[89] - 公司的财年截至2024年2月2日，净收入为14.72亿美元，较上一年度净收入下降[96] - Fiscal 2023净收入为14.7亿美元，较Fiscal 2022的15.6亿美元下降了5.3%[109] - U.S. eCommerce净收入为9.3亿美元，较Fiscal 2022的9.6亿美元下降了2.7%[110] - 国际业务净收入为1.13亿美元，较Fiscal 2022的1.67亿美元下降了32.3%[110] - Outfitters净收入为2.7亿美元，较Fiscal 2022的2.66亿美元增长了1.5%[110] - 第三方净收入为1.12亿美元，较Fiscal 2022的1.19亿美元下降了6.0%[110] - 零售净收入为0.48亿美元，较Fiscal 2022的0.48亿美元下降了1.2%[110] - 总毛利润为6.25亿美元，较Fiscal 2022的5.94亿美元增长了5.3%[110] - 公司在2023财年实现了调整后的净亏损478.3万美元，调整后的每股净亏损为0.15美元[102] - 公司使用调整后的净亏损和调整后的EBITDA作为重要的经营绩效指标，用于评估业务表现和与投资者讨论[97][103] - 销售和管理费用为5.5亿美元，占总净收入的37.4%[111] - 调整后的EBITDA为8,430.1万美元，较Fiscal 2022的7,049.7万美元增长了19.6%[112] 公司成本与费用 - 公司在2023财年中遇到了宏观经济挑战，如高利率和通货膨胀压力，导致原材料成本上升[91][92] - 公司在2023财年进行了企业重组，裁员约10%，产生730万美元的企业重组成本[93] - 公司在2022年第二季度决定关闭日本业务，产生约300万美元的关闭成本[94] 财务风险管理 - 上市公司财报电话会议中提到，ABL Facility的利率基于前一个季度的平均每日总贷款余额[115] - 当前贷款期限贷款利率为8.25%至7.75%不等，取决于公司的净杠杆率[115] - 前期贷款利率为LIBOR加9.75%或基准利率加8.75%[117] - ABL Facility的到期日为2026年7月29日，当前贷款期限将于2028年12月29日到期[118] - 根据公司的总杠杆率，当前贷款期限有强制性的预付款要求[119] - 所有债务设施的义务均由Lands’ End, Inc.无条件担保[119] - ABL Facility的最低固定费用覆盖比率为1.0比1.0[120] - 预计外汇汇率变动10%将导致2023财年净收入增加或减少约1130万美元[132] - 公司持有670万美元的外币现金及现金等价物，主要包括英镑、港币、欧元和日元[133] - 当前贷款和ABL融资使公司面临利率风险，每个百分点的利率变动将导致年度现金利息支出分别变化250万美元和280万美元[134] 资产评估与风险 - 公司的财务报表根据GAAP编制，需要进行估计和判断，这可能会影响报表中的金额[125] - 公司对商誉和无限期使用权的商标进行每年一次的减值测试[126] - 使用“relief from royalty method”估计无限期无形资产的公允价值[127] - 在2023财年和2022财年，公司对无限期无形资产“Lands’ End”商标进行了年度测试，结果显示公允价值分别超过账面价值6.1%和13.3%[128] - 公司对长期资产组进行了减值分析，根据预期未贴现现金流量或市场价值确定资产的公允价值[128]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总收入为5.15亿美元,与去年同期相比下降3%,但调整后基本持平 [27] - 毛利润增加14%,毛利率提升550个基点至38% [28] - 调整后EBITDA增加31%至3.2亿美元,超出指引上限 [27][28] - 全年毛利率提升430个基点至43% [30] - 全年调整后EBITDA为8.4亿美元,略高于指引上限 [30] - 全年净亏损1.31亿美元,调整后净亏损500万美元 [31] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商业务第四季度收入下降2%,调整后基本持平 [27] - 美国电商业务第四季度收入持平,欧洲电商业务下降6% [27] - 制服业务第四季度收入下降11%,调整后下降3% [27][28] - 第三方业务第四季度收入增长3%,毛利润增加50%以上,毛利率提升1300个基点 [28] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲业务第四季度收入下降6%,但毛利润增加24%,毛利率提升1000个基点 [23] - 欧洲业务利用新的全球采购能力,快速响应客户需求,测试新款外套等 [24] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司继续执行价值创造战略,专注于生产更高利润的销售 [6][7] - 通过更频繁推出新款式、颜色和面料,满足不同客户群的需求 [9] - 采取更注重整体造型的方法,提高库存效率和促进相关品类销售 [12] - 加强与第三方合作伙伴的合作,共同为客户提供解决方案 [20][21] - 计划通过现有和新的产品、渠道及地理许可证扩大品牌触达面 [22] - 公司正在测试提高供应链速度和灵活性的新方法,如采购市场商品 [61][62] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在2023年取得了显著进步,为可持续盈利增长奠定了基础 [6][38] - 2024年将继续专注于提高销售质量和现金流,预计毛利润和毛利率将进一步提升 [34][36] - 公司有信心凭借正确的团队和战略,能够持续创造价值 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Josh Herrity 提问** 第四季度毛利率提升的主要驱动因素是什么?2024年毛利率有何展望?新的许可业务如何影响收入和毛利? [40] **Bernie McCracken 回答** 第四季度毛利率提升主要是由于产品更新和降低折扣力度,而非供应链因素。2024年将继续受益于供应链效率提升和更多新产品带来的影响。新的许可业务将拖累收入增长,但有助于提升毛利润水平。 [41][42][43][44] 问题2 **Eric Beder 提问** 公司如何看待第三方市场的发展机会?如何控制许可产品的品牌形象和销售? [47] **Andrew McLean 回答** 公司将继续拓展与优质第三方合作伙伴,并根据不同平台优化产品组合。通过严格的品牌管理和产品控制,确保许可产品能够很好地体现公司的品牌形象。 [48][49][55][56][57] 问题3 **Alex Fuhrman 提问** 公司对许可业务,尤其是鞋类和儿童品类的发展前景如何? [65] **Andrew McLean 回答** 公司将通过许可模式加快这些品类的发展,并将产品拓展至批发渠道,以创造更多的品牌触达机会。未来几年内,这些许可业务有望实现较快增长。 [68][69]