财务数据和关键指标变化 - 第二季度总营收3.23亿美元，较去年下降8%，处于公司指引范围内 [33] - 美国电商业务销售额较2022年第二季度下降4%，主要因泳装及相邻产品类别促销有效，但降价库存销售减少 [33] - SG&A占销售额的38%，较2022年增加170个基点，主要因收入下降去杠杆化，部分被数字营销支出减少和成本控制抵消 [35] - 本季度净亏损800万美元，即每股亏损0.25美元，而2022年净亏损200万美元，即每股亏损0.07美元 [35] - 调整后EBITDA为1600万美元，与去年同期基本持平，符合预期 [36][58] - 毛利率为43%，较2022年提高约220个基点，主要得益于泳装及相邻度假产品类别表现强劲、降价库存减少和供应链成本改善 [44] - 欧洲市场本季度毛利率同比增长约190个基点 [41] - 全球电商销售额较2022年下降9%，调整日本业务后下降6%，日本业务去年关闭，去年第二季度贡献800万美元收入 [43] - 第三季度预计净收入在3.4亿 - 3.55亿美元之间，预计净亏损650万 - 400万美元，摊薄后每股亏损在0.20 - 0.13美元之间，预计调整后EBITDA在1300万 - 1600万美元之间 [45] - 全年预计净收入在15亿 - 15.5亿美元之间，预计净收入在净亏损450万美元至净收入100万美元之间，摊薄后每股亏损在0.14美元至每股收益0.03美元之间，预计调整后EBITDA在7700万 - 8400万美元之间，全年指引包含约3500万美元资本支出 [46] - 第二季度末库存为3.96亿美元，去年同期为5.69亿美元，库存状况改善30% [59] - 年初至今经营活动提供的净现金比去年多1.72亿美元，主要因库存流动和生产率提高 [60] - 第二季度末定期贷款余额为2.37亿美元，2.75亿美元的资产支持贷款（ABL）有7000万美元未偿还借款，比去年第二季度少6500万美元 [60] - 第二季度在公司此前宣布的5000万美元股票回购授权下回购了价值300万美元的股票，截至季度末剩余授权余额为3500万美元 [61] 各条业务线数据和关键指标变化 - 美国电商业务是最大的直接面向消费者渠道，本季度需求略有下降，但利润率表现强劲，客户档案数量持平，回购率提高 [21][22] - 新推出的梅西百货市场表现好于预期，主要因女性针织品和下装销售强劲 [34] - 装备业务（Outfitters）收入同比增长（剔除达美航空合作影响），校服业务客户满意度较上年提高20多个百分点 [26] - 第三方业务收入较上年下降11%，主要因科尔士（Kohl's）在线表现弱于预期，部分被梅西百货、塔吉特和亚马逊的强劲表现抵消 [57] - 国际业务通过测试策略实现盈利，与往年相当，但需求和收入较小，已淘汰销售不佳的商品，专注于优势品类 [31] 各个市场数据和关键指标变化 - 欧洲电商业务本季度同比下降21%，反映出产品品类编辑聚焦关键类别和宏观经济挑战持续，但与第一季度相比市场开始企稳 [43] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于提升毛利率，通过优化库存、提高供应链效率和推出新品等方式实现 [3][5] - 以解决方案为导向，满足客户需求，在泳装等品类获得市场份额 [4][11] - 利用买家档案数据，确定并优先关注两个高价值客户群体：解决者（resolvers）和进化者（evolvers） [19][20] - 加大创新投入，利用新兴技术如生成式AI提高运营效率和决策能力 [17][40] - 拓展授权业务，与好市多（Costco）和新的鞋类合作伙伴签订授权协议 [23][24] - 为批发合作伙伴开发泳装胶囊系列的交钥匙解决方案 [25] - 优化第三方业务，注重销售质量、提高毛利率和库存周转率 [29] - 利用国际业务测试策略，控制库存、提高新鲜度和毛利率 [31] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对转型业务的行动充满信心，认为这些行动将在下半年为股东带来回报 [48] - 度假解决方案业务持续发展，核心泳装产品将季节性地被外套产品取代，新款外套表现超预期 [48][49] - 公司将继续以客户为中心，发挥解决方案公司的竞争优势，扩大利润率，提高企业整体效率 [50] - 增强的现金流使公司有能力对业务进行明智投资，为股东和其他利益相关者创造增长和价值 [51] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的信息包含前瞻性陈述，实际结果可能与讨论内容存在重大差异 [1] - 会议中提及的非GAAP指标未按照公认会计原则编制，与最直接可比的GAAP指标的调节可在公司网站的收益报告中找到 [2] - 公司与Happy Returns合作推出简化退货流程，提高客户体验并减少碳排放 [18] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 消费者情绪如何，业务调整的原因是什么，以及第三季度业务进展情况 - 公司有700万客户，可触及市场有1.2亿潜在客户，有足够空间获取市场份额和新客户，本季度的行动是为了纠正业务方向，而非追逐最后一美元的需求 [54] - 公司注重新品，以核心渠道（B2C和B2B）业务为主，注重现金流，认为这种方式能实现业绩目标并为股东创造价值 [66] - 业务逐月改善，7月持续向好，8月也保持这一趋势，随着泳装季节结束，外套品类开始加速增长 [67][68] 问题2: 毛利率可持续改善的驱动因素以及与科尔士合作业务的改进措施和前景 - 毛利率改善得益于泳装业务优势及其对相邻品类的带动作用、降价库存减少（较去年下降10%且下半年将继续改善），以及供应链成本降低，供应链整合和采购团队重组将在2024年带来更多收益 [84][92] - 公司重视与科尔士的合作关系，但本季度面临科尔士仍采用旧的折扣策略的困境，公司决定以自身业务和客户为先，保护产品策略和定价架构，认为与科尔士有长期合作机会，目前在其他市场（如塔吉特、亚马逊和梅西百货）的增长态势良好，相信科尔士的新策略将需要像公司这样的品牌 [71][74][76] 问题3: 销售情况受宏观经济和消费者健康状况以及内部业务调整的影响程度，除泳装外其他品类的表现，以及季度结束时的业务节奏 - 公司深入了解客户，通过分析数据库确定了两个主要客户群体，解决者群体表现强劲，进化者群体正在增长 [80] - 下装业务表现出色，公司重新引入牛仔产品，受到客户欢迎，满足了两个客户群体的需求 [81][82] 问题4: 即使需求不如预期，仍提高全年EBITDA指引中点，未来几年利润率恢复的前景如何，在当前收入水平下是否有更多提升空间，还是需要显著的收入增长才能实现大幅利润率扩张 - 公司认为业务未来取决于提高毛利率、管理库存和实现现金流，目前受益于运输成本顺风和对制造、采购基地及组织的把控，未来将继续扩大毛利率 [87] - 公司看到利用AUC（可能是某种指标）的机会，叠加新品因素，未来三到五年毛利率有望上升，这将带来毛利率美元增加、运营利润提高和资产负债表更灵活等好处，随着库存周转加快，销售和需求也将随之而来 [94][95]

财务数据关键指标变化 - 净收入 - 公司在2022财年第四季度和2021财年第四季度分别实现净收入的34.0%和33.9%[48] - 2023年第二季度（13周）净收入为3.23363亿美元，2022年同期为3.51178亿美元[49] - 2023年前26周净收入为6.32921亿美元，2022年同期为6.54843亿美元[49] - 2023年第二季度净收入为3.233亿美元，较2022年同期的3.512亿美元减少2790万美元，降幅7.9%[57] - 2023年年初至今净收入为6.329亿美元，较2022年同期的6.548亿美元减少2190万美元，降幅3.3%[60] - 2023年年初至今国际分销渠道净收入约占公司总净收入的8%[74] - 假设外币汇率变动10%，2023年年初至今净收入将增减约480万美元[74] 财务数据关键指标变化 - 净亏损 - 2023年第二季度（13周）净亏损801.8万美元，2022年同期净亏损217.9万美元[49] - 2023年前26周净亏损967万美元，2022年同期净亏损455万美元[49] - 2023年第二季度净亏损为800万美元，摊薄后每股亏损0.25美元；2022年同期净亏损为220万美元，摊薄后每股亏损0.07美元[59] - 2023年年初至今净亏损为960万美元，摊薄后每股亏损0.30美元；2022年同期净亏损为450万美元，摊薄后每股亏损0.14美元[63] 财务数据关键指标变化 - 调整后EBITDA - 2023年第二季度（13周）调整后EBITDA为1582.5万美元，占净收入4.9%；2022年同期为1580.8万美元，占净收入4.5%[55] - 2023年前26周调整后EBITDA为3534万美元，占净收入5.6%；2022年同期为2963.3万美元，占净收入4.5%[55] 财务数据关键指标变化 - 毛利润及毛利率 - 2023年第二季度毛利润为1.396亿美元，较2022年同期的1.44亿美元减少440万美元，降幅3.1%；毛利率从41.0%提升至43.2% [57] - 2023年年初至今毛利润为2.775亿美元，较2022年同期的2.732亿美元增加430万美元，增幅1.6%；毛利率从41.7%提升至43.8% [62] 财务数据关键指标变化 - 销售及管理费用 - 2023年第二季度销售及管理费用降至1.239亿美元，占净收入的38.3%，较2022年同期的1.286亿美元（占比36.6%）减少470万美元[57] - 2023年年初至今销售及管理费用降至2.424亿美元，占净收入的38.3%，较2022年同期的2.443亿美元（占比37.3%）减少190万美元[62] 财务数据关键指标变化 - 运营收入 - 2023年第二季度运营收入为580万美元，较2022年同期的550万美元增加30万美元[58] - 2023年年初至今运营收入为1570万美元，较2022年同期的940万美元增加630万美元[62] 财务数据关键指标变化 - 现金流 - 2023年初至今经营活动提供净现金5480万美元，2022年同期使用净现金1.175亿美元，改善1.723亿美元[68] - 2023年初至今和2022年初至今投资活动使用净现金分别为2290万美元和1480万美元，2023财年计划资本支出约3500万美元[68] - 2023年初至今融资活动使用净现金4490万美元，2022年同期提供净现金1.215亿美元[68] 财务数据关键指标变化 - 债务安排 - ABL信贷安排余额在2023年7月28日和2022年7月29日分别为7000万美元和1.35亿美元，未结清信用证余额分别为860万美元和1380万美元[65][66][70] - 2020年9月9日签订的定期贷款安排提供2.75亿美元借款，产生3%原始发行折扣和510万美元债务发起费用[65] - 2023年5月12日ABL信贷安排第四修正案将利率基准从LIBOR替换为SOFR加0.10%调整[65] - 2023年6月22日定期贷款安排第一修正案将利率基准从LIBOR替换为SOFR加不同期限调整[66] - ABL信贷安排到期日为2026年7月29日或2025年6月9日（若定期贷款安排未按条款处理），定期贷款安排于2025年9月9日到期，按季度1.25%摊销[66] - 截至2023年7月28日，公司遵守债务安排中的财务契约[67] 财务数据关键指标变化 - 利率敏感性 - 定期贷款工具利率每变动1个百分点（高于1%的SOFR下限），公司年度现金利息费用将变动230万美元[75] - 假设资产支持贷款工具全额提取至2.75亿美元本金，利率每变动1个百分点，公司年度现金利息费用将变动280万美元[75] 财务数据关键指标变化 - 外币相关 - 2023年年初至今，公司英国和德国子公司的外币汇兑净收益约为80万美元[74] - 截至2023年7月28日，公司有470万美元的外币现金及现金等价物[74] 财务数据关键指标变化 - 内部控制 - 截至2023年7月28日，公司的披露控制和程序有效[76] - 截至2023年7月28日的财季，公司财务报告内部控制无重大变化[77] 财务数据关键指标变化 - 诉讼情况 - 合并威斯康星州诉讼案和戴维斯案原告主张拟议集体成员损失超500万美元[79] - 截至2023年7月19日，合并威斯康星州诉讼案剩余277名原告，索赔约11万美元，双方已达成原则性和解[79] 业务线数据关键指标 - 分销渠道 - 公司有五个收入报告的分销渠道，包括美国电子商务、国际、装备商、第三方和零售[47] 公司运营相关 - 公司运营受宏观经济挑战影响，通胀导致成本上升和客户需求变化[48] 财年信息 - 公司财年结束于最接近1月31日的周六之前的周五，2023财年为截至2024年2月2日的53周[46] 财务报表假设和估计 - 公司认为与收入、存货估值、商誉和无形资产减值评估及所得税相关的假设和估计对财务报表影响最大[71]

整体净收入情况 - 公司在2022财年和2021财年第四季度分别实现净收入的34.0%和33.9%[51] - 2023年第一季度净收入为3.096亿美元，较2022年第一季度的3.037亿美元增加590万美元，增幅1.9%[57] 各业务线净收入变化 - 2023年第一季度美国电子商务净收入为1.777亿美元，较2022年第一季度的1.749亿美元增加280万美元，增幅1.6%[57] - 2023年第一季度国际电子商务净收入为2540万美元，较2022年第一季度的4420万美元减少1880万美元，降幅42.5%[57] - 2023年第一季度Outfitters净收入为7400万美元，较2022年第一季度的5400万美元增加2000万美元，增幅37.1%[57] - 2023年第一季度第三方净收入为2300万美元，较2022年第一季度的2160万美元增加140万美元，增幅6.2%[57] - 2023年第一季度零售净收入为950万美元，较2022年第一季度的900万美元增加50万美元，增幅5.7%[58] 净亏损情况 - 2023年第一季度公司净亏损170万美元，2022年第一季度净亏损240万美元[52] - 2023年第一季度净亏损170万美元，摊薄后每股亏损0.05美元，较2022年第一季度的净亏损240万美元和摊薄后每股亏损0.07美元有所收窄[59] 调整后EBITDA情况 - 2023年第一季度调整后EBITDA为1951.4万美元，占净收入6.3%；2022年第一季度为1382.6万美元，占净收入4.6%[56] - 2023年第一季度调整后EBITDA增至1950万美元，较2022年第一季度的1380万美元增加570万美元，增幅41.3%[59] 销售成本与毛利情况 - 2023年第一季度销售成本（不包括折旧和摊销）为1.71621亿美元，占净收入55.4%；2022年第一季度为1.7449亿美元，占净收入57.5%[52] - 2023年第一季度毛利为1.37937亿美元，占净收入44.6%；2022年第一季度为1.29175亿美元，占净收入42.5%[52] - 2023年第一季度毛利润为1.379亿美元，较2022年第一季度的1.292亿美元增加870万美元，增幅6.7%；毛利率从42.5%提升至44.6%[58] 销售及管理费用情况 - 2023年第一季度销售及管理费用增至1.185亿美元，占净收入的38.3%，较2022年第一季度的1.157亿美元增加280万美元，占比提升约20个基点[58] 信贷安排余额情况 - 截至2023年4月28日，ABL信贷安排未偿还余额为1亿美元，2022年4月29日为1.25亿美元；未偿还信用证余额分别为910万美元和1460万美元[60][68] 现金流量情况 - 2023年第一季度经营活动净现金使用量为1080万美元，较2022年第一季度的1.224亿美元减少，主要因库存同比变化[64] - 2023年第一季度投资活动净现金使用量为1240万美元，2022年第一季度为700万美元；2023财年计划资本支出约3500万美元[66] - 2023年第一季度融资活动净现金使用量为840万美元，2022年第一季度为融资活动提供净现金1.173亿美元，主要因库存水平降低[66] 库存情况 - 2023年第一季度库存减少4950万美元，2022年第一季度增加5270万美元[65][66] 国际业务相关情况 - 2023年第一季度国际分销渠道净收入约占公司总净收入的8%[72] - 假设2023年第一季度外币汇率变动10%，净收入将增减约250万美元[72] - 2023年第一季度公司英国和德国国际子公司的外币净汇兑收益约为10万美元[72] - 截至2023年4月28日，公司有550万美元外币现金及现金等价物，主要为英镑、日元和欧元[72] 利率变动影响情况 - 定期贷款工具利率每变动1个百分点（高于1%的伦敦银行同业拆借利率下限），公司年度现金利息费用将变动240万美元[73] - 假设资产支持贷款工具全额提取至本金2.75亿美元，利率每变动1个百分点，公司年度现金利息费用将变动280万美元[73] 内部控制情况 - 截至2023年4月28日，公司的披露控制和程序有效[74] - 在截至2023年4月28日的财季，公司财务报告内部控制无重大变化[75] 法律诉讼情况 - 公司涉及多项法律诉讼和调查，目前无法预测结果和估计潜在损失范围[76] - 管理层认为未决法律诉讼的最终解决不会对公司经营成果、现金流或财务状况产生重大不利影响[77]

财务数据和关键指标变化 - 公司第一季度收入310百万美元,达到了预期的高端,同比增长2% [7][19] - 毛利率提升210个基点至45%,主要得益于度假和旅行类产品的优势以及供应链成本改善 [37] - 调整后EBITDA增长41%至1950万美元,超出预期 [39] - 库存下降14%至3.76亿美元,主要是通过优化供应链和收货时间来匹配销售季节 [40][41] 各条业务线数据和关键指标变化 - 电商业务(占最大份额)销售增长2%,得益于游泳和相关产品的有针对性促销 [34] - 欧洲电商业务销售下降29%,反映了欧洲消费需求持续低迷 [34] - 企业业务(Outfitters)销售增长37%,主要受益于与Delta的合同结束带来的一次性收入 [35] - 第三方业务销售增长6%,主要来自合作伙伴的在线市场 [36] - 零售店销售增长约9.5% [37] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场电商业务销售增长2% [34] - 欧洲市场电商业务销售下降29% [34] - 日本市场去年关闭,对比去年同期减少8.5百万美元收入 [35] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将以游泳和度假类产品为模板,在其他品类如外套等也复制这种策略 [10][11] - 通过提高产品新鲜度、缩短上市周期、优化供应链等措施来提升毛利率 [20][21][22] - 正在探索通过授权许可等轻资产模式来拓展新的收入来源和提升利润率 [13][14] - 正在加强对客户数据的分析利用,以更好地了解和服务现有客户,同时吸引新客户 [15][16][17][18] - 正在加强内部协作和决策效率,以提高运营效率和为客户创造差异化价值 [17][18] - 正在加强在游泳、度假等领域的市场地位,并将此策略复制到其他品类 [9][10][11] - 正在探索通过授权许可等轻资产模式来拓展新的收入来源和提升利润率 [13][14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者活动在第一季度持续向好,公司业务保持强劲势头 [19] - 公司正在采取积极可行的措施来改善业务,有信心实现长期增长和盈利 [47] - 公司看好国际业务的增长潜力,正在探索通过线上拓展、分销合作伙伴等方式进入新地区 [30][31] - 欧洲市场消费需求持续低迷,公司正在采取聚焦关键品类、提升新鲜度等措施来应对 [31] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Dana Telsey 提问** 如何看待游泳和度假类产品在全年的发展空间,以及第三方市场业务的毛利情况和未来库存管理 [54] **Andrew McLean 回答** - 游泳和度假类产品将从传统的6-7月延长至晚夏,成为全年性业务 [55][56][57] - 第三方市场业务的毛利持续令人满意,是公司数字化消费者业务的重要组成部分 [60][61][62] - 公司将通过更频繁的补货和优化供应链,保持合理的库存水平,支持毛利提升 [63][64][67][68] 问题2 **Alex Fuhrman 提问** 最近是否看到需求有所放缓,以及对授权许可业务的规划 [75] **Andrew McLean 回答** - 整体需求保持稳定,但公司正在通过多渠道触达客户来应对需求的波动 [76][77][78][79] - 授权许可业务是公司拓展新收入来源和提升利润率的重要举措,将聚焦在非核心品类和地区 [81][82][83][84]

财务业绩 - 总净收入为15.55亿美元，同比下降5.0%[98] - 美国电子商务净收入为9.56亿美元，同比下降7.0%[99] - 国际业务净收入为1.67亿美元，同比下降24.6%[99] - 企业客户业务净收入为2.66亿美元，同比增长4.6%[99] - 第三方销售渠道净收入为1.19亿美元，同比增长37.5%[99] - 零售门店业务净收入为4.82亿美元，同比增长0.8%[99] - 净亏损1,253万美元，上年同期净利润3,337万美元[97] - 调整后EBITDA为7,050万美元，同比下降41.6%[97] - 2022财年国际净收入为1.666亿美元，同比下降24.6%[100] - 2022财年Outfitters净收入为2.659亿美元，同比增长4.6%[100] - 2022财年第三方渠道净收入为1.19亿美元，同比增长37.5%[100] - 2022财年毛利润为5.938亿美元，同比下降14.1%，毛利率下降410个基点至38.2%[100] - 2022财年销售和管理费用为5.274亿美元，占净收入的33.9%，同比下降110个基点[100] - 2022财年营业利润为2.48亿美元，同比下降5500万美元[100] - 2022财年调整后EBITDA为7.05亿美元，同比下降41.7%[102] - 2022财年净收入为15.55亿美元，较上年同期下降5%[143] - 2022财年毛利为5.94亿美元，毛利率为38.1%[143] - 2022财年销售及管理费用为5.27亿美元，较上年同期下降7.7%[143] - 2022财年营业利润为2,472.5万美元，较上年同期下降69%[143] - 2022财年净亏损为1,253万美元，上年同期净利润为3,336.9万美元[143] 现金流和资产负债 - 2022财年经营活动使用现金3640万美元[108] - 2022财年资本支出为3,181万美元[146] - 2022财年偿还ABL贷款1.64亿美元,偿还长期贷款1,375万美元[146] - 2022财年股票回购846.3万美元[146] - 2022财年末现金及受限现金余额为4,139.1万美元[146] - 截至2023年1月27日，公司现金及现金等价物为3,955.7万美元[145] - 截至2023年1月27日,公司存货净额为4.26亿美元，较上年同期增加10.7%[145] - 截至2023年1月27日,公司商誉和商标无形资产合计为3.64亿美元[145] - 截至2023年1月27日,公司总资产为10.82亿美元,较上年同期增加4.4%[145] - 截至2023年1月27日,公司总负债为7.01亿美元,较上年同期增加11.3%[145] - 2022财年资产负债率为64.8%，较上年同期增加[145] - 2022财年股东权益总额为3.81亿美元，较上年同期下降6.4%[147] 经营情况 - 受到通胀等宏观经济因素和供应链挑战的影响[94][95] - 关闭日本业务导致一次性成本6,133万美元[95] - 2022年第二季度公司决定停止日本电商业务,并产生约300万美元一次性关闭成本[149] - 2020年第二季度公司裁减约10%的公司职位,产生290万美元的裁员成本[149] - 公司业务存在季节性,第四季度销售占比最高[150] - 公司2022财年外币折算损失约440万美元,主要来自英国、德国和日本的国际子公司[118] - 公司2022年7月决定关闭日本子公司Lands' End Japan，预计将产生290万美元的一次性关闭成本[201] - 公司2022年1月31日正式解散了日本子公司Lands' End Japan[201] - 公司正在积极应对三起针对其制服产品的集体诉讼[210][211] 收入确认和成本 - 公司收入确认政策稳定，主要根据发货时间和客户收货时间确认收入[114] - 公司收入包括商品销售和与商品销售相关的送货收入，几乎所有收入在产品控制权转移给客户时确认[167] - 合同负债包括在控制权转移给客户之前收到的付款，随着产品交付和控制权转移，公司将递延收入确认为营业收入[167] - 礼品卡收入在(i)礼品卡被客户用于购买商品时或(ii)作为礼品卡未兑付收入时确认[167] - 退款负债主要与产品销售退货和追溯性批发折扣相关，作为可变对价估计并记录为营业收入的减少[168] - 公司的存货成本、运输和配送成本等构成了主要的销售成本[169] - 公司的销售和管理费用主要包括工资福利、营销、IT费用等[170] 资产减值和商誉 - 公司每年第四季度对商誉和商标进行减值测试，2022年和2021年测试结果显示无需计提减值[113] - 公司在2020年第一季度因应对新冠疫情全额计提了330万美元的日本电子商务业务商誉减值[162] - 截至2022财年末,公司美国电子商务和Outfitters业务的商誉账面价值分别为7.04亿美元和3.63亿美元,其公允价值超过账面价值13.2%和26.7%[162] - 公司的无限期商标资产为Lands' End品牌,在2022、2021和2020财年的减值测试中其公允价值均超过账面价值[163] - 公司在2022财年、2021财年和2020财年分别确认了50万美元、0和40万美元的门店使用权资产和固定资产减值[161] - 公司2022年、2021年和2020年均未发现商誉和商标资产

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营收为5.3亿美元，处于指引区间高端，同比下降5% [24][27] - 全球电子商务销售额同比下降6%，美国电子商务业务同比下降2%，国际业务同比下降31% [27] - 第四季度零售业务营收1500万美元，美国同店销售额较2021年第四季度下降约4% [11] - 第四季度毛利率降至33%，较2021年下降约340个基点 [11] - 销售、一般和行政费用占销售额的28%，较2021年下降约260个基点 [11] - 第四季度净亏损330万美元，合每股亏损0.10美元，2021年同期净利润710万美元，合每股收益0.21美元 [11] - 第四季度调整后EBITDA为2420万美元，处于预期高端 [11] - 第四季度末定期贷款余额为2.44亿美元，2.75亿美元资产支持贷款（ABL）有1亿美元未偿还借款 [12] - 第一季度净营收预计在2.95 - 3.10亿美元之间，预计净亏损500 - 300万美元，摊薄后每股亏损0.15 - 0.09美元，调整后EBITDA预计在1300 - 1600万美元之间 [29] - 全年净营收预计在15.6 - 16.2亿美元之间，预计净亏损600万美元至净利润100万美元，摊薄后每股亏损0.18美元至每股收益0.03美元，调整后EBITDA预计在7200 - 8200万美元之间，全年指引包含约3500万美元资本支出 [29] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第四季度全球电子商务销售额同比下降6%，美国电子商务业务同比下降2%，国际业务同比下降31%，国际业务受欧洲通胀、地缘政治动荡以及日本电子商务业务关闭影响 [27] - 第四季度装备业务销售额下降2%，主要因去年供应链中断导致的时间差异 [27] - 第四季度企业制服业务表现好于去年，校服业务全年表现良好，保持了在学校市场的份额 [27] - 第四季度第三方业务收入持续强劲，同比增长8%，主要受科尔士市场（Kohl's）销售额增长推动，特别是抓绒和外套品类，以及其他在线市场的增长 [27] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务受欧洲通胀、地缘政治动荡以及日本电子商务业务关闭影响，第四季度销售额同比下降31% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心业务是提供解决生活问题的产品，将继续专注成功的产品线和产品优势，推动企业创新，以客户为决策中心 [6] - 利用近700万强大的买家档案，深入了解现有和潜在客户，通过专有数据扩大可寻址市场份额，深化与现有客户关系，吸引新客户 [7] - 利用专有数据优化运营，为产品团队提供决策工具，加强各团队协作，确保满足消费者需求 [7] - 聚焦游泳和外套等创造外部价值、吸引客户回购的品类，游泳品类营销侧重度假场景，拓展相关必需品；外套品类挖掘分层搭配潜力 [23] - 加强数字渠道，超90%的收入来自线上点击，将继续强调数字渠道服务现有和新客户 [23] - 优化库存管理，通过数据和分析预测和管理合适的库存水平，降低成本且不影响客户体验，预计第一季度末恢复正常库存水平 [8] - 随着全球供应链改善，预计2023年商品销售成本将继续改善 [8] - 探索债务再融资机会，以创造股东价值 [12] - 对高管领导团队和内部组织进行调整，包括设立新职位，以更好地推动产品驱动和灵活运营 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第四季度在经济逆风下执行良好，逆风开始缓和，消费者活动在季度内逐渐恢复正常，部分趋势延续到第一季度 [24] - 对团队在假日季应对促销和满足客户需求的表现感到自豪 [24] - 相信休闲化和混合生活需求趋势将持续，公司在这些领域处于有利地位 [25] - 对公司业务充满信心，认为公司有能力实现强劲增长和盈利，但需要时间逐步推进战略 [30] 其他重要信息 - 第四季度回购了价值320万美元的股票，截至财年末，董事会此前宣布的5000万美元股票回购授权余额为4150万美元 [46] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年毛利率提升中，有多少来自可预见的成本降低，与去年相比促销预期如何 - 公司已实现运输成本同比下降，预计全年持续；2022年底库存处于健康状态，有助于优化2023年促销和降价活动；公司在商品成本、运输成本和减少降价方面努力，有望推动毛利率提升 [50] 问题2: 本季度初有大量游泳库存，预计季度内消化，游泳季前期销售是否强劲 - 游泳业务开局良好，12月开始投入，数据显示特定客户群体对游泳品类需求大；库存有助于业务早期启动，目前库存消化快，部分产品需补货 [34] 问题3: 儿童业务近期表现不佳的原因及今年是否有望改善 - 儿童业务表现不佳是因为疫情期间尝试授权、收回后自行运营但资源投入不足；公司不会放弃该业务，将寻找改善方法，合理配置资源 [36] 问题4: 随着数据应用和新市场拓展，各渠道渗透情况及对利润率的影响，近期促销环境下如何按渠道和品类管理利润率，棉花和原材料成本对商品成本的影响，零售业务是否有机会 - 零售业务正在评估ROI，目前有更优先事项，今年不会作为战略重点，可能会有实验性举措；公司通过分析客户行为模式，利用数据连接不同品类客户；批发渠道超70%业务为线上，公司注重优化该业务，新市场带来新客户，有增长和优化空间；上半年面料成本有压力，下半年有望缓解；第四季度促销情况逐月改善，目前仍处于促销环境 [42][43][44]

业绩总结 - 2022财年总收入为16.4亿美元[63] - 2021财年调整后EBITDA为1.21亿美元[7] - 2021财年净收入为3340万美元，TTM净损失为210万美元[47] 用户数据 - 目前拥有约700万客户，平均客户忠诚度超过18年[14] - 2022年截至第三季度，活跃客户总数为660万，其中160万为新客户[60] - 现有客户的年度消费比新客户高出100%[1] 市场趋势 - 2022年美国电子商务收入年复合增长率为7%，调整后EBITDA年复合增长率为20%[14] - 2021财年美国电子商务收入为6.3亿美元，国际电子商务收入为1.4亿美元[35] - 2022年网络购物转化率是行业平均水平的3倍[57] 新产品与技术研发 - 90%的市场营销活动由机器学习驱动[67] - 预计到2025年，50%的客户服务将实现自助服务[55] - 公司正在实施多阶段的仓库管理系统，以提升运营效率[56] 市场扩张与合作 - 公司与4500所学校合作，覆盖约12%的美国私立学校市场[38] - 公司计划通过国际市场和非核心产品的许可来降低资本成本并推动盈利[59] 负面信息 - 75%的通过第三方在线市场接触到的客户是新客户或在5年以上后重新获得的客户[59] 其他新策略 - 社交购物在客户购买决策中的重要性持续上升[55] - 2021年活跃客户文件创下历史新高，客户回购率显著提升[61]

业绩总结 - Lands' End在2022年总收入为14.5亿美元[58] - 公司2022年截至第三季度的总收入为16.4亿美元[85] - 公司2021年总收入为14.1亿美元[86] - 公司2021年净收入为3300万美元[89] - 公司2022年截至第三季度的净亏损为210万美元[89] - 2022年，Lands' End的美国电子商务收入年复合增长率为7%[33] - 调整后的EBITDA年复合增长率为20%[33] - 公司2021年调整后EBITDA为1.21亿美元[86] - 公司2019年调整后EBITDA为7790万美元[89] - 公司2022年截至第三季度的调整后EBITDA为7360万美元[89] 用户数据 - Lands' End的现有客户文件达到约700万[62] - 客户平均购物年限超过18年[62] - 75%的通过第三方合作伙伴接触的客户为新客户或在5年以上后重新获得的客户[78] - Lands' End的客户中，女性占比为70%[30] - 客户平均年龄为49岁[30] - 客户家庭收入比美国人口高出209%[30] - Lands' End的客户在一年内的消费额，现有客户比新客户高出100%[67] 市场表现 - Lands' End在美国私立学校市场的占有率约为12%[44] - Lands' End在2022年网络购物周期间的转化率是行业平均水平的3倍[55] 产品组合 - Lands' End的产品组合包括泳装、外套、底装和学校/商务制服等[25] 电子商务表现 - Lands' End的在线业务占总收入的94%[25] - 2021年国际电子商务收入为1.79亿美元，美国电子商务收入为7.98亿美元[86] - 2021年国际电子商务收入为1.82亿美元，美国电子商务收入为9.1亿美元[86]

净收入相关 - 公司在2021财年和2020财年第四季度分别实现净收入的33.9%和37.7%，2021财年第四季度净收入百分比下降主要归因于全球供应链挑战[89] - 2022年第三季度（截至10月28日的13周）净收入为3.70983亿美元，2021年同期为3.75843亿美元；2022年前39周净收入为10.25826亿美元，2021年同期为10.81249亿美元[91] - 2022年第三季度净收入3.71亿美元，较2021年第三季度减少480万美元，降幅1.3%[96] - 2022年前三季度净收入10亿美元，较2021年前三季度减少5540万美元，降幅5.1%[112] 成本销售相关 - 2022年第三季度成本销售（不包括折旧和摊销）为2.22573亿美元，占净收入60.0%，2021年同期为2.09028亿美元，占比55.6%；2022年前39周为6.04204亿美元，占比58.9%，2021年同期为5.88908亿美元，占比54.5%[91] 毛利润相关 - 2022年第三季度毛利润为1.4841亿美元，占净收入40.0%，2021年同期为1.66815亿美元，占比44.4%；2022年前39周为4.21622亿美元，占比41.1%，2021年同期为4.92341亿美元，占比45.5%[91] - 2022年第三季度毛利润1.484亿美元，较2021年第三季度减少1840万美元，降幅11.0%，毛利率降至40.0%[102] - 2022年前三季度毛利润4.216亿美元，较2021年前三季度减少7070万美元，降幅14.4%，毛利率降至41.1%[118] 营业利润相关 - 2022年第三季度营业利润为274.6万美元，占净收入0.7%，2021年同期为1947.9万美元，占比5.2%；2022年前39周为1218.5万美元，占比1.2%，2021年同期为6269.6万美元，占比5.8%[91] - 2022年第三季度运营收入270万美元，较2021年减少1680万美元[106] - 2022年前三季度运营收入1220万美元，较2021年减少5050万美元[122] 净亏损/净收入相关 - 2022年第三季度净亏损470万美元，2021年同期净收入740万美元；2022年前39周净亏损923.2万美元，2021年同期净收入2625.9万美元[91][92] - 2022年初至今净亏损920万美元，摊薄后每股亏损0.28美元；2021年初至今净收入2630万美元，摊薄后每股收益0.78美元[126] 毛利率影响因素 - 公司预计通胀压力和成本增加将在2022财年剩余时间继续影响毛利率[87] 经营活动现金特点 - 公司经营活动提供的现金通常在财年第四季度较高，因该时期营运资金需求减少[90] 经营部门与分销渠道 - 公司有一个外部可报告部门，经营部门包括美国电子商务、欧洲电子商务、日本电子商务、Outfitters、第三方和零售[86] - 公司确定收入报告的五个独立分销渠道为美国电子商务、国际、Outfitters、第三方和零售[90] 销售及管理费用相关 - 2022年第三季度销售及管理费用降至1.328亿美元，占净收入35.8%，较2021年减少460万美元[103] - 2022年前三季度销售及管理费用降至3.771亿美元，占净收入36.8%，较2021年减少2250万美元[119] 调整后EBITDA相关 - 2022年第三季度调整后EBITDA为1670万美元，2021年为2980万美元[111] - 2022年前三季度调整后EBITDA为4630万美元，2021年为9360万美元[93] - 2022年初至今调整后EBITDA为4630万美元，2021年初至今为9360万美元[127] 其他收入相关 - 2022年初至今其他收入为0.1百万美元，2021年初至今为0.5百万美元[124] 所得税税率相关 - 2022年初至今整体有效所得税税率为40.5%，2021年初至今为28.9%[125] ABL信贷安排余额相关 - 2022年10月28日，ABL信贷安排未偿还余额为1.6亿美元，2021年10月29日为7000万美元[128][129][148] 经营活动净现金使用量相关 - 2022年初至今经营活动净现金使用量为1.26亿美元，2021年初至今为640万美元[144] 投资活动净现金使用量及资本支出相关 - 2022年初至今投资活动净现金使用量为2050万美元，2021年初至今为1870万美元；2022财年计划资本支出约4200万美元[145] 融资活动净现金相关 - 2022年初至今融资活动提供的净现金为1.401亿美元，2021年初至今为2840万美元[146] 外币现金相关 - 2022年10月28日，公司持有550万美元外币现金，主要为英镑、欧元和日元[156] - 截至2022年10月28日，公司有550万美元的外币现金，主要为英镑、欧元和日元[156] 定期贷款摊销及提前还款相关 - 定期贷款按季度以1.25%的比例摊销，根据总杠杆率，每年需按一定比例强制提前还款，比例从0%到75%不等[136] 利率变动对利息费用影响相关 - 利率每变动1个百分点（高于1.00%的伦敦银行同业拆借利率下限），定期贷款工具相关的年度现金利息费用将变动350万美元[157] - 假设资产支持循环贷款工具全额提取至本金2.75亿美元，利率每变动1个百分点，年度现金利息费用将变动280万美元[157] 披露控制和程序相关 - 截至2022年10月28日，公司的披露控制和程序有效[159] 财务报告内部控制相关 - 最近完成的财季内，公司财务报告内部控制无重大影响的变化[160]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度总营收3.71亿美元，较去年下降1%，略低于指引 [26] - 全球电子商务销售额较2021年下降5%，其中美国电子商务业务下降1%，国际业务下降20% [27] - 第三方业务收入增长60%，装备业务销售额下降6% [28] - 零售业务营收1000万美元，美国同店销售额较2021年第三季度增长约13% [30] - 第三季度毛利率降至40%，较2021年下降约440个基点 [30] - SG&A占销售额的比例为36%，较2021年下降约80个基点 [31] - 本季度净亏损470万美元，合每股亏损0.14美元，而2021年为净收入740万美元，合每股收益0.22美元 [31] - 调整后EBITDA为1670万美元，低于2000 - 2400万美元的预期，2021年为2980万美元 [32] - 季度末库存为5.65亿美元，较去年的4.8亿美元增加18% [33] - 第四季度预计净收入在5.1 - 5.3亿美元之间，净收入为0 - 300万美元，摊薄后每股收益在0.00 - 0.09美元之间，调整后EBITDA在2000 - 2500万美元之间 [34] - 全年预计净收入在15.4 - 15.6亿美元之间，净亏损在900 - 600万美元之间，摊薄后每股亏损在0.27 - 0.18美元之间，调整后EBITDA在6650 - 7150万美元之间 [35] 各条业务线数据和关键指标变化 - 装备业务受旅游相关大客户采购正常化影响，销售额下降6%，但返校季表现良好，校服业务第二和第三季度较去年同期增长12% [22][28] - 第三方业务收入增长60%，主要由科尔士推动，特别是女性季节性服装以及其他市场的增长 [28] - 零售业务营收1000万美元，美国同店销售额增长约13% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球电子商务销售额下降5%，美国电子商务业务下降1%，国际业务受欧洲通胀和地缘政治动荡影响下降20% [27] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 产品方面，聚焦多功能风格，满足消费者对可灵活搭配服装的需求，同时应对儿童业务、睡衣和家居用品业务的挑战 [14][16] - 营销方面，深化客户参与，利用与布雷克·谢尔顿的合作拓展受众，假日季中期从品牌营销转向更有针对性的营销 [17][19] - 渠道分销方面，在科尔士、亚马逊等平台取得进展，计划寻求更多分销合作伙伴 [21] - 基础设施方面，实施运输管理系统，推进多年期仓库管理系统安装 [23] - 行业竞争激烈，假日季促销活动将增多，公司将利用数据驱动策略优化利润率并保持竞争力 [9][20] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 消费者在不确定的宏观环境中表现出韧性，但通胀影响了非必需品购买决策，行业销售在季度末波动且疲软 [7][8] - 尽管成本上升影响了近期盈利能力，但供应链有所稳定，运费下降将有利于2023年的商品销售成本 [9][12] - 公司对未来持乐观态度，品牌实力强，将专注于控制可控制因素，满足客户不断变化的需求 [11] - 预计库存将在2023年春夏季节结束时恢复正常水平 [11] 其他重要信息 - 公司宣布任命安德鲁·麦克林为首席执行官候任人，杰明·迪克为首席供应链官，莫莉·耶里克助力第三方业务扩张 [39][41][42] - 假日销售趋势方面，11月流量有所回升，客户对产品反应积极，转化率较高，预计环境仍将高度促销 [43] 问答环节所有提问和回答 问题1: 请阐述数字和第三方业务的客户环境，睡衣和家居用品类别的促销水平是否更高，与2019年相比黑色星期五的促销水平如何以及后续计划 - 第三方业务持续增长，数字业务方面客户寻求促销，购物模式回归2019年趋势，接近圣诞节流量可能增加；家居业务无需担忧，睡衣业务是过度规划，需以合适价格处理库存 [47][48][50] 问题2: 请说明库存水平、供应链成本以及2023年利润率的顺风和逆风因素，安德鲁·麦克林对增强公司业务的愿景和重点是什么 - 库存较去年增加18%，约三分之二是因收货提前，其余是基础库存结转，预计到明年春夏恢复正常；安德鲁·麦克林表示初期关注库存水平，推动有效产品类别和盈利能力，长期各渠道均有机会 [53][55] 问题3: 第四季度的促销环境如何，是否会有圣诞节后的清仓，哪些类别有促销压力，夹克和外套的情况如何 - 网络星期一期间促销力度大，未来几周促销可能略有减少，若圣诞节后库存过剩，1月将是清仓期；连衣裙、牛仔、斜纹裤、男士夹克和过渡性外套销售较好，厚重外套预计12月至1月开始畅销 [59][60][61] 问题4: 亚洲集装箱成本大幅下降接近疫情前水平，何时能在报告的毛利率中体现 - 成本会计入库存，春季和夏季末开始有所体现，大部分影响将在明年秋季和假日季显现 [63] 问题5: 感恩节和网络星期一销售强劲是正常节奏还是意外惊喜，这种需求是否会持续 - 网络星期一虽重要，但当前和未来几周同样重要，购物模式回归2019年，需求将分散，预计假日季和1月仍将是促销环境 [65][66]