业绩总结 - 第三季度总营业收入为1.95亿美元，同比下降不足1%[8] - 总印刷收入为1.34亿美元，同比下降10%[8] - 2022年调整后的EBITDA预计在9500万至9800万美元之间[12] 用户数据 - 数字仅订阅用户同比增长49%，现总计501,000名用户[8] - 预计到2026年，数字仅订阅用户将达到90万[24] - Lee的数字订阅平台已接近90万付费数字用户的目标，假设市场渗透率适中[27] 数字收入 - 数字收入为6100万美元，同比增长27%[8] - 数字仅订阅收入同比增长50%，总计1100万美元[8] - 数字广告和营销服务收入同比增长27%，总计4600万美元[8] - 2022年数字仅订阅收入为2820万美元，同比增长45.7%[41] - 2022年总数字收入为188.5百万美元，占总收入的23.7%[41] 未来展望 - 预计到2026年，数字增长战略将推动超过4.35亿美元的可持续数字收入[5][18] - Lee预计到2026年数字订阅收入将达到1亿美元[25] - Lee预计到2026年数字广告和营销服务收入将达到3.1亿美元[34] 新产品和新技术研发 - Amplified在过去12个月内客户数量增长了85%，达到7800个客户[31] - Amplified在过去12个月内的收入为6600万美元，预计到2024年将达到1亿美元[32] 负面信息 - 2022年前九个月减少债务2000万美元，自2020年3月以来减少了1.13亿美元[13] 投资策略 - 预计2022年将增加1500万美元的投资以推动数字转型[39]

地方媒体业务运营情况 - 公司运营77家地方媒体业务，通过印刷和数字内容覆盖约70%较大市场的成年人[62] 网络和移动网站数据 - 2022年网络和移动网站月均独立访客近4300万，页面浏览量达3.49亿，访问量8000万；付费订阅用户约100万，数字订阅用户50.1万，同比增长48.6%[66] 2022年Q2财务数据 - 2022年Q2总运营收入1.95037亿美元，同比下降0.7%；广告营销服务收入9100.1万美元，同比下降0.1%；订阅收入8904.8万美元，同比增长0.3%；其他收入1498.8万美元，同比下降9.6%[69][71][72][73][74] - 2022年Q2总数字收入6147.3万美元，同比增长26.8%，占总运营收入的31.5%[75] - 2022年Q2总运营费用1.89648亿美元，同比增长2.8%；现金成本同比增长1.0%[77] - 2022年Q2运营收入643.9万美元，同比下降53.3%；净收入19.6万美元，同比下降94.8%[69][90] 2022年前9个月财务数据 - 2022年前9个月总运营收入5.87333亿美元，同比下降2.2%；广告营销服务收入2.77388亿美元，同比下降0.7%；订阅收入2.63915亿美元，同比下降2.2%；其他收入4603万美元，同比下降10.6%[92][94] - 2022年前9个月总运营费用5.63219亿美元，同比增长0.1%[92] - 2022年前9个月运营收入2832.5万美元，同比下降34.1%；净收入670.1万美元，同比下降65.7%[92] - 2022年前9个月基本每股收益0.89美元，同比下降71.8%；摊薄每股收益0.87美元，同比下降71.8%[92] 2022年各业务线收入数据 - 2022年广告营销服务收入2.77388亿美元，同比下降0.7%；印刷广告收入1.45032亿美元，同比下降17.1%；数字广告营销服务收入1.32356亿美元，同比增长26.8%，占比从去年同期的37.4%提升至47.7%[95] - 2022年订阅收入2.63915亿美元，同比下降2.2%；数字订阅用户自2021年增长48.6%，达50.1万[96] - 2022年其他收入减少547.5万美元，降幅10.6%；数字服务收入1360万美元，同比下降5.3%；商业印刷收入1619.5万美元，同比下降9.3%[97][98] 2022年总数字收入数据 - 2022年总数字收入1.74909亿美元，同比增长25.5%，占总运营收入的29.8%[98] 2022年总运营费用数据 - 2022年总运营费用5.63219亿美元，同比增长0.1%；现金成本5.27252亿美元，同比增长2.2%[100] 2022年运营收入对比 - 2022年运营收入2832.5万美元，2021年为4300.7万美元[106] 2022年利息费用数据 - 2022年利息费用降至3147.8万美元，同比减少265.1万美元，降幅7.8%；加权平均债务成本为9.0%[108] 2022年所得税费用数据 - 2022年所得税费用236.3万美元，占税前收入的26.1%；2021年为710.6万美元，占比26.7%[113] 2022年净收入及每股收益对比 - 2022年净收入670.1万美元，摊薄后每股收益0.87美元；2021年净收入1953.2万美元，摊薄后每股收益3.10美元[115] 2022年现金流数据 - 2022年经营活动现金流为71.6万美元，2021年为4277.1万美元，减少4205.5万美元；投资活动现金流为851.5万美元，2021年为-246.5万美元；融资活动现金流为-1968.2万美元，2021年为-5296.9万美元[125][127][129] 公司税务政策 - 公司可递延支付雇主部分社会保障税，支付时间为2021年12月31日至2022年12月31日[134] 公司面临的市场风险 - 公司面临利率和商品价格变化带来的市场风险[135] 公司债务结构 - 公司债务结构为固定利率，无利率套期保值[136] 新闻纸提价情况 - 2022年1月、3月北美新闻纸生产商每吨提价25美元，5月每吨提价50美元[138] - 27.7磅新闻纸每吨提价10美元，基于2022年消费趋势，将使税前收入年化减少约34万美元[140] 公司固定利率债务本金 - 公司固定利率债务本金为4.62554亿美元[142]

业绩总结 - 第二季度总营业收入为1.9亿美元，同比下降1.3%[8] - 第二季度调整后EBITDA为1700万美元[40] - 2022年调整后的EBITDA预计在9500万至9800万美元之间[10] - 2022财年第二季度的现金成本为1.75亿美元[43] 用户数据 - 第二季度数字收入为5800万美元，同比增长33%[8] - 数字订阅收入同比增长45%，总计1000万美元[8] - 数字用户订阅人数同比增长59%，现总计492,000人[8] - 预计到2026年，数字订阅收入将达到1亿美元[28] - 预计到2026年，数字订阅用户将达到900,000人[27] 市场展望 - 预计到2026年，数字收入将超过4.35亿美元[5] - Lee预计到2026年数字广告和营销服务收入将达到3.1亿美元[35] - Amplified预计在2024年将收入提升至1亿美元[33] - 预计到2026年Amplified的收入将达到2亿美元[34] 新产品与技术研发 - Amplified在过去12个月内的收入为5700万美元，同比增长86%[34] - Amplified目前拥有超过6500名客户，较去年增长66%[32] - Amplified在过去12个月内开发了2000个网站，支持电子商务解决方案[32] - Lee的Vision平台通过数据驱动的广告技术提高了广告客户的价值[31] 负面信息 - 2022年上半年减少债务2000万美元，自2020年3月以来减少了1.13亿美元[13] 其他新策略 - Amplified在49个州提供服务，支持本地、区域和国家客户[32]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度总运营收入为1.9亿美元，数字收入增长33%，印刷收入为1.32亿美元，较去年同期下降11% [10][15] - 运营费用总计1.95亿美元，现金成本上涨3%，季度净亏损670万美元，调整后EBITDA为1690万美元 [16] - 季度末债务本金为4.63亿美元，年初至今减少2000万美元，自22年3月再融资以来减少1.13亿美元 [19] - 过去两年资产出售产生2500万美元收益，22财年目标额外出售资产2000 - 3000万美元，上半年已完成1400万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 数字业务 - 数字订阅收入增长45%，第二季度达1000万美元，数字订阅用户超49.2万，增长59%，过去12个月数字订阅收入达3290万美元 [11] - 数字广告和营销服务收入增长36%，第二季度达4300万美元，其中Amplified Digital收入增长108%，达1900万美元，过去12个月达5700万美元 [12] 印刷业务 - 第二季度印刷收入为1.32亿美元，较去年同期下降11%，原因是持续的行业下滑和供应链限制 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司实施3支柱数字增长战略，目标是到2026年实现4.35亿美元的数字收入，包括扩大数字受众、增加数字订阅用户和收入、为广告商提供多元化服务 [5][9] - 行业内全渠道广告预计未来两年将保持两位数增长，公司的Vision平台有助于抓住这一增长机会 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第二季度数字业务的增长感到满意，认为数字投资正在取得回报，有信心实现22财年数字收入目标 [4][13] - 预计通过成本控制和数字业务增长，实现22财年调整后EBITDA目标9500 - 9800万美元 [17][19] - 公司将继续加强资产负债表，目标是到2026年实现杠杆率低于2.5倍 [20] 其他重要信息 - 公司在第三季度初采取额外成本行动，预计在22财年最后两个季度减少现金成本超2000万美元，全年年化减少4500万美元 [17] - 公司预计2022财年在新人才、技术和数字商品销售成本方面的投资将使总现金成本同比增加约3600万美元 [18] - 公司计划到2026年实现90万数字订阅用户，产生超1亿美元的数字订阅收入，Amplified Digital预计2024年收入达1亿美元，2026年数字广告收入达3.1亿美元 [21][22] 问答环节所有提问和回答 问题: 数字业务成功的原因，特别是数字订阅收入方面，是否有付费墙变化和减少折扣促销 - 公司采用动态计量和调整计量方式，利用数据和技术进行精准营销，推动数字订阅用户增长，数字订阅费率增长了20%多 [26][27] 问题: Amplified Digital成功的客户类型，是新进入数字营销的客户还是从其他数字机构赢得的客户 - 公司从其他数字机构赢得客户，通过招聘数字人才提高了客户数量 [28][29] 问题: 印刷广告表现较弱的原因，客户是否有通胀或衰退方面的担忧 - 印刷广告表现较弱是由于通胀、供应链问题和招聘营销人才困难等因素综合影响 [30] 问题: 如何看待成本节约和投资的关系，以及未来季度的总体成本节约预期 - 公司预计年化成本节约4500万美元，22财年影响约2000万美元，同时会进行1500万美元的数字投资和承担Amplified增长带来的商品销售成本增加 [31] 问题: 费用中“其他”类别的成本压力来源 - “其他”类别的主要成本压力来自Amplified收入的超预期表现带来的商品销售成本，以及通货膨胀对分销成本的影响 [32] 问题: 独特访问者减少的原因 - 减少的是一次性访问者，公司收紧计量方式促使更多人购买，数字订阅费率季度环比增长，公司认为仍有广阔市场 [35][36] 问题: 重组成本包含哪些内容 - 重组成本包括遣散费、退出设施的成本、法律诉讼辩护费用以及协助董事会评估非邀约收购的顾问费用 [37] 问题: 本财年预计实现的债务减少金额 - 由于数字投资和预期所得税支付增加，22财年自由现金流预计略有减少，债务减少暂时放缓，但公司预计实现全年调整后EBITDA目标，保持去杠杆化计划进度 [38]

业务运营情况 - 公司运营77个中型地方媒体业务，通过印刷和数字内容覆盖较大市场近70%的成年人[63] - 公司通过持股82.5%的子公司运营TownNews，为近2200家媒体机构提供服务[65] 业务流量与订阅数据 - 2022年3月，公司网络和移动网站月独立访客近4200万，页面浏览量3.76亿，访问量8900万，印刷和数字产品付费订阅者约100万，其中数字订阅者49.2万，同比增长59.2%[67] 第一季度财务数据关键指标变化 - 2022年第一季度总运营收入1.90014亿美元，同比下降1.3%；广告和营销服务收入8763.3万美元，同比增长2.4%；订阅收入8734.8万美元，同比下降2.7%；其他收入1503.3万美元，同比下降12.0%[70][72][73][74][75] - 2022年第一季度总数字收入5813.7万美元，同比增长33.0%，占总运营收入的30.6%[76] - 2022年第一季度总运营费用1.94649亿美元，同比增长4.9%，其中薪酬费用增长0.4%，新闻纸和油墨成本下降1.5%，其他运营费用增长6.0%，折旧和摊销费用下降28.5%[70][78][79][80][81][83] - 2022年第一季度运营亏损322.8万美元，而2021年同期运营收入841.8万美元[70][84] - 2022年第一季度利息费用1052.3万美元，同比下降6.4%，债务自2021年第一季度末减少3636.1万美元，加权平均债务成本为9.0%[86] - 2022年第一季度所得税收益314.4万美元，占税前亏损的32%；2021年第一季度所得税收益57.1万美元，占税前亏损的48.4%[90] - 2022年第一季度净亏损669.4万美元，摊薄后每股亏损1.26美元；2021年第一季度净亏损60.8万美元，摊薄后每股亏损0.20美元[92] - 2022年第一季度调整后EBITDA为1.6923亿美元，2021年同期为2.4054亿美元[124] - 2022年第一季度现金成本为1.7526亿美元，2021年同期为1.70198亿美元[125] 上半年财务数据关键指标变化 - 2022年上半年总运营收入为3.92296亿美元，较2021年同期下降3.0% [96] - 2022年上半年广告和营销服务收入为1.86387亿美元，较上一年下降1.0%，其中数字广告和营销服务收入为8616.9万美元，增长26.9% [97] - 2022年上半年订阅收入为1.74867亿美元，较2021年同期下降3.4%，数字订阅用户自2021年以来增长59.2%，达49.2万 [98] - 2022年上半年其他收入为3104.2万美元，较2021年同期下降11.2% [94] - 2022年上半年总运营费用为3.73571亿美元，较2021年同期下降1.2%，现金成本为3.5358亿美元，增长2.7% [103] - 2022年上半年利息费用降至2118.6万美元，较去年同期下降8.4%，债务自2021年3月底减少3636.1万美元 [111] - 2022年上半年所得税费用为220.7万美元，占税前收入的25.3%，2021年同期为574万美元，占比26.7% [116] - 2022年上半年净收入为650.5万美元，摊薄后每股收益为0.92美元，2021年同期分别为1579.5万美元和2.55美元 [118] - 2022年前六个月调整后EBITDA为4.3011亿美元，2021年同期为6.406亿美元[124] - 2022年前六个月现金成本为3.5358亿美元，2021年同期为3.4412亿美元[125] 运营费用调整预期 - 公司预计记录与裁员相关的税前费用约470万美元，运营费用年化减少4500万美元 [108] 非GAAP财务指标说明 - 2022年上半年调整后EBITDA和现金成本为非GAAP财务指标，用于补充GAAP财务信息 [120] 现金流量情况 - 2022年经营活动所需现金为60.6万美元，2021年经营活动提供现金3925.3万美元，减少3985.9万美元[128] - 2022年投资活动提供现金988万美元，2021年为30.1万美元；2022年资产出售所得为1474.4万美元[130] - 2022年融资活动所需现金为2005.1万美元，2021年为3953.4万美元[132] 资产负债表现金情况 - 截至2022年3月27日，公司资产负债表上的现金为1533.5万美元[134] 证券发行情况 - 公司的Shelf注册声明有效期至2023年2月，可发行各类证券，最高发行总额为7.5亿美元[135] 新闻纸价格变动情况 - 北美新闻纸生产商在2022年1月和3月每吨分别提价25美元，5月将再提价50美元[141] - 27.7磅新闻纸每吨提价10美元，基于2022年的消费趋势，将使税前收入每年减少约34万美元[143] 固定利率债务情况 - 公司的固定利率债务本金为4.62554亿美元[145]

业务线运营情况 - 公司运营77家地方媒体业务，通过印刷和数字内容覆盖较大市场近70%的成年人[67] - 公司通过持股82.5%的子公司运营TownNews，为近2200家媒体机构提供服务[69] 网站和移动应用流量数据 - 2021年12月第一季度，公司网站和移动应用月独立访客超4700万，页面浏览量达3.76亿，访问量9500万[71] 订阅用户数据 - 公司印刷和数字产品付费订阅用户约100万，估计读者总数达300万，数字订阅用户约45万，同比增长57%[71] - 2022年第一季度订阅收入8751.9万美元，同比下降4.2%；数字订阅用户增长57%，达45万[78] 总运营收入数据 - 2022年第一季度总运营收入2.02282亿美元，同比下降4.5%；数字收入5529.9万美元，同比增长17.4%，占总运营收入27.3%[76][81] 广告和营销服务收入数据 - 2022年第一季度广告和营销服务收入9875.4万美元，同比下降3.8%；印刷广告收入5597万美元，同比下降16%；数字广告和营销服务收入4278.4万美元，同比增长18.8%[77] 总运营费用和现金成本数据 - 2022年第一季度总运营费用1.78922亿美元，同比下降7.2%；现金成本1.7832亿美元，同比增长2.5%[83] - 2021年现金成本为17832万美元，2020年为17392.2万美元[104] 利息费用和债务数据 - 2022年第一季度利息费用降至1066.3万美元，同比下降10.3%；自2020年3月再融资后，债务减少1.134亿美元[90] - 公司固定利率债务本金为4.62554亿美元，2021年12月26日公允价值接近账面价值[123] 净利润和每股收益数据 - 2022年第一季度净利润1319.9万美元，摊薄后每股收益2.17美元；2021年同期净利润1640.3万美元，摊薄后每股收益2.77美元[97] - 2021年净收入为1319.9万美元，2020年为1640.3万美元[103] 经营活动现金流量数据 - 2021年经营活动提供的现金为57万美元，2020年为1891.6万美元，减少了1834.6万美元[107] 投资活动现金流量数据 - 2022年投资活动提供的现金为1195.4万美元，2021年投资活动所需现金为61.9万美元，2022年公司出售非核心房地产获得1440.6万美元收益[110] 融资活动现金流量数据 - 2022年融资活动所需现金为2005.1万美元，2021年为1488.8万美元[112] 公司现金和流动性数据 - 截至2021年12月26日，公司资产负债表上的现金为1858.5万美元，认股权证行使后最多可提供2514万美元额外流动性[114] 证券发行相关数据 - 公司Shelf注册声明有效期至2023年2月，可发行各类证券，最高发行总额为7.5亿美元[115] 新闻纸提价情况 - 北美新闻纸生产商在2021年10月每吨提价25美元，2022年1月和3月也宣布每吨提价25美元[120] - 27.7磅新闻纸每吨提价10美元，基于2022年当前和预期消费趋势，将使税前收入每年减少约47万美元[122]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度总营业收入为2.02亿美元 [34] - 净利润为1320万美元 [37] - 调整后EBITDA为2610万美元 [37] - 总数字收入增长17%至5500万美元 [34]；若剔除政治广告影响，则增长25% [34] - 仅数字订阅收入增长26%至800万美元 [35] - 数字广告和营销服务收入增长19%至4300万美元 [35]；若剔除数字政治收入，则增长30% [35] - 总印刷收入为1.47亿美元，同比下降11% [36] - 运营费用总计1.79亿美元，现金成本增长2.5% [36] - 季度末债务本金为4.63亿美元，环比减少2000万美元，自2020年3月再融资以来累计减少1.13亿美元或20% [43] 各条业务线数据和关键指标变化 - 数字订阅业务：付费仅数字订阅用户数超过45万，同比增长57%，已达到2026年90万长期目标的一半 [10][22][35] - Amplified数字代理业务：收入同比增长69%至1500万美元，过去12个月总收入达4700万美元 [30][35]；公司预计2022财年Amplified收入将达到6500万美元，2024年目标为1亿美元 [30][31] - 视频业务：收入同比增长98% [20] - 订阅类总收入达1.07亿美元，占公司总运营收入的53% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略为三支柱数字增长战略，聚焦扩大数字受众、增长数字订阅基础与收入、多元化及扩展本地广告主服务 [14] - 目标是通过执行该战略，到2026年实现超过4.35亿美元的可持续数字收入 [14][18] - 在数字订阅增长方面表现优于同行（如Gannett和纽约时报），已连续12个季度领先 [25] - 预计明年将到达拐点，仅数字受众将超过印刷订阅，成为订阅主体 [22] - 通过Vision销售赋能平台和与Mudd Advertising的战略合作，捕捉全渠道数字广告的双位数增长机遇 [28][32] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 本地和区域广告主的复苏非常强劲，Amplified的69%增长即是证明 [56] - 受供应链问题影响，全国性大广告主（如Target、Kohl's）的复苏较慢 [56] - 汽车类别方面，尽管汽车销售旺盛（尤其是二手车），但该类别收入有所下降，不过分类广告中其他收入细分规模更大 [57] - 公司正对人才和技术进行针对性投资，以推动数字未来，预计2022财年将增加约3600万美元现金成本 [40]，其中1500万美元为增量投资 [42] 其他重要信息 - 公司预计在2022财年通过可持续成本管理，实现2000万至3000万美元的传统成本削减 [39] - 2022财年指引：预计达到49.5万仅数字订阅用户，3300万美元仅数字订阅收入，1.75亿美元数字广告和营销服务收入，2.3亿美元总数字收入，调整后EBITDA在9500万至9800万美元之间 [37] - 资产出售：2021年产生2500万美元收益，2022财年目标额外出售2000万至3000万美元资产，第一季度已完成1400万美元 [44]；长期杠杆目标是到2026年底低于2.5倍 [45] - 2014年发行的认股权证将于2022年3月31日到期，行权价为41.90美元，截至目前尚未行权 [64] 问答环节所有提问和回答 问题: 上一财年同期的数字政治广告收入是多少 - 回答: 上一财年同期约有300万美元与各市场竞选活动相关的政治收入 [52] 问题: 付费墙变化的对比基准时间 - 回答: 大部分付费墙变化在2022财年中后期才完成周期，在2021财年相当晚的时候才实施 [54] 问题: 当前广告市场环境，包括Omicron变体和供应链的影响 - 回答: 本地和区域广告主复苏强劲，但全国性广告主受供应链限制影响复苏较慢；汽车类别收入因汽车销售旺盛而下降，但分类广告中其他细分规模更大 [56][57] 问题: 2022财年2000万至3000万美元的房地产销售目标是否已包含第一季度的1400万美元 - 回答: 是的，2022财年2000万至3000万美元的已完成销售指引包含了第一季度已完成的1400万美元 [58] 问题: 数字订阅用户季度增长4.8万，但全年指引仅要求平均每季度1.5万，是否意味着目标保守或增长放缓 - 回答: 达到90万长期目标的路径并非完全线性，公司会在用户数量和定价策略之间根据市场特定因素进行调整，某些季度可能在数量上表现突出，某些季度可能在定价上表现突出 [62] 问题: 是否有考虑出售或分拆Amplified或TownNews - 回答: Amplified和TownNews是数字增长战略的关键部分，Amplified是数字广告的主要增长引擎，TownNews为战略执行提供技术支持，更好的价值在于利用这些数字业务来执行三支柱数字增长战略 [63] 问题: 2014年发行的认股权证到期前是否有被行权 - 回答: 该认股权证允许发行最多60万股公司股票，行权价为41.90美元，截至目前尚未有行权，将于2022年3月31日到期 [64]

业绩总结 - Lee在2022财年第一季度数字订阅增长57%[5] - Q1 FY2022总运营收入为2.02亿美元，同比下降4.5%[36] - Q1 FY2022净收入为1320万美元，调整后EBITDA为2610万美元[37] 用户数据 - Lee的数字仅受众收入在2022财年第一季度增长26%[5] - Lee计划在未来五年内实现90万名数字仅订阅用户，预计年均增长率为7%[15] - Lee在其市场中每周接触到70%的成年人，覆盖4700万独特访客[5] 数字收入与广告 - Lee的数字广告收入在过去9个季度中持续增长，2021财年总数字收入同比增长11%[9] - Q1 FY2022数字收入为5500万美元，同比增长17%[36] - 数字广告和营销服务收入在Q1 FY2022达4300万美元，同比增长19%[36] - 预计2026年数字广告收入将超过3.1亿美元[34] 新产品与技术研发 - Lee的Amplified数字营销服务在2021财年增长43%，2022财年第一季度增长69%，过去12个月总收入为4700万美元[6] - Amplified在过去12个月内的收入为4700万美元，同比增长59%[30] - Amplified的收入在Q1 FY2022达1500万美元，同比增长69%[36] - 预计2026年Amplified的收入将达到2亿美元[30] 未来展望 - Lee预计到2026年通过三大支柱数字增长战略将推动超过4.35亿美元的可持续数字收入[8] - Lee的数字订阅收入预计到2026年将达到1亿美元[21] - 2022年调整后EBITDA预计在9500万至9800万美元之间[38] 客户增长 - Lee的Amplified数字代理商在过去12个月客户数量增长51%，达到5700个客户[28]

Table of Contents UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 FORM 10-K ☒ ANNUAL REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For The Fiscal Year Ended September 26, 2021 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 Commission File Number 1-6227 LEE ENTERPRISES, INCORPORATED (Exact name of Registrant as specified in its Charter) Delaware 42-0823980 (State of incorporation) (I.R.S. Employer Identific ...

财务数据和关键指标变化 - 第四季度总营业收入为1.94亿美元，同比增长1% [32] - 第四季度调整后EBITDA为2580万美元，连续第三个季度实现增长 [31][34] - 2021财年全年调整后EBITDA为1.166亿美元 [34] - 第四季度总数字收入为6700万美元，同比增长37% [32] - 数字收入占总营业收入的比例超过三分之一，高于去年同期的25% [32] - 2021财年总订阅收入为3.58亿美元，较2020财年同比略有增长 [17] - 2021财年年度经常性收入为4.24亿美元，占总营业收入的53% [13] - 年度经常性收入在2021财年增长了370个基点 [13] - 2021财年现金成本在第四季度同比增长2%，若剔除上年同期因疫情产生的一次性有利成本影响，则下降1% [34] - 薪酬成本在调整了去年的临时措施后下降3% [34] - 新闻纸成本下降1%，主要原因是印刷量减少，部分被价格上涨所抵消 [35] - 截至2021财年末，净杠杆率为3.9倍调整后EBITDA [28] - 2021财年偿还了5600万美元债务，年末本金余额为4.83亿美元 [28] - 自2020年3月再融资以来，累计偿还了9400万美元债务 [28] - 养老金及退休后福利义务在9月底处于净资金过剩状态，相比2020年9月净资金不足9500万美元的状况有显著改善 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - **消费者业务（订阅）**：数字订阅收入在第四季度同比增长28% [32]；2021财年数字订阅收入同比增长65% [13]；数字订阅用户数超过42万 [25]；总付费订阅用户在最近九个月实现增长 [17] - **广告与营销服务（Amplified数字代理）**：第四季度收入同比增长71% [26][32]；2021财年收入同比增长43% [26]；视频广告收入是去年的两倍以上 [26]；每月运行约6000个活跃广告活动 [19] - **数字服务（TownNews）**：第四季度收入同比增长8% [32]；过去十年复合年增长率为10%，保持47%的吸引力利润率 [20]；为超过2000家其他媒体组织提供服务 [20] - **数字自有及运营（O&O）收入**：第四季度为1650万美元 [43] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司服务于77个主要中型社区 [10] - 第四季度平均每月吸引5000万独立网站访问者 [19] - 公司业务在主要中型市场面临来自读者和广告商的竞争显著少于主要大都市市场 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司核心战略是“三支柱数字增长战略”，旨在通过数字订阅和数字广告收入推动长期增长 [9][22] - 战略支柱一：改造本地新闻和信息呈现方式，强调视频和多媒体格式以提升参与度、流量和变现能力 [23] - 战略支柱二：加速数字订阅用户增长，利用数据和技术，并通过付费和利基内容扩大产品范围 [23] - 战略支柱三：为广告商多元化和扩展产品供应，通过内部数字代理Amplified提供视频广告和电子商务解决方案 [23] - 公司拥有超过900名销售人员的本地化销售团队 [23] - 公司目标是五年内使数字订阅用户达到90万，并在三年内使Amplified数字代理年收入达到1亿美元 [24][25] - 公司计划在五年内将净杠杆率目标降至2.5倍以下 [24][28] - 公司认为其业务模式对宏观经济趋势的影响更具韧性 [11] - 公司董事会一致拒绝了Alden Global Capital于2021年11月22日提出的每股24美元的主动收购要约，认为其严重低估了公司价值 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对第四季度和2021财年的业绩感到非常自豪，认为这证明了自启动数字增长战略以来取得的重大进展 [31] - 数字收入增长在所有类别（包括数字广告和营销服务、数字服务和数字订阅）均超出预期 [32] - 公司拥有强大的可持续收入基础（超过55%的第四季度收入为年度经常性收入或基于订阅），并将在2022年继续增长 [33] - 公司对未来充满信心，相信拥有正确的团队和战略来实现逐年收入增长，并比以往任何时候都更有能力为股东创造长期价值 [37][38] - 与伯克希尔·哈撒韦的信贷协议提供了有利的债务结构，包括低固定年利率、25年期限、无固定强制本金偿付、无财务绩效契约，且无预付罚金，这为公司执行数字战略和进行必要投资提供了灵活性 [29] 其他重要信息 - 公司于2020年3月16日完成了对BH Media Group和《布法罗新闻报》的收购，部分业绩和趋势以模拟合并基础呈现 [4] - 作为收购交易的一部分，BH通过2020年3月的全面债务再融资向公司资本结构投资了5.76亿美元 [15] - 公司预计将在次日向SEC提交10-K年报 [38] - 公司目前有约3000万美元的资产待售，出售所得将用于减少债务以帮助实现杠杆率目标 [45][46] - 公司已与Mudd Advertising达成合作，为其在全国范围内的数字广告活动提供数字骨干支持，预计该业务在2022年将继续增长 [50] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 关于员工总数（FTE）及对数字业务的人员投入预期 [41] - 回答：第四季度员工总数有所下降，主要原因是业务转型举措对传统业务的管理所致，部分被在数字销售人才和消费者业务方面增加的投资所抵消 [41] 问题: 关于付费墙调整对数字订阅增长的影响及未来机会 [42] - 回答：公司在2021年降低了付费墙，这对数字订阅用户增长产生了重大影响；未来将继续利用技术（如动态计量器）和其他策略来推动增长 [42] 问题: 关于第四季度数字自有及运营（O&O）总收入 [43] - 回答：第四季度数字O&O收入为1650万美元，预计未来将继续保持强劲表现 [43] 问题: 关于2.5倍杠杆率目标是否包含资产出售收益 [44] - 回答：是的，该目标包含资产出售收益；公司目前有约3000万美元资产待售，出售所得将用于减少债务；未来在数字化转型过程中还会评估进一步实现房地产货币化的机会 [45][46] 问题: （网络提问）关于从调整后EBITDA到债务减少的换算过程 [49] - 回答：2021财年调整后EBITDA为1.17亿美元，扣除约4500万美元利息支出、约800万美元资本支出和约800万美元所得税后，大致得到了当年的债务减少额 [49] 问题: （网络提问）关于与Mudd Advertising的交易预计在2022年对收入的贡献 [50] - 回答：公司对此交易感到非常兴奋，Mudd Advertising在全国销售的所有数字广告活动都将使用公司的数字骨干支持，预计该业务在2022年将继续增长 [50]