收益情况 - [2024年第三季度摊薄后每股净收益增长10%至4.26美元，净收益增长5%至12亿美元][1][3] - [第三季度总营收为94.16042亿美元，去年同期为87.29603亿美元；前九个月总营收为254.94564亿美元，去年同期为232.65183亿美元][15] - [第三季度净利润为11.87274亿美元，去年同期为11.16952亿美元；前九个月净利润为28.67781亿美元，去年同期为25.94002亿美元][15] - [第三季度基本和摊薄后每股收益为4.26美元，去年同期为3.87美元；前九个月为10.26美元，去年同期为8.94美元][15] - [第三季度房屋建筑业务营收为90.45692亿美元，去年同期为83.18615亿美元；前九个月为243.57742亿美元，去年同期为221.44937亿美元][15] - [第三季度金融服务业务营收为2.7327亿美元，去年同期为2.66206亿美元；前九个月为8.04713亿美元，去年同期为6.72166亿美元][15] - [第三季度多户住宅业务营收为0.93443亿美元，去年同期为1.37394亿美元；前九个月为3.2262亿美元，去年同期为4.32661亿美元][15] - [第三季度房屋建筑业务运营收益为14.77918亿美元，去年同期为14.9382亿美元；前九个月为38.46869亿美元，去年同期为36.15068亿美元][15] - [第三季度金融服务业务运营收益为1.444亿美元，去年同期为1.48995亿美元；前九个月为4.22708亿美元，去年同期为3.40331亿美元][15] 订单与交付情况 - [新订单增长5%至20,587套房屋，交付量增长16%至21,516套房屋][1][4] - [积压订单为16,944套房屋，价值77亿美元][1] - [预计2024年第四季度交付22,500 - 23,000套房屋，毛利率与第三季度持平][5][12] - [2024年第四季度新订单预计为19,000 - 19,300套，平均销售价格约为42.5万美元，金融服务业务运营收益预计为1.4亿美元][12] - [2024年房屋交付总数为21516套，2023年为18559套][17] - [2024年房屋平均销售价格为42.2万美元，2023年为44.8万美元][17] - [截至2024年8月31日的三个月，新订单房屋总数为20,587套，订单总价值85.62059亿美元，平均售价41.6万美元；2023年同期房屋总数为19,666套，订单总价值86.39642亿美元，平均售价43.9万美元][18] - [截至2024年8月31日的九个月，交付房屋总数为58,004套，交付总价值24.405171亿美元，平均售价42.1万美元；2023年同期房屋总数为49,292套，交付总价值22.111496亿美元，平均售价44.8万美元][19] - [截至2024年8月31日的九个月，新订单房屋总数为60,056套，订单总价值25.499317亿美元，平均售价42.5万美元；2023年同期房屋总数为51,745套，订单总价值23.224547亿美元，平均售价44.9万美元][20] - [截至2024年8月31日，积压房屋总数为16,944套，积压总价值7.747542亿美元，平均售价45.7万美元；2023年同期房屋总数为21,321套，积压总价值9.853531亿美元，平均售价46.2万美元][21] 业务运营收益 - [金融服务业务运营收益为1.44亿美元，多户住宅业务运营收益为7900万美元，Lennar Other业务运营收益为2000万美元][1] 财务指标 - [总营收为94亿美元，房屋建筑业务运营收益为15亿美元，房屋销售毛利率为22.5%，销售、一般和行政费用占房屋销售收入的6.7%，房屋销售净利率为15.8%][1] 资金与债务情况 - [房屋建筑业务现金及现金等价物为40亿美元，自有住宅用地供应年限从去年的1.5年改善至1.1年，受控住宅用地比例从73%增至81%][1][5] - [公司22亿美元循环信贷额度下无未偿还借款，房屋建筑债务占总资本的7.6%][1][4] - [截至2024年8月31日，公司总资产为397.40982亿美元，2023年11月30日为392.34303亿美元][22] - [截至2024年8月31日，公司总负债为121.83274亿美元，2023年11月30日为125.32337亿美元][23] - [截至2024年8月31日，公司股东权益为274.1252亿美元，2023年11月30日为265.80664亿美元][23] - [截至2024年8月31日，住宅建设债务为22.63256亿美元，占总资本的7.6%；2023年11月30日债务为28.16482亿美元，占比9.6%；2023年8月31日债务为33.20119亿美元，占比11.5%][24] - [截至2024年8月31日，净住宅建设债务为 - 17.74149亿美元，占总资本的 - 6.9%；2023年11月30日净债务为 - 34.57242亿美元，占比 - 15.0%；2023年8月31日净债务为 - 5.6769亿美元，占比 - 2.3%][24] 股票回购 - [2024年第三季度回购340万股普通股，花费5.19亿美元][1][4][10]

财务表现 - 在2024财年第三季度，公司预计毛利率将高于第二季度，预计全年毛利率将与2023财年的23.3%大致相同[68] - 公司在2024财年第二季度的净利润为9.54亿美元，每股摊薄收益为3.45美元，相比2023财年同期的净利润8.71亿美元，每股摊薄收益3.01美元有所增长[70] - 公司在2024财年前两个季度的营收为160.8亿美元，净利润为21.9亿美元[71] - 公司在2023财年前两个季度的营收为145.4亿美元，净利润为19.4亿美元[72] - 2024年第二季度，公司房屋销售收入增长9%，达到84亿美元，主要由于交付房屋数量增加15%，部分抵消了交付房屋平均销售价格下降5%[73] - 2024年第二季度，房屋销售毛利为19亿美元，毛利率为22.6%，主要由于每平方英尺成本下降，部分抵消了平均销售价格下降和土地成本上升[73] - 2024年前六个月，公司房屋销售收入为153亿美元，较去年同期增长11.7%，主要由于交付房屋数量增加19%[75] - 2024年前六个月，房屋销售毛利为34亿美元，毛利率为22.2%，主要由于每平方英尺成本下降，部分抵消了平均销售价格下降和土地成本上升[76] - 2024年前六个月，金融服务部门运营收入为2.769亿美元，较2023年同期增长45.5%，主要由于交付率增加和Lennar交付量增加[76] - 2024年前六个月，公司税务准备金为5.113亿美元，较去年同期增长9.7%，整体有效所得税率为23.4%，低于去年主要由于股权激励超额税收益[76] - 2024年第二季度，东部地区房屋销售毛利率为26.2%，中部地区为22.3%，德克萨斯地区为23.6%，西部地区为20.0%[77] - 2024年第二季度，公司房屋销售总毛利为12.581亿美元，较去年同期增长4.1%[77] 资产负债表 - 公司拥有强劲的资产负债表，债务资本比率为7.7%，手头现金36亿美元，无借款下的22亿美元循环信贷额度，这使得公司有灵活性战略性配置资本[69] 业务拓展与战略 - 公司计划转向纯粹的资产轻型制造模式，以支持持久的及时交付计划，从而实现增长、股东回报和资产回报率的提高[68] - 我们正不断探索各种交易类型，以管理杠杆和流动性状况，利用市场机会并增加收入和利润[97] - 我们计划在市场条件允许的情况下，对一家新的上市公司进行战略性的应税分拆，预计将向该公司贡献价值约60亿至80亿美元的土地资产[97] 投资与现金流 - 2024年5月31日，Lennar的多家投资部门资产总额为11.21亿美元，其中Lennar Multifamily Venture Fund I的净投资为1.62亿美元[91] - 2024年5月31日，Lennar的其他投资部门包括对科技公司的战略投资，如Blend Labs、Hippo、Opendoor等，总资产达8.36亿美元[92] - 2024年5月31日，Lennar的现金及现金等价物总额为39亿美元，主要用于公司的各项运营活动[92] - 2024年5月31日，Lennar的经营活动现金流为6.1亿美元，主要受净收入和贷款减值的影响[93] - 2024年5月31日，Lennar的投资活动现金流为2.75亿美元，主要用于对未合并实体的现金投入和运营资产的增加[94] - 2024年5月31日，Lennar的融资活动现金流为30亿美元，主要用于偿还债务、股票回购和股利支付等[95] 其他 - 2024年5月31日，Lennar的住宅债务占总资本的比例为7.7%，净住宅债务占总资本的比例为-5.3%[95] - 2024年5月31日，房屋建筑债务占总资本的比例较2013年11月30日和2023年5月31日均有所降低，主要是由于股东权益增加和房屋建筑债务减少[97]

净收入和订单情况 - 2024年第二季度净收入达到9.54亿美元，每股摊薄收益为3.45美元[1] - 新订单增长19%，达到21,293套住宅[1] - 2024年第二季度总收入为88亿美元[1] 营业亏损情况 - 2024年第二季度多家庭部门营业亏损为2,000万美元[6] - 2024年第二季度Lennar其他部门营业亏损为2,800万美元[6] 公司财务情况 - 公司回购了价值6.03亿美元的3.8万股普通股[8] - 2024年第二季度财务服务部门营业收入为1.46亿美元[5] 业务营收情况 - 2024年第二季度房屋建筑业务营收为8,381,059千美元，同比增长9.1%[15] - 2024年第二季度金融服务业务营收为281,723千美元，同比增长26.2%[15] - 2024年第二季度多户建筑业务营收为99,500千美元，同比下降34.5%[15] - Lennar其他业务2024年第二季度营收为3,310千美元，同比增长706.8%[15] 净利润和每股收益 - Lennar公司2024年第二季度净利润为1,680,507千美元，同比增长13.8%[15] - 2024年第二季度房屋建筑业务净利润为1,340,155千美元，同比增长10.5%[15] - Lennar公司2024年第二季度每股基本和摊薄收益分别为6.01美元和5.07美元[15] 订单情况和资产状况 - 2024年前六个月，Lennar公司新订单总数为39,469套，比2023年同期增长23.4%[19] - 2024年前六个月，Lennar公司新订单总价值为16,937,258美元，较2023年同期增长16.1%[19] - 2024年5月31日，Lennar公司总未完成订单数为17,873套，较2023年同期下降11.6%[19] - 2024年5月31日，Lennar公司总未完成订单总价值为8,233,335美元，较2023年同期下降13.8%[19] - 2024年5月31日，Lennar公司总未完成订单平均销售价格为461,000美元，较2023年同期下降2.3%[19] - 2024年5月31日，Lennar公司现金及现金等价物为3,597,493千美元，较2023年11月30日下降42.7%[20] - 2024年5月31日，Lennar公司总资产为38,667,670千美元，较2023年11月30日下降1.2%[20] - 2024年5月31日，Lennar公司净房屋建设债务为(1,355,986)千美元，较2023年11月30日下降61.0%[21] - 2024年5月31日，Lennar公司净房屋建设债务占总资本比例为-5.3%，较2023年11月30日下降15.0%[21]

财务表现 - 2024财年第一季度，公司净利润为7.19亿美元，每股 diluted share 为2.57美元[69] - 2024财年第一季度，公司销售额为69.31亿美元，其中房屋销售额为69.02亿美元[70] - 2024财年第一季度，公司房屋销售毛利为15亿美元，毛利率为21.8%[71] - 2024财年第一季度，公司销售、一般和管理费用为5.68亿美元，占房屋销售收入的比例从2023年的7.4%增至2024年的8.2%[72] 地区销售情况 - 2024年第一季度，东部地区的房屋销售收入增加，主要是由于该地区所有州的交付数量增加，部分抵消了除新泽西州外所有州交付的房屋平均销售价格下降[79] - 2024年第一季度，中部地区的房屋销售收入增加，主要是由于该地区所有州的交付数量增加，除乔治亚州和弗吉尼亚州外，所有州的交付的房屋平均销售价格下降[79] - 2024年第一季度，德克萨斯地区的房屋销售收入增加，主要是由于交付数量增加，部分抵消了交付的房屋平均销售价格下降[80] - 2024年第一季度，西部地区的房屋销售收入增加，主要是由于该地区所有州的交付数量增加，部分抵消了除加利福尼亚州、内华达州和俄勒冈州外所有州交付的房屋平均销售价格下降[81] 其他财务信息 - Lennar Other部门在2024年2月29日和2023年11月30日分别拥有7.499亿美元和6.579亿美元的资产[84] - Lennar Other技术投资的未实现损失为-5,137万美元[84] - 在2024年2月29日，公司的现金及等价物为53亿美元，相比于2023年11月30日的66亿美元和2023年2月28日的43亿美元[84] - 在2024年2月29日，公司的经营活动提供的现金为3.679亿美元[85] - 在2024年2月29日，公司的投资活动使用的现金为1.48亿美元[86] - 在2024年2月29日，公司的融资活动使用的现金为15亿美元[87] - 公司的房屋建筑债务占总资本的比例为9.6%[87] - 公司的净房屋建筑债务占总资本的比例为-8.6%[87] 公司治理及股东回报 - 公司董事会批准了回购高达20亿美元或3000万股普通股的授权，并在2024年1月批准了额外50亿美元的回购计划[90] - 公司在2024年2月7日支付了每股0.5美元的季度现金股息[90] 资产及负债情况 - 2024年2月29日，非担保子公司应收款项为22,861,257,000美元，较2023年11月30日的22,020,227,000美元有所增长[92] - 2024年2月29日，总资产为46,853,033,000美元，总负债为9,581,215,000美元[92] 风险管理 - 公司暴露于与投资、债务、待售贷款和投资贷款利率波动相关的市场风险，截至2024年2月29日，公司在信贷额度下没有未偿还借款[103]

净利润及订单情况 - Lennar公司2024年第一季度净利润同比增长21%，达到7.19亿美元[1] - 新订单增长28%，达到18,176套住宅，订单金额增长21%，达到77亿美元[1] - 2024年第一季度交付的住宅数量增长23%，达到16,798套[1] 总收入及销售情况 - 2024年第一季度总收入增长13%，达到73亿美元[1] - 2024年第一季度住宅销售毛利率为21.8%[1] 财务状况 - 2024年第一季度金融服务业务运营利润为1.31亿美元，较去年同期增长[5] - Lennar公司2024年第一季度现金及现金等价物达到50亿美元，无未偿还债务[10] 预期情况 - 预计2024年第二季度交付住宅数量在19,000至19,500之间，毛利率约为22.5%[11] 房屋销售数据 - Lennar公司2024年第一季度家屋交付总数为16,798套，总价值为6,944,742千美元，平均销售价格为413,000美元[19] - Lennar公司2024年第一季度新订单总数为1,227套，总价值为7,742,382千美元，平均销售价格为426,000美元[19] - Lennar公司2024年第一季度未完成订单总数为16,270套，总价值为7,432,118千美元，平均销售价格为457,000美元[19] 公司财务状况 - 公司截至2024年2月29日的房屋建设债务为2830332美元[21] - 公司截至2024年2月29日的股东权益为26647835美元[21] - 公司截至2024年2月29日的总资本为29478167美元[21]

房屋建筑业务经营情况 - [2023财年房屋建筑业务收入330亿美元，约占合并收入的95%][12] - [2023财年新屋交付量为73,087套，2022财年为66,399套，2021财年为59,825套；2023财年平均售价（不包括非合并实体交付）为44.6万美元，2022财年为48万美元，2021财年为42.4万美元][15] - [截至2023年11月30日，76%的总住宅用地通过与土地银行、土地卖家和合资企业的期权控制，2022年11月30日为69%][18] - [2023年11月30日，公司在1,260个社区积极建造和销售房屋，2022年11月30日为1,208个；2023年和2022年11月30日，分别有1,200套和900套已建成未售出房屋][20] - [2023年积压订单取消率为16%，2022年为17%；2023年11月30日积压订单价值66亿美元，2022年11月30日为87亿美元][27][28] - [公司房屋建筑业务具有季节性，正努力实现更均衡的生产流程][47] - [2023、2022和2021年房屋销售激励平均每套分别为42,900美元、17,300美元和9,000美元，占房屋销售收入的比例分别为8.8%、3.5%和2.1%][329] - [2023、2022和2021年广告成本分别为1.46亿美元、1.021亿美元和7420万美元][330] - [截至2023年和2022年11月30日，房屋建筑现金及现金等价物中分别包含5.948亿美元和10亿美元托管现金，托管约两天][333] - [截至2023年和2022年11月30日，应收账款净额分别为8.87992亿美元和6.7398亿美元][335] - [截至2023年和2022年11月30日，活跃社区分别有1255个和1200个][337] - [2023年和2022年有估值调整的社区公允价值分别为9.5731亿美元和10.5042亿美元，估值调整分别为3750万美元和3356.3万美元][349] - [2023年和2022年确定社区公允价值的平均售价范围分别为17.9 - 85万美元和23.3 - 75.3万美元，季度吸收率分别为3 - 26套和2 - 12套，折现率均为20%][349] - [2023年，合并未拥有存货增加6.613亿美元，相关负债相应增加][350] - [截至2023年11月30日，公司有19亿美元与部分住宅用地相关的不可退还期权存款和预收购成本][354] - [2023年和2022年，公司分别注销1990万美元和4790万美元的存款和预收购成本][356] - [2023年11月30日止年度，公司估计一项非合并实体投资的公允价值，认定存在3680万美元的非暂时性减值，计入综合收益表中房屋建筑其他收入（费用）净额][358] - [2023年、2022年和2021年，公司房屋建筑业务的建房债务利息分别为1.876亿美元、2.308亿美元和2.751亿美元，资本化利息分别为1.72亿美元、2.117亿美元和2.549亿美元][375] - [2023年房屋建筑业务营收为32.66亿美元，2022年为31.95亿美元，2021年为25.55亿美元][418] - [2023年房屋建筑业务税前收益为5.53亿美元，2022年为6.78亿美元，2021年为5.03亿美元][418] 金融服务业务情况 - [2023财年，金融服务子公司为81%在提供服务地区获得抵押贷款融资的购房者提供贷款][30] - [2023财年，公司发放约47,000笔住宅抵押贷款，总计174亿美元，2022财年为37,700笔，总计144亿美元；2023财年锁定约46,600笔住宅抵押贷款利率，总计172亿美元，2022财年为41,100笔，总计157亿美元][31] - [截至2023年11月30日，金融服务有五个住宅仓库融资安排，到2024财年不同日期到期，总最大借款能力为25亿美元，包括7.5亿美元未承诺金额][32] - [2023财年和2022财年分别提供约74,900和68,800笔房地产交易的结算服务，涉及州数分别为25个和20个][34] - [截至2023年11月30日，LMF Commercial有三份仓库回购融资协议，总承诺金额达5亿美元][35] - [金融服务业务利用抵押贷款支持证券远期承诺、期权合约和投资者承诺，保护利率锁定承诺和待售贷款价值免受抵押贷款相关利率波动影响][290] - [为降低LMF Commercial待售贷款的利率风险，公司使用衍生金融工具进行套期保值，通过利率互换期货对冲利率风险，并在CMBX和CDX市场购买保护来管理部分信用风险][291] - [截至2023年11月30日，金融服务业务中，持有至到期投资固定利率为3.6%，金额14070万美元；贷款投资净额固定利率4.0%，金额5270万美元，浮动利率4.9%，金额270万美元][295] - [截至2023年11月30日，金融服务业务应付票据和其他债务固定利率3.4%，金额1.311亿美元，浮动利率7.1%，金额20.327亿美元][295] - [2023年11月30日和2022年11月30日，金融服务部门持有至到期投资证券分别为1.407亿美元和1.433亿美元，主要包括商业抵押贷款支持证券等][371] - [2023年金融服务业务营收为9768.59万美元，2022年为8096.80万美元，2021年为8987.45万美元][418] - [2023年金融服务业务税前收益为5094.61万美元，2022年为3833.02万美元，2021年为4910.14万美元][418] 多户住宅业务情况 - [截至2023年11月30日，Multifamily参与管理三只基金和22个合资企业，自成立以来开发119个多户住宅社区，约35,900个租赁单元][38][39] - [截至2023年11月30日，Multifamily管理的基金和合资企业有48个潜在未来开发项目，预计开发成本约62亿美元][40] - [截至2023年11月30日，多户住宅业务应付票据和其他债务固定利率0.0%，金额20万美元，浮动利率3.6%，金额35万美元][295] - [2023年多户住宅业务营收为5734.85万美元，2022年为8656.03万美元，2021年为6652.32万美元][418] - [2023年多户住宅业务税前亏损为506.51万美元，2022年税前收益为694.93万美元，2021年税前收益为214.53万美元][418] 其他业务及投资情况 - [截至2023年11月30日，战略技术投资账面价值为4.247亿美元][36] - [截至2023年11月30日，机构投资者和公司已向上行美国风险投资公司承诺出资16亿美元，该公司已购买4,697套房屋，总价12亿美元，平均每套25.8万美元，其中4,420套已出租，非公司建造房屋占比约6%][42][44] - [截至2023年11月30日，公司间接持有FivePoint约40%股权，账面价值为4.222亿美元][45] - [截至2023年11月30日，公司在Rialto基金和投资工具中的有限合伙人投资总计1.487亿美元][46] - [2023年11月30日和2022年11月30日，Lennar Other部门持有待售投资证券分别为3800万美元和3550万美元，按公允价值计量的权益证券投资分别为2.972亿美元和3.91亿美元][372] - [2023年Lennar Other业务营收为2203.50万美元，2022年为4439.20万美元，2021年为2145.70万美元][418] 公司人员情况 - [截至2023年11月30日，公司员工总数为12284人，其中住宅建设业务9622人，金融服务业务1792人，多户住宅业务870人；2022年11月30日员工总数为12012人，住宅建设业务9357人，金融服务业务1748人，多户住宅业务907人][67] - [公司重视人力资本管理，致力于吸引、培养、吸引和留住员工，提供有竞争力的综合福利，包括带薪育儿假和身心健康资源][64] 公司合作与业务特色 - [2021年，公司将SunStreet太阳能业务出售给Sunnova，以换取该公司股票，并与Sunnova合作，由其成为公司独家住宅太阳能和电池存储供应商，双方还在开发社区太阳能微电网][62] - [公司致力于创造环境可持续产品，新建房屋更健康、节能，对环境影响更小，采用低挥发性有机化合物涂料、节水水龙头、低辐射窗户和能源之星电器等绿色特征][61] 公司面临风险与应对 - [公司各业务面临不同类型的竞争和多种法规监管][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60] - [公司面临的主要市场风险是投资、待售贷款、投资贷款和未偿还浮动利率债务的利率波动][288] - [固定利率债务利率变化影响债务工具公允价值，不影响收益和现金流；浮动利率债务利率变化影响收益和现金流，不影响未偿借款公允价值][289] 公司财务状况 - [截至2023年11月30日，公司总资产为392.34亿美元，较2022年的379.84亿美元增长3.29%][308] - [2023年公司总负债为125.32亿美元，较2022年的137.44亿美元下降8.82%][313] - [2023年公司股东权益为267.02亿美元，较2022年的242.40亿美元增长10.16%][313] - [2023年公司总营收为342.33亿美元，较2022年的336.71亿美元增长1.67%][317] - [2023年公司净利润为39.39亿美元，较2022年的46.14亿美元下降14.63%][317] - [2023年基本每股收益为13.73美元，较2022年的15.74美元下降12.77%][317] - [2023年摊薄每股收益为13.73美元，较2022年的15.72美元下降12.66%][317] - [截至2023年11月30日，总资产中与合并可变利益实体（VIE）相关的为19亿美元，2022年为14亿美元][309][310] - [截至2023年11月30日，总负债中与合并VIE相关且对公司无追索权的为12亿美元，2022年为6.204亿美元][313][314] - [2023年公司总权益为2.6701966亿美元，2022年为2.4240367亿美元，2021年为2.0996282亿美元][320] - [2023年公司净收益（含非控股权益）为39.61291亿美元，2022年为46.48501亿美元，2021年为44.56549亿美元][322] - [2023年经营活动提供的净现金为51.79738亿美元，2022年为32.65668亿美元，2021年为25.32774亿美元][322] - [2023年投资活动使用的净现金为1.76981亿美元，2022年为1.28302亿美元，2021年为1.05086亿美元][322] - [2023年融资活动使用的净现金为32.47589亿美元，2022年为12.77279亿美元，2021年为24.04735亿美元][324] - [2023年末现金及现金等价物和受限现金为65.70938亿美元，2022年末为48.1577亿美元，2021年末为29.55683亿美元][324] - [2023年支付的利息现金净额为8122.3万美元，2022年为6784.2万美元，2021年为4772万美元][324] - [2023年支付的所得税现金净额为18.64941亿美元，2022年为12.73166亿美元，2021年为11.40858亿美元][324] - [2023年卖方融资购买的存货、在建土地和其他资产为1350万美元，2022年为3694.7万美元，2021年为1.41319亿美元][324] - [2023年公司营收为34.23亿美元，2022年为33.67亿美元，2021年为27.13亿美元][418] - [2023年公司税前收益为5.20亿美元，2022年为6.01亿美元，2021年为5.82亿美元][418] - [2023年11月30日公司总资产为3.92亿美元，总负债为1.25亿美元；2022年11月30日总资产为3.79亿美元，总负债为1.37亿美元][414][416] 公司财务核算与评估 - [公司合并财务报表包括有控股权的子公司等，对非控但有重大影响的非合并实体按权益法核算][327] - [公司评估非合并实体的长期资产减值时，通常使用10% - 20%的折现率][357] - [公司每年至少对商誉进行一次潜在减值评估，2023年9月30日的年度商誉减值分析未记录减值][366] - [公司经营物业和设备按成本入账，经营物业估计使用寿命为30年，家具等为2 - 10年，租赁改良为5年或

财务收益与营收 - [2023年第三季度公司净收益为11亿美元，摊薄后每股收益3.87美元，2022年同期分别为15亿美元和5.03美元][80] - [2023年第三季度公司总营收87.29603亿美元，2022年同期为89.34431亿美元][81] - [2023年第三季度公司总运营成本和费用71.26188亿美元，2022年同期为68.58907亿美元][81] - [2023年前三季度房屋销售收入220亿美元，2022年同期为221亿美元，基本持平，主要因交付数量增加6%被平均售价下降6%抵消，交付量从46335套增至49292套，平均售价从47.9万美元降至44.8万美元][86][87] - [2023年第三季度房屋销售收入83亿美元，较2022年同期的84亿美元下降2%，主要因交付房屋平均售价下降9%，部分被交付数量增加8%抵消，交付量从17248套增至18559套，平均售价从49.1万美元降至44.8万美元][83][84] - [2023年前三季度金融服务业务运营收益为3.403亿美元，2022年同期为2.571亿美元（剔除一次性费用后为2.926亿美元），增长因抵押贷款业务每笔锁定贷款利润和锁定量增加，以及产权业务盈利能力提升][87] - [2023年第三季度金融服务业务运营收益为1.49亿美元，2022年同期为6300万美元（剔除一次性费用后为9850万美元），增长因抵押贷款业务每笔锁定贷款利润和锁定量增加，以及产权业务盈利能力提升][85] - [2023年前三季度多户住宅业务运营亏损3850万美元，2022年同期运营收益为5460万美元；Lennar Other业务运营亏损8580万美元，2022年同期为6.295亿美元][87] - [2023年第三季度多户住宅业务运营亏损870万美元，2022年同期运营收益为4850万美元；Lennar Other业务运营亏损2620万美元，2022年同期为1.18亿美元][85] - [2023年Q3公司房屋建筑业务总营收8285873000美元，毛利率24.4%，运营收益1493820000美元；2022年同期总营收8439125000美元，毛利率29.2%，运营收益1963224000美元][89] - [2023年前9个月公司房屋建筑业务总营收22016279000美元，毛利率22.9%，运营收益3615068000美元；2022年同期总营收22124565000美元，毛利率28.7%，运营收益4953485000美元][89] - [截至2023年8月31日，公司总资产437.64亿美元，总负债93.71亿美元，九个月总营收218.50亿美元，营业利润35.27亿美元，税前利润31.21亿美元，归属于公司的净利润23.65亿美元][111] 业务指标预计 - [预计2023年第四季度新订单在16200 - 17200套房屋之间][79] - [预计2023年第四季度交付量在21500 - 22500套房屋之间，毛利率在24.4% - 24.6%之间][79] - [预计2023年第四季度销售、一般和行政费用占房屋销售收入的比例在6.7% - 6.9%之间][79] - [预计2023年第四季度末社区数量同比实现中个位数增长][79] - [预计2023年第四季度平均销售价格与第三季度持平][79] - [目标2023年全年交付量在70800 - 71800套房屋之间，同比增长7% - 8%][79] 土地与资产情况 - [公司资产负债表上持有的土地已降至1.5年的自有量，可控住宅用地占比73%][72] - [截至2023年8月31日，公司通过期权合同控制的住宅用地为28.38万套，自有住宅用地为10.70万套，总计39.08万套；2022年8月31日分别为30.70万套、14.06万套和44.75万套][119] 房屋销售情况 - [2023年Q3公司共交付房屋18559套，交付房屋总价值8318499000美元，平均售价448000美元；2022年同期交付17248套，总价值8456358000美元，平均售价491000美元][90] - [2023年前9个月公司共交付房屋49292套，交付房屋总价值22111496000美元，平均售价448000美元；2022年同期交付46335套，总价值22166936000美元，平均售价479000美元][90] - [2023年Q3公司每套交付房屋平均销售激励为36400美元，销售激励占营收比例为7.5%；2022年同期分别为12300美元和2.5%][91] - [2023年前9个月公司每套交付房屋平均销售激励为42000美元，销售激励占营收比例为8.6%；2022年同期分别为9500美元和1.9%][91] - [2023年Q3公司新订单房屋数量为19666套，新订单房屋总价值8639642000美元，平均售价439000美元；2022年同期分别为14366套、6657723000美元和463000美元][92] - [2023年前9个月公司新订单房屋数量为51745套，新订单房屋总价值23224547000美元，平均售价449000美元；2022年同期分别为47905套、23553531000美元和492000美元][92] - [2023年Q3来自非合并实体的房屋交付为66套，价值32600000美元，平均售价494000美元；2022年同期为46套，价值17200000美元，平均售价375000美元][90] - [2023年前9个月来自非合并实体的房屋交付为201套，价值95200000美元，平均售价474000美元；2022年同期为115套，价值42400000美元，平均售价368000美元][90] 房屋销售相关比率与成本 - [2023年前三季度房屋销售毛利率为22.9%（50亿美元），2022年同期为28.7%（64亿美元），下降因按市场定价使每平方英尺收入减少，且每平方英尺成本因材料、人工和土地成本上升而增加][87] - [2023年第三季度房屋销售毛利率为24.4%（20亿美元），2022年同期为29.2%（25亿美元），下降因按市场定价使每平方英尺收入减少，虽材料成本降低使每平方英尺成本下降但被土地成本上升部分抵消][85] - [2023年前三季度销售、一般和行政费用为15亿美元，占房屋销售收入比例从2022年同期的6.3%增至7.0%，主要因当前市场条件下经纪人使用增加][87] - [2023年第三季度销售、一般和行政费用为5.828亿美元，占房屋销售收入比例从2022年同期的5.8%增至7.0%，主要因当前市场条件下经纪人使用增加][85] 房屋建筑区域情况 - [2023年8月31日止三个月和九个月，房屋建筑各区域取消率有变化，总体取消率三个月从2022年的21%降至2023年的13%，九个月从2022年的14%升至2023年的16%][93] - [截至2023年8月31日，积压房屋总数为21,321套，低于2022年的25,734套；积压房屋美元价值为9,853,531千美元，低于2022年的12,887,422千美元；平均销售价格为462,000美元，低于2022年的501,000美元][93] - [2023年第三季度，房屋建筑东部收入下降，中部、得克萨斯州收入增加，西部收入下降；九个月里，东部、中部、得克萨斯州收入增加，西部收入下降，各区域收入变化受交付数量和平均销售价格影响，且多数区域毛利率下降，部分区域土地成本增加][95][96][97][98] 金融服务部门情况 - [金融服务部门2023年8月31日止三个月和九个月，抵押贷款发起美元价值分别为4,435,000千美元和11,531,000千美元，高于2022年的3,549,000千美元和9,816,000千美元；发起数量分别为11,900笔和31,200笔，高于2022年的9,200笔和25,700笔；对莱纳购房者的抵押贷款捕获率分别为81%和79%，高于2022年的67%和70%；产权和结算服务交易数量分别为18,900笔和50,800笔，高于2022年的17,500笔和48,500笔][99] - [2023年8月31日和2022年11月30日，金融服务部门商业抵押贷款支持证券的账面价值分别为141.0百万美元和143.3百万美元][99] 多户住宅部门情况 - [多户住宅部门在非合并实体中的投资2023年8月31日为623,269千美元，低于2022年11月30日的648,126千美元；莱纳在多户住宅的净投资2023年为1,056,365千美元，高于2022年的935,961千美元][100] - [多户住宅部门在2022年有运营物业/投资出售收益19,730千美元，2023年暂无相关收益][100] Lennar Other部门情况 - [莱纳其他部门主要包括对科技公司的战略投资和2018年出售Rialto资本管理平台时保留的基金权益][100] - [截至2023年8月31日和2022年11月30日，Lennar Other部门资产分别为7.736亿美元和7.885亿美元，其中非合并实体投资分别为2.885亿美元和3.165亿美元][101] 现金流与债务情况 - [2023年8月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为41亿美元，2022年11月30日为48亿美元，2022年8月31日为16亿美元][101] - [2023年和2022年前九个月，经营活动提供的现金分别为26亿美元和5.51亿美元][102] - [2023年和2022年前九个月，投资活动使用的现金分别为1.15亿美元和1.31亿美元][104] - [2023年和2022年前九个月，融资活动使用的现金分别为32亿美元和18亿美元][105] - [2023年8月31日，房屋建筑债务与总资本比率为11.5%，2022年11月30日为14.4%，2022年8月31日为15.0%][105] - [2023年8月31日，净房屋建筑债务与总资本比率为 -2.3%，2022年11月30日为 -2.4%，2022年8月31日为10.7%][105] - [2023年前九个月，房屋建筑平均债务为38.9059亿美元，平均利率为4.9%；2022年分别为49.2166亿美元和4.7%][107] - [公司的合同义务和商业承诺与2022年11月30日财年报告相比，金融服务仓库回购贷款减少9.79亿美元，住宅建筑高级票据和其他应付债务减少7.19亿美元][120] - [截至2023年8月31日，公司在信贷安排下无未偿还借款，金融服务仓库回购贷款在住宅设施下为10亿美元，在LMF商业设施下为2000万美元][123][124] - [公司住宅建筑高级票据和其他应付债务固定利率平均为4.8%，金融服务固定利率平均为3.4%，可变利率平均为7.0%，多户住宅可变利率平均为3.6%][125] 股权与股息情况 - [2023年前九个月，库存股增加780万股，主要是通过股票回购计划回购了700万股A类和B类普通股][109] - [2023年9月27日，公司董事会宣布A类和B类普通股每股0.375美元的季度现金股息，将于10月26日支付][109] 非合并实体投资情况 - [截至2023年8月31日，公司在51个活跃的住宅建筑和土地非合并实体中有股权投资，2022年11月30日为48个；在22个活跃的多户住宅非合并实体中有股权投资，2022年11月30日为23个][112][115] - [截至2023年8月31日，公司住宅建筑非合并实体债务总计13.60亿美元，多户住宅非合并实体债务总计47.61亿美元][114][117] - [公司拥有FivePoint Holdings约40%的股份，管理并投资了Upward America Fund][114] - [公司对Rialto基金的投资在2023年8月31日为1.63亿美元，2022年11月30日为1.85亿美元；战略技术投资在2023年8月31日为1.26亿美元，2022年11月30日为1.32亿美元][117] 非合并合资企业监控情况 - [公司定期监控非合并合资企业的业绩，评估债务契约合规性，2023年8月31日除一家合资企业有非暂时性减值外，基本都符合债务契约][111]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年5月31日，公司总资产为368.58亿美元，较2022年11月30日的379.84亿美元下降3%[7] - 截至2023年5月31日，公司总负债为116.97亿美元，较2022年11月30日的137.44亿美元下降15%[13] - 2023年第一季度，公司总营收为80.45亿美元，较2022年同期的83.59亿美元下降4%[17] - 2023年上半年，公司总营收为145.36亿美元，较2022年同期的145.62亿美元基本持平[17] - 2023年第一季度，公司净利润为8.72亿美元，较2022年同期的13.21亿美元下降34%[17] - 2023年上半年，公司净利润为14.68亿美元，较2022年同期的18.24亿美元下降20%[17] - 2023年第一季度，公司基本每股收益为3.01美元，较2022年同期的4.50美元下降33%[17] - 2023年上半年，公司基本每股收益为5.07美元，较2022年同期的6.17美元下降18%[17] - 截至2023年5月31日，公司持有的现金及现金等价物为40.05亿美元，较2022年11月30日的46.16亿美元下降13%[7] - 截至2023年5月31日，公司存货总额为216.87亿美元，较2022年11月30日的214.32亿美元增长1%[7] - 2023年和2022年6个月内净收益分别为14.7705亿美元和18.31873亿美元[21] - 2023年和2022年6个月内折旧和摊销分别为4403.9万美元和3951.9万美元[21] - 2023年和2022年6个月内经营活动提供的净现金分别为16.38676亿美元和5261万美元[21] - 2023年和2022年6个月内投资活动使用的净现金分别为8057.2万美元和6476.8万美元[21] - 2023年和2022年6个月内融资活动使用的净现金分别为20.5803亿美元和13.90116亿美元[24] - 2023年和2022年6个月内现金及现金等价物和受限现金净减少分别为4.99926亿美元和14.02274亿美元[24] - 2023年和2022年6个月内，公司分别授予员工200万股和140万股非归属股份[30] - 截至2023年5月31日和2022年11月30日，公司投资于无公允价值的股权证券分别为1.85亿美元和1.78亿美元[34][35] - 截至2023年5月31日的三个月，公司总营收为80.45151亿美元，上年同期为83.58696亿美元；六个月总营收为145.3558亿美元，上年同期为145.62212亿美元[36] - 截至2023年5月31日的三个月，公司税前盈利为11.58621亿美元，上年同期为17.54834亿美元；六个月税前盈利为19.43074亿美元，上年同期为24.31569亿美元[36] - 2023年5月31日止六个月，公司净收益（含归属于非控股权益的净收益）为14.7705亿美元[68] - 2023年6月22日，公司董事会宣布对A类和B类普通股每股派发现金股息0.375美元，7月21日支付[71] - 2023年5月31日止三个月，公司A类和B类普通股回购总购买价分别为1.388亿美元和6901万美元[72] - 2023年5月31日止六个月，公司A类和B类普通股回购总购买价分别为2.81868亿美元和1.15116亿美元[72] - 2023年5月31日止三个月和六个月，公司所得税拨备分别为2.80879亿美元和4.66024亿美元[73] - 2023年5月31日止三个月和六个月，公司有效税率分别为24.4%和24.1%[73] - 2023年5月31日止三个月，公司基本和摊薄每股收益均为3.01美元[76] - 2023年5月31日止六个月，公司基本和摊薄每股收益均为5.07美元[76] - 2023年3月和6月，在建房屋和成品房的公允价值分别为1.08073亿美元和1.58902亿美元，账面价值分别为1.2668亿美元和1.83816亿美元，净损失分别为0.18607亿美元和0.24914亿美元[96] - 2023年3月和6月，开发中土地和土地的公允价值分别为56.1万美元和2370.4万美元，账面价值分别为324.9万美元和4286.6万美元，净损失分别为268.8万美元和1916.2万美元[96] - 2023年3月和6月，非合并实体投资的公允价值均为3779.2万美元，账面价值分别为7576.9万美元和7883.4万美元，净损失分别为3797.7万美元和4104.2万美元[96] - 2023年6月30日止六个月，公司审查了1256个活跃社区，其中34个有潜在减值迹象，5个社区进行了估值调整，调整金额为1224.7万美元[100] - 2023年，公司估计非合并实体投资存在3680万美元的非暂时性减值[101] - 截至2023年5月31日，公司对未合并可变利益实体（VIE）的投资为12.47256亿美元，最大损失敞口为13.51728亿美元[107] - 截至2023年5月31日，因VIE评估而合并的第三方控股公司的期权土地为6.284亿美元，与土地融资交易相关的合并非自有库存为18亿美元[112] - 2023年5月31日止六个月，合并非自有库存增加了5130万美元[113] - 截至2023年5月31日，公司与第三方和非合并实体的期权合同的不可退还期权存款和预购成本为20.49836亿美元，信用证为1375.93万美元[114] - 2023年3月和6月，开发中土地和土地的存款和预购成本冲销分别为270万美元和1710万美元[103] - 截至2023年5月31日，公司保修储备期初为403334千美元，期末为415154千美元；2022年同期期初为374146千美元，期末为377990千美元[117] - 截至2023年5月31日，公司使用权资产为138746千美元，租赁负债为147222千美元；2022年11月30日，使用权资产为149966千美元，租赁负债为158832千美元[119] - 截至2023年5月31日，公司租赁加权平均剩余租赁期限为7.7年，加权平均折现率为3.1%；2022年11月30日，加权平均剩余租赁期限为7.9年，加权平均折现率为3.0%[119] - 2023年非 cancellable 租赁未来最低付款额总计165193千美元，其中利息为17971千美元，租赁负债现值为147222千美元[119] - 2023年和2022年截至5月31日的六个月，公司租赁负债租金费用分别为52998千美元和50698千美元[121] - 截至2023年5月31日，公司总资产为36857687千美元；2022年11月30日，总资产为37984295千美元[7] - 截至2023年5月31日，公司总负债为1.1696568亿美元，较2022年11月30日的1.3743928亿美元有所下降[13] - 2023年第一季度，公司总营收为80.45151亿美元，较2022年同期的83.58696亿美元有所下降；净利润为8.71694亿美元，较2022年同期的13.20756亿美元有所下降[17] - 2023年前六个月，公司总营收为145.3558亿美元，较2022年同期的145.62212亿美元基本持平；净利润为14.68228亿美元，较2022年同期的18.24337亿美元有所下降[17] - 2023年前六个月，公司经营活动产生的现金流量净额为16.38676亿美元，较2022年同期的5261万美元大幅增加[21] - 2023年前六个月，公司投资活动使用的现金流量净额为8057.2万美元，较2022年同期的6476.8万美元有所增加[21] - 2023年前六个月，公司融资活动使用的现金流量净额为20.5803亿美元，较2022年同期的13.90116亿美元有所增加[24] - 截至2023年5月31日，公司现金及现金等价物和受限现金为43.15844亿美元，较期初的48.1577亿美元有所下降[24] - 2023年第一季度，公司基本每股收益为3.01美元，较2022年同期的4.50美元有所下降；摊薄每股收益为3.01美元，较2022年同期的4.49美元有所下降[17] - 2023年前六个月，公司基本每股收益为5.07美元，较2022年同期的6.17美元有所下降；摊薄每股收益为5.07美元，较2022年同期的6.16美元有所下降[17] - 公司历史上季度业绩存在波动，2023年3月和6月的合并运营报表不一定能反映全年业绩[27] - 2023年和2022年截至5月31日的三个月内，公司总营收分别为8.045151亿美元和8.358696亿美元；六个月内，总营收分别为14.53558亿美元和14.562212亿美元[36] - 2023年和2022年截至5月31日的三个月内，公司税前利润分别为1.158621亿美元和1.754834亿美元；六个月内，税前利润分别为1.943074亿美元和2.431569亿美元[36] - 2023年2月28日至5月31日，公司总权益从245.55287亿美元增至251.61119亿美元[66] - 2022年2月28日至5月31日，公司总权益从208.47432亿美元增至217.89774亿美元[68] - 2023年11月30日至5月31日，公司总权益从242.40367亿美元增至251.61119亿美元[68] - 2021年11月30日至2022年5月31日，公司总权益从209.96282亿美元增至217.89774亿美元[71] - 2023年6月22日，董事会宣布每股0.375美元季度现金股息，7月21日支付[71] - 2023年第一季度和上半年，公司分别回购A类股126.9681万股和271.5886万股，B类股73.0319万股和128.4114万股[72] - 2023年和2022年截至5月31日的三个月所得税拨备分别为280,879千美元和432,276千美元，有效税率分别为24.4%和24.7%；六个月所得税拨备分别为466,024千美元和599,696千美元，有效税率分别为24.1%和24.7%[73] - 2023年和2022年截至5月31日的三个月基本每股收益分别为3.01美元和4.50美元，摊薄每股收益分别为3.01美元和4.49美元；六个月基本每股收益分别为5.07美元和6.17美元，摊薄每股收益分别为5.07美元和6.16美元[76] 房屋建筑业务数据关键指标变化 - 截至2023年5月31日，公司房屋建筑业务资产总计324.92066亿美元，2022年11月30日为326.84162亿美元[40] - 2023年和2022年截至5月31日的三个月内，房屋建筑业务营收分别为7.670017亿美元和7.977982亿美元；六个月内，营收分别为13.826322亿美元和13.730187亿美元[41] - 2023年和2022年截至5月31日的三个月内，房屋建筑业务运营利润分别为1.214409亿美元和1.880411亿美元；六个月内，运营利润分别为2.121248亿美元和2.990261亿美元[41] - 截至2023年5月31日和2022年11月30日，房屋建筑业务现金及现金等价物中托管现金分别为2.314亿美元和10亿美元[29] - 截至2023年5月31日和2022年11月30日，公司对房屋建筑非合并实体的投资分别为11.37亿美元和11.73亿美元[56] - 截至2023年5月31日，公司房屋建筑业务现金及现金等价物为4004679千美元，2022年11月30日为4616124千美元[7] - 截至2023年5月31日，公司房屋建筑业务存货总计21686820千美元，2022年11月30日为21432011千美元[7] - 截至2023年5月31日和2022年11月30日，房屋建筑业务总资产分别为32.492066亿美元和32.684162亿美元[40] - 2023年5月31日和2022年11月30日，高级票据账面价值分别为3,852,258千

财务收益情况 - [2023年第一季度公司归属净收益为5.965亿美元，摊薄后每股2.06美元，2022年同期为5.036亿美元，摊薄后每股1.69美元；排除技术投资按市值计价损失后，2023年第一季度归属净收益为6.148亿美元，摊薄后每股2.12美元，2022年同期为8.002亿美元，摊薄后每股2.70美元][70] - [2023年第一季度房屋销售收入从2022年同期的57亿美元增至61亿美元，增长7%][71] - [2023年第一季度房屋交付数量增长9%，从2022年第一季度的12,538套增至13,659套，平均销售价格从45.7万美元降至44.8万美元][72] - [2023年第一季度房屋销售毛利润为13亿美元，利润率21.2%，低于2022年第一季度的15亿美元和26.9%][72] - [2023年第一季度销售、一般和行政费用为4.498亿美元，占房屋销售收入的比例从2022年第一季度的7.5%降至7.4%][72] - [2023年第一季度金融服务部门运营收益为7870万美元，低于2022年第一季度的9050万美元][72] - [2023年第一季度多户住宅部门运营亏损2160万美元，而2022年第一季度运营收益为540万美元][72] - [2023年第一季度Lennar Other部门运营亏损3980万美元，较2022年第一季度的4.031亿美元有所收窄][72] - [2023年前三个月和2022年前三个月的税收拨备分别为1.851亿美元和1.674亿美元，有效所得税税率分别为23.7%和25.0%][72] - [2023年第一季度新订单总数为14,194套，低于2022年第一季度的15,747套，平均销售价格从49.5万美元降至45.2万美元][76] - [2023年第一季度房屋交付取消率为22%，高于2022年第一季度的10%][78] - [截至2023年2月28日，积压订单为19,403套，低于2022年同期的27,335套，平均销售价格从49.6万美元降至46.5万美元][78] 业务运营指标预测 - [预计2023年第二季度新订单在16000 - 17000单，交付量在15000 - 16000套，毛利率在21.0% - 21.5%，销售、一般和行政费用占房屋销售收入的比例在7.2% - 7.4%，季度末社区数量同比持平或略有上升，平均销售价格在43.5万 - 44.5万美元][68] - [目标2023年全年交付量在62000 - 66000套][69] 公司战略举措 - [公司将继续采用动态定价模型结合数字营销平台，以市场清算价格销售房屋并推动销量][60] - [公司将与贸易伙伴合作调整建筑成本，预计下半年成本降低将改善滞后的利润率][61] - [公司将继续关注土地和土地收购，仅购买能在当前市场定价下带来高利润率的土地][62] - [公司将管理运营成本，降低销售、一般和行政费用，以在较低毛利率下实现强劲净利润率][63] - [公司将保持严格的库存控制，预计未来几个季度降低周期时间，释放库存占用的现金][64] - [公司新增持续改进战略，为每位领导者设定相关指标并与绩效评估和奖金结构挂钩][66] 各部门业务情况 - [2023年第一季度，房屋交付每平方英尺收入下降、成本上升，导致房屋交付毛利率下降][80] - [2023年第一季度，房屋建筑西部部门房屋销售收入增加，除犹他州外交付数量增加，但除犹他州和华盛顿外平均售价下降][80] - [截至2023年2月28日，金融服务部门住宅抵押贷款发起金额为31.54亿美元，数量为8500笔，贷款捕获率为78%，产权和结算服务交易数量为14200笔][81] - [截至2023年2月28日和2022年11月30日，金融服务部门商业抵押贷款支持证券账面价值分别为1.419亿美元和1.433亿美元][81] - [截至2023年2月28日和2022年11月30日，多户住宅部门在非合并实体的投资分别为6.35499亿美元和6.48126亿美元，公司净投资分别为9.7542亿美元和9.35961亿美元][82] - [截至2023年2月28日和2022年11月30日，Lennar Other部门资产分别为7.909亿美元和7.885亿美元，其中非合并实体投资分别为3.156亿美元和3.165亿美元][84] 现金流与债务情况 - [2023年2月28日，公司现金及现金等价物和受限现金为43亿美元，2022年11月30日为48亿美元，2022年2月28日为16亿美元][84] - [2023年和2022年截至2月28日的三个月，经营活动产生的现金流量分别为9.78亿美元和 - 7200万美元][85] - [2023年和2022年截至2月28日的三个月，投资活动使用的现金流量分别为3600万美元和2000万美元][86] - [2023年和2022年截至2月28日的三个月，融资活动使用的现金流量分别为15亿美元和13亿美元][88] - [截至2023年2月28日，公司房屋建筑业务平均债务余额为40.55亿美元，平均利率为4.9%，2022年同期分别为48.85亿美元和4.7%][90] - [公司无担保循环信贷额度的总承诺为25.75亿美元，总最大借款能力为30亿美元，其中高达5亿美元的承诺可用于信用证][90] - [截至2023年2月28日，公司房屋建筑业务在48个非合并实体中有股权投资，多户住宅业务在23个非合并实体中有股权投资][94][97] - [截至2023年2月28日，房屋建筑非合并实体总债务为13.93亿美元，多户住宅非合并实体总债务为44.80亿美元][96][99] - [截至2023年2月28日，公司通过期权合同控制的宅基地为26.37万个，拥有的宅基地为12.50万个，总计38.87万个][100] - [截至2023年2月28日，公司对Rialto基金和投资工具的投资为1.78亿美元，战略技术投资为1.38亿美元][99] - [截至2023年2月28日，公司信贷额度下无未偿还借款，合同义务和商业承诺与2022年11月30日财年报告相比无重大变化][101] - [截至2023年2月28日，公司在金融服务的住宅仓库回购安排下借款10亿美元，在LMF商业安排下借款1140万美元][105] - [截至2023年2月28日，公司信贷安排下无未偿还借款][104] - [截至2023年2月28日，房屋建筑业务固定利率高级票据和其他债务本金总计40.258亿美元，平均利率4.9%][106] - [截至2023年2月28日，金融服务业务固定利率票据和其他债务本金为1.32亿美元，平均利率3.4%；可变利率为10.396亿美元，平均利率6.4%][106] - [截至2023年2月28日，多户住宅业务固定利率应付票据本金为1350万美元，平均利率0%；可变利率为330万美元，平均利率3.6%][106] 股息与担保情况 - [2023年2月10日，公司向A类和B类普通股股东支付每股0.375美元的现金股息，2022年四个季度均支付了相同金额的股息][91] - [截至2023年2月28日，公司100%控股的部分子公司为高级票据提供全额无条件担保，相关子公司总资产为41.17亿美元，总负债为9.84亿美元][93] 其他业务与风险情况 - [公司持有FivePoint Holdings约40%的股份，并管理和投资了Upward America Fund][96] - [2023年2月28日止三个月，公司关键会计政策与2022年11月30日年度报告披露相比无重大变化][103] - [公司面临投资、债务、待售贷款和投资贷款的利率波动市场风险，利用远期承诺和期权合约降低抵押贷款组合风险][104]

公司业务概况 - [公司是美国第二大住宅建筑商，2022财年住宅建筑业务收入320亿美元，约占合并收入的95%][5] - [公司计划将多户住宅和单户出租资产管理业务以及一些投资资产分拆到新成立的子公司Quarterra Group, Inc.，并将该子公司的股票分配给股东][6] - [公司通过技术和创新策略提高建筑流程效率，降低销售、一般和行政费用，向轻土地运营模式转型][6] - [公司采用多元化的房地产收购计划，包括通过期权合同、直接收购、收购建筑商、合资企业等方式获取土地][15] - [2021年，公司将SunStreet太阳能业务出售给Sunnova Energy International以换取该公司股票，并与Sunnova合作，由其作为独家太阳能和电池存储供应商，双方还共同开发社区太阳能微电网][47][48] - [公司致力于打造环境可持续产品，新建房屋采用低VOC涂料、WaterSense水龙头、Low - E窗户和Energy Star电器等绿色环保功能，优化建筑材料效率并减少建筑废物][46] 房屋销售数据 - [2022财年新屋交付量为66,399套，2021财年为59,825套，2020财年为52,925套；2022财年平均售价（不包括非合并实体交付）为48万美元，2021财年为42.4万美元，2020财年为39.5万美元][7] - [2022年房屋销售收入为318亿美元，较2021年的253亿美元增长25%，主要因交付数量增加11%和平均售价提高13%，交付数量从59825套增至66399套，平均售价从42.4万美元增至48万美元][99] - [2022年房屋销售毛利率为88亿美元，占比27.5%，2021年为68亿美元，占比26.8%，土地销售毛亏损为2850万美元，2021年土地销售毛利率为2430万美元][99] - [2022年新订单总数为61105套，订单总价值290.8695亿美元，平均销售价格47.6万美元；2021年新订单总数为64543套，总价值288.53203亿美元，平均销售价格44.7万美元][104] - [2022年积压订单房屋总数为18869套，积压订单总价值87.40868亿美元，平均销售价格46.3万美元；2021年积压订单房屋总数为23771套，总价值113.62266亿美元，平均销售价格47.8万美元][105] - [2022年房屋销售整体毛利率为27.5%，2021年为26.8%；2022年运营收益为6.777317亿美元，2021年为5.031762亿美元][101] - [2022年房屋销售各区域取消率分别为：东部11%、中部12%、得克萨斯27%、西部21%、其他49%，整体取消率为17%；2021年整体取消率为10%][105] - [2022年各区域房屋销售激励平均每套房为17300美元，占收入的3.5%；2021年平均为9000美元，占收入的2.1%][103] - [2022 - 2020年，给予购房者的销售激励分别为每套1.73万美元（占房屋销售收入3.5%）、每套9000美元（占2.1%）、每套1.98万美元（占4.8%）][173] 土地与社区情况 - [截至2022年11月30日，63%的总住宅用地通过期权和合资企业控制，2021年11月30日为59%][16] - [2022年11月30日，公司在1,208个社区积极建造和销售房屋，2021年11月30日为1,263个；2022年底约有900套已建成未售出房屋][17] - [截至2022年11月30日和2021年，公司分别在48个和41个活跃的住宅建筑和土地非合并实体中有股权投资，与住宅建筑非合并合资企业相关的最大追索债务敞口分别为910万美元和530万美元][24] - [截至2022年11月30日，公司控制但非拥有的住宅用地比例从59%升至63%，自有住宅用地供应年限从3.0年降至2.5年，房屋建筑债务占总资本的比例从18.3%降至14.4%][94][95] - [截至2022年11月30日，公司在48个活跃的房屋建筑和土地非合并实体中有股权投资，2021年为41个；在23个活跃的多户住宅非合并实体中有股权投资，2021年为14个][123][124] - [截至2022年11月30日，房屋建筑非合并实体债务总额为13.83302亿美元，多户住宅非合并实体债务总额为43.18774亿美元][123][124] - [截至2022年和2021年11月30日，公司控制的总宅基地数量分别为44.7116万个和43.947万个，其中拥有的宅基地占比分别为37%和41%][126] - [截至2022年11月30日，公司通过与第三方和非合并实体的期权合同获得了28.1409万个宅基地的使用权，有20亿美元的不可退还期权存款和预收购成本，已开具1.8亿美元的信用证][127][128] - [截至2022年和2021年11月30日，不包括非合并实体，活跃社区分别有1200个和1259个][179] - [2022年有15个社区存在潜在减值迹象，9个社区进行了估值调整，调整金额为1.05042亿美元，减值金额为3356.3万美元；2021年分别为4个、1个、526.7万美元和1184.9万美元][180] - [2022年和2021年确定社区公允价值时，平均售价范围分别为23.3 - 75.3万美元和63.5万美元，季度吸收率分别为2 - 12套和11套，折现率均为20%][180] - [截至2022年11月30日，公司有20亿美元与部分住宅用地相关的不可退还期权存款和预收购成本][180] - [2022年公司注销了4790万美元的存款和预收购成本][181] 金融服务业务 - [2022财年金融服务子公司为72%有房贷融资需求的购房者提供贷款][25] - [2022财年发放约37700笔住房抵押贷款，总额达144亿美元，2021财年为38100笔，总额132亿美元][25] - [2022财年锁定约41100笔住房抵押贷款利率，总额达157亿美元，2021财年为37900笔，总额133亿美元][25] - [截至2022年11月30日，金融服务有四个仓库住宅设施，总最大借款能力为23亿美元，含6亿美元未承诺金额][25][26] - [2022年金融服务部门住宅抵押贷款发放金额为144.322亿美元，发放数量为37700笔，对公司购房者的抵押贷款捕获率为72%；2021年发放金额为132.471亿美元，发放数量为38100笔，捕获率为75%][108] - [2022年金融服务部门产权和结算服务交易数量为68800笔，2021年为67500笔][108] - [2022年LMF商业部门商业贷款发放额为7.40345亿美元，出售额为7.15933亿美元；2021年发放额为7.70107亿美元，出售额为9.31023亿美元][109] - [2022年11月30日，金融服务部门商业抵押贷款支持证券的账面价值为1.433亿美元，2021年为1.578亿美元][108] - [截至2022年11月30日，金融服务部门有38亿美元的贷款申请正在处理中，其中约22亿美元的贷款利率已承诺给借款人][128] - [截至2022年11月30日，金融服务贷款持有投资净额中固定利率贷款本金总额为3.79亿美元，平均利率3.6%；可变利率贷款本金总额为7800万美元，平均利率8.3%][146] - [截至2022年11月30日，金融服务应付票据及其他债务中固定利率债务本金总额为1.333亿美元，平均利率3.4%；可变利率债务本金总额为20.018亿美元，平均利率5.8%][146] - [截至2022年11月30日和2021年11月30日，金融服务部门持有至到期投资证券分别为1.433亿美元和1.578亿美元][191] 多户住宅业务 - [截至2022年11月30日，多户住宅业务参与管理四个基金和19个合资企业，开发116个社区，约34900个租赁单元][33] - [截至2022年11月30日，多户住宅业务未来开发项目预计成本约91亿美元][34] - [截至2022年11月30日，多户住宅部门在非合并实体中的投资为6.48126亿美元，2021年为6.54029亿美元；公司在多户住宅的净投资为9.35961亿美元，2021年为9.76676亿美元][110] - [2022年和2021年，通过合资企业出售的经营性物业/投资数量分别为2个和1个；公司在出售经营性物业/投资中的收益份额分别为4330.8万美元和1478.4万美元][110] - [截至2022年11月30日，多户住宅部门有潜在未来项目管道，预计开发成本约87亿美元][111] - [截至2022年11月30日，多户住宅应付票据及其他债务中固定利率债务本金总额为1350万美元，平均利率0%；可变利率债务本金总额为320万美元，平均利率3.6%][146] 公司财务状况 - [2022年公司净收益为46亿美元，摊薄后每股收益为15.72美元，2021年净收益为44亿美元，摊薄后每股收益为14.27美元][97] - [2022年销售、一般和行政费用为20亿美元，占房屋销售收入的6.2%，2021年为18亿美元，占比7.1%][99] - [2022年金融服务部门运营收益为38190万美元，剔除一次性费用后为41740万美元，2021年为49040万美元，多户住宅部门运营收益为6680万美元，2021年为2150万美元，Lennar Other部门运营亏损为7.356亿美元，2021年运营收益为7.33亿美元][99] - [2022年和2021年公司的税收拨备均为14亿美元，有效所得税税率分别为22.8%和23.5%，2022年税率较低主要因解决不确定的州税问题和恢复能源效率住宅税收抵免][99] - [截至2022年11月30日，公司现金及现金等价物和受限现金为48亿美元，2021年为30亿美元][113] - [2022年和2021年，经营活动提供的现金分别为33亿美元和25亿美元][114] - [2022年和2021年，投资活动使用的现金分别为1.28亿美元和1.05亿美元][115] - [2022年和2021年，融资活动使用的现金分别为13亿美元和24亿美元][116] - [截至2022年11月30日，住宅建设债务与总资本比率为14.4%，2021年为18.3%；净住宅建设债务与总资本比率为 - 2.4%，2021年为8.4%][116] - [截至2022年11月30日，房屋建筑债务与总资本比率较2021年同期降低，主要因净利润增加股东权益及偿还债务减少房屋建筑债务，部分被股票回购抵消][118] - [2022年5月修订信贷协议，无担保循环信贷额度从25亿美元增至26亿美元，到期日延至2027年5月，部分3.5亿美元于2024年4月到期，最大借款额30亿美元][118] - [2022年11月30日，房屋建筑平均未偿债务为47.06亿美元，平均利率4.7%；2021年同期分别为57.11亿美元和4.9%][118] - [2022年11月30日，金融服务部门仓库设施最大总承诺额为28.5亿美元，包括住宅设施23亿美元和LMF商业设施5500万美元][119] - [截至2022年11月30日，部分全资子公司为公司高级票据提供全额无条件担保，若拟分拆多户和单户租赁资产管理业务，相关子公司将不再担保][122] - [截至2022年11月30日，从非担保子公司应收款项为179.59亿美元，2021年同期为41.87亿美元；总资产为409.29亿美元，2021年同期为307.50亿美元][122] - [截至2022年11月30日，总负债为104.55亿美元，2021年同期为96.32亿美元][122] - [截至2022年11月30日财年，公司总营收为3.1078352亿美元，运营收益为6578.451万美元，税前收益为6106.521万美元，归属于公司的净利润为4708.943万美元][123] - [截至2022年11月30日，公司总合同义务为70.48348亿美元，其中一年内到期的为24.96443亿美元][127] - [截至2022年11月30日，公司有35亿美元的未结算出售抵押支持证券承诺和9500万美元的期货合同][128] - [截至2022年11月30日，公司合并可变利益实体（VIE）的资产账面价值为8.802亿美元，非追索权负债账面价值为1.073亿美元；未合并VIE的投资账面价值为12亿美元][154] - [截至2022年11月30日，公司总资产为37.984295亿美元，较2021年的33.207778亿美元有所增长；总负债为13.743928亿美元，较2021年的12.211496亿美元有所增长][162][165] - [截至2022年11月30日，公司股东权益为24.1005亿美元，较2021年的20.816425亿美元有所增长；非控股权益为139.867万美元，较2021年的179.857