公司业务覆盖情况 - 公司是固定、移动和海底电信服务的国际提供商，业务覆盖拉丁美洲和加勒比地区的20多个国家、波多黎各和哥斯达黎加[96] - 截至2023年6月30日，公司固定网络覆盖440.72万户家庭，服务387.42万个RGUs，包括177.02万宽带互联网用户、116.51万固话用户和93.89万视频用户，移动用户达801.15万[98] 公司业务收购与处置情况 - 2022年7月，公司收购了América Móvil在巴拿马的业务；2022年10月，公司完成智利合资企业的组建，并处置了智利合资企业实体[100] - 2023年1月1日，公司Liberty Networks部门的哥斯达黎加B2B业务被Liberty Costa Rica部门收购，对两个部门的财务结果无重大影响[102] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度，公司收入11.227亿美元，较2022年同期的12.162亿美元减少9350万美元，其中外汇影响增加2500万美元，收购影响增加2500万美元，处置影响增加3480万美元，有机变化减少1.5亿美元[103] - 2023年上半年，公司收入22.265亿美元，较2022年同期的24.324亿美元减少2.059亿美元，其中外汇影响增加3900万美元，收购影响增加6960万美元，处置影响减少3.208亿美元，有机变化增加630万美元[103] - 2023年第一季度，公司运营成本和费用（不含折旧和摊销）为9.832亿美元，较2022年同期的15.691亿美元减少5.859亿美元，其中外汇影响增加2020万美元，收购影响增加4250万美元，处置影响减少1.19亿美元，有机变化减少5.296亿美元[103] - 2023年上半年，公司运营成本和费用（不含折旧和摊销）为19.74亿美元，较2022年同期的26.007亿美元减少6.267亿美元，其中外汇影响增加3950万美元，收购影响增加8500万美元，处置影响减少2.474亿美元，有机变化减少5.038亿美元[103] - 2023年第一季度，公司运营收入为1.395亿美元，较2022年同期的亏损3.529亿美元增加4.924亿美元，其中外汇影响增加480万美元，收购影响减少770万美元，处置影响减少3100万美元，有机变化增加5.263亿美元[103] - 2023年上半年，公司运营收入为2.525亿美元，较2022年同期的亏损1.683亿美元增加4.208亿美元，其中外汇影响减少50万美元，收购影响减少1540万美元，处置影响减少7340万美元，有机变化增加5.101亿美元[103] - 2023年Q2和H1公司实现经营收入，而2022年同期为经营亏损[104] - 2023年Q2调整后OIBDA为4.453亿美元，2022年同期为4.608亿美元；2023年H1调整后OIBDA为8.518亿美元，2022年同期为8.973亿美元[104] - 2023年Q2调整后OIBDA有机变化中，收入减少3300万美元，节目及其他直接成本增加3600万美元，其他运营成本和费用减少2090万美元；2023年H1有机变化中，收入增加6300万美元，节目及其他直接成本增加5340万美元，其他运营成本和费用减少3780万美元[105] - 2023年Q2公司总营收为11.227亿美元，2022年同期为12.162亿美元；2023年H1总营收为22.265亿美元，2022年同期为24.324亿美元[107] - 合并报表中，2023年上半年编程和版权成本从21.05亿美元降至12.01亿美元，降幅42.95%；互连成本从17.41亿美元降至14.91亿美元，降幅14.36%；设备及其他成本从21.96亿美元降至20.76亿美元，降幅5.46%；服务总直接成本从60.42亿美元降至47.68亿美元，降幅21.09%[134] - 合并报表中，截至6月30日的三个月其他运营成本和费用从4.864亿美元降至4.685亿美元，减少1790万美元；六个月从9.927亿美元降至9.516亿美元，减少4110万美元[144] - 2023年Q2和H1，折旧和摊销费用分别增加2700万美元（13%）和4800万美元（11%）[159] - 2023年Q2和H1，减值、重组和其他运营项目净额分别为4080万美元和7050万美元，较2022年同期大幅减少[159] - 2023年Q2和H1，利息费用分别增加1200万美元和2900万美元[161] - 2023年Q2和H1，衍生品工具实现和未实现净收益分别为6440万美元和530万美元，较2022年同期大幅减少[162] - 2023年Q2和H1，外币交易净收益分别为 - 670万美元和4250万美元，较2022年同期变化较大[163] - 2023年Q2和H1，债务清偿净收益分别为0和 - 400万美元，2022年同期均为0[165] - 2023年Q2和H1，所得税费用分别为3100万美元和4400万美元，较2022年同期有所减少[165] - 2023年Q2和H1，净收益分别为1920万美元和 - 4380万美元，较2022年同期亏损大幅收窄或亏损增加[167] - 截至2023年6月30日，公司现金及现金等价物总额为6.329亿美元，其中自由拉丁美洲及其无限制子公司持有1.099亿美元，借款集团持有5.23亿美元[168] - 2023年上半年，公司股票回购总额为8200万美元[169] - 截至2023年6月30日，公司债务及融资租赁义务本金总额为80.42亿美元，其中3.16亿美元为流动负债，73.62亿美元在2027年或之后到期[171] - 截至2023年6月30日，公司债务中包含2.94亿美元的供应商融资，用于支付运营费用和购置物业及设备[172] - 截至2023年6月30日，所有未偿还借款的加权平均利率为6.9%，考虑衍生工具等因素后为5.9%[172] - 2023年上半年和2022年上半年，公司经营活动提供的净现金分别为2.88亿美元和3.471亿美元，投资活动使用的净现金分别为2.911亿美元和3.429亿美元，融资活动提供（使用）的净现金分别为 - 1.327亿美元和3100万美元[174] - 2023年上半年和2022年上半年，公司物业及设备购置分别为3.371亿美元和3.671亿美元，占收入的比例均为15.1%[175] - 2023年上半年，公司融资活动使用现金1.33亿美元，主要用于回购普通股、向非控股股东分配和支付融资成本及债务溢价[175] - 2022年上半年，公司融资活动产生现金3100万美元，主要来自净借款、回购普通股和衍生工具结算[176] C&W加勒比业务线数据关键指标变化 - 2023年Q2 C&W加勒比营收为3.563亿美元，2022年同期为3.556亿美元；2023年H1营收为7.101亿美元，2022年同期为7.104亿美元[107] - 2023年Q2 C&W加勒比住宅固定订阅收入因平均RGUs数量增加120万美元，因ARPU增加70万美元；2023年H1因平均RGUs数量增加120万美元，因ARPU减少190万美元[109] - 2023年Q2 C&W加勒比住宅移动服务收入增加350万美元，2023年H1增加690万美元[109] - 2023年Q2 C&W加勒比住宅移动互联、入境漫游、设备销售及其他收入增加230万美元，2023年H1增加850万美元[109] - 2023年Q2 C&W加勒比B2B收入减少690万美元，2023年H1减少1400万美元[109] - 2023年第二季度C&W加勒比地区调整后OIBDA利润率为41.1%，2022年同期为37.8%[106] - 2023年上半年C&W加勒比地区调整后OIBDA利润率为40.3%，2022年同期为37.2%[106] - C&W加勒比地区，2023年上半年编程和版权成本从4590万美元降至3720万美元，降幅19.0%；互连成本从5820万美元降至3790万美元，降幅34.88%；设备及其他成本从4050万美元降至4040万美元，降幅0.25%；服务总直接成本从1.446亿美元降至1.155亿美元，降幅20.12%[134] - C&W加勒比地区，截至6月30日的三个月其他运营成本和费用总计1.561亿美元，与去年持平；六个月从3.137亿美元增至3.175亿美元，增加380万美元[144][145] C&W巴拿马业务线数据关键指标变化 - C&W Panama 2023 年 Q2 营收 18.08 亿美元，同比增长 27.7%；H1 营收 34.61 亿美元，同比增长 28.8%[113] - C&W Panama 住宅固定订阅收入增长主要因平均宽带互联网和视频 RGUs 增加[114] - C&W Panama 住宅移动服务收入增长主要因 ARPU 提高、后付费用户增加等[115] - C&W巴拿马地区，2023年上半年编程和版权成本从830万美元增至1010万美元，增幅21.69%；互连成本从3040万美元增至3540万美元，增幅16.45%；设备及其他成本从4630万美元增至5840万美元，增幅26.13%；服务总直接成本从8500万美元增至1.039亿美元，增幅22.24%[137] - C&W巴拿马地区，截至6月30日的三个月其他运营成本和费用从5110万美元增至6840万美元，增加1730万美元；六个月从1.023亿美元增至1.42亿美元，增加3970万美元[148][149] Liberty Networks业务线数据关键指标变化 - Liberty Networks 2023 年 Q2 营收 1.186 亿美元，同比增长 1.9%；H1 营收 2.273 亿美元，同比增长 1.5%[116] - Liberty Networks 企业收入增长主要归因于 B2B 连接收入增加、托管服务增长等[119] - 自由网络，2023年上半年互连成本从2290万美元降至2270万美元，降幅0.87%；设备及其他成本从640万美元增至930万美元，增幅45.31%；服务总直接成本从2930万美元增至3200万美元，增幅9.22%[138] - 自由网络公司，截至6月30日的三个月其他运营成本和费用从2860万美元增至3160万美元，增加300万美元；六个月从5970万美元增至6170万美元，增加200万美元[150] Liberty Puerto Rico业务线数据关键指标变化 - Liberty Puerto Rico 2023 年 Q2 营收 3.52 亿美元，同比下降 3%；H1 营收 7.178 亿美元，同比下降 1.6%[121][122] - Liberty Puerto Rico 住宅固定订阅收入增长主要因平均宽带互联网 RGUs 增加[124] - Liberty Puerto Rico 住宅移动服务收入减少主要是由于移动服务ARPU降低和预付移动用户数量下降[126] - 自由波多黎各，2023年上半年编程和版权成本从5590万美元增至5660万美元，增幅1.25%；互连成本从4130万美元增至4510万美元，增幅9.20%；设备及其他成本从1.132亿美元降至8480万美元，降幅25.09%；服务总直接成本从2.104亿美元降至1.865亿美元，降幅11.36%[140] - 自由波多黎各公司，截至6月30日的三个月其他运营成本和费用从1.153亿美元增至1.283亿美元，增加1300万美元；六个月从2.372亿美元增至2.591亿美元，增加2190万美元[152] Liberty Costa Rica业务线数据关键指标变化 - Liberty Costa Rica 2023 年 Q2 营收 1.352 亿美元，同比增长 25.2%；H1 营收 2.644 亿美元，同比增长 22.7%[128] - Liberty Costa Rica 住宅固定非订阅收入增长主要归因于 CPE 销售数量增加[130] - Liberty Costa Rica B2B 收入增长主要归因于 2023 年 1 月收购的 Liberty Networks 业务[132] - 自由哥斯达黎加，2023年上半年编程和版权成本从1780万美元降至1680万美元，降幅5.62%；互连成本从1630万美元增至1650万美元，增幅1.23%；设备及其他成本从1890万美元增至2280万美元，增幅20.63%；服务总直接成本从5300万美元增至5610万美元，增幅5.85%[141][142] - 2023年Q2和H1，Liberty Costa Rica其他运营成本和费用分别为5.73亿美元和11.35亿美元，较2022年同期增加1.2亿美元和1.55亿美元[156] 成本变化原因 - 编程和版权成本有机下降主要因移除特定编程权和重新协商内容协议[135] - 互连成本有机下降主要因C&W牙买加自2023年1月1日起停止互联网转接服务安排及流量减少[136][137] - 设备及其他成本有机增加主要因许可证可资本化成本降低、软件许可证成本增加和销售型租赁成本提高[139] - 设备及其他成本有机减少主要因设备信贷、手机销售降低、设备集成成本降低和库存调整[140] - 人员和合同劳动力有机增长主要因奖金和薪资相关费用增加、资本劳动增加等因素[145][151] - 网络相关有机减少主要因租赁线路成本降低、维护成本降低等因素[145][149] - 服务相关有机增长主要因新客户价值主张推出带来的专业服务增加[146] - 设施、准备金、特许权及其他有机增长主要因坏账准备减少、差旅费增加等因素[147] - 商业有机减少主要因第三方销售佣金降低、营销成本降低等因素[149] 公司赔偿和担保情况 - 公司在日常业务中可能提供赔偿和担保，但历史上未产生重大支出，预计未来也不会[17

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后OIBDA为4.07亿美元，同比增长4%，符合预期，有望实现全年财务目标 [7] - 第一季度合并收入为11亿美元，较2022年第一季度增加5900万美元，经调整后实现1%的适度增长 [36] - 第一季度P&E增加1.45亿美元，占收入的13%，预计全年达到收入的16% [52] - 第一季度调整后自由现金流为负5000万美元，与2022年第一季度的负5600万美元相近，预计下半年尤其是第四季度将显著改善，全年目标为3亿美元 [53] - 第一季度末，公司总债务为80亿美元，现金为7亿美元，循环信贷额度可用10亿美元，总杠杆率为4.9倍，净杠杆率为4.5倍，较2022年第四季度略有改善 [55] 各条业务线数据和关键指标变化 C&W Caribbean - 第一季度互联网新增1.1万个RGUs，移动后付费用户新增2万个，较上年同期增长33% [10][11] - 第一季度收入3.54亿美元，经调整后下降1%；调整后OIBDA为1.4亿美元，经调整后增长8%，利润率接近40% [41] C&W Panama - 第一季度互联网RGU新增健康增长，移动后付费用户保持稳定，预付费用户目标提高ARPU [15][16] - 第一季度收入1.65亿美元，经调整后增长4%；调整后OIBDA为4400万美元，经调整后增长16% [44] Liberty Puerto Rico - 第一季度互联网净新增与上年同期持平，移动后付费用户稳定，预付费用户流失 [21][23] - 第一季度收入3.66亿美元，经调整后与上年同期持平；调整后OIBDA为1.34亿美元，经调整后下降4% [48][49] Liberty Costa Rica - 第一季度互联网用户稳定，移动后付费用户新增1.3万个 [27] - 第一季度收入1.29亿美元，经调整后增长4%；调整后OIBDA为4500万美元，经调整后增长28% [50] C&W Network and LatAm - 第一季度批发业务收入增长4%，LatAm B2B业务收入增长12% [31][33] - 第一季度收入1.09亿美元，经调整后增长6%；调整后OIBDA为6400万美元，经调整后增长4%，利润率为59% [47] 各个市场数据和关键指标变化 - 加勒比地区经济持续从疫情影响中复苏，邮轮和酒店业务有所恢复，但仍未达到疫情前水平 [9][96] - 巴拿马市场在取消限制后，业务整合取得初步进展，各产品收入均实现增长 [17][19] - 波多黎各市场是公司最大的单一市场，网络投资和融合业务有望推动持续增长 [21] - 哥斯达黎加市场预计2023年完成与Telefonica Costa Rica的整合，实现协同效应 [30] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推动高速固定互联网和移动后付费用户的有机增长，特别是在C&W Caribbean市场 [6] - 在波多黎各、巴拿马和哥斯达黎加推进整合活动，提升运营效率和市场竞争力 [8] - 实施选择性价格上涨，以反映服务价值提升，并测试市场反应 [12][85] - 加大对FMC捆绑产品和增强客户价值主张的关注，支持收入增长 [59] - 授权额外最高2亿美元用于股票回购，认为这是最有吸引力的资本回报方式 [9] - 行业竞争方面，在加勒比地区与Digicel形成双寡头竞争格局，双方都致力于创造价值和提供优质服务 [99] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对第一季度业绩感到满意，认为为全年奠定了良好基础，有望实现调整后OIBDA、资本支出和自由现金流目标 [125] - 预计2023年调整后OIBDA将实现中到高个位数增长，但第二季度增长可能会受到波多黎各市场的影响，下半年增长将更为显著 [40] - 对加勒比地区业务前景持积极态度，认为经济复苏仍有上升空间，成本控制和创新产品将推动业务发展 [96][100] - 哥斯达黎加市场的利润率扩张部分得益于协同效应，但预计明年将不再重复，不过FMC业务的推出仍将推动市场增长 [75] 其他重要信息 - 公司在第一季度回购了2500万美元的股票，截至3月31日，授权额度还剩3200万美元，董事会又授权额外2亿美元至2025年12月31日 [57] - 公司在第一季度 refinanced 了哥斯达黎加2024年到期的定期贷款，发行了4.5亿美元新债，到期日为2031年，该信贷仓杠杆率为2.5倍 [56] - 公司在第一季度购买了2500万美元2024年到期的可转换债券，使95%的债务到期日推迟至2027年或以后 [56] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 波多黎各TSA迁移过程如何，是否对客户有干扰，3000万美元的整合成本是否与TSA运营和自建网络有关 - 迁移已在预付费业务启动，进展顺利，但部分旧手机和操作系统无法在新网络运行，公司通过更新软件或更换手机解决问题 [65][66] - 大部分整合成本明年将消除，包括支付给AT&T的费用和新许可证费用 [67] 问题2: 波多黎各或其他市场是否有FWA迹象，作为无线运营商，FWA是否有吸引力 - FWA在公司市场尚未兴起，因为固定网络强大，覆盖广泛，且FWA消耗大量频谱，公司目前专注于移动服务 [69][70] - 但在某些细分市场，FWA可能作为补充业务有一定机会 [71] 问题3: 哥斯达黎加利润率大幅提升的可持续性如何 - 部分利润率扩张得益于协同效应，今年结束后明年将不再重复 [75] - 公司对新推出的FMC业务前景乐观，固定和移动业务的增长将推动市场发展 [75] 问题4: 智利合资企业的竞争情况如何 - 智利移动市场定价有上升空间，固定业务和ARPU有望保持稳定，但仍存在结构性问题 [77] - 随着协同效应的显现和其他机会的利用，智利业务有望成为一个好故事 [78] 问题5: 公司是否更愿意提高价格，背后的动态变化是什么 - 今年公司尝试进行适度价格上涨，以测试市场反应和提升商业团队能力 [85] - 过去几年未提价，且产品速度和质量不断提升，客户对小幅提价接受度较高 [88][89] 问题6: 波多黎各无线业务是否已度过最糟糕的定价压力时期 - 部分价格下降是由于手机补贴摊销计入ARPU，公司已开始减少补贴，预计ARPU将趋于稳定 [92][94] - 公司正在考虑对后付费业务提价，类似于美国大陆无线运营商的做法 [94] 问题7: 请更新Cable & Wireless Caribbean的竞争格局，以及宏观经济压力对业务的影响 - 加勒比地区经济正在复苏，但尚未达到疫情前水平，仍有上升空间 [96][100] - 市场主要是双寡头竞争，公司和竞争对手Digicel都致力于创造价值和提供优质服务 [99] - 公司通过成本控制和创新FMC产品提升竞争力，对未来业务发展持乐观态度 [97][99] 问题8: 监管方面是否有新的发展或风险需要关注 - 公司密切关注监管动态，与各地政府和政治家建立了良好关系 [111][112] - 目前没有明显的监管风险，但会持续关注5G频谱的分配和政策变化 [105] 问题9: 请评论拉丁视频市场的结构，以及公司内部流媒体产品的情况 - 公司视频业务在波多黎各和哥斯达黎加较为稳定，部分竞争对手退出视频业务为公司带来了机会 [110] - 公司投资了IPTV机顶盒Hub TV，但视频业务主要是为了保持现金流稳定，增长重点仍在其他业务 [116][118] 问题10: 在当前宏观环境下，海底网络货币化的探索是否搁置 - 公司任命Ray Collins负责海底网络业务，对潜在机会保持开放态度 [119] - 该业务现金流强劲，目前信贷市场环境下，交易双方对估值倍数可能有不同预期 [120][121] - 如果有合适机会，公司会考虑进行交易，同时也在探索进一步投资和拓展市场的机会 [122][123]

公司业务覆盖情况 - 公司在拉丁美洲和加勒比地区的20多个国家、波多黎各和哥斯达黎加提供住宅和B2B服务，通过C&W Networks & LatAm提供B2B服务和批发通信服务，连接约40个市场[87][88] - 截至2023年3月31日，公司拥有并运营的固定网络覆盖437.32万户家庭，服务385.35万个RGUs，包括175.36万宽带互联网用户、95.25万视频用户和114.74万固话用户，还有802.77万移动用户[89] 公司收购与处置情况 - 2022年7月，公司收购了美洲电信在巴拿马的业务；2022年10月，公司完成智利合资企业的组建，并处置了智利合资企业实体[91] - 2022年7月公司收购美洲电信在巴拿马的业务，10月处置智利合资企业实体[91] 公司整体财务数据关键指标变化 - 2023年第一季度收入为11.038亿美元，2022年同期为12.162亿美元，减少1.124亿美元，其中外汇影响增加1400万美元，收购影响增加3480万美元，处置影响减少1.708亿美元，有机变化增加960万美元[94] - 2023年第一季度节目及其他服务直接成本为2.434亿美元，2022年同期为3.034亿美元，减少6000万美元，其中外汇影响增加300万美元，收购影响增加890万美元，处置影响减少5450万美元，有机变化减少1740万美元[94] - 2023年第一季度其他运营成本和费用为4.831亿美元，2022年同期为5.063亿美元，减少2320万美元，其中外汇影响增加540万美元，收购影响增加2510万美元，处置影响减少7300万美元，有机变化增加1930万美元[94] - 2023年第一季度折旧和摊销为2.346亿美元，2022年同期为2.141亿美元，增加2050万美元，其中外汇影响增加270万美元，收购影响增加850万美元，有机变化增加930万美元[94] - 2023年第一季度减值、重组及其他运营项目净额为2970万美元，2022年同期为780万美元，增加2190万美元，其中外汇影响减少60万美元，处置影响增加80万美元，有机变化增加2170万美元[94] - 2023年第一季度运营成本和费用总计9.908亿美元，2022年同期为10.316亿美元，减少4080万美元，其中外汇影响增加1050万美元，收购影响增加4250万美元，处置影响减少1.267亿美元，有机变化增加3290万美元[94] - 2023年第一季度运营收入为1.13亿美元，2022年同期为1.846亿美元，减少7160万美元，其中外汇影响增加350万美元，收购影响减少770万美元，处置影响减少4410万美元，有机变化减少2330万美元[94] - 2023年第一季度公司运营收入为1.13亿美元，2022年同期为1.846亿美元；调整后OIBDA为4.065亿美元，2022年同期为4.365亿美元[95] - 2023年第一季度公司总营收为11.038亿美元，2022年同期为12.162亿美元，同比减少1.124亿美元[97] - 2023年第一季度各地区调整后OIBDA有机变化中，营收相关变化总计为960万美元，节目和其他直接成本变化总计为1740万美元[95] - 2023年第一季度各地区调整后OIBDA非有机变化中，外汇相关变化总计为560万美元，收购（处置）净变化总计为 - 4570万美元[95] - 2023年和2022年截至3月31日的三个月里，公司在自由波多黎各、C&W巴拿马和自由哥斯达黎加等细分市场分别产生了总计500万美元的整合成本[96] - 2023年第一季度，公司合并编程及其他直接服务成本为2.434亿美元，较2022年同期的3.034亿美元减少6000万美元[116] - 2023年第一季度，公司合并其他运营成本及费用为4.831亿美元，较2022年同期的5.063亿美元减少2320万美元[122] - 2023年第一季度公司折旧和摊销费用增加2100万美元，增幅10%，主要因客户关系资产折旧、收购及资产购置增加[131] - 2023年第一季度公司减值、重组和其他经营项目净额为2970万美元，2022年同期为780万美元[132] - 2023年第一季度公司利息费用增加1700万美元，主要因加权平均利率上升和平均未偿债务余额下降[132] - 2023年第一季度公司衍生工具实现和未实现净损失为5910万美元，2022年同期为3370万美元[133] - 2023年第一季度公司外币交易净收益为4920万美元，2022年同期为9660万美元[134] - 2023年第一季度公司债务清偿净损失为500万美元，2022年同期为零[136] - 2023年第一季度公司所得税费用为1300万美元，2022年同期为2300万美元[136] - 2023年第一季度公司净亏损6300万美元，2022年同期净利润9020万美元[137] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物总额为6.718亿美元，其中自由拉丁美洲及其不受限制子公司持有8400万美元，借款集团持有5.878亿美元[138] - 2023年第一季度，公司股票回购总额为2500万美元[139] - 截至2023年3月31日，公司债务及融资租赁义务本金总额为80.1亿美元，其中2.61亿美元为流动负债，73.63亿美元在2027年或之后到期[141] - 截至2023年3月31日，所有未偿还借款的加权平均利率为6.7%，考虑衍生品工具等因素后为5.9%；C&W、自由波多黎各、自由拉丁美洲借款集团的衍生品工具对借款成本的加权平均影响分别为-1.4%、-0.6%、-1.0%[141] - 2023年第一季度和2022年第一季度，经营活动提供的净现金分别为6240万美元和1.223亿美元，投资活动使用的净现金分别为1.321亿美元和1.89亿美元，融资活动使用的净现金分别为3540万美元和7820万美元[143] - 2023年第一季度和2022年第一季度，公司财产和设备增加额分别为1.447亿美元和1.754亿美元，分别占收入的13.1%和14.4%[145] - 2023年第一季度，公司融资活动使用现金3500万美元，主要用于回购普通股2200万美元和支付融资成本及债务溢价1500万美元[145][146] - 2022年第一季度，公司融资活动使用现金7800万美元，主要用于回购普通股5500万美元和净偿还债务1200万美元[146] - 2023年第一季度公司营收11.038亿美元，较2022年同期的12.162亿美元减少1.124亿美元[94][97] - 2023年第一季度公司运营收入1.13亿美元，较2022年同期的1.846亿美元减少7160万美元[94] - 2023年第一季度公司调整后OIBDA为4.065亿美元，较2022年同期的4.365亿美元减少3000万美元[95] - 2023年第一季度公司折旧和摊销费用增加2100万美元，增幅为10%[131] - 2023年第一季度公司减值、重组和其他运营项目净额为2970万美元，较2022年的780万美元增加2190万美元[132] - 2023年第一季度公司利息费用增加1700万美元[132] - 2023年第一季度公司衍生工具实现和未实现净损失为5910万美元，较2022年的3370万美元增加2540万美元[133] - 2023年第一季度公司债务清偿净损失为500万美元，2022年同期为零[136] - 2023年和2022年第一季度公司所得税费用分别为1300万美元和2300万美元[136] - 2023年和2022年第一季度公司净收益（亏损）分别为-6300万美元和9020万美元[137] - 截至2023年3月31日，公司现金及现金等价物总额为6.718亿美元[138] - 2023年第一季度公司股票回购总价值为2500万美元[139] - 截至2023年3月31日，公司债务及融资租赁义务未偿还本金总额为80.1亿美元[141] - 截至2023年3月31日，所有未偿还借款的加权平均利率为6.7%，考虑衍生工具等因素后为5.9%[141] - 2023年和2022年第一季度公司经营活动提供的净现金分别为6240万美元和1.223亿美元[143] - 2023年和2022年第一季度公司投资活动使用的净现金分别为1.321亿美元和1.89亿美元[143] - 2023年和2022年第一季度公司融资活动使用的净现金分别为3540万美元和7820万美元[143] - 2023年相关融资成本和债务溢价支付为1500万美元，主要与Liberty Costa Rica再融资活动有关[146] - 2022年第一季度，公司融资活动使用现金7800万美元[146] - 2022年第一季度，公司回购Liberty Latin America普通股花费5500万美元[146] - 2022年第一季度，公司净债务支付为1200万美元[146] C&W加勒比地区业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度C&W加勒比地区调整后OIBDA利润率为39.6%，2022年同期为36.6%[96] - C&W加勒比地区2023年第一季度住宅固定订阅收入因ARPU降低减少260万美元，住宅固定非订阅收入减少210万美元[98] - 2023年第一季度C&W加勒比地区营收3.538亿美元，较2022年同期的3.548亿美元减少100万美元[97] - 2023年第一季度C&W Caribbean编程及其他直接服务成本为5710万美元，较2022年同期的7350万美元减少1640万美元[116] - 2023年第一季度C&W加勒比地区其他运营成本和费用为1.614亿美元，较2022年的1.576亿美元增加380万美元[123] C&W巴拿马地区业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度C&W巴拿马地区为26.3%，2022年同期为31.8% [96] - C&W巴拿马地区2023年第一季度营收增加3810万美元，其中收购影响为3480万美元，有机增长为330万美元[97] - 2023年第一季度C&W巴拿马营收1.653亿美元，较2022年同期的1.272亿美元增加3810万美元[97] - 2023年第一季度C&W Panama编程及其他直接服务成本为4880万美元，较2022年同期的3680万美元增加1200万美元[117] - C&W巴拿马2023年第一季度其他运营成本和费用为7360万美元，2022年同期为5120万美元，增加2240万美元[125] C&W网络与拉丁美洲地区业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度C&W网络与拉丁美洲地区营收增加110万美元，有机增长460万美元，外汇影响为 - 350万美元[97] - 2023年第一季度C&W网络与拉美地区营收1.087亿美元，较2022年同期的1.076亿美元增加110万美元[97] - 2023年第一季度C&W网络与拉丁美洲地区其他运营成本和费用为3010万美元，较2022年的3110万美元减少100万美元[126] - C&W Networks & LatAm在2023年第一季度总营收为1.087亿美元，较2022年同期增加110万美元[105] - 2023年第一季度C&W Networks & LatAm编程及其他直接服务成本为1570万美元，较2022年同期的1490万美元增加80万美元[118] 自由波多黎各地区业务线数据关键指标变化 - 自由波多黎各地区2023年第一季度营收减少90万美元，住宅移动服务收入减少1330万美元[97][108] - 2023年第一季度自由波多黎各营收3.658亿美元，较2022年同期的3.667亿美元减少90万美元[97] - Liberty Puerto Rico在2023年第一季度总营收为3.658亿美元，较2022年同期减少90万美元[108] - 2023年第一季度Liberty Puerto Rico编程及其他直接服务成本为1.024亿美元，较2022年同期的1.074亿美元减少500万美元[119] - 自由波多黎各2023年第一季度其他运营成本和费用为1.308亿美元，2022年同期为1.219亿美元，增加890万美元[127] 自由哥斯达黎加地区业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度，Liberty Costa Rica总营收1.292亿美元，较2022年同期的1.074亿美元增长2180万美元，增幅20%[113] - 2023年第一季度自由哥斯达黎加营收1.292亿美元，较2022年同期的1.074亿美元增加2180万美元[97] - Liberty Costa Rica在2023年第一季度总营收为1.292亿美元，较2022年同期增加2180万美元，增幅20%[113] - 2023年第一季度Liberty Costa Rica编程及其他直接服务成本为2800万美元，较2022年同期的2540万美元增加260万美元[120] - 2023年第一季度自由哥斯达黎加地区其他运营成本和费用为5620万美元，较2022年的5270万美元增加350万美元[129] VTR业务线数据关键指标变化 - 2023年第一季度VTR营收为0，较2022年同期的1.708亿美元减少1.708亿美元[97] 住宅固定订阅业务数据关键指标变化 - 住宅固定订阅收入平均RGUs增加主要归因于更高的宽带互联网和电话RGUs数量；ARPU下降主要归因于宽带互联网和视频服务的ARPU降低，部分原因是更高

财务业绩 - 2022财年营收48.15亿美元，调整后OIBDA为17.18亿美元，剔除VTR后营收增长3%，调整后OIBDA持平[17][183] - 2022财年调整后自由现金流（Adjusted FCF）为1.89亿美元，Q4达2.1亿美元[134][111] - 预计2023财年调整后FCF在向合作伙伴分配前达3亿美元，P&E新增投资占营收16%[175][169] 业务表现 - 各产品线营收均有增长，固定业务、移动业务和B2B业务表现良好，如B2B拉美业务营收增长7%至1.14亿美元[2][144] - 移动后付费用户有机新增表现出色，全年新增7.4万，各季度分别新增9000、3.5万、5万和4.7万[118] - 互联网RGU有机新增积极，如C&W加勒比地区、C&W巴拿马等区域均有增长[135][155] 运营情况 - 完成多项收购与整合，包括Claro Panama，预计2023年实现显著协同效应[126][154] - 受飓风Fiona影响，2022财年Q4损失700万美元，全年损失1900万美元[167] - 网络基础设施持续改善，固定网络高速占比提升，移动市场均覆盖LTE或5G[164][180] 战略规划 - 聚焦客户体验，通过数字平台开发和产品投资，实现调整后OIBDA中高个位数增长[43] - 合理进行资本分配，推进波多黎各、哥斯达黎加和巴拿马的整合，考虑无机增长机会[53][165] - 持续投资固定网络，扩大移动容量，推广固定移动融合（FMC）价值主张[175][178]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司报告收入48亿美元，剔除VTR后收入为44亿美元，同比增长3% [30] - 2022年调整后自由现金流目标约2亿美元，实际交付1.89亿美元，Q4创纪录地产生2.1亿美元 [7] - 2022年加速股票回购，回购1.7亿美元股票，自2020年计划开始以来回购超2.4亿美元 [7] - Q4调整后OIBDA为4.05亿美元，报告下降13%，剔除VTR后下降1%，按美元计算，Q4调整后OIBDA较Q3增长超2000万美元 [17] - 2022年全年P&E增加8.16亿美元，占收入17%，剔除VTR后为7.09亿美元，占收入16%，2023年目标P&E增加占收入约16% [20] - 截至2022年12月31日，调整后总债务80亿美元，现金约8亿美元，循环信贷额度可用10亿美元，总杠杆率5.1倍，净杠杆率4.6倍 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 C&W Caribbean - Q4收入3.67亿美元，同比增长3%，调整后OIBDA为1.38亿美元，同比增长10%，住宅移动和B2B业务实现个位数增长 [18] - 2022年互联网新增用户在牙买加增长，全年升级或新增超10万户，移动业务新增后付费用户7.4万户，同比增长84%，牙买加FMC渗透率翻倍 [31] C&W Panama - Q4收入2.01亿美元，同比下降3%，调整后OIBDA为5700万美元，同比下降10%，但较Q3增加1100万美元 [43] - 2022年互联网RGUs新增数量创历史新高，年底96%覆盖高速网络，移动业务新增后付费用户7万户，FMC渗透率同比提高4个百分点 [32] Liberty Puerto Rico - Q4收入3.74亿美元，同比持平，较Q3增加700万美元，调整后OIBDA为1.2亿美元，同比下降11% [66] - 2022年互联网用户新增3.6万户，移动业务新增后付费用户8.5万户，后付费用户月流失率约1% [10] C&W Networks and Latin America - Q4收入1.24亿美元，调整后OIBDA为8000万美元，收入同比增长14%，调整后OIBDA同比增长13% [19] - 2022年业务自成立以来持续增长，收入同比增长6%，预计2023年受市场宽带渗透率提升支持继续增长 [36] Liberty Costa Rica - Q4收入1.17亿美元，调整后OIBDA为3600万美元，收入同比增长3%，调整后OIBDA同比增长17% [44] - 2022年互联网用户新增2.5万户，新增或升级5万户家庭网络，同比增长15%，移动业务新增后付费用户11.5万户 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴拿马市场最大收入产品为移动和B2B，消费者固定业务最小但增长最快，2022年收入增长8% [9] - 波多黎各市场互联网用户全年新增3.6万户，移动业务新增后付费用户8.5万户，后付费用户月流失率约1% [10] - 哥斯达黎加市场互联网用户全年新增2.5万户，新增或升级5万户家庭网络，同比增长15%，移动业务新增后付费用户11.5万户 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 2023年重点是通过网络升级和扩张投资、提高FMC渗透率以及拓展中小企业等领域延续运营势头 [8] - 升级网络至千兆就绪，2018年7%网络达标准，2022年底超2/3，预计2024年底约95%实现 [14] - 战略重点分网络和IT、商业方法、资本配置三方面，2023年关注无线核心转型、整合活动和建立新IT堆栈 [15] - 继续考虑无机机会，但2023年重点是完成整合项目，预计驱动调整后OIBDA实现中到高个位数增长 [40] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2023年注重运营执行，受益于网络、数字平台和产品投资及集中化努力，整合成功将加速2024年现金流 [47] - 2023年追求中到高个位数调整后OIBDA增长、P&E增加占收入约16%、调整前自由现金流约3亿美元 [47] 其他重要信息 - 2023年1月哥斯达黎加 refinanced 2024年银行债务，发行4.5亿美元8年期可持续发展债券，改善债务到期时间表 [46] - 公司关键下一个到期债务是2024年7月到期的4亿美元可转换债券，目前有充足流动性应对 [61] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2023年自由现金流展望及协同效应捕获金额 - 大部分协同效应将在2024年及以后体现，2023年自由现金流会有协同效应，但2024年及以后会进一步扩张 [54] 问题2: 少数股东股息情况及未来思考方式 - 去年因巴拿马收购交易花费大量现金未发放股息，巴哈马有时会留存现金应对自然灾害，目前巴拿马和巴哈马有现金余额，存在一定追赶支付情况，2024年及以后将取决于各业务自由现金流生成情况，巴拿马协同效应显现后现金流有望增长 [49][50]

公司业务概况 - 公司是领先通信公司，业务覆盖波多黎各、巴拿马、哥斯达黎加等多地，提供视频、宽带互联网等服务，运营网络连接约40个市场[30] - 公司运营品牌包括C&W、Liberty Puerto Rico、Liberty Costa Rica[31] - 公司是多个市场最大的高速宽带和视频服务固网提供商，还提供移动服务及企业级解决方案[30] - 公司运营广泛的海底和陆地光纤电缆网络，连接约40个市场[30] - 公司业务服务分为VoIP和电路交换电话、数据服务、无线服务和增值管理服务五大类[47] 各地区双向固定线路业务数据 - 截至2022年12月31日，C&W加勒比地区双向固定线路业务中，牙买加双向家庭覆盖数为685,700，客户关系数为331,800，视频RGUs为132,000等[32] - 截至2022年12月31日，C&W巴拿马双向固定线路业务中，双向家庭覆盖数为829,200，客户关系数为251,700，视频RGUs为159,300等[32] - 截至2022年12月31日，Liberty Puerto Rico双向固定线路业务中，双向家庭覆盖数为1,173,600，客户关系数为551,100，视频RGUs为242,800等[32] - 截至2022年12月31日，Liberty Costa Rica双向固定线路业务中，双向家庭覆盖数为700,300，客户关系数为299,200，视频RGUs为204,800等[32] - 截至2022年12月31日，C&W加勒比地区双向固定线路覆盖家庭162.39万户，总客户关系82.27万户，视频RGUs 35.18万户，互联网RGUs 73.45万户，电话RGUs 61.4万户，移动用户192.54万户[32] - 截至2022年12月31日，C&W巴拿马双向固定线路覆盖家庭82.92万户，总客户关系25.17万户，视频RGUs 15.93万户，互联网RGUs 20.74万户，电话RGUs 19.99万户，移动用户217.89万户[32] - 截至2022年12月31日，Liberty Puerto Rico双向固定线路覆盖家庭117.36万户，总客户关系55.11万户，视频RGUs 24.28万户，互联网RGUs 52.4万户，电话RGUs 25.74万户，移动用户108.56万户[32] - 截至2022年12月31日，Liberty Costa Rica双向固定线路覆盖家庭70.03万户，总客户关系29.92万户，视频RGUs 20.48万户，互联网RGUs 26.82万户，电话RGUs 5.54万户，移动用户297.96万户[32] 前瞻性陈述与风险因素 - 公司年报中的前瞻性陈述受经济、竞争、汇率等多种风险因素影响[27][28][29] - 公司报告中包含前瞻性陈述，但实际结果可能因经济、竞争、汇率等因素与预期有重大差异[27] - 公司面临诸多风险，如技术变革、客户接受度、监管合规、网络安全等[28][29] 业务指标定义 - 客户关系指接收视频、互联网或电话服务且被计为RGUs的客户数量，不包括仅使用移动服务的客户[33] - 家庭覆盖指无需大幅扩展分销网络即可连接公司网络的家庭、住宅多户单元或商业单元[34] - 移动用户数按活跃SIM卡数量计算，不付费用户在60 - 90天不活跃后不计入[36] 网络扩展情况 - 2022年网络扩展计划升级或覆盖约484,400个家庭[44] - 2022年网络扩展项目升级或覆盖约484,400户家庭[44] 各地区覆盖率与渗透率数据 - 巴拿马、牙买加、巴哈马、特立尼达和多巴哥、巴巴多斯、其他C&W地区、哥斯达黎加、波多黎各双向家庭覆盖率分别为100%、100%、100%、100%、100%、94%、99%、100%[41] - 上述地区有线电视覆盖率分别为43%、40%、—%、99%、—%、58%、84%、91%[41] - 上述地区光纤到户（FTTH）覆盖率分别为53%、37%、54%、1%、100%、38%、16%、9%[41] - 上述地区甚高速数字用户线路（VDSL）覆盖率分别为4%、23%、46%、—%、—%、4%、—%、—%[41] - 上述地区电视服务渗透率分别为16%、19%、5%、30%、27%、22%、29%、21%[41] - 上述地区宽带互联网服务渗透率分别为25%、45%、19%、41%、54%、59%、39%、45%[41] - 上述地区固定电话服务渗透率分别为24%、44%、28%、28%、50%、36%、8%、22%[41] - 上述地区双业务套餐渗透率分别为32%、49%、50%、18%、30%、35%、44%、13%[41] - 上述地区三业务套餐渗透率分别为47%、37%、12%、49%、44%、20%、17%、36%[41] 网络设施情况 - 公司拥有约50,000公里的光纤电缆，激活容量超10 Tbps[47] - 约95%的网络支持双向通信，可灵活支持现有及新服务[49] - 海底网络电缆在美国终端承载超10 Tbps，占当前部署技术潜在容量不到20%[51] - C&W Networks & LatAm在美、加勒比和拉美运营约50000公里海底光纤电缆系统[62] - 网络业务在美、加勒比和拉美运营约50000公里海底光纤电缆系统[62] 移动网络情况 - 移动网络LTE人口覆盖率超90%[52] - 波多黎各和美属维尔京群岛约95%的人口可使用公司5G网络[53] - 2020年在波多黎各和美属维尔京群岛的拍卖中收购了CBRS（3.5 GHz）频谱[53] - 2022年巴拿马业务分配到AWS频谱，在巴巴多斯和开曼收购了额外频谱[53] - 除特立尼达和多巴哥外，公司在所有消费市场运营移动网络[52] - 公司将波多黎各和美属维尔京群岛作为主要5G部署市场[53] - 公司在波多黎各和美属维尔京群岛运营5G网络，并计划扩展到其他国家[52][53] 各地区业务许可与监管情况 - C&W Panama目前共分配125MHz频谱，收购Claro Panama时自身有65MHz，Claro Panama有60MHz，合并法规定收购方最多130MHz[63] - C&W Panama持有十三个特许权续约20年至2037年，付费电视许可证2008年续约25年[63] - 2022年C&W Panama正式申请拆除8445个公用电话中的4605个[63] - 巴哈马、开曼群岛和牙买加已实施固定和移动号码可携带，ECTEL实施移动号码可携带，巴巴多斯2023年1月推出固定和移动号码可携带[62] - 圣基茨和尼维斯2021年、圣文森特和格林纳丁斯2022年颁布ECTEL电子通信法案，其他ECTEL国家未来几年将陆续颁布[62] - 2023年2月1日起，根据相关规则，占主导地位的持牌人需与第三方共享基础设施[59] - C&W在特立尼达和多巴哥收购哥伦布国际公司时，被要求处置其在TSTT的49%股权，但处置未完成[62] - C&W Networks & LatAm多数许可证授予期限为10至15年，部分正在续约[62] - 2008年PCS服务特许权合同授予Digicel和Claro Panama，目前C&W Panama正与Claro Panama进行移动市场整合[63] - 2003年1月2日，C&W巴拿马本地、国家和国际基本服务市场开放竞争[63] - Liberty Servicios持有的电信服务许可证将于2028年到期，可在全国部署和运营有线混合光纤同轴（HFC）网络[72] - Liberty Telecomunicaciones共获100 MHz频谱分配，两份特许权分别于2026年和2033年到期，均可延长10年[72] - 哥斯达黎加广播电视特许权所有者与付费电视运营商之间的转播同意制度要求，特许权所有者节目需包含覆盖至少60%国土的电视频道[73] - 广播电视特许权所有者须在节目中纳入覆盖至少60%全国领土（不包括科科岛）且每日传输至少14小时的哥斯达黎加电视频道[73] 公司获得资金情况 - 2018年5月FCC设立UPR基金，一期为波多黎各电信供应商提供5100万美元新资金，二期通过竞争性招标为固网服务提供商提供额外资金[64] - 2020年11月2日，公司获FCC初步批准通过UPR基金获得约7200万美元，用于为波多黎各78个自治市中的43个提供高速宽带接入服务，服务超91.4万个地点，资金将在10年内分120个月等额支付[64] - 2021年12月31日，公司以3300万美元收购Broadband VI, LLC 96%的流通股，FCC授权8500万美元Connect USVI资金用于其在美国维尔京群岛部署固网并提供服务[64] - 2019年9月FCC规定2017年6月在波多黎各提供服务的移动无线运营商有资格在三年内获得最高2.54亿美元资金，公司前身提交文件获批每年约3400万美元，三年共计1.02亿美元，公司已收到约7400万美元[65] - 若FCC通过提案，公司每年的第二阶段UPR移动支持资金将从约3400万美元降至约850万美元，为期两年[66] 公司需遵守的规定 - 2021年11月15日基础设施法案将ACP标准福利折扣从每月50美元降至30美元，公司作为参与提供商需遵守相关规定[67] - 2022年11月17日，FCC要求宽带提供商在销售点展示标签披露宽带价格等信息，公司需遵守[67] - 基础设施法案设立MMG计划，公司在2022年提交了4份中程宽带基础设施赠款提案，Broadband VI, LLC提交了1份，NTIA预计2023年3月1日后公布获奖者[68][69] - 公司提供固网电话服务，包括电路交换电话和VoIP，其电路交换电话服务受FCC和当地服务质量及技术方面的法规监管[69] - 美国联邦通信委员会（FCC）将美国普遍服务基金（USF）重点转向支持高成本地区宽带部署，公司电路交换电话和VoIP服务需缴纳USF费用[71] - 2022年7月6日，FCC发布最终规则，使行业制定的无线电网弹性合作框架成为强制性要求[71] 公司业务竞争情况 - 公司在多数市场是领先或主要移动服务提供商，提供多种通话套餐，并通过与视频和高速互联网服务捆绑吸引用户[74] - C&W加勒比地区移动市场通常为双寡头结构，主要竞争对手是Digicel和ALIV，新进入者Rock Mobile获频谱将在牙买加开展业务[75] - C&W巴拿马的主要竞争对手是Millicom（通过Tigo品牌）[76] - Liberty Puerto Rico在移动服务方面与T-Mobile US和América Móvil（Claro）竞争[76] - Liberty Costa Rica在移动服务方面与Claro和ICE（通过Kolbi品牌）竞争[76] - 公司视频服务与传统免费广播电视、卫星直播电视、IPTV等多种服务竞争，通过开发云界面等方式提升竞争力[81] - 公司固定电话业务在各市场面临来自VoIP运营商、OTT电话提供商等的竞争[88] 公司网络利用率情况 - 截至2022年12月31日，公司网络利用率低于潜在设计容量的20%[91] 公司员工情况 - 截至2022年12月31日，公司拥有约11000名全职员工，其中C&W加勒比约3700人，C&W巴拿马约2600人，C&W网络与拉丁美洲约1000人，自由波多黎各约2300人，自由哥斯达黎加约800人[92] - 2022年，公司员工总流失率约为11%[92] - 2022年，公司员工净推荐值（eNPS）为+32[92] - 女性占公司全球员工的42%，占管理职位的40%[92] - 公司约3400名员工与各工会签订了合同[92] - 2022年，超1700名员工在20个国家参与公司倡议，贡献超7000个志愿小时[93] 公司服务优势情况 - C&W加勒比在牙买加、特立尼达和多巴哥和巴巴多斯等市场是最大或最大的视频服务提供商之一[84] - 自由波多黎各是波多黎各最大的固定线路视频服务提供商[86] 公司文件公布情况 - 公司所有提交给美国证券交易委员会的文件及修正案，通常会在提交后24小时内免费在公司网站公布[94] 公司业务速度情况 - 公司宽带互联网服务最高下载速度一般在100 Mbps至1 Gbps之间，部分市场提供当地最高下载速度[77] - 公司宽带互联网服务最高下载速度一般在100 Mbps至1 Gbps之间[77] - Liberty Puerto Rico提供最高达1000 Mbps下载速度的高速互联网，与Claro等运营商竞争[79] - Liberty Puerto Rico提供的高速互联网下载速度可达1000 Mbps[79]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收入为12.2亿美元，较2021年第三季度的12.0亿美元增长2%，受收购、哥斯达黎加和C&W加勒比地区的有机增长推动，但被智利的有机下滑和3200万美元的净外汇负面影响部分抵消；剔除VTR后，收入为11亿美元，按调整后基础计算增长3% [47][48][49] - 调整后OIBDA为4.15亿美元，较2021年第三季度报告和调整后均下降6%；剔除VTR后，调整后OIBDA为3.84亿美元，下降1%；若调整飓风Fiona和移民费用的影响，调整后OIBDA增长约3% [50][51] - 截至第三季度末，总债务为80亿美元，现金约8亿美元，循环信贷额度下可用资金为10亿美元，总杠杆率和净杠杆率分别为4.9倍和4.5倍 [64] - 2022年已回购超过1.5亿美元的股票，约1700万股 [66] - 修订2022年预期调整后自由现金流为2亿美元，以考虑飓风Fiona造成的约2000万美元现金流影响 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 固定业务 - 互联网和移动后付费用户基础在过去12个月增长超40万，第三季度增长8万 [9] - 各市场宽带用户增长情况：Cable & Wireless加勒比地区第三季度在牙买加新增4000个RGU；Liberty波多黎各因网络优势和返校需求实现稳定增长；哥斯达黎加受电视频道阵容临时调整影响，后续有望继续增长；C&W巴拿马互联网新增用户数量环比改善；VTR仍面临挑战 [12][13][14][15] 移动业务 - 后付费用户增长情况：C&W加勒比地区第三季度新增用户数量是去年同期的两倍，牙买加贡献最大，新增1万用户；波多黎各受飓风Fiona影响，但网络表现出韧性；哥斯达黎加净后付费新增用户数量环比持平，是上一时期的两倍，新增3.1万用户；巴拿马因佣金结构变化和客户流失增加，新增用户数量环比下降；智利新增用户受有竞争力的价格推动 [17][18][19][20] B2B业务 - 按调整后基础计算，第三季度收入增长1%，同比改善30% [21] - 各B2B业务板块收入占比：C&W Communications占36%；C&W Networks & LatAm占近30%；C&W巴拿马占17%；Liberty波多黎各占14% [22][23][24][25] 各个市场数据和关键指标变化 C&W加勒比地区 - 收入3.59亿美元，调整后基础增长3%；调整后OIBDA为1.33亿美元，调整后基础增长11%；各产品实现个位数收入增长，牙买加推动整体业绩 [52] C&W巴拿马 - 总收入1.73亿美元，调整后基础增长2%；调整后OIBDA为4700万美元，调整后基础下降5%；住宅固定和B2B业务增长，住宅移动业务下降 [54] C&W Networks in Latin America - 收入1.03亿美元，调整后OIBDA为5900万美元，同比分别下降1%和4%；调整后OIBDA利润率仍超50%，季度结果波动较大，年初至今调整后收入和OIBDA分别增长4%和3% [56][57] Liberty波多黎各 - 收入3.67亿美元，调整后基础增长2%；调整后OIBDA为1.32亿美元，调整后基础下降6%；受飓风Fiona影响，收入减少800万美元，调整后OIBDA减少1200万美元 [58][59] 哥斯达黎加 - 收入1.09亿美元，调整后OIBDA为3300万美元，调整后收入增长7%，调整后OIBDA下降1%；用户增长是收入的主要驱动力，调整后OIBDA增长受整合费用和货币贬值影响 [61] VTR - 收入1.3亿美元，调整后OIBDA为3100万美元，调整后分别下降19%和42%；受竞争加剧和战略决策影响，财务指标受压；智利比索兑美元贬值 [62][63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 网络和IT方面，今年除智利外已建设或升级约28万套住宅，自4年前独立上市以来已增加或升级超130万套住宅；未来致力于改造IT平台、简化系统和流程，升级固定网络并扩大覆盖范围 [37][38] - 商业方面，专注固定移动融合（FMC），后付费用户占比从2018年初的14%提升至第三季度末的30%；努力创新产品和套餐，投资数字平台以支持销售渠道 [39][40] - 资本配置方面，10月初完成智利合资企业，对其未来增长持乐观态度；巴拿马整合进展顺利，预计2024年实现超1.5亿美元的现金协同效应；认为回购股票是有吸引力的资本回报方式，将继续评估投资的风险回报 [41][42][44] - 行业竞争方面，智利市场竞争激烈，公司通过调整定价策略和整合资源应对；波多黎各市场存在竞争，但公司网络表现出韧性，有望通过提升服务和产品竞争力获取市场份额 [62][109][111] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度受飓风Fiona和整合成本影响，但第四季度通常是旺季，预计财务表现改善，产生大量自由现金流 [73] - 对各业务的未来发展持乐观态度，如智利合资企业有望实现协同效应和业务增长；CWC业务预计未来宽带和后付费业务持续增长；波多黎各业务将受益于网络升级和FCC资金支持 [72][87][104] 其他重要信息 - 10月6日完成与智利Claro的合资企业，成立Claro VTR，新管理团队正在制定增长计划 [10] - 对C&W Networks and LatAm业务进行战略审查，暂停无机活动，专注有机增长，安装新领导团队，该业务现金生成能力强，运营自由现金流利润率接近50% [26][28][29] - 波多黎各业务因飓风Fiona采取客户信用措施和网络修复，产生约2000万美元现金流影响，但网络表现出韧性，提升了市场声誉 [33][34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：合并整合对EBITDA在2022年的潜在拖累以及未来几年的净收益情况 - 收购初期的整合成本在2 - 2.5年内较高，但为一次性成本，长期来看回报显著；2022年整合成本约7000万美元，到2024年大部分成本将消失，随后协同效应将显现 [79][80] 问题2：CWC业务收入增长的主要驱动因素、市场份额情况以及第四季度增长趋势 - 收入增长驱动因素包括去年新增用户的价值体现、去除双绞线铜缆、宽带速度提升和FMC策略、低手机补贴以及B2B业务增长；预计第四季度积极趋势将持续 [84][85][87][90] 问题3：VTR是否有近期注入资本的计划 - 合资协议中无注入资本的要求，公司将根据回报评估VTR的增长计划，并与其他计划进行比较后做出资本分配决策 [94] 问题4：波多黎各无线业务服务收入下降的原因、是否为临时现象以及FCC资金趋势，网络业务的规模目标和所需资本 - 无线业务收入下降主要源于预付费业务下降、手机补贴摊销和后付费业务结构变化，预付费业务本季度已开始增长，后付费业务持续增长，整体对移动业务有信心；FCC在波多黎各和美属维尔京群岛的固定业务资金分别约为7100万美元和8500万美元，移动业务约3000万美元，资金稳定且用于网络升级；网络业务将基于回报进行投资，建设新路线、提高弹性，对该业务持乐观态度 [105][106][107][108][109][110][111][103][104][100][101][102] 问题5：智利市场的竞争动态、净新增用户稳定时间以及资本支出中各部分的占比 - 智利市场竞争将持续一段时间，宽带新增用户已稳定，ARPU逐渐接近前端定价，有利于未来增长；RGU方面，语音和视频业务将继续下降，宽带业务有望恢复增长；公司将继续投资光纤、DOCSIS 3.1和5G等；资本支出目标为收入的18%，预计略好于该目标，投资重点包括宽带、移动覆盖、IT转型等 [119][120][121][122][123][124][126][127][128]

财务业绩 - Q3 2022 集团收入 12.22 亿美元，剔除 VTR 后为 10.92 亿美元，有 3% 的重定基增长；调整后 OIBDA 为 4.15 亿美元，剔除 VTR 后为 3.84 亿美元，重定基下降 1%[31] - B2B 业务 Q3 2022 收入 10.41 亿美元，较去年同期增长 4%（重定基），各细分市场中，波多黎各占比 36%，为 1.33 亿美元[23] 业务增长 - 固定业务除 VTR 外各细分市场均有新增，互联网 RGU 有机新增方面，波多黎各和哥斯达黎加在 Q3 2022 分别新增 14 千和 12 千[12] - 移动业务后付费用户持续增长，Q3 2022 净新增 14 千，各地区中波多黎各和哥斯达黎加表现突出[16] 战略举措 - 完成智利合资企业组建，持股 50%，Q3 获得 3400 万美元份额[10] - 实施股票回购计划，Q3 回购 3400 万美元，2022 年至今超过 1.5 亿美元[10] 区域进展 - 波多黎各业务在飓风后网络恢复，移动核心和 IT 平台整合完成，客户迁移将于 2023 年 Q1 开始，预计 11 月完成整合；美属维尔京群岛光纤到户建设进行中，有 FCC 资金支持[28] 风险因素 - 前瞻性陈述存在风险，包括自然灾害、政治社会事件、疫情、竞争、法规变化、收购整合等因素，可能导致实际结果与陈述有重大差异[1][2] 资产负债与流动性 - 截至 2022 年 9 月 30 日，总债务 80 亿美元，剔除 VTR 后综合杠杆率 4.9 倍，加权平均期限 5.2 年；现金及循环信贷额度可用性分别为 8 亿美元和 10 亿美元[46]

公司业务覆盖与用户规模 - 截至2022年9月30日，公司固定网络覆盖858.86万户家庭，服务642.28万个RGUs，包括288.96万宽带互联网用户、193.49万视频用户和159.83万固话用户，移动用户达837.69万[204] 公司业务架构与收购情况 - 2022年第三季度，公司完成C&W业务组织架构调整，C&W部分子公司成为独立运营和报告板块[205] - 2022年7月1日，公司完成对Claro Panama的收购，企业价值2亿美元[206] - 2022年10月，公司完成智利合资企业组建，并向América Móvil支付7600万美元平衡款项[207] - 2021年8月收购Telefónica在哥斯达黎加的业务，2021年12月收购Broadband VI, LLC在美国维尔京群岛96%的业务，2022年7月收购América Móvil在巴拿马的业务[209] 汇率变化情况 - 截至2022年9月30日，美元兑智利比索平均汇率在2022年第三季度和前九个月分别较2021年同期升值20%和17%[210] 公司运营收入与亏损情况 - 2022年第三季度，公司运营收入为1.529亿美元，2021年同期为1.36亿美元；2022年前九个月运营亏损1540万美元，2021年同期盈利4.85亿美元[215] 公司调整后OIBDA情况 - 2022年第三季度，公司基于合并基础的调整后OIBDA为4.15亿美元，2021年同期为4.432亿美元；2022年前九个月为13.123亿美元，2021年同期为13.515亿美元[215] - 2021年9月30日止三个月调整后OIBDA为4.432亿美元，2022年同期为4.15亿美元[216] - 2021年9月30日止九个月调整后OIBDA为13.515亿美元，2022年同期为13.123亿美元[216] 各业务板块调整后OIBDA利润率情况 - 2022年9月30日止三个月，C&W加勒比、巴拿马、网络与拉美、自由波多黎各、自由哥斯达黎加、VTR调整后OIBDA利润率分别为37.0%、27.1%、57.3%、35.8%、30.0%、24.0%[217] - 2021年9月30日止三个月，C&W加勒比、巴拿马、网络与拉美、自由波多黎各、自由哥斯达黎加、VTR调整后OIBDA利润率分别为34.4%、35.8%、58.2%、39.0%、30.8%、33.7%[217] - 2022年9月30日止九个月，C&W加勒比、巴拿马、网络与拉美、自由波多黎各、自由哥斯达黎加、VTR调整后OIBDA利润率分别为37.1%、29.8%、60.2%、38.1%、30.4%、25.7%[217] - 2021年9月30日止九个月，C&W加勒比、巴拿马、网络与拉美、自由波多黎各、自由哥斯达黎加、VTR调整后OIBDA利润率分别为34.6%、34.9%、60.3%、41.3%、33.8%、33.3%[217] 公司业务整合成本情况 - 2022年9月30日止三个月和九个月，公司在自由波多黎各、自由哥斯达黎加和C&W巴拿马业务产生的整合成本分别为800万美元和1900万美元[217] - 2021年9月30日止三个月和九个月，公司在自由波多黎各和自由哥斯达黎加业务产生的整合成本分别为300万美元和600万美元[217] 公司业务板块收入来源 - 公司各业务板块收入主要来自住宅固定服务、住宅移动服务和B2B服务，C&W网络与拉美还提供批发通信服务[218] 公司市场竞争情况 - 公司所有市场面临激烈竞争，对增加或维持RGUs和/或ARPU产生不利影响[219] 公司总营收情况 - 2022年第三季度公司总营收12.22亿美元，较2021年增加2570万美元，其中外汇影响为-3230万美元，收购贡献7170万美元，有机增长为-1370万美元[223] - 2022年前九个月公司总营收36.544亿美元，较2021年增加1.202亿美元，其中外汇影响为-9520万美元，收购贡献2.237亿美元，有机增长为-830万美元[223] C&W Caribbean业务营收情况 - 2022年第三季度C&W Caribbean营收3.591亿美元，较2021年增加1170万美元，其中外汇影响20万美元，有机增长1150万美元[223] - 2022年前九个月C&W Caribbean营收10.695亿美元，较2021年增加3650万美元，其中外汇影响为-820万美元，有机增长4470万美元[223] C&W Panama业务营收情况 - 2022年第三季度C&W Panama营收1.725亿美元，较2021年增加3860万美元，收购贡献3480万美元，有机增长380万美元[223] - 2022年前九个月C&W Panama营收4.413亿美元，较2021年增加4680万美元，收购贡献3480万美元，有机增长1200万美元[223] C&W Caribbean住宅固定订阅收入情况 - 2022年第三季度C&W Caribbean住宅固定订阅收入中，因RGUs平均数量增加带来290万美元增长，ARPU增加带来110万美元增长[227] - 2022年前九个月C&W Caribbean住宅固定订阅收入中，因RGUs平均数量增加带来1500万美元增长，ARPU减少带来200万美元下降[227] C&W Panama住宅固定订阅收入情况 - 2022年第三季度C&W Panama住宅固定订阅收入2730万美元，较2021年增加500万美元，增幅2%[229] - 2022年前九个月C&W Panama住宅固定订阅收入7510万美元，较2021年增加1040万美元，增幅1%[229] C&W Panama业务营收增长构成 - C&W Panama在2022年前三季度总营收增加4600万美元，其中有机增长1200万美元，收购影响3400万美元[231] C&W Networks & LatAm业务营收情况 - C&W Networks & LatAm在2022年前三季度B2B服务收入增加4200万美元，海底网络收入增加2600万美元，总营收增加6800万美元[233] - C&W Networks & LatAm在三个月对比中B2B总营收减少370万美元，其中海底网络收入减少460万美元[233] Liberty Puerto Rico业务营收情况 - Liberty Puerto Rico在2022年前三季度总营收增加17900万美元，其中其他收入增加14200万美元，收购影响1900万美元[237] - Liberty Puerto Rico在三个月对比中住宅移动服务收入减少980万美元，其他收入增加1070万美元[235] - Liberty Puerto Rico住宅固定订阅收入在九个月对比中因平均RGUs增加1800万美元，因ARPU减少1000万美元[237] Liberty Costa Rica业务营收情况 - Liberty Costa Rica在2022年前三季度总营收增加1.743亿美元，其中住宅移动收入增加1.558亿美元，B2B收入增加2290万美元[239] - Liberty Costa Rica在三个月对比中住宅移动服务收入增加1950万美元，互连、入境漫游、设备销售及其他收入增加940万美元[239] - Liberty Costa Rica 2022年前三季度总营收增加1.74亿美元，其中有机增长1400万美元，收购影响1.69亿美元，外汇影响 - 900万美元[241] - Liberty Costa Rica 2022年第三季度总营收增加3140万美元，其中有机增长1220万美元，收购影响2350万美元，外汇影响 - 430万美元[241] VTR业务营收情况 - VTR 2022年前三季度总营收减少1.621亿美元，同比下降26%，其中有机减少8900万美元，外汇影响 - 7200万美元[243] - VTR 2022年第三季度总营收减少6330万美元，同比下降33%，其中有机减少3750万美元，外汇影响 - 2580万美元[242][243] 公司合并层面节目及其他直接服务成本情况 - 公司合并层面2022年前三季度节目及其他直接服务成本增加3850万美元，其中外汇影响 - 2810万美元，收购影响5030万美元，有机增长1630万美元[247] - 公司合并层面2022年第三季度节目及其他直接服务成本增加190万美元，其中外汇影响 - 930万美元，收购影响1490万美元，有机减少370万美元[247] C&W Caribbean节目及其他直接服务成本情况 - C&W Caribbean 2022年前三季度节目及其他直接服务成本增加540万美元，其中外汇影响 - 260万美元，有机增长800万美元[249] - C&W Caribbean 2022年第三季度节目及其他直接服务成本减少280万美元，均为有机减少[248] VTR住宅固定订阅收入情况 - VTR 2022年前三季度住宅固定订阅收入因平均RGUs数量减少2200万美元，ARPU减少5500万美元[243] - VTR 2022年第三季度住宅固定订阅收入因平均RGUs数量减少1010万美元，ARPU减少2270万美元[243] 公司各项成本增长情况 - 截至9月30日的三个月，公司编程和版权成本从3700万美元增至4900万美元，增长1200万美元；互连成本从1.46亿美元增至1.65亿美元，增长1900万美元；设备及其他成本从2.31亿美元增至3.09亿美元，增长7800万美元；服务的编程及其他直接总成本从4.14亿美元增至5.23亿美元，增长1.09亿美元[251] - 截至9月30日的九个月，公司编程和版权成本从1.13亿美元增至1.32亿美元，增长1900万美元；互连成本从4.53亿美元增至4.69亿美元，增长1600万美元；设备及其他成本从6.31亿美元增至7.72亿美元，增长1.41亿美元；服务的编程及其他直接总成本从11.97亿美元增至13.73亿美元，增长1.76亿美元[251] C&W Networks & LatAm各项成本增长情况 - C&W Networks & LatAm截至9月30日的三个月，互连成本从1.16亿美元增至1.2亿美元，增长400万美元；设备及其他成本从2600万美元增至3900万美元，增长1300万美元；服务的编程及其他直接总成本从1.42亿美元增至1.59亿美元，增长1700万美元[254] - C&W Networks & LatAm截至9月30日的九个月，互连成本从3.39亿美元增至3.49亿美元，增长1000万美元；设备及其他成本从7200万美元增至1.03亿美元，增长3100万美元；服务的编程及其他直接总成本从4.11亿美元增至4.52亿美元，增长4100万美元[254] Liberty Puerto Rico各项成本增长情况 - Liberty Puerto Rico截至9月30日的三个月，编程和版权成本从2.72亿美元增至2.79亿美元，增长700万美元；互连成本从2.66亿美元降至2亿美元，减少6600万美元；设备及其他成本从4.76亿美元增至5.75亿美元，增长9900万美元；服务的编程及其他直接总成本从10.14亿美元增至10.54亿美元，增长4000万美元[256] - Liberty Puerto Rico截至9月30日的九个月，编程和版权成本从8.22亿美元增至8.38亿美元，增长1600万美元；互连成本从6.8亿美元降至6.13亿美元，减少6700万美元；设备及其他成本从14.82亿美元增至17.07亿美元，增长2.25亿美元；服务的编程及其他直接总成本从29.84亿美元增至31.58亿美元，增长1.74亿美元[256] Liberty Costa Rica各项成本增长情况 - Liberty Costa Rica截至9月30日的三个月，编程和版权成本从9100万美元降至7800万美元，减少1300万美元；互连成本从5200万美元增至7900万美元，增长2700万美元；设备及其他成本从6200万美元增至9700万美元，增长3500万美元；服务的编程及其他直接总成本从2.05亿美元增至2.54亿美元，增长4900万美元[258] - Liberty Costa Rica截至9月30日的九个月，编程和版权成本从2.69亿美元降至2.56亿美元，减少1300万美元；互连成本从6500万美元增至2.42亿美元，增长1.77亿美元；设备及其他成本从7700万美元增至2.86亿美元，增长2.09亿美元；服务的编程及其他直接总成本从4.11亿美元增至7.84亿美元，增长3.73亿美元[258] VTR各项成本增长情况 - VTR截至9月30日的三个月，编程和版权成本从4.61亿美元降至3.09亿美元，减少1.52亿美元；互连成本从7400万美元降至6800万美元，减少600万美元；设备及其他成本从2500万美元降至900万美元，减少1600万美元；服务的编程及其他直接总成本从5.6亿美元降至3.86亿美元，减少1.74亿美元[259] - VTR截至9月30日的九个月，编程和版权成本从14.5亿美元降至11.35亿美元，减少3.15亿美元；互连成本从2.18亿美元增至2.19亿美元，增长100万美元；设备及其他成本从9000万美元降至3200万美元，减少5800万美元；服务的编程及其他直接总成本从17.58亿美元降至13.86亿美元，减少3.72亿美元[260] 公司总其他运营成本和费用情况 - 截至2022年9月30日的三个月，公司总其他运营成本和费用为5.287亿美元，较2021年的4.89亿美元增加3970万美元[263] - 截至2022年9月30日的九个月，公司总其他运营成本和费用为15.214亿美元，较2021年的14.068亿美元增加1.146亿美元[263] C&W加勒比地区总其他运营成本和费用情况 - C&W加勒比地区截至2022年9月30日的三个月，总其他运营成本和费用为1.604亿美元，较2021年的1.644亿美元减少400万美元[264] - C&W加勒比地区截至2022年9月30日的九个月，总其他运营成本和费用为4741万美元，较2021年的4883万美元减少142万美元[265] C&W巴拿马地区总其他运营成本和费用情况 - C&W巴拿马地区截至2022年9月30日的三个月，总其他运营成本和费用为7450万美元，较2021年的4560万美元增加2890万美元

财务数据和关键指标变化 - 二季度营收12.2亿美元，较2021年二季度的11.7亿美元增长4%，约4500万美元；按重述基准计算，实现1%的温和增长 [26][27] - 调整后的OIBDA从2022年第一季度的4.4亿美元增至二季度的4.64亿美元，与去年报告数据相当；按重述基准计算，较2021年二季度下降2% [28] - 二季度P&E增加1.92亿美元，占营收的16%，去年同期为2.15亿美元，占营收的18%；预计2022年总整合资本支出约为5000万美元 [29] - 二季度调整后的自由现金流为7300万美元，是2021年二季度水平的两倍；预计下半年自由现金流将显著增加，主要在第四季度产生 [30] - 二季度末总债务94亿美元，现金11亿美元，循环信贷额度下可用资金12亿美元；总杠杆率与第一季度持平，为5.1倍，净杠杆率略有改善，为4.5倍 [39] 各条业务线数据和关键指标变化 固定互联网业务 - 二季度固定互联网用户基础增加9000人，其中哥斯达黎加新增1.1万人，创历史新高，同比增长超70%；C&W受牙买加推动实现增长，新增4000个互联网RGUs；VTR二季度宽带用户减少1.8万人，占用户基础的1%多一点 [8][12][13] 移动业务 - 二季度连续第二个季度实现超过10万个净后付费用户增长；C&W后付费用户新增数量几乎是去年同期的两倍；牙买加新增9000人，环比增长超50%，同比增长超100%；波多黎各后付费用户新增数量显著多于去年同期；哥斯达黎加新增3万个后付费用户，被监管机构确认为市场第一；巴拿马新增2.8万个后付费用户，后付费订阅收入较去年同期增长近40%；智利后付费用户增长受3月推出的竞争计划推动 [9][14][15][16] B2B业务 - 二季度B2B业务营收整体增长8%，B2B服务和C&W内的网络与拉美业务均实现增长；B2B服务中，固定互联网和移动订阅收入增长，项目奖项表现强劲，特别是在巴拿马；网络与拉美业务经常性收入同比实现潜在增长 [17] 各个市场数据和关键指标变化 C&W加勒比与网络市场 - 营收4.55亿美元，实现6%的重述增长；固定和移动业务营收表现稳定，B2B业务实现9%的重述增长；调整后的OIBDA为2.1亿美元，实现12%的重述增长，调整后的OIBDA利润率为46% [31][33] 巴拿马CWP市场 - 营收从第一季度的约增加1500万美元至二季度的1.42亿美元，较去年二季度实现6%的重述增长；调整后的OIBDA从第一季度的4100万美元增至二季度的4400万美元，较去年二季度重述下降3%，利润率下降300个基点至31% [33][34] 波多黎各市场 - 营收3.64亿美元，季度重述增长持平；固定住宅业务实现4%的重述增长，宽带业务推动增长；调整后的OIBDA为1.49亿美元，重述下降8% [35][36] VTR市场 - 营收1.5亿美元，调整后的OIBDA为3800万美元，分别实现16%和35%的重述下降 [37] 哥斯达黎加市场 - 营收1.08亿美元，实现10%的重述增长；调整后的OIBDA为3600万美元，实现4%的重述增长；过去一年移动用户增加27.5万人，固定RGUs增加6.3万人 [37][38] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 聚焦互联网产品，将其作为固定消费者业务的核心组成部分 [11] - 对网络与拉美业务进行战略审查，虽因市场条件暂停，但将继续投资和发展这一高现金生成的基础设施业务 [19][20][21] - 通过并购活动推动利益相关者价值增长，预计巴拿马和智利的交易将带来显著协同效应 [22][24][25] - 运营团队推动B2C业务的固定宽带和移动后付费业务发展，利用疫情后B2B市场条件的改善，同时保持成本纪律，追求运营和业务流程效率 [46] - 坚持资本分配框架，将多余资本用于高回报活动，积极回购股票 [47] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司正在逐季度执行战略，应对市场中的宏观和政治波动 [45] - 预计已完成的交易将显著增加价值，实现调整后的OIBDA和自由现金流的扩张 [45] - 对2023年及以后的增长和自由现金流潜力感到兴奋，许多运营举措开始取得成效 [48] 其他重要信息 - 7月1日完成对Claro Panama的收购，预计交易将为集团带来超过1.5亿美元的协同价值，包括未来几年FCF的显著提升 [9][22] - 哥斯达黎加业务在6月更名为Liberty，同时获得2022年国际足联世界杯的独家移动流媒体转播权 [23] - 波多黎各受益于融合套餐优惠，所有门店均销售固定和移动产品，哥斯达黎加也开始为客户提供FMC服务；波多黎各新的移动核心已投入运营 [24] - 预计今年完成与Claro Chile的50 - 50合资企业，该交易预计将促进市场修复，并产生超过1.8亿美元的协同价值 [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: Claro Panama未来一到两年自由现金流的发展方向 - 协同效应预计在2024年下半年显现，目前正在进行商业整合、网络整合、频谱整合等工作；今年和明年部分时间会产生整合成本，但团队经验丰富，有信心实现协同目标 [52][53][54] 问题2: 下半年股票回购的节奏 - 公司在股票回购上非常灵活，有明确的计划；下半年会关注经济形势和宏观影响，谨慎使用现金，平衡回购与经济状况 [55] 问题3: 牙买加宽带用户增长的驱动因素、竞争格局以及下半年趋势，以及C&W市场消费者健康状况 - 牙买加宽带用户增长主要得益于商业产品的改进，特别是针对不同网络和细分市场的产品调整；市场为双头垄断，竞争激烈，但公司表现良好；预计下半年将继续保持增长趋势；在整个加勒比地区，公司认为消费者对产品的需求较高，目前未发现 affordability 问题，但会持续监测 [57][59][60][61] 问题4: 新兴市场是否受到发达市场低移动活动的影响，以及政治变化对公司的影响 - 在公司所在地区，自愿客户流失主要由价格因素驱动，而非移动活动；公司已采取多项举措降低客户流失率，预计在第四季度至明年第一季度看到成效；政治变化对公司有一定影响，但不显著，公司与监管机构和政府官员保持良好关系，日常运营不受监管方面的阻碍 [65][66][68]