财务数据和关键指标变化 - 公司预计第二季度订单 intake 将超过 1000 万美元，这与 2020 年第一季度的创纪录收入相当，标志着公司业务在疫情后恢复的一个里程碑 [7] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海洋洗涤器市场的询价和订单持续改善，订单来源多元化，包括洗涤器制造商、终端用户和不同地理区域，目前新订单多为小订单，大订单开始出现在报价中 [19][21][22] - 油气市场管道持续增长，预计 2021 年将有大量订单和收入，公司已从其他地区和海上应用收到询价，有望在近期获得首批订单 [10][14] - 黑碳减排市场获得中国海洋行业的首批订单，市场处于早期阶段，预计随着时间推移订单将增加，公司计划在 2022 年年中前在中国建立新的制造工厂 [15][17][28] 各个市场数据和关键指标变化 - 油气市场，新的环境法规、地质限制和当地水资源短缺促使更多采出水得到更广泛的处理和再利用，未来 10 年预计处理水量将增加 50%，为公司提供了重要机会 [11] - 黑碳减排市场，中国的新法规为远洋船舶创造了 6 亿美元的机会，为内河船舶创造了 260 亿美元的机会 [15] - 海洋洗涤器市场，船用燃料和低硫燃料之间的价格差在 2020 年大部分时间低于 50 美元，近期扩大至超过 110 美元，支持海洋洗涤器安装的商业案例价格差在 70 - 80 美元之间，市场对洗涤器的兴趣重新燃起 [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司利用其专有的碳化硅技术，拓展业务至多个终端市场，减少对单一市场的依赖，包括油气、黑碳减排和海洋洗涤器市场 [9] - 在油气市场，公司专注于中东地区的机会，并已引起行业大型企业的关注，开始与其他地区和海上应用进行订单讨论 [14] - 在黑碳减排市场，公司计划在中国建立新的制造工厂，以服务远洋和内河船舶的黑碳减排市场，并作为海洋洗涤器产品的服务中心 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司业务正在改善，订单显著增加，对未来业务发展充满信心，认为目前讨论的市场机会只是碳化硅技术长期潜力的冰山一角 [7][23] - 油气市场有望在 2021 年成为新订单和收入的重要贡献者，预计 2022 年订单和收入将进一步增加 [32][33] - 海洋洗涤器市场在疫情后持续改善，随着价格差的恢复和对开环系统潜在禁令的宏观趋势，市场前景乐观 [19][22] 其他重要信息 - 公司宣布获得 220 万美元的酸过滤订单，该订单应用于酸生产过程，碳化硅过滤器具有更长的使用寿命和更好的过滤质量，适用于制药和食品饮料行业 [66][67] - 公司正在考虑酸矿径流市场，认为该市场有潜力，且公司已增加销售人力，以实现业务多元化 [71] 总结问答环节所有的提问和回答 问题：如何描述黑碳订单，是试点订单还是初始订单？ - 这些是初始小订单，市场处于早期阶段，但公司很高兴获得这些订单，随着时间推移，市场将扩大，订单将增加 [28] 问题：为何对油气订单的信心增加，以及该市场的增长因素是什么？ - 旅行限制是一个因素，公司认为首批订单即将到来，有信心油气市场将在 2021 年成为新订单和收入的重要贡献者 [32] 问题：油气业务在近期是否会成为公司最大的业务部分，订单和收入在 2021 年和 2022 年的情况如何？ - 2021 年将有大量订单和部分收入，2022 年订单和收入将进一步增加 [33] 问题：2021 年油气收入是否会超过洗涤器收入？ - 2021 年油气订单 intake 预计将超过海洋洗涤器，但收入方面仍不确定，2022 年油气收入肯定会超过海洋洗涤器 [40] 问题：预计第二季度的 1000 万美元订单是针对整个公司还是特定产品线或业务？2020 年季度订单的最低点在哪里？ - 1000 万美元订单针对整个公司，2020 年疫情期间订单 intake 非常低，使用 1000 万美元这个数字是因为它与 2020 年第一季度的创纪录收入相当，标志着公司业务恢复到疫情前水平 [42] 问题：能否详细说明油气市场的增长情况，包括新市场活动和订单来源？ - 公司此前专注于中东地区，现在已引起行业关注，开始收到其他地区和海上应用的询价，预计近期将获得中东和海上应用的订单 [50] 问题：目前公司的积压订单情况如何，报价规模有何变化？ - 不同市场处于不同的恢复阶段，海洋洗涤器业务有小订单，油气市场有小项目和大项目，黑碳市场开始有小订单，预计 2021 年将增加，公司还宣布了 220 万美元的酸过滤订单 [52][53] 问题：产能扩张方面，额外熔炉订单的进展如何，预计何时安装？ - 公司正在哥本哈根进行计划中的扩张，同时在中国的产能扩张也在顺利进行，正在进行选址，计划租赁设施而非新建，以缩短运营时间 [54] 问题：在海洋洗涤器市场，订单是来自新造船还是现有系统的改造或升级？ - 市场上既有新造船订单，也有现有船舶的改造和开环洗涤器的转换订单，价格差的扩大导致市场活动增加，预计 2021 年询价和订单将进一步增加 [59][60] 问题：现有船舶运营商是否有推动对现有洗涤器进行改造的需求？ - 是的，价格差在过去六个月逐渐扩大，使海洋洗涤器的商业案例更具吸引力，市场需要时间恢复，最近几个月订单明显增加，对改造有很大兴趣 [61] 问题：洗涤器订单的构成是否与疫情前相似？ - 目前订单较小，通常为 1 - 4 个单位，疫情前有较大的订单，现在有询价，预计未来将转化为大订单 [62] 问题：能否详细说明 220 万美元的酸过滤订单，包括应用领域和优势？ - 该订单应用于酸生产过程，碳化硅过滤器具有更长的使用寿命和更好的过滤质量，适用于制药和食品饮料行业 [66][67] 问题：酸过滤订单是否与制药或食品行业相关？ - 是的，该订单与制药和食品饮料行业相关，这是公司在这些领域的首个重大胜利 [67] 问题：酸矿径流市场是否有讨论或考虑，目前是否是优先事项？ - 公司正在考虑酸矿径流市场，认为该市场有潜力，公司已增加销售人力以实现业务多元化，矿业是公司认为有未来的应用领域之一 [71] 问题：公司是否面临成本通胀压力，能否相应调整产品价格以弥补成本增加？ - 公司未遇到供应问题，大部分组件是大宗商品，价格上涨不明显，去年由于疫情经济影响，市场竞争激烈，价格压力较大，现在订单增加，市场对价格的敏感度降低，公司正在尝试提高价格 [77][78]

财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2020年总收入为2252.62万美元，较2019年的3263.75万美元下降1011.13万美元，降幅31%[137][138] - 2020年总营收为2252.62万美元，较2019年的3263.75万美元下降31.0%[209] - 2020年营收为22.53百万美元，较2019年的32.64百万美元下降31.0%[209] - 2020年液体过滤器和系统营收为1414.78万美元，较2019年的2546.46万美元下降44.4%；柴油颗粒过滤器营收为513.19万美元，较2019年的565.27万美元下降9.2%[171] - 2020年毛利润为214.67万美元，较2019年的716.23万美元下降501.56万美元，降幅约70%，毛利率从21.9%降至9.5%[137][139] - 2020年毛利润为2.15百万美元，较2019年的7.16百万美元大幅下降70.0%[209] - 2020年运营亏损为825.51万美元，而2019年运营亏损为57.71万美元，亏损大幅扩大[137] - 2020年运营亏损为8.26百万美元，而2019年运营亏损为0.58百万美元[209] - 2020年净亏损为980.84万美元，而2019年净利润为3.96万美元[137][147] - 2020年净亏损为9.81百万美元，而2019年净利润为3.96万美元[209] - 2020年基本和稀释后每股亏损均为0.46美元[209] 财务数据关键指标变化：成本与费用 - 2020年运营费用为1040.18万美元，同比增长266.24万美元，增幅34%[137][141] - 2020年研发费用为127.83万美元，较2019年的74.92万美元增长52.91万美元，增幅71%[137][144] - 2020年研发支出为1,278,331美元，2019年为749,249美元[39] - 2020年其他费用净额为201.84万美元，主要受汇率交易损失146.96万美元及认股权证公允价值调整损失90.13万美元影响[137][145] - 2020年坏账费用为32.03万美元，2019年为2.50万美元；期末坏账准备余额从2019年的61.24万美元降至2020年的49.80万美元[164] 各条业务线表现 - 2020年液体过滤器、服务及系统销售额为1414.7842万美元，占总销售额的63%；2019年为2546.4614万美元，占总销售额的78%[18] - 2020年柴油颗粒过滤器销售额为513.1891万美元，占总销售额的23%；2019年为565.2685万美元，占总销售额的17%[23] - 2020年塑料业务收入为264.7366万美元，占总销售额的12%；2019年（4个月）为89.5203万美元，占总销售额的3%[25] - 液体过滤器及水处理系统销售额减少1131.68万美元，主要受COVID-19疫情影响船舶洗涤器行业需求[138] - 收购的塑料部件业务销售额增加175.22万美元[138] - 2020年政府补助项目收入为59.9102万美元，2019年为62.4981万美元[19] 各地区表现 - 2020年总营收为2252.62万美元，较2019年的3263.75万美元下降31.0%，其中欧洲市场营收从2462.02万美元降至1797.36万美元，亚洲市场营收从599.14万美元降至337.23万美元[171] 管理层讨论和指引 - 公司认为其现有现金及经营活动产生的现金流足以覆盖未来至少12个月的资本需求，但COVID-19导致订单减少和制造水平下降，将对未来毛利产生不利影响[150] - 公司计划通过扩大内部资源、进行收购和进入新市场来扩张运营，并继续专注于快速增长[73] - 公司预计未来增长及可能的战略收购需要通过公开或私募股权发行或债务融资来筹集额外资金[66] - 公司未来业务增长部分取决于全球排放控制项目的资金可用性，以及现有环境法规的执行和排放标准的收紧[72] - 公司目前没有支付普通股股息的计划[110] 市场前景与行业趋势 - 未来五年预计有4,000至6,000艘船舶将加装洗涤器水处理系统[31] - 截至2019年底，行业统计显示近4,000艘船舶已安装或订购洗涤器[31] - 水工业膜技术市场规模预计从2020年的185亿美元以5.8%的年复合增长率增长至2025年的246亿美元[33] - 全球新柴油颗粒过滤器市场预计从2019年的110亿美元以每年约11%的速度增长至2027年的250亿美元[36] 技术与产品优势 - 公司的滤压机可将污泥转化为滤饼，干物质含量高达80%[17] - Aqua Solution®提供与传统砂滤器相同的水流量，而后者通常需要多达400倍的空间且孔径至少是公司碳化硅膜的3倍[19] - 公司的盘式膜系统相比传统错流系统可节省80%的能源[19] - 混合技术膜的孔径为60纳米，适用于超滤应用[19] - 公司已安装超过250套船舶洗涤器水处理系统[17] 客户与销售集中度 - 2020年公司前四大客户合计贡献约53%的净销售额，2019年该比例为68%[45] - 截至2020年12月31日，公司前四大客户分别占净销售额的约27%、10%、8%和8%，合计约53%[64] - 截至2019年12月31日，公司前四大客户分别占净销售额的约29%、18%、15%和7%，合计约68%[64] - 公司高度依赖少数大客户，若主要客户流失或订单减少，将对净销售额和运营产生重大不利影响[64] - 公司应收账款高度集中于少数主要客户，若其无法按时或全额付款，将对运营结果产生不利影响[65] 运营与生产 - 公司生产设施位于丹麦巴勒鲁普，水处理系统组装位于丹麦霍布罗[40] - 公司主要原材料包括碳化硅、钢材、塑料、铂和钯[41] - 公司制造产品使用碳化硅、钢材、塑料、铂和钯等原材料[86] - 公司可能依赖分包商来满足当前产品需求，且可能缺乏足够的内部产能[87] - 公司经营未达产能，超产能成本已确认为销售成本，对毛利率产生负面影响[182] - 公司总部及主要生产设施位于丹麦，其中巴勒鲁普租赁面积约6.7万平方英尺，霍布罗租赁面积约4.575万平方英尺，里斯科夫租赁面积约1.95万平方英尺[123] - 巴勒鲁普的租赁将于2024年8月31日到期，霍布罗的租赁将于2034年11月30日到期，里斯科夫的租赁将于2024年8月31日到期[123] 财务状况与现金流 - 公司现金从2019年12月31日的978.39万美元增至2020年12月31日的1326.44万美元，净营运资本从1715.51万美元降至1584.00万美元，减少131.51万美元[154] - 现金及现金等价物从2019年的9.78百万美元增至2020年的13.26百万美元，增长35.6%[203] - 2020年经营活动现金流出为259.89万美元，较2019年的454.68万美元改善194.79万美元，主要因净亏损980.84万美元，经折旧等非现金项目调整367.53万美元，以及应收账款减少314.37万美元[156] - 2020年投资活动现金流出为400.85万美元，较2019年的370.07万美元增加30.78万美元，主要用于购买物业和设备以增加产能[157] - 2020年融资活动现金流入为721.69万美元，较2019年的1462.75万美元减少741.06万美元，主要因2020年5月股权融资净收入为723.71万美元，低于2019年5月融资的1460.16万美元[158] - 公司于2020年5月完成私募配售，发行160万股普通股及预融资认股权证，每股5美元，筹集总额800万美元[133] - 2020年5月21日，公司完成私募配售，以每股5.00美元的价格发行1,085,000股普通股，并发行预融资权证以每股5.00美元购买515,000股普通股，总募集资金净额为723.71万美元[153] - 公司拥有可用信贷额度2000万丹麦克朗（约300万美元），以及用于特定项目的担保信贷额度1000万丹麦克朗（约150万美元）[152][155] - 应收账款净额从2019年的6.27百万美元大幅下降至2020年的3.13百万美元，降幅达50.1%[203] - 公司总资产从2019年的38.59百万美元增长至2020年的42.21百万美元，增幅为9.4%[203] - 股东权益从2019年的23.01百万美元增至2020年的24.82百万美元，增长7.9%[206] - 累计赤字从2019年的32.25百万美元扩大至2020年的42.05百万美元[206] 会计政策与估计 - 公司采用成本法确认长期合同收入，已发生成本是确定收入的关键变量[175] - 公司使用标准成本法对存货进行计价，涉及重大估计和假设[194] - 公司必须评估产品保修等或有损失，估计的修订可能对经营成果产生重大影响[183] - 递延所得税资产的回收能力若发生变化，可能导致当期所得税费用增加[179] - 2020年与包含多项履约义务的合同相关的收入约为1360万美元[198] - 合同资产与负债净额从2019年12月31日的424.36万美元下降至2020年12月31日的155.60万美元[177] - 2020年12月31日合同资产为270.81万美元，合同负债为115.22万美元[177] - 2020年12月31日存货总额包括：炉部件和供应品47.16万美元，原材料195.57万美元，在产品239.45万美元，产成品142.42万美元[181] - 2020年12月31日为存货过时计提了72.39万美元的减值准备[181] 风险因素 - 全球航运业因新冠疫情受到负面影响，若船舶大量闲置或停运，将影响公司船用洗涤器的需求[67] - 低硫燃料油价格下跌可能对公司船用洗涤器系统的需求产生负面影响，进而影响销售和运营业绩[68] - 公司面临来自财务、技术、制造和人力资源更雄厚公司的直接竞争[85] - 公司业务活动涉及丹麦、欧洲大陆及其他国家，面临外币汇率波动风险[88] - 公司未签订任何衍生品合约以对冲其货币风险敞口[88] - 公司大部分高级管理人员和部分董事位于美国境外，且其资产也主要在美国境外[92] - 公司主要依靠专利、商业秘密和保密协议来保护其再结晶碳化硅产品相关的知识产权，但部分关键技术未受专利保护[75] - 公司已报告其财务报告内部控制存在重大缺陷[96] - 公司面临因未能充分保护个人数据而受到处罚的风险，例如欧盟《通用数据保护条例》和加州《消费者隐私法案》[117] 公司治理与资本市场 - 公司普通股自2019年4月16日起在纳斯达克资本市场交易，代码为LIQT[103] - 公司普通股交易量有限，可能影响投资者及时变现的能力[103] - 公司普通股的市场价格历来波动较大，且可能持续波动[106] - 未来大量普通股的出售或出售预期可能导致公司股价下跌[108] - 公司被认定为“小型报告公司”，其公开流通股市值低于2.5亿美元或年收入低于1亿美元[109][113] - 公司于2018年1月1日起不再被视为“新兴成长公司”，合规负担增加[112] - 公司董事会有权在未经股东批准的情况下增发普通股或优先股[99] 其他重要内容 - 公司业务覆盖超过25个国家[28] - 截至2020年12月31日，公司拥有114名员工，其中112名为全职员工[54] - 公司在美国拥有1项共同持有的专利，在丹麦拥有2项专利，在德国、中国和韩国拥有5项共同持有的外国专利[48] - 公司已与丹麦政府签订研发合同，并预计未来会获得类似的政府合同[81] - 公司合资企业LiqTech Water Projects持有合资公司49%的股份[93]

财务数据和关键指标变化 - 2020年公司销售额为2200万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 油和气业务 - 油和气合资企业专注于部署基于公司专有碳化硅技术的水过滤系统，与中东油气生产商签订长期供水协议运营 目前处于多个不同项目的最后阶段，潜在收入达数亿美元 尽管受疫情旅行限制影响，首份合同交付延迟，但公司仍有信心该业务在2021年成为重要贡献者 [18][20][19] 船舶洗涤器业务 - 受新冠疫情全球经济影响后，船舶洗涤器市场持续改善 低硫燃料和船用燃料的价格差近期扩大至100美元以上，公司认为支持船舶洗涤器安装的业务案例价差在70 - 80美元之间 目前公司系统安装在约50%的闭环系统上，市场仍有更多咨询，公司对该业务恢复强劲增长有信心 [21][24] 黑碳减排业务 - 中国针对内河和远洋船舶减少黑碳排放的新规定，为远洋船舶创造了6亿美元机会，为内河船舶创造了260亿美元机会 公司已将柴油颗粒过滤器（DPF）产品应用于海洋领域的黑碳减排并实现商业化，有很大潜在业务量 [11][10] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 中国针对内河和远洋船舶减少黑碳排放的新规定，为远洋船舶创造了6亿美元机会，为内河船舶创造了260亿美元机会 公司计划在中国建设新制造工厂以抓住该市场机会 [11][9] 中东市场 - 中东市场受更可持续解决方案的立法推动，公司油和气合资企业专注于该地区水过滤系统部署，目前处于多个项目最后阶段，潜在收入达数亿美元 [19][20] 船舶洗涤器市场 - 低硫燃料和船用燃料价格差近期扩大至100美元以上，市场对洗涤器兴趣重新燃起 欧洲议会投票逐步淘汰并最终禁止开环洗涤器系统，全球超120个港口已禁止开环排放，国际海事组织（IMO）本周和6月将讨论开环排放全球禁令 公司认为超4000艘安装开环洗涤器系统的船舶最终需转换为闭环系统，2025年前将安装4000 - 6000台新洗涤器，潜在市场达48亿美元 [21][22][23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划在中国建设新制造工厂，服务260亿美元的黑碳减排市场，同时作为船舶洗涤器产品服务中心 工厂预计产能约500万升DPF，一期预计18 - 24个月投入运营 公司还完成了哥本哈根工厂的扩建，并在年初宣布进一步扩产 为支持第三次扩张，公司与单一机构投资者达成1500万美元可转换债券私募配售 [9][14][17] - 公司不再仅依赖船舶洗涤器过滤业务，而是多元化公司，在多个行业拥有数千亿美元可寻址市场 计划将中国工厂作为全球黑碳减排市场供应基地，将丹麦工厂转变为专用膜工厂 [27][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对2021年增长和恢复盈利持乐观态度，认为海洋洗涤器市场反弹、油和气市场水过滤解决方案推出以及黑碳减排市场发展将推动增长 [8] - 尽管疫情使2019 - 2020年营收轨迹令人失望，但公司利用这一年奠定基础，有望在未来几年实现积极转变 [26] 其他重要信息 - 公司欢迎Hans Halskov加入团队，担任中国业务董事总经理，他在中国有超15年工作经验 [13] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中国工厂对市场获取订单或承诺的重要性，以及是否有客户提供可见性 - 公司已仔细评估市场，与客户和合作伙伴沟通，目前市场有订单 虽然首批订单可从丹麦工厂交付，但长期来看，本地制造对与政府控股公司合作至关重要，且中国制造成本低，可提高竞争力和利润率 [31][32] 问题2: 中国工厂成本是否与可转换债券投资一一对应 - 总投资大于可转换债券金额，公司已确定部分本地投资者，正在与丹麦政府等协商融资，认为能够处理该投资 [33][35] 问题3: 全球黑碳减排法规下，中国工厂能否供应全球市场 - 公司计划将中国工厂作为全球黑碳减排市场供应基地，将丹麦工厂转变为专用膜工厂，以实现制造优势、质量优化和成本优化 [36] 问题4: 中国工厂制造内容、资本用途和设施运营情况 - 中国工厂将制造DPF和进行过滤器罐装（金属弯曲和焊接），催化涂层在丹麦制造 公司无在中国制造膜的计划，以保护知识产权 [39] 问题5: 黑碳市场每艘船的典型售价 - 内河船舶每艘平均售价约13 - 14万美元，远洋船舶稍高 [40] 问题6: 船舶洗涤器市场今年的发展情况和订单增长速度 - 低硫和船用燃料价格差扩大后，市场对洗涤器兴趣增加，有更多咨询和订单，但订单活动仍低于疫情前水平 公司认为2021年下半年市场将更正常化 [42] 问题7: 油和气业务订单时间安排，是否会将2021年预期收入推迟到2022年，以及潜在业务量规模 - 油和气业务订单因疫情和旅行限制延迟，但2021年收入预期不变，大部分收入原计划在2022年及以后 公司目前处于多个项目最后阶段，总金额达数亿美元，部分为多年项目，对公司有变革性影响 [45][47] 问题8: 2021年第一季度营收与第四季度相比的预期 - 公司认为与第四季度相比基本持平 [49] 问题9: 2021年油和气业务收入是否会超过船舶洗涤器相关销售 - 公司认为会超过 [51] 问题10: 大型洗涤器制造商开发碳过滤改进洗涤器系统，公司是否与其讨论使用碳化硅 - 公司知道很多公司关注黑碳减排，市场有多种技术可实现新限制 公司专注于与中国合作伙伴共同开发技术，认为自身解决方案有竞争力且经验丰富 [52][53] 问题11: 中国工厂是否与四年前合作对象相同 - 公司在船舶洗涤器市场在中国有新开始，与大型造船厂和船东建立新关系，过去三年合作伙伴相同，且中国是公司船舶洗涤器最大市场 公司将是中国工厂大股东并运营，投资者无决策权 [55][56] 问题12: 中国工厂是否涉及知识产权和碳化硅生产制造 - 中国工厂制造的是商品，如金属弯曲、焊接和DPF过滤器，真正的知识产权仍在哥本哈根制造，公司会采取措施保护知识产权 [58]

收入和利润（同比环比） - 2020年第三季度营收为354.4万美元，较2019年同期的967.3万美元大幅下降612.9万美元，降幅达63.4%[137] - 2020年第三季度毛利润为负30.8万美元，毛利率为-8.7%，而2019年同期毛利润为222.8万美元，毛利率为23.0%[137] - 2020年第三季度净亏损为387.3万美元，而2019年同期净利润为65.6万美元[137][145] - 2020年前九个月收入为1846.7万美元，同比下降792.4万美元，降幅30%[147][148] - 2020年前九个月毛利润为282.5万美元，同比下降295.3万美元，降幅51%[147][149] - 2020年前九个月运营亏损为466.9万美元，而去年同期运营利润为56.6万美元[147] - 2020年前九个月净亏损为613.4万美元，而去年同期净利润为83.7万美元[147][154] 成本和费用（同比环比） - 2020年第三季度总运营费用为252.4万美元，同比增长52.1万美元，增幅26.0%[137][140] - 销售费用为74.2万美元，同比增长28.1万美元，增幅60.9%，主要因销售人员从9人增至12人[137][141] - 一般及行政费用为152.6万美元，同比增长17.3万美元，增幅12.8%，其中包含与LiqTech NA剩余固定资产估值相关的估计注销20.0万美元[137][142] - 研发费用为25.6万美元，同比增长6.7万美元，增幅35.4%[137][143] - 2020年前九个月总运营费用为749.4万美元，同比增加228.2万美元，增幅44%[147][150] - 销售费用增加56.6万美元（增幅39%），部分因销售人员从平均9人增至12人[150] - 一般及行政费用增加142.4万美元（增幅45%），部分因行政员工从13人增至23人，并包含20万美元资产减记[151] 各条业务线表现 - 营收下降主要源于液体过滤器及水处理系统销售额减少602.2万美元，以及DPF销售额减少32.1万美元，部分被塑料部件销售额增加21.9万美元所抵消[138] - 液体过滤器和污水处理系统销售额减少898.3万美元，是收入下降主因[148] 其他财务数据 - 2020年第三季度其他净支出为105.7万美元，主要包括权证公允价值调整产生的负向影响66.4万美元，以及汇率交易损失66.1万美元[137][144] - 其他亏损为151.1万美元，主要受901,250美元认股权证公允价值调整及82.2万美元汇兑损失影响[147][153] - 截至2020年9月30日，公司现金为1449.3万美元，营运资本为1865.5万美元，较2019年底增加，主要得益于2020年5月的私募融资[163] - 2020年5月资本筹集活动产生的净现金收益为7,237,125美元[168] - 2019年5月资本筹集活动产生的净收益为14,601,554美元[168] - 2020年5月资本筹集净收益较2019年同期减少约50.4%[168] - 截至2020年9月30日，公司无表外安排[169] 管理层讨论和指引 - 毛利润下降部分归因于关闭北美业务导致的库存注销17.0万美元[140] - 公司管理层已审阅截至2020年11月9日的重大事项[171] 其他没有覆盖的重要内容 - 2020年11月3日，公司修订公司章程，将普通股授权股数从25,000,000股增加至100,000,000股[171] - 普通股授权股数增加300%[171]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度财务结果符合公司内部预期，受COVID - 19对船舶洗涤器市场的全球影响，市场活动从第二季度和第三季度的低点有所回升 [10] - 2019年，公司柴油颗粒过滤器（DPF）业务节省约570万美元 [13] - 公司预计第四季度营收将较第三季度环比增长，2021年有望实现增长 [68] 各条业务线数据和关键指标变化 柴油颗粒过滤器（DPF）业务 - 20年来，公司的DPF产品应用于卡车、巴士和越野车辆，市场主要在欧洲、南北美洲，过去几年主要在亚洲，市场为现有车辆的改造 [12] 船舶洗涤器业务 - 公司在闭环洗涤器过滤市场目前拥有50%的市场份额，全球约4000台已安装的开环洗涤器转换为闭环洗涤器存在15 - 20亿美元的市场机会 [30] 油气业务 - 公司与合作伙伴成立的合资企业正在就多个项目进行谈判，有望在近期获得首批订单，订单规模对公司具有变革性影响 [20][57] 新一代膜业务 - 公司本月将推出孔径为60纳米的新一代膜，目标市场为价值55亿美元的陶瓷金属市场，预计2021年获得初始订单，2022年开始实现营收增长 [24][26] 各个市场数据和关键指标变化 船舶洗涤器市场 - 受COVID - 19影响，全球运输减少导致燃料价差降低，船舶洗涤器市场受到冲击，但市场活动已从第二、三季度的低点回升 [27][28] 中国船舶黑碳和氮氧化物减排市场 - 中国约有18万艘内河船舶将受到新法规影响，每套系统的平均售价约为13 - 14万美元 [42] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 利用在DPF服务的专业知识和船舶洗涤器市场的运营经验，开发船舶黑碳和氮氧化物减排产品，已完成工程工作并与众多客户进行商业谈判 [16][17] - 推进中东油气市场的合资项目，为油气生产商提供基于专有碳化硅技术的水处理解决方案 [20][21] - 推出新一代膜产品，进入工业和市政废水、食品和饮料、制药以及饮用水等市场，凭借碳化硅技术优势和较低的制造成本参与竞争 [24][25] - 受益于船舶从开环洗涤器向闭环洗涤器的宏观转变，若全球禁止开环洗涤器，将加速这一转变并带来市场机会 [28][29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管COVID - 19对船舶洗涤器市场产生影响，但市场活动正在改善，公司利用业务放缓期推进新产品开发计划，有望在2021年成为变革性的收入驱动因素 [10][31] - 公司对中国船舶黑碳和氮氧化物减排市场、中东油气市场以及新一代膜产品市场的发展前景感到兴奋，认为公司处于有利地位，有望在2021年取得重大进展 [19][20][26] 其他重要信息 - 公司首席执行官Sune Mathiesen将参加11月的Craig Hallum和Stephens会议以及12月的Lytham Partners会议 [35] 问答环节所有提问和回答 问题1: 船舶黑碳和氮氧化物减排市场规模及发展节奏如何 - 航运业正朝着低排放方向发展，该市场将成为下一个重要的全球法规要求，目前中国已出台针对内河和远洋船舶的相关法规，约18万艘内河船舶受影响，市场规模巨大 [40][41][42] 问题2: 船舶黑碳和氮氧化物减排法规与IMO 2020船舶洗涤器法规相比，为何发展更快 - 全球对环境可持续性的关注增加，新法规不断出台，中国在道路运输排放法规执行方面有良好记录，且公司与可靠的大客户合作，增强了对该市场的信心 [45][46][47] 问题3: 2021年油气业务是否仍会超过船舶洗涤器业务 - 公司仍认为2021年油气业务将是重要的收入来源，且规模将超过船舶洗涤器业务 [49] 问题4: 船舶黑碳市场是提供后续系统还是组件供应 - 公司将为远洋船舶供应包括涂层和罐装的DPF，为内河船舶提供完整系统 [55] 问题5: 油气市场项目的规模范围及是否通过合资企业开展 - 公司正在中东为大量项目报价，所有项目均与合资伙伴合作进行，进展顺利，预计近期将获得首批订单，订单规模对公司具有变革性影响 [56][57] 问题6: 船舶洗涤器市场复苏的驱动因素及对COVID - 19的依赖程度 - COVID - 19导致全球运输减少，炼油厂产能过剩，低硫柴油价格下降，燃料价差缩小，同时造船厂关闭，行业放缓；目前市场活动有所回升，包括询价、船东宣布安装计划和公司获得订单等，欧洲议会投票逐步淘汰和禁止开环洗涤器是积极因素，未来仍有大量洗涤器安装需求，开环洗涤器转换存在巨大潜力，但只要COVID - 19存在，市场仍会受影响 [58][60][62] 问题7: 第四季度营收和利润率情况如何 - 基于当前订单和交付情况，第四季度营收将较第三季度环比增长，2021年多个业务将成为收入驱动因素，有望实现增长 [68] 问题8: 2021年资本分配和产能情况如何 - 2020年公司已建立1.6 - 2亿美元的产能，有能力支持业务增长，但随着黑碳减排和油气市场机会的增加，可能需要进一步扩大产能，目前首要任务是充分利用现有产能 [69][70] 问题9: 公司投资工厂提高制造效率，但毛利率为何环比下降 - 船舶洗涤器和DPF的贡献利润率持续改善，但本季度毛利率受低销量和北美工厂关闭成本的影响，随着业务恢复增长和正常水平，贡献利润率的改善将体现在毛利率上 [74][75] 问题10: 本季度CDP贡献情况如何 - 公司将提供具体数据 [76] 问题11: 公司是否与IMO讨论过船舶NOx碳排放过滤对行业的作用 - 船舶黑碳和氮氧化物减排技术并非新技术，欧洲议会对开环洗涤器和LNG表示怀疑，闭环洗涤器结合碳减排可能是解决国际航运排放问题的最佳方案，柴油在航运业仍有前景 [77][78] 问题12: 公司在燃煤电厂水处理、洗涤器水处理方面有何进展 - 该领域仍是公司关注的重点，公司近期赢得了一些电厂订单，由于COVID - 19，电厂投资推迟，但未来仍有增长潜力 [84][85] 问题13: 燃煤电厂灰渣池问题和矿山排水清理市场是否会成为公司相关业务的机会 - 随着全球从COVID - 19中恢复，预计会有更多投资关注可持续性，相关法规可能会收紧，为公司带来机会 [87] 问题14: 饮用水中PFOS和PFAS污染市场是否适合公司碳化硅技术 - 饮用水市场未来将发生变化，公司关注该领域已久，新开发的60纳米膜产品目标市场包括该行业，随着法规收紧和水资源稀缺问题加剧，公司有望成为该行业的参与者 [90][91][92]

2020年第二季度财务数据关键指标变化 - 2020年第二季度营收464.15万美元，较2019年同期的929.72万美元减少465.57万美元，降幅50.1%[128] - 2020年第二季度毛利润49.45万美元，较2019年同期的207.51万美元减少158.06万美元，降幅76.2%[128] - 2020年第二季度总运营费用243.23万美元，较2019年同期的171.44万美元增加71.79万美元，增幅41.9%[128] - 2020年第二季度净亏损256.38万美元，较2019年同期的净利润14.68万美元减少271.06万美元，降幅1846.6%[128] - 2020年第二季度销售员工平均人数从2019年的9人增至12人，销售费用增加9.19万美元，增幅17.9%[128][132] - 2020年第二季度行政员工人数从2019年的12人增至23人，行政费用增加50.86万美元，增幅50.8%[128][133] 2020年上半年财务数据关键指标变化 - 2020年上半年营收1492.33万美元，较2019年同期的1671.84万美元减少179.51万美元，降幅10.7%[137] - 2020年上半年毛利润313.35万美元，较2019年同期的355.02万美元减少41.67万美元，降幅11.7%[137] - 2020年上半年总运营费用496.98万美元，较2019年同期的320.84万美元增加176.14万美元，增幅54.9%[137] - 2020年上半年运营亏损183.63万美元，较2019年同期的运营利润34.18万美元减少217.80万美元，降幅637.3%[137] - 2020年上半年营收1492.33万美元，较2019年同期的1671.84万美元减少179.51万美元，降幅11%[139] - 2020年上半年毛利润313.35万美元，较2019年同期的355.02万美元减少41.67万美元，降幅12%[140] - 2020年上半年总运营费用496.98万美元，较2019年同期的320.84万美元增加176.14万美元，增幅55%[141] - 2020年上半年净亏损226.03万美元，较2019年同期的净利润18.10万美元减少244.13万美元[145] 2020年公司融资与股权相关情况 - 2020年5月21日，公司完成私募证券购买协议，发行并出售108.5万股普通股，总收益474.40万美元，还发行预融资认股权证，收益257.50万美元[151] - 2020年7月8日，公司因员工行使2015年股票期权计划的期权，发行3100股，净收益9176美元[161] 2020年公司资金状况及现金流变化 - 截至2020年6月30日，公司现金1623.03万美元，净营运资金2140.08万美元，较2019年12月31日分别增加644.63万美元和424.56万美元[152] - 2020年上半年经营活动提供现金122.99万美元，较2019年同期的使用现金507.06万美元增加630.06万美元[155] - 2020年上半年投资活动使用现金219.46万美元，较2019年同期的32.76万美元增加186.71万美元[156] - 2020年上半年融资活动提供现金730.21万美元，较2019年同期的1479.94万美元减少749.73万美元[157]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度收入为460万美元，与5月沟通的预期基本一致 [24] - 因销量减少，毛利率为10.7%；Mark 6.1船用系统贡献利润率约46.5%，较前几个季度持续改善 [25] - 已将年度成本基础降低约190万美元，从今年第三季度起生效；关闭美国制造工厂，从第四季度起将额外降低成本约100万美元 [27] - 5月通过私募筹集730万美元；6月30日现金余额为1620万美元，较第一季度的630万美元增加近1000万美元 [29][30] 各条业务线数据和关键指标变化 海洋洗涤器业务 - 海洋销售管道自上次沟通后显著增加，此前谈判的约70个系统数量已增长 [11][40] - 海洋洗涤器市场受新冠疫情冲击，订单活动放缓，但近期活动开始恢复，有望在未来几个季度恢复正常 [10][11][40] 石油和天然气业务 - 与中东合作伙伴签署合资协议，合作伙伴持股51%，公司持股49%，目前正在就多个项目进行谈判 [15] - 预计石油和天然气市场将在2021年成为最大的收入贡献者 [20] 陶瓷膜业务 - 提交了下一代过滤膜的专利申请，该膜孔径更小，是混合产品，结合了碳化硅的优势，可针对制药、食品和饮料等市场 [21] - 陶瓷膜市场估计每年约50亿美元，公司将与行业内成熟企业竞争 [22] 柴油颗粒过滤器（DPF）业务 - 该业务在上个季度略有下降，但在新冠疫情期间表现良好，目前正在谈判一些大订单，业务相对稳定 [58] - 新制造设备的安装显著降低了DPF成本，提高了利润率 [59] 发电厂业务 - 发电厂业务受新冠疫情影响，项目延迟，但前景乐观，预计2021年实现收入增长 [77][78] 各个市场数据和关键指标变化 海洋洗涤器市场 - 全球港口和国家计划开放回路洗涤器排放，转向闭环系统的趋势有利于公司，预计未来几年可超过行业整体洗涤器安装的增长率 [13] - 低硫燃料和船用燃料之间的价差波动，随着全球活动恢复正常，预计价差将恢复正常，使海洋洗涤器安装更具吸引力 [13][14] 陶瓷膜市场 - 市场规模估计每年约50亿美元，由传统陶瓷材料主导，公司新开发的产品有望进入该市场竞争 [22][55] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划通过合资企业、新产品开发和扩大制造能力来实现业务多元化，目标是在新行业和产品领域拓展可寻址市场机会 [20][23][32] - 在海洋洗涤器市场，公司继续看好其长期潜力，预计未来几年将带来数亿美元的收入 [12] - 在石油和天然气市场，公司与中东合作伙伴成立合资企业，利用其碳化硅水过滤技术，为石油和天然气生产商提供水处理解决方案 [15][18] - 在陶瓷膜市场，公司推出下一代过滤膜，以竞争现有陶瓷膜市场份额，利用碳化硅技术和降低的制造成本 [21][22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管受到新冠疫情影响，但公司在过去几个月取得了显著进展，包括交付订单、推进新产品开发和签署合资协议 [9][31][32] - 海洋洗涤器市场活动开始恢复，公司对该市场的长期前景保持高度乐观 [11][12][14] - 石油和天然气市场的合资企业有望在2021年成为主要收入来源，公司对该市场的机会充满热情 [20][54] - 公司有信心实现将制造能力提高到相当于每年1.5亿美元收入的目标，为2021年的增长做好准备 [24][33] 其他重要信息 - 首席执行官将于8月19 - 21日与Lytham Partners团队进行一对一虚拟会议 [34] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 中东合资企业的合作伙伴情况及近期订单预期 - 合作伙伴是中东地区的老牌EPC公司，在沙特阿拉伯、伊拉克和科威特开展业务，有良好的石油和天然气行业联系和项目交付经验，预计近期会有订单 [37][38] 问题2: 海洋洗涤器业务在亚洲和欧洲的活动水平及订单情况 - 销售管道自上次沟通后增长，此前谈判的约70个系统数量增加；市场受新冠疫情冲击，但现在活动开始恢复，未来闭环系统比例可能增加 [40][41] 问题3: 石油和天然气合资企业的项目情况及收入确认方式 - 正在投标多个不同规模的项目，收入确认方式因项目而异，小订单可能在几个季度内完成并确认收入，大订单可能是多年项目 [44] 问题4: 第三季度发货情况及全年发货预期 - 发货仍受新冠疫情影响，预计需要一两个季度才能看到客户接受订单能力的真正改善；丹麦已恢复正常生产，欧洲南部和亚洲市场活动逐渐恢复 [45][46] 问题5: 公司产能是否能满足合资企业和洗涤器业务的订单流 - 目前产能在1.5 - 2亿美元之间，已为额外熔炉做好准备，可将年产能提高至3亿美元以上，如有需要可进一步扩大产能 [49][50] 问题6: 各应用领域的收入潜力排名 - 石油和天然气市场有望在2021年及以后成为最大收入来源；新的陶瓷膜产品有机会进入50亿美元的市场；海洋洗涤器业务仍有潜力，但规模相对较小 [53][54][57] 问题7: 陶瓷柴油颗粒过滤器业务的贡献情况 - 该业务在上个季度略有下降，但在新冠疫情期间表现良好，目前正在谈判大订单，业务相对稳定；新设备降低了成本，提高了利润率 [58][59] 问题8: 增加熔炉对收入的影响及安装计划 - 一个熔炉相当于每年4000 - 5000万美元的收入；已为额外两个熔炉做好工厂准备，但尚未下单，下单后五到六个月可投入使用；根据中东石油和天然气项目情况，明年有可能需要增加熔炉 [61][62][67] 问题9: 为何不公布合资企业合作伙伴名称及合作伙伴规模 - 不公布是因为正在该地区投标多个项目，不想引起竞争对手注意；合作伙伴是老牌EPC公司，在沙特阿拉伯、伊拉克和科威特与石油公司有合作经验 [68] 问题10: 合作伙伴是否仅在中东地区运营及未来在美国的合作情况 - 目前合作伙伴仅在中东地区运营；如果未来在美国开展业务，将与不同合作伙伴合作，项目类型也不同，中东项目侧重于环境和水资源稀缺问题，美国项目侧重于商业案例 [69][71] 问题11: 合资企业项目的收入确认方式 - 首先是向合资企业销售设备并获得利润，其次是按比例分享合资企业销售水的利润 [75][76] 问题12: 发电厂市场的最新情况 - 发电厂业务受新冠疫情影响，项目延迟，但前景乐观，预计2021年实现收入增长 [77][78] 问题13: 新熔炉与磁盘和扁平膜的供应情况及应用领域 - 陶瓷盘业务在过去12个月增长，未来将推出多种形状的新一代膜，可进入制药、食品和饮料等新应用领域；目前扁平膜增长不多，但未来有潜力 [79][80] 问题14: 新一代膜的孔径大小 - 目前产品平均孔径约200纳米，新一代膜目标孔径为50 - 75纳米，这是进入现有陶瓷膜市场所需的孔径 [81]

财务数据关键指标变化 - 2020年第一季度营收1028.1844万美元，较2019年同期的742.1198万美元增长286.0646万美元，增幅38.5%[102][103] - 2020年第一季度毛利润263.9076万美元，较2019年同期的147.508万美元增长116.3996万美元，增幅78.9%[102][104] - 2020年第一季度总运营费用245.8147万美元，较2019年同期的145.7623万美元增长100.0524万美元，增幅68.6%[102][105] - 2020年第一季度净利润30.3499万美元，较2019年同期的3.4244万美元增长26.9255万美元，增幅786.3%[102][108] - 截至2020年3月31日，公司现金为629.9042万美元，净营运资本为1642.9292万美元，较2019年12月31日减少72.5834万美元[109] - 2020年第一季度经营活动使用现金195.767万美元，较2019年同期的88.8099万美元增加106.9569万美元[111] - 2020年第一季度投资活动使用净现金106.7699万美元，较2019年同期的16.9546万美元增加89.8153万美元[112] - 2020年第一季度融资活动使用现金8434美元，而2019年同期融资活动提供净现金12.6062万美元，变化13.4496万美元[113] 公司资金状况 - 截至2020年3月31日，公司银行可用信贷额度为2000万丹麦克朗（约300万美元）[109] - 截至2020年3月31日，公司无资产负债表外安排[114] 公司运营措施及影响 - 2020年3月中旬公司在生产设施处临时引入两班制以降低感染风险并实施健康安全措施，多数员工自此远程工作[119] - 遵守相关措施对2020财年第一季度财务结果无重大不利影响[120] - 公司开始采取预防性措施，减少和/或推迟资本及运营费用以管理资源并节约现金[120] - 基于当前预测，公司手头现金及运营产生的持续现金应足以覆盖本季度报告发布后未来12个月的资本需求[120] - 因制造水平降低，公司未来毛利可能受影响，直至能按疫情前原计划运营制造设施[120] - 基于当前生产速度，公司认为能履行2020财年大部分现有交付义务[120] 疫情对公司的影响 - 疫情可能导致全球经济衰退，使公司产品需求下降[121] - 政府行动可能影响公司生产和运输产品，导致产品供应不稳定[121] - 疫情影响公司多项评估，包括收入确认、产品保修准备金、应收账款可收回性等[121] 市场风险披露情况 - 关于市场风险的定量和定性披露不适用[122]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收1030万美元，较去年同期增长39%，原预计达1200万美元，受COVID - 19影响未达预期 [10][11] - 第一季度实现盈利，但未达正常水平，成本结构按更高营收预期设计 [12] - 第一季度整体毛利率提高到25.7%，Mark 6.1系统贡献利润率超40%，老款Mark 6系统约4% - 5% [16] - 第一季度产生约20万美元增量成本用于控制制造，随着新熔炉投入使用成本将降低 [15] - 公司计划在未来数月分阶段降低年度成本约190万美元，使每季度营收700万美元时可盈利 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 海洋业务第一季度营收79亿美元，约三分之二来自老款低利润率系统，三分之一来自新款高利润率系统，后续交付将是Mark 6.1或更高版本系统 [17] - 柴油颗粒过滤器（DPF）业务本季度营收约150万美元，全年预计在600 - 800万美元 [58] 各个市场数据和关键指标变化 - 海洋洗涤器市场订单增速放缓，影响第二和第三季度营收，但近期活动有显著回升，公司正洽谈超17个海洋系统订单，预计带来约3000万美元收入 [20][22] - 公司在海洋洗涤器过滤市场份额保持在50%左右，目前正考虑超70个订单，有望恢复历史增长水平 [31] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 计划在2020年第三季度前再安装两台新熔炉，全部安装成功后，到2020年年中公司年产能将达1.5 - 2亿美元 [14] - 继续推进在石油和天然气市场的商业化，预计2021年该市场将成最大收入来源，公司技术在处理难处理水和再利用方面有优势，已与大型油气公司测试并证明效果 [24][25][27] - 尽管受COVID - 19影响，公司仍保持海洋洗涤器过滤行业领先地位 [30] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - COVID - 19使过去几个月充满挑战，丹麦情况正慢慢正常化，市场有活动迹象 [9] - 海洋洗涤器行业订单放缓主要是客户接收产品问题，而非公司制造能力问题，预计未来业务将恢复正常 [20][21] - 石油和天然气市场项目与水资源短缺相关，不受油价波动影响，公司有望在未来数月获得首批订单 [26][63] 其他重要信息 - 首席执行官Sune Mathiesen将于5月20日参加虚拟投资者会议，5月21日参加一对一虚拟会议 [32] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 海洋洗涤器市场整体情况及回报期变化是短期还是长期 - 客户更关注低硫和高硫的长期价差，近两到三周市场活动显著回升，预计只是几个月的干扰，情况正在正常化，公司正洽谈大量新合同 [37][38] 问题2: 新合同的区域活动情况 - 过去几周欧洲市场活动增多，此前由亚洲市场带动，目前欧洲北部情况正慢慢正常化，活动增加 [39] 问题3: 订单积压情况，有无取消或延迟 - 未出现订单取消情况，只是交付和调试系统有问题，这更多是时间问题，预计情况会恢复正常 [41][42] 问题4: 运营成本方面采取的具体措施及是否获得丹麦政府帮助 - 公司选择延迟四个月缴纳税款以改善流动性，未选择政府部分预支员工工资的措施，通过裁员降低成本，裁员主要在制造和项目管理部门，研发等重要部门未裁员，成本降低效果8月显现 [44][45] 问题5: 现金余额和现金消耗情况，是否需要额外资金 - 采取降低成本措施后，每季度营收700万美元可盈利，第一季度现金余额下降是因业务增长需更多营运资金，目前现金余额高于季度末，公司无债务，预计年底业务有望恢复到疫情前水平 [50][51][52] 问题6: 订单积压产品利润率提升对下半年或2021年毛利率的影响 - 第一季度约三分之一交付为高利润率Mark 6.1产品，后续交付均为Mark 6.1或更高版本，毛利率将进一步提升 [53] 问题7: 税收抵免情况 - 公司共有约600万美元税收预付款，下周开始执行，去年丹麦实体盈利，使用部分税收资产后无需缴税 [54] 问题8: 第三季度生产是否受季节性影响 - 因疫情员工假期额度消耗，若市场活动回升且客户能接受交付，假期生产将比正常情况多，但目前市场刚有恢复迹象，第二和第三季度营收仍受影响，程度难以预测 [55][56] 问题9: 柴油颗粒过滤器业务本季度营收及全年预期 - 本季度营收约150万美元，全年预计在600 - 800万美元 [58] 问题10: 目前已建成待发货的产品数量及业务恢复速度 - 公司未透露具体数量，但已全面生产，有大量系统，业务恢复后可快速发货 [62] 问题11: 石油和天然气市场何时能获得订单以实现明年业务增长目标 - 预计第二和第三季度将收到石油和天然气行业的首批订单，中东项目与水资源短缺相关，不受油价波动影响，进展顺利 [63] 问题12: 在当前资本支出削减情况下，石油和天然气项目为何仍能推进 - 公司与客户保持密切联系，项目与水资源短缺相关，若要继续生产石油，需解决用水问题，公司技术可帮助运营商降低用水成本 [65][66]

财务数据关键指标变化 - 2019年和2018年公司获政府补助分别为624,981美元和431,340美元[20] - 2019年和2018年公司研发投入分别为749,249美元和661,014美元[54] - 2019年公司四大客户分别占净销售额约29%、18%、15%和7%，总计约68%；2018年分别占约10%、9%、6%和5%，总计约31%[44][61] - 2019年第一季度营收700万美元，订单积压量从110套增加[139] - 2019年营收3263.7484万美元，较2018年增长2040.5396万美元，增幅166.8%[148][149] - 2019年毛利润716.2314万美元，较2018年增长609.617万美元，增幅571.8%[148][150] - 2019年总运营费用755.4664万美元，较2018年增长200.3012万美元，增幅36.1%[148][151] - 2019年净利润3.9616万美元，较2018年亏损381.4528万美元，变化385.4144万美元[148][157] - 2019年12月31日现金978.3932万美元，净营运资本1715.5126万美元，较2018年增加1040.1533万美元[160] - 2019年经营活动使用现金454.6761万美元，较2018年增加63.2587万美元[162] - 2019年末和2018年末可疑账款备抵滚动情况：2019年初为971,772美元，坏账费用25,044美元，期间冲销应收账款362,244美元，货币换算影响22,138美元，年末为612,434美元；2018年初为660,581美元，坏账费用353,562美元，期间无冲销应收账款，货币换算影响42,371美元，年末为971,772美元[171] - 2019年和2018年公司对商誉记录的减值费用为0美元[173] - 2019年和2018年公司未记录长期资产的减值费用[175] - 截至2019年12月31日，公司有熔炉零件和用品共计631,865美元，原材料2,087,020美元，在产品存货1,624,499美元，产成品存货共计1,521,161美元，陈旧存货准备金665,307美元[186] - 2019年12月31日公司总资产为38589723美元，2018年为13159249美元[201] - 2019年12月31日公司总负债为15584192美元，2018年为4619613美元[204] - 2019年12月31日公司股东权益为23005531美元，2018年为8539636美元[204] - 2019年公司营收为32637484美元，2018年为12232088美元[207] - 2019年公司净利润为39616美元，2018年净亏损为3814528美元[207] - 2019年基本每股收益为0.00美元，2018年为 - 0.24美元[207] - 2019年摊薄每股收益为0.00美元，2018年为 - 0.24美元[207] - 2019年基本加权平均流通股为19652277股，2018年为15960909股[207] - 2019年摊薄加权平均流通股为19667752股，2018年为15960909股[207] - 2019年综合亏损为382087美元，2018年为4518592美元[208] 各条业务线数据关键指标变化 - 2019年和2018年液体过滤器、服务和系统销售额分别为25,464,614美元和5,264,663美元，分别占总销售额的78%和43%[20] - 2019年和2018年柴油颗粒过滤器（DPF）销售额分别为5,652,685美元和6,536,085美元，分别占总销售额的17%和53%[24] - 2019年（4个月）塑料业务收入为895,203美元，占总销售额的3%[25] 业务成果与市场布局 - 公司SiC过滤器已为欧洲和亚洲洗涤器技术供应商安装超250套水处理系统[17] - 公司已为一家国际油气公司在其海上平台安装首套采出水过滤系统，并另外调试两套商业装置[17] - 公司在北美和欧洲有生产和销售能力，已在超25个国家建立客户关系[27] 市场规模与增长预测 - 未来五年预计8000 - 10000艘船舶将加装洗涤器水处理系统，2019年底近4000艘已安装或订购[30] - 膜技术在水行业及市政和工业应用中采用下一代分离技术的市场规模预计从2018年的81亿美元以7.5%的复合年增长率增长至2021年的117亿美元[32] - 2017 - 2026年全球OEM新DPF过滤器市场预计每年增长约13%[36] 公司产品优势 - 公司产品基于独特碳化硅膜，在液体过滤和柴油颗粒过滤业务有优势[11,15,22] 公司人员情况 - 2019年底公司有147名员工，其中142名为全职员工[56] - 截至2020年3月公司有11名全职销售人员及分销代理商[45] - 公司有15名全职员工主要从事研发工作[54] 公司知识产权情况 - 截至2020年3月公司在美国有1个商标注册，在欧盟有4个商标注册[49] - 公司在美国与第三方共同拥有1项已授权专利，在丹麦有2项已授权专利，在德国、中国和韩国与第三方共同拥有3项已授权外国专利，还有1项与第三方共同拥有的欧洲专利申请待决[47] 公司生产与销售策略 - 公司计划通过投资液体过滤产品的额外设备来扩大生产能力[39] - 公司产品主要销售给大型工业客户，销售渠道包括直销、系统集成商、经销商、代理商和合作伙伴[42] 公司面临的风险 - 全球健康危机如新冠疫情，使海运业受负面影响，或致公司船用洗涤器需求下降[64] - 沙特大幅削减石油产量致油价和船用低硫燃油价格下降，或影响公司船用洗涤器系统需求[65] - 全球和地区经济、立法、监管及政治发展的不确定性，或影响公司产品需求、销售、收益和现金流[66] - 公司成功依赖管理团队专业经验，若关键人员流失或无法吸引和留住人才，业务将受不利影响[67][68] - 公司业务未来增长依赖排放控制项目资金、现有排放法规执行和排放标准收紧，否则将受负面影响[69] - 公司预计业务扩张，若无法管理好增长，将对业务产生重大不利影响[71] - 政府产品评估标准不断变化，若公司产品无法满足，部分产品可能过时[72] - 公司知识产权保护面临挑战，专利有效性和可执行性不确定，商业秘密难保护[73][74][75][76] - 公司与第三方的合同可能影响知识产权权利，合作中产生的知识产权所有权可能存在争议[78] - 公司面临知识产权诉讼风险，可能导致成本增加、资源分散、声誉受损等[80][81][82] - 公司使用碳化硅、钢、塑料、铂和钯制造产品，原材料供应不足或价格上涨会影响供应能力和利润率[84] - 公司可能依赖分包商满足产品需求，获取额外制造产能失败会对运营产生重大不利影响[85] - 公司报告货币为美元，因海外业务面临外汇波动风险，截至2019年12月31日和2018年未进行衍生品合约套期保值[87] - 公司信息系统面临安全风险，包括工业间谍、网络攻击等，可能影响财务结果并增加成本[99] - 公司若未能充分保护个人数据，可能面临执法行动、索赔、罚款等，影响业务和财务表现[101][102] - 美国公认会计原则（GAAP）变化可能影响公司财务结果，需对内部会计系统和流程进行重大更改[103] - 公司在编制财务报表时进行的假设、判断和估计若不准确，可能显著影响财务结果[106] - 激进股东行动可能对公司业务和股价产生负面影响[107] - 未来股权融资或可转换债券发行会稀释现有股东所有权和权益[109][110] - 公司章程和细则条款可能阻碍第三方收购，影响现有股东利益[111] 公司合规与披露情况 - 自2018年1月1日起，公司不再是“新兴成长公司”，增加了合规负担，但作为“较小报告公司”仍可享受部分例外[93] - 公司曾使用《JOBS法案》规定的会计标准延期过渡期，现不再享有，可能产生额外费用[95] - 公司在财务报告内部控制方面存在重大缺陷，虽认为历史努力加强了控制，但不能确保未来维持有效内部控制[97][98] - 作为“较小报告公司”，公司可豁免部分披露要求，可能使股票对潜在投资者吸引力降低[121][122] 公司物业租赁情况 - 公司租赁多处物业，Ballerup约67000平方英尺，Hobro约45750平方英尺，Risskov约19500平方英尺，美国约25700平方英尺，部分租约2021 - 2034年到期[125] 公司股东情况 - 2019年12月31日，公司约有32名普通股登记股东[132] 公司收购情况 - 2014年7月29日，公司收购LiqTech Systems，支付现金约230万美元及4044782股普通股，部分股份因未达里程碑被没收[136] - 2019年8月31日，公司收购BS Plastic，支付现金约1332090美元，若达成财务目标还需额外支付约888060美元[137] 公司订单与发行情况 - 2019年1月14日公司确认标准化水过滤系统订单超110份[138] - 2019年5月24日完成公开发行，出售2215862股，总收益1606.5万美元[142] - 2019年8月26日公司收到最大单笔订单，价值840万美元[143] 公司财务会计政策 - 公司于2018年1月1日采用新收入准则，该准则对收入确认无重大影响，预计对销售或净收入也无重大持续影响[176] - 公司评估应收账款和长期应收款的可收回性，在无法合理确定收款时建立可疑账款备抵[170] - 公司对商誉每年第四季度进行减值评估，当事件或情况变化表明商誉账面价值可能无法收回时也会评估[173] - 公司在事件或情况变化表明长期资产账面价值可能无法收回时评估其减值[174] - 公司在确定财务报表的税务准备时需进行估计和判断，包括税收抵免、福利和扣除的计算以及某些税务资产和负债的计算[183] 公司股票交易与股息情况 - 公司普通股在纳斯达克资本市场交易，代码LIQT，交易流动性有限[112][131] - 公司目前无支付普通股股息计划，投资者可能损失全部投资[123][133]