营收与销量 - 本季度净营收达367.63亿比索，同比下降2.0%；全年净营收1451.33亿比索，同比增长1.1%[59][60][100] - 混凝土销量同比增长17.5%，营收同比增长29.4%；骨料销量同比增长30.1%，营收同比增长44.5%[5][56][58][61] - 水泥、砖石与石灰销量几乎持平，微增0.9%，营收同比下降4.8%；铁路业务销量下降3.2%，营收同比下降5.5%[60][61] 利润与利润率 - 综合毛利润同比下降24.9%，毛利率收缩810个基点至26.5%[64] - 调整后EBITDA同比增长5.4%，本季度调整后EBITDA利润率达35.8%，同比提升252个基点[30][67][103] - 4Q22净利润达73亿比索，同比增长28.2%；全年净利润19.39亿比索，同比下降84.9%[88][100] 财务状况 - 4Q22总财务收益为3.8亿比索，而4Q21为净成本2.79亿比索；全年净财务费用为27.33亿比索，同比增加[69] - 2022财年净债务与LTM调整后EBITDA比率为0.37倍，2021财年为 - 0.12倍[70] - 4Q22经营现金生成达113亿比索，2022财年经营活动现金生成达314亿比索[90][91][102] 行业与展望 - 2022年水泥需求创历史新高，公司销量增长高于行业水平，EBITDA生成也创纪录[79] - 预计2023年将继续增长，但增速将随整体活动水平放缓[79] 可持续发展 - 直接温室气体排放强度为503.49千克二氧化碳/吨水泥，同比下降2.3%；熟料系数为69%[48] - 100%的员工接受了诚信计划培训，43家公司、客户和供应商参与了ESG问题宣传日活动[48]

净收入情况 - 2022财年净收入同比增长1.1%至1451.33亿比索（8.35亿美元），主要受混凝土和骨料业务推动[6] - 2022年第四季度净销售收入同比下降2.0%至367.63亿比索（2.15亿美元），主要因水泥销售下降[9] - 2022年第四季度净收入为367.63亿比索，同比下降2.0%；2022财年净收入为1451.33亿比索，同比增长1.1%[28][29][31] - 2022年全年净收入为1.45133亿比索，较2021年的1.43501亿比索增长1.1%；2022年第四季度净收入为3676.3亿比索，较2021年的3751.2亿比索下降2.0%[71] 综合调整后EBITDA情况 - 2022财年综合调整后EBITDA达433.45亿比索，同比下降3.8%；美元口径达2.89亿美元，同比增长34.3%[7] - 2022财年综合调整后EBITDA利润率为29.9%，较2021年收缩152个基点[7] - 2022年第四季度综合调整后EBITDA达131.73亿比索，同比增长5.4%；美元口径达9100万美元，同比增长42.7%[9] - 2022年第四季度综合调整后EBITDA利润率从33.3%扩大至35.8%，同比增加252个基点[9] - 2022年第四季度调整后EBITDA为131.73亿比索，同比增长5.4%；2022财年调整后EBITDA为433.45亿比索，同比下降3.8%[36][37][43] - 2022年全年调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）为3775.8亿比索，较2021年的2045.3亿比索有所增长；2022年第四季度调整后EBITDA为1474.2亿比索，较2021年的637.9亿比索有所增长[73] 净利润情况 - 2022财年净利润为18.07亿比索，同比下降85.4%[7] - 2022年第四季度净利润为74.52亿比索，而2021年同期为54.45亿比索；2022财年归属于公司所有者的净收入为21.47亿比索，同比下降83.3%[36][47][49] - 2022年全年净利润为180.7亿比索，较2021年的1235.8亿比索下降85.4%；2022年第四季度净利润为745.2亿比索，较2021年的544.5亿比索增长36.9%[71] 销售成本与毛利润情况 - 2022年第四季度销售成本为270.09亿比索，同比增长10.1%；2022财年销售成本为1059.4亿比索，同比增长7.9%[28][32] - 2022年第四季度毛利润为97.54亿比索，同比下降24.9%；2022财年毛利润为391.93亿比索，同比下降13.6%[28][33] - 2022年全年销售成本为1.0594亿比索，较2021年的9814.5亿比索增长7.9%；2022年第四季度销售成本为2700.9亿比索，较2021年的2452.1亿比索增长10.1%[71] - 2022年全年毛利润为3919.3亿比索，较2021年的4535.6亿比索下降13.6%；2022年第四季度毛利润为975.4亿比索，较2021年的1299.1亿比索下降24.9%[71] 财务净收益/成本情况 - 2022年第四季度财务净收益为3.78亿比索，而2021年第四季度财务净成本为2.79亿比索；2022财年财务净成本为176.12亿比索，而2021财年财务净收入为0.83亿比索[45][46] 债务情况 - 截至2022年12月31日，公司总债务为207.7亿比索，其中短期债务为108.91亿比索，长期债务为98.8亿比索；现金、现金等价物和投资为49.11亿比索[50] - 截至2022年12月31日，公司净债务与调整后EBITDA（LTM）比率从2021年12月31日的 - 0.12x增至0.37x[50][53] - 2022财年末，公司52.2%（即108.46亿比索）的总债务以美元计价，47.8%（即99.25亿比索）以阿根廷比索计价，总债务平均期限为0.7年[51] - 截至2022年12月31日，公司85.1%的合并贷款按可变利率计息，其余14.9%按固定比索利率计息[52] - 2022年公司借款非流动部分为9880万比索，流动部分为1.0891亿比索[70] 现金流情况 - 2022年第四季度，公司经营活动产生的现金为1.125亿比索，上年同期为9659万比索[54] - 2022年第四季度，公司融资活动使用现金7393万比索，主要用于偿还债务；投资活动使用现金2984万比索，主要用于维护资本支出[55] - 2022财年，公司资本投资总额为1.0203亿比索；经营活动产生的现金流量为3.1362亿比索，2021财年为2.9316亿比索；金融活动净使用现金2.4782亿比索，上一年为1.7063亿比索[56] - 2022年全年经营活动产生的净现金为3136.2亿比索，较2021年的2931.6亿比索有所增长；2022年第四季度经营活动产生的净现金为1125亿比索，较2021年的965.9亿比索有所增长[72] - 2022年全年投资活动使用的净现金为471.7亿比索，较2021年的1723亿比索有所减少；2022年第四季度投资活动使用的净现金为298.4亿比索，较2021年的441.2亿比索有所减少[72] - 2022年全年融资活动使用的净现金为2478.2亿比索，较2021年的1706.3亿比索有所增加；2022年第四季度融资活动使用的净现金为739.3亿比索，较2021年的485亿比索有所增加[72] 股票回购与分红情况 - 2022年公司回购股票花费12.63亿比索（970万美元），持有1240万股普通股（占总股本2%）[7] - 2022财年公司分红154.5亿比索（1.26亿美元），每股26.39比索（每份ADR 131.96比索）[7] - 2022年10月3日起生效的第五次股票回购计划，最高投资金额为1000万比索，回购上限为公司股本的10%，实际回购735万比索[58][59] - 2022年12月27日，董事会批准支付股息3500万比索，相当于每股5.99比索[59] 债券发行情况 - 2023年2月22日，公司发行国内1类债券，本金总额256.36亿比索，发行价格为面值的100%，年利率为BADLAR +2%，按季度付息，期限18个月[60] 资产与权益情况 - 截至2022年12月31日，公司非流动资产为16.2605亿比索，流动资产为4.0288亿比索，总资产为20.2893亿比索[70] - 截至2022年12月31日，公司股东权益为11.5947亿比索，非流动负债为4.5199亿比索，流动负债为4.1747亿比索，总负债为8.6946亿比索[70] - 2022年公司财产、厂房和设备净值为15.3471亿比索，无形资产净值为470万比索[70] 业务线净收入占比情况 - 2022年全年水泥、砖石水泥和石灰业务净收入为9649.9亿比索，占比88.3%；2022年第四季度该业务净收入为3073.9亿比索，占比88.0%[73] 每股收益情况 - 2022年基本和摊薄每股收益为3.3122比索，较2021年的21.6685比索下降84.7%；2022年第四季度基本和摊薄每股收益为12.4970比索，较2021年的9.6216比索增长29.9%[71] 各业务销量情况 - 2022财年水泥、混凝土、铁路和骨料销量分别同比增长9.7%、11.0%、4.8%和48.1%[24][25][26]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度评估EBITDA达6800万美元，2021年第三季度为5100万美元，创季度纪录；按比索计算，较2021年第三季度评估因通胀下降12.7% [9] - 第三季度综合评估EBITDA利润率为22.1%，美元计价EBITDA每吨达34.9%，较2021年第三季度高16% [9] - 今年累计分红1.26亿美元，近期批准100万比索股票回购计划至年底 [10] - 第三季度营收增长4.2% [16] - 综合毛利润同比下降13.9%，利润率收缩448个基点至21.3% [19] - SG&A费用占营收百分比略有上升，从7.6%升至7.8% [20] - 第二季度调整后EBITDA达6800万美元，创季度新高，同比增长33.9%；按比索计算，本季度下降12%，达75亿比索，综合EBITDA利润率为22.1%，同比收缩426个基点 [21] - 本季度净亏损122亿比索，2021年第三季度盈利27亿比索，主要受财务结果影响 [26] - 本季度末现金头寸35亿比索，总债务232亿比索，净债务与EBITDA比率为0.54倍，2021年底为 - 0.12倍 [27] - 本季度资本支出16亿比索，主要用于维护；债务增加3800万美元，季度末净债务1.34亿美元 [28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水泥、砖石水泥和石灰业务营收增长4.8%，销量同比增长12.9%，价格动态较软 [16] - 混凝土业务营收本季度大幅增长40.7%，销量增长35.6% [17] - 骨料业务营收强劲增长54.7%，销量增长65%，平均价格表现受产品组合影响 [17] - 铁路业务营收同比增长7%，运输量增长5.5%，价格受产品组合影响，平均运输距离降低 [18] - 水泥业务调整后EBITDA利润率达24.3%，收缩516个基点 [22] - 混凝土调整后EBITDA较2021年第三季度增加1.55亿美元，利润率扩张637个基点至2.4% [23] - 骨料调整后EBITDA从2021年第三季度的100万美元提高到本季度的1.01亿美元，利润率达12.2% [24] - 铁路调整后EBITDA本季度降至 - 300万美元，利润率为 - 0.12% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年GDP预测从3.4%上调至4.1%，第二季度初步数据增长6.9% [11] - 建筑活动指数显示行业趋势强劲，全国水泥行业销售势头良好，本季度创历史新高，较2021年第三季度增长10%，九个月累计销量增长11% [12] - 袋装水泥销售稳健，散装水泥发货方式最具活力，受私人基础设施、住宅和工业项目以及市政和省级公共工程活动推动 [13] - 散装发货占比从2021年第三季度的40%升至43% [14] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司近期产能扩张提高了生产力、灵活性和效率，能满足增长需求并为未来市场增长做准备 [8] - 未来将投资使设施适配25公斤袋装，未来两到三年总计投资近5000万美元 [39] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管宏观经济形势严峻，但水泥行业积极势头使公司第三季度业绩良好，对行业韧性有信心，对下一季度持谨慎乐观态度 [8][34] - 宏观经济挑战，特别是通胀上升和影响扭曲将影响未来增长，随着明年总统选举临近，政治形势可能更复杂 [15] 其他重要信息 - 今年11月，公司庆祝在纽约证券交易所和布宜诺斯艾利斯证券市场上市五周年 [35] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来资本支出水平如何？ - 维护资本支出每年约4000 - 4500万美元，2023 - 2024年投资使设施适配25公斤袋装，未来两到三年总计投资近5000万美元 [39] 问题2: 未来是否有可能恢复实际价格？挑战性环境会否使恢复更困难？ - 价格随通胀或略高于通胀变动，今年未看到价格变动延迟 [40]

业绩总结 - 2022年第三季度净收入增长4.2%，达到339亿阿根廷比索（2.36亿美元；增长33.7%）[8] - 净亏损为122亿阿根廷比索，较2021年第三季度的28亿阿根廷比索有所增加[36] - 2022年第三季度毛利为7,228百万，同比下降13.9%[51] - 调整后的EBITDA为7,508百万，比去年同期下降12.7%[48] - 九个月累计净利润为(4,813)百万，去年同期为5,893百万[51] 财务数据 - 合并调整后EBITDA利润率为22.1%，同比下降426个基点[8] - 水泥、砌体和石灰的调整后EBITDA利润率为24.3%，同比下降516个基点[20] - 混凝土的调整后EBITDA利润率上升637个基点，达到2.4%[22] - 2022年第三季度的总财务成本为152.76亿阿根廷比索，较2021年第三季度的5.89亿阿根廷比索大幅增加[36] - 2022年第三季度财务费用为(18,183)百万，同比增加3462.1%[51] 现金流与资本支出 - 2022年第三季度经营活动产生的净现金流为11,443百万，去年同期为10,314百万[53] - 现金及现金等价物在2022年第三季度末为34.65亿阿根廷比索[39] - 2022年第三季度资本支出为16亿阿根廷比索，较L'Amalí扩建完成后的支出显著减少[38] - 现金及现金等价物期末余额为3,465百万，较期初的13,293百万下降[53] 股东权益与资产 - 截至2022年9月30日，总资产为168,400百万，较2021年12月31日的174,130百万下降[49] - 截至2022年9月30日，总股东权益为96,139百万，较2021年12月31日的120,420百万下降[50] - 2022年第三季度分红总额为10.3亿阿根廷比索，每股分红为17.6阿根廷比索（每ADR为88阿根廷比索）[38]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度调整后EBITDA达6300万美元，2021年第二季度为4800万美元，以比索计算同比增长2.6%，综合调整后EBITDA利润率为29%，每吨美元EBITDA较2021年第二季度高36.58% [7] - 综合毛利润同比略增0.6%，利润率收缩205个基点至28.1%，SG&A费用占收入百分比微升至8.7% [16][17] - 净利润为25亿比索，扭转去年同期20亿比索亏损，净财务费用增至5亿比索，第一季度净收入为5500万美元，2021年第二季度为4900万美元 [22][23] - 季度末现金头寸为133亿比索，总债务为136亿比索，净债务与EBITDA比率为0.01倍，运营现金生成达20亿比索 [24] - 资本支出11亿比索，主要用于维护，季度内债务增加1亿美元，达1.09亿美元，58%以美元计价 [25] - 继4月支付4500万美元股息后，7月又分配8100万美元股息，股息收益率约17% [8][26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度营收增长8%，水泥、砖石和石灰业务增长6.2%，销量同比增长19.3%；混凝土营收强劲复苏27.5%，销量增长26.3%；骨料营收复苏105%，销量增长64.7%；铁路营收增长5.6%，运输量增长11.4% [14][15] - 水泥业务调整后EBITDA利润率达32.5%，收缩155个基点，每吨EBITDA达36.5美元，同比增长8%；混凝土调整后EBITDA较2021年第二季度增加4600万比索，利润率扩张371个基点但仍为负；骨料调整后EBITDA从2021年第二季度的2500万比索增至6400万比索，利润率达9.7%；铁路调整后EBITDA降至7300万比索，利润率为3.4% [19][20][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年GDP预测从3.2%上调至3.4%，建筑活动表现强劲，高于综合经济水平 [10] - 上半年水泥行业销售超预期，第一季度同比增长7%，第二季度同比增长近16%，累计增长11.5%，7月增长9%，有望超越2015年年度历史纪录 [11] - 散装水泥销量因住宅需求保持稳定，近几个季度增长主要来自散装运输，第二季度散装占比从2021年的40%升至43% [12] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于提高运营效率和灵活性，持续改进业务，关注熟料系数等关键绩效指标以实现可持续发展 [28][33] - 价格策略与通胀和公司内部成本变化相关，注重成本管理 [36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 建筑活动尤其是水泥市场表现良好，有望创下新的历史纪录，但公司面临复杂的政治和宏观经济形势，不确定性较大 [28] - 考虑到宏观经济形势和近期外汇紧张可能带来的波动，公司对水泥市场的积极趋势持乐观态度，有信心应对挑战 [29] 其他重要信息 - 会议包含前瞻性陈述，公司无义务更新或修订，同时讨论了非GAAP财务指标，相应财务指标的完整对账包含在收益新闻稿中 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 公司可持续发展报告中熟料系数现状、降低空间及混合水泥在阿根廷的发展前景 - 公司认为在未来几年内，熟料系数有提升空间，将其作为关键绩效指标进行改进和推进 [33] 问题2: 下半年各业务领域的积压订单和整体需求预期 - 公司认为下半年水泥销量将与上半年相似，散装水泥约占总市场的40%，60 - 40的市场份额分布将保持稳定 [34] 问题3: 公司应对阿根廷高通胀成本上升的定价策略 - 公司价格策略与通胀和内部成本变化相关，注重成本管理，尽管通胀压力持续，但下半年热能成本将降低 [36] 问题4: 下半年天然气平均价格及内斯托尔·基什内尔天然气管道项目对公司利润率的影响 - 天然气价格较去年同期上涨超45%，部分下半年合同价格上涨超30%，预计后续价格将低于当前水平；短期内管道项目无积极影响，预计下一个冬季后会有积极效果 [39][40] 问题5: 管道项目上线后的节省成本水平 - 节省成本水平与内部消费和出口的天然气供应量以及出口参考价格有关 [42] 问题6: 2023年及以后的股息政策 - 公司没有书面股息政策，2023年将继续专注于为股东创造最大价值 [43]

财务业绩 - 净收入增长8.0%至253亿比索（2.04亿美元；增长38.7%）[8] - 调整后EBITDA增长2.6%至73亿比索（6300万美元；增长31.7%）[8] - 净利润为24亿比索[8] 业务表现 - 水泥、砖石和石灰业务收入同比增长6.2%，销量增长19.3%[10] - 混凝土业务收入同比增长27.5%，销量增长26.3%[10] - 铁路业务收入同比增长5.6%，销量增长11.4%[10] 利润与成本 - 综合毛利润同比略有改善0.6%，毛利率收缩205个基点至28.1%[12] - SG&A同比增长9.4%，占销售额的8.7%，同比增加11个基点[13] 财务状况 - 净债务与LTM调整后EBITDA比率在2022年第二季度为0.01倍[8] - 2022年第二季度运营现金生成从2021年第二季度的 - 4500万比索增至19亿比索[37] 未来展望 - 2022年前七个月建筑市场表现出色，预计水泥需求积极趋势将持续[42][43]

公司信贷协议基本信息 - 公司于2022年6月30日与花旗银行阿根廷分行签订透支协议[8] 公司信贷额度情况 - 信贷额度为55亿阿根廷比索[8] 公司信贷期限情况 - 信贷期限为180天[8] 公司信贷利率情况 - 信贷利率为固定利率[8]

财务数据和关键指标变化 - 调整后EBITDA达6000万美元，较2021年第一季度的5200万美元增长13.9%，以比索计算下降11.2%，达65亿比索，综合EBITDA利润率为33.6%，同比收缩214个基点 [7][18] - 综合毛利润同比下降13%，利润率收缩288个基点至33.4% [16] - 持续经营业务利润为31亿比索，同比下降21% [22] - 总财务收益为2亿比索，与去年同期相比无显著变化 [22] - 净财务费用减少2亿比索至5亿比索 [23] - 以美元计算，第一季度净收入为4100万美元，2021年第一季度为3700万美元 [23] - 季度末现金头寸为51亿比索，总债务为10亿比索，净债务与EBITDA比率为 - 0.15倍，2021年底为 - 0.12倍 [24] - 运营现金生成量为23亿比索 [25] - 资本支出为6亿比索 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水泥、砖石水泥和石灰业务收入下降6.5%，销量同比增长6.6%，调整后EBITDA利润率为37.4%，收缩332个基点 [13][19] - 混凝土业务收入下降17.5%，调整后EBITDA较2021年第一季度增加1.66亿比索，利润率扩张924个基点 [14][20] - 骨料业务收入大幅回升89%，销量增长35.6%，调整后EBITDA从2021年第一季度的 - 2300万比索改善至 - 1800万比索，利润率为 - 4.6% [15][21] - 铁路业务收入增长10.8%，运输量增长6.2%，调整后EBITDA增加5100万比索至9700万比索，利润率为5.9% [15][21] 各个市场数据和关键指标变化 - 2022年经济增长较为温和，预计达3.2%，建筑活动仍保持强劲势头，水泥行业第一季度增长近7%，4月增长9.8% [10] - 袋装水泥销量因住宅需求保持稳定，本季度增长主要来自散装发货 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司定价政策基于通胀、内部成本通胀和EBITDA利润率三个概念 [33] - 持续推进股票回购计划，分析未来股息支付，考虑在阿根廷或海外进行并购，以及投资可再生能源 [35][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2022年开局良好，前4个月增长显著，若趋势持续，行业将创纪录，但地缘政治对能源市场的干扰和当地政治、宏观经济挑战可能影响经济增长 [28][29] 其他重要信息 - 4月公司支付约4500万美元股息 [9][26] - 季度内公司继续减少债务1500万美元，债务降至900万美元 [24] - 季度内公司回购股票，总金额达6亿比索 [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 请详细说明定价策略、后续季度定价预期、竞争动态及价格疲软趋势的驱动因素 - 公司定价政策基于通胀、内部成本通胀和EBITDA利润率三个概念，部分概念可能在今年晚些时候产生更大影响 [32][33] 问题2: 鉴于公司资产负债表稳健和现金生成能力强，在现金分配和未来机会方面有何考虑 - 公司会继续推进股票回购计划，分析未来股息支付，考虑在阿根廷或海外进行并购，以及投资可再生能源 [34][35][36]

阿根廷宏观经济数据 - 2021年阿根廷GDP增长10.3%，但因可能出现的新冠新毒株，后续年份经济存在不确定性[38] - 2019 - 2021年阿根廷实际GDP变化：2019年下降2.2%，2020年下降9.9%，2021年增长10.3%[44] - 1961年以来，阿根廷政府约90%（47年/53年）时间存在年度财政赤字，2018 - 2021年财政赤字分别占GDP的5.2%、4.9%、8.5%、4.5%[47] - 2010 - 2015年阿根廷平均年通胀率达28.2%，2019 - 2021年分别为53.8%、36.1%、50.9%，2022年第一季度达16.1%[50] - 2018 - 2021年阿根廷政府主要财政赤字占GDP比例分别为3.8%、1.7%、6.5%、3%，目标是2022 - 2024年分别降至2.5%、1.9%、0.9%[52] - 2018 - 2019年阿根廷结构性经常账户赤字分别为271亿美元和40亿美元，2020 - 2021年分别盈余30亿美元和32.87亿美元，2020年第四季度赤字14亿美元[87] - 2020年阿根廷财政赤字达GDP的6.5%，阿尔韦托·费尔南德斯政府措施旨在稳定国家账户，但初期会增加公共支出[90] - 2021年巴西人均实际增长恢复10%，但仍比2019年低15%，2021年底失业率为11.9%，低于2020年底的15.0%[113] 阿根廷外汇与货币政策 - 阿根廷央行国际储备从2018年12月31日的657亿美元降至2022年4月17日的432.4亿美元[39] - 2018年5月至8月，阿根廷比索兑美元贬值110.3%，阿根廷政府将比索年利率从27.25%连续上调至60%[40] - 2019年8月11日初选结果公布后至8月15日，美元价格从45.2比索涨至59比索，阿根廷公司股价和国债价值下跌[67] - 2021年比索兑美元累计贬值22.11%，出现多个平行美元交易市场[68] - 2019年9月1日起，阿根廷政府实施严格外汇管制和转移限制，限制获取外汇和对外支付[80] 阿根廷国际贷款与债务重组 - 2018年6月，阿根廷与IMF达成500亿美元备用贷款协议，9月扩展至571亿美元，截至年报日期，IMF已发放447亿美元[41][42] - 2005 - 2010年阿根廷重组超92%主权违约债务，2016年4月用165亿美元国际债券发行收益结算92亿美元未投标债务[95] 阿根廷物价与工资调控 - 2020年1月，阿根廷与超市协会达成协议控制336种基本产品价格，2021年1月扩展至新增260种产品，2022年4月更新1763种基本产品价格控制清单至7月7日[53] - 2020年9月28日，阿根廷国内商业秘书批准与建筑材料公司的样本协议以限制价格上涨，协议有效期至2021年9月1日，2021年9月6日宣布续签一年[104] - 2021年6月17日，阿根廷国内商业秘书处提交新计划为建筑材料库存定价，有效期一年[104] - 2021年3月17日，阿根廷国内商业秘书发布决议创建SIPRE，相关公司需每月报告产品价格、销售数量和库存[105] - 2017年6月至报告日期，阿根廷最低工资从1万比索涨至3万比索，2018 - 2021年私营部门工资指数分别增长30.4%、44.3%、34.4%、55.3%[74] - 2021年1月1日起，阿根廷国家电信局批准固定和移动电话及互联网服务提供通用基本强制服务，2021年1月电信服务最高提价5%，2月移动电话服务额外最高提价7.5%，3月额外最高提价2.5%[103] - 2021年3月和7月，阿根廷国家电信局分别批准特定互联网接入增值服务等持牌商零售价格额外最高提价[106] 阿根廷税收与财务报表规定 - 2018年6月，国际实践工作组将阿根廷列为高通胀经济体，自2018年7月1日起，使用IFRS的阿根廷公司财务报表需应用IAS 29进行通胀调整[60] - 2018 - 2021年税收指数化适用条件为2019年CPI变化超55%、2020年超30%、2021年超15%，2021年起100%税收通胀调整按财年分配[61] 阿根廷政府经济措施 - 2018年8月，前总统马克里政府宣布减少公共支出措施，包括减少补贴、削减行政开支等[85] - 阿根廷政府颁布团结法[86] - 2020年3月，世卫组织宣布新冠疫情为大流行，阿根廷政府采取多项措施防控，部分措施有效期至2022年12月31日[123][124] - 2020年3月31日至2021年12月31日，阿根廷政府禁止无理由解雇等，2022年不同时间段解雇员工需额外支付一定比例遣散费，最高50万比索[75][76] 阿根廷企业福利计划 - ATP计划福利包括雇主社保缴费最多减免95%，社保机构支付相当于工人2020年2月净工资50%的补充工资，以及低息贷款[129] - 2020年11月12日，阿根廷劳动、就业和社会保障部推出生产恢复计划II，为受益企业工人支付固定金额补贴，非关键部门工人9000比索，关键部门工人12000比索，卫生部门工人18000比索[131] - 公司子公司Ferrosur获得ATP计划的补充工资支付和社保缴费延期福利，限制措施至2022年12月31日[132] 公司法律纠纷 - CCCC及其前高管和员工因洗车行动调查，承认违反巴西反垄断和反腐败法，同意支付超14亿巴西雷亚尔赔偿[137] - 2018年有投资者对公司发起两起集体诉讼，联邦集体诉讼已结束，州集体诉讼仍在进行[183][184] 公司成本结构 - 2021、2020和2019年，公司第三方供应的原材料成本占总销售成本的比例分别为10.5%、10.1%和9.9%[148] - 2021年12月31日止年度，阿根廷市场热能成本和电力成本分别约占公司总销售成本的13.7%和9.8%，2020年分别为11.1%和9.3%，2019年分别为15.7%和10.0%[154] 金融市场变化 - 2021年12月31日后不应签订新的美元LIBOR合同，最常见期限的美元LIBOR将于2023年6月30日停止发布[150] - 美国联邦储备委员会考虑用SOFR取代美元LIBOR，SOFR若采用可能低于LIBOR且与金融机构资金成本相关性低[152] 公司业务风险 - 水泥行业周期性和竞争性可能导致公司收入、利润率和市场份额下降[140][141] - 公司水泥产品需求与阿根廷住宅、商业建筑和公共基础设施发展高度相关，经济状况恶化会产生不利影响[145] - 公司业务依赖水泥产品运输、储存和分销的不间断运营，中断或成本超预期会产生不利影响[172] - 公司业务战略需大量资本和长期投资，可能无法以有竞争力的方式筹集资金[178] - 公司面临诉讼和行政程序风险，不利裁决会影响业务和财务表现[182] - 公司受阿根廷和美国反腐败、反贿赂、反洗钱和反垄断法律法规约束，内部政策可能不足以确保合规[185] - 公司可能因违反反腐败法面临民事和刑事处罚，影响声誉和业务[187] - 气候变化相关法规若实施，可能对公司财务状况、运营结果和流动性产生重大不利影响[190] - 公司运营受环境、健康和安全法规约束，违规可能面临制裁和高额成本[195] - 公司采矿活动依赖政府授权，授权撤销可能影响水泥生产[198] - 政府可能出台更严格法规，增加公司合规成本和运营难度[200] - 铁路特许权运营受政府监管，政府行动可能影响公司服务[201] - 公司铁路特许权可能因政府决策提前终止，补偿可能不足以弥补损失[205] 公司运营相关事件 - 2022年2月24日俄乌冲突爆发，贸易中断和经济制裁导致能源和原材料价格上涨，可能影响公司产品价格和需求[116] - 自2020年3月新冠疫情爆发，阿根廷政府采取措施致公司业务受冲击，产品需求下降[163][168] - 公司自2020年3月17日起为所有员工制定错峰居家办公轮班制度[167] - 2021年3月12日，政府要求公司大幅增加履约保证金，公司已提起行政上诉[203] - 2021年6月28日，交通部拒绝公司特许权延期申请，特许权将于2023年3月到期[215] - 2022年2月25日，CNRT批准Ferrosur Roca在国家铁路运营商登记处注册为“铁路运营商”[216] - 与相关方会议表明，铁路勘探运营、机车车辆租赁及费用支付将进行公开招标，结果会纳入与中标者的运营协议[217] - 截至年报日期，无法保证阿根廷当局不会提前终止铁路特许权、延长特许权期限，也无法保证实施开放接入计划及机车车辆租赁机制和条款[218] 公司资源与设施情况 - 公司在2021年12月31日结束的五年内未聘请独立第三方审查石灰石储量，储量数据由工程师和地质学家编制，可能被高估[220] 公司运营风险 - 水泥业务面临事故、自然灾害、劳动纠纷和设备故障等特定行业运营风险[222] - 公用事业供应中断、自然灾害、社会动荡、恐怖主义行为或疾病爆发等可能影响公司运营[223] - 铁路运输和货物处理面临灾难、机械和电气故障、碰撞和资产损失等风险[224] - 公司按计划对设施进行维护和维修，意外关闭设施或关键设备提前损坏可能影响业务[225] - 公司保险可能不足以覆盖火灾、盗窃、自然灾害等造成的损失，截至2021年12月31日，保险不涵盖网络安全风险[226] 公司管理风险 - 公司的成功很大程度上取决于执行管理团队，部分或全部成员服务缺失可能产生重大不利影响[227] 阿根廷能源情况 - 过去四年阿根廷常规和可再生能源装机容量增加超4200兆瓦，2021年可再生能源占发电矩阵的13%[156] - 2020年阿根廷政府旨在将家庭、企业和行业的实际电价负担降低[157] - 2022年阿根廷住宅和工业用户能源价格预计大幅上涨[158] 公司产品规格变化 - 公司水泥袋需从50千克减至25千克，新规2022年10月3日起执行，公司正申请延期[197]

财务报告相关 - 2021年12月31日结束的财年97的年度报告及相关文件获批准跳过阅读和转录并通过[11] 未分配收益处理 - 2021年12月31日结束的年度正未分配收益为65.85821亿阿根廷比索，将其分配至“未来股息可选储备金”，并授权董事会根据业务情况和监管限制在下次年度股东大会前进行处置[12][13] 成员薪酬批准 - 批准2021年12月31日结束年度董事会成员的薪酬为2.0387902381亿阿根廷比索[16] - 批准2021年12月31日结束年度监事会成员的薪酬为452.4384万阿根廷比索[17] 董事会设置与任命 - 设定2022年董事会成员数量为9人，无候补董事，并任命了相应董事，同时批准保持董事会中至少20%独立成员的政策[18][19] 监事会成员任命 - 任命了2022年监事会的正式和候补成员[20] 外部审计机构相关 - 任命Pistrelli, Henry Martin y Asociados S.R.L.为公司2022年外部审计机构，指定了主合伙人和候补合伙人[21] - 批准2021年12月31日结束年度外部审计机构的费用为1.18919651亿阿根廷比索（不含增值税）[22] 审计委员会预算 - 2022年审计委员会预算设定为1.275405亿阿根廷比索（不含增值税）[24] 行政手续授权 - 授权相关人员办理行政手续并向各相关机构登记公司决议[25]