文章核心观点 - 开放借贷公司宣布将参加卡纳科德杰努蒂第44届年度增长会议并参与炉边谈话，网络直播及回放可在公司投资者关系网站查看 [1] 公司信息 - 开放借贷为美国汽车贷款机构提供贷款分析、风险定价、风险建模和违约保险服务，助力金融机构创建低风险高回报汽车贷款组合超20年 [2] 会议信息 - 公司将参加在马萨诸塞州波士顿举行的卡纳科德杰努蒂第44届年度增长会议 [1] - 公司将参与炉边谈话讨论，于美国东部时间上午11点开始，可通过公司投资者关系网站“活动”板块访问，讨论结束后网站将提供网络直播回放 [1] 联系方式 - 投资者关系咨询邮箱为openlending@icrinc.com [3]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度认证贷款近29,000笔,环比增长约3% [7] - 总收入为26.7百万美元,受到6.7百万美元的利润分成负面调整影响 [7][8] - 调整后EBITDA为9.9百万美元,不包括利润分成负面调整为16.6百万美元 [36] - 营业收入为4百万美元,净收入为2.9百万美元 [35] - 每股基本和稀释净收益为0.02美元 [36] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新增认证贷款中利润分成收入为16百万美元,平均每笔552美元 [34] - 利润分成收入中负面调整6.7百万美元,累计自2019年1月以来负面调整2.2百万美元 [34] 各个市场数据和关键指标变化 - 新车库存同比增长52%,二手车库存约220万辆,仍低于疫情前20%-25% [13] - 二手车零售销量同比增长4.1%,新车零售销量同比下降7.6% [13][14] - 新车和二手车价格同比下降,但贷款利率仍接近历史高位 [15] - 二手车批发价格指数同比下降近9% [16] - 信用社贷款占存款比率从高点下降至约84%,存款增长率连续3个季度改善 [17][18] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司采取提高保费、优化评分模型、提高最低评分等措施应对行业挑战 [10][27] - 公司与前NAFCU总裁Dan Berger合作,加强与信用社的合作关系 [25] - 公司正在开发提升贷款决策自动化、简化证明收入等解决方案 [26] - 公司新增Securian Financial作为保险合作伙伴 [28] - 公司采取谨慎的成本管控策略,预计随业务增长可提升利润率 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车行业库存和销量有所改善,但信用社贷款需求仍然疲弱 [12][19] - 公司预计随着利率下降和库存改善,未来将有更多消费者需求释放 [21] - 公司正采取措施以最大化未来需求的捕获,如调整销售团队激励等 [22][23] - 公司对长期发展前景保持信心,认为公司的服务对象仍有很大需求 [30] 其他重要信息 - 公司第三季度指引:认证贷款25,000-28,000笔,收入28-31百万美元,调整后EBITDA11-14百万美元 [39] - 公司财务状况良好,无近期到期债务,可以进行针对性投资 [39]

财务业绩 - 2024年上半年总收入为57.5百万美元，较2023年同期下降24.8%[62] - 2024年上半年营业利润为11.3百万美元，较2023年同期下降65.5%[62] - 2024年上半年净利润为8.0百万美元，较2023年同期下降66.5%[62] - 2024年上半年调整后EBITDA为22.4百万美元，较2023年同期下降46.7%[63] - 总收入在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为26.727亿美元和57.472亿美元[93] - 毛利润在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为21.014亿美元和46.009亿美元，毛利率分别为79%和80%[93] - 总运营费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为17.024亿美元和34.696亿美元[96] - 营业利润在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为3.99亿美元和11.313亿美元，营业利润率分别为15%和20%[96] - 利息费用在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别增加了3%和9%[100] - 利息收入在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别增加了0.6百万美元和1.5百万美元[101] - 公司定义了一个非GAAP财务指标Adjusted EBITDA，在2024年6月30日结束的三个月和六个月期间分别为9.859亿美元和22.379亿美元，Adjusted EBITDA利润率分别为37%和39%[113] - 调整后EBITDA较2023年同期下降52%和47%[114] - 调整后EBITDA利润率从2023年同期的54%和55%下降至2024年同期的37%和39%[114] - 调整后EBITDA下降反映了认证贷款量下降和利润分成收入估计变更的影响,以及各期间服务成本和营业费用的增加[114] 业务运营 - 公司在2024年上半年共完成5.72万笔认证贷款，较2023年同期下降14.4%[60] - 公司与Securian Specialty Lines, Inc.签订了保险合作协议，预计将从中获得利润分成收入和理赔管理费用[74] - 公司活跃贷款机构数量的增长是影响收入和财务业绩的关键因素[76] - 项目费用收入在三个月和六个月内分别下降17%[84] - 利润分成收入在三个月和六个月内分别下降48%和36%[84][89] - 理赔管理和其他服务费收入在三个月和六个月内分别增长4%[84][90] - 新增认证贷款量在三个月和六个月内分别下降16%和14%[86] - 单次付款贷款量在三个月和六个月内分别下降12%和10%[86] - 月付贷款量在三个月和六个月内分别下降37%和40%[86] - 平均项目费用在三个月和六个月内分别下降2%和3%[86] 市场风险 - 公司面临着获取和维护汽车贷款机构客户的竞争压力，以及近中低信用等级汽车贷款市场的激烈竞争[77] - 公司的经营业绩受到整体经济状况、通胀、利率水平等因素的影响[79] - 公司的利润分成收入取决于历史贷款组合的表现预测假设[78] - 公司面临与整体经济状况和消费者支出水平、消费者购车意愿和支付能力相关的市场风险[119] - 公司依赖三大保险合作伙伴获得大部分利润分成和理赔服务费收入,如果这些关系中断可能会严重影响公司收入[120] - 公司的收益和现金流会受到利率变动的影响,公司有144.4百万美元的有期贷款在2027年到期,利率为可变利率[121] 股东回报 - 公司于2023年和2022年分别回购了5,233,065股和2,643,306股普通股[110]

文章核心观点 - 公司2024年第二季度营收和每股收益同比下降且未达市场预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现优于标普500指数 [1][5] 财务数据表现 - 2024年第二季度营收2673万美元，同比下降29.9%，低于Zacks共识预期的3152万美元，差异为-15.21% [1] - 同期每股收益0.02美元，去年同期为0.09美元，低于共识预期的0.05美元，差异为-60.00% [1] 关键指标情况 - 营收-利润分成933万美元，四个分析师平均估计为1476万美元，同比变化-47.6% [3] - 营收-项目费用1484万美元，四个分析师平均估计为1429万美元，同比变化-17.1% [4] - 营收-索赔管理服务费256万美元，四个分析师平均估计为241万美元，同比变化+4.3% [5] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报+1.3%，同期Zacks标普500综合指数变化-6.5% [5] - 股票目前Zacks排名为3（持有），表明短期内表现可能与大盘一致 [5]

文章核心观点 - Open Lending本季度财报未达预期，股价年初至今表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；Lument Finance预计即将公布的财报盈利和营收同比增长 [1][3][9] Open Lending业绩情况 - 本季度每股收益0.02美元，未达Zacks共识预期的0.05美元，去年同期为0.09美元，盈利意外为 - 60%；上一季度盈利意外为 - 20% [1] - 过去四个季度公司未能超越共识每股收益预期 [2] - 截至2024年6月季度营收2673万美元，未达Zacks共识预期15.21%，去年同期为3815万美元；过去四个季度仅一次超越共识营收预期 [2] Open Lending股价表现 - 自年初以来，Open Lending股价下跌约35.3%，而标准普尔500指数上涨9% [3] Open Lending未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期取决于管理层财报电话会议评论 [3] - 盈利前景可帮助投资者判断股票走向，包括当前季度共识盈利预期及预期变化 [4] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [5] - 财报发布前盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期表现与市场一致 [6] - 未来需关注未来季度和本财年盈利预测变化，当前未来季度共识每股收益预期为0.06美元，营收3193万美元；本财年共识每股收益预期为0.22美元，营收1.2761亿美元 [7] 行业情况 - Zacks行业排名中，金融 - 消费贷款行业目前处于前12%，排名前50%的行业表现优于后50%行业超两倍 [8] Lument Finance业绩预期 - 预计8月12日公布截至2024年6月季度财报，预计每股收益0.11美元，同比增长175%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [9] - 预计营收982万美元，同比增长40.3% [10]

财务业绩 - 公司在2024年第二季度共完成28,963笔认证贷款，相比2023年同期的34,354笔有所下降[3] - 总收入为2,670万美元，相比2023年同期的3,820万美元下降[3] - 毛利为2,101万美元，相比2023年同期的3,204万美元下降[3] - 净利润为290.2万美元，相比2023年同期的1,137.1万美元下降[3] - 调整后EBITDA为990万美元，相比2023年同期的2,070万美元下降[3] - 公司预计2024年第三季度认证贷款在25,000-28,000笔之间，收入在2,800-3,100万美元之间，调整后EBITDA在1,100-1,400万美元之间[5] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后EBITDA、调整后EBITDA利润率和调整后经营现金流等非GAAP财务指标来评估业绩[11] - 公司表示这些非GAAP指标提供了有用的补充信息,有助于投资者了解公司的经营业绩[11] - 2024年上半年调整后EBITDA为22,379千美元，调整后EBITDA利润率为39%[16] - 2024年第二季度调整后EBITDA为9,859千美元[16] - 2023年上半年调整后EBITDA为41,985千美元，调整后EBITDA利润率为55%[16] - 2023年第二季度调整后EBITDA为20,737千美元[16] 现金流和资本支出 - 2024年上半年调整后经营现金流为16,234千美元[17] - 2023年上半年调整后经营现金流为56,917千美元[17] - 2024年上半年资本支出为1,728千美元[17] - 2023年上半年资本支出为843千美元[17] 市场环境 - 公司表示汽车贷款环境仍面临挑战,但看到市场条件有所改善,对长期机遇保持信心[2] 财务数据 - 2024年上半年净收入为57,472千美元[16] - 2023年上半年净收入为76,515千美元[16]

文章核心观点 - 开放借贷公司公布2024年第二季度财务业绩，虽汽车贷款环境有挑战，但市场状况有改善迹象，公司对长期机会有信心，还发布了2024年第三季度业绩指引 [1][2][4] 公司概况 - 开放借贷是为金融机构提供贷款支持和风险分析解决方案的行业先驱，为美国汽车贷款机构提供贷款分析、风险定价、风险建模和违约保险等服务超20年 [1][6] 2024年第二季度财务亮点 业务数据 - 促成认证贷款28,963笔，2023年同期为34,354笔 [3] 财务数据 - 总收入2670万美元，2023年同期为3820万美元，2024年第二季度受历史业务预计未来利润分成收入减少670万美元影响，2023年同期减少120万美元 [3] - 毛利润2100万美元，2023年同期为3200万美元 [3] - 净利润290万美元，2023年同期为1140万美元 [3] - 调整后息税折旧摊销前利润（Adjusted EBITDA）990万美元，2023年同期为2070万美元 [3] 2024年第三季度业绩指引 - 认证贷款总数25,000 - 28,000笔 - 总收入2800 - 3100万美元 - 调整后息税折旧摊销前利润1100 - 1400万美元 [4] 会议安排 - 公司将于美国东部时间8月8日下午5点召开电话会议讨论2024年第二季度财务业绩，可通过公司投资者关系网站或电话参与，会议网络直播存档将在会议结束后不久在网站提供 [5] 财务报表数据 合并资产负债表（未经审计） - 截至2024年6月30日，总资产3.82802亿美元，2023年12月31日为3.74037亿美元 - 截至2024年6月30日，总负债1.66019亿美元，2023年12月31日为1.68457亿美元 - 截至2024年6月30日，股东权益2.16783亿美元，2023年12月31日为2.0558亿美元 [11] 合并利润表（未经审计） - 2024年第二季度，总收入2672.7万美元，2023年同期为3815.4万美元 - 2024年第二季度，净利润290.2万美元，2023年同期为1137.1万美元 [12] 合并现金流量表（未经审计） - 2024年上半年，经营活动产生的净现金为959.9万美元，2023年同期为4557.9万美元 - 2024年上半年，投资活动使用的净现金为172.8万美元，2023年同期为84.3万美元 - 2024年上半年，融资活动使用的净现金为207.5万美元，2023年同期为2347.3万美元 [14] 非公认会计原则财务指标调节表（未经审计） - 2024年第二季度，调整后息税折旧摊销前利润为985.9万美元，2023年同期为2073.7万美元 - 2024年第二季度，调整后经营现金流为697万美元，2023年同期为2651.6万美元 [16]

文章核心观点 - 开放借贷公司宣布将于2024年8月8日下午5点（美国东部时间）召开电话会议讨论2024年第二季度财务结果，当天股市收盘后将发布相关新闻稿 [1] 公司信息 - 开放借贷公司是金融机构汽车贷款支持和风险分析解决方案的行业先驱，为美国各地的汽车贷款机构提供贷款分析、风险定价、风险建模和违约保险服务 [1][3] - 公司已助力金融机构打造低风险、高回报的汽车贷款组合超20年 [3] - 公司官网为www.openlending.com [3] 会议信息 - 电话会议将在公司投资者关系网站https://investors.openlending.com/ 的“活动”板块进行网络直播，也可通过拨打(877) 407 - 4018（美国国内）或(201) 689 - 8471（国际）参加，会议ID为13747056 [2] - 会议结束后不久，网络直播存档将在同一网站位置提供 [2] 联系方式 - 投资者关系咨询邮箱为openlending@icrinc.com [4]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度认证贷款28,189笔,环比增长7% [6] - 总收入为3,070万美元,超出指导区间上限 [6] - 调整后EBITDA为1,250万美元,超出中值 [6] - 第一季度营业收入为730万美元,上年同期为1,710万美元 [25] - 第一季度净收入为510万美元,上年同期为1,250万美元 [25] - 每股基本和稀释净收益为0.04美元,上年同期为0.10美元 [25] - 调整后EBITDA为1,250万美元,上年同期为2,120万美元 [26] 各条业务线数据和关键指标变化 - 新认证贷款的利润分成收入为1,500万美元,平均每笔贷款533美元,上年同期为1,790万美元,平均每笔552美元 [23] - 累计确认的利润分成收入约3.95亿美元,涉及40多万笔有效贷款 [24] - 自2019年1月ASC 606实施以来,累计利润分成变动调整为正4.4百万美元 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 新车和二手车零售年度销量预计将分别同比增长1.6%和3.2% [7] - 新车库存增加47%,二手车库存增加8% [7] - 曼海姆二手车价格指数预计将下降0.7% [8] - 2024年全年新车销量预计为1,570万辆,二手车销量预计为3,660万辆,均较疫情前水平低约10% [9] - 信用社存贷比维持在85%左右的高位,存款增长率从第四季度的1.99%提升至2.7% [10] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 优化信用社和OEM业务,提升服务质量和效率 [11] - 拓展银行和金融公司市场,已组建专门团队并建立了丰富的机会管线 [18][19] - 推出新的Lenders Protection评分卡,提高风险预测能力,优化定价和承保 [13][14][16][17] - 与保险公司合作,共同优化承保策略和定价 [17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 汽车行业指标有所改善,但仍未完全恢复至疫情前水平 [7][8][9] - 信用社贷款能力有所改善,但仍受到存贷比高位的限制 [10] - 公司有充足的现金流和财务灵活性,可以进行针对性投资以加速收入增长 [29] - 对长期发展前景保持乐观,将继续优化盈利能力 [20] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Joseph Vafi 提问** 询问第一季度业绩环比改善的原因,是否与税季等因素有关 [30][31] **Chuck Jehl 回答** 第一季度通常是公司最好的季度,主要受益于税季带来的需求增加 [31] 问题2 **Kyle Peterson 提问** 询问公司在本季度采取的信用收紧措施的具体情况 [37][38][39] **Chuck Jehl 回答** 公司在第四季度推出了新的评分卡,并在本季度进一步提高了评分下限,约减少5%的贷款量。同时还通过提高保费等方式控制风险 [38][39] 问题3 **Zachary Oster 提问** 询问下一季度及未来几个季度的利润分成收入情况 [45][46] **Chuck Jehl 回答** 公司在本季度的利润分成收入为每笔贷款约530美元,并假设未来的违约率在62%左右,预计未来几个季度利润分成收入将维持在500-550美元/笔的水平 [46]

公司业务积累与市场规模 - 公司自2000年成立以来促成超227亿美元汽车贷款，积累超20年专有数据，开发超200万个独特风险概况，目前服务389家活跃贷款机构[59] - 近优质和非优质汽车贷款发起市场规模估计每年达2700亿美元，公司目前服务约1%；再融资市场机会估计每年达400亿美元[65] 业务量关键指标变化 - 2024年第一季度促成28189笔认证贷款，2023年同期为32408笔[67] - 2024年第一季度促成的保险贷款价值为7.87833亿美元，2023年同期为9.51893亿美元[72] 财务关键指标变化 - 2024年第一季度总收入为3070万美元，2023年同期为3840万美元[68] - 2024年第一季度营业收入为730万美元，2023年同期为1710万美元[69] - 2024年第一季度净利润为510万美元，2023年同期为1250万美元[70] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1250万美元，2023年同期为2120万美元[71] - 2024年第一季度总营收3.0745亿美元，较2023年同期减少760万美元，降幅20%，主要因利润分成收入减少470万美元和计划费用减少300万美元，部分被理赔管理及其他服务费用增加10万美元抵消[94][95] - 计划费用收入为1430.9万美元，较2023年同期减少300万美元，降幅17%，原因是认证贷款量减少13%和每笔认证贷款单位经济效益下降5%[94][96] - 利润分成收入为1388.2万美元，较2023年同期减少470万美元，降幅25%，其中新认证贷款发放相关收入减少290万美元，降幅16%，估计收入变化相关收入减少190万美元，降幅261%[94][97] - 理赔管理及其他服务费用收入为255.4万美元，较2023年同期增加10万美元，增幅4%，因总已赚保费增加[94][99] - 服务成本为575万美元，较2023年同期增加30万美元，增幅6%，主要因理赔管理团队增长和产品支持投入增加导致员工薪酬和福利成本上升[100] - 毛利润为2499.5万美元，较2023年同期减少790万美元，降幅24%，主要受利润分成和计划费用收入减少影响[100][102] - 总运营费用为1767.2万美元，较2023年同期增加183.8万美元，增幅12%，其中一般及行政费用增加180万美元，增幅17%；销售及营销费用减少20万美元，降幅4%；研发费用增加20万美元，增幅20%[94][103] - 运营收入为732.3万美元，较2023年同期减少980万美元，降幅57%，主要因总收入减少和运营费用变化[103][106] - 2024年第一季度利息费用为277万美元，较2023年同期增加40万美元，增幅16%；利息收入为297.1万美元，较2023年同期增加90万美元，增幅44%[94][107][108] - 2024年第一季度经营活动提供的净现金为1100.6万美元，较2023年同期减少1850万美元，主要因利润分成、计划费用和理赔管理服务费用收入现金收款减少2000万美元、利息支付增加220万美元和服务成本及运营费用现金支付增加170万美元，部分被所得税支付减少330万美元和利息收入增加90万美元抵消[114][115] - 2024年第一季度调整后EBITDA为1252万美元，较2023年同期的2124.8万美元减少870万美元，降幅41%；调整后EBITDA利润率从2023年的55%降至2024年的41%[124] - 2024年第一季度总营收为3074.5万美元，2023年同期为3836.1万美元[124] 合作合同与合作伙伴收入占比变化 - 2024年第一季度与汽车贷款机构签订11份新合同，2023年同期为8份[72] - 2024年第一季度最大的两家保险承运商合作伙伴分别占总收入的39%和10%，2023年同期分别为33%和12%[82] 融资活动与债务情况 - 2024年第一季度，融资活动净现金使用量为200万美元，主要与2027年到期定期贷款的90万美元本金还款和限制性股票奖励归属相关的预扣税有关[118] - 2023年第一季度，融资活动净现金使用量为2240万美元，主要与以总计2150万美元回购3095334股库藏普通股有关[119] - 截至2024年3月31日，循环信贷安排下无未偿还金额，2027年到期定期贷款下有1.432亿美元未偿还[120] - 董事会授权的股票回购计划允许公司在2024年3月31日前回购至多7500万美元的流通普通股，2023年和2022年分别回购了5233065股和2643306股，总计分别为3730万美元和1800万美元，2024年第一季度未进行回购[121] - 截至2024年3月31日，2027年到期定期贷款未偿还金额为1.444亿美元，循环信贷安排下无未偿还金额；定期贷款利率为调整后的SOFR加上基于总净杠杆率的利差（1.625% - 2.375%），循环信贷安排有未使用承诺费（0.15% - 0.225%）[134] 业务风险与内部控制 - 公司依赖三大保险合作伙伴获得大部分利润分成和理赔管理服务费收入，关系终止或中断可能对收入产生重大不利影响[131] - 公司管理层评估认为截至本季度报告期末，披露控制和程序在合理保证水平上有效[135] - 本季度报告期内，未发现对财务报告内部控制有重大影响或可能有重大影响的变化[136]